Matematicas Financieras

Matemticas financieras Programa desarrollado
Licenciatura en: Gestin y Administracin de las Pequeas y Medianas Empresas (PyMES)
Programa de la asignatura: Matemticas financieras
Clave 080920414
ESAD
Educacin Superior Abierta y a Distancia | Licenciatura en Gestin y Administracin de PyMES.
Informacin General de la Asignatura a) Ficha de identificacin b) Descripcin c) Propsito d) Competencia general e) Temario f) Metodologa de trabajo g) Evaluacin h) Fuentes de consulta Desarrollo de Contenidos por Unidad Unidad 1. Introduccin a las matemticas financieras Unidad 2. Inters simple y compuesto Unidad 3. Capitalizacin y Amortizacin
I.
Informacin general de la asignatura
a) Ficha de identificacin Licenciatura: Asignatura: Clave de asignatura: Cuatrimestre: Horas contempladas: Gestin y administracin de las pequeas y medianas empresas (PyMES) Matemticas financieras TSU: 080920414 LIC: 070920414 Cuarto 72
b) Descripcin Matemticas Financieras es una materia derivada de la ciencia matemtica aplicada a operaciones bancarias, en temas de ndole econmica y en la toma de decisiones en forma eficiente. Como estudiante de la carrera en Gestin y Administracin de Pequeas y Medianas Empresas (PyMES), la asignatura Matemticas Financieras te proporcionar las herramientas tericas y prcticas necesarias para que comprendas los conceptos ms significativos relativos al manejo del dinero tales como el inters simple, el inters compuesto, amortizacin, capitalizacin y la aplicacin de stas en la vida cotidiana. El estudio previo de otras asignaturas del mapa curricular como Introduccin a la Contabilidad, te proporcion bases solidas para interpretar el entorno financiero de un individuo, empresa u organizacin. La asignatura Matemticas Financieras tambin se vincula con la materia Contabilidad Financiera de quinto cuatrimestre, como instrumento para la bsqueda de mejores oportunidades de inversin, de adquisicin de recursos y en general del uso racional del dinero.

c) Propsitos Al finalizar la asignatura, sers capaz de comprender el valor del dinero a travs del tiempo en diferentes ambientes, es decir, si se invierte o si se incurre en deudas a determinadas tasas de inters, para que de este modo puedas seleccionar la opcin ms conveniente. Logrars lo anterior a travs del estudio de 3 unidades: En la Unidad 1, comprenders conceptos clave para la resolucin de problemas reales, tales como razones, progresiones aritmticas y geomtricas. En la Unidad 2, abordars conceptos que describen cmo calcular el valor del dinero a travs del tiempo utilizando los diversos factores de inters; y por ltimo, en la Unidad 3 aplicars los conceptos de capitalizacin y amortizacin.
d) Competencia general Utilizar las equivalencias del dinero en funcin del tiempo y de una tasa de inters en diferentes circunstancias para invertir los recursos econmicos de una manera eficiente a travs de la aplicacin de las herramientas de matemticas financieras.

e) Temario 1. Introduccin a las matemticas financieras 1.1. Razones aritmticas y geomtricas 1.1.1. Proporciones 1.1.2. Reparto proporcional 1.1.3. Regla de tres (inversa y compuesta) 1.1.4. Tanto por ciento 1.2. Progresiones aritmticas y geomtricas 1.2.1. Progresiones aritmticas 1.2.2. Progresiones geomtricas 2. Inters simple y compuesto 2.1. Conceptos bsicos 2.1.1. Valor presente y futuro 2.1.2. Monto 2.1.3. Inters simple 2.1.4. Plazo 2.1.5. Descuento 2.1.6. Inters compuesto y ecuaciones de valor cronolgico derivadas 2.1.6.1. Simbologa y diagramas de flujo monetario para inters simple y compuesto y concepto de equivalencia 2.1.6.2. Concepto de inters compuesto y su comparacin con el inters simple 2.1.6.3. Frmula para obtener el valor futuro de un capital presente ( /) 2.1.6.4. Frmula para obtener el valor presente a partir de un valor futuro (/ ) 2.1.6.5. Frmula para obtener el valor futuro a partir de una serie uniforme (Anual) de flujos monetarios ( /) 2.1.6.6. Frmula para obtener una serie uniforme a partir de de un valor futuro en un periodo ensimo (/ ) 2.1.6.7. Frmula para obtener el valor presente derivado de una serie de depsitos iguales (/) 2.1.6.8. Frmula para obtener el valor uniforme a partir de un valor presente (/)

2.1.6.9. Concepto de gradiente y frmulas respectivas para determinar un valor futuro a partir de ( / ); un valor uniforme a partir de un gradiente (/ ) y un valor presente a partir de un valor gradiente (/ ) 2.2. Aplicaciones 2.2.1. Aplicaciones de inters simple 2.2.2. Aplicaciones de Inters compuesto 2.2.3. Aplicaciones de valor presente y futuro con inters simple y compuesto 2.2.4. Tasa nominal y efectiva 3. Capitalizacin y Amortizacin 3.1. Conceptos bsicos 3.1.1. Capitalizacin 3.1.2. Amortizacin 3.2. Aplicaciones 3.2.1. Clculo de montos de capitalizacin 3.2.2. Fondo de amortizacin
f) Metodologa de trabajo Dada la naturaleza de la asignatura, la estrategia metodolgica del proceso enseanza aprendizaje sobre la cual vas a desarrollar el curso, es la resolucin de problemas. De esta manera garantizars el logro de la competencia planteada. Para adquirir las habilidades necesarias para resolver problemas de tipo financiero y aplicarlas en tu vida cotidiana, adems en mbito laboral, es imperativo que comprendas los conceptos y herramientas expuestos a lo largo del curso. La mecnica de trabajo se describe a continuacin: Lectura y comprensin de los conceptos bsicos Investigacin de conceptos utilizados en la Unidad Realizacin de actividades de aprendizaje Solucin de problemas (ejercicios) Vinculacin del tema con la vida real

Las vas de comunicacin que podrs utilizar para el envo y recepcin de los distintos recursos didcticos y productos que utilizars y desarrollars respectivamente en el curso son las siguientes: Aula virtual Mensajero institucional Correo electrnico Producirs las evidencias de tu conocimiento mediante la utilizacin de las herramientas de aprendizaje que son de 2 tipos: Individuales: Mapa conceptual y cuadro sinptico. Con estas herramientas podrs representar grficamente los conceptos vistos y sus relaciones. Resolucin de ejercicios prcticos. Con esta actividad podrs comprender y aplicar los temas vistos. Ensayo. Donde podrs exponer tus ideas sobre temas especficos. Colaborativas: Wiki: En la cual plasmars las siguientes actividades, que son: o Glosario: En esta actividad podrs asentar la investigacin que realices de los conceptos ms importantes de la unidad. o Formulario: En el que podrs recopilar las ecuaciones que necesitars para resolver los ejercicios. Foro: Donde podrs investigar, discutir y vincular lo que has aprendido en el curso con la vida real. La participacin del Facilitador(a) es fundamental, ya que plantear las estrategias que aseguren tu aprendizaje y el de tus compaeros. El Facilitador(a) fomentar el trabajo en equipo y estimular la investigacin y la discusin bajo un ambiente de respeto a la opinin para que el entorno de trabajo sea conveniente. Como moderador y evaluador, el Facilitador(a) despejar tus dudas y fomentar la retroalimentacin para que t y tus compaeros aseguren el logro de la competencia.

g) Evaluacin En el marco del Programa ESAD, la evaluacin se conceptualiza como un proceso participativo, sistemtico y ordenado que inicia desde el momento en que el estudiante ingresa al aula virtual, por lo que se le considera desde un enfoque integral y continuo. Por lo anterior, para aprobar la asignatura, se espera la participacin responsable y activa del estudiante as como una comunicacin estrecha con su Facilitador(a) para que pueda evaluar objetivamente su desempeo. Para lo cual es necesaria la recoleccin de evidencias que permitan apreciar el proceso de aprendizaje de contenidos: declarativos, procedimentales y actitudinales. En este contexto la evaluacin es parte del proceso de aprendizaje, en el que la retroalimentacin permanente es fundamental para promover el aprendizaje significativo y reconocer el esfuerzo. Es requisito indispensable la entrega oportuna de cada una de las tareas, actividades y evidencias as como la participacin en foros y dems actividades programadas en cada unidad y conforme a las indicaciones dadas. La calificacin se asignar de acuerdo con la rbrica establecida para cada actividad, por lo que es importante que se revise antes de realizarla.
A continuacin se presenta el esquema general de evaluacin. ESQUEMA DE EVALUACIN Interacciones individuales y Evaluacin colaborativas continua Tareas Evidencias E-portafolio. 50% Autorreflexiones Examen CALIFICACIN FINAL
10% 30% 40% 10% 10% 100%
Cabe sealar que para aprobar la asignatura, se debe de obtener la calificacin mnima indicada por la ESAD.

h) Fuentes de consulta bsica Daz M. y Aguilera, E. (1999). Matemticas Financieras. Mxico: McGraw Hill. Highland, E. y Rosenbaum, R. (1987). Matemticas Financieras. Mxico: Prentice - Hall Hispanoamericana, S. A. Garca, E. (1998). Matemticas Financieras. Mxico: McGraw Hill. Vidaurri, H. (2008). Matemticas Financieras. Mxico: Cengage Learning. Blank, T. y Tarquin A. (1999). Ingeniera Econmica. Mxico: McGraw Hill. Canada, J. (1978). Tcnicas de Anlisis Econmico para Administradores e Ingenieros. Mxico: Diana.

Unidad 1. Introduccin a las matemticas financieras Presentacin de la unidad
Antes de profundizar en temas complejos como es el uso de equivalencias de dinero en determinados horizontes de tiempo y sus aplicaciones, es necesario que recuerdes el uso de operaciones relativamente sencillas tales como la proporcionalidad, el porcentaje y progresiones aritmticas y geomtricas.
Propsitos
Al terminar la unidad sers capaz de: Explicar y utilizar razones y proporcionalidad Entender y utilizar el concepto de porcentaje Plantear y resolver problemas de variacin proporcional y de porcentaje Entender y aplicar las progresiones aritmticas y geomtricas
Competencia especfica
Utilizar las diferentes herramientas y conjunto de procesos fundamentales para realizar anlisis y evaluaciones financieras mediante la resolucin de problemas bsicos.
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Glosario
Esta actividad te permitir desarrollar algunas habilidades relacionadas con buscar, procesar y analizar informacin de diversas fuentes. Adems de beneficiar tus capacidades de comunicacin, de investigacin, de aprendizaje y de trabajo en equipo. La actividad realizars durante todo el estudio de esta Unidad. Para ello: 1. 2. Identifica los conceptos que no entiendas en el estudio de esta Unidad. Investiga en diferentes fuentes de informacin el significado de los conceptos que desconoces
*Recuerda que las fuentes que consultes deben ser confiables. Puedes usar libros de texto, revistas, material virtual, publicaciones cientficas, etctera. 3. Ingresa a la Wiki para agregar tus conceptos y compartirlos con el resto del grupo. Tu informacin debe ir debidamente referenciada utilizando los criterios del Sistema APA.
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1.1. Razones aritmticas y geomtricas
Es sumamente difcil encontrarle significado alguno a enunciados que se expresen con nmeros. Muchos de stos, tienen significado si tales nmeros son comparados con otros. Por ejemplo, si a un mesero le pagan $95 pesos por hora de trabajo, este puede darse cuenta de que su salario es insuficiente para solventar sus gastos, pero no sabe si su trabajo est siendo bien remunerado si no lo compara con el de otra persona que realice la misma actividad. Si otro individuo est ganando $100 pesos, el mesero podra pensar que est trabajando bajo condiciones econmicamente desfavorables. Pero, si el sueldo promedio de esta actividad es de $90 pesos, entonces, su oferta es buena. Un mtodo muy til de comparacin es la razn, que se puede definir como la comparacin entre dos nmeros similares. Ahora bien, es necesario mencionar que se conocen dos tipos de razones: las aritmticas y las geomtricas. En las razones aritmticas, la comparacin de cantidades se hace mediante una diferencia (resta). Por ejemplo, la razn aritmtica de 10 y 4 es 6. 10 4 = 6
En el caso de las razones geomtricas, la comparacin est dada por el cociente (divisin) de las dos cantidades. A continuacin, ahondaremos sobre este tema. Por ejemplo, si en un estacionamiento se tiene un total de 100 automviles, de los cuales 40 son camiones y 60 son camionetas, entonces la razn de camiones a camionetas es de 40 a 60, que tambin se considera correcto expresarlo como 40: 60 o 40/60. Esta ltima forma de expresin de razones, se puede utilizar para realizar clculos. Las razones expresadas como fracciones, pueden ser menor que, igual a, o mayor que 1. Por ejemplo: Si un segundo estacionamiento tiene 85 automviles, incluyendo 60 camionetas: La razn de camionetas en el primer estacionamiento a camionetas en el segundo estacionamiento es de 60/60, 1. La razn del nmero de automviles en el segundo estacionamiento en relacin al nmero de automviles existentes en el primero es de 100/85, , 1.
En los ejemplos vistos anteriormente, la razn de camiones a camionetas es de 40/60, se puede reducir a 4/6 y se interpreta de la siguiente manera: Existen 4 camiones por cada 6 camionetas en el primer estacionamiento.
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En el estacionamiento hay cuatro sextas partes de camiones en comparacin con las camionetas.
La segunda razn con el nmero de camiones al total de automviles, 40/100, se puede reducir a 4/10 y esto significara que: Cuatro dcimas partes del estacionamiento son camiones. De cada 10 automviles, 4 son camiones.
Ejemplo 1 Un Colegio compr una nueva bandera del escudo de la institucin. Si la bandera tiene 10 metros de largo y 5 metros de ancho, Cul es la razn del largo contra el ancho? =

10 5
La cantidad con la que se realiza la comparacin es el denominador. Razn = 1, o 2 a 1, o 2:1 Simplifica el quebrado dividiendo el numerador y el denominador. Esto significa que el largo de la bandera es el doble del ancho. Ejemplo 2 1. Durante el periodo de ventas de mediados de junio de 2005, tres compaas fabricantes de computadoras en Mxico vendieron 150,000 computadoras. De stas, las ventas de la compaa 1 fueron de 90,000 computadoras. La razn de las ventas de la compaa 1 en comparacin con el total: =
2
La cantidad contra la que se hace la comparacin es el denominador. = 150,000 = 150 = 5 Esto significa que, de cada 5 computadoras que fueron compradas en junio del 2005, 3 fueron fabricadas por la compaa 1.
90 3 90,000
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2. Si la razn de que se trata fuera el nmero de computadoras de la compaa 1 vendidas en comparacin con el nmero de computadoras vendidas por las dems compaas, la razn sera: =
1 90,000
= 150,000 90,000 = 60,000 60,000 = 2 Significa es aproximadamente igual a.

