ECONOMA.

- Es la ciencia Social que estudia tanto las elecciones que toman los individuos, las empresas, los gobiernos y las sociedades para encarar la escasez, como los incentivos que influyen y justifican esas elecciones. MICROECONOMA.- es la rama de la economa que estudia las decisiones de las familias y las empresas. La microeconoma tambin estudia la forma en que funcionan los mercados y la forma detallada en la que la regulacin y los impuestos afectan la asignacin del trabajo, y de los bienes y servicios Macroeconoma.- es la rama de la economa que estudia la economa como un todo. Busca entender el cuadro completo en lugar de los detalles de las elecciones individuales. En especial, estudia la determinacin del nivel global de la actividad econmica: el desempleo, el ingreso agregado, los precios medios y la inflacin.

MERCADO DE BIENES Y SERVICIOS: donde se compran y venden todo tipo de bienes (alimentos, electrodomsticos, ordenadores, ladrillos, etc.) y de servicios (servicios profesionales de abogados, mdicos, espectculos, competiciones deportivas, peluquera, etc.). MERCADO DE DINERO: donde confluye la demanda de dinero (inters de familias, empresas, organismos pblicos, etc. de disponer de dinero) y la oferta de dinero (cantidad de dinero que el Banco Central del pas mantiene en circulacin). MERCADO DE TRABAJO: donde confluye la oferta de trabajo (deseo de los habitantes del pas de trabajar) y la demanda de trabajo (inters de las empresas de contratar trabajadores). POLTICA ECONMICA,. Es el conjunto de medidas adoptadas por los poderes pblicos (principalmente el gobierno de un Estado) para influir en la marcha de una economa. Algunas medidas, como el presupuesto, afectan a todas las reas de la economa y constituyen polticas de tipo macroeconmico. Otras afectan en exclusiva a un sector especfico (como por ejemplo, la agricultura) y constituyen polticas de tipo microeconmico. Ambos tipos de medidas se interrelacionan, puesto que cualquier decisin que afecte a la economa en su totalidad tiene efectos sobre sus distintos sectores econmicos y aquella poltica que afecte slo a un sector, repercute tambin sobre el conjunto. POLTICA FISCAL Poltica relacionada con la imposicin o tarifas impositivas y el gasto pblico. Cuando se reducen los impuestos o se aumenta el gasto pblico para estimular la demanda agregada, se dice que la poltica fiscal es expansiva. Cuando se aumentan los impuestos o se reduce el gasto pblico, se dice que la poltica fiscal es restrictiva. La poltica fiscal y la poltica monetaria (que se encarga de controlar la oferta monetaria) son las dos actividades ms importantes de la poltica econmica global de un gobierno Poltica Monetaria

EL FLUJO CIRCULAR.- Este diagrama es una representacin esquemtica de la organizacin de la economa. Los hogares y las empresas toman decisiones. Interactan en los mercados de bienes y servicios (en los cuales los hogares son compradores y las empresas son vendedoras) y en los mercados de factores de produccin (en los cuales las empresas son compradores y los hogares son vendedores). Las flechas exteriores muestran el flujo de dlares y las interiores el flujo correspondiente de bienes y servicios. Tambin existe la intervencin del Gobierno que acta en la economa proporcionando bienes y servicios e imponiendo impuestos, que es la manera de financiar su ingresos. AGREGADOS NACIONALES factores macroeconmicos tales como: La renta total de todos los miembros de la economa (PIB); La tasa a la que estn subiendo los precios medios (INFLACIN); El porcentaje de la poblacin activa que no tiene trabajo (DESEMPLEO); El gasto total de las tiendas (VENTAS AL POR MENOR); El desequilibrio del comercio entre nuestro pas y el resto del mundo (DFICIT COMERCIAL), todas estas estadsticas son macroeconmicas, en lugar de indicarnos algo sobre un hogar o una empresa, nos dicen algo sobre el conjunto de la economa MERCADOS

Conjunto de instrumentos utilizados por un Gobierno nacional (banco central) para hacer variar la cantidad de dinero presente en la economa, a fin de influir directamente sobre el valor de la divisa nacional, sobre la produccin, la inversin, el consumo y la inflacin. La poltica monetaria, cuyo objetivo es sostener la actividad econmica proporcionando a los agentes financieros la liquidez y los crditos indispensables para consumir, invertir y producir, no debe mostrarse demasiado restrictiva, porque correra el riesgo de bloquear el crecimiento econmico, ni demasiado expansionista, en la medida en que tal situacin favorecera el aumento de la inflacin, al inyectar demasiado poder adquisitivo en una economa que no dispone de bienes suficientes para satisfacer la demanda.. Otras medidas de Poltica Econmica

Medidas de polticas de oferta: incluyen diversas actuaciones que tratan de incentivar el trabajo y la produccin, la innovacin tecnolgica, la capacitacin de los trabajadores, etc.

