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技術分析指標說明

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出版社:Tsai, Yu-Ting
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精業理財精靈PDA

技術分析指標說明


95 年07 月1.3 版
精業理財精靈PDA 版操作手冊

目錄

一、 K 線的意義..................................................................................3
二、 K 線的結構..................................................................................3
三、 九種型態....................................................................................3
四、 十五種變化..................................................................................5
五、 雙線組合....................................................................................8
六、 三線組合....................................................................................9
七、 多線組合.................................................................................. 11
八、 移動平均線................................................................................ 12
九、 買進賣出訊號線之說明.................................................................. 13
十、 指標說明.................................................................................. 14
◎ 成交張數................................................................................ 14
◎ MACD平滑異同移動平均線....................................................... 15
◎ KD,J 隨機指標線.................................................................... 16
◎ RSI相對強弱指標.................................................................. 18
◎ BIAS乖離率....................................................................... 20
◎ W%R威廉指標線..................................................................... 21
◎ M3多空指標線....................................................................... 22
◎ CDP 逆勢操作系統.................................................................... 23
◎ 當日沖銷張數.......................................................................... 23
◎ 淨成交量................................................................................ 23
◎ 當沖百分比............................................................................. 24
◎ 集保庫存................................................................................ 24
◎ 融資買賣................................................................................ 25
◎ 融券買賣................................................................................ 25
◎ 融資餘額................................................................................ 25
◎ 融券餘額................................................................................ 26
◎ 融券/融資比............................................................................ 26
◎ 融資/成交比............................................................................ 27
◎ 大盤融資餘額.......................................................................... 27
◎ 大盤融資維持率....................................................................... 27
◎ 每日進出................................................................................ 28
◎ 買賣家數................................................................................ 28
◎ 主力庫存................................................................................ 29
◎ 外資總額持股.......................................................................... 29
◎ 外資專業買賣.......................................................................... 30
◎ 自營商買賣............................................................................. 30
◎ 投信買賣................................................................................ 31
精業理財精靈PDA 版操作手冊

◎ 專戶買賣................................................................................ 31
◎ DMI 趨向指標........................................................................... 32
◎ MTM 動量指標.......................................................................... 34
◎ SAR 拋物線指標........................................................................ 35
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3
一、K 線的意義
多空交戰中,測試多空力道之圖形。

二、K 線的結構
陽 線 陰 線
上影線



下影線




三、九種型態
1.
大陰線~弱勢線






2.
大陽線~強勢線





3.
小陰線~空方主導線





最高
收盤


開盤

最低
最高
開盤


收盤

最低



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4
4.
小陽線~多方主導線






5.
上影陰線~空方主導極弱線






6.
上影陽線~多方主導空方反擊線






7.
下影陰線~多方反攻弱勢線






8.
下影陽線~多方反攻強勢線









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5

9.
十字線~變盤線






四、十五種變化
1.
實體大陰線~空方主動轉弱線






2.
實體大陽線~多方主動轉強





3.
大陰上影線~高檔轉弱





4.
大陰下影線~低檔換手









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6
5.
大陽上影線~高檔換手






6.
大陽下影線~低檔超強






7.
小陰十字線~變盤線






8.
小陽十字線~變盤線






9.
下影十字線~轉機利多方










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7
10.
下影T字線~轉機利多方






11.
避雷針~高檔小心






12.
避雷針~低檔止跌





13.
大十字變盤~高檔差、低檔佳





14.
鐵錘線~高檔差、低檔佳










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8
15.
一字線~飆漲或飆跌






五、雙線組合
1.
轉弱線~上檔反壓重








2.
強勢線~黑馬出列










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9
3.
天價暗示線~反彈宜出








4.
地價暗示線~拉回宜進







5.
跳空缺口~三日判定強弱







六、三線組合
1.
島狀反轉~轉弱











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10
2.
島狀反轉~轉強








3.
紅三兵~進場






4.
黑三兵~出場







5.
連續線~休息












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11
七、多線組合

頭肩頂 M頭 圓形頭







看空(出場)



頭肩底 W底 圓形底







看多(進場)




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八、移動平均線
1、以每天的股價各不同的天數以移動平均計算,求出一平均值後,每天連接起來,取得
的平均線。
2、移動平均線的種類:
(1) 短期移動平均線
一般以五天或十天為計算期間,做為短線進出依據。
(2) 中期移動平均線
大部份以廿天為準,再配合六十日的季線搭配。但筆者仍建議以三十天做為研判工
具較具參考性。(專業人員另有專用天數)
(3) 長期移動平均線
大多數以120 天的半年線或240 天的年線為研判基礎。突破年線大多易受年線拉力
而壓回;反之跌破年線太深,也易受年線作用而拉升。
3、移動平均線的特性
(1) 趨勢不變性
移動平均線均具有漲跌的方向特性,趨勢一經形成,不易馬上扭轉。
(2) 支撐與壓力的轉換性
趨勢形成後不易突破或跌破,若有突發利空或利多導致慣性改變,則有支撐與壓力
的轉換特性。
(3) 助漲助跌之特性
移動平均線斜率愈陡,助漲助跌力愈強。
4、移動平均線之研判技巧
買訊 賣訊
少天向上突破多天 少天向下跌破多天
均線都向上看多 均線都向下看空
K 線突破均線壓回碰線 K 線跌破均線反彈碰線
股價遠低於均線時 股價超漲離均線過大時


