EJERCICIO 1.

A continuacin se presentan las ventas y las compras reales de Hickman Avionics para abril y mayo, junto con los pronsticos de compras y ventas de junio a septiembre. Ventas Abril(real) Mayo (real) Junio (pronstico) Julio (pronstico) Agosto (pronstico) Septiembre (pronstico) $410 000 400 000 380 000 360 000 390 000 420 000 Compras $220 000 210 000 200 000 250 000 300 000 220 000

La compaa hace 10% de sus ventas de contado y 90% a crdito. De las ventas a crdito, 20% se recaudan en el mes posterior a la venta y 80% dos meses despus. Hickman paga 40% de sus compras en el mes siguiente a la adquisicin, y 60% dos meses despus. Los gastos de mano de obra son iguales a 10% de las ventas del mes en curso. Los gastos generales son iguales a $15 000 por mes. Los pagos por interese son de $40 000 que se vencen en junio y septiembre. Se programa el pago de dividendo en efectivo por $20 000 para junio. Los pagos de impuestos por $35 000 se vencen en junio y septiembre. Existe un desembolso de capital programado de $300 000 para septiembre. El saldo final de caja de Hickman Avionics en el mes de mayo es de $20 000. El saldo mnimo de caja deseado es de $15 000. Prepare un cronograma de ingresos mensuales en efectivo, pagos mensuales en efectivo y un presupuesto mensual completo de caja, con prstamos y bonos a prstamos entre junio y septiembre. El saldo mximo que se desea tener en caja es de $50 000. El exceso de caja (por encima de $50 000) se utiliza para comprar ttulos valores negociables, los cuales se venden antes de pedir prstamos de fondos, en caso de un faltante de caja (menos de $15 000). 2. Adams Corporation fabrica ganchos sujetadores con un tamao estndar de dos pulgadas, que vende a un precio de $155 por millar. El seor Adams es el propietario mayoritario y gerencia el inventario y las finanzas de la compaa. l estima que las ventas mensuales sern de: Enero Febrero Marzo Abril Mayo $263 500 (1 700 000 sujetadores) 186 000 (1 200 000 sujetadores) 217 000 (1 400 000 sujetadores) 310 000 (2 000 000 sujetadores) 387 000 (2 500 000 sujetadores)

El ao pasado, las ventas de Adams Corporation fueron de $175 000 en noviembre y de $232 500 en diciembre ( 1 500 000 sujetadores). El seor Adams est preparando una reunin con su banquero para acordar la financiacin del primer trimestre. Con base en sus pronsticos de ventas y la siguiente informacin que l ha suministrado, el trabajo que usted debe realizar como nuevo analista financiero del seor Adams, consiste en preparar un presupuesto de caja mensual, un estado de resultados pro forma mensual y trimestral, un balance general pro forma trimestral y todos los cronogramas de respaldo necesarios para el primer trimestre.

El pasado demuestra que Adams Corporation recauda 50% de sus cuentas por cobrar en el periodo normal de crdito a 30 das (el mes despus de la venta) y el 50% restante a 60 das (dos meses despus de la venta). La empresa paga su materia prima 30 das despus de recibida. En general, al seor Adams le agrada mantener inventario suficiente para dos meses de ventas. El inventario inicial en diciembre fue de 2 600 000 unidades (esta cantidad no es igual a las existencias deseadas para dos meses de inventario). El principal costo de produccin es la compra de materia prima en la forma de varillas de acero, las cuales se cortan, se convierten en hilos y se pasan a proceso de terminado. El ao pasado, los costos por materia prima fueron de $52 por cada 1 000 sujetadores; sin embargo, el seor Adams acaba de enterarse de que el costo de estos materiales ha aumentado, a partir de enero 1, a $60 por cada 1 000 sujetadores. Adams Corporation utiliza el mtodo PEPS para contabilizar sus inventarios. Los costos de mano de obra son relativamente constantes, de $20 por millar de sujetadores, ya qu a los empleados se les paga por pieza trabajada. Los gastos generales se distribuyen en $10 por millar de unidades, y los gastos de ventas y administrativos son de 20% de las ventas. La mano de obra y los gastos generales son salidas de caja directas que se pagan en el mes en que se incurre en ellos, mientras que intereses e impuestos se cancelan trimestralmente. Usualmente, la corporacin mantiene u saldo de caja mnimo de $25 000 e invierte el excedente en ttulos valores negociables. La tasa de impuestos promedio es de 40%, y el seor Adams acostumbra pagar 50% de utilidad neta, en dividendos de los accionistas. Los ttulos valores negociables se venden antes de conseguir fondos de prstamo, cundo se presenta una situacin de carencia de efectivo. No tenga en cuenta el inters sobre prstamos a corto plazo. El inters sobre la deuda a largo plazo se paga en marzo, lo mismo que los impuestos y dividendos. Al finalizar el ao, el balance general de Adams Corporation fue el siguiente: ADAMS CORPORATION Balance general a diciembre 31, 199X Activo corriente: Caja Cuentas por cobrar Inventario Total activo corriente Activos fijos: Planta y equipo Menos: depreciacin acumulada Total activo

$30 000 320 000 237 800 587 800 1 000 000 200 000

800 000 1 387 800

Pasivo y patrimonio de los accionistas Cuentas por pagar Documentos por pagar Deuda a largo plazo 8% Acciones comunes Utilidades retenidas Total pasivo y patrimonio de los accionistas 93 600 0 400 000 504 200 390 000 1 387 800