Anlisis tcnico

El anlisis tcnico, dentro del anlisis burstil, es el estudio de la accin del mercado,
principalmente a travs del uso de grficas, con el propsito de predecir futuras tendencias en
el precio.
El anlisis tcnico puede subdividirse en dos categoras:

Anlisis grfico o anlisis chartista: analiza exclusivamente la informacin revelada

en los grficos, sin la utilizacin de herramientas adicionales.
Anlisis tcnico en sentido estricto: emplea indicadores calculados en funcin de las
diferentes variables caractersticas del comportamiento de los valores analizados.

Principios bsicos.

El curso sabe todo.

La esencia de esta afirmacin consiste en una idea de que todo factor variable que forme el
precio de mercado -sea uno econmico, poltico o inclusive psicolgico ya est contemplado
por mercado e incluido en precio (cotizacin). Por eso lo que falta hacer para dar un anlisis
es estudiar grfico, nada mas.

El cambio de precio tiene rumbo.

Esta suposicin sirve de base para un trend-anlisis y tambin es un eje para anlisis tcnicos.
En anlisis tcnico hay tres tipos de trends:
o
o
o

buey (bull trend) -movimiento de precio hacia arriba (por analoga con un
buey que levanta los hornos, de abajo arriba);
oso (bear trend) -movimiento de precio hacia abajo (por analoga con un oso
que da un golpe con garra de arriba abajo);
lateral (flat)- el precio que no se mueve a ningn lado sino se queda dentro
de un cierto margen.

Los precios como tales no se van tan simple arriba o abajo. Pero en el caso buey ellos crecen
mas y lo hacen ms rpido. En el oso todo pasa al revs.
Para ver los trends son aplicables los principios bsicos de movimientos de precios:
o
o

Si un trend es activo, con ms probabilidad permanezca en el mismo estado

que se cambie de rumbo;
Trend se va a mover adnde sea hasta que no pierda estmulo;

La historia se vuelve.

La esencia de esta afirmacin consiste en una continuidad de las leyes naturales fsicas,
econmicas, psicolgicas en todos los perodos de historia. Entonces, las leyes que haban
antes, son vlidas ahora y sern vlidas en futuro tambin. Exactamente esta afirmacin nos
da el derecho de analizar el presente y pronosticar el futuro.

Tipos de grficos.

Line Chart;

Grfico lineal presenta los precios de cierre (el ltimo precio en cierto intervalo de tiempo)
que se unen con una lnea continua.
Si el intervalo analizado es igual a 1 minuto el grfico trae la letra M1, si equivale a 5 minutos M5, 1 hora - H1, 4 horas - H4, 1 da - D1, 1 semana - W1. Si el grfico tiene todos los precios
entonces tiene el nombre de "tick".
Ahora se usan ms los grficos: D1, H1 y M5.

Bar Chart;

El grafico Bar ensea un precio mximo a un perodo de tiempo (el punto ms alto de la
columna), el mnimo (el punto ms bajo de la columna), precio de apertura (rayita al lado
izquierdo de la columna vertical) y precio de cierre (rayita al lado derecho de la columna
vertical). Es recomendado usarlo para los intervalos de tiempos desde los 5 minutos y ms.

Candle sticks (Japanese Candle Sticks);

El grfico de velas japonesas se construye por analoga con bares. La diferencia es de colores:
si el precio de cierre es mayor del precio de apertura, la vela est pintada en blanco, al
contrario -en negro. Las sombras de velas indican un nivel mnimo y mximo en perodo
contable. As una vela blanca indica que el precio subi en el intervalo de tiempo contable, una
negra dice que se baj.
Por ser muy claro este tipo es el ms usado para anlisis tcnico. Hay una variedad de libros
que ven la metodologa de anlisis de cambios de precios a base del mtodo de velas
japonesas.
Formaciones de cambio de tendencia

Hombro-cabeza-hombro

La figura hombro - cabeza - hombro (H-C-H) es una de las figuras especficas que se forman
en los grficos de precios, dentro de los activos financieros, la tcnica que estudia dichas
figuras es el anlisis grfico. Con este anlisis se intenta predecir los movimientos en los
precios de la bolsa de valores.
La clsica figura de hombro - cabeza - hombro se manifiesta al final de una tendencia e implica
un cambio de ella, bien sea alcista para pasar a bajista, o bien sea bajista para pasar a alcista.
Estructura
La figura se forma a travs de la siguiente secuencia:

Los precios forman tres techos en el que el mximo central (cabeza) es ms alto que
los otros dos extremos (hombros derecho e izquierdo).
El volumen de contratacin tiende a disminuir en la cabeza, indicando una debilidad
en la tendencia.
El tercer mximo (hombro derecho) inferior a la cabeza, pone de relieve una seal de
debilidad.

