Cuprins Tendine generale Evoluia produciei Stocuri Factori care frneaz producia Utilizarea forei de munc Preuri de producie Investiii Protabilitate Seciune de grace evoluii sectoriale...........................................................................................................12 Precizri metodologice.......................................................................................................................................16 Decembrie 2013: perspectiv n general pesimist n industrie i construcii, parial atribuit factorilor sezonieri........................................2 Restrngere a activitii industriale; accentuare a declinului lucrrilor de construcii.............................................................................3 Produse nite: absorbie n ambele sectoare. Materii prime: stoc normal n industrie; decit n construcii.......................6 Insu ciena cererii continu s limiteze activitatea ambelor sectoare; construciile rmn puternic afectate i de blocajul nanciar....................7 Trend descendent al numrului de salariai n cele dou sectoare, cu o posibil atenuare de pant n industrie..............................................8 Stabilitate a preurilor de producie n industrie i construcii...................9 Posibil stopare a creterii investiiilor n industrie; scdere mai pronunat n construcii...................................................................10 Accentuare a traiectoriei descresctoare a ratei protabilitii n ambele sectoare economice..................................................................11 Ultima ediie
Buletin de conjunctur nr. 12/2013 Banca Naional a Romniei
2 Decembrie 2013: perspectiv n general pesimist n industrie i construcii, parial atribuit factorilor sezonieri Potrivit sondajului de conjunctur realizat de BNR, ultima lun a acestui an va consemna o posibil nrutire a principalilor indicatori economici afereni celor dou sectoare economice analizate; ajustarea seriilor de solduri conjuncturale 1 relev ns faptul c aceste evoluii ncorporeaz influene sezoniere consistente. Volumul produciei industriale i va ntrerupe creterea, contracia sugerat de coborrea sub zero a soldului opiniilor (-16 la sut) datorndu-se, n bun msur, numrului mai sczut al zilelor lucrtoare din ultima lun a anului; concluzia este confirmat de valoarea pozitiv (dei inferioar lunii precedente) a soldului conjunctural ajustat. Estimri nefavorabile au fost formulate i n ceea ce privete portofoliul total al comenzilor din industrie, n principal ca urmare a reducerii cererii pentru export, soldurile neajustate ale opiniilor cobornd semnificativ sub zero (pn la -22 la sut, respectiv -31 la sut). Pe serie ajustat, volumul total al comenzilor se va plasa la un nivel similar celui din noiembrie, ns cererea extern i va restrnge dimensiunea. Pentru construcii, ambele serii ale soldurilor conjuncturale relev accentuarea pesimismului operatorilor n privina volumului produciei (nrutire de circa 6 ori a soldului negativ pe serie brut; schimbare de semn a soldului conjunctural ajustat). O scdere este anticipat i la nivelul comenzilor, cauza determinant constituind-o ns nrutirea condiiilor climaterice. Stocurile de produse finite industriale vor consemna o inversare de mic amplitudine a traiectoriei, sugerat de o uoar coborre n domeniul negativ a soldului conjunctural aferent ambelor serii. n construcii, acest indicator i va accentua scderea. Disponibilul de materii prime se va situa la cote normale n opinia majoritii respondenilor din cele dou sectoare economice, dar nu este exclus nregistrarea unui deficit n construcii. Cererea insuficient continu s exercite o influen restrictiv asupra activitii din industrie i construcii, acest factor fiind invocat n proporie de circa 53 la sut i respectiv de 55 la sut. Blocajul financiar este resimit de aproape jumtate din numrul total al respondenilor din construcii i de circa 9 la sut din cel al operatorilor industriali. Influene negative, de amplitudine relativ sczut, vor exercita ratele nalte ale dobnzilor bancare, evoluia cursului de schimb al monedei naionale i dificultile ntmpinate n procurarea materiilor prime. n ambele sectoare se ntrevd noi ajustri ale dimensiunii personalului, ns n industrie acest proces i va atenua intensitatea, avnd n vedere reducerea la jumtate a soldului conjunctural negativ. Preurile de producie nu vor consemna modificri fa de noiembrie, avnd n vedere ponderea ridicat a opiniilor de acest tip (95 la sut n industrie i 97 la sut n construcii) i nivelul aproape nul al soldurilor conjuncturale corespunztoare. O traiectorie similar este relevat i de seriile ajustate aferente soldurilor conjuncturale pentru aceste sectoare. Industria va consemna probabil o ntrerupere a acumulrilor de capital, evoluie atribuit, n bun msur, factorilor sezonieri. Pentru construcii se anticipeaz o intensificare a declinului investiiilor. Rata profitabilitii este posibil s se deterioreze att n industrie, ct i n construcii.
