GESTIN DEL RIESGO OPERACIONAL EN INSTITUCIONES NO FINANCIERAS: ESTUDIOS DE CASO EN EMPRESAS BRASILEAS Luis Carlos Jacob Perera, Universidade

Presbiteriana Mackenzie , So Paulo , Brasil Herbert Kimura, Universidade Presbiteriana Mackenzie , So Paulo , Brasil Roberto Borges Kerr, Universidade Presbiteriana Mackenzie , So Paulo , Brasil Arthur M. Gabbay , Universidade Presbiteriana Mackenzie , So Paulo , Brasil RESUMEN Este artculo utiliza los conceptos de gestin de riesgos , sern ampliamente difundidas y adoptadas por las instituciones financieras para investigar la posibilidad de utilizar estas tcnicas y sugerencias para las empresas del sector no financiero . El trabajo tiene como objetivo destacar la importancia de la gestin del riesgo operacional en las empresas no financieras , as como ilustrar sus acciones contra el riesgo inherente a las actividades de explotacin . El objetivo es identificar las acciones de mitigacin del riesgo operacional a travs de los informes de gestin , ya que pueden transmitir una mayor seguridad en la relacin con los grupos de inters ( accionistas , inversores , analistas , proveedores, reguladores , etc.) En trminos metodolgicos, se opt por una investigacin exploratoria cualitativa que se asemeja a un estudio de casos mltiples. El trabajo se desarroll a travs del anlisis de los informes institucionales de las empresas estudiadas . Aunque no es un requisito de los organismos reguladores para crear un control especfico del riesgo operacional o divulgacin , hemos encontrado pruebas de las medidas adoptadas para mitigar y dar a conocer los principales riesgos inherentes a las actividades de las empresas . En general, las empresas analizadas se mostraron preocupados por la gestin de sus riesgos operativos , sin embargo, los detalles de las medidas adoptadas .

Palabras clave : Riesgo Operacional , las empresas no financieras , gestin de riesgos , mitigacin de riesgos

1 INTRODUCCIN El entorno empresarial actual , interna y externa de las organizaciones , es dinmico e incierto, y podra ser sometido a diversos tipos de riesgos. Los gerentes estn generalmente comprometidos con numerosas responsabilidades y metas que deben cumplirse simultneamente y a menudo contradictorias . El requisito de la toma de decisiones para las demandas diarias requiere el uso de herramientas que minimizan los riesgos y por lo tanto asegura mayores operaciones de seguridad y estabilidad . El control es la clave para dirigir el funcionamiento de las empresas. Durante la dcada pasada , cuando muchos escndalos financieros han surgido como los casos de Enron, World.Com , Tyco , Arthur Andersen , como otros , el control de la operacin de las empresas ha evolucionado a una prcticas ms dinmicas y seguras. Las reglas en esta rea culminaron en 2002 con la creacin de la Ley Sarbanes Oxley , que pretende a travs de estrictos controles operacionales y otras medidas correctivas , para proporcionar a los inversores y el mercado de la fiabilidad y la calidad de los estados financieros de las empresas pblicas. Incluso con un control ms estricto impuesto a las empresas pblicas , la crisis en el sistema financiero de los EE.UU. en el 2008 se extendi rpidamente a otros pases y sectores de la economa global. Empresas del Centenario , consideradas estables por el mercado, como Lehman Brothers , General Motors y Chrysler , y la Asociacin Federal Nacional Hipotecaria ( FNMA ) - conocida como Fannie Mae (1938 ) - se declar en bancarrota , avistamiento de los problemas de gestin y los problemas de control eficaz de los riesgos que implica en sus operaciones. Aunque esta pgina decepcionantes en la historia econmica se inici en los Estados Unidos y rpidamente impact Europa y Asia , Brasil no escap ileso. La fortaleza de la economa global y la facilidad de acceso al crdito local e internacional hizo que muchas empresas brasileas desviar el foco de su objetivo principal de las operaciones de riesgo en el mercado financiero , con un riesgo operativo serio. La pregunta problema en esta investigacin fue: Cmo se las arreglan las empresas no financieras y divulgar los riesgos operativos que incurren ? El objetivo era , a travs de un estudio exploratorio para mostrar cmo las empresas no financieras a evaluar los riesgos operacionales , afectan a su gestin y difusin de la informacin pertinente a las partes interesadas. Este estudio est estructurado de la siguiente manera : introduccin que contextualiza el entorno de riesgo ; Resumen terico abordando los temas de riesgo operacional ; metodologa de estudio ; a continuacin, evala los riesgos operativos latentes en las empresas: Natura , Petrobras , Sadia y Vivo. Finalmente, presenta las consideraciones finales con las contribuciones, limitaciones y sugerencias para el estudio adicional .