Resulta de difcil identificacin por parte del inversor, ya que la confirmacin de la figura slo
se produce hasta que se ha formado el hombro derecho y cuando los precios traspasan la lnea
de cuello (neck line), que es el nivel de soporte.

Estructura e interpretacin del grfico con la figura hombro - cabeza - hombro

La figura hombro - cabeza - hombro puede formarse tanto en tendencias primarias,
secundarias como terciarias. Admite importante nmero de variaciones, siendo las ms
caractersticas las figuras del hombro - cabeza - hombro invertido (H-C-H i) y la de hombro cabeza - hombro mltiple.
Interpretacin
Si los precios perforan la lnea de cuello, entonces se coge el rango entre el mximo de la
cabeza y la lnea de cuello (A) y se aplica su proyeccin justo en el mismo lugar de donde se
produjo la perforacin de precios en el cuello (B), dndonos as el objetivo mnimo de cada de
los mismos.
Hombro-cabeza-hombro invertido (H-C-H i)
Dentro del anlisis grfico de valores, la figura hombro cabeza hombro invertido se
manifiesta en los suelos del mercado y suele implicar un cambio de tendencia de bajista a
alcista. Su formacin es simtrica a la figura hombro cabeza hombro pero invertida donde
la cabeza y los hombros estn abajo de la grfica formando precios mnimos.
Al igual que su homnima resulta de difcil identificacin hasta la formacin del segundo
hombro, que confirma la constitucin de la figura.
Doble suelo / doble techo Formaciones de Cambio de Tendencia
A semejanza de un hombro-cabeza-hombro, se encuentran las figuras de dobles
y triples techos/suelos.
Se trata tambin de figuras que suponen un cambio de tendencia, pero son ms
difciles de identificar que las anteriores, y su fiabilidad es algo menor en cuanto
a cumplimiento de objetivos.

El doble suelo est formado por dos mnimos significativos al mismo o

aproximado nivel, en forma de W, separados entre s por un nmero de barras
indeterminado (normalmente no superior a 15, aunque no es regla segura). Al
igual que en la figura del apartado anterior, existe una lnea de resistencia, neckline, que nos proporcionar el momento de terminacin de la formacin e inicio
de la proyeccin alcista a considerar. Seala un cambio de tendencia de bajista a
alcista. Esta lnea es una recta horizontal que se traza partiendo del precio
mximo de la parte central.

b-
El doble techo est formado por dos mximos al mismo o aproximado nivel,
en forma de M. Al igual que en la figura del apartado anterior, existe una lnea
de soporte, neck-line, que se traza desde el precio mnimo de la parte central, y
que nos proporcionar el momento de terminacin de la formacin e inicio de la
proyeccin bajista a considerar. Seala un cambio de tendencia de alcista a
bajista.
En ambos casos, durante la elaboracin de la segunda parte de la formacin
(segundo suelo o segundo techo), el volumen debe disminuir, y en el momento
de la superacin de la lnea de disparo, sea soporte o resistencia (siempre
denominada neck-line), se produce un fuerte aumento de volumen que
confirma la ruptura.
Tambin puede producirse un pull-back, o vuelta de nuevo dentro de la
formacin, cortando por segunda vez la lnea de disparo. En este caso,
esperaremos una nueva ruptura de forma rpida. Aunque en estas formaciones
no es tan tpico realizar el pull-back como en un hombro cabeza-hombro.
Por ltimo, la proyeccin que debe alcanzarse tras la ruptura de la lnea de
disparo o neckline ser el desarrollo de la amplitud de la formacin en sentido
contrario. En caso de un doble suelo, desarrollar al alza la distancia entre los
dos mnimos y la neckline desde el punto de corte. En caso de un doble techo,
desarrollar a la baja la distancia entre los dos mximos y la neckline desde el
punto de corte.
Cuanto mayor sea el tiempo de formacin de esta figura, en la misma
proporcin se desarrollar la proyeccin posterior.