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13
九、買進賣出訊號線之說明
1、當每日三個小時的多空攻防中可以當天之最高與最低和收盤價,同步劃出一作戰攻防
區。
2、倘若收盤價線一直貼近高價線,而開始轉弱貼近低價線時宜退出。
3、倘若收盤價線一直貼近低價線,而開始向上貼近高價線時可買進。
4、多空攻防線
(1) 以每日雙K 為準
取最高價為空方防守線
取最低價為多方防守線
以該兩線為多空攻防區
第二日在攻防區內為觀望區間
第二日突破攻防區可進場或持股續抱
第二日跌破攻防區則出場或觀望


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14
十、 指標說明

◎ 成交張數
一、成交量:成交量是股市的動能,能源充足,股價才會上漲。

二、研判:(僅作參考)
1. 成交量走勢比股價走勢先行,短日平均量高於長日平均量,表示股價將上漲,反之
將下跌。
2. 股價上升,成交量增加,可以買進。
3. 股價衝破阻力線,成交量配合上升,可以買進。
4. 多頭市場進入尾聲時,大勢雖創新高點,但平均量減少,股價隨時會反轉。
5. 空頭市場進入尾聲時,大勢雖創新低點,但平均量呈現穩定,甚至朝上,股價將會
回升。
6. 上升中,股價回檔,成交量隨之減少;股價上升,成交量隨之增加,表示大勢是盤
堅走穩徵兆。

三、指標說明
VOL : 當日成交張數.
MV5 : 5日平均成交張數.
MV10: 10日平均成交張數.
MV20: 20日平均成交張數.
OFS : 當沖張數.

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15
◎ MACD平滑異同移動平均線

MACD 在應用上應先行計算出快速 (12 日) 的移動平均數值與慢速 (26 日) 移
動平均數值。以此兩個數值,作為測量兩者 (快速與慢速線) 間的「差離值」依據。所
謂「差離值」(DIF) 即 12 日 EMA 數值減去 26EMA 數值。
因此,在持續的漲勢中,12 日 EMA 在 26 日 EMA 之上。其間的正差離值
(+DIF) 會愈來愈大。反之在跌勢中,差離值可能變負 (-DIF) 也愈來愈大。
至於行情開始回轉,正或負差離值要縮小到怎樣的程度,才真正是行情反轉的訊號。
MACD 的反轉訊號界定為「差離值」的 9 日移動平均值 (9 日EMA)。
在 MACD 的指數平滑移動平均線計算法則,都分別加重最近一日的份量權數。
12 日 EMA 的計算:
EMA12 = ( 前一日EMA12 × 11 ÷ 13 +今日收盤價 × 2 ÷ 13)

26 日 EMA 的計算:
EMA26 = ( 前一日EMA26 × 25 ÷ 27 + 今日收盤 × 2 ÷ 27)

差離值 (DIF) 的計算:
DIF9 = EMA12 - EMA26

然後再根據差離值計算其 9 日的 EMA,即「差離平均值」
MACD ( 前一日MACD × 8 ÷ 10 + 今日DIF × 2 ÷ 10)
計算出的 DIF 與 MACD 均為正或負值,因而形成在 0 軸上下移動的兩條快速
與慢速線,為了方便判斷,亦可用 DIF 減去 MACD 用以繪製柱圖。
至於計算移動週期,不同的商品仍有不同的日數。在外匯市場上有人使用 25 日與
50 日 EMA 來計算其間的差離值。

指標說明
MACD:平滑異同移動平均線
DIF9:EMA12-EMA26
D-M :DIF-MACD 的差值
EMA12: 12日EMA
EMA26: 26日EMA

