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8/13/2002
ESTABILIZACIN
MACROECONMICA Y
REFORMAS ESTRUCTURALES.
Vittorio Corbo
6 y 13 de Agosto de 2002
6 y 13 de Agosto de 2002
Vittorio Corbo
1. Introduccin.
En esta seccin del programa revisaremos
la macroeconoma de la estabilizacin.
Lecturas bsicas son
Buiter, Chalk y
Hemming para los aspectos macro
fiscales.
1. INTRODUCCION.
Fischer (1996) y
Corbo (2002) para
aspectos monetarios.
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Vittorio Corbo
1. Introduccin.
1. Introduccin.
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1. Introduccin.
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PIB = C + C + I + I + X M
P
GASTO = C + C + I + I
P
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X M = PIB GASTO.
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Por lo tanto:
SCC=PIB-GASTO-PNFACT+TRANSFN
SCC=PIB-PNFACT+TRANFNR-GASTO
SCC=YNB- GASTO.
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AN = YNB- (CPRIV+CPUB)
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S P I P + SG I G CA (1 a)
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CA TB + E A* / P i* (E / P) [ D * R * ]
E / P ( R* D* ) (1 b)
S Q J T + i B / P i E D / P C (2 a)
P
*P
S J + T + E A / P i B / P i E / P(D
G
*G
R * ) CG
(2 b)
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D* = D*P + D*G
(3)
(5 a)
M C + I + C + I QM
(5 b)
P
M
P
M
G
M
G
M
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Q (PX QX + PM QM + PN QN ) P 1 (6)
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P = PT1 PN
(7)
PT = P
(8)
1
X
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3. POLITICA MONETARIA:
INTRODUCCION.
Vittorio Corbo
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3. Poltica Monetaria.
3. Poltica Monetaria.
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3. Poltica Monetaria.
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3. Poltica Monetaria.
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3. Poltica Monetaria.
En los ltimos dos esquemas, hay que
decidir como hacer poltica monetaria en
la prctica.
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Peru
1993
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1) Price Stability
Vittorio Corbo
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6. LA OPERATORIA DEL
ESQUEMA DE METAS DE
INFLACION.
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7. La Prctica de la Poltica
Monetaria.
7. LA PRACTICA DE LA POLITICA
MONETARIA EN AMERICA
LATINA.
7. La Prctica de la Poltica
Monetaria.
7. La Prctica de la Poltica
Monetaria.
+ 2 [E(zt /Ot) zt
rt = (1 ) rt + rt 1
RESULTADOS:
CHILE
I. P ERIOD : 1990:Q1- 1999:Q4
1,219
(8,96)
1,162
(12,55)
-0,322
(-3,35)
-0,325
(-3,35)
6,54
(11,73)
6,24
(24,99)
1,44*
(1,16)
0,236*
(1,28)
J-Test
0,056
R2
0.83
0,36*
(1,11)
0,106
0.88
0,726
(9,87)
6,827
(15,63)
0,676
(2,31)
0,61
(2,56)
0,05
0.80
0,72
(9,99)
6,962
(10,76)
0,742
(2,21)
0,559
(2,57)
-0,066*
(-0,41)
0.05
0.81
0,699
7,018
0,675
0,581
(8,93)
(13,61)
(2,62)
(2,73)
t-statistics in parenthesis.
* Not significant at 10%. All the other variables are significant at 5%.
-0,35
(-0,66)
0.04
0.77
(7.1)
(7.2)
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A. Ba
seline
Adding:
Output
Gap
Current
Account
Deficit
Squared
Inflation
Gap
Dummy
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