Qu Tr Vn Cho Ngi Ngho T To Vic Lm (CEP), Vit Nam

Qu Tr Vn Cho Ngi Ngho T To Vic Lm (CEP) do Lin on Lao ng Tp. H Ch Minh (LL TP.HCM) thnh lp vo thng 11/1991. CEP l t chc x hi phi li nhun cung cp ba sn phm tn dng chnh cho hot ng to thu nhp cc vng th, nng thn v vng ven Tp. HCM. CEP pht trin ba sn phm khc cho vay sa nh v pht trin doanh nghip nh to vic lm. n thng 6/2007, CEP c tng d n cho vay l 10,7 triu USD, phc v 68.490 thnh vin ang vay thng qua mng li 17 chi nhnh, v c s d tit kim l 3,7 triu USD.

nh gi GIRAFE
Xp loi B+ nh gi chung n nh Ngy nh gi Thng 8/2007 C gi tr n thng 7/2008 Xp loi trn mi lnh vc nh gi Qun tr - Thng tin Ri ro Hot ng - Tm ngun vn Hiu sut Lin lc Planet Rating Minh-Huy Lai mlai@planetrating.com Philippe Serres pserres@planetrating.com +33.1.49.21.26.30 Lin lc t chc TCVM Nguyn Th Hong Vn 14C Cch Mng Thng Tm Qun 1 Tp. H Ch Minh Vit Nam +84.8.8 220 959 cephcm@cep.org.vn PS/200907 Cc im nh gi chnh Kh nng sinh li theo cu phn da trn vic kim sot cc chi ph hot ng, ngun vn vay u i, cht lng vn u t rt tt (PAR>30 thp hn 2% trong k) v s dng hiu qu ti sn. C v th tt trong th trng ca thnh phn dn s ngho nht ca Tp. HCM qua vic p dng phng php tn dng ph hp; c th cnh tranh mt cch hiu qu mc d hot ng tn dng nh c bao cp kh ln bi cc ngun vn thuc chnh ph. Li t hot ng thp do li nhun t vn u t cho vay tng i thp. V vy, CEP kh c th vay vn thng mi v u t vo cc hot ng c s h tng quan trng. Mc d hot ng di qun l ca LL TP.HCM, CEP vn c quyn hot ng c lp; mi lin h cht ch vi LL gip CEP thc hin k hoch m rng hot ng v cc hot ng cho vay. Nng lc iu hnh v qun l c ci thin; i ng qun l pht trin vi cc thnh vin mi; tuy nhin vn c ri ro lin quan v tr Gim c, cn b ch cht, vn ny ang c gii quyt thng qua hun luyn v bt nhn vin qun l cp trung c nng lc. nh gi chung Mc d c nhng ci thin trong t chc, kt qu thc hin ca CEP c mong i duy tr n nh theo cc qui nh ca khung php l hin hnh v trong phm vi c cu qun tr ca t chc, ngoi ra CEP d nh duy tr m hnh kinh doanh v chin lc th trng. Cc ch s thc hin
K USD Ti sn Tng trng D n cho vay Tng trng S d tit kim Tng trng Thnh vin ang vay Thnh vin tit kim Nhn vin ROE ROA N/Vn ch s hu Li nhun t vn u t T l chi ph hot ng PAR 31 365 T12.02 4.132 42,2% 3.509 0.354 658 44,1% 32.291 32.447 111 5,5% 4,3% 1,03x 26,6% 19,5% 2,0% T12.03 5.59 36,6% 4.933 42,0% 1.107 70,0% 42.132 47.183 132 10,1% 5,0% 0,99x 25,8% 18,2% 1,2% T12.04 7.591 32,7% 6.651 31,7% 1.734 53,1% 49.330 53.076 147 15,3% 7,8% 0,96x 25,8% 14,5% 1,1% T12.05 10.383 37,8% 9.128 38,3% 2.467 43,3% 59.868 63.916 149 7,3% 3,8% 0,91x 24,5% 17,2% 1,5% T12.06 11.770 18,9% 9.573 10,0% 3.243 37,9% 64.233 69.916 189 14,8% 7,7% 0,93x 24,9% 14,8% 1,1% T12.07 12.737 6,7% 10.732 10,6% 3.72 13,1% 68.49 73.574 201 14,1% 7,3% 0,93x 25,4% 15,3% 1,1%

Planet Raing 13 rue Dieumegard 93 400 Saint-Ouen Paris France T :+33 1 49 21 26 30 / f : + 33 1 49 21 26 27

PAR > 365 0,0% 0,2% 0,1% 0,6% 0,7% 0,4% Ghi ch: cc ch s da trn bo co ti chnh kim ton c iu chnh: Xem chi tit I Planet Rating SAS Socit par Actions Simplifie au capital de 580 000 EUR Immatricule sous le no 483 538 369 R.C.S. Bobigny rating@planetrating.co, www.planetrating.com

Ngnh ti chnh vi m
Ngnh ti chnh vi m Vit Nam pht trin t u thp nin 90, vi s h tr ca cc t chc NGO quc t v cc c quan chnh quyn a phng. Ngnh TCVM c th c chia lm 3 thnh phn: Cc t chc chnh thc hot ng theo qui nh ca Lut cc t chc tn dng v theo qui nh ca Ngn hng Nh nc Vit Nam. Thnh phn ny c cc t chc ln hng u l Ngn hng Chnh sch X hi (VBSP) v Ngn hng Nng nghip v pht trin nng thn (VBARD), hai ngn hng ny thuc s hu nh nc. Cc t chc ny c nh hng ln trong thnh phn, VBSP chim 58% th phn v VBARD1 chim 24% th phn. Tuy nhin, phn ln vn u t ca cc ngn hng ny c s dng trc tip cho mc ch tiu dng v phc v nhm i tng thng qua cc c quan trung gian ca chnh ph vi qui trnh chn la c th. Nhm nh hn thuc thnh phn ny bao gm khong 900 Qu tn dng nhn dn (PCFs), c thnh lp vo nm 1993 vi hnh thc l cc hp tc x tn dng v tit kim p dng theo m hnh Dveloppement International Desjardins (DID), v phc v khong 3% th trng. Cc t chc bn chnh thc khng hot ng theo cc qui nh v ti chnh ging nh cc chng trnh ca chnh ph, cc qu hot ng chuyn lnh vc ti chnh vi m lin quan n cc t chc on th v chng trnh ca cc NGO quc t. T chc ln nht trong thnh phn ny Qu CEP, k n l Qu TYM (thuc Hi ph n Vit Nam WVU) v Hi ph n Vit Nam (d n Tn dng Vit Nam B). Cc t chc ny chim khong 7% th trng TCVM v nhn chung hot ng theo cc chun mc tt nht ca TCVM. Phn cn li ca th trng l cc chng trnh khng chnh thc, bao gm c cc loi hot ng h tr ti chnh khng chnh thc nh ti tr t gia nh, bn b, nhng ngi cho vay nng li v cc hnh thc thng thng khc. Th trng TCVM vn cn rt ln. S cnh tranh gia cc t chc c xy ra nhng thng ch cc khu vc th. Theo nhm TCVM Vit Nam, n cui nm 2006 c khong 400.000 n 500.000 khch hng TCVM ang vay (khng bao gm khch hng ca VBSP). Con s ny phn nh phm vi hot ng rt nh quc gia c hn 85 triu dn. Cc qui nh v TCVM Vit Nam l mt thch thc ln i vi chnh ph. Thc t, vic thiu khung php l c th cho ngnh TCVM s lm cn tr nng lc ca cc t chc trong vic thu ht cc ngun lc ca quc gia v trn th gii v c vic thu ht tin gi tit kim. iu ny khin cho cc t chc TCVM phi hot ng di s qun l ca mt t chc NGO hay t chc on
1