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16
◎ KD,J 隨機指標線
是喬治‧藍恩博士所發明的,是歐美期貨市場常用的一套技術分析工具,由於期貨
風險性波動大,需要較短期、敏感的指標工具,因此中短期投資的技術分析也較為適用,
隨機指標綜合了動量觀念、強弱指標與移動平均線的優點。
計算隨機指標數值時,從九天週期為例,首先須找出最近九天當中曾經出現過的最
高價、最低價與第九天的收盤價,然後利用這三個數字來計算第九天的未成熟隨機值
(RSV)
(第9 天收盤價-最近9 天內最低價)
RSV =────────────────── × 100
(最近9 天內最高價-最近9 天內最低價)
計算出未成熟隨機值 (RSV) 之後,再根據平滑移動平均線的方法,來計算 K 值
與 D 值。
當日 k 值 = 2/3 前一日 K 值+ 1/3 RSV。
當日 D 值 = 2/3 前一日 D 值+ 1/3 當日 K 值。
若無前一日的 K 值與 D 值,可以分別用 50 來代入計算,在長期的平滑運算之後,
起算基期不同的,都將趨於一致,並無任何差異。
KD 線的隨機觀念,在實用上遠比移動平均線進步很多。在技術分析的領域上,事
實上可分為圖形分析與移動平均線理論兩個範圍。
移動平均線在習慣上,都是以收盤價來做計算依據,因而無法表現出一段行情的真
正波幅。
也就是說,當日或最近數日的最高或最低價,無法表現在移動平均線的數據上,有
些專家體認到這些缺點,而另外開創出一些更進步的技術理論,將移動平均線的應用更
發揮。
KD 線即是其中一個代表性的傑作。未成熟隨機值隨著九日中高低價、收盤價的變
動而有所不同。如果行情是一個明顯的漲勢,會帶動 K 線(快速平均值)與 D 線(慢
速平均值)向上升。如漲勢開始遲緩,則會反應到 K 值與 D 值,使 K 值跌破 D 值,
此時中短期跌勢確立。
KD 線本質上是一個隨機波動的觀念,對於掌握中短期的行情走勢非常正確。因此
可說是非常實用的利器。
1. 當 K 值大於 D 值,顯示目前是向上漲升的趨勢,因此在圖形上 K 線向上突破
D 線時,即為買進訊號。
2. 當 D 值大於 K 值,顯示目前是向下跌落,因此在圖形上 K 線向下跌破 D 線,
即為賣出訊號。
3. 唯 K 線與 D 線的交叉,須在 80 以上,20 以下,訊號才正確。
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17
4. 背離現象:價格創新高或新低,而 KD 未有此現象,亦為反轉的重要前兆。
指標說明:
K9: 9 日 K 值
D9: 9 日 D 值
J9: 3 D - 2 K
RSV9: 未成熟隨機值
3K-2D: 3 K - 2 D

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18
◎ RSI相對強弱指標
一、公式:
過去N 日內上漲點數總和
A 值 : ──────────────
N
過去N 日內下跌點數收總和
B 值 : ──────────────
N
A
C = ─── (RS) D = C + 1
B
100
E = ─── N 日 RSI = 100 - E
D
RSI計算方法:
昨日 A 值 (或 B 值) × 4 + 今日上漲 (下跌) 點數
───────────────────────
5
注意:一般 RSI 計算方法,當 5 日 RSI 指標高於 85 以上時,或低於20 以下時,是
嚴重的超買,超賣訊號。而利用上述方法計算,當RIS 指標高於 90 以上或 15 以下時,
才是嚴重的超買及超賣訊號。

二、研判:(僅作參考)
RSI 目前已為市場普遍使用,是主要技術指標之一,其主要特點是計算某一段時間內買
賣雙方力量,作為超買、超賣的參考與K線圖及其他技術指標(三至五種)一起使用,以免
過早賣出及買進,造成少賺多賠的損失。
1. 以五日 RSI 值為例,九十以上為超買,十五以下為超賣,在強勢漲升時可在九十附
近或M頭時賣出,在急跌下降時在十五附近成W底時買進。
2. 在股價創新高點,同時 RSI 也創新高點時,表示後市仍強,若未創新高 點為賣出訊
號。
3. 在股價創新低點,RSI 也創新低點,則後市仍弱,若 RSI 未創新低點, 則為買進
訊號。
4. 盤整期中,一底比一底高,為多頭勢強,後勢可能再漲一段,是買進時機,反之一底
比一底低是賣出時機。
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19
三、指標說明:
RSI5 : 5 日相對強弱指標
RSI10: 10日相對強弱指標

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20
◎ BIAS乖離率
以當日平均數為基準,股價與平均數值間的差距稱為乖離程度,以乖離程度除以平均數
值的百分比便是乖離率。
當日指數(股價)- 最近N 日平均數(股價)
BIAS N = ──────────────────────
最近N 日平均數(股價)
台灣證券市場投機性濃厚,指數股價暴漲暴跌,股價和指數與平均數間的乖離率究竟達
到何種程度的百分比才算是買進或是賣出的時機,使用者只有以經驗法則來判斷,再輔以其
他技術性指標做為股票進出的依據,根據過去經驗:
1. 十日乖離率達到負 4.5% 以下是買進時機,正 5% 以上是賣出時機。
2. 二十五日的乖離率達到負 7% 以下是買進時機,正 8% 以上是賣出時機。
3. 七十二日乖離率達到負 11% 以下是買進時機,正 14% 以上是賣出時機。
4. 在多頭行情中,會出現多次高價,太早賣出會錯失一段行情,可於先前高價之正乖率
點賣出,反之,在空頭市場時,亦會使負乖離率加大,可於前次低價之負乖離時買進。
乖離率的特性,當股價距平均線太遠時,便會向平均線靠近,但不明示距離多遠,才會
向平均線靠近,亦即強勢多頭、與弱勢空頭其股價距平均線的距離,也往往出人意料,乖離
率是表現當日。

指標說明:
RSI5 : 5 日相對強弱指標
RSI10: 10日相對強弱指標

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21
◎ W%R威廉指標線
一、原理:運用擺動點來量度股市的超買超賣現象,可以量度循環期內的高點或低點,提出
有效率的投資訊號。
二、公式:
H9-C
WMS %R = 100 × ─────────
H9-L9
H = 期內最高價
L = 期內最低價
C = 當日收盤價
R = 真實波幅
座標值反向從 100 - 0

