You are on page 1of 107

. .

NT Press
, 2007

330.336.714
65.9(2) 56
75
25.08.2006. 84108 1/32 .
. . . . . 11,76. 5000 . .

. .
75 / . . . : ,
2007. 224 . : .
ISBN 5 477 00636 6



(). ,

,
.
,
,
, .
.

330.336.714
65.9(2) 56

.
.

.

. ., 2007
. , 2007

1. ,
,
....................................................... 9
............................................................... 10
...................................................................... 10
...................................................................... 10
...................................................................... 11
............................................................... 11
................................................................ 13
................................................................ 14
. ................... 14
........................................................... 15
.
.................................................... 16

.................................................................. 16
. ................................... 17
............................................................... 17
! ............................................. 20
. ........................... 20
.............................................................. 21
! ........................................ 24
. ........................................... 24
.............................................................. 25
.............................................................. 26
! ........................................... 28
. ..................... 30
.............................................................. 30
! ............................................... 31
! ............................................. 32

.
..................................... 32

.................................................................... 32

2. ,
........................... 35
............................................................... 36
. ....................................................... 37
. ................ 37
........................................ 42
..................................................... 43
................................... 43
................................... 44
.................................................... 46
.................. 46
......................................................................... 48
................................. 49
...................... 50
. ............................. 51
. ... 51
........................................................... 52
............................................ 53
........................................ 54
............................................... 56
......................................... 57
.................................................................... 57
! ............................................... 58
. ........................... 58
. .................................... 58
............................................... 59
...................................... 60
....................................... 61
.......................... 62
.............. 63
....................................................... 64
. ................ 64
. ......................... 64
........................................................ 66

................................................... 67
.................... 69
.................. 71
, , ? ....... 71
.......................................... 72
.......................................................... 73
, , ! .......................... 74

. ............................. 74
. ............................. 74
! ........................................................... 77
................................................. 77
.................................................. 78
................................................. 79
: ........................................ 80
: ...................................... 81
. ........................ 81
.................................................. 82
............................. 83
. ........................................... 83
................................................... 84

3. 1000% 5 ,
....................... 85
............................................................... 86
................................................ 88
....................................................... 88
............................................ 90
? ........................................................... 91
................................................... 93
.................................................... 94
.................................................. 97
................................................ 97
, , ....... 98
................................. 99
................................ 100
? ..................................................... 100
.......................................... 104
.................................... 105

, ! ..................... 106
............. 108
, ........................................... 110
........................................................... 112

.................................................. 114
.................................................... 115

................... 116
.............................. 116
............................................................ 118
.................................................... 119
................................... 119
................................................... 119
............................................................ 120
................................................................. 120
............................................... 121
.................................... 121
.................... 122
................. 122
, ................................................ 123
? .................................................... 124
? ................................................... 125
................................................. 126
................................................... 126
, ......................................... 127
........................................................ 128
1/10 ....................................................................... 131
? ........................................................ 132
? ................................................. 133
....................................... 133
................................................. 134

..................................................... 135
............. 135
................. 136
............................................ 137
...... 137

...................... 138
.......................................... 138
.......................................... 140
........................................... 141
...................................... 144
.................................... 145
........................................................... 145
................................................. 146
.......................................... 147
? .............................................................. 147
............................................................. 150

4. ,
................................................ 153
............................................................. 154
? ................................... 154
? ? ....................................... 156
? ................................................ 157
.................................................................. 158
II ................................................................ 161
............................................... 162
.............................................. 162
................................. 165
....................................... 166
.... 166
........................................... 166
........ 167
.......................... 167
/ .......................................... 167
........................................... 168
.................................................. 169
............................... 169
............................. 172
50% ............................................ 173
........................................................ 174
.......................................... 175
................................................. 176

............................................................. 178
..................................................... 180
, ........................... 181
..... 182
........................ 184

.... 185
, M ? ...................... 188
...................................................... 191
............................................................. 193
.................................................. 194
................ 195
..................................................... 197
............................................... 198
................ 199
........................... 200

............................................ 202
................................................................ 202
? .............................................. 203

.......................................... 205
........................................................ 206
......................................................... 206
......................................................... 207
........................................................................ 208
................................................. 210

,
,

, - .
. ,
. .

,
, ,
, ,
.


, . , ,
, ,
, . , . , .

.
, . , ,
, , , . . -, ,
, - ,
,
.

11

, ,
, , . ,
, . ,
, ,
.
,
, ,
,
, , , ,
. , , , , , ,
, , . . ,
. ?

(, ),
, , ,
,
.
, , .
, ,
, -
.
, , ,
.
, , , , , , , ,
, .

12

1. ,

, .
, .
. , ,
. , ,
.
, , , .
, , , . , , ,
. , .
, , .
.
, , !
,
.
, , .
.
, - , .
? .
- ? .
, -. ,
, ?
, . ?
, .
, .
, . , , .
, :
?
, :
, ?
, .

13

, .
, .
. , .
?
?
?
? .
, .
.
, ? .
, .
, ,
?
, , , ,
.
,
. , ,
180.
?


, .
, , .
, ?
, , , ,
.
,
?
?
,
, .
, ,
. ,

14

1. ,

, , .
.


, :
, ?
. ,
: , , , :
, ?
, ! ,
, ,
.
?
, ,
. .
, .
, .
. , ,
, .
, ,
, . , . , , .
.

.

:
1. , ,
1 8, 9 17, 18 25.
2. ,
.

15

3. , .
4. , . ? ? ? ? ? ?
? -? , , :
,
.
5. ,
,
, .
, , ,
.


, , . , ,
, ,
. ,
, .
. ? , , :
, ?
, .
, , .
?
, . , ,
.
?
, ,
.
. , .
, , , ,
. :

16

1. ,

, . ,
? ,
.
: , , , . , .

.


2530 ,
. ,
, , . .


. , , ,
, .
, :
.
, ? .
, , . ,
,
.
. ,
20 000 ,
.
: , . , -
. , :

17

?
? , , .
-, ! ?
, , , ,
, , , , , , .
, , :
, ,
. , .
, , ,
,
.

.

:
1. .
2. 12 ( ).
3. , . , , ,
. ,
.


, :
, .
, .
, , . , ,
.

18

1. ,

-, . , . , .
-, :
, , .
-, - ,
.
, , - ,
.
, , ,
.
? .
! .
: ,
, . .
:
, ,
? ,
. , .
,
: ?
,
:
, 100 000
. .
,
. , . ? , , . , .

19

,
20% 32
.
, , :
! ?
- .
-, , , ,
67 , !
,
, , , .
,
, , ? .
, , .
, . , ,
, ?
. ?
?
, .
, , .
:
,
? ,
? .
, , , 30% .
,
. , . . , .
. 1, ,
,
.

20

1.


