Curso de Introduccin al Anlisis Tcnico

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CAPITULO 3
SOPORTES Y RESISTENCIAS


En este captulo veremos qu son los soportes y las resistencias, dos
conceptos muy importantes y de gran utilidad a la hora de invertir.
Primero explicaremos que son, y luego como invertir con ellos.


RESISTENCIAS

Hemos visto en captulos anteriores que los precios se mueven
siempre en forma de zig-zag. Los puntos mximos del zig-zag son
puntos de resistencia. Esto se puede entender perfectamente a partir
de la Figura 5. Vemos que cuando el precio de Acciona llega cerca de
los 98 (lnea roja), ste vuelve a caer. Al llegar a 98 la oferta es
mayor que la demanda. Los inversores consideran que es un buen
precio para vender y por eso el precio cae.


Figura 5.

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As pues, las resistencias son tiles para decidir en qu momento
vender nuestras acciones.


SOPORTES

Los puntos mnimos del zig-zag representan soportes, en los que la
demanda supera a la oferta. En el grfico de BME (Figura 6) podemos
dibujar un soporte (lnea roja) en 15,66. Vemos que cuando el
precio de las acciones se acerca a 15,66 los inversores consideran
que es momento de comprar y las acciones suben. Ha habido entre
septiembre y enero hasta 6 ocasiones para comprar acciones de BME
sobre el soporte (indicadas con una flechita verde) y venderlas mas
caras.
Los soportes son oportunidades de compra.


Figura 6.

Es importante tener presente que la fortaleza o fiabilidad de los
soportes y resistencias puede evaluarse por el nmero de veces que
han actuado de soportes/resistencias y el perodo de tiempo que
llevan sin ser quebrantadas. Por ejemplo, un soporte/resistencia en el
que el precio ha chocado en 6 ocasiones ser ms fuerte que
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aquella en la que el precio ha chocado solo dos veces. De la misma
forma, un soporte/resistencia que no ha sido quebrantada durante un
ao ser mucho ms fuerte que aquella formada durante dos meses.


Como operar con soportes y resistencias. Como usar el stop-loss

Los soportes son oportunidades de compra. El ejemplo de BME, como
hemos dicho, nos ha dado hasta 6 oportunidades de compra cerca del
soporte para luego vender nuestras acciones mas caras (a 17 o a
18). Se trata de un soporte muy fuerte, pues ha sido probado
muchas veces. Cuanto ms fortaleza tiene un soporte, ms fiable es,
es decir, menor riesgo hay de que el precio caiga por debajo del
soporte. En otras palabras, cuanto ms fuerte sea el soporte,
mayores probabilidades de xito tendremos en nuestra operativa.
Podemos ver que en febrero el precio cae por debajo del soporte (es
decir, se rompe el soporte) y el precio cae rpidamente hasta 12
(una cada del 20% en un mes !). Es cierto que el precio se recupera
con la misma verticalidad, pero eso era difcil de prever.
La fuerte cada se puede explicar por la gran fortaleza del soporte.
Cuando un soporte fuerte se rompe, las cadas suelen ser muy
bruscas, y ms bruscas cuanto ms fuerte fuera el soporte. Por este
motivo, cuando utilizamos un soporte para comprar acciones,
debemos situar nuestro stop-loss ligeramente por debajo del soporte.
Cada inversor debe decidir cuanto riesgo asumir. Generalmente, el
soporte se considera roto si el precio cae entre un 3% y un 5% por
debajo de l, o si el precio de cierre est por debajo del soporte
durante dos o tres das seguidos.

Las resistencias, en cambio son puntos de venta. Acciona (ver Figura
5) ha intentado en 3 ocasiones superar la resistencia de 98 sin
lograrlo. Lleva un ao intentndolo, lo cul nos indica que se trata de
una resistencia muy fuerte. Por lo tanto, los 98 ser un buen precio
para vender. Para comprar acciones de Acciona deberemos esperar a
que el precio supere dicha resistencia (como en el caso de los
soportes, podemos considerar superada una resistencia cuando el
precio se sita un 3-5% por encima de ella). Muy probablemente, el
da que Acciona supere los 98 el precio suba con fuerza (porque la
resistencia es muy fuerte), la resistencia se habr roto y el valor
tendr va libre para seguir subiendo. As pues, la rotura de una
resistencia puede ser tambin una buena oportunidad de compra.
En este caso, el stop-loss lo deberemos situar por debajo de la
resistencia de 98. Por ejemplo, si compramos Acciona a 100,
podemos situar el stop loss a 96 (asumiendo un riesgo del 4% y con
una ganancia potencial muy importante).


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Finalmente, cuando una resistencia (soporte) es superada (perdida),
empieza a actuar inmediatamente como soporte (resistencia). Uno
ejemplo de esto se puede observar en el grfico de Gas Natural
(Figura 7): los 15 actan de soporte en octubre y diciembre de
2008. En febrero de 2009 el soporte se rompe y la cotizacin cae
hasta 8 rpidamente (una cada del 50% en algo mas de un mes !!
este es otro ejemplo de prdida que se poda haber evitado
poniendo un stop-loss por debajo del soporte de 15). A fecha de hoy
el antiguo soporte de 15 acta como resistencia. Quien no vendiera
al perder los 15 lleva casi un ao esperando recuperar su inversin.



Figura 7.


Resumiendo: las resistencias son puntos de venta, porque los
inversores consideran que la accin est cara y venden. Los soportes
son puntos de compra, pues los inversores lo consideran buen precio
para comprar. Ambos son muy tiles a la hora de invertir, bien sea
comprando cerca del soporte o bien comprando cuando se rompe al
alza una resistencia. Una de las grandes ventajas de operar con
soportes y resistencias es que es fcil decidir donde poner los stop-
loss, y adems stos se pueden poner cerca del precio de compra,
por ello limitando el riesgo de la operativa.
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Es importante que madures los conceptos de soporte y resistencia
antes de proceder al siguiente captulo, en el que veremos como
aprovechar las tendencias para invertir.