COLEGIO DE ESTUDIOS UNIVERSITARIOS DEL MAYAB

ANLISIS E INTERPRETACIN DE INFORMACIN FINANCIERA II

LICENCIATURA EN CONTADURA

OCTAVO SEMESTRE

Contenido
Contenido ................................................................................................................................................................................ 2 UNIDAD I. EL PUNTO DE EQUILIBRIO............................................................................................................................... 3 UNIDAD II. PUNTO DE EQUILIBRIO PARA EMPRESAS QUE MANEJAN ARTCULOS DE DIFERENTE CONTRIBUCIN MARGINAL ............................................................................................................................................ 7 UNIDAD III PUNTO DE EQUILIBRIO DINMICO ............................................................................................................ 9 UNIDAD IV VOLUMEN DE LA PTIMA UTILIDAD........................................................................................................ 14 UNIDAD V: ANLISIS DE LA GENERACIN DE RECURSOS A TRAVS DEL ESTUDIO DE CAMBIOS EN LA SITUACIN FINANCIERA (B-12) ..................................................................................................................................... 17 UNIDAD VI. ELABORACIN DE INFORME FINANCIERO A LA DIRECCIN......................................................... 19

UNIDAD I. EL PUNTO DE EQUILIBRIO

1. El punto de equilibrio El punto en que los ingresos de la empresa son iguales a sus costos se llama punto de equilibrio; en l no hay utilidad ni prdida. En la tarea de planeacin, este punto es una referencia importante, ya que es un lmite que influye para disear actividades que conduzcan a estar siempre arriba de l, lo ms alejado posible, en el lugar donde se obtiene mayor proporcin de utilidades. Para calcular el punto de equilibrio es necesario tener bien identificado el comportamiento de los costos 1.1 Frmula general Se ha establecido que el punto de equilibrio se ubica donde los ingresos son iguales a los costos. Se puede expresar de la siguiente forma: IT= CT P(X)= CV(X) + CF P(X)-CV(X)= CF X(P CV)= CF X= CF P-CV Donde: P= precio por unidad X= nmero de unidades vendidas CV= costo variable por unidad CF= costo fijo total en un tramo definido

Tanto en los costos variables como en los costos fijos se deben incluir los de produccin, administracin, de ventas y financieros. El punto de equilibrio se determina dividiendo los costos fijos totales entre el margen de contribucin por unidad. El margen de contribucin es el exceso de ingresos con respecto a los costos variables; es la parte que contribuye a cubrir los costos fijos y proporciona una utilidad. En el caso del punto de equilibrio, el margen de contribucin total de la empresa es igual a los costos fijos totales; no hay utilidad ni prdida. Ejemplo: Una empresa vende sus artculos a $20 por unidad, y su costo variable es de $10, tiene costos fijos de $50,000 Margen de contribucin por unidad= $20 - $10= $10 Si esta empresa planea vender 5,000 unidades lograra un margen de contribucin total de: $10 x 5,000 = $50,000 Eso sera exactamente lo necesario para cubrir sus costos fijos totales de $50,000 por lo que se puede afirmar que al vender 5,000 unidades est en su punto de equilibrio. 3

Si aplicamos la frmula al ejemplo anterior, se llegara a la misma respuesta. Punto de equilibrio = Costos fijos totales ____________________ Precio Costo variable X = $50,000 __________= 5,000 unidades $20 - $10 En esta situacin fue calculado el punto de equilibrio en unidades porque se dividi pesos entre pesos. Si se quiere el resultado en pesos se aplicara la misma frmula, slo que el margen de contribucin por unidad, en vez de ser pesos, se expresara en porcentaje sobre ventas. Continuando con el mismo ejemplo: X= $50,000 _________= $100,000 50% Esto significa que al vender $100,000 se logra el punto de equilibrio. 50% de margen de contribucin se obtuvo de la siguiente manera: $10 $20 = 50% donde $10 es el margen de contribucin y $20 el precio de venta. Grficas del punto de equilibrio El punto de equilibrio muestra cmo los cambios operados en los ingresos o costos por diferentes niveles de venta repercuten en la empresa, generando utilidades o prdidas. El eje horizontal representa las ventas en unidades, y el vertical, la variable en pesos; los ingresos se muestran calculando diferentes niveles de venta. Uniendo dichos puntos se obtendr la recta que representa los ingresos; lo mismo sucede con los costos variables e diferentes niveles. Los costos fijos estn representados por una recta horizontal dentro de un segmento relevante. Sumando la recta de los costos variables con la de los costos fijos se obtiene la de costos totales, y el punto donde se intercepta esta ltima recta con la de ingresos representa el punto de equilibrio. A partir de dicho punto de equilibrio se puede medir la utilidad o prdida que genere, ya sea como aumento o como disminucin del volumen de ventas; el rea hacia el lado izquierdo del punto de equilibrio es prdida, y del lado derecho es utilidad. Determinacin grfica del punto de equilibrio
140000 120000 100000 80000 60000 40000 20000 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000 6,000 7,000 8,000

CV CF CT IT

Utilidad marginal Este modelo ayuda a la administracin a determinar qu acciones se deben tomar para cumplir cierto objetivo, que en el caso de las empresas lucrativas se llama utilidad. Las utilidades debern ser suficientes para remunerar el capital invertido en la empresa. De acuerdo con el objetivo de cada empresa, se puede calcular cunto hay que vender, a qu costos y a qu precio para lograr determinadas utilidades. La manera de calcular la cantidad de unidades que deben venderse para obtener una determinada utilidad es la siguiente: Unidades por vender = Costos fijos Utilidad deseada ______________________________ Margen de contribucin unitario Margen de seguridad A la diferencia entre el punto de equilibrio de una empresa y sus ventas planeadas o actuales se le conoce con el nombre de margen de seguridad, el cual se obtiene restando al volumen planeado de ventas el volumen del punto de equilibrio. 2. Ventas Es necesario que al analizar los resultados generados por este modelo se consideren los siguientes supuestos. 1. Tanto la funcin de ingresos como la de costos tienen un comportamiento lineal, lo cual es vlido dentro de un nivel relevante, de tal manera que el fundamento de linealidad no se aplica en niveles o volmenes extremadamente altos o bajos. En estos casos hay que tener cuidado al leer e interpretar la informacin. 2. Existe sincronizacin perfecta entre el volumen de ventas y el de produccin, lo cual trae por consecuencia que los inventarios de artculos terminados permanezcan constantes. 3. Existe la posibilidad de una perfecta diferenciacin de los costos fijos y variables. 4. El cambio de alguna de las variables no tiene efecto sobre las dems, que se suponen constantes. 5. Durante la bsqueda del punto de equilibrio no se produce modificacin alguna de la eficacia y la eficiencia de los insumos que intervienen en la organizacin. 6. El modelo se basa, originalmente, en la utilizacin de una sola lnea en la empresa: el denominador del modelo es el margen de contribucin por lnea y no de un conjunto de lneas; para esta limitacin existe el clculo del punto de equilibrio para varias lneas 2.1 Costos fijos 2.2 Costos variables 2.3 Tcnicas para clasificar los costos semivariables Los costos Semivariables son aquellos que no entran en la clasificacin de variables o fijo; para esto existen varios mtodos para segmentarlo, es decir, determinar cul es la parte fija y cul es la parte variable de un costo o gasto. Esto es importante porque generalmente en el proceso de toma de decisiones es imprescindible tener claramente establecido el monto de los costos fijos y variables. No existe un mtodo mejor que sea para todos los costos Semivariables, cada empresa debe de decidir cul es la ms apropiada. Para llevar a cabo una segmentacin de los costos Semivariables hay 4 categoras en las que se puede clasificar: *Mtodos de estimacin directa, *Mtodo de punto alto-punto bajo, 5