Triples suelos y techos

Las formaciones de triple techo y triple suelo, son formaciones que con una alta fiabilidad nos
indican un cambio de tendencia.
Se caracteriza por la existencia de tres mximos de similar cuanta y que ambos implican una
fase correctiva, aunque se admitan mnimas variaciones.

Caractersticas del Triple

Techo:

Aparece en mercados
alcistas
Una vez finaliza implica
una fase correctiva a la
baja.
Es una figura muy comn.
Es una figura con gran
fiabilidad

Se compone de tres mximos a un

mismo nivel que actan como
resistencia y dos puntos
intermedios que los separan. La
lnea que los une se llama
neckline. Cuando el precio cae por
debajo del neckline se
desencadena la formacin con un
objetivo bajista igual a la altura
que separa el neckline de los tres
mximos.
El comportamiento del volumen del mercado durante la formacin suele ser: descendente
entre los puntos 1 , 2 y 3. volumen alto en la rotura o perforacin del neckline. Si se produce
un pullback el volumen debe ser muy bajo. Cuando el precio se encamina al objetivo el
volumen crece de nuevo.

Caractersticas del Triple

Suelo:

Aparece en mercados
bajistas.
Una vez finaliza
implica una fase
correctiva a la alza.
Es una figura muy
comn.
Es una figura con
gran fiabilidad.

Se compone de tres mnimos

a un mismo nivel que actan
como soporte y dos puntos
intermedios que los separan.
La lnea que los une se llama
neckline. Cuando se supera
al alza este neckline se
desencadena la formacin
con un objetivo alcista igual
a la altura que separa el
neckline de los tres mnimos.

El comportamiento del volumen del mercado durante la formacin suele ser: descendente
entre los puntos 1 , 2 y 3. Volumen alto en la rotura o perforacin del neckline. Si se produce
un pullback el volumen debe ser muy bajo. Cuando el precio se encamina al objetivo el
volumen crece de nuevo.

Taza con asa (cup with handle)

suelos redondeados, el segundo ms pequeo que el primero y que dibuja el perfil de una taza
y su asa (u oreja). Corresponde a una variacin del doble suelo, donde el primer valle es muy
grande y el segundo valle es ms pequeo y menos profundo.
La figura se puede dividir en dos fases:
La primera fase (formacin de la taza) se caracteriza por una cada de la
curva de cotizaciones con un volumen muy reducido hasta que llega al
fondo.
Despus de un largo perodo plano de cotizaciones bajas, viene un
incremento del volumen de cotizacin, que alcanza niveles mximos
cuando la curva de cotizaciones llega al mximo (trmino de la formacin
de la taza).
En la fase segunda, hay una leve cada de las cotizaciones con un volumen
mnimo.
Los inversores comienzan a tomar conciencia del potencial alcista del
ttulo, y empiezan a presionar con las rdenes de compra hasta que las

cotizaciones vuelven a encontrarse con la lnea de resistencia.

Se incrementa el volumen, pues los vendedores sacan todo su papel ante el
aumento de rdenes de compra.
Si el dinero sigue presionando, se agota el papel y con un fuerte volumen se
rompe la lnea de resistencia, y la figura est completa.

La figura no est completa hasta que la curva de cotizaciones superen el nivel del borde de la
taza.
Reversal Day (Da de vuelta)
Ejemplo de da de vuelta en un mercado alcista:

Diamante
El diamante Se trata de una figura, chartista poco habitual, de cambio de tendencia, que se
produce casi exclusivamente en las tendencias alcistas, con implicaciones bajistas solo a muy
corto plazo, pues nunca seala un cambio de tendencia primaria.

Es una figura poco fiable con

volmenes muy irregulares en su
formacin. En realidad se forma
como la suma un tringulo
invertido seguido de un tringulo
simtrico, que debe llevar a un
cambio de tendencia de la curva
de cotizaciones. La poca fiabilidad
de la figura, caracterstica comn
a las figuras triangulares, aconseja
seguirla muy de cerca, pues
aunque se considera una figura de
cambio de tendencia a corto plazo
en movimientos secundarios o
terciarios, se debe esperar a que
la curva de cotizaciones deje el
diamante para actuar, vendiendo
rpidamente si pierde la lnea de
soporte pues suele caer muy
rpidamente la cotizacin, o
comprando si rompe la lnea de
resistencia, en cuyo caso la subida
es mas moderada e irregular.
Como en todas las figuras
chartistas el volumen de negocio
en el momento de la rotura de la
figura, es fundamental para
determinar la fiabilidad de la
misma.
En el ejemplo, Aud/Usd despus del inicio de una prometedora tendencia alcista, ha visto
truncada esta tendencia por un diamante.

Sopera
La Sopera tambin conocida con el nombre suelo redondeado, Se trata de una figura chartista
de cambio de tendencia bajista a tendencia alcista, donde este cambio se produce de una
manera poco violenta.

En la figura se tiene que

observar que la tendencia
bajista va perdiendo peso y,
llega un momento en el que los
precios tienden hacia la
horizontalidad, volviendo
despus a aumentar: primero de
una manera sosegada y luego de
modo ms violento.
Es una figura de larga duracin
(por lo menos tres meses) y en
general, segn haya sido la
importancia de la cada de
precios, as ser la de la subida
de los mismos. Es una figura de
las llamadas de acumulacin.
La sopera invertida, trata Se
trata de una formacin muy
similar a la descrita
anteriormente pero de sentido
contrario. Se trata por tanto de
una figura que se forma en los
movimientos de cambio de
tendencia, de alcista a bajista.

Tringulos
Los tringulos son formaciones muy habituales y fciles de encontrar. Se trata de figuras de
equilibrio temporal o consolidacin , y no de cambio de tendencia, aunque en ocasiones puede
serlo.
Se produce cuando la curva de cotizaciones oscila en movimientos ascendentes o
descendentes, siendo estas oscilaciones cada vez menores (excepto en el tringulo invertido,
en el que las oscilaciones son cada vez mayores). Estas oscilaciones, permiten dibujar una
lnea de soporte y otra de resistencia, que coinciden en un punto, formando un tringulo, lo
que da nombre a la figura.
Los tringulos se obtienen uniendo mximos descendentes con una linea de tendencia que, en
este caso, ser bajista, y otra lnea de tendencia alcista, uniendo los mnimos ascendentes. Las
seales de compra o de venta se detectan cuando se rompe este equilibrio y el precio se
escapa bruscamente hacia arriba o hacia abajo del rectngulo.

Su escasa fiabilidad aconseja esperar a que se rompa una de las lneas para tomar posiciones,
es decir vender si pierde el soporte o comprar si rompe la resistencia. Como es habitual en las
figuras chartistas, la seal de compra o venta se produce cuando las cotizaciones traspasan
una de las lneas, en mas de un tres por ciento. El volumen debe descender a lo largo de la
formacin del tringulo, y en el caso de que la rotura sea al alza, el volumen debe
incrementarse en el momento de la rotura, lo cual nos confirmara la seal de compra. Por el
contrario, si la rotura se produce a la baja, no ser necesario que haya incremento de volumen
para confirmar la seal de venta.
La significacin de esta figura es que hay vendedores que tienen prisa por vender sus ttulos,
ya que piensan que el mercado se encuentra en un inminente cambio de tendencia alcista o
bajista. Por otro lado, los compradores opinan lo contrario y piensan que todava puede subir.
La distancia entre compradores y vendedores se hace cada vez mas estrecha, a medida que
pasa el tiempo. Es, precisamente el tiempo lo que realmente tiene importancia vital para este
tipo de figuras.
El volumen en la formacin de los tringulos suele descender a medida que se van
produciendo, y se incrementa de manera notable cuando el precio logra romper la formacin
triangular.
Se puede clasificar en Tringulos Simtricos y Rectos (ascendentes y descendentes)
Triangulo ascendiente y descendiente
Los tringulos ascendiente y descendiente son figuras muy comunes y no comportan en
ningn caso un cambio de tendencia si no una continuacin o descanso de la misma.
Caractersticas del Tringulo
Ascendente:

Aparece en mercados
alcistas.
No provoca cambio de
tendencia.
Tan slo implica un
descanso lateral dentro
de la tendencia
existente.
Es una figura muy
comn
Sus implicaciones tienen
una fiabilidad muy alta.

Se compone de una fase de

zigzag donde podemos localizar
al menos dos mximos a un
mismo nivel (resistencia) y dos
mnimos relativos ascendentes,
puntos 2 y 4 en el grfico, (por

los que pasamos una lnea de

tendencia alcista). El tringulo
ascendente idneo es aquel que
consta de tres puntos por arriba
y tres por abajo siendo el ltimo
apoyo fallido, es decir, que no
llega a tocar la lnea de
tendencia.
El objetivo del tringulo se calcula midiendo la altura del tringulo (la distancia entre las dos
lneas de tendencia tomada desde el punto uno) Esta distancia se proyecta desde el punto
donde el precio perfora la formacin, es decir la lnea horizontal, y nos da un objetivo mnimo
de hasta donde continuara la tendencia. El comportamiento del precio dentro del tringulo
suele identificarse por movimientos en zigzag de tres olas, como en el tringulo simtrico.
El comportamiento del volumen del mercado durante la formacin es idntico al del tringulo
simtrico.
Caracteristicas del Tringulo
Descendente:

Aparece en mercados
bajistas.
No provoca cambio de
tendencia.
Tan slo implica un
descanso lateral dentro
de la tendencia
existente.
Es una figura muy
comn.
Sus implicaciones tienen
una fiabilidad muy alta.

Se compone de una fase de

zigzag donde podemos localizar
al menos dos mnimos a un
mismo nivel (soporte) y dos
mximos relativos
descendentes, puntos 2 y 4 en el
grfico, (por los que pasamos
una lnea de tendencia bajista).
El tringulo descendente idneo
es aquel que consta de tres
puntos por arriba y tres por
abajo siendo el ltimo apoyo
fallido, es decir, que no llega a
tocar la lnea de tendencia.
El objetivo del tringulo se calcula midiendo la altura del tringulo (la distancia entre la lnea
de tendencia y el soporte tomada desde el punto uno) Esta distancia se proyecta desde el

punto donde el precio perfora la formacin y nos da un objetivo mnimo de hasta dnde
continuar la tendencia. El comportamiento del precio dentro del tringulo suele identificarse
por movimientos en zigzag de tres olas, como en el tringulo simtrico.
El comportamiento del volumen del mercado durante la formacin es idntico al del tringulo
simtrico
Bandera, Cua y Pennant
El objetivo de estas formaciones se suele calcular teniendo en cuenta la longitud de la
tendencia antes de que aparezcan estas figuras y proyectando dicha longitud desde el vrtice
cuando el precio rompe, por lo que suponemos que lo que se puede esperar es que el mercado
recorra una distancia equivalente antes y despus de la aparicin de estas formaciones. La
fiabilidad del objetivo es muy baja. Donde reside la verdadera utilidad de estas figuras es
entendindolas como un medio para ratificar la tendencia. Es decir, si hemos comprado al
comienzo de una de estas formaciones y el mercado comienza a bajar debemos ser pacientes y
esperar a que se reanude la tendencia. Nos indican que estamos en el lado bueno del mercado.
Una vez se rompen las bandas y se retoma la tendencia el movimiento suele ser explosivo.
Caracteristicas de las
Banderas, Cuas y Pennants:

Aparecen en mercados
alcistas y bajistas.
No provocan cambio de
tendencia.
Tan slo implican un
descanso lateral dentro
de la tendencia
existente.
Son figuras muy
comunes y sus
implicaciones tienen una
fiabilidad muy baja.

Se componen de un rango de
fluctuacin estrecho entre dos
bandas durante un breve
periodo de tiempo. Por ejemplo,
en un grfico diario la duracin
puede ser de una semana o dos
a lo sumo.
La bandera se parece a un canal, pero la diferencia principal es la distancia entre las dos
bandas. En esta formacin esa distancia es muy pequea, lo que permite que el precio vaya de
un extremo al otro continuamente, a veces incluso en la misma barra de precios se ve el alto
tocando la banda superior y el bajo la banda inferior. La formacin muestra una inclinacin
contraria a la tendencia existente, es decir, si la tendencia es alcista el canal tendr inclinacin
bajista y viceversa.

La cua se diferencia de los tringulos porque ambas bandas o lneas entre las que flucta el
precio apuntan en una misma direccin. Es decir, en tendencia alcista las dos lneas sern
descendentes, mientras que en tendencia bajista estas lneas sern ascendentes. Normalmente
el precio flucta dentro de esta formacin con mucha rapidez, al igual que en las banderas, y
llega casi hasta el vrtice de la cua, es decir, donde confluyen las dos bandas, antes de
retomar la tendencia.