1 Soldul conjunctural exprim tendina indicatorului i se calculeaz ca diferen ntre ponderea opiniilor favorabile i cea a opiniilor nefavorabile. n absena unei meniuni explicite, analiza are la baz seriile de solduri conjuncturale neajustate. Tendine generale
Buletin de conjunctur nr. 12/2013 Banca Naional a Romniei
3 Restrngere a activitii industriale; accentuare a declinului lucrrilor de construcii n luna decembrie, volumul produciei industriale i va ntrerupe creterea, contracia sugerat de coborrea sub zero a soldului opiniilor (-16 la sut) fiind ns atribuit, n bun msur, unui factor sezonier, respectiv diminuarea numrului de zile lucrtoare n ultima lun a anului; concluzia este confirmat de valoarea pozitiv (dei inferioar lunii precedente) a soldului conjunctural ajustat (2 la sut). Pentru construcii, accentuarea pesimismului operatorilor este relevat de ambele serii ale soldurilor conjuncturale (nrutire de circa 6 ori a soldului negativ pe serie brut, pn la -49 la sut, dublat de schimbarea de semn a soldului conjunctural ajustat: -6 la sut fa de +17 la sut n noiembrie). 100 80 60 40 20 0 20 40 60 dec. 2012 feb. apr. iun. aug. oct. dec. 2013 procente Volumul produciei decembrie 2012 decembrie 2013 variaie lunar producie industrie (date INS) variaie lunar lucrri construcii (date INS) estimri industrie (sold conj.) estimri construcii (sold conj.)
Deteriorarea perspectivei la nivelul sectorului industrial este imprimat, pe de o parte, de inversarea estimrilor respondenilor din industria de prelucrare a petrolului, cocsificare a crbunelui i tratare a combustibililor nucleari i din industria textil, de confecii, pielrie i nclminte (solduri conjuncturale: -28, respectiv -36 la sut), iar pe de alt parte, de accelerarea declinului produciei de mijloace de transport i de maini, echipamente i aparate electrice i de materiale de construcii (sold conjunctural de circa -60 la sut n toate cele trei cazuri). Creteri ale produciei continu s se ntrevad ndeosebi n industria extractiv i n activitatea de producie, transport i distribuie a energiei electrice i termice, a gazelor i a apei calde (sub influena determinant a condiiilor climaterice), precum i n industria de mijloace ale tehnicii de calcul i aparate radio-TV (+39 la sut). Stagnarea activitii este mai probabil n industria metalurgic, a construciilor metalice i a produselor din metal (sold conjunctural nul), dar i n industria alimentar i n cea de prelucrare a lemnului. Estimri nefavorabile au fost formulate i n ceea ce privete portofoliul total al comenzilor adresate companiilor industriale, n principal ca urmare a contraciei cererii pentru export, soldurile neajustate ale opiniilor cobornd semnificativ sub zero (pn la -22 la sut, respectiv -31 la sut). Pe serie ajustat, volumul total al comenzilor se va plasa la un nivel asemntor celui din luna anterioar, ns cererea extern i va restrnge dimensiunea (sold conjunctural: -10 la sut). Evoluia produciei Volumul produciei: industrie construcii
Buletin de conjunctur nr. 12/2013 Banca Naional a Romniei
4 Sectorul construciilor va marca o posibil diminuare a volumului comenzilor (sold conjunctural: -12 la sut), cauzat ns de nrutirea condiiilor climaterice (soldul ajustat al opiniilor a rmas pozitiv: +12 la sut). Evoluii n industrie Nov. 2013 Dec. 2013 Producia Comenzi noi - total, din care: Comenzi noi pentru export Gradul de utilizare a capacitilor de producie 82% 81%