90,000 100,000 3
Esta razn seala que, durante junio de 2005, se vendieron 3 computadoras de la compaa 1 por cada 2 computadoras vendidas por los dems fabricantes. Ejemplo 3 Una tienda compr un costal de azcar en $50 pesos y lo vendi a $80 pesos. La ganancia bruta (la diferencia entre el costo y el precio de venta) fue de $30 pesos. Las siguientes razones pueden ser de utilidad para la tienda: Costo a precio de venta = 50/80 = 5/8 Ganancia bruta a precio de venta = 30/80 = 3/8 La ganancia bruta al costo = 30 /50 = 3/5
La ganancia bruta fue de 3/5 del costo.
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1.1.1. Proporciones
Las proporciones son simplemente la comparacin entre dos cantidades o razones, independientemente de su ndole (aritmtica o geomtrica). La variacin proporcional describe relaciones especiales entre cantidades variables. La variacin proporcional puede ser directa, inversa o mixta.
1.1.2. Reparto proporcional

Se dice que es directamente proporcional a , o vara directamente con , si existe una constante , diferente de cero, tal que: = La constante recibe el nombre de constante de proporcionalidad directa. Cuando 2 cantidades son directamente proporcionales y es positiva, se cumple que si una de las variables se incrementa o disminuye, la otra tambin tendr el mismo efecto. Por ejemplo, el costo del servicio de telefona celular y el nmero de minutos consumidos son cantidades directamente proporcionales, ya que al aumentar el nmero de minutos consumidos, aumenta el costo. Ejemplo 1 Si es directamente proporcional a y = 36 cuando = 12, encuentra cuando = 10. Solucin: Sustituir los valores numricos = 12 y = 36 en la ecuacin = . Calcular el valor de la constante de proporcionalidad: = 36 = (12) 36 = =3 12 La constante de proporcionalidad es 3. Por lo tanto, la ecuacin que relaciona a con es: = = 3 Si el nuevo valor de es 10, entonces el nuevo valor de ser: = (3)(10) = 30
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Ejemplo 2 Si vara en forma directa a ( ) y = 2 cuando = 10 y = 7, calcula cuando = 3 y = 9. Solucin: = ( ) 2 = 10 7 2 = (3) 2 = 3 Por lo tanto, = 2 ( 3) 3
Si los nuevos valores de y son 3 y 9, respectivamente, el nuevo valor de ser: 9= 2 ( 3) 3 27 = 2 6 33 = 2
Ejemplo 3 Si 10 aspiradoras cuestan $8700 pesos, Cunto costarn 8 aspiradoras iguales a las anteriores? Solucin: Mientras ms aspiradoras se compren, ms pesos se deben pagar, por lo tanto, estas cantidades estn relacionadas de manera directamente proporcional. Sea la cantidad de aspiradoras compradas y la cantidad de dinero a pagar, en pesos. Por lo tanto, = 8700 = = = 870 10 La ecuacin que relaciona con es = 870 . Si = 8, entonces = 870 8 = $6,960.
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Tambin es posible escribir la relacin entre y de la siguiente forma: = Por lo tanto, = 10 = = 0.001149425 8700
Entonces, se tiene la siguiente ecuacin: = 0.001149425( ). Si = 8, entonces: = 8 = = $6,960 0.001149425 0.001149425
1.1.3. Regla de tres (inversa y compuesta)

Variacin proporcional indirecta Se dice que es inversamente proporcional a , o vara inversamente con , si existe una constante , diferente de cero, tal que: = La constante recibe el nombre de constante de proporcionalidad inversa. Cuando dos cantidades son inversamente proporcionales y es positiva, entonces se cumple que si una de las variables se incrementa, la otra disminuye; o bien, si una de las variables disminuye, la otra se incrementa. Por ejemplo, si se va a organizar una reunin, en la cual todo el que asista tiene que cooperar, la cantidad de dinero de cooperacin es inversamente proporcional a la cantidad de personas que asistan a la reunin, es decir, al aumentar el nmero de personas, la cantidad de dinero que tiene que cooperar cada una es menor y viceversa. Ejemplo 1 Si vara en forma inversamente proporcional a , y = 42 cuando = 24, encuentre y cuando = 15. Solucin: Al sustituir los valores numricos = 42 y = 24 en la ecuacin = , podemos calcular el valor de la constante de proporcionalidad. = 24 (42) =
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= 1008 La constante de proporcionalidad es 1008; por lo tanto, la ecuacin que relaciona a con es: = 1008 Si el nuevo valor de es 15, entonces el nuevo valor de ser: 1008 1008 = = = 67.2 15
Ejemplo 2 Seis hombres levantan una barda en de 15 das. En cuntos das podran hace la misma obra 8 hombres? Solucin: Como a ms hombres trabajando en la obra, se necesitan menos das para terminarla, estas cantidades son inversamente proporcionales. Si es el nmero de hombres y es el nmero de das, entonces: = Es decir: = 6 15 = 90 Por lo tanto: = = Ejemplo 3 Una compaa otorga un incentivo econmico a 3 de sus trabajadores de $200,000 pesos en forma inversamente proporcional a sus ingresos por mes, siendo esto lo siguiente: Mara gana $6,000 pesos, Jorge gana $7,000 pesos y Cecilia gana $8,000 pesos. Cunto dinero le toca cada uno? Solucin: Sea: = Cantidad de dinero que le toca a Mara = Cantidad de dinero que le toca a Jorge = Cantidad de dinero que le toca a Cecilia Entonces despejando , y de las ecuaciones siguientes, se tiene:
90 8
= 11.25 das.
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6,000 = 7,000 = 8,000 = Sustituyendo los valores en la siguiente ecuacin se tiene: + + = 200,000 + + = 200,000 6,000 7,000 8,000 1 1 1 + + = 200,000 6,000 7,000 8,800
Por lo tanto, = 460,273,972.6 Sustituyendo el valor de en cada una de las ecuaciones: 6,000 = =
460,273,972.6 = 6000
$76,712.3
7,000 = =
460,273,972.6 = 7,000
$65,753.4
8,000 = =
460,273,972.6 = 8,000
$57,534.2
Variacin proporcional mixta En los temas desarrollados con anterioridad, nicamente se contemplan 2 variables. En ocasiones, te presentarn problemas con ms de 2 variables que se encontrarn relacionadas de manera inversa o directa, es decir, donde se presenten los 2 tipos de variacin. Un tipo de variacin proporcional con ms de 2 variables es la variacin compuesta. Se dice que una variable vara conjuntamente con 2 o ms variables, si es directamente
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proporcional a su producto. Por ejemplo, si vara conjuntamente con , y , esto significa que vara en forma directamente proporcional al producto de , y , es decir, = en donde es la constante de proporcionalidad y diferente de 0. Otro ejemplo. Si = , se dice que vara conjuntamente con la raz cuadrada de .
Ejemplo 1 Considera que vara conjuntamente con y el cubo de e inversamente con el cuadrado de . Si = 9 cuando = 6, = 2 y = 4, determina si = 8, = 4 y = 2. Solucin: De acuerdo al enunciado, la ecuacin que une a las variables es 2 = 3 . Sustituyendo los valores = 9, = 6, = 2 y = 4, el valor de se obtiene mediante: 90 (4)2 = (6)(2)3 = 9 4 2 =3 6 2 3
Por lo tanto, la ecuacin que relaciona a con , y es 2 = 3 3 . El valor de para los nuevos valores de , y ser: = 3 3 3 8 4 = 2 3 2
3
= 170.67
Ejemplo 2 El total de combustible consumido por un avin que viaja con velocidad constante vara de forma conjunta con la distancia recorrida y con el cuadrado de la velocidad. Si un avin consume 250 litros al recorrer 230 kilmetros a la velocidad de 200 km/h, cunto consumir si recorre 530 km a 300 km/h? Solucin: Sea el total de combustible consumido, la distancia recorrida y la velocidad. La ecuacin de variacin es: = 2
20
Por lo tanto, =
250 = 2 (230) 200
= 2.7173 105
El valor de para los nuevos valores de distancia y velocidad es: = 2.7173 105 530 (300)2 = 1296.19 . Ejemplo 3 En un concurso acadmico llevado a cabo entre los estudiantes de una universidad pblica, se reparti un premio de $20,000 pesos entre los 3 finalistas en forma inversa al tiempo que se tardaron en resolver el conjunto de problemas y el nmero de problemas resueltos incorrectamente. Uno de los finalistas tard 60 minutos en resolver los problemas y tuvo 6 problemas incorrectos; otro finalista tard 50 minutos y tuvo 4 problemas incorrectos y el tercero tard 40 minutos y tuvo 8 problemas incorrectos. Cunto dinero recibi cada concursante? Solucin: De acuerdo al enunciado del problema se tiene que: = En donde es la cantidad que recibir cada finalista, es el tiempo empleado en la resolucin de los problemas y es el nmero de problemas que contestaron errneamente. Sea: = Cantidad de dinero que recibe el primer finalista = Cantidad de dinero que recibe el segundo finalista = Cantidad de dinero que recibe el tercer finalista Por lo tanto: 60 6 = 50 4 = 40 8 = Es decir: 360 = 200 =
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320
= Por otro lado se sabe que:
+ + = 20,000 Esto es: + + = 20,000 360 200 320 = 1,834,394.904 La cantidad que le toca a cada uno de los finalistas es: = = = 1,834,394.904 = $5,095.54 360 1,834,394.904 = $9,171.97 200 1,834,394.904 = $5,732.48 320
Por lo tanto:
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1.1.4. Tanto por ciento
Toma el peridico cualquier da y encontrars enunciados como los siguientes: Descuento del 40% en ropa de temporada Se present una disminucin del 3.2% en el precio de las hortalizas La precipitacin pluvial ha disminuido 4% respecto al ao anterior La tasa de inters anual es del 7% El 35% de las personas entrevistadas estn de acuerdo con la nueva ley
Independientemente del tema que se est tratando, la relacin entre dos cantidades se expresa frecuentemente en porcentaje (%). El trmino porcentaje proviene de la palabra latina que significa cien y se representa un quebrado cuyo denominador es 100. Por consiguiente, 40% se podra escribir como 40/100 o 0.40. Muchos problemas de la economa, la administracin y sus respuestas, se expresan en forma de porcentaje. En general, las matemticas financieras presentan trminos expresados en porcentajes. Uno de los usos ms comunes de los porcentajes se encuentra en el sistema monetario de Mxico. Un peso, est dividido en 100 partes, cada una de las cuales representa 1% del peso, es decir, un centavo. Cualquier unidad (poblacin, importe de dinero, costo de un artculo, etc.) se puede estimar como dividido en cien partes iguales. Por consiguiente, cada parte es el 1% del total. Porcentaje decimal y quebrado Aunque el signo de porcentaje (%) es conveniente y se utiliza comnmente en la escritura, no se usa en el clculo. Tiene un valor aritmtico definido y antes de comenzar cualquier clculo, la cantidad presentada como porcentaje se tiene que cambiar a un quebrado equivalente o un decimal. El equivalente aritmtico de % es 1/100 o 0.01. Un porcentaje se puede cambiar a un decimal o quebrado equivalente sustituyendo el signo por su valor, por ejemplo: 87% = 87 0.01 = 0.87 87% = 87 1 87 = 100 100
Se ha cambiado la forma, pero no el valor de 87%. Mecnicamente, el cambio se lleva a cabo en 2 etapas.
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Regla: Para cambiar un porcentaje a decimal, desplaza el punto decimal 2 lugares hacia la izquierda y elimina el smbolo de porcentaje (%). Para cambiar un porcentaje a un quebrado, multiplcalo por 1/100 y elimina el signo de porcentaje (%). Nota: Nunca se puede aadir o eliminar el smbolo de porcentaje (%) sin un paso adicional. Los siguientes ejemplos incluyen la aritmtica de los quebrados y los decimales. Se dan explicaciones para todos los pasos.
Ejemplo 1 Cambia 39% a decimales. 39% = .39% = 0.39 Cambia 39% a un quebrado. 1 39 39% = 39 x =
100 100
Desplaza el punto decimal dos lugares a la izquierda y elimina el smbolo%. Multiplica por smbolo %.
1 100
y elimina el
Comprobacin: convierte 100 a decimales dividiendo 39 entre 100. El resultado es 0.39. Se ha cambiado la forma, pero no el valor de 39%. Cambia 4% a decimales. 4% = .04% = 0.04 Cambia 4% a un quebrado. 1 4 1 4% = 4 = = 100 100 25 Aade un cero a la izquierda de 4. Despus desplaza el punto decimal 2 lugares a la izquierda y elimina el %. Simplifica el quebrado dividiendo el numerador y el denominador entre 4.
39
Comprobacin: convierte 1/25 a decimales dividiendo 1 entre 25. El resultado es 0.04. Cambia 418% a decimales. 418% = 4.18% = 4.18 Cambia 418% a un quebrado. 1 418 418% = 418 = 100 100 Desplaza el punto decimal 2 lugares a la izquierda y elimina el porcentaje. Multiplica por 100 y elimina el porcentaje.
1
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418 18 9 = 4 = 4 100 100 50
418% =
Simplifica el quebrado cambiando a un nmero mixto y despus divide el numerador y el denominador entre 2.
Comprobacin: Cambia 4 50 a decimales. Divide 9 entre 50, y obtendrs 0.18. 4 50 = 4.18 Cambia 0.25% a decimales. 0.25% = 0.0025 Cambia 0.25% a un quebrado. 1 0.25 0.25% = 0.25 =
100 100 9
Desplaza el punto decimal 2 lugares a la izquierda aadiendo 2 ceros antes del 2 y elimina el porcentaje. Multiplica por y elimina el 100 porcentaje.
1
0.25 25 = 100 10000
0.25% = 10000 = 400
25
Elimina el punto decimal del numerador multiplicando el numerador y el denominador por 100. Simplifica el quebrado dividiendo el numerador y el denominador entre 25.
Comprobacin: Cambia 1/400 a decimales. El resultado es 0.0025.
Al resolver problemas aplicados a la administracin, ser necesario que cambies los porcentajes a quebrados o a forma decimal y puedes usar cualquiera de ellos. Sin embargo, en un caso especfico el quebrado es ms preciso cuando no existe un decimal exacto equivalente para el porcentaje. Aunque los problemas en los negocios se trabajan con decimales y/o quebrados, con frecuencia las respuestas se convierten a porcentajes. El procedimiento para cambiar un decimal a un porcentaje es lo puesto al mtodo utilizado para convertir un porcentaje a decimales. Un quebrado se debe cambiar primero a decimal y despus a porcentaje.
Regla: Para cambiar un decimal a un porcentaje, desplaza el punto decimal 2 lugares hacia la derecha y aade el smbolo de porcentaje (%).
25