2 REVISIN DE LA LITERATURA El inters de profundamente anlisis de la gestin del riesgo operacional est dada por el desarrollo de la situacin econmica mundial, en el que las empresas se han expandido gradualmente su enfoque , el mbito y el alcance geogrfico de sobrevivir . Actuando de esta manera , se ven expuestos a la nueva gestin , empresariales , ambientales y polticas de situaciones, incluyendo , incluso , reglas diferentes a los conocidos en sus propios negocios. 2.1 Definiciones de Riesgos El riesgo se asocia naturalmente con cualquier situacin adversa de peligro, pero tambin es algo que debe ser superado para un determinado objetivo a alcanzar. En trminos de las ciencias sociales son los riesgos de forma automtica asociado a los costos de obtener retornos. Cuando se trata de las relaciones humanas , los riesgos se asocian fcilmente con el individuo que tiene un perfil agresivo en la gestin de sus actividades. Opuesto a este perfil es el individuo que tiene caractersticas conservadoras. Los riesgos se pueden clasificar de varias maneras: el riesgo de mercado , crdito, tasa de inters, de bienes races , los precios de los productos bsicos , operativos , los pagos , la liquidez, la insolvencia (riesgo Herstatt ), reguladores , sistemas , desastres, legal, macroeconmico , la eficiencia, el poder adquisitivo, financiera , etc . Figura 01 , basado en Shimpi ( 1999 ) , ilustra el entorno global de los riesgos y sus posibles clasificaciones..
Market Insurance Commodities Interest Change Credit

GLOBAL RISKS

Operational Personal Accidental Consequence Criminal Data

Politics War Social Terrorism Regulatory Political fragmentation Climate changes Population explosion Fundamentalism Nuclear weapons Pandemics Business Risk Figure 01 The Global Risk Environment Source: Integrating Corporate Risk Management, Shimpi (1999)

Legal Contracts Professional Statutory

Hazard

Segn Damodaran ( 1997 ) los riesgos en un sentido tradicional , tienden a ser vistos como dainos. Musa ( 2007) seala que el riesgo se puede definir como el acto de estar expuesto a un peligro o accidente , lo que significa incertidumbre. Para el inversor , podemos decir que los riesgos son una recompensa mayor , que est potencialmente asociado con un riesgo en la misma proporcin . Assaf Neto ( 2003 ) resume los riesgos que estn asociadas directamente con probabilidad de alcanzar resultados concretos en relacin con una expectativa particular. Adems , Vaughan ( 1996 ) conceptualiza riesgos como una condicin en la cual existe la posibilidad de desviaciones desfavorables de los resultados esperados . 2.2 Riesgos Operacionales No existe una definicin nica de los riesgos operacionales. Pero podemos decir que son acerca de los posibles problemas que pueden perturbar el normal desarrollo de determinadas actividades relacionadas con las operaciones de las empresas, incluso el servicio financiero, comercial , industrial o . Para Crouhy , Galay y Marcos ( 2004 ) el concepto de funcionamiento riesgos pueden ser difciles de definir y diferenciar de los peligros naturales que pueden ser enfrentados por las empresas en su da a da . Hay empresas que todava creen que los riesgos operacionales deben entenderse como algo que no puede ser incluido como riesgos de mercado o de crdito. Sin embargo , la definicin que mejor se ajusta a la comprensin de los riesgos operacionales es que representa el riesgo de prdida resultante de procesos internos inadecuados o fallidos de una empresa, en las acciones humanas , sistemas o debido a eventos externos. Culp ( 2001 ) est de acuerdo cuando argumenta que los problemas relacionados con los riesgos operativos surgir a causa de la insuficiente atencin otorgada a los procesos y sistemas , o porque la gente no en su desempeo o sus funciones no estn bien aclarados .

Los riesgos operativos son difciles de definir debido a la amplia gama de eventos de prdidas potenciales que cubre. De acuerdo con el segmento en el que la empresa acta este puede estar sujeto a diversos riesgos operativos inherentes al negocio. Tabla 01 - Riesgo Operacional , presentado anteriormente , las listas , a juicio de la Asociacin Britnica de Banca ( BBA) , los principales aspectos de riesgo operacional para ser considerado y controlado . Aspectos de Riesgo Operacional Interna incluyen personas , procesos y sistemas , mientras que el Riesgo Operacional externa presenta categoras y subcategoras aceptadas por los investigadores. Este estudio dio seguimiento a la visin del riesgo operacional aprobada por el BBA .
Table 01: Operational Risk People Fraud Employee error Loss of key employees Loss of employees Employee loan Legal dispute with employees Health and safety Industrial action Lack of knowledge and skill Internal Risk Processes Accounting errors Risk capacity Risk of contract Deceptive sales Project risk Reporting errors Payment errors Transaction errors Validation errors Systems Data quality Programming errors Problems with insurance Strategic risks (platforms and supplies) System capacity System compatibility Delivery system System failures System adequacy External Risk Legal Money laundering Outsourcing Political problems Regulation Supplier risk Taxes Fire, theft, terrorism Natural disasters Physical security

Source: Brittish Bankers' Association (Jorion, 2007)

