Saltar a navegacin, bsqueda Pases ms afectados por la crisis asitica. a crisis financiera asitica fue un perodo de dificultad financiera que se apoder de !sia en "ulio de #$$% & aument el temor de un desastre econmico mundial por contagio financiero. 'ambi(n conocida como la crisis del Fondo Monetario Internacional, comen) el * de "ulio de #$$% con la devaluacin de la moneda tailandesa. Por efecto domin, le sucedieron numerosas devaluaciones en +alasia, ,ndonesia & -ilipinas, lo que repercuti tambi(n en 'ai.n, /ong 0ong & 1orea del Sur. Sin embargo, lo que pareca ser una crisis regional se convirti con el tiempo en lo que se denomin la 2primera gran crisis de la globali)acin2, 3#4 de cu&os efectos e5iste una gran incertidumbre sobre la verdadera magnitud de su impacto en la economa mundial. Slo durante las primeras semanas un milln de tailandeses & *# millones de indonesios pasaron a engrosar las filas de los oficialmente pobres. 3*4 Visin de conjunto a crisis comen) en 'ailandia con el colapso financiero del ba6t tailand(s, causado por la decisin del gobierno tailand(s de 6acer fluctuar el ba6t, cortando su clavi"a al dlar, luego de esfuer)os e56austivos para sostenerlo frente a una sobree5tensin financiera severa que era en parte obligada por el sector inmobiliario. Para ese entonces, 'ailandia 6aba adquirido una carga de deuda e5terna que provoc la bancarrota efectiva del pas incluso antes del colapso de su moneda. 1uando la crisis se e5pandi, la ma&ora de los pases del Sureste !sitico & 7apn vieron el desplome de sus monedas, la devaluacin del mercado burstil & de otros activos & una cada precipitada de la deuda privada. 384 !unque 6a& un acuerdo general sobre la e5istencia de una crisis & sus consecuencias, es menos claro cules fueron las causas de la crisis, as como su alcance & solucin. ,ndonesia, 1orea del Sur & 'ailandia fueron los pases ms afectados por la crisis. /ong 0ong, +alasia, aos & -ilipinas padecieron tambi(n la depresin. a 9epblica Popular 16ina, ,ndia, 'ai.n, Singapur & :ietnam fueron menos afectados, aunque tambi(n sufrieron por la p(rdida de la demanda & de la confian)a en la regin. os ratios Deuda ;5tran"era<Producto =ruto ,nterno subieron una tasa de #>>? a #@%? en las cuatro economas ms grandes del Sureste !sitico en el periodo #$$8<#$$@, luego se dispararon a ms del #A>? durante la peor parte de la crisis. ;n 1orea, el ratio aument un #8<*#? &, luego al B>?. Solo en 'ailandia & 1orea subieron los ratios del Servicio de deuda<e5portaciones. 3B4 !unque la ma&ora de los gobiernos de !sia tenan polticas fiscales bastante ra)onables, el -ondo +onetario ,nternacional propuso iniciar un programa de CB> mil millones para estabili)ar las monedas de 1orea del Sur, 'ailandia e ,ndonesia, cu&as economas 6aban sido particularmente golpeadas por la crisisD sin embargo, los esfuer)os para contener una crisis econmica global 6icieron poco para estabili)ar la situacin dom(stica en ,ndonesia. Despu(s de 6aber estado 8> aEos en el poder, el presidente de ,ndonesia, Su6arto fue for)ado a dimitir en ma&o de #$$A en la vspera de la generali)acin de los disturbios que siguieron al fuerte incremento de precios causado por una devaluacin drstica de la rupia6. os efectos de la crisis persistieron a lo largo del aEo #$$A. ;n -ilipinas, el crecimiento econmico ca& virtualmente a cero en #$$A. Solamente Singapur & 'ai.n probaron estar relativamente aisladas del s6ock, pero ambas sufrieron duros golpes, la primera ms agudamente debido a su tamaEo & su ubicacin geogrfica entre +alasia e ,ndonesia. Para #$$$, sin embargo, los analistas vieron signos de que las economas de !sia estaban empe)ando a recuperarse. 3F4 Antecedentes /asta #$$%, !sia atraa casi la mitad del total de capital afluente a los pases en desarrollo. ;n particular, las economas del Sureste asitico mantenan altas tasas de inter(s que atraan inversionistas e5tran"eros en busca de altas tasas de retorno. 