優點:可作為超賣、超買的警告信號。
缺點:此指標敏感度大,相對騙線多。

三、研判:(僅作參考)
以 0 做上限,100 做下限畫出%R 的走勢判斷:
1. %R 進入 80% 至 100% 之間進入超賣狀態。
2. %R 進入 20% 至 0% 之間進入超買狀態。
3. %R 當 50% 稱為中軸線,衝上 50% 以上,股價開始轉強可以買入。
同理由超買區跌破中軸線,股價便開始轉弱,應該賣出。

四、指標說明:(僅作參考)
WMSR9: 9日威廉指標

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22
◎ M3多空指標線
一、公式:
多空指標乖離 = M3 - 多空指標線

M3 為 3 日移動平均線

3 日 + 6 日 + 12 日 + 24 日 (移動平均線)
多空指標線 = ───────────────────
4

M3 與各空指標線的差距為兩條平均線的乖離,也就是以多空指標線數值為準,求
出 3 日平均數值,與多空指標數值之間的差距,將其數值連接起來,即可得。
M3 - 多空指標線的平衡點為 0 ,背離數值有正數、負數、其數值隨著股市漲跌,
在平衡點0 的上方或下方波動,從長期圖形變動來看,可以看出當正數達到某個程度而
無法繼續升高時,便是賣出時機,反之便是買進時機。
因此 M3 - 多空指標線以過去的經驗來看,它有漲時恆漲,跌時恆跌,直到反轉
產生,將是行情發生轉機的時刻。

優點:本指標出現的買賣點準確性極高。
缺點:買賣點的出現時間太長。
如開在最高值附近,表示跳空漲勢確定可追買,如開在最低值附近,表示跳空跌勢
確定,可追賣。
適用於盤局時,需判斷準確,操作靈活,偶而為之即可,不鼓勵經常操作,養成習
慣,而錯失行情。

三、研判:(僅作參考)
1. 即背離數值太高時賣出,太低時買進,另外則是漲不上去時賣出,跌不下去時買進。

四、指標說明:
Ms-Cls: 多空指標減當日收盤價
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23
◎ CDP 逆勢操作系統
為短線進出的技術指標,利用昨日的行情預測今日的股價走勢,供當天低買高賣或高賣
低買的搶帽子。

CDP = ( H + L + 2C )÷ 4
PT 即前一天的波幅 = H - L
AH 最高值 = CDP + PT
NH 近高值 = CDP × 2 - L
NL 近低值 = CDP × 2 - H
AL 最低值 = CDP - PT
以前一天的行情波動來求出五個數值將當天,及未來行情做一個劃分。再以當日的開盤
價決定如何操作。
如開盤價在近高價與近低價之間,則表示今日行情可能呈小幅震盪,不妨在近低值的價
位買進,在近高值附近賣,出或於近高值附近賣,出近低值附近買進,以當日軋平為原則。

◎ 當日沖銷張數
即融資融券相抵,股票投資人在同一交易日內,透過信用交易管道,於同一股票完成買進、
賣出動作的張數合計,沖銷數量愈大,即表示短線進出活絡,相對股價在盤中振動幅度較大,
介入風險高,切忌追高殺低,才能降低投資風險。掌握正確量價關係,需扣抵沖銷量,以淨
成交量來判斷較正確。

指標說明:OFS : 當日沖銷張數
OFS/VOL: 當日沖銷張數佔成交量百分比
VOL : 當日成交張數
NET : 當日成交張數 - 當日沖銷張數

◎ 淨成交量
即融資融券相抵,股票投資人在同一交易日內,透過信用交易管道,於同一股票完成買進、
賣出動作的張數合計,沖銷數量愈大,即表示短線進出活絡,相對股價在盤中振動幅度較
大,介入風險高,切忌追高殺低,才能降低投資風險。掌握正確量價關係,需扣抵沖銷量,
以淨成交量來判斷較正確。

指標說明:NET : 當日成交張數 - 當日沖銷張數
OFS/VOL: 當日沖銷張數佔成交量百分比
VOL : 當日成交張數
OFS : 當日沖銷張數

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24
◎ 當沖百分比
即融資融券相抵,股票投資人在同一交易日內,透過信用交易管道,於同一股票完成買進、
賣出動作的張數合計,沖銷數量愈大,即表示短線進出活絡,相對股價在盤中振動幅度較
大,介入風險高,切忌追高殺低,才能降低投資風險。掌握正確量價關係,需扣抵沖銷量,
以淨成交量來判斷較正確。

指標說明:OFS/VOL: 當日沖銷張數佔成交量百分比
OFS : 當日成交張數
VOL : 當日沖銷張數
NET : 當日成交張數 - 當日沖銷張數

◎ 集保庫存
一、集保庫存:「証券集中保管制度」由民國79年開始實施,本公司資料自81年7月起,
每週一取得集保公司庫存量資料輸入電腦,除以圖形庫存量分析,及每週差額增減量分析圖
外,並可智慧選股,選擇長期庫存量增減之各股分析。
集保:即投資人於交易市場買賣之股票完全經由集保公司集中保管。個人買進股票不必領回,
賣出股票不必繳出。僅憑交割單(集保戶)即可進行交易。集保庫存量之增減,亦為股票籌
碼變化狀態之一種。