10


20


30

30

11 000

75 000

470 000
784 000

50

18 000

124 000

100

35 000

248 000

1 532 000

250

87 000

620 000

3 829 000

500

173 000

1 118 000

7 839 000

* 20% .

!
1.
.
2. . 20% .

.

, . 2 3.
2.

3.

1. ,

21


:
, ,
, .
, , .
100 .
32 ? .
, ,
. , ,
.
,

. , ,
.
20% ?
, , ,
15%, .
.
, ?
, , ! ,
. , :
.
, ,
. ,
.
,
, .
, : .

,
. , ,

22

1. ,

. ,
. Dow Jones (
) 1925
. 1. , , ,
. -
, .
. ,
.

. 2.
1

. 1. Dow Jones

, , , . ,
,
.
. 2 3
.
, , , .

. 3.
1
1

Finam, 7.05.04.

23

24

1. ,

!
, .
, .
.
. ,
, ,
. ,
, , .
.
. .
,
. , ,

100 000 , , .
,
.
, , , .

, ,
: .

.
.
. .

25


. ,
, . ,
, , . 15 , ,
.
, , :
, ?
, . ,
, .
?
, .
, , , ?
.
,
?
, ,
,
.
, ?
, !
,
, , .
, .
,
, . ,
,
, .

8,25%, 24,5%
10.10.03

40 000

40 000
10 000


10.02.04

0,29%, 0,86%
10.10.03

5.

10.02.04

427 500
50 400
6100
30%
50

670

244 000
51 700
9700
20%

1300

12

100

. ,
, ,
.
, , :
500 !
! .
. , .

,
. , , , .
, ,
, . !
, . ,
.
, ,
?
. , , .
? .
, .
, , , . ,
, ,
. : , ?
, ,
.

20

1. ,

4. ,

26

27

28

1. ,

!
. , ,
. . ,
, , , , ,
, ,
. , , .
, . , .
, . !
, . 4.
, ,
, 20
,
.

. .
.
, , . 5.
,
40 000 ,
10 000 ,
. 0,29%, 8,25%. ?
, , , ,
. , .
, ,
,
. ,
,

29

. , .
, , 90% , ,
, , 78%
23% . ? , ,
- ,
, .
, , . , , ,
, ,
.
, ,
, . , , ,
, , .
, , , . , ( ),
. ,
,

.
, .
,
, , , .
. , . , ,
.

30

1. ,

, , -
, .

, , ,
, , .

.

, ,
20%,
25%, 30% , 7, 10
15 .
, 
www.rich4you.ru, .

31

. , , .
,
. , , , . , ,
, ,
.
. . , , .
, ,
, . ,
- , ,
. , . , ; ,
.

:
, .
, :
, ,
, ,
, , . ,

.
. .

, : , ?
, .
, ,
, .
.
, ,
,

, . . 1
,
. ,
, . ,
.
. ! , - ,
.
, 30 , , ,
67
! ,
. , ,
!

32

1. ,

, ,
, .
, .

!
, ,
. , ,
.
, , . ,
, .
, ,
. ,
, ,
. ,
.

, , .
, . . ,
. ! .

. . .
,

33

. ,
, . ,

, , .

. ,
. ,
.
,
. . .
, ,
, , . . , .
,
, . , ,
.
!

, .
,
, .
.
,
.


, ,
.
.

,
. , . .
20% ,
,
, , 80%.
.
, , .
, , , , .

37

, . , , , , , , , 30, 20, - 10
. .
:
. - ,

. , , ,
.
, ,
, .

.
.

-, ,
.
,
. , ,
,
.
, , .
, , , .
,
, , .
, ,
, ,
. ,

38

2.

, , ,
, , .
. , ,
.

. ,
,
. ,
.
, ,
, ,
.
.
,
.
, . , .
, ,
, ,
. .
, .
, .
:

.
,
, , . . ,
, .
, , . ,
,

39

. .
, ,
, . , , .
, -
. , ,
, ,
, ,
,
. , ,
, .

.
, , ,
.
, . ,
, ,
.
. , ,
, .
, ,
, , , .
. ,
- .
? . , , .
,
. ,
, , . ,
, , ,
- , ,
. , , .

40

2.

, . ,
. , . , , , .
,
,
. :
, , ,
. ,
, .
, .
,
, . ,
, :
, ,
. , ,
, ,
.
, , .

, .
,
.
,
. .
,
, , .
.
, , .
, , , ,
. ?
, .
?
, , .
. ?

41

, , .
. , , .
.
. , , ,
.
,
.

, , , ,
:
, ?
, ,
.
?
-, , -
, .
,
?

, ,
, :

.
:
, ,
, , .
:
, ?
.
, , ,
.
, , ,
, .
, .

42

2.

, ,
.
, , ,
, , ,
.
, , .
, , ,
, ?
.
, , , ,
, - .
? . , , . .
, , , , , ,
,
!
:
, - ,
. , . - , !


: , , , ,
, ,
, , .
. , , ,
, , . !
, , ,
, .
, ?
30 ?

43

? ,
, ,
, , ,
, .
,
, .
, , .

! ? , !
? , , ?


, ,
. ,
, ,
, ,
, , , , , . , , , ,
,
, .
.
, . ,
, , .
, ,
.
, , ,
, , . ,
, , !



, , ,
.

44

2.

, ,
.
,
. , .
, . 15 000
, , .
, ,
. ,
, 1 ,
!
: , ?
. ,
, , , . ,
, , ! -, ,
. , . , , ,
.
, , ? ,
, .

. ,
, .
, . , . 25
. , . , , , ,
, 25 , ,
, , .
, . , , . , ,
: ,
, , .
. 1. , 25 45 ,
, , , . , 45
, -.


42 , , , . , , , 2
, , . ,

45

25

50

. 1. :

1 494 952
13 998
671 911

18 687
155 483

310 965

50

100

5183

448 486

747 467
6999

4199
201 573

335 956

93 290
30

1555

20%
20

, , , . ,
10 , , , .
, , - , .
, , .
10% 20% ,
, : .
.

1. ( .)

25%
20

30%
20

, ,
. ,
, , .

, . , .
. 1. 30
20 , 448 486 11 212 .
,
? , ? ,
!

2591

37 374

11 212

2.

46

47

48

2.

, , .
, .

, , , ,
. , , , ,
? , , 10
, -.
! , ! ,
!
. ? . ,
! ,
. . ,
. , , ,
. .
. .
. ,
. ,
, . , 10 . ,
. , 1 , , ,
, .

49

? ,
. , , ? ,
,
, .
.
, , .
, , , . !


,
, ,
.
.
, , , , ,
.
. .
. ,
. , .
, , . , ,
, . .
,
.
, , ,
. ,

50

2.

, ,
, ? ? . . .
, , , .
? , . :
, .
. , , ,
, ,
. !
.
. . ,
.