1omo resultado, las economas de la regin recibieron un gran afluente de dinero & e5perimentaron un dramtico incremento en los precios de activos. !l mismo tiempo, las economas regionales de 'ailandia, +alasia, ,ndonesia, Singapur & 1orea del Sur e5perimentaron altas tasas de crecimientoG del A a #*? del P,= a fines de la d(cada de #$A> & comien)os de los $>. ;ste logro fue ampliamente celebrado por las instituciones financieras, inclu&endo el -ondo +onetario ,nternacional & el =anco +undial, & fue conocido como parte del 2milagro econmico asitico2. ;n #$$B, el economista Paul 0rugman public un artculo que atacaba la idea de un 2milagro econmico asitico2. 3@4 !rgumentaba que el crecimiento econmico del Sureste !sitico 6aba sido el resultado 6istrico de la inversin de capital, la cual 6aba llevado al crecimiento de la productividadD sin embargo, la productividad total de los factores se 6aba incrementado solo marginalmente o para nada. 0rugman sostena que solo la productividad total de los factores, & no la inversin de capital, poda llevar a la prosperidad a largo pla)o. as causas de la debacle son muc6as & disputadas. a economa de 'ailandia se desarroll en una burbu"a llena con 2dinero caliente2. Se requera ms & ms mientras creca el tamaEo de la burbu"a. a misma situacin se presentaba en +alasia, aunque en este caso tena un me"or lidera)go poltico, & en ,ndonesia, que tena la complicacin adicional de lo que fue llamado 2capitalismo salva"e2. 3%4 ;l flu"o de capital de corto pla)o era costoso &, a menudo, altamente condicionado al beneficio econmico rpido. ;l dinero fue a parar de manera incontrolada solo a ciertas personas, no particularmente las ms apropiadas o las ms eficientes, sino a aquellas ms cercanas a los centros de poder. 3A4 ! mediados de la d(cada de #$$>, 'ailandia, ,ndonesia & 1orea del Sur tenan grandes d(ficits privados de cuenta corriente & el mantenimiento de una tasa de cambio fi"a incentivaba el endeudamiento e5terno & llevaba a una e5posicin e5cesiva al riesgo de intercambio e5tran"ero tanto en el sector financiero como en el corporativo. !dems, dos factores empe)aron a cambiar el entorno econmico. 1uando la economa de los ;stados Hnidos se recuper de la recesin de inicios de los $>, el Sistema de 9eserva -ederal a cargo de !lan Ireenspan empe) a incrementar las tasas de inter(s para cortar la inflacin. ;sto 6i)o a los ;stados Hnidos, un destino de inversin ms atractivo respecto al Sureste !sitico que 6aba atrado corrientes de 2dinero caliente2 a trav(s de tasas de inter(s altas a corto pla)o, & aument el valor del dlar estadounidense, al cual estaban fi"adas muc6as monedas del Sureste asitico, con lo que sus e5portaciones se 6icieron menos competitivas. !l mismo tiempo, el crecimiento de la e5portacin en el Sureste asitico disminu& dramticamente en la primavera de #$$@, deteriorando su posicin de cuenta corriente. !lgunos economistas 6aban propuesto el impacto de 16ina en la economa real como un factor contribu&ente a la ralenti)acin del crecimiento de la e5portacin de los pases de la !sociacin de Jaciones del Sureste !sitico, aunque estos economistas sostienen que la ma&or causa de la crisis fue la e5cesiva especulacin inmobiliaria. 3$4 16ina 6aba empe)ado a competir efectivamente con otros e5portadores asiticos, particularmente en la d(cada de #$$>, despu(s de la implementacin de una serie de reformas orientadas a la e5portacin. !n ms importante, las monedas tailandesa e indonesa estaban ancladas al dlar que se estaba apreciando en los $>. os importadores de Kccidente buscaban manufacturas ms baratas &, de 6ec6o, las encontraron en 16ina, cu&a moneda se estaba depreciando respecto al dlar. Ktros economistas refutan esta teora destacando que, a inicios de los $>, tanto los pases del Sureste !sitico como 16ina e5perimentaron un crecimiento rpido & simultneo de las e5portaciones. 3#>4 +uc6os economistas crean que la crisis asitica fue creada no por la psicologa o tecnologa del mercado, sino por polticas que distorsionaron los incentivos dentro de la relacin prestatario<prestamista. as grandes cantidades resultantes de cr(dito que estuvo disponible gener un clima econmico de gran apalancamiento & presion los precios de activos al al)a 6asta un nivel insostenible. 