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2 INTERS SIMPLE
Al final del primer ao se tiene los $1.000 ms los $300 por inters; y al final del segundo
ao se tendr los $1.000 inciales, $300 por inters del primer ao y $300 por inters del
segundo ao ($1.600).
Inters compuesto. El inters se calcula con base en el capital inicial ms cualquier suma de
F=P (F/P, i, n)
F=1000*(1.69)=1690
EJEMPLO 2.3.1
Se dispone de $1'000.000 de pesos que se deposita en una entidad financiera que le pagar
un inters mensual del 2.5% sobre la cantidad inicial acumulada cada mes. Cunto se
tendr al final de 1 ao?
DATOS:
P=1'000.000
i= 2,5% mensual
n= 12 meses
F= ?
F=?
10
11
12
$1'000.000
F=P (F/P, i, n)
F=1 000 000 * (1.34)=1 344 888.82
EJEMPLO 2.3.2
Cunto deber depositarse hoy en una entidad financiera que paga un inters trimestral del
8,5%, para tener $4'000.000 dentro de 2 aos?
DATOS:
F= $4'000.000
i= 8.5% trimestral
n= 8 trimestres (2 aos)
P=?
F = $4'000.000
P=?
P=F (P/F, i, n)
F=4 000 000 * (0.52)=2 082 677.79
EJEMPLO 2.3.3
Una entidad financiera ofrece duplicar el dinero invertido en cinco aos. Cul ser la
tasa de inters efectiva mensual y anual obtenida en dicha inversin?
P = Cantidad inicial
F = 2P (Cantidad final)
n = 5 aos = 60 meses
i (mensual)= ?
i (anual)=?
F = 2P
i=?
1
n- 2 n-1 n =5 aos
= 60 meses
Utilizando la frmula:
F =P*(F/P; ip ,n)
Se tiene:
2P=P(F/P, ip , n)
2=(F/P, ip , n)
2=(1+ip)60
Donde ip= 1.16 %
Ejemplo 2.3.4
Una entidad financiera ofrece que, por cualquier monto que se le entregue, devolver el
doble al cabo de 30 meses. Qu inters est pagando?
DATOS:
P = Cantidad inicial
F = 2P (Cantidad final)
n = 30 meses
i=?
F = 2P
i=?
1
28
Utilizando la frmula
F = (F/P; ip, n)
2P = P (1+i)^30
2= (1+i)^30
i = (F/P)1/n - 1
i = (2)1/30 1
29
30
EJEMPLO 2.3.5
Su familia adquiri un lote al inicio del ao 1974 por el valor de $10000.000 e hizo un
negocio para venderlo al final del ao 2009 por $640000.000. Cul fue la rentabilidad
mensual y anual del negocio?
P = $10000.000
F = $640000.000
n = 36 aos = 432 meses del inicio de 1974 al final de 2009
i (mensual) = ?
i (anual) =?
F = $640'000.000
i=?
1
34
35 36 aos
$10'000.000
i ( F / P)1/ n 1
i (640 /10)1/ 36 1 0.1224 (12.24% anual)
i (640 /10)1/ 432 1 0.00967 (0.967% mensual)
EJEMPLO 2.3.6
n-2 n-1
n = [log(F/P) ] / [ log(1+i) ]
2P = P * (1+0.02)^n
log2 = n*log(1.02)
n = 35 periodos de tiempo
si el 2% es mensual; tomar casi 3 aos y si es trimestral aproximadamente 9 aos.
EJEMPLO 2.3.7
$1000.000 es invertido durante 6 meses en una entidad que ofrece un inters del 21%
anual. Cul ser el monto final acumulado al cabo de este tiempo?
DATOS:
P=1'000.000
ii= 21% anual
n= 6 meses
F= ?
Utilizando la frmula
isemestral=0,1=10%
F=?
i = 21% anual =
10% semestral
1
F = P * ( 1+i )n
EJEMPLO 2.4.1
Usted decide invertir durante un ao, al final de cada trimestre $100.000. Cunto habr
acumulado al final del ao si los depsitos obtienen un inters del 2,5% trimestral?
DATOS:
F =?
n = 4 trimestres
ip = 2,5% trimestral
F
100.000
100.000
100.000
100.000
Ecuacin sinttica:
F=A(F/A,ip,n)
F=100 000 * (4.152515625)=415 251.56
Cunto debera haberse depositado para obtener el mismo valor final, si el momento del
depsito hubiera sido al principio y no al final de cada trimestre?
F
A ant
A ant
A ant
A ant
Ecuacin sinttica:
Dado
Ai (1+i) = A
Ai = A / (1+i)
Entonces
F=A(F/A, ip, n)
F= Ai (1+i) (F/A ,ip ,n)
415 251.56 = A * 1.025 * (4.152515625)
A= 97.560,97
EJEMPLO 2.4.2
Usted decide ahorrar mensualmente $10.000 los cuales depositar al final de cada mes en
una entidad financiera que paga un inters del 2.5% mensual. Cunto habr acumulado al
cabo de dos aos?
A = $10.000
i = 2.5% mensual
n = 24 meses
F=?
23
22
24
10.000
Formula sinttica:
F=A(F/A , ip , n)
F=10 000 * (32.34904) = 323 490.37
EJEMPLO 2.4.3
Cunto debe ahorrar mensualmente un estudiante que desea reunir $2'000.000 al final de
sus cinco aos de carrera con el fin de montar su propia empresa, si los ahorros le rentan el
3% mensual?
A=?
F = 2'000.000
n = 60 meses
i = 3% mensual
2`000.000
58
Formula sinttica:
A=F(A/F, ip, n)
A=2 000 000 * (0.006133) = 12 265.917
59
60
EJEMPLO 2.4.4
Usted va a comprar un carro que vale $50'000.000 bajo las siguientes condiciones:
Cuota inicial: 40%
Saldo financiado a cinco aos al 2% mensual con cuotas mensuales iguales.
Cunto pagar mensualmente?
P = $30'000.000
n = 60 meses
i = 2% mensual
A=?
30`000.000
58
59
60
Formula sinttica:
A=P (A/P , i , n)
A = 30 000 000 * (0.0287680)= 863 038.97
EJEMPLO 2.4.5
Usted decide depositar al final de cada semestre $100.000 en una entidad financiera que
ofrece un inters del 21% anual. Cunto habr acumulado dentro de dos aos?
DATOS:
F =?
n = 4 semestres
i=
A=$100.000
=10% semestral
F
100.000
100.000
100.000
Formula sinttica:
F=A ( F/A ,i ,n)
F=100 000 * (4.641000)= 464 100
100.000
EJEMPLO 2.4.6
Usted logra ahorrar $200.000 semestrales durante su carrera y los deposita en una entidad
financiera que paga un inters del 4%trimestral. Cunto habr acumulado al cabo de los
cinco aos de carrera?
DATOS:
A =$200.000
n = 10 semestres
i = 4% trimestral
F=?
F=?
10
200.000
Formula sinttica:
F=A ( F/A , ip , n)
F= 200 000 * (14.59710) = 2 919 419.46
A=?
Formula sinttica:
A=F (A/F, ip, n)
A=5 000 000 * (0.068506771)= 342 533.85
10
EJEMPLO 2.4.7
Usted toma un crdito para sostenerse durante los seis meses que dura el curso de idiomas,
el crdito ser de $10000.000 y se pagar mediante cuotas semestrales vencidas durante
tres aos. Si el inters semestral es del 12%, determine el valor de las cuotas a pagar.
DATOS:
P=$10000.000
isem=12%
n=6 semestres
A=?
10'000.000
i=12%
0
Formula sinttica:
A=P (A/P, ip, n)
A=10 000 000 * (0.2432257)= 2 432 257.18
EJEMPLO 2.4.8
Hace cuatro aos una empresa adquiri un lote para futuros ensanches por valor de
$75250.000 mediante un crdito hipotecario a 25 aos, con una tasa de inters mensual del
2% y un esquema de cuotas fijas mensuales vencidas. Hoy se tom la decisin de vender el
lote, para ello debe liquidarse el prstamo con un pago final. Cul ser el monto de este
pago final?
75`250.000
i=2%
0
300
Formula sinttica:
EJEMPLO 2.4.9
Una empresa requiere $2'000.000, los cuales va a recibir como prstamo bancario con las
siguientes condiciones:
Plazo: 1 ao
Inters: 8% trimestral
Forma de pago: cuotas trimestrales iguales vencidas, las cuales incluyen intereses y abonos
a capital.
a.
Formula sintetica:
A= P (A/P , ip, n)
A=2 000 000 (0.3019208) = 603 841.60
b. Ilustre mediante un cuadro periodo
- Saldo inicial
- Intereses causados
- Cuota a pagar
- Abono a capital
- Saldo final
Tabla FLUJO DE CAJA
PERIODO SALDO
INICIAL
I
II
III
IV
2,000,000.00
1,556,158.39
1,076,809.45
559,112.60
INTERS CUOTA
CAUSADO A
PAGAR
160,000.00
124,492.67
86,144.76
44,729.01
603,841.61
603,841.61
603,841.61
603,841.61
ABONO
SALDO
A
FINAL
CAPITAL
443,841.61 1,556,158.39
479,348.94 1,076,809.45
517,696.85
559,112.60
559,112.60
-
Los intereses son causados por el saldo inicial de cada periodo. Los abonos a capital se
calculan como la cuota a pagar menos los intereses causados. El saldo final se obtiene
restando el abono a capital del saldo inicial. Este saldo final ser el saldo inicial para el
prximo periodo.
c.
Totaliza exactamente los $2'000.000 recibidos, y que el saldo al final del ao (cuarto
periodo) es cero.
d.
Analice los saldos periodo a periodo y la relacin inters-abono a capital durante los
diferentes periodos. Los saldos van disminuyendo cada periodo ms rpidamente, dado que
el abono a capital aumenta periodo a periodo, mientras que los intereses sobre el saldo
inicial del periodo correspondiente van disminuyendo.
Figura 41
EJEMPLO 2.4.10
Para comprar maquinaria su empresa ha recibido un prstamo de $65000.000 por dos aos,
con un inters semestral del 16%, pagadero en cuotas semestrales iguales vencidas las
cuales incluyen inters y abonos a capital. Calcule el valor de la cuota y haga un cuadro
donde se ilustre: saldo inicial, inters, abono a capital y saldo final.
65`000.000
i=16%
0
Formula sinttica
A= P (A/P , ip, n)
A=65 000 000 (0.3573751) = 23 229 379.51
PERIOD
O
1
2
3
4
SALDO
INICIAL
65000.000,0
0
52170.620,4
8
37288.540,2
4
20025.327,1
6
INTERS
CAUSADO
10400.000,0
0
8347.299,27
5966.166,43
3204.052,34
CUOTA A
PAGAR
23229.379,5
1
23229.379,5
1
23229.379.5
1
23229.379.5
1
ABONO A
CAPITAL
12829.379,5
1
14882.080,2
3
17263.213,0
7
20025.327,1
6
65000.000,0
SALDO
FINAL
52170.620,4
8
37288.540,2
4
20025.327,1
6
-0-
EJEMPLO 2.4.11
Usted tiene una empresa y solicita un prstamo para capital de trabajo. Durante el primer
ao usted sabe que no ser posible hacer desembolsos y pacta con el banco una forma de
pago que consiste en cuotas iguales trimestrales durante el ao 2 y el ao 3. Si el prstamo
fue de $20000.000 y los intereses de 5% trimestral
a. Determine el valor de las cuotas a pagar.
b. Suponga ahora que el esquema de pago planteado implica unas cuotas un poco ms
bajas durante el segundo ao y un poco ms altas durante el tercer ao de manera que las
cuotas del tercer ao sern superiores un 20% a las del segundo ao. Determine el nuevo
valor de las cuotas.
a. DATOS:
P=$20000.000
itrim=5%
n=12 trimestres
A=?
P=20'000.000
i=5%
0
12
8
A=?
Formula sinttica
F(1)=P(F/P ,i ,n)
P(1)= F(1)
A=P(1)(A/p , i , n)
A= P*(F/P ,i ,n)* (A/p , i , n)
A=20 000 000 (1.215506)*(0.1547218) = 3 761 306.63
A=?
b. DATOS:
P=$20000.000
itrim=5%
n=12 trimestres
A3=1.2A2
P=20'000.000
i=5%
0
12
A2
A3
Resolviendo
[
[
]
EJEMPLO 2.4.12
Su empresa recibe un prstamo a corto plazo (un ao) el cual deber ser cancelado
mediante cuotas trimestrales fijas (cuota trimestral vencida) si el prstamo es de
y la tasa de inters es del 3% trimestral, determine el valor de la cuota a
pagar.
P=10'000.000
i=3%
0
4
A=?
A=P(A/P , i , n)
A=10 000 000 * (0.2690270) = 2 690 270.45
Se obtiene
EJEMPLO 2.4.13
Cul ser el valor de la cuota a pagar en el prstamo anterior si el plazo hubiera sido dos
aos y las cuotas del segundo ao fueran planeadas para incrementarse en un 10% respecto
al primer ao?
Resolviendo
[
]
Obtenemos
Como
TABLA 2. Datos
tem
Prstamo
Plazo aos
Periodos
Inters trimestral
Valor
10.000.000,00
2
4
0,030
Periodo
Trimestral
1
2
3
4
5
6
7
8
Saldo
inicial
10,000,000.00
8,939,446.82
7,847,077.04
6,721,936.17
5,563,041.07
4,233,323.80
2,863,715.01
1,453,017.96
Inters
causado
300,000.00
268,183.40
235,412.31
201,658.09
166,891.23
126,999.71
85,911.45
43,590.54
Cuota a
pagar
1,360,553.18
1,360,553.18
1,360,553.18
1,360,553.18
1,496,608.50
1,496,608.50
1,496,608.50
1,496,608.50
Abono a
capital
1,060,553.18
1,092,369.78
1,125,140.87
1,158,895.10
1,329,717.27
1,369,608.79
1,410,697.05
1,453,017.96
Saldo
final
8,939,446.82
7,847,077.04
6,721,936.17
5,563,041.07
4,233,323.80
2,863,715.01
1,453,017.96
0.00
Cul ser el saldo al cabo del primer ao, una vez pagado la cuota del cuarto trimestre?
P=10'000.000
i=3%
1'360.553,18
1'496.608,5
]
]
Saldo desde el punto de vista de lo que se adeudaran si no se hubieran hecho pagos menos
lo que se ha pagado:
[
]
[
]
EJEMPLO 2.4.14
De acuerdo al ejemplo anterior, si la modalidad del pago se mantuviera a dos aos con
cuotas fijas trimestrales vencidas y en lugar de aumentar en el segundo ao tuviramos unas
cuotas extraordinarias al final de cada semestre por valor de $140.000 Cul sera el valor
de las cuotas a pagar?
P=10'000.000
i=3%
8
A
140.000
Resolviendo
[
]
Se obtiene
TABLA 4. Datos
tem
Prstamo
Plazo aos
Periodos
trimestrales
Inters trimestral
Cuota extraordinaria
Inters semestral
Periodos
semestrales
Valor
10000.000
2
8
0,03
140.000
0,0609
4
Periodo
Trimestral
1
2
3
4
5
6
7
8
Saldo
Inicial
Inters
causado
Cuota a
pagar
Abono a
capital
Saldo
Final
10,000,000.00
8,944,401.63
7,717,135.31
6,593,050.99
5,295,244.15
4,098,503.11
2,725,859.83
1,452,037.25
300,000.00
268,332.05
231,514.06
197,791.53
158,857.32
122,955.09
81,775.79
43,561.12
1,355,598.37
1,495,598.37
1,355,598.37
1,495,598.37
1,355,598.37
1,495,598.37
1,355,598.37
1,495,598.37
1,055,598.37
1,227,266.32
1,124,084.31
1,297,806.84
1,196,741.05
1,372,643.28
1,273,822.58
1,452,037.25
8,944,401.63
7,717,135.31
6,593,050.99
5,295,244.15
4,098,503.11
2,725,859.83
1,452,037.25
0.00
Cunto deber invertirse hoy, 1 de Julio de 2008, para hacer cuatro retiros trimestrales
vencidos iguales por $500.000 cada uno el da siguiente al fin de cada trimestre del ao
2010, si los depsitos obtienen un inters del 8% trimestral?
0
Jul 1
08
Oct 1
08
Ene 1
09
Abr 1
09
Jul 1
09
Oct 1
09
Ene 1
10
Abr 1
10
Jul 1
10
Oct 1
10
10
Ene 1
11
F
0
$500.000
7
10
P`
P
i = 8% trimestral
n = 6 (porque P' est situado exactamente en el periodo 6 y es necesario llevarlo al periodo
cero).
En definitiva: P = A ( P/A , i , n ) ( P/F , i , n )
[
]
[
b.
$500.000
0
6
0
7
1
10
4
]
[
EJEMPLO 2.4.16
11 12 13
24
2A
Primer ao
Segundo ao
P=P1+P2
2'000.000=A(17.885)+A(7.627)
A = $78.394,48
EJEMPLO 2.4.17
Usted requiere saber de cunto dinero debe disponer hoy 1 de enero 2009, generando un
inters del 2% mensual para poder hacer retiros mensuales vencidos durante el ao 2010 de
$20.000 cada uno, al final del 2010 $100.000 adicionales; durante el ao 2011 $30.000
mensuales, y al final del 11 $150.000 adicionales.
$150.000
$100.000
$30.000
$20.000
0
13
24 25
36
P=?
P=[100.000+20.000(F/A,2%,12)](P/F,2%,24)+
[150.000+30.000(F/A,2%,12)](P/F,2%,36)
P = $ 499.724,79
EJEMPLO 2.4.18
24
Inicialmente se tiene que el precio del equipo de sonido P equivale al valor presente de
las 24 cuotas iguales A:
P= A (P/A,2.5%,24)
Dado que el saldo al cabo de seis meses es $120.000, el valor presente de las 18 cuotas
restantes debe ser equivalente al saldo de $120.000:
120.000
18
120.000= A (P/A,2.5%,18)
120.000= A (14,353363)
PAGO A CRDITO
1
10
0,08PL
O,7PL
0,2 PL
10
0,08PL
Donde 0.5 PL representa el dinero que realmente est siendo financiado ya que a crdito de
todas formas debe darse 0.2 PL como cuota inicial y si el comprador dispusiera de 0.5 PL
adicionales completara el precio de compra de contado que es 0.7 PL y se evitara el pago
de las diez cuotas adicionales. En otras palabras, el comprador paga diez cuotas mensuales
equivalentes al 8% del precio de lista a cambio de no tener que pagar hoy un 50% del
precio de lista (precio de contado menos cuota inicial), lo que puede ser interpretado como
un prstamo.
0.7PL=0.2PL + 0.08PL(P/A,i%,10)
0.5PL=0.08PL(P/A,i%,10)
(P/A,i%,10)=6,25
Debemos hallar un valor de i despejando la frmula y con calculadora hallamos que :
iLuego el comprador est pagando un inters mensual cercano al 10%
EJEMPLO 2.6.1
F=?
25
4'000.000
F=?
F=C(F/C, i, n, )
F= 4 000 000 * (372.44)=1 489 741 567.06
EJEMPLO 2.6.2
1%
0
1
P=?
60
a). imensual=0,8%
P=C (P/C, i , n, )
P= 500* (63.15) = 31 572 676.50
b). imensual=1%
Dado que en b) i = la frmula para el valor presente es:
[
*
+= 29 702 970,3
c). imensual=1,2%
P=C (P/C, i , n, )
P= 500 000* (55.96) = 27 980 211.09
FACTOR
P=C(P/C,,i,n)
INTERS
MENSUAL
0.80%
1%
1.20%
PERIODOS
60
VALOR
PRESENTE
$ 31572.676,5
$ 29702.970,3
$ 27980.211,1
EJEMPLO 2.6.3
=+B1+(B4*((((1+B5)/(1+B6))^B2)-1)/(B5-B6))-(B3/(1+B6)^B2)
Nota: El valor de salvamento ser un valor que estar al final de los periodos y al traerlo a
presente se har con la frmula de inters compuesto, considerando este valor como un
valor futuro.
EJEMPLO 2.6.4
2'000.000
24
P=?
P=C (P/C, i, n, )
P= 2 000 000* (22.25) = 44 498 953.90
b)
Aplicando la frmula:
*
Reemplazando:
Obtenemos:
EJEMPLO 2.6.5
60
[
Cuota individual inicial = C/10 = $44.692,4
F= C (F/C, i, n, )
10 000 000 = C * ( 223.75)
C= 44 692.38
EJEMPLO 2.6.6
El montaje de una empresa requiere hoy una inversin de $100'000.000. En dicha empresa
se producirn y vendern mensualmente 10.000 unidades de un producto "J". Producir cada
"J" cuesta el primer mes $200 y este valor crecer mensualmente 2%. Dicho producto se
podr vender el primer mes por un valor $V y reajustar su precio en 1.5% mensual. Si el
producto "J" tiene una vida de cinco aos, cul ser el precio de venta que hace que el
proyecto genere una rentabilidad bruta mensual del 3%?
