AGENTES DE BOLSA DE VALORES

REGLAMENTACIN SABS

De acuerdo con la legislacin del mercado de valores peruano, las Sociedades Agentes de Bolsa son aquellas
sociedades annimas autorizadas por la Comisin Nacional Supervisora de Empresas y Valores (CONASEV).
Las Sociedades Agentes de Bolsa y los Agentes son los nicos intermediarios autorizados para operar en uno
o ms mecanismos centralizados de negociacin que operan en la bolsa.

Para desempearse como sociedad agente de bolsa se requiere de la autorizacin de organizacin y de
funcionamiento expedida por CONASEV, segn lo dispuesto en el T.U.O. de la Ley de Mercado de Valores
(Decreto Supremo 093-2002-EF/94.10) y el Reglamento de Agentes de Intermediacin (Resolucin CONASEV
045-2006-EF/94.10).
El representante de una sociedad agente de bolsa es la persona natural que, debidamente autorizada por la
CONASEV, acta en nombre de sta en los actos relacionados al ejercicio de sus funciones.




FUNCIONES DE LOS REPRESENTANTES


Las funciones que una sociedad agente de bolsa realiza a travs de sus representantes son:
a) Comprar y vender valores por cuenta de terceros y tambin por cuenta propia en los mecanismos
centralizados o fuera de ellos;
b) Prestar asesora en materia de valores y operaciones de bolsa, as como brindar a sus clientes un
sistema de informacin y de procesamiento de datos;
c) Colocar en el mercado nacional o internacional, valores con o sin garanta total o parcial de su
colocacin, dentro de los plazos y con sujecin a las condiciones pactadas;
d) Colocar en el pas valores emitidos en el extranjero;
e) Suscribir transitoriamente parte o la totalidad de emisiones primarias de valores as como adquirir
transitoriamente valores para su posterior colocacin en el pblico;
f) Promover el lanzamiento de valores pblicos y privados y facilitar su colocacin, pudiendo estabilizar
temporalmente sus precios o favorecer las condiciones de liquidez de tales valores, siempre que medie
acuerdo previo con el emisor u ofertante y sujeto a las disposiciones que dicte CONASEV;
g) Actuar como representante de los obligacionistas;
h) Colocar en el mercado las obligaciones que emitan, aplicando los recursos que as obtengan a las
actividades que les son propias;
i) Prestar servicios de administracin de cartera;
k) Brindar servicios de custodia de valores;
p) Realizar operaciones en el mercado internacional con instrumentos de deuda pblica externa del
pas por cuenta propia o de sus comitentes;
q) Realizar prstamos de valores y operaciones de reporte con arreglo a las disposiciones de carcter
general que dicte CONASEV;
s) Realizar operaciones de futuros, opciones y dems derivados, con arreglo a las disposiciones de
carcter general que dicte CONASEV;
t) Efectuar todas las dems operaciones y servicios que sean compatibles con la actividad de
intermediacin en el mercado de valores y que previamente y de manera general autorice CONASEV.


REQUISITOS PARA SER REPRESENTANTES DE AGENTES DE BOLSA


Por cada persona que actuar como Representante, el Agente debe presentar a la CONASEV la solicitud de
autorizacin correspondiente y adjuntar la siguiente informacin:

1. Declaracin Jurada de la persona en la que especifique lo siguiente:
a) Tener conocimiento de las funciones, obligaciones, y responsabilidades que asumir al ser
autorizado y mantenerse como Representante del Agente.

b) Domicilio Personal

c) No estar incurso (a) en los impedimentos sealados en el Anexo 1 del Reglamento de
Intermediacin.

d) Compromiso de informar a CONASEV sobre cualquier modificacin que se produzca en esta
declaracin.

2. Currculum Vitae y documentacin que acredite que la persona cuenta con estudios superiores vinculados al
mercado financiero o con experiencia en la ejecucin de trabajos afines por un plazo mayor a los tres (03)
aos.

3. Indicar las funciones que desempear como representante del Agente, con especificacin de las
actividades que en el proceso de intermediacin desarrollar.

Especificar la direccin de la oficina del Agente en la que la persona ejercer sus funciones como
Representante.