Tipo de cambio: influye decisivamente en la posicin comercial internacional del pas (exportaciones e importaciones), as como en el nivel de precios (por ejemplo, si el tipo de cambio se devala las importaciones se encarecen). Medidas de comercio exterior: aranceles, cuotas de importacin, etc. Al igual que en el caso anterior afectarn a la posicin comercial del pas respecto al exterior. Producto Interno Bruto PIB

No obstante para medir con mayor precisin el bienestar de un pas hay que relacionar el PIB con su poblacin (PIB per cpital) Cmo se mide el PIB?

El PIB se puede medir desde dos enfoques diferentes, obteniendo en ambos casos el mismo resultado. a) Como flujo de gastos (o de productos finales): es decir, cul ha sido el destino de los distintos bienes y servicios producidos durante el ejercicio. b) Como flujo de rentas: cmo se distribuyen las rentas que se han generado durante la produccin de esos bienes y servicios. a) Como flujo de gastos PIB = consumo + inversin + gasto pblico + exportaciones - importaciones PIB = C + I + G + X - M Consumo: recoge aquellos bienes y servicios producidos en el ao que son adquiridos por las familias y empresas para su consumo final. Por ejemplo: un libro, una tableta de chocolate, una lavadora. Inversin: recoge aquellos bienes adquiridos principalmente por las empresas para incorporarlos a sus estructuras productivas. Por ejemplo: un ordenador, una maquinaria, una nave, un tractor, etc. GASTO PBLICO: recoge aquellos bienes y servicios adquiridos por la Administracin Pblica, bien para su consumo, bien como elemento de inversin. Tambin incluye el pago de salarios a los funcionarios. SALDO NETO DEL COMERCIO EXTERIOR (exportaciones importaciones): es la diferencia entre lo que el pas exporta al exterior (bienes y servicios) y lo que importa B) COMO DISTRIBUCIN DE RENTAS Otra manera de medir el PIB es sumando las rentas que se han generado en el ejercicio derivadas de la actividad econmica. El PIB ser igual a la suma de: Salarios (renta que reciben los trabajadores). Intereses, rentas o alquileres (rentas que reciben los propietarios de bienes que han alquilado a las empresas). Impuestos indirectos: IVA, tributos... (rentas que recibe el Estado). Depreciacin o amortizacin (renta que recibe la propia empresa para compensarle del desgaste sufrido por su inmovilizado).

Es el valor de mercado de todos los bienes y servicios finales producidos por un pas en un determinado periodo de tiempo (un ao), ya sea por nacionales o por extranjeros residentes. Existe una distincin entre el PIB y PNB (Producto Nacional Bruto), siendo ste ltimo, el valor de mercado de los bienes y servicios finales producidos por factores de produccin de propiedad nacional durante un determinado periodo. BIENES Y SERVICIOS: vehculos, ropas, alimentos, vivienda, electrodomsticos, consulta del dentista, minuta del abogado, servicio de seguridad, servicio de limpieza, entradas del cine, corte de pelo, etc. PRODUCIDOS DURANTE EL AO: el PIB incluye, por ejemplo, la venta de un electrodomstico fabricado durante el ejercicio, pero no incluye la venta en ese ao de un electrodomstico de segunda mano, con varios aos de antigedad (ya se contabiliz cuando se fabric). POR NACIONALES O POR EXTRANJEROS RESIDENTES: por ejemplo, el PIB incluye el producto obtenido por una empresa inglesa que opere en Espaa, pero no el que pueda generar una empresa espaola que opere en Inglaterra. FINALES: no se incluyen los bienes intermedios ya que posteriormente se incorporarn a un bien final. Si se contabilizaran los bienes intermedios se producira una doble contabilizacin. En la prctica, la doble contabilizacin se evita utilizando el valor aadido. En cada fase de fabricacin de un bien, slo se incluye en el PIB el valor aadido del bien correspondiente a esa fase. El valor del trigo producido por el agricultor forma parte del PIB, el valor de la harina vendida por el molinero menos el coste del trigo es el valor aadido del molinero. Si seguimos este proceso, veremos que la suma del valor aadido en cada fase de produccin es igual al valor final del pan vendido. La medicin de la riqueza generada que realiza el PIB no es completa: No mide lo producido por las economas sumergidas. El PIB es un indicador que sirve para comparar el nivel de bienestar que tienen distintos pases: En principio, aquel que tiene un PIB ms elevado es el que goza de mayor bienestar.