3##4 ;stos precios de activos eventualmente empe)aron a colapsar, causando la suspensin de pagos de las obligaciones de deuda tanto por parte de los individuos como de las compaEas. ;l pnico resultante entre los prestamistas llev a un gran retiro del cr(dito de los pases en crisis, causando un credit crunc6 &, luego, bancarrotas. !dems, como los inversionistas intentaban retirar su dinero, el mercado cambiario fue inundado con monedas de los pases en crisis, presionando 6acia la depreciacin de sus tipos de cambio. Para prevenir un colapso de los valores monetarios, los gobiernos de estos pases fueron for)ados a incrementar las tasas de inter(s dom(sticas a niveles sumamente altos Lpara a&udar a disminuir la fuga de capitales al volver relativamente ms atractivo a los inversionistas el pr(stamo a esos pasesM & a intervenir en el mercado cambiario, comprando con reservas internacionales todo e5ceso de moneda dom(stica a la tasa de cambio fi"a. Jinguna de estas polticas poda ser una respuesta sostenida por muc6o tiempo. 'asas de inter(s mu& altas pueden ser e5tremadamente daEinas a una economa que est relativamente saludable, causando estragos en un &a de por s frgil estado, mientras que los bancos centrales se quedan sin reservas internacionales. 1uando fue claro que la fuga de capitales de estos pases no sera detenida, las autoridades de"aron de defender sus tipos de cambio fi"os & permitieron la fluctuacin de sus monedas. ;l valor depreciado resultante de estas monedas signific que la moneda e5tran"era denominada pasiva aumentara substancialmente en t(rminos de moneda dom(stica, causando ms bancarrotas &, luego, profundi)ando la crisis. Ktros economistas, inclu&endo a 7osep6 Stiglit) & a 7effre& Sac6s, 6an restado importancia al rol de la economa real en la crisis comparado a los mercados financieros, debido a la velocidad de la crisis. a rapide) con la cual ocurri la crisis sirvi para que Sac6s & otros la compararan con una clsica corrida bancaria, provocada por un riesgo repentino. Sac6s seEal las polticas monetarias estrictas & fiscales contractorias implementadas por los gobiernos por conse"o del -+, en la vspera de la crisis, mientras que -rederic +is6kin seEala el rol de la informacin asim(trica en los mercados financieros que llevaron a una 2mentalidad gregaria2 entre los inversionistas que magnific un riesgo relativamente pequeEo en la economa real. !s, la crisis atra"o la atencin de las finan)as conductuales interesadas en la psicologa del mercado. Ktra posible consecuencia del s6ock repentino puede ser tambi(n atribuida a la transferencia de la soberana de /ong 0ong el # de "ulio de #$$%. Durante los $>, dinero caliente lleg a la regin del Sureste !sitico, pero los inversionistas ignoraron a menudo los fundamentos reales o perfiles de riesgo de las respectivas economas. a incertidumbre respecto al futuro de /ong 0ong llev a los inversionistas a ec6ar marc6a atrs incluso fuera de !sia, e5acerbando las condiciones econmicas en el rea Lsubsecuentemente llevando a la devaluacin del ba6t tailand(s el * de "ulio de #$$%M. 3#*4 os cancilleres de los die) pases miembros de la !sociacin de Jaciones del Sureste !sitico cre&eron que la manipulacin bien coordinada de monedas fue un intento deliberado de desestabili)ar sus economas. ;l e5 primer ministro mala&o +a6at6ir +o6amad acus a Ieorge Soros de arruinar la economa de +alasia con una 2especulacin cambiaria masiva2 Laparentemente, Soros apost en contra de la devaluacin de monedas asiticas, incurriendo en una p(rdida cuando estall la crisisM. ;n la 9eunin +inisterial de dic6a asociacin sostenida en Subang 7a&a, +alasia, los ministros firmaron una declaracin con"unta el *F de "ulio de #$$% que e5presaba su preocupacin & llamaba a una intensificacin de la cooperacin entre los pases miembros para salvaguardar & promover el inter(s de la regin a este respecto. 3#84
