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Introduccin al reaseguro
Reasegurador
Magnitud del riesgo
Plizas
Asegurador
Asegurado
Introduccin al reaseguro
2
Indice
1. La historia del seguro y del reaseguro 4
2. La historia de Swiss Re (SR) 8
3. Definicin del reaseguro 11
4. Naturaleza y funcin del reaseguro 12
5. Quin ofrece reaseguro? 16
6. Quines son los mayores reaseguradores? 17
7. Desde el asegurado hasta la retrocesin: 18
representacin esquemtica de la distribucin
del riesgo mediante el reaseguro
8. Formas bsicas del reaseguro 20
9. Tipos de reaseguro: proporcional y no proporcional 21
10. Asegurador directo y reasegurador: una comparacin 31
11. La libertad y sus efectos 32
Bibliografa 34
Glosario 34
Ramos de seguro 36
Introduccin al reaseguro
Comentario previo
A los lectores:
Son muchos los autores que han tratado en sus obras el tema del reaseguro.
Con la publicacin de Swiss Re Introduccin al reaseguro aadimos un
nuevo ttulo a la larga serie. Por este motivo se preguntarn, es necesaria otra
publicacin sobre este tema?Creemos que s y por una buena razn.
Opinamos que la bibliografa en la que se ofrece una introduccin al reasegu-
ro peca con frecuencia de demasiado rudimentaria o de demasiado tcnica:
en unos casos faltan los ejemplos y en otros son muy profusos los detalles, y
se dirigen a lectores que ya poseen conocimientos bsicos del reaseguro o
que disponen de un fcil acceso a una literatura ms especializada.
Con la presente publicacin deseamos ofrecer algo diferente. Introduccin al
reaseguro est concebida como aportacin didctica, que limita el sistema
del reaseguro a fundamentos bsicos, presentndolo de forma inteligible.
Compilada de diversas fuentes y enriquecida con ejemplos y grficas, la
publicacin dice tambin algo sobre el manejo de este negocio por Swiss Re.
Y puesto que nos movemos en un entorno muy dinmico, esta Introduccin
al reaseguro no es un producto definitivo y con validez permanente. La
mantendremos al da y, donde sea necesario, la adaptaremos a los nuevos
conocimientos.
Technical Training
Reinsurance and Risk Division
3
1.
La historia del seguro y del reaseguro
Deseo de seguridad y previsin
El deseo de seguridad y previsin del hombre es tan antiguo como la huma-
nidad misma. En un principio esta tendencia se expresaba en la pura auto-
ayuda, ms tarde en la comunidad de la familia, del clan y de las colectivida-
des. La idea de comunidad, uno para todos, todos para uno, es en realidad
la raz del seguro. En un mundo de divisin del trabajo, con crecientes con-
centraciones de valores, el seguro comenz a adquirir cada vez mayor impor-
tancia en el curso de la historia.
En una ocasin, Henry Ford I explic con gran acierto la importancia del
seguro en nuestros das a un visitante de Nueva York que se maravillaba de
cmo haba podido construirse una ciudad tan magnfica: Ha sido posible
gracias a los aseguradores; ellos son los verdaderos constructores de esta ciu-
dad. Sin los seguros, no habra rascacielos. Ningn inversor financiara edifi-
cios que una simple colilla podra convertir en ceniza.
Origen del seguro
Tanto la idea del seguro directo como la del reaseguro surge por vez primera
con la navegacin comercial. Mientras que hay evidencia de que ya antes de
la era cristiana existan coberturas de seguro de transportes, el contrato cono-
cido ms antiguo con caractersticas de reaseguro fue firmado mucho des-
pus, en el ao 1370 en Gnova.
Auge econmico como condicin previa
Con el aumento de las relaciones comerciales y el progreso econmico en las
postrimeras de la edad media surgi tambin sobre todo en las ciudades-
repblicas italianas, en Flandes y en las ciudades hanseticas una industria
aseguradora con verdaderos rasgos comerciales. Los aseguradores de entonces
trabajaban sin informaciones estadsticas, sin clculos de probabilidades y sin
tarifas, nicamente basados en la apreciacin personal del riesgo
1
. No rara-
mente poda ocurrir efectivamente que en caso de una mala noticia le asaltara
a un asegurador el temor de haber asumido demasiado riesgo. Para protegerse
de semejantes situaciones, ceda de buen grado el riesgo en reaseguro si hallaba
otro asegurador dispuesto a aceptar una parte o la totalidad del mismo.
Adems del reaseguro, que en general slo cubra riesgos individuales (rease-
guro facultativo, ver captulo 8), se buscaba sobre todo una reparticin del
riesgo mediante el coaseguro
2
. Una ley inglesa del ao 1746, que contena
una amplia prohibicin del reaseguro, contribuy en gran medida a que un
asegurador directo que aceptaba un riesgo que superaba sus medios financie-
ros, slo poda cubrirlo mediante la participacin de otros aseguradores (sin-
dicatos). Indirectamente, esta ley dio lugar a un reforzamiento de Lloyds of
London, la mundialmente conocida bolsa de seguros (ver captulo 5).
4
1
El concepto riesgo en tr-
minos del seguro designa no
slo peligros abstractos, sino
tambin objetos concretos de
seguro, como por ejemplo un
barco.
2
Coaseguro es la participa-
cin de varios aseguradores
directos en el mismo riesgo
(ver glosario).
Las primeras compaas de seguro
Despus del seguro martimo, el aseguramiento del peligro de incendio fue
el segundo gran paso en la historia del seguro
3
. As, por ejemplo, tras varios
grandes incendios en Hamburgo entre 1672 y 1676 se cre la Hamburger
Feuerkasse, con lo que es la compaa de seguros ms antigua del mundo
an existente.
Con la compaa de seguros de vida Amicable or Perpetual Assurance,
fundada en Londres en 1706, la ciencia actuarial consigui su asentamiento
definitivo como instrumento de apreciacin y tarificacin de riesgos.
Otras bases del seguro moderno fueron asentadas en el siglo XIX. Las inno-
vaciones principales de esta poca las supusieron la creacin de numerosas
compaas de seguros, muchas de ellas existentes en la actualidad, la apari-
cin de una moderna forma de reaseguro para la distribucin de los riesgos
a nivel mundial, as como de la seguridad social y de muchos otros nuevos
ramos de seguro.
La rpida evolucin en el siglo pasado slo puede explicarse en el contexto
del desarrollo econmico: la transformacin de la economa, la remodelacin
de la sociedad, los nuevos enfoques. En tan slo unas dcadas se form una
imagen racional del mundo completamente nueva. Nos hizo salir de una
relativa inmadurez y nos oblig a adoptar una actitud de independencia y de
responsabilidad personal frente a la vida y al entorno. La necesidad de segu-
ridad que trajo consigo esta nueva poca dio origen al sector del seguro en
su forma actual.
Desde el riesgo individual hasta la cartera
Estos acontecimientos fueron tambin el nacimiento del reaseguro moderno.
Las concentraciones de valores que conllevaba la industrializacin produjeron
una demanda de cobertura de seguro en prcticamente brusco ascenso. Junto
con los hasta entonces tpicos reaseguros individuales facultativos hizo su apa-
ricin el reaseguro contractual, que otorgaba cobertura para carteras enteras
de seguros. Hoy es todava usual bajo la denominacin de reaseguro obliga-
torio (ver captulo 8).
Otro incedio catastrfico en Hamburgo en 1842 dio el impulso inmediato
para la creacin de la Klnische Rck, la primera compaa profesional
4
de
reaseguros. Los medios de que dispona la Hamburger Feuerkasse local, que
ascendan a 500.000 marcos, fueron absolutamente insuficientes para cubrir
los daos causados por el gran siniestro, de aproximadamente 18 millones de
marcos. Este siniestro contribuy, como respuesta a esta necesidad de protec-
cin (ver captulo 4), a la creacin definitiva de un sistema de distribucin de
los riesgos de carteras enteras de plizas entre varios aseguradores.
5
3
Seguro procede de la pala-
bra italiana assicuranza
(=seguridad), y circunscribe
actualmente los trminos
seguro y sector de
seguros.
4
Un reasegurador profesio-
nal, como por ejemplo Swiss
Re, practica nicamente el
reaseguro.
Reaseguradores profesionales
Si al inicio eran principalmente los aseguradores directos con una slida base
financiera quienes tambin practicaban el reaseguro, tras la fundacin de la
Klnische Rck no tardaron en surgir otros reaseguradores profesionales,
como por ejemplo:
la Aachener Rck, en 1853,
la Frankfurter Rck, en 1857,
la Schweizerische Rckversicherungs-Gesellschaft, en 1863, y
la Mnchener Rckversicherungs-Gesellschaft, en 1880.
La creacin de tales profesionales especializados en el reaseguro fue un acon-
tecimiento de gran importancia para las operaciones de seguro y el ulterior
desarrollo de este sector. En un principio, bajo el coaseguro, varios asegurado-
res participaban en una relacin contractual directa con el asegurado en la
misma pliza, por lo que tenan informacin de la actividad comercial del
otro. Esta situacin poda ser aprovechada indebidamente para fines de com-
petencia. Los reaseguradores eliminaron este aspecto indeseado. Adems, esta
especializacin permita el desarrollo de nuevas formas de reaseguro, y la acti-
vidad internacional posibilit un mejor equilibrio de los riesgos, as como la
obtencin de experiencia a nivel mundial. Este hecho mejor la proteccin de
reaseguro y, por ende, indirectamente, tambin las condiciones que podan
ofrecer los aseguradores directos a sus clientes.
Apogeo del seguro
El siglo XX se caracteriz nuevamente por una ola de creaciones de empresas
de reaseguro en numerosos pases. A ello vino a aadirse una intensificacin
de actividades por parte de los aseguradores directos en el negocio del rease-
guro. Actualmente, Standard & Poors enlista a nivel mundial alrededor de
135 reaseguradores profesionales y aproximadamente 2.000 aseguradores
directos activos tambin en el campo del reaseguro.