二、研判:(僅作參考)
1. 當一支股票集保庫存量每週持續減少時,顯示該股交易狀況已異常,因賣出該股票者,
由集保公司領出,而買進該股票者,並未繳回集保公司;買者可能正搜集籌碼,或已
將股票設定抵押貸款(有鎖定籌碼之效果)或將股票押給丙種墊款之現象,宜密切注
意其股票價量之變化,尤其小型股經常成為黑馬飆股。
2. 當一支股票集保庫存量持續增加時,研判注意事項:
a. 檢查該股票是否為除權增資配股,正逢新股配發期。
b. 若股票集保庫存量由原先減少反至迅速增加,顯示該支股票大戶賣出較多,而
為一般投資人買進。
c. 觀察股票是否外資買進增加,若外資庫存增加,集保量亦自然增加(外資買賣
多半集中保管)。

三、指標說明:Save: 當週集保庫存張數
T-Y : 當週集保庫存張數減前週集保庫存張數之差額

精業理財精靈PDA 技術分析指標說明
25
◎ 融資買賣
一、研判:(僅作參考)
1. 買賣正差額為多方氣勢強。
2. 買賣負差額空方氣勢強。

二、指標說明:Mar.B: 融資買進張數
Mar.S: 融資賣出張數
B-S: 買進減賣出之差額

◎ 融券買賣
一、研判:(僅作參考)
1. 融券賣買,正數利軋空。
2. 融券賣買,負數股價將軋空告一段落。

二、指標說明:Stk.B: 融券買進張數
Stk.S: 融券賣出張數
B-S: 融券買進減賣出之差額

◎ 融資餘額
一、融資餘額:即是目前尚有使用融資買股票而未賣出的總張數
二、研判:配合融券餘額,主力進出庫存研判更為精確(僅作參考)
1. 融資一般是散戶在使用
2. 股票上漲時融資餘額持續上升,表示多頭力道強
a. 若融券餘額持續上升,表示軋空持續進行股價必上漲
b. 若主力進出庫存持續增加時,漲勢確定!
c. 若主力進出庫存開始減少時,是為股價下跌前之訊號
3. 融資餘額持續減少,股價上漲或下跌盤整時,表示散戶賣出融資而主 力大筆承接拉升
股價,後市應有行情此時應觀察主力進出庫存是否增 加,較為精準不誤
4. 融資餘額居高而不下,且股價緩慢盤跌,融資追繳保証金持續進行 ,會造 成斷頭賣壓,
後市看跌! 此時若主力庫存減少時,股價必跌亦可能有新低
5. 融資餘額持續上升,股價下跌,配合主力庫存減少時,後市看跌,可放空! 若融券餘額持
續上升,表示主力不軋空,或主力也放空,助長空頭

三、指標說明:Mar.B : 融資餘額
M.Rate: 融資餘額佔融資限額百分比
T-Y: 當日融資餘額減昨日餘額之差

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26
◎ 融券餘額
一、融券餘額:即是目前有人借券放空而尚未回補的總張數
二、研判:配合融資餘額,主力進出庫存研判更為精確(僅作參考)
1. 融券散戶與主力皆有使用
2. 股票持續上漲時,融券餘額持續上升,表示放空之人被軋空!
a. 若此時融資餘額亦持續上升,表示多頭較強
b. 若此時融資餘額減少﹒主力進出庫存增加時表示後市蘊釀有更強勢的波段漲
幅!因散戶有用融資追高的空間
c. 若主力進出庫存開始減少時,是為股價下跌前之訊號
3. 融券餘額若從當天高點大量減少時(回補)表示空方投降 故融券餘額的高點亦應是股
價的高點,應無軋空的行情, 若主力進出庫存前一天即已大量賣超,則能領先預知主
力已放棄軋空
4. 結論: 融券餘額與融資餘額與主力進出庫存,皆是人性化的指標,是故應配合運用,適
合短中線波段操作!
5. 融資餘額持續上升,股價下跌,配合主力庫存減少時,後市看跌,可放空! 若融券餘額持
續上升,表示主力不軋空,或主力也放空,助長空頭

三、指標說明:Stk.L : 融券餘額
S.Rate: 融券餘額佔融券限額百分比
T-Y: 當日融券餘額減昨日餘額之差

◎ 融券/融資比
一、公式:融券融資比=

二、研判:(僅作參考)
1. 比率偏高則有軋空力道。
2. 比率低融資高則較無空間。

三、指標說明:Stk/Mar: 融券餘額佔融資餘額百分比
Mar.B : 融資餘額
Stk.L : 融券餘額

融券餘額
融資餘額
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◎ 融資/成交比
一、研判:(僅作參考)
1. 成交比大,不利行情上。
2. 成交比小,為實際進場跡象。