1oincidentemente el mismo da, los directores de los bancos centrales de la ma&ora de los pases afectados estuvieron en la ;+;!P L;5ecutive +eeting of ;ast !sia PacificM reunidos en S6ang6i & no lograron 6acer operacional el 2nuevo arreglo para pedir prestado2. Hn aEo antes, el #% de mar)o de #$$@, los ministros de finan)as de estos mismos pases 6aban asistido a la tercera reunin de ministros de finan)as del !P;1 en 0ioto, 7apn, & de acuerdo a esa declaracin con"unta, 6aban sido incapaces de duplicar los montos disponibles ba"o el 2!cuerdo general para pedir prestado2 & el 2+ecanismo financiero de emergencia2. 1omo tal, la crisis poda ser vista como el fracaso para construir adecuadamente & a tiempo la capacidad para prevenir la manipulacin monetaria. ;sta 6iptesis no go) de muc6o apo&o entre los economistas, pues se argumenta que ningn inversionista por s solo poda 6aber 6ec6o suficiente impacto en el mercado para manipular e5itosamente los valores monetarios. !dems, el nivel de organi)acin necesario para coordinar un (5odo masivo de inversionistas de monedas del Sureste !sitico para manipular sus valores volva a esta posibilidad un carcter remoto. Para algunos economistas, la causa de la crisis fue que muc6os gastaban ms de lo que ganaban & 6aban acumulado grandes deudas en moneda e5tran"era. ;so a6u&ent a los inversionistas forneos, quienes 6u&eron en masa & provocaron devaluaciones de divisas & recesiones. 3#B4 Rol del FMI 'al fue el alcance & la gravedad del colapso que la intervencin e5terior se convirti en necesaria, a pesar de ser considerada por muc6os como un nuevo tipo de colonialismo. 3#F4 Puesto que los pases que estaban siendo afectados estaban entre los ms ricos no solo en su regin, sino en el mundo, & dado que billones de dlares estaban en "uego, toda respuesta a la crisis deba ser cooperativa e internacional. ;n este caso, la intervencin se produ"o a trav(s del -ondo +onetario ,nternacional. ;l -+, cre una serie de paquetes de 2rescate2 para sacar de apuros a las economas ms afectadas para evitar la suspensin de pagos de tales pases, uniendo estos paquetes a las reformas que tenan como propsito estabili)ar las monedas asiticas, as como sus sistemas bancarios & financieros, tomando como e"emplo a los de ;stados Hnidos & ;uropa. ;n otras palabras, el apo&o del -+, estuvo condicionado a una serie de reformas econmicas drsticas influenciadas por los principios econmicos neoliberales denominado 2paquete de a"uste estructural2. ;l a"uste estructural e5igido a los pases golpeados por la crisis mandaba recortar el gasto pblico & reducir el d(ficit fiscal, de"ar que las instituciones financieras & bancos insolventes quebraran & aumentar agresivamente las tasas de inter(s. ;l ra)onamiento detrs de estas medidas era que con estas se restaurara la confian)a en la solvencia fiscal de los pases, penali)ar a las compaEas insolventes & proteger el valor de las monedas. Sobre todo, se estipulaba que el capital financiado por el -+, deba ser administrado racionalmente en el futuro, sin que los partidarios favoritos recibieran fondos malversadosD para ello, deban e5istir controles gubernamentales adecuados establecidos para supervisar todas las actividades financieras, los cuales deban ser independientes del inter(s privado. as instituciones insolventes deban cerrar & la insolvencia en s misma deba ser claramente definida. ;n resumen, en !sia se deban crear e5actamente el mismo tipo de instituciones financieras e5istentes en ;stados Hnidos, como una condicin del apo&o del -+,. !dems, los sistemas financieros deban volverse 2transparentes2, esto es, proveer el tipo de informacin financiera confiable usado en Kccidente para tomar decisiones financieras ra)onables. 3#@4 Sin embargo, la ma&or crtica contra el rol del -+, en la crisis se concentr sobre su respuesta a la crisis. 