1

FINANZAS CORPORATIVAS
Plan 2012
Clave:

Crditos: 8

Licenciatura: Administracin

Semestre: 6

rea: Finanzas

Horas asesora:

Requisitos:

Horas por semana: 4

Tipo de asignatura:

Obligatoria ( X )

Optativa (

AUTORES:
Ana Catalina Ney Tllez Girn
Arturo Morales Castro
Jos Antonio Morales Castro
Gabriel Figueroa Flores
Benjamn Snchez Rodrguez

ADAPTACIN EN LNEA
Arturo Morales Castro

ACTUALIZACIN AL PLAN DE ESTUDIOS 2012

Arturo Morales Castro
2

TEMARIO DETALLADO
Horas
1. Introduccin a las finanzas

2. Sistema Financiero Mexicano

3. Anlisis e interpretacin de los estados

financieros

16

4. Planeacin financiera empresarial

16

5. Administracin del capital del trabajo

14

6. Responsabilidad social de la funcin

financiera ante la contabilidad creativa

TOTAL

64

INTRODUCCIN
La asignatura de Finanzas Corporativas est compuesta por cinco
unidades: introduccin a las finanzas, el sistema financiero mexicano,
anlisis e interpretacin de los estados financieros, planeacin financiera y
administracin del capital de trabajo.

En la unidad I, se presentar un panorama general de las finanzas desde

sus orgenes, el cual es a partir de la Revolucin Industrial cuando surgen
gran cantidad de empresas privadas y pblicas que proporcionan una
diversidad amplia de productos tangibles e intangibles. A partir de sta
poca se inicia el origen de las relaciones financieras; las cuales fueron
evolucionando y consolidndose en las empresas. En sta unidad se
presentan actividades relacionadas en la intencin de ejemplificar los
temas tratados, as como el de llevarlos a la prctica.

En la unidad II se estudiarn el concepto, objetivo, estructura e

importancia del Sistema Financiero Mexicano desde la ptica legal,
operativa, y financiera. En sta unidad se presentan actividades
relacionadas en la intencin de ejemplificar los temas tratados, as como el
de llevarlos a la prctica.

Respecto a la unidad III, se estudiar el anlisis financiero integral, a partir

de los estados financieros bsicos. Lo anterior implicar que se defina el
origen y la importancia de la informacin financiera. Asimismo,
4

estudiaremos los principales indicadores de anlisis en una entidad. En

sta unidad se presentan actividades relacionadas en la intencin de
ejemplificar los temas tratados, as como el de llevarlos a la prctica.

En cuanto a la unidad IV, se tocarn los temas acerca de la planeacin

financiera (que es aqulla que establece la manera de cmo se lograrn
las metas y representa la base de toda la actividad econmica de la
empresa), los estados financieros pro forma y el presupuesto de efectivo.
En sta unidad se presentan actividades relacionadas en la intencin de
ejemplificar los temas tratados, as como el de llevarlos a la prctica.

La unidad V est centrada en el tema de capital de trabajo, tambin se

exponen los temas de la determinacin de Cuentas de Activo circulante y
de Pasivo a corto plazo, y por ltimo nos menciona el costo financiero de
mantener el capital de trabajo: Costo de oportunidad. En sta unidad se
presentan actividades relacionadas en la intencin de ejemplificar los
temas tratados, as como el de llevarlos a la prctica.

En la unidad VI se aborda el tema de la Responsabilidad social en el

ejercicio financiero, el Gobierno Corporativo, Responsabilidad Social y
otros participantes y la Legislacin sobre la Responsabilidad Social. Se
ver como los mercados financieros se han visto impulsados a valorar la
Responsabilidad Social Corporativa [RSC] y la tica empresarial no slo
como una estrategia nicho, sino como polticas de Buenas Prcticas
Corporativas [BPC] que hacen referencia a la introduccin de los
mercados financieros responsables.

Con el estudio de estas seis unidades la asignatura de Finanzas

Corporativas presenta los aspectos tericos, conceptuales, legales,
operativos, administrativos y prcticos de esta rea de las finanzas.

OBJETIVO GENERAL
Al finalizar el curso el alumno comprender, analizar e interpretar el
origen y la evolucin de las finanzas, especialmente las del sector privado,
las funciones y componentes de un sistema financiero y la estructura del
sistema financiero mexicano. Asimismo, analizar e interpretar la
informacin contenida en los estados financieros, as como los planes
financieros bsicos de la empresa, para que con base en ello logre tomar
mejores

decisiones

relacionadas

con

las

operaciones

financieras

operativas de la empresa.

