EL BANCO DE LA REPBLICA DE COLOMBIA COMO BANCO CENTRAL Sin lugar a dudas, al referirnos al Banco de la Repblica, debemos referirnos a temas

econmicos de nuestra Colombia, considero que entender el origen, evolucin y funcionamiento de esta imprescindible entidad nos permite conocer el por qu? De muchos interrogantes que a veces nos surgen y que en muchas ocasiones no logramos entender y que usualmente una persona que no tenga los suficientes conocimientos y estudios en materia econmica dira que porque no se soluciona con la facilidad que ella pensara, un ejemplo de esto y que en mi caso particular le he escuchado a muchas personas: Si el problema del pas y de todos sus habitantes es de dinero, y si el poder de hacer dinero est en funcin del banco de la repblica, que es administrado y controlado por el mismo pas, por el mismo gobierno, entonces por qu no fabrican y ponen en manos del pueblo ms dinero, para hacer frente a todos nuestros problemas econmicos? Pues bien, con el contenido de los temas que expondr en este trabajo, se tendr tal vez una mejor comprensin del tema para poder responder objetivamente esta inquietud. El objetivo es tener una mejor comprensin del papel que le corresponde desempear a un banco central, en razn de sus tareas especficas en los campos monetario, cambiario y de crdito, ya que esta entidad desempea una labor fundamental en la definicin y puesta en prctica de la poltica econmica del pas. Remontndonos un poco hacia la historia, desde la poca de las guerras de independencia los grandes lderes y dirigentes del pas eran conscientes de la necesidad de organizar el sistema monetario que se encontraba en un desorden absoluto y total. Durante estos enfrentamientos y guerras, circul una gran cantidad de monedas de mala calidad, con menor contenido de oro y plata que las originales, esta falencia haca que el ordenamiento de la moneda fuera una prioridad para la nueva repblica, por ser ste uno de los fundamentos del comercio y la actividad econmica, fue as como este tema cobr gran importancia en la Constitucin de 1821, en donde se acord regresar al rgimen monetario que exista antes de la independencia y se le asign al Congreso la funcin de establecer un Banco Nacional y determinar el valor, peso, tipo y nombre de la moneda. Posteriormente, la mayora de los presidentes del siglo XIX trataron de solucionar el problema del ordenamiento monetario e iniciar un sistema bancario. Durante la dcada de 1870 surgieron los primeros bancos comerciales, lo cual se consider un gran avance en materia financiera y monetaria. Empezaron a aparecer tambin los billetes como medios de pago (tal cual como lo vimos en el cuento la historia del dinero, en donde se refieren a ste como ttulos o dinero fiduciario-); sin embargo fue hasta 1880 que se gest la creacin del Banco nacional, de carcter oficial, como banquero del gobierno y emisor de billetes, pero que fue liquidado en 1894 por excederse en la capacidad de emisin. Haca 1905 se crea entonces el Banco Central de Colombia, pero tambin liquidado en 1909 ahora por el congreso por la misma razn que su antecesor. Estas razones para liquidar estas entidades, ya nos van dando pistas del porque no es bueno que haya abundancia de dinero en circulacin dentro de la economa.