*Mtodo a travs de diagramas de dispersin *Mtodos estadsticos. Mtodo de estimacin directa: Es para casos especficos, cuando no se tienen datos o no pueden estar sujetos anlisis estadsticos, cuando hay nuevos departamentos que originen costos o cuando hay cambios en los mtodos; dentro de este grupo se hallan los siguientes mtodos: a) basados en estudios y movimientos: es cuando no se tiene un buen registro de costos histricos, as que mediante la observacin de ingenieros industriales se detecta el comportamiento de las nuevas partidas que surgen. b) basados en anlisis de la administracin de los datos histricos: se determina a travs de la experiencia de los costos histricos. Mtodo punto alto-bajo: Este enfoque se basa en la estimacin de la parte fija y variable a dos diferentes niveles de actividad; estas partes son calculadas a travs de una interpolacin aritmtica entre los dos diferentes niveles asumiendo un comportamiento lineal. Este mtodo es sencillo para calcularlo, ya que no requiere informacin histrica Su metodologa de aplicacin consiste en: a) Seleccionar la actividad que servir como denominador, la que puede ser horas mquina, horas de mano de obra, etctera, segn, se considere apropiado. b) Verificar el nivel relevante dentro del cual no hay cambios de Ios costos fijos, dicho nivel se refiere a la capacidad instalada dentro de la cual no se requerirn cambios en los costos fijos. c) Determinar el costo total a los dos diferentes niveles. d) Interpolar, entre los dos niveles, para determinar la parte fija y variable de la siguiente manera: d. 1 Restar el volumen mximo, el volumen mnimo. d. 2 Restar el costo mximo, el costo mnimo. d. 3 Dividir la diferencia de costos entre la diferencia de volmenes. d. 4 Determinar el costo fijo, restndole al costo total de cualquier nivel, la parte de costos variables (calculada multiplicando la tasa variable para el volumen de que se trate. Mtodos estadsticos. El anlisis de regresin es una herramienta estadstica que sirve para medir la asociacin entre una variable dependiente y una o ms variables independientes. Cuando la relacin es entre una variable dependiente y una independiente se llama regresin simple; si la relacin es entre una variable dependiente y varias independientes, se denomina regresin mltiple. Este anlisis trata de mostrarnos la relacin entre ambas variables y la manera-en que las variables independientes repercuten en la dependiente, expresando dichos efectos en forma de ecuacin. Vamos a utilizar el anlisis de regresin para calcular el comportamiento delas partes variables y fijas de cualquier partida de costos. Una manera de expresar esta relacin simple es: Y = a + bx donde Y = costo total de una partida determinada (variable dependiente) a = costos fijos (intercepcin con el eje de las ordenadas) b = costo variable par unidad de la actividad en torno a la cual cambia (pendiente de la recta) x = la actividad en torno a la cual cambia el costo variable (variable independiente) Mtodo del Diagrama de dispersin: 6

Este mtodo es de gran utilidad porque cubre elementos no tomados en cuenta por el mtodo de punto alto - punto bajo, debido a que en ocasiones los puntos elegido por ese mtodo no son necesariamente representativos de la funcin de costo que s est analizando. Para determinar la parte fija y variable de un costo total el primer paso es sealar grficamente el costo que se est analizando en cada uno de los niveles de actividad,

2.4 Sensibilidad precio-volumen Aporta til informacin para tomar decisiones planeadas sobre la fijacin de precios de venta, alternativas, seleccin de canales de distribucin, aumento o supresin de lneas de productos, aceptacin de pedidos especiales, apertura de nuevos mercados o el cambio de disposicin de las instalaciones de la planta y la contratacin de personal. Utilidad de un periodo = Volumen de unidades vendidas (Precio de venta unitario Costo variable unitario) Costos peridicos La interdependencia de costovolumenutilidad est relacionada con el efecto sobre las utilidades de los cambios en ventas y en los costos.

UNIDAD II. PUNTO DE EQUILIBRIO PARA EMPRESAS QUE MANEJAN ARTCULOS DE DIFERENTE CONTRIBUCIN MARGINAL
La determinacin del Punto de equilibrio para este tipo de empresas es de mucha importancia para los directivos de la acta gerencia, ya que cada artculo aporta un margen de contribucin distinto e, inclusive, hay algunos que reportan prdida; Por esta situacin no puede ser determinada a simple vista y por eso es preciso calcular un punto de equilibrio para cada artculo o lnea de artculos. La ventaja que se tiene al conocer el punto de equilibrio por artculo, es la toma de decisiones para incrementar la produccin de los artculos que reflejan ms utilidad y dejar de producir los reportan prdida o baja utilidad. Para obtener el punto de equilibrio para cada artculo es necesario calcular la contribucin marginal para cada artculo, los valores pueden ser: Que no exista contribucin marginal; es decir, que se aporte prdida. Que la contribucin marginal sea muy baja y en consecuencia el punto de equilibrio muy alto. Que la contribucin marginal de un artculo sea muy alta en relacin a la de otros artculos. Al determinar cualquiera de los tres supuestos anteriores, se esta en condiciones para decidir cuales se habrn de promover con ms intensidad y cuales habr que dejar de producir. La obtencin del punto de equilibrio aplicado a diversos artculos es similar a los que se aplica a las empresas que fabrican un producto, con la modalidad de que hay que determinar los costos fijos de cada artculo. Para efectuar la distribucin de dichos costos a cada artculo, existen procedimientos: Se analizan adecuadamente los costos fijos de cada artculo, as como tambin los costos no identificables con dicho artculo. Tomar como base para prorratear los costos fijos el total de las ventas netas, igualando a 100% y se 7

asignar a cada artculo el porcentaje que corresponda en atencin a sus propias ventajas; y ese porcentaje es aplicado a los costos fijos totales para obtener los costos fijos de cada artculo. El prorrateo de los costos fijos se hace en atencin al volumen de ventas y la contribucin marginal. 1.1 Incremento en ventas