nrutirea perspectivei privind comenzile totale la nivelul sectorului industrial comparativ cu luna anterioar va fi imprimat, n principal, de accelerarea scderii cererii adresate companiilor din industria mijloacelor de transport, industria metalurgic, a construciilor metalice i a produselor din metal i din industria materialelor de construcii (soldurile opiniilor variaz ntre -62 i -69 la sut), dar i de inversarea expectaiilor formulate de managerii din industria de prelucrare a petrolului, cocsificare a crbunelui i tratare a combustibililor nucleari i din industria de maini, echipamente i aparate electrice (soldurile conjuncturale au devenit negative: -28, respectiv 46 la sut). Pe traiectorie ascendent vor continua s se plaseze comenzile pentru subsectorul extractiv i industria de mijloace ale tehnicii de calcul i aparate radio-TV (n opinia cvasitotalitii respondenilor), dar i cele pentru companiile cu activitate de producie, transport i distribuie a energiei electrice i termice, a gazelor i a apei calde (+38 la sut). Stabilitatea indicatorului este ntrevzut de circa dou treimi din numrul total al companiilor din industria alimentar i a buturilor i din industria de prelucrare a lemnului, dar este posibil i n industria chimic, de prelucrare a cauciucului i a maselor plastice, dat fiind echilibrarea ponderilor aferente variantelor extreme de rspuns. 80 60 40 20 0 20 40 60 dec. 2012 feb. apr. iun. aug. oct. dec. 2013 procente Estimri privind volumul comenzilor decembrie 2012 decembrie 2013 comenzi totale industrie (sold conj.) comenzi export industrie (sold conj.) comenzi totale construcii (sold conj.)
Volumul comenzilor: industrie construcii
Buletin de conjunctur nr. 12/2013 Banca Naional a Romniei
5 Comparativ cu luna noiembrie, gradul mediu de utilizare a capacitilor de producie se va reduce marginal n industrie (pn la 81 la sut), dar semnificativ n construcii (cu 8 puncte procentuale, pn la 71 la sut). Valorile cele mai nalte (de cel puin 91 la sut) continu s fie estimate n subsectorul extractiv, industria de prelucrare a petrolului, cocsificare a crbunelui i tratare a combustibililor nucleari i n industria de mijloace ale tehnicii de calcul i aparate radio-TV. La extremitatea opus se vor plasa industria metalurgic, a construciilor metalice i a produselor din metal (69 la sut), precum i industria materialelor de construcii i activitatea de tiprire i reproducere pe supori a nregistrrilor (circa 53 la sut n fiecare caz). 0 10 20 30 40 50 50 60 70 80 90 100 dec. 2012 feb. apr. iun. aug. oct. dec. 2013 procente procente Estimri privind utilizarea capacitilor de producie decembrie 2012 decembrie 2013 grad utilizare capaciti industrie grad utilizare capaciti construcii volum capaciti industrie (excedentare - deficitare; sold conj.; sc.dr.) volum capaciti construcii (excedentare - deficitare; sold conj.; sc.dr.)
Aproximativ 87 la sut din numrul total al respondenilor din industrie anticipeaz meninerea unui volum suficient al capacitilor de producie. Operatorii din construcii ntrevd ns un disponibil excedentar (soldul opiniilor: +34 la sut). Un surplus de capaciti este preconizat n continuare de managerii din industria metalurgic, a construciilor metalice i a produselor din metal i din industria materialelor de construcii (+39 i respectiv +61 la sut), n timp ce capaciti de producie deficitare sunt mai probabile, din nou, n industria de mijloace ale tehnicii de calcul i aparate radio-TV (-25 la sut). Indicatorul se va situa la un nivel satisfctor ndeosebi n subsectorul extractiv, industria de prelucrare a petrolului, cocsificare a crbunelui i tratare a combustibililor nucleari, industria mijloacelor de transport, industria chimic, de prelucrare a cauciucului i a maselor plastice, industria de prelucrare a lemnului, industria textil, de confecii, pielrie i nclminte i n activitatea de producie, transport i distribuie a energiei electrice i termice, a gazelor i a apei calde (aceast opinie se regsete n cazul a cel puin 93 la sut din numrul total al respondenilor din fiecare ramur).