Beneficios (remuneracin de los propietarios de las empresas). PIB nominal vs. PIB real

cantidades y precios de los aos 2004, 2005 y 2006, determine el precio del PIB nominal y el PIB real, basado en los precios del ao 2004 y determine el deflactor del PIB.

Si se comparan el PIB de un pas de dos aos diferentes la diferencia se puede deber: Por una parte a que efectivamente haya habido un crecimiento (o disminucin) del mismo. Por otra parte, a que hayan variado los precios

Veamos un ejemplo: supongamos una economa muy simple en la que nicamente se produce leche. En el ao 2004 se producen 100 litros de leche, siendo el precio de la leche de 1 $/litro. Por tanto, el PIB (2004) es de 100 dlares. En el 2005 se producen 110 litros de leche, siendo ahora el precio de la leche de 1,2 $/litro. El PIB (2004) es de 132 dlares. Si calculamos el crecimiento del PIB entre estos dos aos obtenemos un 32% =((132-100)/100), pero si eliminamos la variacin del precio el crecimiento es significativamente menor. Si mantenemos en el 2005 el precio del ao anterior, entonces el PIB (2005) es de 110 dlares (110 litros * 1 $/litro). Luego el crecimiento del PIB sera del 10% =((110-100)/100). Cmo se calcula el PIB real?

Se aplica la siguiente frmula: PIB real = PIB nominal / deflactor del PIB El "deflactor del PIB" es un ndice de precios que recoge la variacin que se ha producido en el nivel de precios de un pas durante un periodo determinado. Es un indicador parecido al IPC (ndice de Precios al Consumo), si bien ste ltimo slo tiene en cuenta aquellos bienes y servicios destinados al consumo, mientras que el "deflactor del PIB" considera todos los bienes y servicios producidos en el pas. En el ejemplo anterior, el deflactor del PIB sera 1,2 (= Precios 2001 / Precios 2000 = 1,2 / 1). Luego: PIB real (2001) = 132 / 1,2 = 110 euros EJERCICIO PARA LA CLASE: Supongamos que el PIB de un pas en 1990 es de 1.000 euros y en el ao 2000 de 1.800 euros. Los precios en estos 10 aos han aumentado un 60% (si consideramos el ndice de precios de 1990 base 100, el del ao 2000 es 160) . Calcular el crecimiento del PIB nominal y del PIB real. Ejemplo 3.- La siguiente tabla muestra datos de una economa que produce 2 bienes: Perritos Calientes y hamburguesas, con

PIB NOMINAL.- produccin de bienes y servicios finales valorada a los precios corrientes (vigente) PIB REAL.- produccin de bienes y servicios finales valorada a los precios constantes. DEFLACTOR DEL PIB.- Indicador del nivel de precios que se calcula dividiendo el PIB nominal por el PIB real y multiplicando el precio por 100. RELACIN ENTRE EL AHORRO Y LA INVERSIN

El ahorro que realiza un pas es fundamental para poder financiar las nuevas inversiones que quiera acometer, lo que redundar en un mayor crecimiento de su economa y, a largo plazo, en un mayor nivel de vida.

