b) A trgyi esz,kiizllomny llagnak, haszltalhatsgnak vizsgdlata:

fok = Haszn|hatsgi

Trgyi eszkozok nettortke Trgyi eszkozok bruttortke

..0''.ra lerteszkozok arnya ! A trgyi eszkiiz,elldtottsg vizsgalata: Kiemelt Szerepea meiogazdasgbanvan. arnyval jellemezhetjtik an atermoflolds a rgyteszkozok brutt rtknek Legltatnosabb Trevi eszktiziik brutto rtkee. Ft Term terilet( ha) esetnfigyelembe kell Ktilonboz vltalkozsok ezen mutatszmoknak osszehasonltsa hatstis. torzto venni a|izingelt eszkozokllomnynakesetleges Viz,sglhat: dinamikusan sstatikusan ms vllalkozssal, illetve osszevetve. az ignnyel

c) trgyi eszkiiziik kapacitdskihasznlds nak vizsgIata azon fels hatra.amlt teljestokpessenek A kuou.it, u ullulkozstermelo-berendezsei kihu'"nl'uul t..l.,noleiu.*unku,,.*.",. u t.lj.,!okp.''e*u*i*li, az Ieni,.5 teli.st'kpess mu*imli. elmleti e't'.ttinr..1, lnu.nb.'' vizsgljk. esetberr gpcsoportok A kapacitskihasznlstleggyakrabban rendszere: E gy gpcsoportkap acitskihasznlst j ellemzo mutatszmok tdoalapkihasznls K apa cits kih asznl s i m utato mutat ja teljestsnek KapacitSnorma Hasznos idatap mutat x Kapacitsnorma teljestse gpora tnyleges vagy hasznosidoalaP fajlagosteljestmny maximlis teljestmny meg.

vagy

vizsglatn kereszttil o|dhat A kihasznls vizsglata hrom mutat alakulsnak o o . rnutat ) a gpfelhasznlsi mutatija, kihasznlsnak idoalap a hasznos segtsgvel. elernzse teljestse a kapacitsnornra

60

A trgyi eszktiziik kapacitskihasznlsnak vizsglata mutatk a|apjn A trgyi eszkiiztik kihaszn|snak vizsgiiata rtki rtk netto)termelsi anyagmentes, E,zerFt trgyi eszkozrejut ( brutto,hozzadott, rtk Termelsi Trgyi eszkozok nettortke rsztvev trgy eszkozrejut termelsirtk Ezer Ft ftevkenysgben rtke termelsi -Fotevkenysg alkalm azott trgyteszkozok nett rtke Ftevkenysgben va|tozsa, Trgyi eszkoz llomny rtknek v |tozsa, rtk Termelsi Netto rbevtel Trgyi eszkozokrtke

mutato= Rugalmassgi

= Trgyi eszkozokforgsi sebessge

gl ata l sdn ak viz.s sek felh asz.n A term el -ber en dez

=

tlagos szma Felszerelt ( tizemkpes ) gpek tlagosszma 1logpek Rendelkezsre

zemkpessgi mutato

M k d gpekarnya

Mikod gpektlagos szma tlagos szlna Felszerelt( tizemkpes ) gpek

tlagos szma Dolgoz ( mtikodo ) epek mutato = Telies,felha,sznalsi tlagos szma llo gpek Rendelkezsre mutato Mikodo gpekarnya X zemkpessgi

ls viu edlata M iszaki kap acits kih asz,n Kapacitskihasznals = Termels Kapacits

x 100

id X l orra juto teljestm. X l00 fordtott termelSre norTna x kapacitS elmletiidoalap

6l

A hasznosidalap kihasznlsnakvizsglata : A hasznos idalap khasznlsnak mutatja = TnylegeSen teljestett gpora Hasznos idcalap A hasznos idalap nagysga az extenziv kihasznlsegyik tnyeziije, amit befolysol: o o o a munkarend, a TMK ( karbantarts) ideje sgyakorisga, a mtiszakonbelilivesztesgek nagysga ( gpbellts, llsidtkstb. ).

A kihasznIs fokozsa a tnyleges mkiidsi id meghosszabbtsvalrhet el. ElmIetidalop: a maximlisan teljestheto rk szma Kapacitsnorma: az optimlis felttelek esetn 1 ra a\att elrheto teljestmny A kapacitsnorma te|jesitsnek vizsglata : A vllalkozsnl foly termelo munka osszetteltol fiiggen termkre ( tel.iestmnyre ), vagy a te|jesterme|s volumenre szmthato. Termkben va| szmits esetn = (db/ora) Tnyleges fajlagosteljestrrrny KapacitSnonna (db/ora) gpinotmaorasztiksglete Teljes termels Te|jes terme|sre va| szamits esetn Termel berendezsek tnyleges iizemideje A kapacits kihaszn|sa mutatinak iisszefiiggsei:
Dolgozo gpek szmaRendelkezsre ||i gepck szma gpor.;a -Egy gep tcnyleges Egy gphasznosidoa|apja

x
x

Tcnylcgcs ajIagos teljestnrcny Maximlisan.a.ilagos teliestrnny

Gpfclhaszn|s x mutatoja

HasznosidoalapInrrtatia

teljcsitesc Kapacitsnorma

kihasznlsmutatja Extenzv

kihasznlsmutato.ia Intenzv

Kapacitskihasznls mutatja vagy Kapacits kihasznls _ Idalap kihasznls x kapacitsnorma te|.iestse

62

volumenreeS a kihasznlsnak vltoztsa hatssalvan a termels A termel berendezsek termels koltsgeire. A termel<berendezsek kihasznlsnak novelse nagyobb eloLltst ezitala trgyi eszkozokkel kapcsolatos - fix s teszi lehetcv, termkmennyisg j ellegii - termelsi koltsgekben megtakartst eredmnyeznek. degresszv A termel o . . fiigg: ellltott termkvolumensannak ktiltsge berendezseken a gpekszmtol, a gpidkihasznlstl, illetve rtktol az egy gpraalatttermeltmennyisgtl,

Elemzs: . Lncbehelyettestsi modszerrel . Abszolutktilonbozetekmodszervel o 7o-osk'ilonbozetekmodszervel

63

A vagyoni helyzet vizsg|ata A vllalkozs vagyoni A vagyon a vllalkozs eszkozeinek sforrsainak osszessge. he|yzett a mrlegadataia|apjnvizsglhaduk. mdszerei: A mrlege|emzs helyzetre pnzngyi elemzS a Vagyoni,pnztigyi a) tfogo (nagyvona|u) vonatkozoan, rszletes elemzse. b) aZ egyesmrlegttelek alakulsnak ( A kovetkezkben csak az fogo pnzugyi foglalkozunk.) elemzssel tfog elemzse sornvizsglhaduk: a.) a mr|eg l ) az eszkoz- sforrscsoportokbels arnyait, 2) a vagyoni helyzetalakulst, 3) tfogoan apnzugyi helyzet alakulst, (cashflow kimutats) 4) a pnzeszkzkv|tozst 1.)Az eszkoz- sfonscsoportokbelsciarnyainakvizsglata alakulstazegyescsoportokrtkadatai A mr|eg egyes eszkoz- sforrscsoportjairrak megmutatjk a eltrsei vgezhetjtik,melyek tnegoszlsi v iszonyszmokkal alapjnkpzett szerkezeti v |tozsokat. vizsglata 2.) a vagyoni helyzetalakulsnak egyestteleinek kimutatott eszkozoksforrsclk A vagyoni helyzetvizsglataa mr|egben nlutatoszmok az igy kialaktott viszorryt fejezikki, rtkelve egymshozmrt nagysgt, vltozst, rmutatvaa vagyon, illetve a tokestrukt ra, az eszkozok sforrsainak alakulsn sznvona|ra. a gazdlkodsmilyensgre, kereszttiI (de nem alapjn- elso megkozeltsben Egy gazdasgitrsasgot annak mrlege meg. alapjn tlnek kizrlagosan) a tkeerossge jegyzett (azaz a befrzetett A tkeerssg aztjelenti, hogy avizsglt vllalkozs sajt tokre tartalk sa mrleg kimutatottrtkelSi az esetlegesen tke, a ttike- seredmnytarta|k, osszes hogyan arnylik a teljes eszkozoketfedezetci egytittesen) szerinti eredmny (A mutatolnyegben egy megoszlsiviszonyszmotjelent,a rendelkezsre lIo forrshoz. sajt forrs arnytfe1eziki az osszesfonson beltil. ) Ttkeerssg Sajt tke Mrleg-fiisszeg formban fejezi ki a sajtforrsok arnyt,melynek rtkelsekor A mutato szza|kos (pldul tobb mutatoosszehasonltsa kapcsn)figyelembekelI venni a vizsglttrsasg tevkenysgnek tkeignyt, amely ms termel,kereskedelmivagy szolgltat tevkenysg Alta|nos elfogadottkovetelmnyazonban,hogy egy vllalkozdssaj t tkje az esetn. vLtozst iisszes.forrdshozmrtenne legyen alacsonyabb 30 %-nl. A tckeercissg kedvezen. vizsglva egyrtelmtien a mutat novekedse rtkelhet<