Para cambiar un quebrado a porcentaje, cmbialo primero a decimal y despus a porcentaje. Ejemplo 2 Cambia 0.022 a porcentaje. 0.022 = 2.2% Cambia 8 a porcentaje. 8 = 8.00 = 800% 8 = 800% Cambia el punto decimal 2 lugares a la derecha y aade el smbolo de porcentaje. Cuando ests trabajando con un nmero entero donde el punto decimal no aparece, da por hecho que el punto decimal se encuentra despus del ltimo dgito Aade 2 ceros, desplaza el punto decimal dos lugares hacia la derecha y aade el smbolo %.
Cambia a porcentaje. 16 6 = 0.375 16 8 = 37.5% 16
Cambia la fraccin a un punto decimal dividiendo el numerador entre el denominador. Desplaza el punto decimal 2 lugares hacia la derecha y aade el porcentaje.
Cambia 0.37 = 0.375 = 37.5%.
Primero cambia el quebrado a un decimal. Despus desplaza el punto decimal 2 lugares a la derecha. Primero cambia el quebrado a un decimal dividiendo el denominador 6 entre el numerador. (10 = 0.6). Por lo tanto, 1
6 10
Cambia 1 10 a porcentaje. 1 10 = 1.6 = 160% 1

6 10 6
= 1.6.
= = 1.6 = 160%
3 5
Mueve el punto decimal 2 lugares a la derecha y aade el porcentaje.
26

Cambia 24 a porcentaje.
14 24 14 24 14
= 0.58 3 = 58 3%
14 1
Cambia el quebrado a un decimal 1 dividiendo 14 entre 24; 0.58 3 es una forma exacta.
O 24 = 0.58333333
14 = 58.33% 24
Desplaza el punto decimal 2 lugares a la derecha y aade el porcentaje. 1 Recuerda que el quebrado no es el 3 tercer lugar de los decimales, sino que es parte del segundo. De acuerdo a lo que requiera el problema, se puede redondear el decimal que se repite a 58%, 58.3% o 58.33%.
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1.2. Progresiones aritmticas y geomtricas 1.2.1. Progresiones aritmticas
Una progresin aritmtica se define como una sucesin de nmeros llamados trminos, tales que 2 nmeros cualesquiera consecutivos de la sucesin se encuentran separados por una misma cantidad llamada diferencia comn. 1, 5, 9, 13 es una progresin aritmtica cuya diferencia comn es 4. 40, 30, 20, 10 es una progresin aritmtica cuya diferencia comn es -10. Si se considera 1 como el primer trmino de una progresin, como la diferencia comn y el nmero de trminos de la misma, se genera una progresin de la forma: 1 , 1 + , 1 + 2, 1 + 3 , 1 + ( 2), 1 + ( 1) El ltimo trmino de una progresin ser igual al primer trmino de la misma adicionado de ( 1) diferencias.
= 1 + + ( 1)
En una serie de 3 trminos puede verse claramente esto: 1 , 1 + , 1 + 2 El ltimo trmino (1 + 2) es igual al primer trmino (1 ), adicionado de ( 1) veces la diferencia comn, ya que = 3, 1 = 2. La suma de una progresin aritmtica puede escribirse como sigue: = 1 (1 + ) + (1 + 2 ) + ( 2) + ( ) + Pero tambin puede escribirse en forma inversa: = + ( ) + ( 2) + + (1 + 2) + (1 + ) + 1 Si se suman las dos expresiones trmino a trmino se tiene: 2 = (1 + ) + (1 + ) + + (1 + ) + (1 + ) 2 = (1 + )
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(1 + ) 2
As, la suma de una progresin aritmtica de trminos es igual a la suma del primero y el ltimo trmino multiplicado por y dividido entre 2. Ejemplo 1 Determina el onceavo trmino y la suma de la siguiente progresin aritmtica: 3, 6, 9 Solucin: a) Se determina el ltimo trmino aplicando = 1 + ( 1) y considerando 1 = 3, = 11 y = 3: = 1 + ( 1) = 3 + (11 1) 3 = 3 + 30 = 33 b) Para determinar la suma se aplica la frmula = = (3 + 33)11 2 = 198
( + ) 2
Ejemplo 2 Determina el ltimo trmino y la suma del a progresin aritmtica 60, 54, 48 si cuenta con 10 trminos. Solucin: a) Determina el ltimo trmino aplicando = 1 + ( 1) 1 = 60, = 10 y = 6. = 1 + ( 1) = 60 + (10 1) 6 = 60 + 9(6) = 60 54 = 6 considerando que
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b) La suma se determina aplicando la frmula = = (60 + 6)10 2 (660) = 2 = 330
( 1 + ) 2
Ejemplo 3 El primer trmino de una progresin aritmtica es: 1 = -2, el ltimo trmino es = 48 = 276. Determina y . Solucin: a) Sustituyendo en =
2
1 + tenemos: = 1 + 2 276 = 2 2 + 48
552 = (46) =
552 46
= 12
b) En se sustituyen en = 1 + ( 1) los datos conocidos y se determina : = 1 + ( 1) 48 = 2 + (12 1) 50 = 11 50 = = 4.545 11
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Ejemplo 4 Un empresario adquiere una deuda con el Banco Nacional. Se acuerda que el prstamo bancario ser de $24,000 pesos, el cual se acuerda pagar de la siguiente manera: 12 pagos mensuales de $2 000 pesos de capital ms $1,200 pesos de inters en el primer pago (5% 24 000). El segundo pago ser de $2 000 pesos ms $1,100 pesos (5% $22,000); el tercer pago ser de $2,000 pesos ms $1,000 pesos (5% 20,000), y as sucesivamente. Cuntos intereses pagar el empresario?
1 = 1200.00 = 100.00 = 12
Aplicando la formula se tiene: = = 2 21 + 1
12 2 2 1200 + 12 1 100 = 6 [2400 + 1100] = 6(1,300) = $7,800
Deber pagar $7,800 pesos de intereses.
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1.2.2. Progresiones geomtricas
Una progresin geomtrica es una sucesin de nmeros llamados trminos, tales que 2 nmeros consecutivos cualesquiera, de la misma, guardan un cociente o una razn comn.
En otras palabras, esto quiere decir que cualquier trmino posterior puede ser obtenido del anterior multiplicndolo por un nmero constante llamado cociente o razn comn. 2, 4, 8, 16, 32 es una progresin geomtrica cuya razn comn es 2. 3, 9, 27, 81, 243, 729... es una progresin geomtrica cuya razn comn es 3. , , 2 , 3 , 4 es una progresin geomtrica cuya razn comn es . Tomando el ltimo ejemplo se puede generar una progresin geomtrica con 6 trminos: 1 , 1 , 1 2 , 1 3 , 1 4 , 1 5 De ella se desprende que el ltimo trmino es igual a: = 1 1 Y que una progresin con trminos adoptar la forma: 1 , 1 , 1 2 1 3 , 1 2 , 1 1 La suma de esta progresin es igual a: = 1 + 1 + 1 2 + 1 3 + 1 2 + 1 1
Multiplicando ambos lados de la ecuacin por , se tiene: = 1 + 1 2 + 1 3 1 2 + 1 1 + 1 Restando la segunda expresin se tiene: = 1 + 1 1 + 1 2 1 2 + 1 2 1 2 + 1 1 1 1 1 = 1 1
Por lo que:
32

1 = 1 1 = 1 1 1 1 = 1 1 1 1 = 1 Es conveniente utilizar la frmula anterior cuando < 1 y la expresin = > 1.
1 1 1
cuando
Una progresin geomtrica ser creciente si la razn comn es positiva mayor que 1. Ejemplo 1 Genera una progresin de 6 trminos si 1 = 4 y = 3. Solucin: 4, 12, 36, 108, 324, 972 Una progresin geomtrica ser decreciente si la razn comn es positiva menor que 1.
Ejemplo 2 Genere una progresin geomtrica de 5 trminos considerando 1 = 160 y = 2. Solucin: 160, 80, 40, 20, 10 Ejemplo 3 Encuentre el 10 trmino y la suma de los primeros 10 trminos de las siguientes progresiones: a) 1, 3, 9, 12 b) (1+5)-1, (1+5)-2, (1+5)-3
1
33

Solucin a) Para determinar el 10. Trmino se aplica la frmula : = 1 1 considerando que 1 = 1, = 3: = 1 1 = 1(3)10 1 = 1(3)9 = 1 19,683 = 19,683
La suma de la progresin se obtiene por: = = = 1 1 1 1 310 1 31
1 59,049 1 1
= 59,048
b) En la segunda progresin se tiene que: 1 = (1.5)1 = (1.5)1 y = 10.
Para calcular el 10 trmino se aplica la frmula: = 1 1 = (1.5)1 (1.5)1

10 1
= (1.5)1 (1.5)9 = (1.5)10 = 0.01734
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La suma se determina aplicando la frmula = = = 1.5 = 1.5 1 1 1
1 1 1 1
pues < 1.
1.5 1 1 1.5
10 1
1 1.5 10 1.5 x 1 1.5 1 1.5 1 1.5 10 1.5 1.5 0
= 1.5 = =
1 1.5 10 1.5 1 10.01734 0.5
1 1.5 10 .5
= 1.96532
Actividad 2. Mapa conceptual
En esta actividad elaborars un mapa conceptual en el que plasmars los conceptos de la unidad, enlazando e indicando las relaciones que existen entre ellos. Para ello: 1. Una vez que has revisado el contenido de toda la unidad y que mediante el uso del glosario identificaste los conceptos ms importantes. Elabora un mapa conceptual con los conceptos principales e indica la relacin que existe entre ellos. *Procura que tu trabajo sea creativo, ordenado y legible. 2. Guarda tu archivo con la nomenclatura MAF_U1_A2_XXYZ 3. Envalo a tu Facilitador (a) a travs de la seccin de Tareas y espera su retroalimentacin
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Actividad 3. Investigacin y exposicin

Esta actividad tiene el propsito de activar tus conocimientos sobre las aplicaciones de: Proporciones y porcentajes. Progresiones aritmticas y geomtricas.
Para ello: 1. Investiga en diversas fuentes (libros de texto, revistas, foros, entre otros) las aplicaciones de las proporciones, los porcentajes, las progresiones aritmticas y geomtricas. 2. Ingresa al foro y comparte con tus compaeros un ejemplo de alguna aplicacin de las proporciones estudiadas que hayas encontrado en las fuentes que consultaste o que encuentres en tu vida cotidiana 3. Revisa y compara tus argumentos con los de tus compaeros. *Te recomendamos que tomes nota de las aplicaciones investigadas que consideres ms importantes y tiles. 4. Consulta la rbrica de foro que se encuentra en la pestaa Material de Apoyo
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Autoevaluacin
Ahora que finalizaste esta primera Unidad, realiza la autoevaluacin correspondiente a los temas que has revisado durante esta unidad. Lee con atencin el enunciado y resuelve lo que se te pide, identificando el tipo de ejercicio que es para poder solucionarlo. Nota: Para la resolucin de los problemas debes de tomar en cuenta los primeros tres decimales que te aparecen en la calculadora. Por ejemplo: cuando tus clculos arrojen resultados con decimales peridicos como el que se muestra a continuacin, = 153.77777777735 debers de tomar en cuenta los primeros 2 dgitos redondeando el tercero al inmediato superior = 153.78, si tus clculos arrojan resultados como este = 0.154363876 solo toma en cuenta los primeros 2 dgitos decimales = 0.15.
1. Si es directamente proporcional a , si = 48 cuando = 192 encuentra cuando = 50
2. Si es inversamente proporcional a , y si = 22 cuando = 8, encuentra v cuando = 110
3. En una obra pblica, 7 trabajadores pavimentan 15 kilmetros en 6 das. Si otra obra estn trabajando 8 personas. Cuntos kilmetros de camino pavimentaran en 14 das?
4. Si una motocicleta recorre 90 km con 4 litros de gasolina, Qu distancia recorrer con 15 litros?
5. Cambia los siguientes porcentajes a decimales y quebrados equivalentes en los trminos menores posibles a) 53%
b) 157%
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6. Determina el ltimo trmino en la suma de las progresiones siguientes: a) 3,6, 9 10 trminos
b) 2, 0, -2 7 trminos
7. En una progresin aritmtica se tiene a) 1 = 4 5 = 18; determina , 10 y 10
8. En una progresin geomtrica se tiene la siguiente serie: 1, 3, 9 con 5 trminos. Determina y
Recuerda que debes hacer tu Autorreflexin al terminar la autoevaluacin. Para

ello, ingresa al foro de Preguntas de Autorreflexin y consulta las preguntas de tu Facilitador(a) formule a partir de ellas, debes elaborar tu Autorreflexin en un archivo de texto llamado ATR_U1_XXYZ. Tu archivo lo debers enviar mediante la herramienta Autorreflexione
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Evidencia de Aprendizaje. Ejercicios prcticos
Mediante esta actividad puedes poner en prctica la resolucin de problemas a travs de proporciones y porcentajes, as como de progresiones aritmticas y geomtricas. Para ello: 1. Descarga el documento Ejercicios y sigue las instrucciones *Debes leer con atencin el enunciado antes de desarrollar todo el procedimiento y llegar a la solucin 2. Guarda tu documento con la nomenclatura MAF_U1_EA_XXYZ 3. Envalo a tu Facilitador (a) a travs de la seccin de Tareas y espera su retroalimentacin
Cierre de la unidad
Felicidades! Has finalizado la primera unidad de la asignatura de Matemticas Financieras, en la cual conociste conceptos como razones, progresiones aritmticas y geomtricas, al igual que sus frmulas y las aplicaciones que te sern tiles en la siguiente Unidad. Si tienes alguna duda consulta a tu Facilitador(a).
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Para saber ms
Una vez que hayas revisado el material de la unidad te recomendamos que accedas a las siguientes pginas web, en el cual, en ellas encontrars un resumen de las definiciones vistas y ejercicios que te ayudaran a reforzar tus conocimientos sobre: Proporcionalidad y porcentaje
http://www.ematematicas.net/porcentajes.php http://www.youtube.com/watch?v=HbaCKEQ0oa o http://www.youtube.com/watch?v=y48USsaWSC Y&feature=related
Progresiones aritmticas http://www.ematematicas.net/parit.php?a=5 Progresiones geomtricas http://www.ematematicas.net/pgeo.php?a=5
Fuentes de consulta
Vidaurri, H. (2008). Matemticas Financieras. Cuarta edicin. Mxico: Cengage Learning. Daz Mata, Alfredo, Aguilera Gmez, Vctor M. (1999). Matemticas Financieras. Mxico. Mc Graw Hill. Highland, Esther H., Rosenbaum, Roberta S. (1987). Matemticas Financieras. Mxico. Prentice-Hall Hispanoamericana, S. A.
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Unidad 2. Inters simple y compuesto Presentacin de la unidad
Desde la antigedad, el ser humano se ha valido del intercambio de bienes para satisfacer necesidades. Con el paso del tiempo, las sociedades implementaron el uso del dinero para realizar estos intercambios. La utilizacin del dinero implica el uso del inters, que es una cantidad que se tiene que pagar por el uso del mismo. El inters puede expresarse en cantidad o en porcentaje, y este puede ser simple o compuesto, y a travs de este ltimo es posible determinar equivalencias del dinero a travs del tiempo.
Propsitos
Al finalizar la unidad sers capaz de: Entender y explicar el valor presente y futuro. Entender y explicar los conceptos de monto, inters y plazo. Diferenciar el inters simple del inters compuesto. Aplicar el inters compuesto y las ecuaciones de valor cronolgico del dinero derivadas.
Aplicar los diferentes factores de inters (inters simple e inters compuesto) para realizar equivalencias del dinero a travs del tiempo.
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2.1. Conceptos bsicos
Para garantizar la comprensin al 100% del material de esta unidad, es necesario que realices una revisin de conceptos financieros que te proporcionarn bases fuertes para la utilizacin de las matemticas financieras. Tales conceptos son los siguientes: Valor presente y futuro, monto, inters simple, inters compuesto, entre otros. El papel que desempea el tiempo en el valor del dinero es la idea general que integrar todos los conceptos.
2.1.1. Valor presente y futuro