Esta elevada cifra de aseguradores directos y de reaseguradores es una prueba
de que el apogeo del sector del seguro que se inici con la revolucin indus-
trial contina hasta hoy. Ahora, al trmino del siglo XX, al menos el seguro
europeo se halla frente a un nuevo desarrollo. La liberalizacin que ha tenido
lugar con el mercado comn europeo hace desaparecer el sistema de las seve-
ras regulaciones nacionales existentes desde hace generaciones. Actualmente,
un sector de seguros desregulado lleva a una intensificacin de la competen-
cia.
6
Base del seguro moderno:
la Ley de los Grandes Nmeros
Para la determinacin de las primas, el seguro necesita una posibilidad de
prediccin de los siniestros futuros. Pero, puesto que no es pronosticable ni
el momento en que un golpe del destino afectar a un riesgo ni la cuanta de
los daos que causar, en vez de un asegurado tomamos en consideracin un
nutrido grupo, y suponemos que todos los componentes del grupo se hallan
expuestos a los mismos tipos de riesgos, pero que son afectados por siniestros
individualmente.
En este caso puede observarse que cuanto mayor es el grupo, tanto ms se
acerca el siniestro medio del grupo a un valor concreto. Este es un efecto que
se desprende de la Ley de los Grandes Nmeros, descubierta hacia 1700 por
Jakob Bernoulli.
Gracias a esta ley, las predicciones que pueden hacerse para la totalidad de los
siniestros probables del grupo son mucho mejores que para cada miembro. La
carga siniestral pronosticada se divide entonces entre todos los asegurados y el
coeficiente nos da la prima.
Actualmente, el clculo de la carga siniestral y su distribucin en primas indi-
viduales se basa en amplias estadsticas. Las estadsticas se refieren siempre al
pasado, pero el clculo de probabilidades posibilita la proyeccin de estos
datos al presente, as como la emisin de predicciones sobre tendencias futu-
ras. Si bien la teora de las probabilidades est altamente desarrollada, entre
la realidad y su prediccin pueden darse diferencias. Esta posibilidad se
denomina riesgo tcnico (ver captulo 4), y explica la necesidad de reaseguro.
Ejemplo:
El momento del fallecimiento de una persona es incierto. Sin embargo, segn
experiencia y observaciones, puede predecirse con bastante exactitud cuntos
de 100.000 recin nacidos, masculinos o femeninos, alcanzarn la edad de
por ejemplo 20, 50 60 aos.
7
2.
La historia de Swiss Re (SR)
Desde 1863 hasta la primera guerra mundial: primeros pasos
Al igual que el incendio de Hamburgo en 1842, tambin el incendio de Gla-
ris (Suiza) en 1861 mostr que las bases de capital de las compaas de seguro
afectadas no eran suficientes para semejantes casos catastrficos. Para estar
mejor preparados contra tales riesgos, la Helvetia Allgemeine Versicherungs-
gesellschaft, de San Gall, la Schweizerische Kreditanstalt, de Zurich, y la
Basler Handelsbank crearon en Zurich en 1863 la Schweizerische Rckver-
sicherungs-Gesellschaft. El documento de aprobacin de los estatutos de la
Compaa por el Consejo de Gobierno del cantn de Zurich lleva la firma
del literato suizo Gottfried Keller, entonces Primer Canciller.
Si bien ya a partir de 1864 se celebraron los primeros contratos con cedentes
extranjeras, se mostraba penoso afianzarse en otros pases. Pero tras el devas-
tador terremoto de San Francisco en 1906, que cost a Swiss Re un importe
bruto de 8,4 millones de francos, equivalentes al 50% de la totalidad de las
primas de incendio, aument en todo el mundo el crdito de la Compaa y
gan matices su imagen gracias a la liquidacin generosa de las reclamaciones
de indemnizacin. De ello result un correspondiente crecimiento del volu-
men de negocios. En 1910 se fund en Nueva York la primera filial de Swiss
Re.
Entreguerra: periodo de expansin
A la primera fase de expansin de Swiss Re en EE.UU. y en Inglaterra sigui
otra en los aos veinte, que se concentr en la Europa continental. En esta
poca, Swiss Re adquiri participaciones en un total de 31 compaas de
seguro directo y de reaseguro en 11 pases, pero principalmente en Alemania.
A pesar de la crisis monetaria entre 1919 y 1924 y del Viernes negro de
1929, la empresa continu mostrndose como una compaa solvente y fia-
ble. La crisis desencadenada por la cada burstil de 1929 caus sin embargo
un fuerte impacto tambin en los resultados de Swiss Re, que fue afectada
por enormes prdidas. A pesar de ello, durante la entreguerra, la Compaa
logr convertirse en un reasegurador de primera lnea a nivel mundial.
8
poca de la posguerra: adaptacin al nuevo orden mundial
y consolidacin
Durante la segunda guerra mundial, las medidas econmicas adoptadas y la
neutralidad de Suiza permiten a Swiss Re mantener ampliamente sus relacio-
nes de negocio en todo el mundo. No obstante, en los aos de la posguerra se
produjeron algunos cambios importantes. De un lado, se crearon nuevas fi-
liales y representaciones en varios pases occidentales, y, de otro, a causa de
las nacionalizaciones, la Compaa perdi en los pases del Este la fuerte posi-
cin que haba alcanzado. Tambin la descolonizacin en frica y Asia hizo
necesaria una adaptacin a unas estructuras de mercado totalmente nuevas. El
auge econmico de los aos sesenta exigi de la Compaa un elevado grado
de flexibilidad y de capacidad innovadora. A estos requerimientos, Swiss Re
respondi, entre otras cosas, con la fundacin del Centro Suizo de Formacin
Aseguradora (SITC), con el objeto de impulsar la formacin de especialistas
en seguros (originalmente en especial de pases en desarrollo). Para enfrentar-
se a la nueva situacin, Swiss Re efectu diversos cambios en la estructura de
su organizacin: en 1964 se crearon los departamentos orientados a los mer-
cados, y a partir de 1973 se adopt una organizacin tridimensional (merca-
do/producto/tcnica). En 1989 tuvo lugar una reorganizacin a gran escala,
con el fin de combinar los departamentos tcnicos y los departamentos de los
mercados, y en 1992 la empresa opt por un nuevo concepto directivo. La
existente oferta de formacin fue sustituida por cursos modulares de reasegu-
ro, con lo que a los nuevos empleados se les poda preparar ms especfica-
mente a sus cometidos concretos.
El crecimiento del volumen de negocios y el continuo aumento del nmero
de colaboradores (de 208 en 1910, 480 en 1960, 1.315 en 1990, a 2.300 en
1997) hicieron necesaria la construccin y la compra de nuevos edificios
administrativos en Zurich.
En 1984 se elabor una nueva estrategia empresarial con el objetivo de
ampliar el producto reaseguro con una oferta diferenciada de cobertura de
reaseguro (elemento central) y servicios complementarios. En este tiempo,
Swiss Re consolid su posicin como la segunda mayor compaa de reasegu-
ros del mundo.
9
A partir de 1992: un grupo asegurador universal
En 1989, con la venta de compaas de servicios con escasa relacin con el
seguro, Swiss Re decidi concentrar su actividad en el negocio del reaseguro,
decisin que en 1992 se reforz con los nuevos objetivos: ser un grupo ase-
gurador universal. Segn esta estrategia, Swiss Re se consider un Grupo
operante principalmente en los sectores del reaseguro y del seguro, as como,
completivamente, en las reas empresariales afines de la gestin de riesgos y
de siniestros. Sobre esta base, el 1 de enero de 1993, la Direccin General
fue dividida en dos rganos independientes: una Direccin del Grupo y
una Direccin de Swiss Re, Zurich.
A partir de 1994: concentracin en el negocio principal
A finales de septiembre de 1994, Swiss Re inform a sus accionnistas de la
venta de sus compaas de seguro directo de Suiza, Alemania, Italia y Espaa.
La prensa recibi el siguiente comunicado (extracto):
Reorientacin estratgica: ampliacin del negocio dereaseguro y desinversin en
el sector del seguro directo.
El Grupo Swiss Re ha iniciado su reorientacin estratgica. Con el objeto de
seguir ampliando su ya destacada posicin en todos los mercados de rease-
guro y aprovechar ptimamente las importantes posibilidades del mercado, se
concentrar en el futuro en su negocio bsico, el reaseguro, y en los servicios
afines Por esta razn, Swiss Re ha decidido vender sus participaciones
mayoritarias en compaas de seguro directo europeas Los substanciales
medios obtenidos de estas ventas sern empleados para el reforzamiento de la
base de capital y la consecuente ampliacin del negocio de reaseguro que
estos medios posibilitan.
10
3.
Definicin del reaseguro
El reaseguro es el seguro de las compaas de seguros,
o, ms exactamente:
El reaseguro es la transferencia de una parte de los peligros o riesgos que un
asegurador directo asume frente a los asegurados, mediante contratos o por
disposiciones legales, a un segundo asegurador, el reasegurador, que no tiene
relacin contractual directa con el asegurado.
(Definicin segn M. Grossmann, Rckversicherung eine Einfhrung).
Por qu se necesita reaseguro?
Entre otras cosas, el asegurador directo se sirve del reaseguro para
limitar en la mayor medida posible las fluctuaciones anuales de la siniestra-
lidad que ha de soportar por cuenta propia, y
estar protegido en caso de catstrofe.
11
Asegurado
plizas asume riesgos
y peligros del
asegurado
Asegurador directo
transferencia de
los riesgos al ase-
gurador directo
transferencia de los
riesgos al reasegu-
rador
asume riesgos
y peligros del
asegurador
directo
Reasegurador
4.
Naturaleza y funcin del reaseguro
4.1 Funcin bsica del reaseguro
El reaseguro es el seguro de los aseguradores. Mediante el reaseguro, los ase-
guradores directos se descargan parcialmente de los riesgos asumidos que
rebasan su capacidad, o que por otras razones no desean asumir solos. Puesto
que los socios de negocios del reasegurador son compaas de seguros u
otros reaseguradores, en el pasado, el reasegurador apenas tena contacto con
el pblico. Esta actuacin en un plano oculto cre al reaseguro el halo de
una ciencia misteriosa. Si el pblico se interesaba por la funcin y los proble-
mas del reaseguro, era mayormente porque una empresa de reaseguros se
hallaba en dificultades o porque tena que pagar grandes sumas de indemni-
zacin tras una catstrofe de la naturaleza. La imagen actual es otra: hoy,
tambin las compaas de reaseguro tienen protagonismo en el pblico.