ESTRUCTURA CONCEPTUAL

UNIDAD 1. INTRODUCCIN A LAS

FINANZAS

OBJETIVO ESPECFICO
Que el alumno sea capaz de describir el origen y la evolucin de las
finanzas, especialmente las finanzas del sector privado.

10

INTRODUCCIN
Es a partir de la Revolucin Industrial cuando surgen gran cantidad de
empresas privadas y pblicas que proporcionan una diversidad amplia de
productos tangibles e intangibles. A partir de esta poca se inicia el origen
de las relaciones financieras; las cuales fueron evolucionando y
consolidndose en las empresas.

Por lo anterior, en esta unidad denominada Introduccin a las Finanzas, se

estudiarn los temas siguientes:

1. Origen de las relaciones financieras.

2. Evolucin de las relaciones financieras.
3. Las finanzas dentro de la globalizacin.

Comencemos!

11

LO QUE S
Antes de iniciar el estudio de sta unidad, responde las siguientes
preguntas. No es necesario que consultes ninguna fuente, ya que sta
actividad es de tipo diagnstico, cuyo fin es saber cules son tus
conocimientos previos del tema.

1. Sabes a qu se le atribuye el origen de las relaciones financieras?

Explica.
2. Cul es el avance ms reciente que conoces en el aspecto terico de
la disciplina de las finanzas?
3. Sabes cules son las funciones, objetivos, responsabilidades, y tareas
de la actividad financiera en la empresa? Explica.

Para enviar tu actividad pulsa el botn Editar mi envo; se mostrar un

editor de texto en el cual puedes redactar tu informacin. Una vez que
hayas concluido, guarda tu actividad pulsando el botn Guardar cambios.

12

TEMARIO DETALLADO
(6 horas)

1.1. Origen de las relaciones financieras.

1.2. Evolucin de las relaciones financieras.
1.3. Las finanzas dentro de la organizacin.

13

1.1. Origen de las relaciones

financieras
Es posible presentar la evolucin histrica del origen de las relaciones
financieras en trminos del desarrollo empresarial. La funcin principal de
las empresas es la produccin de los satisfactores de las diversas
necesidades humanas. La existencia de las empresas se encuentra
condicionada por las formas en que la humanidad satisface sus
necesidades, la manera en que la sociedad se organiza para resolver el
problema de la escasez, el pensamiento econmico de la poca histrica y
los avances tecnolgicos, entre otros componentes. En la medida que
aumenta el nmero de empresas como una manera de producir los
satisfactores humanos, se intensifican las relaciones financieras.

El estudio del origen de las relaciones financieras es posible dividirlo en

las siguientes etapas: griegos (siglo VI a.C.), romanos (500 a.C.- 500
d.C.), Edad Media (siglo V-XV), el Renacimiento (finales siglo XIV-XVI),
mercantilismo (XVI-XVII), formacin de Estados Nacionales (1100-1500
d.C.), Revolucin Industrial (siglo XVIII), siglo XIX, Siglo XX.

Griegos
La poca Antigua de los Griegos estaba representada por los pensadores:
Hesodo (IX-VIII a.C.), Jenofonte (431-354 a.C.), Platn (427-347 a.C.),

14

Aristteles (384-322 a.C.), en esta poca la descripcin de las relaciones

financieras se planteaba en trminos de que la agricultura era la principal
actividad econmica, la esclavitud, el honrar nicamente la agricultura, la
carencia de una moneda nica.

Las ideas de rechazo de los pensadores dominantes (Platn y Aristteles)

hacia la posesin de propiedades y operaciones financieras (usura), la
conexin existente entre el pensamiento econmico y poltico y el desdn
hacia los bienes materiales expresados por la corriente de pensamiento
estoico, limito el desarrollo empresarial en sta poca. Se desdeaba la
acumulacin de riquezas, por ello, no se desarrollo la formacin de
empresas privadas que necesitar el anlisis financiero.

Romanos
poca Antigua Romanos Siglo V, a.C. V d.C., estaba representada por los
pensadores: Catn (234-149 a.C.), Marco Tulio Cicern (106-43 a.C.). En
esta poca en cuanto a las relaciones financieras se crea el derecho de
corporacin o sociedad.