100

70

Saj t tke nijvekedse informciignyek Rszletesebb esetn mrtkt kifejez a sajttcikenovekedsnek mutatiszmok szmtsval megvizsglhat,hogy a sajt tke melyik eleme shogyan azok koztil melyik ttelktilso vagy belsciforrs - alakulSaa meghatroz. vItozott,, forrs Szempontjbllnyeges A bels<i a mrlegszerinti eredmny sannak nagysgrendje, jl kifejezheto a sajt tke vItozsa,a vagyongyarapods. melynek segtsgvel Mr|egszerinti eredmny x Mrleg szerinti eredmnyarnya (Sajt tke n vekedsnek mrtke) is: Kiszmthaduka jegyzetttokre _ mrtke Sajt tke niivekedsnek Mrlegszerinti eredmnyx 100 Sajt tke l00

jegyzett toke, ^::::;:;1J5i'.,yvi A mutat gyakortatitag abefizetet, rnutatj a.

novekedst

fordtottj akfejezi, hogy egysgnyisajt tokvelhny egysgeszkozLlomnyt A tcikeerossg fejezi ki. mutat a tcikemultipliktor mozgata vllalkozs. Ezt az eszkozignyessgi : Tokemultipliktor Eszkozok osszege Sajttoke Hasonlthategymshoza sajttke sa jegyzetttke nagysga,amely az elemezettmrleg a jegyzetttokhez fordulnapjravonatkozanmutadabe a sajttke teljesnovekmnyt kpest. Sajdt tke . Jeg1lzett tke ar nya _ Sajt tke /Jegyzett tke x I00 saz eredetitke figyelembevenni hogy a novekmny vizsglatnl rdemes Az osszefiiggs is befolysolja. iz\etrszekrtkelst arnya a befektetoknlarszvnyek, is. Az toke alakulsnakmegfigyelse A sajt fonsok vizsglata mellett fontosaz tdegen megfelelen lejratuknak mrlegben a kotelezettsgek, amelyek a forrsok alapveten idegen kotelezettsgknt srovid Iejratir tuI esedkes) hosszu(egy ven ktnagyobbcsoportban, jelennekmeg. rszarnya Kiite|ezettsgek = Kiitelezettsgek Mrleg f iisszeg x 100

- igen kedveztlen, ha elrivagy meghaladja mutato- az elozoek kiegsztseknt A szmtott o-ot.I.Jgyanakkor arnynaknovekedse megjegyezn, hogy a kotelezettsgek rdenres a7a rtkelendo nem felttlentil esetn kor, sstabil,jovedelmezotizletmenet bvtil tevkenysgi jelensgnek. negatv

7l

arnynak tartozik a c|tartalkok rtkelshez Szintna forrsok nagysgrendjnek arnva = Cltarta|kok Cltartalkok Mrleg ffisszeg

100

kockzatnak arnynakalakulsaa gazdlkodsifolyarnatbizonytalansgt, A cltartalkok je|zivrhatovesztesgekre, cltartalkok). kpzett vrhatokotelezettsgekre mrtkt llomnyva| a kcvetetsek rtkt kpzett cltartatkok rdemesavrhat vesztesgekre tlagos a kpzs megllapthato rnelynekeredmnyeknt egyiittis vizsglni., alkalrnas rtklshez az eszkizok sforrsok osszlrangjrrak A vagyon s?,erkezetnek, javak' valanrint eszkozok(trgyteszkozok,immaterilis md a befektetett elemzsi pnztigyi eszkozok)sa sajtforrsokosszevetse. befektetett = Sajt tke x l00 Befektetett eszkiiziik

Befektetett eszkiiziik fedezete

sajtfonsbol eszkozeiket tvon befektetett lrogy |rosszabb A vllalkozsoktolelvrhato., meghalad,iaa Vagy ha megkozelti kedvezoen, igy amutat akkor rtkelhetci f,tnanszrozzak, jelentosebb (ktilonosen eszkozok finanszrozsnI A befektetett 100 %-osrtket. idegen brrsber'onsa gyakori a hosszirlejrattr azonban esetrr) beruhzsokmegvalostsa a sajt sa eszkozok fedezettil sa befektetett indokolt lehet a mutat kibovtse, is, ezrt a szmtott esetben az Ebben venni. szmtsba hosszti lejratriidegentktegytittesen kovetkezo: a mutat Befektetett eszkiiztik fedezete IL : Sajt ttke* Hossz lej. ktit. Befektetett eszkiiztik

mellett a forgtoke alakulsnaks eszkozok fedezete leheta befektetett Kiegsztoszmts A forgtoke a sajt forrssalfinanszrozott mrtarnynakelemzse' saji tkhez lehetmeghatrozni: mutatjameg, amelyeta kovetkezokppen forgeszkozok rtkt Forgtke _ Forgeszkiiztik rtke . Rtivid lejratr kiitetezettsgek

szmthat ktilonbozeteknt A forgtoke a forgeszkozok sa rovidlejratukotelezettsgek rovid lejrattr rtk rnutada.A rregatv rtkt sa saJtforrssalfinanszirozotforgoeszkozok tobbletresforgtoke hinyra utal. kotelezettsg : Forgtke Sajt tke

Forgitke arnya

x 100

72

(vevk) t|agosidtartama napban _ A kint|evsgek

Atlagas vev||omny x 365

Ertkests nettrbevte|e A mutato azt mutatja,hogy az t|agosvevcillomny hny napi rtkestsi rbevtelnek felel meg,hny napi rtkestsi rbevtelt kot le. Szlltritartozsok tlagos idtartama napban _ t|agos sz|lt |lomny x Anyagi ellegtrforditsok A mutat azt jelzi, hogy az tlagosszlltllomnyhny napi anyagjellegiirfordtsnak (felhasznItanyagok,eladottruk' anyag|ellegti szolgltatsoksatvllalkozi teljestmrryek) felel meg. Szoksos a vevollomny osztva szI|tollomny mutatt is szmolni' ami azt mutatja,hogy a vevcillomny finanszrozsban a szIlitollomny milyen rszarn.yt kpvisel.Az alacsony mutatortk, a magas sz||itollornny salacsonyrnobi|iz|hato eszkozegybkrn fizetsi jelez. gondokat A pnziigyi helyzet vizsglata : - a leggyakrabban - a likvidtsirrrutatot A pnzrigyi helyzetelemzsre saz, adossgllomnyra vonatkozomutatoszmok, r'alanlitrt pnzes a zkozik llonrnyv|tozst rszletesen bemutato cash-flowkimutats alkalmazlratok. A likvidtsi helyzet rtkelse a likvid (azaz egy venbeltil pnzz teheto)eszkozokneksa rovid lejratu(egy venbeltil esedkess vlo) kotelezettsgeknek az sszehasonltst jelenti.A leggyakrabban a|ka|mazott likvidtsirnutato a forgoeszkozok tcljesrtkt viszonytjaa rovid lejrat kotelezettsgekhez. A vllalkozs Italban akkor minsi.il - elvrt mrtkben - meghaladja fizetokpesnek, ha a lkvideszkozeinek nagysga a rovid lejratrikotelezettsgek rtket. Ennek megfeleloena likvidtsimutat: Likviditsi mutat = Forgeszkozok Rtivid lejratu kiite|ezettsgek 365