Riesgos individuales y carteras
Los aseguradores directos se descargan de riesgos individuales particularmen-
te grandes mediante cesiones en reaseguro facultativo (ver captulo 9). Pero
objeto del reaseguro son tambin carteras enteras de seguros, por ejemplo la
totalidad de los contratos de seguro de incendio, de automviles o de trans-
portes de un asegurador directo. Estas carteras de seguros son cubiertas por
contratos de reaseguro obligatorio (ver captulos 8 y 9).
Carteras equilibradas
Las carteras pueden tener composiciones muy diferentes. Para que una cartera
de seguros pueda ser calificada de equilibrada (homognea), tiene que reunir
muchos riesgos similares y equivalentes. En este sentido se da el equilibrio de
la siniestralidad en el colectivo y, entonces, el asegurador directo no necesita
reaseguro, o slo en poca medida. Lo ms cercano a este caso ideal es la carte-
ra de automviles de un asegurador directo importante. Si un tal asegurador
asegura por ejemplo 200.000 automviles, la Ley de los Grandes Nmeros
tendra el efecto que la relacin entre siniestros y primas el ndice de sinies-
tralidad no variara ms que insubstancialmente de un ao a otro.
De todos modos, tampoco una cartera de seguros homognea est a salvo de
desviaciones inesperadas en la evolucin siniestral a causa del riesgo fortuito
5
o del riesgo de cambios
6
, razn por la que se recomienda la adquisicin de
cobertura de reaseguro tambin para tales carteras (ver Ley de los Grandes
Nmeros, captulo 1).
12
5
Riesgo fortuito: suerte o
mala suerte que se desva de
la estadstica de muchos aos
en la evolucin siniestral, por
ejemplo por el acaecimiento
de grandes siniestros, como la
tormenta de granizo de
Munich en 1984, las tormentas
de comienzos de 1990 en
Europa, o el huracn Andrew
en EE.UU. en 1992.
6
Riesgo de cambios: ver defi-
nicin en el anexo. Un ejem-
plo reciente es el inesperado,
brusco aumento de los robos
de automviles en los pases
del centro europeo tras la
apertura del teln de acero
Carteras desequilibradas
Entre las carteras extremadamente desequilibradas cabe citar sobre todo las
del seguro de riesgos nucleares y del seguro de aviacin. Estos compromisos
gigantescos que, con un relativamente bajo nmero de objetos de seguro,
resultan del cmulo de las sumas aseguradas para coberturas de daos mate-
riales, cascos, responsabilidad civil y accidentes, no podran jams ser sopor-
tados por una sola compaa de seguros, y tampoco podra hacerse frente a
ellos por la va del reaseguro. Por consiguiente, se ha hecho necesaria la crea-
cin de pools
7
nacionales, los cuales, a su vez, cargan slo una parte de los
compromisos a las compaas de seguros nacionales, pero la mayor parte la
pasan a pools extranjeros.
Entre los extremos mencionados (carteras equilibradas y carteras desequilibra-
das) hay por ejemplo carteras de seguros de incendio, accidentes, responsabi-
lidad civil, transportes y vida con un requerimiento normal de reaseguro, si
bien tambin diferente en un caso o en otro.
Cunto reaseguro se necesita?
La cantidad de reaseguro que se precisa es una cuestin de apreciacin a la
que ha de responder el asegurador directo en el sentido de una decisin
empresarial. Esta decisin depende de factores como disponibilidad al ries-
go, solidez financiera y usos y costumbres del mercado. La seguridad
absoluta contra el peligro de ruina no la hay. Con la ayuda del reaseguro, una
empresa nicamente puede reducir la probabilidad de poner en peligro su
existencia.
13
7
Pool: contrato con la finali-
dad de repartir el peso de
varios riesgos y de riesgos
muy pesados sobre los hom-
bros de todos (de ser posible)
los aseguradores de un pas
operantes en el ramo.
4.2. Efectos del reaseguro para el asegurador directo
En su funcin de creacin de valores, el reaseguro tiene, entre otros, los
siguientes efectos para el seguro directo:
reduce la probabilidad de ruina del asegurador directo mediante la suscrip-
cin de riesgos catastrficos;
estabiliza el balance del asegurador directo, asumiendo en parte riesgos for-
tuitos, riesgos de cambios y riesgos de error;
el asegurador directo puede homogenizar la cartera, reasegurando los ries-
gos de grandes sumas o de un elevado grado de exposicin;
aumenta la capacidad de suscripcin
8
del asegurador directo, asumiendo
proporciones del riesgo y poniendo a disposicin parte de las reservas nece-
sarias;
incrementa el capital propio disponible del asegurador directo, liberando
capital propio ligado al riesgo;
eleva la eficiencia de la actividad empresarial del asegurador directo, asis-
tindole con servicios como, por ejemplo:
informaciones tcnicas procedentes de todo el mundo;
anlisis y evaluaciones de riesgos especiales;
asesoramiento en la prevencin de siniestros;
asistencia en la liquidacin de siniestros;
realizacin de tareas actuariales;
capacitacin profesional de colaboradores;
ayudas en las inversiones de capital y en la bsqueda de directivos, as
como de socios cooperadores o de posibilidades de fusiones.
14
8
Capacidad de suscripcin:
importe mximo que una
compaa de seguros puede
asumir en la suscripcin de
riesgos individuales o para un
cmulo de siniestros (espe-
cialmente peligros de la natu-
raleza).
4.3 Ventajas del reaseguro para el asegurador directo
Objetivos del asegurador directo
Con el reaseguro, el asegurador directo persigue diferentes objetivos.
Mediante el reaseguro facultativo individual (ver captulos 8 y 9):
reduce su compromiso en grandes riesgos individuales, como por ejemplo
fbricas de automviles y grandes almacenes de venta al pblico;
se libera de grandes compromisos de responsabilidad civil, apenas calcu-
lables por su magnitud, como por ejemplo responsabilidad civil por pro-
ductos farmacuticos;
Mediante el reaseguro no proporcional contractual (ver captulo 9, especial-
mete 9.2):
cubre riesgos catastrficos como granizo, tempestad, terremoto, inunda-
ciones, as como grandes accidentes del trfico vial, areo y martimo;
Mediante el reaseguro proporcional contractual (ver captulo 9, especial-
mente 9.1):
se protege de grandes desviaciones en la siniestralidad de carteras enteras,
como por ejemplo a consecuencia de cambios coyunturales, jurdicos o
sociales (riesgo de cambios y de fluctuaciones).
Mediante el reaseguro financiero:
cubre riesgos individuales o carteras, no asegurables o que difcilmente lo
son, para garantizar la liquidez y los ingresos. La compensacin por
eventuales siniestros tiene lugar mayormente a largo plazo en la relacin
bilateral entre el asegurador directo y el reasegurador (y no en el plazo de
un ao en el colectivo de muchos aseguradores directos).
Consecuencias para el reasegurador
As, al reasegurador se le ofrecen sobre todo riesgos de muy elevada exposi-
cin, riesgos catastrficos y otros negocios peligrosos. Tarea del reasegura-
dor es, por una parte, poner a disposicin de sus clientes la cobertura desea-
da, de ser posible, y, por otra, concebir y proteger su cartera de reaseguro de
modo que le permita mantener un equilibrio tcnico y adems obtener un
beneficio.
El reasegurador trata de equilibrar su negocio operando a nivel internacional
(distribucin geogrfica) y en todos los ramos del seguro.
Su probabilidad de ruina la mantiene baja:
mediante un control de sus compromisos
9
y de sus cmulos y una adecua-
da poltica de suscripcin
10
;
manteniendo relaciones de reaseguro a largo plazo, con el objeto de lograr
la compensacin en el tiempo;
suscribiendo, de ser posible, tambin partes de negocio ms equilibrado de
los aseguradores directos (por ejemplo de responsabilidad civil de autom-
viles y responsabilidad civil general, multirriesgo hogar y rotura de crista-
les);
cediendo en retrocesin (ver captulo 7) riesgos que superan la propia capa-
cidad.
15
9
Control de compromisos y
de cmulos: para no exceder
la capacidad de suscripcin
que una compaa ha decidi-
do fijarse, sta tiene que lle-
var un control de todos los
riesgos suscritos en un ramo
expuesto a cmulos (sobre
todo peligros de la naturaleza
como terremoto, tempestad e
inundaciones), tanto si la
exposicin es directa (a travs
del reaseguro), como indirecta
(a travs de la retrocesin -
ver captulo 7).
10
Poltica de aceptacin y de
suscripcin: qu negocio bajo
qu condiciones y qu partici-
pacin ha de suscribirse.
5.
Quin ofrece reaseguro?
16
Los cuatro mayores reaseguradores tienen hoy una cuota de mercado del 39%
del negocio mundial de reaseguro. Los sindicatos reunidos en la famosa
Corporation of Lloyds londinense, cuya existencia data de ms de 300
aos, practican (adems del seguro directo) tambin el reaseguro. En esta
organizacin pueden adquirirse coberturas de reaseguro, como en una bolsa.
Lloyds se ha creado una particular reputacin sobre todo en el seguro de
transportes martimos y en la cobertura de riesgos poco comunes. Adems,
para tipos especiales de riesgos, como por ejemplo de aviacin o de la energa
nuclear, existen pools de seguro que se encargan de distribuirlos a nivel nacio-
nal para establecer un equilibrio entre los mismos y, a su vez, buscan tambin
reaseguro internacional con otros reaseguradores u otros pools extranjeros.
No slo los reaseguradores profesionales suscriben negocio de reaseguro.
Tambin lo hacen muchas compaas grandes de seguro directo, ya sea a tra-
vs de departamentos de reaseguro propios o a travs de compaas filiales
de reaseguro.
Los corredores de reaseguro ofrecen, como mediadores, cobertura de reasegu-
ro a los aseguradores directos. Sobre todo en la regin angloamericana desem-
pean una funcin importante.
Swiss Re trabaja conjuntamente con todas estas instituciones y compaas y,
al mismo tiempo, compite parcialmente con ellas.
