ADMINISTRACIN Y CICLO DE VIDA DEL PROYECTO

CASO 7: CHOCOLATES CORONA

SOLUCIN
Para realizar la evaluacin del proyecto se considera una vida til de 10 aos.
En el problema se especifica que el galpn no posee valor de salvamento, por lo que ste
se considera cero; adems se proporciona un valor de mercado para la venta de la
maquinara al cabo de los 10 aos de vida del proyecto, por lo que para determinar el
valor de salvamento del proyecto se considera el valor de mercado de las mquinas y no
su valor contable.
Adems se considera que al cabo de la vida til del proyecto el terreno se puede vender
en el mismo monto en el cual se adquiri.
El capital de trabajo se utiliza en el ao cera para iniciar operaciones y se requiere
incrementar cada vez que la capacidad de produccin del proyecto se incrementa. Estos
incrementos en la capacidad de produccin tienen efecto los aos 4 y 8, por lo que el
incremento en el capital de trabajo se requiere los aos 3 y 7.
La venta de las maquinarias y el valor en libros de la maquinaria, slo se incluyen en el
clculo de la utilidad antes de impuestos, para tomar en cuenta los efectos impositivos
de la venta de las mquinas a un valor superior al valor en libros.
Al cabo de los 10 aos de vida til del proyecto se recupera el capital de trabajo, este
valor se incluye en el flujo de caja del proyecto correspondiente al dcimo ao.
La tasa de descuento para realizar la evaluacin del proyecto se calcula mediante el
mtodo del promedio ponderado del costo de capital (WACC), que da una tasa de
descuento de 6,84%.
Los datos extractados del proyecto, as como los clculos realizados y el flujo de caja
calculado se muestran en los cuadros mostrados en las pginas siguientes.
Con base en los datos proporcionados por el problema y utilizando una tasa de descuento
de 6,84%; se determin que el proyecto tiene un valor actual neto (VAN) para el
inversionista de -3.851.833 bs y una tasa interna de retorno (TIR) de 3,95%.
Estos indicadores muestran que nos conveniente para el inversionista realizar el proyecto,
puesto que su capital se vera reducido por la realizacin del proyecto en 3.851.838 bs.
La TIR calculada tambin confirma este resultado, puesto que su valor es inferior al valor
de la tasa de descuento utilizada, 6.84%.