VIGENCIA DE LA AUTORIZACION DE REPRESENTANTE

La suspensin, cancelacin o revocacin de la autorizacin de funcionamiento de un agente,
automticamente suspende o revoca, segn sea el caso, la autorizacin de sus respectivos
Representantes.
La desaprobacin de la evaluacin anual que realice el agente a sus representantes conlleva la
cancelacin automtica de su autorizacin como tales y la exclusin del registro.
La finalizacin de la relacin contractual entre el Representante y el agente, conlleva a la cancelacin de
la autorizacin del representante, y debe ser comunicada a CONASEV por el Agente, dentro de los (03)
das de producida, as como a la Bolsa de Valores de Lima.
Cuando CONASEV inhabilite al representante de un Agente.






ACRES SOCIEDAD AGENTE DE BOLSA S.A.
RUC : 20551094198
Capital
:
Suscrito y pagado al 28-02-2014 S/.
1,993,368


ANDES SECURITIES Sociedad Agente de Bolsa
S.A.C.
RUC : 20472315154
Capital
:
Suscrito y pagado al 25-02-2013 S/.
1,735,545



BNB VALORES PERU SOLFIN S.A. SOCIEDAD
AGENTE DE BOLSA
RUC : 20513808519
Capital
:
Suscrito y pagado al 21-02-2013 S/.
5,227,400


BTG PACTUAL PERU S.A. SOCIEDAD AGENTE
DE BOLSA
RUC : 20492912132
Capital
:
Suscrito y pagado al 31-07-2013 S/.
24,505,200

CA PERU SOCIEDAD AGENTE DE BOLSA
S.A.C.
RUC : 20543932451
Capital
:
Suscrito y pagado al 09-01-2014 S/.
2,184,760

CITICORP PERU S.A. Sociedad Agente de Bolsa
RUC : 20100116716
Capital
:
Suscrito y pagado al 26-02-2013 S/.
10,614,747






COMPASS GROUP Sociedad Agente de Bolsa
S.A.
RUC : 20519005531
Capital
:
Suscrito y pagado al 10-10-2014 S/.
3,052,426

CONTINENTAL BOLSA S.A.B. S.A.
RUC : 20342020870
Capital
:
Suscrito y pagado al 31-12-2013 S/.
14,965,421

CREDICORP CAPITAL Sociedad Agente de
Bolsa S.A.
RUC : 20101031340
Capital
:
Suscrito y pagado al 28-03-2014 S/.
6,449,176

DIVISO BOLSA SOCIEDAD AGENTE DE BOLSA
S.A.
RUC : 20520974289
Capital
:
Suscrito y pagado al 31-12-2013 S/.
16,100,000


GRUPO CORIL Sociedad Agente de Bolsa S.A.
RUC : 20379902996
Capital
:
Suscrito y pagado al 09-01-2014 S/.
2,851,000

GRUPO PRIVADO DE INVERSIONES -
VALORES S.A. SAB
RUC : 20503931941
Capital
:
Suscrito y pagado al 23-03-2012 S/.
3,716,465

INTELIGO Sociedad Agente de Bolsa S.A.
RUC : 20338205261
Capital
:
Suscrito y pagado al 31-12-2013 S/.
30,000,000

INVERSION Y DESARROLLO Sociedad Agente
de Bolsa S.A.C.
RUC : 20107213695
Capital
:
Suscrito y pagado al 14-01-2014 S/.
5,217,603

KALLPA SECURITIES Sociedad Agente de Bolsa
S.A.
RUC : 20492942121
Capital
:
Suscrito y pagado al 31-12-2013 S/.
5,057,706

LARRAIN VIAL SOCIEDAD AGENTE DE BOLSA
S.A
RUC : 20543508218
Capital
:
Suscrito y pagado al 09-01-2014 S/.
4,151,513


MAGOT SOCIEDAD AGENTE DE BOLSA S.A.C.
RUC : 20122773770
Capital
:
Suscrito y pagado al 31-12-2009 S/.
1,524,864


MGS y ASOCIADOS Sociedad Agente de Bolsa
S.A.
RUC : 20100611563
Capital
:
Suscrito y pagado al 25-06-2001 S/.
3,972,970



