Universitatea Dunrea de Jos din Galai Facultatea de Economie i Administrarea Afacerilor

Lect. univ. dr. Adrian Zugravu

Agribusiness

ISBN 978-606-8216-69-0

Editura EUROPLUS Galai, 2010

PREFA

Aceast curs i propune s ofere sfaturi practice i informaii cu privire la aspectele de management pentru ai ajuta pe antreprenori sau potentiali investitori pentru a rula o afacere n agribusiness. Multe dintre subiecte sunt pertinente pentru gestiunea resurselor i o mare parte din prezentri se va baza pe activitatea ce a fost desfurat n cadrul Departamentului de Economie al Facultii de Economie i Administrarea Afacerilor. Lucrarea se adreseaz studenilor specializrii de Economie Agroalimentar, pentru problemele de agribusiness.

CUPRINS
Prefa Cuprins Capitolul 1: Elemente conceptuale n agribusiness Capitolul 2: Structura i fundamentarea planului de afaceri Capitolul 3: Bugetul firmei Capitolul 4.: Fluxul de numerar (Cash-flow) Capitolul 5.: Indicatorii financiari Capitolul 6. Studii de caz 6.1. Coninutul cadru al Studiului de fezabilitate 6.2. Coninutul cadru al planului de afaceri al unei societi comerciale care solicit mprumut nerambursabil 6.3. Planul de afaceri privind achiziia de utilaje agricole 6.4. Planul de afaceri al unei ntreprinderi mijlocii cu profil de servicii pentru agricultur care solicit credite bancare pentru investiii 6.5. Programe de dezvoltare a sectorului ntreprinderilor mici i mijlocii. Condiii de acordare a creditelor bancare 6.6. Sistemul de garantare a creditelor specifice agriculturii 6.7. Metode i tehnici de fundamentare a planului de afaceri Bibliografie

Capitolul 1: Elemente conceptuale n agribusiness

Integrare agroalimentar n ultimele decenii agricultura, ca activitate uman specializat, a nceput s fie abordat ca o component a sectorului agroalimentar, iar acesta la rndul su, ca o component important a economiei naionale. n economia modern au avut loc mutaii structurale eseniale n sistemul economiei agroalimentare i n modelele de consum alimentar. Aceste mutaii sunt provocate de evoluiile economice generale care au sporit posibilitile de acces la hran a populaiei i au impulsionat integrarea agriculturii. n rile dezvoltate agricultura ocup o pondere redus m PIB i n fora de munc ocupat, dar aportul acesteia la formarea brut a capitalului fix, superioar celor doi indicatori, arat rolul important jucat n dezvoltarea economic de ansamblu i n formarea sistemului agroalimentar modern. La acesta a contribuit i eficiena comerului exterior agricol, reflectat de depirea constant a exporturilor de ctre importuri. Faptul c ponderea agriculturii n populaia ocupat este superioar ponderii acesteia n PIB arat o putere economic mai sczut i poziia slab a productorilor agricoli pe pia n a-i impune un nivel mai bun de preuri la produsele agricole, fa de cele ale produselor industriale i serviciilor. n Statele Unite, J.H. Davis i R.A. Goldberg au efectuat primele studii privind agribusinessul. n Frana, Louis Malassis a consacrat o oper remarcabil conceptelor de economie agroalimentar i integrare agroalimentar n rile dezvoltate, dar i particularitilor formrii sistemelor agroalimentare n rile n curs de dezvoltare. Economia agroalimentar cuprinde ansamblul activitilor care concur la realizarea funciei alimentare a unei ri. Dup Louis Malassis, economia agroalimentar cuprinde apte sectoare principale, angrenate n funcionarea sa: agricultura; industriile agricole i alimentare; distribuia agricol i alimentar; restaurantele (alimentaia public); industriile i serviciile care furnizeaz filierelor agroalimentare consumurile interne directe i echipamentele necesare funcionrii acestora; comerul internaional; menaj ele (gospodriile cu auto-consumul lor) . Ponderea acestor sectoare n valoarea produciei alimentare finale difer n funcie de nivelul de dezvoltare economic a unei ri, de resursele alimentare, de populaie, tradiii alimentare etc. Economia agroalimentar este dependent de nivelul general de dezvoltare economic a societii date, de politicile alimentare, de starea agriculturii i de evoluia structurilor agrare, de procesele economice i sociale din comunitile rurale. Orientarea economiei agroalimentare se realizeaz n funcie de raporturile cerere-ofert, prioritatea avnd-o cererea de alimente. Cererea 4

efectiv de alimente condiioneaz punerea n valoare a resurselor materiale i a nevoilor de capital, precum i formarea unui anumit tip de economie alimentar, specific modelului de consum naional. Economia agroalimentar a rilor dezvoltate se caracterizeaz prin ponderea mai sczut a agriculturii n valoarea final a mrfurilor agricole, fa de celelalte dou subsectoare. Totodat, n aceste ri se manifest i un declin relativ al economiei agroalimentare n cadrul economiei naionale, ca urmare a creterii productivitii agricole i a asigurrii disponibilitilor alimentare la nivelul cerinelor ntregii populaii (realizarea autosuficienei alimentare), precum i a pieelor de export limitate. Rolul sectorului agroalimentar n dezvoltarea de ansamblu depinde de numeroi factori, n primul rnd, de rolul agriculturii n aprovizionarea industriilor alimentare i nealimentare, i de tendina de limitare a consumului alimentar pe locuitor n rile dezvoltate, datorit saturaiei alimentare. n aceste ri elasticitatea cheltuielilor alimentare n raport cu veniturile este mai slab dect a altor cheltuieli de consum. Ca urmare a acestor transferuri ctre alte sectoare, sectorul agroalimentar contribuie din plin la creterea economic. Prin efectul de antrenare i prin integrarea tot mai puternic n economie, sectorul agroalimentar (cu amontele i avalul su) contribuie la creterea economic general. Dac n stadiul economiei alimentare agricole efectele de antrenare ale sectorului agroalimentar sunt sczute, n stadiul de agroindustrie aceste efecte sunt importante datorit integrrii sale n economia naional. n stadiul agroindustriei, multiplicatorul cererii finale a sectorului agroalimentar este ridicat. Acest stadiu tinde s joace un rol strategic al dezvoltrii agroalimentare, cu efecte de antrenare importante asupra agriculturii. Totodat, multiplicatorul cererii finale ridicate are efecte de antrenare asupra ntregii economii naionale. Aceste efecte sunt orientate mai ales asupra agriculturii, care asigur circa 80% din consumurile intermediare ale sistemului agroalimentar. Ca atare, dezvoltarea agriculturii n este din ce n ce mai dependent de capacitatea ntreprinderilor de industrie alimentar de a cuceri pieele de desfacere. Evoluia sectorului agroalimentar spre integrarea intern i extern pune pe primul plan creterea competitivitii n toate subsectoarele componente i implic msuri coordonate de modernizare, n condiiile dezvoltrii durabile Integrarea este baza formrii structurilor economice moderne, care produce schimbri calitative fundamentale n societate, prin dezvoltarea unor legturi de interdependen ntre sectoare, n interiorul unei ri i ntre economiile diferitelor ri dar i a economiei mondiale n ansamblul su, ca urmare a revoluiei tehnico-tiinifice i a liberalizrii schimburilor comerciale. Integrarea la nivelul unor firme se poate realiza pe produse sau grupe le produse, sub forma filierelor. Totalitatea filierelor se constituie n sistemul agroalimentar al unei ri. Integrarea economiei 5

agroalimentare n economia naional a unei ri, ca i nici-rrea economiilor naionale n economia unei zone (Uniunea European) sau n economia mondial au loc azi prin accentuarea procesului de liberalizare a comerului dintre rile participante. n economiile moderne, aporturile dintre verigile complexului agroalimentar dobndesc un caracter regulat din punctul de vedere al proporiilor de dezvoltare. Formele cooperatiste de organizare se ncadreaz n acest sistem. Relaiile de cooperare dintre agricultur i celelalte sectoare economice nu se limiteaz numai la relaiile de pia, ci are loc o ntreptrundere sau interdependen care oblig productorii agricoli s alinieze volumul, structura i calitatea produselor la cerinele celorlaltor sectoare ale industriei i comerului. Integrarea agroalimentar, ca form de organizare modern a produciei, circulaiei produselor alimentare, creeaz legturi de coordonare, pe baze contractuale sau prin efectuarea, sub acelai centru de decizie, a unor activiti diferite. Problematica economiei agroalimentare se abordeaz azi sub forma integrrii agroindustriale. Integrarea agroindustrial este principala manifestare a unei economii agroalimentare moderne. Aceast evoluie a diviziunii muncii, ce se desfoar att la nivel macroeconomic, ct i la nivel microconomic, se manifest prin angrenarea agriculturii n procesul desfurrii activitailor agroalimentare. Creterea produciei i a eficienei economice sunt vectorii definitorii ai proceselor de integrare pe produse i la nivelul sistemului agroalimentar naional. Sectorul de activiti agroalimentare poate fi divizat pe subsectoare sau ntreprinderi agroalimentare specializate n producia de materii prime agricole, transformarea (prelucrarea acestora), distribuia (comercializarea). Integrarea este baza structurilor economice moderne din care face parte si integrarea alimentara. Integrarea agroalimentara se realizeaza prin functionarea mecanismelor de piata pe baza unui regul ament iar orientarea deciziilor si coordonarea se face de-a lungul unui lant economic numit filiera. Filiera reprezint ansamblul agenilor economici, care urmresc n mod direct drumul parcurs de un produs, pn la stadiul final de consum, filiera fiind compus din toate interaciunile dintre diverii ageni. Filierele privesc un produs sau o categorie de produse determinat. Filiera implic amontele i avalul agriculturii, transporturile, depozitarea, distribuia i consumatorii. Prin funcionarea filierelor se urmrete ca productorul agricol s fie aprat de riscurile specifice, iar consumatorii s fie satisfcui de calitatea i preurile alimentelor. Filiera este un sistem economic constituit din ansamblul canalelor de distributie si aprovizionare utilizate de toti producatorii ce vind aceasi familie de bunuri (cereale, fructe, lapte, carne de porc etc.).

Filiera comporta doua aspecte: identificarea produselor agricole si structura si functionarea pietelor. Identificarea produselor agricole cuprinde stabilirea itinerariile urmate de produse agroalimentare si agenti economici si operatori aflati de-a lungul filierei. Structura si functionarea pietelor cuprinde interventiile asupra preturilor, subventiile; creditele; fiscalitate; politicile comerciale si planificare. Sistemul agroalimentar este constituit din totalitatea filierelor agricole la nivelul unei tari. In cadrul ei se disting patru subsisteme: artizanal, capitalist, cooperatist, si public. Subsistemul artizanal de productia, prelucrarea si distributie produselor agricole se desfasoara prin asociati familiare. Acest subsistem bazat pe produse traditionale taranesti este nefunctional. Subsistemul capitalist bazat pe ferme comerciale, societati agroindustriale, marile magazine si canale de distributie moderne functioneaza greoi din cauza structurii si functionarii pietelor agroalimentare. Subsistemul cooperatist bazat pe grupuri de producatori, asociatiile profesionale, coperative de aprovizionare, de prelucrare si de marketing si de cooperative de credit etc este si el nefunctional. Subsistemul public bazat pe institutii publice, cantine pentru saraci, distributie alimente pentru elevi etc. functioneaza deasemenea destul greoi. O forma de integrare pe verticala il reprezinta agribusiness. Agribusiness-ul creaza legaturi directe intre cererea si oferta agroalimentara pe baza unor studii de piata (marketig) si pe baza contractelor dintre corporatii, ferme specializate, retelele de prelucrare si comert. Agribusiness-ul s-a dezvoltat initial in SUA si a devenit un sistem modern, functional si integrat. Integrarea agriculturii cu industriile din amonte si aval este foarte puternica. Marile corporatii nationale si supranationale integreaza productia-prelucrarea-desfacerea produselor prin unitati specializate. In Uniunea Europeana este dezvoltat agribusiness-ul bazat pe ferme mici si mijlocii, si un sistem diversificat de cooperative. Agrobusiness-ul europenan din amonte in aval cuprinde: aprovizionarea si serviciilor; productia agricola; industrializarea; distributia si comertul. Integrarea se poate baza pe sistemul cooperatist sau pe baz de contract cu firme industriale sau cooperatiste. Integratorul poate fi o persoan, firm, cooperativ, acestea avnd puterea decizional sau sistemului. Integrarea specific sistemului cooperatist ajut productorii agricoli, mai ales n condiiile apariiei excedentelor de produse, n care caz sunt necesare msuri de adaptare a ofertei la exigenele unei piee saturate. Ajustarea dinamic a agriculturii la exigenele pieei necesit cooperarea productorilor i prelucrtorilor, mai ales n domeniile aprovizionrii eu resurse provenite din amonte i a comercializrii produselor agroalimentare. Integrarea este deci un proces de organizare a filierelor pe produs sau grupe de produse. 7

Integrarea agriculturii n fluxurile sistemului agroalimentar s-a produs sub impactul schimbrilor structurale ale cererii alimentare i a creterii veniturilor populaiei. Aceste schimbri au orientat cererea de alimente ctre consumul produselor transformate i a produselor de calitate. Planul de afaceri Pentru ca o afacere s se desfoare fr probleme, firma trebuie s elaboreze un plan de afaceri. Planul de afaceri constituie baza unei afaceri de succes, fiind un instrument de planificare i un ghid pentru activitatea viitoare. Numai pe baza elaborrii unui plan de afaceri credibil poate fi finanat o afacere. Acesta este un studiu complex care se elaboreaz n vederea nceperii unei afaceri modernizrii tehnologiei prin efectuarea unor investiii, a restructurrii activitii, etc. Studiile i informaiile premergtoare elaborrii planului de afaceri se refer la: prognoza pieei interne i externe a produselor ce urmeaz a se obine n ntreprindere; asigurarea surselor de finanare a afacerii; prognozele tehnologice pe produse sau grupe de produse; studii de marketing pe produs, i/sau activitate, etc. Pentru planificarea afacerii viitoare, formalizat n planul de afaceri, accentul se pune pe caracteristicile produselor, preurile previzibile, comercializarea produselor i aspectele privind promovarea vnzrilor, ambalarea, manipularea, depozitarea i transportul. Esenial este s se aib n vedere cerinele consumatorilor i concurena. Redactarea planului de afaceri presupune parcurgerea urmtoarelor etape: se culeg informaiile necesare; se realizeaz prelucrarea informaiilor; se elaboreaz planul de afaceri care trebuie s conin informaiile cheie. Planul de afaceri trebuie s fie clar i concis fr detalii irelevante. O serie de informaii care pot fi relevante se vor include n anexe. Se pot avea n vedere urmtoarele indicaii privind modul de prezentare: fiecare seciune a planului trebuie s nceap pe o pagin separat; cnd se enumer elemente importante se pot folosi spaii duble; se utilizeaz caractere diferite pentru tiprirea diferitelor componente; se renun la textul complicat i lung, pentru ca planul s poat fi citit uor; se utilizeaz un limbaj de specialitate care poate fi neles de toi cei care intr n posesia planului, n special factorii care decid finanarea etc.; trebuie avut n vedere i faptul c planul poate fi revizuit pe parcurs. Planul de afaceri este o component a noului concept de management strategic, un instrument de prezentare a obiectivelor strategice a firmei i a modalitilor de realizare a acestora. Atingerea obiectivelor necesit fundamentarea activitilor selectate i alocarea optim a resurselor. 8

Formalizarea variantei strategice alese de ctre ntreprinztor presupune calcule numeroase n vederea fundamentrii deciziilor privind: piaa, producia, finanarea i organizarea de ansamblu a activitii pe termen mediu i lung. Strategia unei firme reflect o viziune asupra viitorului, ce urmrete un obiectiv fundamental compus din obiective pariale, stabilete cile i mijloacele de realizare. Strategia unei firme trebuie s permit acesteia s obin un avantaj concurenial durabil n fiecare sector de activitate. Planul de afaceri este un instrument de adaptare a produciei la cerinele pieei ce permite stabilirea din timp a tipului de resurse ce vor fi asigurate n vederea realizrii sistemului de obiective, pe orizonturi de timp. Strategia poate fi de specializare sau de diversificare, de alian sau cooperare, de fuziune, divizare etc.). Planul de afaceri poate fi elaborat la nivelul unui produs, grup de produse, activiti, la nivelul firmei, etc. Ca instrument de planificare i ghid n procesul de dezvoltare a unei afaceri, planul de afaceri asigur cunoaterea strii actuale i perspectivele firmei n competiie cu ali parteneri n cazul efecturii unei investiii de interes comun sau a realizrii unei asocieri. Oportunitatea planului de afaceri este determinat de: necesitatea evidenierii imaginii de ansamblu a afacerii i evidenierea punctelor forte ale

acesteia, care i asigur obinerea de avantaje competitive prin diminuarea riscurilor generate de punctele critice (slabe); evaluarea anselor de succes a afacerilor n curs i realizarea unei imagini clare a fezabilitii testarea propunerilor fcute nainte de nceperea aciunilor de demarare a afacerii pentru ca afacerii propuse; managerul s poat face modificri n plan n vederea creterii veniturilor i/sau a reducerii costurilor; necesitatea cunoaterii din timp a responsabilitilor managerilor cu privire la scopurile i obiectivele propuse, asigurarea resurselor (umane, materiale, financiare), cunoaterea nivelului produciilor programate, asigurarea msurilor de desfacere a produselor pe pia, realizarea profitului programat i evitarea riscului ce ar putea apare n legtur cu rambursarea creditului i plata dobnzilor la termene stabilite n cazul achiziiei de bunuri de capital; cunoaterea schimbrilor structurale care vor avea loc de-a lungul perioadei de realizare a proiectului propus, respectiv a structurii de producie, a volumul i structurii factorilor alocai n vederea asigurrii ritmicitii, aprovizionrilor, produciei, vnzrilor i a ncasrilor bneti; necesitatea formalizrii obiectivelor strategice pentru a aciona sistematic n vederea realizrii lor, precum i atragerea eventualilor parteneri de afaceri;

punerea n eviden a condiiilor de eligibilitate ale firmei n cazul finanrii din resurse

bugetare i a viabilitii proiectelor de investiii n cazul accesului la resurse financiare nerambursabile externe; evaluarea bonitii financiare n cazul solicitrii unor credite de investiii de la bnci sau ali Un plan de afaceri se elaboreaz cel mai adesea de ctre ntreprinztorii care solicit o finanare nerabursabil pentru investiii sau un credit bancar rambursabil i are grade diferite de complexitate. ntreprinztorul poate fi persoan fizic sau juridic, asociaie familial fr statut juridic, societate agricol cu statut juridic (conform Legii 36/1991); societate comercial etc. Pentru contractarea unui credit de investiii pe termen mediu sau lung de la bnci, fermele individuale, asociaiile familiale sau societile care produc bunuri i servicii destinate comercializrii trebuie s prezinte un plan de afaceri detaliat. Pentru proiectele de investiii de valoare mare este necesar elaborarea unui studiu de fezabilitate, coroborat cu planul de afaceri. Studiile de fezabilitate solicitate de bnci societilor (firmelor) persoane juridice trebuie s fie nsoite (precedate) de: prognoze tehnologice, studii de marketing i raport de evaluare a patrimoniului. Dup recomandrile unor bnci, studiul de fezabilitate (care include i planul de afaceri) cuprinde 30-40 pagini, plus anexele. n text se fac analize nsoite de tabele cu informaiile cerute de ghidul de elaborare, se calculeaz indicatori tehnici, economici i financiari relevani, se prezint proiectul, se propun soluii. Studiul de fezabilitate conine documentaia tehnic i economic a investiiei i trebuie s scoat n eviden utilizarea raional a cheltuielilor de capital i a cheltuielilor de exploatare i s asigure viabilitatea proiectului. Coninutul studiului de fezabilitate este stabilit de Ordinul Ministrului Finanelor Publice nr. 1013/2001. n studiu se fac calcule privind amplasarea investiiei i parametrii tehnici ai proiectului, se prezint oferta aleas din trei oferte propuse i se calculeaz o serie de indicatori economici i financiari, pe baza veniturilor i cheltuielilor estimate n documentaia necesar elaborrii planului de afaceri. Elaborarea studiului de fezabilitate se face, cel mai adesea, concomitent cu Planul de afaceri. n cazul n care se solicit credit pentru achiziionarea de utilaje, de efective de animale matc de calitate genetic certificat se elaboreaz numai planul de afaceri nsoit de un Memoriu justificativ. Pentru acordarea unui credit bancar de investiii se solicit o lucrare sub forma unui studiu de fezabilitate complex, care cuprinde i planul de afaceri. Planul de afaceri mpreun cu Studiul de fezabilitate trebuie s demonstreze viabilitatea economico-financiar a proiectului propus, respectiv s scoat n eviden performanele efective ale firmei la care se aplic proiectul. Beneficiarul trebuie s demonstreze c i poate achita 10 finanatori interni i externi etc.

obligaiile i datoriile programate, fr s se supun la nici un risc desfurarea normal a activitii economice i c realizeaz un venit semnificativ. n mod special este necesar existena pieelor de desfacere pentru produsele din proiect. Acestea trebuie atestate prin studii de pia i incluse n planul de afaceri. Proiectul care face obiectul planului de afaceri i/sau studiului de fezabilitate trebuie s corespund normelor Uniunii Europene de mediu, igien i bunstare a animalelor, iar unitatea beneficiar (firma) s corespund standardelor naionale din punct de vedere al dimensiunii i altor condiii de eligibilitate. Pentru elaborarea planului de afaceri sau studiului de fezabilitate este necesar obinerea documentelor ce fac obiectul dosarului, a structurii cadru a acestor studii, a anexelor, a condiiilor de obinere a mprumuturilor de la: Banca care acord mprumutul; Fondul de Garantare a Creditului Rural; Dei instituiile finanatoare au exigene diferite fa de solicitani, n esen, Planul de afaceri i Studiul de fezabilitate cuprind o problematic comun. Ceea ce face ca fiecare din aceste lucrri s aib un caracter original este diversitatea strii fiecrei uniti (structura de producie, raporturile cu piaa, condiiile naturale i economice, performanele realizate etc.).

11

Capitolul 2: Structura i fundamentarea planului de afaceri

Planul de afaceri abordeaz corelat activitile de: producie, comercializare i financiare, folosindu-se metode de cuantificare i indicatori tehnici i economico-financiari pentru analiza perioadei anterioare i pentru proiectare. Calitatea planului de afaceri depinde de calitatea concepiei i de efortul depus pentru reuita sa. Reuita unui plan de afaceri se bazeaz pe o eviden bun care conine informaii suficiente n vederea analizei complete a afacerii. Informaiile din ultimii ani de activitate a firmei, exprimate fizic i valoric, ofer credibilitate proieciilor din planul de afaceri. Proiectarea rezultatelor viitoare care se bazeaz pe experiena trecut ofer planului de afaceri un grad mai ridicat de credibilitate i o mai mare ans de succes. n cazul unei afaceri noi, proiectarea activitii viitoare trebuie s se bazeze pe bugete de venituri i cheltuieli corecte, pe estimri i standarde realizate la nivel de ramur sau firme etalon. Planul de afaceri cuprinde dou pri principale: A. Diagnosticul economic, care se ncheie cu o analiz SWOT; B. Evaluarea activitii viitoare, care asigur o analiz previzional n perioada de realizare a proiectului. Redactarea planului de afaceri ntr-o optic de pia este obligatorie nc din stadiul stabilirii obiectivelor, aceasta presupunnd orientarea analizei i a proiectrilor pornind de la pia, de la cerinele acesteia. Stabilirea clar a obiectivelor planului i fundamentarea indicatorilor tehnici i economico-financiari astfel s permit realizarea scopurilor propuse i creterea puterii competiionale a firmei asigur acestuia un caracter realist i credibil. Analiza diagnostic Analiza diagnostic (analiza SWOT) are ca scop s stabileasc starea economic a firmei, evoluia acesteia n ultimii ani i cauzele care au influenat rezultatele obinute. O analiz diagnostic bun asigur alegerea variantei strategice optime i credibilitatea planului de afaceri. Analiza diagnostic reprezint un ansamblu de concepte, tehnici i instrumente care asigur tratarea informaiilor interne i din afar n vederea formulrii unor aprecieri pertinente referitoare la situaia unui agent economic i calitatea performanelor sale, la gradul de risc ntr-un mediu concurenial extern de dinamic. Analiza diagnostic presupune reperarea simptomelor, a disfuncionalitii unei firme, cercetarea i analiza faptelor i responsabilitilor, identificarea cauzelor, elaborarea unor programe de aciune prin a cror aplicare practic se asigur redresarea sau ameliorarea performanelor. Analiza diagnostic urmeaz s gseasc rspuns unor ntrebri, ca: Ce rezultate a avut ntreprinderea n trecut? Cum au fost obinute? Care sunt obiectivele dorite? Care este nivelul 12

performanelor tehnice, manageriale, economico-financiare? Ce trebuie fcut pentru obinerea unor performane nalte? Care sunt msurile ce urmeaz a fi ntreprinse pe termen scurt i pe termen lung. Metoda diagnostic a firmei este mprumutat din practica medical i urmrete cunoaterea strii acesteia, direcionarea unor programe i aciuni care s asigure ameliorarea performanelor. Analiza diagnostic permite cunoaterea dificultilor existente privind nivelul produciei fizice realizate i constituie baza estimrilor viitoare. Prile constitutive ale analizei diagnostic rspund funciilor exercitate de o firm n activitatea sa (de cercetare-dezvoltare, de producie, de marketing-comercializare, financiarcontabile, de personal). Dei ghidurile care orienteaz agenii economici pentru elaborarea planului de afaceri difer de la banc la banc sau, n cazul programelor finanate de Uniunea European, ghidurile solicitantului au unele cerine specifice msurilor stabilite pe axele prioritare ale Planului Naional de Dezvoltare Agricol i Rural, esena abordrilor rmne aceeai. Pentru micii ntreprinztori sau pentru micii productori agricoli care beneficiaz de micro-credite sau finanare comunitar se elaboreaz planuri de afaceri simplificate, acetia trebuie s demonstreze c pot obine producii destinate comercializrii pe pia i un nivel al veniturilor care s acopere cheltuielile de exploatare i obligaiile ce in de restituirea mprumuturilor rambursabile. Pentru realizarea analizei diagnostic este necesar parcurgerea unor etape: prelucrarea informaiilor, evidenierea performanelor i a disfuncionalitilor, identificarea cauzelor i propunerea unor soluii1. Componentele analizei diagnostic sunt: Diagnosticul general (prezentarea firmei, date de identificare, scurt istoric etc.); Diagnosticul organizrii structurale (structura organizatoric (organigrama), structura de producie etc.); Diagnosticul potenialului tehnico-productiv (capacitile de producie existente i gradul lor de utilizare, principalele mijloace fixe, starea i gradul lor de uzur, caracterizarea tehnologiilor, calitatea produselor etc.); Diagnosticul managementului i utilizrii resurselor umane: mrimea i structura personalului, pregtirea profesional, experiena i competena echipei manageriale, politica de personal, performana personalului etc. n tabelul 2.1. sunt prezentate unele rezultate care exprim performana economic a personalului (studiu de caz, tabelul 2.1.); Tabelul 2.1. Performana economic a personalului

Zahiu Letiia, Mircea Nstase, Economia ntreprinderii, Ed. ASE, 2003

13

Specificare

UM

Anii 1 4 3.573.13 0 893.282 2 9 5.822.13 6 646.928 3 10 10.459.1 54 1.045.91 5 100,0 136.828 100,0 100,0 x 72,4 155.606 162,9 113,7 1,12 117,0 120.130 182,5 88,2 2,06

Numr de angajai Cifra de afaceri Productivitatea muncii lei lei CA/anga jat Rata de cretere a productivitii muncii Fondul de salarii Rata de cretere a cifrei de afaceri Rata de cretere a fondului de salarii Corelaii ntre rata de cretere a cifrei de afaceri i rata de cretere a fondului de salarii coef. % lei % %

Sursa: Zahiu Letiia, Nucu Vasile: Studiu de fezabilitate privind achiziia de tractoare i utilaje agricole la SC TOTALAGRI SRL Bucureti Diagnosticul capacitii de adaptare la cerinele pieei (diagnosticul de marketing) pentru activitatea curent (mixul de marketing, dimensiunea pieei, nivelul preurilor, aprovizionarea, canalele de distribuie etc.); Diagnosticul financiar urmrete s scoat n eviden performana financiar a solicitantului: analiza evoluiei veniturilor i cheltuielilor (contul de profit i pierderi), nivelul i structura patrimoniului (bilanul contabil i anexele), indicatorii financiari etc. (studiu de caz, tabelul 2.2.);

14

Tabelul 2.2. Ratele financiare

Nr. crt. Specificare Lichiditatea

UM

Anii 1 1,03 0,38 0,93 2 0,79 0,31 0,97 lung 3 0,92 0,51 0,95

I 1 2 II 3 4 III 6 7 8 9 10 IV 11 12 13 14 15

Lichiditatea general Lichiditatea rapid

Solvabilitatea

coef. coef. coef. coef.