El siguiente cuadro sinptico presenta las nueve mayores compaas de rease-
guro del mundo, ordenadas por su volumen de primas netas
11
.
La cuota de mercado de los cuatro mayores reaseguradores se acrecent entre
1990 y 1997 del 22% al 30%. La cuota de mercado se calcula del modo
siguiente: Primas netas en % de las cesiones del mercado.
Anteriormente, las cuotas de mercado se calculaban de diferente forma, a
saber: la participacin de los cuatro mayores reaseguradores en el volumen de
primas netas de los cien mayores reaseguradores. De ello, sin embargo, resut
una cuota de mercado excesiva.
En 1996, sta fue del 46%.
Volumen de reaseguro 1997:
En 1997, los aseguradores directos cedieron a nivel mundial USD 124.000
millones a los reaseguradores. De esta suma, un 83% correspondi a los segu-
ros no-vida y un 17% al seguro de vida y salud.
La tabla siguiente presenta los mayores reaseguradores:
Fuente: Annual reports
Swiss Re, Economic Research
Feb. 99
6.
Quines son los mayores reaseguradores?
17
Los mayores reaseguradores profesionales en 1997
11
Volumen de primas netas:
primas correspondientes a la
retencin por cuenta propia
tras deduccin de eventuales
retrocesiones.
1 Munich Re Group D 14.418 12.552 10.512 2.040 1.345
2 Swiss Re Group CH 12.010 9.828 8.291 1.537 1.881
3 Employers Re Group USA NA 7.866 3.938 3.928 882
4 General Re Group USA 7.569 6.545 5.326 1.219 1.327
5 Lloyds UK 5.039 4.050 NA NA NA
6 Hannover Re Group D 4.477 3.754 3.198 555 440
7 Gerling Globale Re Group D 3.266 2.816 2.120 695 166
8 Zurich Re CH 3.072 2.727 2.727 0 197
9 SCOR Group F 2.645 2.367 2.078 289 248
en mill. USD Resultado
antes de
Compaa Pas Primas brutas Primas netas No-vida Vida impuestos
Presentacin esquemtica de la distribucin de
riesgos mediante el reaseguro
7.
Desde el asegurado hasta la retrocesin
Asegurado
Contrato de seguro (pliza)
Asegurador directo (cedente)
Asume el riesgo y responde por la totalidad frente al asegurado.
Cesin (cesin en reaseguro)
Si el asegurador directo no desea aceptar la totalidad del riesgo, cede una
parte a un reasegurador o a varios (cesionarios). Automticamente se convier-
te en cedente.
Reasegurador (cesionario)
Asume su parte en el riesgo y responde por ella frente al asegurador directo.
Retrocesin
Si el reasegurador no quiere asumir enteramente la parte aceptada, retroce-
de una porcin a uno o a varios reaseguradores, en una operacin denomi-
nada retrocesin, que le confiere la calidad de retrocedente.
Retrocesionario
Asume su proporcin en el riesgo y responde por ella frente al reasegurador.
18
100% 100% 100%
60% 60% 50%
30% 30% 25%
19
Riesgo Reparticin del riesgo
1 pliza = 1 riesgo
Varias plizas
= 1 cartera
Varias cesiones
(contratos)
= 1 cartera
Varias retrocesiones
(contratos de
retrocesin)
= 1 cartera
8.
Formas bsicas del reaseguro
Reaseguro facultativo
Reaseguro facultativo = reaseguro de riesgos individuales.
El reaseguro facultativo es la forma ms antigua del reaseguro. Mediante la
misma se reaseguran riesgos individuales, y el asegurador directo decide libre-
mente si cede en reaseguro un riesgo y, de hacerlo, qu riesgo. Tambin el rea-
segurador es libre de aceptarlo o de rechazarlo (carcter facultativo). Primera-
mente, el asegurador directo tiene que presentar al reasegurador una oferta
exactamente definida, en la que figuran todas las informaciones sobre el riesgo
ofrecido. Seguidamente, tras el examen correspondiente de la oferta, el rease-
gurador decide si acepta el riesgo o lo rechaza.
Del reaseguro facultativo se hace uso cuando tras el agotamiento de la reten-
cin
12
as como de otras posibilidades existentes de reaseguro obligatorio, al
asegurador directo le queda una suma de seguro restante, o si una pliza con-
tiene riesgos excluidos del reaseguro obligatorio.
En el reaseguro proporcional, el asegurador directo tiene que ofrecer el riesgo
por asegurar facultativamente a las mismas condiciones y primas convenidas
entre l y el asegurado (condiciones originales). No obstante, mediante acuer-
do especial pueden convenirse excepciones a esta regla. Ello muestra que el
contrato de reaseguro es absolutamente independiente del contrato entre
el asegurador directo y el asegurado, pero que las condiciones, a no ser que se
estipule otra cosa, son prcticamente idnticas. As, entre el asegurado y el
reasegurador no existe ninguna relacin jurdica y consiguientemente tampoco
ninguna pretensin legal. Adems del reaseguro proporcional facultativo hay
tambin el reaseguro no proporcional facultativo (ver captulo 9).
Reaseguro obligatorio
El reaseguro obligatorio es el seguro contractual para carteras enteras
(= reaseguro automtico).
En el reaseguro obligatorio, el asegurador directo est obligado a ceder al rease-
gurador una parte contractualmente estipulada de los riesgos definidos en el
contrato de reaseguro; el reasegurador est obligado a aceptar esta parte:
de aqu el trmino obligatorio.
Por tanto, el reasegurador no puede denegar la cobertura para riesgos indivi-
duales, as como tampoco el asegurador directo puede decidir no ceder tales
riesgos al reasegurador. Por regla general, el contrato de reaseguro obligatorio es
cancelable anualmente.
20
12
Retencin: aquella parte del
riesgo que el asegurador
directo est dispuesto y es
capaz de asumir por cuenta
propia.
9.
Tipos de reaseguro: proporcional y no
proporcional
Reaseguro proporcional
En el reaseguro proporcional, primas y siniestros se reparten entre el asegura-
dor directo y el reasegurador en una relacin fijada contractualmente. Segn
el tipo de contrato, esta relacin es idntica para todos los riesgos bajo un
mismo contrato (reaseguro de cuota-parte), o la relacin puede variar de un
riesgo a otro (otras modalidades de reaseguro proporcional). Con una partici-
pacin del reasegurador de por ejemplo un 90% en un riesgo y una retencin
del asegurador directo del 10%, primas y siniestros se reparten en una rela-
cin de 90:10, es decir proporcionalmente a los correspondientes compromi-
sos.
El precio del reaseguro proporcional se expresa en la denominada comisin
de reaseguro. Originalmente, el objeto de esta comisin era compensar al ase-
gurador directo por sus gastos de administracin, que al reasegurador no se le
producen en la misma medida. Entre estos gastos cabe citar las comisiones de
agentes, gastos administrativos internos y de liquidacin de siniestros, aunque
se excluyen los gastos de peritaje y de pleitos
13
.
Sin embargo, en la actual pugna competitiva de los aseguradores directos, el
nivel de las tasas de prima es frecuentemente insuficiente: la prima original
que queda tras deduccin de los gastos de administracin del asegurador
directo ya no alcanza para pagar los siniestros. Por esta razn, los reasegura-
dores estn adoptando cada vez ms la decisin de devolver al asegurador
directo como comisin de reaseguro nicamente aquella parte de la prima
original que no ha sido consumida por los siniestros. As, las comisiones de
reaseguro se orientan cada vez ms a criterios comerciales y no consideran los
gastos efectivos del asegurador directo. Por regla general, esta comisin se
define contractualmente como un porcentaje de la prima original.
Ejemplo:
Un asegurador directo espera, para una cartera, una carga siniestral de 60
millones, unos gastos de administracin de 30 millones y un beneficio de 10
millones. La prima original ser consiguientemente de 100 millones. De esta
cartera cede en cuota-parte un 25% al reasegurador, que recibir el 25% de la
prima original, o sea 25 millones. De este importe, el reasegurador gasta 15
millones para el pago de siniestros (25% de 60 millones). Adems, quiere
obtener una ganancia del 10% de su volumen de primas de 25 millones, es
decir 2,5 millones. El resto, en este ejemplo 7,5 millones (25 millones 15
millones de carga por siniestros 2,5 millones de ganancia), se lo devuelve al
asegurador directo como comisin. As, los costes de administracin del ase-
gurador directo estn compensados enteramente.
Por razones de competencia, el asegurador directo tiene que reducir su prima
original en un 20%, a 80 millones. La carga por siniestros del reasegurador
de cuota-parte queda, sin embargo, invariada (15 millones). Tambin sus pre-
visiones de ganancia de 2,5 millones quisiera mantenerlas. Pero en vista de
que del asegurador directo no recibe ms que 20 millones de prima (25% de
80 millones), como comisin no quedan ms que 2,5 millones. Por consi-
guiente, la prdida total de esta cartera, de 20 millones, es imputable al ase-
gurador directo.
21
13
Gastos de peritajes y proce-
sales: gastos externos de
liquidacin de siniestros, que
en la mayora de los casos se
aaden a los siniestros.
22
Reaseguro no proporcional
En el reaseguro no proporcional no existe ninguna relacin fija predetermina-
da segn la cual primas y siniestros han de ser repartidos entre el asegurador
directo y el reasegurador. La reparticin de los siniestros se efecta segn la
prdida efectivamente acaecida. Se define contractualmente hasta qu lmite
(prioridad o deducible) asume el asegurador por cuenta propia todos los
importes por siniestros. Por su parte, el reasegurador tiene que pagar, hasta el
lmite de cobertura convenido, todos los siniestros por encima de esta priori-
dad.
Como precio por esta cobertura, el reasegurador pide una parte adecuada de
las primas originales. Para la determinacin de este precio, el reasegurador
considera la siniestralidad de aos anteriores (tarificacin emprica) y la
siniestralidad esperada de acuerdo con el tipo y la composicin de los riesgos
cubiertos (tarificacin en base a la exposicin).
La obligacin de indemnizacin por parte del reasegurador se produce, claro
est, si la cartera reasegurada o el riesgo reasegurado han sido realmente afec-
tados por un siniestro, y si este siniestro rebasa la prioridad.