Si la industria que se analiza tuviera una serie de productos para vender nos veramos obligados, adems de determinar los costos y gastos tanto fijos como variables, a obtener las ventas de cada artculo y a repartir en forma proporcional los gastos fijos correspondientes a los diferentes artculos. Como podemos observar, la importancia de determinar el P. E. en este tipo de empresas para cada uno de sus productos, es con el fin de identificar aquellos que nos generen ms utilidades, y as poder darles mayor promocin, con el fin de incrementar las ventas. Debemos considerar que pueden existir artculos que nos generan menos utilidad pero que son artculos que identifican a la empresa, es decir, es un artculo indispensable el cual no se puede dejar de producir y vender. Otra utilidad del P. E. es el poder conocer el margen de seguridad, que sirve como parmetro para determinar hasta donde se puede bajar el nivel de las ventas, y as estar en la posibilidad de realizar el anlisis de costovolumenutilidad, que se refiere a un precio de venta constante. 1.2 Cambios en la produccin De igual manera, para decidir si se deben de darse cambios en la produccin, se debe llevar a cabo el anlisis del costovolumenutilidad, lo que implica algunos supuestos sobre las polticas bsicas de la administracin. Los datos de los ingresos que se emplean en los clculos, sugieren polticas definidas sobre aspectos tales como: control y registro exacto de los costos, mximo volumen de produccin y eficiencia en el surtido de materia prima y materiales. Una vez determinado el P. E. de cada uno de los productos podremos observar cual es el producto que tiene mayores costos y menores utilidades y as poder hacer los cambios pertinentes para reducir los costos sin afectar el volumen de ventas y como consecuencia el incremento en las utilidades. Es importante esta distincin ya que la administracin debe conocer cul es el efecto financiero de la poltica en vigor, con el fin de saber tambin cundo y por qu deben de modificarse; como deben modificarse y cul sera el efecto probable. Una serie de anlisis de contribucin y equilibrio, bajo variadas supuestas polticas de la administracin, puede ser de gran ayuda para la toma de decisiones. Los puntos antes mencionados deben tener siempre como base los artculos que ya producen, y mediante los cuales el consumidor los identifica. 1.3 ELIMINACIN DE ALGN PRODUCTO De igual manera, si se observa que algn producto est generando prdidas, sera conveniente tomar la decisin de sacarlo del mercado, considerando que no sea un producto base o que identifique a la empresa. 1.4 PROMOVER LA PRODUCCIN DE OTROS ARTCULOS Una vez que se identifiquen artculos que generan buena contribucin marginal, se debern establecer las polticas necesarias para incrementar su ciclo produccinpromocinventa, en 8

su caso, aprovechando la materia prima y maquinaria con la que se cuente para la produccin de nuevos artculos similares a aquellos identificados como bajo costo. 2. Aplicacin de la tcnica del punto de equilibrio a diferentes niveles de produccin, combinando el estudio del incremento de costos fijos, contribucin marginal y utilidad deseada. Como ya se mencion anteriormente, cuando se fabrica ms de un producto, generalmente se tienen volmenes y contribuciones marginales diferentes, lo que ocasiona una mezcla de estos. Por lo tanto, en estos casos, aun y cuando resultar ms laborioso y complicado el clculo del P. E. y el margen de seguridad, la aplicacin de esta resultar de suma utilidad, debiendo ser sumamente cuidadosos en la obtencin de datos necesarios y en su manejo.

UNIDAD III PUNTO DE EQUILIBRIO DINMICO

1. Concepto, objetivo e importancia Un punto de equilibrio dinmico es aquel que cambia con el tiempo y en donde el transcurso del tiempo presenta cambios en los activos o en la inversin. En esta poca los ejecutivos se enfrentan a los fuertes problemas econmicos, los cuales pueden ser resueltos con una acertada toma de decisiones, con la finalidad de tomar las decisiones adecuadas en el campo administrativo y financiero. Por esto se necesitan integrar ms factores para determinar el punto donde no se pierde y se empiezan a obtener utilidades y esto lo conocemos con el Punto de Equilibrio Dinmico. El punto de Equilibrio Dinmico proporciona informacin con la cual podemos cumplir los siguientes objetivos: 1. Determinar el mnimo de produccin o venta necesaria para alcanzar el punto de equilibrio ya que a partir de este se planean las utilidades. 2. Investigar y capitalizar al mximo las utilidades de la empresa y reducir al mnimo su debilidad en poca de depresin. 3. Controlar cientficamente las operaciones puesto que proporciona un registro analtico de la relacin que existe a cualquier volumen entre costos, ventas y utilidades. 4. Conocer el monto y volumen a producir o vender para no perder y empezar a ganar, considerando los diversos elementos que afectan a la utilidad y no solo Costos Fijos y Variables. Hoy en da los drsticos cambios en la economa del pas, el empresario se enfrenta a una serie de problemas que pueden ser resueltos con una adecuada planeacin, con la finalidad de estar en condiciones de tomar las decisiones ms adecuadas en el mbito administrativo y financiero. Producto de esto, necesita planear sobre todo a corto plazo, ya no solo para no perder y no ganar, sino, para recuperar la parte fija de la inversin, ms la parte variable de la misma, tener una legtima ganancia, pagar los impuestos correspondientes y la participacin de los trabajadores en las utilidades de la empresa. 1.1 Elementos que lo integran P.E.D. C.F. I.F. I.V. = = = = Punto de equilibrio dinmico Costos fijos Inversin fija Inversin variable 9

RESI = %I.S.U.= %C.M. = I.M.V./V=

Rendimiento sobre la inversin Porcentaje de impuestos sobre utilidades Porcentaje de contribucin marginal Proporcin que guarda la inversin marginal variable, con las ventas.

1.2 Costos fijos del perodo Los costos fijos reciben nombres como costos del periodo o de tiempo porque se incurre en ellos con el transcurso de un determinado tiempo. Otra denominacin de los costos fijos son costos constantes o auxiliares o de apoyo. Son aquellos costos que se mantienen fijos independientemente del volumen de la produccin para mantener las funciones de venta y administracin durante determinado periodo; como no puede diferirse deber cargarse como gasto del periodo contable en que se incurre restndolo a los ingresos. Los costos fijos que representan los gastos de depreciacin se conocen con la expresin de costos hundidos en contraste con los costos fijos de desembolso de caja, como son el sueldo de un director y los gastos de alquiler. 1.3 Inversin fija promedio (activos fijos)
Adems de las sumas fijas mnimas de caja, cuentas por cobrar e inventario, que se conocen con el nombre de activo liquido o realizable o corriente, la empresa necesita partidas de activo fijo tales como, por ejemplo, las de maquinaria y equipo, edificaciones, terrenos y otras clases de propiedad a fin de crear fsica o materialmente su salida de productos. Durante el periodo presupuestario, esta cantidad de capital permanece fija aunque se produzcan cambios en el volumen de ventas, con tal de que la actividad planificada no exija la adquisicin del equipo adicional u otras partidas de activo para su produccin. Al calcular el rendimiento de la inversin obtenido mediante la venta de diferentes productos, es preciso encontrar el medio de asignar una porcin de esta inversin fija a las diversas lneas de productos. Al determinar los costros de los productos ser preciso adoptar una medida semejante para la asignacin de los gastos fijos a las distintas lneas de productos. El mtodo de asignar estas fracciones de inversin fija a las lneas de productos puede realizarse mediante el empleo de los tipos de hora-maquina o cualquier otro mtodo que asigne el capital en proporcin al uso previsto y al valor de las instalaciones que se utilizaron en la proyeccin de los datos de costos.