PROMOTORES E INVERSIONES INVESTA S.A.
SAB
RUC : 20213552083
Capital
:
Suscrito y pagado al 12-03-2013 S/.
7,493,400



PROVALOR Sociedad Agente de Bolsa S.A.
RUC : 20117920811
Capital
:
Suscrito y pagado al 31-12-2012 S/.
4,866,419


PUENTE HNOS. SOCIEDAD AGENTE DE
BOLSA S.A.
RUC : 20392456555
Capital
:
Suscrito y pagado al 10-12-2012 S/.
2,685,319


SCOTIA Sociedad Agente de Bolsa S.A.
RUC : 20164766251
Capital
:
Suscrito y pagado al 31-12-2013 S/.
21,697,186


SEMINARIO y Cia. Sociedad Agente de Bolsa
S.A.
RUC : 20100576474
Capital
:
Suscrito y pagado al 31-12-2012 S/.
2,553,825


Sociedad Agente de Bolsa CARTISA PERU S.A.
RUC : 20179664306
Capital
:
Suscrito y pagado al 07-01-2014 S/.
3,000,000


TRADEK S.A. Sociedad Agente de Bolsa
RUC : 20510320639
Capital
:
Suscrito y pagado al 08-01-2014 S/.
6,868,067



MERCADO BURSTIL

Organizacin formal del mercado de valores propia de las Bolsas de Valores.

MERCADO DE VALORES

Segmento del mercado de capitales, al que concurren ofertantes y demandantes de valores
mobiliarios, en donde se transan valores negociables desde su emisin, primera colocacin,
transferencia, hasta la extincin del ttulo, en que intervienen unidades deficitarias o superavitarias
actuando como intermediarios los bancos, instituciones financieras y la bolsa de valores a travs de
sus agentes de intermediacin. Est conformado por el mercado primario y el mercado secundario.

MERCADO DE CAPITALES

Aquel en que se efecta toda clase de inversiones o transacciones relativas a capitales
o activos financieros, cualesquiera sean su naturaleza, caractersticas o condiciones. Por
consiguiente, a l concurren ofertantes y demandantes de capitales de corto, mediano y largo plazo e
inclusive de plazo indeterminado. El Mercado de Capitales es el mercado en el que las sumas
ahorradas se concentran y se canalizan hacia empleos donde permanecen inmovilizados durante un
largo perodo. Dicho mercado pude subdividirse en mercado crediticio y mercado de valores.


La Bolsa de Valores de Lima S.A. es una sociedad que tiene por objeto principal facilitar la
negociacin de valores inscritos, proveyendo los servicios, sistemas y mecanismos
adecuados para la intermediacin de manera justa, competitiva, ordenada, continua y
transparente de valores de oferta pblica, instrumentos derivados e instrumentos que no sean
objeto de emisin masiva que se negocien en mecanismos centralizados de negociacin
distintos a la rueda de bolsa que operen bajo la conduccin de la Sociedad, conforme a lo
establecido en la Ley del Mercado de Valores y sus normas complementarias y/o
reglamentarias.

La Bolsa de Valores de Lima pretende contribuir a la ampliacin de la estructura del mercado
financiero peruano, razn por la cual viene creando empresas estratgicas que coadyuven a
dicha mejora, originando un grupo econmico slido que pretende abrir distintas ventanas
para la participacin de nuevos y diferentes inversionistas en el mercado peruano. As,
participa en empresas estratgicas como DATATEC con el 50% y Bolser S.A.C. con el
99.99%.

Bolser S.A.C. tiene como objeto crear, originar y/o estructurar productos financieros,
actuando como originador, estructurador y/o asesor legal en procesos de titulizacin de
activos, y el desarrollo de actividades de promocin del mercado de capitales en
general. Esta empresa pretende darle una mayor agilidad al mercado peruano lanzando
distintos productos financieros como es el caso del Incatrack.

DATATEC es una empresa dedicada a brindar servicios de informacin y mercados
financieros electrnicos de ltima tecnologa, a travs de nuestro Sistema de Mercados
Financieros: SMF DATATEC, el cual es utilizado en los departamentos de Tesorera de
todos los Bancos, AFPs, Fondos Mutuos y algunas compaas de seguros.