El pennant es muy parecido a un tringulo simtrico, salvo porque dura mucho menos
tiempo, es ms pequeo, no se aprecian fluctuaciones en zigzag de una banda a otra y en lugar
de romper la banda entre el 50 y el 75% de su longitud, lo suele hacer muy cerca del vrtice o
final de la formacin.

Canales
Los canales son formaciones en las que el precio oscila entre unos puntos de soporte y
resistencia, podemos distinguir entre tres Canales diferentes:

Caracteristicas del Canal Horizontal

o Rectngulo:

Aparece en mercados alcistas y

bajistas. No provoca cambio de
tendencia.
Tan slo implica un descanso
lateral dentro de la tendencia
existente.
Es una figura muy comn.
Sus implicaciones suelen tener
una fiabilidad alta.

Se compone de una fase lateral donde

el precio flucta entre dos lneas
horizontales, es decir, un soporte y una
resistencia. Generalmente la rotura se
producir a favor de la tendencia
precedente, es decir, en el caso de
arriba donde la tendencia anterior era
alcista, la rotura debera ser al alza y
provocar una continuacin del
movimiento principal. El objetivo de la
formacin se calcula midiendo la altura
del rectngulo, es decir, la distancia
entre las dos lneas, el soporte y la
resistencia. Esta distancia se proyecta
desde el punto donde el precio perfora
la formacin y nos da un objetivo
mnimo de hasta dnde continuar la
tendencia.
Caractersticas del Canal Alcista:
La formacin en s marca la tendencia del mercado. No provoca cambio de tendencia mientras
el precio no rompa la banda inferior del canal. Para trazar esta figura necesitamos dos
mnimos relativos (puntos 2 y 4) con los que trazar la lnea de tendencia. Una vez tenemos
esta lnea podemos proyectar una paralela que pase por los mximos (puntos 1 y 3) para ver
si estn tambin en lnea. En el caso de que as sea tendremos un canal que se confirmar
definitivamente cuando el precio haga un apoyo en la banda inferior y rebote por tercera vez,
es decir, punto 6. Para operar con esta formacin debemos aprovechar los apoyos en la lnea
inferior para comprar y cerrar las posiciones cuando el precio alcance la banda superior. El
precio puede que salga de este canal en un momento dado. Si lo hace por arriba, superando la
lnea paralela superior, no ocurre nada, ya que no implica cambio de tendencia sino que sta
se ha acelerado. En este caso debemos intentar localizar una nueva linea de tendencia ms
inclinada. Sin embargo si la rotura es a la baja esto implica un cambio de tendencia o al menos
una fase correctiva importante. En este caso el objetivo se mide proyectando la altura del
canal a la baja desde el punto desde donde perfora el precio a la lnea. Es una figura muy
comn y sus implicaciones suelen tener una fiabilidad alta.

Caractersticas del Canal Bajista:

La formacin en s marca la tendencia del mercado. No provoca cambio de tendencia mientras
el precio no rompa la banda superior del canal. Para trazar esta figura necesitamos dos
mximos relativos (puntos 2 y 4) con los que trazar la lnea de tendencia. Una vez tenemos
esta lnea podemos proyectar una paralela que pase por los mnimos (puntos 3 y 5) para ver si
estn tambin en lnea. En el caso de que as sea tendremos un canal que se confirmar
definitivamente cuando el precio haga un rechazo de la banda superior por tercera vez, es
decir, punto 6. Para operar con esta formacin debemos aprovechar los ataques a la lnea
superior para vender y cerrar las posiciones cuando el precio alcance la banda inferior. El
precio puede que salga de este canal en un momento dado. Si lo hace por abajo, rebasando la
lnea paralela inferior, no ocurre nada, ya que no implica cambio de tendencia sino que sta se
ha acelerado. En este caso debemos intentar localizar una nueva lnea de tendencia ms
inclinada. Sin embargo, si la rotura es a la baja, esto implica un cambio de tendencia o al
menos una fase correctiva importante. En este caso el objetivo se mide proyectando la altura
del canal al alza desde el punto desde donde perfora el precio a la lnea. Es una figura muy
comn y sus implicaciones suelen tener una fiabilidad alta.
Teora de las Ondas de Elliott
Ralph Nelson Elliott se refiri en su teora a tres aspectos importantes en el movimiento de
una cotizacin: figura, proporcin y tiempo. La figura se refiere a las figuras o formaciones de
ondas, mientras que la proporcin (la relacin entre nmeros, en particular la sucesin de
Fibonacci) se utiliza para medir las ondas. Para aplicar la teora en las operaciones diarias, el
operador determina cul es la onda principal, o superciclo, toma una posicin larga y vende o
toma una posicin corta cuando al patrn se le acaba el impulso y est a punto de invertirse.

