Chapter 9

Banking and the Management of

Financial Institutions

銀行業與金融機構管理
The Bank Balance Sheet

56% =

=Equity

A = L + E ( 會計恆等式 )
 會計科目介紹 (1)
♦ L （負債項）
♦ Checkable deposits
1. Demand deposits( 需求存款 ) : non-interest-bearing
2. NOW (negotiable order of withdrawal) accounts : interest-bearing
3. Money market deposit accounts (MMDAs)
優點比較： a. 無需提存 存款準備 (reserve requirements)
( 與支存比 ) b. 屬於 M2 (see p.53)
但是 漸被 MMMFs ( 貨幣市場基金 ) 取代

♦ Nontransaction deposits( 非交易用途存款 )

1. Savings accounts : with higher interest and recorded in a passbook( 存摺 )
2. Time deposits : or called “cerificiation deposit, CD 定存單 ”
A. Small-denomination : < 10 萬美元 ( 小額定存 )
B. Large-denomination( 大額定存 )

♦ Borrowings( 借入款 )
 會計科目介紹 (2)
♦ E （ Equity ，業主權益項）
♦ Bank capital
1. Common stocks , Preferred stocks
2. 資本公積
♦ A (Asset ，資產項 )
♦ Reverse( 準備 )
1. 存放在央行部位
A . 法定準備金 (the required reserves)
假設 法定準備率 = 10 % ，若甲銀行吸收
100 元存款

B . 超額準備金 (the excess reserves)

2. 庫存現金 (vault cash)
♦ Cash items in process of collection ( 待收現金項目 )
ex. 待收支票現金
 會計科目介紹 (3)
♦ A (Asset ，資產項 )
♦ Securities
1. US government bonds
2. State and local government bonds
3. Other : T-bills , CPs , BAs, NCDs , Repos , Bonds

♦ Loan( 放款 )
1. Commercial ….. 4. Interbank( 銀行間 )
♦ 存放在其他銀行的存款
♦ Other assets : ex. Real assets …
 銀行資產負債表
（表一）美國全體商業銀行的資產負債表 (1996 年底 )
( 每項數字代表其占整體規模的比例 )

資 產 ( 資金的用途 )* 負 債 ( 資金的來源 )
準備金 　
支票存款 9
＋現金項目 5 非交易用途
存款

小額定期存款 ( 低於
10 萬元 ) ＋儲蓄存款 42
證券
大額定期存款 14
美國政府公債 15 借款
28
州政府與地方政府
公債及其他 10
放款
銀行資本 7
商業與工業放款 14
房地產放款總計 100 29 總
計
消費者放款 100 9
銀行同業拆款 4
 （補充）台灣一般銀行的資產負債表
資 產 ( 資金的用途 )* 負 債 與 業主權益 ( 資金的
來源 )

國外資產 　 國外負債
放款 存
款
政府 / 公營事業 / 民間部門 企業及個人存款 : 支存、活存、
活儲、定存、 證券投資
NCD 、定儲單、外匯存款
政府債券 政府存款
股份與債券 : 公營 / 企業 / 金融機構
對金融機構債權 對金融機構負債
央行
央行
其他貨幣機構 其他貨
幣機構
其他金融機構 其他金
融機構 ：含郵匯局轉存款
不動產投資
HW1 : 請上網查 金融統計月報 中 本國一般銀行的資 產負債表 的細項與 金融債券
庫存現金93/12 的相關數據值 。 http://www.cbc.gov.tw/ 出版品 / 金融統計月報 /
月刊
其他資產 ( 如實體資本 ) 其他借入款
 銀行營運的目的

♦ 資產轉換 (Asset transformation)

B/S of 銀行
A L
放款
吸收存款
房貸

又稱 “ Borrows short and lends long” 借短貸長

 銀行的營運 (1)
Ｔ型帳戶解析：
(1) Mr. Right 現金存款 $100 流入第一國家銀行
資產 第一國家銀行 負債
庫存現金 + $100 支票存款 + $100
(= 準備 reserve)

(2) Mr. Right 開一張 $100 第二國家銀行支票 , 並轉存入第一國家銀行

資產 第一國家銀行 負債
待收支票 + $100 支票存款 + $100
託收過程

(3) 經由兩家銀行 在央行的帳戶調整

第一國家銀行 第二國家銀行
資產 負債 資產 負債
準備 存款 準備 存款
+ $100 + $100 – $100 – $100

結論： 當銀行收到存款時，準備同額  ；當銀行存款流失，則準備亦等額 

 銀行的營運 (2)

1. 法定 ( 應提 ) 準備 (the required reserves,RR) 之計算方式

• 按比率： ex.100 萬＊ 10% =10 萬→ 流動性↑→ RR ratio↑
• 銀行位置：大城市銀行的周轉率↑ → 流動性↑→ RR ratio ↑
• 銀行規模：大銀行的周轉率↑→ 流動性↑→ RR ratio ↑