El pensamiento estaba influido por los Estoicos, que consideraban que la

pobreza era el estado ideal del ser humano, y adems no tenan
capacidad de compra, lo que limit el desarrollo de los mercados
consumidores. El estado controlaba la economa a travs de la incautacin
de la mayora de las empresas; sin embargo, es un gran defensor de la
propiedad limitada, y con sus grandes aportaciones en aspectos de
derecho, surgen las primeras sociedades annimas constituidas por
acciones negociables. En esta poca existan sistemas de produccin en
pequea escala, pero no se desarrollan empresas de gran escala.

15

Edad Media
La Edad Media (Siglo V-XV), estaba representada por los pensadores:
Santo Toms de Aquino (1225-1274), San Agustn-Balducci Pegoletti
(1335-1343), Weber (1511) y Lucas de Paciolo Summa (1494). Esta poca
se caracteriz por que el sistema de produccin fue el Feudo que
provea los satisfactores que necesitaba la poblacin. Surgen los gremios
que

establecieron

sistemas

definidos

para

administrar

negocios

comerciales.

Con el uso de la fuerza mecnica, se inicia un cambio en los procesos

industriales y surgen ejemplos de empresas de gran escala. Se comienza
a aceptar la actividad del comercio, pero no se desarroll por que existan
varias restricciones. Aparecen los Estados Nacionales que se centran en
conseguir riquezas y poder. Surgen en el siglo XIII las primeras empresas
a gran escala, y se inicia el primer intento de medir el desempeo
financiero de las empresas, y justo en esta poca aparece la teora de
Paciolo.

Renacimiento y mercantilismo
En el Renacimiento (XIV-XVI) y el Mercantilismo (XVIII), se consolida el
Estado-Nacin, se inicia la colonizacin de Amrica y surgen las
sociedades tipo annimas. stos sucesos ayudan a la formacin y
consolidacin de los negocios. El Estado se apropia de los apuntes de
carcter familiar que enseaban cmo dirigir los negocios de manera
exitosa.

Revolucin Industrial
En la Revolucin Industrial (siglos XVIII y XIX), se establecen los sistemas
bancarios y monetarios y se organizan las compaas comerciales a gran

16

escala y surgen las primeras fbricas. Se presentan las primeras fusiones

de empresas y surge la necesidad de disponer de herramientas
financieras para medirle desempeo financiero, por lo cual se fundan las
primeras Universidades que estudian los negocios.

Industria.
Tomado de www.matton.com

17

1.2. Evolucin de las relaciones

financieras
Para poder hablar de la evolucin de las relaciones financieras y a la vez
de las finanzas, es de suma importancia revisar la evolucin de stas, que
en el mbito de las empresas inicio en 1920, cuando las innovaciones
tecnolgicas y nuevas industrias requirieron financiamiento.

La depresin econmica de 1930, oblig a tomar mayor dedicacin en

aspectos defensivos: supervivencia, preservacin de liquidez, quiebras,
liquidaciones, reorganizaciones. Crecieron las regulaciones y hubo mayor
control gubernamental de los negocios. sto permiti el incremento de la
informacin financiera y la necesidad de un mayor anlisis financiero.

En la dcada de 1940, se sigui con la dinmica impuesta en los aos

1920 a 1930. Se analizaba a la empresa desde el punto de vista del
inversionista pero sin dar el nfasis a la toma de decisiones. Se empez a
dar mayor importancia al flujo de efectivo y se tocaban aspectos de
planeacin y control.

En los aos 1950, adquiri importancia el presupuesto de capital. Se dio

mayor nfasis al uso del valor presente, lo que permiti mejorar los

18

mtodos y tcnicas para seleccionar proyectos de inversin de capital. La

presencia de la computadora posibilit algunos de los siguientes aspectos:
Que el administrador financiero mejorara su toma de decisiones.
La

modificacin

de

los

procedimientos

para

realizar

las

transacciones bancarias y comerciales.

El desarrollo de modelos de valuacin para toma de decisiones
financieras.

Para los aos 1960, se desarrollo la teora del portafolio y su aplicacin a

la administracin financiera.

En la dcada de 1970, el perfeccionamiento del modelo de valoracin de

los precios de los activos de capital permiti su aplicacin a la
administracin financiera. En la dcada de 1980, se dedic la atencin a
las imperfecciones del mercado sobre el valor de las acciones. Se destac
la mayor dedicacin a las diferencias en el manejo de la informacin entre
la administracin, los inversionistas en valores de la empresa y otros
accionistas: clientes, proveedores y empleados.

La dcada de 1990, se caracteriza por la definicin del costo de

oportunidad de acuerdo a quienes lo aportan, globalizacin de las
finanzas, mejores precios de los recursos, fuerte competencia entre
proveedores de capital y de servicios financieros, y mayor adaptacin a los
cambios del entorno.

