Anlisis del Riesgo

Limitaciones del VE
Es til para decisiones repetitivas
Es una buena aproximacin para montos
pequeos

De nuevo La Rifa

1 Recibe Billete

Decisin

FALSE
S/. 10.00

S/. 19.00
2 C ompra Rifa

0%
S/. 10.00
2.1 Gana

TRUE
S/. -1.00

1%
S/. 2,000.00

1%
S/. 1,999.00

S/. 20.00
2.2 Pierde

99%
S/. 0.00

99%
S/. -1.00

Muchas personas escogeran los S/ 10, pues no involucra riesgo

El VE no es suficiente
El VE es un promedio, pues los promedios
ocultan la informacin
Para comparar alternativas a veces es
necesario comparar el riesgo asociado a
nuestras opciones

Varias opciones

Recibe Billete

FALSE
S/. 10.00

0%
S/. 10.00
Gana

Rifa 1
Decisin

TRUE
S/. -1.00

S/. 19.00

1%
S/. 2,000.00
99%
S/. 0.00
50%

Rifa 2

S/. -1.00

S/. 1,999.00

S/. 20.00
Pierde

FALSE

1%

S/. 140.00
S/. 20.00
50%
S/. -100.00

99%
S/. -1.00

0%
S/. 139.00
0%
S/. -101.00

Varianza como medida de riesgo

Perfil del riesgo

Frecuencia

Histograma
20

100.00%

18

90.00%

16

80.00%

14

70.00%

12

60.00%

10

50.00%

40.00%

30.00%

20.00%

10.00%

0.00%
(5.5) (2.5) 0.5 3.5 6.4 9.4 12.4 15.3 18.3 21.3
Clase

Otra presentacin del perfil

Histograma
1.2

100.00%
90.00%

Frecuencia

80.00%
70.00%

0.8

60.00%
0.6

50.00%
40.00%

0.4

30.00%
20.00%

0.2

10.00%
0

0.00%
(5.5) (2.5) 0.5 3.5 6.4 9.4 12.4 15.3 18.3 21.3
Clase

Dos Perfiles
100.00%

90.00%

Mayor riesgo
80.00%

70.00%

Menor riesgo

60.00%

50.00%

40.00%

30.00%

20.00%

10.00%

0.00%
-10

-5

10

15

20

25

30

Funciones de Utilidad

Utilidad

Es una medida de preferencia personal por

el dinero
Utilidad
(U(M)

Dinero (M)
Esta funcin lineal representa el caso en el cual la persona toma la
decisin usando el valor esperado

Aversin y preferencia por el riesgo

U(M)

La pendiente indica la utilidad marginal por el dinero

Preferencias: Caso Wildcat

50%
TRUE
Primera decisin

S/. 0.00
S/. 250,000.00
FALSE
S/. 150,000.00

S/. -100,000.00
S/. 250,000.00
50%
S/. 600,000.00

50%
S/. -100,000.00
50%
S/. 600,000.00

0%
S/. 150,000.00

U(-100000)=0
U(600000)=1
U(150000) = 0.5*U(-100000)+0.5*U(600000)
U(150000)= 0.5

50%
TRUE
Segunda decisin

S/. 0.00
S/. 375,000.00
FALSE
S/. 350,000.00

50%

S/. 150,000.00
S/. 375,000.00
50%

S/. 150,000.00

S/. 600,000.00

S/. 600,000.00

50%

0%
S/. 350,000.00

U(350000) = 0.5*U(150000)+0.5*U(600000)
U(350000)= 0.5*0.5+0.5*1
U(350000)= 0.75

50%
TRUE
Tercera decisin

S/. 0.00
S/. 25,000.00
FALSE
S/. 20,000.00

S/. 150,000.00
S/. 25,000.00
50%
S/. -100,000.00

50%
S/. 150,000.00
50%
S/. -100,000.00

0%
S/. 20,000.00

U(20000) = 0.5*U(150000)+0.5*U(-100000)
U(20000)= 0.5*0.5+0.5*0
U(20000)= 0.25

Funcin de Utilidad: Caso Wildcat