Gradul de ndatorare Gradul de ndatorare pe termen lung

Ratele de gestiune

Nu are datorii pe termen

Durata medie de rotaie a stocurilor Durata medie de ncasare a creanelor Rata de eficien a activelor totale Rata imobilizrii activelor fixe Rotaia stocurilor n cifra de afaceri
Profitabilitatea

% % % % %

2,37 3,1 55,90 31,41 2,43

2,36 2,55 92,71 52,27 2,41

8,58 4,12 87,18 65,36 8,72

Marja brut a profitului Rata rentabilitii activului total Rata rentabilitii capitalului Rata rentabilitii financiare Rata rentabilitii costurilor totale

% % % % %.

3,48 6,23 1,34 8,01 2,16

3,56 9,67 1,07 5,96 2,07

Concluziile generale ale diagnosticului: puncte slabe i puncte forte. Concluziile generale ale diagnosticului pot fi prezentate sub forma unei analize, SWOT (tabelul 2.3.). Analiza SWOT pune n eviden ameninrile existente la un moment dat pe pia, exprimate prin punctele slabe ale firmei. Analiza SWOT implic nelegerea i analiza punctelor forte i slabe, precum i identificarea aspectelor care ar putea favoriza sau amenina activitatea firmei pe pia. 15

Analiza SWOT (puncte tari, puncte slabe, riscuri, oportuniti) studiu de caz o societate agricol cu activitate integral MEDIU INTERN MEDIUL EXTERN Concurena firmelor Puncte tari Ambalare, mrci tradiionale nregistrate DESFACERE strine din ar cu costuri mai reduse i neagr extins Riscuri Riscuri Oportuniti Riscuri Oportuniti calitate ridicat. Piaa

Capacitatea logistic i Puncte slabe financiar redus a distribuitorilor Insuficiena cunoaterii pieei interne

Piaa intern nesaturat

Orientarea Puncte tari Mijloace de transport i reea de aprovizionare corespunztoare APROVIZIONARE productorilor ctre alte culturi Negocieri cu productorii Legislaie instabil Legislaie care s sprijine producia agricol intern (starea tehnic a Tehnologii,

Puncte slabe

Nu s-a respectat termenul de plat stabilit n contract Stare tehnic foarte

Puncte tari

bun i tehnologii moderne introduse recent

Concureni i j multinaionali puternici

16

Calitatea produselor sub standardele europene Puncte slabe Tehnologii i starea tehnic la unele utilaje Capacitatea nefolosit integral Practic, experiene Puncte tari proprii n cercetarea tiinific Cercetare - Dezvoltare Cercetarea tiinific mai bun a concurenilor Asocierea cu alte firme cu institute din strintate; know how Oportuniti Riscuri Oportuniti Personal (calificat) Lipsa locuri de munc pe piaa muncii Riscuri Cooperare tehnologic Riscuri Se acord subvenii pe produs i alte alocaii Oportuniti Sortiment prea mare

Puncte slabe

Finanarea slab Strategii de dezvoltare modificate la perioade scurte de timp Sunt justificate de mbuntirea

Puncte tari

tehnologiilor i creterea productivitii muncii Investiii

Concureni care au posibiliti mai mari (sunt mai performani

Asociere

Puncte slabe

Producia necorelat cu capacitatea de vnzare

Personal tnr Puncte tari specializat

17

Personal Puncte slabe supradimensionat Salarii peste posibiliti, mai ales la nivelul societii

Calificare postuniversitar n elaborarea de strategii, comer exterior Oportuniti Oportuniti Riscuri marketing, management

Preocupri pentru Puncte tari gsirea de soluii noi privind diversificarea produciei i protecia Gestionare deficitar Lips conducere prin Puncte slabe costuri Alegerea unor clieni neeligibili Lipsa analizei costbeneficiu Management mediului

Devalorizarea monedei naionale, Creterea fiscalitii Alinierea la acquisul comunitar diferit Reealonri de credite Scutiri de penaliti i majorri

Un plan de afaceri se construiete pe experiena trecut, indicatorii proiectai avnd astfel o baz de raportare. Importana realizrilor din trecut ale firmei, supuse unei analize diagnostic complete, att sub raportul indicatorilor fizici ct i valorici, ofer credibilitate proieciilor de plan.

B. Evaluarea activitii viitoare Evaluarea strategic a activitii firmei i, respectiv, a proiectrii activitii viitoare trebuie s asigure rspunsuri la dou ntrebri fundamentale: Unde dorim s ajungem? i Cum vom face s ajungem acolo? Capitolele acestei pri ale planului de afaceri sunt urmtoarele: a) Analiza i estimarea pieei viitoare b) Descrierea proiectului propus c) Bugetul proiectului i planul de finanare d) Proieciile financiare i indicatorii financiari 18

a) Analiza i estimarea pieei viitoare Problema esenial i punctul de pornire n elaborarea planului de afaceri este seciunea piaa de desfacere pentru obiectivul propus. Acest capitol al planului de afaceri trebuie s asigure cunoaterea clar a segmentului de pia al firmei n vederea realizrii obiectivelor stabilite. Principalele modaliti de definire a segmentelor de pia sunt: aria geografic; ramura sau sectorul industrial sau agricol; produsul; aplicaia; mrimea utilizatorului final; canalul de distribuie. Segmentarea se bazeaz pe: mrimea comenzii; frecvena comenzilor; nivelul factorului de utilizare. Criteriile ce trebuie avute n vedere pentru determinarea tipului de pia i a perspectivelor de extindere a acesteia sunt subordonate cerinelor consumatorilor i posibilitilor productorilor agricoli (resurse, performan). Analiza pieei trebuie s cuprind: informaiile privind ramura (ramurile) de producie sau sectorul agroindustrial; rezultatele cercetrilor de pia; normele calitative ce trebuie respectate, conform acquis-ului comunitar; cota de pia a firmei (respectiv ce procent din vnzri ocup pe piaa int i ce cantiti poate vinde). Analiza pieei viitoare trebuie s reflecte ansele firmei de a se menine sau a penetra pe piee noi. n acest sens este necesar caracterizarea pieei (interne i externe) produselor care fac obiectul proiectului, n cadrul legislativ existent i previzibil i a prevederilor ghidului de elaborare a planului de afaceri. Realizarea unui studiu de marketing, mai ales n cazul marilor firme, permite: cunoaterea clienilor poteniali contractani; tendinele n domeniul consumului i profilul consumatorilor; evoluia preurilor; cunoaterea pieei de aprovizionare cu inputuri; analiza competiiei; promovare eficient a produselor; veniturile i profitul previzibile; promovarea eficient a produselor. 19

Informaiile privind estimarea pieei fundamenteaz nivelul produciilor i serviciilor care se vor realiza n perioada de desfurare a proiectului. Cuantificarea cantitilor destinate pieei pe principalii clieni, estimarea preurilor i asigurarea contractelor dau credibilitate planului de afaceri. Cercetarea de pia este utilizat pentru: a oferi o descriere a pieei; a monitoriza modul n care se modific piaa; a decide cu privire la aciunile ce trebuie ntreprinse de firm i a evalua rezultatele acestor aciuni. n urma cercetrii de pia se obin date primare i date secundare. Datele primare se obin direct din teren. Datele secundare se obin din studii efectuate n birou. Toate aceste informaii trebuie prelucrate i centralizate. Informaiile despre pia trebuie s ofere o imagine despre2: Dimensiunea pieei: 2

Ct de mare este piaa? Cum este segmentat/ care este structura de pia? Care sunt principalii clieni? Care sunt principalii furnizori? Care sunt principalele produse vndute? Este o pia nou? Este o pia matur? Este o pia saturat? n legtur cu piaa privit ca ntreg? n relaiile dintre ele? Care sunt acestea? Care sunt metodele folosite (pres, televiziune, pot)? Care sunt metodele de promovare a vnzrilor? Exist dificulti datorate impozitelor, taxelor vamale sau restriciilor de import?

Caracteristicile pieei:

Starea pieei:

Cum evolueaz firmele:

Canalele de desfacere: Metodele de comunicare:

Aspecte de ordin financiar:

John Westwood Planul de marketing pas cu pas Rentrop and Straton, Grup Editur i Consultan n afaceri; 1999.

20

Aspecte de ordin juridic: Situaia patentelor; Standardele produselor; Legislaia n vigoare; Marc, drepturi de autor; Protecia proprietii intelectuale (proiecte, software, etc.). Ce domenii ale pieei se dezvolt? Ce produse noi se dezvolt? Se ntrevd noi legi sau regulamente care s intervin n reglementarea pieei? Informaiile despre produs se refer la:

Evoluie: -

Clienii poteniali: Cine sunt acetia? Unde se afl ei? Care sunt liderii de pe pia? Dein acetia firme concurente? Produsele existente satisfac nevoile clienilor? Sunt necesare aciuni de dezvoltare a produselor? Sunt cerute alte produse noi? Care ar fi potenialul pe care l-ar prezenta un produs nou? Cum este perceput firma n cauz pe pia? Care sunt acestea? Cum sunt aceste firme comparativ cu firma n cauz? Unde se afl acestea? Opereaz pe aceleai sectoare ale pieei cu firma n cauz? Care sunt produsele pe care ele le produc/comercializeaz? Cum sunt preurile produselor lor? Care sunt canalele de distribuie pe care le utilizeaz? Au introdus produse noi n ultimul timp? b) Descrierea proiectului propus Productorul agricol sau ntreprinztorul din sectorul de industrie alimentar poate solicita

Firma n cauz: -

Firmele concurente: -

un mprumut pentru efectuarea unei investiii. Proiectul de investiii se refer fie la extinderea

21

activitii de producie, modernizarea tehnologiilor sau se propune o investiie de amploare care schimb structura produciei. Principalele componente ale acestui capitol al planului de afaceri, n acazul unui agent din agricultur sau industrie alimentar, sunt: Precizarea obiectivelor directe i indirecte ale proiectului, care pot fi: achiziionarea de tractoare i maini, construcii zootehnice noi sau modernizarea celor existente, plantaii de vii sau pomi, achiziii de animale de reproducie, construirea unor capaciti de prelucrare etc. Descrierea tehnic a proiectului presupune o scurt prezentare a tehnologiilor din studiul de fezabilitate, cu precizarea principalilor parametri tehnico-economici, (n cazul cnd se elaboreaz un studiu de fezabilitate). n cazul n care nu este necesar studiul de fezabilitate, n planul de afaceri se precizeaz: cantitile care se vor obine i descrierea produselor; caracteristicile procesului tehnologic, a produselor/serviciilor conform parametrilor din fiele tehnice ale utilajelor i capacitile de producie proiectate; msurile de protecie a mediului i studiul de impact etc. Descrierea managementului proiectului se refer la: prezentarea persoanelor implicate n realizarea proiectului. Descrierea materiilor prime necesare i a surselor de aprovizionare necesit prezentarea parametrilor calitativi minimali, pe principalii furnizori (inndu-se seama de criteriile de eligibilitate a proiectului), modalitile de livrare i asigurare a ritmicitii aprovizionrilor pentru continuitea fluxului tehnologic. Desfacerea produselor/serviciilor i canalele de distribuie presupune descrierea: pieelor int, a principalilor clieni, canalelor de distribuie, logistica utilizat (mijloace i ci de transport, furnizorii de servicii specifice etc.). Personalul implicat n realizarea proiectului, modul de instruire, nivelul de salarizare ocup un loc semnificativ n acest capitol al planului de afaceri. Graficul de implementare a proiectului trebuie astfel stabilit nct productorul agricol s poat beneficia la timp de achiziiile fcute (de exemplu, asigurarea utilajelor nainte de campania agricol sau achiziia animalelor de producie astfel nct s li se poat asigura furajele necesare n timpul iernii). Impactul proiectului asupra dezvoltrii zonei i a mediului de afaceri poate avea ca efecte: creterea numrului de locuri de munc, creterea veniturilor la bugetul local, protecia mediului etc. c) Bugetul proiectului i planul de finanare necesit calcule privind: volumul de investiii, previziunile necesarului de numerar i sursele de finanare. d) Proieciile financiare i indicatorii financiari necesit calcule privind: 22

 proiectarea capacitilor de producie i calculul gradului de utilizare pe ani; proiectarea vnzrilor i a veniturilor; proiectarea cheltuielilor de exploatare i a cheltuielilor financiare; analiza pragului de rentabilitate; calculul indicatorilor financiari.

23

Capitolul 3: Bugetul firmei

Bugetul firmei este un instrument managerial financiar care se elaboreaz pe baza folosirii unor metode i tehnici de optimizare a structurii i nivelului produciilor, a alocrilor de inputuri, cu respectarea restriciilor complexe (tehnice i tehnologice, economico-financiare, de protecie a mediului etc.) i a legislaiei n vigoare (privind producia, impozitele i taxele, amortizarea, normele bancare etc.) Urmrirea cheltuielilor i a veniturilor firmei folosind metoda conducerii prin bugete asigur realizarea performanelor proiectate, individualizarea i diferenierea motivaiilor i a ctigului. Instrumentele principale de conducere financiar a firmei sunt: bilanul contabil n cazul firmei (societii) cu statut juridic i bugetul de venituri i cheltuieli, a crui realizare se regsete n contul de profit i pierderi. n cazul firmei (exploataiei) persoan fizic, bugetul de venituri i cheltuieli are o construcie simpl, fiind adaptate la profilul i cerinele acesteia. Bugetul de venituri i cheltuieli reflect n expresie bneasc fluxurile de venituri i cheltuieli ce revin activitilor de producie, investiii, aprovizionare, desfacere i alte activiti. Spre deosebire de bilan i contul de rezultate, bugetele de venituri i cheltuieli sunt instrumente de realizare a previziunii financiare care permit orientarea activitii interne a firmei spre realizarea obiectivului propus n exerciiul financiar viitor. Prin buget, ca instrument de conducere operativ a firmei, se fac previziuni i se pot analiza i estima consecinele unor decizii. Bugetul de venituri i cheltuieli se ntocmete pe trimestre, anual i n anumite cazuri i lunar sau decadal. Aciunea financiar precede activitatea tehnic, economic i organizatoric, deoarece mai nti se asigur resursele financiare necesare i apoi se desfoar fluxul real de bunuri i servicii prin compensarea acestuia cu un flux financiar n sens invers. ntruct decizia financiar este aprioric deciziei economice, fundamentarea bugetului de venituri i cheltuieli pe fiecare aciune i sector este vital pentru reuita afacerii. Bugetul firmei cuprinde veniturile pe surse de provenien, cheltuielile aferente achiziiilor din afar i achitrii obligaiilor externe. Bugetul de venituri i cheltuieli este un important instrument de influenare a activitii firmei i un mijloc de exercitare a controlului financiar. La baza ntocmirii bugetului se afl programul de producie i de prestri de servicii i costurile antecalulate pe produse i activiti (bugetele pariale pe produse i activiti i/sau calcule privind marja brut). Bugetul firmei este format din mai multe bugete, se fundamenteaz pe calcule i situaii privind veniturile, cheltuielile i profitul previzionat cu ajutorul crora se determin diferii indicatori financiari. Bugetele sunt nsoite de documentaia referitoare la calculul indicatorilor 24

principali (planul de finanare i creditare a investiiilor, planul de amortizare, contractul de credite trimestrial, calculul vitezei de rotaie a activelor circulante, a creterilor i excedentelor de active circulante, a plafoanelor de creditare, a ratei rentabilitii, calculul necesarului i a resurselor de mijloace circulante). Proiectul de buget se supune, dup caz, aprobrii Consiliului de administraie, conducerii colective specifice formei de organizare a firmei. n cazul firmei familiale mici i mijlocii, bugetul cuprinde calcule simple privind veniturile pe surse de provenien, cheltuielile aferente achiziiilor de inputuri din afar i achitrii obligaiilor externe i determinarea marjei brute. 1. Bugetul activitii generale conine informaii privind veniturile, cheltuielile i rezultatele proiectate a se realiza ntr-un exerciiu financiar pe ansamblul unitii patrimoniale, comparativ cu exerciiul financiar precedent. Acest buget cuprinde estimarea rezultatelor pariale n funcie de modificarea volumului fizic al activitii i ca urmare a centralizrii bugetelor de venituri i cheltuieli pe secii, sectoare etc. n acest scop sunt necesare antecalculaii privind costurile (pe baza devizelor agrotehnice) i estimarea preurilor (pe baza studiilor de pia). 2. Bugetul activitii de producie furnizeaz informaii privind producia destinat comercializrii, costul de producie cu defalcarea pe cheltuieli materiale, cheltuieli cu munca vie, alte cheltuieli etc. Anterior elaborrii acestui buget trebuie avute n vedere deciziile de management, care includ: opiunile privind structura de producie i alegerea variantei investiionale. n agricultur exist o mare diferen ntre bugetul fermei n cazul practicrii sistemului de cultur irigat, fa de sistemul de cultur neirigat sau ntre diferite sisteme de cretere a animalelor (sistem gospodresc sau industrial). Diferenierile se datoreaz nivelului inputurilor alocate, preurilor inputurilor i ale produselor (de exemplu, preurile produselor obinute n sistem de producie ecologic sunt superioare celor ale produselor obinute n sistemul de producie intensiv). Apar diferenieri n nivelul i structura cheltuielilor la hectar n cazul plii arendei, fa de situaia n care terenurile sunt proprietatea fermierului etc. Fundamentarea Bugetului activitii de producie necesit elaborarea urmtoarelor lucrri: Devize de Cheltuieli agrotehnice pe hectar i respectiv a Tehnologiilor pe specii de animale; Bugetele pariale de venituri i cheltuieli pe culturi i specii de animale; Planul de asolament pe durata proiectului; Planul de mont i ftri; Micarea efectivelor de animale; Proiectarea produciilor medii la hectar i pe animal i a produciilor totale pe toat durata proiectului;

25

 Estimarea volumului de lucrri care se pot executa cu tractoarele i utilajele existente i viitoare, a cheltuielilor i veniturilor pentru serviciile prestate la teri. Elaborarea bugetului firmei, ca sum a cheltuielilor i veniturilor pe ramuri i activiti, cere cunoaterea unor concepte economice, starea pieei financiare, a exigenelor noi privind tehnologiile de producie i calitatea produselor cerute de pia, dar i a unor tehnici moderne de alocare a inputurilor. Estimarea cheltuielilor de producie (fixe i variabile) se bazeaz pe calcule i informaii contabile i de pia. Estimarea cheltuielilor variabile pe hectar, animal i pe unitatea de produs necesit cunoaterea normelor de consumuri specifice care pot asigura nivelul produciilor proiectate i a preurilor la care acestea se pot achiziiona. Respectarea cerinelor tiinifice privind tehnologiile de producie la fiecare cultur i specie de animale se reflect n fia Cheltuieli agrotehnice pe hectar, calculate n funcie de nivelul produciei proiectate (anexele 1-4). Principiile economice cer ca alocarea inputurilor s asigure optimizarea profitului, a venitului net (n cazul firmei familiale) astfel nct ferma s poat realiza o dezvoltare viabil i durabil. Estimarea cheltuielilor fixe pe baza prevederilor legislaiei n vigoare i a nivelurilor marjei brute pe culturi i specii de animale permite elaborarea corect a bugetului activitii de producie. Specificm c aceste calcule se fac separat pentru varianta n care ferma nu efectueaz o investiie (varianta fr proiect) i pentru varianta cu proiect, pentru a scoate n eviden performana ce poate fi atins. Calculul corect al amortizrilor pentru utilajele din varianta fr proiect i varianta cu proiect este necesar ntruct fondul de amortizare constituie o important surs de finanare a firmei, alturi de profit n cazul firmei familiale marja brut include i amortizarea. Pe baza acestor calcule se elaboreaz bugetele pariale de venituri i cheltuieli pe culturi i specii de animale. n tabelul 3.1 se prezint un model de buget al unei ferme avicole. Tabelul 3.1. Bugetul general de venituri i cheltuieli al unei ferme avicole Mii. lei Specificare A. VENITURI din care: - vnzri subvenii TOTAL A 2000 2001 2002 2003 2010 2005

2069, 21605 21793 21605 21793 16024, 4 21605 21793 21605 21793 8 2069 0 0 0 0 16024 2069, 21605 21793 21605 21793 16024, 4 8

26

B. CHELTUIELI DE PRODUCIE - furaje - energie, combustibil - salarii, CAS TOTALiiB i 1264 13504 13503 13503 13503 9961,8 22 32,3 44 220 322 439 220 322 439 220 322 439 220 322 439 64 94 129

15 7 14631 146 14630 146 14630 146 14630 146 10291, 43 1468 8 50 50 1902 1902 1902 1902 1902 1902 1902 1902 800 800 4933 4933

C.CHELTUIELI necuprinse n punctul B TOTAL C D. VENITURI nainte de i i D=A-(B+C) TOTAL E. IMPOZITE -TVA - impozit pe profit TOTAL E F. PROFIT NET - din care dividende G. AMORTIZAREA H. TOTAL SURSE (F+G) I. ALTE INTRARI DE SURSE - mprumuturi pe termen lung J. TOTAL SURSE (H+l) K. UTILIZAREA SURSELOR - investiii - rate credite pe termen lung - rate credite pe termen scurt

551,4 5072 5261 5073 5261 551,4 5072 5261 5073 5261

137,9 1268, 1315, 1268, 1315, 1233,3 0 3 3 3 137,9 1268, 1315, 1268, 1315, 1233,3 413,5 3804, 3945, 3804, 3945, 3699,7 0 50 7 7 7 800 1902 1902 1902 1902

463,5 5706, 5847, 5706, 5847, 4499,7 8863, 4 7863, 4 9326, 5706, 5847, 5706, 5847, 4499,7 9 0 7 7 7 9253, 2634, 2398, 2162, 1926, 1708,9 4 7863, 40 1000 5 0 0 6 0 0 6 0 0 7 0 0 0 0 0 0 0 7 0 0 7 0 0 7 0 0 0 0

1573 1573 1573 1573 1571,4

dobnzi la credite pe termen 390 1061 825 6 589 6 353 7 137 5 L. SURSE NETE (J-K) 73,5 3071, 3449, 3544, 3921, 2790,8 M. RATA INTERNA DE RENTABILITATE 27 30,3 5 30,7 1 31,8 1 30,8 0 31,8 44,4

Sursa: Zahiu Letiia, Kassandras Stella Studiu de fezabilitate privind investiiile n organizarea unei ferme de gini outoare la SC INTERFARM SA, Lugoj, judeul Timi. Cunoscndu-se suprafeele alocate prin planul de asolament n perioada de realizare a proiectului pentru fiecare cultur i respectiv, efectivele de animale pe specii i categorii i produciile medii proiectate se pot determina produciile totale. Pe aceast baz se determin costurile totale i veniturile totale. Suma acestor cheltuieli i venituri pe culturi i specii de animale se nscrie n Bugetul de venituri i cheltuieli al firmei. 3. Bugetul activitii de investiii cuprinde sursele de acoperire a cheltuielilor cu investiiile, oferind informaii privind resursele proprii, cu precizarea naturii acestora, a destinaiei, nivelului cheltuielilor de investiii, excedentul sau deficitul.

28

Capitolul 4. Fluxul de numerar (Cash-flow)

Analiza eficienei proiectului de investiii n vederea acordrii creditului solicitat cere:

determinarea fluxului de venituri i cheltuieli; actualizarea fluxului de venituri i cheltuieli; calcularea ratei interne de rentabilitate.

4.1. Determinarea fluxului de venituri i cheltuieli Fluxul de venituri i cheltuieli (FVC) se determin pe anii de realizare a proiectului i cuprinde: 1) Veniturile (ncasrile) totale 2) Cheltuielile de exploatare (fr amortizare) 3) Cheltuielile financiare (pregtirea personalului pe termen scurt etc.) 4) TVA I. Profit naintea impozitrii (1-(2+3+4) 5) Impozit pe profit 6) Profitul net (I-5) 7) Amortizarea II. Fluxul de numerar net din exploatare (6+7) Alte resurse: 8) Credite pe termen mediu i lung 9) Credite pe termen scurt 10) Alocaii bugetare (subvenii) 11) Alte surse (donaii, participri ale altor ageni economici etc) 12) Valoarea rezidual (rmas) dup expirarea termenului de realizare a proiectului III. Totalul fluxului numerar brut (intrri) (II+8+10+11+12) Ieiri 13) Cheltuieli de investiii 14) Cheltuieli pentru capitalul circulant 15) Rambursrile de credite pe termen mediu i lung 16) Rambursrile de credite pe termen scurt 17) Dobnzi aferente creditelor IV. Total ieiri n numerar Fluxul de net (cash-flow) = Fluxul de numerar brut (III) = Total ieiri n numerar (IV) Aceste calcule fundamenteaz din punct de vedere financiar Studiul de fezabilitate efectuat de echipa de tehnicieni i sunt cerute de bncile care acord credite. Pentru fermele agricole

29

care au acces la mprumuturi nerambursabile i elaboreaz Plan de afaceri, aceste calcule sunt simplificate (conform ghidurilor SAPARD sau PHARE). 4.2. Fluxul de venituri i cheltuieli actualizat Fluxul de venituri i cheltuieli (de investiii i producie) se calculeaz pentru fiecare an, pe toat durata de existen a proiectului. Diferena dintre venituri i cheltuieli reprezint fluxul de numerar (cash-flow). ntruct veniturile i cheltuielile se pot deprecia n timp, pentru a se asigura comparabilitatea valorilor pe mai muli ani se utilizeaz anumii coeficieni de actualizare, stabilii pe baza unor metodologii specifice n tabele care cuprind coeficienii ratei de actualizare pe ani, de la 1n. Metoda actualizrii ine seama de valoarea n timp a banilor. Raportul de actualizare reprezint costul capitalului, respectiv rata profitului ce se poate obine n cazul unei anumite alternative de investiii, similar dobnzii reale obinute n urma depunerii banilor la banc. Ratele de actualizare in seama de evoluia ratei dobnzii care, la rndul su, reflect i evoluia inflaiei pe o perioad de timp3. Criteriul de selecie a variantei de proiect aleas este valoarea net actualizat pozitiv. Fluxul de venituri i cheltuieli (FVC) se actualizeaz cu o rat mai mare dect dobnda pentru creditele bancare i peste rata medie de rentabilitate a fermei. Rata de actualizare exprim costul de oportunitate a capitalului, precum i rata minim de rentabilitate ce va trebui realizat pentru plata obligaiilor. n capitolul 6. este prezentat Fluxul de numerar al unei ferme care achiziioneaz utilaje agricole. Venitul net actualizat (VNA) exprim ntr-o form sintetic eficiena relativ i absolut a investiiei n variantele analizate n studiile de fezabilitate, pentru o perioad de realizare a proiectului stabilit i o rat de actualizare aleas exogen. Condiia minim de acceptare a unei investiii este dat de relaia VNA > 0. 4.3. Rata intern de rentabilitate Rata intern de rentabilitate (RIR) exprim capacitatea unei investiii de a asigura venit net (profit) ntr-o perioad de calcul luat n considerare, raportat la totalitatea cheltuielilor efectuate. Amortizarea nu se include n cheltuielile totale deoarece astfel s-ar dubla valoarea investiiei. n totalul veniturilor se includ:
veniturile din vnzri i activiti conexe (servicii efectuate la teri); valorile reziduale ale activelor fixe i circulante rmase la finele perioadei de calcul (la ncheierea

perioadei de realizare a proiectului);

subveniile etc.
3

Eugen Topal Fezabilitate i restructurare, Ed. Semne, 1996

30

n totalul cheltuielilor se includ:

investiiile de capital pentru mijloace fixe i circulante; cheltuielile de producie i ntreinere (exploatare); impozite i taxe; cheltuieli pentru protecia mediului; cheltuieli pentru asigurarea utilitilor; taxe vamale; rambursarea dobnzilor dac se apeleaz la credite bancare.