th. Thng 3/2004, Chnh ph ban hnh Ngh nh v vic t chc v hot ng ca cc t chc TCVM vi s h tr ca Ngn hng Pht trin Chu (ADB), c gi l Ngh nh 28. Ngh nh ny dn n mt s tin trin nh vic cp php v gim st hot ng ca tt c cc t chc bi Ngn hng nh nc v nhng yu cu v ngun vn ti thiu i vi t chc c thu tit kim. Tuy nhin, n thng 8/2007, cc thng t hng dn thc hin cc qui nh trong ngh nh ny vn cha c ban hnh. Hin nay, kh nng ngh nh mi thay th cho Ngh nh 28 s lm tr hon vic ban hnh cc qui nh TCVM. Cc t chc chnh thc ch yu c h tr bi cc ngun qu nh nc. Cc t chc bn chnh thc c h tr bi cc t chc NGO quc t (nh ActionAID, Save the Children, SNV, Plan International, v.v.). Cc qu chuyn nghip nh CEP v TYM nhn c nhng h tr ln t cc t chc on th sng lp v cng nhn h tr t cc NGO v nh ti tr nh IFAD, Qu h tr k thut B v AusAID. Ngn hng Th gii h tr thnh lp Ngn hng u t v Pht trin Vit Nam (BIDV) hot ng nh l t chc bn bun cung cp vn cho cc t chc cung cp TCVM. Tuy nhin, cho n nay s tham gia ca ngn hng ny vn cn rt t. Nhm TCVM thnh lp nm 2004 bao gm hn 50 t chc TCVM. Mc tiu chnh ca Nhm l to ra phng tin chia s thng tin v h tr cho mi trng lut php ph hp vi TCVM. Ngoi nhng thch thc do thiu khung pht l cho TCVM, ngnh TCVM cn phi i ph vi nhng vn ln nh qun l ca nh nc v nhng p lc khng chnh thc gi mc li sut thp, s cnh tranh khng cng bng ca nhng t chc cung cp TCVM ca chnh ph v ro cn v lut php trong vic nhn hay hon tr khon vay ngoi t.

Mi trng kinh t v chnh tr

S tng trng kinh t vn tip tc c duy tr thng qua t do ha thng mi, a dng ha kinh t v mc u t cao (ng th hai chu sau Trung Quc). S tng trng nhanh ny khng nm trong kim sot, tuy nhin, vic m rng nhanh chng ca hot ng tn dng dn n ri ro lin quan n s pht trin bng pht ca nn kinh t. Trong nhng iu kin kinh t nng ng nh vy, theo kinh nghim v giao dch thanh ton ca Coface l tt. Mc d tnh minh bch c ci thin nhng cht lng qun l qu km vn l im yu ca Vit Nam. Mt phn ba cng ty Vit Nam cung cp bo co ti chnh, nhng cc bo co ny khng phi lun chnh xc. Cc h thng lut php v lp php vn cha hon chnh v kh c kh nng gii quyt nhng tranh chp v kinh t. c bit, nn tham nhng vn cn rt ph bin Vit Nam. Cn cn thanh ton c ci thin. u t trc tip ca nc ngoi ang vo Vit Nam do chi ph nhn

Kho st tiu chun sinh hot ca Vit Nam, 2002. Planet Raing 13 rue Dieumegard 93 400 Saint-Ouen Paris France T :+33 1 49 21 26 30 / f : + 33 1 49 21 26 27

Planet Rating SAS Socit par Actions Simplifie au capital de 580 000 EUR Immatricule sous le no 483 538 369 R.C.S. Bobigny rating@planetrating.co, www.planetrating.com

cng thp v Vit Nam gia nhp vo WTO gii quyt c nhng nhu cu ti chnh ang b gii hn ca quc gia. Mc d n nc ngoi khng cao, nhng ri ro v t gi hi oi vn l mi quan tm ln v qu d tr ngoi t ca quc gia b hn ch. Hn na, cc chnh sch ti chnh thiu tnh minh bch. Chi ph ci cch h thng ngn hng s lm tng cao n ca thnh phn kinh t cng c bic l i vi nhng khon vay khng sinh li ang ngy cng tng trong khi cc khon vay tn dng ang pht trin qu nhanh. Tnh hnh chnh tr rt n nh. Mc d ng Cng sn Vit Nam tip tc chi phi cc th ch nhng ng h chnh sch t do ha kinh t. Cc thnh vin mi ca chnh ph trong u nm 2006 minh chng cam kt thc hin nhng ci cch chnh v u tranh vi tham nhng. im mnh Vit Nam c sn ngun ti nguyn thin nhin di do v tim nng ln v nng nghip. Nn kinh t c iu kin thun li v ngun nhn lc c chi ph thp thu ht cc nh u t nc ngoi. Chin lc pht trin theo nh hng t do ha kinh t v th trng pht trin ang nh cao. L thnh vin khi ASEAN v Lin Hip Quc minh chng mi quan h tt p v ngoi giao v kinh t ca Vit Nam vi cc i tc. im yu S chuyn mn ha ca quc gia vn cn qu tp trung vo s cnh tranh v gi v cc sn phm gi thp. Mi trng lut php v hnh chnh tip tc tt hu so vi cc nn kinh t ca cc nc chu ln. Ci cch h thng ngn hng khng mnh so vi s lng cc khon vay khng sinh li nh hng n thnh phn ti chnh cng. V thu nhp quc dn, Vit Nam l mt trong nhng quc gia ngho nht ca chu . Xp loi quc gia COFACE: B Mi trng kinh t v chnh tr khng n nh nh hng n qu trnh hon tr n khng t.
Triu USD Tng trng kinh t (%) Lm pht (%) Cn cn khu vc CC (% GDP) Xut khu Nhp khu Cn cn thng mi Cn cn ti khon vng lai (% GDP) N nc ngoi (% GDP) N dch v (% xut khu hng ha & dch v) D tr ngoi t (trong nhng thng nhp khu) 2004 7,8 9,7 -2,8 26,5 28,8 -2,3 -3,4 33,9 5,5 2,2 2005 8,4 8,8 -5,9 32,4 33,3 -0,8 0,4 32,6 5,0 2,6 2006 7,8 7,7 -6,3 39,3 39,3 -0,3 0,3 32,6 5,2 2007 7,6 6,5 -5,5 45,1 46,3 -1,2 -0,7 32,2 5,4

CEP l t chc x hi phi li nhun do Lin on Lao ng Thnh ph H Ch Minh (LL Tp. HCM) sng lp nm 1991, thng qua quyt nh ca y ban nhn dn Tp. HCM. CEP l mt thnh phn trong k hoch hnh ng gim ngho ca LL TP.HCM. CEP c cp php hot ng trong thi gian ban u l 10 nm v c HQT thng qua quyt nh gia hn thm thi gian hot ng 2001 n 2011. CEP c kim ton bi Andersen nm 2000 v 2001 vi nhn xt tt. Sau , KPMG tip qun Andersen, tip tc thc hin kim ton t nm 2002 v c cng nht xt tt v CEP. Do thiu mi trng lut php cho cc t chc ti chnh vi m phi ngn hng, nn CEP khng c s gim st v ti chnh. Quyn s hu CEP trc thuc LL Tp.HCM. Theo c cu t chc, Ch tch LL Tp. HCM cng l Ch tch HQT Qu CEP. Theo iu l hot ng, HQT CEP l cp c thm quyn i vi nhng vn lin quan qun l v chin lc. Nhim k ca cc thnh vin HQT l bn nm nhng c th bu li vi s nhim k khng hn ch. iu l khng ghi r quyn v trch nhim ca HQT, s thnh vin hay chu k ca cc cuc hp. Thc t, cc thnh vin chnh thc hp mt ln mi nm. Ch tch HQT hin ti l ng Nguyn Huy Cn. ng c b nhim vo v tr ny t nm 2004. Vo thi im nh gi, HQT c 9 thnh vin, bao gm c Gim c. Nhng thnh vin khc l qun l cp cao ca cc c quan thuc nh nc hay thuc LL Tp.HCM Ti tr n thng 6/2007, CEP nhn c 67,5 t ng tin ti tr (khong 4,3 triu USD theo t gi cng k). Nh ti tr chnh ca CEP n thi im ny l AusAID thng qua d n M rng TCVM thi hn l 7 nm t 2001 n 2008, vi tng s tin d n l 4 triu USD bao gm vn u t cho vay, chi ph hot ng v ti sn c nh. Cc nh ti tr quan trng khc ca CEP l Ford Foundation, Qu H tr K thut B, ENDA v SIDI. C cu ngun vn n thi im 6/2007, ngun vn chnh ca CEP l vn ch s hu chim 52% tng ngun vn, trong li nhun gi li v qu d tr chim 38% vn ch s hu v cc khon ti tr ly k chim 62%. Phn vn cn li l tin gi tit kim (chim 30% tng ngun vn), trong 85% l tit kim bt buc; v n phi tr (18% tng ngun vn) bao gm cc khon vay ch yu t LL TP, Ngn hng Th gii, v Qu u t v Pht trin Tp. HCM.