Suma asegurada del objeto asegurado = 10 millones
El asegurador directo retiene 70% = 7 millones
El reasegurador recibe 30% = 3 millones
Prima: 2de la suma asegurada = 20.000
El asegurador directo retiene 70% = 14.000
El reasegurador recibe 30% = 6.000
Siniestros = 6 millones
El asegurador directo paga 70% = 4,2 millones
El reasegurador paga 30% = 1,8 millones
Ejemplo:
23
9.1 El reaseguro proporcional
Reaseguro de cuota-parte
En el reaseguro de cuota-parte, el reasegurador asume un porcentaje fijo
(=cuota) de todas las plizas de seguro que un asegurador directo ha suscrito
en un ramo o en ramos particulares definidos en el contrato. Esta cuota
determinar la distribucin, entre el asegurador directo y el reasegurador, de
las primas y siniestros.
Esta modalidad de reaseguro es sencilla de manejar y ahorra costes. Su des-
ventaja reside en el hecho de que el contrato de cuota-parte no tiene suficien-
temente en cuenta las diversas necesidades de reaseguro, pues mueve todo
sobre una misma banda. Caracterstica principal del contrato de reaseguro de
cuota-parte es que no homogeiniza la cartera, por lo que no recoge ms que
insuficientemente los riesgos punta (sumas aseguradas muy elevadas). De
otro lado, es eficaz tambin en los casos en que no forzosamente habra sido
precisa una proteccin de reaseguro, lo que reduce tal vez, sin embargo, inne-
cesariamente la ganancia del asegurador directo. No obstante, estos tipos de
contrato de reaseguro tienen sus aplicaciones: el contrato de cuota-parte es
adecuado especialmente para compaas jvenes o que se inician en un nuevo
ramo de seguro. Puesto que todava carecen de experiencia, tienen a menudo
dificultades en la determinacin de la prima correcta. Con el reaseguro de
cuota-parte, el reasegurador asume el riesgo de una posible estimacin err-
nea.
El reaseguro de cuota-parte halla tambin buena aplicacin cuando se quieren
mantener dentro de ciertos lmites los riesgos de fluctuaciones inesperadas y
riesgos de cambios.
La retencin del asegurador directo es del 70%
La cuota-parte de reaseguro es del 30%
24
Reaseguro de excedente de sumas
A diferencia del contrato de cuota-parte, en el reaseguro de excedente de
sumas el reasegurador no participa en todos los riesgos, sino que el asegura-
dor directo retiene todos los riesgos hasta un determinado importe de
responsabilidad en la retencin (mximo). Esta retencin mxima puede fijar-
se diferentemente segn el tipo de riesgo. Los importes de responsabilidad
que superan el mximo los cubre el reasegurador. La obligacin de aceptacin
por parte del reasegurador se limita en importe mediante los denominados
excedentes, definidos por un determinado nmero de mximos. De la repar-
ticin entre retencin y cesin al reaseguro resulta un coeficiente por riesgo
reasegurado, el cual determina la reparticin, entre el asegurador directo y el
reasegurador, de la responsabilidad, de las primas y de todos los siniestros.
1200
600
900
300
Representacin esquemtica del contrato de cuota-parte
Responsabilidad
Reasegurador
Contrato de
cuota-parte
30%
Asegurador
directo
Retencin
70%
U
n
i
d
a
d

m
o
n
e
t
a
r
i
a
Plizas
Ejemplo 3
Responsabilidad original del asegurador directo: 3,5 millones, prima: 1,5,
siniestro: 2 millones
Este ejemplo muestra que cuando la suma asegurada supera la responsabili-
dad del excedente, el asegurador directo tiene que asumir por cuenta propia
la parte en exceso (como en el ejemplo) o reasegurarse facultativamente en
la medida correspondiente, que es lo que suele hacerse.
Suma asegurada/ 3.500.000 300.000 = 8,57% 2.700.000 = 77,14%
responsabilidad +500.000* = 14,29% (9mx.)
22,86%
Prima 5.250 1.200 = 22,86% 4.050 = 77,14%
Siniestro 2.000.000 457.200 = 22,86% 1.542.800 = 77,14%
Suma asegurada 130.000 130.000 = 100% 0 = 0%
Prima 195 195 = 100% 0 = 0%
Siniestro 80.000 80.000 = 100% 0 = 0%
Suma asegurada/ 3.000.000 300.000 = 10% 2.700.000 = 90%
Responsabilidad (9mx.)
Prima 4.500 450 = 10% 4.050 = 90%
Siniestro 1.500.000 150.000 = 10% 1.350.000 = 90%
25
En este y en los siguientes ejemplos, la retencin (mximo) del asegurador
directo es de 300.000 y la responsabilidad del reasegurador est limitada a 9
mximos.
Ejemplo 1:
La responsabilidad original
14
del asegurador directo por su participacin en
un riesgo es de 3 millones; la prima es del 1,5 (de la suma asegurada) y el
siniestro de 1,5 millones.
Distribucin entre el asegurador directo y el reasegurador:
14
Responsabilidad original:
responsabilidad del asegura-
dor directo frente al asegura-
do. Esta responsabilidad com-
prende toda la suma asegura-
da, puesto que un eventual
reaseguro no tiene ninguna
influencia en la relacin con-
tractual entre el asegurador
directo y el asegurado.
* La porcin que supera la reten-
cin del asegurador directo y su
capacidad de reaseguro (9 mxi-
mos) queda bajo la responsabili-
dad del asegurador directo o tiene
que ser cubierta facultativamente.
Ejemplo 2:
Responsabilidad original del asegurador directo: 130.000, prima: 1,5, sinies-
tro: 80.000.
Este ejemplo muestra que, a diferencia del contrato de reaseguro de cuota-
parte, el reasegurador no es requerido en el caso de riesgos por debajo de
la retencin (mximo) del asegurador directo, limitada en importe.
Retencin asegurador directo
Total (=mximo) Excedente reasegurador
Total Retencin asegurador directo Excedente reasegurador
Total Retencin asegurador directo Excedente reasegurador
14,3%
9,1%
3,2%
75%
1200
900
600
62,5%
46,4%
21,4% 22,7% 24,2% 25% 37,5% 53,6% 100%
25%
75%
300
1500
64,3% 68,2% 72,6%
Contrariamente al reaseguro cuota-parte, el contrato de excedente de sumas
es un medio excelente para conferir equilibrio (homogeneidad) a la cartera
del asegurador directo y, de este modo, limitar las exposiciones excesivas.
Puesto que el nivel de la retencin depende de la clase de riesgo y de la sinies-
tralidad esperada, este tipo de contrato permite al asegurador directo compa-
tibilizar en todo momento el riesgo asumido con sus posibilidades financie-
ras. La desventaja es que el manejo de este tipo de contrato es complicado y,
por consiguiente, su administracin es cara si no se dispone de soporte in-
formtico.
26
Representacin esquemtica del excedente de sumas
Responsabilidad
Reasegurador
3 mx. =900
p.ej. reaseguro
facultativo
Asegurador
directo
1 mx. =300
U
n
i
d
a
d

m
o
n
e
t
a
r
i
a
Plizas
9.2 El reaseguro no proporcional:
Reaseguro de exceso de prdida
Prioridad/lmite de cobertura
El reaseguro de exceso de prdida (en ingls Excess of Loss, abreviado: XL)
tiene una estructura muy distinta a la de las modalidades proporcionales
comentadas anteriormente. Mientras que en las modalidades proporcionales
son las sumas aseguradas las que determinan la cesin, en el reaseguro de
exceso de prdida lo son los importes de los siniestros. En este tipo de rease-
guro, el asegurador directo asume por cuenta propia hasta un determinado
lmite (prioridad) todos los siniestros del ramo definido en el contrato, inde-
pendientemente del importe de la suma asegurada. Los siniestros que superen
este monto tiene que pagarlos el reasegurador hasta el lmite de cobertura
convenido.
As, mientras que en los contratos proporcionales el reasegurador participa en
todos los siniestros que afecten a las plizas reaseguradas, en los contratos de
exceso de prdida el reaseguro paga, hasta el lmite de cobertura convenido,
solamente aquellos importes por encima de la prioridad.
Coberturas WXL-R y Cat-XL
El reaseguro de exceso de prdida puede dividirse generalmente en coberturas
por riesgo (WXL-R)
15
y coberturas para casos de cmulo (eventos catastrfi-
cos)
16
. Este tipo de contrato responde al deseo de todos los aseguradores
directos, que quieren retener la mayor parte de la prima bruta sin tener que
renunciar por ello a la proteccin de reaseguro en el caso de grandes sinies-
tros. Sin embargo, estos aseguradores estn tambin comprando un mayor
riesgo que con el reaseguro proporcional, puesto que en el caso de siniestros
inferiores a la prioridad, el reaseguro no aporta ningn descargo. De este
modo, con el reaseguro no porporcional aumenta considerablemente el peli-
gro de que el asegurador directo tenga efectivamente que pagar con sus
fondos propios un siniestro por el importe de la retencin elegida.
La historia de este tipo de contrato es mucho ms reciente que la de los con-
tratos proporcionales, pues comenz a imponerse tan solo en los aos setenta.
Una razn importante de ello puede consistir en el hecho de que la reparti-
cin de las primas entre asegurador directo y reasegurador no se da directa-
mente como en el reaseguro proporcional por la estructura del contrato.
Ms bien, el reasegurador tiene que estimar desde el principio la siniestrali-
dad con la que ha de contar en el futuro bajo este tipo de contratos. Para ello
se ofrecen bsicamente dos mtodos:
27
15
WXL-R (Working XL per
Risk) =exceso de prdida por
riesgo (Working operativo
dado que la cobertura empie-
za a operar tras un siniestro
sobre un slo riesgo y, consi-
guientemente, est expuesta
por riesgo): cada siniestro en
cada riesgo individual puede
activar la cobertura.
16
Cat-XL (XL catastrfico) =
cobertura de exceso de cmu-
los: tiene que producirse un
evento siniestral que afecte al
mismo tiempo a varios ries-
gos individuales cubiertos.