El valor del dinero a travs del tiempo es clave en las matemticas financieras, en el sentido de que, si tenemos cierta cantidad de efectivo, podemos tener la certeza del valor del dinero hoy, mientras que en el futuro, el valor del efectivo es incierto. Una forma de analizar el dinero a travs del tiempo es trasladar las diferentes equivalencias de una cantidad al valor presente.
2.1.2. Monto
Capital o principal () se le denomina al valor del dinero actual o presente. Para ejemplificar lo anterior, supn que el Sr. Ramos pide un prstamo al banco, la cantidad prestada es el capital, al utilizar el crdito en este institucin bancaria, ste genera intereses que es la cantidad de dinero extra a pagar por el uso del crdito y el monto es la cantidad total a pagar (monto = capital o capital + inters) y su expresin matemtica es: = +
2.1.3. Inters simple

En esta asignatura, llamaremos tasa de inters al costo que genera hacer uso de recursos que no son propios, Se conocen dos tipos de inters: el inters simple y el inters compuesto. En el inters simple, solamente se ganan intereses a partir del capital o principal. Y se calculan multiplicando el capital por la tasa de inters.
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Ejemplo Si un banco presta $100 pesos ahora al 10% por periodo, al final del periodo 1 la deuda ascender a 100 + (100 0.10) = $110. (100 0.10) Representan los intereses a una tasa de inters simple cuyo valor ser uniforme desde 1 hasta el periodo.
Ejemplo Un microempresario tom prestado $120, por 5 meses y se carg el 9% de inters. 1. Cunto inters pago? = (inters) se desconoce. = (principal o capital) es el importe tomado prestado = $120. = (tasa) es el 9% anual. Cambiar a 0.09 antes de sustituir. = (tiempo) es 5 meses. = = 120 0.09 = 54 = 4.492 = $4.50 12 El cargo por intereses es $4.50.
5 12
= 120 0.09 0.4167
Determinacin del valor al vencimiento 2. Cunto tendr que liquidar al finalizar los 5 meses? = + = 120 + 4.50 = $124.50 Comprobacin: El monto del inters para un periodo corto debe ser pequeo con relacin al capital. Por lgica, el importe liquidado tiene que ser mayor que el capital
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Determinacin de la tasa Ejemplo Una deuda de $260 se liquid al finalizar 3 meses con $5.20 pesos adicionales por concepto de intereses. Cul fue la tasa de inters? I es el importe del inters $5.20. P es el importe tomado prestado = $260. r se desconoce. = 3 meses, o 12 , o 0.25 de un ao. = 5.20 = 260 1 4
3
Multiplica 260 por para simplificar el coeficiente de r 5.20 = 65 Divide ambos lados de la ecuacin entre el coeficiente de r
5.20 65
65 65
= 0.08 = 8%
La tasa es 8% anual. Como el tiempo se utiliz como parte de 1 ao, la tasa tambin se basa en un ao.
Determinacin del tiempo El tiempo es una magnitud fsica que permite ordenar la secuencia de los sucesos, estableciendo un pasado, un presente y un futuro. Su unidad en el Sistema Internacional es el segundo. (RAE, 2011) Para fines prcticos, en esta asignatura, el tiempo ser un periodo, que como tal, puede durar un da, un mes, un bimestre, un trimestre, un semestre, un ao, etctera.
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Ejemplo Una deuda de $480 se liquid con un cheque por el importe de $498. Si la tasa de inters fue del 7 %, cunto tiempo se tuvo prestado el dinero? = $480 1 = 7 % = 0.075 2 t es la incgnita = $498 Para determinar el inters, resta el valor al vencimiento del principal = $498 $480 = $18 = 18 = (480)(0.075) 18 = 36 18 36 = 36 36 0.5 = 1 2 = El tiempo es 1 2 ao, o 0.5 aos. Como la tasa es una tasa anual, el tiempo tambin es parte de un ao. Comprobacin: el tiempo es inferior a un ao. Esto es cierto en la mayor parte de los problemas de inters simple.
1 2
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Determinacin del principal o capital Ejemplo Cunto se tom prestado si el inters es $27, la tasa es 9% y el tiempo 2 meses? = $27 P se desconoce = 9% = 0.09 = 2 meses, o 2 12 de un ao. Se utilizar el quebrado 2/12 en lugar del decimal repetitivo equivalente, es decir, 0.16666666, ya que el quebrado es exacto. = $27 = 0.09 2 12
Multiplica 0.09 por 2 y divide el resultado entre 12 27 = (0.015) Divide ambos lados entre el coeficiente de 27 0.015 = 0.015 0.015 $1,800 = El capital (principal) es $1,800 Comprobacin: = = (1,800) (0.09) = 27 2 12
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2.1.4. Plazo
El plazo el intervalo regular establecido (que puede ser anual, semestral, trimestral) por el cual se calcula el inters y despus de aade al principal o capital (). Ejemplo En cunto tiempo se duplica un capital invertido al 49% de inters anual simple? De la formula: = (1 + ) Suponiendo que = 2 y = 1 2 = 1 1 + 0.49 1 + 0.49 = 2 0.49 = 2 1 = 1 = 1/0.49 = 2.04 0.04 = 365(0.040) = 14.84 = 2 15 , Nota que para calcular esto slo se necesit suponer un monto del doble de cualquier capital. Utilizando = 30 = 15. 30 = 15(1 + 0.49) 30 = 1 + 0.49 15 2 = 1 + 0.49 Que es la misma expresin anterior. Ejemplo En cunto tiempo se acumularan $5,000 si se depositaran hoy $3,000 en un fondo que paga 4% simple anual? = 5,000 = 3,000 = 0.04 5,000 = 3,000(1 + 0.04) 5,000 = 1 + 0.04 3,000 1.666667 = 1 + 0.04 0.04 = 0.666667
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= 0.666667/0.04 = 16.67 Como la tasa estaba dada en meses, el resultado que se obtiene en tambin est en meses, y 0.67 meses= 0.67(30) das= 20.1 das; entonces, se acumulan $5,000, si se depositan hoy $3,000 a 4% mensual simple en 16 meses y 20 das, aproximadamente. Existen situaciones en las que el plazo de una operacin se especifica mediante fechas, en lugar de mencionar un nmero de meses o aos.
Ejemplo Cul ser el monto el 24 de diciembre de un capital de $10,000 depositado el 15 de mayo del mismo ao en una cuenta de ahorros que paga 49% anual simple? = 10,000 = 0.49 =? a) Para calcular el tiempo real es necesario determinar el nmero de das que transcurren entre las dos fechas (obsrvese que el 15 de mayo no se incluye, ya que si se deposita y retira una cantidad el mismo da, no se pagan intereses). 16 das de mayo 30 das de junio 31 das de julio 31 das de agosto 30 das de septiembre 31 das de octubre 30 das de noviembre 24 das de diciembre 223 , = 223/365 223 = 10,000 1 + 019 ( ) 365 = 10,000(1.116082) = 11,160.82
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b) En muchos casos se calcula el tiempo en forma aproximada, contando meses enteros de 30 das y aos de 360 das: Del 16 de mayo al 15 de diciembre hay 7 meses, ms 9 das del 16 de diciembre al 24 de diciembre: 7 30 + 9 = 219 219 = 360 219 = $10,000.00 1 + 0.1 360 = 10,000(1.115583) = 11,155.83
Aunque ocasiona diferencias en los valores que se obtienen, se utiliza el clculo aproximado del tiempo debido a que es ms sencillo.
2.1.5. Descuento
El descuento es una operacin de crdito que se lleva a cabo principalmente en bancos, y consiste en que stos adquieren letras de cambio o pagars, de cuyo valor nominal descuentan una cantidad equivalente a los intereses que adquirira el documento entre la fecha en que se recibe y la fecha lmite o fecha de vencimiento. Con esto se anticipa el valor actual del documento. Existen bsicamente dos formas de calcular el descuento: Descuento comercial En este caso la cantidad que se descuenta se calcula sobre el valor nominal del documento. Descuento real o justo A diferencia del descuento comercial, el descuento justo se calcula sobre el valor real que se anticipa, y no sobre el valor nominal.
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Ejemplo descuento comercial Una empresa descont en un banco un pagar. Recibi $166,666.67. Si el tipo de descuento es de 30% y el vencimiento del pagar era 4 meses despus de su descuento. Cul era el valor nominal del documento en la fecha de su vencimiento?
Solucin: = 166,666.67 = 0.30 = 4/12 = 1/3 Tomar en cuenta que el descuento () = = + = + = + = 1 = = = 1
166,666.67 0.30 1/3 166,666.67 0.10 16,666.67 = = = 1 0.30 (1/3) 1 0.10 0.90 = $18,518.52
Y el valor del pagar en su fecha de vencimiento es: 166,666.67 + 18,518.52 = $185,185.19
Ejemplo descuento real o justo: De los mismos datos del ejemplo anterior: = 166,666.67 = 0.30 = 4/12 = 1/3
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Solucin: = 166,666.67 1 + 0.3 1 3 = 166,666.67(1.10) = $183,333.34 Si la operacin se hubiera llevado a cabo bajo descuento real, el valor nominal del pagar habra sido de $183,333.34.
Actividad 1: Ensayo
En esta actividad, integrars todos los conceptos expuestos en el contenido de la unidad, mediante la explicacin del valor del dinero en el tiempo.
1. Investiga en fuentes primarias y secundarias (libros de texto, revistas, material virtual, entre otros) el valor del dinero a travs del tiempo. 2. Analiza la informacin y elabora un ensayo en un documento, en el cual expliques, con tus propias palabras el valor del dinero a travs del tiempo. *Recuerda que tu argumento debe de ser apropiado y bien organizado.
3. Guarda tu archivo con la nomenclatura MF_U2_A1_XXYZ, y envalo a tu Facilitador(a) a travs de la seccin de Tareas y espera retroalimentacin.
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2.1.6. Inters compuesto y ecuaciones de valor cronolgico derivadas
Tomando en consideracin la simbologa que ms adelante se describe, el inters compuesto y el nmero de periodos en un horizonte dado, se derivarn una serie de expresiones que arrojarn como resultado diferentes equivalencias del dinero a travs del tiempo. En este apartado, se explicarn ampliamente los conceptos mencionados.
2.1.6.1 Simbologa y diagramas de flujo monetario para inters simple y compuesto y concepto de equivalencia
Antes de abordar el concepto de equivalencia y las expresiones algebraicas que te llevarn a comprenderlo, es necesario considerar el uso de la siguiente simbologa. Sea: 0 = el momento presente. = nmero de periodos. = valor actual o presente del capital. Se le representa en el momento presente 0 (cero). = valor futuro de una cantidad de dinero. Esta se indica en un periodo . = valor de cada componente en una serie de pagos o ingresos iguales. Se representa a partir del periodo 1 hasta dentro de un diagrama de flujo monetario. = tasa de inters compuesto por periodo. = valor en que se incrementa en cada periodo, la magnitud de cada componente . El valor de se representa a partir del periodo nmero 2 hasta .
Diagrama de flujo monetario Con el propsito de tener una idea ms concreta acerca de la interpretacin de la simbologa anterior, vas a utilizar un diagrama de flujo monetario. Dicha figura, es una representacin diagramtica consistente en una lnea horizontal delimitada por el cero (0) y .
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En esta representacin, se indicarn los ingresos (hacia arriba) y los egresos (hacia abajo) en referencia a la lnea horizontal. La simbologa descrita anteriormente, se ubica en el diagrama de la siguiente forma:
Un diagrama de flujo de efectivo lo constituira el siguiente ejemplo:
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En el cual: = Inversin 1 = Ingresos anuales 2 = Egresos anuales = Valor de futuro Es conveniente aclarar, que tanto los ingresos como los egresos, no se comportan a travs del tiempo, de una manera uniforme. Al respecto es precisamente mediante el concepto de equivalencia, que se obtiene del empleo de los factores de inters compuesto, lo que te permitir representar como una serie uniforme, los flujos monetarios para un horizonte de tiempo dado. Por otra parte, al tratar de esta manera los datos de una alternativa, se simplifican los clculos relativos a su evaluacin. Concepto de equivalencia El dinero, dependiendo de muchos factores y puntos de vista de sus poseedores y de los no afortunados, puede tener diferentes valores. A saber: Valor intrnseco Valor extrnseco Valor nominal Valor sentimental Valor adquisitivo
El valor intrnseco del dinero se identifica de acuerdo con la cantidad de metal precioso (oro y plata) que contenga una moneda, por ejemplo; esta interpretacin, carece de valor prctico en el caso del papel moneda. En relacin a los valores, extrnsecos y nominal, se puede asentar que son equivalentes ya que ambos calificativos se refieren al sello y denominacin asignada a una moneda o billete durante un cierto periodo de tiempo. El valor sentimental del dinero, se origina en determinadas prcticas y actitudes que no persiguen de una manera directa, un beneficio econmico, sino que se presenta como una manifestacin del arte o de la ciencia humanstica, es decir, la actividad tendiente a coleccionar y clasificar monedas y billetes.
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El dinero por s mismo, aislndolo de la presencia de los satisfactores, no constituye una riqueza, ya que solamente es un smbolo adoptado como una medida del valor para la realizacin de las operaciones de intercambio. Este valor o poder adquisitivo del dinero, es el concepto que te interesa maximizar a travs de los beneficios obtenidos al decidir su aplicacin. En los estudios econmicos es imprescindible considerar el valor cronolgico del dinero y tratar de cuantificar en el futuro, los efectos de una decisin adoptada. Puesto que en el futuro todo parece incierto, la preferencia del dinero en el momento presente, es inobjetable. En trminos cualitativos esta preferencia se justifica a travs de diferentes situaciones que se pueden sintetizar en las siguientes: Posibilidad de inversin La posesin de una determinada cantidad de dinero en el momento presente, implica la posibilidad de invertirla, en cuyo caso, las alternativas se identifican desde una mnima aceptable que consiste en la conformidad de depositarla a plazo fijo, situacin en la cual, el ritmo de las tasas de rendimiento no superarn al incremento de la inflacin y por lo tanto, ni siquiera se conserva el poder adquisitivo del dinero; los niveles correspondientes a las alternativas ms ventajosas debern ofrecer tasas de inters superiores al mayor inters bancario. Posibilidad de uso Por lo general, todas las personas fsicas o morales tienen necesidades insatisfechas, por cuya circunstancia se procede a la disposicin de una cantidad de dinero en el presente para la obtencin del bien o servicio requerido. Inflacin y riesgo Argumentos importantes que se suman a la lista son la inflacin y el riesgo, sobre todo, en pocas de inestabilidad econmica. La inflacin es el aumento de los precios de los bienes y/o servicios en un periodo de tiempo determinado, o bien, la disminucin del valor adquisitivo del dinero. Por otra parte, el riesgo se manifiesta mediante la desconfianza y desconocimiento que se posee acerca del acontecer de determinados eventos en el futuro. En suma, el valor del dinero en el tiempo, en trminos cuantitativos, se refiere al aumento o disminucin del dinero segn una escala de tiempo, ya sea que se contabilice hacia el horizonte (capitalizacin), o hacia la atrs (operacin de descuento). Aunado al concepto anterior, intervendra una tasa de inters por periodo.
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Por lo general, el inters compuesto es el concepto que mejor representa el valor del dinero a travs del tiempo, ya sea capitalizacin o descuento. Un ejemplo del valor cronolgico del dinero es el siguiente: Si inviertes $100 pesos ahora al 10% de inters, dentro de 3 aos tendra $133.10. En trminos de poder adquisitivo, $100 pesos de ahora, serian equivalentes a $133.10 dentro de 3 aos, si los $100 pesos referidos se invirtieran al 10% anual de inters compuesto. En trminos concretos, el concepto de equivalencia se puede enunciar de la siguiente manera: Si dos cantidades ($100 ahora y $133.10 dentro de 3 aos) se refieren a un mismo punto o periodo, en dicho punto las cantidades resultaran iguales. Este concepto se aclarar cuando analices al menos los primeros 2 factores de inters compuesto, es decir, / y / .
2.1.6.2 Concepto de inters compuesto y su comparacin con el inters simple