10.000V
1,5%
60
2%
2`000.000
$100.000.000
P= CV(P/C, i ,n , ) - C (P/C, i ,n , )
P= 10 000* V- 78 040 634.38
[
]
[
EJEMPLO 2.6.7
30
3'360.000
F=?
F= C (F/C, i, n )
F= 3 360 000 * (369.34) = 1 240 973 223.81
EJEMPLO 2.6.8
Si la empresa requiere un rendimiento del 18% anual sobre la inversin. Cunto sera el
monto mximo que se podra invertir para implementar el montaje requerido en la planta de
produccin y otros egresos necesarios para la puesta en marcha y la campaa inicial de
lanzamiento del producto?
25 %
20 %
i=18%
Inversin
10
][
][
EJEMPLO 2.7.2
Si usted acumul $3052.000 y recibir pensin durante 20 aos, cul sera el monto
inicial de su pensin que continuara creciendo al 8% anual, suponiendo que el saldo en su
cuenta sigue obteniendo una rentabilidad del 15% anual?
DATOS:
Reemplazando:
[
EJEMPLO 2.7.3
Con los datos del ejercicio anterior sobre cesantas se desea conocer ahora cuanto es el
monto acumulado en pensiones si para ello el empleador deposita mensualmente en un
fondo de pensiones
de su salario. Recuerde que el salario inicial es de 3000.000, el
incremento anual es del
y el inters del fondo de pensiones es del
Reemplazando:
[
Obtenemos:
EJEMPLO 2.7.4
Del ejercicio anterior, suponiendo que usted disfrutar de la pensin durante 15 aos, cul
sera el porcentaje mensual del salario que se tendra si hubiera seguido trabajando.
Cunto recibira como pensin?
B+delta
B
2.154'000.000
15
Reemplazando:
Obtenemos:
Aplicando la frmula:
Reemplazando:
Obtenemos:
`187.970,67
El monto de pensin equivaldr a:
= 47,3 % del salario del ao 31
Cuotas fijas
Cuota creciente $5000 mensuales
Cuota creciente 0.5% mensual
Cuota fija mensual con crecimiento anual del 6%
Cuotas fijas:
60'000.000
i=1.1%
240
240
0
A
A+5000
A+10000
A+1'200.000
240
Reemplazando:
[
] [
Obtenindose:
Cunto debera depositarse hoy al 10% mensual para obtener los flujos representados en la
siguiente grafica?, los valores de la grfica se encuentran en millones de pesos.
1.1
P = 1'000.000(P/A,10%,12) + 100.000(P/G,10%,5)(P/F,10%,3)+
500.000(P/A,10%,4)(P/F,10%,8)+[1'100.000(P/A,10%,7)
400.000(P/G,10% ,7)](P/F,10%,12)
P = $8'148.273,705
G=100.000
A=500.000
A=1`100.000
A=1`000.000
1
12 13
G=400.000 19
A=1`000.000
1
A=1`100.000
5
10
A=700.000
11
12
13
G=400.000
19
EJEMPLO 2.10.3
Una empresa requiere unas instalaciones para ampliar su planta de produccin y para ello
est tramitando un crdito hipotecario a 20 aos con una tasa de inters del 1.15% mensual.
Determine la cuota a pagar para un crdito de $200000.000 en cada una de las siguientes
modalidades de pago:
a)
b)
c)
d)
e)
a) DATOS:
n=20 aos= 240 meses
i=0,0115
P=$200000.000
A=?
200'000.000
i=1,15%
0
240
b) Sabiendo que:
Tenemos que:
d) DATOS:
n=20 aos= 240 meses
i=0,0115
P=$200000.000
=0.006
C=?
200'000.000
240
0
e) DATOS:
=8% anual
i=1,15% mensual
ii=(1+0.0115)12-1= 0,14707
n=20 aos
m=240 meses
200`000.000
12
24
B (1 )
36
B 1
240
B 1
)[
n 1
EJEMPLO 2.10.4
Una modista entra a trabajar en una fbrica de confeccin, pero su deseo es crear su propia
empresa dentro de 10 aos. Para ello piensa utilizar las cesantas acumuladas al final, y
adems ahorrar semestralmente la prima de servicios (medio salario cada semestre) en una
entidad financiera que paga un inters efectivo anual del 35%. Si el salario del primer ao
es de $2500.000 y crecer anualmente al ritmo de la inflacin esperada (20% anual),
determine:
a.
El valor futuro de las primas de servicio genera un gradiente geomtrico, pues el salario
aumenta en un delta igual a la inflacin:
Aplicando la frmula sinttica B=P(B/P, , i, ii, n*m)
F = B ( i / ii ) [ ( 1 + i )n - ( 1 + D )n ] / ( i - D )
ii = 35% anual
B = 1250.000
D = 20%
n = 10 aos
m = 2 semestres
i = ( 1 + ii )(1/m) - 1
i = (1 + 0,35 )(1/2) - 1
i = 0,1619 = 16,19% semestral.
F = 1250.000 ( 0,35 / 0,1619 ) [ ( 1 + 0,35 )10 - ( 1 + 0,20 )10 ] / ( 0,35 - 0,20 )
F = $ 250678.755,3
Reemplazando los valores en (1):
Capacum = 154793.410 + 250678.755,3
Capacum = $ 405472.165,3
b.
EJEMPLO 2.10.5
El empresario Carlos Surez decide comprar un lote para el montaje de su fbrica por valor
de $20'000.000, los cuales debern ser pagados as: 30% contado y 70% financiado por una
entidad financiera durante 15 aos. Cul sera la cuota a pagar en cada uno de los
siguientes casos?
a) Cuota fija mensual vencida
b) Cuota fija mensual creciendo anualmente en un 10%
c) Cuota variable mensual creciendo mensualmente en 0.75%
Dado un inters del 2% mensual.
a) Cuota fija mensual vencida
n =1
m =180 meses
D=0
P = $14'000.000
i = 2% mensual
ii = [(1+0.02)180-1] entonces ii=3432.08 %
14`000.000
180
Aplicando la
P = $ 65486.018,4
frmula sinttica B=P(B/P, , i, ii, n*m)
20`000.000
12
24
b(1 )
36
b1
180
b1
n 1
6`000.000
En una empresa, con la aprobacin de los trabajadores y con el propsito de acumular una
buena jubilacin, se decide depositar en un solo fondo individualizado para cada empleado
los siguientes montos: mensualmente el 10% del salario, semestralmente las primas (
salario) y anualmente las cesantas.
Cunto recibira mensualmente como jubilacin en el 2039 (expresado como porcentaje
del salario que tendra en dicho ao) un trabajador que ingresa al inicio de 2009 con un
salario de $1000.000 y recibe incrementos anuales del 20%, si el dinero depositado obtiene
una rentabilidad anual del 32% y la pensin de jubilacin se recibir durante 15 aos con
incrementos anuales del mismo 20%.
El problema se puede interpretar como un conjunto de tres tipos de flujo:
Series uniformes con crecimiento geomtrico (para el 10% del salario):
2009
2010
1213
18
24
0,1
0,5
0,5
0,6
0,6
1,0
1,2
Dic. 2039
2009
2010
1213
18
24
Dic. 2039
Salario
0,1
Prima
0,5
0,5
0,6
0,6
Cesantias
1,0
1,2
b?
1213
18
b (1, 2 ) 2
24
36
b (1, 2 ) 3
48
b (1, 2 ) 4
EJEMPLO 2.10.7
12
18
24
30
36
650.000
1`000.000
F= 1`000.000(F/A;1,5%;36)-10.000(F/G;1,5%;36)
{
EJEMPLO 2.10.8*
Una empresa va a lanzar un nuevo producto al mercado de acuerdo a las proyecciones, los
ingresos netos anuales de este producto se estiman de la siguiente manera:
1er ao:
2do ao:
3er ao:
$10'000.000
$11'000.000
$12'100.000
10%
11 12 13 14 15
20
i=25%
Inversin
]
[
[
][
]
][
EJEMPLO 2.10.9
Usted est estudiando un proyecto para lanzar un nuevo producto al mercado. De acuerdo a
sus pronsticos, es posible vender 5.000 unidades mensuales del nuevo producto. Los
costos de produccin, administracin y ventas sern los siguientes:
Los empleados recibirn adicional al salario, una prima semestral de medio salario mensual
y un depsito en un fondo de cesantas de un salario a final de cada ao.
Se espera que todos los costos, gastos y precio de venta crezcan anualmente en un 5%.
Si la inversin inicial es de $ 100000.000 y se espera una rentabilidad mensual del 1,2%,
cul sera el precio de venta que permita que el proyecto sea factible en un horizonte de 10
aos, suponiendo que la empresa pudiera ser vendida a final de dicho periodo por $
130000.000?
Para resolver el ejercicio planteado, se deben analizar los costos de produccin de la
siguiente manera:
Costos:
Materiales (mes):
2.000 * 5.000
Mano de obra (mes): 3000.000 + (500 * 5000)
CIF (mes):
Subtotal costos
:
0.05
n*m : 120
i:
.012 mensual
ii :
(1+0.012)^12 -1= 0,153895 anual
0
12
13
24
25
36
= 10000.000
= 5500.000
= 2000.000
= 17500.000
120
Prima (semestral):
5`500.000/2 = 2`750.000
: 0.05
n : 10
isemestral : (1+0.153895)1/2 -1= 0.074195 semestre
0
20
10
F= 1419.661 X
Como se espera vender el negocio en $130`000.000 y tomando ingresos (+)y egresos (-)
entonces:
130`000.000 = 1419.661 X - 5.520905.623 - 157395.893 - 269969.462
Despejando la X se obtiene el precio inicial mnimo de las unidades a vender para que el
negocio sea rentable:
X= $4.286,23
EJEMPLO 2.10.10*
La vida total ser de 15 aos, durante los primeros cinco aos se tendr un
incremento en ventas del 20% anual, durante los siguientes cinco aos se
estabilizarn las ventas y posteriormente habr una disminucin anual de un 25%.
La inversin total ser de 100 millones en activos varios y 400 millones en activos
fijos. Los activos fijos podrn ser financiados mediante un contrato leasing a 10
aos con las siguientes caractersticas:
400'000.000
i 2 ,1 %
0
10 aos
5%
40'000.000
Aplicamos la frmula:
] [
] [
Analizando el proyecto:
2 25%
1 20%
V1
V2
15 aos
10'
0,4V
0,4V1
0,4V2
...
i 3%
500'000.000
)[
]
(
Reemplazando:
)[
](
](
)
)
{(
)[
[
(
](
)[
](
)}
]
(
Hacemos:
)[
)[
EJEMPLO 2.10.11*
Trimestralmente recibir el valor de la exportacin pactado en USD 5 por unidad a una tasa
de cambio de $2.400 por dlar el da de la primera exportacin y un incremento trimestral
de un 2% sobre esta tasa. Los costos crecern anualmente en un 7%. De los $50000.000 de
costos fijos la mitad corresponde a la nmina y sobre ella se debe pagar adicionalmente una
prima semestral total de $12500.000 (media nmina) y al final de cada ao cesantas e
intereses a las cesantas por un valor de $30'000.000. Estos valores igualmente se
incrementan un 7% anual. Determine el monto mximo que se podra invertir para el
montaje de la nueva lnea si la empresa espera recuperar la inversin, junto con una
rentabilidad del 2% mensual durante los cinco aos del contrato.
Ingresos:
Ingresos trimestrales: 60000unidades*5USD*$2400=$720000.000
trim=2%
Egresos:
Costos fijos mensuales: $50000.000
Costos variables mensuales: 2000*20000= $40000.000
Prima semestral: $12500.000
Cesantas e intereses anuales: $30000.000
=7%
imes=2%
itrim=(1,02)3-1=6,1202%
isem=(1,02)6-1=12,6162%
ianual=(1,02)12-1=26,8242%
n=60 meses
n=20 trimestres
n=10 semestres
n=5 aos
Fingresos
Ao 1
Ao 2
d= 2%
1
C fijos
12
13
18
24
60 meses
50'000.000
40'000.000
C variables
Prima
12'500.000
F Cfijos+ Cvariables
Inversion
30'000.000
Cesantias
d= 7%
Fprimas
Fcesantias
)[
)[
)[
)[
Haciendo:
EJEMPLO 2.10.12*
Entonces:
Sabemos que:
[
Reemplazando:
[
Obtenemos:
EJEMPLO 2.10.13*
Reemplazando:
[
Tenemos que:
Sabemos que:
(
)(
)[
Reemplazando:
(
Despejando:
)[
Ahora:
Entonces:
EJEMPLO 2.10.14
Una empresa exportadora de aceite adquiere una finca sembrada de palma por un valor
de 3.000 millones de pesos. La palma fue sembrada hace ocho aos y se encuentra ya en
su etapa de plena produccin. El propsito es la produccin y exportacin de aceite de
palma durante 20 aos. De acuerdo al estudio realizado se dispone de la siguiente
informacin:
En la etapa de operacin se incurrir en egresos mensuales por concepto de
recoleccin y transporte del fruto, as como en la produccin de aceite. Dichos costos
para el primer ao de produccin se estiman en $40000.000 / mes ms un costo
variable de $2.000 por litro de aceite.
El volumen de produccin mensual ser de 80 mil litros para acumular el volumen a
exportar de 240 mil litros al final de cada trimestre
Las exportaciones trimestrales implican un costo adicional de $10000.000 por
concepto de documentacin, trmite, embalaje y transporte
Se estima que todos los costos de produccin y exportacin crecern 4.5% anualmente
El cliente en el exterior depositar al momento de la exportacin el valor pactado de
X dlares por litro y el banco de la empresa exportadora convertir dichos dlares a
una tasa de cambio estimada de 1.700 pesos por dlar al momento de la primera
exportacin. Se estima que posteriormente la tasa de cambio crecer 1.1%
trimestralmente.
F`
0,01trim
C=408`
10
20
Inversin
0,045anual
FT
Con los datos anteriores se puede calcular el valor de los egresos para el ao 20:
Despus de haber analizado los egresos del proyecto se analizan los ingresos recibidos por
las exportaciones teniendo en cuenta que la tasa de cambio crecer trimestralmente y que se
busca establecer un precio en dlares que permita recuperar toda la inversin y salvar la
finca como utilidad extra.
El comportamiento de los ingresos es caracterizado por un gradiente geomtrico y
caracterizado por la siguiente frmula:
[
Donde:
C= primer ingreso
C= 240.000(litros de aceite)*X(precio en dlares)*1700(tasa de cambio)
C=$408`000.000X
n= 80 trimestres
i=0,07689 trimestral
=0,011 trimestral
[
F`=F
X
X=1,9976 dlares.
EJEMPLO 2.10.15*
F2=?
P=300
F2=?
n =6.
F=?
n =10.
F1+OC.
n = 10 para F1.
=0.03 semestral.
Donde:
F1: corresponde al valor total pagado en las cuotas.
F2: corresponde al valor total pagado en la actualidad despus de tres aos.
OC: opcin compra que equivale a $30000.000
Se calcula el futuro de los pagos del gradiente escalonado F1, con el fin de despejar B
F=B( F/B, i, ii, n*m)
[ ][
[
]
][
F1=127,0713416B
Se calcula F que corresponde al valor en futuro de P, que ser igual a la suma de F1 y de la
opcin de compra.
F= 300.000.000
F= 984309.236,5
F=F1+OC.
984309.236, 5= 127,0713416B +30000.000
B= 7510.027, 24
Conociendo B calculo F2.
[
][
F2=416696.575
Ahora se lleva P hasta la actualidad.
F2= 300.000.000
F2=611966.203
Ahora se puede calcular cunto se debera en la actualidad
Deuda=F2+ OC -F2.
Deuda= 611966.203+ 30000.000-416696.575
Deuda= $225269.628
Ahora se analiza el crdito bancario que se tendr que adquirir para el cambio de vehculo,
teniendo en cuenta lo siguiente:
F1
P
0 1
48
FA
F2
]
[
F2=151379.936
Ahora se calcula el valor que se paga mediante la serie uniforme A con el fin de despejar
esta misma.
[
FA=75,25A
Se despeja A
de F1=F2+FA.
6028669.366= 151379.936 +75,25A.
A= $6938.519
Finalmente se encuentra el valor de la primera cuota que se debe pagar a la hora de tomar la
decisin de cambiar de vehculo, la cual equivale a $6938.519
EJEMPLO 2.10.16*
Una empresa exportadora de aceite adquiere una finca sembrada de palma por un valor
de 3.000 millones de pesos. La palma fue sembrada hace varios aos y se encuentra ya
en una buena etapa de produccin. Adicionalmente se adquiere una planta procesadora
de aceite por valor de 2.000 millones de pesos. El propsito de estas adquisiciones es la
produccin y exportacin de aceite de palma durante 20 aos. La empresa dispone de
3.500 millones para realizar esta inversin. El resto ser financiado por un banco a 15
aos con un inters del 1.5% mensual y se pagar mediante cuotas semestrales vencidas
que se incrementan $5000.000 cada semestre. De acuerdo al estudio realizado se
dispone de la siguiente informacin:
$1500.000.000
1.5% mensual (9.34% semestral)
Cuotas semestrales vencidas que se incrementan $5.000.000 cada semestre.
15 aos (30 semestres)
P=1.500'000.000
i=9,34% semestral
1
30
semestres
A
A+5'000.000
A+10'000.000
] [
Ahora miremos el proyecto como tal en sus diferentes etapas, pero antes dejemos en claro
que nuestro objetivo es encontrar la cantidad inicial de litros de aceite Q requerida para
satisfacer las condiciones de rentabilidad de 2.5% mensual; esta cantidad se halla si se tiene
en cuenta que por cada litro vendido el cliente consigna inicialmente dos dlares con tasa
de cambio de $2.300, y sabiendo que por cada venta Vn se exportan 3Q litros de aceite:
Observando los ingresos:
En la primera venta V1:
V1=2.300*2*3*Q=13.800*Q
Por tanto: Q=V1/13.800
10.000'000.000
2,6204V1
1%
2,03%
1,7599V1
3, 02 %
V1
imes=2.5%
10
20 aos
imes 2.5%
1
12
13
15
18
21
24
240
65'000.000
10'000.000
5%
3.500'000.0000
{[
]
[
](
)
](
)}
Ahora para los egresos, debemos tener cuidado con los costos fijos que presentan
periodicidad diferente (en nuestro caso se comportan como gradientes escalonados con
incremento geomtrico). Esto hace que se deban tratar por separado. Tambin debe
trasladarse a presente el valor A hallado como cuota de prstamo. Procediendo:
imensual=2.5%
itrimiestral=7.689%
isemestral=15.969%
ianual=34.489%
g=5%
)*
++
)*
Resolviendo queda:
685.313 3.575866.584,55
Sabemos que:
V1=13.800*Q
Por tanto ya tenemos Q:
A cunto equivale en trminos anuales un inters del 3% mensual? En este caso el periodo
menor es el mes, y el periodo mayor es el ao.
Datos:
i: 3% mensual
n: 12 ( dado que el periodo mayor, ao, consta de 12 periodos menores, meses)
ii: ?
ii = (1+0,03)^12 - 1 = 42,576%
EJEMPLO 3.1.2.
Compruebe que invertir $1'000.000 al 36% anual durante cinco aos es aproximadamente
igual que invertirlo al 2.5955% mensual durante 60 meses.
P= $1'000.000
ii= 0,36 anual : i= 0,025955 mensual
n1= 5 aos: n2=60 meses
F = P (F/P, ii; n1); F = P (F/P, i; n2)
F = $1'000.000(1+0,36)5; F=$1'000.000(1+0,02595)60
F = $4'652.587,417; F=$4'651.272,123
EJEMPLO 3.1.3.
Un milln de pesos es invertido durante seis meses en una entidad que ofrece una tasa de
inters del 21% anual, cul ser el monto final acumulado?
EJEMPLO 3.1.4.
Usted logra ahorrar $200.000 semestrales durante su carrera y los deposita en una entidad
financiera que paga un inters del 4% trimestral. Cunto habr acumulado al cabo de los
cinco aos de carrera?
Usando la formula sinttica tenemos que: F=A(F/A, i, n)
[
EJEMPLO 3.1.5.
12
18
24
30
36
Meses
A
3
50.000
Semestres
Los pagos mensuales generan una serie uniforme de valor desconocido A, a un inters del
2% mensual durante 36 periodos. Los pagos semestrales generan otra serie uniforme de
$50.000 a un inters semestral desconocido ii durante seis periodos.
P= $1'000.000
i= 0,02 mensual
ii=?
n=6 Dado que un semestre consta de 6 meses
ii= (1+i)n-1
ii= (1+0,02)6-1 = 0,12616
Clculo de A
1'000.000= A(P/A,2%,36)+50.000(P/A,12.616%,6)
1'000.000= A(25,4888) + 50.000 (4,0406)
A= $31.306,56
EJEMPLO 3.1.6.
Usted decide comprar un vehculo que deber ser cancelado de la siguiente forma: con
cuota inicial del 25% de su valor y el resto financiado al 39,29% anual. Deber cancelar 24
cuotas mensuales vencidas y cuatro cuotas semestrales vencidas. Teniendo en cuenta que el
valor de una cuota semestral vencida es igual al valor de tres cuotas mensuales y que el
saldo despus del primer pago semestral es de $1'212.478,60, calcule el valor de compra
del carro.