1.4 Inversin variable promedio Adems de la inversin fija, la empresa necesita una circulacin continua de activo realizable o liquido como, caja, cuentas por cobrar, inventario a fin de apoyar y respaldar unos niveles de ventas crecientes. Al ir fabricando y produciendo ms productos la empresa, aumentaran sus inventarios que, a su vez, se convertirn en cuentas por cobrar, y despus en dinero en efectivo. El activo circulante o corriente se financia fundamentalmente con el pasivo circulante o corriente o a corto plazo, es decir, con crditos a corto plazo que vienen clasificados como cuentas por pagar. La diferencia entre el activo circulante y el pasivo circulante es el capital circulante o inversin variable. La inversin variable es la medida de la capacidad que tiene la compaa para pagar rpidamente sus deudas pendientes.

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2. Rendimiento deseado sobre la inversin El rendimiento sobre la inversin se ha utilizado por muchos aos en la banca y en otras actividades financieras para medir el desempeo. El rendimiento sobre la inversin (RSI) se utiliza para hacer comparaciones entre proyectos competitivos de trmino a corto plazo a fin de determinar cual es la inversin ms favorable. As mismo, el rendimiento sobre la inversin puede utilizarse como una tcnica de plantacin efectiva as como una tcnica de control. El rendimiento sobre la inversin se calcula dividiendo la utilidad controlable del centro de inversin entre los activos controlables del centro de inversin. El rendimiento sobre la inversin se expresara: RSI = Utilidad controlable Activos controlables 2.1 Porcentaje de impuestos, Participacin de los Trabajadores en las Utilidades y reservas IMPUESTOS.- El Cdigo Fiscal de la Federacin menciona que los impuestos son las contribuciones establecidas en la Ley que deben pagar las personas fsicas y morales que se encuentren en la situacin jurdica o de hecho prevista por la misma y que sean distintas de las aportaciones de seguridad social, de las contribuciones de mejoras y de los derechos. Entre estos se encuentran el Impuesto Sobre la Renta (ISR). Participacin de los Trabajadores en las Utilidades (PTU). La Constitucin Poltica de los Estados Unidos Mexicanos menciona que los trabajadores tendrn derecho a una participacin en las utilidades de las empresas. A este respecto la Ley Federal del Trabajo seala que los trabajadores participarn en las utilidades de las empresas, de conformidad con el porcentaje (10%) que determine la Comisin Nacional para la participacin de los trabajadores en las utilidades de las empresas. RESERVAS.- Parte de las utilidades que se separan para crear un fondo y con ello, hacer frente a futuras eventualidades o fortalecer el patrimonio de la entidad. Reserva Legal.- Aquella que de acuerdo con lo dispuesto por la Ley General de Sociedades Mercantiles, se separa anualmente de las utilidades netas, el 5% como mnimo, hasta que importe la quinta parte del capital social. Este fondo deber ser reconstituido de la misma manera cuando disminuya por cualquier motivo. Las instituciones de crdito debern aplicar a la reserva un 10% de las utilidades, hasta el importe que iguale el capital pagado. Las instituciones de seguros y fianzas debern aplicar a la reserva un 10% de las utilidades, hasta el importe que iguale el 50% del capital social suscrito. 2.2 Porcentaje de contribucin marginal (promedio) Es aquel porcentaje que resulta de dividir la contribucin marginal total entre el precio de venta ya sea de un solo artculo o de varios, este margen tambin resultad de disminuir a las ventas los costos variables que se tengan el periodo evaluado. Tambin podemos decir que es Utilidad neta necesaria para cubrir los costos incurridos e implica tambin una utilidad. 2.3 Porcentaje de inversin marginal variable 2.4 En funcin de las ventas

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El porcentaje de Inversin Marginal Variable, es aquel ndice que se obtiene al tomar en cuenta el reciproco de la rotacin de los Inventarios, Las cuentas por Cobrar y las Cuentas por Pagar de la empresa, con la finalidad de incluir dentro del anlisis, estos elementos que repercuten en las ventas de la organizacin, y tener una mayor certeza de que se tomaran en cuenta los diversos factores que se ven involucrados en los ingresos, por tal razn este porcentaje es la parte de las ventas que se relacin con este ndice de inversin marginal variable, ya que son datos cambiantes, de acuerdo a las operaciones de la negociacin. 2.5 Desarrollo de frmulas
PUNTO DE EQUILIBRIO DINMICO

CF +

P. de E.D.=
% CM -

(IF+IV) RESI 100 - % I.S.U. I.M.V/V X RESI 100 - % I.S.U.

RENDIMIENTO SOBRE LA INVERSIN

RSV

RENDIMIENTO SOBRE VENTAS

RSV =

U V

INDICE DE ROTACIN DE CAPITAL i RC = V C* DONDE: * = ACTIVO

RENDIMIENTO SOBRE LA INVERSIN

RSI =

U V

V C

2.6 Comprobacin
REQUISITOS DE CAPITAL
+ + + = X INVERSIN VARIABLE INVERSIN FIJA INVERSIN MARGINAL VARIABLE INVERSIN TOTAL RESI

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RENDIMIENTO SOBRE LA INVERSIN

CLCULO DEL NDICE DE INVERSIN MARGINAL VARIABLE

+ + =

INVENTARIOS (ACTIVOS) CUENTAS POR COBRAR (ACTIVOS) CUENTAS POR PAGAR (PASIVOS) INDICE DE INVERSIN MARGINAL VARIABLE

2.7 Evaluacin de pre factibilidad de los proyectos de inversin Un PROYECTO DE INVERSIN es una propuesta de accin que requiere la utilizacin de un conjunto de recursos humanos, materiales y tecnolgicos; ya que busca obtener rentabilidad y utilidad. Un Proyecto de Inversin comprende desde la Intencin o Pensamiento de ejecutar algo, hasta el trmino o puesta en operacin normal. 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. ALGUNOS OBJETIVOS EN LA EVALUACIN DE PROYECTOS DE INVERSIN Tomar decisiones sobre bases objetivas realistas. Evitar que los proyectos perdedores queden disfrazados con los ganadores Disminuir las posibilidades de enfrentarse a desagradables sorpresas. Anlisis con base a Contribucin Marginal para desechar o no proyectos de inversin. Constituye un elemento de planeacin a Largo Plazo Manejar cada proyecto como una entidad econmica financiera Propicia la Administracin por reas de Responsabilidad Es un instrumento necesario para la consecucin de financiamiento. Ayuda a definir precios. Posibilita un Control y Manejo Presupuestal ETAPAS EN LA EVALUACIN DE UN PROYECTO DE INVERSIN. 1. ESTUDIO DE PREFACTIBILIDAD. En esta etapa se realiza una evaluacin ms profunda de las alternativas encontradas viable, y se determina la bondad de cada una de ellas. Concepcin del proyecto, diagnstico y anlisis del entorno y deteccin de necesidades. 2. FACTIBILIDAD. En esta etapa se perfeccionan las alternativas recomendadas y generalmente en base a la informacin recolectada. 3. ESTUDIO DE MERCADO. Esta incluye: Anlisis de la demanda, Anlisis de la oferta, Anlisis de los precios, Anlisis de la comercializacin. 4. ESTUDIO TCNICO. Incluye el anlisis de: tamao de la planta, localizacin, distribucin, ingeniera del proyecto y organizacin. 5. ESTUDIO ECONMICO FINANCIERO. Dentro de esta etapa se incluye: la estimacin de costos, Recursos Humanos, Anticipos y Depsitos, Impacto de contribuciones, inversin inicial, capital de trabajo, Financiamiento, Flujo de Caja y Estados Financieros Pro forma. 13