Recuerda el concepto de tasa de inters simple: cantidad a pagar o a recibirse por la utilizacin del dinero. Esta renta o cantidad, es uniforme por periodo, ya que se calcula tomando como base el prstamo o depsito original. Inters compuesto: en este tipo de inters se ganan o se pagan intereses sobre capital e intereses. Es decir, en el primer periodo se ganarn determinados intereses (. ), de tal manera que al final del periodo 1 nos adeudarn + ( . ). Para el segundo periodo, los intereses ganados sern igual a + (. ) , y as sucesivamente hasta un periodo . Lo anterior pudiera prestarse a confusiones. Para no abrigar ninguna duda, observa el siguiente problema, en el cual se compararn los resultados utilizando inters simple e inters compuesto. Prestas $100 pesos ahora a un inters de 10% por periodo. A cunto asciende la deuda al final de cada periodo si: = a) Inters simple b) inters compuesto. = 5 Para los dos incisos
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Al respecto: = 100 a) inters simple
= 10%
= 5
b) inters compuesto
n 1 2 3 4 5
Inters simple 110 120 130 140 150
Inters compuesto 110 121 133.1 146.41 161.05
1 = 1 = 100 + (100 x 0.1) = 110 = 1 = 100 + (100 x 0.1) = 110 2 = 2 = 110 + (100 x 0.1) = 120 = 2 = 110 + (110 x 0.1) = 121 3 = 3 = 120 + (100 x 0.1) = 130 = 3 = 121 + (121 x 0.1) = 133.1
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4 = 4 = 130 + (100 x 0.1) = 140 = 4 = 133.1 + (133.1 x 0.1) = 146.41 5 = 5 = 140 + (100 x 0.1) = 150 = 5 = 146.41 + (146.41 x 0.1) = 161.05
La frmula general para un valor futuro en inters compuesto = (1 + ) la cual se deducir ms adelante.
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2.1.6.3 Frmula para obtener el valor futuro () de un capital presente (). (/)
Retoma el ejemplo del inters compuesto. Se tiene que: n 1 2 3 4 5 Inters compuesto 110 121 133.1 146.41 161.05
Tomando como referencia los datos de esta tabla, se deriva el siguiente diagrama:
En funcin de la adoptada, resulta:
nomenclatura
Identificando cantidades en cada periodo consignan las
las acumuladas se siguientes
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capitalizaciones: En 0 Se tiene: 0 =
1 2
1 = + = (1 + ) 2 = 1 + 1 = + + ( + ) 2 = + + + 2 = + 2 + 2 2 = (1 + 2 + 2 ) 2 = (1 + )2
3 4 5
3 = (1 + )3 4 = (1 + )4 5 = (1 + )5
Por lo tanto, para un periodo ser: = = (1 + )
Expresin 2.1
El factor de valor futuro o de capitalizacin de un solo flujo est representado por (1 + ), que en lo sucesivo se indicar como (/) de tal manera que la expresin general se indicar as: = ( /, , ) En la cual, los smbolos del parntesis corresponden al valor del factor ( /) a una tasa de inters para un periodo determinado. Ahora bien, en este punto es conveniente mencionar, que para facilitar el clculo de valores en el tiempo, se hace uso de tablas de factores de inters, en las cuales se presentan los valores para los factores en diferentes periodos de tiempo y con diferentes tasas de inters. Sin embargo, para lograr las competencias marcadas en el programa de
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esta asignatura, es importante que todos los clculos los realices utilizando las frmulas (expresiones) que se presentan. Para fines prcticos, en el contenido de la asignatura se har uso indistinto de las formulas (expresiones) y los factores.
2.1.6.4 Frmula para obtener el valor presente () a partir de un valor futuro () (/)
Este factor, es el inverso de la expresin 2.1 y por lo tanto, se encuentra despejando de la expresin citada. Observa:
= = 1 +
Expresin 2.2 =
1 1+
El factor en referencia est expresado por (1+ ) y en lo sucesivo se identificara como (/ ) de tal manera que la representacin de la expresin 2.2 ser: = (/ , , )
Al igual que el factor ( /)anterior, y de los correspondientes factores que ms adelante se determinan, los smbolos dentro del parntesis, implican que hay que encontrar el valor del factor empleado, a una tasa de inters , y a un periodo .
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El factor de valor presente o de descuento de un solo flujo se emplea para encontrar la cantidad actual equivalente de un monto futuro .
Ejemplo Calcular el valor presente de una inversin que origin un flujo de efectivo de $16,105.10 pesos en el periodo 5 a una tasa de inters compuesto del 10%. = ? = $16,105.10 = 10% = 5 = 1 1 +
= 16,105.10 1 1 + .10
5
= $10,000.00
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2.1.6.5 Frmula para obtener el valor futuro () a partir de una serie uniforme (anual) de flujos monetarios (/)
La determinacin de este factor proviene de las modalidades econmicas y financieras existentes en las relaciones de intercambio dentro del mbito del comercio, la banca y la industria. Especficamente, en una gran cantidad de operaciones se ha generalizado la forma de cubrir el valor de un bien o de un servicio a travs de una serie de pagos iguales que se deben efectuar al final de cada periodo para un horizonte de tiempo previamente fijado y a una tasa de inters por periodo. Con el fin de obtener el factor en mencin, supn que tratas de acumular o capitalizar una cantidad futura , mediante la accin de depositar una cantidad , a partir del periodo 1 hasta ; es decir:
Bajo estas condiciones, la cantidad futura acumulada , a un inters compuesto por periodo, se obtiene as:
Indicando las cantidades acumuladas en cada periodo a partir del primer (1) hasta , observars que:
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Tabla: Cantidades acumuladas de una serie de depsitos iguales PERIODO CANTIDAD ACUMULADA DESARROLLO 1 2 3 + ( + + ) + = (1 + )2 2 + 2 + (1 + )1 FACTORIZANDO
(2 + 2 + 1 = (1 + )2 Si observas las cantidades obtenidas para los periodos 2 3, te podrs percatar que la potencia del binomio es igual al periodo en referencia menos uno ( 1) , por lo tanto: 4 . . . (1 + )3 . . . (1 + )1
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De acuerdo con lo anterior, la cantidad futura anual, est representada por la suma de los trminos de la columna extrema derecha, es decir: = + 1 + + 1 +
2
+ (1 + )3 + + (1 + )1
Se multiplica la igualdad anterior por (1 + i), se obtiene: + = 1 + + 1 +

2
+ (1 + )3 + + (1 + )1 + (1 + )
Ahora, efectuando la resta de ( ), resulta: = (1 + ) = [

1
Expresin 2.3
El factor de valor futuro o de capitalizacin de una serie de flujos o depsitos iguales est asentado por la expresin: [ 1 +
Y se simboliza por ( /), de tal manera que la expresin general correspondiente se representar por: = ( /, , ) Observa con atencin el siguiente ejemplo: Se trata de una inversin consistente en una serie de depsitos de $1,000.00 pesos a fin de periodo durante 3 aos, a una tasa de inters anual de 50%, en el cual, se desea conocer el monto acumulado . = $1,000.00 = 3 = 50% = ?
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El diagrama de flujo monetario es el siguiente
Frmula: = Sustituyendo: = 1000 1 0.50 3 1 0.50 1 1
= $4,750.00
2.1.6.6 Frmula para obtener una serie uniforme () a partir de de un valor futuro () en un periodo ensimo () (/)
El factor en referencia, es el inverso del factor del valor futuro para una serie de depsitos iguales y por lo tanto, se encuentra despejando de la expresin 2.3, es decir: = [
1 1 ]
Expresin 2.4 = [
] 1 1
El factor de pago o amortizacin constante a travs de series iguales, est representado por la expresin: [ 1
]
, ,
Quedando simbolizado por (/ ) y la expresin general por =
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Ejemplo Se obtiene una cantidad futura = $4,750.00 a partir de una serie uniforme de 3 depsitos de $1,000.00 a una tasa de 50% anual. Ahora, a partir de = $4,750, calcula la magnitud de los depsitos. Es decir: = [ 1 +
= $4,750.00 [
0.50 ] 1 + 0.50 3 1
= $4,750.00 (0.21053) = $1,000.00
2.1.6.7 Frmula para obtener el valor presente () derivado de una serie de depsitos iguales (/).
La obtencin de este factor se deriva de las expresiones 2.1 y 2.3. = = (1 + ) = [ 1
Las cuales, a una misma tasa de inters i y al mismo nmero de periodos , son equivalentes. Por lo tanto: (1 + ) = [ = [
1 1 ]
Expresin 2.5
1 1 ] (1 + )
67

La expresin algebraica que representa al factor de valor presente de una serie de depsitos iguales, corresponde a: [ 1 1 ] (1 + )
Y en lo sucesivo se emplear la notacin (/), de tal manera que la expresin 2.5 se indicar tambin como: = (/, , ) La utilidad el factor (/) consiste en calcular el valor presente o actual de una serie de depsitos iguales . Observa: Sea una serie de 5 pagos iguales de $1,000 pesos al 10% de inters compuesto anual. El valor de est dado por: = (/, , )Frmula: = [ Sustituyendo: = $ 1,000 [ 1 .10 5 1 ] . 10 (1 + .10)5 1 1 ] (1 + )
= $1,000 (3.7908) = $3790.80
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2.1.6.8 Frmula para obtener el valor uniforme () a partir de un valor presente (). (/)
Factor de recuperacin de un capital presente Este factor es el inverso del factor de valor presente de una serie de depsitos iguales, por lo tanto se deduce despejando de la expresin 2.5: = 1 + 1 1 + Expresin 2.5
1 + = 1 + 1
Expresin 2.6
El factor de recuperacin de capital corresponde a la siguiente expresin: 1 + 1 + 1 Y se simboliza por ( ), resultado que la expresin 2.6 se describe como: = ( , , )
Para ejemplificar la utilizacin del factor ( ), ve el ejemplo anterior en el cual se determinar el valor de ($1,000 ). El problema se interpreta ahora como la tarea de encontrar un valor equivalente anual durante 5 aos, a una tasa de inters de 10%, para un valor presente de $3,970.80. Es decir: = ( , , ) Frmula: = 1 + 1 + 1
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Sustituyendo: = $3,970.80 1 + .10 5 . 10 1 + .10 5 1
= 3,790.80(0.2638) = $1,000.00
2.1.6.9 Concepto de gradiente y frmulas respectivas para determinar un valor futuro (F) a partir de (G) (F/G); un valor uniforme (A) a partir de un gradiente (G) (A/G) y un valor presente (P) a partir de un valor gradiente (G) (P/G).
En este apartado, observars que existen tres frmulas para calcular gradientes, stas van en funcin de la equivalencia que se est usando, es decir, , , .
Factor de valor futuro de una serie aritmtica (/)
La deduccin de los factores anteriores, se sustent en la consideracin de cantidades simples y series uniformes. Sin embargo, el comportamiento real de determinados flujos de efectivo, no es uniforme a travs del tiempo, sobre todo en las inversiones relativas a los proyectos industriales. Por ejemplo, los gastos de operacin y mantenimiento de una mquina aumentan segn avanza el tiempo; si se supone que este incremento ocurre bajo ciertas tendencias, es posible determinar otros factores de inters compuestos de gran importancia para obtener cantidades equivalentes a estos aumentos. Con el propsito de facilitar la determinacin de los factores a que se ha hecho referencia, consideramosconsidera que los gastos mencionados crecen en forma aritmtica. En la escala de tiempo, el primer incremento ocurrir en el periodo dos y para el tercer periodo se tendrn dos incrementos y as sucesivamente hasta el periodo n.
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Bajo estas circunstancias el diagrama de flujo monetario es el siguiente:

1 Serie ltima Serie penltima ... Serie 3 2G Serie 2 G Serie 1 0 1 3 1 ... 2

3G
Como un paso intermedio para la determinacin del factor / , primeramente se obtendr el valor futuro equivalente del diagrama anterior es decir:
= ?
...
Empleando el factor ( /), para las series 1, 2, 3, , 1 y la ltima, se tendrn los valores futuros de la tabla de valor futuro de una serie aritmtica:
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Serie 1 2 3 1
Valor futuro 1 = , , 1 2 = , , 2 3 = , , 3
(1) = , , 2 = , , 1
De tal manera que: = ), , ( 1) + , , ( 2) + , , ( 3) + + , , 2 + , , 1
Factorizando y sustituyendo el factor por su expresin algebraica, resulta: = ), , ( 1) + = 1 +