Gradul de utilizare a capacitilor de producie: industrie scdere uoar; construcii
Buletin de conjunctur nr. 12/2013 Banca Naional a Romniei
6 Produse finite: absorbie n ambele sectoare Materii prime: stoc normal n industrie; deficit n construcii Stocurile de produse finite industriale vor consemna o inversare de mic amplitudine a traiectoriei, evoluia fiind sugerat de o uoar coborre n teritoriul negativ a soldului conjunctural aferent att seriei brute, ct i celei ajustate (pn la -4 la sut i respectiv -2 la sut). n construcii, acest indicator i va accentua scderea (sold conjunctural: -14 la sut pe ambele serii). Evoluii n industrie Nov. 2013 Dec. 2013 Stocurile de produse finite Stocurile de materii prime normal normal
O restrngere a disponibilului de produse finite industriale este anticipat de managerii din industria materialelor de construcii, industria de maini, echipamente i aparate electrice, din activitatea de producie, transport i distribuie a energiei electrice i termice, a gazelor i a apei calde (soldurile opiniilor variaz ntre -29 i -52 la sut), dar i de cvasitotalitatea respondenilor din subsectorul extractiv. Acumulri de stocuri de produse finite sunt preconizate mai ales n industria de prelucrare a petrolului, cocsificare a crbunelui i tratare a combustibililor nucleari (+36 la sut). Stabilitatea indicatorului este estimat de peste 90 la sut din numrul managerilor din industria metalurgic, a construciilor metalice i a produselor din metal, industria de mijloace ale tehnicii de calcul i aparate radio-TV i din industria de prelucrare a lemnului. 30 20 10 0 10 20 30 dec. 2012 feb. apr. iun. aug. oct. dec. 2013 procente Estimri privind stocurile de produse finite i de materii prime decembrie 2012 decembrie 2013 stocuri PF industrie (sold conj.) stocuri PF construcii (sold conj.) stocuri MP industrie (sold conj.) stocuri MP construcii (sold conj.)
Buletin de conjunctur nr. 12/2013 Banca Naional a Romniei
7
n ceea ce privete stocurile de materii prime, circa 95 la sut din numrul total al operatorilor industriali i 89 la sut din cel al companiilor de construcii continu s estimeze cote normale. Totui, n construcii exist probabilitatea nregistrrii unui deficit, sugerat de nivelul negativ al soldului conjunctural (-9 la sut). Stocuri uor excedentare sunt anticipate n industria de mijloace ale tehnicii de calcul i aparate radio-TV i n industria textil, de confecii, pielrie i nclminte (sold conjunctural: +13 i respectiv +8 la sut), n timp ce n industria chimic, de prelucrare a cauciucului i a maselor plastice continu s se estimeze un deficit moderat (-10 la sut).
Insuficiena cererii continu s limiteze activitatea ambelor sectoare; construciile rmn puternic afectate i de blocajul financiar Opiniile formulate de participanii la sondajul de conjunctur indic meninerea influenei negative imprimate de cererea deficitar asupra activitii celor dou sectoare economice, acest factor fiind invocat n proporie de 53 la sut de operatorii din industrie i de 55 la sut de cei din construcii. Ramurile cele mai afectate sunt industria de maini, echipamente i aparate electrice, industria mijloacelor de transport, activitatea de tiprire i reproducere pe supori a nregistrrilor, industria metalurgic, a construciilor metalice i a produselor din metal i industria de prelucrare a petrolului, cocsificare a crbunelui i tratare a combustibililor nucleari (n proporie de cel puin 63 la sut n cadrul fiecrei ramuri). Blocajul financiar i va menine influena restrictiv asupra activitii companiilor din construcii, n acest sens pronunndu-se 49 la sut din numrul total al respondenilor. n industrie, opinii de acest tip au fost formulate de circa 9 la sut dintre participanii la sondaj, expectaiile cele mai pesimiste fiind nregistrate n industria de prelucrare a lemnului, industria chimic, de prelucrare a cauciucului i a maselor plastice (pondere de circa 19 la sut n fiecare caz), dar i n industria de mijloace ale tehnicii de calcul i aparate radio-TV (43 la sut). Influene negative de intensitate relativ sczut vor continua s exercite: (i) ratele nalte ale dobnzilor bancare (factor invocat de 22 la sut din numrul respondenilor din construcii, de circa 14 la sut din totalul operatorilor din industria chimic, de prelucrare a cauciucului i a maselor plastice i din industria de maini, echipamente i aparate electrice, precum i n proporie de 26 la sut de respondenii din industria de prelucrare a lemnului); (ii) evoluia cursului de schimb al monedei naionale, factor semnalat ndeosebi de respondenii din industria de mijloace ale tehnicii de calcul i aparate radio-TV (n proporie de 43 la sut), i de 21-26 la sut din numrul operatorilor din industria textil, de confecii, pielrie i nclminte, industria de prelucrare a lemnului i activitatea de construcii; (iii) dificultile ntmpinate n procurarea materiilor prime, mai ales n industria chimic, de prelucrare a cauciucului i a maselor plastice (pondere de 17 la sut). Factori care frneaz producia