3#%4 1omo pas tras pas entraba en crisis, muc6os negocios locales & pr(stamos que 6aban tomado los gobiernos en dlares americanos, se volvieron muc6o ms costosos respecto a la moneda local en la que obtenan sus ganancias, encontrndose incapaces de pagar a sus acreedores. a dinmica de la situacin era mu& similar a aquella de la crisis de la deuda de !m(rica atina. os efectos del programa de a"uste estructural fueron mi5tos & su impacto una controversia. Jo obstante, los crticos seEalaron la naturale)a contradictoria de estas polticas, argumentando que en una recesin, la respuesta tradicional ke&nesiana era incrementar el gasto pblico, apo&ar a las compaEas ma&ores & reducir las tasas de inter(s. a ra)n era que, por este medio, se estimulara la economa, evitando la recesin, con lo cual los gobiernos podan restaurar la confian)a al mismo tiempo que prevenan el malestar econmico. !simismo, sostenan que el mismo Iobierno de los ;stados Hnidos 6aba seguido polticas e5pansivas, tales como la reduccin de las tasas de inter(s, el incremento del gasto pblico & el recorte de impuestos, cuando los ;stados Hnidos entraron en recesin en *>>#. !unque tales reformas, en la ma&ora de casos, eran largamente necesitadas, los pases ms involucrados terminaron sufriendo una reestructuracin poltica & financiera casi completa. Sufrieron devaluaciones monetarias permanentes, un nmero masivo de bancarrotas, colapsos en todos los sectores econmicos, depresin del mercado inmobiliario, alto desempleo & malestar social. Para la ma&or parte de los pases involucrados, la intervencin del -+, 6aba sido rotundamente criticada. ;l rol del -ondo +onetario ,nternacional fue tan controvertido durante la crisis que muc6os ciudadanos locales llamaron a la crisis financiera la 2crisis del -+,2. 3#A4 ;n retrospectiva, muc6os comentaristas critican al -+, por empu"ar a las economas en desarrollo de !sia 6acia la 2va rpida del capitalismo2, es decir, 6acia una liberali)acin del sector financiero Leliminacin de restricciones para los flu"os de capitalMD mantenimiento de altas tasas de inter(s dom(sticas para atraer una cartera de inversiones & capital bancarioD & fi"ar la moneda nacional al dlar para tranquili)ar a los inversionistas e5tran"eras contra el riesgo monetario. 3#%4 ;n otras palabras, se argumentaba que el -+, en s mismo era la causa de la crisis. Pases afectados Tailandia Artculo principal: Economa de Tailandia ;ntre #$AF & #$$@, la economa de 'ailandia creci a un promedio de ms del $? anual, la tasa ms alta de crecimiento econmico de un pas en aquella (poca. ;n #$$@, un fondo de cobertura norteamericano 6aba vendido CB>> millones de la moneda tailandesa. ;sto fue posible porque desde #$%A 6asta el * de "ulio de #$$%, el ba6t tailand(s estaba fi"ado al dlar en una tasa de *F a #. os das #B & #F de ma&o de #$$%, el ba6t fue golpeado por un ataque especulativo masivo. ;l 8> de "unio de #$$@, el primer ministro 16avalit Nongc6ai&ud6 di"o que no devaluara la moneda. ;sta fue la c6ispa que encendi la crisis financiera asitica, cuando el gobierno tailand(s fall en su defensa del ba6t contra especuladores internacionales. ;l boom econmico tailand(s se detuvo entre despidos masivos en el sector financiero, inmobiliario & de construccin que tuvieron como resultado una enorme cantidad de traba"adores regresando a sus pueblos al interior del pas & @>>.>>> traba"adores e5tran"eros siendo enviados de regreso a su pas de origen. 3#$4 ;l ba6t se devalu rpidamente & perdi la mitad de su valor, alcan)ando su punto ms ba"o de F@ unidades por dlar en enero de #$$A. a bolsa de valores tailandesa ca& un %F? en #$$F. -inance Kne, la compaEa financiera ms grande de 'ailandia 6asta entonces, colaps. 