二、指標說明:Mar/Vol: 融資買進佔當日成交量成交比
Mar.B : 融資買進張數
Vol : 成交量

◎ 融券/成交比
一、研判:(僅作參考)
融券成交量比高,利軋空行情。

二、指標說明:
Stk/Vol: 融券賣出佔當日成交量之百分比
Stk.S : 融券賣出張數
Vol : 成交量

◎ 大盤融資餘額
一、研判:(僅作參考)
1. 在高檔大盤融資餘額愈高,代表浮額多,隨時有拉回反壓。
2. 股價跌落低檔,融資緩步回升,為止跌訊號。

二、指標說明:
AMT : 融資金額
AMT/SHR: 融資金額除以當日融資張數
T-Y : 融資金額之增減
SHARE : 融資股數

◎ 大盤融資維持率
一、研判:(僅作參考)
1. 在高檔大盤融資餘額愈高,代表浮額多,隨時有拉回反壓。
2. 股價跌落低檔,融資緩步回升,為止跌訊號。

二、指標說明:
AMT : 融資金額
AMT/SHR: 融資金額除以當日融資張數
T-Y : 融資金額之增減
SHARE : 融資股數

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◎ 每日進出
一、每日進出統計-將個股依據取樣券商當日買進張數減賣出張數的結果,以轉折線及柱狀
圖來表示。轉折線為零軸上方之兩條線,一為買進張數線,一為賣出張數線,當買進張
數線高於賣出張數線,表示買超,庫存增加,零軸之上則出現柱狀圖。如果賣出張數線
高於買進張數線,在零軸之下則出現柱狀圖,表示賣超(負差額)庫存減少,兩者均為
表示買超、賣超(庫存的增加或減少)只是不同表現方式。零軸上、下的柱狀圖高低表
示差額張數的多寡,柱狀高表示差額多,反之差額少。
可由當日的柱狀圖觀察庫存為增加或減少,亦可以配合時間觀察一段時間內的柱狀圖在
零軸上方多,或是下方為多,來判定買超或賣庫存是否逐步增加或減少。

本指標的取樣方式:
上市公司部份是以買進張數減賣出張數差額達於該股成交張數千分之八以上,列為取樣
標準。以某股成交數10000張為例,只要各個券商當日交易的買進張數減賣出張
數,正負差額在80張以上皆列為取樣標準,將合於標準內券商之買進張數加總(包含
負差額內券商的買進張數),與賣出張數加總(包含正差額內的賣出張數)比較後的結
果,也就是代表多方與空方力道較勁後的結果。此種取樣方式可避免主力大戶集中買進
後而分散賣出的誤差。較其他市面上軟體採用固定券商家數取樣來得精確客觀。上櫃公
司部份因成交量小,籌碼在外流通不多,券商買進減賣出的正負差額在10張以上,即
列為取樣券商,將合於標準的券商買進張數加總與賣出張數加總後比較的結果。

二、指標說明:
Buy : 取樣券商買進張數加總
Sale: 取樣券商賣出張數加總
B-S : 取樣券商買賣張數差

◎ 買賣家數
一、係依據交易所統計各券商當日該股買進張數與賣出張數的結果。如果計算結果為買超
(正差額)買張>賣張即列為該股買家(買進券商)如為賣超(負差額)買張<賣張,
則列為賣家(賣出券商)。買減賣等於零,則不列入。此指標用柱狀圖表現,一根柱狀
用顏色區分表現買進、賣出券商的情形,主要目的為研判該股是否買盤集中,買盤力
道強勁,如買進券商愈少,而賣出券商愈多,比例相差愈大,則表示主力大戶集中在
少數券商買進該股,而散戶大多在全省各地的券商賣出,再配合K線的型態,股價是
在高檔或低檔?及成交量的變化(是否異常大量),來做買賣股票進出的依據,相對地
風險較低,獲利可期。

二、指標說明:
BuyCnt : 買進券商數
SaleCnt: 賣出券商數
B-S : 買進券商數 - 賣出券商數
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◎ 主力庫存
一、主力庫存統計-將個股依據取樣券商當日買進張數減賣出張數的結果,以曲線圖及柱狀
圖來表示。曲線圖為庫存量,當買進張數線高於賣出張數線,表示買超,庫存增加,曲線往
上,當買進張數線小於賣出張數線,表示賣超,曲線往下,零軸之上下則出現柱狀圖。如果
買進張數線高於張數,在零軸之上則出現柱狀圖,表示買超(正差額)庫存增加 。如果賣出
張數線高於買進張數線,在零軸之下則出現柱狀圖,表示賣超(負差額)庫存減少。
可由當日的曲線圖觀察庫存為增加或減少,亦可以配合時間觀察一段時間內的柱狀圖在零軸
上方多,或是下方為多,來判定庫存是否逐步增加或減少。

本指標的取樣方式:
上市公司部份是以買進張數減賣出張數差額達於該股成交張數千分之八以上,列為取樣標
準。以某股成交數10000張為例,只要各個券商當日交易的買進張數減賣出張數,正負
差額在80張以上皆列為取樣標準,將合於標準內券商之買進張數加總(包含負差額內券商
的買進張數),與賣出張數加總(包含正差額內的賣出張數)比較後的結果,也就是代表多方
與空方力道較勁後的結果。此種取樣方式可避免主力大戶集中買進後而分散賣出的誤差。較
其他市面上軟體採用固定券商家數取樣來得精確客觀。上櫃公司部份因成交量小,籌碼在外
流通不多,券商買進減賣出的正負差額在10張以上,即列為取樣券商,將合於標準的券商
買進張數加總與賣出張數加總後比較的結果。
二、指標說明
STOCK: 主力庫存張數
BUY : 主力買進張數
SALE : 主力賣出張數
B-S : 當日買進張數-賣出張數