Buletin de conjunctur nr. 12/2013 Banca Naional a Romniei
8 Trend descendent al numrului de salariai n cele dou sectoare, cu o posibil atenuare de pant n industrie
n luna decembrie, companiile din industrie i construcii vor continua s opereze noi ajustri ale dimensiunii personalului, ns n industrie acest proces i va atenua intensitatea, avnd n vedere reducerea la jumtate a soldului conjunctural negativ (pn la -10 la sut). Merit precizat faptul c numai n cazul industriei, traiectoria descresctoare se menine i n urma eliminrii influenelor de natur sezonier, n timp ce contracia din construcii pare s fie atribuit exclusiv influenei sezoniere soldul conjunctural a rmas sensibil negativ pe serie brut (-37 la sut), dar a devenit nul pe serie ajustat. O reluare a angajrilor este anticipat n industria de prelucrare a petrolului, cocsificare a crbunelui i tratare a combustibililor nucleari i n activitatea de producie, transport i distribuie a energiei electrice i termice, a gazelor i a apei calde (soldul opiniilor a devenit pozitiv: 28 la sut i respectiv 67 la sut). n acelai timp, expectaiile se menin favorabile n industria de mijloace ale tehnicii de calcul i aparate radio-TV (+38 la sut). Disponibilizri de personal sunt ntrevzute de cvasitotalitatea respondenilor din subsectorul extractiv, de managerii din industria mijloacelor de transport (-59 la sut) i de cei din industria de maini, echipamente i aparate electrice (-31 la sut). Stabilitatea indicatorului este anticipat n proporie de cel puin 87 la sut de operatorii din industria textil, de confecii, pielrie i nclminte, industria de prelucrare a lemnului, activitatea de tiprire i reproducere pe supori a nregistrrilor i din industria metalurgic, a construciilor metalice i a produselor din metal. -80 -40 0 40 80 0 5 10 dec. 2012 feb. apr. iun. aug. oct. dec. 2013 procente procente Fora de munc decembrie 2012 decembrie 2013 rata omajului n economie (date INS) estimare nr. salariai industrie (sold conj.; sc.dr.) estimare nr. salariai construcii (sold conj.; sc.dr.)
Utilizarea forei de munc Numrul de salariai: industrie reducere mai lent; construcii
Buletin de conjunctur nr. 12/2013 Banca Naional a Romniei
9 Stabilitate a preurilor de producie n industrie i construcii n luna decembrie, preurile de producie din ambele sectoare economice nu vor consemna modificri fa de perioada anterioar, avnd n vedere ponderea ridicat a opiniilor de acest tip (95 la sut n industrie i 97 la sut n construcii) i nivelul aproape nul al soldurilor conjuncturale corespunztoare. O traiectorie similar este relevat i de seriile ajustate aferente soldurilor conjuncturale pentru aceste sectoare. Scderi de preuri, de amplitudine moderat, vor fi operate mai probabil n industria textil, de confecii, pielrie i nclminte (sold conjunctural: -19 la sut). Opiniile cele mai ferme n sensul stabilitii preurilor de producie au fost formulate de managerii din subsectorul extractiv, industria de prelucrare a petrolului, cocsificare a crbunelui i tratare a combustibililor nucleari, industria metalurgic, a construciilor metalice i a produselor din metal, industria mijloacelor de transport, industria materialelor de construcii, industria chimic, de prelucrare a cauciucului i a maselor plastic i din activitatea de producie, transport i distribuie a energiei electrice i termice, a gazelor i a apei calde (n ramurile enumerate, cel puin 97 la sut din numrul total al respondenilor estimeaz meninerea neschimbat a preurilor de producie). 40 30 20 10 0 10 20 30 40 4 3 2 1 0 1 2 3 4 dec. 2012 feb. apr. iun. aug. oct. dec. 2013 procente procente Preurile de producie decembrie 2012 decembrie 2013 variaie lunar preuri industrie (date INS) variaie lunar preuri construcii (date INS) estimare preuri industrie (sold conj; sc.dr.) estimare preuri construcii (sold conj; sc.dr.)