2,9

3,3

Gii thiu v t chc

T cch php nhn, gim st v kim ton
www.planetrating.com

Ban Qun l

Ban qun l cp cao gm Gim c iu hnh (G), Ph gim c (PG), Trng phng Tn dng, Trng phng Phi tn dng & Hun luyn, Trng phng Ti chnh - K hoch v Trng phng Kim ton ni b. Ban qun l ny nhn c s h tr tch cc ca cc nhn vin qun l cp trung thuc Phng Tn dng, Phng TCKH, Phng T chc - Hnh chnh v b phn IT. B Nguyn Th Hong Vn lm vic cho CEP t nm 1992, ln lt cc v tr l k ton, k ton trng, Ph gim c v l Gim c t nm 2000. Trc y, b c kinh nghim lm vic vi v tr l k ton ca Ngn hng Nh nc Vit Nam v l y vin Ban chp hnh LL TP. B Nguyn Th Hong Vn tt nghip i hc chuyn ngnh Ngn hng/ti chnh, Ngoi ng v tt nghip MBA ti Vit Nam. T chc Vn phng chnh ca CEP (VPC) t ti Tp. HCM vi ban qun l cp cao tp trung lm vic ti VPC. Mi chi nhnh gm mt Trng chi nhnh (TCN), Nhn vin Tn dng tng hp (NVTDTH) h tr TCN gim st nhn vin v kt qu thc hin hot ng tn dng, mt s nhn vin Tn dng c s (NVTD), mt Th qu v mt K ton. Th tc cp tn dng c phn quyn cho chi nhnh, n xin vay vn do NVTD trnh TCN ph duyt. Qun l d liu cng theo ch phn quyn, Cc chi nhnh chu trch nhim theo di d liu tn dng v k ton ca chi nhnh. Chi nhnh gi bo co tm tt cho VPC hng thng tng hp. Mi TCN c c s d liu ring. VPC c th tip cn thng tin v tng hp theo thi im thng qua mng WAN kt ni DSL, ngoi tr chi nhnh Cn Gi gi d liu hng ngy thng qua kt ni quay s. Tt c cc khon vay c cp pht v thu hi bng tin mt. Th qu chu trch nhim cung cp tin mt pht vay cho cc NVTD v nhn tin thu hi t cc nhn vin ny. Cc mi quan h vi LL CEP lm vic cht ch vi LL cp iu hnh. VPC v cc chi nhnh c vn phng lm vic trong khu vn phng ca LL qun/huyn, cc chi nhnh ny thanh ton cc khon chi ph thu nh c bao cp. n nm 2006, cc chi nhnh CEP ng gp 15% li nhun ca chi nhnh cho LL qun/huyn nh l mt khon thanh ton cc dch v h tr ca LL qun/huyn. T nm 2007, c ch ny thay i v theo mi LL qun/huyn s nhn t CEP mt khon hoa hng hng thng cn c trn d n cho vay m CEP ang u t qun/huyn . Khon hoa hng ny khng vt qu 10 triu ng (625 USD)/LL qun/huyn v s ghi nhn nh l mt khon chi ph ca CEP. i khi, vic la chn cc a bn mc tiu hay khch hng i tng c th da theo thng tin u vo t LL qun/huyn.
www.planetrating.com

V hot ng tn dng, CEP v LL qun/huyn lm vic theo cc iu kin ca c ch Cp lin nhim. C ch ny c s dng cho loi hnh cho vay cng nhn vin mt s qun m CEP cha c chi nhnh. LL qun/huyn s chn la v qun l khch hng, trong khi CEP tham gia vo vic pht vay v LL qun/huyn s gi li mt phn li phi tr ca khch hng. C ch ny s khng c tip tc thc hin vo cui nm 2007, v vn u t cho vay mi qun/huyn s c qun l trc tip bi chi nhnh CEP gn nht. i din LL qun/huyn cng c th lm vic nh l cng tc vin theo cc phng thc hot ng tn dng ca CEP (xem Sn phm v Dch v di y). Qu trnh thm nhp th trng CEP c mng li 17 chi nhnh hot ng hu ht cc qun/huyn ca Tp. HCM. Cc chi nhnh hot ng ch yu cc khu vc th nhng cng cung cp cc dch v khu vc nng thn v vng ven. CEP hin ti l t chc TCVM bn chnh thc ln nht Tp. HCM. Ngn hng chnh sch x hi cng ang hot ng ti Tp. HCM nhng kh xc nh c tm hot ng v khch hng i tng ca hai t chc ny khc nhau. Trong nm 2007, CEP s m mt chi nhnh u tin ngoi Tp.HCM, ti tnh Bnh Dng sau qu trnh thng thuyt vi UBND tnh2. Sn phm v Dch v Vi cam kt r rng trong mc tiu gim ngho, CEP cung cp ba sn phm vay chnh theo m hnh Grameen. Tt c ba sn phm ny c thit k cho mc ch to thu nhp nhng cng c th c s dng cho cc mc ch tiu dng. Cc sn phm ny c hn mc ti a l 10 triu ng (625 USD). Sn phm vay gp ngy dnh cho tiu thng, nhng ngi cn vn lm n v hon tr hng ngy trong thi hn t 60 n 90 ngy vi li sut t 24% n 30%/nm (bnh qun) v khng thc hin tit kim bt buc (trc nm 2007). T 2007, CEP thu 1% tin tit kim hng thng i vi tt c cc khon vay gp ngy. Li sut tnh trn d n (APR) ca sn phm ny c c tnh t 47,3% n 58,9%/nm. Sn phm vay gp tun c thc hin tit kim bt buc (0,3% trn vn vay/tun; 0,25%/tun t 2007) v c thit k dnh cho i tng l nhn dn lao ng vay to thu nhp, thi hn vay t 40 n 60 tun vi li sut l 0,25%/tun hay 13%/nm (bnh qun). Li sut tnh trn d n (APR) ca sn phm ny c c tnh l 24,4%/nm. Sn phm cho vay gp thng c thit k dnh cho cng nhn vin c thu nhp thp. Cng on tham gia trong vic chn la khch hng i tng ny. Sn phm ny c tit kim bt buc (1%/thng). Thi hn vay l 10 n 15 thng vi li
Theo quyt nh thnh lp CEP ca UBND Tp.HCM, phm vi hot ng ca CEP l Tp. HCM. Do thnh lp mt chi nhnh tnh khc, CEP cn phi nhn c s y quyn ca UBND a phng.
2