As mismo, la Bolsa de Valores de Lima es dueo del 33.47% de acciones de CAVALI (Caja de
Valores de Lima), empresa que tiene por encargo administrar de manera eficiente el registro,
compensacin, liquidacin y custodia de los valores que se negocian en nuestro mercado.
DIFERENCIA ENTRE EL MERCADO DE VALORES Y EL
MERCADO BURSTIL

MERCADO DE VALORES

La Bolsa es un mercado donde se renen vendedores (ofertantes) y compradores
(demandantes) de valores. La Bolsa de Valores de Lima es una empresa privada S.A., la cual
facilita la negociacin de valores y ofrece servicios, sistemas y mecanismos para la inversin
y el financiamiento.

La Bolsa en trminos generales es un mercado donde los inversionistas realizan operaciones
de compra-venta con valores (acciones, bonos, papeles, comerciales, etc.), siendo estas
transacciones realizadas por intermediarios especializados (en nuestro pas son las
Sociedades Agentes de Bolsa). Los mercados burstiles
don organizados, reglamentados y transparentes, para que
las operaciones sean efectuadas con absoluta confianza.

Todas las personas pueden invertir en la Bolsa de Valores
de Lima, personas naturales, jurdicas, inversionistas
nacionales y extranjeros.

Los Agentes que intervienen en el Mercado de Valores son:
Bolsa de Valores: BVL
Inversionistas
Emisoras
Intermediarios burstiles
CONASEV
CAVALI

Se pueden invertir 2 tipos de Valores: las Acciones y los
Bonos.

Los beneficios de invertir en Bolsa de Valores de Lima:

- Acceso a una amplia diversidad de opciones: esto significa que el mercado de valores
ofrece una variedad de instrumentos financieros (acciones, bonos, etc.) para que pueda
invertir. Estos valores varan en trminos de rentabilidad, liquidez y riesgo, segn la
empresa que emiti el valor (emisor) y las condiciones del mercado.
- Rentabilidad: El inversionista cuenta con la opcin de invertir en valores con mayor riesgo,
los cuales, a su vez, son los que ofrecen una mayor expectativa de rentabilidad.
- Convertirse en uno de los propietarios de grandes empresas: Al adquirir acciones el
inversionista se convierte en propietario de una parte de la empresa, pudiendo recibir
beneficios (dividendos y acciones liberadas) en caso de que la empresa genere utilidades.
Adicionalmente, dependiendo del tipo de accin que posea adquiere el derecho a
participar y votar en las juntas de accionistas.
- Contribuir directamente al desarrollo del pas: A mayor nmero de inversionistas, mayor
demanda de valores. Esto implica que ms empresas podrn financiar sus proyectos a
menores costos, impulsando el desarrollo econmico del pas.

Los riesgos de invertir en Bolsa de Valores de Lima:
- El riesgo de invertir en Bolsa se puede resumir en la posibilidad de no ganar tanto como
se esperaba o incluso perder una parte del dinero invertido.
Las personas adquieren valores en Bolsa con la expectativa de obtener ganancias pero
as como anhelan que los precios de sus acciones suban, deben estar conscientes de que
los precios tambin pueden bajar por diversas circunstancias, como por ejemplo:
Riesgo-pas: Referido a la situacin econmica y poltica del pas.
Riesgo de sector econmico: Los diferentes sectores econmicos (agrario, industrial,
minero, etc.) tienen riesgos especficos. Un ejemplo claro sera la disminucin de las
cotizaciones internacionales de los metales, que pueden afectar negativamente el precio
de las acciones de las empresas mineras.
Riesgo de empresa: Toma en cuenta el manejo y las perspectivas de la empresa que
emiti el valor. Riesgo de mercado: Existen eventos importantes que originan corrientes
compradoras o vendedoras, las cuales producen alzas o bajas generalizadas en todas las
acciones.