3*>4 ;l * de "ulio de #$$%, la administracin tailandesa de" que la moneda local fluctuara. ;l ## de agosto de #$$%, el -+, comunic el lan)amiento de un paquete de rescate para 'ailandia de ms de C#% mil millones, su"eto a condicionantes, tales como la aprobacin de le&es relacionadas con los procedimientos en caso de bancarrota Lreorgani)acin & reestructuracinM & el establecimiento de marcos regulatorios fuertes para bancos & otras instituciones financieras. ;l -+, aprob el *> de agosto de #$$% otro paquete de a&uda financiera consistente en C8$>> millones os partidos de oposicin tailandeses denunciaron que el e5 primer ministro '6aksin S6ina.atra se 6aba aprovec6ado de la devaluacin, 3*#4 aunque los subsecuentes gobiernos liderados por partidos de la oposicin no investigaron sobre este tema. 3**4 Para el *>>#, la economa de 'ailandia se 6aba recuperado. a creciente recaudacin fiscal permiti al pas estabili)ar su presupuesto & pagar sus deudas con el -+, en el *>>8, cuatro aEos ms tarde de lo programado. ,ncluso despu(s del golpe de ;stado por los militares, el ba6t tailand(s continu aprecindoseG de 8@,F ba6t por dlar a 88 ba6t por dlar en ma&o de *>>% & a 8# ba6t por dlar en ma&o de *>>A. ;l gobierno actual est tratando de elevar la tasa de crecimiento de la economa tailandesa al @? durante el *>>A. Indonesia Artculo principal: Economa de Indonesia ;n "unio de #$$%, ,ndonesia pareca estar le"os de una crisis. ! diferencia de 'ailandia, ,ndonesia tena una ba"a inflacin, un supervit de la balan)a comercial de ms de C$>> millones, inmensas reservas internacionales de ms de C*> mil millones & un buen sector financiero. Pero, un gran nmero de corporaciones indonesias 6aban tomado pr(stamos en dlares americanos. Durante los aEos anteriores, como la rupia indonesa Lrupia6M se fortaleca con respecto al dlar, esta prctica 6aba funcionado bien para estas corporacionesG sus niveles de deuda efectivos & costos financieros 6aban decrecido mientras el valor de la moneda local aumentaba. ;n "ulio de #$$%, cuando 'ailandia permiti la fluctuacin del ba6t, las autoridades monetarias de ,ndonesia ampliaron la banda cambiaria de la rupia6 del A al #*?. ;n agosto, la rupia6 ca& bruscamente debido a ataques severos. ;l #B de agosto de #$$%, el r(gimen monetario de fluctuacin mane"ada fue reempla)ado por un arreglo de tasa de cambio de libre fluctuacin. a rupia6 ca& an ms. ;l -+, intervino con un paquete de rescate de C*8 mil millones, pero la rupia6 se 6unda en medio del temor por las deudas de las corporaciones, ventas masivas de rupia6 & fuerte demanda de dlares. a rupia6 & la =olsa de Nakarta llegaron a un punto ba"o 6istrico en septiembre. 1on el tiempo, +ood&Os ba" de categora a la deuda a largo pla)o de ,ndonesia 6asta Obono basuraO. Si bien la crisis de la rupia6 empe) en "ulio & agosto de #$$%, se intensific en noviembre cuando los efectos de esa devaluacin de venero se mostraron en los balances corporativos. as compaEas que se 6aban prestado en dlares debieron enfrentar los altos costos impuestos por el declive de la rupia6 & muc6os reaccionaron comprando dlares & vendiendo rupia6, socavando an ms el valor de esta ltima. a inflacin de la rupia6 & las subidas considerables resultantes en los precios de los productos alimenticios llevaron a levantamientos en todo el pas, en los cuales murieron ms de F>> personas solo en Nakarta. ;n febrero de #$$A, el presidente Su6arto despidi al presidente del =anco de ,ndonesia, pero esto fue insuficiente. Su6arto fue for)ado a renunciar a mediados de #$$A & 7usuf /abibie se convirti en presidente. !ntes de la crisis, la tasa de cambio de la rupia6 & el dlar era de apro5imadamente *@>> rupia6 por # dlar. ;n varios momentos durante de la crisis, la tasa se 6undi a ms de #B>>> rupia6 por dlar. ;se aEo, ,ndonesia perdi el #8,F? de su P,= LProducto ,nterno =rutoM. Corea del Sur os resultados macroeconmicos en 1orea del Sur eran buenos, pero el sector financiero estaba cargado con pr(stamos no rentables, pues sus grandes corporaciones estaban financiando e5pansiones agresivas. Durante este tiempo, 6ubo prisa en construir grandes conglomerados Lc6aebolM para competir a nivel mundial. +uc6os negocios a la larga fallaron en garanti)ar las ganancias & la rentabilidad. os conglomerados coreanos, ms o menos completamente controlados por el gobierno, simplemente absorbieron ms & ms inversin de capital. !l final, el e5ceso de deuda llev a quiebras ma&ores & adquisiciones. Por e"emplo, en "ulio de #$$%, el tercer fabricante de autos ms grande de 1orea del Sur, 0ia +otors, solicit pr(stamos de emergencia. ;n la vspera del deterioro del mercado asitico, +ood&Os disminu& la clasificacin del cr(dito de 1orea del Sur de !