La renta que genera un pas se destina una parte al consumo y otra parte al ahorro, existiendo una relacin directa entre dicho ahorro y la inversin. En toda economa siempre se cumple: Ahorro = Inversin. Por tanto, para que un pas invierta ms debe consumir menos y ahorrar una parte mayor de su renta. Para simplificar la explicacin supondremos que se trata de un pas que no tiene comercio exterior (no exporta ni importa), por lo que el PIB viene definido como: Y = C + I + G + NX; donde: Donde: Y (PIB), C (Consumo), I (Inversin), G (Gasto Pblico), NX (exportaciones-importaciones) = 0 (Exportaciones netas) Entonces: Y=C+ I+ G

La inflacin se mide mediante unos indicadores que recogen el aumento de los precios. Los dos ms utilizados son: El Indice de Precios al Consumo (IPC): mide el nivel de los precios de aquellos bienes y servicios que adquieren los consumidores. El deflactor del PIB: mide el nivel de los precios de todos los bienes y servicios que componen el PIB de una economa. VEAMOS ALGUNAS DIFERENCIAS: Si el precio de los coches importados aumenta, este aumento afecta al IPC (es un bien que se consume), pero no al deflactor del PIB (las importaciones no forman parte del PIB). Si el precio de los ladrillos fabricados en el pas aumenta, esta subida no afecta al IPC (no es un bien que se suela consumir), pero si al deflactor del PIB (forma parte del mismo). La inflacin mide el aumento de estos indicadores: La inflacin del ao 2001 de una economa (medida por el IPC) ser: Inflacin 2001 = (IPC 2001 - IPC 2000) / IPC 2000 Por ejemplo: el IPC de Portugal en el ao 2000 es de 156 y en el 2001 de 162. Calcular la inflacin de este ltimo ejercicio. Inflacin 2001 = 162 - 156 / 156 = 3,8% Cuando la subida de los precios es muy elevada se habla de que el pas sufre hiperinflacin (tasas superiores al 100%). Cmo se llega a esta situacin? El pas tiene unos gastos muy elevados (militares, burocracia, ineficiencia, corrupcin, etc.) y sus ingresos son muy reducidos (fraude fiscal). Para atender sus gastos el banco central comienza a emitir grandes cantidades de dinero, lo que hace que ste pierde valor y la inflacin se dispare. LOS FACTORES QUE FAVORECEN LA INFLACIN: FUERTE RITMO DE CRECIMIENTO DE LA ECONOMA, con una oferta que no es capaz de satisfacer la demanda, esto provoca una presin al alza sobre los precios. PRESIN EN LOS COSTES: fuerte subida de los salarios por presin de los sindicatos, subida del precio del petrleo, aumento del coste de las importaciones por deterioro del tipo de cambio, etc. Todo ello se traduce en subidas de precios. Aunque los dos factores anteriores explicaran una subida de precios, para que sta se convierta en una espiral inflacionista es necesario que haya un fuerte aumento en la cantidad de dinero, para que ste pierda valor y los precios se disparen.

Si despejamos la inversin, tenemos que: I = Y - C - G (Ec. 1) Por otra parte, la renta generada se destinar una parte al ahorro (S) y otra al consumo (tanto al privado "C", como el pblico "G"): Y=S+ C+ G Si se despeja el ahorro (S) tenemos que: S = Y - C - G (Ec. 2) Ahora relacionando la Ec. 1 con la Ec. 2 tenemos que: I = S Economa con sector exterior La relacin que acabamos de explicar (S = I) tambin se cumple cuando se considera el sector exterior. En este caso: Y = C + I + G + NX Donde (NX) es la posicin neta de comercio exterior Si operamos con la ecuacin tenemos: Y - C - G = I + NX Por otra parte, ya vimos antes que el ahorro se puede expresar: S = Y - C - G Luego, podemos concluir que: S = I + NX Por otra parte, la posicin neta de comercio exterior (NX) es igual a la inversin exterior neta (IEN). Es decir, que el ahorro es igual a la inversin interior ms la inversin exterior neta. Si Ecuador ahorra una determinada cantidad, sta se destinar bien a financiar la inversin interior, bien a financiar la inversin exterior. INFLACIN.- es una subida generalizada (afecta a todos los sectores de la economa) y continua (durante un periodo prolongado en el tiempo) de los precios de los bienes y servicios. La inflacin es un reflejo de que el dinero pierde valor, por lo que para adquirir un bien habr que entregar cada vez una mayor cantidad de dinero.