1
+ , , ( 2) + , , ( 3) + , , 2 + , , 1 1 +
2
1 +
+ +
1 + 2 1
1 + 1 1 1 + 1 +
1 2
1 +
1 + 1 +
1 + + 1 +
+ 1 +
72

1 2 3 2 1
1 +
+ 1 +
+ 1 +
+ + 1 +
+ 1 +
1)
La forma de la expresin (1 + )( ) equivale al factor de valor futuro de un solo flujo por lo cual, = , , ( 1) + , , ( 2) + , , ( 3) + + , , 2 + , , 1 + 1
Puesto que la expresin contenida en los corchetes =
es , , , resulta:
, , , ,
, ,
Expresin 2.7
El factor ( ) est representado por la expresin: (1 + ) 1 , , =
Y se emplea para simplificar el clculo de un valor futuro ( ) correspondiente a una serie aritmtica.
73

Para ejemplificar lo anterior observa el siguiente caso: Considera una mquina, cuyos gastos de operacin y mantenimiento anuales, experimentan un incremento aritmtico de $500 pesos, en un horizonte de 10 aos y una tasa de inters anual de 50%. Cul es el valor futuro equivalente ?
Es decir: =?
Valor del factor ( ) = Sustituyendo: = 500.00 = 10 = 50% = $500.00 206.64 = $103,320.00 (1.5)10 10 = 0.5 0.5 0.5 (1 + ) 1
Si:
La serie uniforme () para este caso sera:
= , 50, 10 = $103,320 0.00882 = $911.28 Por otra parte la expresin general derivada de = ( , , ) Y la expresin 2.7: =
, ,
Expresin 2.7
74

Son equivalentes, situacin por la cual tenemos que: ( , , ) = , ,
, , 1 ( , , )
Si, 1 1 1 = 1 = (1 + ) ( , , ) (1 + ) 1 Entonces: = , , (1 + ) 1
= =
(1 + ) 1 (1 + ) 1
(1 + ) 1 (1 + ) 1 (1 + ) 1 = 1 1 + 1
Por lo cual la expresin 2.8 se indicar como: = ( , , )
Para mostrar el empleo del factor ( ), veamos el siguiente ejemplo: Se trata de una mquina que tiene un costo inicial de $100,000 pesos, con una vida estimada de 10 aos. Los gastos anuales de operacin sern de $10,000 pesos con un crecimiento aritmtico de $500 pesos a partir del ao 2.
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Determina el costo anual equivalente para dicha mquina, es decir una serie a una tasa de inters del 50%. Sintetizando el problema tiene: = 50% = %100,000 1 = $10,000 = $500 = 10 =? (Serie equivalente total)
El diagrama de flujo monetario para el presente caso es:
10
10,000 500 100,000 4,500 1,000 1,500
Por lo tanto: = $100,000.00 , 10%, 10 $10,000.00 $500.00( , 50%, 10) = $100,000.00 0.50882 $10,000.00 $500.00(1.8235) = $50,882.00 $10,000.00 $911.75 = $61,793.75
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Relaciones entre los factores de inters compuesto Con el propsito de ampliar las posibilidades en el manejo de los factores de inters, se muestra a continuacin, algunas relaciones importantes que existen entre ellos. Por ejemplo, para iguales condiciones en cuanto a la tasa de inters y al nmero de periodos: , , = , , + , , = , , = , , = 1 , , 1 , , 1 , , = , , 1
1 + , , 1 + , , 2 + + , , 2 + , , 1
2.2. Aplicaciones
En este apartado, vers en accin el empleo de inters simple y de inters compuesto. Tambin conocers las tasas nominales y efectivas, as como algunos ejemplos de la aplicacin de stas. Sin ms prembulos, entra de lleno a estas aplicaciones tan interesantes .
2.2.1. Aplicaciones de inters simple

Con la finalidad de que complementes la informacin concerniente a la tasa de inters simple, es necesario que observes los ejemplos que se presentan a continuacin. Ejemplo El seor Lpez obtiene un prstamo por $20,000 pesos que solicit a un banco, y acuerda pagarlo, despus de 2 meses, entregndole al banco $21,400 pesos. Este caso permite
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ejemplificar una operacin en la que interviene el inters simple. El supuesto fundamental de que se parte es que el dinero aumenta su valor con el tiempo: El seor Lpez obtuvo inicialmente $20,000 pesos y pago 2 meses despus $21,400 pesos; los $20,000 pesos que obtuvo inicialmente ms $1,400 pesos de inters, de acuerdo con el supuesto bsico, es la cantidad que aument el valor del prstamo original en 2 meses. Desde el punto de vista del banco, esos intereses son su ganancia al haber invertido su dinero en el prstamo, y desde el punto de vista del Sr. Lpez, son el costo de haber utilizado los $20,000 pesos durante los 2 meses. Los elementos que intervienen en una operacin de inters simple son: = El capital que se invierte = $20,000 = El tiempo o plazo = 2 meses = El inters simple = $1,400 = El monto = capital ms intereses = $21,400 = La tasa de inters La tasa de inters refleja la relacin que existe entre los intereses y el capital; en el ejemplo: 1,400 = = 0.07 20,000 Este cociente indica, si se le multiplica por 100, que el capital gan 7% de inters en dos meses; $1,400 es 7% de $20,000. Luego, para convertir a la misma base, se acostumbra expresar tanto la tasa de inters como el tiempo en unidades de ao, por lo que, segn el ejemplo, = 2 meses, y si el ao tiene 12 meses, el tiempo expresado en unidades de ao es: = 2 1 = 12 6
Y la tasa de inters, si es de 0.07 por bimestre, en 6 bimestres ser: = 0.07(6) = 0.42 o, expresado en porcentaje : 0.42 100 = 42% anual. Tambin se hace la diferenciacin entre: a) La tasa de inters 0.42 (expresada en decimales). b) El tipo de inters 42% (expresado en porcentaje).
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Es importante observar que ambas son solo expresiones distintas de lo mismo, slo que la primera es la forma algebraica de plantearlo, mientras que su expresin porcentual es la que ms se utiliza cuando se le maneja verbalmente y tambin es de uso comn hablar de tasas porcentuales de inters (por ejemplo: con una tasa de 50% anual). Resumiendo y abundando sobre el ejemplo: = $20,000 = $1,400 1 = 6 = $21,400 Y se puede observar que, en general: = + 21,400 = 20,000 + 1,400 El monto es igual al capital ms los intereses. = 1,400 = 20000 0.42 (1/6) El inters es igual al capital multiplicando por la tasa y luego por el tiempo. Combinando las dos expresiones anteriores: = + = = 20,000 1 + 0.42(1/6) = 20,000(1.07) = 21,400 Al factor (1 + ) se le conoce como factor de acumulacin con inters simple. Otra relacin que se puede observar es: = (1 + ) = = (1 + )1 = 21,400(1.07)1 = 21,400(0.934579) (1 + ) = 20,000
= 0.42
Este caso podra pensarse, con las mismas cantidades, en los siguientes trminos: el seor Chvez tiene una deuda de $21,400 pesos que debe pagar detro de 2 meses. Si la
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operacin est pactada a 42% anual de inters simple, Cunto debera pagar para saldar su deuda el da de hoy? La respuesta es, desde luego, $20,000 pesos. En este caso se comprender por qu se acostumbra llamar a esta cantidad valor actual de la deuda o, lo que es lo mismo, valor actual de la operacin. Es necesario observar que el capital y el valor actual representa lo mismo, slo que en contextos diferentes: el capital es una cantidad que se invierte ahora para obtener despus un monto superior, y el valor actual es, precisamente, el que tiene en este momento una cantidad cuyo valor se ha planteado en una fecha futura. En ltima instancia, ambos conceptos se pueden pensar y plantear uno en funcin del otro.
2.2.2 Aplicaciones de inters compuesto

Con la finalidad de que complementes la informacin concerniente a la tasa de inters compuesto, es necesario que observes los ejemplos que se presentan a continuacin. Ejemplo Si el costo de la gasolina aumentar 2.10% mensual durante los prximos 12 meses, de cunto ser el aumento total expresado en porcentaje? Se sabe que el costo de un litro de gasolina es de $9 pesos. = 9(1 + 0.021)12 = 11.5491 El incremento de la gasolina en el ao ser de $11.5491 $9 = $2.5491 Si representa el porcentaje total del aumento, entonces: 9() = 2.5491 = 2.5491/9 = .2832 = 28.32%
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Ejemplo Gloria consigue un prstamo bancario de $8,000 pesos y acord devolverlo al cabo de un mes, pagando $234 pesos de intereses. Qu monto deber pagar? = $8,000 + $234 = $8,234 Ejemplo Una persona invierte $10,000 pesos ahora a un inters compuesto del 10% anual. Cunto acumular o capitalizar en el periodo 8 . 5 =? = $10,000 = 10% = 8 = = (1 + ) Sustituyendo: 5 = $10000(1 + 0.10)8 5 = $10,000 (2.1436) 5 = $21,436 pesos
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2.2.3 Aplicaciones de valor presente y futuro con inters simple y compuesto
Ahora, observa estos ejemplos, en los cuales se elaboran clculos de valores presentes y futuros utilizando los diagramas de flujo monetarios y aplicando ambos tipos de inters, es decir, el inters simple y el inters compuesto. Adelante! Si en una cuenta de ahorros que paga el 15% anual se depositan $1,000 pesos anuales durante 5 aos, Qu cantidad se acumulara al final del ao 10, si el primer deposito se hizo al final del ao 1? = 15% = $1,000 = 10 =?
= ?
= 1,000 = ?
Se realiza el diagrama de flujo; y se establece la ecuacin mediante los factores de inters compuesto. Se calcula el presente = ( , , ) = ( , 15%, 5) Y sustituyendo: = $1,000(3.3522) = 3,352.2
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Despus se calcula el valor futuro: = ( , , ) = ( , 15%, ) Y sustituyendo: = 3,352.2(4.0455) = 13,561.32 Una persona deposita en una cuenta de ahorro una cantidad anual que va disminuyendo a una razn constante de $5,000 pesos por ao. La magnitud del primer depsito que se hace es de $10,000 pesos y el ltimo de $5,500 pesos. Si en la cuenta de ahorros se gana un 15% anual, De qu magnitud debe ser un depsito anual constante durante el mismo tiempo, de tal modo que la cantidad acumulada sea la misma?
= 15% 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9
10,000 10,000 10,000 10,000 10,000
10,000 10,000 10,000 10,000
10,000
= 500
= 1 2 1 = 10,000 2 = , %, 2 = 500 , 15%, 10 2 = 500 3.3832 2 = 1691.5 = 1 2 = 10,000 1,691.5 = 8,308.5 = ( , 15%, 10)( , 15%, 1) = 8,308.5(5.0188)(0.8696) = 36,261.1893 = , 15%, 10 ( , 15%, 1) = 36,261.1893 0.19925 (1.1500) = 8,308.5
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Ejemplo Una persona desea recibir $1,000 pesos al final de cada uno de los prximos cuatros trimestres. Si la cuenta de ahorros paga un 8% anual capital, cada trimestre. Cul es el depsito inicial requerido? = 1000 8% =?
0 = 1,000
12 = = 4 3 =
8% 4
1 2 3 4 5
= 2%
= ?
= ( , 2%, 4) = 1000(3.8077) = 3,807.7
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2.2.4 Tasa nominal y efectiva
La tasa de inters actual que se capitaliza veces en un ao se conoce como tasa nominal. La tasa nominal es la tasa de inters convenida en cualquier operacin de ndole financiero y queda acordada en los contratos. Las tasas de inters que has utilizado en los ejercicios de la unidad, han sido tasas nominales. Sea la tasa de inters anual nominal capitalizable veces en un ao y sea , la tasa de inters anual nominal equivalente capitalizable veces en un ao. Si se invierte a la tasa de %, el monto al cabo de aos ser: 1 = (1 + )
La misma cantidad invertida a % proporcionar un monto, al cabo de aos, de: 2 = (1 + )
Matemticamente, la tasa equivalente se expresa:
1 = 2 Por lo tanto: 1 + Es decir: 1+
= 1 +
= 1+
Elevando ambos lados de la igualdad a la potencia , se tiene: 1+