En el ao 1922 se reciben los primeros cinco millones de dlares de los veinticinco que los Estados Unidos deba pagar como indemnizacin por la separacin de Panam, este hecho es de gran importancia y trascendencia, pues de no haberse contado con esos fondos, el Banco de la Repblica no hubiera podido entrar en funcionamiento al ao siguiente (1923). En el mismo ao de 1922 y bajo el gobierno de Pedro Nel Ospina, se contrat a la Misin Kemmerer para el asesoramiento en la modernizacin de las finanzas pblicas y el sistema financiero. Aquel grupo de consejeros financieros contribuy a poner en marcha lo establecido por la Ley 30 de 1922, que autorizaba la creacin de un banco central y que haca parte de una serie de reformas que se venan discutiendo en el pas, cuyo objeto era hacer posible el normal funcionamiento del patrn oro. La Misin hizo aportes importantes en la definicin de las funciones del banco, la composicin de su Junta Directiva, sus estatutos, etc. Hasta ac vemos que el pas no se quera quedar atrs respecto a los dems pases, y fue as como el 23 de julio de 1923 y ante la inminencia de un pnico financiero, se abre el Banco de la Repblica, seis meses antes de lo planeado. Se constituye como una entidad mixta, (una parte de propiedad del Gobierno, parte de los bancos privados nacionales y parte de los bancos extranjeros), con un capital inicial de $10.000.000 oro, de los cuales cinco millones (provenientes de la indemnizacin de Panam) fueron el aporte del gobierno y otros cinco millones fueron aportados por los accionistas privados (bancos privados nacionales y extranjeros). Desde luego y con el objeto de ser los nicos en la emisin de una sola moneda con mejores calidades Una de sus primeras funciones fue recoger todos los billetes de diferentes emisiones que circulaban en el pas y cambiarlos por billetes del nuevo Banco de la Repblica, respaldados con oro. Era tambin el banco de los bancos y el banco del gobierno. Ms adelante durante los aos 50 y 60, el Banco se desempe como ejecutor de una poltica de fomento, que consista en otorgar crditos con intereses bajos y otras facilidades a estos sectores. En los aos 70 se consideraba que la finalidad principal del Banco Central era canalizar el crdito y mantener bajas las tasas de inters sin mostrar gran preocupacin por la inflacin; hecho que gener que a partir de 1971 la inflacin se acelerara y alcanzara a mediados de la dcada niveles superiores al 20%. En 1973 se da la nacionalizacin del Banco de la Repblica. Con esta medida el Gobierno adquiri todas las acciones del Banco, dejando slo una por cada banco accionista. A partir de esta fecha el Banco es patrimonio de todos los colombianos, este hecho sin lugar a dudas me parece de gran trascendencia y muy radical. A finales de los aos 80 empezaron a surgir crticas a la estructura del Banco, pues las decisiones de la Junta Monetaria, al estar conformada por miembros del

Gobierno, tenan un sesgo inflacionario. Esto condujo a la propuesta de contar con un banco central independiente del gobierno. Habiendo ya dado un recorrido por los principales hechos evolutivos del banco, dejando provisionalmente lo acontecido despus de la constitucin poltica de 1991, pasaremos ahora a mencionar algunas de las funciones ms importantes y fundamentales del Banco de la Repblica dentro de su rol de banco central: El Banco tiene el monopolio de la emisin de monedas y billetes, y distribuirlo en todo el territorio nacional, y tiene como misin especial y desde luego con una adecuada planeacin, y coordinacin y solo cuando sea necesario aumentar la cantidad de dinero en efectivo que est en circulacin. El Banco tambin administra las reservas internacionales del pas de manera que estn disponibles cuando se requieran (constituyen liquidez). Tiene como tarea definir el conjunto de normas relacionadas con el mercado de divisas y, por lo tanto, de la poltica de manejo de la tasa de cambio, esto es lo que usualmente conocemos como diseo y el manejo de la poltica cambiaria. El Banco es el encargado de regular el crdito interbancario, y en situaciones especiales tiene facultades para establecer lmites temporales a las tasas de inters y topes al crecimiento del crdito que otorgan las entidades financieras; De esto deducimos y contrario a lo que mucha suelen pensar: las tasas de inters de las entidades financieras se fijan libremente por el mercado y no por el Emisor. Una de las funciones, que a mi juicio es de suma importancia es la de estudiar la evolucin de las variables econmicas, con el objetivo de apoyar a la Junta Directiva en la toma de decisiones de poltica econmica en reas, tales como los mercados financiero, monetario y cambiario, el sector externo, los indicadores sociales y el sector real, entre otras. Resulta fundamental argumentar que gracias a la Constitucin de 1991(que a mi criterio personal fue la que parti en dos la historia de nuestro pas en muchos aspectos, entre esos el econmico) se introdujeron reformas radicales al Banco de la Repblica y al manejo de la poltica econmica del pas, se estableci que el objetivo principal de la poltica del Banco de la Repblica era la preservacin de la estabilidad de los precios, es decir, la reduccin de la inflacin, se defini que el mejor arreglo institucional para lograr este fin era un banco central independiente. Considero prudente explicar precisamente el significado de la inflacin, entendindola como el aumento sostenible y persistente del nivel general de precios; como causas podemos mencionar que normalmente es generada cuando se presenta un exceso de demanda con relacin a los bienes y servicios producidos en la economa, sin embargo tambin puede generarse cuando se presentan problemas de oferta bien sea por escasez o por aumento de los insumos que sean utilizan para producir el bien.