MERCADO BURSTIL
Es aqul en el que se concentran las ofertas y demandas sobre los valores en circulacin
admitidos a cotizacin en Bolsa. Es tambin sinnimo de Bolsa de Valores. Es asimismo el
lugar en donde se contratan valores mobiliarios (fundamentalmente acciones y obligaciones.
Los nicos intermediarios burstiles autorizados son las Sociedades y Agencias de Valores y
Bolsa.
Las caractersticas ms sobresalientes del mercado burstil frente a otros mercados son:
a) No se encuentran en el lugar de contratacin los valores sobre los que se contrata para
poder ser examinados por los posibles compradores, como suele ocurrir en los mercados de
productos.
b) Es un mercado permanente en donde slo operan profesionales, los miembros de la Bolsa
Sociedades y Agencias de Valores y Bolsa, que reciben las rdenes de compraventa de
valores negociables de sus clientes.
c) Es un mercado organizado, ya que ofrece un lugar, los centros de contratacin, o medios
que permiten al conjunto de compradores y vendedores estar en contacto de manera regular.
Adems, dispone y garantiza el mecanismo necesario para la correcta conclusin de las
transacciones. Se halla, pues, organizada la coincidencia de las ofertas y demandas de los
valores negociables
d) La formacin de la relacin contractual burstil ha de realizarse segn la normativa
especfica del mercado.
e) La seguridad es una de sus notas ms caractersticas tanto en su sentido jurdico como
econmico y hace referencia a la regularidad de las operaciones y de los valores objeto de
contratacin y a la garanta de la liquidacin de los contratos burstiles que queda asegurada.
f) Su gran caracterstica es la publicidad de los precios o cambios, lo que permite una mayor
transparencia del mercado y su fin ltimo es la formacin imparcial y objetiva de las
cotizaciones burstiles.
Burstil proviene del latn |bursa que significa bolsa. El mercado burstil, por lo tanto, es un
tipo particular de mercado, el cual est relacionado con las operaciones o transacciones que
se realizan en las diferentes bolsas alrededor del mundo. En este mercado, dependiendo de
la bolsa en cuestin, se realizan intercambios de productos o activos de naturaleza similar,
por ejemplo, en las bolsas de valores se realizan operaciones con ttulos valores como lo son
las acciones, los bonos, los ttulos de deuda pblica, entre otros, pero tambin existen bolsas
especializadas en otro tipo de productos o activos.
Las bolsas, segn su reglamento o regulacin, permiten que en los mercados burstiles
intervengan y realicen operaciones de intercambio tanto personas, como empresas u
organizaciones nacionales o extranjeras, las cuales, si desean invertir, reflejan su deseo en la
demanda por los productos o activos que se ofrecen en la bolsa y, si desean vender, ofrecen
sus productos buscando tener un mayor nmero de compradores disponibles. La demanda y
la oferta de productos o activos actan como una fuerza que determina los precios segn los
cuales se compran y se venden stos.
El mercado burstil se considera como un mercado centralizado y regulado. Este mercado le
permite a las empresas financiar sus proyectos (conseguir el dinero necesario) y actividades a
travs de la venta de diferentes productos, activos o ttulos. Igualmente, da a los
inversionistas posibilidades de inversin a travs de la compra de stos.
Entre las grandes ventajas que ofrece el mercado burstil se encuentra la posibilidad de que
exista un mercado secundario; es decir, un mercado en el cual se puedan intercambiar ttulos
valores, activos o productos que han sido emitidos por empresas y gobiernos y ya han sido
adquiridos anteriormente por algn inversionista.

Existen bolsas de distintos tipos en muchos lugares del mundo (ciudades importantes como
Nueva York o Boston, capitales de pases como Londres, Tokio, etc.). stas, al estar
comunicadas entre s, permiten la aparicin de mercados burstiles tanto a nivel nacional
como internacional.
El desempeo, la evolucin y la tendencia del mercado burstil se mide a travs de ndices
que reflejan los movimientos que, por efectos de oferta y demanda o por factores externos,
tienen los precios de los diferentes productos, activos o ttulos que se intercambian en las
bolsas.
En Colombia existan la Bolsa de Medelln y la Bolsa de Bogot, entre otras. Actualmente,
todas se han unificado en una sola: la Bolsa de Valores Colombia, cuya sede principal es
Bogot.