Rata intern de rentabilitate reprezint factorul de actualizare care, prin calcule repetate (efectuate pa baza unui program la calculator), asigur ca venitul net actualizat al fluxului de numerar s fie egal cu zero. Indicatorul RIR arat capacitatea medie de ctig a resurselor utilizate pentru un proiect, pe ntreaga durat de realizare, respectiv posibilitatea de a obine un profit care s permit plata dobnzii pentru suma investit i acoperirea influenei factorilor de risc ai finanatorului, deprecierea monetar i devalorizarea valutelor. Dac RIR se determin anual sunt necesare calcule repetate, cu factori de actualizare aproximai (cresctori), pn la obinerea VNA=0. Dac VNA rezultat este negativ, proiectul analizat nu poate suporta o rat a rentabilitii att de mare. Dac, dimpotriv, rata de actualizare aleas asigur un VNA pozitiv, RIR este mare. RIR se afl ntre cele dou rate de actualizare care determin ca odat VNA s fie pozitiv i altdat s fie negativ. Formula de calcul este urmtoarea:

RIR = Imin + (I max - I min ) n care: I = rata de actualizare (minim maxim)

VNA la I min VNA la I min + VNA la I max

VNA = valoarea net actualizat (cash-flow) Pentru calculul RIR exist programe care asigur rezolvarea rapid la calculator. n capitolul 6. se poate urmrii un exemplu de calcul a RIR.

31

Capitolul 5.: Indicatorii financiari

Creterea i consolidarea patrimoniului firmei constituie garania extinderii activitii economice i a mbuntirii relaiilor cu piaa. n acest scop deciziile financiare joac un rol important i sunt strns legate de realizarea investiiilor i finanarea acestora, de raionalizarea cheltuielilor i de obinerea unor performane ridicate n producie, comercializare i n planul gestiunii economico-financiare. Gestiunea economic, dei este baza gestiunii financiare, are o sfer mai larg de cuprindere i i gsete expresia n nivelul performanei economice.
Msurarea rezultatelor firmei necesit informaii tehnice, organizatorice i economico-

financiare pe baza crora se pot calcula indicatori: pariali i finali, fizici i valorici, cantitativi i calitativi, necesari pentru fundamentarea Planului de afaceri, att n partea de analiz diagnostic, ct i n partea de evaluare a activitii viitoare. La nivelul firmei se pot calcula numeroi indicatori economico-financiari care permit aprecierea unor laturi diferite ale performanei financiare a acesteia, a capacitii beneficiare, respectiv a capacitii firmei de a produce profit. Nu toi indicatorii prezeni n literatura de specialitate sunt cerui n ghidurile cadru pentru elaborarea planului de afaceri. n funcie de cerinele mprumuttorului sau a agenilor economici implicai n activitatea unei firme se vor calcula, selectiv, anumii indicatorii financiari. Principalii indicatori economico-financiari utilizai n analiza i evaluarea activitii unei societi, solicitai selectiv de ctre instituii bancare romne i strine sunt prezentai n tabelul nr. 5.1. Tabelul 5.1
Indicatorii economico-financiari Indicatorii A. Indicatori de lichiditate Relaia de calcul

arat datoriei:

dac

firma de plat

are a Lc = Active curente (circulante)/Datorii curente (pe termen scurt). Indicatorul rezultat este considerat optim n jurul valorii 2

disponibiliti

Lichiditatea curent (Lc).

32

Lichiditatea

global Lg = Active circulante Stocuri/Datorii curente Arat posibilitatea componentelor patrimoniale curente de a se transforma n termen scurt n lichiditi pentru a satisface obligaiile de plat. Indicatorul este bun peste 1.

(general) Lg.

Lichiditatea imediat (Li)

Li = trzoreria (casa+depozite bancare i plasamente pe scurt durat)/Datorii pe termen scurt (total obligaii credite pe termen lung.

B. Indicatori ai analizei structurii financiare

Autonomia

financiar Af = Capital propriu/Cifra de afaceri x 100 Gi = Total datorii/Capital propriu x 100 Indicatorul arat limita pn la care unitatea patrimonial este finanat din alte surse dect fondurile proprii

(Af).

Gradul de ndatorare

(Gi).

Ponderea Solvabilitatea

arieratelor Pa = Total pli restante/Total datorii x 100 Sp = Capital propriu/Total pasiv x 100 Indicatorul rezultat este considerat optim dac depete 50% a Rg s = Capital mprumutat/Capital propriu x 100 Indicatorul rezultat este considerat optim dac se situeaz ntre 35-50%, fiind un indiciu al utilizrii corespunztoare a capitalului propriu

(Pa).

patrimonial (Sp).

Rata

general

solvabilitii (Rg s)

C. Indicatori de gestiune

Rata grevrii veniturilor Rgvd = Datorii totale/Cifra de afaceri x 100

de datorii (Rgvd)

33

Durata de rambursare a Drd = Obligaii totale/Cifra de afaceri x 360 zile Rs = Stocuri totale/Cifra de afaceri x 360 zile Rotaia stocurilor (Rs)

datoriilor (Drd)

Perioada de recuperare a Prc=Debitori+Facturi nencasate/Cifra de afaceri x 360 sau: Prc = Total Creane/Cifra de afaceri x 360

creanelor (Prc)

Serviciul datoriei (Sd)

Sd = Fluxul de numerar net/Rate de rambursat + dobnzi

D. Ratele rentabilitii (R%)

Rentabilitatea vnzrilor Rrv = Profitul din exploatare/Cifra de afaceri x 100 Msoar eficiena mijloacelor materiale i financiare alocate Rentabilitatea economic Rre = Profitul net/Total activ x 100

(Rrv).

(Rre).

Rentabilitatea financiar Rrf = Profitul net/Capitaluri proprii x 100 Rentabilitatea general Rrg = Profitul net/Cheltuieli totale x 100

(Rrf).

(Rrg).

Rentabilitatea resurselor Rrrc = Profitul net/Cheltuieli aferente cifrei de afaceri x 100 1000 lei Ch/1000 lei v = Cheltuieli de exploatare/Venituri din exploatare x 100 Fr = Capital propriu + Datorii pe termen lung Active imobilizate Cheltuieli la

consumate (Rrrc)

venituri (Ch/1000 lei v)

E. Echilibrul financiar

Fondul de rulment (Fr)

Deficit Excedent
F. Pragul de rentabilitate Pr

Procentul din veniturile Pr = Costuri fixe (lei)/(Pre de vnzare

din exploatare pentru care unitar Cheltuieli variabile unitare) cheltuielile sunt egale cu Arat veniturile produciei pentru care veniturile venitul este zero

34

Pr

Cheltuieli

fixe/(Venituri

din

exploatare Cheltuieli variabile) x 100

G. Productivitatea muncii W = Cifra de afaceri/Numrul de (W) H. Ponderea salariilor n costurile directe (Psc)

personal Psc = Salarii directe/Costuri directe x 100

* Indicatorii economico-financiari prezentai sunt utilizai i pe plan internaional de ctre instituiile financiare i bnci (BIRD, BERD, ONUDI etc). Selecia indicatorilor se face n funcie de prevederile ghidului fiecrei instituii. Informaiile necesare pentru calculul acestor indicatori se obin din urmtoarele surse: bilanul contabil i contul de profit i pierderi; anexele la bilan i balanele periodice; contabilitatea analitic; situaia vnzrilor i a stocurilor; sectorul personal; actele constitutive ale firmei etc.

Din analiza indicatorilor economico-financiari pot fi trase concluzii cu privire la viabilitatea fermei n prezent i n viitor, pe baza previziunilor fcute.
Studiu de caz

Indicatorii financiari solicitai pentru Planul de afaceri (Msura 1.1. mbuntirea prelucrrii i marketingului produselor agricole i piscicole) sunt urmtorii: Tabelul 5.2.
Indicatorii 1. Pragul de rentabilitate (Pr)
Pr = Cheltuieli fixe Cifradeafacreipeunitateadeprodus Cheltuieli variabile pe unitatea de produs

Relaia de calcul i exemple

Exemplu:
Presupunem c o ferm produce roii cultivate n ser, pe o suprafa de 5

hectare. Producia medie la hectar este de 60 de tone (dou cicluri). Costul total pe tona de roii este de 2900 lei, iar preul de vnzare de 3400 lei/ton.
Cheltuielile totale pentru 5 hectare cultivate 7,700 mil. lei

din care:

cheltuieli fixe (20% din total) . 1,54 mil lei cheltuieli variabile . 6,16 mil lei cifra de afaceri .10,2 mil lei 35

Pr =

1540 mil 34 mil 20,3 mil

= 116,9 tone rosii

Punctul critic la care profitul este zero revine la o producie de 38,9% din producia total. Peste 116,9 tone, aceleai cheltuieli fixe, se nregistreaz profit pn la 300 tone (producia maxim).
2. Rezultatul din exploatare n varianta cu proiect s fie pozitiv ncepnd

cu anul al doilea de exploatare (Rexp)

Rexp = Venituri din exploatare - cheltuieli din exploatare

3. Profitul net obinut n varianta cu proiect (profitul incremental) s fie

pozitiv ncepnd cu al doilea an de exploatare

Pnet = Rezultatul din exploatare in varianta cu proiect Impozitul pe profit p

4. Durata de recuperare a investiiei (Dri) trebuie s nu fie mai mic de 10

ani
Investitia noua Dr =

Profitul net incremental*

k -1

Profit net incremental in anul al 5 lea

Exemplu:

Date de calcul:

Investiia nou = 1000000 Euro Profit incremental pe 5 ani = 600000 Euro Profit incremental n anul al 5lea = 134000 Euro
Dr = 5 + 1000000 600000 134000 = 5 + 2,98 < 10 ani

5. Rentabilitatea capitalului investit

RCI =

(RCI)
Exemplu:

Profit incrementa l 100 Valoarea investitii lor noi

Rezultatul obinut n fiecare an de exploatare pe durata proiectului s fie >15%

RCI = 160000 1000000 100 = 16 % > 15 %

- Profitul anual 160000 Euro - Investiia total 1000000 Euro

36

6. Gradul de acoperire a cheltuielilor financiare (G.a.ch.f)

Gr.a.ch.i =

Profitul incrementa l din exploatare Cheltuieli financiare incrementale

>1

Rezultatul trebuie s fie supraunitar (>1)

* Profitul incremental reprezint profitul generat de investiia nou (varianta cu proiect) fa de varianta fr proiect de investiii, respectiv creterea profitului ca urmare a realizrii obiectivului de investiii.

37

Capitolul 6.: Studii de caz

6.1. Coninutul cadru al Studiului de fezabilitate:

Date generale.
Evaluarea costurilor efecturii proiectului

Date tehnice ale lucrrii. Date privind fora de munc ocupat dup realizarea investiiei. Devizul general estimativ al investiiei Principalii indicatori tehnico-economici ai investiiei: Valoarea total din care: - valoarea lucrrilor de construcii-montaj; - Valoarea investiiei. Durata de realizare a investiiei; Capaciti n uniti fizice.

Finanarea investiiei.

Din valoarea total a investiiei: surse proprii; credite bancare; fonduri bugetare; fonduri speciale.

Avize i acorduri, emise de organele n drept, potrivit legislaiei n vigoare

6.2. Coninutul cadru al planului de afaceri al unei societi comerciale care solicit mprumut. Msura 1.1.: mbuntirea marketingului i procesrii produselor agricole Partea I Descrierea solicitantului

A. Date generale A.1. Numele solicitantului A.2. Numrul de nmatriculare n registrul comerului A.3. Cod fiscal i autoritatea tutelar A.4. Obiectul de activitate A.5. Forma juridic a solicitantului i un scurt istoric al organizaiei A.6. Structura capitalului social i evoluia acestuia de la nfiinare A.7. Administratorii societii 38

A.8. Participaii la alte societi A.9. Informaii referitoare la locul desfurrii activitii solicitantului A.10. Drepturi de proprietate (terenuri, cldiri, echipamente, brevete i mrci) sau de folosin A.11. Litigii (n desfurare). Politica resurselor umane B.1. Prezentarea organigramei solicitantului B.2. Conducerea solicitantului B.3.Personalul executiv B.4. Politica de personal B.5. Tendinele privind piaa forei de munc
C. Descrierea activitii curente

C.1. Istoricul activitii C.2. Principalele mijloace fixe care compun patrimoniul actual al solicitantului C.3. Politica de produs. Procesul tehnologic C.4. Politica de aprovizionare. Furnizorii de materii prime C.5. Politica de pre C.6. Politica de desfacere. Canalele de distribuie C.7. Performana financiar a solicitantului
Partea a II-a

D. Analiza de pia pentru obiectivul propus D.1. Caracteristici generale ale pieei produselor care fac obiectul proiectului D.2. Cadrul legislativ (influien actual, tendine previzibile) D.3. Tendine n domeniul consumului. Profilul consumatorului D.4. Situaia actual i tendine n domeniul tehnologiilor. Impactul asupra mediului D.5. Piaa aprovizionrii cu inputuri D.6. Analiza competiiei
Partea a III-a Descrierea proiectului E. Prezentarea proiectului

E.1. Obiectele proiectului

E.2. Descrierea tehnic a proiectului

E.3. Managementul proiectului E.4. Materii prime i sursele de achiziii E.5. Desfacerea i canalele de distribuie E.6. Personal i instruire E.7. Graficul estimat al proiectului 39

E.8. Impactul proiectului asupra dezvoltrii zonei i a mediului de afaceri

F. Bugetul proiectului i planul de finanare

F.1. Necesarul de investiii F.2. Previziunea necesarului de numerar i surse de finanare G. Proiecii financiare i indicatori G.1. Prognoza vnzrilor (i evoluia utilizrii capacitilor de producie) G.2. Prognoza cheltuielilor de exploatare (inclusiv, cheltuielile cu personalul, cu utilitile, cu materia prim, cu amortizarea) G.3. Analiza pragului de rentabilitate G.4. Proiecia contului de profit i pierdere G.5. Indicatori financiari H. Concluzii
6.3. Planul de afaceri privind achiziia de utilaje agricole; Msura 3.1.: Investiii n exploataiile agricole

Coninutul planului de afaceri

Date generale referitoare la solicitant

A.1. Numele solicitantului A.2. Obiectul de activitate A.3. Forma juridic a solicitantului i scurt istoric A.4. Structura capitalului social i evoluia acestuia de la nfiinare A.5. Administratorii societii A.6.Informaii referitoare la locul desfurrii activitii solicitantului A.7. Litigii n desfurare
Descrierea activitii curente

B.1. Istoricul activitii B.2. Principalele mijloace fixe care compun patrimoniul actual al solicitantului B.3. Descrierea activitilor agricole i a tehnologiilor aplicate B.4. Politica de aprovizionare. Furnizorii de materii prime B.5. Politica de desfacere. Canalele de distribuie B.6. Politica resurselor umane
Prezentarea proiectului

C.1. Obiectele proiectului

C.2. Descrierea tehnic a proiectului 40

C.3. Managementul proiectului C.4. Lista de achiziii i sursele pentru activele ce fac obiectul proiectului C.5. Personal i instruire

C.6. Graficul estimat al proiectului

C.7. Impactul proiectului asupra dezvoltrii zonei i a mediului de afaceri
Proiecii financiare i indicatori financiari

D.1. Bazele de producie D.2. Devizele de cheltuieli agrotehnice D.3. Bugetul de venituri i cheltuieli i proiecia bilanului D.4. Contul de profit i pierdere D.5. Fluxul de numerar (cash-flow) D.6. Valorile indicatorilor financiari PARTEA I DESCRIEREA SOLICITANTULUI
A.1. Numele solicitantului: Societatea agricol UNIREA A.2. Obiectul de activitate: cultura plantelor, creterea animalelor, prelucrarea produselor

agricole, servicii executate la teri, comer cu produse agroalimentare.

A.3. Forma juridic i scurt istoric:

Societatea agricol UNIREA s-a nfiinat n anul 1991, n baza Legii 31/1990, prin asocierea a opt foste cooperative agricole i o Asociaie Economic Intercooperatist, fr teren dar avnd mijloace fixe. n 1992 aciunile societii au fost cumprate de patru persoane fizice. Pentru desfurarea activitii au fost arendate 300 hectare teren arabil (pe o perioad de 5-10 ani) de la 132 proprietari, societatea obligndu-se s plteasc o arend anual de 600 kg gru /ha sau preul echivalent al grului vndut. Circa 50 hectare sunt n proprietatea asociaiilor. A.4. Structura capitalului social i evoluia acestuia de la nfiinarea societii Tabel A.4.1
Structura acionariatului

Nr . crt . 1 2 3 Denumir ea

Numr de pri sociale

Valoarea nominal a prilor sociale (lei)

Valoarea total (lei)

Participa rea la capital (%) 25 25 25 41

4 Total

25 100 Tabel A.4.2

Date de identificare a asociailor, persoane fizice

Nr . crt . 1 2 3 4 Total Denumir ea

Cod unic de nregistra re

CNP persoan fizic Adresa

Participar ea la capital (%) 25 25 25 25 100

A.5.1. Administratorii societii . A.5.2. Cenzorii societii ....

(buletine de identitate, domiciliu, curriculum vitae, extras de cazier judiciar pentru toi administratorii i cenzorii). A.6 Informaii referitoare la locul desfurrii activitii
Tabel A.6.1

Punctele de lucru Nr. crt. Sediul social, punct de lucru, sucursal, filial, etc Comuna Unirea Activitate Localizare a a Judeul Ialomia Adresa Comuna Unirea, nr. 10 Tel/fax .

1 2 3 4

agricol

A.7. Litigii (n desfurare)

42

Nu este cazul. A.7.3. Revendicri Nu este cazul. B. Descrierea activitii curente

B.1. Istoricul activitii

Societatea agricol Unirea are profil de producie vegetal. n ultimii trei ani a cultivat: gru, porumb, floarea soarelui, mutar, orzoaic i lucern pentru fn pe 350 ha; a efectuat de asemenea prestri servicii de transport i mecanizare pentru productorii individuali; a achiziionat utilaje pe baz de credite de investiii, ratele de mprumut i dobnzile aferente au fost achitate la timp, etc. Societatea are n proprietate 10 ha teren intravilan. B.2. Principalele mijloace fixe care compun patrimoniul actual Tabel B.2.1.
Mijloacele fixe cu excepia terenurilor aflate n patrimoniul societii n prezent*

Grupa Nr. crt. Denumirea mijlocului Data fix de ncadra re contabi l 1 Cldiri administrati ve 2 Adposturi pentru animale 3 Magazii 4 Tractoare n ... 212 213 212
Valoarea de

Amortizarea cumulat la data ultimului bilan contabil

Valoarea rmas la data ultimului bilan contabil 2 Buc i

intrare

2 5

* se iau n considerare mijloacele fixe principale necesare desfurrii activitii curente Societatea Unirea are un patrimoniu evaluat (1998) la 4,35 mld. lei. Toate mijloacele fixe sunt utilizate n producia agricol. Tractoarele i utilajele sunt n stare bun de funcionare, dar nu 43

asigur efectuarea integral i la timp a lucrrilor agricole. De aceea, i propune s achiziioneze noi utilaje. B.3 Descrierea activitilor agricole i a tehnologiilor aplicate Nu sunt deosebiri eseniale fa de varianta cu proiect B.4 Politica de aprovizionare. Furnizorii de materii prime Tabel B.4.1.
Principalii furnizori de materii prime

Nr. crt.

Furnizor / produs AGROSE M Urziceni AMONIL Slobozia PECO Urziceni

Extern / Intern rese

Cantitatea
Ad

Valoare % din total a estimat (aproximati v)

aprovizionat

Inter n

Intern Intern

Tabel B.4.2.
Principalii furnizori de materii auxiliare

Nr. crt.

Furnizor / produs

Extern / Intern rese

Cantitatea Valoare
Ad

% din total (aproximativ )

aprovizion at

a estimat

n tabelele B.4.3.-B.4.4. se trec inputurile principale (materii prime) pe culturi sau specii de animale. Se menioneaz termenele de livrare i de plat.
Principalele riscuri i dificulti referitoare la aprovizionarea cu resurse n cazul Societii

Unirea sunt:

44

 instabilitatea produciei vegetale ca urmare a secetei prelungite n ultimii ani i lipsa irigaiilor au

determinat obinerea unor recolte sczute i deci resurse bneti limitate necesare aprovizionrii la timp i n cantiti suficiente cu ngrminte i substane chimice, semine, etc;
obinerea cu dificultate a subveniilor i ncasarea cu ntrziere a despgubirilor pentru

calamiti;
accesul greu la credite bancare; preurile ridicate la inputuri (motorin, ngrminte, substane chimice, etc.).

B.5. Politica de desfacere. Canalele de distribuie

Tabel B.5.1. Principalii clieni ai societii Nr . crt . 1 2 3 4 n Tabel B.5.2.

Datele de identitate ale principalilor clieni
Client

Ponderea Valoarea (lei) n total vnzri (%) ULTEX ndrei ULCOM Slobozia GALAXIA Urziceni Termen de plat (nume i adres)

Nr . crt . 1 2 3 4 n Societatea Cod unic de nregistrare Telefon / Fax Adresa

45

Societatea agricol Unirea are legturi contractuale stabile cu clienii mari, bazate pe contracte, dar i cu clieni mici. Distribuia produselor se realizeaz direct ctre clieni, fr intermediari. Societatea are o cot de pia asigurat pentru toate produsele sale. Are, n acelai timp, avantaje fa de concurenii mici (productorii individuali) ntruct asigur o ofert concentrat i produse de calitate. Transportul produselor s-a fcut cu mijloace nchiriate sau ale clienilor.
Principalele riscuri i dificulti privind desfacerea produselor sunt: nivelul sczut al preurilor materiilor prime agricole; rolul sczut al productorilor agricoli la negocierea preurilor, n comparaie cu procesatorii i

comercianii;
concurena produselor agricole din rile membre ale U.E. i CEFTA, care sunt puternic

subvenionate n rile de origine;

slaba organizare a filierelor pe produs i lipsa burselor agroalimentare funcionale creeaz

impedimente desfacerii produselor n partizi mari, etc. B.6. Politica resurselor umane Societatea are cinci angajai care asigur efectuarea lucrrilor mecanice. Unele lucrri sunt executate de teri i s-a apelat n campania de recoltat porumb la angajai temporari.
Organigrama societii agricole Unirea

Conducerea societii este asigurat de personal calificat (inginer agronom i economist cu studii superioare). Cei cinci muncitori permaneni sunt mecanizatori calificai. ntreaga gam de lucrri se execut mecanic. n condiiile proiectului de investiii propus nu se va mai recurge la executarea unor lucrri mecanice de ctre teri.
PARTEA a II-a - DESCRIEREA PROIECTULUI

C.1. Obiectivele proiectului

Modernizarea tehnologiilor de cultur a plantelor i reducerea costurilor; Diversificarea produciei i mbuntirea calitii produselor agricole romneti; Reducerea pierderilor n producie i creterea eficienei exploataiilor agricole; Promovarea diversificrii activitilor agricole pentru a asigura o mai bun utilizare a forei de

munc;
Asigurarea unei valorificri mai bune a potenialului agricol al fiecrei zone; Protejarea, conservarea, mbuntirea mediului nconjurtor natural, asigurarea refacerii i

conservarea calitii solului;

Stimularea concurenei.

46

C.2. Descrierea tehnic a proiectului

Ferma de producie vegetal

Societatea agricol Unirea are un profil predominant vegetal. n perspectiv activitatea societii se va diversifica prin crearea unor ferme zootehnice de vaci de lapte i de creterea i ngrarea porcilor. Vor fi, de asemenea, efectuate unele lucrri agricole la productorii individuali din zon.
Solul are urmtoarele caracteristici principale: este cernoziom tipic i cambic de culoare negru; coninutul n humus este de 2-3%; pH-ul este

de 6,3-6,5;
procesul de bioacumulare este foarte intens, rezultnd o cantitate mare de humus care este saturat

de elementele bazice;
apa freatic se afl la adncimi cuprinse ntre 10-15 m. Exist condiii favorabile pentru irigaii; condiiile pedoclimatice i hidrologice asigur obinerea unor recolte mari de cereale, plante

tehnice, legume, furaje cultivate.

Scopul proiectul de investiii const n: dezvoltarea produciei n ferma vegetal pe baza completrii parcului de utilaje n vederea

efecturii integral mecanizate a lucrrilor la culturile de cmp;

efectuarea unor servicii de mecanizare a lucrrilor agricole i de transport pentru micii agricultori

din zon n vederea utilizrii ntregii capaciti de producie a utilajelor achiziionate n perioada n care ferma nu le folosete.
Investiia este motivat de: cererea intern bun pentru cereale i semine oleaginoase; preul competitiv pe piaa intern; condiii favorabile pentru obinerea unor produse de calitate superioar, care ndeplinesc

standardele UE, ca urmare a utilizrii seminelor din categorii biologice superioare i a practicrii tehnologiilor performante i prietenoase fa de mediu;
performana ridicat a obiectivului de investiii; crearea condiiilor de dezvoltare economic complex pe msura capitalizrii societii. Descrierea proiectului: Proiectul de investiii se bazeaz pe finanarea a 50% din costul su din surse nerambursabile

(msura 3.1.). ntruct societatea nu are resurse bneti proprii pentru investiii i va asigura partea de cofinanare a proiectului (50%) din mprumut bancar (credit BCR).
Furnizorii de utilaje pentru care a optat societatea (din trei oferte) sunt: SC Semntoarea SA i

SC Tractorul Braov. Utilajele care se vor achiziiona sunt: 47

- Combin autopropulsat C140 Dropia 1810 1 buc; - Tractor U-650 cu combin - 1 buc. + echipament de cereale; - Remorc basculant RB4 1 buc. Datele tehnice ale utilajelor sunt cuprinse n fiele tehnice ale utilajelor. Amplasarea utilajelor se va face n perimetrul n care se situeaz construciile i spaiile ce aparin societii. Noile utilaje vor completa parcul de tractoare i maini existent. Se va asigura utilizarea raional a tractorului i a ntregului agregat, iar mpreun cu combina, basculanta i utilajele din dotare se va efectua mecanizat ntreaga gam de lucrri agricole la culturile de cereale i plante oleaginoase. Suprafaa medie ce revine pe un tractor va fi de 60 ha; combina asigur recoltarea la timp a ntregii suprafee i nu se va mai recurge la plata unor servicii executate de teri. C.3. - Managementul proiectului (Responsabilul legal) 1. Numele: Ionescu Prenumele: Vlad Funcia : Director general Studii i experien: Inginer agronom, a fost ef de ferm, director de ntreprindere agricol ntreprinderea

C.V.-ul Responsabilului legal

Funcia avut Perioada

(Responsabilul tehnic) 2. Numele: Ion Prenumele: Gheorghe Funcia : Inginer ef Studii i experien: Inginer agronom, a fost director de ntreprindere agricol ntreprinderea C.V.-ul Responsabilului tehnic Funcia avut Perioada

C.4. Lista de achiziii i sursele de achiziii pentru activele ce fac obiectul proiectului (materiile prime pentru punerea n funciune a proiectului).

48

Tabel C.4.1
Lista de achiziii active
Nr. crt. Date Furnizorul despre furnizor SC 1 Semntoar ea SA SC 2 Tractorul Braov 3 Tractorul Braov TOTAL Combin C140 Dropia - 1820 Tractor U650 Cabina + echipament de cereale Remorc RB4 17103 313448 4501 82482 5,4 100,0 41477 10915 13,3 254862 67069 81,3 Produsul Valoarea estimat lei euro % din valoarea eligibil a proiectului

Lista de achiziii materii prime*

Nr. crt.

Furnizor ul
AGROSEM Urziceni AMONIL Slobozia AGROMEC Balaciu PECO Urziceni BATM tefneti

Date despre furnizor Produsul

Valoarea estimat (euro)

% din total valoare eligibil a proiectului

1 2 3 4 5 n

Semine selecionate ngrmint e chimice Insecto fungicide Motorin Piese de schimb

TOTAL * se asigur de ctre societate, din resursele bneti rezultate n urma vnzrii produselor agricole

fr TVA (19%); 1 euro = 38.000 lei

49

C.5. Personal i instruire

Nr . crt .
Specialitatea

2005 2006 2007 2008 2009 2010

1 2

Total personal, din care: TESA, din care - ingineri - economiti MUNCITORI permaneni,

7 2 1 1 5 3

10 3 2 1 7 5

11 4 2 2 7 5

11 4 2 2 7 5

12 5 3 2 7 5

12 5 3 2 7 5

din care: mecanizatori

C.6. Graficul estimat al proiectului

Se preconizeaz ca proiectul s fie aprobat pn la sfritul anului 2003. ncheierea contractelor cu furnizorii de utilaje se va face n lunile ianuarie -februarie 2010. Livrarea utilajelor se va face, conform contractelor ncheiate cu furnizorii, n prima jumtate a

lunii martie ntruct va ncepe campania de primvar.

Plata utilajelor se va efectua conform prevederilor contractului, la livrarea acestora. Proiectul general va funciona ncepnd cu luna martie 2010.