Preuri de producie Preuri de producie: industrie construcii
Buletin de conjunctur nr. 12/2013 Banca Naional a Romniei
10 Posibil stopare a creterii investiiilor n industrie; scdere mai pronunat n construcii
n luna decembrie, industria va consemna probabil o ntrerupere a acumulrilor de capital, soldul opiniilor reducndu-se vizibil fa de perioada anterioar (de la +18 la sut la -1 la sut). Evoluia va fi atribuit, n bun msur, factorilor sezonieri, n condiiile n care seria ajustat a soldurilor conjuncturale relev doar o atenuare a ratei lunare de cretere (+6 la sut, fa de +11 la sut n noiembrie). n ceea ce privete sectorul construciilor, participanii la sondaj anticipeaz o restrngere i mai accentuat a investiiilor, evoluie sugerat de triplarea soldului conjunctural negativ (pn la -35 la sut n cazul seriei brute i -20 la sut n cazul celei ajustate). n ambele sectoare, mai mult de jumtate din numrul respondenilor nu preconizeaz modificri ale cheltuielilor de capital. O contribuie important la ntreruperea traiectoriei ascendente a investiiilor va reveni industriei mijloacelor de transport, la nivelul creia perspectiva s-a deteriorat (sold conjunctural: -61 la sut, fa de +51 la sut n noiembrie). n plus, indicatorul i va menine panta descresctoare n industria de prelucrare a petrolului, cocsificare a crbunelui i tratare a combustibililor nucleari (-36 la sut). Estimri optimiste continu s se regseasc n industria de prelucrare a lemnului, industria metalurgic, a construciilor metalice i a produselor din metal, industria de maini, echipamente i aparate electrice i n industria de mijloace ale tehnicii de calcul i aparate radio-TV (soldurile pozitive ale opiniilor variaz ntre 32 i 43 la sut). De asemenea, se preconizeaz revigorarea investiiilor efectuate de companiile cu activitate de producie, transport i distribuie a energiei electrice i termice, a gazelor i a apei calde (sold conjunctural: +62 la sut, comparativ cu un nivel aproape nul n luna precedent). Nu ntrevd modificri ale cheltuielilor de capital cvasitotalitatea respondenilor din subsectorul extractiv, precum i cel puin dou treimi din numrul total al managerilor din industria materialelor de construcii, industria alimentar i a buturilor i din industria textil, de confecii, pielrie i nclminte. 60 40 20 0 20 40 dec. 2012 feb. apr. iun. aug. oct. dec. 2013 procente Estimri privind volumul investiiilor decembrie 2012 decembrie 2013 industrie (sold conj.) construcii (sold conj.)