2.3 Gestin del Riesgo Operacional De acuerdo con Moiss ( 2007), la gestin del riesgo operacional no debe ser visto como una nueva idea o incluso como algo que las empresas no se molestan hasta entonces. El riesgo operacional siempre ha sido considerado por la empresas , como se puede ver en las plizas de seguro y todas las acciones de seguridad adoptadas en favor de la empresa y los empleados . Vaughan ( 1996 ) apoya esta afirmacin recordando que desde el principio , la especie humana , expuesta al riesgo y la adversidad , se comport de una manera de lidiar con los factores de riesgo para mantener el rumbo de su propia existencia . Desde el razonamiento inicial , podra ser posible concluir que era razonable para creer que la gestin del riesgo es una de las actividades ms antiguas del mundo , ya que sin ella la especie humana y otras especies habran perecido . McLorrain (2000, apud Moos, 2007 ) reitera las contribuciones de Vaughan ( 1996 ) y argumenta que el principal experto en la gestin de riesgos es la madre naturaleza , ya que las especies fueron capaces de sobrevivir y prosperar incluso cuando se enfrentan a los retos derivados de los depredadores y el clima cambiar . Si bien puede ser entendida como una visin potica del tratamiento con el riesgo, estos autores realmente conducen a una visin clara de la gestin del riesgo que se puede aplicar tanto en la vida del da a da de las personas, y en el mundo corporativo . Duarte Jr. ( 1996 ) , con experiencia profesional y acadmica reconocida en el mercado interno brasileo , dijo que el riesgo operacional est relacionada con las posibles prdidas como resultado de la insuficiencia de los sistemas y / o controles , fallos de gestin y los errores humanos. En su opinin, el riesgo operativo se puede dividir en tres reas principales: i ) riesgo de la organizacin, en relacin con las organizaciones ineficientes , b ) el riesgo de las operaciones , en relacin con problemas de sobrecargas de sistemas, procesamiento y almacenamiento de los datos que son objeto de fraude y errores , confirmaciones incorrectas , etc , c ) el riesgo personal , en relacin con los problemas con los empleados no cualificados o los poco motivados , etc .. Ms recientemente , Mengla ( 2003 ) sostiene que la gestin de riesgos es garantizar las siguientes tareas : i ) definir las responsabilidades de la gestin de riesgos , ii ) obtener, analizar y reportar la informacin cuantitativa sobre el riesgo de la empresa, iii ) desarrollar y fortalecer las normas , lmites y controles, y iv ) identificar y resolver problemas relacionados con los riesgos inherentes a las unidades de negocio. Considerando que el proceso de gestin de riesgos , el Bacen ( Banco Central de Brasil , como la Reserva Federal de los EE.UU. ) emiti la Resolucin 3380 de 2006 , que se ocupa de la estructura de gestin del riesgo operacional . En pocas palabras , consiste en los siguientes pasos : i ) determinacin de los objetivos, ii ) la identificacin de riesgos , iii ) la evaluacin de riesgos , iv ) considerar las alternativas y elegir el mejor recurso para el tratamiento de los riesgos; v ) la implementacin de decisiones , incluidos los medios de aplicacin de los requisitos y vi ) los procesos de evaluacin y revisin. 2.4 El Comit de Basilea y la Gestin del Riesgo Operacional para Instituciones Financieras Las actividades de riesgo se han estudiado con gran intensidad por las instituciones financieras . En particular , el sector bancario que se organiza a nivel mundial con el paradigma de las directivas emitidas por el comit de Supervisin Bancaria del Banco de Pagos Internacionales en Basilea ( BIS). En 1988, el Comit

Physical

External

present el Acuerdo de Capital de Basilea, como marco para la medicin del riesgo de crdito , que se ha convertido en un mundo estndar , aceptado por todos los bancos centrales de las economas desarrolladas. El acuerdo original tiene mejoras en su estructura, ya finales del 2006 puso en marcha una revisin del acuerdo original, conocido como Basilea II. Las normas sugieren que tenga el propsito de dar ms transparencia a los diferentes tipos de riesgos que enfrentan los bancos internacionales que limita la posibilidad de contagio de la crisis y el fortalecimiento de la infraestructura de servicios financieros mundial en su conjunto (BIS , 2009 ) . Un foco importante de Basilea II se denomina Riesgo Operacional .
Table 02: Imminent Risks in Financial Institutions Kind of Risk Internal fraud External fraud Employment practices and safety in the workplace Business, customers and products pratices Loss of property Disruption of operations and system failures Source: the authors, based in BIS, 2004 Risk Event Reports with information intentionally altered, employee theft, etc.. Theft, forgery, loss of external access to computers of banks (hacked), etc.. Labor claims, violation of work rules and health of employees, discrimination complaints, etc.. Exposure of sensitive customer data, improper trading activities, lav of money, etc.. Terrorism, vandalism, fire, flood, etc.. Flaws in software and hardware, telecommunication problems, etc..

