Caracas, 07/08/2012

Marcada tendencia a la desaceleracin inflacionaria

La variacin intermensual del INPC fue de 1,0% en julio, significativamente menor al 2,7% obtenido en el mismo mes del ao anterior. La variacin anualizada (19,4%) desciende por sptimo mes consecutivo, para ubicarse por debajo de 20%. Se observaron variaciones muy bajas en los grupos Servicios de la vivienda, Alimentos y bebidas no alcohlicas y Comunicaciones (-0,2%, 0,2% y 0,2%, respectivamente).
El ndice nacional de precios al consumidor (INPC), elaborado por el Banco Central de Venezuela (BCV) y el Instituto Nacional de Estadstica (INE), arroj en el mes de julio de 2012 una variacin intermensual de 1,0%, significativamente inferior a la del mes de junio (1,4%) y a la de julio del ao anterior (2,7%).

Variaciones intermensuales del INPC Aos 2011- 2012 (%)

8 6 4 2 0
Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul

2,7

2,2 1,6

1,8

2,2

1,8

1,5

1,1

0,9

0,8

1,6

1,4

1,0

2011

2012

Con este resultado la variacin acumulada en los primeros 7 meses de 2012 alcanz 8,6%, cerca de la mitad (16,0%) de la observada en el mismo perodo del ao pasado. De hecho es la menor tasa acumulada que se ha obtenido para un mes de julio desde que se comenz a calcular el ndice nacional (ao 2008).

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Por su parte, la variacin anualizada se ubic en 19,4%, con lo que se reafirma la tendencia a la desaceleracin observada por 7 meses consecutivos, desde 27,6% obtenido en diciembre de 2011. Es la primera vez en la historia del indicador con cobertura nacional que la tasa anualizada se aleja de los 20 puntos porcentuales.
Variaciones anualizadas del INPC Aos 2011 - 2012 (%)

40 35 30 25 20 15 10 5 0 25,1 25,8

26,5 26,9

27,6

27,6 26,0

25,3 24,6

23,8 22,6

21,3

19,4

Jul

Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar

2011

Abr

May Jun
2012

Jul

Al evaluar los resultados del INPC por agrupaciones se pueden identificar 3 subconjuntos que estn claramente determinados por la diferencia que guardan sus variaciones intermensuales con respecto al promedio global (1,0%). El primero est conformado por 4 grupos que presentan variaciones muy bajas: Servicios de la vivienda (-0,2%), Alimentos y bebidas no alcohlicas (0,2%), Comunicaciones (0,2%) y Equipamiento del hogar (0,5%). El segundo conglomerado contiene las agrupaciones cuyas tasas estn prximas a la media total: Alquiler de vivienda (1,0%), Bienes y servicios diversos (1,0%), Restaurantes y hoteles (1,1%), Vestido y calzado (1,2%) y Esparcimiento y cultura (1,2%). El subconjunto remanente es el de los grupos con las mayores variaciones en el mes de julio: Salud (1,6%), Bebidas alcohlicas y tabaco (2,2%), Transporte (2,6%) y Servicios de educacin (2,9%). Esta ltima, que es la ms alta del mes, puede considerarse normal en esta poca del ao, cuando se autorizan ajustes de precios en ciertos rubros de la agrupacin servicios de educacin; estos ajustes se recogen parcialmente en el mes. El resultado favorable que se observ en el grupo Alimentos y bebidas no alcohlicas obedece a las bajas de precios que se dieron en importantes renglones agrcolas (-1,3%), particularmente en las frutas (-2,6%) y en hortalizas (-1,3%).
Variaciones Intermensuales del INPC Por agrupaciones Julio 2012
(Base Dic. 2007=100)

Servicios de la vivienda excepto tlf. Alimentos y bebidas no alcohlicas Comunicaciones Equipamiento del hogar Alquiler de vivienda Bienes y servicios diversos Restaurantes y hoteles Vestido y calzado Esparcimiento y cultura Salud Bebidas alcohlicas y tabaco Transporte Servicios de educacin

(0,2) 0,2 0,2 0,5 1,0 1,0 1,1 1,2 1,2 1,6 2,2 2,6 2,9
1,0

(%)

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La significativa desaceleracin del ndice en julio se observ en la mayor parte del territorio nacional. En efecto, en 8 de los 11 dominios de estudio del INPC la tasa result inferior a la del mes previo: Caracas (de 1,5% a 1,0%), Valencia (de 1,2% a 1,0%), Barquisimeto (de 2,4% a 1,0%), Maracaibo (de 2,1% a 1,0%), Mrida (de 1,0% a 0,7%), Maturn (de 1,8% a 0,9%), San Cristbal (de 1,2% a 0,9%) y Resto Nacional (de 1,2% a 1,0%). En Maracay y Barcelona- Puerto La Cruz la relacin de orden fue contraria (de 1,4% a 1,9% y de 0,6% a 0,9%, respectivamente). En Ciudad Guayana la variacin se mantuvo en 1,1%.
Variaciones Intermensuales del INPC Por ciudades 2011- 2012 (%)
2011 Jul
Nacional 2,7

