Universidad Central Ecuador

Facultad de Ciencias Administrativas

Carrera de Contabilidad y Auditora

Nombre: Cristina Gallardo
Curso: CA9-1
BONO BASURA
INTRODUCCIN
Qu es un bono, es un papel seguro, confiable y rentable?
Los bonos del Estado vuelven a posicionarse en la cotidianidad de los ecuatorianos, con
la decisin del Gobierno de cancelar las jubilaciones de los servidores pblicos con el
100% en estos papeles, en lugar de hacerlo en efectivo.
Definicin de bonos
Un bono del Estado, es un instrumento financiero de renta fija. En el momento de
comprarlo se conoce exactamente la rentabilidad que se va a obtener. Las
empresas emiten Bonos de Renta Variable, para obtener dinero con que financiar
nuevas inversiones, renovar las que ya tienen, etc.
Rentabilidad de bonos
La rentabilidad variable de los bonos depende de la solidez de la empresa.
Bsicamente, la rentabilidad de un bono depende de las probabilidades de que el
emisor del bono (Estado o empresas) devuelva el dinero.
Seguridad de los bonos
Los bonos ms seguros, y por tanto los menos rentables, son los emitidos por el Estado.
Los bonos emitidos por las grandes empresas son ms rentables que los del Estado. A
medida que la solidez de la empresa baja, la rentabilidad disminuye, hasta llegar a los
denominados bonos basura, que son los que realmente tienen riesgos de pago. En la
prctica, los bonos emitidos por la mayora de las empresas cotizadas no tienen peligro
de no ser cobrados, pero hay diferencias de precio. Los bonos del estado, son de renta
fija y por eso no deben utilizarse como una inversin permanente, ya que la inflacin
daa mucho su rentabilidad real.
Plazos o vencimientos de un bono
Si un bono se mantiene hasta el vencimiento se reciben exactamente las cantidades
acordadas tanto de capital como de intereses, pero si se vende antes de que llegue el
vencimiento se puede obtener una rentabilidad inferior o superior a la esperada,
pudiendo incluso llegar a ser negativa. Cuanto mayor sea el tiempo que queda para el
vencimiento del bono mayor es la influencia de las oscilaciones de los tipos de inters
en el precio del bono, en el caso de que se venda antes del vencimiento.
BONOS BASURA
Los bonos basura llevan ese nombre despectivo porque su nivel de riesgo sobrepasa
todos los lmites de una inversin comn y corriente. En contrapartida suelen tener un
rendimiento elevado, por encima del promedio del mercado. Por eso la tentacin de
buenas ganancias hay que temperarla con la capacidad de enfrentar riesgos que le
pondran los pelos de punta a cualquiera.

Se trata bsicamente de instrumentos emitidos por corporaciones o pases que, debido
al poco crdito del que gozan entre los inversionistas, tienen que pagar un cupn o
inters muy alto para tornarse atractivos, para que la gente quiera comprarlos.

Las empresas que caen en este subgrupo son las ms nuevas y poco conocidas, o
aquellas que tienen una mala reputacin en trminos de solidez crediticia.
Tambin hay una tercera categora: los "ngeles cados" o "fallen angels", bonos de
empresas que conocieron mejores tiempos en los que gozaban del grado de inversin,
pero que ahora las calificadoras les han bajado la nota y deben pagar ms caro el
dinero. Han cado del paraso financiero al cesto de los bonos basura.

"Alto Rendimiento" suena mejor que "basura"
Buena parte de la deuda de los pases emergentes tambin cae en esa categora: para
financiarse, los pases emiten bonos. Si son pases con escaso grado de confiabilidad
financiera, como ocurre con la gran mayora de los de Amrica Latina, esos bonos
debern pagar una tasa ms alta.

El riesgo pas golpea a las empresas
En el caso de los pases es peor, porque el denominado "riesgo pas" salpica a sus
empresas. O sea que si una firma de un pas latinoamericano quiere fondearse en el
exterior y emite bonos, esos bonos tendrn como techo la misma calificacin que tiene
el pas

Anlisis Bonos Basura en la economa ecuatoriana

En el Enlace No.188 el presidente dijo: "Si me van a pagar diez veces ms que me
paguen con bonos, yo se los acepto". "Los bonos son ahorro forzoso". l mismo certifica
que estos bonos basura valen mucho menos que su valor de emisin, un dcimo de su
valor nominal. Los jubilados necesitan sus pensiones para vivir y el "ahorro forzoso"
significa que tendrn que venderlos a un gran descuento para comer.
Si los bonos basura son tan buenos por qu el presidente condiciona a que le paguen
diez veces ms para tomarlos en lugar de efectivo? Por qu sus aclitos en el engao
a los ms desamparados de la nacin no los han comprado ni los reciben en lugar de
su sueldo? Por qu insisten en drselos a jubilados y a quienes sean forzados a
renunciar? Simple, porque este gobierno despilfarrador e irresponsable ya no tiene
dinero y no slo consume todos los ingresos actuales sino los futuros, productos de la
venta anticipada de nuestra produccin petrolera, as como los fondos del IESS
invertidos a largo plazo en bonos que el mismo presidente se encarga de depreciar
continuamente. Antes propuso el pago a contratistas con bonos, lo que significa que
los contratistas incrementaran los precios para compensar el descuento que sufriran
al venderlos apresuradamente, ya que sus negocios necesitan liquidez para operar.
Quines son los perjudicados? Los pensionistas y afiliados del IESS.
Y sin embargo, aparece otro apologista, esta vez el ministro de Relaciones Laborales,
Richard Espinoza, diciendo que son bonos del Estado ecuatoriano, que ms seguro que
eso no hay, que hay que verlo como una gran oportunidad para que la gente comience
a aprender sobre el manejo de los bonos. Otra falsedad.
Bibliografa
CESDE. (24 de 11 de 2013). http://cesdecorp.org/. Recuperado el 03 de 07 de 2014, de
http://cesdecorp.org/: http://cesdecorp.org/2013/09/26/bonos-estado-maestros/
DIARIO, E. (23 de 09 de 2010). http://www.eldiario.ec/. Recuperado el 03 de 07 de 2014, de
http://www.eldiario.ec/: http://www.eldiario.ec/noticias-manabi-ecuador/166600-
presidente-deprecia-bonos-basura/
Monografias. (14 de 07 de 2013). monografias.com. Recuperado el 03 de 07 de 2014, de
monografias.com: http://www.monografias.com/trabajos10/bono/bono.shtml