El Comit define el riesgo operacional como el riesgo de prdida resultante de las prcticas o fallos en los procesos internos inadecuados , fallos de personal y los sistemas , o procedentes de los acontecimientos externos . Esta definicin tambin incluye el riesgo legal y excluye el riesgo estratgico y el riesgo de reputacin. Tabla 02 - Riesgos inminentes en Instituciones Financieras, a continuacin , clasifica e identifica los principales riesgos a los que una institucin financiera est sujeta. La existencia de un comit internacional sobre la supervisin bancaria refuerza el control de las actividades de la industria financiera , que no existen para otros sectores de la economa global. Sin embargo , las prcticas exitosas de este sector deben ser adoptados por los sectores no financieros con el objetivo de prevenir empresas conjuntas en otros sectores empresariales . Para ilustrar esto, se transcribe a continuacin , de forma resumida , los principios rectores de la poltica de gestin del riesgo operacional para las entidades financieras . Ver Tabla 03 - Recomendar Principios por el Comit de Basilea para la Gestin del Riesgo Operacional (ORM ) .
Table 03: Principles recommended by the BCBS for Operational Risk Management (ORM) * Appropriated Environment to the Risk Management 1. The institution must have an adequate definition of operational risk and structure to implement it; 2. The structure of effective ORM should comprehensively and subjectly to independent internal audit; 3. A senior administrator must be responsible for all risk structure approved by the board. * Risk Management: Identification, Evaluation, Monitoring, Mitigation and Control 4. The FIs should identify and assess operational risk in all its activities, products, processes and systems; 5. The FIs should monitor the operational risk profile that may subject it to material losses; 6. The FIs should have policies, processes and procedures to control and / or mitigate the operational risks; 7. Banks must have contingency plans for business to ensure its ability to continue operating steadly (ongoing basis) and to limit their losses in case of severe disruption. * Role of Regulatory Elements 8. Regulators should require all banks to have a structure able to identify, assess, monitor, control and mitigate operational risks as part of a larger framework of risk management; 9. Regulators should lead directly or indirectly independent assessments of policies, procedures and practices relating to operational risk. * Role of Disclosure 10. Banks should make adequate disclosure to the public, to enable market participants to access their approach to ORM. Source: adapted from BIS, 2003 in Perera, 2009

3 . METODOLOGA La metodologa utilizada para la investigacin se asemeja a un estudio de caso mltiple. El estudio de caso , de acuerdo con Yin ( 2006 ) es una de varias formas de realizar la investigacin en ciencias sociales , y es una investigacin emprica , o investiga un fenmeno dentro de su contexto . La investigacin se enfrenta a una situacin nica y debe basarse en mltiples fuentes de evidencia y beneficiarse del desarrollo de la recopilacin de datos priorato . El estudio de caso puede ser utilizado como una estrategia de investigacin para contribuir al conocimiento de los fenmenos de grupos individuales , organizacionales , sociales y polticos.

Yin ( 2006 ) reitera que la eleccin del diseo de uno o varios casos depende del plan de investigacin a la que el investigador est empezando a investigar. Cuando se trata de la cuestin de la gestin del riesgo operacional en las entidades no financieras , la estrategia de investigacin adoptado fue examinar cuatro grandes empresas, lderes en sus mercados y que pertenecen a diferentes industrias , que eran : Vivo, Petrobrs, Sadia y Natura . Todo aparece en la BOVESPA , con la informacin disponible para los accionistas, las partes interesadas y todos. La diversificacin aspecto era esencial para el investigador a tener una visin ms amplia del tratamiento del riesgo operacional en el mercado. El estudio consisti en un anlisis a fondo de la informacin institucional dentro de cinco aos ( 2004-2008 ), incluyendo los estados financieros, de gestin e informes de rendimiento , hechos relevantes , el sitio web de las empresas y otras publicaciones disponibles, tales como publicaciones peridicas ( revistas y peridicos) , de amplia difusin en los medios de comunicacin. Despus se seleccion material de lectura y , una tomografa se realiz de la informacin con el fin de seleccionar los temas que se relacionan con la gestin de pruebas , control, acciones , e incluso los proyectos o inquietudes acerca de las situaciones de riesgo operacional . En concreto , se consult a las pginas web de la Comisin de Valores de Brasil, CVM ( 2009 ) y el brasileo Bolsa de Valores , Mercaderas y Futuros , BM & F ( 2009 ), y tambin las revistas Valor Econmico y el Estado de So Paulo , en el perodo cubierto por la encuesta. Por lo tanto , optamos por tipo exploratorio de la estructura , a travs del cual era posible que se hizo un anlisis comparativo de las empresas - cronolgicos considerados en la encuesta.