Mtodos de tarificacin no proporcional
La tarificacin emprica
Este mtodo se basa en los siniestros acaecidos en el pasado. Mediante las
correcciones pertinentes, las estadsticas de los siniestros del pasado transmi-
ten una buena imagen de la carga siniestral con la que ha de contarse en el
futuro.
La tarificacin basada en la exposicin
Si el material estadstico de siniestros es insuficiente, se procura recurrir a una
cartera comparable con la que se haya reunido suficiente experiencia siniestral.
La futura siniestralidad que es de esperar puede entonces calcularse cuantifican-
do las diferencias entre la cartera por tarificar y la cartera de referencia. As, ya
no son determinantes los siniestros ocurridos efectivamente, sino los siniestros
probables en base a la informacin sobre los riesgos contenidos en la cartera.
Ambos mtodos han encontrado una amplia aceptacin, con lo que el contra-
to de exceso de prdida se ha convertido en un instrumento importante en la
proteccin del asegurador directo contra siniestros grandes y contra cmulos
de siniestros.
El ejemplo siguiente ilustra el funcionamiento del exceso de prdida por ries-
go WXL-R y del exceso de cmulos por evento Cat-XL:
Tras tomar en consideracin todas las coberturas de reaseguro proporcional, al
asegurador directo le queda una retencin mxima de 8 millones. Para seguir
protegiendo su retencin contra grandes siniestros, el asegurador directo
adquiere una cobertura de exceso de prdida por riesgo (WXL-R) de 6 millo-
nes en exceso de 2 millones. Como proteccin adicional contra siniestros
catastrficos (por ejemplo terremoto), el asegurador directo compra una
cobertura de exceso de cmulos por evento con los lmites de 9 millones en
exceso de 4 millones.
1. Siniestro:
Un incendio le produce al asegurador directo un siniestro de 1 milln en su
retencin, el cual se distribuye como sigue:
28
Siniestro neto
del asegurador directo 1 milln
del reasegurador de WXL-R (la prioridad de 2 millones no fue superada)
del reasegurador de Cat-XL (la prioridad de 4 millones no fue superada)
A B C D E A
B
C
D
E
8 mill.
6 mill.
4 mill.
2 mill.
1 mill.
2 mill.
4 mill.
6 mill.
8 mill.
13 mill.
29
Siniestros
2. Siniestro:
Un incendio grande deja al asegurador directo un siniestro de 7 millones en
su retencin, el cual se distribuye como sigue:
Siniestro neto
del asegurador directo 2 millones (=prioridad del WXL-R)
del reasegurador de WXL-R 5 millones
del reasegurador de Cat-XL (la prdida neta para la cobertura de Cat-XL es de solamente 2 millones,
por lo que es inferior a la prioridad de la cobertura.)
3. Siniestro
Un terremoto causa al asegurador directo los siguientes siniestros en la reten-
cin, los cuales se distribuyen como sigue:
Riesgo A: 1 milln, riesgo B: 1 milln, riesgo C: 1 milln, Riesgo D: 2 millones, riesgo E: 4 millones. Total: 9 millones.
Siniestro neto
del asegurador directo 4 millones (=prioridad del Cat-XL)
del reasegurador de WXL-R 2 millones (El riesgo E sufri un dao de 4 millones; de ellos, el reasegurador
de WXL-R paga la porcin del siniestro que supera la prioridad de 2 millones)
del reasegurador de Cat-XL 3 millones (La prdida neta para el Cat-XL es de 9 millones, menos 2 millones que
son asumidos por el reasegurador de WXL-R, o sea, 7 millones. Tras deduccin de la
prioridad de 4 millones, al reasegurador del Cat-XL le queda todava un siniestro
de 3 millones.)
Capa
Reasegurador
6 mill. en exceso
de 2 mill.
Siniestro neto del
reasegurador de
WXL-R 2 mill.
Deducible (prioridad)
Capa
Reasegurador
9 mill. en exceso
de 4 mill.
Siniestro neto del
reasegurador de
Cat-XL 3 mill.
Siniestro neto del
asegurador directo
4 mill.
Siniestro riesgo E 2 mill.
Siniestro riesgo D 2 mill.
Siniestro riesgo C 1 mill.
Siniestro riesgo B 1 mill.
Siniestro riesgo A 1 mill.
Ao x 55 mill. 50 mill. 5 mill.
Ao y 45 mill. 45 mill.
Ao z 90 mill. 50 mill. +15. mill.* 25 mill.
Reaseguro de exceso de siniestralidad
(en ingls Stop Loss, abreviado: SL)
En esta modalidad de reaseguro, ms bien poco frecuente, el asegurador
directo busca una proteccin amplia contra fluctuaciones en la siniestralidad
anual de un determinado ramo de seguro. Con el Stop Loss, el reasegura-
dor se compromete a asumir una determinada parte de la siniestralidad total
anual que supere una prioridad, o un importe fijo absoluto, expresado nor-
malmente en un porcentaje de la prima anual. Al respecto, es irrelevante si la
retencin (prioridad) es superada por un cmulo de siniestros menores y
medianos o por el acaecimiento de grandes siniestros individuales.
Dado que el contrato de Stop Loss no puede tener por objeto liberar al ase-
gurador directo de ningn tipo de riesgo empresarial, el reasegurador exige
que su obligacin de indemnizacin comience cuando el asegurador directo
ha sufrido un dao tcnico (es decir: siniestros + costes > primas).
En s, el contrato de Stop Loss ofrece al asegurador directo la proteccin de
reaseguro ms amplia. La poca difusin de este tipo de contrato expresa la
prudencia del reasegurador. Las razones de esta prudencia son diversas; algu-
nas de ellas son: excesiva transferencia de los riesgos al reasegurador sin posi-
bilidades correspondientes de influencia, prdida de volumen de primas y
consiguientemente prdida de influencia de los reaseguradores, enorme nece-
sidad de informacin de los reaseguradores, posibilidades de manipulacin
por parte del asegurador directo e internacionalizacin del negocio de rease-
guro. Este tipo de reaseguro suele aplicarse mayormente en el seguro de tem-
pestades y de granizo.
Ejemplo:
30
Este ejemplo expresa que hay una cobertura de reaseguro del 50% del volu-
men de primas anual del asegurador directo, siempre que la carga siniestral
supere el 100% del volumen de primas anual (=prioridad). Es decir: el asegu-
rador directo tiene que hallarse con una prdida del 30% para que entre en
juego el contrato de Stop Loss.
El volumen de primas anual del asegurador directo es de 50 millones
Gastos del asegurador directo 15 millones (=30%)
Contrato de SL 50% en exceso del 100%
*El asegurador directo asume la
parte que excede la retencin de
ste y que supera su capacidad de
reaseguro.
Carga siniestral anual total Distribucin de la carga siniestral anual total
Ao Asegurador directo Reasegurador
10.
Asegurador directo y reasegurador:
una comparacin
El siguiente cuadro comparativo muestra las principales diferencias entre el
asegurador directo y el reasegurador. En l se evidencia el grado tan elevado
de confianza en que se fundamentan las relaciones entre ambos.
31
Organizacin interna y externa.
Directamente frente al asegurado.
Directamente en el lugar del objeto.
Se asegura el riesgo individual.
Posibilidades de influir directamente en
el riesgo individual (aceptacin/rechazo)
y eleccin en cuanto a la distribucin
de los riesgos.
Contacto directo con el asegurado y con
el lugar de ocurrencia del siniestro. Aclara
circunstancias, toma las medidas necesarias,
fija el importe de la indemnizacin y paga
este importe en su totalidad.
Ninguna organizacin externa en el sentido
de una red de agentes.
Slo frente al asegurador directo, cubriendo
contractualmente una parte de los seguros
aceptados por l. El asegurado no tiene nin-
guna relacin con el reasegurador, y, consi-
guientemente ningn derecho de reclama-
cin frente a l.
Segn informaciones del asegurador directo,
en base al principio de fidelidad y buena
fe. En primer trmino est la compensacin
de las fluctuaciones, por lo que (con la
excepcin del reaseguro facultativo) no es el
riesgo individual la base de apreciacin, sino
la totalidad de la cartera de uno o varios
ramos.
Normalmente inexistencia de posibilidades
de influir en el riesgo individual. Objeto del
acuerdo contractual entre asegurador directo
y reasegurador es la cartera riesgo (excep-
cin: reaseguro facultativo). Obligacin
(del reasegurador) de seguir (al asegurador
directo) y comparticin de suerte. El rea-
segurador puede sin embargo influir en la
poltica de suscripcin del asegurador direc-
to a travs de la tasa de comisin, as como
tambin mediante clusulas de co-participa-
cin y exclusiones, y, en caso extremo, con
una negacin de la capacidad de reaseguro.
Confa en general en los datos del asegurador
directo, y no tiene relacin directa con el
asegurado y el dao. Tras el aviso de sinies-
tro, pone a disposicin del asegurador direc-
to la parte indemnizatoria reasegurada. En el
caso de grandes siniestros, el reasegurador se
reserva a veces el derecho a participar en la
liquidacin de los siniestros.
Organizacin de la compaa:
Obligaciones contractuales:
Apreciacin del riesgo:
Poltica de suscripcin:
En caso de siniestro:
Asegurador directo Reasegurador
11.
La libertad y sus efectos
Concesin
En varios sentidos, el reaseguro es un ramo comercial libre. Por regla general,
una vez obtenida en el pas de domicilio la autorizacin para su comercializa-
cin, puede practicarse en todo el mundo. El reaseguro no est fundamenta-
do prcticamente sobre leyes y tarifas obligatorias, sino sobre acuerdos libres
entre partes independientes. Bsicamente existe una competencia internacio-
nal libre.
No obstante, esta libertad prcticamente carente de lmites tiene tambin sus
aspectos negativos, pues hasta hace poco la misma dio lugar en el mercado
internacional del reaseguro a un marcado exceso de oferta, e incluso a una
verdadera explosin del reaseguro, que no responda precisamente a una nece-
sidad, sino a puros enfoques de crecimiento.