Siendo un poco analtico y con el objeto de ir dando solucin a nuestro interrogante inicial, podemos inferir que estas causas solo generan inflacin de manera temporal, los aumentos permanente y sostenidos en los precios se dan nicamente cuando la demanda agregada permanece alta con relacin a la capacidad productiva, y esto sucede cuando hay un exceso de dinero circulando en la economa; esto es entendido bajo la perspectiva de que cuando las personas tienen mucho dinero para gastar en bienes y servicios y estos comienzan a ser insuficientes para satisfacer esa mayor demanda, los productores y comerciantes suelen aumentar sus precios; este hecho genera como consecuencia una perdida en el poder d compra del dinero, pues cada vez alcanza para comprar menos bienes y servicios, esto nos permite concluir que poner en circulacin ms dinero que el necesario, no es la solucin, puesto solo genera ms inflacin. Esta situacin anteriormente planteada es la que nos permite entender el origen de esa famosa tarea de poltica monetaria, que se constituye en la principal funcin y objetivo del banco, puesto que para evitar este rebelde aumento generalizado de los precios, el banco debe controlar permanente la cantidad de dinero que circula en la economa colombiana. Analicemos ahora porque es que tan importante mantener baja la inflacin y es que si suben los precios de los alimentos, de la gasolina o del vestuario, al tiempo que los ingresos de la gente se mantienen iguales o aumentan menos que la inflacin, cada vez se podr comprar menos cosas con esos ingresos; por eso la inflacin afecta sobre todo a quienes reciben ingresos fijos y bajos, entre los que se encuentran los sectores ms pobres de la poblacin. Tambin genera que se frene el crecimiento econmico, puesto si tiende a subir genera una gran incertidumbre en los empresarios, al no saber con certeza el nivel que tendrn los precios en el futuro. Por esta razn se dejan de hacer muchas inversiones que podran contribuir al desarrollo del pas en el largo plazo. Continuando con ese mandato constitucional referente al objetivo del Banco de la Repblica de preservar la estabilidad de los precios, considero como principal acierto el hecho de que gracias a unas coherentes y planeadas metas trazadas en su poltica monetaria, se haya logrado reducir la inflacin tan significativamente una vez promulgada la constitucin de 1991, pues en enero de ese ao estaba en un 32% y en el ao 2002 ya se haba logrado reducirla a un 6%. Concluyendo entonces podemos afirmar que el Banco de la Repblica, debe manejar muy bien los instrumentos de poltica monetaria, cambiaria y crediticia que tiene a su cargo, pues del buen manejo y control a estos instrumentos, se puede generar un ambiente de estabilidad que promueva el crecimiento econmico y que brinde seguridad a los trabajadores y empresarios; de igual manera se concluye que las tres polticas estn directamente interrelacionadas y por ello no siempre es posible separarlas totalmente. Una medida de carcter monetario puede afectar tanto la tasa de cambio como las tasas de inters. Por esta razn, las tres polticas deben estar perfectamente coordinadas, para que el objetivo de controlar y reducir la inflacin pueda ser cumplido.