0,75P
6
1
12
2
18
24
Meses
Semestres
3A
0,75P
A
3A+1`212.478,60
Usted quiere obtener una rentabilidad sobre su dinero del 35% anual. Si las entidades que
ha consultado pagan los intereses mensualmente, cul ser la tasa de inters mensual que
equivale al 35% anual?
ii=35% anual i= ? mensual
i=(1+0,35)1/12 - 1= 0,025324
i=2.53% mensual
EJEMPLO 3.2.1.
INSA Ltda. requiere $1'000.000 durante 1 ao y para ello acude a los bancos comerciales,
los cuales estn prestando dinero a una tasa del 32% nominal anual pagadero
trimestralmente vencido.
Como INSA requiere el $1'000.000 durante todo el ao, cada vez que requiera pagar
intereses, acudir a otro banco por un nuevo prstamo y al final del ao cancelar todas las
deudas ocasionadas por el $1'000.000 solicitado.
Construya un diagrama para cada transaccin con cada banco y uno final en el que se
resuman dichas transacciones. Encuentre a partir de ello el inters efectivamente pagado
por INSA, el cual ser lo que pague por encima del $1'000.000 al final del ao expresado
como un porcentaje (%) del $1'000.000 que recibi.
Compare dicho resultado con el que se obtiene utilizando la frmula desarrollada.
r=0,32 anual
n= 4 trimestres
=0,08 (inters efectivo trimestral
Inicialmente INSA acude al banco A para solicitar el $1'000.000 requerido El pago de
intereses al banco A genera una serie uniforme con un valor de $80.000, es decir el 8% de
$1'000.000 durante cuatro trimestres.
1`000.000
80.000
1`000.000
Una vez transcurrido el primer trimestre del ao, INSA acude al banco B para solicitar los
$80.000 que debe pagar de intereses en el banco A.
80.000
6.400
80.000
El pago de intereses al banco B genera una serie uniforme con un valor de $6.400 (8% de
$80.000) durante los tres trimestres que restan del ao.
Ya han pasado dos trimestres e INSA acude al banco C para solicitar los $80.000 que debe
pagar al banco A, ms los $6.400 de intereses a pagar en el banco B
86.400
4
6.912
86.400
El pago de intereses al banco C genera una serie uniforme de dos flujos con un valor de
$6.912 (8% de $86.400).
Transcurridos tres trimestres, INSA acude al banco D para solicitar el dinero que debe
pagar por intereses: $80.000 al banco A, ms $6.400 al banco B, ms $6.912 al banco C.
93.312
D
7.464,96
93.312
360.488,56
Usted est pensando en abrir una cuenta en uno de tres bancos. Cul de ellos ofrece la
mejor tasa de inters?
Banco N1 Inters anual del 6.7% capitalizado trimestralmente vencido.
Banco N2 Inters anual del 6.65% capitalizado mensualmente vencido.
Banco N3 Inters anual del 6.65% capitalizado continuamente.
Para el banco N.1 : r = 6.7%, n=4
E1 = (1 + r / n )n -1
E1 = (1 + 0.067 / 4 ) 4 - 1
E1 = 6.87% efectivo
Para el banco N2: r = 6.65%, n= 12
E2 = ( 1 + 0.0665 / 12 )12 - 1
E2 = 6.856% efectivo
Para el banco N3: r = 6.65%, n=365
E3 = (1 + 0.0665 / 365 )365 - 1
E3 = 6.875% efectivo
Usted solicita un prstamo de $600.000 a un ao y a una tasa de inters anticipado del 20%.
Cul es el inters efectivamente pagado por el dinero?
600.000
480.000
20.000
600.000
600.000
i = 25%
Note que usted slo recibe $480.000 y al pagar $600.000 est pagando $120.000 ms de lo
que recibi lo cual representa un 25% de inters:
EJEMPLO 3.2.4.
Si un banco quiere obtener una tasa efectiva anual del 36%, cunto deber cobrar en forma
anticipada anual para obtenerla?
ia=26.47% anual
RELACIN DE EQUIVALENCIA ENTRE NOMINAL Y EFECTIVO CUANDO LA FORMA DE
CAPITALIZACIN DEL SUBPERIODO ES ANTICIPADA
EJEMPLO 3.2.5.
INSA Ltda. requiere $1'000.000 durante un ao, y para ello acude a la banca comercial, la
cual est prestando a una tasa de inters del 30% nominal anual pagadero semestralmente
anticipado.
Como INSA requiere del $1'000.000 durante todo el ao, deber inicialmente solicitar un
monto lo suficientemente adecuado para que al descontarle los intereses reciba el milln
completo, y cada vez que requiera pagar intereses, efectuar una operacin similar con otro
banco, de forma que no requiera hacer desembolsos de sus propios fondos.
Realice diagramas que ilustren la operacin con cada banco y el resultado neto. Compare
los resultados de los diagramas con el obtenido mediante la frmula desarrollada.
1`000.000
2
semestres
r =0,30 ;
n =2
P = 1'176.470,588
Inicialmente INSA acude al banco A con el fin de solicitar $1'176.470,588 para poder
disponer durante el ao del milln de pesos, ya que la suma de $176.470,588 se emplea en
el pago adelantado de intereses por el primer semestre.
1`176.470,58
1`000.000
A
1
2
semestres
176.470,58
176.470,58
1`176.470,58
1`176.470,58
Ya que INSA debe pagar $176.470,588 al banco A ms los inters adelantados por el
segundo semestre del ao al banco B, el prstamo a solicitar en ste ultimo es de
$207.612,4565.
207.612,45
176.470,58
31.144
207.612,45
207.612,45
De igual manera, pagar el 15% semestral anticipado por $207.612,4565, es igual que pagar
el 17,6470588% semestral vencido por $176.470,588. Al finalizar el ao, INSA debe
cancelar los prstamos a los bancos A y B.
1`000.000
1
1`384.083,04
EJEMPLO 3.2.6.
Se constituye un CDT a 180 das por $650.000, a una tasa del 26% NT. Teniendo en cuenta
que la retencin en la fuente es del 7% determinar:
1 trimestre= 90
das
180 das= dos
trimestres
a)
d)
EJEMPLO 3.3.1
Un banco busca obtener un inters efectivo anual equivalente para sus diferentes formas de
presentacin de tasas a cobrar. Si una de dichas tasas es del 34% trimestre anticipado, cul
ser la tasa nominal que pagada trimestralmente vencida sea equivalente?
ra = 34% trimestral
n=4
[
rv = 0,3715846995 trimestral
rv = 37,15846995% trimestral
b. Si los periodos (n) son diferentes:
[
Igualando Ev y Ea se obtiene:
[
[(
)
)
]
]
EJEMPLO 3.3.2.
Un banco ofrece a sus clientes varias modalidades de pago e intereses en sus diversas lneas
de crdito para industrias ya establecidas, pero desde el punto de vista del banco son
equivalentes. Una de ellas, por ejemplo, para el prstamo de $2000.000 a dos aos y con
intereses del A% nominal anual pagadero trimestralmente vencido, genera cuotas (que
incluyen capital e intereses) trimestrales por un valor de $ 348.029,52 cada una.
Cul sera la cuota uniforme semestralmente anticipada a pagar con intereses nominales
anualmente pagaderos semestralmente anticipados?
P = A (P/A, i, n)
P = $ 2000.000
A = $ 348.029,52
n = 8 trimestres
i = inters trimestral efectivo
2`000.000
A=348.029,52
Reemplazando:
[
por calculadores i = 8%
por prueba y error i = 8% efectivo trimestral.
El inters nominal anual ser:
Nominal anual
Reemplazando:
[
Una compaa de crdito anuncia que su tasa de intereses para prstamo es del 1% mensual.
Calcule una tasa de inters efectivo y encuentre el factor P/F correspondiente para n=8
Solucin:
Para encontrar el factor P/F, es necesario interpolar entre i = 12% e i =15%. De esta manera
12%
0.403
a
Entonces:
12.68%
P/F
15%
0.326
EJEMPLO 3.3.3.
Una compaa de crdito anuncia que su tasa de intereses para prstamo es del 1% mensual.
Calcule una tasa de inters efectivo y encuentre el factor P/F correspondiente para n=8
Solucin:
Para encontrar el factor P/F, es necesario interpolar entre i = 12% e i =15%. De esta manera
12%
0.403
a
12.68%
P/F
15%
0.326
Entonces:
EJEMPLO 3.4.1.
Sobre los $10'000.000 se hace la correccin monetaria que es del 21% anual:
10'000.000(1+0.21) = $12'100.000
Es decir, los $10'000.000 equivaldran a $12'100.000 dentro de un ao, siendo ste el saldo
corregido. Sobre dicho saldo se aplica ahora el inters adicional del 10% efectivo anual en
el mismo ao:
12'100.000(1+0.1) = $13'310.000
Esta cantidad, $13'310.000 es lo que debi pagar al final del ao de plazo, y por tanto en
este momento la UPAC debe ser tambin corregida:
Valor de la UPAC: $5.000
5000(1+0,21)= $6.050
0______________1
Entonces, una UPAC vale $6.050.
Si se observa los $10'000.000 en trminos de UPAC en el momento del prstamo y al
trmino de un ao, se tiene entonces mediante la aplicacin de la correccin monetaria:
Pesos:
10`000.000
12`100.000
5.000
6.050
2.000
En el Ejemplo 3.4.1:
i1= tasa por correccin monetaria (21%)
i2= tasa de inters adicional (10%)
it= (1+0.21) (1+0.1) - 1 = 33,1%
Con este inters efectivo total podemos directamente obtener el saldo final:
$10'000.000 (1+0.331) = $13'310.000
NOTA IMPORTANTE: Debe tenerse en cuenta que i1 e i2 sean tasas de inters efectivas
en su tipo, y que correspondan al mismo periodo de tiempo.
El anterior ejemplo no es el nico caso en el que se presentan intereses en cadena, tambin
los hay cuando por ejemplo, se hace una inversin en el exterior en moneda de ese pas,
supongamos Estados Unidos cuya moneda es el dlar.
Por ello, habr que convertir, inicialmente, los pesos en dlares, invertir los dlares (en
Estados Unidos) sobre los cuales se recibe un inters por rentabilidad de la inversin,
generndose un nuevo monto en dlares. Al convertir en pesos estos "nuevos" dlares,
reportarn un mayor nmero de pesos por cada dlar, esto por efecto de la devaluacin.
EJEMPLO 3.4.2.
Dolares
10.000
Tasa de
cambio
($/USD)
2100
2625
1
29`400.000
Pesos
21`000.000
TC0
TC2
COL $
20`000.000
Tasa de
cambio
($/MEX$)
200
0
288
1
2
180.872,60
MEX $
100.000
EJEMPLO 4.3.1
EJEMPLO 4.3.2
Si una rentabilidad del 15% en Colombia est acompaada de una inflacin del 8%, cul
sera la tasa de inflacin en Estados Unidos que generara un inters libre de inflacin
equivalente al obtenido en Colombia, si la rentabilidad de dicho pas es del 10%?
INFCol = 8%
iCol =15%
iUSA =10%
iD=?
Hallemos primero el valor de la inflacin en Estados Unidos:
La tasa de cambio del peso colombiano respecto al dlar es $2000/US$, y la tasa de cambio
del bolvar fuerte respecto al dlar es Bs$3/US$; durante el prximo ao se espera una
inflacin en Colombia del 8% y en Venezuela del 25%.Suponiendo que se parte del
equilibrio cambiario y con una inflacin en Estados Unidos del 4%, cul ser dentro de un
ao la tasa de cambio del peso respecto al bolvar que genera equilibrio cambiario?
INFCol=8%
INFUsa=4%
INFVen=25%
TCCol=$2.000/US$
TCVen=Bs$3/US$
TCCol/Ven=?
Hallamos las futuras tasas de cambio de Venezuela y Colombia:
EJEMPLO 4.4.2
invertir en Colombia y sabe que dicho pas actualmente tiene una tasa de cambio en
equilibrio, y piensa mantenerla devaluando mensualmente un 1%. Cul ser la tasa de
inters en pesos que hace equivalente para dicho inversionista invertir en Colombia?
iD=4%
DEV=1% mensual
INFUsa=5%
iCol= ?
Puesto que los datos estn dados para un ao, hallemos entonces la devaluacin anual:
DEVanual=(1 + DEVmensual)12 - 1
DEVanual=(1 + 0,01)12 - 1 = 12,6825%
Como se dice que hay una tasa de cambio en equilibrio, el iD en los dos pases ser igual:
EJEMPLO 4.4.3
Hace dos dcadas un profesor gan una beca para estudiar en Estados Unidos y tena un
ao para ahorrar el dinero que le costaba el curso de ingls cuyo valor era de us$3.000 (no
incluido en la beca). Para esto fue a una corporacin de ahorro y vivienda que pagaba un
inters del 24% anual por correccin monetaria con un inters adicional del 8% anual
capitalizable mensualmente vencido. Si se conoce que la inflacin en Colombia el ao
anterior haba sido del 28%, y en USA del 5,35% y que la tasa de cambio en ese momento
era $700/US$. Calcular:
a) Qu cantidad en pesos colombianos debi ahorrar mensualmente el profesor para
tener al cabo de un ao el equivalente a los US$3.000?
b) Cul sera la cantidad que debera haber ahorrado el profesor en UPAC, teniendo en
cuenta que el valor del UPAC era $5,000
c) Cul sera la cantidad que debera haber ahorrado si el monto mensual fuera el
mismo en pesos de ese momento?
Datos
ii=24% anual
INFCol=28%
i adicional=8% M.V.
INFUsa=5,35%
TC0=TC(Enero 1/92)=$700/us$
Us$3.000
12
a) X=F(A/F,i,12)
Calculamos la devaluacin:
Hallamos la TC1
TC1=TC0(1+DEV)
TC1=$700/us$(1+0,215)
TC1=$850,5/us$
Ahora calculamos el inters total mensual efectivo:
12
X=F(A/F,0,6666%,12)
X=40,988 UPACS
Lo que equivale a:
40,988UPAC*$6.200/UPAC=254.127,75
a) Calculamos en pesos constantes el valor del curso:
1`993.359,40
12
X=1'993.359,40(A/F,0,40165%,12)
X=$162.475,60
EJEMPLO 4.4.4
Reemplazando en:
itrim pesos = ( 1,05 ) ( 1,03 ) - 1
Esto es lo que hasta ahora se ha pagado, pero como estamos situados en la mitad de un flujo
uniforme, este valor es el saldo de la deuda. Hallamos la devaluacin anual:
DEVANUAL = (1,05)4 - 1
DEVANUAL = 0.2155 = 21,55% anual
Con la relacin bsica de equivalencia sabremos el valor de la tasa de cambio dentro de un
ao, pues vamos a llevar un valor presente a un valor futuro conocido.
(El inters ser la devaluacin en este caso)
F = P (1 + DEV)n
F = 1055 (1.2155)1
F = $ 1.282,3525 / US$
Luego el saldo en pesos es:
S = (US$ 10.595,50) ($ 1.282,3525 /US$)
S = $ 13587.165,91
EJEMPLO 4.4.10.
F
1D
En pesos colombianos:
De manera que:
EJEMPLO 4.4.11.
EJEMPLO 4.4.12.
Una persona tiene la oportunidad de hacer una inversin en Brasil, Per o Venezuela.
En Brasil reconocen el 3% efectivo anual; en Per, el 8,1% efectivo anual y en Venezuela,
el 10% efectivo anual.
La tasa de cambio final del peso frente al dlar fue de $2.820,20 y la devaluacin fue del
0,0431161 anual. La tasa de cambio final del real frente al dlar fue de 2,8950 y la inicial
fue de 3,1470.
La tasa de cambio inicial del sol frente al dlar fue de 3,6050 y la devaluacin del mismo
fue del -0,0355062 anual.
La tasa de cambio final del bolvar frente al dlar fue de 1.596 y la inicial de 1.496,50.
Dnde debera invertir?
Brasil
Monedas
Tco
DEV
TC1
$/D
2703,63
0,0431161
2.820,20
D/R
1/3,1470
$/R
859,1143
1/2,8950
0,133915
974,1623
Per
Monedas
Tco
DEV
TC1
$/D
2703,63
0,0431161
2.820,20
D/Sol
1/3,6050
0,0368133
1/3,4770
$/Sol
749,9667
0,081516
811,1015
Venezuela
Monedas
Tco
DEV
TC1
$/D
2703,63
0,0431161
2.820,20
D/B
1/1.196,50
$/B
1,8066
1/1,596
-0,021919
1,767
Brasil:
Per:
Venezuela:
EJEMPLO 4.4.13.
El valor de adquisicin fue 100 millones de pesos, de los cuales el 30% constitua la cuota
inicial y el saldo lo financiaba una corporacin de ahorro y vivienda a 20 aos con un
inters por correccin monetaria ms un inters adicional del 15% anual, y se amortizara
mediante cuota fija en UPAC. O mediante otra alternativa de financiacin que le ofrece el
First Bank of America con un sistema de pago de cuota fija, tambin a 20 aos y con un
inters del 9% M.V. en dlares. Si el valor inicial tanto de la UPAC como del dlar es
$1.000, el DTF promedio esperado 30.297%, la inflacin anual esperada en Colombia es
23.872% y Estados Unidos es 3.605%, con una devaluacin que corrija las diferencias entre
dichas devaluaciones, determinar para cada sistema de financiacin el precio de venta que
hara obtener al inversionista una rentabilidad del 1.5% mensual en dlares sobre toda la
inversin realizada, si decidiera vender 10 aos ms tarde.
Financiacin en la CAV:
C.M.= 0.74 DTF= 0.74 * 0.30297= 0.2241978
C.M.mensual= (1+0.2241978)1/12-1
C.M.mensual= 0.017 = 1.7%
Inters adicional:
iad= 15% anual
iad= (1+0.15)1/12-1 = 0.011714917 mensual
iad= 1.1714917% mensual.
Inflacin en Colombia:
INFCol= 23.872% anual
INFCol= (1+0.23872)1/12-1 = 0.018 mensual
INFCol= 1.8% mensual
Inflacin en Estados Unidos: INFEU= 3.605% anual
INFEU= (1+0.03605)1/12-1 = 0.00295564 mensual
INFEU= 0.295564% mensual
Entonces, la devaluacin sera:
120
240
A = ?UPACs
120
A = 873,409754 UPACs
Pagado = 873.409764 (P/A, 1.1714917%, 120) = 56162.40986 UPAC del periodo cero.
Aplicando a cada cuota del crdito el inters deseado (rentabilidad), se obtiene:
iadc _ m (1 iadc )1/12 1 1.300393%
EJEMPLO 5.4.1
10
2'500.000
15'000.000
VPN = A
P=A
i = 0.1
+=
A = 5900.000 2500.000
A = 3400.000
VPN = $5891.300
Debido a que el VPN es mayor que cero se acepta el proyecto debido a que crea valor.
5.4.2 VALOR FUTURO NETO (VFN)
INVERSIONISTA
A
B
C
i*
30%
35%
40%
VFI
2.358.500
2.460.375
2.565.000
VFE
2.197.000
2.460.375
2.744.000
VFN
161.500
0
-179.000
El inversionista A, al cabo de los tres aos que dura el proyecto, tendr una utilidad
adicional de $161.500 a la cantidad que hubiera obtenido en los proyectos ya conocidos.
Para el inversionista B resulta indiferente invertir en este proyecto o en los ya conocidos. El
inversionista C, si decidiera invertir en este proyecto, al final de los tres aos obtendra
$179.000 menos en comparacin con lo que podra obtener en los otros proyectos.