◎ 外資總額持股
一、公式:
1. 差額 = 當日總體外資持股張數 – 前一日總體外資持股張數
2. 庫存 = 每日差額之加總累計值
二、研判:(僅供參考)
1. 庫存增加,表整體而言,總體外資較偏多。
2. 庫存減少,表整體而言,總體外資較偏空。
3. 若庫存遞增,且基本面良好或預期轉機,可輔以其他技術指標,研判買進時機。
4. 若庫存遞減,且基本面不佳或預期衰退,可輔以其他技術指標,研判賣出時機。
5. 一般而言,外資較偏重基本面,長期性投資,故本指標較不適於短線操作。
三、指標說明:
TOTAL:外國法人、個人、專業投資機構持股總額
IND :外國法人、個人持股總額
RATE%:所有外資持股總額佔發行張數百分比
T-Y :所有外資持股今日增減張數
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30
◎ 外資專業買賣
一、公式:
1.差額 = 當日外資專業機構買進張數 – 當日外資專業機構賣出張數
2.庫存 = 每日差額之加總累計值

二、研判:(僅供參考)
1. 庫存增加,表整體而言,總體外資較偏多。
2. 庫存減少,表整體而言,總體外資較偏空。
3. 若庫存遞增,且基本面良好或預期轉機,可輔以其他技術指標,研判買進時機。
4. 若庫存遞減,且基本面不佳或預期哀退,可輔以其他技術指標,研判賣出時機。
5. 一般而言,外資較偏重基本面,長期性投資,故本指標較不適於短線操作。

三、指標說明:
BUY :外資專業(QFII)買進張數
SELL :外資專業(QFII)賣出張數
STOCK:資料庫存檔之外資專業歷史資料之買賣差額累計
B-S :當日外資專業(QFII)買進張數-賣出張數

◎ 自營商買賣
一、公式:
1. 差額 = 當週全體自營商 (總買進張數 – 總賣出張數)
2. 買賣超 = 若差額為正數,則為買超值。
若差額為負數,則為賣超值。
3. 庫存 = 每週買賣超差額之累計加總值。

二、研判:(僅作參考)
1. 若庫存遞增,一般表示自營商較偏多。
2. 若庫存遞減,一般表示自營商較偏空。
3. 自營商進出指標,宜配合其他技術圖表或指標,共同運用研判。
4. 因各家自營商操作習性與手法不盡相同,故若買賣盤過度集中時,宜再針對個別自營
商之操作特性另作評估。

三、指標說明:
STOCK:資料庫存檔之自營商歷史資料之買賣差額累計
B-S :當日自營商買進張數 - 當日自營商賣出張數

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◎ 投信買賣
一、公式:
差額 = 當日投信買進張數 – 當日投信賣出張數
庫存 = 每日差額之加總累計值

二、研判:(僅供參考)
1. 庫存增加,表整體而言,投信較偏多。
2. 庫存減少,表整體而言,投信較偏空。
3. 若庫存連續增加,且基本面良好或預期轉機,可配合其他技術指標,研判買進時機。
4. 若庫存連續減少,且基本面不佳或預期衰退,可配合其他技術指標,研判賣出時機。
5. 一般而言,法人較偏重基本面,長期性投資,故本指標較不適用於短線操作。

三、指標說明:
STOCK:資料庫存檔之投信歷史資料之買賣差額累計
B-S :當日投信買進張數-當日投信賣出張數

◎ 專戶買賣
一、公式:
熱門券商=對該股成交金額排名前五十名
專戶買進量=成交量-熱門券商之買進量合計值
專戶賣出量=成交量-熱門券商之賣出量合計值
專戶進出=專戶買進量-專戶賣出量(正值為買超,負值為賣超)

二、說明:
1. 專戶進出泛指不屬於該股熱門券商買賣之其他特定進出。
2. 專戶進出一般包含:自營商進出、零股交易與其他非熱門之券商買賣等。
3. 除非成交或零股交易相當熱絡,否則每日專戶進出約等於自營商進出。
4. 因自營商進出每週公佈一次,故為求時效,可以每日專戶進出概估之。
5. 專戶進出僅為每日自營商買賣之概估值,正確數值仍應以每週公佈之自營商進出為主
6. 研判法則與自營商進出相仿。

三、指標說明:
STOCK:資料庫存檔之專戶進出歷史資料之買賣差額累計
B-S :當日專戶進出減昨日專戶進出之差

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◎ DMI 趨向指標
一、趨向指標的基本原理在於探求價格在上升及下降過程中的「均衡點」,亦即供求關係由
緊張狀況,通過價格的變化而達至「和諧」,然後再因價格供求的互為影響下,再導致緊張
的循環不息過程。
不是憑藉主觀與直覺的來判斷買方賣方的兩種力量,而是加以科學化。

