NILAI WAKTU UANG

(TIME VALUE OF MONEY)

BY:
MUCHAMAD IMAM BINTORO, SE, MSc in Finance
POKOK BAHASAN
1. Memahami dan menjelaskan
konsep Future Value
2. Menghitung Future value
3. Memahami dan menjelaskan
konsep Present Value
4. Menghitung Present value

PENDAHULUAN
KONSEP TIME VALUE OF MONEY (NILAI
WAKTU UANG) ADALAH KONSEP SENTRAL
DARI MANAJEMEN KEUANGAN (KONSEP
BIAYA MODAL, ANALISA KEPUTUSAN
INVESTASI, PENILAIAN SURAT
BERHARGA,DLL)
DUA KONSEP UTAMA:
FUTURE VALUE (NILAI MASA YAD)
PRESENT VALUE (NILAI SEKARANG)

FUTURE VALUE:
NILAI MASA MENDATANG DARI ALIRAN KAS
TUNGGAL
0


1
100
100 (1+0,1)
1
= 110
FUTURE VALUE:
NILAI MASA MENDATANG DARI ALIRAN KAS TUNGGAL
SIMPLE INTEREST (DIBUNGAKAN SATU KALI)
Rumus:


Contoh:
Uang sebesar Rp 1.000 saat ini (awal tahun)
diinvestasikan ke tabungan dengan bunga 10% berapa
uang kita setahun mendatang?lima tahun mendatang?
Jawab :
FV
1
= 1000 (1+0,1)
1
= 1000 (1,1) = 1.100
FV
5
= 1000 (1+0,1)
5
= 1000 (1,1)
5
= 1.610,51




n
n
r PV FV ) 1 (
0
+ =
FUTURE VALUE:
NILAI MASA MENDATANG DARI ALIRAN KAS TUNGGAL..Ljt
COMPOUNDING (DIBUNGAKAN LEBIH DARI SATU KALI)
BUNGA BER BUNGA
Rumus :




Contoh :
Uang sebesar Rp 1.000 saat ini (awal tahun) diinvestasikan ke
tabungan dengan bunga 10% dan digandakan tiap enam bulan
sekali. Berapa uang kita setahun mendatang?dua tahun
mendatang?
Jawab :
FV
1
= 1000 (1+0,1/2)
2.1
= 1.102,5
FV
5
= 1000 (1+0,1/2)
2.2
= 1.215,51





n k
n
k r PV FV
.
0
) / 1 ( + =
K = frekuensi
penggadaan
FUTURE VALUE:
NILAI MASA MENDATANG DARI SUATU SERIAL
PEMBAYARAN
Kita akan terima uang Rp 1000 per tahun selama 4 kali,
uang diterima akhir tahun, bunga 10%, maka nilai uang
kita di masa mendatang adalah:
0 1 2 3 4
1000 1000 1000 1000
1000
1100
1210
1331
4641
FUTURE VALUE:
NILAI MASA MENDATANG DARI SUATU SERIAL
PEMBAYARANLjt
FV
4
= 1000 (1+0,1)
3
+ 1000 (1+0,1)
2
+1000(1+0,1)
1
+
1000 = 4.641
Atau gunakan rumus:




X = jumlah pembayaran kas untuk tiap periode
r = tingkat bunga
n = jumlah periode
So,
FV
4
= 1000 (1+0,1)
4
-1/0,1 = 4641
| | r r X FV
n
N
/ 1 ) 1 ( + =
FUTURE VALUE:
NILAI MASA MENDATANG DARI SUATU SERIAL
PEMBAYARANLjt


Adalah yang disebut FUTURE VALUE SUM
OF AN ANNUITY (FVIFA,
r,t
) yang besarnya
dapat dilihat pada tabel Future value Interest
Factor Annuity
Jadi, rumusnya dpt dimodifikasi menjadi:


| | r r
n
/ 1 ) 1 ( +
) .(
,t r n
FVIF X FV =
PRESENT VALUE:
NILAI SEKARANG UNTUK ALIRAN KAS TUNGGAL
0 1
1100
1100/((1+0,1)
1
) = 1000
PRESENT VALUE:
NILAI SEKARANG UNTUK ALIRAN KAS TUNGGAL
SIMPLE INTEREST (DIBUNGAKAN SATU KALI)
Rumus:


Contoh:
Uang Rp 1.610,15 lima tahun mendatang, berapa nilai
sekarang?
PV
1
= 1610,15 / (1+0,1)
5
= 1000



(
n
n
r FV PV ) 1 ( /
0
+ =
PRESENT VALUE:
NILAI SEKARANG UNTUK ALIRAN KAS TUNGGAL
COMPOUNDING (DIBUNGAKAN LEBIH DARI SATU KALI)
BUNGA BER BUNGA



Contoh :
Misalnya proses compounding dilakukan 6 bulan sekali. Hitung
aliran kas Rp 1.100 yang akan diterima 1 tahun yang akan datang?