EFECTOS DE LA INFLACIN La inflacin afecta muy negativamente a la marcha de la economa: Perjudica a aquellas personas cuyas rentas suelen crecer menos que la inflacin, como es el caso de los jubilados, los parados, etc. Beneficia a los deudores (el importe de sus deudas pierde valor) y perjudica a los acreedores. Genera incertidumbre, dificultando las inversiones: es muy difcil realizar con un mnimo de garanta previsiones a largo plazo de ingresos y gastos, ya que la variacin de los precios puede echar por tierra todas las hiptesis. Los productos, al aumentar sus competitividad en el mercado exterior precios, pierden

Agregados monetarios y dinero bancario Cuando se habla de dinero nos referimos normalmente a las monedas y billetes de curso legal, pero hay otras modalidades que tienen caractersticas ms o menos similares: valor, liquidez, medio de pago, etc. El Banco Central cuando trata de controlar el nivel de liquidez (cantidad de dinero) en el sistema analiza distintos agregados monetarios en funcin de los conceptos incluidos. Los agregados ms utilizados, clasificados de menor a mayor amplitud, son: Efectivo en manos del pblico (LM): monedas y billetes de curso legal en manos del pblico. M1: efectivo en manos del pblico + depsitos a la vista en las entidades de crdito. A la M1 se le denomina tambin Oferta Monetaria. M2: M1 + depsitos de ahorro en entidades de crditos. M3: M2 + depsitos a plazo y otros pasivos bancarios. Activos lquidos en manos del pblico (ALP): M3 + otros componentes, entre los que destacan las Letras del Tesoro en manos del pblico, pagars de empresas, etc. Agregados monetarios y dinero bancario Dinero bancario Las entidades financieras (bancos, cajas y cooperativas) reciben depsitos de sus clientes en forma de cuentas corrientes (que denominamos dinero bancario). Estas entidades utilizan estos depsitos para conceder crditos. Por ejemplo: un banco recibe un depsito de un cliente de 10.000 euros. Parte de este dinero lo dejar en caja para atender posibles retiradas de fondos (supongamos que 1.000 euros) y el resto lo destinar a conceder crditos (9.000 euros). Parte del importe de estos crditos vuelve a las entidades financieras en forma de nuevos depsitos bancarios. Por ejemplo: la empresa que ha recibido el crdito de 9.000 euros lo utiliza para comprar una maquinaria. El vendedor recibe el dinero de esta venta y lo ingresa en su cuenta corriente. El banco con el que trabaja este vendedor tiene un nuevo depsito de 9.000 euros y al igual que en el caso anterior dejar una parte en caja (por ejemplo, 900 euros) y utilizar el resto (8.100 euros euros) en la concesin de nuevos crditos. Agregados monetarios y dinero bancario Vemos que un depsito inicial de 10.000 euros ha puesto en marcha un mecanismo que ha llevado a que los depsitos sumen ya 19.000 euros (los 10.000 iniciales y los 9.000 que acabamos de ver). Y el proceso se sigue repitiendo.

Suele tener un impacto fiscal negativo: la inflacin tiende a aumentar la carga tributaria. Veamos un ejemplo: hace un ao compramos un inmueble por 100.000 euros que ahora vale 110.000 euros (inflacin del 10%). En realidad no hemos ganado nada (110.000 euros de ahora equivalen a 100.000 euro de hace un ao), pero si lo vendiramos por esta ltima cantidad a efectos de Hacienda habramos obtenido un beneficio de 10.000 euros por los que tendramos que pagar impuestos. Polticas contra la inflacin En la lucha contra la inflacin se suelen aplicar polticas destinadas a enfriar la demanda, ya sean fiscales o monetarias, con el fin de tratar de aminorar su ritmo de crecimiento y disminuir las presiones alcistas sobre los precios. Tambin es importante controlar el crecimiento de la cantidad de dinero ya que hemos visto que ste tiene un impacto decisivo sobre el incremento de los precios. Tambin va a ser fundamental convencer a sindicatos y empresarios para que moderen las subidas salariales. En el aumento de los precios juega un papel fundamental las expectativas inflacionistas: Si los sindicatos consideran que la inflacin del prximo ao va a ser del 10%, en las negociaciones de convenios colectivos solicitarn subidas como mnimo de ese importe. Este mecanismo contribuye a alimentar el propio proceso inflacionista. Por ello, la credibilidad del gobierno es fundamental en la lucha contra la inflacin: Si el gobierno tiene un buen historial antiinflacionista, las estimaciones que realice sobre el crecimiento esperado de los precios gozarn de credibilidad y los diferentes actores econmicos (empresarios, trabajadores, sindicatos, etc.) tratarn de ajustar sus peticiones de subida a estas estimaciones.