Como regla para toma de decisiones tenemos:
1 ao
$1'000.000
=
INDIFERENTE
VFN=0
>
ATRACTIVO
<
NO ATRACTIVO
Figura 26
INVERSIONISTA
A
B
C
i*
30%
35%
40%
VAI
VAI
591.102,756
589.664,46
588.302,75
VAE
550.626,56
589.664,46
629.357,79
VAI
VAE
VAN
40.476,19
0
41.055,04
VAI
VAE
VAN (+)
VAN =0
Para A
VAN (-)
Para B
VAE
Para C
z
Como regla para toma de decisiones utilizando este criterio, tenemos:
=
INDIFERENTE
VAN=0
<
NO ATRACTIVO
Regla de decisin:
>
ATRACTIVO
>
B/C=1
INDIFERENTE
ATRACTIVO
<
NO ATRACTIVO
Figura 28
Ejemplo 5.5.1
La Tabla 34 nos muestra la informacin necesaria para este ejercicio, teniendo en cuenta
que se asume una tasa de inters de oportunidad (i*) del 20%
F0 = inversin
AO
F0= -5000.000.oo
F0= -7000.000.oo
F0= -5000.000.oo
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
2000.000.oo
2000.000.oo
2000.000.oo
2000.000.oo
2000.000.oo
2000.000.oo
2000.000.oo
2000.000.oo
2000.000.oo
2000.000.oo
2500.000.oo
2500.000.oo
2500.000.oo
2500.000.oo
2500.000.oo
2500.000.oo
2500.000.oo
2500.000.oo
2500.000.oo
2500.000.oo
2300.000.oo
2300.000.oo
2300.000.oo
2300.000.oo
2300.000.oo
2300.000.oo
2300.000.oo
2300.000.oo
2300.000.oo
2300.000.oo
$ 8384.944,171
$ 10481.180,21
$ 9642.685,797
1.68
1.5
1.92
VPN
$ 1,000,000.00
$ 800,000.00
$ 600,000.00
$ 400,000.00
$ 200,000.00
$ 0.00
20% 22% 24% 26% 28% 30% 32% 34% 36% 38% 40%
($ 200,000.00)
($ 400,000.00)
($ 600,000.00)
($ 800,000.00)
VPN
http://www.ticalc.org/archives/files/authors/95/9551.html
FnOff
ClrDraw
setGraph("Grid","Off")gr
setGraph("Axes","Off")ax
setGraph("Labels","Off")lb
{"p","f","i","n","ii","m","ia","a","g","c","d","b"}lvar
For k,1,12
lvar[k]vark
If getType(#vark)="NUM"
string(#vark)#(vark&"s")
EndFor
ClrIO
Loop
Dialog
Title "INGENIERA ECONMICA v1.2"
Text "Seleccione la Ecuacin:"
DropDown
"
",{"Inters
Compuesto","Tasas","Anticipada-Vencida","Serie
Aritmtico","Grad. Geomtrico","Grad. Escalonado","Flujos Combinados"},fr
Text ""
DropDown "Ver Imagen ",{"No","Si"},vi
DropDown "Ver Ecuacin",{"No","Si"},ve
Text ""
Text " Por: Froiln A. Morales S."
Text " <froilan1986@hotmail.com>"
Text " UIS, Ingeniera Mecnica."
EndDlog
If ok=0
Exit
If vi=2 Then
If fr=1 Then
"inte"pic
ElseIf fr=2 Then
"tasa"pic
ElseIf fr=3 Then
"vean"pic
ElseIf fr=4 Then
"seru"pic
ElseIf fr=5 Then
"arit"pic
ElseIf fr=6 Then
"geom"pic
Else
"esca"pic
EndIf
If getType(#pic)="PIC" Then
ClrDraw
RclPic #pic
Pause
EndIf
EndIf
If fr4 and fr8 Then
0pf
PopUp {"Presente","Futuro"},pf
If pf=0
Cycle
EndIf
Uniforme","Grad.
If fr=1 Then
"INTERS COMPUESTO"ti
{"P","F","i","n"}lvar
"F=P*(1+i)^n"tx
ElseIf fr=2 Then
"TASAS"ti
{"ii","i","m"}lvar
"i=(ii+1)^(1/m)-1"tx
ElseIf fr=3 Then
"TASA ANTICIPADA"ti
{"i","ia"}lvar
"i=ia/(1-ia)"tx
ElseIf fr=4 Then
"SERIE UNIFORME"ti
If pf=1 Then
{"P","A","i","n"}lvar
"P=A*(1-(1+i)^n)/i"tx
Else
{"F","A","i","n"}lvar
"F=A*((1+i)^n-1)/i"tx
EndIf
ElseIf fr=5 Then
"GRADIENTE ARITMTICO"ti
If pf=1 Then
{"P","G","i","n"}lvar
"P=G*((1+i)^n-1-n*i)/(i^2*(1+i)^n)"tx
Else
{"F","G","i","n"}lvar
"F=G*((1+i)^n-1-n*i)/i^2"tx
EndIf
ElseIf fr=6 Then
"GRADIENTE GEOMTRICO"ti
If pf=1 Then
{"P","C","d","i","n"}lvar
{"P=C*(1-((1+d)/(1+i))^n)/(i-d)","P=n*C/(1+i)"}ltx
Else
{"F","C","d","i","n"}lvar
{"F=C*((1+i)^n-(1+d)^n)/(i-d)","F=n*C*(1+i)^(n-1)"}ltx
EndIf
ElseIf fr=7 Then
"GRADIENTE ESCALONADO"ti
If pf=1 Then
{"P","B","d","i","m","n"}lvar
{"P=B*((1+i)^m-1)/i*(1-((1+d)/(1+i)^m)^n)/((1+i)^m-1-d)","P=n*B*(1-(1+i)^m)/i"}ltx
Else
{"F","B","d","i","m","n"}lvar
{"F=B*((1+i)^m-1)/i*((1+i)^(m*n)-(1+d)^n)/((1+i)^m-1-d)","F=n*B*(1-(1+i)^m)/i*(1+i)^(m*n)"}ltx
EndIf
ElseIf fr=8 Then
"FLUJOS COMBINADOS"ti
{"P","F","B","d","i","m","n"}lvar
{"P*(1+i)^(m*n)+B*((1+i)^m-1)/i*((1+i)^(m*n)-(1+d)^n)/((1+i)^m-1-d)+F=0","P*(1+i)^(m*n)+n*B*(1(1+i)^m)/i*(1+i)^(m*n)+F=0"}ltx
EndIf
If ve=2 Then
If fr5 Then
Pause tx
Else
If fr=8
Disp "*Colocar signos adecuados"
Pause ltx
EndIf
EndIf
dim(lvar)nvar
""dlogs
For k,1,nvar
lvar[k]vark
dlogs&":Request """&vark&""","&vark&"s,0"dlogs
EndFor
"Dialog:Title """&ti&""""&dlogs&":EndDlog"dlogs
Loop
expr(dlogs)
If ok=0
Exit
0cont
For k,1,nvar
lvar[k]var
lvar[k]&"s"vars
If #vars="" Then
DelVar #var
cont+1cont
kdesp
Else
Try
expr(#vars)#var
Else
Pause "Error: Revise los valores ingresados ("&var&")."
0ok
Exit
EndTry
EndIf
EndFor
If ok=0
Cycle
If cont=1 Then
If fr=6 Then
ltx[1]tx
If desp3 and desp4 Then
If i=d Then
ltx[2]tx
EndIf
EndIf
ElseIf fr=7 Then
ltx[1]tx
If desp3 and desp4 and desp5 Then
If (1+i)^m-1=d Then
ltx[2]tx
EndIf
EndIf
ElseIf fr=8 Then
ltx[1]tx
If desp4 and desp5 and desp6 Then
If (1+i)^m-1=d Then
ltx[2]tx
EndIf
EndIf
EndIf
expr(tx)ex
lvar[desp]var
lvar[desp]&"s"vars
If fr4 and fr8 and desp3 Then
If fr6 and desp=3 Then
nSolve(ex,d)|d>1 and d<1d
Else
nSolve(ex,#var)|#var>1.
EndIf
ElseIf fr=8 and desp4 Then
If desp=4 Then
nSolve(ex,d)|d>1 and d<1d
Else
nSolve(ex,#var)|#var>1.
EndIf
Else
right(solve(ex,#var))#var
EndIf
string(#var)#vars
ElseIf cont=0 Then
Pause "Error: Se debe dejar una variable indefinida (en blanco)."
Else
Pause "Error: Se admite nicamente una variable indefinida (en blanco)."
EndIf
EndLoop
EndLoop
setMode("Graph",mg)
PlotsOn
FnOn
setGraph("Grid",gr)
setGraph("Axes",ax)
setGraph("Labels",lb)
setMode("Exact/Approx",me)
setMode("Display Digits",md)
DispHome
EndPrgm
1. INGRESO AL PROGRAMA
Primero hay que ir a VAR-LINK del la calculadora y seleccionar la carpeta
Economa como se muestra a continuacin
2. VARIABLES UTILIZADAS
Los datos que se ingresan a la calculadora deben corresponder con los datos
esperados por cada una de las variables que maneja la calculadora para los
correspondientes clculos, estas variables son:
3.) Si logra ahorrar $200.000 semestrales durante su carrera, y los deposita en una
entidad financiera que paga un inters del 4% trimestral, cunto se acumular al
cabo de los cinco aos de carrera?
Solucin: Como los depsitos son semestrales y el inters que paga la entidad
financiera es trimestral, se pasar esta tasa de inters trimestral a semestral, para
este clculo m=2, ya que hay dos trimestres en un semestre, utilizamos el programa
en la opcin 2 (tasas).
5.) Una empresa desea establecer un fondo para reposicin de activos, para ello hace
un primer deposito dentro de un mes por valor de $500.000, dentro de dos meses
por valor de $510.000, en tres meses por valor de $520.000 y as sucesivamente,
Cunto abra acumulado al cabo de dos aos si los depsitos generan un inters del
1% mensual?
Tenemos que en dos aos hay 24 meses, luego n=24, ahora vamos a la opcin 5
(gradiente aritmtico):
4.1 Ejercicio 1:
Universidad Industrial de Santander
Escuela de Estudios Industriales y Empresariales
Economa para Ingenieros - Primer examen parcial
Enero 29, 2008
Profesor: Carlos Enrique Vecino Arenas, Ph.D.
1. (Valor 40%)
Una empresa fabricante de calzado requiere reemplazar varias
mquinas para tecnificar su proceso productivo. Para su adquisicin se tramita un
prstamo de 100 millones de pesos a 10 aos con un inters del 1.5% mensual, el cual
deber pagarse mediante una cuota mensual vencida que crece 2% cada mes respecto
a la cuota anterior.
Segn los clculos del crdito, al final del quinto ao, momento en el que la cuota
mensual supera lo que la empresa tiene especificado como presupuesto mensual para el
pago de crditos, el gerente financiero de la empresa decide hacer un abono
extraordinario de $61280.140,3 con el propsito de que la modalidad de pago pase a
cuota fija.
4.1.1 Solucin:
Para la primera parte del problema se necesita un gradiente geomtrico, para ello
seleccionemos la ecuacin adecuada. Si deseo ver la grfica y la ecuacin
selecciono la opcin si para cada una, (estas dos ltimas opciones no son
requisito para el desarrollo del programa) pero en cambio le permiten al usuario
visualizar el tipo de problema a solucionar y los valores a reemplazar. Si le he
asignado la opcin de grfica, la calculadora mostrar la siguiente imagen:
Oprimo [ENTER]:
Una vez ingresados los valores, se deja en blanco el valor desconocido (el
programa slo admite un valor desconocido) y se presiona de nuevo la tecla
[ENTER], en cuanto se ha despejado o calculado la incgnita se muestra de nuevo
el cuadro de dilogo anterior pero con el valor de la incgnita.
Siendo as
El programa conserva tanto los valores de ingreso como los calculados, en ste
ejemplo ya habamos calculado el valor de
El saldo ser
Para la nueva forma de pago nuevo sistema de crdito, (cuota fija) el saldo en
ese instante sera el mismo presente.
Aplicando el programa para serie uniforme con valores de:
4.2 Ejercicio 2:
2. (Valor 60%) Dado que la relacin del precio de la pechuga de pollo respecto al de
la pierna-pernil es superior en el exterior, una empresa avcola en Bucaramanga firma un
contrato para exportar mensualmente 80 mil libras de pechuga durante cinco aos. De
acuerdo al estudio realizado se dispone de la siguiente informacin:
La inversin requerida para la adecuacin, implementacin y puesta en marcha del
proceso productivo y la logstica de exportacin asciende a $200000.000 y toma
poco tiempo (menos de un mes).
Para la exportacin se incurrir en unos egresos mensuales incrementales, es decir,
por encima de los costos que se tendran si se vendiera las pechugas en Colombia.
Dichos egresos incrementales por concepto de control de produccin,
documentacin, trmite, embalaje, transporte y logstica internacional estn
conformados por un monto fijo de $10000.000 ms un egreso de $500 por cada libra
de pechuga.
Se estima que todos los costos incrementales de produccin y exportacin crecern
5% anualmente.
Dado que la pechuga podra ser vendida en Colombia, obtenindose un ingreso por
libra de pechuga de 2000 pesos que crecera anualmente un 5%, los ingresos por
exportacin deberan ser suficientes para cubrir tanto los costos mencionados
previamente como estos ingresos que se dejaran de percibir.
El cliente en el exterior depositar al momento de la exportacin el valor pactado de
X dlares por libra de pechuga y el banco de la empresa avcola convertir dichos
dlares a una tasa de cambio estimada de 2.000 pesos por dlar al momento de la
primera exportacin. Se estima que posteriormente la tasa de cambio crecer
mensualmente a un ritmo equivalente al 4,907021% anual.
Si se espera obtener mnimo 3% de rentabilidad mensual en la inversin en este
proyecto, determine el valor mnimo por libra de pechuga X requerido para cubrir
los ingresos que se dejan de recibir en Colombia, los costos incrementales (control de
produccin, embalaje y exportacin) y para adicionalmente recuperar totalmente la
inversin en cinco aos (incluyendo obviamente la rentabilidad esperada).
4.2.1 Solucin:
La idea para solucionar el problema es igualar todos los egresos generados por la
exportacin con los ingresos producidos por el pago de las pechugas en dlares,
en el mismo instante de tiempo. Por eso se dividir el problema analizando lo
concerniente a la logstica de exportacin y luego los ingresos recibidos en la
exportacin.
Para la primera parte: (inversin inicial, costos de embalaje, logstica, ingresos que
se dejan de recibir en Colombia por libra de pechuga).
El futuro total que se espera obtener con la exportacin de las pechugas es:
El clculo del valor mnimo en pesos al cual se debe vender las pechugas en el
exterior, se realizar mediante un gradiente geomtrico. El incremento mensual
equivalente al 4.907021% anual (de la tasa de cambio), ser igual a:
En este caso tenemos
hallar
Este valor es el equivalente al de 80.000 lbs. de pechuga, por tanto el valor por
libra de pechuga ser:
Cuotas fijas
Cuota creciente $5000 mensuales
Cuota creciente 0.5% mensual
Cuota fija mensual con crecimiento anual del 6%
a) Cuotas fijas:
Para la realizacin del presente ejercicio utilizaremos la hoja electrnica de clculo Excel
de Microsoft; en las direcciones de celda A7, A8 y A9 se podrn las etiquetas Monto a
prestar, Nmero de cuotas, y tasa de inters mensual respectivamente; y en las
direcciones de celda B7, B8 y B9 los valores respectivos para el desarrollo del ejercicio.
TABLA DE Datos
tem
Monto a prestar
Nmero de cuotas
Tasa de inters mensual
Valor de la cuota
Valor mensual aumento cuota
Valor porcentual mensual aumento cuota
Crecimiento anual
Valor
Variable
$60.000.000
240
1,10%
$ 350.623,46
$5.000
GA
0,5%
GG
6%
CA
$350.623,46
$473.466,18
$491.943,29
Cuota fija
$711.511,55
Barra
de
Mens
Formulas
Botn
Agregar
nombre a
un rango
En este sitio
se le asigna
el nombre a
la variable
Se hace igual para dar nombre a todas las variables que intervienen en el clculo de la
cuota, los nombres asignados para este ejercicio son los siguientes:
Una vez se tienen definidos los nombres de las variables procedemos a realizar la frmula
teniendo en cuenta lo siguiente:
60'000.000
i=1.1%
240
Aplicando la frmula:
[
Reemplazando:
[
Obtenemos:
Luego en la direccin de celda correspondiente al Clculo de la cuota fija se introduce la
frmula de la siguiente manera:
=P*(i*((1+i)^n))/(((1+i)^n)-1)
La cual nos dar como resultado el valor de $711.511,55 correspondiente al valor de la
cuota que se pagar durante cada uno de los periodos que dure la amortizacin del
crdito.