sut t 8,4% n 11,4% (bnh qun). Li sut tnh trn d n (APR) ca sn phm ny c c tnh t 12,9% n 20,2%/nm. Theo m hnh Grameen, tt c cc sn phm vay c ngh, theo di v thu hi thng qua Cm trng cng tc vi NV tn dng, c gi l cng tc vin. Phng php ny cho php gim chi ph giao dch v pht vay cc mn tin nh mt cch hiu qu. Trong trng hp ca CEP, phng php ny c p dng vi s tham gia ca t chc on th hay c quan chnh quyn a phng trong vic thc hin cc hot ng tn dng. Chng hn nh vi sn phm cho vay gp ngy, Cm trng thng l cc thnh vin trong Ban qun l ch. Vi sn phm gp tun, th cm trng l i din ca t chc on th hay trng khu ph, p. Sn phm vay gp thng th l ch tch cng on c s. nh r trch nhim vai tr ca cng tc vin, CEP chi tr mt khon hoa hng theo chnh sch c th. Cc cng tc vin c th hoc khng l khch hng ang vay ca CEP. Ngoi ba sn phm cho vay chnh, CEP cung cp nhng sn phm khc chim di 5% d n cho vay n thng 6/2007. Cho vay ci thin nh do Ngn hng Th gii h tr thng qua D n Nng cp th Vit Nam v Habitat, sn phm ny cung cp trc tip cho cc h ngho sng nhng khu vc b nh hng ca vic nng cp c s h tng. Sn phm c mc vay ti a l 15 triu ng (935 USD) vi thi hn ti a l 150 tun, mc li sut bnh qun l 0,6% (li sut tnh trn d n l 13,3%/nm). Cho vay xy nh do Qu Hp tc K thut B h tr, cung cp cho cc h ti nh c t Qun 6 sang Qun Bnh Tn do vic nng cp th. Cc khon vay c mc vay ti a l 70 triu ng (4.360 USD), thi hn vay ti a l 10 nm vi li sut tnh trn d n l 6,6% (APR l 6,6%) Vay pht trin c s sn xut nh c cung cp trc tip cho cc c s va v nh ca cc thnh vin trong h gia nh hay trong cng ng. Sn phm ny do SIDI ti tr c mc vay ti a l 20 triu ng (1.245 USD), thi hn 60 tun v hon tr hng tun theo mc li sut bnh qun l 1%/thng (APR 24,6%). Ngoi tit kim bt buc gim bt ri ro tn dng, CEP cng khuyn khch khch hng ang vay thc hin tit kim t nguyn. Li sut ca hai loi tit kim ny l 0,25%/thng. CEP thng xuyn pht hc bng v h tr cho con em khch hng ngho cc dng hc tp. Mng li CEP khng tham gia hi vin ca bt k mng li trong hay ngoi nc.

Ra quyt nh C cu t chc x hi phi li nhun trc thuc t chc on th ca CEP l c cu ph hp nht trong tnh trng khng c cc lut nh v ti chnh vi m. CEP phi hot ng trong bi cnh chnh tr yu cu s hp tc cht ch vi cc c quan thm quyn ca Chnh ph v t chc on th. Trong bi cnh ny, mi quan h cht ch vi LL Tp. HCM l mt ti sn c gi tr hn l s bt li. LL Tp. HCM c nhiu li th trong nhiu phng din nh m rng (c mi quan h tt vi cc UBND qun/huyn, d dng tip cn hn vi cc lnh o chnh quyn v cng ng), hot ng (c th nhn c cc mc thu gi thp ca cc LL qun/huyn), vn v hot ng tn dng (h tr chn la khch hng v tham gia cc lnh vc, cp lin nhim). Nhng hn ch c th trong c cu qun tr hin ti ca CEP c gim thiu trong thi gian qua. LL Tp. HCM hu nh c quyn v nh hng lin quan cc lnh vc hot ng ca CEP nh quyt nh v tn dng (thit lp li sut), nhn s (tuyn dng ca Gim c v c cu lng) v t tham gia vo cc chn la lin quan nghip v. Tuy nhin, thng qua thi gian v tha thun khng chnh thc gip cho CEP c tnh c lp hn trong hot ng. LL Tp.HCM hin nay cho php CEP la chn nhn vin bao gm c chn la i ng qun l. Ngoi ra, LL Tp. cng to cho CEP s linh ng trong vic p dng c cu lng ca cc n v nh nc (xem mc Nhn lc bn di). Qu trnh ny ph thuc nhiu vo mi quan h tt gia Gim c v Ch tch hin ti ca LL TP. Thm ch nu nh cng vic gim ngho ca CEP hin nay c tha nhn bi LL Tp, nhng vn cn quan tm n ri ro c kh nng xy ra lin quan vic Ch tch mi c c v nhng u tin v chnh tr v ti chnh. Mc d HQT khng thc hin vai tr cp qun tr nh truyn thng nhng qui trnh ra quyt nh vn c hiu qu. Cc cuc hp chnh thc ca HQT ch t chc mi nm mt ln; nhng tng sng kin v hot ng v chin lc ch yu l t Gim c; hu ht cc thnh vin khng c kin thc v TCVM v vai tr ca h khng r rng; thng tin qun l cung cp cho HQT th b gii hn do chu k hp ca HQT. Tuy nhin, Ch tch hin nay c mt mi quan h lm vic rt tt vi Gim c. ng thng xuyn tho lun vi Gim c nhiu vn , v ghi nhn nhng nhu cu ca t chc v ci thin kin thc ca bn thn v TCVM. Hn na, cc thnh vin khc cng gip CEP v cc phng din nh m rng sang tnh Bnh Dng thng qua vic tip cn vi cc c quan c thm quyn a phng hay gip CEP tip cn khon vay nh c li sut u i t Vietcombank (ngn hng thng mi ln Vit Nam). Hoch nh K hoch kinh doanh hin ti cho giai on 2007 2010 rt sc tch, y l mt ti liu c vit rt tt, r rng v c s tham gia ca nhiu thnh vin. Ti liu c thit lp vi s h tr ca chuyn gia t vn ngi c

Qun tr
Qun tr v Ra quyt nh c xp loi: b
www.planetrating.com

c ti tr bi d n AusAID. CEP cng thit lp cc k hoch hot ng chi tit cho cc hot ng ca mi chi nhnh. Ngn sch c gim st k v cc nhn vin tn dng u nm r mc tiu hot ng. K hoch kinh doanh c thit lp c mc tiu c th t c k hoch m rng sang cc tnh ln cn trong khi vn duy tr mc tiu gim ngho. Vi mng li 17 chi nhnh hot ng hiu qu trn a bn Tp. HCM, vic m rng sang cc tnh khc thng qua vic thnh lp 9 chi nhnh mi l iu hp l. CEP pht trin qua nhiu nm vi m hnh qun l phn quyn v t chc tt c th nhn rng cc khu vc khc nhau. Cc mc tiu gi tr khc bao gm a dng ha cc chng trnh ti chnh v phi ti chnh, tun th ngh nh mi v ci thin cc qui trnh nhn s. Cc d ton ti chnh da trn nhng gi nh nht qun v cung cp c mt hnh nh c th v kt qu thc hin ti chnh trong tng lai. CEP cam kt tip tc phc v ngi ngho mt cch bn vng thng qua cung cp cc sn phm chnh, c bit l sn phm vay gp tun cung cp cho nhn dn lao ng. Trong bi cnh ny, cc sn phm v li sut theo mong i s c duy tr n nh, kh nng to li nhun kh thp (ROA khong 6% trong ton k). Cn c trn nhng thnh tu t c trong thi gian qua, mc tiu tng trng vn u t 100% trong vng bn nm l c th t c. Mc d c nhng im mnh c th, k hoch kinh doanh phn ln ph thuc vo hai bin s khng c m bo: tip cn cc ngun vn bao cp v mi trng lut php u i. Tht ra, chin lc c xy dng da trn gi nh rng CEP s tip cn c ngun vn vay u i, c th l ang thng thuyt vi Ford Foundation v khong ti tr v vay u i tr gi 1,8 triu USD. Nu nh CEP khng nhn c nhng ngun vn nh vy th CEP s phi tip cn vn vay thng mi hoc l to nhiu thu nhp hn cung cp vn cho vic tng trng, iu ny cha c cp trong k hoch hin ti. CEP cng t tin rng vic m rng sang cc tnh khc s d dng hn khi thc hin ngh nh mi v c mi quan h tt vi cc c quan chnh quyn a phng. Tuy nhin, c nhiu c hi hin nay v ngh nh mi s khng ban hnh trc 2007. Mc d c ri ro ny, CEP khng nh rng mi trng chnh tr ph hp hin nay cp quc gia s gip to thun li cho cc hot ng ca t chc nh c chng minh qua quyt nh cho php CEP m rng ra cc tnh ngoi Tp. HCM. Ban qun l Nhn chung, i ng qun l hin ti c k nng, kinh nghim v tn tm. Hu ht cc trng phng t c v tr thng qua thng tin ni b, v cng nhn ca t chc. Cc v tr qun l cao nht thng do LL Tp. HCM ch nh khng c s tham vn ca Gim c, nhng hin nay Gim c c quyn b nhim cc v tr ny vi s ng ca Ch tch. Vic thit lp cc v tr qun l mi nh T chc Hnh chnh, Phi tn dng - Hun luyn ph hp vi s pht trin ca t chc. Cng nh vo nhng n lc hun luyn hiu qu, cc v tr qun l lin quan nghip v v
www.planetrating.com