x 100

A mutat azt fejezi ki, hogy a likvid eszkozok rtke hnyszorosaaz ven beltiti esedkessgt idegen forrsoknak.A kifejezett arnya szmitsnak megf.eleloen statikus,adottidopontra vonatkozik. Ennek ellenre azonbana kapotteredmnybol a likvidtsjovobeli alakulsrais lelretkovetkeztetni. Mirrlmagasabb a mutatortke, annl stabilabbnak, kiegyensulyozottabbnak tlhet a vllalkozs likvidtsaa kovetkez idciszakra. A jelenlegi gyakorlatnak megfeleloen a mutatszm elfogadttat rtke I,3 Jblett van. Ahazai gyakorlatbanapenzugyi elemzsek sorn s.zmitjk a likvidtsirnutatokorrigIt v|tozatt is, amelynek elvrt rtke minimIis az I kijriil moz,og. A modosts azt.jelenti, hogy a forgeszkozok rtkbol levonand a kszletek (A mutat tovbbi pontostsa rtke rdekben a forgeszkozok rtkb l levonhatoaz 1 ventirti kovetelsek llomnya is.)

Likvidtsigyorsrta

Forgoeszkiiziik . Ksz|etek Rtivid lejratri kiitelezettsgek

73

A beruhzsok iinfinanszrozasa a trgyviberuhzsoksa sajt forrsbolvalo fedezettsge A beruhzsok,a fejleszts mutat Minl nagyobb a pnzjovedelem rtketheto. pnzjovedelem mutat szembelltsval mrtke. kpest' annl nagyobbaz onfinanszirozs arnyaa beruhzsikoltsgekhez A mutatoszamtasa,. kisebb + amortizci ) Beruhzsi rJbrdtsok egynI Cash-flow mutat ( adzott nyeresg reutal. ideg en tke ignybevtel m utat rtk Adss gllomnyra von atkoz mu tatok Az adssgllomny kifej ezsahazai gyakorlatnakmegfeleloen ltalban aZ egy vet jelenti.A vllalkozs penzugyihelyzett rtkt kotelezettsgek hosszulejratr meghalado forrs,saz osszestartosforrs mint hosszulejratuidegerr mutadabe azadssgllomny, s Az osszestarts forrs a sajt toke az adssgllomnyosszege. viszonynak elemzse. kifejezettmutatk a kovetkezok: Ennek megfelelen a szza\kban AdssgIlomny aranya = illetve Saj t tke ar nya : Saj t tke Adssdg llomny + sujtit tke Adssgllomny Adssgllomdny + sajdt tke

x 100

x 100

ha az adssdgallomanl,aranJ,aa 60-65 szempontjblkritikusnaktekintheto, Lz rtke1s %-ot meghaladia. A sajt toke saz adssgllomnykapcsolatavizsglhatezenkvtil az adssgllomny mutatval is, amely a sajttke s azadssgllomnyosszhangjtvagyppen fedezettsge annakhinyt fejezi ki. Sajt tke Adssgllo m ny fedezettsge Adssgllomny

r00

az maa pnzigyihelyzet rtkelsrrek Az arnyokvizsg|atamellettlrasznosnrutatosz rtk. vagy e.|bletti 1,.J fedezetmutato,melynek biztonsgosrnrtke adssgi zo|g|ati Adssgszolglati .fbdezetmutatja = kamata leiratir kiitelezettsEek lers+hosszir Adzott eredmny+rtkcsiikkensi tiirleszt rszlete* kamatai esedkes H"'*.i '.j."t.i kiitelezettsgek gazdasgivben azt je\zi,hogy avtzsglt vltalkozs kovetkezc A viszonytseredmnye e aZ errefordithatoforrsokbol. fedezettzo\g|ata adossgs esedkes informcioezt lehetov venni (ha az elemzs figyelembe rdemes A mutat kiszmtsnl kamataitis., rszletek torleszto saz esedkes teszik) a hosszit lejratrikotelezettsgek formja a torleszto rsz rtelmezett tekintettelarra, hogy az adssgszo\gIatita|nosan is. mellett tartalmazzaa kamatok osszegt

74

Eladosodottsgfoka =

Osszes Kiitelezettsg x l00 Eszktiziik tisszege

Ez az osszehasonlts megmutatja, hogy az eszkoz||omny milyen nrrtkben Van megterhe lve kotelezettsgvl lalssal.

