NAMA

NO MATRIK

NORHAFIZA BT.JAMALUDDIN

D 20091035968

FAIRUZ BT.NASIR

D 20091035943

SITI NUR IZZATI BT.MOHD. PAUZI

D 20091035969

SHYAMALA A/P MANIAM

D 20091035976

SITI AFIQAH BT. AB KARIM

D 20091035233

EXCHANGE
RATES, INTEREST
RATES, AND
INTEREST PARITY

PENGENALAN

Perdagangan antarabangsa berlaku dalam setiap

negara yang melibatkan perdagangan barangbarang antara negara dan aspek-aspek kewangan.

Kadar pertukaran boleh berubah antara negara

mengikut nilai mata wang setiap negara bagi
menampung kos perdagangan yang dijalankan.

FAEDAH PARITI

Faedah pariti ialah hubungan daripada profit seeking

arbitrage

Kadar faedah di Amerika Syarikat is = 7

Kadar faedah di United Kingdom il = 5%

Pertukaran kadar pertukaran (dolar per paun) F =
Tempat kadar pertukaran (dolar per paun) E=

Konsep pulangan yang afektif bermaksud kadar faedah

asing ditambah dengan forward premium atau diskaun.

Jika forward excahange rate adalah sama dengan

perubahan dalam kadar pertukaran, maka faedah pariti
yang tidak ditutup dapat dikesan.

Namun, kadar faedah pariti tidak semestinya dapat

menunujukkan kadar pulangan yang tepat disebabkan
oleh beberapa faktor.

Kadar cukai
yang
dikenakan
adalah
berbeza.
Kos berurus
niaga dalam
pasaran.

Faktor
faedah
pariti tidak
ditutup

Kawalan
kerajaan ke
atas aliran
modal
kewangan.

GLOBALISASI DAN KADAR FAEDAH

Dasar-dasar sesebuah negara menentukan ekonomi

negara itu.
Kadar faedah ditentukan oleh gabungan faktor-faktor
domestik dan antarabangsa

KADAR PERTUKARAN, KADAR FAEDAH DAN

INFLASI

Jika kita menggabungkan persamaan Fisher dan

persamaan faedah pariti, kita boleh menentukan
bagaimana kaedah faedah, inflasi, dan kadar pertukaran
semua dikaitkan.

Pertama, pertimbangkan persamaan Fisher untuk

Amerika Syarikat dan United Kingdom.

$ = r$ + $

$ = r +

Jika kadar faedah yang sebenar, yang sama di

peringkat antarabangsa, maka r$ = r * dalam kes
ini, kadar faedah nominal, $ and , berbeza
semata-mata disebabkan oleh inflasi dijangka, kita
boleh merumus

$ - = $ -

KADAR FAEDAH
DAN INFLASI

Ekonomi membezakan antara kadar sebenar dan

nominal kepentingan. Kadar faedah nominal
kepentingan.
Kadar
faedah
nominal

kadar yang sebenarnya diperhatikan

dalam pasaran.

Kadar faedah
sebenar

satu konsep yang mengukur kembali

selepas mengambil kira inflasi.

Kesan jangkaan inflasi pada kadar faedah nominal sering

dipanggil kesan nelayan (selepas Irving Fisher, perintis awal
penentu kadar faedah), dan hubungan antara inflasi dan
kadar faedah yang diberikan oleh persamaan nelayan :

i=r+

Jika i ialah kadar faedah yang normal, r ialah kadar sebenar,

dan adalah kadar yang dijangka inflasi.

Peningkatan dalam jangkaan kadar inflasi, akan

cenderung untuk meningkatkan i, kadar faedah nominal

JANGKAAN BAGI KADAR PERTUKARAN &

STRUKTUR TERMA KADAR BUNGA
Struktur terma kadar bunga
Hubungkait antara kadar bon yang mempunyai risiko, kecairan &
pertimbangan cukai yang sama tetapi tempoh matang yang berbeza.
Keluk Hasil-Merupakan keluk yang memplotkan kadar hasil bon yang
mempunyai risiko, kecairan dan pertimbngan cukai yang sama.

3 fakta penting empirikal

Kadar bunga bon yang mempunyai tempoh matang yang berbeza
bergerak bersama-sama.
Apabila kadar bunga jangka pendek rendah, keluk hasil lebih
cenderung menunjukkan kecerunan ke atas. Apabila kadar bungan
jangka pendek tinggi, keluk hasil lebih cenderung menunjukkan
kecerunan ke bawah.
Keluk hasil selalunya mencerun ke atas.

Negara yang mempunyai kadar faedah yang tinggi akan

mengurangkan nilai kadar mata wangnya berbanding dengan negara
yang mempunyai kadar faedah yang rendah.
Jika jarak antara 2 garisan struktur jangkaan adalah sama di setiap
titik, maka perubahan yang dijangka dalam kadar pertukaran adalah
malar. Kita boleh melihat hubungan faedah pariti pada persamaan di
bawah:
i$-i =
Persamaan ini menunjukkan perbezaan antara kadar faedah dalam 2
buah negara yang akan menyamai premium hadapan atau diskaun
apabila kadar faedah & kadar masa hadapan adalah sama dari segi
terma kematangannya.
Ini menunjukkan bahawa 2 garisan struktur yang selari menunjukkan
perubahan dalam kadar jangkaan pertukaran adalah pada kadar yang
tetap.
Sebaliknya, jika garisan tersebut mencapah antara satu sama lain,
maka ini akan menyebabkan
kadar faedah yang tinggi akan
menurunkan jumlah kadar mata wang pada kadar yang merosot,
berbanding dengan kadar mata wang pada kadar faedah yang rendah.

RUMUSAN

Hubungan faedah pariti menunjukkan perbezaan antara pelaburan bagi 2 jenis

mata wang yang menyamai premim hadapan atau diskaun antara mata wang
yang digunakan.

Faedah arbitraj yang dilindungi menentukan faedah pariti.

Sisihan daripada pariti kadar faedah boelh disebabkan oleh kos urus niaga,
perbezaan cukai, kawalan kerajaan dan/atau risiko politk.

Kadar faedah sebenar bersamaan dengan hasil tolak faedah semasa dengan
jangkaan inflasi.

Sekiranya kadar faedah sebenar adalah sama bagi kedua-dua negeri, kemudian
perbezaan faedah mata wang yang menyamai mata wang tersebut turut
menyamai premium hadapan atau diskaun.

Perbezaan antara struktur terma bagi kadar faedah dalam 2 negara akan
menyebabkan berlakunya perubahan dalam kadar jangkaan.

SEKIANTERIMA
KASIH