PV1 = 1100 ((1+0,1/2))
1X2
= 997,73


(
k n
n
k r FV PV
.
0
) / 1 ( / + =
PRESENT VALUE:
NILAI SEKARANG UNTUK ALIRAN KAS TUNGGAL
Jika penggandaan dilakukan secara terus-
menerus maka nilai sekarang:



Dimana:
E = 2,71828
T r
n
e FV PV
.
0
/ =
PRESENT VALUE:
NILAI SEKARANG SUATU SERIAL PEMBAYARAN
(ANNUITAS)
0
909,1
826,5
751,3
683,0
1 2 3 4
1000 1000 1000 1000
ASUMSI : BUNGA = 10%
PRESENT VALUE:
NILAI SEKARANG DARI SUATU SERIAL PEMBAYARAN
(ANNUITAS)



ATAU
9 , 3169
) 1 , 0 1 (
1
) 1 , 0 1 (
1
) 1 , 0 1 (
1
) 1 , 0 1 (
1
1000
4 3 2 1
=
(

+
+
+
+
+
+
+
= PV
| |
9 , 3169 1699 , 3 1000
1000
) 4 %, 10 (
=
= =
X
PVIFA PV
0
909,1
1239
1502
2049
1 2 3 4
1000 1500 2000 3000
PRESENT VALUE:
NILAI SEKARANG DARI SERI ALIRAN KAS YANG TIDAK SAMA
BESAR
ASUMSI : BUNGA = 10%
PRESENT VALUE:
NILAI SEKARANG DARI SERI ALIRAN KAS YANG TIDAK
SAMA BESAR

NILAI PRESENT VALUE
4 , 5700
) 1 , 0 1 (
3000
) 1 , 0 1 (
2000
) 1 , 0 1 (
1500
) 1 , 0 1 (
1000
4 3 2 1
=
+
+
+
+
+
+
+
= PV
0
909,1
826,5
0,000
1 2 --
1000 1000 .. 1000
PRESENT VALUE:
NILAI SEKARANG UNTUK PERIODE YANG TIDAK TERHINGGA
(PERPETUITY)
ASUMSI : BUNGA = 10%
-----------

PRESENT VALUE:
NILAI SEKARANG UNTUK PERIODE YANG TIDAK
TERHINGGA (PERPETUITY)

NILAI PRESENT VALUE

+
+
+
+
+
=
) 1 , 0 1 (
1000
. ..........
) 1 , 0 1 (
1000
) 1 , 0 1 (
1000
2 1
PV
10000
1 , 0
1000
= = =
r
C
PV
C = ALIRAN KAS PER PERIODE
r = tingkat diskonto
0
954,5
911,1
---
1 2 --
1000(1,05)
1
1000(1,05)
2
.1000(1,05)
-
ASUMSI : BUNGA = 10%
PERTUMBUHAN (GROWTH) = 5 % PER TAHUN
-----------
PRESENT VALUE:
NILAI SEKARANG UNTUK PERIODE YANG TIDAK TERBATAS,
ALIRAN KAS TUMBUH DENGAN TINGKAT PERTUMBUHAN TERTENTU

g = 5%


PRESENT VALUE:
NILAI SEKARANG UNTUK PERIODE YANG TIDAK TERBATAS,
ALIRAN KAS TUMBUH DENGAN TINGKAT PERTUMBUHAN
TERTENTU


NILAI PRESENT VALUE

+
+
+
+
+
+
+
+
=
) 1 , 0 1 (
) 05 , 0 1 ( 1000
. ..........
) 1 , 0 1 (
) 05 , 0 1 ( 1000
) 1 , 0 1 (
) 05 , 0 1 ( 1000
2
2
1
1
PV
21000
) 05 , 0 1 , 0 (
) 05 , 1 ( 1000
) (
1
=

=
g r
D
PV