C.7. Impactul proiectului asupra dezvoltrii zonei i a mediului de afaceri Realizarea proiectului are urmtoarele efecte:
Determin creterea numrului de locuri de munc (personalul permanent va crete cu 5

salariai).
Vor crete veniturilor societii ca urmare a creterii produciilor, a mbuntirii calitii

produciei i a efecturii unor lucrri agricole la teri. Serviciile de mecanizare efectuate de tractorului U650 i utilajele din agregat sunt de calitate superioar i asigur: - artur uniform i mrunirea terenului; - adncimea corespunztoare pentru semnat; - un numr redus de treceri a agregatului pe sol, ceea ce protejeaz umiditatea acestuia, ntruct n Cmpia Romn cantitatea de precipitaii este redus; - productivitatea tractorului i corelarea corect a puterii acestuia cu utilajele din agregat asigur o productivitate zilnic ridicat. 50

Utilajele achiziionate asigur ncadrarea n perioada optim de efectuare a lucrrilor agricole i pe aceast baz sporirea produciilor medii la hectar i reducerea pierderilor la recoltare. Proiectul nu creeaz probleme majore de poluare a mediului. Tasarea solului nu constituie un pericol datorit limii de lucru a agregatului care permite un numr redus de treceri pe sol. Afnarea solului se face n bune condiiuni, prevenindu-se distrugerea calitii acestuia. Protecia mediului se realizeaz pe seama administrrii unor cantiti de ngrminte chimice i substane de protecie conform cerinelor stabilite de cercetarea tiinific pentru culturile practicate n sistem semiecologic din zona respectiv. Criterii de eligibilitate ale proiectului:
a) Generale: va fi amplasat n spaiul rural (Cmpia Romn); viabilitatea economico-financiar a proiectului este demonstrat n planul de afaceri; beneficiarul demonstreaz c este capabil s-i achite n mod regulat obligaiile fr a-i supune

la nici un risc desfurarea normal a activitii sale curente;

va genera un venit brut semnificativ, cu cel puin 10% mai mare dect nainte de demararea

proiectului;
societatea va respecta standardele naionale i va fi n acord cu standardele sanitar-veterinare,

fitosanitare, de sntate i de mediu ale UE;

beneficiarii proiectului sunt proprietarii societii i micii proprietari de terenuri arendate

societii pe o perioad de 5-10 ani;

co-finanarea se realizeaz prin credit bancar i este certificat; beneficiarul dispune de competenele profesionale solicitate (ingineri agronomi); solicitantul nu are pierderi financiare i obligaii restante, conform ultimelor declaraii fiscale; managerul societii are vrsta sub 40 de ani; proiectul prevede importante cantiti de produse comercializabile. b) Alte criterii de eligibilitate: solicitantul deine utilaje i maini agricole achiziionate cu cinci ani naintea depunerii cererii de

finanare i pot fi utilizate n fluxul tehnologic;

proiectul aplic tehnologii prietenoase fa de mediu; proiectul asigur diversificarea produciei (mai multe culturi i lucrri executate la teri); suprafaa societii este de 350 ha i se ncadreaz n limitele stabilite de ghidul solicitantului. Proiecii financiare i indicatori financiari D.1. Bazele de producie sunt constituite din suprafeele i construciile fermei vegetale,

adposturi pentru animale, sectorul de mecanizare i sectorul de transport.

51

Suprafaa de 350 ha este comasat, fiind amplasat n perimetrul comunei. Terenul este mprit pe sole compacte i creeaz condiii optime pentru efectuarea complet mecanizat a lucrrilor. Asolamentul s-a stabilit pe o perioad de cinci ani. Culturile propuse sunt: gru, porumb boabe, floarea soarelui, soia, mazre, rapi. Se asigur o rotaie anual corespunztoare cerinelor agrotehnice ale fiecrei culturi (anexa 1). D.2. Devizele de cheltuieli agrotehnice Pentru fiecare cultur se elaboreaz un deviz de cheltuieli agrotehnice (la hectar). Se au n vedere (orientativ) recomandrile cercetrii tiinifice i se respect tehnologiile de producie specifice culturii i zonei (anexele 1-4).
D.3. Bugetul de venituri i cheltuieli

Bugetul general de venituri i cheltuieli se elaboreaz pe baza planului de asolament, a devizelor de cheltuieli agrotehnice i a bugetelor culturilor din asolament (vezi capitolul 1).
Veniturile fermei sunt formate din: venituri din vnzarea produselor vegetale; preurile de vnzare s-au estimat inndu-se

seama de evoluia pieei interne i externe i de asigurarea competitivitii societii.

venituri din efectuarea unor lucrri agricole prestate la teri; venituri din subvenii i alocaii.

Tabel D.3.1.
Veniturile pe culturi n funcie de asolament i veniturile din prestri servicii(2010-2008 varianta cu proiect)

lei
Specificare 2006
4940000

2007
4940000

2008
5280000

2009
5280000

2010
5370000

Total
25810000

Venituri din ferm Venituri din prestri servicii Subvenii* Total

1050000

1050000

1050000

1050000

1050000

5250000

490000 6480000

490000 6480000

490000 6820000

490000 6820000

490000 6910000

2450000 33510000

*S-au calculat conform metodologiei IEADR-ASAS care stabilete un nivel mediu al subveniei n agrozona de cmpie, n sectorul vegetal, de 1426,0 mii lei/ha. Prin adaptrile fcute n structura culturilor s-a estimat un nivel al subveniilor de 1400 mii lei/ha.

Preurile actuale sunt distorsionate din cauza secetei excesive din anul 2003. De aceea s-au estimat preuri normale.

52

Tabel D.3.2. Proiecia vnzrilor n uniti fizice i valorice lei

Nr. crt. Vnzri previzionate Produsele
Cantiti

U.M

2006

2007

2008

2009

2010

to to to to to to mii lei mii lei euro 41447 41447 41447 41447 1575000 1575000 1575000 1575000 15750 00 41447 00 38947 38947 38947 38947 560000 14736 38947 0 20131 20131 20131 900000 23684 20131 20131 0 23684 23684 900000 90000 1120000 1120000 560000 29474 765000 29474 765000 14736 765000 1480000 1480000 1480000 1480000 14800 350 400 160 85 350 400 160 85 350 400 80 85 100 350 400 80 85 100 350 400 85 100 100

1 2 3 4 5 6

Gru

Porumb boabe Floarea soarelui Soia Mazre Rapi

Valori

Gru

Porumb boabe

mii lei euro mii lei euro mii lei euro

Floarea soarelui

Soia

765000 76500

Mazre

mii lei euro

53

Rapi

mii lei euro

36094 1 9498 00

TOTAL

mii lei euro

4940000 4940000 5280000 5280000 53700 130000 130000 138947 138947 14131 6

Pe ntreaga perioad de desfurare a proiectului societatea va asigura vnzri de produse agricole n valoare de 25.810.000 mii lei, respectiv 679.210 euro.
Cheltuieli de producie sunt formate din: Cheltuielile agrotehnice pe culturi; Cheltuielile cu arenda ( 600 kg gru la ha x 4500 lei/kg); Cheltuielile indirecte; Cheltuielile cu dobnzile la credite, asigurri, amortismente; Cheltuielile cu lucrrile executate pentru teri (conform normativelor orientative i a preului

lucrrilor executate n zon).

Bugetul general de venituri i cheltuieli al fermei agricole cuprinde: Veniturile din vnzri i subvenii (tabelul D.3.2.); Cheltuielile de producie (de exploatare, dobnzi, etc) Impozitul pe profit; Amortizarea; Totalul surselor de finanare. Finanare proiectului propus presupune: Determinarea necesarului de investiii (tabele D.3.3. D.3.4.); Elaborarea graficului de finanare i calculul dobnzilor (tabelul D.3.6.); Proiecia contului de profit i pierdere (tabelul D.4.); Proiecia bilanului.

n cazul calculelor fcute pe baza utilizrii Marjei Brute Standard se folosete clasificarea cheltuielilor n fixe i variabile, stabilite orientativ pe produse, zone i comune. n acest scop s-a elaborat un model de calcul al MBS, pentru msura 3.1. Investiii n exploataiile agricole care rspunde cerinelor completrii tabelelor din structura cadru a planului de afaceri (a se vedea i informaiile din cap 1 i 2)

54

Tabel D.3.3.

Necesar de investiii 1 euro = 4.3 lei Nr. crt.

Categoria de pli Pli eligibile

2010 tr I

Investiii conform devizului, din care:

lei euro

3134380 82480 3134380 82480

2.1. 2.n. 3

Investiie eligibil 1 Investiie eligibil ... n Pli cu onorariile arhitecilor, inginerilor sau consultanilor, pentru taxe legale, studii de fezabilitate, achiziii de patente i licene, pli care privesc pregtirea i/sau implementarea unui proiect, direct legate de msur

lei euro lei euro lei euro

Pli pentru utiliti, materii prime, materiale i combustibili aferente probelor tehnologice, exclusiv pli personal, din care se deduc (dac e cazul) veniturile obinute din vnzarea produselor rezultat al probelor tehnologice

lei euro

Total pli eligibile (r.1 la 4)

lei euro

3134380 82480

Pli neeligibile

Investiii neeligibile

lei euro 55

7.1. 7.n. 8 9 10

Investiie neeligibil 1 Investiie neeligibil n Pli personal (suplimentar) Utiliti Materii prime, materiale, combustibili

lei euro lei euro lei euro lei euro lei euro 152000 4000

11

Altele, inclusiv pli servicii executate de teri

lei euro

12

Pli nete taxe i impozite aferente proiectului, inclusiv TVA

lei euro

595545 15663

13

Total pli neeligibile (r.6 la 12)

lei euro

14

Total pli proiect

lei euro

3881925 102155

15 16

Pli Necesar de fonduri pentru pli eligibile n cadrul proiectului

lei euro lei euro

1567190 41420 3134380 82480 745545 19672

17

Necesar de fonduri pentru pli neeligibile n cadrul proiectului

lei euro

56

Tabel D.3.4. Co-finanarea proiectului

mii lei
Nr. crt. Indicator 2010 tr I

din tabel 2 14
Total pli proiect, din care:

lei euro

3881925 102155 3134380 82480 74750

Total pli eligibile

lei euro

13

Total pli neeligibile

lei

15 16 17

Pli Necesar de fonduri pentru pli eligibile n cadrul proiectului Necesar de fonduri pentru pli neeligibile n cadrul proiectului

lei euro lei euro lei euro

1567190 41420 3134380 82480 745545 19672

18

Fonduri proprii

lei euro

0 0 1567190 41240 0 0

19

mprumuturi bancare

lei euro

20

Alte participaii

lei euro

Not: Toate formele de co-finanare vor trebui s se ncadreze la poziiile 18-20 i s respecte prevederile din Ghidul solicitantului n legtur cu modul de demonstrare a capacitii de co-finanare. (Ex: un mprumut de la o persoan fizic va fi asimilat n scopul proiectului cu o surs proprie, dac va fi transferat n contul beneficiarului, iar beneficiarul va trebui s prezinte extras de cont bancar. Dac respectivul mprumut va fi constituit ca garanie n numerar pentru un credit bancar, beneficiarul va prezenta la semnarea contractului documentele menionate n Ghidul solicitantului i va nregistra resursa la poziia 19.

57

Tabel D.3.5. Planul financiar

Cheltuieli publice din care Costul eligibil Total contribui e comunitar mii lei euro 313438 156719 0 82480 0 41420 1175392 30931 cofinanare naional 391797 10310

Cheltuieli private Total din care autofinan mprumut are 231973 5 61045 bancar

747545 1567190 19672 41420

Surse de finanare a proiectului se are n vedere cerina privind rambursarea sumelor

efectuate de mprumutat i necesitatea plii integrale a utilajelor agricole la momentul achiziionrii lor. Pentru sume mai reduse, rambursarea creditului se va face pe parcursul a trei ani. Total surse ...... 3134380 lei din care: - surse proprii (15%) . 470157 lei
Tabel D.3.6. Graficul de rambursare a creditului bancar

- credit bancar (85%) . 2664223 lei

lei
Anul Suma datorat la nceputul anului Rate Sold Dobnd Total obligaii de plat

2010 sem I sem II 2005 2006

2664223 1567190 1097033 219410 438812 438811 Total 2664223 877623 438811 0 153192 126158 175525 78985 533860 1720382 345568 614337 517796 3198083

58

Tabel D.4.
Proiecia contului de profit i pierdere

lei
Nr. crt
Venituri din exploatare lei euro

Indicatori

UM

2010

2005

2006

2007

2008

Venituri din vnzarea mrfurilor

lei euro lei euro

1P

Producia vndut

lei euro

4940000 13000 5990000 15763 490000 12895 490000 12895 5430000 142895 6480000 170526 1050000 27631

4940000 13000 5990000 15763 490000 12895 490000 12895 5430000 142895 6480000 170526 1050000 27631

5280000 13895 6330000 16657 490000 12895 490000 12895 5770000 151842 6820000 179473 1050000 27631

5280000 13895 6330000 16657 490000 12895 490000 12895 5770000 151842 6820000 179473 1050000 27631

5370000 14131 6420000 16894 490000 12895 490000 12895 5860000 154210 6910000 181842 1050000 27631

2P

lei euro

Alte venituri (subvenii)

lei euro

3P

lei euro

Venituri din exploatare total

lei euro lei euro

4P

Venituri din exploatare total incremental Cheltuieli pentru exploatare

lei euro lei euro

Cheltuieli materiale - total

lei euro

3703200

3703200

3845393

3735393

3806329

6P

lei euro

3668902

3720902

3599095

3636085

3490060

Cheltuieli cu lucrri i servicii executate de teri

lei euro lei euro

253580

253580

429470

210107

360941

7P

Cheltuieli cu impozite, texe i vrsminte asimilate

lei euro lei euro 29000 29000 82000 82000 82000

8P

Cheltuieli cu personalul total

lei euro

360000

360000

360000

360000

360000

59

9P

lei euro

520000

572000

624000

624000

624000

10

Alte cheltuieli de exploatare (arend + servicii la teri)

lei euro lei euro

630000

630000

630000

630000

630000

10P

1225145

1225145

1225145

1225145

1225145

11

Cheltuieli cu amortizrile i provizioanele

lei euro lei euro

87500

87500

87500

87500

87500

11P

347298

347298

347298

347298

347298

12

Cheltuieli pentru exploatare - total

lei euro

5034280 132442 5780345 152114 745755 19625 395720 10414 699655 18412 303935 7998

5034280 132442 5780345 152114 745755 19625 395720 10414 699655 18412 303935 7998

5352300 140850 5800538 153225 -579762 -15257 417700 10992 997463 26249 579763 15256

5023000 132184 5800538 153225 250462 6591 747000 19657 997462 26249 250462 6591

5244770 138020 5687503 149677 462733 11650 615230 16190 1222479 32171 607267 15980

12P

lei euro

13

Cheltuieli pentru exploatare - total incremental

lei euro lei euro

14

Rezultatul din exploatare

14P

lei euro

15 Rezultatul incremental din exploatare

lei euro

16

Venituri financiare - total

lei euro

16P

lei euro

17

Venituri financiare - total incremental Cheltuieli financiare, din care:

lei euro lei euro lei euro 245000 245000 245000 245000 245000

18

Cheltuieli privind dobnzile ts

18P

ts + tl

lei euro

524350

420525

323985

245000

245000

19

Altele (asigurri)

lei euro

129500

129500

129500

129500

129500

19P

lei euro

129500

129500

129500

129500

129500

20

Cheltuieli financiare total

lei

374500

374500

374500

374500

374500

60

euro 20P lei euro 21 Cheltuieli financiare total incremental 22 Rezultat financiar (pierdere) euro 22P lei euro 23 Rezultat financiar incremental 24 Rezultatul curent al exerciiului (profit / pierdere) 24P lei euro 25 Rezultatul curent incremental al exerciiului (profit / pierdere) euro lei euro 26 Impozit pe profit lei euro 26P lei euro 27 Impozit pe profit incremental euro 28 Profit net lei euro 28P lei euro 29 Profit net incremental / Pierdere net incremental lei euro 15074 397 34354 9040 12280 329 15074 397 112223 2953 97149 2556 32400 852 407983 10736 375583 9884 280125 7372 560597 14752 280472 9273 180054 4738 696930 18340 516382 13589 lei 5305 31262 125194 62365 152067 11451 37408 135994 155740 212249 6146 6146 10800 93375 60182 647 3379 13178 6567 16007 lei 45805 1205 24585 149630 3938 128410 543977 14315 500777 622962 16394 249462 848997 22342 608267 lei euro lei euro 21220 558 21220 558 42200 1137 373500 9820 240730 6330 -279350 -175525 -78985 0 0 -653800 -550025 -453485 -374500 -374500 lei euro lei -374500 -374500 -374500 -374500 -374500 279350 175525 78985 129500 129500 638850 550025 453485 374500 374500

Tabelul D.5.
Fluxul de numerar

61

lei
1.X.FLUX de NUMERAR OPERAIUNEA / PERIOADA I A. A1. A2. A3. ACTIVITATEA DE INVESTIII I Total intrri lichiditi din (A1+A2+A3) Aport la capitalul social i contul Vnzri de active, inclus TVA Credite pe termen lung, din care 3134380 1567190 1567190 438811 3134380 438811 FINANARE 2003 2010 2005 2006 2007 2008

ntreprinztorului

(A.3.1.+A.3.2.+A.3.2.) A.3.1. mprumut BCR-BERD A.3.2. Grant SAPARD A.3.3. Alte credite pe termen lung B. B1. B2. TVA B3. C. D1. Creterea investiiilor n curs Excedent / Deficit de lichiditi (A-B) Rambursri de credite pe trmen mediu i 595545 1786600 1786600 438811 438812 438812 438811 438811 Total ieiri de lichiditi prin (B1+B2+B3) Achiziii de active corporale, inclusiv TVA Achiziii de active necorporale, inclusiv 3729925 3729925

lung, din care (D.1.1.+D.1.2) D.1.1. Rate la mprumutul BCR-BERD D.1.2. Rate la alte Credite pe termen mediu i lung D2. Pli la dobnzi la Credite pe termen mediu 279350 279350 175525 175525 78985 78985 i lung, din care: (D.2.1.+D.2.2.) D.2.1. La mprumutul BCR-BERD D.2.2. La alte Credite pe termen mediu i lung E. Flux de lichiditi din activitatea de investiii 2906495 901051 762796 245000 254000 i finanare (C-D1-D2) II ACTIVITATEA DE EXPLOATARE I ALTE ACTIVITI F ncasri din activitatea de exploatare, inclusiv 6480000 6480000 6820000 6820000 6910000 5430000 5430000 5770000 5770000 5860000 1050000 1050000 1050000 1050000 1050000 TVA (F1+F2) F1 Vnzri existente (fr proiect) F2. Vnzri generate de proiect G. ncasri din activitatea financiar

H. ncasri din activitatea excepional (amenzi, penaliti) I. Credite pe termn scurt 1238450 1531200 1238450 1238450 1238450 7718450 8011200 8058450 8058450 8148450 4977402 5081402 5064595 5101585 4955560 3668902 3720902 3599095 3636085 3490060

J. Total intrri de numerar (F+G+H+I) K. Pli pentru activitatea de exploatare, inclusiv TVA (dup caz), din care: K1. Materii prime (cheltuieli materiale) K1+K3+K4 K2. Cheltuieli cu personalul direct productiv (inclusiv CAS) K3. Cheltuieli cu personalul de conducere (inclusiv CAS) K4. Alte cheltuieli cu personalul (inclusiv CAS)

520000

572000

624000

624000

624000

62

K.5. Chirii, redevente, leasing operaional (arend) K6. Utiliti (combustibil, energie, ap, gaze, etc) K7. Transport K8. Costuri funcionale, birouri K9. Reclam publicitate K10. Deplasri K11. Asigurri K12. ntreinere i reparaii K13. Servicii profesionale K14. Impozite pe cldiri, ternuri, mijloace de transport, etc K15. Altele L. Flux brut exclusiv, pli pentru impozit pe

630000

630000

630000

630000

630000

129500

129500

129500

129500

129500

29000

29000

82000

82000

82000

2741048 2929798 2993855 2956865 3192890 606996 595545 11451 37408 135994 155740 212249 37408 135994 155740 212249

profit i TVA (J-K) M. Pli pentru impozite i taxe (M1+M2) M.1 TVA de pltit M2. Impozit pe profit N1. Rambursri de credite pe termen scurt N2. Pli de dobnzi la credite pe termen scurt O1. Pli excepionale (amenzi, penaliti) O2. Dividente P. Q Total pli, exclusiv cele aferente exploatrii Fluc de numerar din activitatea curent (L-P) 2090446 1843608 1374444 1639190 1695699 650602 1086190 1619411 1317675 1497191 (M+N1+N2+O1+O2)

1238450 1531200 1238450 1238450 1238450 245000 275000 245000 245000 245000

III FLUX DE LICHIDITI (CASH-FLOW) R. Flux de lichiditi net al perioadei (q+e) S. Disponibil de numerar al lunii precedente -2010893 910664 1101615 1317675 1497191

T. Disponibil de numerar curent (S+R)

Tabel D.6.
Valorile indicatorilor financiari (G5) 1. Rezultatul din exploatare (linia 14 din D4) este pozitiv n fiecare an.

- lei Anii

2010 mii lei euro 699655 18412

2005 699655 18412

2006 997463 26249

2007 997462 26249

2008 1222479 32171

2. Profitul net (linia 28 din D4) este pozitiv pentru toi anii de previziune.

- mii lei Anii

2010 mii lei 34354

2005 112223

2006 407983

2007 560597

2008 696930 63

euro

904

2953

12627

14737

18342

3. Durata de recuperare a investiiei (<10 ani) Investitia noua - Pr ofit net incremental
k =1 5

Dr = 5 +

Profit net incremental 5

Dr = 5 + =5+

3134380 - (19280 + 97149 + 375583 + 280472 + 516382) = 516382

3134380 - 1288866 = 5 + 2,49 = 7,49 ani < 10 ani 516382

4. Rentabilitatea capitalului investit (Profitul net) Valoarea total a proiectului (>10%) n fiecare an de utilizare a capacitii de producie peste pragul de rentabilitate).

Anii
2010 RCJ 0,61* 2005 30,9 2006 119,8 2007 89,4 2008 164,7

* este diminuat ca urmare a obligaiilor legate de creditul bancar 5. Gradul de acoperire a cheltuielilor financiare Rezultatul din exploatare / cheltuielile financiare este supraunitar n cifre absolute n toi anii. 6. Rata profitului calculat la resursele avansate n anul al cincilea este de 11,48%, iar pe ntreaga perioad a proiectului (cinci ani) este n medie de 6,22%. Indicatorii cash-flow 7. Rata intern de rentabilitate a proiectului de investiii (RIRF) RIR = Imin + (Imax - Imin ) RIRI = 91,60% 8. Rata de recuperare a investiiei (RRI) RRI = Ps 100 , unde T VNA la Imin VNA la Imin + VNA la Imax

RRI rata de recuperare a investiiei; Psa profitul suplimentar actualizat obinut din aportul investiiei Ia valoarea investiiei RRI = 25,99%
64

Fundamentarea ratei interne de rentabilitate lei

Anul Cheltuieli de investiiide producie totale Venituri totale Flux numerar (venit net) Venit net actualizat cu rata de actualizare 91% 92%

1 2 3 Total

3134380

5712397 5608522 5554405

8846777 5608522 5554405 20009704

8047190 6480000 6820000 21347190

-799587 871478 1265595 1337486

-418631,9372 238885,4472 181632,955 1886,465

-416451,6 236403,54 178809,7 -1238,32

3134380

16875324

Rata interna a rentabilitii = 91,60%. Fluxul de numerar actualizat - lei Anul Rate de actualizare (%)

15 1 2 3 Total -695293 658963 832149 795819

23 -650071 576031 680110 606071

60 -499742 340421 308983 149662

91 -418632 238885 181633 1886,47

92 -416452 236404 178810 -1238,3

a=91 RIR = 91 + a= 92

1886,5 = 91,6% 1886,5+1238,3

n concluzie, viabilitatea proiectului este dovedit de: obinerea unor partizi mari de produse marf; reducerea costurilor de producie n varianta cu proiect ca urmare a creterii gradului de

mecanizare a lucrrilor i obinerea de venituri i profit n urma efecturii unor servicii prestate la teri;
indicatorii financiari reflect o performan ridicat ca urmare a sprijinului acordat pentru

investiii prin mprumutul comunitar nerambursabil;

rambursarea creditului i plata dobnzii la mprumutul bancar sunt asigurate la termen; societatea i completeaz dotarea tehnic prin realizarea unei investiii avantajoase, care se

poate recupera n termen optim. Creditul bancar i dobnzile pot fi achitate n trei ani;
rata intern de rentabilitate arat c proiectul suport o cretere a dobnzilor pn la 91,6%;

65

 dup achitarea obligaiilor ctre banc, societatea realizeaz anual profit i o rat a rentabilitii

resurselor avansate pe ntreaga perioad a proiectului, de 6,22%. Dup achitarea obligaiilor ctre banc, rata profitului este n anul cinci de 11,48%.

66

ANEXA 1
Asolamentul i structura culturilor

An ul

Cultura

Suprafaa

Plante premergtoare

201 0

Gru

100 ha

50 ha gru i 50 ha floarea soarelui

Floarea soarelui Porumb

100 ha

100 ha porumb

100 ha

50 ha floarea soarelui i 50 ha gru

Soia

50 ha 350 ha

50 ha mazre

200 5

Gru Floarea soarelui Porumb

100 ha 100 ha

50 ha porumb 50 ha gru i 50 ha soia

100 ha

100 ha floarea soarelui i 50 ha gru

Soia

50 ha 350 ha

50 ha gru

200 6

Gru Floarea soarelui Porumb

100 ha 50 ha

100 ha floarea soarelui 50 ha soia

100 ha

50 ha mazre i 50 ha gru

Soia Mazre

50 ha 50 ha 350 ha

50 ha porumb 50 ha porumb

67

200 7

Gru

100 ha

50 ha porumb i 50 ha floarea soarelui

Floarea soarelui Porumb Soia Mazre

50 ha

50 ha porumb

100 ha 50 ha 50 ha 350 ha

50 ha gru 50 ha gru 50 ha soia

200 8

Gru

100 ha

50 ha porumb i 50 ha floarea soarelui

Floarea soarelui Porumb

50 ha

50 ha gru

100 ha

50 ha mazre i 50 ha soia

Soia Mazre

50 ha 50 ha 350 ha

50 ha gru 50 ha porumb

ANEXA 2
Cheltuieli agrotehnice la cultura Floarea soarelui - neirigat

Nr. crt.