6. EVALUACIN ECONMICA FINANCIERA. Incluye la revisin del Valor Presente Neto, Tasa Interna de Retorno y Anlisis de sensibilidad. Estudio de pre factibilidad Antes de iniciar con detalles el estudio y anlisis comparativo de las ventajas y desventaja que tendra determinado proyecto de inversin, es necesario realizar un estudio de pre factibilidad; el cual consiste en una breve investigacin sobre el marco de factores que afectan al proyecto, as como de los aspectos legales que lo afectan. As mismo, se deben investigar las diferentes tcnicas (si existen) de producir el bien o servicio bajo estudio y las posibilidades de adaptarlas a la regin. Adems se debe analizar las disponibilidad de los principales insumos que requiere el proyecto y realizar un sondeo de mercado que refleje en forma aproximada las posibilidades del nuevo producto, en lo concerniente a su aceptacin por parte de los futuros consumidores o usuarios y su forma de distribucin. Otro aspecto importante que se debe abordar en este estudio preliminar, es el que concierne a la cuantificacin de los requerimientos de inversin que plantea el proyecto y sus posibles fuentes de financiamiento. Finalmente, es necesario proyectar los resultados financieros del proyecto y calcular los indicadores que permitan evaluarlo. El estudio de pre factibilidad se lleva a cabo con el objetivo de contar con informacin sobre el proyecto a realizar, mostrando las alternativas que se tienen y las condiciones que rodean al proyecto. Este estudio de pre factibilidad se compone de: Estudio de mercado Estudio tecnolgico Estudio financiero Suministros Estudio administrativo Estudio de impacto ambiental

UNIDAD IV VOLUMEN DE LA PTIMA UTILIDAD

1. El volumen de la ptima utilidad Al tener mayores ventas se tienen mayores rendimientos, pero al tratar de alcanzar otras metas, y venir una expansin, se requieren nuevas instalaciones o maquinaria, materia primas, etc., estos elevaran los gastos y costos; siendo los ms importantes aquellos que se van a conservar fijos independientemente del volumen de produccin o de venta que se realice. Esto no quiere decir que las empresas que alcanzan el mximo rendimiento de su capacidad originan estn condenadas a conservarse en ese nivel, al contario es indispensable dar el paso a la expansin normal de todo negocio. Se debe hacer una buena clasificaron de los gastos totales entre gastos fijos y variables de cuerdo a su naturaleza de fijeza, en relacin a la produccin y venta de los productos con que se operen, determinando con toda precisin el costo marginal correspondiente a la diferencia entre los costos totales actuales y los determinados hacia el futuro; es decir, precisar el incremento en los gastos y costos totales de un nivel a otro. 1.1 Ingreso marginal Es la variacin en los ingresos totales resultante del incremento de las unidades vendidas en un ejercicio o periodo de operaciones, en otras palabras es el precio de venta de la unidad marginal. 14

El ingreso marginal se mantiene y coincide con el precio de venta, cualquiera que sea el volumen de operaciones, ya que el precio es constante. Sin embargo, esto no ocurre en todos los casos ya que con el aumento de las ventas probablemente sea conveniente disminuir los precios de venta. 1.2 Costo marginal Es el aumento en costos atribuible a la produccin y/o venta de un volumen adicional de artculos o de servicios. Se le conoce tambin como la diferencia entre los costos totales de dos niveles de produccin y/o venta o de inversin. Matemticamente se le conoce con el nombre de diferencial y representa el aumento a los costos totales, debido al aumento infinitamente pequeo (diferencial) a los volmenes de produccin o venta previstos. Desde el punto de vista econmico es el aumento en los costos totales como resultados de la produccin de una unidad adicional. 2. Ley de rendimientos decrecientes Las fuerzas que tienden a producir un rendimiento creciente en el sentido dinmico, son persistentes y universales. La humanidad, mediante la tecnologa y la organizacin, lucha siempre por aprovechar mejor sus energas y reducir el costo que demanda la consecucin de un cierto resultado. Cuando se ha alcanzado una cierta escala de produccin, todo aumento sobre esa escala originara un gasto adicional, aumentara el costo unitario de produccin. Cuando se llega a este punto, se dice que acta la Ley del Rendimiento Decreciente. La Ley es una relacin tcnica-econmica que enuncia la relacin existente entre un factor productivo y la cantidad resultante de un bien o satisfactor. Se refiere a la cantidad adicional de producto que se obtiene cuando a un factor de produccin que se mantiene fijo, se adiciona ms y ms de otro u otros factores variables. La Ley fue enunciada por Turgot en 1768 y su aplicacin se considero valida para la agricultura. Despus fue difundida en Inglaterra y Escocia por Anderson, Maltas en 1814 y Vest quienes la consideraban aplicable a toda actividad productiva. El economista F. M. Taylor desarrollo la expresin matemtica en su libro de 1925 (Principles of Economic) y su frase es: Mientras no varen las condiciones de la tcnica, si a una cantidad dada de un factor o de una combinacin de factores se aumentan incrementos sucesivos de otro factor o de otra combinacin de factores productivos, la cantidad del producto total no se modificara en proporcin continua sino que primero aumentara mas que proporcionalmente, luego menos que proporcional y por ultimo decrecer. El economista Pal A. Samuelson en su libro Curso de Economa Moderna, define a la Ley como: El aumento de factores, en relacin con otros comparativamente fijos, causara un aumento de produccin, pero a partir de cierto momento la produccin adicional resultante como consecuencia de iguales aumentos de factores ser cada vez menor, siendo esta disminucin de los rendimientos consecuencia del hecho de que las nuevas dosis de los medios de produccin variables tienen cada vez menor cantidad de los factores constantes con la que trabajar. Cuando se aplica la Ley de Rendimientos Decrecientes en una empresa esta seala que la utilidad decrecer cuando a determinado volumen de produccin, los costos aumenten, y que dicho aumento sea motivo necesario para incrementar ms el volumen de produccin, ya sea para dotar a la empresa de mayor capacidad de produccin, lo que origina un aumento de costos fijos que harn decrecer la utilidad hasta que pueda recuperarse con el aumento del volumen de produccin con dichos medios aumentados. 2.1 Ley de rendimientos crecientes 15