tr nn chin lc hn chng hn nh phng Ti chnh K hoch. Hn na, cc cuc hp c t chc tt v thng xuyn cho php thng tin ni b c xuyn sut. Lnh vc ci thin nhiu nht cp qun l l B phn IT. Cc nhn vin qun l cp trung hin ti chu trch nhim qun l b phn ny c nng lc chuyn mn tt, nhng khng c trng phng chnh thc, h khng c nhng k nng k thut v chin lc gip cho CEP c nhng ci thin cn thit MIS tng thch vi s tng trng ca t chc. CEP vn c ri ro lin quan nhn s ch cht l Gim c, mc d c k hoch chuyn i di hn hin ang thc hin gim ri ro ny. Gim c tip tc ng vai tr ct yu trong vic x l cc nghip v hng ngy v c mi quan h rt tt vi LL, c quan chnh quyn a phng v cc i tc quc t. CEP u t rt nhiu hun luyn nhng nhn vin qun l cp trung tr hn v c trin vng, c kh nng hc hi cc chun mc tt nht v lm vic giao tip bng ting Anh (c vn bng quc t). CEP hy vng cc nhn vin ny s chia s trch nhim v mt s lnh vc vi Gim c. Tuy nhin, ngay c nu nh cc nhn vin qun l cp trung tr tui ny c nhng k nng nghip v cao, th vn y l liu h c th duy tr c cc mi quan h hin ti vi cc i tc trong v ngoi nc tt hn l Gim c hin nay khng. Hin ti th Gim c cha c k hoch ri khi CEP. Qun l nhn lc Vic thit lp Phng T chc Hnh chnh chu trch nhim qun l nhn vin v Phng hun luyn cho thy mc cam kt cao ca CEP i vi ngun nhn lc. Mt trong nhng thnh tu chnh trong nhng nm qua l s tin trin v kh nng c lp ca CEP i vi LL TP v tuyn dng v c cu lng, ngay c Ch tch lun lun tham gia trong hi ng tuyn dng chnh thc. CEP cng phi tun th theo c ch lng ca nh nc, v LL TP cng cho php CEP mt s linh ng trong vic p dng c cu lng (tng bc c th nhanh hn, cc mc lng c th tng). Ngoi ra, k hoch khen thng cng thc hin cho tt c nhn vin da trn kt qu thc hin trong mi su thng; Vi mt s trng hp c th c khen thng mc 100% lng rng. Do vy, mc lng hin nay c nh gi c tnh cnh tranh hn v c th gim lng nhn vin ngh vic t 14,9% nm 2005 xung cn 5,9% nm 2006. Cc chnh sch khc gp phn ci thin kt qu v duy tr ngun nhn lc bao gm chnh thc ha qui trnh tuyn dng v cc qui trnh hun luyn v u t su vo vic hun luyn thng xuyn. Tuy nhin, vn cn mt s lnh vc trong qun l nhn s cn phi ci thin m CEP cam kt thc hin. C ch khen thng hin nay c v cng bng vi hu ht nhn vin nhng vn cha l mt cng c ti u gim st v khen thng kt qu thc hin. Tin thng c tnh ton cho mt thi hn qu di (6 thng) v da trn nhiu bin s, bao gm c nhng bin s nh tnh. CEP ang trong qu trnh thit k mt c ch n gin hn

da trn mt s bin nh lng mc d khng chc rng c ch ny s c tnh ton da trn kt qu hng thng. Cc mc lng vn l mt vn quan tm, c bit l lng cp qun l. Thc ra, CEP vn phi tun th qui nh ca LL v chi ph lng chim 13% trn tng thu nhp v khng th c mc lng cnh tranh cho cc nhn vin qun l mc d h c nhiu kinh nghim. iu ny s to ra mt mi e da k t khi mt s cc nhn vin qun l c nh lm vic cho ngn hng c mc lng cao hn.

Thng tin
Thng tin c xp loi: b H thng MIS lp trnh theo ngn ng Fox Pro, SQL l phn mm thit thc v thn thin vi ngi dng p ng c hu ht cc yu cu v thng tin. Trong nm 2004, CEP thnh cng trong vic thc hin chuyn i h thng MIS iu chnh c cc im yu ca phn mm trc y; cc chng trnh tn dng v k ton qun l ring nhng c i chiu hng ngy m bo s liu ng khp vi nhau; d liu ca tt c cc chi nhnh c truyn v vn phng chnh hng ngy thng qua mng WAN, cho php d liu c tng hp t ng; phn mm c th tng hp thng tin v cc hot ng mc chi tit cao bao gm theo tng sn phm v tng nhn vin tn dng. Ngoi ra, cc bin php an ton d liu cng c ci thin ng k (sao lu hng ngy cc thng tin tng hp VPC, cc chnh sch mt khu nghim ngt, tip cn MIS theo quyn ca ngi s dng). Chnh sch sao lu c th ci thin cp chi nhnh m hin nay cha c kim tra trn ton h thng nhng ri ro ny thp k t khi cc bn sao d liu c gi n VPC mi ngy. Tt c cc thnh phn ca MIS c gii thch r rng trong cc s tay hng dn. H tng phn cng ci thin nh vo k hoch u t su vo IT nhng vn c mt s nhu cu nng cp. Hin nay, CEP c bn my ch VPC x l cc lung thng tin chnh. Tuy nhin, s pht trin dn n nhng gii hn trong kh nng x l nhanh tt c cc thng tin. CEP c k hoch ci thin trong ba nm ti v y s l c s cho qu trnh m rng trong tng lai. Mt s phn mm cha mua bn quyn v y l ri ro v lut php i vi CEP. i ng IT c chuyn mn nhng cn c s lnh o cp cao v tm nhn chin lc kinh doanh di hn. i ng hin ti khng c kh nng ci thin phn mm theo nhu cu v ph thuc vo s t vn bn ngoi. Hin nay, CEP khng c hp ng vi cng ty pht trin MIS v iu kin h tr v quyn s hu c th. V quyn s hu ca CEP v m ngun cng khng c xc nh r. D liu v hot ng th ng hn, chnh xc v ng tin cy, mc d c nhng thiu st nh. H thng theo di tn dng tng hp nhiu bo co v vn u t c s dng rng ri trong ton t chc. Ngoi ra, c nhng thng tin c bn v vn u t v cht lng, phn mm theo di d liu phn tch khch hng theo tng
www.planetrating.com

loi, gii tnh v khu vc. Chng trnh k ton cung cp tt c cc bo co theo yu cu ca chi nhnh v VPC. Cc bo co ti chnh tng hp hng thng v cc bo co ti chnh ca chi nhnh c cung cp cho php kim tra c kt qu thc hin ca cc chi nhnh. Cc ch s ti chnh quan trng c tng hp v phn tch hng thng bi ban qun l. Bo co ti chnh c cht lng tt, c kim ton bi KPMG v trnh by theo hng dn ca CGAP. Mt s lnh vc lin quan k ton cng cn c ci thin. Nh trong trng hp khon hon tr thiu, k ton hch ton ghi nhn vn trc sau mi ti li, iu ny s dn n vic nh gi thp hn thc t v ch s PAR. iu ny c tc ng nh n cht lng tt ca vn u t. Trong cc bo co thu nhp cng khng trnh by tt c cc chi ph c h tr bng cc khon ti tr cho hot ng, v khng th hin trn bng cn i ti khon hay ghi chi tit trong cc chi ch3.