Exceso de capacidad
Consecuencias de estos excesos de capacidad y del nmero bruscamente cre-
ciente de oferentes de reaseguro fueron situaciones y estados de competencia
extremos y un enrudecimiento de las costumbres. Bajo tales circunstancias,
al reasegurador profesional no le era fcil mantener sano su negocio y slida
su base de capital. El cmulo inesperado de graves catstrofes de la naturaleza,
ecolgicas y derivadas de la tcnica que se produjo en los ltimos aos han
determinado afortunadamente un cambio de tendencia en diversos ramos:
algunos reaseguradores han desaparecido de la escena y otros les seguirn.
Lloyds se halla frente a la peor crisis desde su creacin, y la Security
17
de un
reasegurador vuelve a ser triunfo.
Lamentablemente, estos cambios tan positivos para el reasegurador profesio-
nal no han abarcado todo el entorno del reaseguro, por lo que los reasegura-
dores tendrn que seguir enfrentndose a dificultades.
32
17
Security =capacidad de
crdito: valoracin, por parte
de terceros, de la capacidad
de un reasegurador de hacer
frente a sus compromisos
financieros a largo plazo.
Estos desarrollos indujeron a Swiss Re a una reorientacin, que dio a conocer
en septiembre de 1994 con la siguiente comunicacin a sus accionistas
(extracto):
El Grupo Swiss Re goza de una excelente posicin en todos los mercados de
reaseguro. Su elevada calidad profesional, su presencia en todo el mundo y su
slida base financiera le confieren un protagonismo de vanguardia en el cre-
ciente mercado mundial de la gestin de riesgos.
Para nuestro negocio de reaseguro, de este hecho resultan un considerable
potencial de crecimiento y muy buenas posibilidades de rendimiento. Esto
vale muy en particular para los mercados de Asia, para el desarrollo de pro-
ductos innovativos de reaseguro financiero y, en colaboracin con nuestras
compaas de servicios, para el negocio internacional de grandes riesgos. En
Europa desarrollaremos an ms nuestra ya slida posicin. En EE.UU.
reforzaremos persistentemente nuestra posicin de mercado, dando prioridad
para ello a las correspondientes mejoras estratgicas y operativas en nuestras
compaas.
En los mercados de seguro directo, las desregulaciones y los cambios induci-
dos por el mercado nico europeo llevarn a un endurecimiento de la compe-
tencia. Como consecuencia, las estructuras de los oferentes continuar experi-
mentando modificaciones, con una tendencia a la formacin de grandes gru-
pos internacionales.
Hemos llegado a la conclusin de que las posibilidades de desarrollo de nues-
tras compaas de seguro directo sern mejores en otros grupos, operantes
sobre todo en el negocio de seguro directo, que en el Grupo Swiss Re. Por
esta razn, hemos decidido vender nuestras participaciones mayoritarias en
compaas de seguro directo Los considerables fondos obtenidos de esta
transaccin los emplearemos para el reforzamiento de nuestra base de capital,
lo que nos permitir una consecuente ampliacin del negocio de reaseguro y
de los servicios afines.
Con este paso, Swiss Re enfoca sus amplios recursos al negocio principal. De
este modo, estaremos a largo plazo aun en mejores condiciones de hacer fren-
te a las crecientes necesidades de nuestros clientes y de responder con la cali-
dad y la absoluta fiabilidad que se espera de nosotros. Para nuestros colabora-
dores, la nueva orientacin estratgica supone un desafo, pero tambin una
oportunidad para su desarrollo personal y profesional.
33
Esta publicacin se basa en lassiguientesfuentes:
K. Aerni: ABC der Rckversicherung, Compaa
Suiza de Reaseguros, 2- edicin revisada, Zurich,
1983
M.E. Eisenring: Skizzen aus125 Jahren Geschich-
te der Schweizerischen Rckversicherungs-Gesells-
chaft in Zrich, Compaa Suiza de Reaseguros,
Zurich, 1988
J. Gaulke: Kursbuch Versicherung, Frankfurt
a.M., 1992
K. Gerathewohl: Rckversicherung-Grundlagen
und Praxis, Karlsruhe, 1976 (tomo 1), 1979
(tomo 2)
Memoria 1994 de la Suiza de Reaseguros, Zurich
M. Grossmann: Rckversicherung eine Einfh-
rung, publicado y editado por el Institut fr
Versicherungswirtschaft, Universidad de San Gall,
3- edicin, 1990
Grundlagen der Rckversicherung, Bayerische
Rckversicerung Aktiengesellschaft, Mnich
M. Haller/W. Ackermann: Versicherungswirts-
chaft kundenorientiert, Vereinigung fr Berufs-
bildung der schweizerischen Versicherungswirts-
chaft, Berna, 1992 (reaseguro: ver cap. 5, pgs. 10
a 19)
J. Hauswirth/R. Suter: Sachversicherung, Verei-
nigung fr Berufsbildung der schweizerischen Ver-
sicherungswirtschaft, Berna 1990 (captulo rease-
guro y pool, pgs. 435467)
Destelloshistricos, 125 aosSuiza de Reasegu-
ros, Compaa Suiza de Reaseguros, Zurich, 1989
C. Pfeiffer: Einfhrung in die Rckversicherung,
3- y 4- ediciones, Wiesbaden, 1986/1994
Preguntasy respuestas, Compaa Suiza de Rea-
seguros, Zrich, 1984
Para el lector menosversado en el campo del segu-
ro y reaseguro, a continuacin se explican breve-
mente algunosramosy tecnicismos.
Asegurador/empresa de seguro: empresa que
asume > riesgoscontra el pago de > primas.
Asegurador directo: compaa de seguroscon
una relacin contractual directa con el > tomador
del seguro.
Capacidad: limitacin en importe para la asun-
cin de un > riesgo en el > contrato de (rea)segu-
ro.
Carga siniestral: > siniestrosincurridos
Cartera: totalidad de los> riesgosasumidospor el
> asegurador directo o por el > reasegurador. Tam-
bin la totalidad de lasinversionesen ttulos-valo-
resde una compaa.
Cartera bruta: > cartera de > seguro de vida
Cartera de seguro de vida: totalidad de lassumas
aseguradasen el negocio de vida.
Categora de riesgo: separacin de > riesgosen
gruposcon lasmismascaractersticasde peligro.
Cedente: cliente del > reasegurador, esdecir > ase-
gurador directo, que transfiere (cede) > riesgosal
reasegurador contra el pago de una > prima (prima
de reaseguro).
Cesin: traspaso de > riesgosdel > asegurador
directo al > reasegurador contra el pago de una >
prima de reaseguro.
Claims ratio: ndice de siniestralidad; suma resul-
tante de lasprestacionespagadas, variacin de la >
reserva para siniestrospendientes, variacin de la >
reserva matemtica y variacin de lasdems>
reservastcnicas, puesta en relacin con lasprimas
netasdevengadas. Este ndice sirve para apreciar la
evolucin de negociosdel seguro no-vida.
Coaseguro: participacin de varios> aseguradores
directosen el mismo > riesgo.
Cobertura: proteccin de seguro o de reaseguro,
en base a acuerdoscontractuales.
Cobertura no proporcional: > contrato de rease-
guro > reaseguro no proporcional
Cobertura proporcional: > contrato de reaseguro
> reaseguro proporcional
Combined ratio: suma resultante de la tasa de
coste y del ndice de siniestralidad. Este coeficiente
sirve para apreciar la evolucin de negociosen el >
seguro no-vida antesdel rendimiento asignado de
lasinversiones.
Comisin: abono que el > asegurador directo efec-
ta a susagentes, a > corredoreso a otrosinterme-
diariosprofesionales, o que el el > reasegurador
(comisin de reaseguro) efecta al > asegurador
directo por susgastosen relacin con la adquisi-
cin y la administracin de loscontratosde segu-
ro.
Comisin de reaseguro: > comisin
Compensacin de riesgos: estabilizacin de la
siniestralidad mediante una cartera lo msgrande
posible de riesgossimilares.
Contrato de reaseguro: contrato entre > asegura-
dor directo y > reasegurador.
Corredor: agente mediador en > contratosde
seguro o de reaseguro.
Cuenta del Grupo: compilacin de todaslascom-
paasdel Grupo en una cuenta conjunta.
Cmulo: acumulacin de > riesgosque pueden ser
afectadospor un mismo evento siniestral, o acu-
mulacin de participacionesen un mismo > riesgo
por > contratosde reaseguro.
Daos de casco: >daosa o prdida de vehculos
terrestres, aeronaveso barcos.
Depsitos retenidos / constituidos: mediosen
efectivo recibidoso depositadospara garantizar las
obligacionescontractualesen relacin con el segu-
ro.
Expense ratio: tasa de coste; suma resultante de
comisiones, gastosde administracin, participa-
cin en losbeneficiosy extornos, otrosegresose
ingresostcnicos, en relacin con la > prima neta
suscrita. Esta cifra sirve para apreciar la evolucin
de negociosen el < seguro no-vida.
Impuestos latentes: impuestoscalculatoriossobre
lasdiferenciasde valoracin entre losvaloresde las
compaasdel Grupo y losvaloresen la cuenta del
Grupo.
Liquidacin de siniestros: tratamiento y pago de
lossiniestros, desde el acaecimiento de losmismos
hasta su indemnizacin o reparacin definitiva.
Neto: cantidadesen el negocio asegurador por
cuenta propia, esdecir trasdeduccin del reasegu-
ro/retrocesin cedido.
Operating ratio: tasa de resultado tcnico; corres-
ponde al > combined ratio corregido por el ingreso
del rendimiento asignado de lasinversiones, es
decir el rendimiento asignado de lasinversionesen
relacin con la prima neta devengada. Esta cifra
sirve para apreciar la evolucin de negociosen el >
seguro no vida trasdeduccin del rendimiento
asignado de lasinversiones.
Participacin en beneficios: participacin del
asegurado,convenida contractualmente, en la utili-
dad obtenida por el > asegurador directo, o parti-
cipacin de ste en la utilidad obtenida por el >
reasegurador
Primas: cantidadesrecibidasdurante el ejercicio
para lascoberturasde seguro.
Prima bruta: prima directa de seguro, sin deduc-
cin de la > prima cedida (cesin) o > prima de
reaseguro, sin deduccin de la prima retrocedida
(retrocesin).
Bibliografa Glosario
34
Prima de reaseguro: pago que el > asegurador
directo debe efectuar al > reasegurador por los>
riesgosasumidospor ste.