一)、先求得±DM(趨向變動值)
+-項僅代表上升下降不代表正負值,一日中的趨向變動值,只能在兩者之間取其
最大的數值,而不能並取。
+DM=今日最高價-昨日最高價
-DM=今日最低價-昨日最低價
取正值,否則為0 。
二)、TR,真正波幅,取最大的變動值
三選一
1.H-L 當日最高價減去當日最低價
2.H-PC 當日最高價-昨日收盤價的差距
3.L-PC 當日最低價-昨日收盤價的差距
三)、方向線(DI)為探測價格上漲或下跌的指標,以+DI 表示上升方向線,-DI 表示下
跌方向線
+DM1
+DI= ──────── ×100
TR1
-DM1
-DI= ──────── ×100
TR1
以十四天為週期:分別將十四天內的+DM,-DM及TR 合計
+DM14
+DI14= ──────── ×100
TR14
-DM14
-DI14= ──────── ×100
TR14
往後計算第十五天的±DM14 或TR14,只要利用平滑移動平均數的運算方法計算:
當日的+DM14=(前1 日的+DM14×13)/14+當日的+DM1
精業理財精靈PDA 技術分析指標說明
33
當日的-DM14=(前1 日的-DM14×13)/14+當日的-DM1
當日的TR14 =(前1 日的+DM14×13)/14+當日的+DM1
趨向值(DX)的計算:
DI DIF
DX= ────────── ×100
DI SUM
DI DIF = 上升方向線與下跌方向線的差
DI SUM = 上升方向線與下跌方向線的和
由於趨向值的變動性大,因此以十四天平滑運算,即得到所要的趨向平均值
(ADX)「ADXR」是「ADX」的評估數值,它的計算方法是將當天的「ADX」
與十四天前的「ADX」相加除以2 得出。

二、研判:(僅作參考)
1. 當「+DI」向上穿越(-DI),便是買入訊號,若ADX 止跌回升,則漲勢更強。若
ADX 升到某一水平,掉頭回落,則顯示往後縱使上升,升勢亦會放緩,且維持的時
間不會太久,便會轉為下跌,直到ADX 再掉頭轉升為止。
2. 當(-DI)向上穿越(+DI),或(+DI)跌破(-DI),便是賣出訊號,若ADX 向上攀升,
便會出現較急跌勢,直至ADX 見頂回落,才確認底部的出現,往後的跌勢亦較緩,
並且出現反彈回升的現象。
3. 當股價見頂時,ADX 會隨後見頂,此時ADX 在70 左右,故ADX 的功用在輔助判
別漲勢或跌勢的反轉訊號。
4. 當(+DI)和(-DI)相交叉,出現了買賣的訊號,隨後ADX 與ADXR 相交,便是最後
一個買賣的機會。

三、指標說明:
+DI14 : 14 日上升方向線
-DI14 : 14 日下跌方向線
ADX14 : 14 日趨向平均線
ADXR14: 14 日趨向平均線之評估數值
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◎ MTM 動量指標
一、數據: C:當日收盤價
Cn:前N 日收盤價

二、公式:C – CN (一般N 取10)

三、研判:(僅作參考)
1. MTM向上突破零軸或動能均線,為買進訊號。
2. MTM向下跌破零軸或動量均線,為賣出訊號。
3. MTM與股價,若出現背離時,為強烈的趨勢反轉徵候。
4. MTM適用於各種不同時間週期之研判分析。

四、指標說明:
MTM10:10日動量指標值
MA25 :25日MTM移動平均值

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◎ SAR 拋物線指標
一、意義: SAR 屬於價格與時間並重之順勢操作系統,又稱停損轉向系統。

二、數據:
1. AF 遞增因子: 係以0.02 為起始值,未來若在漲勢中,股價每創新高,或在跌勢中,
股價創新低,AF 便依次遞增0.02。唯其最高上限值為0.2,故若AP 因數次遞增而大
於0.2 時,概以0.2 代之。
2. EPL:區間相對最低價
3. EPH:區間相對最高價
4.
0
SAR :期初SAR 值

三、公式:
1. 漲勢買進時:
0
SAR = 近期相對最低價EPL
Sar(今) = Sar(昨) + AF [EPH – Sar(昨)]
當股價低點向下穿越Sar 值時,則改以跌勢賣出公式計算新Sar 值。

2. 跌勢賣出時:
0
SAR = 近期相對最高價EPH
Sar(今) = Sar(昨) – AF [Sar(昨) – EPL]
當股價向上高點穿越Sar 值時,則改以漲勢買進公式計算新Sar 值。

四、研判:(僅供參考)
1. SAR 較適於主昇或主跌段之波段操作。
2. SAR 為波段順勢操作指標,不利於短線或盤局中的區間操作。
3. 股價位於SAR 值上方為買進回補訊號。
4. 股價位於SAR 值下方為賣出訊號。

五、指標說明:為歐美常用之技術分析線形圖,乃根據開盤、收盤、最高、最低等四個價格
繪製而成。
SAR:停損轉折點






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