La Creacin de una AFP estatal es la solucin?

Durante los ltimos aos, se ha manifestado la necesidad creciente de modificar el sistema

de pensiones, dado el bajo monto entregado por las AFP s. Frente a este problema un cierto
sector poltico ha considerado la solucin mediante la creacin de una AFP estata l. Es esta
una solucin? Considerando que es un mercado oligoplico que se encuentra
completamente regulado por el estado desde su creacin, se nos presenta esta supuesta
solucin con la pretensin de introducir mayor competencia en el cobro de comisiones y la
obtencin de utilidades en el mercado financiero. Todo lo anterior para as, lograr una
mayor pensin al momento de jubilarse. Mediante el anlisis del sistema actual y el posible
con la entrada de un nuevo competidor, tratare de demostrar la utilidad o no de aquella
propuesta de la poltica.
Comentarios adicionales: Es un buen tema, adems es muy relevante en las discusiones
que se plantean hoy en nuestro pas. Te recomiendo que acotes bien el tema, el ttulo queda
un poco en el aire, solucin a qu? Especifcalo bien. Te dejo un par de documentos:
http://politicaspublicas.uc.cl/wp-content/uploads/2015/02/afp-estatal-mejora-el-sistema-depensiones-en-chile.pdf
http://www.aafp.cl/wp-content/uploads/2012/07/AFPEstatal.pdf
http://www.fundacionsol.cl/wp-content/uploads/2014/08/Comision_Pensiones.pdf
http://www.fundacionsol.cl/wp-content/uploads/2013/08/C_DERECHO-PREV-03pantalla.pdf

Qu AFP Estatal, soluciona los actuales promedios de pensiones, del

sistema de AFP?
ESTRUCTURA
Proyecto de Ley de una AFP Estatal.
Opiniones transversales de una AFP Estatal.
Expectativas y criterios de diseos del sistema de capitalizacin individual, en su creacin.
Resultados del sistema AFP a 30 aos de su creacin.
Desviaciones observadas del sistema de administradoras de fondos de pensiones; AFP.
Sistema internacional de proteccin de seguridad social.
Mejoras y propuesta de un sistema mixto de Reparto Solidario y un sistema de
Capitalizacin Individual, incorporando una AFP Estatal.
Proyecto de Ley de una AFP Estatal.
La Presidenta Michelle Bachelet firm el 16 de junio de 2014, el proyecto de ley que crea
una AFP estatal. Fue enviada al Congreso. La medida que busca agregar ms competencia
al sistema de pensiones, forma parte de las 56 iniciativas comprometidas en la campaa
electoral, para dar curso en los 100 primeros das de gobierno.
No obstante, la mandataria seal que si bien la AFP estatal no es una solucin al problema
de fondo, es un avance importante. (1)
Opiniones transversales de una AFP Estatal.
Desde el mismo gobierno y desde su origen, se reconoce que no mejorar el tema de fondo.
(1)
Segn

Los riesgos son:

Longevidad
Familia numerosa implica disminuida uso del capital por el ..en la jubilacin de
sobrevivencia.
Baja renta
Existencia de laguna
Desempleo
Rentabilidad negativa
Eleccin del multifondo
La OIT exige para los pases de la OCD:
La cotizacin se componga por aportes del Estado, Empleador y del trabajador.
El aporte del trabajador no debe superar el 50% de la cotizacin mensual

La acumulacin insuficiente de fondos se puede mejorar segn:

Aportes del estado, del trabajador y del empleador
Que los dueos de las afp sean los trabajadores. $ 1 = 1 accin.
O que las ganancias tengan lmites. Posterior a ese lmite son para el fondo de pensiones.
O que el estado genere una afp concesionada. Es buen negocio, por lo que se deben
recuperar parte de las utilidades.
En 2008 se pierden la mitad de los fondos de pensiones.
De los ltimos 90 aos, los ltimos 60, las acciones han estado a la baja.
Los trabajadores aportan 160.000 millones de U$. Pero no son dueos de esta empresa.
Sistema de reparto solidario
Sistema de capitalizacin individual.
En el INP se logra obtener pensiones de hasta el 100% de la renta de los ltimos aos.
En el sistema de afp se logra obtener pensiones de hasta un 25% de la renta de los ltimos
aos.
Demograficamente, en Chile los adultos sujetos a jubilacin son 1 de cada 10. En Europa
son 2 de cada 10.
Si se aumenta el aporte del trabajador a la pensin, siguen ganando las afp.
Hoy en da, en Chile los pensionados son 1 milln.
Segn M.Ferkley , en Chile el flujo de las cotizaciones anuales crecen 4 veces, mientras
que el flujo de pensiones anuales crece 1 vez.
La tasa de cotizacin en el sistema antiguo es de 18% y en el sistema de AFP 10 %
En un ejercicio:
Cada ao, las afp pagan pensiones por $ 2 billones
De esos, $1 billn son aportados por el estado porque son menores a la pensin minima.
El ao 2014 ingres como cotizaciones $ 4,3 billones
Resumen, se puede financiar bajo la redistribucin de pensiones.
Se podra optar como medida, a una cierta edad se puede retirar de los fondos de su propia
pensin hasta un lmite de 10 5.
La rtasa de reemplazo hoy es de 37% Hombres y 25% mujeres.

Las afp prestan a bancos chilenos el 80 % de los fondos y a empresas como Cencosu,
Copec, Falabella, Endesa, CPMC y entel.
Los bancos y el retail reciben de las afp prestamos a un 3,5 % anual.
Los bancos y el retail prestan a los afiliados a un 45,5 anual
El sistema de ahorro forzoso con capitalizacin individual fue en 1981
Posibles daos de una afp estatal:
No funcoionar con las reglas de libre competencia.
En Chile existen en el presente 9.600.00 cotizantes. Los que aportan regularmente son
5.000.000
La AF estatal NO:
Sube las pensiones
No evita lagunas
No disminuye la comisin
No amplia la cobertura
El tema de fondo a solucionar para mejorar el sistema de pensiones de las afp:
Mejorar la rentabilidad
Disminuir la edad de la jubilacin
Mejorar la densidad del aporte previsional
El promedio de las pensiones hoy es de $ 185.000
El sistema de afp es altamente vulnerable a las crisis financieras internacionales
Aumentar las cotizaciones, es una solucin a

Actualmente, el 30% de los pensionados, reciben menos de $ 100.000 de jubilacin.

Aporte Previsional Solidario (APS)
Es un beneficio que complementa la pensin de quien ha cotizado, cuando la pensin es
menor a $261.758, en ese caso recibir un aporte del estado para complementar dicha cifra.
Sueldo mnimo desde ..es de $231.000
Cuenta de capitalizacin individual por cotizaciones Obligatorias.

El aporte de sueldos bajos es de 10% de sueldo imponible.

Existe una relacin directa de baja capitalizacin y rentas bajas.
Los fondos tienen que servir para la pensin de sobrevivencia de la conyugue e hijos
menores a 18 aos.
Desincentiva la formacin de familia.
Los fondos disminuyen con la existencia de rentabilidades negativas
Los fondos disminuyen con la existencia de lagunas
Ante una rentabilidad negativa la afp no es responsable y no responde
Una gestin negligente de la afp no responde
Ante la gestin negligente, los nicos que pierden son el afiliado y el estado.
El aporte del estado se hace cuando la pensin es inferior a $ 261.758
Aumentar las cotizaciones, es una solucin a 30 aos ms.
Las cotizaciones crecen ms rpido que lo que crecen las pensiones
Las cotizaciones ms que doblan las pensiones anualmente
Obtener pensiones sustentables
Dentro del espacio actual las bajas pensiones no tienen soluciones
Una solucin es mejorar la competencia
El gobierno tiene expectativas que una afp estatal mejore la competencia.
Las comisiones de las afp han sido mejoradas sin la participacin de la afp estatal, afp vital
paso de una comisin de 2,36 % a una comisin de 0,47 %
Existen estudios de empresas del rea como F&F que indican que el costo para perdidas
Es de 0,5%, lo que significa cunado funcionan bajo el costo se denomina dumping
Tasa crecimiento cotizacin anual 10 %
Tasa crecimiento de adulto en proceso de jubilacin 3,5% anual
El estado asume el aporte para pensiones de Fuerzas armadas; pilar solidario y ps
Mejorar previamente
Evitar riesgos de prdidas
$1.000.000 al nacer
Aporte para jubilacin hasta los 18 aos de $10.000 mensuales.