, , , , . ,
, , , , . , ,
.
,
. ,
, !
, . - : , , , .
, , . ,

51

, ,
.
, .

.

.


, , .
, ,
.
, , .
, , . , .
, , .
, . , ?
, , ,
,
.
, , .
, .
. .
10 ,
5 , -
.
, ,
. :

52

2.

,
, .
, , 5
, .
, .
3 , ,
.
, , , ,
.
, ,
.
, .
5 , ,
. ,
, , ,
, .
, , , ,
,
- ,
. ,
, ,
- ,
.
, , .

:
, , , ,
, . ,
.


, , , ,
. !
, . , .

53

! ,
. ,
. , , 30%
.
! ,
, , ,
. ,
, ,
.
,
. , , , ,
.
.
, , .
!


, ,
, .
,
. ! , . , .
. , . , .
, , , ,
, , .
, . ,
, .

54

2.

, ,
.
, , , .
, . . , , . , . !
,
, , ,
. , -. ,
, , . .
, , . , .
, . , . ,
.
!

, , , , .


, , ,
, . .
,
. Always,
, Head&Shoulders. , . , .

55

. 2 .
, ,
, ,
,
.

. 2.

,
, . 21

. ,
. .
,
,
!
. ,
. ,
. - .
. ?
.
.

56

2.

, ,
.
, , , .
. ,
! ,
. ? . .


,
, . .
, , . . , , :
, , . ,
.
. ,
, , . , , ,
, , ,
. , , ! , ,
.
. ,
.
.
50% ,
80%! ,
, .
, , .
. , !

57

, 2030% ,
.
, , ,
.
. , .
. , . , 10
.


, , .
, ,
. , .

. , , . ,
, , ,
.
. .
, , ,
, , . , , ,
15 ? - ?! , , , ,
.
, !
, , , .

2.

58

!
, , ,
. , .
, ? , , .
. 2. ,
1000 .
2. ( .)

10

20

30

20%

6191

38 300

237 300

25%

9313

86 700

807 700

30%

13 785

190 000

2 619 800

, .

.

.
,
.
, , .
, . , .
, , :
, , , , , ,

59

, .
.
, .
,
. ,
, .
: ?
:
. , ?
:
, , .
, , , .

. , , . ,
. :
?
, - . ,
, , . ,
.
:
, , ,
. , .


. .
. .
? !
,
, .
, ,

60

2.

.
-, ?
,
, .
, , , ,
, .
, , , , , - . , , - , , .
.
,
78 . , , , , , , .
,
. , , . ,
?
. , , 10 ,
. , , . , . .


.
10%, 20% . 80% , . ,
1020%,
. , .

61

,
.
, ? ,
.
,
. , ,
, .


, . .
, . ,
, 1020%
, .
,
. : ,
, , , , , . , , , : , ,
-, , .
, , . , .

. ,
, .

62

2.

63

, , .
,
, , , , , , .
,
. , . , , .
,
, , 30 .
, .
,
.
: ? ? !
! -, , . , , ,
,
,
. , ,
, .
!

, ,
. , . .
. , 10
10 , , , ,
. ,
,
. ,
, .
,
.
, , , , . 3 7 ,
,
, ,
- , !
,

.

, .
. .
.
, -. , ?
, , , ,
. , ,
, ,
, .

. , ,
, ,
. -, , -,
.
, ,
, ,
, ,
. 15% ,

64

2.

. ,
, , .
, , :
,
?
, ,
! , ,
.


.
.
, , .
,
, . , , ! ,
10% 20%
, , , .

.

.

, ,
, ,
. ,
, :
, , ?

65

, .
, , ,
.

. , , - . . , , , .

, . ,
,
.
, , .
? .
, .
?
, .
, !
, , ,
, .
,
, . , , .
,
, , .
5
. ,
. ,
, ,
.
, , , . , ,
, , . , .

66

2.

, ?
.
, , ,
.
, ! .
, .
? ! .
, , . , , .
, .
5 ,
, ,
.
.
, , .
, :
, , , - . 2 ,
10 , 30
,
, , .



.
! ,
. ,
. ,
, . , .
, ,

67

, . , , ,
2- . ,
,

.
, ,
, !
3%
3 , . 30 . . 3, , , .
. ,
,
.

, .
, ,
23% , . 4, ,
,
. 10 000 9.07.04.


? ?
,
.
,
,
. , ,
, . ,
100 000 .

69 219
18 613

10 879

16 100
13 310
11 000

10%

3 , .

5 , .

1 , .

4.

200
271
500

368

1200

400

1631

543

2212

737
1000

3000

30

3% , .

,
.

10

3% , .

20

3% , .

2.

3.

68

69

1012,
.
, . ,
,
, .
, , , , . ,
, . ,
. ?
, ,

. ,

. ,

.
, 25% .



,
, .
. .
, , 34%
,
. ,
.

70

2.

, , ,
, .

. , ,
.
,
.
.
, . ,
,
, ,
. , ,
, , , .
. , . .

. . , .
,
, .
. . .
. , .
,
,
, . !

71

, 5
, , . .



, 10 20%
. , , , , ( 20 30%
).
, ,
. , ,
, , .

, ,
?
? , 95% , , . , . !
, 1000
20% . 500 , 30%
. 7
3009 ,
3479 ,
, , 2 !
10 6268

72

2.

, 9179 ! , 20 .
,
.
, , , ,
. , ,

. 1000% 5 , , , . ,
, .
! 1
20% 1 1,20 .
2 1,44 , 75
1 000 000 . - ! ,
75 , 1
1 .
,
.
.
,
! , .


,
. , ,
. , . . .
. 5%

73

. . ,
, . , .


,
. .
. ,
,
, .
, , .
, , ,
. , . 3 , . , , , ,
, . .
. . . ,
. . ,
100%, , .
, , -
. , ,
, .
? ! , , . - , -
.

74

2.

, , , , .
, , .
, . ,
.
, , .
? ?
, , .

, ,
!
,
,
, . ,
. !

.

.

,

.
, . ,
, .
, , .
,
, ,
, 3 .

75

.
-, , , , .
,
.
, , , .
, , -

. .
. . ,
.
, ,
, .
, , , .
, .
, , .
.
, , , , . , .
,
, , .
, ?
, .
? ,
, ?
, ,
, .
, , ,
.
, , .
.

76

2.

, .
.
, , , . , , .
, .
. , , .
, ,
.
. , .
, , ,
, ,
, , ?
, , , , .
, .
, . , ,
.
, , ,
.
, , , . , ,
, ,
.
:
, ,
. ,
, ,
. ,
, : ,
.

77

!
,
. ,
! . , , , , .
, , , .
,
. . ,
.
.
, ,
. ,
.
. , ,
, , .