/
= 1+
85
Esto es: 1+ Por lo tanto: = [ 1

+
= 1+
1]
Ejemplo Encuentra la tasa de inters nominal con capitalizacin semestral que sea equivalente a la tasa del 20% capitalizable cada mes. Si = 20% anual, = 12 y = 2, entonces:
= [ 1 +
0.20 2 12
12
1]2
= (1.104260424 1) (2) = 0.208520848 = 20.852085% anual capitalizable cada semestre.
Una tasa equivalente muy utilizada en diversas situaciones financieras es la tasa de inters anual efectiva o tasa efectiva, simboliza como . La tasa efectiva es tasa de rendimiento que se obtiene al cabo de un periodo de un ao debido a la capitalizacin de los intereses; es decir, la tasa efectiva refleja el efecto de la reinversin. A la tasa efectiva tambin se le llama rendimiento anual efectivo. Si un determinado capital se invierte a una tasa de inters capitalizable cada ao, el monto compuesto al final del primer ao es el mismo que el monto obtenido por inters simple a un ao de plazo. Por tal motivo, la tasa efectiva anual puede tambin definirse como que produce el mismo inters en un ao que la tasa nominal capitalizada veces al ao.
86
La frmula de la tasa efectiva se obtiene de la ecuacin = [ 1 + que sea igual a uno. Esto es:
1], hacienda
= 1 +
Ejercicio Cul es la tasa efectiva del dinero invertido a la tasa nominal del 24.7% capitalizable en forma semestral? = 24.7% anual = 2 periodos de capitalizacin en el ao Por lo tanto: = 1 +
.247 2 2
1 = .26225225 = 26.225225
Si una persona invierte dinero al 24.7% anual capitalizable semestralmente, la tasa de inters realmente ganada es de 26.22% anual.
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Actividad 2: Cuadro sinptico
En esta actividad, elaborars un cuadro sinptico en el cual se plasmen las descripciones de las tasas de inters nominal y efectiva con la finalidad de que diferencies entre ellas.
1. Realiza un cuadro sinptico en un documento en el que representars de forma grafica los concepto de tasa nominal y efectiva. Recuerda que debes de elaborarlo de forma sencilla y recalcar las semejanzas y diferencias de estos conceptos. 2. Al finalizar, gurdalo con la siguiente nomenclatura: MF_U2_A2_XXYZ 3. Enva la actividad a tu Facilitador (a) a travs de la seccin de Tareas y espera su retroalimentacin
Ejemplo de un cuadro sinptico
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Actividad 3: Formulario
En esta actividad realizars un formulario de las ecuaciones de los valores equivalentes con la finalidad de que generes un resumen de las frmulas que utilizars en la resolucin de ejercicios.
Una vez que hayas revisado los contenidos de Inters simple e inters compuesto:
1. Identifica las expresiones (frmulas) expuestas en los temas. 2. Elabora un formulario en un documento y gurdalo con la siguiente nomenclatura MF_U2_A3_XXYZ 3. Enva tu formulario a la base de datos y Revisa los trabajos de tus compaeros(as) y comntalos. *Recuerda enriquecer tu trabajo a partir de las observaciones que recibas
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Actividad 4. Investigacin y exposicin
Esta actividad tiene el propsito de activar tus conocimientos sobre las aplicaciones de: Inters simple. Inters compuesto. Para ello: 1. Investiga en diversas fuentes (libros de texto, revistas, foros, entre otros) las aplicaciones de inters simple e inters compuesto 2. Ingresa al foro y comparte con tus compaeros un ejemplo de la aplicacin de inters simple e inters compuesto en la vida cotidiana. 3. Revisa y compara tus argumentos con los de tus compaeros. *Te recomendamos que tomes nota de las aplicaciones investigadas que consideres ms importantes y tiles. 4. Consulta la rbrica de foro que se encuentra en la pestaa Material de Apoyo
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Autoevaluacin
En este apartado pondrs a prueba los conocimientos adquiridos en la unidad 2. Lee con atencin el enunciado y resuelve lo que se te pide. Identifica el tipo de ejercicio que ests solucionando. 1. El arquitecto Daz solicita un prstamo bancario por $450,000 pesos para completar el presupuesto de un proyecto. Acuerda pagar un total de $12,000 pesos por concepto de intereses. Qu monto deber pagar al trmino del plazo establecido?
2. Qu es necesaria depositar en el momento presente en una cuenta que paga 15% para acumular al final del quinto ao $10,000 pesos?
3. Un empresario deposit en una cuenta bancaria $350,000 pesos hace un ao. Al final de este tiempo se le entregaron $410,500 pesos. Identifica el capital, el monto y calcula el inters ganado.
4. Si en una cuenta de ahorros que paga el 10% anual se depositan $10,000 pesos anuales durante 5 aos, Qu cantidad se acumulara si el primer deposito se hizo al final del ao 1?
5. Una persona desea recibir $2,000 pesos al final de cada uno de los prximos tres cuatrimestres si la cuenta de ahorros paga 12% anual capitalizable cuatrimestralmente Cul es el depsito inicial requerido?
6. Qu cantidad es necesario depositar ahora en una cuenta de ahorros que paga 12% para acumular al final del cuarto ao $15,000?
7. Determina el costo anual uniforme equivalente de una sierra elctrica que cuesta $8,500 pesos al final del periodo 1, un gradiente de $500 pesos por ao hasta el ao 8 a una tasa de 25% anual de inters compuesto. Para este problema, no olvides incluir el diagrama de flujo monetario
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Diagrama de flujo:
Autorreflexin
Recuerda que debes hacer tu Autorreflexin al terminar la autoevaluacin. Para ello,
ingresa al foro de Preguntas de Autorreflexin y consulta las preguntas de tu Facilitador(a) formule a partir de ellas, debes elaborar tu Autorreflexin en un archivo de texto llamado MAF_ATR_U#_XXYZ. Tu archivo lo debers enviar mediante la herramienta Autorreflexiones
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Evidencia de aprendizaje: Ejercicios Prcticos
Mediante esta actividad puedes poner en prctica la resolucin de problemas a travs del Inters simple y compuesto; descuento; tasa nominal efectiva y equivalente; y ecuaciones de valores equivalentes.
Para ello: 1. Descarga el documento Ejercicios y sigue las instrucciones *Debes leer con atencin el enunciado antes de desarrollar todo el procedimiento y llegar a la solucin 2. Guarda tu documento con la nomenclatura MF_U2_EA_XXYZ 3. Envalo a tu Facilitador (a) a travs de la seccin de Tareas y espera su retroalimentacin
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Para saber ms
Para facilitar el clculo de equivalencias del dinero a travs del tiempo puedes hacer uso de los factores de inters de los cuales podrs encontrar algunos en la siguiente liga: http://es.scribd.com/doc/64094292/Tablas-de-Interes-Compuesto Una vez que hayas revisado el material de la unidad te recomendamos que accedas a las siguientes pginas web en el cual en ellas encontrars un resumen de las definiciones vistas y ejercicios que te ayudaran a reforzar tus conocimientos sobre: Inters simple y compuesto: http://www.disfrutalasmatematicas.com/dinero/interes.html http://www.disfrutalasmatematicas.com/dinero/interes-compuesto.html http://www.euv.cl/archivos_pdf/libros_nuevos/matematicas_cap1.pdf
Fuentes de consulta
Daz Mata, Alfredo; Aguilera Gmez, Vctor M. (1999). Matemticas Financieras. Tercera Edicin. Mxico. Mc Graw Hill. Highland, Esther H.; Rosenbaum, Roberta S. (1987). Matemticas Financieras. Primera Edicin. Mxico. Prentice-Hall Hispanoamericana, S. A. Vidaurri Aguirre, Hctor Manuel (2008). Matemticas Financieras. Cuarta edicin. Mxico. Cengage Learning.
Fuentes de ciberconsulta Real Academia Espaola. Diccionario de la lengua espaola. (2011) Disponible en: http://buscon.rae.es/draeI/SrvltConsulta?LEMA=tiempo
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Unidad 3. Amortizacin Presentacin de la unidad
Las finanzas se ocupan del estudio e interpretacin de operaciones que implican inversin o desembolso de capital, a una tasa de inters determinada y en un periodo de tiempo especificado. Como gestor y administrador de PyMES, es imperativo que conozcas, domines y apliques las matemticas financieras. Con la informacin de la unidad 3, podrs integrar los conocimientos que has adquirido a lo largo del desarrollo de la asignatura. Conocers a fondo el valor del dinero en diferentes periodos de tiempo y sus aplicaciones.
Propsitos
Al terminar la unidad sers capaz de: Aplicar los conceptos de capitalizacin y amortizacin en la resolucin de problemas.
Calcular el monto de los pagos o la tasa de inters mediante los esquemas de capitalizacin y amortizacin.
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3.1. Conceptos bsicos
La materia relativa a Matemticas financieras puede referirse simplemente al trmino finanzas; este concepto comprende como ya se ha establecido, el conocimiento del valor del dinero en el tiempo y la transferencia de capitales entre dos o ms entes econmicos, teniendo en consideracin una tasa de inters que puede ser inters simple o inters compuesto. El tema de capitalizacin y amortizacin, se aborda tomando en cuenta la simbologa ya citada, es decir: =Valor presente (capital actual). =Valor futuro (monto o capital futuro). = Tasa de inters por periodo (anual, semestral, trimestral, etc.) y puede ser Inters simple o inters compuesto. =Numero de periodos (tiempo de capitalizacin o descuento). =Interes generados En relacin a la simbologa anterior, se debe tener presente las siguientes expresiones: Para Inters simple: = + Si = . . = + (. . ) Expresin 3.1 (1)
Para Inters compuesto:
Expresin 3.1 (2) La expresin = (1 + ) incluyen los intereses respectivos ( ).
Las expresiones que se derivan del inters compuesto, se consideran ms laboriosas en su aplicacin, debido a la utilizacin de potencias, a las cuales se hizo referencia en la obtencin de las frmulas y factores de equivalencia respectivas.
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3.1.1. Capitalizacin
La capitalizacin es una operacin financiera asociada a la accin del descuento, ya que representan efectos cualitativa y cuantitativamente opuestos. La operacin de capitalizacin referida a una inversin de un capital en el momento presente () a una tasa de inters determinada, y un cierto nmero de periodos, implica que se obtendr un capital futuro ( ) mayor que el capital actual () por efecto de los intereses ( ) generados en dicha inversin. Si se consigna la capitalizacin al mbito del servicio bancario, se define como la operacin de aplazar o posponer el cobro o el pago de un capital, para obtener otro superior. Sin embargo, si el cobro o el pago se anticipan, la operacin recibe el nombre de descuento. En sntesis, se puede establecer para la capitalizacin y el descuento de la siguiente manera:
Con inters simple Operacin de capitalizacin Con inters compuesto
Con inters simple Operacin de descuento Con inters compuesto
En el inters simple, la tasa correspondiente se aplica sobre un capital inicial, de tal manera que los intereses producidos, no se acumulan al capital.
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En el inters compuesto, la tasa respectiva se aplica cada vez sobre un capital diferente, originado por la acumulacin sucesiva de los intereses o en su caso, de la resta sucesiva de los descuentos. En las operaciones financieras a corto plazo (mximo un ao), se emplea el inters simple. Para operaciones a largo plazo (tiempo mayor de un ao), por lo general, se utiliza el inters compuesto bajo el cual la capitalizacin es ms ventajosa para el banco o personas fsicas o morales poseedoras de capital. Diagramticamente, la capitalizacin y el descuento se representan de la siguiente manera:
Capitalizacin 0 Fecha inicial Ejemplo capital inicial = = (1 + ) (1 + ) = factor de capitalizacin i = inters compuesto 1 2 3 . . 1 Fecha final
Descuento 0 Fecha inicial Ejemplo capital inicial =

1 1+
. . 1
Fecha final
1 1 +
= factor de descuento
i = inters compuesto
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3.1.2. Tasa de amortizacin
Las operaciones financieras relativas a la capitalizacin y la amortizacin, tiene que ver con el concepto renta, el cual se utiliza para denominar a una sucesin de pagos o cobros regulares (es lo mismo que en la simbologa establecida). El trmino renta puede corresponder a las siguientes denominaciones: Renta de trabajo: Sueldo de un trabajador. Renta de crdito: Pago mensual establecido.
En suma, dentro del campo financiero, una renta es una sucesin de capitales con vencimientos peridicos con alguna relacin entre s. Dentro del clculo financiero, se pueden identificar 2 clases de renta, es decir: Una serie de depsitos peridicos para construir un capital. Una serie de pagos derivados de un prstamo de este tipo de renta, se deriv el concepto de amortizacin, el cual se especifica ms adelante. En las rentas de cualquier tipo, se consideran los conceptos siguientes: 1. Fecha de compromiso: Obligacin de pagar o el derecho de cobrar la renta. 2. Fecha de vencimiento: Momento del cobro o pago de cada componente de la serie de los flujos monetarios respectivos. 3. Fecha final: Momento de cobro o pago del ltimo componente de la serie de flujos monetarios. 4. Plazo: Tiempo considerado entre la fecha de compromiso y la ultima fecha de cobro o pago de la ultima componente de la serie de flujos. 5. Trmino: Importe o monto de cada uno de los flujos relativos a cobros o pagos. El concepto trmino puede ser sustituido por los vocablos siguientes: prima, anualidad, mensualidad, etc.
La informacin anterior proporciona los requerimientos bsicos para abordar el concepto de amortizacin. Se har referencia a dos tipos de renta, es decir: Rentas de amortizacin Rentas de capitalizacin
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Rentas de amortizacin: la finalidad de este tipo de rentas es pagar un capital inicial o actual, en tal virtud se establece que amortizar es igual a pagar o cubrir. A las rentas de amortizacin les corresponde el diagrama siguiente:
=
-1
= ( )
En este caso, la incgnita es la cantidad a pagar en cada periodo para amortizar el prstamo o valor actual .
Para el diagrama anterior, se tiene que para una tasa de inters compuesto ( ), el valor actual resulta ser: Expresin (1 + ) 1 3.1.2 (1) = (1 + ) Despejando se tiene: (1 + ) = (1 + ) 1 Expresin 3.1.2 (2)
En la expresin 3.1.2 (2), representa el pago por periodo o trmino. Las expresiones anteriores se dedujeron en la unidad pasada.
100

Ejemplo: Una persona solicita un crdito (capital actual) de $50,000 pesos. El compromiso consiste en amortizar el crdito en doce mensualidades a un inters mensual del 3%. Cunto debe pagar cada mes? Solucin: = 50,000 = 3% =12 =? Segn la resulta: = expresin 3.1.2 (2)
(1 + ) (1 + ) 1 0.03(1 + 0.03)12 = 50,000 (1 + 0.03)12 1 = 5023.10
En el ejemplo anterior, se deben pagar doce documentos por $5,023.10 para amortizar $50,000 en doce meses. Si nos referimos al concepto de equivalencia, se establece que: Doce flujos monetarios de $5,023.10 son equivalentes a un valor actual de $50,000, siempre y cuando, el inters sea de 3% (0.03) mensual. Rentas de capitalizacin: Con el propsito de vincular los conceptos de amortizacin y capitalizacin con el concepto de equivalencia, se considera el siguiente caso de rentas de capitalizacin relativo al ejemplo anterior, es decir: Ejemplo: Se requiere acumular $71,288.04 en el mes 12 Cunto se debe invertir mensualmente si la tasa de inters compuesto es 3% mensual? Solucin: El diagrama de flujo monetario es:
= 71,288.04
= 3% 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
= ? Educacin Superior Abierta y a Distancia | Licenciatura en Gestin y Administracin de PyMES.