Prima de retrocesin: pago efectuado al > retro-
cesionario por losriesgosasumidospor l.
Prima neta: prima directa de seguro, trasdeducir
la prima cedida (cesin) o > prima de reaguro, tras
deducir la prima retrocedida (retrocesin).
Primas devengadas: primasatribuiblesal ejerci-
cio incluyendo la reserva para riesgosen curso del
ejercicio anterior, menosla > reserva para riesgos
en curso de ejerciciosposteriores.
Primas no devengadas: > prima > reserva para
riesgosen curso
Prima nica: pago nico de la prima de > seguro
de vida, a diferencia del pago anual de la misma.
Reasegurador: compaa que contra el pago de
una > prima de reaseguro participa en los> riesgos
suscritospor el > asegurador directo.
Reaseguro contractual (tambin reaseguro
obligatorio): participacin, documentada contrac-
tualmente, del > reasegurador en carterasenteras
de > riesgosdel > asegurador directo.
Reaseguro de cuota-parte: modalidad del > rea-
seguro proporcional. Asuncin por el > reasegura-
dor de una parte proporcional unitaria de los>
riesgosde un > asegurador directo en un ramo
determinado.
Reaseguro de excedente: modalidad del >rease-
guro proporcional que cubre los> riesgosque
excedan la > retencin del > asegurador directo.
Reaseguro de exceso de prdida: > contrato de
reaseguro > reaseguro no proporcional
Reaseguro facultativo: participacin del > rease-
gurador en riesgosindividualesdel > asegurador
directo.
Reaseguro financiero: > contratosde reaseguro
con > riesgo limitado, que tienen especialmente
en cuenta losaspectosde rendicin de cuentasdel
> asegurador directo.
Reaseguro no proporcional: > contrato de rease-
guro
Reaseguro proporcional: asuncin proporcional
por parte del > reasegurador de las> primasy de
lospagospor > siniestrosdel > asegurador directo.
Rescate: devolucin de la > reserva matemtica de
un seguro de vida al asegurador en caso de cance-
lacin prematura del contrato.
Reserva de beneficios (provisin de beneficios):
beneficiosgeneradospor la propia empresa y no
distribuidosde aosanteriores.
Reserva de fluctuaciones: reserva para compen-
sar grandesfluctuacionesen la evolucin siniestral.
Reserva matemtica: reserva para garantizar las
futurasprestacionesaseguradasen lossegurosde
vida y de salud.
Reserva para riesgos en curso: primasrecauda-
daspara ejerciciosposteriorestraspasadasa cuenta
nueva.
Reserva para siniestros pendientes: reserva de
mediospara el pago de lossiniestrosocurridos
pero an no liquidadosdefinitivamente.
Reservas tcnicas: totalidad de las> reservaspara
riesgosen curso (en el seguro de vida de lasreser-
vasmatemticas), de las> reservaspara siniestros
pendientesy de lasreservaspara participacionesen
beneficios.
Resultado tcnico: En losramosde accidentesy
de daos, esla suma de las> primasdevengadas
menos> comisiones, > participacin en beneficios
y > siniestrosincurridos. En el ramo de vida, >
primasnetasmsajuste de la > reserva matemtica
menos> comisiones, > participacin en beneficios
y prestacionesde seguro.
Retencin: porcin de los> riesgosque el > ase-
gurador directo no cede en reaseguro, sino que
retiene por cuenta propia.
Retrocesin: cesin del reasegurador de participa-
cionesen el > riesgo asumido en reaseguro por ste
a otrascompaas(retrocesionarias).
Retrocesionario: compaa que asume en retroce-
sin > riesgoscedidos.
Return on Equity: resultado ordinario en relacin
con el promedio de losfondospropioscontabiliza-
dos.
Riesgo de cambios: aumento o disminucin de la
siniestralidad efectiva frente a la estadsticamente
esperada a causa de lasevolucionestcnicas, socia-
les, comercialeso polticas.
Riesgos/Riesgo: objetos, peligroso interesesase-
gurados.
Risk Management: instrumento de gestin para
la identificacin y ponderacin integral de riesgos
en base a experienciasy conocimientoscientficos,
tcnicos, econmicosy estadsticos.
Seguro directo: asuncin, por parte de la compa-
a de seguro directo, de riesgosde los> tomado-
resde seguros; denominado tambin seguro.
Siniestros: cantidad que debe desembolsar el >
asegurador a causa de la manifestacin concreta
del > riesgo.
Siniestros incurridos (tambin carga por sinies-
tros o carga siniestral): totalidad del desembolso
requerido en un ejercicio por lospagosde sinies-
trosy la variacin de las> reservaspara siniestros
pendientes.
Siniestros tardos: siniestrosacaecidos, pero des-
conocidosal > asegurador directo o al > reasegura-
dor al da de cierre del balance.
Technical provision ratio: tasa de reservas: >
reservastcnicasen relacin con las> primasnetas
devengadas. Coeficiente para apreciar lasreservas
en el > negocio no-vida.
Tomador del seguro: socio contractual del > ase-
gurador directo, que contra el pago de primas
obtiene > cobertura para sus> riesgos.
35
Ramos de seguro
Seguro de accidentes y daos: totalidad de los
ramosde seguro, con la excepcin del > seguro de
vida.
Seguro de accidentes: seguro individual de acci-
denteso de gruposde personascontra lasconse-
cuenciaseconmicasde incapacidad temporal o
permanente o en caso de muerte.
Seguro de accidentes del trabajo: seguro de la
empresa contra losdaossufridospor el trabajador
durante su actividad laboral.
Seguro de automviles: seguro contra el riesgo
de accidentesy de responsabilidad civil, as como
de daosal propio vehculo en relacin con el uso
de automviles.
Seguro de aviacin: seguro de riesgosde aviacin
y de responsabilidad civil, as como de casco, en
relacin con el uso de aeronaves.
Seguro de crdito: cubre prdidaspatrimoniales
de proveedorespor impago de exigenciasa corto
plazo derivadasde suministrosde mercancasy ser-
viciosa causa de insolvencia de clientescomercia-
les.
Seguro de crdito hipotecario: especie de garan-
ta financiera para acreedoreshipotecarios(bancos
e institutosfinancierosespecializados) para el caso
de que el tomador de un crdito hipotecario no
devuelva el crdito hipotecario y/o losintereses.
Este seguro cubre la diferencia entre el producto
de una subasta forzosa y la deuda crediticia hipote-
caria restante en este momento.
Seguro de daos: concepto global para el seguro
de incendio y de prdida de beneficiosa conse-
cuencia de incendio, as como de robo, infidelidad
y ramosaliados.
Seguro de caucin: un asegurador de caucin
emite fianzasa favor de comitentesu organismos
estatalespara el caso de que una empresa no cum-
pla lasobligacionescontractualescontradas.
Seguro de granizo/cosechas: seguro de cultivos
en el campo o de invernaderosy su contenido con-
tra granizo, tormenta y otrospeligrosde la natura-
leza.
Seguro de incapacidad laboral: seguro contra la
incapacidad laboral por enfermedad u otrospade-
cimientos.
Seguro de incendio: seguro contra incendio,
rayo, explosin, daospor la cada de artefactos
areos, as como daoscausadospor huracanes,
terremoto, inundacin, otrospeligrosde la natura-
leza y riesgospolticos(disturbios, huelga, etc.).
Seguro de ingeniera: seguro de objetosde cons-
truccin y de montaje durante el periodo de cons-
truccin y de montaje, as como seguro del manejo
y de la operacin de instalaciones(inclusive insta-
lacionesde procesamiento electrnico de datos),
calderasy mquinas.
Seguro de invalidez: > seguro de salud; > seguro
de vida
Seguro de prdida de beneficios/lucro cesante:
seguro que cubre lasconsecuenciasfinancierasde
un siniestro para losingresosde una empresa. La
cobertura se extiende a losgastoscorrientes(inte-
reses, salarios, etc.), as como a losbeneficiosdeja-
dosde obtener. Este ramo suele estar incluido en
loscorrespondientesramosde seguro (principal-
mente incendio, rotura de maquinaria y todo ries-
go de construccin).
Seguro de RC general: seguro que cubre el riesgo
de responsabilidad civil de empresas, productos,
profesioneso particulares.
Seguro de RC productos: seguro de la responsa-
bilidad civil del fabricante o del suministrador de
productospor losdaoscausadospor susproduc-
tos.
Seguro de RC profesional y RC de administra-
dores y consejeros: seguro que cubre losdaos
causadospor lasactividadesprofesionaleso por un
rgano directivo de una compaa.
Seguro de riesgos nucleares: seguro contra
daosmateriales, de responsabilidad civil y de
accidentesen la explotacin y utilizacin de insta-
lacionesnucleares.
Seguro de robo, infidelidad y ramos diversos:
seguro contra robo, atraco, infidelidad de emplea-
dos, as como contra daospor agua, rotura de
cristales, daosa joyasy prdida de lasmismasy
daosy prdidassufridosen la cra de animales.
Seguro de salud: seguro contra enfermedad e
invalidez a causa de enfermedad.
Seguro de transportes: seguro del transporte de
bienesy de losmediostransportadores, as como
de daosa o prdida de plataformasde perfora-
cin.
Seguro de vida: seguro contra lasconsecuencias
econmicasen caso de fallecimiento antesde una
fecha determinada o en caso de sobrevivencia; a
menudo se incluyen tambin riesgosde invalidez,
de accidenteso de enfermedad.
Seguro de capital: modalidad del seguro de vida
en la que la prestacin del seguro consiste en el
pago de una determinada cantidad estipulada con-
tractualmente.
Seguro de renta: modalidad del seguro de vida en
la que la prestacin del seguro consiste en el pago
peridico de rentasestipuladascontractualmente.
36
1999
Compaa Suiza de Reaseguros
Mythenquai 50/60
Apartado postal
CH-8022 Zurich
Editado por:
Swiss Re Publishing
Realizacin:
Technical Training,
Corporate Communications
Reinsurance & Risk Division
Traduccin:
Servicios Lingsticos, Swiss Re
Esta publicacin existe tambin en
ingls y alemn.
5.a edicin revisada
RG/TT, 2/99, 1000 es