:
! , : . .
? , . -, , ,
.
-, - ,
.
,
, . , , ,
, .
, . , , , ,

78

2.

. , .
, , .
, - ,
. , ,
, , , .
, .
. ?
! ,
. . , .
, , , . , , ,
.
.
.


- , , .
, , , .
. ,
, , , .
, .
, .
, ,
. ,
.
, , .
.
.

79


. , , . .
, .
3 , . ?
, . , ,
. ,
,
, ,
. ,
, ,
.
( ) , ,
, - .
,
,
, ,
.
. . ? ,
! , ,
.
,
, .
! 1020% ,
.
.
.
! ,
, .

80

2.

. , . .
, ,
,
.
.
, .
, . , , ,
. , . , ,
.
, .
,
? , . , .
, .
, .
.
. ,
, , .
,
, .
, , .
, .
!
,
.
. .
.

:
, , , .
, ,

81

. .
, - .
. ,
, , ,
. ,
.
.

:
, . , .
, . , ,
.
.
, . ,
, . -
- ,
, .
.

.

,
,
, .
, . ,
:

. ,
. ,
,
. ,

82

2.

, . . , , .
.
.
, , , . . , , . ,
. ,
. .
,
:
, .
.


, , , . ? , , ? ,
? , ? ,
, ?
. , ,
.
. ,
, , . , .
, , ,
. ,
.
.

83

, 10% ,
, 10 .
, .
, , .
.
.



. .
,
, .
, .
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.

.
.
:
, ,
, ,
. ,
. , .

84

2.

. ,
,
. , .
, , .
, , , , , , . , . , ,
, :
, ?
, , .
, .
!


,
. , ,
. ,
, . ,
, , . !
,
, , . ! ,
, !
? , , !
, , !!!

1000% 5 ,

, ! , ,
. , .
, .

.
, ? ,
, . 30 .
500
. ,
, .
, .
, , .
, , .
, ?
, ,
?
, ,
?. ,
. :
: ? ,
. ,
. , .

87

, , ,
! ? , ! ?
, ?
: .
: , ,
,
, , , .
, , , , 5% ,
, . , ,
, ,
.
.
, , ,
. ,
, ,
, , , , .
. , , .
, , , . , ,
: , , ,
, , , .
, ,
. , , ,
? ,

88

3. 1000% 5

? ? ?
? ? , . :
? : , 2004
154 273. : !
1000. , ,
.



, ,
. , , , ,
.


1996 ,
2002
. 2003
.
2003 ,
12,7 76,2 ! !

, , , , 800! . 6000 , 100 ! ,

89

,
. ,
80 , , , .

.

. , ,
,
, . ,
. , , ,
.
,
. , .
, , ,
,
, ,
.

,
, ,
, ,
.

, .
, , .
, , ,
.

90

3. 1000% 5



?
.
, ,
,

. ,
,
.
, ,
, , .
, .

, .

. ,
, . 0 .
5000 , ,
. . 1

.
, , .

91


13%

20%

1001
5000
5001
10000

16%

21%

0
1000

30%

10001
50000
50001

. 1

?
,

. ,
. , , .
, , .

, , , ,
.
,
.

.

92

3. 1000% 5


, . . 1,
.

1 ()

M2

1,6

0,5
0,1

93

30.09.04

M1

1,7

30.09.04

RU26001LEN

1,2

M3

1,7

1,7

M1

0,7

0,5

1,7

1,2

M1

1,6

5,7

M2

1,5

1,9

M 2006

1,6

1,7

M19

1,7

1,7

( 2)

1,5

0,1

0,9

0,8

, 2003 (81%) .
,
.

1,2

4,7

0,3

3,3

2,7

2,0

0,9

0,3

1,3

2,7

0,8

0,8

0,6

0,1

2,3

M2

0,3

M.1

0,4


, .
, .
. ,
, . , ,
.
, .
, , , ,
, , ,
, . ,
, .

94

3. 1000% 5


,
.
,
. ,
,
, , . :
.
, . ,
, . ,
, . ?
, , ,
. ,
, , , .



, . 2004
120 .

, . , .
, ,
. , (. 2).

95

2
, 21.10.04 ( 122)

()

MM

96

3. 1000% 5

, , , ,

.
90-
.
, 80-
.
, ,
,
. , One
Source.
,
.


. , ,
. ,
, . . 0,3% , , , ,
, .
One Source ,
, ,
8 0%. ,
, . , . , , .

97

, ,
. ? , , ! , ,
,
, .



.
, ,

, .
.


,
( ) ( 2004 )
. ,
20 , .
. ,
.
,
, , , ,
, . .

98

3. 1000% 5

,
,
.

, ,


. ,

, , , , . :

:
1. , M
,
25% .
2. M
,
,
, M
40% .
3. M
M
50% .
4. M


35% .
5. (


) 15%
.

99

6.
10% M
M
, M
.
7. , M
, 10% M
.

.
.
, , 10%
. , , , ,
, . , ,
.

, ,
, , , . ,
.

. , , ,
15 .
, , , 4 8 .


30 ,
, ,
.

101

100 3. 1000% 5
, ,

.
, , . ,
,
, , :
. ,
, , , , .


, , 85,37% .
, , . , 1999 95,8%. , ,
.
. 2 10 .

?

. , , .
, ,
. ,


2,46%

1,23%

-
1,79%

1,23%

1,20%


2,82%

-
35,08%


13,22%

13,99%

-
21,22%

2003 .

. 2

.
. , ,
, . ,
, : , , , , .
:
( ) . , . , 1.
, ,
. 24 2003
24 2004 28,61%,
(),
,
10,45%, 0,09%.
1

102 3. 1000% 5
: ,
, ,
. ,
, 1. 2,24%
21 2003 21 2004 . ? 50% ! , ?
. .

103
. M

15% 1.

M
,
50 100%. 10%
M
, M
. M
80 100%.
M
,
( ).

.

, M
.
M
, ,
, M
, ,
, , M
.

0,57%. ? , .
.
, , ,
,
, . , . .
, .
-
: , ,
, .
, ,
. ,
, , ,
. , ,
.
,
,
, :
. , , ,
. , , , . ,
,
(. 3).


. M
, .

104 3. 1000% 5
3

2000

2001

14

2002

40

2003

47

20002003 .
.

,
, ,
.
, ,
.



,
,
.
:

;
;
;
, ;
;
.

,
. ,
2003 . , , ,
.

105

.



, .
, . , . ,
. ,
, . . 4
12 .
4

12

26,81

20,13

17,98

17,87

15,94

22.10.04.

. . 5.
5
1



26,62%


49,84%

80,42%

712,03%

.
21.10.04.

106 3. 1000% 5

107

, ,
2002 2228%, 2003 1020%.