101
La expresin a utilizar se deriva de: = 1 + 1 = 1 + 1 0.03 1 + 0.03 12 1
= 71,288.04
= $5,023.10 Observacin: En los ejemplos anteriores referentes a las rentas de amortizacin y rentas de capitalizacin, se enfatiza en la presencia de equivalencia entre , y , si prevalecen los mismos valores de la tasa de inters compuesto con un valor de 3% por periodo y el horizonte con un valor de 12 meses.
3.2. Aplicaciones
En este apartado, encontrars ejemplos de aplicaciones de los conceptos de capitalizacin y amortizacin, con los que relacionars todos los conceptos de la unidad con situaciones que enfrentars en la vida real.
3.2.1. Calculo de montos de capitalizacin

En las operaciones financieras, acontece un intercambio de dinero en el cual la entrega y la recuperacin del mismo, ocurren en fechas diferentes, generndose as, un rendimiento o un costo, lo cual se traduce como un inters en dichas operaciones; lo anterior equivale dentro de otras causas y efecto, a un premio o castigo, segn las circunstancias de las partes involucradas. Dentro de este marco de referencia, se enfatiza que: Capitalizar consiste en hacer productivo un capital actual ya sea que se invierta o se ubique en un prstamo, para obtener en el futuro un valor mayor. En referencia a lo anterior, se puede tambin establecer el concepto de descuento, es decir, poseer anticipadamente un capital, que debera cobrarse en un tiempo futuro, obtenido as, un valor menor.
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La capitalizacin (o el descuento) es una operacin que se puede calcular con inters simple o con inters compuesto. Observa: Capitalizacin con inters simple: Ejemplo: Un banco presta $10,000 pesos durante dos aos a una tasa de inters simple de 40% anual. Calcular los intereses producidos y el monto total del banco al final de ao dos. Solucin: Formulas = + = + . . = . .
= Valor futuro o monto total= ? = Intereses producidos= ? = Inters simple= 0.40 = 2 aos = . . = 10,000 0.40 2 = 8,000 = + = 10,000 + 8,000 = 18,000 Ejemplo: El banco expresa: te presto $10,000 pesos a un plazo de dos aos y al final de ese tiempo me pagars $18,000 pesos. Determina el inters simple que te cobrara. Solucin: = 18,000 = 10,000 = 2 =? = 18,000 10,000 = 8,000 Tambin: = . . = . = 8,000 = 0.40 100 = 40% 10,000 2
Se tiene que: = + =
103

Ejemplo: Si la financiera presta al 40% de inters simple y ofrece un prstamo de $10,000 para despus pagar $18,000. A qu plazo en meses propone esa operacin? Solucin: = 18,000 = 10,000 = 40% =? Se tiene que: = + = = 18,000 10,000 = 8,000 Y que: = . . = . = 8,000 = 2 10,000 0.40
En el inters simple puede ocurrir que la tasa de inters adquiera dos o ms valores durante un ao, tratndose en este caso de una tasa variable. Esta situacin puede originarse debido a situaciones especiales en el mercado financiero que provoque alguna importancia a los saldos de los inversionistas a corto plazo. El ejemplo al respecto es: Un cliente ahorrador cuenta con un saldo de $20,000 al inicio de ao. El banco le hace saber que en dicho ao, el inters ser: - 40% a partir del 1 de enero - 35% a partir del 1 de abril hasta el 31 de diciembre En estas circunstancias, los intereses ( ) son: Para el 40% = 20,000 0.40 360 = 2,000 Para el 35% = 20,000 0.35 360 = 6,111 En total, obtendr el ahorrador = 2,000 + 6,111 = 8,111
275 90
104

Operacin de descuento El descuento, consiste bsicamente en adelantar la fecha de disposicin o paso de un capital, de tal manera, que el descuento equivale a la operacin inversa a la capitalizacin.
En el siguiente diagrama, el descuento implica disminuir el monto de un capital futuro. Observa:
Capital Futuro
-1
Capital actual Descuento Capital Actual = Capital Futuro Descuento En el descuento, al capital futuro se denomina tambin como valor nominal () y al valor actual, como el valor efectivo, de tal maneta que: = ; = . . Ejemplo: Un banco descuenta una letra (documento) de cambio con valor nominal de $10,000 pesos, aplicando una tasa de inters simple del 40% anual, a 70 das antes de su vencimiento. Cul es el valor del descuento y cul es el valor efectivo a pagar? Solucin: =? = 10,000 = 40% = 70 = . . = 10,000 0.40 = 777.77 70 360
= = 10,000 777.77 = $9,222.23
105

Capitalizacin con inters compuesto En la unidad 2 se deriv la ecuacin de valor futuro ( ) un capital actual () invertido a una tasa de inters compuesto a periodos; es decir: = (1 + ) En la cual: (1 + ) = Factor de capitalizacin, de tal manera que: Capital futuro= Capital actual factor de capitalizacin, es decir: = ( )
Observacin: Para encontrar el valor de un factor de capitalizacin requerido, existen tablas para diferentes valores de y de . Ejemplo: Cunto se capitalizar dentro de 7 aos, si ahora se invierten $50,000 a un inters del 21% anual? Solucin: =? = 50,000 = 21% = 7 = (1 + ) = 50,000(1 + 0.21)7 = $189,875 Si empleamos el factor de capitalizacin, resulta que: = = 50,000 3.79949 = $189,875
106

Ejemplo: Se realizan las siguientes inversiones a un inters compuesto = 15%, es decir: $1,000 ahora $3,000 dentro de 3 aos $5,000 dentro de 5 aos
Cunto se capitalizar el ao 7? Este caso equivale a una sola inversin en 3 ocasiones. Solucin: =? 1 = $1,000 ( = 0) 2 = $3,000 ( = 3) 3 = $5,000 ( = 5)
= 1 + = 1,000 1 + 0.15 7 + 3,000 1 + 0.15 4 + 5,000 1 + 0.15 2 = 2660 + 5247 + 6612 = $14,519
107
Matemticas Financieras
Programa Desarrollado
Lo anterior equivale al siguiente diagrama: =?
1 = 1,000 2 = 3,000 3 = 5,000
Ejemplo: Un plan de inversiones uniformes () acontecer durante los periodos de 1 al 4, con un valor de $3,000 cada una. Cunto se capitalizar en el periodo 5, si el inters es del 10% anual? Solucin: A este problema le corresponde el siguiente diagrama: 5 =? 4
1 2 3
5 =? 1 4 = 3,000 = 10% = 5
= 3,000
El primer paso es acumular o capitalizar los depsitos en el periodo 4 (4 ) ya que el factor ( /) opera directamente a un valor de = 4 (Cuatro depsitos). Despus, el valor correspondiente, se capitaliza en el periodo 5 (5 ) con = 1 y con el factor ( /).
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108
La frmula para capitalizar una serie es: = 1 + 1
Aplicando la expresin anterior obtenida en la unidad 2, se tiene: 1 + 0.10 4 1 4 = 3,000 = 3,000 4.641 = $13,923 0.10 5 = 13,923(1 + ) = 13,923(1 + 0.10)1 = $15,315.30
3.2.2. Fondo de amortizacin

Se enfatiza que las rentas o fondos de amortizacin, tienen la finalidad de amortizar o pagar un capital presente o actual (un prstamo). Este concepto se cit en el inciso 3.1.2. Los ejemplos del clculo de fondos de amortizacin que se presentan, revisten dos aspectos a saber: Fondos pagaderos al final cada periodo iniciado con el periodo uno (1). Fondos pagaderos al final de cada periodo, pero iniciando en un periodo diferente del primero hasta un punto ensimo.
Se aclara que las rentas o fondos de amortizacin se refieren a una serie uniforme de flujos monetarios (A). Ejemplo: Un prstamo de $30,000 pesos deber ser amortizado o pagado en 12 pagos mensuales, los cuales se efectuaran al final de cada mes, iniciando con el primer mes. La tasa es de 4% de inters compuesto mensual. De qu magnitud resulta cada pago ?
Solucin: = $30,000 =? = 4% = 12
109
Diagrama:
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
= ? = $30,000
En la unidad 2 se dedujo la frmula para hallar un valor uniforme A, a partir de un valor actual o presente (P), es decir:
1 + = = 30,000(0.106552) 1 + 1 = 3196.56 Nota: La estructura del diagrama inters, permite la aplicacin directa de la frmula para encontrar a partir de , teniendo como valor de , una cantidad de periodos igual al horizonte de dicho diagrama ( = 12).
Ejemplo: Se solicita un prstamo de $50,000 para amortizarlo en 10 mensualidades, la condicin de los pagos ser a partir del final del mes 3 hasta el mes 12. La tasa de inters corresponde al 5% mensual compuesto. Solucin: En este ejemplo, podemos suponer dos situaciones: 1. Si la institucin que otorga el crdito, no realiza ningn cargo o costo financiero a partir del presente hasta el final del mes 2, el problema se convierte en un caso igual al ejemplo anterior (ejemplo 1), ya que solo bastara ubicar los $50,000 en el punto 2 y resolver del mismo modo que el ejemplo citado (ejemplo 1) con la expresin: hallar dado , = 5% y = 10. 2. Por otra parte, si quien presta cobra intereses desde ahora, el problema se resuelve de acuerdo al siguiente diagrama:
110
1 0 1 2 3
2 4
3 5
4 6
5 7
6 8
7 9
8 10
9 11
10 12
= ? 0 = $50,000 2
Solucin: 0 = 2 = 0 2 = 5% 1 = 2 2 = 10 =? 2 = 0 (1 + )2 = 50,000(1 + 0.05)2 = 55,125
El valor de 2 indica el nuevo capital que se tiene que amortizar durante un horizonte de = 10, es decir:
1 + 0.05 1 + 0.05 10 = 50,000 = 50,000(0.1295045) 1 + 1 1 + 0.05 10 1 = $6,475.23
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Actividad 1. Ensayo
En esta actividad elaborars un ensayo en el cual explicars la diferencia entre capitalizacin y amortizacin.
1. Una vez que hayas revisado los contenidos de la unidad, identifica los conceptos de capitalizacin y amortizacin. 2. Elabora un ensayo en el que expliques la diferencia entre capitalizacin y amortizacin. 3. Guarda tu archivo con la nomenclatura MF_U3_A1_XXYZ, envalo a tu facilitador (a) a travs de la seccin de Tareas y espera retroalimentacin
Actividad 2. Formulario
En esta actividad realizars un formulario de las ecuaciones necesarias para calcular montos, periodos y tasas de inters de capitalizacin y amortizacin.
4. Una vez que revisaste los contenidos de la Unidad, identifica las expresiones expuestas en el tema. 5. Elabora un formulario en un procesador de textos. 6. Enva tu formulario a la Base de datos con la siguiente nomenclatura MF_U3_A2_XXYZ 7. Revisa los trabajos de tus compaeros(as) y comntalos. Recuerda enriquecer tu trabajo a partir de las observaciones que recibas. *Tu archivo no debe pesar ms de 4MB.
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Actividad 3. Aplicaciones reales
En esta actividad Investigars las aplicaciones reales de capitalizacin y amortizacin, para ello: 1. Investiga en diversas fuentes (libros de texto, revistas, foros, entre otros) las aplicaciones de la capitalizacin y amortizacin. 2. Elabora un documento, en el cual plasmes las aplicaciones que investigaste. 3. Enva tu documento a la base de datos con la siguiente nomenclatura MF_U3_A3_XXYZ 4. Revisa los trabajos de tus compaeros(as) y comntalos. Recuerda enriquecer tu trabajo a partir de las observaciones que recibas. *Tu archivo no debe pesar ms de 4MB.
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Autoevaluacin:
1. Un banco presta $6,000 pesos durante tres aos a una tasa de inters simple de 45% anual. Calcular los intereses producidos y el monto total del banco al final de ao dos.
2. El banco del problema anterior, expresa: te presto $250,000 pesos a un plazo de cuatro aos y al final de ese tiempo me pagars $396,000 pesos. Determina el inters simple que te cobrara. a) i = 14.6% b) i = 12.6% c) i = 11.6% d) i = 14.8% 3. Si la financiera presta al 93% de inters simple y ofrece un prstamo de $6,500 para despus pagar $18,590. A qu plazo en meses propone esa operacin? a) = 4 b) = 3 c) = 2 d) = 1 4. Un banco descuenta una letra (documento) de cambio con valor nominal de $6,300 pesos, aplicando una tasa de inters simple del 43% anual, a 90 das antes de su vencimiento. Cul es el valor del descuento y cul es el valor efectivo a pagar? a) = 677.75 = 5,622.25 b) = 667.25 = 5,662.75 c) = 677.25 = 5,622.75 d) = 577.25 = 9,622.75
5. Cunto se capitalizar dentro de 3 aos, si ahora se invierten $39,572 a un inters del 49% anual? a) = 130,902.16 b) = 120,902.16 c) = 230,902.16 d) = 139,902.1
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6. Se realizan las siguientes inversiones a un inters compuesto = 15%, es decir: $3,000 ahora $1,600 dentro de 3 aos $2,700 dentro de 5 aos
Cunto se capitalizaba el ao 7 y en el ao 9? a) 7 = 14,349.22 9 = 18,976. b) 7 = 14,349.22 9 = 13,976.84 c) 7 = 14,349.22 9 = 11,976.84 d) 7 = 14,349.22 9 = 10,976.84 7. Un prstamo de $70,000 pesos deber ser amortizado o pagado en 5 pagos mensuales, los cuales se efectuaran al final de cada mes, iniciando con el primer mes. La tasa es de 12% de inters compuesto mensual. De qu magnitud resulta cada pago ? a) = 29,418.68 b) = 19,418.68 c) = 89,418.68 d) = 9,418.68
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Evidencia de aprendizaje: Ejercicios prcticos
Mediante esta actividad puedes poner en prctica la resolucin de problemas a travs de: Capitalizacin con inters simple y compuesto Amortizacin con inters simple y compuesto Para ello: 1. Descarga el documento Ejercicios y resuelve lo que se te pide *Debes leer con atencin el enunciado antes de desarrollar todo el procedimiento y llegar a la solucin 2. Guarda tu documento con la nomenclatura MF_U3_EA_XXYZ 3. Envalo a tu facilitador (a) a travs de la seccin de Tareas y espera su retroalimentacin
Cierre de la unidad
Felicidades! Has concluido la unidad 3. Capitalizacin y amortizacin. Con esto, tambin has finalizado el curso de Matemticas financieras. Muy bien! Ahora posees todas las herramientas que necesitas para tomar mejores decisiones financieras que permitirn usar el dinero eficientemente. No olvides aplicar todo lo que has aprendido a la hora de gestionar y administrar PyMES.
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Para saber ms
Con el fin de que refuerces los conocimientos que adquiriste en esta unidad, te sugerimos que ingreses a las siguientes pginas: Hiru.com es un portal educativo, que te proporcionar informacin sobre las matemticas dentro del campo de la economa y finanzas http://www.hiru.com/matematicas/matematicas-financieras En la siguiente pgina encontrars informacin y ejemplos de capitalizacin y amortizacin que te ayudarn en la comprensin de estos temas: http://www.juntadeandalucia.es/averroes/ipfacadiz/MATES/EstMayores%2025/Hoja%2008%20Apuntes%20Aritmetica%20Mercantil.pdf aulafacil.com es una pgina de internet con temas que te pueden ayudar en tu formacin profesional, en la siguiente pgina se encuentra un artculo de las diferencias entre la capitalizacin simple y compuesta: http://www.aulafacil.com/CursoMatematicasFinancieras/Finanza5.htm
Fuentes de consulta
Vidaurri Aguirre, Hctor Manuel (2008). Matemticas Financieras. Cuarta edicin. Mxico. Cengage Learning. Daz Mata, Alfredo; Aguilera Gmez, Vctor M. (1999). Matemticas Financieras. Tercera Edicin. Mxico. Mc Graw Hill. Highland, Esther H.; Rosenbaum, Roberta S. (1987). Matemticas Financieras. Primera Edicin. Mxico. Prentice-Hall Hispanoamericana, S. A.
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10% 30% 40% 10% 10% 100%

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= 150,000 90,000 = 60,000 60,000 = 2 Significa es aproximadamente igual a.

La ganancia bruta fue de 3/5 del costo.

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1.1.2. Reparto proporcional

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Si los nuevos valores de y son 3 y 9, respectivamente, el nuevo valor de ser: 9= 2 ( 3) 3 27 = 2 6 33 = 2

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Entonces, se tiene la siguiente ecuacin: = 0.001149425( ). Si = 8, entonces: = 8 = = $6,960 0.001149425 0.001149425

1.1.3. Regla de tres (inversa y compuesta)

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250 = 2 (230) 200

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= Por otro lado se sabe que:

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0.25 25 = 100 10000

0.25% = 10000 = 400