Universidad de Talca Facultad de Ciencias Empresariales Escuela de Contador Pblico y Auditor Valoracin de Instrumentos Financieros

Diagnstico Financiero:

AGROSUPER S.A.

Integrantes: Elias Alejandro Carrasco Suarez Cristina Carolina Gonzlez Urrutia. Elizabeth Francesca Verdejo Rodrguez. Mdulo: Valoracin de Instrumentos Financieros. Docente: Sergio Patricio Morales Daz. Ayudante: Isaac Reyes. Fecha entrega: 06 de diciembre de 2013.

1.- Realizar un diagnstico financiero de la empresa y referirse a los niveles de solvencia, liquidez, eficiencia y rentabilidad.

AGROSUPER S.A.* LIQUIDEZ Circulante Prueba acida Capital neto a totales de activos AMINISTRACIN DE ACTIVOS O EFICIENCIA Rotacin de inventarios Edad promedio del inventario Rotacin de las cuentas por cobrar Periodo promedio de cobro Rotacin de las cuentas por pagar Perodo promedio de pago Rotacin de activos fijos Rotacin total de activos RENTABILIDAD Margen de utilidad Rendimiento sobre los activos Rendimiento sobre el capital SOLVENCIA A LARGO PLAZO Razn endeudamiento Solvencia patrimonial Solvencia patrimonial a largo plazo *Estados Financieros consolidados ao 2011.

2010 1,73 0,77 161.752.040

2011 1,67 0,74 267.343.676

8,59 42 7,9 46 6,77 52 1,36 0,72 28% 7% 16% 0,47 1,10 0,45

5,43 67 8,28 44 6,89 53 1,31 0,78 28% 7% 12% 0,39 1,54 0,35

Para realizar un diagnstico de la situacin financiera del grupo AGROSUPER S.A. realizaremos un anlisis enfocado en cuatro categoras, las cuales son liquidez, gestin, rentabilidad y solvencia; para as poder obtener una conclusin ms macro con respecto a la situacin financiera del ao 2011 comparada con el ao 2010. Con respecto a la Liquidez del grupo, en 2011 posee por cada $1 de deuda a corto plazo M$1,67 de activos circulantes para cumplir con sus obligaciones, en cambio en 2011 posea $1,73, es decir de un ao a otro ha disminuido $0,06; adems, en 2011 por cada $1 de deuda a corto plazo, posee $0,74 ms menos lquidos para cubrir sus obligaciones, en cambio en 2010 posea $0,77 lo que denota una disminucin de sus activos circulantes una vez deducido el inventario del grupo; as mismo, en 2011 una vez que el grupo liquida todas sus obligaciones a corto plazo, posee para trabajar $267.343.676, $105.591.636 ms