Para una mejor ilustracin y para verificar los valores de los resultados puede visitar la
siguiente pgina http://albatros.uis.edu.co/cvecino/anualidades.jsp
Una vez hecho el clculo de la cuota procedemos a realizar la tabla de pagos, la cual tiene
la siguiente forma:
Tabla de Pagos para el Clculo de un Prestamo utilizando Cuota Fija
Periodo
Saldo Inicial
Inters Causado
Cuota a Pagar
Abono a Capital
0
1
2
Saldo Final
$ 60.000.000,00
$ 60.000.000,00
=F4
$ 660.000,00
=F4*i
$ 711.511,55
=C5+E5
$ 51.511,55
=$B$18-C5
$ 59.948.488,45
=F4-E5
Estas frmulas se copian hasta la cuota 240 teniendo como resultado la siguiente tabla:
Saldo Inicial
Inters Causado
Cuota a Pagar
Abono a Capital
Saldo Final
$ 60.000.000,00
$ 60.000.000,00
$ 660.000,00
$ 711.511,55
$ 51.511,55
$ 59.948.488,45
$ 59.948.488,45
$ 659.433,37
$ 711.511,55
$ 52.078,18
$ 59.896.410,27
$ 59.896.410,27
$ 658.860,51
$ 711.511,55
$ 52.651,04
$ 59.843.759,24
$ 59.843.759,24
$ 658.281,35
$ 711.511,55
$ 53.230,20
$ 59.790.529,04
$ 59.790.529,04
$ 657.695,82
$ 711.511,55
$ 53.815,73
$ 59.736.713,31
$ 59.736.713,31
$ 657.103,85
$ 711.511,55
$ 54.407,70
$ 59.682.305,61
$ 59.682.305,61
$ 656.505,36
$ 711.511,55
$ 55.006,19
$ 59.627.299,42
$ 59.627.299,42
$ 655.900,29
$ 711.511,55
$ 55.611,26
$ 59.571.688,16
$ 59.571.688,16
$ 655.288,57
$ 711.511,55
$ 56.222,98
$ 59.515.465,19
10
$ 59.515.465,19
$ 654.670,12
$ 711.511,55
$ 56.841,43
$ 59.458.623,75
11
$ 59.458.623,75
$ 654.044,86
$ 711.511,55
$ 57.466,69
$ 59.401.157,06
12
$ 59.401.157,06
$ 653.412,73
$ 711.511,55
$ 58.098,82
$ 59.343.058,24
13
$ 59.343.058,24
$ 652.773,64
$ 711.511,55
$ 58.737,91
$ 59.284.320,33
14
$ 59.284.320,33
$ 652.127,52
$ 711.511,55
$ 59.384,03
$ 59.224.936,31
15
$ 59.224.936,31
$ 651.474,30
$ 711.511,55
$ 60.037,25
$ 59.164.899,06
16
$ 59.164.899,06
$ 650.813,89
$ 711.511,55
$ 60.697,66
$ 59.104.201,40
17
$ 59.104.201,40
$ 650.146,22
$ 711.511,55
$ 61.365,33
$ 59.042.836,07
18
$ 59.042.836,07
$ 649.471,20
$ 711.511,55
$ 62.040,35
$ 58.980.795,71
19
$ 58.980.795,71
$ 648.788,75
$ 711.511,55
$ 62.722,80
$ 58.918.072,92
20
$ 58.918.072,92
$ 648.098,80
$ 711.511,55
$ 63.412,75
$ 58.854.660,17
21
$ 58.854.660,17
$ 647.401,26
$ 711.511,55
$ 64.110,29
$ 58.790.549,88
22
$ 58.790.549,88
$ 646.696,05
$ 711.511,55
$ 64.815,50
$ 58.725.734,38
23
$ 58.725.734,38
$ 645.983,08
$ 711.511,55
$ 65.528,47
$ 58.660.205,91
24
$ 58.660.205,91
$ 645.262,27
$ 711.511,55
$ 66.249,28
$ 58.593.956,63
25
$ 58.593.956,63
$ 644.533,52
$ 711.511,55
$ 66.978,03
$ 58.526.978,60
26
$ 58.526.978,60
$ 643.796,76
$ 711.511,55
$ 67.714,78
$ 58.459.263,81
27
$ 58.459.263,81
$ 643.051,90
$ 711.511,55
$ 68.459,65
$ 58.390.804,17
28
$ 58.390.804,17
$ 642.298,85
$ 711.511,55
$ 69.212,70
$ 58.321.591,46
29
$ 58.321.591,46
$ 641.537,51
$ 711.511,55
$ 69.974,04
$ 58.251.617,42
30
$ 58.251.617,42
$ 640.767,79
$ 711.511,55
$ 70.743,76
$ 58.180.873,66
31
$ 58.180.873,66
$ 639.989,61
$ 711.511,55
$ 71.521,94
$ 58.109.351,72
32
$ 58.109.351,72
$ 639.202,87
$ 711.511,55
$ 72.308,68
$ 58.037.043,04
33
$ 58.037.043,04
$ 638.407,47
$ 711.511,55
$ 73.104,08
$ 57.963.938,97
34
$ 57.963.938,97
$ 637.603,33
$ 711.511,55
$ 73.908,22
$ 57.890.030,75
35
$ 57.890.030,75
$ 636.790,34
$ 711.511,55
$ 74.721,21
$ 57.815.309,54
36
$ 57.815.309,54
$ 635.968,40
$ 711.511,55
$ 75.543,14
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37
$ 57.739.766,39
$ 635.137,43
$ 711.511,55
$ 76.374,12
$ 57.663.392,27
38
$ 57.663.392,27
$ 634.297,32
$ 711.511,55
$ 77.214,23
$ 57.586.178,04
39
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$ 711.511,55
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40
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$ 711.511,55
$ 78.922,29
$ 57.429.192,16
41
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$ 631.721,11
$ 711.511,55
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42
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$ 630.843,42
$ 711.511,55
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43
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$ 711.511,55
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44
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$ 711.511,55
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45
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$ 711.511,55
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46
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$ 711.511,55
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47
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$ 711.511,55
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48
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$ 711.511,55
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49
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$ 711.511,55
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50
$ 56.678.656,71
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$ 711.511,55
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$ 56.590.610,38
51
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$ 622.496,71
$ 711.511,55
$ 89.014,84
$ 56.501.595,54
52
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$ 621.517,55
$ 711.511,55
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$ 56.411.601,55
53
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$ 711.511,55
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54
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$ 711.511,55
$ 91.984,76
$ 56.228.632,86
55
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$ 618.514,96
$ 711.511,55
$ 92.996,59
$ 56.135.636,27
56
$ 56.135.636,27
$ 617.492,00
$ 711.511,55
$ 94.019,55
$ 56.041.616,72
57
$ 56.041.616,72
$ 616.457,78
$ 711.511,55
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$ 55.946.562,96
58
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$ 711.511,55
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$ 55.850.463,60
59
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$ 614.355,10
$ 711.511,55
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60
$ 55.753.307,15
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$ 711.511,55
$ 98.225,17
$ 55.655.081,98
61
$ 55.655.081,98
$ 612.205,90
$ 711.511,55
$ 99.305,65
$ 55.555.776,33
62
$ 55.555.776,33
$ 611.113,54
$ 711.511,55
$ 100.398,01
$ 55.455.378,32
63
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$ 711.511,55
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64
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$ 711.511,55
$ 102.618,91
$ 55.251.257,02
65
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$ 711.511,55
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$ 55.147.509,30
66
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$ 711.511,55
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$ 55.042.620,35
67
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$ 711.511,55
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68
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$ 711.511,55
$ 107.209,20
$ 54.829.368,43
69
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$ 711.511,55
$ 108.388,50
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70
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$ 711.511,55
$ 109.580,77
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71
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$ 711.511,55
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72
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$ 711.511,55
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73
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$ 711.511,55
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74
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$ 597.029,08
$ 711.511,55
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75
$ 54.160.888,87
$ 595.769,78
$ 711.511,55
$ 115.741,77
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76
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$ 594.496,62
$ 711.511,55
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77
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$ 711.511,55
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78
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$ 711.511,55
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79
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$ 711.511,55
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80
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$ 711.511,55
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81
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$ 711.511,55
$ 123.593,91
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82
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$ 711.511,55
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83
$ 53.198.511,09
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$ 711.511,55
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84
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$ 711.511,55
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85
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$ 711.511,55
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86
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$ 711.511,55
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87
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$ 711.511,55
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$ 52.552.821,68
88
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$ 578.081,04
$ 711.511,55
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89
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$ 711.511,55
$ 134.898,25
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90
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$ 711.511,55
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91
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$ 711.511,55
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92
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$ 711.511,55
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93
$ 51.870.829,43
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$ 711.511,55
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94
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$ 711.511,55
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95
$ 51.587.414,32
$ 567.461,56
$ 711.511,55
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96
$ 51.443.364,33
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$ 711.511,55
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97
$ 51.297.729,79
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$ 711.511,55
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98
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$ 711.511,55
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99
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$ 711.511,55
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100
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$ 711.511,55
$ 152.148,97
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101
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$ 711.511,55
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102
$ 50.545.172,03
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$ 711.511,55
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103
$ 50.389.657,37
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$ 711.511,55
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104
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$ 711.511,55
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105
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$ 711.511,55
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106
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$ 711.511,55
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107
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$ 711.511,55
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108
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$ 711.511,55
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109
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$ 711.511,55
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110
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$ 711.511,55
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111
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$ 711.511,55
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112
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$ 711.511,55
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113
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$ 711.511,55
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114
$ 48.561.848,41
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$ 711.511,55
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115
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$ 711.511,55
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116
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$ 711.511,55
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117
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$ 711.511,55
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118
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$ 711.511,55
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119
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$ 711.511,55
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120
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$ 711.511,55
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121
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122
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$ 711.511,55
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123
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124
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$ 711.511,55
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125
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126
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129
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130
$ 45.478.014,63
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$ 711.511,55
$ 220.703,04
$ 44.398.252,79
135
$ 44.398.252,79
$ 488.380,78
$ 711.511,55
$ 223.130,77
$ 44.175.122,03
136
$ 44.175.122,03
$ 485.926,34
$ 711.511,55
$ 225.585,21
$ 43.949.536,82
137
$ 43.949.536,82
$ 483.444,91
$ 711.511,55
$ 228.066,64
$ 43.721.470,17
138
$ 43.721.470,17
$ 480.936,17
$ 711.511,55
$ 230.575,38
$ 43.490.894,80
139
$ 43.490.894,80
$ 478.399,84
$ 711.511,55
$ 233.111,71
$ 43.257.783,09
140
$ 43.257.783,09
$ 475.835,61
$ 711.511,55
$ 235.675,94
$ 43.022.107,16
141
$ 43.022.107,16
$ 473.243,18
$ 711.511,55
$ 238.268,37
$ 42.783.838,78
142
$ 42.783.838,78
$ 470.622,23
$ 711.511,55
$ 240.889,32
$ 42.542.949,46
143
$ 42.542.949,46
$ 467.972,44
$ 711.511,55
$ 243.539,11
$ 42.299.410,36
144
$ 42.299.410,36
$ 465.293,51
$ 711.511,55
$ 246.218,04
$ 42.053.192,32
145
$ 42.053.192,32
$ 462.585,12
$ 711.511,55
$ 248.926,43
$ 41.804.265,89
146
$ 41.804.265,89
$ 459.846,92
$ 711.511,55
$ 251.664,62
$ 41.552.601,26
147
$ 41.552.601,26
$ 457.078,61
$ 711.511,55
$ 254.432,94
$ 41.298.168,33
148
$ 41.298.168,33
$ 454.279,85
$ 711.511,55
$ 257.231,70
$ 41.040.936,63
149
$ 41.040.936,63
$ 451.450,30
$ 711.511,55
$ 260.061,25
$ 40.780.875,38
150
$ 40.780.875,38
$ 448.589,63
$ 711.511,55
$ 262.921,92
$ 40.517.953,46
151
$ 40.517.953,46
$ 445.697,49
$ 711.511,55
$ 265.814,06
$ 40.252.139,40
152
$ 40.252.139,40
$ 442.773,53
$ 711.511,55
$ 268.738,02
$ 39.983.401,39
153
$ 39.983.401,39
$ 439.817,42
$ 711.511,55
$ 271.694,13
$ 39.711.707,25
154
$ 39.711.707,25
$ 436.828,78
$ 711.511,55
$ 274.682,77
$ 39.437.024,48
155
$ 39.437.024,48
$ 433.807,27
$ 711.511,55
$ 277.704,28
$ 39.159.320,20
156
$ 39.159.320,20
$ 430.752,52
$ 711.511,55
$ 280.759,03
$ 38.878.561,18
157
$ 38.878.561,18
$ 427.664,17
$ 711.511,55
$ 283.847,38
$ 38.594.713,80
158
$ 38.594.713,80
$ 424.541,85
$ 711.511,55
$ 286.969,70
$ 38.307.744,10
159
$ 38.307.744,10
$ 421.385,19
$ 711.511,55
$ 290.126,36
$ 38.017.617,74
160
$ 38.017.617,74
$ 418.193,80
$ 711.511,55
$ 293.317,75
$ 37.724.299,98
161
$ 37.724.299,98
$ 414.967,30
$ 711.511,55
$ 296.544,25
$ 37.427.755,73
162
$ 37.427.755,73
$ 411.705,31
$ 711.511,55
$ 299.806,24
$ 37.127.949,50
163
$ 37.127.949,50
$ 408.407,44
$ 711.511,55
$ 303.104,10
$ 36.824.845,39
164
$ 36.824.845,39
$ 405.073,30
$ 711.511,55
$ 306.438,25
$ 36.518.407,14
165
$ 36.518.407,14
$ 401.702,48
$ 711.511,55
$ 309.809,07
$ 36.208.598,07
166
$ 36.208.598,07
$ 398.294,58
$ 711.511,55
$ 313.216,97
$ 35.895.381,10
167
$ 35.895.381,10
$ 394.849,19
$ 711.511,55
$ 316.662,36
$ 35.578.718,75
168
$ 35.578.718,75
$ 391.365,91
$ 711.511,55
$ 320.145,64
$ 35.258.573,10
169
$ 35.258.573,10
$ 387.844,30
$ 711.511,55
$ 323.667,25
$ 34.934.905,86
170
$ 34.934.905,86
$ 384.283,96
$ 711.511,55
$ 327.227,58
$ 34.607.678,27
171
$ 34.607.678,27
$ 380.684,46
$ 711.511,55
$ 330.827,09
$ 34.276.851,18
172
$ 34.276.851,18
$ 377.045,36
$ 711.511,55
$ 334.466,19
$ 33.942.385,00
173
$ 33.942.385,00
$ 373.366,23
$ 711.511,55
$ 338.145,31
$ 33.604.239,68
174
$ 33.604.239,68
$ 369.646,64
$ 711.511,55
$ 341.864,91
$ 33.262.374,77
175
$ 33.262.374,77
$ 365.886,12
$ 711.511,55
$ 345.625,43
$ 32.916.749,34
176
$ 32.916.749,34
$ 362.084,24
$ 711.511,55
$ 349.427,31
$ 32.567.322,04
177
$ 32.567.322,04
$ 358.240,54
$ 711.511,55
$ 353.271,01
$ 32.214.051,03
178
$ 32.214.051,03
$ 354.354,56
$ 711.511,55
$ 357.156,99
$ 31.856.894,04
179
$ 31.856.894,04
$ 350.425,83
$ 711.511,55
$ 361.085,71
$ 31.495.808,33
180
$ 31.495.808,33
$ 346.453,89
$ 711.511,55
$ 365.057,66
$ 31.130.750,67
181
$ 31.130.750,67
$ 342.438,26
$ 711.511,55
$ 369.073,29
$ 30.761.677,38
182
$ 30.761.677,38
$ 338.378,45
$ 711.511,55
$ 373.133,10
$ 30.388.544,28
183
$ 30.388.544,28
$ 334.273,99
$ 711.511,55
$ 377.237,56
$ 30.011.306,72
184
$ 30.011.306,72
$ 330.124,37
$ 711.511,55
$ 381.387,18
$ 29.629.919,54
185
$ 29.629.919,54
$ 325.929,11
$ 711.511,55
$ 385.582,43
$ 29.244.337,11
186
$ 29.244.337,11
$ 321.687,71
$ 711.511,55
$ 389.823,84
$ 28.854.513,27
187
$ 28.854.513,27
$ 317.399,65
$ 711.511,55
$ 394.111,90
$ 28.460.401,36
188
$ 28.460.401,36
$ 313.064,41
$ 711.511,55
$ 398.447,13
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189
$ 28.061.954,23
$ 308.681,50
$ 711.511,55
$ 402.830,05
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190
$ 27.659.124,18
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$ 711.511,55
$ 407.261,18
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191
$ 27.251.862,99
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$ 711.511,55
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192
$ 26.840.121,94
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$ 711.511,55
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193
$ 26.423.851,73
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$ 711.511,55
$ 420.849,18
$ 26.003.002,55
194
$ 26.003.002,55
$ 286.033,03
$ 711.511,55
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$ 25.577.524,03
195
$ 25.577.524,03
$ 281.352,76
$ 711.511,55
$ 430.158,78
$ 25.147.365,24
196
$ 25.147.365,24
$ 276.621,02
$ 711.511,55
$ 434.890,53
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197
$ 24.712.474,71
$ 271.837,22
$ 711.511,55
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198
$ 24.272.800,38
$ 267.000,80
$ 711.511,55
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199
$ 23.828.289,64
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$ 711.511,55
$ 449.400,36
$ 23.378.889,27
200
$ 23.378.889,27
$ 257.167,78
$ 711.511,55
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201
$ 22.924.545,51
$ 252.170,00
$ 711.511,55
$ 459.341,55
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202
$ 22.465.203,96
$ 247.117,24
$ 711.511,55
$ 464.394,31
$ 22.000.809,65
203
$ 22.000.809,65
$ 242.008,91
$ 711.511,55
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$ 21.531.307,01
204
$ 21.531.307,01
$ 236.844,38
$ 711.511,55
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$ 21.056.639,84
205
$ 21.056.639,84
$ 231.623,04
$ 711.511,55
$ 479.888,51
$ 20.576.751,33
206
$ 20.576.751,33
$ 226.344,26
$ 711.511,55
$ 485.167,28
$ 20.091.584,04
207
$ 20.091.584,04
$ 221.007,42
$ 711.511,55
$ 490.504,12
$ 19.601.079,92
208
$ 19.601.079,92
$ 215.611,88
$ 711.511,55
$ 495.899,67
$ 19.105.180,25
209
$ 19.105.180,25
$ 210.156,98
$ 711.511,55
$ 501.354,57
$ 18.603.825,68
210
$ 18.603.825,68
$ 204.642,08
$ 711.511,55
$ 506.869,47
$ 18.096.956,21
211
$ 18.096.956,21
$ 199.066,52
$ 711.511,55
$ 512.445,03
$ 17.584.511,18
212
$ 17.584.511,18
$ 193.429,62
$ 711.511,55
$ 518.081,93
$ 17.066.429,26
213
$ 17.066.429,26
$ 187.730,72
$ 711.511,55
$ 523.780,83
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214
$ 16.542.648,43
$ 181.969,13
$ 711.511,55
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$ 16.013.106,01
215
$ 16.013.106,01
$ 176.144,17
$ 711.511,55
$ 535.367,38
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216
$ 15.477.738,63
$ 170.255,12
$ 711.511,55
$ 541.256,42
$ 14.936.482,20
217
$ 14.936.482,20
$ 164.301,30
$ 711.511,55
$ 547.210,25
$ 14.389.271,96
218
$ 14.389.271,96
$ 158.281,99
$ 711.511,55
$ 553.229,56
$ 13.836.042,40
219
$ 13.836.042,40
$ 152.196,47
$ 711.511,55
$ 559.315,08
$ 13.276.727,32
220
$ 13.276.727,32
$ 146.044,00
$ 711.511,55
$ 565.467,55
$ 12.711.259,77
221
$ 12.711.259,77
$ 139.823,86
$ 711.511,55
$ 571.687,69
$ 12.139.572,08
222
$ 12.139.572,08
$ 133.535,29
$ 711.511,55
$ 577.976,26
$ 11.561.595,82
223
$ 11.561.595,82
$ 127.177,55
$ 711.511,55
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$ 10.977.261,83
224
$ 10.977.261,83
$ 120.749,88
$ 711.511,55
$ 590.761,67
$ 10.386.500,16
225
$ 10.386.500,16
$ 114.251,50
$ 711.511,55
$ 597.260,05
$ 9.789.240,11
226
$ 9.789.240,11
$ 107.681,64
$ 711.511,55
$ 603.829,91
$ 9.185.410,20
227
$ 9.185.410,20
$ 101.039,51
$ 711.511,55
$ 610.472,04
$ 8.574.938,16
228
$ 8.574.938,16
$ 94.324,32
$ 711.511,55
$ 617.187,23
$ 7.957.750,94
229
$ 7.957.750,94
$ 87.535,26
$ 711.511,55
$ 623.976,29
$ 7.333.774,65
230
$ 7.333.774,65
$ 80.671,52
$ 711.511,55
$ 630.840,03
$ 6.702.934,62
231
$ 6.702.934,62
$ 73.732,28
$ 711.511,55
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$ 6.065.155,35
232
$ 6.065.155,35
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$ 711.511,55
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233
$ 5.420.360,51
$ 59.623,97
$ 711.511,55
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$ 4.768.472,93
234
$ 4.768.472,93
$ 52.453,20
$ 711.511,55
$ 659.058,35
$ 4.109.414,58
235
$ 4.109.414,58
$ 45.203,56
$ 711.511,55
$ 666.307,99
$ 3.443.106,59
236
$ 3.443.106,59
$ 37.874,17
$ 711.511,55
$ 673.637,38
$ 2.769.469,21
237
$ 2.769.469,21
$ 30.464,16
$ 711.511,55
$ 681.047,39
$ 2.088.421,82
238
$ 2.088.421,82
$ 22.972,64
$ 711.511,55
$ 688.538,91
$ 1.399.882,92
239
$ 1.399.882,92
$ 15.398,71
$ 711.511,55
$ 696.112,84
$ 703.770,08
240
$ 703.770,08
$ 7.741,47
$ 711.511,55
$ 703.770,08
$ 0,00
60'000.000
240
0
A
A+5000
A+10000
A+1'200.000
]]
Luego
Luego en la direccin de celda correspondiente al Clculo de la Cuota creciente $5000
Mensuales se entra la frmula de la siguiente manera
=(P-(GA)*(((1+i)^n)-1-n*i)/((i^2)*((1+i)^n)))*(((1+i)^n)*i)/(((1+i)^n)-1)
La cual nos dar como resultado el valor de $350.623,46 correspondiente al valor de la
cuota que se pagar durante cada uno de los periodos que dure la amortizacin del
crdito.
Una vez hecho el clculo de la cuota procedemos a realizar la tabla de pagos la cual tiene
la siguiente forma:
Para una mejor ilustracin y para verificar los valores de los resultados puede visitar la
siguiente pgina http://albatros.uis.edu.co/cvecino/aritmetico.jsp
Tabla de Pagos
Periodo
Saldo Inicial
Inters Causado
Cuota a Pagar
Abono a Capital
Saldo Final
$ 60.000.000,00
$ 60.000.000,00
=F3
$ 660.000,00
=F3*i
$ 473.466,18
=Presentacion!$B$16
$(186.533,82)
=D4-C4
$ 60.186.533,82
=F3-E4
Estas frmulas se copian hasta la cuota 240, cuyo resultado se expresa en la siguiente
tabla:
Periodo
Saldo Inicial
Inters Causado
Cuota a Pagar
Abono a Capital
Saldo Final
$ 60.000.000,00
$ 60.000.000,00
$ 660.000,00
$ 473.466,18
$ (186.533,82)
$ 60.186.533,82
$ 60.186.533,82
$ 662.051,87
$ 475.833,51
$ (186.218,36)
$ 60.372.752,18
$ 60.372.752,18
$ 664.100,27
$ 478.212,68
$ (185.887,59)
$ 60.558.639,77
$ 60.558.639,77
$ 666.145,04
$ 480.603,74
$ (185.541,29)
$ 60.744.181,06
$ 60.744.181,06
$ 668.185,99
$ 483.006,76
$ (185.179,23)
$ 60.929.360,29
$ 60.929.360,29
$ 670.222,96
$ 485.421,80
$ (184.801,17)
$ 61.114.161,45
$ 61.114.161,45
$ 672.255,78
$ 487.848,91
$ (184.406,87)
$ 61.298.568,32
$ 61.298.568,32
$ 674.284,25
$ 490.288,15
$ (183.996,10)
$ 61.482.564,43
$ 61.482.564,43
$ 676.308,21
$ 492.739,59
$ (183.568,62)
$ 61.666.133,04
10
$ 61.666.133,04
$ 678.327,46
$ 495.203,29
$ (183.124,17)
$ 61.849.257,22
11
$ 61.849.257,22
$ 680.341,83
$ 497.679,31
$ (182.662,52)
$ 62.031.919,74
12
$ 62.031.919,74
$ 682.351,12
$ 500.167,70
$ (182.183,41)
$ 62.214.103,15
13
$ 62.214.103,15
$ 684.355,13
$ 502.668,54
$ (181.686,59)
$ 62.395.789,75
14
$ 62.395.789,75
$ 686.353,69
$ 505.181,88
$ (181.171,80)
$ 62.576.961,55
15
$ 62.576.961,55
$ 688.346,58
$ 507.707,79
$ (180.638,78)
$ 62.757.600,34
16
$ 62.757.600,34
$ 690.333,60
$ 510.246,33
$ (180.087,27)
$ 62.937.687,61
17
$ 62.937.687,61
$ 692.314,56
$ 512.797,56
$ (179.517,00)
$ 63.117.204,61
18
$ 63.117.204,61
$ 694.289,25
$ 515.361,55
$ (178.927,70)
$ 63.296.132,31
19
$ 63.296.132,31
$ 696.257,46
$ 517.938,36
$ (178.319,10)
$ 63.474.451,40
20
$ 63.474.451,40
$ 698.218,97
$ 520.528,05
$ (177.690,91)
$ 63.652.142,32
21
$ 63.652.142,32
$ 700.173,57
$ 523.130,69
$ (177.042,87)
$ 63.829.185,19
22
$ 63.829.185,19
$ 702.121,04
$ 525.746,34
$ (176.374,69)
$ 64.005.559,88
23
$ 64.005.559,88
$ 704.061,16
$ 528.375,08
$ (175.686,08)
$ 64.181.245,97
24
$ 64.181.245,97
$ 705.993,71
$ 531.016,95
$ (174.976,75)
$ 64.356.222,72
25
$ 64.356.222,72
$ 707.918,45
$ 533.672,04
$ (174.246,41)
$ 64.530.469,13
26
$ 64.530.469,13
$ 709.835,16
$ 536.340,40
$ (173.494,76)
$ 64.703.963,90
27
$ 64.703.963,90
$ 711.743,60
$ 539.022,10
$ (172.721,50)
$ 64.876.685,40
28
$ 64.876.685,40
$ 713.643,54
$ 541.717,21
$ (171.926,33)
$ 65.048.611,73
29
$ 65.048.611,73
$ 715.534,73
$ 544.425,80
$ (171.108,93)
$ 65.219.720,66
30
$ 65.219.720,66
$ 717.416,93
$ 547.147,92
$ (170.269,00)
$ 65.389.989,67
31
$ 65.389.989,67
$ 719.289,89
$ 549.883,66
$ (169.406,22)
$ 65.559.395,89
32
$ 65.559.395,89
$ 721.153,35
$ 552.633,08
$ (168.520,27)
$ 65.727.916,16
33
$ 65.727.916,16
$ 723.007,08
$ 555.396,25
$ (167.610,83)
$ 65.895.526,99
34
$ 65.895.526,99
$ 724.850,80
$ 558.173,23
$ (166.677,57)
$ 66.062.204,56
35
$ 66.062.204,56
$ 726.684,25
$ 560.964,10
$ (165.720,16)
$ 66.227.924,71
36
$ 66.227.924,71
$ 728.507,17
$ 563.768,92
$ (164.738,26)
$ 66.392.662,97
37
$ 66.392.662,97
$ 730.319,29
$ 566.587,76
$ (163.731,53)
$ 66.556.394,50
38
$ 66.556.394,50
$ 732.120,34
$ 569.420,70
$ (162.699,64)
$ 66.719.094,14
39
$ 66.719.094,14
$ 733.910,04
$ 572.267,80
$ (161.642,23)
$ 66.880.736,38
40
$ 66.880.736,38
$ 735.688,10
$ 575.129,14
$ (160.558,96)
$ 67.041.295,34
41
$ 67.041.295,34
$ 737.454,25
$ 578.004,79
$ (159.449,46)
$ 67.200.744,80
42
$ 67.200.744,80
$ 739.208,19
$ 580.894,81
$ (158.313,38)
$ 67.359.058,18
43
$ 67.359.058,18
$ 740.949,64
$ 583.799,29
$ (157.150,35)
$ 67.516.208,53
44
$ 67.516.208,53
$ 742.678,29
$ 586.718,28
$ (155.960,01)
$ 67.672.168,55
45
$ 67.672.168,55
$ 744.393,85
$ 589.651,87
$ (154.741,98)
$ 67.826.910,53
46
$ 67.826.910,53
$ 746.096,02
$ 592.600,13
$ (153.495,88)
$ 67.980.406,41
47
$ 67.980.406,41
$ 747.784,47
$ 595.563,13
$ (152.221,34)
$ 68.132.627,75
48
$ 68.132.627,75
$ 749.458,91
$ 598.540,95
$ (150.917,96)
$ 68.283.545,70
49
$ 68.283.545,70
$ 751.119,00
$ 601.533,65
$ (149.585,35)
$ 68.433.131,05
50
$ 68.433.131,05
$ 752.764,44
$ 604.541,32
$ (148.223,12)
$ 68.581.354,17
51
$ 68.581.354,17
$ 754.394,90
$ 607.564,03
$ (146.830,87)
$ 68.728.185,04
52
$ 68.728.185,04
$ 756.010,04
$ 610.601,85
$ (145.408,19)
$ 68.873.593,23
53
$ 68.873.593,23
$ 757.609,53
$ 613.654,86
$ (143.954,67)
$ 69.017.547,90
54
$ 69.017.547,90
$ 759.193,03
$ 616.723,13
$ (142.469,89)
$ 69.160.017,79
55
$ 69.160.017,79
$ 760.760,20
$ 619.806,75
$ (140.953,45)
$ 69.300.971,24
56
$ 69.300.971,24
$ 762.310,68
$ 622.905,78
$ (139.404,90)
$ 69.440.376,14
57
$ 69.440.376,14
$ 763.844,14
$ 626.020,31
$ (137.823,83)
$ 69.578.199,97
58
$ 69.578.199,97
$ 765.360,20
$ 629.150,41
$ (136.209,79)
$ 69.714.409,76
59
$ 69.714.409,76
$ 766.858,51
$ 632.296,16
$ (134.562,34)
$ 69.848.972,10
60
$ 69.848.972,10
$ 768.338,69
$ 635.457,64
$ (132.881,05)
$ 69.981.853,15
61
$ 69.981.853,15
$ 769.800,38
$ 638.634,93
$ (131.165,45)
$ 70.113.018,60
62
$ 70.113.018,60
$ 771.243,20
$ 641.828,11
$ (129.415,10)
$ 70.242.433,70
63
$ 70.242.433,70
$ 772.666,77
$ 645.037,25
$ (127.629,52)
$ 70.370.063,22
64
$ 70.370.063,22
$ 774.070,70
$ 648.262,43
$ (125.808,26)
$ 70.495.871,48
65
$ 70.495.871,48
$ 775.454,59
$ 651.503,75
$ (123.950,84)
$ 70.619.822,32
66
$ 70.619.822,32
$ 776.818,05
$ 654.761,27
$ (122.056,78)
$ 70.741.879,10
67
$ 70.741.879,10
$ 778.160,67
$ 658.035,07
$ (120.125,60)
$ 70.862.004,70
68
$ 70.862.004,70
$ 779.482,05
$ 661.325,25
$ (118.156,80)
$ 70.980.161,50
69
$ 70.980.161,50
$ 780.781,78
$ 664.631,87
$ (116.149,90)
$ 71.096.311,41
70
$ 71.096.311,41
$ 782.059,43
$ 667.955,03
$ (114.104,39)
$ 71.210.415,80
71
$ 71.210.415,80
$ 783.314,57
$ 671.294,81
$ (112.019,77)
$ 71.322.435,57
72
$ 71.322.435,57
$ 784.546,79
$ 674.651,28
$ (109.895,51)
$ 71.432.331,07
73
$ 71.432.331,07
$ 785.755,64
$ 678.024,54
$ (107.731,10)
$ 71.540.062,18
74
$ 71.540.062,18
$ 786.940,68
$ 681.414,66
$ (105.526,02)
$ 71.645.588,20
75
$ 71.645.588,20
$ 788.101,47
$ 684.821,73
$ (103.279,74)
$ 71.748.867,94
76
$ 71.748.867,94
$ 789.237,55
$ 688.245,84
$ (100.991,70)
$ 71.849.859,64
77
$ 71.849.859,64
$ 790.348,46
$ 691.687,07
$ (98.661,38)
$ 71.948.521,03
78
$ 71.948.521,03
$ 791.433,73
$ 695.145,51
$ (96.288,22)
$ 72.044.809,25
79
$ 72.044.809,25
$ 792.492,90
$ 698.621,23
$ (93.871,67)
$ 72.138.680,92
80
$ 72.138.680,92
$ 793.525,49
$ 702.114,34
$ (91.411,15)
$ 72.230.092,07
81
$ 72.230.092,07
$ 794.531,01
$ 705.624,91
$ (88.906,10)
$ 72.318.998,17
82
$ 72.318.998,17
$ 795.508,98
$ 709.153,04
$ (86.355,94)
$ 72.405.354,11
83
$ 72.405.354,11
$ 796.458,90
$ 712.698,80
$ (83.760,09)
$ 72.489.114,20
84
$ 72.489.114,20
$ 797.380,26
$ 716.262,30
$ (81.117,96)
$ 72.570.232,16
85
$ 72.570.232,16
$ 798.272,55
$ 719.843,61
$ (78.428,95)
$ 72.648.661,11
86
$ 72.648.661,11
$ 799.135,27
$ 723.442,83
$ (75.692,45)
$ 72.724.353,55
87
$ 72.724.353,55
$ 799.967,89
$ 727.060,04
$ (72.907,85)
$ 72.797.261,40
88
$ 72.797.261,40
$ 800.769,88
$ 730.695,34
$ (70.074,53)
$ 72.867.335,94
89
$ 72.867.335,94
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$ (67.191,88)
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90
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$ (64.259,24)
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91
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92
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93
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94
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95
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96
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97
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98
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99
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100
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101
$ 73.468.621,63
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102
$ 73.497.134,62
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103
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104
$ 73.543.347,99
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$ (17.581,78)
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105
$ 73.560.929,77
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$ (13.818,21)
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106
$ 73.574.747,98
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$ (9.993,45)
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107
$ 73.584.741,43
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$ (6.106,73)
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108
$ 73.590.848,16
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$ (2.157,28)
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109
$ 73.593.005,44
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110
$ 73.591.149,74
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111
$ 73.585.216,73
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112
$ 73.575.141,29
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113
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114
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115
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116
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117
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118
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119
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120
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121
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122
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123
$ 73.171.443,59
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124
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125
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126
$ 72.960.646,38
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127
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128
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129
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130
$ 72.606.077,52
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131
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132
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133
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134
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137
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138
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139
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140
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141
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142
$ 70.987.725,58
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143
$ 70.812.049,38
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144
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145
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147
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148
$ 69.830.967,59
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149
$ 69.613.509,72
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150
$ 69.388.731,81
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151
$ 69.156.528,71
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152
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153
$ 68.669.419,89
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154
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155
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156
$ 67.880.364,35
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157
$ 67.601.329,03
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158
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159
$ 67.018.548,63
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160
$ 66.714.570,49
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161
$ 66.402.042,68
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162
$ 66.080.845,13
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163
$ 65.750.856,31
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164
$ 65.411.953,21
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165
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166
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167
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168
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169
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170
$ 63.184.258,15
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171
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172
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173
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174
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175
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176
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177
$ 60.136.274,81
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178
$ 59.658.794,52
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179
$ 59.170.367,06
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180
$ 58.670.843,52
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181
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182
$ 57.637.903,73
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183
$ 57.104.180,71
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$ 1.197.226,86
$ 593.870,23
$ 54.256.732,42
188
$ 54.256.732,42
$ 596.824,06
$ 1.203.212,99
$ 606.388,94
$ 53.650.343,48
189
$ 53.650.343,48
$ 590.153,78
$ 1.209.229,06
$ 619.075,28
$ 53.031.268,20
190
$ 53.031.268,20
$ 583.343,95
$ 1.215.275,20
$ 631.931,25
$ 52.399.336,94
191
$ 52.399.336,94
$ 576.392,71
$ 1.221.351,58
$ 644.958,87
$ 51.754.378,07
192
$ 51.754.378,07
$ 569.298,16
$ 1.227.458,34
$ 658.160,18
$ 51.096.217,89
193
$ 51.096.217,89
$ 562.058,40
$ 1.233.595,63
$ 671.537,23
$ 50.424.680,66
194
$ 50.424.680,66
$ 554.671,49
$ 1.239.763,61
$ 685.092,12
$ 49.739.588,54
195
$ 49.739.588,54
$ 547.135,47
$ 1.245.962,43
$ 698.826,95
$ 49.040.761,58
196
$ 49.040.761,58
$ 539.448,38
$ 1.252.192,24
$ 712.743,86
$ 48.328.017,72
197
$ 48.328.017,72
$ 531.608,19
$ 1.258.453,20
$ 726.845,00
$ 47.601.172,72
198
$ 47.601.172,72
$ 523.612,90
$ 1.264.745,47
$ 741.132,57
$ 46.860.040,15
199
$ 46.860.040,15
$ 515.460,44
$ 1.271.069,19
$ 755.608,75
$ 46.104.431,40
200
$ 46.104.431,40
$ 507.148,75
$ 1.277.424,54
$ 770.275,79
$ 45.334.155,61
201
$ 45.334.155,61
$ 498.675,71
$ 1.283.811,66
$ 785.135,95
$ 44.549.019,65
202
$ 44.549.019,65
$ 490.039,22
$ 1.290.230,72
$ 800.191,50
$ 43.748.828,15
203
$ 43.748.828,15
$ 481.237,11
$ 1.296.681,87
$ 815.444,76
$ 42.933.383,39
204
$ 42.933.383,39
$ 472.267,22
$ 1.303.165,28
$ 830.898,07
$ 42.102.485,32
205
$ 42.102.485,32
$ 463.127,34
$ 1.309.681,11
$ 846.553,77
$ 41.255.931,55
206
$ 41.255.931,55
$ 453.815,25
$ 1.316.229,52
$ 862.414,27
$ 40.393.517,28
207
$ 40.393.517,28
$ 444.328,69
$ 1.322.810,66
$ 878.481,97
$ 39.515.035,31
208
$ 39.515.035,31
$ 434.665,39
$ 1.329.424,72
$ 894.759,33
$ 38.620.275,98
209
$ 38.620.275,98
$ 424.823,04
$ 1.336.071,84
$ 911.248,80
$ 37.709.027,18
210
$ 37.709.027,18
$ 414.799,30
$ 1.342.752,20
$ 927.952,90
$ 36.781.074,28
211
$ 36.781.074,28
$ 404.591,82
$ 1.349.465,96
$ 944.874,14
$ 35.836.200,14
212
$ 35.836.200,14
$ 394.198,20
$ 1.356.213,29
$ 962.015,09
$ 34.874.185,05
213
$ 34.874.185,05
$ 383.616,04
$ 1.362.994,36
$ 979.378,32
$ 33.894.806,73
214
$ 33.894.806,73
$ 372.842,87
$ 1.369.809,33
$ 996.966,45
$ 32.897.840,27
215
$ 32.897.840,27
$ 361.876,24
$ 1.376.658,37
$ 1.014.782,13
$ 31.883.058,14
216
$ 31.883.058,14
$ 350.713,64
$ 1.383.541,67
$ 1.032.828,03
$ 30.850.230,11
217
$ 30.850.230,11
$ 339.352,53
$ 1.390.459,37
$ 1.051.106,84
$ 29.799.123,27
218
$ 29.799.123,27
$ 327.790,36
$ 1.397.411,67
$ 1.069.621,32
$ 28.729.501,96
219
$ 28.729.501,96
$ 316.024,52
$ 1.404.398,73
$ 1.088.374,21
$ 27.641.127,75
220
$ 27.641.127,75
$ 304.052,41
$ 1.411.420,72
$ 1.107.368,32
$ 26.533.759,43
221
$ 26.533.759,43
$ 291.871,35
$ 1.418.477,83
$ 1.126.606,47
$ 25.407.152,96
222
$ 25.407.152,96
$ 279.478,68
$ 1.425.570,22
$ 1.146.091,53
$ 24.261.061,42
223
$ 24.261.061,42
$ 266.871,68
$ 1.432.698,07
$ 1.165.826,39
$ 23.095.235,03
224
$ 23.095.235,03
$ 254.047,59
$ 1.439.861,56
$ 1.185.813,97
$ 21.909.421,06
225
$ 21.909.421,06
$ 241.003,63
$ 1.447.060,87
$ 1.206.057,23
$ 20.703.363,82
226
$ 20.703.363,82
$ 227.737,00
$ 1.454.296,17
$ 1.226.559,17
$ 19.476.804,66
227
$ 19.476.804,66
$ 214.244,85
$ 1.461.567,65
$ 1.247.322,80
$ 18.229.481,86
228
$ 18.229.481,86
$ 200.524,30
$ 1.468.875,49
$ 1.268.351,19
$ 16.961.130,67
229
$ 16.961.130,67
$ 186.572,44
$ 1.476.219,87
$ 1.289.647,43
$ 15.671.483,24
230
$ 15.671.483,24
$ 172.386,32
$ 1.483.600,97
$ 1.311.214,65
$ 14.360.268,59
231
$ 14.360.268,59
$ 157.962,95
$ 1.491.018,97
$ 1.333.056,02
$ 13.027.212,57
232
$ 13.027.212,57
$ 143.299,34
$ 1.498.474,07
$ 1.355.174,73
$ 11.672.037,85
233
$ 11.672.037,85
$ 128.392,42
$ 1.505.966,44
$ 1.377.574,02
$ 10.294.463,83
234
$ 10.294.463,83
$ 113.239,10
$ 1.513.496,27
$ 1.400.257,17
$ 8.894.206,66
235
$ 8.894.206,66
$ 97.836,27
$ 1.521.063,75
$ 1.423.227,48
$ 7.470.979,18
236
$ 7.470.979,18
$ 82.180,77
$ 1.528.669,07
$ 1.446.488,30
$ 6.024.490,89
237
$ 6.024.490,89
$ 66.269,40
$ 1.536.312,41
$ 1.470.043,01
$ 4.554.447,87
238
$ 4.554.447,87
$ 50.098,93
$ 1.543.993,98
$ 1.493.895,05
$ 3.060.552,82
239
$ 3.060.552,82
$ 33.666,08
$ 1.551.713,95
$ 1.518.047,86
$ 1.542.504,96
240
$ 1.542.504,96
$ 16.967,55
$ 1.559.472,51
$ 1.542.504,96
$ 0,00
60'000.000
240
Aplicando la frmula:
[
Reemplazando:
[
Obtenindose:
Saldo Inicial
Inters Causado
Cuota a Pagar
Abono a Capital
Saldo Final
$ 60.000.000,00
$ 60.000.000,00
=F3
$ 660.000,00
=F3*i
$473.466,18 $(186.533,82)
=Presentacion!$B$16
=D4-C4
$ 60.186.533,82
=F3-E4
Estas frmulas se copian hasta la cuota 240 cuyo resultado se expresa en la siguiente
tabla:
Periodo
Saldo Inicial
Inters Causado
Cuota a Pagar
Abono a Capital
Saldo Final
$ 60.000.000,00
$ 60.000.000,00
$ 660.000,00
$ 473.466,18
$ (186.533,82)
$ 60.186.533,82
$ 60.186.533,82
$ 662.051,87
$ 475.833,51
$ (186.218,36)
$ 60.372.752,18
$ 60.372.752,18
$ 664.100,27
$ 478.212,68
$ (185.887,59)
$ 60.558.639,77
$ 60.558.639,77
$ 666.145,04
$ 480.603,74
$ (185.541,29)
$ 60.744.181,06
$ 60.744.181,06
$ 668.185,99
$ 483.006,76
$ (185.179,23)
$ 60.929.360,29
$ 60.929.360,29
$ 670.222,96
$ 485.421,80
$ (184.801,17)
$ 61.114.161,45
$ 61.114.161,45
$ 672.255,78
$ 487.848,91
$ (184.406,87)
$ 61.298.568,32
$ 61.298.568,32
$ 674.284,25
$ 490.288,15
$ (183.996,10)
$ 61.482.564,43
$ 61.482.564,43
$ 676.308,21
$ 492.739,59
$ (183.568,62)
$ 61.666.133,04
10
$ 61.666.133,04
$ 678.327,46
$ 495.203,29
$ (183.124,17)
$ 61.849.257,22
11
$ 61.849.257,22
$ 680.341,83
$ 497.679,31
$ (182.662,52)
$ 62.031.919,74
12
$ 62.031.919,74
$ 682.351,12
$ 500.167,70
$ (182.183,41)
$ 62.214.103,15
13
$ 62.214.103,15
$ 684.355,13
$ 502.668,54
$ (181.686,59)
$ 62.395.789,75
14
$ 62.395.789,75
$ 686.353,69
$ 505.181,88
$ (181.171,80)
$ 62.576.961,55
15
$ 62.576.961,55
$ 688.346,58
$ 507.707,79
$ (180.638,78)
$ 62.757.600,34
16
$ 62.757.600,34
$ 690.333,60
$ 510.246,33
$ (180.087,27)
$ 62.937.687,61
17
$ 62.937.687,61
$ 692.314,56
$ 512.797,56
$ (179.517,00)
$ 63.117.204,61
18
$ 63.117.204,61
$ 694.289,25
$ 515.361,55
$ (178.927,70)
$ 63.296.132,31
19
$ 63.296.132,31
$ 696.257,46
$ 517.938,36
$ (178.319,10)
$ 63.474.451,40
20
$ 63.474.451,40
$ 698.218,97
$ 520.528,05
$ (177.690,91)
$ 63.652.142,32
21
$ 63.652.142,32
$ 700.173,57
$ 523.130,69
$ (177.042,87)
$ 63.829.185,19
22
$ 63.829.185,19
$ 702.121,04
$ 525.746,34
$ (176.374,69)
$ 64.005.559,88
23
$ 64.005.559,88
$ 704.061,16
$ 528.375,08
$ (175.686,08)
$ 64.181.245,97
24
$ 64.181.245,97
$ 705.993,71
$ 531.016,95
$ (174.976,75)
$ 64.356.222,72
25
$ 64.356.222,72
$ 707.918,45
$ 533.672,04
$ (174.246,41)
$ 64.530.469,13
26
$ 64.530.469,13
$ 709.835,16
$ 536.340,40
$ (173.494,76)
$ 64.703.963,90
27
$ 64.703.963,90
$ 711.743,60
$ 539.022,10
$ (172.721,50)
$ 64.876.685,40
28
$ 64.876.685,40
$ 713.643,54
$ 541.717,21
$ (171.926,33)
$ 65.048.611,73
29
$ 65.048.611,73
$ 715.534,73
$ 544.425,80
$ (171.108,93)
$ 65.219.720,66
30
$ 65.219.720,66
$ 717.416,93
$ 547.147,92
$ (170.269,00)
$ 65.389.989,67
31
$ 65.389.989,67
$ 719.289,89
$ 549.883,66
$ (169.406,22)
$ 65.559.395,89
32
$ 65.559.395,89
$ 721.153,35
$ 552.633,08
$ (168.520,27)
$ 65.727.916,16
33
$ 65.727.916,16
$ 723.007,08
$ 555.396,25
$ (167.610,83)
$ 65.895.526,99
34
$ 65.895.526,99
$ 724.850,80
$ 558.173,23
$ (166.677,57)
$ 66.062.204,56
35
$ 66.062.204,56
$ 726.684,25
$ 560.964,10
$ (165.720,16)
$ 66.227.924,71
36
$ 66.227.924,71
$ 728.507,17
$ 563.768,92
$ (164.738,26)
$ 66.392.662,97
37
$ 66.392.662,97
$ 730.319,29
$ 566.587,76
$ (163.731,53)
$ 66.556.394,50