3.1 . Presentacin de Anlisis de Datos De la Tabla 04 , a continuacin , podra ser posible darse cuenta de que todas las empresas se negocian y se pulverizan suficientemente como para ser objeto de comercio significativo en BOVESPA pblicamente . Las empresas se consolidan y el ms joven es alrededor de diez operaciones del ao , mientras que los otros son ms de cuarenta aos. Todos son lderes en su mercado segmentos y tienen ingresos significativos . Petrobras es la mayor empresa de Brasil y una de las ms grande en el mundo. Las acciones de las compaas , as como su nmero de empleados son significativos , lo que justifica su representacin para su inclusin en el estudio .
Table 04: Sociographic Business Information VIVO Constitution Type of Company Stock Control Sector Market Share Revenue (31/12/2008) Equity (31/12/2008) Employees (31/12/2008) 1998 S/A Traded 50% Telefnica 49% PT Moveis Telecommunications Leader 29,80% R$ 21 Billion R$ 8 Billion 8.386 PETROBRAS 1953 S/A Traded Brazilian Government 32% Petrochemical Leader 91,00% R$ 266 Billion R$ 138 Billion 55.199 SADIA 1944 S/A Traded Founders 25% Food Leader 24,80% R$ 12 Billion R$ 0,4 Billion 60.580 NATURA 1969 S/A Traded Founders 73% Cosmetic Leader 25,00% R$ 4 Billion R$ 0,7 Billion 5.698

Source: the authors, based in Institutional Reports

3,2 Vivo S.A. Vivo es una de las empresas que operan en el servicio mvil en el pas. En la actualidad es el lder en su segmento, pero la entrada de nuevos actores en el mercado y la adopcin de la ley de portabilidad debera exigir a la empresa un mayor control de los riesgos operativos inherentes a sus actividades. Del anlisis de la informacin divulgada por la empresa en los ltimos cinco aos, se podran destacarse cuatro principales hallazgos de riesgo operacional y su gestin : Gente : por ser un proveedor de servicios, este artculo es una evidencia de un riesgo operativo muy fuerte, porque gran parte de las actividades de la compaa tratan directamente con el consumidor final . Para una mayor satisfaccin de los clientes , ha sido la realizacin de programas de capacitacin y calificacin del personal , con nfasis en el desarrollo de los supervisores para sus call centers y back office con un enfoque en la solucin de problemas en la primera llamada de telfono del cliente. Estas acciones permitieron , durante los perodos analizados , la reduccin en el nmero de quejas y demandas. Sistemas : la empresa es totalmente dependiente de los sistemas modernos para satisfacer las novedades de un mercado altamente competitivo y exigente. Teniendo en cuenta esta necesidad , nos encontramos con algunas acciones como la construccin de nuevos CPD (Centro de Proceso de Datos ) , el despliegue de la nueva red GSM