El costo total de produccin se compone de costos originarios y complementarios o gastos generales. Si una fbrica funciona utilizando una fraccin pequea de su capacidad, los gastos se reparten sobre una produccin reducida, y el costo total promedio por unidad es elevado. Cuando aumente la escala de produccin el costo unitario del rendimiento es menor que el costo total promedio por unidad del rendimiento original. Cuando hablamos del rendimiento o de la produccin normal nos referimos al rendimiento que se obtiene en la produccin, y al hablar de costo normal de la produccin nos referimos al costo total promedio por unidad del rendimiento normal. Cuando un aumento en la produccin de un artculo, o bien, un servicio, es acompaado de un descenso en el costo unitario se dice que acta la Ley del Rendimiento Creciente o Costo Decreciente. Siempre que nos referimos a esta Ley, entenderemos que toda unidad de produccin opera a su escala econmica, e decir, que rinde su produccin normal, dicho de otra manera la Ley expresa que el costo por unidad disminuye a medida que la escala de produccin es decir, el rendimiento normal aumenta. El costo normal se reduce si aumenta la produccin normal, el costo normal debe entenderse como el costo total promedio por unidad de la produccin normal, ya que la Ley dice que el costo total promedio por unidad de x + y unidades adicionales es an ms bajo que el costo promedio de produccin de x + y unidades. Se considera esta Ley como concepcin esttica, y excluye nuevas invenciones y mtodos de organizacin mejorados. Se basa en la comparacin de costos normales a escalas distintas de produccin, con elementos y dispositivos conocidos. El costo promedio se reduce cuando la escala de operacin se amplia, no porque se descubran nuevos mtodos, sino porque los mtodos ya conocidos son ms econmicos en ciertas escalas que otros en distintas escalas y porque un determinado mtodo puede ser ms econmico en una escala que en otra. Esto significa que se puede producir a un costo normal ms bajo con un determinado gasto de mano de obra y capital, que en un momento producto x unidades, puede producir ahora x + y unidades, siendo que la comparacin se hace estrictamente entre los costos normales, a la misma escala de produccin, con los mtodos viejos y los nuevos. La Ley de Rendimiento Creciente ha de actuar en el sentido dinmico cuando haya llegado a su lmite en el sentido esttico, la fuerza con que la Ley dinmica opera en la prctica est restringida por el hecho de que no es posible sustituir en todas partes los mtodos viejos por otros nuevos, con la misma rapidez con que estos ltimos se descubren. 2.2 Punto de mxima utilidad El punto de Mxima Utilidad es aquel que corresponde a la mayor diferencia entre el total de las ventas y el total de los costos, pues es necesario tomar en cuenta el rendimiento sobre la inversin. En otras palabras se puede decir que el Punto de Utilidad Mxima se identifica como el nivel de produccin anterior al nivel donde se encuentra la ptima utilidad. 2.3 Punto de ptima Utilidad Adems de estudiar el anlisis marginal, el Punto de Equilibrio de la obtencin de ingresos suficientes para absorber sus costos fijos y variables, tenemos que analizarlo tambin para conocer cunto se necesita vender para no ganar ni perder, sino ahora necesitamos saber qu es lo que se necesita vender para estar en condiciones ptimas de utilidad para la empresa. La Utilidad Optima se obtiene cuando el ingreso marginal iguala al costo marginal. Dentro de la Competencia Perfecta la utilidad ptima se obtiene cuando los costos marginales igualan al ingreso marginal. 16

Competencia imperfecta se refiere cuando un productor aisladamente considerado controla una parte importante de la produccin y venta total, y por lo mismo represente una proporcin considerable de la oferta y puede influir determinantemente en el precio. Competencia perfecta se refiere cuando existen varios productores de una mercanca o producto tipificado, de tal manera que la produccin de uno solo tiene poca significacin con respecto a la produccin total y por lo tanto dicho productor no influye bajo ninguna circunstancia en el precio que prevalece en el mercado.

Los elementos que integran el punto de ptima utilidad son: Costos Fijos. Costos Variables. Comportamiento de los Costos Fijos en la operacin de la empresa. Costo Marginal.

UNIDAD V: ANLISIS DE LA GENERACIN DE RECURSOS A TRAVS DEL ESTUDIO DE CAMBIOS EN LA SITUACIN FINANCIERA (B-12)
El Boletn B-12 (estado de cambios en la situacin financiera) estuvo vigente hasta 2007, el cual fue derogado y a partir de ese momento se cre la NIF- B2, debido a las siguientes causas: 1. Converger con las Normas Internacionales de Contabilidad 2. La desaparicin del Boletn B-10. En el ao de 1990, entr en vigor el tercer documento de adecuaciones al Boletn B-10, requiriendo a las entidades la presentacin de sus estados financieros bsicos a pesos constantes, como consecuencia de lo anterior, en ese mismo ao entr el Boletn B-12, Estado de cambios en la situacin financiera, cuyo objetivo era tambin la preparacin de dicho estado a pesos constantes. En conclusin, al estar los estados financieros expresados a pesos constantes, se tuvo la necesidad de que el estado de cambios en al situacin financiera incluyera de igual manera los efectos de la inflacin. El CINIF decidi sustituir el estado de cambios en la situacin financiera como parte de los estados financieros bsicos y establecer, en su lugar y de forma obligatoria, la emisin del estado de flujos de efectivo. Las razones son las siguientes: Estado de cambios en la situacin financiera (B-12) a) Muestra los cambios en la estructura de la entidad, los cuales pueden o no identificarse con la generacin aplicacin de recursos del periodo b) En un entorno inflacionario no se eliminan los efectos de la inflacin reconocidos c) Se presentan a pesos constantes Estado de flujos de efectivo (B-2) a) Muestra las entradas y salidas de efectivo que representan la generacin o aplicacin de recursos de la entidad durante el periodo b) En un entorno inflacionario, antes de presentar los flujos de efectivo en unidades monetarias de poder adquisitivo de la fecha de cierre del periodo, se eliminan los efectos de la inflacin del periodo reconocidos en los estados financieros. Los principales cambios en relacin con el Boletn anterior son los siguientes: a) El principal cambio es que se sustituye el estado financiero bsico