# a !8, el *A de noviembre de #$$%D & lo ba" de categora nuevamente a =* el ## de diciembre del mismo aEo. ;sa disminucin contribu& al posterior declive de las acciones coreanas, dado que el mercado burstil tena una tendencia a la ba"a desde noviembre. a bolsa de 1orea ca& el B? el % de noviembre de #$$%D al da siguiente, se 6undi un %?, en su ma&or cada en un solo da 6asta entonces. ;l *B de noviembre las acciones ca&eron un %,*? ms, debido al temor de que el -+, pidiera reformas duras. ;n #$$A, la /&undai +otor 1ompan& asumi el mando de 0ia +otors. a empresa de CF mil millones Samsung fue disuelta debido a la crisis & con el tiempo Dae.oo +otors fue vendida a la compaEa norteamericana Ieneral +otors LI+M. +ientras tanto, el .on coreano se debilit a ms de #%>> por dlar desde A>>. ! pesar de una ralenti)acin profunda inicial & de numerosas bancarrotas corporativas, 1orea del Sur 6a logrado triplicar su renta per cpita en t(rminos de dlares desde #$$%. De 6ec6o, reasumi su rol como la economa de ms rpido crecimiento del mundo. Desde #$@>, su Producto ,nterno =ruto per cpita se 6a incrementado de CA> en t(rminos nominales a ms de C*#>>> en el *>>%. Sin embargo, como el c6aebol, el gobierno de 1orea del Sur no 6a resultado ileso. ;l ratio de su Deuda Pblica<P=, se 6a ms que duplicado Lapro5imadamente del #8 al 8>?M como resultado de la crisis. Consecuencias [editar] Asia a crisis tuvo efectos significativos a nivel macroeconmico, inclu&endo profundas reducciones en el valor de las monedas, el mercado burstil & otros precios de activos de varios pases asiticos. 3*84 ;l Producto =ruto ,nterno en dlares nominales de los pases del Sureste !sitico ca&eron de HSC$,* mil millones en #$$% a C*,#A mil millones L8#,%?M en #$$A. ;n 1orea, los C#%>,$ mil millones que ca&eron en #$$A fueron igual al 88,#? del Producto =ruto ,nterno de #$$%. 3*B4 +uc6os negocios colapsaron &, como consecuencia, millones de personas ca&eron por deba"o de la lnea de pobre)a entre #$$% & #$$A. ,ndonesia, 1orea del Sur & 'ailandia fueron los pases ms afectados por la crisis a crisis econmica tambi(n llev a una conmocin poltica, en particular terminando con las renuncias del presidente Su6arto en ,ndonesia & del primer ministro 16avalit Nongc6ai&ud6 en 'ailandia. /ubo un aumento general del sentimiento anti<occidental, siendo Ieorge Soros & el -ondo +onetario ,nternacional singulari)ados como ob"etos de crtica. ;l grueso de la inversin norteamericana en 'ailandia termin, siendo reempla)ada en su ma&ora por inversin europea, aunque la inversin "aponesa fue sostenida. os movimientos islamistas & otros separatistas se intensificaron en el Sureste !sitico cuando se debilitaron las autoridades centrales. 3*F4 as consecuencias a largo pla)o inclu&eron el retroceso de las ganancias relativas producidas en los aEos del boom que precedieron a la crisis. ;l P=, per capita en dlares nominales ca& en un B*,8? en ,ndonesia en #$$%D *#,*? en 'ailandiaD #$? en +alasiaD #A,F? en 1orea & #*,F? en -ilipinas. 3*B4 '6e World -actbook de la 1,! inform que la renta per cpita Lmedida por la paridad de poder adquisitivoM declin en 'ailandia de CAA>> a CA8>> entre #$$% & *>>FD en ,ndonesia, de CB@>> a C8%>>D en +alasia, de C###>> a C#>B>>. ;n el mismo periodo, el ingreso per capita mundial se incremnt de C@F>> a C$8>>. 