Aunque el objetivo fundamental de las finanzas se centra en la obtencin

de recursos monetarios y su aplicacin o destino eficiente, para lograr las

19

mximas utilidades, hoy tambin se habla de generacin de valor en las

empresas.

La evolucin de las relaciones financieras no slo se relaciona con la

evolucin de la disciplina financiera, sino tambin con la historia de los
bancos, tal como se puede apreciar en los cuadros siguientes:

Evolucin de los bancos y las relaciones financieras

Mundo antiguo (0-500 a. C.)1

Ao

Actividades bancarias y las relaciones

financieras
En la Antigua Roma los banqueros tomaban

Ao 0

depsitos y cambiaban moneda.

En
2000 aos a. C.

Asia

Babilonia

ya

se

realizaban

prstamos de semillas y granos.

Durante el Imperio Persa fueron emitidos los

1000 aos a. C.

primeros prototipos de cheque o letras de

crdito.

Los templos religiosos funcionaban tambin

500 aos a. C.

como bancos.

Datos obtenidos de La Historia de los bancos,

http://mx.tuhistory.com/programas/gigantes-de-la-industria/banca.html

disponible

en:

20

Mundo moderno (1406-1930)2

Ao

Actividades bancarias y las relaciones financieras

1406

En Gnova se fund el Banco di San Giorgio, el

primer banco moderno.

1490

El Banco Medici fue el banco ms poderoso de

Europa.

1600

El eje financiero se traslad de Italia a msterdam.

1800

Con la Revolucin Industrial el crecimiento de las

operaciones bancarias fue masivo.

1900

Las

telecomunicaciones

abrieron

una

nueva

generacin de bancos.

1913

Naci el Sistema de reserva Federal de Estados

Unidos con la potestad de imprimir billete dlar.

1929/1930

Crisis financiera: en Estados Unidos cerraron ms

de 9 mil bancos.

Ibidem

21

Hoy la banca es electrnica y est online3 (1983-actualidad)

Ao

Actividades bancarias y las relaciones financieras

1983

El Banco de Escocia ofreci el primer servicio de

banca electrnica.

1994

El sistema digital dio paso a un estndar

electrnico.

2001

Ms de 1 milln de usuarios electrnicos en los

Estados Unidos

2005

Nacen

los

primeros

bancos

exclusivamente

electrnicos.

En la actualidad

Ms

de

40

transacciones

millones

de

bancarias

personas

realizan

electrnicas

exclusivamente.

Ibidem

22

1.3. Las finanzas dentro de la

organizacin
La disciplina de las finanzas, o finanzas de la empresa como se le conoca
originalmente, surgi del mismo proceso del origen y la evolucin de las
relaciones financieras. Se haba estado escribiendo y pensando, por
supuesto, acerca de la administracin financiera por siglos.

Sin embargo, como se ha visto con la teora de la administracin de

manera general, el pensamiento acerca de las finanzas en EUA en
particular empez a evolucionar en diferentes direcciones a finales del
siglo XIX.

De la literatura financiera podemos ver que, para la dcada de 1920,

haban surgido cuatro temas clave en el estudio de las finanzas
corporativas:
a) La necesidad de recursos de capital para financiar la expansin y el
crecimiento, y en algunos casos, la supervivencia.
b) La necesidad de administracin financiera profesional.
c) La necesidad de un equilibrio entre la administracin tcnica y
financiera.
d) La necesidad de rendicin de cuentas y apertura.

23

stos temas de estudio claves se refieren a las finanzas dentro de la

organizacin.

Los cuatros puntos anteriores fueron y son una preocupacin importante

de escritores de finanzas, as como dentro de las organizaciones. Esto
desde la Segunda Guerra Mundial, y actualmente con la Globalizacin lo
siguen siendo.

Otro aspecto a considerar dentro de las organizaciones, fue y contina

siendo la economa, sta se hizo ms cientfica en la dcada de 1950, con
mayor nfasis en matemticas, estadsticas y modelos financieros. Dicha
tendencia se haba estado construyendo por cierto tiempo, por lo menos
desde los das de Alfred Marshall a finales del siglo XIX y principios del
siglo XX.

Marshall, un matemtico educado en Cambridge, aplic las matemticas a

los problemas econmicos y financieros de manera sistemtica, y muchos
otros lo imitaron.