Investiii Investiii: industrie construcii
Buletin de conjunctur nr. 12/2013 Banca Naional a Romniei
11
Accentuare a traiectoriei descresctoare a ratei profitabilitii n ambele sectoare economice n luna decembrie, performana economic a companiilor att din industrie, ct i din construcii este posibil s consemneze o deteriorare, soldurile conjuncturale accentundu-i valoarea negativ comparativ cu intervalul anterior (pn la -15 la sut in industrie i -49 la sut n construcii). O tendin similar este estimat i de seria ajustat a soldurilor conjuncturale, ns expectaiile aferente celor dou sectoare sunt mai moderate (soldul opiniilor se situeaz la -6 la sut n industrie i la -28 la sut n construcii). nrutirea expectaiilor privind rata profitabilitii la nivelul industriei va fi imprimat de inversarea traiectoriei estimate de managerii din industria textil, de confecii, pielrie i nclminte, industria de maini, echipamente i aparate electrice (sold conjunctural: -32 la sut i respectiv -34 la sut), precum i de posibila intensificare a ritmului de scdere a acestui indicator n industria materialelor de construcii i n cea a mijloacelor de transport (-47 i respectiv -55 la sut). De asemenea, pentru industria de prelucrare a petrolului, cocsificare a crbunelui i tratare a combustibililor nucleari continu s se anticipeze scderi ale performanei economice (-36 la sut). O evoluie favorabil este preconizat de managerii din activitatea de producie, transport i distribuie a energiei electrice i termice, a gazelor i a apei calde i din industria de mijloace ale tehnicii de calcul i aparate radio-TV (solduri conjuncturale: +60 la sut i respectiv +39 la sut). Nu se ntrevd modificri ale ratei profitabilitii n opinia cvasitotalitii respondenilor din subsectorul extractiv, precum i a peste 80 la sut din numrul total al managerilor din industria de prelucrare a lemnului i din industria metalurgic, a construciilor metalice i a produselor din metal. 75 50 25 0 25 50 dec. 2012 feb. apr. iun. aug. oct. dec. 2013 procente Estimri privind rata profitabilitii decembrie 2012 decembrie 2013 industrie (sold conj.) construcii (sold conj.) Profitabilitate Rata profitabilitii: industrie construcii
Buletin de conjunctur nr. 12/2013 Banca Naional a Romniei
12 Evaluarea volumului comenzilor totale Evaluarea volumului comenzilor pentru export (soldul opiniilor exprimate - %) (soldul opiniilor exprimate - %) Not: Literele care apar n cadrul legendelor corespund diverselor ramuri (a se vedea pagina 16). -100 -75 -50 -25 0 25 50 75 100 A M -100 -75 -50 -25 0 25 50 75 100 B C D E -100 -75 -50 -25 0 25 50 75 100 F G H -100 -75 -50 -25 0 25 50 75 100 I J K L -75 -50 -25 0 25 50 75 dec. 2012 feb. apr. iun. aug. oct. dec. 2013 N -10 -5 0 5 10 -100 -75 -50 -25 0 25 50 75 100 -75 -50 -25 0 25 50 75 100 -100 -75 -50 -25 0 25 50 75 100 dec. 2012 feb. apr. iun. aug. oct. dec. 2013
Buletin de conjunctur nr. 12/2013 Banca Naional a Romniei
13 Evaluarea stocurilor de materii prime Tendina preconizat a produciei (soldul opiniilor exprimate - %) (soldul opiniilor exprimate - %) Not: Literele care apar n cadrul legendelor corespund diverselor ramuri (a se vedea pagina 16). -30 -15 0 15 30 A M -25 0 25 50 75 100 B C D E -50 -25 0 25 50 F G H -25 0 25 I J K L -20 -15 -10 -5 0 5 10 dec. 2012 feb. apr. iun. aug. oct. dec. 2013 N -100 -75 -50 -25 0 25 50 75 100 -100 -75 -50 -25 0 25 50 75 100 -100 -75 -50 -25 0 25 50 75 100 -100 -75 -50 -25 0 25 50 75 100 -100 -75 -50 -25 0 25 50 75 100 dec. 2012 feb. apr. iun. aug. oct. dec. 2013
Buletin de conjunctur nr. 12/2013 Banca Naional a Romniei