(Sistema Global para las Comunicaciones ), el desarrollo de nuevos tipos de TI ( Tecnologa de la Informacin ) y la creacin de gobierno de TI para mejorar la credibilidad de sus operaciones. Estas medidas contribuyeron a una mayor eficiencia y reduccin del fraude y clonacin de telfonos celulares. Reglas: la intensificacin de la supervisin de Anatel , la agencia nacional de reglamentacin de las telecomunicaciones , ha llevado a la compaa a intensificar la formacin del personal con el foco en la reduccin de tiempo de servicio. Otro aspecto importante son las acciones emprendidas por la compaa dirigida a satisfacer las exigencias de la Ley Sarbanes -Oxley de 2002 . Desde 2008 la compaa ha incluido en sus informes anuales de la forma 20 -F, que da fe de que los controles internos fueron sometidos a una evaluacin proceso de conformidad con las normas reguladoras de Amrica . Desastres naturales: preocupados por el medio ambiente, la empresa ha desarrollado campaas para el reciclaje de bateras y telfonos celulares viejos . Conclusin parcial: Los estados financieros presentados estn en lnea con las normas internacionales de contabilidad , con gran volumen y detalle de la informacin distribuida por temas. La valoracin de la empresa en su mercado, teniendo en cuenta los entornos internos y externos , ha contribuido al anlisis y la identificacin de la evidencia de los riesgos operacionales . A pesar de que no haba ninguna nota explcita de ello. 3.3 Petrobrs S.A. Petrobrs es la mayor empresa de Brasil y una de las mayores compaas petroleras del mundo . Es en el mercado abierto, y el mayor accionista es el gobierno de Brasil , lo que favorece a la compaa en trminos de competencia y la reserva de mercado . Entre las principales actividades de la empresa , se encuentran: la exploracin y produccin de petrleo , la produccin de gas y electricidad , refinacin , transporte, almacenamiento y distribucin de petrleo combustible. Del anlisis de la informacin divulgada por la empresa en los ltimos cinco aos , se destacan las principales evidencias del riesgo operacional y su gestin: Gente : la empresa cuenta con unos 60.000 empleados , que trabajan en diversas empresas. Sus principales filiales son: Transpetro , Liquigas , Refap y Petroquisa . El elevado nmero de personal permite que los errores que puedan perjudicar el desarrollo de sus actividades operativas. Para controlar el riesgo inherente , la compaa mantiene un amplio programa de formacin y capacitacin de los empleados , tanto los que trabajan en la tierra, como los que trabajan en plataformas marinas . Proceso : Debido a la enormidad de la empresa y el gran nmero y la diversidad de los procesos , que se ve afectada diariamente por el riesgo inherente a sus operaciones administrativas y extractivas. Las tareas realizadas se ven afectados tanto por factores humanos, mecnicos y sistmicos. Para el proceso de mitigacin y otros riesgos de la empresa , existe una estructura de gobierno corporativo compuesto por el Consejo y sus Comisiones . Procedimiento de gestin del riesgo est controlada efectivamente por el Comit para los sistemas de gestin de riesgos Gestin de Riesgos y la identificacin , cuantificacin, y la respuesta . Sistemas : Hay una posibilidad de que las operaciones de la compaa estn paralizadas por los problemas de transmisin y prdida de informacin . Para mitigar este riesgo , la compaa mantiene estrictos controles de computadora , y tiene una cuota de personal cualificado , el apoyo de consultores internos y externos. Tambin cuenta con planes de contingencia y la redundancia de informacin de archivos y control. Legal : Petrobras y sus subsidiarias estn involucradas en procesos judiciales en materia civil, fiscal, laboral y ambiental. La Compaa registr provisiones por estos procedimientos como la opinin de sus asesores legales externos y los asuntos , suficientes para cubrir las prdidas probables. Para los procesos que los jueces de Petrobrs como sea posible o remoto riesgo de prdida, el valor no provisionados . Sigue las reglas de la Comisin de Bolsa y Valores . Problemas polticos: La empresa es una empresa pblico-privada y cuenta con el gobierno federal como su principal accionista y gerente de operaciones del da a da . El gobierno trata de mantener una gestin profesional en la Sociedad, y la intencin de que esto no debe ser influenciado por intereses polticos partidistas , entre otros. Sin embargo , se puede considerar la posibilidad de una intervencin indebida del gobierno como el riesgo operacional. Reglas: Al igual que en el caso de Vivo, Petrobrs tambin se controla en gran medida por una agencia reguladora , la ( Agencia Nacional de Petrleo de Brasil ) ANP. A pesar de que es muy importante para la auditora externa como una forma de mitigar el riesgo , la ANP y el gobierno federal , tambin est detrs de riesgo operacional de la empresa , investiga la empresa debido a la posible manipulacin de la empresa y todo el mercado nacional de petrleo . Incendio, Robo , Seguridad Fsica y Terrorismo : La Compaa est expuesta a riesgos operativos relacionados con la posibilidad de que una de sus refineras o plataformas en alta mar son el blanco de fuego, robo o incluso actividades terroristas , como los proyectos de apoyo en los pases de alto riesgo , tales como Libia, Irak e Irn. Para mitigar estos