5 , %

: 30. 09.04

247,79

? . , 250%, 1000%.
, , , . 70% .
.
, .
, , , , .
, , . , (, , ), . . ,
2003 , ,
, 12 ?
, 12 (!) . 7.

, ,
,
, .
! 2002 35% 50%,
2003 32% 82%.

: 30. 09.04

350,76

516,90

534,60

548,90

21,19%

619,88

: 30.09.04

22,43%

686,83

22,88%

726,34

: 30.09.04

23,58%

764,86

26,56%

988,54

30,52%

: 30.09.04

30,85%

,
!

, , , .
.
,
.
10 , ,
. 8 . 2002 .
. 5 . ,
5 , (. 6).
6

. : 22.10.04.


12

109

108 3. 1000% 5
7 ()


12

32,49%

32,69%

36,09%

47,69%

: 30.09.04

50,38%

.
: 22.10.04.

, .
:

,
.
- , ,
.
,
.
, .
,
.



,
, , . ,
. , ,
.

:
? , .
25 .
XIX . , .
, , :
, . ,
3 ,
300 ! , , .
3 ,
: , .
, , .
, ,
, .
?
, , - ,
- . ,
100- .
:
!
,
,
,
. .

110 3. 1000% 5

111

,


, , ,
, . , , . ,
,
. ,
.
, , -
. ,

.
, , , , . . 8
12 .
8

, (. . 6). , 12 2
, ,
, . , , 2002
25 40%, 2003 18 44%.
, . ,
,
, ,
. :

. . 9 . 10. , . , ,
,
.
9

730,16%

769,25%

1001,63%


12

47,63%

38,52%

10

37,39%

37,07%

34,92%


: 30.09.04

170,35%

.
: 25.10.04.

218,74%

365,62%

,
, ,

.
: 25.10.04.

.
: 25.10.04.

112 3. 1000% 5

113

12

.
. ,
,
. , . , ,
.
. ,
. . ,
? ,
50% , . , ,
,
. ,
, .
. 11 12. , ,
. , ,
,
, .
11

2003

81,68%

67,21%

66,78%

66,53%

56,24%

. , . , 5 ,
. , ,
, , . , , , .

, , . , , , .
, ,
, . (. 13).

2003

13

57,01%

55,04%

52,03%

720,57%

51,53%

149,97%

45,79%

66,95%


12

. : 26.10.04.

114 3. 1000% 5
,
, , 10%,
, .



, :

( );
( );
( ).

, . . ,
.
34% ,
?
.
,
. . , , , .
, .
, , : 10. . ,
10 Dow Jones ,
, Dow Jones,
.

, . ,
.

115


, ,
.
, , .
, (. 3). , ,
.

29.10.2004
16%

M 141

M 49

M 36

22%
62%

. 3


, ,

(. 4). ,
,
, .
,
, , .
, , : ,

117

116 3. 1000% 5
, , ,
,
. , , ,
.
29.10.2004

M 36
M 67
M 95

M 21

M 3
M 1
M 3

0,01%
1%
9%

1%
16%

30%
42,99%

. 4



, 10 ,
. 10
. ,
, , , .
, , ,
.

.
, 1995
1996 , ,
1991 1994
. , , , . , ,
, .
-, ,
, . ,
.
, 600
.
,
, , , , , .
-, , .
-,
, , ,
, , , ,
.
, ,
. , . ,
, ,
,

118 3. 1000% 5
.
.
, 4 , .
,

, , .

,
, .
. , ,
15 . , . 4 . ,
.
,
.
,
, , , . , ,
, , .
,
.
, , ,
.

119


, . ,
. .
, 13% ! , ! , ,
, 30% . , , .
,

. ,
,
.


, , ,

. , , , , 10% . 10%
.
, ,
, ,
.

120 3. 1000% 5

121

, , ,
! . ,
,
. ,
. ,
.
,
, .

.
, ,
2 :
, .
, , 13% .
.

. ,
. ,
.
: , ,
, ,
100
.
, . ,
, ,
.

, :
,
,
. 5% . ,
100 5
1000 50 .
,
,
, . ,
,
10% . , -, .
. , , ,
.



. , . ,

, .
. . 1.
,

122 3. 1000% 5
,
.
,
.


1924 ,
. , - , .
70- , 80-
. ,
, .
, Templeton 1954 .
1954
10 000 , 2001 , 3,5 ! . , , .
, 10 , , ,
.
!




. , ,

123
, , .
. ( ) , .
. ,
, , -, : , ,
. -,

, ,
, .
, , ,
.
, .

,

! ,
! 12 (
29.10.04) 69 . , 36 .
,
, 2:1.
10, .
, , . , , . ,
! .
. ,

124 3. 1000% 5
. - .
?
,
.
.
,
, , 15%. .
, 15% , , 2
2%. , .
, - .
, , ,
.
, ,
, , ,
. :
,
23% 12
10,9%, !
9 25,
. ,
, , .

, , .

?
, ! ,
.
, ,
. , . -!
,

125
, . ,
,
, (,
)
. , : , , . , , , .
, , , , , ,
, . , . ,
. , ,
, . , .

?
, .
. , . , .
,
. ,
.
. ,
, .
. . ,

. ,
.

126 3. 1000% 5

127


. .
. , ,
, , , , .
, , ,
. , .


,

.
, .
,

, ,
. ,
. , , .
, , , , . -, , -,
( ),
. , , ,
, . ,
, .
? , ,
! , ,
,
. , .
. , ,
. ,
. , ,

. , , .


, ! , ,
. - .
, ,
.
,
. : 2
, ! ,
,
. ! ,
, -
, .
.
, ,
! , , ,
, .
,
.

128 3. 1000% 5

. . , ,
.

.
,
. .
.
,
,
, . 99% , , .
. 5 . . , . : 80% 20%
.

. 5

129
, ,
.
. , , ,
, .
,
.
, , .
, ,
, . , ,
: , , , . ! :
? ,
!
, . , . , , .
, . .
.
,
. ,
, . . , ,
. . 6
.
.
( 2025 )

130 3. 1000% 5
$

131

50

25

. 6


, .
( 5560 )
, , ,
. ,
, , ,
.
.
( 25 55 )
. ,
, . ,
, , , . ,
,
, . ,
, .
, , ,
?
. , .
.
, ,
,
. , , .

, 10 .
? , , .
? ? ?
? ,
, . ,
. ,
, - . ,
,
.

1/10

1/10 . , , . .
, ,
,
.
. , ,
. ,
. , ,
. , ,
.
10% ?
, , :
, , ,

132 3. 1000% 5
.
, 50% ! , ,
.
, ,
, , .
, , ,
, , . , .
, 10% , , , 20 30%
. 40%, 50% , .
. ,
. ,
, , . . , .
,
.

?
, , 1
20% , 32 , 1 ,
200 000 ?
10% , , . , .
.