En definitiva, la operatoria de las entidades financieras lleva a multiplicar el valor de los depsitos (crean dinero bancario). La banca comercial transforma los depsitos en una cantidad mucho mayor de dinero bancario. Agregados monetarios y dinero bancario Cunto dinero bancario se puede crear? Para contestar a esta pregunta comenzaremos por definir el concepto de "encaje bancario": Las entidades financieras cuando reciben un depsito tienen que dejar un porcentaje en caja para atender retiradas de efectivo. Este porcentaje es precisamente el "encaje bancario" o "coeficiente de reservas". El Banco Central determina dicho porcentaje, es decir, la proporcin de los depsitos del pblico que las entidades financieras tienen que guardar en forma de activos lquidos (efectivo en caja o reservas en el Banco Central) para poder atender las retiradas de efectivo. El importe total de dinero bancario generado por las entidades financieras viene determinado por el "Multiplicador del dinero bancario": Agregados monetarios y dinero bancario Multiplicador del dinero bancario = 1 / Coef. de reserva Continuamos con el ejemplo: Supongamos que en el caso que venimos analizando el coeficiente de reservas es del 10%. Entonces el multiplicador del dinero bancario ser: Multiplicador del dinero bancario = 1 / 0,10 = 10 Por tanto, las entidades financieras podran generar un volumen de dinero bancario 10 veces superior al de los depsitos que manejan: si el depsitos inicial es de 10.000 euros, el dinero bancario que se podra generar es de 100.000 euros. Este sera el importe potencial mximo de dinero bancario que se podra generar, lo que no quiere decir que efectivamente se genere: puede que la banca no emplee todo el importe disponible en la concesin de crditos, puede que los crditos concedidos no retornen en su totalidad como depsitos a las entidades financieras, etc. Ejercicio. Supongamos que el Banco Central compra al Sr. Iturralde un bono del estado ecuatoriano por US$ 1000.000,oo, quin deposita esta suma en una cuenta corriente en el banco1, el porcentaje de reservas requerido es del 10%, reservas extraordinarias iguales a cero y una demanda amplia de prstamos. Desarrolle la tabla de efecto potencial mximo sobre la oferta monetaria de un aumento de las reservas en US $ 1000.000,00, calculando los cinco primeros efectos e indique en que cantidad se elevarn los nuevos depsitos, los posibles prstamos y las reservas obligadas o forzosas.

Cul es el efecto multiplicador monetario mximo. BANCO CENTRAL a) Funciones del Banco Central Emisin y puesta en circulacin (o retirada) de la moneda de curso legal. Banquero del Estado: realiza los cobros y pagos correspondientes a la Administracin Pblica. Banco de bancos: encargado de la supervisin del sistema bancario, de la custodia de las reservas de los bancos comerciales (coeficiente de caja), prestamista de ltima instancia (cuando alguna entidad atraviesa tensiones de liquidez), liquidacin de los medios de pago (centraliza los cobros y pagos entre entidades crediticias). Centralizacin y gestin de las reservas de divisas del pas. Poltica monetaria: determina la cantidad de dinero en el sistema con el fin de tratar de controlar la evolucin del tipo de inters en el corto plazo. El objetivo ltimo del un Banco Central es conseguir la estabilidad de los precios y del tipo de cambio, lo que debe permitir un crecimiento sostenido de la produccin y del empleo.

b) Balance En el activo de un Banco Central se encuentran las siguientes partidas: Oro y divisas. Crditos a los bancos comerciales. Crditos al sector pblico. Cartera de ttulos de renta fija (Deuda Pblica): son ttulos que adquiere con carcter temporal dentro de una operatoria destinada a controlar la liquidez del sistema. Inmovilizado (edificios, instalaciones, sistemas informticos, etc.).

En su pasivo aparecen las siguientes partidas: Pasivo monetario (tambin llamado base monetaria): compuesto por el efectivo en manos del pblico y las reservas bancarias (efectivo en mano de las entidades financieras y depsitos que stas tienen en el Banco Central). Pasivo no monetario: Fondos propios y depsitos del sector pblico.