El economista estadounidense Irving Fisher, us las matemticas para

intentar modelar los movimientos de la bolsa de valores, aunque sus
predicciones a finales de la dcada de 1920, en el umbral del desastre de
Wall Street de 1929, no se mostraron particularmente exactas.

En la misma tradicin de usar la ciencia para resolver los problemas que

vimos arriba, la nueva disciplina de la economa financiera empez a
surgir y se considerara dentro de las organizaciones.

24

Como ejemplo de lo anterior, est el modelo de optimizacin de cartera de

Markowitz, que permita a los inversionistas escoger entre carteras,
dependiendo de su propio apetito de riesgo. El modelo no solo meda las
caractersticas de inversiones individuales, sino tambin el efecto que
poda tener el movimiento de otras inversiones en el mismo mercado. Lo
anterior significaba en teora, que supuestos ms exactos se podan
obtener acerca de futuros movimientos y precios. Esto lo sigui de cerca la
hiptesis de mercados eficientes, desarrollada por Paul Samuelson y otros
en la dcada de 1960, que se remontaba al modelo de caminata
aleatoria, propuesto originalmente en la dcada de 1860; afirmaba que
los mercados eran procesadores de informacin y que toda la informacin
disponible se reflejaba en los movimientos de mercado; por otro lado, con
el tiempo, era imposible vencer el mercado y obtener ganancias por
encima del promedio.

Un ejemplo ms, fue el modelo de valoracin de activos financieros, que

se desarroll alrededor de la misma poca. Estas dos teoras juntas (el
modelo de optimizacin de cartera Markowitz y el modelo de valoracin de
activos financieros), conforman la moderna teora de carteras, la piedra
angular de la economa financiera moderna.

Las teoras de valoracin de opciones desarrolladas por Fisher Black,

Myron Scholes y Robert Merton en la dcada de 1960, fueron otro
importante conjunto de ideas que surgieron de la economa financiera y se
consideran dentro de las finanzas de las empresas.

El surgimiento de la economa financiera o nueva economa lo desafiaron

los defensores de la economa ms tradicional y de la ms temprana
escuela organizativa de finanzas corporativas. Las disputas entre las dos

25

escuelas durante la dcada de 1950 fueron a menudo personales y agrias.

A fin de cuentas:

Las enseanzas de la vieja escuela financiera fueron

ignoradas o absorbidas por el emergente movimiento
cientfico de economa financiera moderna.

La economa financiera, como la ciencia de la administracin, fracas en

explicar los elementos humanos e irracionales. Como resultado, la
disciplina encara un creciente desafo a su importancia, sin embargo, esta
sigue siendo considerada dentro de la organizacin.

26

RESUMEN
En esta unidad se present una introduccin a las Finanzas, estudiando el
origen de las relaciones financieras, su evolucin y las finanzas dentro de
la globalizacin.

Las relaciones financieras se originan de la funcin principal de las

empresas, que es la produccin de satisfactores (los bienes y servicios) de
las diversas necesidades humanas.

La existencia de las empresas y de las relaciones financieras se encuentra

condicionada por las formas en que la humanidad satisface sus
necesidades, la manera en que la sociedad se organiza para resolver el
problema de la escasez, el pensamiento econmico de la poca histrica y
los avances tecnolgicos, entre otros aspectos.

Escasez
Tomada de www.matton.com

27

El estudio del origen de las relaciones financieras es posible dividirlo en

las siguientes etapas: griegos (siglo VI a.C.), romanos (500 a.C.- 500
d.C.), Edad Media (siglo V-XV), el Renacimiento (finales siglo XIV-XVI),
mercantilismo (XVI-XVII), formacin de Estados Nacionales (1100-1500
d.C.) y Revolucin Industrial (siglos XVIII, XIX y XX).

Para poder hablar de la evolucin de las relaciones financieras y a la vez

de las finanzas, es de suma importancia revisar la evolucin de las
finanzas que en el mbito de las empresas inici cuando las innovaciones
tecnolgicas y nuevas industrias requirieron financiamiento.

La depresin econmico-financiera de 1929 y en adelante todas las

crisis econmicas y financieras a la fecha- oblig a las empresas a tomar
mayor dedicacin en su administracin financiera en aspectos defensivos,
tales

como:

supervivencia,

preservacin

de

liquidez,

quiebras,

liquidaciones, reorganizaciones, etc. En stos tiempos se analizaba a la

empresa desde el punto de vista del inversionista, pero sin dar el nfasis a
la toma de decisiones.