2012 Oct
1,8

Ago
2,2

Sep
1,6

Nov Dic
2,2 1,8

Ene
1,5

Feb
1,1

Mar
0,9

Abr May Jun Jul

0,8 1,6 1,4 1,0

Acum
8,6

Caracas
Maracay

2,5
2,5

1,7
2,5

1,5
1,7

2,2
1,8

2,2
2,5

1,8
1,5

1,5
1,4

1,0
1,4

1,0
0,9

0,9
0,7

1,6 1,5 1,0

1,9 1,4 1,9

8,8
9,9

Ciudad Guayana Barcelona-Pto. La Cruz Valencia Barquisimeto

Maracaibo

2,4 2,3 2,7 3,1

2,6

2,5 2,4 2,4 2,7

2,2

2,0 1,9 1,8 1,4

1,6

1,7 2,3 1,7 1,3

1,6

2,1 2,1 2,6 2,3

2,3

1,2 1,6 1,8 1,2

2,6

1,6 1,4 1,1 1,4

0,8

1,2 0,9 1,4 1,0

1,0

0,6 0,7 1,1 1,2

0,9

0,9 0,7 0,6 0,7

0,9

1,2 1,1 1,1 1,1 0,6 0,9 1,9 1,2 1,0 1,3 2,4 1,0
2,1 2,1 1,0

7,9 6,4 8,7 9,4

9,2

Mrida
Maturn

1,8
2,8

2,0
2,6

1,4
1,5

1,6
2,0

1,5
1,5

1,4
1,8

1,3
2,1

1,4
1,3

1,2
0,9

0,9
0,5

1,4 1,0 0,7

1,8 1,8 0,9

8,2
9,7

San Cristbal Resto Nacional 1_/

2,0 2,9

1,7 2,4

2,7 1,6

1,8 1,7

2,0 2.1

1,5 1,8

1,6 1,7

1,3 1,1

1,0 0,8

0,6 0,8

1,4 1,2 0,9 1,4 1,2 1,0

8,3 8,4

1_/ Representado por 72 localidades medianas, pequeas y rurales

La declinacin de la velocidad de crecimiento de los precios se evidenci tanto en el consolidado de los bienes (de 0,8% a 0,5%) como en el de los servicios (de 2,4% a 1,8%). Es la primera vez en los ltimos 5 meses que se da el descenso conjunto de estos dos componentes de la canasta, lo que aade un elemento de armona en los resultados y genera expectativas favorables para los prximos meses. El ncleo inflacionario reflej una dinmica anloga a la del ndice global, al pasar la variacin de 1,6% en junio a 1,2% en julio. Este resultado fue consecuencia de la conjugacin del efecto de las aceleraciones y desaceleraciones registradas en las categoras que integran el ncleo: los Servicios no administrados y Alimentos elaborados reportaron sendas desaceleraciones (de 2,1% a 1,2% y de 1,5% a 1,1%, respectivamente), mientras que Textiles y prendas de vestir y Bienes industriales mostraron aceleraciones (de 0,8% a 1,1% y de 1,2% a 1,4%, respectivamente).

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% de escasez
Diversidad
11 13 15 17 7 9
140 190 240 90

40

12,1 13,7 13,4 14,9 11,0 12,7 10,2 14,6 11,9 14,8 13,9 13,3 12,2 13,2 11,8 13,0 13,2 14,5 14,3

139,8 149,7

2008

2008

146,2 158,8 160,8 154,2 167,8

126,8 139,7 155,3 162,2 148,4

2009

2009

170,5 183,2 167,6 167,9

150,3

132,5 131,2 134,0 136,3 137,7 153,8 139,2

155,0

13,1

14,8 14,3 14,5

9,5 9,6 10,3 10,7

12,3

2010

(Base: Mayo 2003=100)

ndice de Diversidad AMC (ID)

Indicador de Escasez de los bienes del INPC-AMC

2010

176,1 161,0 173,2 146,7 147,2 131,9 165,4 167,9 150,2 149,5 175,0

11,4 13,3 12,6 13,1 11,6 11,8 11,7 12,1 13,5

13,5

El indicador de escasez, de forma coyuntural, repunt de 11,7% en junio a 14,2% en julio. El indicador de diversidad de productos en el mercado, por su parte, pas de 173,2 a 162,8.

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2011
176,8 156,2

2011

14,0 12,9 13,4 10,8

2012

168,5 158,9 165,7 169,0 159,2 159,7 169,1 173,2 180,6

15,2

154,3

16,2 14,4 14,8 11,7 14,4 14,2

2012

Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul 162,8

Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul