monetarias, por lo que su INTERPRETACIN ES MS COMPLEJA. El tipo de variables utilizadas (nominales o reales) debe ser consistente con el COK (nominal o real), pero el VAN SIEMPRE ES EL MISMO (EN VALORES ACTUALES). La PERIODICIDAD de los flujos y el COK debe ser igual.
TIR Es una tasa porcentual que mide la
rentabilidad promedio por perodo que genera el dinero que PERMANECE invertido en el proyecto a lo largo de su vida til. Visto desde otro punto de vista, es aquella tasa que, si fuera igual al Costo de Oportunidad del Capital (COK), hace que sea INDIFERENTE llevar a cabo el proyecto o invertir al COK (RENTABILIDAD DEL PROYECTO ES NULA).
VENTAJAS El VAN es un indicador que toma en cuenta el valor del dinero en el tiempo, es decir considera el costo de oportunidad del capital del inversionista.
LA TIR nos lleva al lmite de la rentabilidad
del proyecto.
En proyectos mutuamente excluyentes*, el
VAN permite seleccionar eficazmente cul de ellos realizar. * Proyectos que no se pueden realizar simultneamente
La TIR nos brinda un porcentaje de
rentabilidad por lo que es fcilmente comprensible.
DESVENTAJAS
No es apropiado para proyectos
mutuamente excluyentes si estos tienen distinta escala o duracin, o diferente distribucin de beneficios. La TIR es una tasa porcentual que depende de la inversin, entonces si las inversiones no son iguales, las TIR no son comparables, por ejemplo 30% sobre $1000 no es mejor que 20% sobre $100000. Un mismo proyecto puede tener diferentes tasas de retorno porque existen muchas soluciones
Dificultad al momento de elegir el COK.
Otro problema del VAN est ligado a su interpretacin. El VAN es muchas veces mal entendido, ya que no es una tasa sino un valor absoluto.