Fue en la globalizacin de las finanzas donde adquiri importancia el

presupuesto de capital; se dedic la atencin a las imperfecciones del
mercado sobre el valor de las acciones; y. se defini el costo de
oportunidad de acuerdo a quienes lo aportan, mejores precios de los
recursos, fuerte competencia entre proveedores de capital y de servicios
financieros y mayor adaptacin a los cambios del entorno.

28

GLOSARIO
Accionista
Poseedor de una o ms acciones representativas de una fraccin del
capital de una sociedad.

Anlisis financiero
Estudio de la situacin financiera de una empresa en el momento actual,
de acuerdo con la interpretacin de los estados financieros. Para ello, se
establecen una serie de razones financieras que se comparan con las
razones de la misma empresa en aos anteriores, o con las razones de
otras empresas pertenecientes al mismo tipo de negocio o sector.

Empresa
Unidad econmica de produccin y decisin que, mediante la organizacin
y coordinacin de una serie de factores (capital y trabajo), persigue
obtener un beneficio produciendo y comercializando productos, o bien,
prestando servicios en el mercado.

Empresa privada
Empresa cuya titularidad es de personas fsicas o jurdicas privadas, y que
tiene como objetivo principal la maximizacin del beneficio.

29

Empresa pblica
Aqulla

de

cuya

propiedad

disfrutan

total

parcialmente

las

administraciones pblicas. Su objetivo no es siempre obtener beneficios,

sino garantizar la produccin de determinado bien o la prestacin de
determinado servicio.

Depresin econmica
Perodo prolongado caracterizado por un descenso significativo en la
actividad econmica, una cada de los precios, un exceso de la oferta
sobre la demanda, altos niveles de desempleo y deflacin. Sin embargo,
en la historia reciente se han detectado situaciones donde coexisten
depresin e inflacin (estanflacin).

Finanzas
rea de la economa que estudia el funcionamiento de los mercados de
dinero y capitales, las instituciones que operan en ellos, las polticas de
captacin de recursos, el valor del dinero en el tiempo y el coste del
capital.

Industria
El conjunto de empresas de un mismo sector que producen bienes de
caractersticas iguales o semejantes.

Modelos de valoracin de activos

Modelos que utilizan los inversionistas cuando desean colocar sus
recursos financieros en el mercado de valores para determinar aqullos
ttulos que en teora sern ms rentables. Ejemplo: capital asset pricing
model (capm) y arbitrage pricing theory (apt).

30

Organizacin
Conjunto de elementos (personas, medios, etc.) Unidos bajo una misma
estructura para la realizacin de una actividad comn o para la
persecucin de un mismo objetivo.

31

ACTIVIDADES DE APRENDIZAJE
ACTIVIDAD 1
En base a lo estudiado en esta unidad, elabora una lnea de tiempo en
donde abordes de manera puntual, la evolucin que han sufrido las
finanzas a travs de cada etapa histrica, colocando el ao y el o los
sucesos ms relevantes que ocurrieron en las finanzas.

Realiza tu actividad en un procesador de textos, gurdala en tu

computadora y una vez concluida presiona el botn Examinar, localiza el
archivo, seleccinalo y haz clic en Subir este archivo para guardarlo en la
plataforma.

ACTIVIDAD 2
Revisa la liga de Infografas, Historia de las grandes industrias

Consulta las secciones de minera, ferrocarril, banca y petrleo.

Posteriormente elabora un cuadro en el que abordes los cambios que ha
sufrido cada una de las industrias al paso del tiempo y tu opinin personal
con respecto a las semejanzas de los cambios de cada industria con el
paso del tiempo.
Industrias
Ao

Minera

Opinin personal entre

Ferrocarril

Banca

Petrleo

la

relacin

tiempo-

suceso

32

Por ltimo, en el mismo documento, pero independiente del cuadro,

escribe las semejanzas de cada una de las industrias, con las relaciones
financieras en las organizaciones.

Realiza tu actividad en un procesador de textos, gurdala en tu

computadora y una vez concluida presiona el botn Examinar, localiza el
archivo, seleccinalo y haz clic en Subir este archivo para guardarlo en la
plataforma.

ACTIVIDAD 3
Participa en el foro aportando tu opinin e intercambiando puntos de vista
con tus compaeros sobre lo siguiente:

Cul es la funcin de las finanzas dentro de las organizaciones?

Lee las aportaciones de tus compaeros y cada uno plasme una

respuesta que integre las aportaciones de todos, a manera de conclusin
grupal.