riesgos que la empresa tiene un seguro contra incendio y deja de funcionar para las instalaciones , equipos y productos en stock. Sin embargo, en el caso del terrorismo no puede tener un control y este riesgo es inherente a las operaciones de la compaa. Desastres naturales: La empresa es muy susceptible a los problemas y el funcionamiento se detiene debido a los desastres naturales, especialmente en el caso de las plataformas costa afuera . En tales casos, la compaa de seguros contrata para sus buques tanque , suministros buques, plataformas fijas , sistemas de produccin flotantes y las plataformas de perforacin en el mar. Conclusin parcial: Durante el anlisis de Petrobrs , se encontr que la informacin relevante se efecte sobre los riesgos de la empresa. Petrobrs, debido a su tamao , el alcance y la diversificacin de sus actividades, es la empresa que registr el mayor nmero de anlisis de riesgos. Hay muchos tipos de riesgos que son comunes entre Petrobrs y grandes empresas en general, ya que el riesgo de fracaso de las personas , procesos, sistemas y legales. Tenga en cuenta, sin embargo, los principales riesgos especficos, como el riesgo regulatorio debido a la influencia del gobierno . Sin embargo , los riesgos de los desastres naturales , que estn vinculados a los problemas potenciales en sus plataformas petrolferas, refineras y oleoductos , son difciles de evaluar y cuantificar , ya que la informacin en esta zona es escasa. Su cobertura y proteccin se debe a las compaas de seguros. 3.4 Sadia Sadia es una de las compaas de alimentos ms grandes de Amrica Latina, un lder nacional en los alimentos derivados de la carne y uno de los mayores exportadores del pas. La compaa est en el mercado abierto desde 1971, y tambin Sadia lanz en 2001 sus ADR - American Depositary Receipts en la Bolsa de Valores de Nueva York y est inscrito en el Nivel 1 de Gobierno Corporativo de BOVESPA . En 2004 , la compaa pas a formar parte de Latibex , el ndice de las empresas latinoamericanas de la Bolsa de Madrid . Para los riesgos operativos que se encuentran en el anlisis de la informacin divulgada en los ltimos cinco aos, la compaa puede ser citado de la siguiente manera : La gente : tanto los que tratan directamente con la cra de animales como los consumidores finales estn sujetas a una variedad de riesgos , incluyendo la enfermedad , la contaminacin . A pesar de hacer referencia a los riesgos de las personas a travs de la pgina web de la compaa, que no da a conocer todo lo relacionado con estos riesgos y sus formas de gestin y mitigacin en sus estados financieros. Reglas : productores de alimentos en Brasil, incluyendo la compaa , estn sujetos a las leyes ambientales estrictas y regulaciones de los gobiernos federal , estatal y municipal para , entre otras cosas , la salud humana , la manipulacin y eliminacin de los residuos y vertidos de contaminantes en el aire y el agua . La web de la empresa slo menciona los riesgos relevantes , pero sin gestin de la informacin y la mitigacin de los riesgos son evidentes en sus estados financieros. La empresa toma todas las medidas necesarias para cumplir con la legislacin ambiental brasilea . Da a conocer claramente y en detalle la formacin de sus comits de gestin ambiental , responsables de la gestin de los riesgos ambientales relacionados con sus operaciones . As como el desarrollo de la prevencin de accidentes y la elaboracin de planes de contingencia para hacer frente a posibles situaciones de emergencia. Los desastres naturales y operaciones de la compaa incluyen la cra, la cual est sujeta a una variedad de riesgos , incluyendo las enfermedades . La carne est sujeta a la contaminacin en las plantas de fabricacin y distribucin. La contaminacin en el proceso de la industrializacin puede afectar a un gran nmero de productos de la empresa y por lo tanto generar un impacto significativo en sus operaciones. Como una empresa involucrada con la crianza y la matanza de aves de corral y cerdos , Sadia desarrolla actividades con efectos positivos sobre el impacto ambiental , sobre todo en relacin con la contaminacin de los recursos hdricos , el tratamiento de los animales y la deforestacin. Conclusin parcial: Se observa en lo que respecta a la divulgacin de la gestin del riesgo operacional , la compaa no dio a conocer ninguna informacin sobre qu mtodos se utilizan para gestionar y mitigar sus efectos . De una manera uniforme de la divulgacin de los riesgos de mercado y de crdito son ampliamente difundido y resaltado. Parece que Sadia muestra preocupacin en la gestin de sus riesgos operativos , pero slo pone de relieve los requisitos de los organismos reguladores, como el BOVESPA y la CVM . 3.5 Natura Natura opera en el mercado nacional de cosmticos , fragancias e higiene personal. Una de las razones de la empresa es la bsqueda constante de la excelencia de sus productos y servicios esenciales para el establecimiento y mantenimiento de la calidad en relacin con sus audiencias. La compaa mantiene y desarrolla una carga socio-ambiental de gestin , apoyado en dos pilares: la tica y sostenible desarrollo . Del anlisis de la informacin divulgada por la empresa durante los ltimos cinco aos , se destacan cinco evidencias principales de riesgo operacional y su gestin: Gente : Una de las medidas clave para la gestin de personal es la relacin con la empresa de sus consultores , que concentran la mayor fuerza de ventas de la compaa en Brasil , son alrededor de 5.700 empleados y 850.000