2. 例子：當銀行的存款有增減時 , 其如何調整 B/S 以獲利？

• 假設第一國家銀行收到 $100 支存 , 其 RR ratio =10%
資產 第一國家銀行 負債
法定準備 + $10 支票存款 + $100
超額準備 + $90
資產 第一國家銀行 負債
法定準備 + $10 支票存款 + $100
貸款 + $90
 銀行管理的原理
1. Liquidity management( 流動性管理 ) ：獲取充裕的流動資產以對存戶負責
2.Asset management ( 資產管理 ) ：獲取違約風險低且充分分散持有資產
A. 信用風險管理
B. 利率風險管理
3. Liability management( 負債管理 ) ：以低成本獲取資金
4. Capital adequacy management( 資本適足性管理 ) ：
資本適足率＝（自有資本 / 風險性資產總額 ）≧ 8%
1974 Basle Accord → 1999 New Basle Accord ( 新巴塞爾協定 )
→ 2006/1
 流動性管理與準備的角色
1. 準備金的種類
• 第一準備：在銀行的資產中能立即毫無損失變現的資金。
• 即是 1) 在央行的存款 2) 庫存現金 (vault cash)
• 或稱 總準備 （即課本所稱的 準備 ）
• Ex. 資產 負債
庫存現金 + $40 活期存款 + $100 *25%
= 25
在央行存款 + $30 儲蓄存款 + $100 *15% = 15
定期存款 + $100 *20% = 20
借入款
總準備 = 40+30=70
→ RR = 25+15+20= 60
→ 總準備 – RR = ER = 70 – 60 = 10
• 第二準備：為 具迅速變現性 , 較低損益性及期限較短的有價證
券
 流動性管理 (1)
(1) 假設 RR = 10% → 超額準備 = $10 million
資產 負債
準備 $20 存款 $100
貸款 $80 銀行資本 $ 10
證券 $10

(2) 若存款流失 $10 million

資產 負債
準備 $10 (=20-10) 存款 $ 90 (=100-10)
貸款 $80 銀行資本 $ 10
證券 $10
由於 RR = 10% → $90 * 10% = 9 → 銀行擁有 ER= $1
million ：故毋須調整其資產負債表
 流動性管理 (2)
(3) 若將 (1) 中 ER=10 提出從事放款
資產 負債
準備 $10 存款 $100
貸款 $90 銀行資本 $ 10
證券 $10

(4) 存款流失 $ 10
資產 負債
準備 $ 0 (=10-10) 存款 $ 90(=100-10)
貸款 $90 銀行資本 $ 10
證券 $10

由於 RR = 10% → $90 * 10% = 9 → 銀行沒準備 → 4 種方法解決

 流動性管理 (3)

1. 向其它銀行或公司借款
資產 負債
準備 $9 存款 $ 90
貸款 $90 借款 $9
證券 $10 銀行資本 $ 10

2. 出售有價證券
資產 負債
準備 $9 存款 $ 90
貸款 $90 銀行資本 $ 10
證券 $1
 流動性管理 (4)
3. 向聯準會借款 (Discount Loans) ( 需付貼現利息， discount rate)
→ 不鼓勵 → 關閉貼現窗口 (Discount Window)
資產 負債
準備 $9 存款 $ 90
貸款 $90 貼現放款 $9
證券 $10 銀行資本 $ 10

4. 收回或出售貸款 → 成本最高
資產 負債
準備 $9 存款 $ 90
貸款 $81 銀行資本 $ 10
證券 $10

結論： 超額準備乃為預防上述 4 種存款流出的成本之保險

 資產與負債管理
資產管理
1. 尋找低違約風險、卻願支付較高利息的借款人
2. 購買高報酬、低風險的證券
3. 分散化 (Diversify)
~ Don’t put too many eggs in to one basket.
4. 管理流動性： ex. 持有第二準備 (the secondary reserves)
負債管理
1. 自從 1960s 以來，十分重要（因貨幣中心銀行出現）
2. 存款不再是主要資金來源
ex. The federal funds market( 金融同業拆款市場 )
3. 若發現貸款機會，借款或發行定期存單來籌措資金
 資本適足性管理 (1)
Why do banks have “bank capital” ?
1. 銀行資本乃防止銀行倒閉 (bank failure) 的緩衝
H Bank (10%) L Bank(4%)
A L A L
Reserve 10 Deposits 90 Reserve 10 Deposits 96
Loans 90 Bank capital 10 Loans 90 Bank capital 4

若有 5 million 放款呆帳發生 → 銀行該如何打消呆帳？？

→ 是否會導
致破產 (bankrupt) ？？

2. 銀行資本愈高，股東權益報酬愈低
資產報酬率 ROA ＝ 稅後淨利／資產
股東權利報酬率 ROE ＝ 稅後淨利／股東權益資本
權益倍數 EM ＝ 資產／股東權益資本
ROE = ROA × EM
假設 ROA = 1% 下 ，銀行持有資本越少對 ROE 的影響為何？

資本  , EM ↓, ROE ↓
 資本適足性管理 (2)
3. 安全性（高資本）與 ROE 間的取捨 (trade-off) ，因
資本 →
 bankrupt ↓
資本 →  EM ↓, ROE ↓