Indicatori neirigat mii lei neirigat euro

I 1

CHELTUIELI MATERIALE (1+2+3+4) Cheltuieli cu materii prime si materiale samanta si material saditor ingrasaminte si amendamente pesticide alte materiale

10009 4410 625 2285 1500

310,9 136,9 19,4 71,0 46,6

68

2 3 4 II III 5 6 7 8 A A1 B B1 C

Cheltuieli cu lucrari mecanice Cheltuieli cu irigatiile Cheltuieli cu aprovizionarea (10% din 1) CHELTUIELI CU FORTA DE MUNCA ALTE CONSUMURI (5+6+7+8) Cheltuieli generale (4% din I+II) Dobanzi la credite de poductie Asigurari (3% din I+II) Amortisment cladiri, utilitati TOTAL CONSUMURI INTERMEDIARE (I+II+III) din care pentru productia principala VALOAREA PRODUCTIEI din care pentru productia principala VENIT IMPOZABIL (B-A) (-) Impozite si taxe (+) Alocatii si subventii *

5159 441 405 1577 417 598 312 250 11991 11751 12640 12640 889 213 1102 8 9 7345 7900 2679

160,2 13,7 12,6 49,0 12,9 18,6 9,7 7,8 372,4 364,9 368,9 392,5 27,6 6,6 34,2 0,2 0,3 228,1 245,3 83,2

D E F G H

VENIT NET Rata venitului - Impozabil (C:A1/100) % Rata venitului - Net (D:A1/100) % COST DE PRODUCTIE (A1:Q) (lei/kg) PRET PIATA INTERN PREVEZIBIL lei/kg MARJA BRUTA (M.B.)**

ANEXA 3
Veniturile anuale pe culturi i pe ferm n funcie de asolament Prod. Prod. Venituri din Pre lei/kg producia vegetal (mii lei)

Anul

Cultura

Suprafaa (ha)

medie/ha Total (kg) (to)

2010

Gru Floarea soarelui Porumb boabe

100 100 100

3500 1600 4000

350 160 400

4500 7900 3700

1575000 1474000 1480000 69

Soia Total 2005 Gru Floarea soarelui Porumb boabe Soia Total 2006 Gru Floarea soarelui Porumb boabe Soia Mazre Total 2007 Gru Floarea soarelui Porumb boabe Soia Mazre Total 2008 Gru Rapi Porumb boabe Soia Mazre Total Total venituri pe ferm pe durata proiectului

50 350 100 100 100 50 350 100 50 100 50 50 350 100 50 100 50 50 350 100 50 100 50 50 350 350

1700 3500 1600 4000 1700 3500 1600 4000 1700 2000 3500 1600 4000 1700 2000 3500 2000 4000 1700 2000

85 350 160 400 85 350 80 400 85 100 350 80 400 85 100 350 100 400 85 100

9000 4500 7000 3700 9000 4500 7000 3700 9000 9000 4500 7000 3700 9000 9000 4500 6500 3700 9000 9000

765000 4940000 1575000 1120000 1480000 765000 4940000 1575000 560000 1480000 765000 900000 5280000 1575000 560000 1480000 765000 900000 5280000 1575000 650000 1480000 765000 900000 5370000 25810000

ANEXA 4

70

Bugetele orientative ale culturilor din asolament zona de cmpie neirigat

INDICATORI

UM

Valori din agrozona de cmpie gru floarea soarelui Porumb soia

PRODUCIA PRINCIPAL PRODUCIA SECUNDAR A. VALOAREA PRODUCIEI A1. Din care producie principal B(+) SUBVENII C (=) VAL. PROD. + SUBVENII D. (-) CONS. INTERMEDIARE D1. Din care producie principal I CHELTUIELI MATERIALE 1. Chelt. cu mat. prime i materiale - mn i material sditor - ngrminte chimice - pesticide - alte materiale 2. Cheltuieli cu lucrrile mecanizate 3. Cheltuieli cu irigaiile 4. Cheltuieli de aprovizionare II. CHELT. CU FORA DE MUNC III. ALTE CONSUMURI - cheltuieli generale - dobnzi la credite - asigurri - amortismente

kg kg lei lei lei lei lei lei lei lei lei lei lei lei lei lei lei lei lei lei lei lei lei

3500 1200 16110 15750 2157,9

1600 800 11440 11200 910,4

4000 2000 15300 14800 862,1

1700 900 15615 15300 1640,1

18277,9 12350,4 16162,1 17255,1 14640 14280,6 5645,6 1500 2715 1105,6 315 6634,3 x 534,6 147,8 1677,7 449,1 641,5 336,8 250 9920 9680 4009,6 625 2285 1099,6 x 3584,9 x 441 445,3 1440 374,3 535 280,7 250 13904,2 13404,2 10197,5 5397 2500 2306 591 x 4260,8 x 539,7 1914,5 1792,2 484,5 694,3 363,4 250 13575 13260 11272 6534,7 1892 1438 3088,2 116,5 4023,8 x 713,5 1153,3 1849,7 505,4 715,3 379 250

12814,5 8034,7

71

E. (=) PROFIT F. (=) PROFIT + SUBVENII G. RATA PROFITULUI % H. RATA PROFITULUI + SUBVENII % COST DE PRODUCIE

lei lei % % lei/kg

1470 3627,9 10,3 25,4 4080 4500

1520 2430,4 15,7 25,1 6050 7000

1395,8 2257,9 10,4 16,8 3351 3700

2040 3680,1 15,4 27,7 7800 9000

PRE PIA INT. PREVIZIBIL lei/kg

*mazrea are o structur a bugetului apropiat de soia ANEXA 5

Calculul amortizrii utilajelor

lei Durata A. Utilaje proprii B. Utilaje noi - combin C140 DROPIA 1810 - tractorul U650 cu utilaje pentru cereale - remorc Total general A+B 7 20530 20530 20530 20530 20530 102650 0 346298 346298 346298 346298 346298 173149 8 43568 43568 43568 43568 43568 217840 11 194700 194700 194700 194700 194700 973500 2010 87500 2005 2006 2007 87500 2008 Total

87500 87500

87500 437500

72

6.4. Planul de afaceri al unei ntreprinderi mijlocii cu profil de servicii pentru agricultur care solicit credite bancare pentru investiii 6.4.1. Introducere

Obiectul acestui l constituie fundamentarea investiiei pe care SC Libertatea SA a decis s o realizeze n trimestrul I al anului. Investiia are drept scop dotarea cu un tractor de mare putere n vederea executrii de lucrri agricole (tractor marca Lamborghini, tip Champion 200 DT), astfel: Tabelul nr. 6.4.1.
Nr. crt. Produs Valoare - Euro -

1 2 3

Tractor Transport T.V.A. TOTAL

48000 2050 9510 59560

6.4.2. Prezentarea societii

Investitorul este SC Libertatea SA Bucureti. Investiia va fi acoperit din surse proprii i din credit de investiii acordat de B.C.R. Finanatorii investiiei sunt: SC Libertatea SA 16,05% din surse proprii = 9560 Euro; B.C.R. - 83,95% = 50000 Euro. Investitorul va asigura garania mprumutului solicitat cu ipotec asupra unui imobil (apartament cu 4 camere) i scrisoare de garanie din partea Fondului de Garantare a Creditului Rural.
6.4.3. Proiectul de investiii

proiectul const n achiziionarea tractorului de mare putere marca Lamborghini, tip Champion 200 DT i exploatarea lui n agricultur. Necesitatea achiziionrii acestuia a aprut ca urmare a primirii de comenzi ferme pentru execuia de lucrri agricole, pe baza crora s-a elaborat programul de lucrri (anexele 2 i 3). Condiiile favorabile ale acestui proiect sunt determinate de faptul c nu toi productorii agricoli sunt dotai cu un parc corespunztor de maini agricole. Unii dintre acetia au posibiliti reduse de investiii suplimentare, iar alii iau n considerare lipsa de rentabilitate, la suprafee mai mici, imobilizarea unor fonduri ce nu pot fi recuperate dect peste 7-8 ani. Acest fapt are ca urmare i necesitatea solicitrii de servicii efectuate de ctre societi de mecanizare. 73

Scopul investiiei este dotarea cu un tractor de mare putere n vederea creterii capacitii de prestri servicii n agricultur, executarea de lucrri n timp util i de calitate i obinerea de producii vegetale superioare i implicit creterea profitului. Concluzii: SC Libertatea SA, are prin personalul su de conducere i de execuie, o experien corespunztoare pentru exploatarea treactoarelor, mainilor i utilajelor agricole. Deasemenea, are primite comenzi ferme pentru activitatea de prestri servicii n agricultur pentru anul 2010 i exist premisele creterii volumului de lucrri n viitor. ntruct scopul investiiei corespunde interesului societii, a cerinelor pieei agricole din Romnia, considerm oportun asigurarea finanrii proiectului prin acordarea unui credit bancar
Scopul i obiectul proiectului

Scopul proiectului investiional l constituie lrgirea sferei de prestri servicii n agricultur de ctre SC Libertatea SA prin mrirea parcului propriu de utilaje i creterea veniturilor din acest sector de actvitate. Obiectul proiectului l constituie achiziionarea i exploatarea optim a unui tractor de mare putere.
Descrierea tehnic a proiectului propus

Tractorul marca Lamborghini, tip Champion 200 DT propus a fi achiziionat prin aceast investiie este prezentat n anexa 7 cu principalele caracteristici tehnico-economice. Principalele piee vizate pentru exploatarea utilajului prevzut n proiect a se achiziiona sunt: jud. Brila (jude cu o pondere agricol considerabil), jud. Ilfov i jud. Arge. n prezent gradul de dotare cu tractoare i maini agricole n zona preconizat este foarte sczut. n unitile de la care societatea are comenzi de lucrri agricole, parcul de tractoare i maini agricole nu este dotat cu utilajele necesare. Prin faptul c dotarea cu tractoare i maini agricole att n zona de activitate a societii, ct i la nivel de ar este redus, considerm c, prin implementarea proiectului propus, vom realiza veniturile preconizate
Concurena

Concurena n zona de activitate a SC Libertatea SA privind exploatarea tractoarelor i utilajelor agricole este format din: fostele SMA uri, societi de tip AGROMEC, cu un parc de utilaje insuficient i nvechit i o uniti cu capital privat cu specific agricol, dar care dein un parc de tractoare i utilaje agricole productori agricoli persoane fizice, care au n dotare tractoare i maini agricole de mic structur organizatoric ncrcat; redus; capacitate. 74

Preuri i modul de valorificare a produselor

Societatea va practica un sistem de plat a lucrrilor ealonat, astfel: va ncasa un avans de 20% - 30% n faza iniial, iar diferena se va ncasa ealonat pn la momentul recoltrii i valorificrii produselor agricole.
Strategia dezvoltrii

SC Libertatea SA i propune i n continuare o politic activ de investiii, caracterizat prin dotarea cu tractoare i maini agricole, avnd i posibilitatea de extindere teritorial a activitii. Programul de investiii al societii va fi susinut prin creterea continu a puterii financiare, conform previziunilor estimate n bugetele previzionate de venituri i cheltuieli pe ansamblu la SC Libertatea SA.
Implementarea proiectului Posibilitile agentului investitor pentru implementare

n vederea implementrii proiectului SC Libertatea SA se gsete n urmtoarea situaie: are o experien practic n activitatea de prestri servicii pentru agricultur; are experien n relaiile cu unitile de profil agricol; deine mijloace financiare i economice pentrucrearea condiiilor necesare realizrii proiectului; are comenzi ferme pentru execuia de lucrri agricole; deine personalul corespunztor implementrii proiectului;
Avantaje ale implementrii proiectului i efectele pozitive

Pentru SC Libertatea SA achiziionarea i exploatarea tractorului confer: competitivitate sporit n realizarea lucrrilor; profituri corespunztoare; cuprinderea unui sector mai mare pentru lucrri agricole. Pentru beneficiarii lucrrilor executate, confer: executarea n perioade optime a lucrrilor agricole; creterea produciei agricole; realizarea de venituri sporite.
6.4.4. Analiza financiar i economic a proiectului Costurile proiectului i planul de finanare

Costurile proiectului de ansamblu este de 59560 Euro, reprezentnd valoarea total a investiiei cu TVA inclus, din care: 9560 Euro contribuia SC Libertatea SA pe care o va asiguradin surse proprii (reprezint 16,05% din costul proiectului); 75

50000 Euro credit de bancar (83,95% din costul proiectului) finanat de BCR. Suma de 9560 Euro, reprezentnd contribuia SC Libertatea SA, va fi achitat la furnizorul

utilajului nainte de data acordrii creditului Analiza situaiei economico-financiare a SC Libertatea SA pn n prezent, arat c societatea dispune de sursele financiare i economice necesare acoperirii contribuiei la realizarea investiiei.
Programul de efectuare a plilor

n condiiile n care BCR va credita SC Libertatea Sacu suma de 50000 Euro necesar pentru implementarea proiectului, termenul de angajare al mprumutului se presupune a fi pe o perioad de 3 ani, ncepnd cu luna martie 2010, n condiiile unei dobnzi anuale de 12% ce se va achita lunar. Avnd n vedere specificul sezonier al lucrrilor agricole, rambursarea creditului se va face n termen de trei ani conform graficului de rambursare al ratelor i dobnzilor aferente, prezentat n anexa 1. Cuantificnd efectele economice ale investiiei, respectiv aportul utilajelor achiziionate la obinerea unor profituri suplimentare, rezult posibiliti reale pentru societate n a-i onora obligaiile fa de finanator.
Estimarea veniturilor

Pentru stabilirea veniturilor anuale aferente investiiei i aferente perioadei de creditare, s-a elaborat programul de producie (prestri servicii n agricultur) care are la baz, ncepnd cu 2010, comenzile ferme de lucrri agricole din partea clienilor dup cum urmeaz: - arat = 2000 ha - frezat = 640 ha Programul de lucrri pentru anul 2010 este efectuat i prezentat n anexele 2 i 3. Pentru anii urmtori s-a proiectat un program cantitativ identic cu 2010, aplicndu-se o cretere estimativ a tarifelor cu 10% de la an la an. La estimarea veniturilor s-au avut n vedere suprafeele, normale de lucru ale utilajelor n funcie de tipul lucrrii efectuate i perioada specific fiecrei lucrri.
Estimarea costurilor de producie

Structura cheltuielilor de producie aferente utilajelor cuprinde urmtoarele grupe: cheltuieli cu carburani (motorin, ulei de motor i hidraulic), cheltuieli salariale, cheltuieli de ntreinere i reparaii, cheltuieli cu amortizarea utilajelor, alte cheltuieli (indirecte). Pentru estimarea cheltuielilor de producie aferente duratei normale de funcionare (ce include perioada de creditare) s-a elaborat o structur corespunztoare programului de producie n

76

funcie de: tipul lucrrii efectuate (arat, frezat) i de perioada specific fiecrei lucrri, de suprafaa avut n vedere i de normele de consum aferente. Pentru anii urmtori, se pleac de la aceeai baz a structurii cheltuielilor de producie din 2010, s-a aplicat o cretere estimativ a preurilor i tarifelor n medie cu 10%, de la an la an. Structura cheltuielilor de producie cumulate pe lucrri i pe ntreaga perioad este prezentat n anexele 2 i 3.
Proiecia bugetelor

Determinarea valorii estimative ale veniturilor i cheltuielilor aferente investiiei, n sensul punerii n eviden a efectelor economice ale proiectului, au permis proiectarea bugetelor anuale. Sa efectuat o centralizare a veniturilor i cheltuielilor de producie n anexele 4a (n lei) i 4b (n euro). Pentru consolidarea valorilor obinute n euro, s-a luat n considerare o devalorizare a monedei naionale cu 5% de la an la an. n bugetele anuale ce conin indicatorii financiari sintetici: venituri, cheltuieli, profit, exprimate n euro, sunt prezentate n anexa 5. Prezentarea evoluiei bugetelor anuale permite cuantificarea efectelor economice ale investiiei, respectiv aportul exploatrii utilajului ce se va achiziiona, la obinerea unor profituri suplimentare. Din calculul indicatorilor specifici pentru o investiie (anexa 8) putem evidenia: Rata medie a rentabilitii = 1,21 (121%); Rata intern de rentabilitate = 0,24 (24%); Termeul de recuperare a investiiei = 2,7 ani. Aceste rezultate relev faptul c investiia este profitabil, ceea ce permite societi s-i onoreze obligaiile fa de finanator. n anexele 9 i 10 sunt prezentate BVC i Cash-flow-ul aferent ntregii activiti a societii pe perioada creditrii, respectiv 2010-2006.
Concluzii finale

Investiia pe care SC Liberataea SA i propune s o realizeze este destinat sectorului agricol, respectiv crearea unei capaciti mrite de mecanizare a lucrrilor agricole. ntruct n sectorul comercial, societatea i-a atins, n cea mai mare parte, obiectivele propuse pentru acest an, se are n vedere extinderea activitii secundare, aceea a prestrilor de servicii n agricultur i respectiv mrirea parcului de utilaje agricole din proprietatea societii. Datorit specificului acestei perioade a anului agricol, principalele lucrri ce le au de executat productorii agricoli n acest sezon sunt: arat, frezat, nsmnat. n consecin, maina agricol cea mai solicitat este tractorul cu utilajele anexe specifice. Executarea de lucrri n timp util i de calitate impune dotarea cu tractoare de mare putere, innd cont c tractoarele U650 i un tractor STEYR i cu celelalte utilaje anexe sunt deja n parcul deinut. 77

Datorit faptului c societatea comercial solicitant a creditului i beneficiarii lucrrilor agricole aparin sectorului agricol, implementarea proiectului va permite accesul unui numr ct mai mare de agricultori la folosirea utilajelor, cu implicaii directe n obinerea unor profituri ridicate att de ctre prestator ct i de beneficiar. Realizarea investiiei va conduce la crearea unor noi locuri de munc n concordan deplin cu interesele actuale ale societii romneti. Aceasta, ns, conduce la blocarea pe termen lung a unor lichiditi, tiut fiind faptul c n agricultur cheltuielile se realizeaz n iarn primvar, iar veniturile se obin n vara toamna anului urmtor. Pentru a nu-i perturba activitatea comercial, SC Libertatea SA i exprim intenia de a apela la aceast surs de finanare atras pe termen lung, respectiv un credit de investiii pe o perioad de 3 ani. Analiza tehnic i economico-financiar efectuat n prezentul studiu, demonstreaz c SC Libertatea SA dispune de premisele i condiiile necesare pentru implementarea proiectului investiional i are posibiliti reale pentru rambursarea creditului solicitat i a dobnzilor aferente.

78

Anexa 1
Grafic de rambursare a ratelor i dobnzilor scadente Data plii Sold creditor Dobnd scadent 2010

- Euro Rata de rambursat

Ianuarie Februarie Martie Aprilie Mai Iunie Iulie August Septembrie Octombrie Noiembrie Decembrie
Total 2010

50.000 50.000 50.000 50.000 50.000 50.000 50.000 50.000 50.000 37.500
2011

0 0 500 500 500 500 500 500 500 500 500 375 4.875 375 375 375 375 375 375

12.500
12.500

Ianuarie Februarie Martie Aprilie Mai Iunie

37.500 37.500 37.500 37.500 37.500 37.500

79

Iulie August Septembrie Octombrie Noiembrie Decembrie

Total 2011

37.500 37.500 37.500 29.000 29.000 19.000

2012

375 375 375 290 290 190 4.145 190 190 190 190 190 190 190 190 190 105 105 0 1.920 10.940

8.500 10.000
18.500

Ianuarie Februarie Martie Aprilie Mai Iunie Iulie August Septembrie Octombrie Noiembrie Decembrie

19.000 19.000 19.000 19.000 19.000 19.000 19.000 19.000 19.000 10.500 10.500 0

8.500 10.500
19.000 50.000

Total 2012 Total general Not: s-a luat n considerare o dobnd de 12% pe an

80

Anexa 2a
Volum de lucrri Venituri

Lucrare: arat Tractor: Champion 200DT (din investiie), cu plug reversibil Potinger (utilaj propriu) Ore pe Total Norma de Volum Luna Zile de schimb ore de lucru lucrri/tr Tarif lei/ha /Anul lucru de lucru lucru ha/or (ha) 2010 Ianuarie Februarie Martie 10 8 80 2 160 123 Aprilie 15 8 120 2 240 123 Mai 15 8 120 2 240 123 Iunie Iulie August 25 8 200 2 400 123 Septembrie 20 8 160 2 320 123 Octombrie 10 8 80 2 160 123 Noiembrie 20 8 160 2 320 123 Decembrie 10 8 80 2 160 123

Valoare (fr TVA)

19680 29520 29520 49200 39360 19680 39360 19680

81

Anexa 4b
Centralizare venituri din exploatare, aferente investiiei (n euro) Luna / Anul 2010 Ianuarie Februarie Martie Aprilie Mai Iunie Iulie August Septembrie Octombrie Noiembrie Decembrie Total 2010 2011 Ianuarie Februarie Martie Arat Frezat Total

4.577 6.865 6.865 11.442 9.153 4.577 9.153 4.577 57.209

2.047 2.047 1.023

6.623 8.912 7.888 11.442 10.177 6.623 9.153 4.577 65.395

1.023 2.047
8.186

4.800

2.151

6.951

82

Aprilie Mai Iunie Iulie August Septembrie Octombrie Noiembrie Decembrie Total 2011 2012 Ianuarie Februarie Martie Aprilie Mai Iunie Iulie August Septembrie Octombrie Noiembrie Decembrie Total 2012 2013

7.200 7.200 12.000 9.600 4.800 9.600 4.800 60.000

2.151 1.076

9.351 8.276 12.000 10.676 6.951 9.600 4.800 68.604

1.076 2.151
8.604

5.004 7.506 7.506 12.511 10.009 5.004 10.009 5.004 62.553

2.264 2.264 1.132

7.268 9.770 8.638 12.511 11.140 7.268 10.009 5.004 71.609

1.132 2.264
9.055

83

Ianuarie Februarie Martie Aprilie Mai Iunie Iulie August Septembrie Octombrie Noiembrie Decembrie Total 2013 2014 Ianuarie Februarie Martie Aprilie Mai Iunie Iulie August Septembrie Octombrie Noiembrie

5.290 7.935 7.935 13.224 10.580 5.290 10.580 5.290 66.122

2.387 2.387 1.193

7.677 10.322 9.128 13.224 11.773 7.677 10.580 5.290 75.670

1.193 2.387
9.548

5.530 8.295 8.295 13.825 11.060 5.530 11.060

2.498 2.498 1.249

8.028 10.793 9.544 13.825 12.309 8.028 11.060

1.249 2.498

84

Decembrie Total 2014 2015 Ianuarie Februarie Martie Aprilie Mai Iunie Iulie August Septembrie Octombrie Noiembrie Decembrie Total 2015 2016 Ianuarie Februarie Martie Aprilie Mai Iunie Iulie August

5.530 69.126

9.991

5.530 79.118

5.807 8.711 8.711 14.519 11.615 5.807 11.615 5.807 72.593

2.619 2.619 1.310

8.427 11.330 10.021 14.519 12.924 8.427 11.615 5.807 83.070

1.310 2.619
10.477

6.067 9.101 9.101 15.168

2.743 2.743 1.371

8.810 11.843 10.472 15.168

85

Septembrie Octombrie Noiembrie Decembrie Total 2016 2017 Ianuarie Februarie Martie Aprilie Mai Iunie Iulie August Septembrie Octombrie Noiembrie Decembrie Total 2017 Total gen.

12.134 6.067 12.134 6.067 75.838

1.371 2.743
10.971

13.505 8.810 12.134 6.067 88.809

6.373 9.560 9.560

2.875 2.875 1.437

9.248 12.434 10.997

15.933 12.746 6.373 12.746 6.373 79.664 543.105

1.437 2.875
11.498 78.332

15.933 14.184 9.248 12.746 6.373 91.162 621.437

86

Centralizare cheltuieli din exploatare, aferente investiiei (n euro) Luna / Anul 2010 Ianuarie Februarie Martie Aprilie Mai Iunie Iulie August Septembrie Octombrie Noiembrie Decembrie Total 2010 2011 Ianuarie Februarie Martie Aprilie Mai Consumuri materiale Cheltuieli cumulate: arat + frezat ntreinere Amortizare Cheltuieli reparaii indirecte

Salarii

Total

2.126 2.676 2.162 2.749 2.712 2.126 2.199 1.100 17.849

633 791 633 791 791 633 633 316 5.219

221 277 224 283 280 221 227 113 1.845

497 497 497 497 497 497 497 497 497 497 4.971 475 475 475 475 475

272 272 272 272 272 272 272 272 272 272 2.725 286 286 286 286 286

3.749 4.513 3.788 770 770 4.592 4.553 3.749 3.828 2.299 32.609 761 761 3.893 4.697 3.935

2.235 2.814 2.274

665 831 665

232 292 235

87

Iunie Iulie August Septembrie Octombrie Noiembrie Decembrie Total 2011 2012 Ianuarie Februarie Martie Aprilie Mai Iunie Iulie August Septembrie Octombrie Noiembrie Decembrie Total 2012 2013 Ianuarie Februarie

2.891 2.852 2.235 2.313 1.156 18.770

831 831 665 665 332 5.485

298 295 232 238 119 1.940

475 475 475 475 475 475 475 5.700 455 455 455 455 455 455 455 455 455 455 455 455 5.458 436 436

286 286 286 286 286 286 286 3.430 298 298 298 298 298 298 298 298 298 298 298 298 3.580 315 315

761 761 4.780 4.739 3.893 3.976 2.369 35.326 753 753 4.055 4.902 4.099 753 753 4.990 4.946 4.055 4.142 2.448 36.648 752 752

2.357 2.967 2.398 3.048 3.007 2.357 2.438 1.219 19.791

700 875 700 875 875 700 700 350 5.774

245 307 248 314 311 245 251 126 2.045

88

Martie Aprilie Mai Iunie Iulie August Septembrie Octombrie Noiembrie Decembrie Total 2013 2014 Ianuarie Februarie Martie Aprilie Mai Iunie Iulie August Septembrie Octombrie Noiembrie Decembrie Total 2014

2.490 3.134 2.533 3.220 3.177 2.490 2.576 1.288 20.906

738 922 738 922 922 738 738 369 6.088

258 325 262 331 328 258 265 133 2.160

436 436 436 436 436 436 436 436 436 436 5.235 415 415 415 415 415 415 415 415 415 415 415 415 4.981

315 315 315 315 315 315 315 315 315 315 3.784 330 330 330 330 330 330 330 330 330 330 330 330 3.956

4.238 5.132 4.284 752 752 5.225 5.179 4.238 4.330 2.541 38.172 745 745 4.394 5.331 4.443 745 745 5.428 5.379 4.394 4.491 2.618 39.458

2.607 3.281 2.652 3.371 3.326 2.607 2.697 1.348 21.889

772 965 772 965 965 772 772 386 6.372

270 340 274 347 343 270 278 139 2.261

89

2015 Ianuarie Februarie Martie Aprilie Mai Iunie Iulie August Septembrie Octombrie Noiembrie Decembrie Total 2015 2016 Ianuarie Februarie Martie Aprilie Mai Iunie Iulie August Septembrie Octombrie

2.689 3.384 2.735 3.477 3.430 2.689 2.781 1.391 22.576

810 1.013 810 1.013 1.013 810 810 405 6.683

280 352 284 359 355 280 287 144 2.341

396 396 396 396 396 396 396 396 396 396 396 396 4.750 377 377 377 377 377 377 377 377 377 377

346 346 346 346 346 346 346 346 346 346 346 346 4.153 362 362 362 362 362 362 362 362 362 362

742 742 4.521 5.490 4.571 742 742 5.590 5.540 4.521 4.621 2.681 40.503 739 739 4.698 5.715 4.751 739 739 5.820 5.767 4.698

2.818 3.546 2.866 3.643 3.595 2.818

849 1.061 849 1.061 1.061 849

293 369 297 376 372 293

90

Noiembrie Decembrie Total 2016 2017 Ianuarie Februarie Martie Aprilie

Mai

2.915 1.457 23.658

849 424 7.003

301 151 2.453

377 377 4.524 359 359 359 359 359 359 359 359 359 359 359 359 4.311 39.929

362 362 4.340 380 380 380 380 380 380 380 380 380 380 380 380 4.558 30.527

4.803 2.771 41.978 739 739 4.891 5.957 4.946 739 739 6.067 6.012 4.891 5.001 2.870 43.593 308.289

2.955 3.719 3.006

890 1.112 890

308 387 312

Iunie Iulie August Septembrie Octombrie Noiembrie Decembrie Total 2017 Total gen.