3*@4 De 6ec6o, el anlisis de la 1,! sostiene que la economa de ,ndonesia era todava ms pequeEa en el *>>F que lo que 6aba sido en #$$%, sugiriendo un impacto en ese pas similar al de la Iran Depresin. ;n el Sureste !sitico, la ma&or parte de la inversin & un monto significativo del peso econmico cambi de 7apn & el Sureste !sitico a 16ina e ,ndia. 3*%4 a crisis 6a sido intensamente anali)ada por economistas por su amplitud, velocidad & dinamismoG afect a docenas de pases, tuvo un impacto directo en la vida de millones de personas, sucedi en el curso de unos pocos meses & a cada etapa de la crisis tanto los economistas ms importantes como las instituciones internacionales parecieron estar un paso atrs. Pui)s lo ms interesante para los economistas fue la velocidad con la cual acab, de"ando a la ma&ora de las economas desarrolladas sin daEo. ;stas curiosidades 6an provocado una e5plosin de literatura sobre economa financiera & una letana de e5plicaciones sobre por qu( ocurri la crisis. :arias crticas se 6an dirigido contra la conduccin del -ondo +onetario ,nternacional en la crisis, inclu&endo una por el e5 economista del =anco +undial 7osep6 Stiglit). Polticamente, 6ubo algunos beneficios. ;n varios pases, particularmente 1orea del Sur e ,ndonesia, 6ubo un empu"e renovado para me"orar el gobierno corporativo. a inflacin desbocada debilit la autoridad del r(gimen de Su6arto & llev a su derrocamiento en #$$A, as como a la aceleracin de la independencia de 'imor Kriental. 3*A4 a crisis asitica 6a 6ec6o que los pases asiticos tengan una propensin 6acia el a6orro. Portes, de ondon =usiness Sc6ool, cree que la ra)n detrs de la e5cesiva acumulacin de reservas por parte de 16ina & otros pases asiticos, sea el afn de protegerse contra una nueva crisis. Para muc6os economistas, esto 6a creado grandes desequilibrios globales que fueron una de las causas de la crisis 6ipotecaria de * >>%. 3#B4 Fuera de Asia uego de la crisis asitica, los inversionistas internacionales eran reacios a prestar dinero a pases en desarrollo, llevando a ralenti)aciones econmicas en muc6as partes del mundo. ;l poderoso s6ock negativo tambi(n redu"o marcadamente el precio del petrleo, el cual alcan) un descenso de CA por barril alrededor de fines de #$$A, causando un apuro financiero en los pases miembros de la KP;P & otros e5portadores de petrleo. ;sta reduccin en los ingresos por petrleo contribu& a la crisis financiera rusa en #$$A, que a su ve) caus el colapso en los ;stados Hnidos del ong<'erm 1apital +anagement despu(s de perder CB,@ mil millones en cuatro meses. Hn colapso ms amplio en los mercados financieros fue evitado cuando !lan Ireenspan & el -ederal 9eserve =ank of Je. Nork organi)aron el pago de una fian)a de C8@*F millones. as grandes economas emergentes de =rasil & !rgentina tambi(n entraron en crisis a fines de la d(cada de #$$> Lver crisis de la deuda argentinaM. 3*$4 a crisis en general fue parte de una reaccin global en contra del 1onsenso de Was6ington & de institucionales internacionales, tales como el -ondo +onetario ,nternacional & el =anco +undial, los cuales se volvieron simultneamente impopulares en los pases en desarrollo, siguiendo el crecimiento del movimiento antiglobali)acin en #$$$. ;n cuatro rondas de conversaciones sobre el comercio mundial desde la crisis asitica Len Seattle, Do6a, 1ancn & /ong 0ongM no 6a sido posible alcan)ar un acuerdo significativo puesto que los pases en desarrollo se 6an vuelto ms firmes & las naciones estn volvi(ndose en torno a tratados de libre comercio regionales o bilaterales como una alternativa a las instituciones globales. +uc6os pases aprendieron de la crisis & aumentaron rpidamente sus reservas internacionales como una proteccin contra ataques, inclu&endo 7apn, ,ndia & 1orea del Sur. Pases tales como =rasil, 9usia e ,ndia, as como la ma&ora del Sureste !sitico empe)aron a copiar el modelo "apon(s de debilitar sus monedas, reestructurar sus economas 6asta crear un supervit de cuenta corriente para formar grandes reservas en moneda e5tran"era. ;sto llev a un financiamiento creciente de bonos del tesoro norteamericano, permitiendo o a&udando a desarrollar burbu"as inmobiliarias Lentre el *>># & *>>FM & burstiles Len #$$@<*>>>M en los ;stados Hnidos. ! pesar de esto las economas de la gran ma&ora del Primer +undo no entraran en recesin 6asta despu(s de los atentados del ## de septiembre de *>>#.
De Qué Manera Los Elementos Estéticos Que Introdujo Oscar Niemeyer en Brasilia, Son Aplicables en La Arquitectrua de Las Estructruras Gubernamentales de Bogotá 1