Qun l ri ro
Qun l ri ro c xp loi: b Cc qui trnh v kim sot ni b Mi trng kim sot ni b lnh mnh v hiu qu. Tt c cc qui trnh c chnh thc ha, cp nht v ph bin trong tt c nhn vin. Qui trnh kim sot ni b bao gm v thc hin cc nguyn tc c bn ct yu ca kim sot ni b: s tch bch cc nhim v v ghi s kp/theo di cng n, k ton v qun l tin mt; i chiu hng ngy gia d liu tn dng v k ton; c cu theo th bc r rng trong qui trnh xt duyt vn cho vay; v cc i chiu thng xuyn theo tng cp khc nhau m bo s tun th lin tc cc qui trnh (v d cc nhn vin qun l ca VPC s ving thm chi nhnh thng xuyn kim tra vic thc hin). Nhn chung, CEP c vn ha tun th nghim tc, thm ch mt s thiu st c xc nh r trong bo co kim ton ni b. Trong nm 2005, mt trng hp chim dng s tin cho vay c gi tr l 140 triu ng (8.750 USD) mt chi nhnh lin quan mt nhn vin tn dng v mt cng tc vin dn n vic tng cng cc kim sot ni b; mt trong nhng kt qu chnh ca sng kin ny l thit lp v tr nhn vin tn dng tng hp. Trong nm 2007, hn 90% s tin chim dng c hon tr. Tin mt c qun l mt cch hp l v hiu qu mc d vn c mt s ri ro. Chnh sch CEP cho thy s tin mt ti a ca mi chi nhnh v tin mt trong kt c kim tra hng ngy gia th qu v trng chi nhnh. Tt c cc chi nhnh u c kt st v ch c m ra bi Trng chi nhnh hoc th qu nhng khng cn c s tham gia mt lc ca c hai. Ri ro chnh hin ti l vic chuyn ch tin mt i v n chi nhnh.
Hu ht cc khon ti tr v hot ng v cc chi ph lin quan khng c trnh by trong bo co thu nhp (ngoi tr cc khon ti tr trang tri chi ph khu hao cc ti sn c nh c ti tr). iu ny khng thay i tt c kt qu thc nhng gim mc chi ph v thu nhp. Planet Rating iu chnh bo co thu nhp bao gm c cc khon ti tr ny v chi ph tng ng ca chng nhm cung cp cc ch s chnh xc hn.
3

Cc nhn vin tn dng tng hp c th tham gia cng cc nhn vin tn dng trong vic thu hi n kim sot qui trnh ny nhng khng theo mt h thng. Tng t, khi th qu mang nhiu tin n ngn hng th lun lun c mt nhn vin khc i cng nhng tin c lu chuyn bng xe gn my v iu ny khng c bo him4. Cc cng tc vin CEP, nhng ngi ng vai tr ch ng trong vic chn la khch hng vay v qun l vn cho vay, nn c gim st mt cch ch ng hn. t khi c trng hp chim dng CEP xy ra lin quan n cc cng tc vin ny, nhng ngi ny nu c xc nh c chim dng s b loi khi chng trnh. Kim ton ni b Kim ton ni b c qun l bi mt trng phng c k nng v kin thc v vai tr ny trong qui trnh kim sot ni b. Trong my nm qua, bn thnh vin ca phng c hun luyn bi cc nh t vn trong nc v quc t. Phng kim ton ny c th c v qu nh so vi k hoch m rng v s cn c cng c sm. Tuy nhin, phm vi v tnh cht ca cc hot ng kim ton hin nay khng vt ngoi nhng tiu chun ti thiu. Cc kim ton vin ving thm chi nhnh mi nm ti thiu hai ln theo k hoch t xut v s nhiu hn nu c ri ro. Qui trnh kim ton bao gm kim tra t xut v ving thm mt mu khch hng hng. Phng kim ton ni b ch yu tp trung vo cc hot ng cho vay nhng cng dnh mt t thi gian cho vic thm nh cc chc nng chnh ca VPC (k ton, IT, qun l nhn lc); cc bo co kim ton r rng v y thng tin c thc hin sau mi chuyn thm chi nhnh v gm c cc kin ngh lin quan. im yu chnh hin nay ca c cu kim ton ni b l thiu tnh c lp vi ban qun l. Trng phng kim ton khng bo co cho HQT, iu ny c ngha l ban qun l cp cao phn ln t kim sot. Cc t kim ton c lp ca KPMG theo phng php rt nghim ngt v cung cp s gim st c gi tr v thng tin k ton.

nhng c tnh khc nhau mang li li ch cho cc khch hng ngho: s tin cho vay nh (ti a 625 USD, bnh qun l 296 USD), hon tr hng tun vi thi hn vay kh di (n 10 thng), c tnh linh ng trong mc ch vay (cho cc hot ng to thu nhp nhng khng cn phi hon ton ng theo hot ng ngh trong n xin vay min l khch hng hon tr ng s vn vay). Mc d c nhng mt thun li r rng trong vic pht trin sn phm vi s tin cho vay ln hn cho nhng hot ng c kh nng to li nhun ca khch hng, nhng mc tiu ca CEP l tp trung phc v i tng ngi ngho. Nhng sn phm vay mi cho mc ch ci thin nh c pht trin vi s hp tc ca cc nh ti tr nhm gii quyt nhu cu ca mt b phn dn ngho b nh hng bi vic nng cp c s h tng Tp. HCM trong thi gian gn y. Loi sn phm cho vay pht trin c s sn xut nh p ng cc nhu cu vn vay cao hn v chim t trng nh trong vn u t cho vay ca CEP. S cnh tranh nhau cc qun ty thuc vo s tham gia ca cc chng trnh ca chnh ph - cc qu TDND v NHCSXH. Nhn chung, NHCSXH v CCM (mng li cc hp tc x) l nhng t chc cnh tranh chnh ca CEP. Cc t chc ny cho vay c li sut thp hn, nhng phn ln phc v cho nhng ngi dn c iu kin kinh t kh hn. Theo tng th th th trng vn cn b ng v s cnh tranh khng phi l mi e da chnh. Nhng ngc li th CEP phi chu sc p v vic gi li sut mc thp ch yu do t cc t chc ch qun. S tin trin v cu phn ca vn u t Vn u t cho vay tng trng nhanh trong nhng nm qua, khong 30% n 40% trong thi gian 2002 v 2005. Trong nm 2006, vn u t tng trng gim dn xung 10% do vo cui k ca ngun vn cho vay t d n AusAID. Trong nm 2007, tng trng ny hy vng s cao hn vi ngun b sung thm t cc ngun ca LL v Ford Foundation. V cu phn ca vn u t, khuynh hng chnh l s pht trin ca sn phm vay gp tun, ch chim 26% tng vn u t nm 2002 v tnh n thng 7/2006 tng ln 56%. D n bnh qun (tin ng) tng rt chm, hn mc lm pht mt cht, cho thy cam kt ca CEP trong vic duy tr cung cp cc khon vay nh cho khch hng nhng cng c t l khch hng ri chng trnh thp (24% t 2001 n 2007). Qun l vn u t cho vay CEP p dng phng php cho vay theo m hnh Grameen, c bit rt ph hp v cho vay s tin nh v dnh cho ngi ngho. CEP lm vic cht ch vi cc cng ng a phng khi chn la khch hng mi vi nhng chin lc khc nhau ph thuc vo loi sn phm. Thng qua vic tn dng nhng u th ca mng li cng ng v x hi cht ch, v cung cp nhng khon vay c mc tng dn, CEP gim thiu yu cu phn tch chi tit kh nng hon tr n. Vic chn la khch hng thng qua hon tt bn kho st h gia nh thu thp thng tin v tnh trng ngho hn l kh

