COMPTABILIT CRATIVE Herv Stolowy

La comptabilit crative a fait lobjet dune littrature trs abondante au cours des vingt dernires annes1. Ainsi dans un contexte de difficults conomiques et de rsultats en baisse, les journalistes de la presse conomique de grande diffusion se sont rus sur ce thme, ce qui a donn lieu la publication d'une plthore d'articles, souvent critiquables au regard des connaissances comptables des auteurs, mais nanmoins intressants car ils traduisent l'opinion du lecteur non comptable des tats financiers2. La comptabilit a t ainsi qualifie dart : L'art de truquer un bilan (Bertolus, 1988) ; L'art de calculer ses bnfices (Lignon, 1989) ; L'art de prsenter un bilan (Gounin, 1991) ; Les provisions ou l'art de mettre de l'argent de ct (Pourquery, 1991). Ledouble (1993) n'hsite pas qualifier la comptabilit d'art plastique. Les comptes3 ont galement fait l'objet de nombreux rapprochements avec l'tre humain. L'un des premiers articles franais portant, notre connaissance, sur ce qui allait devenir la comptabilit crative (Bertolus, 1988), reprsentait un commissaire aux comptes ventripotent tenant dans ses bras une danseuse dont la tenue vestimentaire (fort lgre) tait agrmente de chiffres. Cette image a finalement fait son chemin puisque de nombreux articles ont voulu montrer que, l'instar d'une danseuse, les comptes doivent tre : (plus ou moins) habills (Audas, 1993 ; Agde, 1994), aprs avoir t nettoys (Feitz, 1994a et b ; Silbert, 1994) et toiletts (Polo, 1994). Ils peuvent tre maquills (rimmel d'amortissements, fard de provisions - Agde, 1994), embellis (Loubire, 1992), ou avoir le visage fiscal lift (Agde, 1994). Notre danseuse se transforme en bte de foire si l'on admet que les amortissements puissent tre muscls et les provisions galbes (Agde, 1994). Le parallle avec notre danseuse cesse d'tre pertinent pour remarquer que les comptes sont ventuellement plombs ou, au contraire, dops (Groussard, 1992 ; Feitz, 1994c). Enfin, la comptabilit est devenue stratgique puisque, afin d'ennoblir cette technique (et peuttre de mieux la vendre ?), certains articles introduisent un lien avec la politique (Tabuteau, 1993) ou la stratgie (Jacquin et Ramadier, 1994). C'est ainsi que l'on a vu fleurir des sminaires de formation la stratgie, politique ou optimisation comptable4. A la lumire de ces nombreuses publications, il nous semble ncessaire de mener une rflexion tendant dfinir le concept de comptabilit crative (section 1) qui repose sur de trs nombreuses techniques (section 2).

1 Voir la bibliographie (non exhaustive) la fin de cet article. 2 La presse franaise n'est pas la seule faire preuve d'un vocabulaire imag. Griffiths (1986) rappelle que les expressions suivantes sont trs en vogue outre Manche : to fiddle its profits (bricoler ses rsultats), to cook the books (the accounts) (truquer les comptes - littralement cuire les comptes), to massage the accounts ( masser les comptes). 3 Sauf prcision, le concept de comptes est utilis dans cet article au sens de comptes annuels ou comptes consolids. 4 Voir en ce sens l'introduction de Glard l'article de Bernheim (1993b), ainsi que cet article. 1

1. Le concept : en qute dune dfinition Paradoxalement, tandis que la littrature acadmique, professionnelle et la presse conomique utilisent abondamment ce concept, peu d'articles et ouvrages en donnent une dfinition. Lorsque c'est le cas, les dfinitions font apparatre des approches parfois divergentes. Nous pensons que la comptabilit crative peut tre dfinie selon deux plans : il faut distinguer les objectifs recherchs et les procds ou moyens mis en uvre. En outre, il existe une pluralit d'objectifs et de procds. 1.1. Des objectifs de la comptabilit crative De manire synthtique, on peut dire que la comptabilit crative vise modifier les comptes, essentiellement dans un souci damlioration, mais parfois dans un but de dtrioration , notamment lorsquil sagit de minimiser le rsultat afin de rduire la participation des salaris ou un intressement. Cest pourquoi, plutt que daffirmer quil s'agit de donner la reprsentation comptable la plus favorable possible des performances et de la situation financire de l'entreprise, il est possible destimer que la comptabilit crative a pour but de modifier le niveau de rsultat ou la prsentation des tats financiers. Dans un contexte doptimisation, on peut citer Colasse (1992), selon lequel il s'agit de pratiques imagines pour donner des comptes d'une entreprise l'image la plus flatteuse possible. Caudron (1993) ajoute qu'il ne faut pas confondre les adaptations ncessaires aux volutions juridiques, conomiques, financires... et les abus plus ou moins conscients et les tromperies dlibres. Audas (1993), quant lui, voque la technique dite du window-dressing, consistant effectuer des oprations gnratrices de profits ou de pertes ou bien entranant des rvaluations d'actif, selon les objectifs recherchs, et en toute lgalit. Paradoxalement, la comptabilit crative peut galement s'exercer en l'absence d'objectif prcis, lorsqu'un nouveau montage, qui n'est pas recherch des fins comptables, est adopt et que des textes comptables n'ont pas prvu de solution pour en traiter (voir 1.2). Notons enfin que la comptabilit crative doit tre distingue du lissage des rsultats1 qui, selon Chalayer (1995, p. 90), consiste en un ensemble de pratiques qui sont dlibrment appliques afin de publier une srie de rsultats prsentant une variance rduite. 1.2. Des procds de la comptabilit crative Afin d'atteindre les objectifs dfinis ci-dessus, plusieurs moyens sont la disposition des entreprises et de leurs dirigeants. Tout d'abord, il faut mentionner l'existence de nombreuses options possibles en matire comptable, correspondant soit de vritables choix comptables (options au sens strict), soit une libert d'apprciation dans le contexte de l'tablissement des comptes annuels ou consolids. Ces options peuvent influer sur le niveau de rsultat ou sur la prsentation des tats financiers (tableau 1 ci-dessous, ligne A, colonnes 1 et 2). Il peut galement s'agir de traduire en comptabilit des innovations juridiques, conomiques et financires pour lesquelles la normalisation na pas prvu, lors de leur mergence, de traitements ou de solutions explicites ou implicites. Dans ce contexte, la crativit comptable va traduire la comptabilit juridique et financire (tableau 1, ligne B, colonne 3). Ainsi, d'aprs Pasqualini (1993), applique la comptabilit, cette ide de crativit consisterait se fier l'imagination ou, plus
1 Cette expression est la traduction de income smoothing (voir Breton et Chenail, 1997 ; Belkaoui et Picur, 1984 ; Trueman et Titman, 1988). 2

exactement, s'en remettre elle, pour confrer la comptabilit les moyens de suivre la sophistication sans cesse croissante des marchs et des produits financiers. Concrtement, de nouveaux mcanismes (montages) juridico-financiers sont crs (sans vise comptable particulire) : la comptabilit doit suivre et traduire ces montages. Dans de nombreux cas, ces oprations complexes n'ont pas t prvues et la crativit comptable doit effectivement s'exercer pour trouver de nouvelles solutions. Ces circonstances nous paraissent toutefois limites, car l'ingnierie financire ne cre pas de nouveaux mcanismes chaque instant. Cependant, l'existence de vides laisss par les textes comptables peut conduire l'entreprise inverser le raisonnement en ralisant un montage en fonction de son incidence sur les tats financiers (tableau 1, ligne B, colonnes 1 et 2). La defeasance (transmission dune dette un trust) en constitue un exemple. Ainsi, pour Pasqualini et Castel (1993), l'ide matresse de la comptabilit crative est de faire preuve d'une imagination comparable celle dont les financiers ont fait preuve en crant les nouveaux instruments financiers. On peut parler de crativit financire objectif comptable. Dans le mme sens, Barths de Ruyter et Glard (1992) estiment que l'imagination de l'ingnierie financire moderne cre sans cesse de nouveaux produits ou montages qui sont proposs aux dirigeants de groupes. ... Parfois, ils ont pour objectif, principal ou non, de contourner des rgles comptables, juges pnalisantes en regard principalement du rsultat, des capitaux propres ou de l'endettement. D'o une comptabilit imaginative. Pour synthtiser la diffrence existant entre les deux catgories de montages prsentes ci-dessus, Hoarau (1995) oppose les oprations finalit relle et les oprations finalit dhabillage (par exemple, financements hors bilan, structures de cantonnement ou defeasance, reconditionnement des actifs sous forme de titrisation, apports partiels dactif destins permettre une rvaluation ou linscription dun fonds de commerce au bilan, oprations de portage). Tableau 1 - Une double approche de la comptabilit crative
Objectifs Procds Options (A) Montages (B) (1) x x Modification du niveau de rsultat Modification de la prsentation des tats financiers (2) x x Pas d'objectif comptable (3) ////////////////////////// x

1.3. Les facteurs expliquant la comptabilit crative Comment le dveloppement de cette pratique a-t-il t permis ? En fait, il conviendrait de distinguer les facteurs ayant gnr le besoin de crativit comptable de ceux layant autorise. 1.3.1 Les facteurs gnrant un besoin