distribuidores . En los ltimos aos , Natura ha invertido fuertemente en la capacitacin y en la intensificacin de los contactos con los minoristas a travs de reuniones , talleres y eventos de lanzamiento , lo que resulta en la reduccin de la cifra de negocios . La compaa reconoce, sin embargo , que existen oportunidades de mejora en esa relacin , especialmente en la prestacin de servicios a los consultores . Actualmente , Natura ha intensificado su relacin con su fuerza de ventas , ya que la consultora orientada a los proyectos , que se extiende en todo Brasil. Natura tiene la intencin de invertir cada vez ms en la gestin de la cultura organizacional , el desarrollo de los empleados y lderes para asegurar la perpetuacin de los valores de la empresa . Proceso : De acuerdo con el anlisis de los datos realizado, la empresa invierte en la gestin innovadora , la ciencia y la tecnologa. Para la empresa , el desarrollo tecnolgico incluye la movilizacin de grandes redes sociales capaces de integrar los conocimientos cientficos con la sabidura de las comunidades tradicionales , promoviendo al mismo tiempo el uso sostenible de la naturaleza y un gran aumento de la productividad. La compaa tiene la intencin de promover el desarrollo de la modelo y el diseo organizativo , adaptando su estructura a los procesos principales . Legales: la empresa , sus accionistas , funcionarios y miembros del Comit de Auditora se resuelven mediante arbitraje cualquier disputa o controversia que pueda surgir entre ellas en relacin con la validez , eficacia, interpretacin , violacin y los efectos de los diversos dispositivos legales que apoyan las actividades de la empresa. Hay las disposiciones legales contenidas en la Ley N 11638 / 07 , publicado por las normas de la CVM y otras regulaciones asumidos. Vendedor: como una forma de mejorar las relaciones con los proveedores, la compaa ha ampliado y mejorado su certificacin de acuerdo a los conceptos de calidad, la logstica , la innovacin, el contrato , el servicio y la trazabilidad, la clasificacin de proveedores en categoras con el fin de poner en prctica los planes de desarrollo especficos. La poltica de subcontratacin industrial proporciona las habilidades de capacidad de utilizacin y la produccin de los proveedores , ya sean nacionales o extranjeros. El resultado de este proceso har que la externalizacin de una ventaja competitiva a travs del desarrollo de alianzas duraderas . Desastres naturales : La Compaa considera que una empresa responsable con el medio ambiente debe gestionar sus actividades para determinar los impactos sobre el medio ambiente , buscando minimizar aquellos que son negativos y aumentar los positivos . As acta para mantener y mejorar las condiciones ambientales , minimizando sus propias acciones potencialmente perjudiciales para el medio ambiente y se extienda a otras prcticas comerciales y el conocimiento adquirido experiencia en la gestin ambiental . Al tomar el entorno poltico como un elemento de su poltica de sostenibilidad , Natura busca tambin la ecoeficiencia a travs de su cadena de creacin de valor. En la bsqueda de la eficiencia ecolgica , promueve el desarrollo de la biodiversidad y su responsabilidad social. Conclusin parcial: Entre las principales acciones en el medio ambiente , que se centra toda la estrategia de negocio y donde son despojados de los recursos y materias primas para la fabricacin de sus productos, es importante destacar : i ) responsabilidad con las generaciones futuras ii ) la educacin ambiental , iii ) la gestin de los efectos del medio ambiente y el ciclo de vida de sus productos y servicios , y iv ) la reduccin al mnimo de la entrada y salida de materiales . La naturaleza est preocupado por la gestin de sus riesgos como el anlisis de sus informes y por medio de acciones para hacer frente a los peligros naturales de su negocio.

4 . CONSIDERACIONES FINALES En ese momento no hay una extensa literatura sobre el riesgo operacional en las empresas no financieras, incluso un comit especfico que pueda determinar los requisitos mnimos para la mitigacin del riesgo asociado a cada sector de la economa . Sin embargo , parece que las empresas no financieras analizadas mostraron la preocupacin por la seguridad de sus operaciones y una fuerte continuidad de su negocio. A travs de la investigacin se hizo evidente que las empresas encuestadas han tratado de mitigar sus riesgos operativos . En general, las empresas analizadas se mostraron preocupados por la gestin de sus riesgos. A travs de la informacin obtenida durante el perodo de estudio de cinco aos, varias acciones han demostrado ser desarrollados para los riesgos relevantes para sus propias operaciones. Teniendo en cuenta los diez principios establecidos por el Comit de Basilea sobre la gestin del riesgo operacional , se puede decir que la evidencia planteada son paralelas prctico y alineado con los principios de las instituciones financieras. Considerando que los principales riesgos que enfrentan las empresas analizadas , y en base a las conclusiones parciales , parece que en el caso de Vivo es la principal preocupacin con la tecnologa y los procesos , Petrobrs podra ser ms afectada por los procesos y sistemas , Sadia tiene la mayor preocupacin por los riesgos de los desastres naturales , las epidemias y la contaminacin industrial , y, por ltimo, Natura estar ms afectado por problemas personales debido a su dependencia de la gran cantidad de colaboradores . La variedad en los riesgos prioritarios destaca la difcil tarea de gestionar los riesgos teniendo en cuenta las empresas no financieras generales.

Es evidente que la gestin de riesgos debe centrarse en los sectores ms homogneos . Esto puede considerarse una contribucin positiva de esta investigacin. La continuidad y la mejora de este trabajo , se debe considerar que la investigacin se bas enteramente en datos secundarios . Esto evidencia an ms la limitacin, tambin seala la posibilidad de su mejoramiento a travs de entrevistas cara a cara o cuestionarios de los elementos focales. Sin embargo , debe tenerse en cuenta la dificultad para conseguir informacin de los ejecutivos para responder a las preguntas de inters , as como las posibles limitaciones debidas a la informacin confidencial . Problemas de riesgos operacionales , sin duda afectan el valor de laempresa . Otra lnea de investigacin se ha seguido profundizando en las empresas pertenecientes al mismo sector , oa lo largo de la cadena de valor . Teniendo en cuenta las principales aportaciones de esta investigacin se puede decir que se puso de relieve la necesidad de que los riesgos operativos son analizados por sectores especficos , en el que ciertos tipos de riesgo indican preponderancia . Otro aspecto destacable es que han puesto de relieve la falta de detalle de las empresas en cuanto a la forma en que gestionan sus riesgos operativos . Este es un motivo de preocupacin para los interesados en su conjunto. Implica la misma continuidad de la empresa, su sostenibilidad y las relaciones sociales.