Hot ng
Hot ng: sn phm v dch v c xp loi a V tr trong th trng CEP c mt v th rt tt trong phn khc dn s c thu nhp thp nht Tp. HCM vi vai tr l ngi cung cp cc khon vay nh, p dng cc phng thc hon tr v li sut hp l. cp ca ngnh, th CEP c cng nhn l t chc TCVM bn chnh thc ln nht quc gia. Cng vic c ngha ca CEP c cng nhn bi cc c quan chnh quyn v tnh minh bch ca CEP theo tiu chun quc t ngy cng tng. Cc dch v hin nay ph hp vi i tng ca CEP, c th l sn phm vay gp tun. Sn phm ny c
Theo thng tin t CEP, khng c cng ty bo him Vit Nam bo him cho loi ri ro ny. www.planetrating.com
4

nng hon tr n vay ca khch hng. S tham gia cht ch ca cc cng tc vin trong vic qun l vn vay cng l yu t chnh em li nng sut cao k t khi nhn vin tn dng c h tham gia kim tra v thu hi vn cho vay. Cc bin php thu hi vn vay c p dng ph hp cho mt i tng khch hng c th. Cc nhn vin tn dng chu trch nhim thu hi tin hon tr ca nhm t cc cng tc vin, s c thng bo nhng khon vay qu hn 1 ngy. Bc u, h s nhn c s h tr ca cc cng tc vin thu hi n, nhng cng c th yu cu Trng chi nhnh, v thm ch cc c quan chnh quyn a phng tham gia gip h trong qu trnh thu hi. CEP cng p dng mt chnh sch rt r rng trong vic sp xp li lch hon tr ca cc khon vay qu hn ca khch hng cho thy mong mun ca CEP thu hi nhng khon n ny. Sau cc cuc thng lng, CEP tha thun bng vn bn vi khch hng nhm gia hn thi hn hon tr gim bt s tin khch hng phi hon tr tng k. Tuy nhin, nhng khon vay ny cng c ghi nhn l PAR trong h thng theo di vn vay nhm cung cp mt kt qu chnh xc v cht lng vn u t cho vay. i vi cc khon vay qu hn khng tr li hoc khng b tnh tin pht th CEP phi iu chnh chnh sch ny v khch hng thuc din rt ngho v a s h thc s mong mun hon tr. Nhn chung, cc nhn vin tn dng c hun luyn tt (hai thng hun luyn c bn v kin tp) v c nhn thc x hi cao. Cc nhn vin tn dng lm vic trong mt mi trng c gim st tt, vi s kim tra thng xuyn ca phng Tn dng, c k hoch lm vic hng tun vi Trng chi nhnh v nhn vin tn dng tng hp v s tham gia thng xuyn ca phng Kim ton ni b. Phng php tn dng chng minh c p dng vo qui m mng li hin ti v loi sn phm CEP ang cung cp, nhng cng cn phi cng c ph hp vi cc k hoch m rng. Chnh sch khen thng hin ti lm tng cht lng vn u t cho vay, nhng khen thng th cha c tnh thng xuyn i vi nhn vin tn dng c s. Mt thch thc khc i vi CEP l phi p dng loi hnh cho vay c mc vay cao hn. CEP c mt qui trnh nh gi khc i vi loi hnh cho vay pht trin c s sn xut nh tp trung nhiu vo vic nh gi kh nng hon tr ca khch hng. Tuy nhin, cc NVTD th quen thuc vi cc sn phm cho vay chnh v phng php cho vay ca cc sn phm ny. Thm ch CEP cng khng xem vic cho vay pht trin c s sn xut nh l vic u tin, cc NVTD s cn x l vi cc khon vay ln hn cho khch hng lu nm v cn c kh nng phn tch su v cng vic kinh doanh ca khch hng. Ri ro tn dng CEP bo co vn u t cho vay c cht lng tt vi PAR>30 ngy di ngng 2% trong ton k c nh gi. Trong nm 2005, PAR>30 cao hn mt cht v t l 2,1% do mt trng hp chim dng mt
www.planetrating.com

chi nhnh s tin 140 triu ng (8.750 USD). Tuy nhin, tnh n 7/2007, hn 90% cc khon vay ny c thu hi, do ch s ny thp hn 2%. Cc kt qu ny a CEP vo nhm cng cp ca MBB c PAR>30 trung bnh l 0,6%. Theo chnh sch ca Vit Nam, rt t trng hp c xa n. HQT l cp quyt nh xa n v ph chun khi khch hng t vong v sau khi kim tra c s tham gia ca chnh quyn a phng. Do , vic xa n gn y nht l nm 2002. Mc d vy, PAR>365 lun lun di 1% v c khuynh hng gim t 2005, chng minh cc k nng thu hi cng n tt. PAR>30 cao nht l i vi loi hnh cho vay sa cha nh tip n l loi hnh cho vay pht trin c s sn xut nh (tng ng l 9,1% v 2,9%). Vn ca loi hnh vay ci thin nh l do nh gi khng k v khch hng v s tin cho vay qu ln trong thi hn ngn, v khch hng nm trong khu vc c t l ngho cao b nh hng bi hot ng nng cp h tng. i vi loi hnh cho vay pht trin c s sn xut nh th mc vay cao s d c PAR cao hn so vi nhng sn phm vay chnh. CEP cha thit lp chnh sch r rng cho vic a dng vn u t cho vay theo ngnh ngh. Thc t vn u t tp trung nhiu cho hot ng bun bn (67%), nhng iu ny th kh trnh khi trong mt th trng m hot ng chnh ca ngi dn l kinh doanh bun bn. Tuy nhin CEP s tng cng gim st gia cc ngnh hng bun bn ca khch hng thuc thnh phn ny. Trong bt k trng hp no, CEP c mc tiu r rng tip tc tp trung cung cp cc khon vay cho mc tiu gim ngho. Do , CEP cam kt tip tc cung cp s lng ln sn phm vay gp tun trong khi sn phm vay sa cha nh s gii hn mc ti a l 20% trn tng vn u t (hin ti l 4,2%). Mc d hin khng c qui nh chnh thc ca Ngn hnng Nh nc nhng CEP c gng tip tc mc c th v chnh sch d phng ca ngn hng v cc t chc chnh thc khc. T nm 2004, CEP iu chnh hai ln v phng php trch d phng ph hp hn. Tnh n thng 6/2007, t l b p ri ro mc 85,5%, di mc tiu 100% nhng cao hn nhng nm trc. mt vn khc cng cn c cp l ri ro tn dng cng c b p bng ngun qu tit kim bt buc c th s dng hon tr cc khon n qu hn.

Tm ngun vn v kh nng thanh khon

Tm ngun vn v kh nng thanh khon c xp loi b C cu vn v n cn n CEP c c cu vn loi NGO in hnh, phn ln l vn ch s hu v cc ngun c bao cp. n cn n th rt thp, di 1x trong k c nh gi. Tnh n thng 6/2007, vn ti tr v cc khon ti tr chim 33,5% trn tng ti sn trong khi li nhun gi li l 19,6%. Phn cn li gm tit kim bt buc v t nguyn (30,1%), cc khon n vay u i t LL v

cc ngun khc (12,9%) v cc khon n phi tr khc (4,0%). Qun l n v ti sn CEP khng th hin r cc ri ro trong vic qun l n v ti sn (ALM). Cc ri ro lin quan n n hn thanh ton th thp v vn u t cho vay c b sung thm t li gi li v cc khon ti tr. Ti sn ngn hn, bao gm c vn u t ngn hn, ln hn gp hai ln cc khon n phi tr ngn hn. Khng c ri ro v thanh ton lin quan qun l tin gi, do 85% tin TK bt buc gn lin vi cc khon vay ang c d n v tin TK t nguyn th nh hn 3 ln so vi kh nng thanh khon. Tin TK t nguyn bnh qun l 26 USD cho thy lng tin thu rt thp. CEP khng gp bt k ri ro no lin quan li sut do tt c cc khon n nhn t LL v cc ngun khc c li sut c nh. Cn c theo lut, CEP khng c php nhn hay tr cc khon vay bng ngoi t, c ngha l t chc s khng gp ri ro lin quan t gi hi oi. Chin lc huy ng vn Vi vai tr l cng c chnh trong vic gim ngho, CEP c mt qu trnh nhn vn t LL di hnh thc cc khon n khc nhau theo mc li sut bao cp (t 4,8% n 12%/nm, bnh qun l 6,8%), thng khng c k hn. Do vy, nhng khon vay ny c xem nh l cc khon tn dng di hn m CEP c th s dng theo nhu cu. Tnh n thng 6/2007, cc khon ny chim 44,4% trn tng n v c tch thnh 20 khon vay. Cc khon vay t ngun ca LL Tp. HCM v t cc LL qun/huyn cho chi nhnh vay trc tip hot ng ti a phng. CEP a dng ha cu phn ngun vn bng cch huy ng ngun vn t cc t chc khc, trc tip hay gin tip vi LL nh Vietcombank, cc cng ty trong nc, c nhn, v Qu Pht trin v u t Tp. HCM. CEP cng m rng vic huy ng vn t cc t chc quc t cho vay cung cp vn cho cc d n c th: Ngn hng Th gii v Habitat (cho d n ci thin nh ), v SIDI cho vay pht trin c s sn xut nh. Cn li l cc khon ti tr ch yu l nhng khon ln nm trong khun kh k hoch ca cc d n ph hp vi mc tiu ca CEP. Chin lc huy ng vn c tnh ch ng ca CEP c thc hin di s iu hnh ca Gim c cho php CEP a dng c cu vn p ng nhu cu tng trng v tip tc phc v ngi ngho vi li sut hp l. Tuy nhin, CEP hin nay khng th vay mn vi cc iu kin thng mi v s khng th lm c vic ny trc khi c t cch php nhn r rng v minh chng c li nhun ti chnh cao hn. Tin tit kim c th chim mt t l cao hn trong ngun vn nu nh CEP ci tin nhiu hn v tit kim t nguyn (sn phm tit kim theo mc ch, li sut khc nhau theo k hn tin gi, v.v.) Qun l kh nng thanh khon
www.planetrating.com

CEP thit lp chnh sch ph hp vi cc d ton lu chuyn tin mt thng xuyn cp chi nhnh, cho php s phn b hp l cc ngun vn trong mng li. CEP c lng tin mt kh cao, cho c nhu cu lu gi tin mt cho vic rt tit kim. Theo qu trnh hot ng, tin mt v tin gi ngn hng lun chim khong hn 10% ti sn, v cao nht l 18,2% vo thng 12/2006. T l ny cao lin quan n ngun vn ti tr hay vn bao cp v khi nhn cc ngun ny khng th s dng ht ngay. Tng t nh vy, tnh n thng 6/2007, 9% kh nng thanh khon l vn ti tr cn treo ch s dng theo cc iu kin yu cu ca nh ti tr.

Hiu sut v Kh nng to li nhun

Hiu sut v Kh nng to li nhun c xp loi a Phn tch kh nng to li nhun Ghi ch: Tt c cc ch s c tnh ton trong bo co thu nhp c iu chnh, nh c ghi r trong phn I, nhm xem xt tc ng ca cc ngun ti tr cho hot ng trong phn thu nhp v chi ph tng ng trong phn chi ph. n thng 6/2007, cc chi ph nh vy chim 4,8% thu nhp ti chnh (8,4% nm 2006 v 33,0% trong nm 2005). CEP th hin kh nng to li nhun theo c cu v tng i n nh. Mc d li sut ca cc khon vay ang c d n tng i thp, nhng kh nng to li nhun th cao hn so vi cc chun mc trong khu vc: ROA 7,7% trong nm 2006 so vi 2,4% ca nhm ng cp Aisa Large Non Fi trong MicroBanking Bulletin (MBB) 2005; ROE 14,8% so vi 6,7% ca nhm ng cp MBB. Trong nm 2005, cc ch s v kh nng to li nhun ca CEP gim xung cn 50%, nhng trong nm tip theo nhanh chng c phc hi. L do chnh ca kt qu thc hin ny trong nm 2005 l do chi ph xy dng nng lc t chc mc cao c ti tr bi d n AusAID (449.000 USD trong nm 2005 so vi 108.000 USD trong nm 2004 v 200.000 USD nm 2006). Cc yu t chnh lin quan kh nng to li nhun ca CEP l: T l chi ph hot ng tng i n nh c b p bi nng sut rt cao, mc d d n bnh qun thp. n thng 12/2006, th t l chi ph hot ng l 14,8%, CEP c t l chi ph hot ng hiu qu khi so vi nhm ng cp l 15,4%. Cc nhn vin tn dng c nng sut rt cao (595 thnh vin ang vay/1 NVTD nm 2006 so vi 268 ca nhm ng cp) nh p dng hiu qu phng php ca Grameen, trong y thc mt phn cng vic gim st vn cho vay cho cc cng tc vin. Nu nh chi ph cho nhn vin v cng tc vin c cng vo th chng s chim 59% tng chi ph hot ng, t l ny ngang bng vi cc chun mc. T l chi ph d phng mt vn rt thp, thng di 1% v trong vi nm l m, nh vn u t cho vay c cht lng tt. T l chi ph vn thp, t 2% n 3%, mang tnh tng trng ca cc t l bao cp phi tr cho cc t

chc cho vay v chi ph tit kim thp (2,5% n 3%/nm). Mt khc, li nhun t vn u t c duy tr n nh, do li sut khng thay i, dng sn phm ch yu l 3 sn phm chnh v cht lng vn u t cho vay tt. Kh nng to li nhun ca CEP nm 2007 theo mong i l s n nh v c th hi gim nhng s khng nh hng n kh nng t cung. Thc ra, mt s chi ph pht sinh thm s lm tng c cu chi ph. Th nht, h thng thanh ton mi cho cc dch v c cung cp bi LL s tng thm cc chi ph trong bo co thu nhp, trc y c khu tr t li nhun thun c xem nh l mt khon tin li c chia; th hai l vic thc hin k hoch m rng hot ng ra cc tnh ngoi TP.HCM s lm cho chi ph hot ng cao hn; th ba l mc lng theo d kin s tng tng cng kh nng gi nhn vin. Cc thch thc ang pha trc, ging nh s cnh tranh ngy cng cao t cc ngn hng pht trin (ch yu l NHCSXH) v nhng thiu st trong vic thc hin Ngh nh s khng l mi e da i vi kt qu thc hin ti chnh ca CEP trong nm 2008. Cc kin c trnh by trong bo co ny c gi tr trong vng mt nm sau vic hon tt t nh gi. Sau mt nm, hay trong trng hp c thay i quan trng trong k nh hng n hot ng ca t chc, thay i do bn thn t chc hay mi trng hot ng ca t chc, Planet Rating khng m bo gi tr ca cc kin trong bo co ny, v kin ngh thc hin t nh gi mi. Planet Rating khng th chu trch nhim cho cc hot ng u t/cung cp vn c thc hin da trn bo co ny.

www.planetrating.com