Les lments suivants peuvent tre cits, sans ordre de priorit : lacuit de la concurrence dans un contexte de crise ; le poids de la conjoncture : dgradation des rsultats et de la situation ; les besoins de financement : fonds propres insuffisants, ncessit de respecter certains indicateurs (ratios d'endettement, rsultat par action voir Charron, 1994, p. 13, taille du bilan ou niveau de chiffre daffaires dans la dtermination de seuils critiques, notamment pour la nomination dun commissaire aux comptes voir La Baume et Stolowy, 1993) ; la pression accrue sur les entreprises pour communiquer des rsultats flatteurs, notamment de la part des investisseurs et des analystes ; le dsir
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d'assurer un cours stable au lancement des socits prives souhaitant tre cotes ; le dsir de mieux se battre dans une OPA. Prcisons que les conflits entre ces diffrents objectifs sont loin dtre inexistants. Plusieurs facteurs, parmi ceux voqus ci-dessus, sont lis aux marchs financiers. Dans ce contexte, il est utile de rappeler que, dans la littrature comptable traditionnelle, le lissage des rsultats amliore la richesse des actionnaires, puisquil attnue lincertitude des cash-flows futurs. Cependant, cet argument va lencontre de lhypothse defficience des marchs qui postule que les investisseurs corrigent le rsultat des manipulations comptables dont il a pu faire lobjet. Sous cette hypothse, le lissage comptable des rsultats apparat comme un comportement peu rationnel. Cependant, la thorie des signaux et la thorie de lagence avancent quelques explications au comportement de lissage des rsultats qui ne sont pas en contradiction avec la rationalit des investisseurs (Chalayer, 1995)1. 1.3.2. Les facteurs permettant la comptabilit crative Lexplication rside essentiellement dans linsuffisance des normes comptables, lhtrognit des rfrentiels et lharmonisation en cours qui se traduisent par des espaces de libert et des dcisions d'affectation laisss par chaque normalisation. 1.4. Synthse : une proposition de dfinition A la lumire de ces dveloppements, nous proposons de dfinir la comptabilit crative comme un ensemble de procds visant modifier le niveau de rsultat, dans un souci doptimisation ou de minimisation, ou la prsentation des tats financiers, sans que ces objectifs sexcluent mutuellement . Les procds mis en uvre sappuient sur les choix offerts par la rglementation comptable ainsi que sur les possibilits ouvertes par les faiblesses et les carences des textes comptables ou bien encore sur les divergences entre les rgles franaises et les rgles internationales, mais aussi sur des montages pour lesquels la comptabilit peut intervenir selon deux schmas opposs : la dtermination de la traduction comptable dune opration juridico-financire ou llaboration dun montage juridico-financier dans un objectif de modification du rsultat ou des tats financiers. Gillet (1998) propose une dfinition similaire. 1.5. La notion de crativit Le concept de comptabilit crative est probablement n de la traduction de l'expression anglaise creative accounting en vigueur depuis longtemps outre-Manche, comme le montre Naser (1993), et remise en vogue par Smith dans son ouvrage trs controvers (1992). Depuis, d'autres concepts sont apparus, notamment celui de comptabilit imaginative (Barths de Ruyter et Glard, 1992 ; Caudron, 1993). Si lon reprend la dfinition du Petit Robert, la crativit est le pouvoir de cration, d'invention et la cration laction de donner l'existence, de tirer du nant . Face ces dfinitions, nous ne sommes pas persuad que la comptabilit dite crative le soit rellement, tout du moins dans la totalit de ses procds. En effet, il nous semble que les options comptables ont toujours exist. Elles sont connues des comptables depuis fort longtemps2 et ne comportent pas de relle crativit. Ainsi, mme les douze techniques voques par Smith (1992) (dont la comptabilisation des
1 Chalayer (1995) fournit une abondante bibliographie, incluant notamment des rfrences anglo-saxonnes. 2 On pourra se reporter, par exemple, l'tude trs srieuse mene par Betriou et Vignolles (1990) qui dcrivait un certain nombre d'options en consolidation ayant un impact sur la prsentation des comptes. 4

provisions pour retraites, la capitalisation de certains cots ou la comptabilisation des marques) relvent, selon nous, de choix et d'options. Plus rcemment, Naser (1993), qui fait pourtant une excellente analyse historique du concept de comptabilit crative, aborde dans son ouvrage des thmes tout fait classiques : comptabilisation des investissements court terme et des crances clients, des stocks, des immobilisations corporelles, des incorporels, des dettes long terme... Nous admettrons cependant que la conjoncture conomique franaise et internationale pousse, depuis quelques annes, les entreprises utiliser davantage les possibilits laisses par les textes et la doctrine. En outre, l'un des supports de la comptabilit crative, la subjectivit, inhrente l'valuation, est incontournable et existe depuis toujours. Dcouvrir que les provisions peuvent avoir un impact certain sur le niveau de rsultat et que leur enregistrement est li une dose de subjectivit ne constitue pas une dcouverte pour les comptables... Ainsi, de manire peut-tre abrupte, seuls les montages juridico-financiers voqus prcdemment, tmoignent, selon nous, d'une certaine crativit. Soulignons enfin que de nombreuses dfinitions insistent sur le fait que les fraudes ne relvent pas de la comptabilit crative : elles sont illgales. On entre ici dans le cadre du dlit de comptes annuels ne prsentant pas une image fidle (voir N. Stolowy, 1997), encore connu sous le nom de prsentation de bilan inexact , dlit qui est rprim et doit tre rvl au procureur de la Rpublique par les commissaires aux comptes. Il est facile, comme le fait Bertolus (1988), de dnoncer des mthodes utilises par des socits dont les comptes ont fait l'objet d'un refus de certification. 2. Les techniques de la comptabilit crative

Il existe plusieurs manires de classer tous les procds relevant de la comptabilit crative. Par exemple, Bonnet (1995) a recours aux catgories suivantes : Compte de rsultat et principes comptables : utilisation de personnel extrieur, utilisation de matriels en leasing, subventions dexploitation, valuation de la production, provisions sur stocks Compte de rsultat et politique comptable : modification du rsultat courant et du rsultat net (amortissement, provision, stocks, talement des charges), modification du rsultat courant sans influencer le rsultat net (distinction exploitation-exceptionnel ), modification du rsultat net sans influencer le rsultat courant (subventions dinvestissement, modalits dimputation des dficits), fiscalit et politique comptable (activation des charges). Compte de rsultat et dcisions de gestion : amlioration du rsultat courant (amlioration de la production, attnuation ou transfert des pertes), amlioration du rsultat net (lease-back , cessions des conditions avantageuses ou fictives ). Action sur le bilan : capitaux propres (rvaluation des actifs, montages financiers), endettement permanent (leasing, defeasance), besoin en fonds de roulement et trsorerie (escompte deffets de commerce, cession de crances Dailly, affacturage).

Pour notre part, nous avons tabli plusieurs tableaux1 qui ont pour but de dresser une typologie des procds utiliss pour atteindre les objectifs voqus prcdemment et que nous classons en fonction de leur impact sur la mesure du rsultat (annexe 1), la prsentation du compte de rsultat (annexe 2) ou la prsentation du bilan (annexe 3).

1 Adaptation et mise jour sur la base de H. Stolowy (1994). 5

Les procds (moyens, techniques) sont prsents de manire tout fait subjective en faisant apparatre leur nature : options (au sens strict), c'est--dire lexistence dun choix entre plusieurs mthodes, subjectivit dans l'valuation et importance de lapprciation personnelle, mcanismes sans vise comptable : traduction dune opration juridico-financire, mcanismes vise comptable (niveau de rsultat ou prsentation comptable).

Soulignons que toute typologie a un caractre rducteur et certains procds ont des impacts multiples. En outre, certains mcanismes financiers peuvent tre raliss pour eux-mmes, et avoir pour consquence (indirecte) de modifier les comptes. * * Cet article montre que la nouveaut de la comptabilit dite crative ne rside pas dans le recours aux options comptables et la subjectivit dans l'valuation mais dans trois phnomnes distincts : l'accumulation des procds pour les comptes dune priode donne, l'apparition d'une crativit financire induisant de nouvelles options comptables, lapparition dune crativit comptable faisant natre des montages financiers ayant pour unique objectif une modification de laspect des tats financiers. *

Face ce phnomne relativement rcent et, aux yeux de certains, proccupant, deux attitudes opposes sont envisageables. Une vision optimiste reposerait sur le fait que, en principe, la comptabilit crative devrait pouvoir tre dcode par le lecteur des comptes : lorsque l'information est disponible (et correctement explicite) dans l'annexe (cas notamment de l'escompte ou des cessions Dailly, ainsi que des changements de mthode), ce dernier a la possibilit d'effectuer les retraitements ncessaires pour retrouver une vision plus raliste de la situation financire de l'entreprise. Tout reposerait alors sur la qualit de l'annexe et les comptences des lecteurs. En revanche, de nombreuses critiques se sont leves contre l'utilisation abusive de la comptabilit crative, en particulier des options comptables et de la subjectivit. Il semble que si le recours une option ne peut, en soi, tre rprhensible, c'est l'accumulation des options qui peut devenir nuisible l'image fidle fournie par les comptes. Colasse (1992) souligne le fait que si certaines pratiques sont anodines et courantes et ne font qu'utiliser, en toute lgalit, la flexibilit de la rglementation, le risque est grand de passer de la mise en scne de bon aloi des oprations d'escamotage ou de maquillage d'information susceptibles de lser les investisseurs. Gillet (1998) exprime une vision encore plus pessimiste du phnomne ; selon lui, l'utilisation de techniques de comptabilit crative tend () amoindrir l'intrt des informations comptables et rendre ces dernires inutilisables pour les marchs financiers . Dans la mme veine, Griffiths (1995) estime que tant que les utilisateurs ne sont pas prts tudier les comptes au-del dun niveau superficiel, aucune norme comptable ne peut assurer que les utilisateurs ne seront pas tromps. Il est dailleurs intressant de noter que le mme Griffiths (1986) avait rappel que, si la comptabilit crative peut diffrer et attnuer les mauvaises nouvelles jusqu' ce qu'il y ait un retour de fortune, elle ne peut pas rendre bonnes des mauvaises nouvelles ternellement. Des solutions commencent tre voques (voir notamment Malo et Giot, 1995) pour limiter la comptabilit crative ou, tout au moins, empcher le dveloppement d'une comptabilit crative dite perverse (Hoarau, 1995, p. 87). Il s'agirait notamment d'amliorer la normalisation en

dveloppant un cadre conceptuel, d'unifier autant que possible les rgles, d'assurer l'indpendance de la profession comptable et d'apprcier la qualit des profits par les flux de trsorerie. Indpendamment de ces pistes, fort intressantes au demeurant, le principe comptable de permanence des mthodes devrait constituer un garde-fou et, s'il est respect, prvenir efficacement les drapages.
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Annexe 1 Procds ayant un impact sur la mesure du rsultat

Postes concerns Mcanisme titre principal Immobilisations et Incorporation de charges financires charges financires au cot de production d'immobilisations par l'entreprise. Impact sur les comptes Augmentation du rsultat l'anne du transfert de charges. Diminution l'anne du transfert et les annes suivantes par le biais de l'amortissement de l'immobilisation produite. Limites Nature du procd

Difficult de dfinition Option. des capitaux emprunts Evaluation. et du financement de la fabrication1. Procdure considre souvent comme exceptionnelle en pratique.

1 Expression retenue par l'article 7-2 du dcret du 29 novembre 1983. 9

Frais de recherche et Immobilisation des Augmentation du de dveloppement charges de recherche rsultat l'anne de l'imet dveloppement. mobilisation. Diminution l'anne du transfert et les annes suivantes par le biais de l'amortissement de l'immobilisation produite. Impact du choix de la date de dmarrage de l'amortissement.

Immobilisations

Cession-bail (leaseback ) : cession d'une immobilisation puis reprise du mme bien en crdit-bail.

Apparition d'une plusvalue de lease-back lors de la cession. Enregistrement de loyers pendant la priode de crdit-bail.

Remplir les conditions prvues par le PCG (projets individualiss, russite technique et rentabilit commerciale). Difficults d'valuation du cot de la recherche. Risque d'un effet boomerang : ncessit d'immobiliser artificiellement des frais de recherche pour compenser l'impact de l'amortissement des frais passs. Augmentation artificielle du rsultat car existence d'un engagement de paiement de loyers (redevances) pendant une certaine priode. Risque de distribution de dividendes fictifs. D'o talement de la plusvalue prconis par la CNCC1 et lOEC2.

Option. Evaluation.

Mcanisme financier vise comptable3.

Amortissements

Amortissements

Provisions et titres de participation

Au moment de l'tablissement du plan d'amortissement, il existe de nombreux choix et possibilits : dterminer une dure probable d'utilisation ; retenir une valeur rsiduelle ; tenir compte des cadences d'utilisation ; retenir des units d'uvres physiques... Rviser le plan d'amortissement, par exemple en augmentant (ou en rduisant) la dure rsiduelle d'amortissement. Sous-valuation (ou survaluation) des provisions pour dprciation de titres de participation, permise notamment par l'existence de nombreuses mthodes d'valuation.

Modification, selon l'option, du montant de la dotation aux amortissements ; d'o une modification de la rpartition dans le temps de la charge d'amortissement.

Ncessit d'un plan Option. d'amortissement. Evaluation. Permanence des mthodes.

Rduction (ou augmen- Changement de mthode : Option. tation) des dotations information ncessaire Evaluation. futures sur une plus dans l'annexe. longue (courte) priode.

Augmentation (ou Principe de prudence. Option. rduction) du rsultat au Effet boomerang lors Evaluation. moment de la dotation. de la reprise. Effet inverse l'anne de la reprise.

1 Compagnie Nationale des Commissaires aux Comptes, Tlex commissaires n 10, janvier/fvrier 1985. 2 Ordre des experts-comptables, Avis n 29 de 1995. Voir La Villegurin (1997), rubrique Cession-bail .
3 La cession-bail peut galement avoir un objectif de trsorerie.

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Stocks

Incorporation de charges financires au cot de production des stocks.

Stocks

Stocks

Provisions et actif circulant

Provisions et crances

Provisions et crances

Charges rpartir ou frais d'tablissement (notamment frais de prouverture ou frais d'tude)

Difficult de dfinition des capitaux emprunts et du financement de la fabrication . Justification et montant des frais doivent figurer en annexe. Changement de Modification du r- Changement de mthode : mthode de valorisa- sultat en fonction du information ncessaire tion des stocks changement. dans l'annexe. (PEPS, CUMP...). Incorporation du cot Transfert de la perte de Le plan comptable stide la sous-activit sous-activit sur l'exer- pule qu'en principe le cot dans la valorisation cice suivant. de la sous-activit ne doit des stocks. Majoration du rsultat pas entrer en ligne de de l'exercice en-cours. compte dans l'valuation Diminution du rsultat des stocks. de l'exercice suivant. Difficult de dtermination de la production normale . Sous-valuation (ou Augmentation (ou Principe de prudence. survaluation) des rduction) du rsultat au Effet boomerang lors provisions pour moment de la dotation. de la reprise. crances douteuses. Effet inverse l'anne de Sous-valuation (ou la reprise. survaluation) des provisions pour stocks. Versement une Reprise des provisions Principe de nominalisme. compagnie d'assu- qui excdent la prime rance d'une prime verse la compagnie unique dont le pla- d'assurance et majoracement en coupons tion du rsultat. zro gnre au bout d'une certaine priode la valeur nominale de la crance. La compagnie d'assurance garantit cette valeur nominale la fin de cette priode. Actualisation des Provision pour dpr- Avis divergents des orgacrances terme non ciation de la crance. nismes de doctrine franproductives Rduction du rsultat ais. Position favorable d'intrts. au moment de la dota- l'actualisation de la COB tion. et de l'OEC. Opposition Effet inverse l'anne de du CNC et de la CNCC. la reprise. Changement de talement des charges Rupture de la permamthode : ou, au contraire, enre- nence des mthodes. talement de charges gistrement des charges Information ncessaire par le biais de sur une seule priode. en annexe. l'amortissement alors que ces charges taient prcdemment enregistres au cours d'un exercice ou changement inverse.

Augmentation du rsultat l'anne du transfert de charges. Diminution l'anne de l'annulation du stock.

Option. Evaluation.

Option. Evaluation.

Option. Evaluation.

Option. Evaluation.

Option. Mcanisme financier vise comptable.

Option. Evaluation.

Option. Evaluation.

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Frais d'acquisition Frais d'acquisition des immobilisations (non incorporables au cot d'acquisition) : honoraires, commissions, frais d'actes, droits d'enregistrement. Maintien en charges ou charges rpartir. Subventions Subvention d'investissement majorant les capitaux propres. Existence de plusieurs possibilits de rattachement au compte de rsultat. Provisions pour Non-comptabilisation risques et charges de la provision pour engagements de retraites permise par le Code de commerce.

Si maintien en charges Permanence des mthodes Option. : baisse immdiate du (nature des frais, dures rsultat. d'amortissement). Si transfert l'actif : talement de la charge.

Modification des Permanence des mthodes. Option. capitaux propres dans la Evaluation. comparaison avec la moiti du capital social. Rentabilit des capitaux investis. Option. Evaluation.

Augmentation du rsul- Ncessit d'une valuatat comptable. tion pour inscription dans l'annexe si montant significatif (article 9 du Code de commerce). Comptabilisation quasi indispensable dans un contexte de cession d'entreprise. Comptabilisation quasi obligatoire en charges payer pour les salaris retraits, en cas de complments de retraite (si aucune provision n'a t enregistre pendant leur vie active). Provisions pour Provisions pour Impact sur le rsultat Permanence des mthorisques et charges restructuration. en fonction du niveau de des. Existence de plusieurs la provision. Contrle des commissaiproblmes : Effet inverse lors de la res aux comptes. date de dcision, reprise. degr de prcision de la dcision et consquences sur l'valuation, prise en compte des plus-values potentielles dans l'valuation de la provision. Produits financiers Cession artificielle Transformation d'une Existence de frais lis de titres : cession plus-value latente en l'opration. suivie d'un rachat plus-value relle. Impact neutre sur la (aller-retour). trsorerie.

Option. Evaluation.

Mcanisme financier vise comptable.

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Produits financiers

Ventes rmr de titres : vente de titres et droit de les racheter ultrieurement un prix (sous dduction d'intrts de portage) pendant un certain dlai.

Contrats terme

long Existence de plusieurs mthodes d'enregistrement de ces contrats : avancement, achvement, produits nets partiels.

cart de premire Affectation de l'cart consolidation de premire consolidation des lments non amortissables (marques, parts de march...).

Transformation d'une plus-value latente en plus-value relle. Amlioration de la prsentation du bilan : financement garanti par des titres, sans augmentation de dettes. L'anne d'exercice de l'option : paiement des intrts de portage et baisse du rsultat. Impact sur le chiffre d'affaires et sur le bnfice variable selon la mthode retenue. Modification de la rpartition dans le temps du bnfice du contrat. Pas de baisse du rsultat consolid dans les annes futures.

Si l'intention des parties Mcanisme financier consiste en la reprise des vise comptable. titres cds dans le dlai fix, neutralisation de la plus-value de cession et provision des intrts de portage1.

Principe de prudence. Option. Vrification par le Evaluation. commissaire aux comptes des calculs prvisionnels.

Difficult d'valuation Option. des marques ou des parts Evaluation. de march. Surveillance attentive des commissaires aux comptes renforce par la demande de la COB dans ce sens. Ncessit d'une valuation annuelle et enregistrement ventuel de provisions. Caractre exceptionnel Option. de l'imputation sur les Evaluation. rserves pour la COB. Imputation sur les rserves interdite par la norme IAS 22 rvise. Surveillance des commissaires aux comptes.

cart de premire Majoration de l'cart consolidation d'acquisition par sous-valuation des actifs et majoration des passifs puis imputation de l'cart sur les rserves.

Pas de baisse du rsultat consolid dans les annes futures. Amlioration de la rentabilit des capitaux propres. Dgagement de plusvalues substantielles lors de la revente de tout ou partie de l'entreprise acquise, notamment des stocks2. Baisse plus ou moins grande du rsultat consolid en fonction de la dure choisie.

cart de premire Dure d'amortisseconsolidation ment de l'cart d'acquisition. En l'absence de rgles franaises, choix entre 5 ans (4me directive europenne) et 40 ans (pratique amricaine).

Permanence des mtho- Option. des. Evaluation. Harmonisation des dures prvue par la norme IAS 22 rvise : prsomption simple de dure maximale de 20 ans.

1 Avis du Conseil national de la comptabilit, doc. n 81, 1989. Voir La Villegurin (1997), rubrique Rmr . 2 Mme si cette vente se fait, en ralit, perte, comme le soulignent Barths de Ruyter et Glard (1992, p. 31). 13

Crdit-bail

du Retraitement possible dans les comptes consolids : modification de la redevance de crdit-bail : dotation aux amortissements, charges financires. Remboursement d'un emprunt. Primtre de conso- Modification du Modification du rsultat lidation primtre afin d'int- en fonction de la variagrer les filiales renta- tion du primtre. bles. Utilisation des options suivantes : Concept de filiales non significatives Intgration globale moins de 50 %. Impts diffrs Enregistrement d'im- Hausse du rsultat pts diffrs actifs. consolid.

Capitalisation crdit-bail .

Conditions remplir pour l'inscription l'actif du bien dtenu en crditbail1.

Option. Evaluation (dure d'amortissement, modalits de remboursement de l'emprunt).

Permanence des mtho- Option. des. Evaluation. Fourniture d'informations primtre constant.

Impt sur les soci- Recours au mcats nisme du report en arrire des dficits (carry-back ).

Apparition comptable report en dficits ) rsultat.

d'un produit ( produit arrire des majorant le

Date de clture

Rsultats des filiales

Changement de date Esprance d'une augde clture. mentation du rsultat pendant la priode supplmentaire. Acclrer la remonte Impact positif ou ngatif des rsultats des sur le rsultat, en foncfiliales. tion de l'opration. Filiales bnficiaires : acompte sur dividendes, dcalage des dates de clture, statut de SNC. Filiales dficitaires : subvention ou abandon de crance, dprciation sur la base de la quote-part des capitaux propres, statut de SNC.

Principe de prudence. Conditions restrictives vrifier (notamment : forte probabilit que l'entreprise se trouve dans une situation bnficiaire). D'o la ncessit de documents prvisionnels vrifiables et faisant tat d'hypothses prudentes et cohrentes. Mcanisme supposant certaines conditions remplies, et notamment l'existence de bnfices non distribus au cours des trois derniers exercices. Nombreux inconvnients : organisation comptable, consolidation, fiscalit2.

Option. Evaluation.

Option.

Option.

Chaque opration nces- Option. site le respect de plusieurs Evaluation. conditions. Par exemple, pour l'acompte sur dividendes : existence d'un bnfice rel suprieur l'acompte, certification du commissaire aux comptes.

Annexe 2 Procds ayant un impact sur la prsentation du compte de rsultat

1 Voir Avis n 29 de lOEC. 2 Voir H. Stolowy (1993). 14

Postes concerns titre principal Personnel extrieur

Mcanisme

Impact sur les comptes

Limites

Nature du procd Mcanisme pouvant avoir un objectif comptable.

Subventions d'exploitation

Rsultat courant 1

Rsultat courant

Recours du person- Diminution de la valeur Retraitement possible en nel intrimaire. ajoute. analyse financire par assimilation du cot des intrimaires aux charges de personnel. Obtention de sub- Diminution du chiffre Retraitement possible en ventions d'affaires. analyse financire par dexploitation. assimilation des subventions d'exploitation au chiffre d'affaires. Pnalits sur Classification rsultat Permanence des mthodes. contrats (charges courant - rsultat excourantes dans cer- ceptionnel. tains plans comptables professionnels). Pertes sur crances irrcouvrables (le PCG a prvu deux comptes : l'un courant, l'autre exceptionnel). Provisions pour restructuration et charges de restructuration. Amortissement drogatoire. Augmentation du Classification rsultat Permanence des mthodes. rsultat courant par courant - rsultat exincorporation des ceptionnel. plus-values de cession d'actifs (recours la conception angloamricaine dans les comptes consolids).

Mcanisme pouvant avoir un objectif comptable.

Option.

Option.

Annexe 3 Oprations ayant un impact sur la prsentation du bilan

Postes concerns titre principal Immobilisations Mcanisme Impact sur les comptes Limites Nature du procd Mcanisme financier vise comptable.

Cession-bail (lease- Amlioration du fonds back)2 : cession d'une de roulement. immobilisation, puis Amlioration de la reprise du mme bien trsorerie. en crdit-bail.

Immobilisations et Rvaluation capitaux propres immobilisations corporelles.

Amlioration artificielle de la situation financire. Le retraitement du crdit-bail permet de montrer le niveau rel d'endettement. des Augmentation de Imposition de la rval'actif. luation. Augmentation des capitaux propres (formule intressante pour reconstituer des capitaux propres insuffisants).

Mcanisme financier vise comptable.

1 Il existe une distinction fondamentale entre l'approche franaise et l'approche anglo-amricaine qui distingue le rsultat des activits ordinaires (qui peut inclure des lments exceptionnels) et le rsultat des activits extraordinaires. 2 Ce mcanisme permet galement de modifier le niveau de rsultat (voir ci-dessus annexe 1). 15

Crances clients

Escompte d'une lettre Vision comptable : de change ou d'un diminution du besoin billet ordre. en fonds de roulement. augmentation de la trsorerie.

Crances clients

Crances clients

Mobilisation des crances en garantissant les crdits accords par la cession des crances professionnelles (loi Dailly). Deux mthodes comptables : maintien des crances cdes l'actif ; pas d'criture lie au crdit si dcouvert autoris ; maintien des crances cdes l'actif ; concours bancaire enregistr au passif. Titrisation : cession de crances un fonds de commun de crances contre remise de liquidits.

Vision financire : Mcanisme financier pas de diminution du sans vise comptable. besoin en fonds de roulement ; pas d'augmentation de la trsorerie car apparition d'un concours bancaire. Quelle que soit la mMcanisme financier thode, pas de modificasans vise comptable. tion de l'quilibre financier (fonds de roulement, besoin en fonds de roulement et trsorerie). Deuxime mthode : hausse du ratio d'endettement.

Capitaux propres

Intrts minoritaires

Emprunts

mission de titres hybrides dont la classification entre capitaux propres et dette est dlicate. Insertion dans les capitaux propres, les dettes, entre les deux, ou autre solution. Recours au crditbail.

Lgre baisse du fonds de roulement (provenant de la diffrence entre la valeur des crances et le prix de cession). Baisse du besoin en fonds de roulement. Hausse de la trsorerie. Modification du ratio Un avis rcent de l'OEC1 d'endettement et de la devrait permettre une rentabilit des capitaux meilleure classification. propres. Modification du ratio d'endettement et de la rentabilit des capitaux propres. L'endettement affrent Retraitement possible en au crdit-bail n'apparat analyse financire et dans pas dans le bilan. les comptes consolids.

Mcanisme financier pouvant avoir un objectif comptable.

Mcanisme financier pouvant avoir un objectif comptable.

Option.

Mcanisme financier pouvant avoir un objectif comptable.

1 Avis n 1.28 Distinction entre les capitaux propres et les dettes, srie Principes comptables, 1994. 16

Emprunts

Dsendettement de fait (in substance defeasance - annulation conomique d'une dette). Transfert d'une dette (et d'actifs) une structure ad hoc (trust, en gnral) charg d'effectuer le remboursement.

Diminution du ratio d'endettement. Hausse du ratio d'autonomie financire. Hausse de la rentabilit financire.

Plusieurs conditions Mcanisme financier doivent tre satisfaites : vise comptable. transfert irrvocable l'entit juridique distincte ; titres transfrs : affects de manire exclusive au service de la dette ; exempts de risques relatifs leur montant, leur chance et au paiement du principal et des intrts ; mis dans la mme monnaie que la dette ; ayant des chances en principal et intrts telles que les flux de trsorerie dgags permettent de couvrir parfaitement le service de la dette ; l'entit tierce assure l'affectation exclusive des titres qu'elle a reus au remboursement du montant de la dette.

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