38
$ 66.556.394,50
$ 732.120,34
$ 569.420,70
$ (162.699,64)
$ 66.719.094,14
39
$ 66.719.094,14
$ 733.910,04
$ 572.267,80
$ (161.642,23)
$ 66.880.736,38
40
$ 66.880.736,38
$ 735.688,10
$ 575.129,14
$ (160.558,96)
$ 67.041.295,34
41
$ 67.041.295,34
$ 737.454,25
$ 578.004,79
$ (159.449,46)
$ 67.200.744,80
42
$ 67.200.744,80
$ 739.208,19
$ 580.894,81
$ (158.313,38)
$ 67.359.058,18
43
$ 67.359.058,18
$ 740.949,64
$ 583.799,29
$ (157.150,35)
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44
$ 67.516.208,53
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$ (155.960,01)
$ 67.672.168,55
45
$ 67.672.168,55
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$ 589.651,87
$ (154.741,98)
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46
$ 67.826.910,53
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$ (153.495,88)
$ 67.980.406,41
47
$ 67.980.406,41
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$ (152.221,34)
$ 68.132.627,75
48
$ 68.132.627,75
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$ 598.540,95
$ (150.917,96)
$ 68.283.545,70
49
$ 68.283.545,70
$ 751.119,00
$ 601.533,65
$ (149.585,35)
$ 68.433.131,05
50
$ 68.433.131,05
$ 752.764,44
$ 604.541,32
$ (148.223,12)
$ 68.581.354,17
51
$ 68.581.354,17
$ 754.394,90
$ 607.564,03
$ (146.830,87)
$ 68.728.185,04
52
$ 68.728.185,04
$ 756.010,04
$ 610.601,85
$ (145.408,19)
$ 68.873.593,23
53
$ 68.873.593,23
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$ 613.654,86
$ (143.954,67)
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54
$ 69.017.547,90
$ 759.193,03
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$ (142.469,89)
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55
$ 69.160.017,79
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$ (140.953,45)
$ 69.300.971,24
56
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$ (139.404,90)
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57
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$ (137.823,83)
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58
$ 69.578.199,97
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$ (136.209,79)
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59
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$ (134.562,34)
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60
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$ (132.881,05)
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61
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$ (131.165,45)
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62
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$ (129.415,10)
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63
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$ (127.629,52)
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64
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$ (125.808,26)
$ 70.495.871,48
65
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$ (123.950,84)
$ 70.619.822,32
66
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$ 654.761,27
$ (122.056,78)
$ 70.741.879,10
67
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$ (120.125,60)
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68
$ 70.862.004,70
$ 779.482,05
$ 661.325,25
$ (118.156,80)
$ 70.980.161,50
69
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$ 780.781,78
$ 664.631,87
$ (116.149,90)
$ 71.096.311,41
70
$ 71.096.311,41
$ 782.059,43
$ 667.955,03
$ (114.104,39)
$ 71.210.415,80
71
$ 71.210.415,80
$ 783.314,57
$ 671.294,81
$ (112.019,77)
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72
$ 71.322.435,57
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$ (109.895,51)
$ 71.432.331,07
73
$ 71.432.331,07
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$ (107.731,10)
$ 71.540.062,18
74
$ 71.540.062,18
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$ (105.526,02)
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75
$ 71.645.588,20
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$ (103.279,74)
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76
$ 71.748.867,94
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$ (100.991,70)
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77
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$ (98.661,38)
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78
$ 71.948.521,03
$ 791.433,73
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$ (96.288,22)
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79
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80
$ 72.138.680,92
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$ (91.411,15)
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81
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$ (88.906,10)
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82
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$ (86.355,94)
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83
$ 72.405.354,11
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$ (83.760,09)
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84
$ 72.489.114,20
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$ (81.117,96)
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85
$ 72.570.232,16
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86
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$ (75.692,45)
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87
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88
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$ (70.074,53)
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89
$ 72.867.335,94
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$ (67.191,88)
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90
$ 72.934.527,81
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91
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92
$ 73.060.063,05
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93
$ 73.118.304,53
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$ (55.155,04)
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94
$ 73.173.459,56
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$ (52.016,01)
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95
$ 73.225.475,57
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96
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97
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98
$ 73.362.153,46
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99
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100
$ 73.436.582,26
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$ (32.039,37)
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101
$ 73.468.621,63
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102
$ 73.497.134,62
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103
$ 73.522.063,05
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104
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105
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106
$ 73.574.747,98
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107
$ 73.584.741,43
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$ (6.106,73)
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108
$ 73.590.848,16
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$ (2.157,28)
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109
$ 73.593.005,44
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110
$ 73.591.149,74
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111
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112
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113
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114
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122
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123
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124
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125
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126
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127
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128
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130
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137
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$ 71.625.193,47
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143
$ 70.812.049,38
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144
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145
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146
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147
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148
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149
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161
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162
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163
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164
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165
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167
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171
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176
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178
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179
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180
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182
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187
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188
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190
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$ 51.754.378,07
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193
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206
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209
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210
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223
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$ 33.666,08
$ 1.551.713,95
$ 1.518.047,86
$ 1.542.504,96
240
$ 1.542.504,96
$ 16.967,55
$ 1.559.472,51
$ 1.542.504,96
$ 0,00
Reemplazando
[
] [
Obtenindose
Luego en la direccin de celda correspondiente al Clculo de la Crecimiento anual 6%:
cuota fija, Gradiente geomtrico se entra la frmula de la siguiente manera
=P*(i/$D$13)*((1+$D$13)^$D$8*($D$13-CA))/((1+$D$13)^$D$8-(1+CA)^$D$8)
La cual nos dar como resultado el valor de $491.943,29 correspondiente al valor de la
cuota que se pagar durante cada uno de los periodos que dure la amortizacin del
crdito.
Una vez hecho el clculo de la cuota procedemos a realizar la tabla de pagos la cual tiene
la siguiente forma:
Para una mejor ilustracin y para verificar los valores de los resultados puede visitar la
siguiente pgina http://albatros.uis.edu.co/cvecino/escalonador.jsp
Tabla de Pagos
Periodo
Saldo Inicial
Inters Causado
Cuota a Pagar
Abono a Capital
$ 491.943,29
$ 60.000.000,00
=F3
$ 660.000,00 $491.943,29
=F3*i
=Presentacion!$B$17
Saldo Final
$ 60.000.000,00
$(168.056,71)
$ 60.168.056,71
=D4-C4
=F3-E4
Estas frmulas se copian hasta la cuota 240, sin embargo para las cuotas 13, 25, 37, 49,
61, 73, 85, 97, 109, 121, 133, 145, 157, 169, 181, 193, 205, 217, 229, la cuota cambia por
sufrir el incremento anual del 6% por tanto la frmula ser la celda anterior
correspondiente a la pasada cuota multiplicada por 1 + la tasa de inters del 6% as:
=D15*(1+CA)
Saldo Inicial
Inters Causado
Cuota a Pagar
Abono a Capital
$ 491.943,29
Saldo Final
$ 60.000.000,00
$ 60.000.000,00
$ 660.000,00
$ 491.943,29
$ (168.056,71)
$ 60.168.056,71
$ 60.168.056,71
$ 661.848,62
$ 491.943,29
$ (169.905,33)
$ 60.337.962,04
$ 60.337.962,04
$ 663.717,58
$ 491.943,29
$ (171.774,29)
$ 60.509.736,33
$ 60.509.736,33
$ 665.607,10
$ 491.943,29
$ (173.663,81)
$ 60.683.400,14
$ 60.683.400,14
$ 667.517,40
$ 491.943,29
$ (175.574,11)
$ 60.858.974,25
$ 60.858.974,25
$ 669.448,72
$ 491.943,29
$ (177.505,43)
$ 61.036.479,68
$ 61.036.479,68
$ 671.401,28
$ 491.943,29
$ (179.457,99)
$ 61.215.937,67
$ 61.215.937,67
$ 673.375,31
$ 491.943,29
$ (181.432,02)
$ 61.397.369,69
$ 61.397.369,69
$ 675.371,07
$ 491.943,29
$ (183.427,78)
$ 61.580.797,47
10
$ 61.580.797,47
$ 677.388,77
$ 491.943,29
$ (185.445,48)
$ 61.766.242,95
11
$ 61.766.242,95
$ 679.428,67
$ 491.943,29
$ (187.485,38)
$ 61.953.728,33
12
$ 61.953.728,33
$ 681.491,01
$ 491.943,29
$ (189.547,72)
$ 62.143.276,05
13
$ 62.143.276,05
$ 683.576,04
$ 521.459,89
$ (162.116,15)
$ 62.305.392,20
14
$ 62.305.392,20
$ 685.359,31
$ 521.459,89
$ (163.899,43)
$ 62.469.291,62
15
$ 62.469.291,62
$ 687.162,21
$ 521.459,89
$ (165.702,32)
$ 62.634.993,94
16
$ 62.634.993,94
$ 688.984,93
$ 521.459,89
$ (167.525,05)
$ 62.802.518,99
17
$ 62.802.518,99
$ 690.827,71
$ 521.459,89
$ (169.367,82)
$ 62.971.886,81
18
$ 62.971.886,81
$ 692.690,75
$ 521.459,89
$ (171.230,87)
$ 63.143.117,68
19
$ 63.143.117,68
$ 694.574,29
$ 521.459,89
$ (173.114,41)
$ 63.316.232,08
20
$ 63.316.232,08
$ 696.478,55
$ 521.459,89
$ (175.018,66)
$ 63.491.250,75
21
$ 63.491.250,75
$ 698.403,76
$ 521.459,89
$ (176.943,87)
$ 63.668.194,62
22
$ 63.668.194,62
$ 700.350,14
$ 521.459,89
$ (178.890,25)
$ 63.847.084,87
23
$ 63.847.084,87
$ 702.317,93
$ 521.459,89
$ (180.858,05)
$ 64.027.942,91
24
$ 64.027.942,91
$ 704.307,37
$ 521.459,89
$ (182.847,48)
$ 64.210.790,40
25
$ 64.210.790,40
$ 706.318,69
$ 552.747,48
$ (153.571,21)
$ 64.364.361,61
26
$ 64.364.361,61
$ 708.007,98
$ 552.747,48
$ (155.260,50)
$ 64.519.622,11
27
$ 64.519.622,11
$ 709.715,84
$ 552.747,48
$ (156.968,36)
$ 64.676.590,47
28
$ 64.676.590,47
$ 711.442,50
$ 552.747,48
$ (158.695,01)
$ 64.835.285,48
29
$ 64.835.285,48
$ 713.188,14
$ 552.747,48
$ (160.440,66)
$ 64.995.726,14
30
$ 64.995.726,14
$ 714.952,99
$ 552.747,48
$ (162.205,51)
$ 65.157.931,65
31
$ 65.157.931,65
$ 716.737,25
$ 552.747,48
$ (163.989,77)
$ 65.321.921,41
32
$ 65.321.921,41
$ 718.541,14
$ 552.747,48
$ (165.793,65)
$ 65.487.715,07
33
$ 65.487.715,07
$ 720.364,87
$ 552.747,48
$ (167.617,38)
$ 65.655.332,45
34
$ 65.655.332,45
$ 722.208,66
$ 552.747,48
$ (169.461,18)
$ 65.824.793,63
35
$ 65.824.793,63
$ 724.072,73
$ 552.747,48
$ (171.325,25)
$ 65.996.118,88
36
$ 65.996.118,88
$ 725.957,31
$ 552.747,48
$ (173.209,83)
$ 66.169.328,70
37
$ 66.169.328,70
$ 727.862,62
$ 585.912,33
$ (141.950,29)
$ 66.311.278,99
38
$ 66.311.278,99
$ 729.424,07
$ 585.912,33
$ (143.511,74)
$ 66.454.790,73
39
$ 66.454.790,73
$ 731.002,70
$ 585.912,33
$ (145.090,37)
$ 66.599.881,09
40
$ 66.599.881,09
$ 732.598,69
$ 585.912,33
$ (146.686,36)
$ 66.746.567,46
41
$ 66.746.567,46
$ 734.212,24
$ 585.912,33
$ (148.299,91)
$ 66.894.867,37
42
$ 66.894.867,37
$ 735.843,54
$ 585.912,33
$ (149.931,21)
$ 67.044.798,58
43
$ 67.044.798,58
$ 737.492,78
$ 585.912,33
$ (151.580,45)
$ 67.196.379,03
44
$ 67.196.379,03
$ 739.160,17
$ 585.912,33
$ (153.247,84)
$ 67.349.626,87
45
$ 67.349.626,87
$ 740.845,90
$ 585.912,33
$ (154.933,57)
$ 67.504.560,44
46
$ 67.504.560,44
$ 742.550,16
$ 585.912,33
$ (156.637,83)
$ 67.661.198,27
47
$ 67.661.198,27
$ 744.273,18
$ 585.912,33
$ (158.360,85)
$ 67.819.559,12
48
$ 67.819.559,12
$ 746.015,15
$ 585.912,33
$ (160.102,82)
$ 67.979.661,94
49
$ 67.979.661,94
$ 747.776,28
$ 621.067,07
$ (126.709,21)
$ 68.106.371,15
50
$ 68.106.371,15
$ 749.170,08
$ 621.067,07
$ (128.103,01)
$ 68.234.474,17
51
$ 68.234.474,17
$ 750.579,22
$ 621.067,07
$ (129.512,15)
$ 68.363.986,31
52
$ 68.363.986,31
$ 752.003,85
$ 621.067,07
$ (130.936,78)
$ 68.494.923,09
53
$ 68.494.923,09
$ 753.444,15
$ 621.067,07
$ (132.377,08)
$ 68.627.300,17
54
$ 68.627.300,17
$ 754.900,30
$ 621.067,07
$ (133.833,23)
$ 68.761.133,41
55
$ 68.761.133,41
$ 756.372,47
$ 621.067,07
$ (135.305,40)
$ 68.896.438,80
56
$ 68.896.438,80
$ 757.860,83
$ 621.067,07
$ (136.793,76)
$ 69.033.232,56
57
$ 69.033.232,56
$ 759.365,56
$ 621.067,07
$ (138.298,49)
$ 69.171.531,05
58
$ 69.171.531,05
$ 760.886,84
$ 621.067,07
$ (139.819,77)
$ 69.311.350,82
59
$ 69.311.350,82
$ 762.424,86
$ 621.067,07
$ (141.357,79)
$ 69.452.708,61
60
$ 69.452.708,61
$ 763.979,79
$ 621.067,07
$ (142.912,72)
$ 69.595.621,33
61
$ 69.595.621,33
$ 765.551,83
$ 658.331,09
$ (107.220,74)
$ 69.702.842,07
62
$ 69.702.842,07
$ 766.731,26
$ 658.331,09
$ (108.400,17)
$ 69.811.242,24
63
$ 69.811.242,24
$ 767.923,66
$ 658.331,09
$ (109.592,57)
$ 69.920.834,81
64
$ 69.920.834,81
$ 769.129,18
$ 658.331,09
$ (110.798,09)
$ 70.031.632,90
65
$ 70.031.632,90
$ 770.347,96
$ 658.331,09
$ (112.016,87)
$ 70.143.649,77
66
$ 70.143.649,77
$ 771.580,15
$ 658.331,09
$ (113.249,05)
$ 70.256.898,82
67
$ 70.256.898,82
$ 772.825,89
$ 658.331,09
$ (114.494,79)
$ 70.371.393,61
68
$ 70.371.393,61
$ 774.085,33
$ 658.331,09
$ (115.754,24)
$ 70.487.147,85
69
$ 70.487.147,85
$ 775.358,63
$ 658.331,09
$ (117.027,53)
$ 70.604.175,38
70
$ 70.604.175,38
$ 776.645,93
$ 658.331,09
$ (118.314,83)
$ 70.722.490,22
71
$ 70.722.490,22
$ 777.947,39
$ 658.331,09
$ (119.616,30)
$ 70.842.106,51
72
$ 70.842.106,51
$ 779.263,17
$ 658.331,09
$ (120.932,08)
$ 70.963.038,59
73
$ 70.963.038,59
$ 780.593,42
$ 697.830,96
$ (82.762,46)
$ 71.045.801,06
74
$ 71.045.801,06
$ 781.503,81
$ 697.830,96
$ (83.672,85)
$ 71.129.473,91
75
$ 71.129.473,91
$ 782.424,21
$ 697.830,96
$ (84.593,25)
$ 71.214.067,16
76
$ 71.214.067,16
$ 783.354,74
$ 697.830,96
$ (85.523,78)
$ 71.299.590,94
77
$ 71.299.590,94
$ 784.295,50
$ 697.830,96
$ (86.464,54)
$ 71.386.055,48
78
$ 71.386.055,48
$ 785.246,61
$ 697.830,96
$ (87.415,65)
$ 71.473.471,13
79
$ 71.473.471,13
$ 786.208,18
$ 697.830,96
$ (88.377,22)
$ 71.561.848,35
80
$ 71.561.848,35
$ 787.180,33
$ 697.830,96
$ (89.349,37)
$ 71.651.197,72
81
$ 71.651.197,72
$ 788.163,17
$ 697.830,96
$ (90.332,21)
$ 71.741.529,94
82
$ 71.741.529,94
$ 789.156,83
$ 697.830,96
$ (91.325,87)
$ 71.832.855,81
83
$ 71.832.855,81
$ 790.161,41
$ 697.830,96
$ (92.330,45)
$ 71.925.186,26
84
$ 71.925.186,26
$ 791.177,05
$ 697.830,96
$ (93.346,09)
$ 72.018.532,35
85
$ 72.018.532,35
$ 792.203,86
$ 739.700,82
$ (52.503,04)
$ 72.071.035,39
86
$ 72.071.035,39
$ 792.781,39
$ 739.700,82
$ (53.080,57)
$ 72.124.115,96
87
$ 72.124.115,96
$ 793.365,28
$ 739.700,82
$ (53.664,46)
$ 72.177.780,42
88
$ 72.177.780,42
$ 793.955,58
$ 739.700,82
$ (54.254,77)
$ 72.232.035,18
89
$ 72.232.035,18
$ 794.552,39
$ 739.700,82
$ (54.851,57)
$ 72.286.886,75
90
$ 72.286.886,75
$ 795.155,75
$ 739.700,82
$ (55.454,94)
$ 72.342.341,69
91
$ 72.342.341,69
$ 795.765,76
$ 739.700,82
$ (56.064,94)
$ 72.398.406,63
92
$ 72.398.406,63
$ 796.382,47
$ 739.700,82
$ (56.681,66)
$ 72.455.088,29
93
$ 72.455.088,29
$ 797.005,97
$ 739.700,82
$ (57.305,15)
$ 72.512.393,44
94
$ 72.512.393,44
$ 797.636,33
$ 739.700,82
$ (57.935,51)
$ 72.570.328,95
95
$ 72.570.328,95
$ 798.273,62
$ 739.700,82
$ (58.572,80)
$ 72.628.901,75
96
$ 72.628.901,75
$ 798.917,92
$ 739.700,82
$ (59.217,10)
$ 72.688.118,85
97
$ 72.688.118,85
$ 799.569,31
$ 784.082,87
$ (15.486,44)
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98
$ 72.703.605,29
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$ 784.082,87
$ (15.656,79)
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99
$ 72.719.262,09
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$ 784.082,87
$ (15.829,02)
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100
$ 72.735.091,10
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$ 784.082,87
$ (16.003,14)
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101
$ 72.751.094,24
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$ 784.082,87
$ (16.179,17)
$ 72.767.273,41
102
$ 72.767.273,41
$ 800.440,01
$ 784.082,87
$ (16.357,14)
$ 72.783.630,55
103
$ 72.783.630,55
$ 800.619,94
$ 784.082,87
$ (16.537,07)
$ 72.800.167,62
104
$ 72.800.167,62
$ 800.801,84
$ 784.082,87
$ (16.718,98)
$ 72.816.886,59
105
$ 72.816.886,59
$ 800.985,75
$ 784.082,87
$ (16.902,89)
$ 72.833.789,48
106
$ 72.833.789,48
$ 801.171,68
$ 784.082,87
$ (17.088,82)
$ 72.850.878,30
107
$ 72.850.878,30
$ 801.359,66
$ 784.082,87
$ (17.276,79)
$ 72.868.155,09
108
$ 72.868.155,09
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$ (17.466,84)
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109
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110
$ 72.856.235,93
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$ 831.127,84
$ 29.709,24
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111
$ 72.826.526,69
$ 801.091,79
$ 831.127,84
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112
$ 72.796.490,65
$ 800.761,40
$ 831.127,84
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113
$ 72.766.124,20
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$ 831.127,84
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114
$ 72.735.423,73
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$ 831.127,84
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115
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$ 799.748,24
$ 831.127,84
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116
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$ 831.127,84
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117
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$ 831.127,84
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$ 72.609.207,44