?

133

?
, .
, .
, , . ,
,
. RICH
Consulting 2 , , .
, RICH Consulting.

. ,
. ,
,
. , .
, ,
.
, . , ,
, ,
. , - :
1000 . , ,
.
, , 2 , , ,

134 3. 1000% 5
, 20 000
( 12% ). 20 000
,
, ,
. , , , . , , , . , , .
,
, , ,
. ,
, .


,
, , . , .
, , . , .
.
. ,
. , -, , 50 65 .
, ,
.
.
, ,
. ?

135
.
10 , 7 .
. , ,
- , .
, ,
10% .
,
.
, ,
, .

- ,
. . , , . , , , 90%
. , .
,
.

136 3. 1000% 5

137
.
2 . . , ,
. , 40 60%.
, , , , ,
.
, ( )
. ,
.

, , .
, , 23 .
, . , ,
.
34 , ,
, , .
.
,
10 .
10 , .
,
, . .

, ,

. ,
, . , , .

, . , , ,
. ,
- ,

, ,
. ,
, ,
. ,
: ,
, .
, .
. ,
, , , ,

139

138 3. 1000% 5
: .
, ,
- .
,
.
, . , , . ,
. , , , .

, , , , , !


, .


, , ,
, . ,
, . .
. ,
.
. 14.

, . ,
,
.
14

, .

5870

10

26 097

20

335 956

25

1 163 508

50 25% .

, . ,
,
, , . ,
, , , . ,
, ,
,
.
, ,
, .
, , ,
,
. , ,
,
.
,
, .

, .
, , , .

140 3. 1000% 5

141

www.rich4you.ru , , .
.
, ,
.
,
,
.
10 ,
, ,
.


, ,
, ,
, .
, . ,
,
, , 34%
, , .
. 15, .
15

, .



, .

10

41 447

345

20

111 570

1860

22

138 078

2531

25

191 587

3991

30

336 687

8417

100 15 .

5% 5000 15 . , 20%, 25% 30%


.
, , . . 16, c
.
16

, .

, .

20

200

223 140

25

150

287 381

30

75

252 515

15 .

, ,
, .
,
. ,
.


,
,
. ,
.
, ,
.
. ,
, ,
.
.
, , . 7.

143

142 3. 1000% 5
$

. 7

,
,
, , . , ,
,
.
. 17.


.
.
, , ,
, .
, , ,
, . , ,
. . 8. , .
, . ? ! ?
. ,
, .
$

17



,
.

40 000

10.10.03
10.02.04

0,29%, 0,86%

40 000


10000

10.10.03
10.02.04

8,25%, 24,5%

,
,
.
, , ,
3
. ,
, . ,
4 10 000 ,

. 8


, ,
,
, , , . ,
,
.

144 3. 1000% 5

145


( ,
) , .
.



,
. ,
, . , .
, , , , .
,
. , ,
, ,
.
. 18.
18

, .



,
. , ,
, ,
. ,
.


, . , ,
.

1
. . .

2

10 , .


15 , .


20 , .

10

5219

19 159

67 191

100

52 190

191 590

671 910

1000

52 900

1 915 900

6 719 100

25% .

, , , . ,

(. . 15). , . , .

. .

3
.
.
. ,
.
,
,
.

146 3. 1000% 5

147

,
. .


, .
, , .
.

5

.
,
57 . ,
23 , ,
. , ,
.


, .

.
.
, , .
, , .
, , ,
, 13% , . , !

?


. ? ?
.

,
?
. . , ,
RICH
Consulting, . - ,
.
,

, .
, , .
, .
, , 1998
, .
. ,

148 3. 1000% 5
, .
, ,
,
.
- :
, , , . , , , , . ?
, , ,
10- . ,
, ,
, . ? .
, 100 .
,
.

,
, ?
:
, , 50/50, , , 1 2, .
. :
.
.
, .
, , . , , , . ,
: .
, .
.

149
, ! 57 .
.
.
.

.
! . .
.
.
!
. , , , , . ,
.
, ! , !
. , . , . !
.

,
,
, . - ,
, . ,
. .
. .
, , ,
. .

,
?
, ,

150 3. 1000% 5
, ,
. , , , :
, ! , , ,
. ,
, .
, ,
,
- . , , .

,

.
, , . ,
, .
, , . : , , , ,
, . , ,
,
, , . ,
. , .
? ,

151
: , , ,
.
,
,
.
, , , .
, ,
.
, , , . ,
. ,
,
, , ,
, ,
, , , .

155

, !
10
. , , . 10
? , . , ,
, . . , ,
. , ,
.
-, ,
.

?
,
( ,
, - ).

( , ).
(, , ).
, , ,

, , .
,
,
. ,
(
) , , , , (, ), , ( , , )
. ,
,
( ). , , (
) ( ). ,

0 (). , .
! . 1, ,
( )
.
1

()

()

, , .
,
, .

156 4.

157

, (
, ) .
, ,
. ? , ,
.
.

, %

C
,
.

,
%

, %

,
.

70

7000

20

25

8750

30

3000

10

12

3360

? ?
,
, : ,
. .
, ,
. , , ,
(
, ). ,
, - () .
, ,
. . 2,
.
2

, %

C
,
.

,
%

, %

,
.

100

10 000

20

20

12 000

10

10

12 000

12 110


, ,
.
, , , . :
, .
, 25% . , ,
, ,
10 ( ).
, 510% , ,
( ).
,
2% . , 15%, 17% .
25 . : 2%
25 50%!
, :
?

?

.
. , 2 (,
). ,

158 4.
,
, .


, . ! , , , 100 . - 500
, , , , 1000 .
, , , , ! , ,
, ,

. , -
. , , , , ,
, . ,
, , .
, , , 2004 . . 3,
11 24 . 55% ,
! ,
2004 . -,

( ). -, , ,

159
, . , ,
10
.
, , ( 10 ,
) 2004 24%! ,
- :
7 24! - 30% .
,
The Motley Fool, 75% ( )
, 65%
. -
.

. , 75% , 25% - , .
, , , :
.
, .
,
, , .
:
. , , , , , , . -, , , ,

, , , ,
.

160 4.

II 161

? . 3,
, 44% 2004 ,
-, 2005 .
3

2004 , %

44,09

27,16

26,73

26,4

25,32

24,64

24,6

10 ( , )

24

19,53

17,86

14,4

11,47

11,3

9,62

8,26

7,29

6,97

10

5,86

5,16

3,96

0,38

0,52

0,73

1,49

2,57

4,39

8,07

, , 6,85%
20% ! ,
, , 2004 0,6%, 6
21,08%, ,
1.
, !

II
, , ,
. ,
, ,
. , , ,
, , . .
, , , , , 1% , 1% . 15%
( S&P 500), ,
10 ( 14% )
509 . , ,
, , ( 16%) 858 . 2%
350 30 ! ,
, , , ,
,
.