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b) El estado de flujos de efectivo muestra las entradas y salidas de efectivo que ocurrieron en la entidad durante un periodo, mientras que el estado de cambios en la situacin financiera mostraba los cambios en la estructura financiera de la entidad c) En un entorno inflacionario el estado de cambios y de flujos de efectivo se presentaran a pesos constantes; para la elaboracin del estado de flujos deben de eliminarse los efectos de la inflacin. En la determinacin del estado de cambios no se eliminan los efectos de la inflacin d) Para la estructura del estado de flujos de efectivo, primero deben de presentarse los flujos de efectivo de las actividades de operacin, enseguida los de inversin y finalmente los de financiamiento. La finalidad de esta presentacin es saber si despus de haber cubierto las necesidades de operacin y de inversin, se requirieron recursos para actividades de financiamiento e) Existen dos mtodos, directo e indirecto f) Esta NIF requiere que se presenten los rubros de los principales conceptos brutos. En el estado de cambios se presentaban generalmente los cambios netos g) Para efectos de revelacin la NIF B-2, a diferencia del Boletn B-12, requiere revelar la conformacin del saldo de efectivo Estructura bsica Uno de los cambios sustanciales que tiene esta nueva NIF es el cambio de la estructura bsica, esto se realiz con la finalidad de que el lector de estados financieros tenga una visin ms clara de cmo se originaron las entradas y salidas de efectivo, partiendo principalmente de sus actividades de operacin, posteriormente cuales fueron sus actividades de inversin y finalmente sus actividades de financiamiento. Considero que esta estructura es la adecuada, ya que le permite al lector saber si la operacin est generando los flujos de efectivo para su operacin, actividades de inversin y si requiri o no fondos adicionales de financiamiento para cubrir sus actividades de operacin y de inversin. La estructura del estado de flujos de efectivo debe incluir, como mnimo, los rubros siguientes: a) Actividades de operacin b) Actividades de inversin c) Efectivo excedente para aplicar en actividades de financiamiento o, efectivo a obtener de actividades de financiamiento d) Actividades de financiamiento e) Incremento o disminucin neta de efectivo f) Ajuste al flujo de efectivo por variaciones en el tipo de cambio y en los niveles de inflacin g) Efectivo al final del periodo Mtodo directo e indirecto La entidad debe determinar y presentar los flujos de efectivo de las actividades de operacin usando uno de los dos mtodos siguientes: Mtodo directo. Segn este mtodo deben presentarse por separado las principales categoras de cobros y pagos en trminos brutos. En la aplicacin del mtodo directo, deben presentarse por separado y como mnimo, las actividades de operacin siguientes: a) Cobros en efectivo a clientes b) Pagos en efectivo a proveedores de bienes y servicios c) Pagos en efectivo a los empleados d) Pagos o cobros en efectivo por impuestos a la utilidad Mtodo indirecto. Segn este mtodo preferentemente, se presenta en primer lugar la utilidad o prdida antes de impuestos a la utilidad o, en su caso, el cambio neto en el patrimonio contable; dicho importe se ajusta por los efectos de operaciones de periodos anteriores cobradas o pagadas en el periodo actual y, por operaciones del periodo actual de cobro o pago diferido hacia el futuro; asimismo, se ajusta por operaciones y que estn asociadas con las actividades de inversin o de financiamiento. 18

En el mtodo indirecto, los flujos de efectivo de las actividades de operacin deben determinarse partiendo, preferentemente, de la utilidad o prdida antes de impuestos a la utilidad o, en su caso, del cambio neto en el patrimonio contable; dicho importe se aumenta o disminuye por los efectos de: i. Actividades de inversin. Por ejemplo, la depreciacin y la utilidad o prdida en la venta de inmuebles, maquinaria y equipo; la amortizacin de activos intangibles; la prdida por deterioro de activos de larga duracin; as como la participacin en asociadas y en negocios conjuntos ii. Actividades de financiamiento. Por ejemplo, los intereses a cargo sobre un prstamo bancario y las ganancias o prdidas en extincin de pasivos iii. Cambios habidos durante el periodo en los rubros, de corto o largo plazo, que forman parte del capital de trabajo de la entidad, tales como: inventarios, cuentas por cobrar y cuentas por pagar

UNIDAD VI. ELABORACIN DE INFORME FINANCIERO A LA DIRECCIN

El informe desde el punto de vista material puede adoptar las siguientes partes: CUBIERTA. La parte externa principal de las cubiertas esta destinada para: a. Nombre de la empresa b. Denominacin de tratarse de un trabajo de interpretacin de estados financieros o el tema que corresponda. c. La fecha o periodo a que correspondan los estados. ANTECEDENTES. Esta seccin es donde consta el trabajo realizado de anlisis, y esta destinado generalmente para lo siguiente: a. Mencin y alcance del trabajo realizado. b. Breve historia de la empresa, desde su constitucin hasta la fecha del informe. c. Breve descripcin de las caractersticas mercantiles, jurdicas y financieras de la empresa. d. Objetivos que persigue el trabajo realizado. e. Firma del responsable. ESTADOS FINANCIEROS. En esta parte se presentan los estados financieros de la empresa, generalmente en forma sinttica y comparativa, procurando que la terminologa sea totalmente accesible a los usuarios de la informacin. GRAFICAS. Generalmente este informe contiene una serie de grficas que vienen a ser an ms accesibles los conceptos y las cifras del contenido de los estados financiero, queda a juicio del analista decidir el nmero de grficas y la forma de las mismas. COMENTARIOS, SUGESTIONES Y CONCLUSIONES. Aqu se agrupa en forma ordenada, clara y accesible los diversos comentarios que formulaba el responsable del informe; asimismo las sugestiones y conclusiones que juzgue pertinentes presentar. 1.1 Interno. El informe de carcter interno se realiza para fines administrativos y el administrador est en contacto ntimo con la empresa, tiene acceso a los libros de contabilidad y en general todas las fuentes de informacin del negocio estn a su disposicin. Los resultados de su trabajo son ms 19

satisfactorios debido a que el analista interno esta mejor informado de las peculiaridades y movimientos del negocio. 1.2. Externo. El anlisis interno y el externo, por su parte, se diferencian uno del otro en que el primero tiene acceso o toda la informacin necesaria para el anlisis, pues se realiza dentro de la propia empresa; en tanto que el anlisis externo es llevado a cabo fuera de la empresa, bien sea por un analista de crdito, asesores de inversiones, o cualquier persona interesada. Para fines externo y que el pblico en general tenga conocimiento de la informacin dentro de los quince das siguientes a la aprobacin de l a informacin por los accionistas, debern mandarse publicar los estados financieros, juntamente con sus notas y el dictamen del comisario, en el peridico oficial de la entidad en donde tenga su domicilio la sociedad, o, si se trata de sociedades que tengan oficinas o dependencias en varias entidades, en el Diario Oficial de la Federacin. Se depositara copia autorizada del mismo en el Registro Pblico de Comercio. Si se hubiere formulado en trmino alguna oposicin contra la aprobacin del balance por la asamblea general de accionistas, se har la publicacin y depsito con la anotacin relativa al nombre de los opositores y el nmero de acciones que representen. En el informe de carcter externo el analizador no tiene contacto con la empresa, y la nica informacin con la que cuenta es la que la empresa juzgue pertinente proporcionar. Para el anlisis de los Estados Financieros se requiere de tiempo, dinero y esfuerzo, al hacer la presentacin del anlisis se debe de establecer la relacin existente entre el informe y el informado, se debe por lo tanto preparar un informe especfico para cada caso. Se debe de realizar una adecuada presentacin, de tal manera que capte la atencin del lector, con lo cual se habr logrado realizar una adecuada presentacin, as por lo anterior el informe requiere que se realice de la siguiente forma: -COMPLETO.- presentacin de datos favorables como desfavorables. -LGICAMENTE DESARROLLADO.-el trabajo debe de estar dividido en etapas, cada una permitiendo el desarrollo de los temas siguientes de forma natural y lgica, el problema y la base vienen primero las conclusiones al final -CLARO Y PRECISO.- los hechos deben de estar asentados concisamente, conclusiones y recomendaciones accesibles y justas, las soluciones deben de ser viables para un mismo problema. -CONCRETO.-no debe de contener material extrao al problema, y que se deben de referir a casos especficos y determinados del negocio., deben de evitarse abstracciones y generalizaciones. -OPORTUNO.-La utilidad de un informe depende de la oportunidad con que se estn proporcionando los resultados, por lo anterior la informacin debe de ser siempre oportuna, ya que un informe extemporneo ocasiona una situacin falsa de apreciaciones inmediatas que sirven de orientacin para la toma de decisiones, ya que estas pueden afectar periodos largos y cortos. 2. Extractado para Fines Ejecutivos Este informe estar realizado con la finalidad que pueda responder a las principales interrogantes de todo aquel ejecutivo interesado en la empresa, algunas de estas personas que pueden estar interesadas son las siguientes:

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Los accionistas tienen un particular inters en evaluar la actuacin de la administracin. A estos a su vez les interesa conocer los resultados de su gestin, poniendo una atencin especial en la informacin contable. Los accionistas habrn de decidir si venden sus acciones o si compran nuevas acciones. Los asesores de inversionistas habrn de analizar la informacin financiera para prestar mejor servicio a su clientela. Los analistas de crdito estudiaran la informacin contable de los solicitantes para seleccionar aquellos a quienes se les habr de conceder crdito. La Secretaria de Hacienda comparara las utilidades contables conforme se detallan en el Estado de Resultados con el ingreso global gravable que se presente en la declaracin fiscal. Los sindicatos podrn tener inters en la informacin contable, aun ciando el reparto de utilidades a los trabajadores tenga como base el ingreso global gravable. La Bolsa de Valores requiere que todas las sociedades annimas cuyas acciones estn restringidas en Bolsa presenten informacin confiable en forma peridica. 2.1 Detallado para Fines especficos

Estos informes son elaborados para algn proyecto u objetivo especfico, como pudiera ser algn proyecto de inversin, adquisicin de maquinaria, emisin de acciones, aumentos en el capital, obtencin de financiamientos, etc. Por tal motivo este informe debe tener y fomentar: Una visin clara de las utilidades. Un plan para mantener en equilibrio los factores de la utilidad, o sea el volumen de ventas, margen bruto y gastos de operacin. Obtener mayor rentabilidad con lo que tiene la empresa, es decir, Inventarios, Clientes, Capital proveniente de bancos y otras fuentes. Ayuda a optimizar utilidades. Deber llenarse el programa y report analtico todos los meses con el administrar financieramente la empresa. 2.2 Estados Financieros a base de parmetros o razonamientos. Los mtodos de anlisis ms utilizados son los siguientes: razones simples estados comparativos tendencia porcentajes integrales flujos de fondos y de efectivo razones estndar objeto de

1. RAZONES SIMPLES ste es el ms utilizado para analizar la informacin financiera, y consiste en relacionar una partida con otra, o bien, un grupo de partidas con otro grupo. Es muy comn relacionar la partida de ventas con la de cuentas por cobrar, o bien, relacionar los activos circulantes con los pasivos circulantes, constituyendo ambos elementos de la razn un conjunto de partidas. Se podrn relacionar partidas de un mismo estado financiero entre s, o bien, de distintos estados financieros. Por ejemplo, se puede relacionar el pasivo con el capital contable, informacin contenida en el estado de situacin financiera, o tambin, la partida del costo ventas con la de inventarios siendo del estado de resultados y estado de situacin financiera respectivamente. 21

2. ESTADOS COMPARATIVOS Un estado carece de significado si no se realiza la base comparativa, sta podr hacerse normalmente entre los estados financieros del presente ao con los de varios aos anteriores, o tambin, con los de otras empresas del mismo ramo. Algunas ocasiones se tiene que hacer con los estados financieros elaborados con datos histricos o reales con los estados financieros que previamente se haban elaborado de manera proyectada (Estados pro forma). Este mtodo pertenece a los denominados horizontales, pues se refiere al anlisis de varios periodos. Estos estados de situacin financiera se presentarn en forma de reporte para facilitar su anlisis. 3. TENDENCIAS Al igual que el mtodo de estados comparativo, el mtodo de tendencias es un mtodo horizontal de anlisis. Se seleccionar un ao como base y se le asignar el 100% a todas las partidas de ese ao. Luego se proceder a determinar los porcentajes de tendencias para los dems aos y con relacin al ao base. Se dividir el saldo de la partida en el ao de que se trate entre el saldo de la partida del ao base. El resultado se multiplicar por 100 para encontrar el porcentaje de tendencia. Un porcentaje mayor a 100% significar que ha habido un aumento en el saldo de la partida con respecto al ao base Los porcentajes de tendencias de una partida debern compararse con los porcentajes de tendencias de partidas similares. 4. PORCENTAJES INTEGRALES Las grandes cifras que aparecen en los estados financieros pueden confundir a un lector de los mismos. Una manera de simplificar la comprensin es el convertir dichas cifras a porcentajes integrales, en donde se respeta la mxima matemtica: el todo es igual a la suma de sus partes. Si se aplica este mtodo al estado de resultados, se consideran las ventas netas como un 100% y se relacionarn el resto de las partidas del estado de resultados con dichas ventas netas. 5.- LOS FLUJOS DE FONDOS Y FLUJOS DE EFECTIVO Al realizarse este tipo de mtodo se toma en cuenta la informacin presentada a dos balances compasivos correspondientes al del ao anterior y ao actual de tal forma se podr elaborar un Estado de Flujo de Fondos o un Estado de Flujo de Efectivo Al estado de Flujo de Fondos o Estado de Cambios en el Capital Neto de Trabajo se le domina con frecuencia como estado financiero de las grandes finanzas, cuya funcin es determinar aquellos cambios que surgen e una partida no circulantes que constituye una fuente o una aplicacin del capital neto de trabajo. Se puede mencionar que entre las fuentes de financiamiento destacan los provenientes de emisiones de obligaciones o de acciones, as como aplicaciones de recursos en la expansin de negocios mediante la adquisicin de activos fijos. 6.- RAZONES ESTNDAR, Este mtodo se considera como razn promedio. En estadstica existen formas en el cual se puede determinar el pre mediacin: La media Aritmtica La mediana La moda La media aritmtica es el promedio ms utilizado y se obtiene sumando los trminos para luego poder proceder a dividir dicha suma entre el nmero de dichos trminos. La mediana es una medida de posicin y su ventaja es que no afecta a valores extremos. Es ordenar los trminos de menor a mayor y el trmino que se encuentra a la mitad de dicho ordenamiento determinara el valor de la mediana. La moda es el valor que se repite ms. 22