Figura de Cinco Ondas

En su forma ms bsica, la Teora de las Ondas de Elliott estipula que toda la actividad
del mercado sigue un ritmo repetitivo de cinco ondas en la direccin de la tendencia
principal, seguidas por tres ondas de correccin (un movimiento "5-3").
El avance de las ondas se denomina 1-2-3-4-5 y las ondas de correccin se denominan
a-b-c. En la fase de las ondas de avance, las ondas 1, 3 y 5 son "ondas de impulso" y se
mueven en la direccin de la tendencia, mientras que las ondas 2 y 4 se denominan
"ondas correctivas". Despus de completarse el avance de las 5 ondas, empieza una
correccin de tres ondas denominadas a-b-c. En la fase de las ondas de correccin, las
ondas 'a' y 'c' se mueven en la direccin de la correccin, mientras que la onda 'b' se
dirige en la direccin opuesta.

Nota: En el grfico aqu mostrado se describe una tendencia alcista y por lo tanto, las
ondas de avance se mueven al alza. En una tendencia bajista las ondas que bajan sern
denominadas 1-2-3-4-5 y las ondas ascendientes sern las a-b-c.

Ciclos de las ondas

Cuando se completa una correccin de tres ondas, empieza otro avance de cinco ondas
y as sucesivamente, hasta que se provoca una inversin. Entonces se puede ver que
cada avance de cinco ondas se puede considerar como una sola onda de avance. Del
mismo modo, cuando se observa desde una perspectiva ms amplia, o viceversa, cada
onda se puede dividir en ondas menores.
La Teora de las Ondas de Elliott clasifica las ondas segn la duracin del ciclo, que
puede ir desde un Gran Superciclo, que abarca varias dcadas; hasta un subminuette,
que no pasa de varias horas. Sin embargo, el ciclo de ocho ondas permanece constante.

Nota: Las dos ondas mayores, 1 y 2 en el ejemplo, se pueden subdividir en ocho ondas
menores que a su vez se pueden subdividir en 34 ondas menores. Las dos ondas
mayores, 1 y 2, son slo las dos primeras ondas en un avance mayor de cinco ondas. La
onda 3 del siguiente nivel superior est a punto de empezar. Las 34 ondas que
constituyen un ciclo se pueden dividir a un nivel an inferior que resultara en 144
ondas.
Anlisis de computacin.
Existe una enorme cantidad de instrumentos para hacer anlisis de computacin. El anlisis
de computacin es un anlisis de grficos a base de mtodos de anlisis matemtico: Moving
Average descubre un promedio de precio en un cierto intervalo de tiempo. Moving Average se
traza como una lnea continua y forma Support o Resistance.

Hay 3 tipos de Moving Average:

o Simple Moving Average - MA;
o Weighted Moving Average - WMA;
o Exponentially Moving Average - EMA;

Reglas de construccion:
o Mas largo que sea el periodo de tiempo en que se basa Moving Average, habra
que escoger el MA minimo;
o Ms largo que sea el MA tiene menos flexibilidad, el MA de nivel bajo da
muchas seales errneas, el MA de alto nivel siempre tarda;
o En un trend lateral se usan MA mas grandes;

Reglas bsicas de anlisis:

Encontrar puntos de cruce de MA y grfico de precio, checar el rumbo de movimiento de la

lnea media. En la cruce de MA y grfico de precio de abajo arriba) en mercado (creciente)
llega una seal simple de la compra. En la cruce de arriba abajo (en un mercado bajante) -de la
venta.