Pulsa el botn Colocar un nuevo tema de discusin aqu; escribe en el

apartado Asunto el ttulo de tu aportacin, redacta tu comentario en el
rea de texto y haz clic en el botn Enviar al foro.

33

CUESTIONARIO DE
REFORZAMIENTO
Responde lo siguiente:

1. Por qu se encuentra condicionada la existencia de las empresas?

2. Cules son las etapas en la que est dividido el origen de las
relaciones financieras?
3 Quines son los pensadores que representaron la poca Antigua
Romana?
4. Por qu se caracteriz la Edad Media en el Siglo V-XV?
5. Qu permiti el incremento de la informacin financiera y la necesidad
de un mayor anlisis financiero?
6. Qu factores contribuyen a la definicin del costo de oportunidad?
7. Menciona el objetivo fundamental de las finanzas.
8. Cules son las dos escuelas de la dcada de 1950 que estaban en
disputa?
9. En qu poca se inicio un cambio en los procesos industriales y en
cul surgen ejemplos de empresas a gran escala?
10. Cul fue la razn por la cual se fundaron Universidades que estudian
negocios durante la poca de la Revolucin Industrial?
11. Cules son los temas clave en el estudio de las finanzas
corporativas?

34

12. Por qu se dice que la economa se hizo ms cientfica en la dcada

de 1950?
13. Cul fue la piedra angular de la economa financiera moderna?
14. Qu complicaciones tuvo el surgimiento de la economa financiera o
nueva economa?

Realiza tu actividad en un procesador de textos, gurdala en tu

computadora y una vez concluida, presiona el botn Examinar. Localiza el
archivo, ya seleccionado, presiona Subir este archivo para guardarlo en
la plataforma.

35

EXAMEN DE AUTOEVALUACIN
I. Elige la respuesta correcta a cada reactivo que se te presenta. Al
finalizar podrs conocer tu desempeo.
1. Cul era la principal actividad econmica en la poca Antigua de los
Griegos?

a) La agricultura

b) La pesca

c) La ganadera

d) La minera
2. Suceso que ayud a la formacin y consolidacin de los negocios de la
poca del Renacimiento y el Mercantilismo:

a) Establecimiento de sistemas bancarios y monetarios.

b) Se organizan las compaas a gran escala.

c) Surgen las sociedades annimas.

d) Surgen las primeras fbricas.
3. poca en la cual se presentan las primeras fusiones de empresas:

a) El Renacimiento y mercantilismo.

b) Revolucin Industrial.

c) poca antigua de los romanos.
36


d) poca antigua de los griegos.

4. Ao en el cual comenz la evolucin de las finanzas en el mbito
empresarial:

a) 1930

b) 1920

c) 1940

d) 1950
5. Caracterstica principal de la dcada de 1990 en el mbito de las
finanzas:

a) Preservacin de liquidez y las quiebras.

b) Uso del valor presente y presencia de la computadora.

c) Importancia al flujo de efectivo y aspectos de planeacin y
control.

d) Definicin del costo de oportunidad y globalizacin de las

finanzas.

6. En esta poca la descripcin de las relaciones financieras se planteaba

en trminos de que la agricultura era la principal actividad econmica.

a) poca antigua Romanos siglo V a.C. V d.C.

b) Edad Media siglo V-XV.

c) poca antigua de los griegos.

d) Revolucin Industrial XVIII y siglo XIX.
7. Se establecen los sistemas bancarios y monetarios y se organizan las
compaas comerciales a gran escala y surgen las primeras fbricas.

a) Revolucin Industrial XVIII y siglo XIX.

37


b) poca antigua de los griegos.

c) poca antigua Romanos siglo V a.C. V d.C.

d) Edad Media siglo V-XV.
8. Surgen las primeras sociedades annimas constituidas por acciones
negociables.

a) poca antigua de los griegos.

b) poca antigua romanos, siglo V a.C. V d.C.

c) Edad Media, siglo V-XV.

d) Revolucin Industrial siglos XVIII y XIX.
9. Surgen las primeras empresas a gran escala, y se inicia el primer
intento de medir el desempeo financiero de las empresas, y justo en esta
poca aparece la teora de Paciolo.

a) poca antigua de los griegos.

b) Revolucin Industrial XVIII y siglo XIX.

c) poca antigua romanos, siglo V a.C. V d.C.

d) Edad Media, siglo V-XV.
10. Se analizaba a la empresa desde el punto de vista del inversionista
pero sin dar el nfasis a la toma de decisiones.

a) Dcada de 1950.

b) Dcada de 1940.

c) Dcada de 1930.

d) Dcada de 1920.