3.821 3.770 2.955 3.057 1.529 24.813 170.253

1.112 1.112 890 890 445 7.339 49.963

395 391 308 316 158 2.572 17.617

91

Anexa 5
Bugetul de venituri i cheltuieli aferent investiiei n perioada 2010 - 2011

Euro
Indicatori Venituri 2010 65.69 5 32.60 9 4.875 27.91 1 6.978 2005 68.60 4 35.32 6 4.145 29.13 3 7.283 2006 71.60 9 36.64 8 1.920 33.04 1 8.260 2007 75.67 0 38.17 2 2008 79.11 8 39.45 8 2009 83.07 0 40.50 3 2010 86.80 9 41.97 8 2011 91.16 2 43.59 3 Total 621.437

Costuri de producie Dobnd credit Profit brut Impozit pe profit Profit net

308.289 10.940 302.210 75.553 226.658

37.49 8 9.375 28.12 4

39.66 0 9.915 29.74 5

20.93 3

21.85 0

24.78 1

42.56 7 10.64 2 31.92 5

44.83 1 11.20 8 33.62 3

47.56 9 11.89 2 35.67 7

92

Anexa 6
Proiecia surselor pentru investiii i a utilizrii acestora Specificare
I. Resurse proprii total, din care:

2010 26.93 5

2005 27.55 0

2006 30.239

2007 33.359

2008 34.726

2009 36.675

2010 38.14 7

Euro 2011 39.98 8

- sume din valorificarea materialelor rezultate din dezmembrarea imobilizrilor corporale - sume din vnzarea activelor i mijloacelor fixe - amortizarea imobilizrilor corporale - sume reprezentnd reducerea impozitului pe profit cu 50% - sume repartizate din profitul net - alte resurse prevzute din acte normative (cel puin 15% aport propriu) II. Destinaie resurse proprii: - rambursare credite i dobnzi - finanarea investiiilor

4.971

5.700

5.458

5.235

4.981

4.750

4.524

4.311

12.40 4 9.560

21.85 0

24.781

28.124

29.745

31.925

33.62 3

25.67 7

17.33 5 9.560

22.64 5 4.905

20.920 9.319 33.359 34.726 36.675 38.14 7 39.98 8

93

III.Cheltuieli de nvestiii din care: - lucrri n continuare - lucrri noi - achiziii de bunuri IV. Excedent V. Deficit - credite i alte mprumuturi - alte resurse - alocaii de la buget sau din fondul special pentru investiii

59.56 0 59.56 0 50.00 0 50.00 0 50.00 0

4.905

9.319

33.359

34.726

36.675

38.14 7

39.98 8

94

Anexa 7
Fia tehnic a tractorului Champion 200 DT Caracteristici tehnice Motor Cilindri (nr./cm3) Putere maxim (CP) Sisteme de rcire Regulator electronic Capacitate rezervor (litri) Transmisie Ambreiaj cu discuri n baie de ulei cu comand hidrostatic Numr de viteze cu super-reductor Viteza maxim AUTOMATIC POWERSHIFT cu comanda electrohidraulica i inversor Priza de for spate (rot/min) Punte fa Traciune punte fa i diferenial cu comand electrohidraulic Sisteme SBA gestiune automat a dublei traciuni i a diferenialelor Cabina Cabina pe platforma plan cu silent blocuri Champion 200 DT

6/6000 195 Lichid / ulei Standard 400 Standard 27+27 40 km/h Standard 540/1000 Standard Standard Standard

95

Aer condiionat Scaun cu suspensie pneumatic Computer de bord Ecartament reglabil spate Anvelope 540/65 R34 fa, 650/65 R42 spate Dimensiuni i greutate Lungime maxim fr tirani (mm) Laime min/max (mm) nlime maxim cu cabin (mm) Garda la sol (mm) Ampatament (mm) Greutate cu cabina (kg)

Standard Standard Standard Standard Standard 4995 2426/2714 2970 594 2985 7450

96

Anexa 8
Indicatorii investiiei

Euro
Indicatori Investiia iniial (fr TVA) Amortizare Valoare net la sfritul anului Venituri 2010 50.05 0 4.692 45.35 8 65.69 5 32.79 2 4.692 6.978 2011 45.35 8 6.256 39.10 2 68.60 4 33.21 5 6.256 7.283 2012 39.10 2 6.256 32.84 6 71.60 9 32.31 2 6.256 8.260 2013 32.84 6 6.256 26.59 0 75.67 0 31.91 6 6.256 9.375 2014 26.59 0 6.256 20.33 4 79.11 8 33.20 2 6.256 9.915 2015 20.33 4 6.256 14.07 8 83.07 0 34.24 7 6.256 10.64 2 31.92 5 38.18 1 2,99 12.78 7 2016 14.07 8 6.256 7.822 2017 7.822 Total

6.256 1.566 91.16 2 37.33 7 6.256 11.89 2 35.67 7 41.93 3 4,30 9.752 621.437 270.743 48.484 75.553 226.658 275.141 20 123.549

Cheltuieli monetare Amortizare (liniar) Impozit pe profit Profit net (PN) Cash flow (CF=PN+Amo) D = (1+k)t Valoare actual (V0 = CF/D)

20.93 3 25.62 5 1,2 21.35 4

21.85 0 28.10 6 1,44 19.51 8

24.78 1 31.03 7 1,73 17.96 1

28.12 4 34.37 9 2,07 16.57 9

29.74 5 36.00 1 2,49 14.46 8

86.80 9 35.72 2 6.256 11.20 8 33.62 3 39.87 9 3,58 11.12 9

97

Media PN Valoarea net contabil (VNC) Rata medie a rentabilitii Valoare actual (V0) Valoarea actualizat net (VAN) Rata intern de rentabilitate Termenul de recuperare

= 28.332 = 23.462
= Media PN / VNC = 1,21 CFt = =123.549 (1+k)t k = rata de dobnd de 20% (dobnda de 12% + o marj de risc) CFt = V0 I0 - I0 = 63.989 (1+k)t (I0 = cheltuieli iniiale de investiie = 59.560) CFt + VR1 = - 1 = 0,24 I0 = I0 / CFt = 2,7

98

Anexa 9
Bugetul de venituri i cheltuieli n perioada investiiei, 2010 - 2006

Euro
Nr. rd. Denumirea indicatorilor
I. Venituri totale (2+8+9), din care:

1 2 3 4 5 6 7 8 9

1. Venituri din exploatare totale, din care: a)subvenii pe produse i activiti b)subvenii pt. acop. dif. de pre i tarif c)transferuri d)prime acordate productorilor e)alte venituri 2. Venituri financiare 3. Venituri

Realizat n an preceden t* 1.799.20 3 1.792.07 5

2010 Trim I. din care: Trim II. Trim. III. Trim IV. Total

388.049 388.049

565.122 565.122

709.268 709.268

421.341 421.341

2.083.780 2.083.780

1.434

1.347 5.781

99

10

11 12. 1 12. 2 13. 1 13. 2 14 15 16 17. 1

excepionale II. Cheltuieli totale (11+18+19+20+2 1+ +22), din care: 1. Cheltuieli de exploatare totale, din care a) chelt. priv. mrf. b) chelt. materiale c) chelt. servicii d) chelt de personal, din care: - salarii brute - asigurri i protecie social (36,25%) e) chelt de expl. priv. amortiz. i provizioane f) chelt de protocol, reclam,

1.738.74 8

372.783

534.797

674.583

396.473

1.978.635

1.642.31 2 1.163.58 6 76.084 130.055 149.980 109.013 40.967 78.616 9.043

345.498 257.805 10.976 8.537 40.377 29.634 10.742 25.610 732

504.835 389.561 21.585 18.293 43.201 31.707 11.494 27.073 2.683

645.168 501.902 30.732 32.195 46.192 33.902 12.290 28.537 2.683

373.622 255.976 20.122 18.780 43.866 32.195 11.671 30.000 2.195

1.869.123 1.405.244 83.415 77.805 173.636 127.439 46.197 111.220 8.293

100

17. 2 18 19 20 21 22 23 24

publicitate g) alte chelt. ptr. exploatare 2. Cheltuieli financiare** 3. Cheltuieli excepionale 4. Rezerve legale 5. Acoperirea pierderilor din anii precedeni 6. Rezultatul brut al exerciiului 7. Impozitul pe profit III. Rezultatul net al exerciiului (22-23)
Denumirea indicatorilor
I. Venituri totale (2+8+9), din care:

34.949 62.574 6.309

1.463 22.195

2.439 19.854

2.927 17.854

2.683 14.561

9.512 74.463

88.008 27.553 60.455

Realizat n an preceden t* 1.799.20 3 1.792.07 5

20.356 5.089 15.267

40.433 10.108 30.325

46.247 11.562 34.685

2011

33.159 8.290 24.869

140.194 35.049 105.146

Nr. rd.

Trim I.

din care: Trim II. Trim. III.

Trim IV.

Total

1 2

426.854 426.854

621.634 621.634

780.195 780.195

463.476 463.476

2.292.159 2.292.159

1. Venituri din exploatare totale,

101

3 4 5 6 7 8 9 10

11 12. 1

din care: a)subvenii pe produse i activiti b)subvenii pt. acop. dif. de pre i tarif c)transferuri d)prime acordate productorilor e)alte venituri 2. Venituri financiare 3. Venituri excepionale II. Cheltuieli totale (11+18+19+20+2 1+ +22), din care: 1. Cheltuieli de exploatare totale, din care a) chelt. priv. mrf.

1.434

1.347 5.781 1.738.74 8 405.286 585.800 741.736 437.497 2.170.320

1.642.31 2 1.163.58 6

380.475 283.585

556.234 428.517

711.294 552.093

411.923 281.573

2.059.926 1.545.768

102

12. 2 13. 1 13. 2 14 15 16 17. 1 17. 2 18 19 20 21

b) chelt. materiale c) chelt. servicii d) chelt de personal, din care: - salarii brute - asigurri i protecie social (36,25%) e) chelt de expl. priv. amortiz. i provizioane f) chelt de protocol, reclam, publicitate g) alte chelt. ptr. exploatare 2. Cheltuieli financiare** 3. Cheltuieli excepionale 4. Rezerve legale 5. Acoperirea pierderilor din anii precedeni

76.084 130.055 149.980 109.013 40.967 78.616 9.043 34.949 62.574 6.309

12.073 9.817 44.414 32.598 11.817 28.171 805 1.610 17.622

23.744 21.037 47.521 34.878 12.643 29.780 2.951 2.683 17.622

33.805 37.024 50.811 37.293 13.519 31.390 2.951 3.220 17.622

22.134 21.598 48.252 35.415 12.838 33.000 2.415 2.951 16.915

91.756 89.476 190.999 140.183 50.816 122.341 9.122 10.463 69.780

103

22 23 24

6. Rezultatul brut al exerciiului 7. Impozitul pe profit III. Rezultatul net al exerciiului (22-23)
Denumirea indicatorilor
I. Venituri totale (2+8+9), din care:

88.008 27.553 60.455

Realizat n an preceden t* 1.799.20 3 1.792.07 5

28.757 7.189 21.567

47.779 11.945 35.834

51.279 12.820 38.459

2012

34.638 8.659 25.978

162.452 40.613 121.840

Nr. rd.

Trim I.

din care: Trim II. Trim. III.

Trim IV.

Total

1 2 3 4 5 6

469.539 469.539

683.798 683.798

858.215 858.215

509.823 509.823

2.521.374 2.521.374

1. Venituri din exploatare totale, din care: a)subvenii pe produse i activiti b)subvenii pt. acop. dif. de pre i tarif c)transferuri d)prime acordate productorilor

1.434

104

7 8 9 10

11 12. 1 12. 2 13. 1 13. 2 14 15 16

e)alte venituri 2. Venituri financiare 3. Venituri excepionale II. Cheltuieli totale (11+18+19+20+2 1+ +22), din care: 1. Cheltuieli de exploatare totale, din care a) chelt. priv. mrf. b) chelt. materiale c) chelt. servicii d) chelt de personal, din care: - salarii brute - asigurri i protecie social (36,25%) e) chelt de expl.

1.347 5.781 1.738.74 8 444.038 643.024 815.153 479.965 2.382.181

1.642.31 2 1.163.58 6 76.084 130.055 149.980 109.013 40.967 78.616

419.014 311.944 13.280 11.290 48.856 35.857 12.998 30.988

612.909 471.369 26.118 24.192 52.273 38.366 13.908 32.759

784.175 607.302 37.185 42.578 55.892 41.022 14.870 34.529

454.195 309.730 24.348 24.837 53.078 38.956 14.122 36.300

2.270.392 1.700.345 100.932 102.897 210.099 154.201 55.898 134.576

105

priv. amortiz. i provizioane 9.043 885 3.246 3.246 2.656 10.034 17. f) chelt de 1 pro1tocol, reclam, publicitate 17. g) alte chelt. ptr. 34.949 1.771 2.951 3.541 3.246 11.510 2 exploatare 18 2. Cheltuieli 62.574 16.524 16.524 16.524 15.817 65.390 financiare** 19 3. Cheltuieli 6.309 excepionale 20 4. Rezerve legale 21 5. Acoperirea pierderilor din anii precedeni 22 6. Rezultatul brut 88.008 34.001 54.364 57.415 39.811 185.592 al exerciiului 23 7. Impozitul pe 27.553 8.500 13.591 14.354 9.953 46.398 profit 60.455 25.501 40.773 43.062 29.858 139.195 24 III. Rezultatul net al exerciiului (22-23) * Cheltuielile financiare sunt cheltuieli cu dobnzile considernd o dobnd medie de 23% pe an

106

Anexa 10
Determinarea fluxului de lichiditi (cash-flow) al SC Libertatea SA, n perioada investiiei 2010 - 2017

Euro
Specificare Trim. I 2010 Trim. II Trim. III Trim. IV

I. Activitatea de investiii A. Total intrri de lichiditi din: Capital social vrsat Datorii financiare pe termen lung B. Total ieiri de lichiditi prin: Achiziii de active fixe corporale, inclusiv TVA Achiziii de active fixe necorporale Dotri/modernizri (investiii n curs) C. Excedent/Deficit de flux de lichiditi (A-B) (Excedent: A>B; Deficit: A<B) D1. Rambursri de credite termen lung D2. Pli de dobnzila credite pe termen lung E. Flux de lichiditi net (C-D1-D2) II. Activitatea comercial F. ncasridin activitatea de exploatare, inclusiv TVA (F1+F2) F1. Vnzri cu ncasare imediate F2. Vnzri pe credit (la termen)

50.000 50.000 59.560

-9.560 500 -10.060 539.171 368.780 170.390 1.500 -1.500 814.805 721.976 92.829 1.500 -1.500 793.634 580.488 213.146 12.500 1.375 -13.875 682.220 638.683 43.537

107

G. ncasri din activitatea financiar H. ncasri din activitatea excepional I. Total ncasri J. Pli pentru activitatea de exploatare, inclusiv TVA K. Flux brut, exclusiv pli pentru impozite i taxe (I-J) L. Pli pentru impozite i taxe M1. Rambursri de credite pe termen scurt M2. Pli de dobnzi la credite pe termen scurt N. Pli excepionale O. Total pli, exclusiv cele aferente activitii de exploatare (L+M1+M2+N) P. Flux net (K-O) III. Flux de lichiditi (cash-flow) R. Flux net de lichiditi al perioadei(p+/-E) S. Disponibil/Necesar de lichiditi al lunii precedente T. Disponibil/Necesar de lichiditi curente (S+R), finanat prin: - credit global de exploatare - alte credite
Specificare

539.171 324.805 214.366 15.829 234.146 19.634 269.610 -55.244 -65.304 -219.512 -284.816 -219.512 -65.304
Trim. I

814.805 508.927 305.878 21.610 252.439 17.293 291.341 14.537 13.037 -284.816 -271.779

793.634 738.415 55.220 23.854 15.293 39.146 16.073 14.573 -271.779 -257.206

682.220 435.220 247.000 19.951 219.512 12.634 252.097 -5.097 -18.972 -257.206 -276.179 -219.512 -56.667
Trim. IV

-219.512 -219.512 -52.267 -37.694 2011 Trim. II Trim. III

108

I. Activitatea de investiii A. Total intrri de lichiditi din: Capital social vrsat Datorii financiare pe termen lung B. Total ieiri de lichiditi prin: Achiziii de active fixe corporale, inclusiv TVA Achiziii de active fixe necorporale Dotri/modernizri (investiii n curs) C. Excedent/Deficit de flux de lichiditi (A-B) (Excedent: A>B; Deficit: A<B) D1. Rambursri de credite termen lung D2. Pli de dobnzila credite pe termen lung E. Flux de lichiditi net (C-D1-D2) II. Activitatea comercial F. ncasridin activitatea de exploatare, inclusiv TVA (F1+F2) F1. Vnzri cu ncasare imediate F2. Vnzri pe credit (la termen) G. ncasri din activitatea financiar H. ncasri din activitatea excepional I. Total ncasri J. Pli pentru activitatea de exploatare, inclusiv TVA K. Flux brut, exclusiv pli pentru impozite i

1.125 -1.125 593.088 405.659 187.429 593.088 527.285 65.802

1.125 -1.125 896.285 794.173 102.112 896.285 632.820 263.466

8.500 1.125 -9.625 872.998 638.537 234.461 872.998 827.256 45.741

10.000 770 -10.770

750.441 478.741 271.700

109

taxe (I-J) L. Pli pentru impozite i taxe M1. Rambursri de credite pe termen scurt M2. Pli de dobnzi la credite pe termen scurt N. Pli excepionale O. Total pli, exclusiv cele aferente activitii de exploatare (L+M1+M2+N) P. Flux net (K-O) III. Flux de lichiditi (cash-flow) R. Flux net de lichiditi al perioadei(p+/-E) S. Disponibil/Necesar de lichiditi al lunii precedente T. Disponibil/Necesar de lichiditi curente (S+R), finanat prin: - credit global de exploatare - alte credite
Specificare

19.000 12.634 31.634 34.168 33.043 -276.179 -243.135 -219.512 -23.623

Trim. I

24.585 219.512 12.634 256.731 6.734 5.609 -243.135 -237.526

26.341 12.634 38.975 6.766 -2.859 -237.526 -240.385

21.488 219.512 12.634 253.634 18.066 7.296 -240.385 -233.088 -219.512 -13.576
Trim. IV

-219.512 -219.512 -18.014 -20.873 2012 Trim. II Trim. III

I. Activitatea de investiii A. Total intrri de lichiditi din: Capital social vrsat Datorii financiare pe termen lung B. Total ieiri de lichiditi prin: Achiziii de active fixe corporale, inclusiv TVA

110

Achiziii de active fixe necorporale Dotri/modernizri (investiii n curs) C. Excedent/Deficit de flux de lichiditi (A-B) (Excedent: A>B; Deficit: A<B) D1. Rambursri de credite termen lung D2. Pli de dobnzila credite pe termen lung E. Flux de lichiditi net (C-D1-D2) II. Activitatea comercial F. ncasridin activitatea de exploatare, inclusiv TVA (F1+F2) F1. Vnzri cu ncasare imediate F2. Vnzri pe credit (la termen) G. ncasri din activitatea financiar H. ncasri din activitatea excepional I. Total ncasri J. Pli pentru activitatea de exploatare, inclusiv TVA K. Flux brut, exclusiv pli pentru impozite i taxe (I-J) L. Pli pentru impozite i taxe M1. Rambursri de credite pe termen scurt M2. Pli de dobnzi la credite pe termen scurt N. Pli excepionale O. Total pli, exclusiv cele aferente activitii de exploatare (L+M1+M2+N)

570 -570 652.397 446.224 206.172 652.397 630.014 22.383 21.488 12.634 34.122

570 -570 985.914 873.590 112.323 985.914 716.101 269.812 27.488 219.512 12.634 259.634

8.500 570 -9.070 960.297 702.390 257.907 960.297 909.982 50.316 29.220 12.634 41.854

10.000 210 -10.900 825.486 772.806 52.679 825.486 556.616 268.870 24.073 219.512 12.634 256.219

111

P. Flux net (K-O) III. Flux de lichiditi (cash-flow) R. Flux net de lichiditi al perioadei(p+/-E) S. Disponibil/Necesar de lichiditi al lunii precedente T. Disponibil/Necesar de lichiditi curente (S+R), finanat prin: - credit global de exploatare - alte credite

-11.739 -12.309 -233.088 -245.398 -219.512 -25.886

10.179 9.609 -245.398 -235.789 -219.512 -16.277

8.462 -608 -235.789 -236.397 -219.512 -16.885

12.651 1.751 -236.397 -234.646 -219.512 -15.134

112

Adrian Zgravu Agribusiness

6.5. Programe de dezvoltare a sectorului ntreprinderilor mici i mijlocii. Condiii de acordare a creditelor bancare 6.5.1. Credite pentru ntreprinderi mici i mijlocii din bugetul asigurrilor pentru omaj, n baza legii 76/2002 Beneficiarii creditului:

- IMM-uri, uniti cooperatiste, asociaii familiale, persoane fizice autorizate care desfoar n mod independent activiti economice.
Zonele n care programul este operaional:

- programul este operaional la nivel nional n toate cele 41 de judee / 315 uniti teritoriale BCR.
Destinaia creditelor:

activitatea de baz s se realizeze n producie, servicii sau turism; finanarea stocurilor de materii prime, materiale i obiecte de inventar sau a altor nevoi privind finanarea cheltuielilor de capital, respectiv: utilaje i echipamente, instalaii de lucru, creditul acordat poate acoperi pn la: 75% din valoarea studiului de fezabilitate depus, dac ponderea somerilor n numrul 90% din valoarea studiului de fezabilitate depus, dac ponderea somerilor n numrul asociailor din cadrul unei ntreprinderi ce solicita credit este mai mic de 50%; asociailor din cadrul unei ntreprinderi ce solicita credit este de cel puin 50%.

activitatea curent, conform specificaiilor din studiul de fezabilitate; construcii speciale, construcii, amenajri i dotri, mijloace de transport, calculatoare i altele;

finanarea stocurilor de materii prime se poate face concomitent cu finanarea cheltuielilor de creditele nu pot fi acordate pentru cheltuieli directe cu salariile, impozite sau altele asimilate

capital, potrivit prevederilor din studiul de fezabilitate depus; acestora, cu excepia celor indirecte incluse n diverse etape ale studiului de fezabilitate i nregistrate separat n evidena contabil.
Valoarea creditului acordat:

- suma n lei care poate fi acordat sub forma de credit pentru fiecare loc de munc nou creat este 100 mii lei, iar valoarea total a creditului care se acord se stabilete n funcie de numrul de locuri de munc pe care beneficiarul se oblig s-l creeze, fr a depi suma de 10 milioane de lei (cuantumul maxim al creditului).
Caracteristicile creditului:

Durata creditului: 1 an pentru creditele acordate pentru finanarea stocurilor de materii prime, materiale, obiecte de inventar i a altor necesiti pentru activitatea curent;

113

Adrian Zgravu Agribusiness 3 ani pentru creditele acordate pentru finanarea cheltuielilor de capital (utilaje,

echipamente, construcii etc.). Perioada de graie: maxim 6 luni, se poate acorda n cazul creditelor pentru finanarea Dobnda perceput: 25% din dobnda de referin stabilit de ctre BNR, n judeele n care rata medie anual a omajului este peste rata medie anual a omajului pe ar (respectiv judeele Vaslui, Galai, Hunedoara, Olt, Ialomia, Botoani, Braov, Teleorman, Vlcea, Alba, Gorj, Cara-Severin, Prahova, Clrai, Neam, Suceava, Mehedini, Buzu, Cluj, Bistria-Nsud, Iai, Tulcea, Covasna, Brila, Slaj, Harghita); 50% din dobnda de referin stabilit de BNR n celelaltejudee; dobnda este revizuit n funcie de nivelul dobnzii de referin comunicat periodic de cheltuielilor de capital.

BNR. Comisioane: comision de gestiune la acordarea creditului (calculat la ntreaga valoare a creditului): n cazul persoanelor juridice: 1% flat (pe termen scurt) i 1,25% flat (pe termen n cazul persoanelor fizice autorizate: 1,25% flat (pe termen scurt) i 1,5% flat mediu); (pe termen mediu). comision de neutilizare a creditelor acordate: n cazul persoanelor juridice: 2,5% pe an (pn la o lun) i 3% pe an (peste 1 n cazul persoanelor fizice autorizate: 2,5% pe an (pn la 1 lun) i 3% pe an lun); (peste 1 lun);.
6.6. Sistemul de garantare a creditelor specifice agriculturii

pentru evitarea riscurilor ce pot aprea n ncasarea creditelor acordate, bncile comerciale se asigur c solicitanii dispun de posibiliti de restituire a creditelor n condiiile desfurrii unei activiti normale, precum i pentru recuperarea acestora n situaiile n care mprumutaii nu i respect obligaiile ctre banc din diverse cauze. Determinarea posibilitilor de rambursare se efectueaz pe baza unei analize a indicatorilor economico-financiari ai activitii i a proiectelor de investiii pentru care se solicit credite. Pentru asigurarea recuperrii creditelor i n situaia n care mprumutatul nu i respect obligaiile prevzute n contractele de mprumut privind plata ratelor scadente, a dobnzilor datorate i a celorlalte obligaii rezultate, bncile comerciale solicit mprumutailor garanii asiguratorii, 114

Adrian Zgravu Agribusiness care pot fi oferite acestora att de ctre productorii agricoli n calitate de debitori, ct i de alte persoane fizice sau juridice, numite girani. Vaolarea minim a garaniilor solicitate de bncile comerciale este n toate cazurile cel puin egal cu datoria cea mai mare a debitorilor, format din creditul aprobat plus dobnda calculat pn la rambursarea primei rate de mprumut. Potrivit reglementrilor legale n vigoare, garaniile care pot fi acceptate de bnci sunt de dou categorii: garanii reale; garanii personale. Legislaia n vigoare are n vedere garantarea creditelor acordate agricultorilor cu garanii reale i personale de tipul celor uzuale pentru toate categoriile de credite, dar i cu garanii specifice. n majoritatea cazurilor, bncile comerciale solicit un minim de garanii pentru a reduce riscul de creditare rezultat n agricultur. Modalitile de garantare a creditelor sunt personalizate n funcie de tipul de credit solicitat (pe termen scurt, mediu sau lung) i n funcie de calitatea mprumutatului (persoan fizic sau juridic). Garaniile solicitate de bncile comerciale agricultorilor pot fi: garanii general valabile pentru toate tipurile de mprumutai; garanii specifice pentru garantarea creditelor destinate agriculturii. n prima categorie de garanii se nscriu: garaniile de tipul garaniilor reale i personale.
Garaniile reale sunt constituite din:

ipotecile asupra bunurilor imobile (cldiri, terenuri intravilane, terenuri agricole); gajul al crui obiect l pot constitui bunurile mobile, care sunt: corporale (utilaje, inclusiv Pot constitui obiect al garaniilor reale mobiliare toate bunurile mobile corporale sau

agricole, produse, mrfuri) i necorporale (creane, titluri de crean, aciuni). necorporale, dup cum urmeaz: stocuri de bunuri fungibile i nefungibile; soldurile creditoare ale conturilor de depozit, depunerile de economii ori depozitele la termen certificatele de depozit, conosamentele i altele similare; aciunile i prile sociale din societile pe aciuni i cu rspundere limitat; drepturile de exploatare ale resurselor naturale i de operare de servicii publice, n condiiile

deschise la instituii bancare sau financiare;

prevzute de lege;

115

Adrian Zgravu Agribusiness drepturile rezultnd din invenii, mrci de fabric i alte drepturi de proprietate intelectual, drepturile de crean garantate sau negarantate; instrumentele negociabile, inclusiv cele garantate printr-o ipotec; universalitatea bunurilor mobile ale debitorului, care poate ngloba inventarul bunurilor pdurea, recolta agricol, mineralele i hidrocarburile ce urmeaz a fi extrase; poliele de asigurare; dreptul obinut din nchirierea sau arendarea unor bunuri imobiliare; echipamentele, instalaiile, mainile agricole sau altele asemenea; drepturi societare; orice drept exclusiv sau nu, de a asigura servicii, care poate fi cedat de ctre titular, indiferent

industrial sau comercial;

circulante i bunurilor viitoare;

dac cedarea este supus unor restricii sau dac necesit consimmntul sau autorizarea altei persoane; bunurile mobile nchiriate sau care fac obiectul unei operaiuni de leasing, pe o durat mai mare orice alte asemenea bunuri. Garania real acord creditorului garant dreptul de a-i satisface creana cu bunul afectat garaniei naintea oricrui creditor negarantat i naintea altor creditori ale cror garanii reale sau drepturi asupra bunului afectat garaniei au un grad de prioritate inferior, potrivit dispoziiilor legale. Operaiunile privind garaniile reale mobiliare se nregistreaz conform Legii nr. 99/1999 n Arhiva Electronic de Garanii Reale Mobiliare.
Garaniile personale constau n angajamentul pe care o persoan fizic sau juridic

de un an;

(fidejusor), alta dect debitorul principal, i-l asum fa de creditul altei persoane, de a executa obligaia celui pentru care garanteaz, n cazul n care debitorul principal nu o va face. n categoria garaniilor personale se nscriu: scrisorile de garanie bancar; scrisorile de garantare emise de fondurile de garantare; avalul de efecte de comer (cambie, bilet la ordin, cec); girul cambiei i biletul la ordin cu clauz n garanie sau val n gaj; depozite bancare n lei i valut.
Instrumente de garantare specifice agriculturii, care se pot utiliza n garantarea creditelor

pe lng cele reale, sunt: culturile, animalele sau mainile i utilajele agricole; 116

Adrian Zgravu Agribusiness terenurile agricole; certificatele de depozit pentru cereale, semine de plante oleaginoase i alte semine stabilite ca

titluri de valoare negociabile prin O.G. nr. 56/2000. Constituirea Fondului de Garantare a certificatelor de depozit ar duce la acceptarea certificatelor de depozit ca titluri executorii i negociabile atunci cnd acestea sunt folosite drept garanii reale. garania Fondului de Garantare a Creditului Rural SA.
Fondul de Garantare a Creditului Rural SA (FGCR)

Fondul de Garantare a Creditului Rural SA este o societate nfiinat n 1994, cu sprijinul logistic i financiar al Uniunii Europene. Scopul nfiinrii FGCR: facilitarea accesului la credite a ntreprinztorilor din agricultur, a procesatorilor de produse stimularea absoriei fondurilor europene alocate Romniei. Prin specificul su de activitate, FGCR SA se adreseaz: productorilor agricoli individuali sau asociai n diferite forme, fr personalitate juridic, care lucreaz suprafee de teren agricol aflate n proprietate sau arendate pe baz de contract, cresc animale, realizeaz producie agricol, prelucreaz, comercializeaz produse agricole sau execut lucrri agricole; societilor comerciale sau agricole, cu capital privat sau majoritar privat, care i desfoar consiliilor locale care dezvolt lucrri de infrastructur rural. FGCR SA garanteaz creditele acordate de bnci, n lei sau valut, definite astfel: credite pe termen scurt pentru: producie, linii de credite, capital de lucru; credite pe termen mediu i lung pentru investiii (inclusiv cele realizate n cadrul programului Suma garantat de FGCR SA reprezint maxim 50% din valoarea creditului pe termen scurt sau acordului de garanie bancar, respectiv 70% din valoarea creditului de investiii sau acordului de garanie bancar. FGCR SA acord garanii pentru toate tipurile de credit n favoarea fermierilor privai i asociailor de fermieri privai. De asemenea, pentru creditele de investiii garantate de FGCR, productorii agricoli privai pot beneficia din partea Fondului de decontarea cheltuielilor ocazionate de elaborarea planului de afaceri solicitat de ctre banc, n limita maxim de 1% din valoarea investiiei.
Programe de garantare BERD

agricole i a consiliilor locale care dezvolt lucrri de infrastructur rural;

activitatea n agricultur sau procesarea produselor agricole;

SAPARD), cumprarea de terenuri agricole.

