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Center for Prediction Markets, National Chengchi University
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國立政治大學 預測市場研究中心 新聞稿

2009 年 12 月 18 日

未來事件交易所預測

馬英九總統連任機率跌到四成七

國立政治大學預測市場研究中心、中央研究院資訊科學研究所與御言堂公司
合作的「未來事件交易所」針對「馬英九總統是否會連任 2012 年總統」進行預測 。
12 月 17 日「馬英九在 2012 年當選總統」合約的加權平均價格為 47.2 元，可以
解讀為「市場預測馬英九在 2012 年當選總統的機率為 47.2％」。自縣市長選舉後，
馬英九連任總統機率跌破五成；從 12 月 6 日至 17 日，市場交易量大增 75 萬
口以上，佔累計交易量將近一半，價格持續下探，12 月 17 日馬英九總統連任
機率已經跌到四成七。

「馬英九在 2012 年當選總統」的合約於今年 4 月 11 日上市，市場交易非常

熱絡，至 12 月 17 日累計成交量已經超過 160 萬口。合約價格從 5 月中旬以後
便維持在 60 元左右，6 月下旬上漲到 70 元上下，但是 7 月下旬便又跌回 60
元附近，顯示市場在這段時間預期馬英九連任總統的勝算仍然不低。

然而，八八水災發生之後，「馬英九 2012 年當選總統」合約交易量在 12 天

之內暴增至 25 萬口，在 8 月 20 日加權平均價格觸底到 51.8 元，相較 8 月 8
日的加權平均價格暴跌 9.8 元，逼近 50 元的關卡。隨著政府救災工作陸續進行，
馬英九總統連任機率逐步回升到 9 月 5 日的五成八左右。9 月 7 日下午行政院長
劉兆玄宣布內閣總辭，「馬英九 2012 年當選總統」合約交易量快速增加將近兩
萬口，加權平均價格迅速攀升到 9 月 8 日的 63.2 元，此後兩個月都維持在 60
元上下。

在 11 月中旬以後，馬英九總統以國民黨主席身份密集為國民黨縣市長候選
人助選，馬總統連任的機率便持續下滑，從 11 月 18 日的加權平均價格 58 元
左右下跌到 12 月 5 日選舉當天的 50.9 元。縣市長選舉結果揭曉之後，12 月 6
日馬總統連任總統機率自今年五月以來首度跌破五成，來到 49.97 元。12 月 6
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日以後，市場交易量暴增、價格持續下探；在 12 月 9 日馬總統宣布金溥聰擔任
國民黨秘書長後，價格略微起伏波動，但價格總體仍下滑，12 月 17 日的加權
平均價格下跌到 47.2 元。

「未來事件交易所」是建立在「預測市場」研究方法上的電子交易所，類似一般
的「期貨市場」，讓參與者買賣「未來事件合約」的市場。交易者根據公開資訊、市
場資訊或私有資訊對事件發展的預測下單，未來事件的真實結果會決定交易者
的報酬，而合約價格可視為整體市場對該事件未來發展結果的預測。

在選舉預測方面，「未來事件交易所」的預測結果比一般的民意調查更加準確，
而且在長期的預測能力上也相當優異。此外，「未來事件交易所」也能提供長期而
連續的預測。例如，「馬英九在 2012 年當選總統」合約
(http://nccu.swarchy.org/contract_groups/1249?cnt_id=7413)自從今年
4 月上線，直到 2012 年 3 月才到期，同時我們可以觀察個別事件對於馬總統是
否會連任 2012 年總統選舉的影響。

「未來事件交易所」非常成功地預測 2006 年 12 月台北市與高雄市的市長選

舉、2008 年 1 月立法委員選舉及 2008 年 3 月總統選舉結果。針對 2006 年 12
月台北市與高雄市的市長選舉，和其他媒體民意調查的結果相比較，「未來事件
交易所」對 2006 年北高市長選舉的預測準確度都是最高的。從選舉前 33 天開始，
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預測市場的準確度便已經達到 80％以上，在選舉前 10 天以後的準確度更高達
95％以上。

針對 2008 年 1 月立法委員選舉，從選舉前 13 天起，對 73 個選區的預測

命中率便已經達到 80％以上，從選舉前 3 天開始，預測命中率高達 85％以上。
針對 2008 年立委選舉的 73 個選區進行選舉結果預測，若以最後一日成交價為
基準，判斷最高價格之候選人是否當選，最後 3 天的平均命中率則達到
85.84%，而且不因選區地理位置或當選人的政黨而有明顯差異。

針對 2008 年 3 月總統選舉，從選前二個半月開始，市場價格便趨於穩定，
並接近最後的選舉結果。從合約發行日開始（2007 年 11 月 16 日），預測市場
對得票率預測的準確度就大部分維持在 80％以上；在 2007 年 12 月 25 日（大
約選舉前四個月）以後，對於得票率預測的準確度就都達到 90％以上；從
2008 年 1 月 27 日（大約選舉前兩個月）以後，「預測市場」得票率預測的準確
度就平均在 95％以上。

在 2008 年總統大選部份，以「未來事件交易所」在選舉前一天（3 月 21
日）的加權平均價格來看，以最高票合約價格較高者視為預測最高票，馬英九
與謝長廷兩組候選人在全國 25 縣市是否會得到最高票的預測中，有 23 個縣市
預測命中，命中率達到 92%。此外，根據 25 縣市、50 個馬和謝得票率合約，市
場預測的得票率幾乎等於實際得票率，50 個合約的預測誤差平均為 3.98 個百
分點。

針對 2009 年縣市長選舉，未來事件交易所進行各候選人當選與否與得票率
預測。對各縣市長的當選人預測，預測市場的命中率為 100％（命中 17 席）；
對各候選人得票率的預測準確度，選前十天預測市場的預測準確度為 87.9％，
選前一天的預測準確度為 90.53％。

國立政治大學預測市場研究中心、中研院資訊所和御言堂公司合作的「未來事
件交易所」為目前華文世界規模最大的預測市場網站。 「未來事件交易所」自 2006
年 7 月正式上線營運，截至目前為止，吸引了來自 101 個國家、3,097 個城市
的訪客。其中，台灣所有的主要城市都有參與者，中國大陸的參與者來自 320 個
城市以上，而美國參與者則來自 1,400 個城市以上。

迄 2009 年 11 月 20 日為止，「未來事件交易所」已經發行 1,747 個合約組、

11,553 個合約，累積了超過 1 億 2 千 4 百萬口的交易量。熱門合約包括：2006
年北高市長選舉、2008 年立委與總統選舉、台灣股市、台灣房地產、美國聯邦資金
利率、中國經濟成長率與物價、美國運動比賽、台灣超級星光大道冠軍、2008 奧運
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比賽。此外，作為長期合約觀察的政治議題合約還包括行政院內閣閣員職務異動
及 2012 年總統選舉政黨提名人與當選人預測。

政治大學預測市場研究中心歡迎任何對於預測未來有興趣的人加入未來事件
交易所成為會員，和大家一起預測未來，詳細預測內容請上「未來事件交易所」
(http://nccu.swarchy.org)及政治大學「預測市場研究中心」
(http://pm.nccu.edu.tw)查詢。

聯絡人：萬力實 先生（預測市場研究中心研究助理）
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