6.07.05.

162 4.
, - , ,
,
.


, :

, ;
, ;
, , , .

, ,
. , ,
90% ,
! , 10%
! , 10% , .


, :
, ,
.. , , , !
, , , .
,
, , . -,
, ,
.
, , ,

163
.
. , .
, ,
, , .
. . , . , ,
. :
, , , .
. ( , ,
), .
, , 90% ,
, . , , , ,
. , , ,
, . , , ( , ) !
, ,
. 1213
, , , . ? . , , ,
, - .

164 4.

165
. 1 ,
, .
.

, . 1,
.

. 1

, .
, , .
,
, ,
,
, .
,
, ,
. ,
.
, , .
,
.

, ,
(
,
). ? -,

, - .
:
, . ,
? ? , ,
, .
,
. ,
, . ,
. , , .
.
? ,
, .
1/20 , .

166 4.

, , ,
, , ,
.
, ,
.
,
.

167

, , -
, .

.
, , .

, , ,
,
.

,
(, ,
, , : , -).

, ,
( , ),
, , . , ,
.
, , ,
1820% , , , ,

.


.
, .
, , , -
.



, . ,
. .

168 4.

, ,
.
(, ), . , .

, ,
, , , :
!


. , , (
, ).

.
. - , , VIP- ( 100200 ),
( , - , ,
).
. ,
(, ,
). 20
200 , ( ,
,
). , ,

10 .

169


, Merrill
Lynch Investment , , 79%
.
, ! , , 47%! ,
77% 62% !
1/3 , !
,
. , , !
, .
( , ),
, . -
( , )
, . ,
( ),
, . , , , ( ) ( , ). ,
, (

).


. ,
,
() . ,

170 4.

171

, , . , ,
. .
,
, . ,
, . 4.

() ,
,
, . ,
2% , (,
, , ), 25 (-, , 50% .) , ,
() ,
, ( , , ) . ( , )
, (
), , ,
( ),
, .
. ( ,
, , , ) , 34 ( ;
,

), .
, , , . 5.

. -
( ), - ,
- .
( )
() :

;
;
;
;
.

, :

;
;
;
( , ,
).

, %

, %

15

25

()

30

()

20

()

12

10

()

11

12

()

10

( )

15

10

( )

12

11

12

11

( , ,
?). , . ,
( , 100). , , ,

173

172 4.
, 5 (, , ,
).
,
.
, - .

. , ,
.

, . , 150 ,
( ,
). ,
. !
,
. ,
, ,
. !

50%

, .
. ( ), ( ), ( ). ,
! ,
, . ,
( , )
. 100
, . 6.
6

, .

21

30

20

19,5

50

18

18

100

15

13

250

13,5

9,5

500

11,5

,
.
( ,
, ) .
,
.
, (, , ) ( )
. ,
.
?
!
,
( ), ,
, 4 .
(

). ?
(, , 5% ) ?

174 4.

175

, ! ,
, , () . (. 2).

. ,
(, , ) .
, .

. 2

,
, ;
( ) ( )
, .
0,51% (,
).

,
() 1 5% .
5% 10 , 50%.

, www.rich4you.ru.


, .
, . , ,

.
! - .
, ,
, .

. .
( ,
) ( - )
.
, ,
:
-, ,
, . -, , , , - , , , 98 .
-, !
! - , , !
, .
: , , , , ( , ,

176 4.
). .
, (
).
, , : ,
, . , , ( , ?).
. !
, . , ,

? , ,
, !
. , , , ,
, , -
( , ) . , !
.
. , , !

, !

, , , .
, 80%
.
20% , , . - , - ,

177
, .
, ,
. ,
, ,

.
, . , , , !
,
, .
- , - ! ! ,
( ),
. ( ,
)! ,
( ), . ? ,
(, ,
, , ).
.
. ,
. , .
! . , ,
. ,
,
, , ,
. ,

178 4.

, .
, !

, .
, , . ,
, , , ,
. ,
Lipper, ,
25% , 3 ,
(20%
) ( 3 1989
2004 ). 75% ,
(20%), 3
( )
! ,
1 4, .
? , ! 80% .
.
.
, 3 ,

. 17 ( 3 ) 4 (
20% 3,4 ), 3
1 ( , 0,85%)! ?
! , , ,
.
, , 3 , !
,

179
, 6 ,
! ,
12 ,
. .
. . 7

2003 .
. 8 2004 . ,
.
7


2003 , %

57

55

52

51,6

45,8


2004 , %

44,5

27,2

26,7

26,4

25,3

? , .
. 3 . 15 .
(-),
(),
( ),

181

180 4.
( ), ,
( , ), (
).
2003 .
. ( 12 ) . ,
! , , ?

. :

1 1520% ? . , .
, , , , 10% ,

( ) .. ,
, 10%? .
. ?
, , . , -
( ,
?).
, ,
!
, PR .
, ( ),
. , , , ,
, !

, , ! , ,
.
, ,
!
(), .

, ! ,
, -, , -, , .
() , , :

;
;

.

() :

;
;
;
;
;
;
.

, , . . ,
( ). .
. , .

183

182 4.

. 9, 2002 2004
.

: . ,
.
, .

( ). , ( , ). ,
? ,
.
Morningstar .
!

( ).
! , , ,
,
.
(, , ) :

arp arf
,
sp
arp
;
arf ;
sp ( ).

RVARp =

(,
),
3 . (12
12 ) .

0,37

0,33

0,32

0,31

0,28

0,24

0,22

()

0,22

0,19

10

0,18

11

0,05

RICH Consulting.

. , (
) . , ,
.

( , , ). ! - - (, 300 31
3 ),
.
, , - ,
( ).
( ,
, ).

184 4.


(, ,
-, ). , (, ),
.
, , , , , . ,
, .
,
, .
. ,
(
). , . :
Ap = arp [arf + (arm arf)Bp],

arp ;
arf ;
arm ();
Bp .

, 3 .
. 10,
( 3 ) 2002 2004 .
, . ,
.

185
10

0,70

0,40

0,39

0,36

0,36

()

0,15

0,14

0,01

0,11

10

0,27

11

0,28

RICH Consulting.


. ,
RICH Consulting. ,
.

( , )
. , , .
.
,
. ,
.

186 4.
, , . !
, . , .
, ,
. ,
( ), .
( )
. ,
( ) . , , .
, .
, ,
. ? (
), . ,
, , ( ) ,
, . ,
( )
. , ( , -) ,
,
. , ,
( ),
( ).
? , ?
( , )? ( , )? !
, , , . , , !

187
, : . ,
( )
. ( , )
,
.
:

Bp =

sp
k
sm ,

sp ;
sm ();
k .