en comparacin con 2010, todo esto se puede ver afectado por un aumento del inventario entre un perodo y otro. Con respecto a la Administracin de activos o eficiencia del grupo, ste renueva su inventario 5,43 veces en el ao en 2011, es decir cada 67 das aproximadamente, en cambio en 2010 el grupo renovaba su inventario 8,59 veces en el ao, lo que equivale a una renovacin cada 42 das aproximadamente, es decir de un ao a otro la renovacin de inventario ha ido en disminucin; por otra parte en 2011 el grupo percibe ingresos por cobro de cuentas 8,28 veces en el ao, es decir cada 44 das, lo que aument mnimamente en comparacin con el ao 2010, ya que perciba ingresos por concepto de cobro a clientes 7,9 veces en el ao, lo que equivale a cada 46 das; contrarrestando a esto, el grupo realiza pago de sus obligaciones 6,89 veces en el ao, es decir cada 53 das, en cambio en 2011 realizaba pago de obligaciones 6,77 veces en el ao, lo que representa pagar cada 52 das; con respecto a los activos fijos de la organizacin, en el ao 2011 el grupo presenta una rotacin de activos fijos de 1,31, lo que disminuy en comparacin con 2010 que fue de 1,36, es decir el grupo est siendo menos eficiente e la utilizacin de sus activos fijos; en cambio la rotacin de activos totales del grupo pasaron de 0,72 en 2010 ha 0,78 en 2011, mostrando un aumento positivo del grado de actividad o rendimiento del total de la inversin de la organizacin. Al hablar de Rentabilidad, nos damos cuenta que el porcentaje de ganancia en proporcin con los ingresos en el ao 2011 de la organizacin es de un 28%, el cual se mantuvo en comparacin con el ao 2010; de misma forma el rendimiento sobre los activos en 2011 se mantuvo en comparacin con 2010, que fue de un 7%; por su parte el rendimiento sobre el capital de la organizacin sufri una disminucin, ya que en 2011 es de 12% y en el ao 2010 se encontraba en 16%. La Solvencia a largo plazo del Grupo, con respecto a los fondos proporcionados por los acreedores es de 39% en 2011, lo que ha disminuido en comparacin con 2010 que era de 47%; con respecto a la solvencia patrimonial a largo plazo de la organizacin, en 2011 el porcentaje de patrimonio que se encuentra comprometido por deuda es de un 35%, en cambio en 2010 era de un 45%, es decir ha ido disminuyendo el nivel de deuda a largo plazo. En conclusin, si tomamos en consideraciones algunos ndices de rentabilidad como el margen de utilidad, el cual es positivo y se ha mantenido entre un perodo y otro, al igual que el rendimiento sobre los activos; o si lo vemos desde el punto de vista de la liquidez de la organizacin, mostrando que el capital de trabajo entre un ao y otro a aumentado en casi un 65% comparado con 2010, pero si le aplicamos una prueba acida a las partidas que afectan estos indicadores y no tomamos en cuenta el inventario de la organizacin nos

muestra que los activos ms menos lquidos de la organizacin han disminuido, podemos decir que la compaa, si lo que el inversionista est buscando es liquidez, no es rentable, ya que los niveles de inventario entre un perodo y otro han ido en aumento, ms no las otras cuentas de activo circulante, por los que se puede decir que los niveles de venta se han visto afectados negativamente, lo que se puede evidenciar por la disminucin en la rotacin de inventario; ahora si en lo que est interesado el accionista es en la solvencia de la organizacin, le es rentable, ya que a pesar de lo ya mencionado, los niveles de endeudamiento de la organizacin han disminuido al igual que el porcentaje de patrimonio que se encuentra comprometido por deuda, adems de tener una poltica de cobro y pago favorable, dando paso a un perodo en el cual se puede invertir el dinero recaudado por el pago de los clientes hasta que se cancela a proveedores. 1. Emitir una opinin final respecto de la administracin financiera de la empresa y de a lo menos tres sugerencias, tendientes a mejorar la calidad en la gestin. La administracin de AGROSUPER creemos que fue deficiente debido a que como nos podemos dar cuenta en el enfoque de liquidez el Capital de trabajo ha aumentado considerablemente de un ao esto quiere decir que en comparacin con el ao anterior existe recursos que no estn siendo utilizados, es decir, recursos que pueden implementarse o invertirse en la empresa pero no se estn trayendo un beneficio a la empresa, adems podemos encontrar que AGROSUPER han disminuido las ventas, siendo esto bastante negativo, esto puede evidenciarse en la disminucin de un ao a otro existente en inventario, tambin creemos que los procesos de cobro se encuentran en un modo eficiente, pero aun as esto podra mejorar, ya que si el proceso de cobro fuese ms eficiente, es decir nos clientes te cancelas de forma ms repetitiva, se podra trabajar con ese dinero antes de tener que pagarle a nuestro proveedores, adems podemos destacar que AGROSUPER logro mantener su rentabilidad esto es positivo ya que sigue existiendo un porcentaje favorable, es tambin positivo mencionar que la empresa est dependiendo ms que nada de sus recursos. Tambin a raz de la dependencia que tiene esta empresa con sus inventarios al momento de cubrir sus deudas como muestra los ndices de prueba cida menos del 1, como recomendacin se le da a Agrosper, es que debera contar con mayor cantidad de efectivo y equivalente al efectivo o cuentas por cobrar para as no depender tanto de los inventarios y al momento de liquidar las obligaciones se cuente con ms de un peso para pagar por cada peso de deuda y que este peso para pagar sea conformado por cuentas distintas al inventario, como caja, banco, documentos por cobrar, etc.