Niveles Fibonacci.
Leonardo Fibonacci fue un gran matemtico que vivi en el siglo XI. Hizo dependencias de
nmeros naturales a las que dieron su nombre de l. Cada dependencia es la suma de los dos
nmeros antecedentes: 1+1=2; 1+2=3; 2+3=5 etc. A fin de cuentas salio la consecuencia:
1,2,3,5,8,13,21,34,55,89,144. Los nmeros Fibonacci tienen ciertas caractersticas:

Divisin de numero antecedente a los que le siguen se va a 0,618 (nmero de oro en

las culturas del Egipto antiguo y Grecia);
Divisin de nmero que sigue a uno que le antecede se va a 1,618;
Divisin de un nmero de la dependencia a uno que le antecede se va a 2,618;

Los nmeros Fibonacci se usan para analizar procesos fsicos, astronmicos y de otras
materias. En anlisis tcnico es muy usado el nmero de 0,618 o los 61,8%, tambin los 50% y
los 38,2%.
A base de estos coeficientes se construyen las lneas Fibonacci, los niveles Fibonacci y los
perodos Fibonacci.
Las lneas Fibonacci se construyen respecto a mximos/mnimos significativos y presentan las
lneas support o resistance que influyen en decisiones de compra o venta.

Trends.
Trend es una tendencia directa en el cambio de precios que se lmita con cierto periodo de
tiempo (intervalo).
Existen tres tipos de trends:

primario (primary);
intermediario (intermediate);
de a corto plazo (short-term);

El trend primario dura de 1 ao 2 y descubre una visin de inversionistas hacia los procesos
internos econmicos que forman un ciclo de actividad empresarial. Segn datos estadsticos,
el ciclo de actividad empresarial dura ms o menos 3-6 aos de una decadencia a la otra, de
eso se puede deducir que el trend de crecimiento o decadencia dura de 1 ao 2. Los precios
no se mueven por una lnea recta y el movimiento suele interrumpirse con impulsos
reversibles que se llaman reacciones. Trends de este tipo los que estn en una contrafase
respecto al trend primario se llaman cambios intermediarios (de a medio plazo) de precios.
Duran de una semana a las 3-4, dejan el movimiento hacia el trend de a medio plazo as mismo
como lo hacen hacia un trend primario. Como regla es una reaccin de eventos corrientes
casuales y son mas difciles para determinarlas en comparacin con uno primario o
intermediario.
La tcnica actual de computacin permite realizar un control de precios de mercado: semanal,
diario, hasta una hora, hasta un minuto y momentneo tambin. Para el anlisis de intervalos
cortos de tiempo (menos de una hora) sirven tambin los mtodos de anlisis tcnico. Cabe
sealar que los momentos de vuelta en estos grficos tienen un efecto de a corto plazo y no
influyen en una tendencia de a largo plazo. Tambin el comercio en intervales extracortos
depende ms de reacciones psicolgicas del momento. Las decisiones se toman ms por
emociones. Todo eso lleva a que los grficos de precios en intervalos cortos no tienen una
estabilidad como los de intervalos largos. Para fines de anlisis tcnico los grficos ms
usados son diarios (D1), de una hora (H1) y de cinco minutos (M5).
Support and Resistance.
Lneas de soporte (support) y resistencia (resistance) son un fundamento de trend-anlisis.
Todas las trend-lineas, modelos y figuras nada ms son combinaciones de las lneas de
soporte y resistencia.
Lnea de resistencia une los mximos importantes de mercado. Aparece en el momento
cuando los compradores no quieren o no pueden hacer compra a precio ms alto. Al mismo
tiempo con cada movimiento de precio hacia arriba crece la resistencia de vendedores y se
incrementan ventas lo que hace bajar los precios. El trend se para como si tuviera un margen
invisible y en este momento empieza la lucha de osos y bueyes. Dependiendo de quien gane, el
trend sigue creciendo (se queda abajo el nivel de resistencia) o se baja mas.
Cabe sealar que el trazado de lneas de soporte/resistencia se hace mejor con las zonas de
mltiples precios (precios agrupados) y para nada con valores mximos. Mltiples precios son
un reflejore de la conducta de la mayora de traders, al contrario los valores mximos son
nada mas actos de pnico de jugadores ms dbiles de mercado. Tambin hay que tener en
cuenta que los parmetros de niveles se quedan en la memora de traders. Quiere decir que si
haban cambios de precio hacia un margen lo que se caracterizaba con ciertos eventos, la
prxima vez en situacin igual de mercado es muy probable que vuelva a pasar lo mismo y
trader se va a moverse al mismo lado adnde se fue el precio la vez pasada.