3 (, , ).
, 2002 2004 , . 11.
, .
11

1,06

1,05

0,96

()

0,82

0,81

0,71

0,58

0,58

0,41

10

0,4

11

0,33

RICH Consulting.

188 4.

189

,
( ).
. ( ) ( 1) . ( )
( ).
.

, . , (),
(,
).

12

,
F ?

RICH Consulting.

(, , ) ,
, 3 . , ,
( ).
.
, - ,
- . Morningstar ,
5 . ( 10
5 2 ), . 10%, 22,5%, 35%, 22,5% 10%. 10- .
22,5- .
35%, 22,5%,
10% .
,

( , . 12).

0,37

0,33

0,32

0,31

0,28

0,24

0,22

()

0,22

0,19

10

0,18

11

0,05

, ,
.
, ,
,
(
).
. . 13 ( ).
13

0,70

0,40

0,39

0,36

0,36

()

0,15

0,14

0,01

0,11

10

0,27

11

0,28

RICH Consulting.

190 4.

191


. .
( )
, (). , , , ,
, 2005 , , .

( , . 14).
14

(
).
,
,
, , ,
.
,
www.rich4you.ru.
, ( ), ,
, .

1,06

1,05

0,96

()

0,82

0,81

0,71

0,58

0,58

0,41

10

0,4

11

0,33

RICH Consulting.

? -, ,
( , , ) ( ). , .
/ , ( ,
).
, , . ,


- , 3 ,
5 ! ,
. :

***** (5 );
**** (4 );
*** (3 );
** (2 );
* (1 ).

,
2002 2004 (. 15).
15

*****

****

****

****

****

192 4.

193

15 ()

***

***

()

***

***

10

***

11

*****

****

****

****

****

()

***

***

**

10

11

*****

****

()

****

***

***

***

***

*****

**

10

**

11

RICH Consulting.

. .

. ,
(), ()
().
, ,
. 16.
16

****

****

*****

****

*****

***

****

****

***

****

****

***

*****

****

()

***

***

****

***

***

**

***

**

**

***

*****

10

***

****

11

***

RICH Consulting.

, .
,
. 5 :

;
;
;
;
.

, ,
4 5 ( 12 15 )

194 4.

195

.
, 1011 , ,
9 , 78 3 6 .
,
. 17.
17

. , ( , , )
. , , ,
, , , . , ,
,
, .
, .
, , .
,
,
, :

****

****

*****

****

*****

***

****

****

***

****

****

***

*****

****

()

***

***

****

***

***

**

***

**

**

***

*****

10

***

****

11

***

RICH Consulting.

;
;

.

, ,
, . , , ,
, .
, ,
!
, ,
. !
, .

, (, , ),
:

, .
, - , ,
, ,

;
.

, ,
, .

( ), ,
. ,

197

196 4.
,
. .
, . ,
, . 18.

18 ()

21

4 5

16

22

4 5

15

23

3 4

14

24

11

18

12

4 5

32

12

32

4 5

30

4 5

29

4 5

27

67

4 5

26

67

3 4

26

4 5

24

910

()

3 4

23

910

4 5

23

11

4 5

21

1214

3 4

18

1214

4 5

18

1214

18

1520

2 3

17

1520

4 5

17

1520

3 4

17

1520

4 5

17

1520

17

1520

3 4

17

, . , ,
,
.
, 150 , . . 19 25 ,
.
. ,
. , (
).
( ,

, , . ,
.
, , ,
. , ,
.

198 4.
).
, , .
19

PWC

Deloitte

199
( )
, . ,
(, ),
.
?
( , ,
10)? ? 3
.
.
. , , ,
(
). , .

10

11

12

13

14

15

16

17

18

19

20

21

22

23

24

BKRMM

25


( )? ,


, -, ,
. -,
, - .
! (, , )
,

. .
(, , )
.
, .
,
() . ( )
1000% 5 , .

200 4.

, ,

, , !
, ( , ). , . , ,
, ( , ).
,
, , .
(, )
, .
,
( ). , ,
,
100 . .
, 100
(, ).
, , 3% (, , , , ) ( ,
, 10%
). 3 , 100 . 5 , 1667 . ,

201
( )
. , , , , ,
, .
100
, ( 57 ,
).
, , , ( , ,
, Word).
,
. , .
, (
). . (
), :
, , (, )!
, , , , , , .
, ,
, . , ,
, -
, , , , .
, , !
( ) ,
. , ? , ,
, , .

202 4.




, , .
. , . . , ,
.
, ,
(
). ,
, ,
.
! . ,
,
. , , .
, .
, ? ! :
, ,
. (
) , .
, (
)
, . . .

,
, , , . 3,
( ).

203
, , . , .
3% 10% ? ,
. - ! ,
( Vanguard Group) ,
( 15 ) , , .
Morningstar, . ,
10 , . : 1%, 2%.
,
.
, ( , , ,
)
, . , - , . ( ) , .

?

Extra Class . , .
, , , ,
.
23 . . ,
, , ,
-. , , , ,
( ),
.

204 4.
, . . , :

;
;
;
;
.

! , . ( ),
( ), , .
, , ,
1012 . ( ) ,
,
. ,
.
, , , ,
. , :

( );
(, );
(
).

( ). , ,
( ), , ,
.
, ,
.
, (

205
, ), , ,
( ). , (, 20 34,4%,
S&P 500 9,6%)?
, .
. , (,
, ).
,
, , . ,
?
? !
. ,
, .
!


, . .
. (
),
. 5
( ), ,
,
, .
, (
), , , ,
.

207

206 4.


, . ,
,
.
. ,
-
(, , ). ,
( )
.
,
, , , .
, ,
. ! , .
(), -
.
, . ,
,
.


. ,

, .

!
, .
70% , , . ,
, ,
(, 2005
70 ).
, ?

? , ,
100%?
, .
, .
( ),
,
.


!
. ? : 12 .
: , , ,
, ,
(, ), , .
: ,
. ,

-.
,
,
( ,
). , , , .
, .
, , , .
,
(, ), , ,
( ),
.

208 4.
, , , ,
, (,
) , , ( ).

, ,
, . , . . ( ),
, . . ,
, , ,
. .
,
.
:

;
.

,
() ( ),
. :

(, )
;
;
,
.;
;
;
.

209
. , .

:

;
;
.


. , .
, , . ,
.
, ,
,
, ,
, , .
. ,
!
, . , ,
,
. ,

, , , . ,
.
?
. , . ,

210 4.
, .
:
!


. . ,
, ,
.
(, , ), , , , .

, , , , ,
.
-. , . . , , , . ,
.
Context Associated :
. ( ,
), . ,

.
.
,

. .
zim@ntpress.ru

. .
. .
. .
. .
. .

, 129085, ,
-, . 21, . 1.

You might also like