117

Adrian Zgravu Agribusiness Programul, destinat bncilor din Europa Central i de Est i din Comunitatea Statelor Independente, a fost lansat de BERD n ianuarie 1999 i const ntr-o serie de produse menite s faciliteze comerul internaional, interreginal i intraregional, n 27 de ri de operare a BERD, din Europa Central i de Est (Albania, Armenia, Azerbaijan, Belarus, Bosnia i Heregovina, Bulgaria, Croaia, Cehia, Estonia, Serbia i Muntenegru, Macedonia, Georgia, Ungaria, Kazahkstan, Kyrkystan, Letonia, Lituania, Moldova, Polonia, Romnia, Federaia Rus, Slovacia, Slovenia, Tadjikistan, Turkmenistan, Ucraina i Uzbekistan). n cadrul acestui program, BERD este dispus s emit garanii sub forma acreditivelor stand-by n favoarea bncilor comerciale (bnci confirmatoare), prelund astfel, parial sau total, riscul comercial i politic de neplat al bncilor agreate din rile de operare BERD (bnci emitente). Acoperirea riscului comercial i de transfer de ctre BERD se efectueaz pn la 100% din valoarea nominal a instrumentelor de finanare a comerului. Prin acest program, BCR ofer sprijin importatorilor i exportatorilor care intenioneaz s desfoare tranzacii n zona de operare BERD. BERD poate s emit o garanie care s acopere obligaiile deplat ale bncii emitente, n legtur cu oricare dintre urmtoarele tranzacii asociate cu exportul sau importul efectuat n i din rile de operare: confirmarea de ctre o banc confirmatoare a unui acreditiv, emis de o banc emitent; emiterea uneigaranii de ctre banca confirmatoare pe baza unei contragaranii emise de banca scontarea sau refinanarea similar de ctre banca confirmatoare a biletelor la ordin, emise de o scontarea sau refinanarea similar de ctre banca confirmatoare a cambiilor emise de ctre o Garaniile BERD pot fi emise pentru garantarea instrumentelor eligibile aferente exportului/importului tuturor tipurilor de bunuri, cu excepia bunurilor neeligibile BERD. Bunurile neeligibile garaniilor BERD: armament i muniii; tutun i produse din tutun; buturi spirtoase (cu un coninut de alcool mai mare de 12% pe volum); produse menionate n lista BERD privind mediul; produse prohibite la importul n sau la exportul din rile de operare BERD, n virtutea Att banca confirmatoare, ct i banca emitent trebuie s fie bnci participante n cadrul programului. 118

emitent; banc emitent sau emise de o ter parte, dar garantate/avalizate de ctre banca emitent; ter parte i acceptate de ctre banca emitent.

legislaiei n vigoare sau a conveniilor internaionale.

Adrian Zgravu Agribusiness Costurile legate de emiterea unor astfel de garanii sunt variabile i agreate separat pentru fiecare tranzacie, ele fiind suportate de partea care solicita emiterea garaniei BERD, n funcie de nelegerea convenit n prealabil de partenerii tranzaciei. Pentru informaii suplimentare referitoare la acest program, agenii economici se pot adresa direct la orice unitate BCRsau la Direcia Relaii Internaionale i FinanareExtern.
6.7. Metode i tehnici de fundamentare a planului de afaceri. Studii de caz pe exemplul unei fabrici de ulei. Determinarea capacitii de producie

Determinarea capacitii de producie se refer la: calculul capacittii de producie a diverselor linii tehnologice ale ntreprinderii, calculul ntregii capaciti de producie a ntreprinderii, determinarea gradului de utilizare a unei capaciti de producie proiectate. Proiectarea capacitii de producie reprezint principala component a planului de producie a ntreprinderii.
Capacitatea de producie exprim producia maxim ce se poate obine ntr-o anumit

perioad de timp, pentru o anumit structur i calitate a produciei, n condiiile folosirii intensive a mijloacelor fixe, potrivit celui mai eficient regim de organizare a produciei i a muncii. n planul de producie al ntreprinderii nu este cuprins producia corespunztoare folosirii integrale a capacitilor de producie. Gradul de folosire a capacitilor de producie depinde de o serie de condiii interne i externe ntreprinderii. Pentru realizarea eficienei economice optime este necesar ca gradul de utilizare a capacitii de producie s fie de minim 80%. Odat stabilit domeniul n care ntreprinderea i propune s-i valorifice resursele de care dispune, este esenial n fundamentarea planului de producie i pentru reuita ulterioar a ntregii activiti, determinarea mrimii capacitii de producie a obiectivului ce va fi realizat, astfel nct s se obin un profit ct mai mare. Capacitatea de producie urmeaz a fi determinat n prealabil, pentru a comensura att cheltuielile de realizare a investiiei ct i cheltuielile de exploatare a acesteia. n situaia unui obiectiv de investiii ce se realizeaz n sectoare de producie industriale, capacitatea de producie este dat de capacitatea echipamentelor, utilajelor sau capacitatea liniei de producie ce realizeaz prelucrarea esenial pentru obinerea acelui produs. Factorii care influeneaz mrimea capacitii de producie sunt:

mrimea suprafeelor de producie i a parcului de utilaje; normele tehnice de folosire a utilajului de producie i a suprafeelor, care pot fi: norme de
utilizare intensiv i norme de utilizare extensiv. Norma tehnic de utilizare intensiv reflect producia maxim ce se poate realiza n unitatea de timp. Norma tehnic de utilizare extensiv exprim timpul de funcionare a diferitelor 119

Adrian Zgravu Agribusiness maini i utilaje sau timpul de folosire a suprafeelor de producie. Mrimea normelor de utilizare este influenat de factori, ca: nivelul de calificare al personalului; tehnologia folosit; calitatea i structura materiilor prime; modul de organizare a produciei. Sortimentul de producie are o mare importan n determinarea capacitii de producie. Dac aceasta se modific, apar modificri n mrimea capacitii de producie. Prin urmare, capacitatea de producie este o mrime dinamic. Calculul capacitii de producie pornete de la calculul capacitii de producie a fiecrui loc de munc, apoi a sectoarelor de producie, a atelierelor, a seciilor i, n final, a ntreprinderii luat n ansamblul ei. Se ia n considerare veriga conductoare, aleas dup dou criterii: a) b) unitatea de producie cu ponderea cea mai mare n manoper; unitatea de producie cu ponderea cea mai mare n structura valoric a capitalului fix. Pentru calculul capacitii de producie n funcie de mrimea suprafeelor, se poate folosi urmtoarea relaie:

Cp = S I Td, n care:
S suprafaa total a verigii de producie, n m2; I indicatorul utilizrii intensive; Td - timpul disponibil de folosire a suprafeelor de producie. Indicatorul utilizrii intensive se calculeaz astfel:

Pv I = , unde: Cs H S

Pv producia n perioada de vrf; Cs coeficientul numrului de schimburi, n perioada de vrf; H numrul de ore ntr-un schimb, n perioada de vrf; S suprafaa total a verigii de producie, n m2. Calculul capacitii de producie, la liniile de producie n flux, se face astfel:

Cplf = (ds t) / T, unde:

Cplf capacitatea de producie la o linie n flux; ds durata schimbului de lucru, n minute; t durata ntreruperilor regulamentare; T timpul liniei n flux, n minute. Gradul de folosire a capacitii de producie se calculeaz cu ajutorul relaiei:

P Gfcp = 100, unde: Cp max

120

Adrian Zgravu Agribusiness Gfcp gradul de folosire a capacitii de producie; P producia prevzut a se executa; Cpmax capacitatea de producie n funciune, exprimat n aceleai uniti de msur ca i producia.
Date de calcul:

Se consider cazul unei ntreprinderi ce produce uleiuri vegetale, prin presarea la rece a seminelor oleaginoase, cu ajutorul a cinci prese de ulei. Conform specificaiilor din fiele tehnice ale preselor de ulei, capacitatea de producie a unei astfel de prese este de 40 kg de semine pe or. Perioada de utilizare a instalaiei de presare este de 9 luni pe an i 5 zile pe sptmn. S se determine: 1. capacitatea anual de procesare a ntreprinderii; 2. gradul de utilizarere a capacitii de producie, n condiiile n care cantitatea de semine achiziionate este de 800 tone; 3. capacitatea anual a instalaiei de filtarare, cunoscnd capacitatea de filtrare a instalaiei, ca fiind (conform fielor tehnice) de 120 litri ulei brut pe or; 4. capacitatea anual a instalaiei de separare a reziduurilor, cunoscnd c aceasta este format din dou separatoare cu o capacitate de separare de 9 kg reziduuri pe or, fiecare.
Rezolvare:

1. Indicatorul utilizrii intensive, pentru o singur pres, se calculeaz astfel: I = 4038 = 960 kg de semine pe zi; - durata de utilizare a instalaiei: Td = 9 luni = 945 = 920 = 180 zile; - capacitatea de producie a ntregii instalaii: Cp = 5ITd = 5960180 = 864.000 kg = 864 tone. 2. Gradul de folosire a capacitii de producie este: Gfcp = (800 / 864) 100 = 92,59%. 3. Indicatorul utilizrii intensive a instalaiei de filtrare: I = 12038 = 2880 l ulei brut pe zi; - durata de utilizare a instalaiei: Td = 9 luni = 945 = 920 = 180 zile; - capacitatea de producie a instalaiei de filtrare: Cp = ITd = 2880180 = 518.400 litri ulei brut; 4. Indicatorul utilizrii intensive a instalaiei de separare: I = 2938 = 432 kg de reziduuri pe zi; - durata de utilizare a instalaiei: 121

Adrian Zgravu Agribusiness Td = 9 luni = 945 = 920 = 180 zile; - capacitatea de producie a instalaiei de filtrare: Cp = ITd = 432180 = 77.760 kg de reziduuri = 77,76 tone de reziduuri;
Determinarea capacitii optime de producie

Pentru determinarea capacitii optime de producie se utilizeaz criterii economice care permit evaluarea capacitii de producie n raport cu o serie de indicatori economici. Prin criteriu nelegem acei indicatori care pun n eviden, n mod sintetic, mrimea capacitii de producie pe care investitorul o va realiza. Aceste criterii trebuie s urmreasc punerea n eviden a principalelor dou laturi ale procesului investiional: minimizarea cheltuielilor de investiie i de exploatare; maximizarea profitului estimat.

n urma realizrii unui studiu de fezabilitate investitorul poate determina dimensiunea cheltuielilor de investiii i exploatare.
Criteriul costurilor: Analizeaz raportul dintre volumul cheltuielilor totale i capacitatea de

producie. n urma analizelor statistice, prin reprezentarea grafic a corelaiei dintre cheltuielile totale i capacitatea de producie, s-a constatat c dependena dintre volumul cheltuielilor i mrimea capacitii de producie (q) are alura unei parabole (figura 1.1). Ii + Chi T Ki = , unde: qi T Ki raportul dintre cheltuieli i capacitatea de producie a investiiei i; Ii valoarea investiiei i; Chi cheltuielile anuale de exploatare a investiiei i; T durata de exploatare a investiiei i, n ani; qi capacitatea anual de producie a investiiei i. La o cretere constant a capacitii q de producie, volumul total al cheltuielilor scade, ntruct cheltuielile fixe rmn constante, n timp ce cheltuielile variabile cresc. Aceast scdere a volumului cheltuielilor se nregistreaz pn la qopt, punct n care avem cheltuieli minime. Curba este o parabol de ecuaie: Y = a +bx + cx2, unde: x reprezint capacitatea anual de producie q; Y reprezint volumul anual al cheltuielilor; Pentru a determina xopt trebuie s determinm coeficienii a, b, c ai ecuaiei parabolei.
Criteriul profiturilor: Analizeaz relaia dintre volumul profitului i capacitatea de

producie. 122

Adrian Zgravu Agribusiness Se urmrete ca profitul s apar imediat ce obiectivul este pus n funciune sau, eventual, prin punerea n funciune parial s se obin profituri n ultima perioad de realizare a investiiei. n urma analizei datelor statistice, prin reprezentarea grafic a corelaiei dintre totalul profitului i capacitatea de producie, s-a constatat c relaia dintre volumul profitului i capacitatea de producie este de forma unei parabole. La o cretere a capacitii de producie, volumul profitului va crete, atingnd volumul maxim n punctul qopt. La o cretere a capacitii de producie peste nivelul qopt, volumul profitului se va micora (ca i rentabilitatea investiiei), ca urmare a saturaiei cererii pentru producia ntreprinderii. Curba de mai sus este o parabol de ecuaie: Y = a +bx + cx2, unde: x reprezint capacitatea anual de producie q; Y reprezint volumul anual al profiturilor; Pentru a determina xopt trebuie s determinm coeficienii a, b, c ai parabolei. Cu ajutorul criteriilor prezentate mai sus se determin capacitatea optim de producie, a crei dependen fa de volumul cheltuielilor sau al profiturilor este dat de ecuaia parabolei. Aceast ecuaie a parabolei poate fi aproximat, pe anumite intervale, i cu ajutorul altor curbe. S-a ales funcia parabolic pentru c, statistic, s-a demonstrat c legtura dintre capacitatea de producie i volumul cheltuielilor sau al profiturilor evolueaz sub forma unei parabole i c numai aceast ecuaie modeleaz corect dependena respectiv. Evoluia dependenei dintre volumul cheltuielilor, respectiv profiturilor, i volumul capacitii de producie, sub forma parabolei, se realizeaz cnd echilibrul macroeconomic, n raport cu un ansamblu de economii, funcioneaz normal, astfel nct expresia n care intr cei 3 parametri (a, b i c) i q s evolueze i ea conform aceleiai ecuaii parabolice. Pe baza acestei ecuaii parabolice putem determina: valoarea lui qopt, ce se realizeaz n condiiile stabilite de cei trei parametri (a, b i c); valoarea criteriului respectiv (cheltuieli totale sau profituri totale), n condiiile optimizrii capacitii de producie. Pentru a determina aceste elemente, se utilizeaz metoda celor mai mici ptrate, cu urmtorii pai:
P1: Construirea funciei obiectiv S,
n

S = (Yi yi)2, care trebuie s fie minim.

i=1

123

Adrian Zgravu Agribusiness Funcia obiectiv, S, urmrete s minimizeze ptratul diferenei dintre Y (ce reprezint seria teoretic de evoluie a parametrilor notri) i y (ce reprezint valorile reale ale parametrilor respectivi, ntr-o perioad de timp anterioar). Funcia S,
n

S = (a + bxi + cxi2 yi)2, trebuie s fie minim.

i=1

P2: Se determin valoarile coeficienilor a, b i c.

Se calculeaz derivatele pariale ale lui S, n raport cu a, b i c, i se pune condiia ca acestea s fie nule. Se obine urmtorul sistem de ecuaii, cu ajutorul cruia se determin coeficienii a, b i c: dS / da = 0 dS / db = 0 dS / dc = 0 2 (a + bxi + cxi2 yi) = 0 2 (a + bxi + cxi2 yi)xi = 0 2 (a + bxi + cxi2 yi)xi2 = 0

(a + bxi + cxi2) = yi (a + bxi + cxi2)xi = yixi (a + bxi + cxi2)xi2 = yixi2 (a + bxi + cxi2) = (a + bx1 + cx12) + (a + bx2 + cx22) + ... +
+(a + bxn + cxn2) = na + (bx1 + bx2 + ... +bxn) + (cx12 + cx22 + ... + cxn2) = na + b xi + c xi2. na + b xi + c xi2 = yi a xi + b xi2 + c xi3 = yixi a xi2 + b xi3 + c xi4 = yixi2.

124

Adrian Zgravu Agribusiness

P3: Se calculeaz sumele ntlnite n sistemul de mai sus, cu ajutorul tabelului nr. 6.7.1.

Tabel nr. 6.7.1.

Anii x x2 x3 x4 y Yx yx2

1 2 3 . . . n
Total

xi xi2 xi3 xi4 yi

yixi

yixi2

P4: Dup determinarea coeficienilor a, b i c se determin qopt, ce se realizeaz n punctul

de minim sau de maxim al parabolei Y = f(x) = a + bx + cx2. Punctul n care parabola i atinge extremul este cel n care derivata de ordinul 1 a parabolei este egal cu 0. f (x) = b + 2cx; f (x) = 0 => b + 2cx = 0 => x = - b/2c. Aceast valoare a lui x, astfel determinat, reprezint capacitatea optim de producie, care mpreun cu coeficienii a, b i c, determinai anterior, ne permit s aflm valoarea criteriului Y. Pentru a utiliza metoda celor mai mici ptrate, n vederea determinrii capacitii optime de producie, trebuie s avem date referitoare la evoluia n trecut a capacitii de producie i a indicatorilor economici afereni (cheltuieli totale, beneficii totale). Aceste date se iau din evidena contabil a ntreprinderii noastre. Determinarea corect a capacitii optime de producie presupune existena unui fond de date corect i complet care s ne permit utilizarea acestei metode. Datele pot reprezenta un dezavantaj atunci cnd sunt greit calculate. Odat cu calculul capacitii optime de producie, investitorul i propune s determine care va fi amplasamentul obiectivului su, astfel nct s aloce fondurile respective pentru cheltuieli cu achiziionarea amplasamentului, pe baza analizei cheltuielilor de transport.Un exemplu de calcul al capacitii optime de producie, folosind criteriul costurilor, este prezentat n continuare. Date de calcul: Pentru construirea unei uniti care produce uleiuri vegetale, s-au estimat mai multe variante ce difer ntre ele prin mrimea capacitii de producie. Nivelul eforturilor cu investiia i producia sunt prezentate n tabelul nr. 6.7.2. 125

Adrian Zgravu Agribusiness Tabelul nr. 6.7.2. Capacitatea de Varianta 1 2 3 4 5 6 producie, mii to 4,5 4,7 4,9 5,1 5,3 5,5 36450 37600 38906 40800 43142 45100 Investiia total, mii lei Cheltuieli de exploatare, mii lei 17100 16072 15277 16125 17034 18175

Durata de funcionare a investiiei este de 12 ani, pentru toate variantele. S se determine capacitatea optim de producie i cheltuielile totale aferente acesteia, pe ntreaga perioada de funcionare. Rezolvare: Pentru a determina capacitatea optim de producie se utilizeaz metoda celor mai mici ptrate, n care se aplic criteriul volumului cheltuielilor. Volumul total al cheltuielilor, raportat la capacitatea de producie, este reflectat cu ajutorul coeficientului Ki: Ii + Chi T Ki = , qi T

Ki raportul dintre cheltuielile totale i capacitatea de producie a investiiei i; Ii valoarea investiiei i; Chi cheltuielile anuale de exploatare a investiiei i; T durata de exploatare a investiiei i; qi capacitatea anual de producie a investiiei i. Valorile costurilor unitare, pentru cele 6 variante investiionale, n mii lei pe ton, sunt: K1 = 675 + 3800 = 4475, K2 = 666 + 3420 = 4086, K3 = 661 + 3118 = 3779, K4 = 666 + 3162 = 3828, K5 = 678 + 3214 = 3892, K6 = 683 + 3305 = 3988. 126

Adrian Zgravu Agribusiness Volumul cheltuielilor unitare, Yi = Ki . Evoluia cheltuielilor unitare, n funcie de capacitatea de producie, este o funcie parabolic de ecuaie: Y = a + bx + cx2 , unde: x reprezint capacitatea de producie (q); Y reprezint volumul cheltuielilor unitare.
n

S = (a + bxi + cxi2 yi)2 trebuie s fie minim,

i=1

S funcia obiectiv. Se calculeaz derivatele pariale ale lui S, n raport cu a, b i c i se pune condiia ca acestea s fie nule. Se obine urmtorul sistem de ecuaii, cu ajutorul cruia se determin coeficienii a, b i c: dS / da = 0 dS / db = 0 dS / dc = 0 2 (a + bxi + cxi2 yi) = 0 2 (a + bxi + cxi2 yi)xi = 0 2 (a + bxi + cxi2 yi)xi2 = 0

(a + bxi + cxi2) = yi (a + bxi + cxi2)xi = yixi (a + bxi + cxi2)xi2 = yixi2 (a+bxi+cxi2) =(a+bx1+cx12)+(a+bx2+cx22)+...+(a+bxn+cxn2)=
=na+(bx1+bx2+...+bxn)+(cx12+cx22+...+cxn2) = na + b xi + c xi2.

127

Adrian Zgravu Agribusiness na + b xi + c xi2 = yi a xi + b xi2 + c xi3 = yixi a xi2 + b xi3 + c xi4 = yixi2.

Se calculeaz sumele ntlnite n sistem. Tabel nr. 6.7.3.

Anii x x2 x3 x4 y yx yx2

1 2 3 4 5 6
Tota l

4,5 4,7 4,9 5,1 5,3 5,5 30

20,25 22,09 24,01 26,01 28,09 30,25 150,7

91,1 103,8 117,6 132,6 148,8 166,3 760,5

410,06 487,97 576,48 676,52 789,05 915,06 3855,1

4475 4086 3779 3828 3892 3988 24048

20137, 5 19204, 2 18517, 1 19522, 8 20627, 6 21934 119943 ,2

90618, 75 90259, 74 90733, 79 99566, 28 109326 ,3 120637 601141 ,8

Se obine astfel urmtorul sistem de ecuaii: 6a + 30b + 150c = 24048 30a + 150b + 760c = 119943 150a + 760b + 3855c = 601141. Calculul parametrilor a, b, c: a = Da / D = -1932450 / -600 = 3220,75; b = Db / D = -183570 / -600 = 305,95; c = Dc / D = 17820 / -600 = -29,7. Validarea parametrilor: 6a + 30b + 150c = 24048, 128

Adrian Zgravu Agribusiness 19324,5 + 9178,5 - 4455 = 24048. Funcia cheltuielilor unitare are urmtoarea expresie: Y = 3220,75 + 305,95x - 29,7x2. Punctul n care parabola atinge minimul este acela n care derivata de ordinul 1 a parabolei, f(x) = Y, este egal cu 0: f (x) = b + 2cx; f (x) = 0 => b + 2cx = 0 => x = - b/2c. x = -305,95 / -(229,7) = 5,15 => pentru c cea mai apropiat de capacitatea optim de producie este q4=5,1 mii tone de ulei vegetal, se alege a patra variant de investiii. y cheltuielie totale aferente pe durata de exploatare; y4 = K4q4T = 3828510012 = 234273600
Proiectarea costurilor de producie

Proiectarea costurilor de producie este esenial pentru controlul asigurrii competitivitii ntreprinderii pe pia. Costul de producie trebuie s fie riguros fundamentat. Principalele probleme se refer la: calculul costului produciei marf; calculul costului unitar al produsului; calculul influenei modificrilor preurilor i tarifelor materiilor prime i serviciilor asupra cheltuielilor totale; determinarea msurilor de reducere a costurilor i a cheltuielilor materiale. Pentru a determina costul unitar al produciei marf se utilizeaz relaia
n

Cpi xi
i=1

Chu = , unde:
n i=1

xi

Chu costurile de producie unitare pentru ntreaga producie marf; Cpi costurile de producie pentru fiecare produs n parte; xi cantitatea de produse realizate pe fiecare sortiment n parte; i sortimentul de produse analizat; n numrul total de sortimente de produse finite. 129

Adrian Zgravu Agribusiness Date de calcul: Se consider o ntreprindere ce are ca obiect de activitate producerea uleiurilor vegetale din semine de floarea soarelui, soia, rapi i dovleac. Cantitile de semine procesate i costurile de procesare sunt prezentate n tabelul nr. 6.7.4. Se cere s se determine: 1. costul unitar de producie al uleiului vegetal; 2. structura materiei prime procesate i structura cheltuielilor de procesare pe sortimente. Tabelul 6.7.4. Semine oleaginoase 1. Floarea soarelui 2. Soia 3. Rapi 4. Dovleac Rezolvare: Pentru a uura calculul relaiei costului unitar, putem utiliza comenzi Matlab. Dezvoltat de-a lungul mai multor ani, acum Matlab-ul este un standard n mediile universitare, precum i n domeniile cercetrii i rezolvrii problemelor practice, a problemelor legate de procesarea semnalelor, identificarea sistemelor, prelucrarea datelor experimentale, controlul statistic etc. Matlab-ul este un mediu de programare care ruleaz cu ajutorul sistemului de operare Windows i utilizeaz dou tipuri de ferestre cu interfa specific acestui sistem de operare: o fereastr de comenzi i o fereastr pentru reprezentri grafice. n fereastra de comenzi se pot executa, pas cu pas, comenzile introduse prin intermediul tastaturii, sau se pot lansa n execuie programele realizate. Fiecare linie de comand este nsoit de o linie de rspuns. 1. x=[600 100 200 100] x =600 100 200 100 cp=[8000 9000 7000 7500] cp = 8000 9000 7000 7500 numarator=sum(cp.*x) numarator = 7850000 sum(x) ans =1000 chu=numarator/sum(x) chu =7850 130 Cantitatea procesat, t 600 100 200 100 Cheltuieli de procesare, lei/kg 8000 9000 7000 7500

Adrian Zgravu Agribusiness 2. Pentru calculul ponderii fiecrui tip de smn, n totalul materiilor prime procesate, se sx structura materiilor prime procesate, %; sx = x / sum(x) * 100; sx = 60 10 20 10 scp structura cheltuielilor de procesare, %; scp=cp.*x / sum(cp.*x) *100 scp = 61,15 11,46 17,83 9,55 Structura materiilor prime procesate i a cheltuielilor de procesare este prezentat n tabelul nr. 6.7.5.: Tabelul nr. 6.7.5 Semine oleaginoase Structura materiilor prime procesate, % 1. Floarea soarelui 2. Soia 3. Rapi 4. Dovleac 60 10 20 10 Structura cheltuielilor de procesare, % 61,15 11,46 17,83 9,55

utilizeaz tot fereastra de comenzi Matlab:

Estimarea evoluiei cotei de pia a unor produse concureniale, cu metoda lanurilor Markov

Orice fenomen (sistem), n timp, poate lua un numr finit de stri, dup o anumit caracteristic a acestuia. n cazul cotelor de pia a produselor concurente, privite ca fenomen, acestea se pot modela cu ajutorul preferinelor consumatorilor. Cota de pia a produselor poate urma o anumit evoluie (trecere de la o stare la alta). La stabilirea modului n care se presupune c evolueaz ponderea pe pia a unor produse concureniale, se poate utiliza metoda lanurilor Markov. n procesul de analiz a evoluiei cotelor de pia, se pleac de la o stare iniial a preferinelor consumatorilor pentru produsele concurente pe aceeai pia. Orice lan Markov este definit de matricea stocastic i de distribuia iniial. Algoritmul de calcul presupune parcurgerea mai multor etape sau pai: Primul pas, n rezolvarea problemei, l reprezint construirea matricii de tranziie a preferinelor consumatorilor, de la un produs la altul, n funcie de coeficientul de fidelitate i de reorientarea cumprtorilor (n perioada succesoare celei analizate). 131

Adrian Zgravu Agribusiness Urmtorul pas al algoritmului l constituie formarea vectorului cu distribuia iniial a cotelor de pia a produselor analizate la momentul t0. Se determin ponderea de pia a produselor analizate, dup prima perioad, ca produsul dintre vectorul distribuiei iniiale a cotelor de pia i matricea probabilitilor de tranziie de la o stare la alta, n condiiile n care rezultatul fiecrei estimri depinde de cel anterior. Date de calcul: Pe piaa uleiurilor vegetale sunt prezente trei firme concurente: F1, F2, F3. Ponderea fiecrui produs, n totalul pieei (n volumul total al vnzrilor), este: F1 = 35%; F2 = 45%; F3 = 20%. Coeficientul de fidelitate a consumatorilor, fa de aceste produse, este constant (nu se modific de la o lun la alta): F1 = 55%; F2 = 65%; F3 = 75%. Ceilali cumprtori, care nu rmn fideli aceluiai produs, se orienteaz ctre celelalte produse aa cum rezult din tabelul nr 6.7.6. Tabelul nr. 6.7.6.
Reorientarea consumatorilor ctre alte produse Produsul prsit F1 F2 F3 F1 Reorientarea ctre produsul F2 F3