4. 銀行持有資本以符合 銀行資本需求 (Bank capital

requirements)
5. 應用 (Application, P.215) ：管理資本策略
A. 出售或贖回 (retire) 股票
B. 改變股利以改變保留盈餘 (R/E)
C. 改變資產成長
 信用風險管理
解決資訊不對稱問題
1. 篩選 (Screening) ← 逆選擇
2. 貸款的專業化 (Specialization in lending)
3. 監視與限定條款的實施 (Monitoring) ← 道德危險
4. 建立長期客戶關係
5. 貸款承諾安排
→ It’s a bank’s commitment to provide a firm with loans up to a given
amount at an interest rate that is tied to some market interest rate.
6. 擔保品 (collateral) 與補償性存款 (compensating balances)
Compensating balances: A firm receiving a loan must keep a required
min. amount of funds in a checking account at the bank.
7. 信用配額 (Credit rationing)
A. 不願放款給願意支付較高利息者← Adverse selection
B. 即使願意從事放款，卻只借出低於借款者想要額度之下
← Moral hazard
 Managing Interest Rate Risk
First National Bank
Assets Liabilities
Rate-sensitive assets $20 m Rate-sensitive liabilities $50 m
Variable-rate loans Variable-rate CDs
Short-term securities MMDAs

Fixed-rate assets $80 m Fixed-rate liabilities $50 m

Reserves Checkable deposits
Long-term bonds Savings deposits
Long-term securities Long-term CDs
Equity capital

Q: when r ↑ 5 % → income ↑ $1m (=20×5%)

→ payment ↑ $2.5m (=50×5%)
故 淨付出 = 2.5 – 1 =1.5 m ( 賺 / 虧 )
 利率風險管理

第一國家銀行
資產 負債
利率敏感性資產 $20 利率敏感性負債 $50
機動利率貸款 機動利率定期存單
短期證券 貨幣市場存款帳戶
聯邦資金
固定利率資產 $80 固定利率負債 $50
準備 支票存款
長期債券 儲蓄存款
長期證券 長期定期存單
股東權益資本
 利率風險管理 (1)
1. 缺口分析 (Gap analysis)
GAP ( 缺口 ) = 利率敏感性資產 (RSA) －利率敏感性負債
(RSL)
= $20 – $50 = –$30
當 i ↑ 5%:
1. 資產的收入 = + $1
(= 5% × $20 )
2. 負債的成本 = –$2.5
(= 5% × $50)
3. ∆ 利潤 = $1 – (- $2.5) = –$1.5
= 5% × ($20 – $50 ) = 5% × (GAP)
 利潤 = ∆ i × GAP

@ 有兩種改良 (refinement) 方法
A. Maturity bucket approach ( 到期日分類法 )
B. Standardized gap analysis ( 缺口標準分析法 )
 利率風險管理 (2)
2. 存續期間分析 (The duration analysis)
1) 何謂 ” Duration”?
- 金融商品未來現金流量的平均回收時間
- Duration = TTM ????

2) % ∆ 價值 = –(% 點  i) × ( 期間 )

Ex. when i ↑ 5% ，銀行資產的存續期間 (DT) = 3 年 ,DL = 2 年 ， % ∆ E = ?

B/S of Original B/S of New
A 100 L 90 A L
E 10 E
 利率風險管理 (3)

利率風險的管理策略 (p.222 Application)

1. 重新配置資產負債表
2. 利率交換
3. 利用金融期貨來避險
 表外資產負債 (Off-Balance-Sheet) 活動
1. 貸款出售 (loan sales) = Secondary loan participation
-- 銀行以高於原貸出金額將該貸款出售。
-- 買家有何賺頭？？

2. 手續費，來自於：
A. 替客戶進行外匯交易
B. 提供不動產抵押貸款、 BAs 等 擔保服務
C. 債權保證
D. 備抵信用額度 :ex. 透支特權 (overdraft privilege)

3. 交易活動
A. 金融期貨
B. 金融選擇權
C. 外匯
D. 交換
 風險管理

主人－代理人問題
交易者 (ex. Dealers of banks) 具有承擔高度風險的誘因

風險管理控制
1. 前台與後台辦公室分離
2. 價值風險模型
3. 壓力測試
主管機構鼓勵銀行多加留意其風險管理
 金融創新
創新起源於追求利潤
對需求改變的反應
最重大的改變乃自 1960s 開始，利率大幅攀升
例子： 機動利率不動產抵押貸款
對供給改變的反應
最大的變革來自於電腦技術的進步
1. 增加蒐集資訊的能力
2. 降低交易成本
例子：
1. 銀行信用卡
2. 電子化的銀行設施
 規避現行金融監理法規
促使金融創新的法規背景

1.法定存款準備要求
存款的稅負 = i × rD
2. 存款利率的上限 ( Q 規則 )
當 i ↑ ，鑽求存款準備金要求稅負與存款利率上限的法律漏洞
範例：
1. 歐洲美元
2. 銀行商業本票
3. NOW （可轉讓提款單）帳戶
4. ATS （自動轉帳儲蓄）帳戶
5. 清理帳戶 (Sweep Accounts) 與隔夜附買回協議
6. 貨幣市場共同基金