14 Tendina preurilor de producie Evaluarea stocurilor de produse finite (soldul opiniilor exprimate - %) (soldul opiniilor exprimate - %) Not: Literele care apar n cadrul legendelor corespund diverselor ramuri (a se vedea pagina 16). -20 0 20 40 60 80 100 A M -25 0 25 50 B C D E -25 0 25 50 F G H -50 -25 0 25 50 75 I J K L -10 0 10 20 dec. 2012 feb. apr. iun. aug. oct. dec. 2013 N -100 -75 -50 -25 0 25 50 75 100 -100 -75 -50 -25 0 25 50 -100 -75 -50 -25 0 25 50 75 100 -50 -25 0 25 50 -20 -15 -10 -5 0 5 10 dec. 2012 feb. apr. iun. aug. oct. dec. 2013
Buletin de conjunctur nr. 12/2013 Banca Naional a Romniei
15 Evaluarea investiiilor Evaluarea ratei profitabilitii (soldul opiniilor exprimate - %) (soldul opiniilor exprimate - %) Not: Literele care apar n cadrul legendelor corespund diverselor ramuri (a se vedea pagina 16). -75 -50 -25 0 25 50 75 100 A M -50 -25 0 25 50 75 100 B C D E -75 -50 -25 0 25 50 75 100 F G H -100 -75 -50 -25 0 25 50 75 100 I J K L -75 -50 -25 0 25 50 dec. 2012 feb. apr. iun. aug. oct. dec. 2013 N -100 -75 -50 -25 0 25 50 75 100 -100 -75 -50 -25 0 25 50 75 100 -100 -75 -50 -25 0 25 50 75 100 -75 -50 -25 0 25 50 75 -75 -50 -25 0 25 50 dec. 2012 feb. apr. iun. aug. oct. dec. 2013 Buletin de conjunctur nr. 12/2013 Banca Naional a Romniei
16
Precizri metodologice
Sondajul de conjunctur este realizat cu sprijinul sucursalelor Bncii Naionale a Romniei i se bazeaz pe un eantion naional reprezentativ la nivel judeean (att ca pondere, ct i ca structur pe ramuri). ncepnd cu luna august 2005, componena eantionului a fost extins, numrul unitilor selectate fiind n prezent de circa 440. ntreprinderile cuprinse n eantion fac parte din urmtoarele ramuri: A extracia i prepararea crbunelui; extracia petrolului i gazelor naturale; extracia i prepararea minereurilor metalifere; alte activiti extractive; B alimentar i buturi; produse din tutun; C textil i produse textile; confecii din textile, blnuri i piele; pielrie i nclminte; D prelucrarea lemnului; celuloz, hrtie i carton; mobilier; E tiprirea i reproducerea pe supori a nregistrrilor; F prelucrarea petrolului, cocsificarea crbunelui i tratarea combustibililor nucleari; G chimie i fibre sintetice i artificiale; prelucrarea cauciucului i a maselor plastice; H materiale de construcii; industria sticlei, porelanului i faianei; I metalurgie; construcii metalice i produse din metal; J maini i echipamente; maini i aparate electrice; K mijloace ale tehnicii de calcul i de birou; echipamente, aparate de radio, televiziune i comunicaii; aparatur i instrumente medicale, de precizie, optic i ceasornicrie; L mijloace de transport; M producia, transportul i distribuia de energie electric i termic, gaze i ap cald; N construcii. Sondajul efectuat asigur respectarea principiului statistic al confidenialitii datelor individuale. Pentru completarea rspunsurilor la ntrebrile chestionarului, se solicit aprecierea calitativ a tendinei indicatorilor economici, prin marcarea uneia dintre variantele: ascendent, descendent, suficient, insuficient, normal, nemodificat etc. n urma prelucrrii datelor, se obine procentajul opiniilor exprimate pentru fiecare dintre variantele de rspuns, iar apoi se calculeaz soldul conjunctural, prin diferena dintre ponderea aferent variantelor extreme (de exemplu, ascendent/mai mult dect suficient versus descendent/insuficient). Procentajul rspunsurilor care indic stabilitate sau normalitate n evoluia indicatorilor nu este inclus n calculul soldului conjunctural. Pentru agregarea datelor la nivel naional, criteriul de ponderare utilizat este cifra de afaceri la data de 31 decembrie a anului anterior.
N o t Redactarea buletinului a fost finalizat la data de 20 decembrie 2013. Agregarea i prelucrarea informaiilor furnizate de sucursalele Bncii Naionale a Romniei, redactarea i tehnoredactarea buletinului au fost realizate de Direcia Studii Economice, tel. 021/312.43.75, fax 021/314.97.52. Reproducerea publicaiei este interzis, iar utilizarea datelor n diferite lucrri este permis numai cu indicarea sursei. website: http://www.bnr.ro