15% 10%

20% 15%

25% 20% -

Considernd constante probabilitile de tranziie, s se analizeze evoluia ponderii de pia a celor trei produse, pentru un semestru. S se stabileasc politica managerial pentru fiecare produs n parte, la firma la care acesta se produce. Rezolvare: Pentru a uura rezolvarea unei astfel de probleme, am implementat algoritmul prezentat, n cadrul unui program Matlab cu urmtorul coninut: %realizeaz modelarea i simularea evoluiei cotelor de pia a produselor %considerate; clear;clc; %cla reset;axis off; disp(' INTRODUCERE DATE'); 132

Adrian Zgravu Agribusiness disp(' ****************');

disp(' Pentru introducerea vectorilor se folosete semnul apostrof') disp('(la nceputul i sfritul fiecrei astfel de operaii).') s=input('Introduceti vectorul ponderilor produselor pe pia, %: '); b=sscanf(s,'%f'); if sum(b)~=100, disp('EROARE: Suma ponderilor diferit de 100.');return; end; s=input('Introducei vectorul coeficienilor de fidelitate aferent produselor, %: '); b1=sscanf(s,'%f'); n1=length(b1); n=length(b); if n1~=n, disp('EROARE: Dimensiunea vectorului nu este cea corespunzatoare.');return; end; a=[]; for i=1:n, exp=['Introducei vectorul reorientrilor, n cazul produsului ' int2str(i) ', %: ']; eval('exp;'); s=input(exp); a1=sscanf(s,'%f'); na=length(a1); if na~=n, disp('EROARE: Dimensiunea vectorului nu este cea corespunztoare.');return; end; a1(i)=b1(i); if sum(a1)~=100, disp('EROARE: Suma ponderilor este diferit de 100.');return; end; a=[a a1]; end; disp('Matricea probabilitilor de tranziie:');disp(a'); s=input('Introducei numrul de luni pentru care se urmarete evoluia produselor (fr apostrof): '); t=s; c=b; 133

Adrian Zgravu Agribusiness for i=1:t, b=b'*a'/100;b=b';c=[c b]; s=sprintf('Cotele de pia ale produselor dupa %d luni sunt: ',i);disp(s);disp(b); end; disp('Evoluia produsului este:');disp(c); %subplot(111); plot(c');grid; title('Evoluia cotelor de pia a produselor'); xlabel('Timpul, luni'); ylabel('Cota de pia, %'); disp('Pauz, apasai o tast '); pause; return; n cazul n care utilizm programul de mai sus cu datele problemei obinem urmatoarele rezultate: INTRODUCERE DATE **************** Pentru introducerea vectorilor se folosete semnul apostrof (la nceputul i sfritul fiecarei astfel de operaii). Introducei vectorul ponderilor produselor pe pia, %: '35 45 20' Introducei vectorul coeficienilor de fidelitate aferent produselor, %: '55 65 75' Introducei vectorul reorientrilor, n cazul produsului 1, %: '0 20 25' Introducei vectorul reorientrilor, n cazul produsului 2, %: '15 0 20' Introducei vectorul reorientrilor, n cazul produsului 3, %: '10 15 0' Matricea probabilitilor de tranziie: 55 20 25 15 65 20 10 15 75 Introducei numrul de luni pentru care se urmrete evoluia produselor (fr apostrof): 6 Cotele de pia ale produselor dup 1 luni sunt: 134

Adrian Zgravu Agribusiness 28.0000 39.2500 32.7500 Cotele de pia ale produselor dup 2 luni sunt: 24.5625 36.0250 39.4125 Cotele de pia ale produselor dup 3 luni sunt: 22.8544 34.2406 42.9050 Cotele de pia ale produselor dup 4 luni sunt: 21.9965 33.2630 44.7405 Cotele de pia ale produselor dup 5 luni sunt: 21.5616 32.7313 45.7071 Evoluia produsului este: 35.0000 28.0000 24.5625 22.8544 21.9965 21.5616 45.0000 39.2500 36.0250 34.2406 33.2630 32.7313 20.0000 32.7500 39.4125 42.9050 44.7405 45.7071 Reprezentarea grafic a curbelor ponderii evoluiei produselor pe pia este (figura nr. 6.7.5.):

135

Adrian Zgravu Agribusiness

Figura nr. 6.7.3.: Evoluia cotelor de pia a celor trei produse concurente analizate. Din analiza evoluiei cotelor de pia rezult c ponderea produsului C1, pe pia, se afl n scdere. Ponderea produsului C2 se afl de asemenea n scdere. Singurul produs care are o cot de pia n cretere este C3. Pentru produse cu o cot de pia n scdere este important s se acioneze n momentul t0, pentru adoptarea unei strategii de redresare a produselor pe pia. n cazul acestor produse, dac nu se poate realiza o mbuntire a calitii, se va ncerca o cretere a volumului vnzrilor, prin reducerea preului de vnzare al acestora, sau printr-o promovare agresiv a acestora. Dac rezultatele imediat urmtoare sunt n continuare negative, se va recurge la scoaterea lor din fabricaie i la concentrarea ateniei asupra unor alte produse care vor putea susine financiar activitatea firmei respective.

Msurarea performanei economice a ntreprinderii

Performana i funcionalitatea ntreprinderii depind de calitatea gestiunii economicofinanciare, n condiiile unei nzestrri optime i a unei organizri raionale a muncii i a produciei. Msurarea rezultatelor economice necesit informaii pe baza crora se calculeaz o serie de indicatori economici care servesc la analiza performanei economice a ntreprinderii. Aceti indicatori sunt:

136

Adrian Zgravu Agribusiness

A. indicatori de eforturi: capitalul fix, capitalul circulant, numrul de salariai, fondul de

salarii, cheltuielile de producie, volumul investiiilor, capital social, capital permanent etc;
B. indicatori de efecte: capacitatea de producie, producia fizic, producia marf, cifra de

afaceri, profitul, ncasri valutare etc;

C. indicatori ai eficienei produciei: productivitatea muncii pe produs, costurile unitare,

profitul pe unitatea de produs, rata profitului;

D. indicatori ai utilizrii factorilor de producie: factorul munc (productivitatea muncii,

salariul mediu lunar i anual, gradul de nzestrare tehnic a muncii exprimat prin capitalul fix pe lucrtor etc), factorul capital (cifra de afaceri la 1000 lei capital; profitul la 1000 lei capital; viteza de rotaie a activelor circulante; consumurile specifice de resurse pe unitatea de produs; gradul de utilizare a capacitii de producie; investiia specific; termenul de recuperare a investiiilor etc), factorul pmnt (cifra de afaceri, profitul la 100 ha teren agricol i arabil).
E. indicatorii financiari: aceti indicatori se utilizeaz n analiza financiar i permit

exprimarea bonitii ntreprinderii; cei mai semnificativi indicatori financiari (de bonitate) i relaiile de calcul sunt: 1. indicatori de lichiditate, care arat dac ntreprinderea are sau nu disponibiliti pentru plata la termen a datoriei: rata lichiditii curente (Lc): Active curente (active circulante) Lc = Pasive curente (credite i mprumuturi pe termen scurt) Atunci cnd coeficientul este mai mare dect 2, el arat o bun lichiditate pentru ntreprindere. rata lichiditii imediate (Li):

Active curente - Stocuri Li = Pasive curente 2. indicatori de solvabilitate: rata datoriilor (Rd): Total datorii Rd = 100 Total active 137

Adrian Zgravu Agribusiness Nivelul indicatorului cuprins ntre 35% i 40% se consider satisfctor pentru ntreprindere. rata de solvabilitate (Rs): Credite pe termen mediu i lung Rs = 100 Capital propriu O rat de solvabilitate de 30-35% este un indiciu al efortului propriu depus de ntreprindere pentru utilizarea corespunztoare a capitalului. rata de acoperire a activelor fixe (Raf): Active fixe nete (active fixe amortizare) Raf = Credite pe termen mediu i lung Nivelul cuprins ntre 2,00 2,50 reflect o situaie favorabil. solvabilitate financiar (Sf): Capital propriu Sf = Cifra de afaceri Solvabilitatea cuprins ntre limitele 0,35 0,50 arat o pondere corespunztoare a capitalului propriu n cifra de afaceri. solvabilitatea patrimonial (Sp): Capital propriu Sp = 100 Total pasiv O valoare mai mare de 30%, indic o pondere satisfctoare a surselor proprii n totalul pasivului. 3. indicatori ai echilibrului financiar: rata autonomiei financiare (Af): Capital propriu Af = 100 Capital permanent Nivelul normal se afl ntre 50-75% rata de finanare a activelor circulante (Rfac): Fond de rulment Rfac = Active circulante 138

Adrian Zgravu Agribusiness Fondul de rulment rezult din scderea activelor fixe (imobilizri corporale) din capitalul permanent (capital propriu plus credite pe termen mediu i lung). rata capitalului propriu fa de activele fixe (Rcpaf): Capital propriu Rcpaf = Active fixe Dac valoarea coeficientului este mai mic dect 1, rezult c activele s-au achiziionat pe datorie. Dac este mai mare dect 1, arat c activele s-au achiziionat din capitalul propriu, fapt care se poate datora unei capacitai ridicate de autofinanare. rata capitalului permanent fa de activele fixe (Rcpf): Capital permanent Rcpf = Active fixe Acest indicator trebuie s aib o valoare supraunitar. gradul de ndatorare (G): Pasive totale G = Capital propriu Valoarea subunitar a indicatorului arat c ntreprinderea are independen financiar. 4. indicatori de gestiune, reflect modul n care s-a realizat gestiunea activelor fixe i circulante, a produciei, a mrfurilor, a resurselor materiale i financiare etc. viteza de rotaie a stocurilor (Vrs): Valoarea mrfurilor vndute (cifra de afaceri) Vrs = 365 zile Stocuri totale facturi nencasate durata medie de stocare (Sz): Stocuri Sz = 365 zile Cifra de afaceri ponderea cheltuielilor administrative (Ca): Total cheltuieli administrative Ca = 100 Cifra de afaceri rotaia activelor fixe n cifra de afaceri (Rafca): Cifra de afaceri 139

Adrian Zgravu Agribusiness Rafca = Active fixe durata medie de recuperare a creanelor (Dmrc): Debitori + Facturi nencasate Dmrc = 365 zile Cifra de afaceri rotaia activului total n cifra de afaceri (Ratca): Cifra de afaceri Ratca = Activ total rotaia activelor circulante n cifra de afaceri (Racca): Cifra de afaceri Racca = Active circulante rata grevrii veniturilor de datorii (Rgvd): Datorii totale Rgvd = 100 Cifra de afaceri durata de rambursare a datoriilor (Drd): Obligaii totale Drd = 365 zile Cifra de afaceri 5. ratele (indicatorii) de rentabilitate: marja de profit (Mp): Profit net Mp = 100 Cifra de afaceri rata rentabilitii financiare (Rrf): Profit net Rrf = 100 Capital propriu rata rentabilitii economice (Rre) msoar eficiena resurselor alocate, trebuie s fie superioar Profitul din exploatare 140 ratei inflaiei i s permit rennoirea i creterea activelor ntr-o perioad ct mai scurt:

Adrian Zgravu Agribusiness Rre = 100 Total active rata rentabilitii activelor totale (Rrat): Profit brut Rrat = 100 Active totale rata rentabilitii resurselor consumate (Rrrc): Profit net Rrrc = 100 Cheltuieli aferente cifrei de afaceri rata rentabilitii generale (Rrg): Profitul net Rrg = 100 Cheltuieli totale pragul de rentabilitate (Pr) reflect nivelul limit minim al produciei la care veniturile (cifra de afaceri) sunt egale cu costul total (costuri fixe + costuri variabile). Prin urmare este necesar a se realiza un anumit nivel al produciei pentru ca activitatea s fie rentabil. Sub nivelul la care cifra de afaceri este egal cu costurile totale sau profitul este nul, ntreprinderea nregistreaz pierderi. Pe baza unui numr mare de indicatori financiari pot fi apreciate laturi diferite ale bonitii ntreprinderii (performanei financiare).
Date de calcul:

Se consider o ntreprindere ce produce uleiuri vegetale al crei bilan furnizeaz urmtoarele date (tabelul nr. 6.7.7., tabelul nr. 6.7.8.): Tabelul nr. 6.7.7.
Bilan 31.12.20(N)

mii. lei
Activ 2009 2010 Pasiv 2009 2010

1. Imobilizri 2. Active circulante

Total

570 150

510 320

1. Capital propriu 2. Datorii financiare 3. Datorii de exploatare

660 40 20 720

730 90 10 830

720

830

Total

141

Adrian Zgravu Agribusiness Tabelul nr. 6.7.8.

Bilan funcional

mii. lei
Activ 2009 2010 Pasiv 2009 2010

1. Imobilizri 2. NFR
Total

570 130 700

510 310 820

1. Capital propriu 2. Datorii financiare

Total

660 40 700

730 90 820

Din contul de profit i pierdere al exerciiului anului 2008 rezult, n mil. lei: cifra de afaceri: 1380; cheltuieli pentru exploatare (pltibile): 1115; cheltuieli cu amortizrile: 25; dobnzi: 10. Cota de impozit pe profit este de 16% din profitul brut. Se ceres se evalueze: a) rentabilitatea economic (Rre); b) rentabilitatea financiar (Rrf).
Rezolvare:

a) Profitul din exploatare = Cifra de afaceri cheltuieli din exploatare amortizri = 1380 115 25 = 240 mil. lei; Impozit pe profit = (240 10) 16% = 36,8 mil. lei; Profit net = 93,2 mil. lei; Rre = (240 36,8) / 700 = 29%. b) Rrf = (240 36,8) / 660 = 30,7%. Rata dobnzii (Rd) = 10 / 40 = 25%.

142

Adrian Zgravu Agribusiness

Bibliografie
1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 11. 12. 13. 14. 15. 16. 17. 18. 19. 20. Adam A., Bogatu D., Ru M., Cecal L., Jelescu N., Nicolau C., Firulescu C. - Pescuitul industrial, Editura Tehnic, Bucureti, 1981; Alter S. Information systems: a management perspective, Addison-Wesley Publishing Company, Inc., Reading Massachusetts, Menlo Park, California, 1991; Aubrey D., Monceva S., Demirov E., Diaconu V., Dimitrov A. Schimbri de mediu n nordvestul Mrii Negre legate de condiiile antropice i naturale, Journal of marine systems, 1996; Bacalbaa N., Patriche N. Enviromental studies and recovery action for sturgeon in the Lower Danube, J. Appl. Ictyol. 5, ISSN 0175-8659, 1999; Bailey Conner Introducing new risks through fisheries development; Brc Gh., Nicolau C-tin., - Amenajarea integral piscicol a apelor interioare, Editura Ceres, Bucureti, 1975; Bsc O., Baze de date, Editura All, Bucureti, 1997; Bcescu M., Gomoiu M., Petran A., Muler G. Ecologie marin, Editura Academiei, Bucureti, 1967; Bidileanu V, Bran M. Uniunea European instituii, politici, activiti, Editura Agroprint, Timioara, 2000; Bi V., Marinescu V., Pescaru V. Sisteme informatice n economie, Editura Tehnic, Bucureti, 1979; Bodea C. N., Creu A. A., Scurtu I., - Sisteme cu baz de cunotine pentru asistarea deciziilor economice, proiectare i implementare, Editura ASE, Bucureti, 2002; Bodeanu N. Modificri sub influiena antropic n dezvoltarea cantitativ i n structura fitoplanctonului din sectorul romnesc al Mrii Negre, Bucureti, 1984; Bogatu D. Ihtiopatologie, Galai, 1987; Cmoiu Camelia Economia i sfidarea naturii, Editura Economic, Bucureti, 1996; Ciolac A. Ecologie i pescuit n zona predeltaic a Dunrii, Seria Universitaria, Editura PAX Aura Mundi, Galai, 1998; Codd E. F. A Relational Model of Data for Large Shared Data Banks; ACM, vol 13, 1970; Cristea V. Amenajri i costrucii piscicole, Universitatea Galai, 1988; Cushing B. E., Romney M.B. Accounting information systems, Addison-Wesley Publishing Company, Inc., Reading Massachusetts, Menlo Park, California, 1994; David N., Istudor N. Asigurarea cu resurse a agriculturii, Editura ASE, Bucureti, 1999; Davidescu N. D., - Produse program generalizabile n domeniul financiar contabil, Editura Didactic i Pedagogic, Bucureti, 1997; 143

Adrian Zgravu Agribusiness 21. 22. 23. 24. 25. 26. 27. 28. Davidovici I. Procese decizionale i performana economic n exploataia agricol, Editura IRLI, Bucureti, 2002; Davidovici I., Gavrilescu G. Economia creterii agroalimentare, Editura Expert, Bucureti, 2002; Dima G., Dima M., - FoxPro 2.5, 2.6, Editura Teora, Bucureti, 1998; Dima G., Dima M., - Microsoft Visual FoxPro 7.0, Editura Teora, Bucureti, 2002; Dodescu G. Informatica, Editura tiinific i Enciclopedic, Bcureti, 1987; Dollinger R. Baze de date i gestiunea tranzaciilor, Editura Albastr, Cluj-Napoca, 1998; Dumitru D., Ionescu L., Popescu M., Toderoiu F. Agricultura Romniei, Editura Expert, Bucureti, 1997; Eugen S., Iancu A. Impactul adoptrii acquis-ului comunitar privind politica comun n perspectiva aderrii la Uniunea European, Centrul de informare i documentare economic, Bucureti, 2001; 29. 30. Everest G.C. Database management. Objectifs, system functions and administration, McGraw-Hill, New York, 1986; Fetecau G., Ceang E., Fetecu M., - Algoritmi i programe de calcul a produciei piscicole, Sesiunea de comunicri tiinifice Tehnologii moderne n piscicultur, pescuit i industrializarea petelui, Galai, 1984; 31. 32. 33. 34. 35. 36. 37. 38. 39. 40. Fife, D.,Hardgrave, T. - Database concepts, South Western, 1986; Florescu V., Stanciu V., Cozgarea G., Cozgarea A., - Baze de date, Editura Economic, Bucureti, 1999; Fortier P. SQL-3. Implementing the object-relational database, McGraw-Hill, New York, 1999; Georgescu C. Abordarea relaional i obiectual n analiza sistemelor informatice, Editura Didactic i Pedagogic, Bucureti, 2002; Georgescu C., - Proiectarea sistemelor informatice, Editura Univeritii Dunrea de Jos, Galai, 1995; Georgescu C., Georgescu M., - Marketing i internet, Colocviul Rsicul n economia de pia, Galai, 1998; Georgescu C., Georgescu M., - Tehnologia internet i limitele sale, Colocviul Rsicul n economia de pia, Galai, 1998; Georgescu Cristian Analiza i proiectarea sistemelor informatice, Editura Radial, Galai, 1999; Georgescu M., - Structuri de date i baze de date, Editura Pax Aura Mundi, Galai, 2002; Geracopol O. - Piscicultur curs, Universitatea Galai, 1981; 144

Adrian Zgravu Agribusiness 41. 42. 43. 44. 45. 46. 47. 48. 49. 50. 51. 52. 53. 54. 55. 56. 57. 58. 59. 60. 61. 62. Giurescu C. Istoria pescuitului i a pisciculturii n Romnia, vol I, Editura Academiei, Bucureti, 1964; Grama A., Filip M. Medii de programare n economie, Editura Second Libris, Iai, 2000; Guu S. Sisteme informatice n administraie, Editura tiinific i Enciclopedic, Bucureti, 1984; Hicks Jr. Management information systems: a user perspective, West Publishing Company, St. Paul, MN, 1987; http://europa.eu.int; Iorga V., Patriche N., Pecheanu C., Ciolac A., Cristea V. Cercetri privind diversitatea piscicol n lacul Bicaz, Simpozionul Euroaliment, Galai, 2003; Iorga V., Patriche N., Pecheanu C., Ciolac A., Cristea V. Cercetri pentru stabilirea componenei ihtiofaunei rurilor Siret i Prut, Simpozionul Euroaliment, Galai, 2003; Long Jeb, - FoxPro 2.6 pentru Windows, Editura Teora, Bucureti, 1998; Jeffery K., Experts database systems, Academic Press, Ltd, 1992; Leonard J., Puca V., Gligor I. Uniunea European, Editura Economic, Bucureti, 2003; Long Jeb, - FoxPro 2.6 pentru Windows ghidul programatorului, Editura Teora, Bucureti, 1996; Lungu I., Bodea C., Bdescu G., Ioni C., - Baze de date organizare, proiectare i implementare; Editura ALL, Bucureti, 1995; Lungu I., Sabu Gh., - Sisteme informatice i baze de date, Editura ASE, Bucureti, 1993; Marian Fotache: SQL Dialecte DB2, Oracle, Visual FoxPro, Editura Polirom, Bucureti, 2001; Mazilescu V. Sisteme fuzzy de conducere, Editura didactic i pedagogic, Bucureti, 2000; Metaxa I. Asigurarea i controlul calitii n acvacultur, Editura PAX Aura Mundi, Galai, 2003; Miric I., - Matematici aplicate n economie, Editura Fundaiei Universitii Dunrea de Jos, Galai, 2002; Muller G., - Diversitatea lumii vii, Editura Bucura Mond, Bucureti, 1995; Munteanu G., Bogatu D. Tratat de ihtiopatologie, Editura Excelsior Art, Galai, 2003; Musta F., Dobre I., Pun M., - Simularea numeric a proceselor economice aplicaii, Editura ASE, Bucureti, 2000; Negoescu G., Georgescu C., Georgescu M., - Reeaua internet, Editura Algoritm+, Galai, 1998; Negulescu M., Antoniu R., Rusu G., Cu E., - Protecia calitii apelor, Editura Tehnic, Bucureti, 1982; 145

Adrian Zgravu Agribusiness 63. 64. 65. 66. 67. 68. 69. 70. 71. 72. 73. 74. 75. 76. 77. 78. 79. 80. 81. 82. 83. 84. Novac C. Informatica de gestiune, Galai, 1996; Oprea D. Analiza i proiectarea sistemelor informaionale economice, Editura Polirom, Iai, 1999; Oprea D. Metode i tehnici utilizate n realizarea sistemelor informatice, Editura Dacia, Cluj-Napoca, 1980; Oprea D., - Analiza i proiectarea sistemelor informaionale economice, Editura Polirom, Iai, 1999; Oprea D., Meni G. Sisteme inormaionale pentru manageri, Editura Polirom, Iai, 2002; Prvu C., - Ecologie general, Editura Tehnic, Bucureti, 1999; Pun M. Analiza sistemelor economice, Editura All, Bucureti, 1997; Pun M., Bdescu A., Hartulari C., - Analiza i diagnoza sistemelor economice, Editura ASE, Bucureti, 2001; Pecican E., Tnsoiu O., Iacob A. I., - Modele econometrice, Editura ASE, Bucureti, 2001; Pescariu G.- Uniunea European politici i piee agricole, Editura Economic, Bucureti,1999; Pojoga I. Piscicultura, Editura Ceres, Bucureti, 1977; Pojoga, I., Negriu, R., - Piscicultur practic, Editura Ceres, Bucureti 1990; Pond Dynamics/Aquaculture CRSP, - Handbook of analitical methods, Oregon State University, Corvallis, 1992; Popovici D. M., Popovici I. M., Rican J. G. Proiectare i implementare software, Editura Teora, Bucureti, 1998; Radu Ioan, - Informatic managerial, Editura Economic, Bucureti, 1996; Raiu-Suciu C., - Modelarea i simularea proceselor economice, Editura didactic i pedagogic, Bucureti, 1995; Raiu-Suciu C., - Modelarea i simularea proceselor economice, lucrri practice i studii de caz, proiecte, teste, Editura didactic i pedagogic, Bucureti, 1997; Raiu-Suciu C., Luban F., - Lucrri practice i studii de caz rezolvate cu produsul informatic QM, Editura ASE, Bucureti, 1994; Rdu C., Surcel T. Baze de date i sisteme de gestiune a bazelor de date Visual FoxPro, Editura Independena Economic, Piteti, 2003; Ru M. Hidrologi, hidrografie i hidrometria, cursUniversitatea Galai, 1974; Ru M., Cristea V. Hidrologie, Galai, 1992; Rzlog G., Ceap C., Metaxa I. Planificarea i managementul proiectelor pescreti, Editura Mongabit, Galai, 2000;

146

Adrian Zgravu Agribusiness 85. 86. 87. 88. 89. 90. 91. 92. 93. 94. 95. 96. Rzlog G., Stara M. Planul de management al resurselor acvatice din Bazinul rului Siret, Galai, 1996; Savu T. G. Societile comerciale i acquis-ul comunitar, Editura Tribuna Economic, Bucureti, 2001; Skidmore S. - Introduction system analysis, Macmillan, Londra, 1997; Skidmore S. - Introducion system design, Ncc Blackwell, Oxford, UK, 1996; Sommerville I. - Software engineering, Addison-Wesley, UK, 1989; Stncioiu S. Ihtiologie sistematic, curs Universitatea Galai, 1987; Stncioiu S. Ihtiologie, curs Universitatea Galai, 1977; Sudman S., Blair E. Marketing research. A problem-solving approach, Irwin Graw-Hill, Boston, 1998; Tribuna economic 1990 2005; Tsicharitzic, D., Lachovsky, F., - Data models, 1982; Tudorie C., - Baze de date, Editura Universitii Dunrea de Jos, Galai, 1994; Vasilescu G., Stncioiu S., - Date privind prezena sturionilor marini migratori n zona barajului Porile de Fier. Lucrare a Simpozionului Diversitatea i mbuntirea produciei alimentare piscicole, Universitatea Dunrea de Jos, Galai, 1977; 97. 98. 99. Vasilescu P. Hidrologie. Limnologie, curs Universitatea Galai, 1986; Vasilescu P., Dunca V. Proiectarea sistemelor informatice, Editura Tehnic, Bucureti, 1979; Vdineanu A., - Dezvoltarea durabil teorie i practic, Editura Universitii Bucureti, 1998; 100. Vduva I. .a., - Ingineria programrii, Editura Academiei, Bucureti, 1985 (volumul I), 1986 (volumul II); 101. Vrlan G., - Utilizarea limbajului de modelare UML n analiza i proiectarea sistemelor, Editura Mongabit, Galai, 2001; 102. Voican V., Rdulescu I., Lustun L., Cluza piscicultorului, Editura Ceres, Bucureti, 1981; 103. Zahiu L., Toncea V., Lpuan A., Toderoiu F., Dumitru M., Structuri agrare i viitorul politicilor agricole, Editura Economic, Bucureti, 2003; 104. Zahiu L., Zugravu A. Economia ntreprinderii caiet de lucrri practice i studii de caz, Editura Fundaiei universitare Dunrea de Jos, Galai, 2002; 105. Zahiu L., Zugravu A. Planul de afaceri al IMM urilor, Editura Didactic i Pedagogic, Bucureti, 2005; 106. Cristea V., Zugravu A. Economic policies in fisheries and aquaculture activities, Analele Universitii Dunrea de Jos, Galai, 2010; 147

Adrian Zgravu Agribusiness 107. Cristea V., Zugravu A. An informational model of the bussines plan for aquaculture activities, Simpozionul Riscul n economia contemporan, Editura Economic, Bucureti, 2005; 108. Cristea V., Zugravu A. The informational sistem for resourse administration in fish farms, Analele Universitii Dunrea de Jos, Galai, 2005; 109. Zwass V. - Management information Systems, ECB-Wm, C. Brown Publishers, Dubuque, IA, 1992. 110. 111. 112. 113. 114. 115. 116. 117. 118. Rdulescu Eugen Aproposal for the farm credit sistem in Romnia, USAID, Romnia, Topal Eugen, - Fezabilitate i restructurare, Editura Semne, Bucureti, 1996; Vintil Georgeta, Vu Mariana, - Gestiunea financiar a ntreprinderii, Editura Rolcris, Zahiu Letiia, Toncea Veronica, Lpuan Alexandru, Teodorescu Filon, Dumitru Mihai, Zahiu Letiia (coordonator) Politici i piee agricole, Editura Ceres, Bucureti, 2005; Zahiu Letiia, Manole V., - Studiu de fezabilitate privind restructurarea unei societi Zahiu Letiia, Nstase Mircea, - Economia ntreprinderii, Editura ASE, Bucureti, 2002; Zahiu Letiia, - Management agricol, Editura Economic, Bucureti, 1999; Zahiu Letiia, Dachin Anca, - Politici agroalimentare comparate, Editura Economic, 2002

Bucureti, 2000; Structuri agrare i viitorul politicilor agricole, Editura Economic, Bucureti, 2003;

comerciale agroalimentare, Editura ASE, Bucureti, 1997;

Bucureti, 2001

148