Ejemplo real:
Si se dispone hoy para pensionarse 50 millones, obtiene una jubilacin de $300.000 mes.
Si los mismos 50 millones se disponen al jubilado, este se compra dos departamentos, que
le retornen mensualmente de $ 400.000
Segn la OCDE indica que la tasa mxima convencional de 28%, para los pases asociados.
Chile, tiene una tasa mxima convencional de 56%
Las AFP cobran comisiones entre 1,4% y 2% de tu sueldo, que significa que te descuentan
entre 14% y 20% de lo que se impone.
La afp renta un 5,3% anual a los beneficiarios.
Supuestos para generar afp
Para jubilar se esperaba dos empleadores en su vida de trabajo.
Implicancia: Aporte sistemtico a la capitalizacin
Realidad, un promedio mnimo de 12 empleadores.
Alta continuidad de trabajo, sin existencia de lagunas
Implicancia:Aporte sistemtico a la capitalizacin
Realidad, muchas lagunas
Los empleadores cancelaban sistemticamente las obligaciones laborales
Implicancia:Aporte sistemtico a la capitalizacin
Realidad, muchas lagunas
Rentabilidad creciente
Implicancia:Aporte sistemtico a la capitalizacin
Realidad rentabilidad decreciente, en los primeros 30 aos rentabilidad de 8,8% anual
En los siguientes 10 aos 6,4% y en los ltimos 5 aos de 0,8%
Periodo aos
2001-2006
2007-2001

rentabilidad
5,3 %
-0,8%

ranking
N 1
N 6

En ltimo periodo rentabilidad Dinamarca 4,3%

En ltimo periodo rentabilidad Alemania 3,3%
Implicancia, las AFP no evitan prdidas
Que sucedi para desproteger el sistema y desmejorar la seguridad
Cambio de la Norma
Art 37 al 40 DL 3500 modificado el ao 2002
a)de un 5% de encaje se baj a un 1%

b) obligar a compensar las prdidas de rentabilidad de las afp cuando la rentabilidad

mensual bajaba del promedio. Ahora los controles son a 3 aos.
Incentivos a evitar las prdidas claras.

Que Mejorar:
Devolver riesgos de prdidas a las afp
Mejorar las comisiones variables
Las afp tienen cobrar a las empresas el pago de las cotizaciones, ante situaciones de no
pago
Incorporar al sistema de las AFP las AFC, pues estas ltimas rentan un promedio de 3,9%,
en circunstancias que las AFP rentan un promedio de 5,3 %, siendo las administradoras las
mismas empresas.
En los perodos de desempleo, desde las AFC aportar para pagar las cotizaciones de ese
perodo sin trabajo y evitar las lagunas, limitado a un 10%.
Una afp estatal, mejorar la competitividad en rentabilidad y disminuir las comisiones
Implementar un sistema mixto y solidario
Existen 15 comisionados, de los cuales:
Uno pertenece al directorio de la CMPC
Dos de la UC con contratos de AFP
El presidente de la comisin de AFP ex ministro del presidente Piera, perteneciente a la
poltica
Los uniformados en sus jubilaciones
100% de tasa reposicion
Promedio de jubilacin de $ 650.000 algunos casos de hasta 3 millones de pesos.
En general, es 100% remuneracin de servicio activo.
El aporte fiscal es de 90%
Aporte de cotizante es de 10%

REFERENCIAS
(1) http://www.latercera.com/noticia/negocios/2014/06/655-582660-9-presidenta-bachelet-firmo-proyecto-deley-para-la-creacion-de-una-afp-estatal.shtml
(2)