118
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$ 798.701,28
$ 831.127,84
$ 32.426,56
$ 72.576.780,88
119
$ 72.576.780,88
$ 798.344,59
$ 831.127,84
$ 32.783,25
$ 72.543.997,63
120
$ 72.543.997,63
$ 797.983,97
$ 831.127,84
$ 33.143,86
$ 72.510.853,77
121
$ 72.510.853,77
$ 797.619,39
$ 880.995,51
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122
$ 72.427.477,65
$ 796.702,25
$ 880.995,51
$ 84.293,25
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123
$ 72.343.184,39
$ 795.775,03
$ 880.995,51
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124
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$ 794.837,60
$ 880.995,51
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125
$ 72.171.806,01
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$ 880.995,51
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126
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$ 880.995,51
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127
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$ 880.995,51
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128
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$ 880.995,51
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129
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$ 880.995,51
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130
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$ 880.995,51
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131
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$ 880.995,51
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132
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$ 880.995,51
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133
$ 71.447.533,91
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134
$ 71.299.601,54
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$ 933.855,24
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135
$ 71.150.041,92
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$ 933.855,24
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136
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$ 933.855,24
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137
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138
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$ 933.855,24
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139
$ 70.535.169,91
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$ 933.855,24
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140
$ 70.377.201,54
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$ 933.855,24
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141
$ 70.217.495,51
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$ 933.855,24
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142
$ 70.056.032,73
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$ 933.855,24
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143
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$ 933.855,24
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144
$ 69.727.759,34
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145
$ 69.560.909,45
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$ 989.886,55
$ 224.716,55
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146
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$ 989.886,55
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147
$ 69.109.004,47
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$ 989.886,55
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148
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$ 989.886,55
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149
$ 68.647.102,90
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$ 989.886,55
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150
$ 68.412.334,48
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$ 989.886,55
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151
$ 68.174.983,60
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$ 989.886,55
$ 239.961,73
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152
$ 67.935.021,87
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$ 989.886,55
$ 242.601,31
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153
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$ 989.886,55
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154
$ 67.447.150,62
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$ 989.886,55
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155
$ 67.199.182,73
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$ 989.886,55
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156
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$ 989.886,55
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157
$ 66.695.033,99
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158
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159
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160
$ 65.737.676,74
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$ 1.049.279,75
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161
$ 65.411.511,44
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$ 1.049.279,75
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162
$ 65.081.758,32
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$ 1.049.279,75
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163
$ 64.748.377,91
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164
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$ 1.049.279,75
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165
$ 64.070.575,21
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$ 1.049.279,75
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166
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$ 1.049.279,75
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167
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168
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169
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170
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$ 1.112.236,53
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171
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172
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173
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174
$ 60.508.275,36
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175
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176
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177
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178
$ 58.691.997,97
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179
$ 58.225.373,42
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180
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181
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182
$ 56.727.741,88
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$ 1.178.970,72
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183
$ 56.172.776,31
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$ 1.178.970,72
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184
$ 55.611.706,13
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$ 1.178.970,72
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185
$ 55.044.464,17
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$ 1.178.970,72
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186
$ 54.470.982,55
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$ 1.178.970,72
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187
$ 53.891.192,64
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188
$ 53.305.025,03
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$ 1.178.970,72
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189
$ 52.712.409,58
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190
$ 52.113.275,37
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$ 1.178.970,72
$ 605.724,69
$ 51.507.550,67
191
$ 51.507.550,67
$ 566.583,06
$ 1.178.970,72
$ 612.387,67
$ 50.895.163,00
192
$ 50.895.163,00
$ 559.846,79
$ 1.178.970,72
$ 619.123,93
$ 50.276.039,07
193
$ 50.276.039,07
$ 553.036,43
$ 1.249.708,97
$ 696.672,54
$ 49.579.366,54
194
$ 49.579.366,54
$ 545.373,03
$ 1.249.708,97
$ 704.335,94
$ 48.875.030,60
195
$ 48.875.030,60
$ 537.625,34
$ 1.249.708,97
$ 712.083,63
$ 48.162.946,97
196
$ 48.162.946,97
$ 529.792,42
$ 1.249.708,97
$ 719.916,55
$ 47.443.030,42
197
$ 47.443.030,42
$ 521.873,33
$ 1.249.708,97
$ 727.835,63
$ 46.715.194,79
198
$ 46.715.194,79
$ 513.867,14
$ 1.249.708,97
$ 735.841,82
$ 45.979.352,96
199
$ 45.979.352,96
$ 505.772,88
$ 1.249.708,97
$ 743.936,08
$ 45.235.416,88
200
$ 45.235.416,88
$ 497.589,59
$ 1.249.708,97
$ 752.119,38
$ 44.483.297,49
201
$ 44.483.297,49
$ 489.316,27
$ 1.249.708,97
$ 760.392,69
$ 43.722.904,80
202
$ 43.722.904,80
$ 480.951,95
$ 1.249.708,97
$ 768.757,01
$ 42.954.147,78
203
$ 42.954.147,78
$ 472.495,63
$ 1.249.708,97
$ 777.213,34
$ 42.176.934,44
204
$ 42.176.934,44
$ 463.946,28
$ 1.249.708,97
$ 785.762,69
$ 41.391.171,75
205
$ 41.391.171,75
$ 455.302,89
$ 1.324.691,51
$ 869.388,62
$ 40.521.783,14
206
$ 40.521.783,14
$ 445.739,61
$ 1.324.691,51
$ 878.951,89
$ 39.642.831,25
207
$ 39.642.831,25
$ 436.071,14
$ 1.324.691,51
$ 888.620,36
$ 38.754.210,89
208
$ 38.754.210,89
$ 426.296,32
$ 1.324.691,51
$ 898.395,19
$ 37.855.815,70
209
$ 37.855.815,70
$ 416.413,97
$ 1.324.691,51
$ 908.277,53
$ 36.947.538,17
210
$ 36.947.538,17
$ 406.422,92
$ 1.324.691,51
$ 918.268,59
$ 36.029.269,58
211
$ 36.029.269,58
$ 396.321,97
$ 1.324.691,51
$ 928.369,54
$ 35.100.900,04
212
$ 35.100.900,04
$ 386.109,90
$ 1.324.691,51
$ 938.581,60
$ 34.162.318,44
213
$ 34.162.318,44
$ 375.785,50
$ 1.324.691,51
$ 948.906,00
$ 33.213.412,43
214
$ 33.213.412,43
$ 365.347,54
$ 1.324.691,51
$ 959.343,97
$ 32.254.068,47
215
$ 32.254.068,47
$ 354.794,75
$ 1.324.691,51
$ 969.896,75
$ 31.284.171,71
216
$ 31.284.171,71
$ 344.125,89
$ 1.324.691,51
$ 980.565,62
$ 30.303.606,10
217
$ 30.303.606,10
$ 333.339,67
$ 1.404.173,00
$ 1.070.833,33
$ 29.232.772,77
218
$ 29.232.772,77
$ 321.560,50
$ 1.404.173,00
$ 1.082.612,50
$ 28.150.160,27
219
$ 28.150.160,27
$ 309.651,76
$ 1.404.173,00
$ 1.094.521,23
$ 27.055.639,04
220
$ 27.055.639,04
$ 297.612,03
$ 1.404.173,00
$ 1.106.560,97
$ 25.949.078,07
221
$ 25.949.078,07
$ 285.439,86
$ 1.404.173,00
$ 1.118.733,14
$ 24.830.344,94
222
$ 24.830.344,94
$ 273.133,79
$ 1.404.173,00
$ 1.131.039,20
$ 23.699.305,74
223
$ 23.699.305,74
$ 260.692,36
$ 1.404.173,00
$ 1.143.480,63
$ 22.555.825,10
224
$ 22.555.825,10
$ 248.114,08
$ 1.404.173,00
$ 1.156.058,92
$ 21.399.766,18
225
$ 21.399.766,18
$ 235.397,43
$ 1.404.173,00
$ 1.168.775,57
$ 20.230.990,62
226
$ 20.230.990,62
$ 222.540,90
$ 1.404.173,00
$ 1.181.632,10
$ 19.049.358,52
227
$ 19.049.358,52
$ 209.542,94
$ 1.404.173,00
$ 1.194.630,05
$ 17.854.728,46
228
$ 17.854.728,46
$ 196.402,01
$ 1.404.173,00
$ 1.207.770,98
$ 16.646.957,48
229
$ 16.646.957,48
$ 183.116,53
$ 1.488.423,38
$ 1.305.306,84
$ 15.341.650,64
230
$ 15.341.650,64
$ 168.758,16
$ 1.488.423,38
$ 1.319.665,22
$ 14.021.985,42
231
$ 14.021.985,42
$ 154.241,84
$ 1.488.423,38
$ 1.334.181,54
$ 12.687.803,88
232
$ 12.687.803,88
$ 139.565,84
$ 1.488.423,38
$ 1.348.857,53
$ 11.338.946,35
233
$ 11.338.946,35
$ 124.728,41
$ 1.488.423,38
$ 1.363.694,97
$ 9.975.251,39
234
$ 9.975.251,39
$ 109.727,77
$ 1.488.423,38
$ 1.378.695,61
$ 8.596.555,78
235
$ 8.596.555,78
$ 94.562,11
$ 1.488.423,38
$ 1.393.861,26
$ 7.202.694,51
236
$ 7.202.694,51
$ 79.229,64
$ 1.488.423,38
$ 1.409.193,74
$ 5.793.500,78
237
$ 5.793.500,78
$ 63.728,51
$ 1.488.423,38
$ 1.424.694,87
$ 4.368.805,91
238
$ 4.368.805,91
$ 48.056,87
$ 1.488.423,38
$ 1.440.366,51
$ 2.928.439,40
239
$ 2.928.439,40
$ 32.212,83
$ 1.488.423,38
$ 1.456.210,54
$ 1.472.228,86
240
$ 1.472.228,86
$ 16.194,52
$ 1.488.423,38
$ 1.472.228,86
$ 0,00
EJERCICIO 2.4.10
Su empresa recibe un prstamo a corto plazo (dos aos) que deber ser cancelado mediante
cuotas trimestrales fijas. Si el prstamo es de $10.000.000 y la tasa de inters es del 3% trimestral,
determine el valor de la cuota a pagar. De acuerdo a lo anterior, si la modalidad del pago se
mantuviera a dos aos con cuotas fijas trimestrales vencidas y en lugar de aumentar en el segundo
ao tuviramos unas cuotas extraordinarias al final de cada semestre por valor de $140.000, cul
sera el valor de las cuotas a pagar?
P=10'000.000
i=3%
8
A
140.000
Resolviendo:
[
]
Se obtiene:
TABLA DE DATOS
Valor
Prstamo
$10.000.000
Plazo aos
2
Periodos trimestrales
8
Inters trimestral
3%
Cuota extraordinaria
140.000
Inters semestral
6.09%
Periodos semestrales
4
tem
Variable
P
n
i
CE
is
m
Para la realizacin del presente ejercicio utilizaremos la hoja electrnica de calculo Excel
de Microsoft; en las direcciones de celda A1, a la A7 se ubicarn las etiquetas Prstamo,
Inters, Periodos trimestrales, periodos semestrales, Cuota, Inters semestral, y Cuota
extraordinaria respectivamente; y en las direcciones de celda B1, a B8 los valores
respectivos para el desarrollo del ejercicio.
Para una mejor comprensin de las frmulas se da nombre a las celdas en donde irn los
datos variables que intervienen en la solucin del problema planteado descritos en la
tabla anterior de la siguiente forma:
Utilizando la barra de mens se ubica en el men de Frmulas y en el botn Asignar
nombre a un rango se entra por la opcin Definir nombre.
Barra
de
Mens
Formulas
Botn
Agregar
nombre a
un rango
En este sitio
se le asigna
el nombre a
la variable
Se hace igual para dar nombre a todas las variables que intervienen en el clculo de la
cuota.
En la direccin de celda B5 correspondiente al valor de la cuota se digitar la siguiente
frmula correspondiente al clculo del valor de la cuota:
=(P-(CE*(((1+is)^m)-1)/(is*((1+is)^m))))*(i*((1+i)^n))/(((1+i)^n)-1)
Para una mejor ilustracin y para verificar los valores de los resultados puede visitar la
siguiente pgina http://albatros.uis.edu.co/cvecino/anualidades.jsp
Una vez se tiene calculado el valor de la cuota procedemos a construir la tabla de pagos de
la siguiente forma para los periodos 1 y 2, utilizando las frmulas que aparecen resaltadas
con color rojo:
Tabla de Pagos para el Clculo de un Prstamo utilizando Cuota Fija
Periodo
Saldo Inicial
Inters Causado
Cuota a Pagar
Abono a Capital
0
1
1
2
1
Saldo Final
$ 10.000.000,00
$ 10.000.000,00
=F3
$ 8.944.401,63
=F3
$ 300.000,00
=F3*i
$ 1.355.598,37
$ 1.055.598,37
$ 8.944.401,63
=C4+E4
=CC-C4
=F3-E4
$ 268.332,05 $ 1.495.598,37
=F3*i
=C5+E5+CE
$ 1.087.266,32
=CC-C4
$ 7.717.135,31
=F4-E5-CE
Una vez se tienen las frmulas se procede a copiar las dos filas que contienen las frmulas
hasta la fila 11 para cubrir los ocho periodos que contempla el ejercicio. Tenga en cuenta
que las frmulas para la cuota a pagar y para el saldo son diferentes en los periodos pares,
que es en donde se suceden las cuotas extraordinarias.
Adicionalmente se puede hacer una grfico con estos valores de la tabla, simplemente
sealando las celdas correspondientes a la tabla de amortizacin y seleccionando
Insertar un grfico de lneas.
Teniendo en cuenta que el rango de valores de los Saldos, tanto inicial como final, es muy
superior al rango de valores de los intereses, las cuotas y los abonos a capital, es
conveniente seleccionar estas series y mediante la opcin dar formato a la serie de
datos, la cual se accede con el botn derecho del mouse, escoger para ellas el eje
secundario en las opciones de serie.
El grfico quedar de la siguiente manera:
EJERCICIO 2.10.9
12
18
24
30
36
650.000
1`000.000
F= 1`000.000(F/A;1,5%;36)-10.000(F/G;1,5%;36)
[
TABLA DE DATOS
tem
Anualidad
Tasa de Inters
Gradiente
Periodos
Valor Futuro
Gradiente Aritmtico
Valor
Variable
$1.000.000
A
i
1,50%
G
$ 10.000,00
n
36
VF
$ 47.275.969,21
VFG
$7.517.312,80
Barra
de
Mens
Formulas
Botn
Agregar
nombre a
un rango
En este sitio
se le asigna
el nombre a
la variable
Se hace igual para dar nombre a todas las variables que intervienen en el clculo de la
cuota.
En la direccin de celda B5 correspondiente al valor del inters del periodo mensual se
digitar la siguiente frmula correspondiente al clculo de la tasa de inters por meses:
=A*(((1+i)^n)-1)/i
Una vez se tiene calculado el valor futuro proyectado calculamos el valor futuro del
gradiente utilizando la siguiente frmula:
=G*(((1+i)^n)-1-(n*i))/(i^2)
Para tener como resultado final la resta con la resta de los valores el resultado de acuerdo
a la siguiente frmula:
=VF+VFG
Para una mejor ilustracin y para verificar los valores de los resultados puede visitar la
siguiente
pgina
http://albatros.uis.edu.co/cvecino/anualidades.jsp
y
http://albatros.uis.edu.co/cvecino/aritmetico.jsp
Una vez terminadas las frmulas de la entrada de datos procedemos a construir la tabla
de pagos la cual se har de la siguiente forma para el periodo 1, utilizando las frmulas
que aparecen resaltadas con color rojo:
Tabla de pagos
Periodo
Saldo Inicial
Inters Causado
Cuota a Pagar
Abono a Capital
Saldo Final
$ 0,00
1
1
$ 0,00
=F3
$=F3*i
$ 1.000.000,00 $ 1.000.000,00
=A-(G*A3)
=D5+C5
$ 1.000.000,00
=F3+E4
Una vez se tienen las frmulas se procede a copiar la fila que contienen las frmulas hasta
la fila 39 para cubrir los 36 periodos que contempla el ejercicio.
Adicionalmente se puede hacer una grfico con estos valores de la tabla, simplemente
sealando las celdas correspondientes a la tabla de amortizacin y seleccionando
Insertar un grfico de lneas.
Teniendo en cuenta que el rango de valores de los saldos, tanto inicial como final, es muy
superior al rango de valores de los intereses, las cuotas y los abonos a capital, es
conveniente seleccionar estas series y mediante la opcin dar formato a la serie de
datos, a la cual se accede con el botn derecho del mouse, seleccionar para ellas el eje
secundario en las opciones de serie.
El grfico quedar de la siguiente manera:
EJERCICIO 4-4-8
22
23
24
A=?
Solucin:
Hallamos el inters del periodo mensual: 9 % M.V. = 9/12 = 0.75% mensual
Calculamos la devaluacin mensual:
Valor
Variable
P
$ 20.000
n
2
iMV
24
9%
i
0,75%
TR
$2.900,00
DA
19,56%
ii
1,50%
A
$ 913,69
Para la realizacin del presente ejercicio utilizaremos la hoja electrnica de clculo Excel
de Microsoft; en las direcciones de celda A1, a la A9 se colocarn las etiquetas Valor de la
mquina en U$, Plazo en aos, Plazo en meses, Inters MV, Inters del periodo mensual,
Tasa de cambio, Devaluacin anual, Devaluacin mensual, y Anualidad respectivamente, y
en las direcciones de celda B1, a B9 los valores respectivos para el desarrollo del ejercicio.
Para una mejor comprensin de las frmulas se da nombre a las celdas en donde irn los
datos variables que intervienen en la solucin del problema planteado descritos en la
tabla anterior de la siguiente forma:
Utilizando la barra de mens se ubica en el men de Frmulas y en el botn Asignar
nombre a un rango se entra por la opcin Definir Nombre.
Barra
de
Mens
Formulas
Botn
Agregar
nombre a
un rango
En este sitio
se le asigna
el nombre a
la variable
Se hace igual para dar nombre a todas las variables que intervienen en el clculo de la
cuota.
En la direccin de celda B5 correspondiente al valor del Inters del periodo mensual se
digitar la siguiente frmula correspondiente al clculo de la tasa de inters pos meses:
=iMV/12
Luego hallaremos la devaluacin mensual utilizando la siguiente frmula:
=((1+DA)^(1/12))-1
Luego hallamos el valor de la anualidad utilizando la funcin PAGO de Excel:
=PAGO(i;n;P)*-1
Para una mejor ilustracin y para verificar los valores de los resultados puede visitar la
siguiente
pgina
http://albatros.uis.edu.co/cvecino/anualidades.jsp
y
http://albatros.uis.edu.co/cvecino/compuesto.jsp
Una vez terminadas las frmulas de la entrada de datos procedemos a construir la tabla
de pagos la cual se har de la siguiente forma para el periodo 1, utilizando las frmulas
que aparecen resaltadas con color rojo:
Tabla de pagos para el clculo de un prstamo utilizando cuota fija
Periodo
Saldo Inicial
Inters
Causado
Cuota a Pagar
Abono a
Capital
0
$ 150,00
$ 20.000,00
$ 58.000.000,00
$ 19.236,31
$ 56.622.063,55
$ 20.000,00
=F3
=F3*i
=C4+E4
=A-C4
=F3-E4
=F5*TR*((1+ii)^A5)
$ 16.123,82
$ 913,69
$ 763,69
$ 120,93
$ 913,69
Saldo Final
$ 792,77
$ 15.331,05
$ 48.614.537,21
Una vez se tienen las frmulas se procede a copiar la fila que contiene las frmulas hasta
la fila 27 para cubrir los 24 periodos que contempla el ejercicio.
Se resalta la fila correspondiente al periodo sexto en donde se determina el saldo de la
deuda en dlares y pesos al cabo de seis meses.
Adicionalmente se puede hacer una grfico con estos valores de la tabla, simplemente
sealando las celdas correspondientes a la tabla de amortizacin y seleccionando
Insertar un grfico de lneas.
Teniendo en cuenta que el rango de valores de los saldos, tanto inicial como final, es muy
superior al rango de valores de los intereses, las cuotas y los abonos a capital, es
conveniente seleccionar estas series y mediante la opcin dar formato a la serie de
datos, a la cual se accede con el click derecho del mouse, seleccionar para ellas el eje
secundario en las opciones de serie.
El grfico quedar de la siguiente manera: