SAINT-HONORÉ BRÉSIL (E)

LA COMPAGNIE FINANCIÈRE EDMOND DE ROTHSCHILD

 基金經理人的話
美元在 1 月份上漲了 1% (歐元上漲了 10%)，表現勝過新興市場。主導這波上升反彈的類股主要
是受惠於期貨商品相關的公司。表現最佳的產業是最不受大盤影響的，例如礦業公司和與鋼鐵
(Vale 上漲了 14%)和那些非消費性相關產業。同時，巴西央行將原本的利率下調約 1.00%，出乎
市場原本所預期的 50 點。工業生產和零售銷售持續下滑。然而，從銀行信貸的水準中觀察到一
些明確的復甦跡象，雖然這是受供應需求的增加使然。在這個月期間我們減低在鋼鐵和銀行類股
部位的持股，而增加基本消費類股的部位。我們對短期仍維持謹慎，但是對於長期則是較傾向正
面展望，因為巴西顯示出的經濟基礎是扎實地。在 2009 年市值的交易約為盈收的 6.7 倍，雖然
是低於過去五年(8.5 倍)的水準之下。

 基金特點
本基金的投資在巴西市場掛牌的股票。基金經理人投資於具有成長潛力的公司。基金跟Brazil Index IBX可

以是完全無相關，但暴露於匯率風險。

基金經理人 Guy Rodwell

Patricia Urbano

申購手續費 4.50%

管理費 1.80%

贖回手續費 N/A

基金起始 NAV 100.00 EUR

基金成立時間 2007 年 06 月 01 日

ISIN 編號 FR0010455824

Bloomberg 代號 N/A

比較指標 MSCI Brazil 10-40 (EUR)

股權性質 累進或分配

Europerformance 類型 南美股票型

此份報告並非邀請投資者投資於 LCF Rothschild Group (“該公司”)，亦不能視此為該公司為其所發行股份作出的銷售建議；凡對該公司之股份所作出之申請，均須遵照現有私募章程所載之條款。準投

資者須知道進行投資會涉及相當程度的投資風險，而且價格可跌可升。投資交易期間之表現是無從保證的，過往業績或預期可達致之表現不應視作為未來回報的保證。此外，貨幣間之匯率波動亦會影響投

資的價值。有意投資之人士應參閱私募章程所述之風險因素。本文件為翻譯文件僅供內部參考使用，如有任何歧異之處，皆以 LCF Rothschild Group 原始法文版本或英文版本為主

  績效表%

三個月 六個月 一年 YTD

SAINT-HONORÉ BRÉSIL (E) -6.96 -47.41 -45.66 10.00

MSCI Brazil 10-40 (EUR) -6.27 -46.24 -42.73 10.01

 績效比較圖 (2007 年 06 月 01 日至 2009 年 01 月 30 日)

 前十大持股 (總持有股數:36)

產業 比重 %

Vale Do Rio Doce PNA 原物料 9.3

Banco Bradesco PN 金融 9.3

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資者須知道進行投資會涉及相當程度的投資風險，而且價格可跌可升。投資交易期間之表現是無從保證的，過往業績或預期可達致之表現不應視作為未來回報的保證。此外，貨幣間之匯率波動亦會影響投

資的價值。有意投資之人士應參閱私募章程所述之風險因素。本文件為翻譯文件僅供內部參考使用，如有任何歧異之處，皆以 LCF Rothschild Group 原始法文版本或英文版本為主

 Petrobras PN 能源 9.2

Ambev PN 消費產品 4.6

Redecard 資訊科技 4.0

BM&F Bovespa 金融 3.8

CSN Siderurgica NACL ON 原物料 3.7

Unibanco-GDR 金融 3.6

Vivo Participacoes SA-Pref 電信服務 3.3

Eletrobras ON 公用設施 3.1

總額 53.8

 產業配置變化表 (與 12/31/08 資料比較)

產業 百分比 變動(%) 產業 百分比 變動(%)

金融業 26.3 -1.4 資訊科技 4.0 0.7

原物料 21.6 -0.3 非必需消費品 1.9 -0.5

公用設施 11.8 2.0 工業 1.7 0.0

能源 11.7 -0.3 現金 3.5 1.1

消費產品 9.7 1.5

電信服務 7.7 -2.8

 績效貢獻 (2008 年 12 月 31 日至 2009 年 01 月 30 日)

前五名 - 最佳績效股

後五名 - 最差績效股

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