75

Jiivedelmezsgimutat k szmtsnak alapkplete (" vagy Ft/Ft vagy Ft/ f ):

Eredmn}i Vettsialap l ) Eszkozaranvos eredmryl 2) Tkearnyos eredmny

Eredmny lelret : adozs eltitti, adozott Vettsi alap lehet : befektetett, vagy osszes eszkoz,tcke( eszkozarnyos stckearnyoseredmny ) Eszktiz arnyos eredmnymutatinak megllaptsa . tevkenysg eredmrrye zemi (uzleti.l Eszkozok osszesen :

tevken}isg eredmn}'e x zerni (.uzleti) rretto rbevtele rtkests

rretto rbevtele . rtkests Eszkozok osszesen

jovedelmezosg alakulst egytittesen A mutat arra ad v|aszt, hogy az eszkozarnyos hogyan befolysolja aZ rbevteleredmnlartalmailletve az eszkozok megtnilsnek fordulatszma. vizsglata Tkearnyos j tivedelmezosg : Az osszestokejovedelmezsge: * fizetettkamatok Szoksos vllalkozseredmnv Sajt sidegentke mutatja. skamatbl val megtri.ilst A mutato a sajt saz idegentke nyeresgbol :: Sajt tke jovedelmeztsge eredmnye Uzemi (tizleti)tevkenysg Sajt toke fektetett egysgnyi toke

x 100

x 100

megmutatja, hogy a vllalkozsba mutat A - mennyi eredrnnyt hoz. eredmnykategorinknt

( vagy Mrlegszti eredmrry Adzott eredmny )x l00 :_ Tkearnyos eredmny Sajt t<ke vonatkozoan ad kpessgre az osztalkfizetsi A mutat a tkearnyos adozott eredmny) informciot. a A tkearnyos mrleg szerinti eredmny megmutatja, hogy az adzott eredmnybcl novelte a sajt tokjt. vllalkozs milyen mrtkben

9l

=.. Az alaptkejovedelmezosge

Adozotteredmny X Jegyzetttoke

100

kpessegnek arnvat ,/ejeziki. A vallalkozas tnaximlis osztalkfizet,si rbevtel arnyos j vedelmezsg tteleittartalmutatk egy kore csak az eredmnykimutats A szmthatjovedelmezcsgi jovedelmezsgi ki, hogy az fejezik azt mutatk, amelyek mazzk. Ezek az rbevtel-arnyos rnega vllalkozsnleredrnnykrrt. tnaradt illetve bevteleknek lrrryszza|ka rbevtelnek' A ki'ilonbozoeredmnykaa megfeleltets' kovetelmnye A mutatk kialaktsnaklnyeges szerinti sorendet figye|embe valo rnegjelensuk tegorik ms aZ eredmnykinrutatosbarr azt jelenti,hogy az a|kalmaA megfeleltets tartalmaznak. vve,egyre bvebb bevteleteket osszhangbanvannak egymssal. Ennek megfeleloen a zott bevtelis eredmnykategrik jiivedelmezsgi mutatk tejezhetokki: rbevtel-arnyos kovetkezo := alapkplete arnyoseredmny Arbevtel x l00 Eredmrry Arber,tel mekkora hnyadtteszi ki zrz erednrny, Megmutatja, hogy a vllalkozs rbevtelnek rcalizlt. ( E'z a7' egy forindval, hny forint eredrrrrryt illetve a vllalkozs rbevtele mutatoreciproka. hatkonysgi rbevtel ) eredmnyarnyos Mg nhanymutat : x l00 Szoksosv|lalkozsieredrrlrry mtiveletekbevtele bevtelek+ pnztigyi nett rbevtele+ egyb rtkests vagy 100 Adzs elotti eredmnyx Szoksoseredmnv 100 Adzs elcittieredmnyx eredmny Szoksossrendkvtili

vagy. :

vagy. :

x 100 Adozott eredmnv

: eredmny A ltszmarnyos

Eredmn}i Ltsz:m

A mutato a vllalkozs egy munkavllalojrajuto eredmnytfqezi ki, sznrtsa k. tortni nknt eredmnykategori

92