II. Indica con el cursor si las siguientes aseveraciones son falsas o

verdaderas; haz clic en el alveolo correspondiente y al finalizar consulta

38

tu desempeo.

Verdadera

Falsa

( )

( )

1. Dentro del Mundo Moderno Nacieron los

primeros

bancos

exclusivamente

electrnicos.
2. La disciplina de finanzas o finanzas de la
empresa surgi del mismo proceso del
origen y evolucin de las relaciones

( )

( )

( )

( )

( )

( )

( )

( )

( )

( )

financieras.
3. El modelo de optimizacin de cartera de
Markowitz ofreca un modelo que permita
a los inversionistas escoger entre carteras,
dependiendo de su propio apetito de
riesgo.
4. La teora de carteras afirmaba que los
mercados

eran

procesadores

de

informacin y que toda la informacin

disponible se reflejaba en los movimientos
de mercado.
5. El modelo de optimizacin de cartera de
Markowitz lo adopt ms ampliamente la
comunidad financiera, al menos por un
tiempo.
6. En los aos 1950 adquiri importancia el
presupuesto de capital.

39

7. Para los aos 1940 se desarrollo la teora

del

portafolio

su

aplicacin

la

( )

( )

( )

( )

( )

( )

( )

( )

administracin financiera.
8. En la dcada de 1970 se dedic la
atencin a las imperfecciones del mercado
sobre el valor de las acciones.
9. Uno de los cuatro temas clave de las
finanzas corporativas es: la necesidad de
un

equilibrio

entre

la

administracin

tcnica y financiera.
10. La economa financiera, como la ciencia
de la administracin, triunf en explicar los
elementos humanos e irracionales.

40

LO QUE APREND
Ve los episodios 1 al 6 de la serie Gigantes de la industria, posteriormente
elabora un cuadro-resumen en donde resaltes lo siguiente:

a) Las relaciones financieras.

b) Evolucin de las relaciones financieras.
c) Importancia de las finanzas en la organizacin.

Realiza tu actividad en un procesador de textos, gurdala en tu

computadora y una vez concluida presiona el botn Examinar, localiza el
archivo, seleccinalo y haz clic en Subir este archivo para guardarlo en la
plataforma.

41

MESOGRAFA
Bibliografa sugerida
#

Autor

Captulo

Pginas

AA.VV

1-4

1-100

Bibliografa bsica

AA.VV., Finanzas bsicas, UNAM-FCA, IMCP y ANFECA, Mxico, 2003.

Bibliografa complementaria

Sistema de Universidad Abierta. Apuntes de Finanzas I Plan 1998,

Documento

PDF.

Disponible

en

lnea:

http://fcasua.contad.unam.mx/apuntes/interiores/docs/98/2/finanzas1.pd
f (Recuperado el 22/05/2013).

42

Sistema de Universidad Abierta. Apuntes de Finanzas I Plan 2005,

Documento

PDF.

Disponible

en

lnea:

http://fcasua.contad.unam.mx/apuntes/interiores/docs/2005/contaduria/
2/1258.pdf (Recuperado el 22/05/2013).

Museo Interactivo de Economa. Las Finanzas en la Sociedad. Seccin

Salas y Exhibiciones de la pagina del MIDE. Disponible en lnea:
http://www.mide.org.mx/mide/index.php?option=com_content&view=arti
cle&id=274&Itemid=478 (Recuperado el 22/05/2013).

43

Sitios de internet
Sitio

Descripcin

http://discoverymx.blogspot.mx/2013/

En esta pgina encontrars la serie

05/history-channel-gigantes-de-la-

Gigantes de la Industria, disponible en

industria.html

lnea. Consultado el 12 de agosto de

2013.

http://fcasua.contad.unam.mx/apunte
s/interiores/docs/98/2/finanzas1.pdf

En esta pgina se encuentran los

apuntes

del

SUA-FCA

de

la

asignatura de Finanzas I del plan

1998. Consultado el 16 de octubre de
2013.
http://www.mide.org.mx/mide/index.p

Pgina del Museo Interactivo de

hp?option=com_content&view=article

Economa,

disponible

en

lnea.

&id=274&Itemid=478

Consultado el 16 de octubre de 2013.

http://fcasua.contad.unam.mx/apunte

En esta pgina se encuentran los

s/interiores/docs/2005/contaduria/2/1

apuntes

258.pdf

del

SUA-FCA

de

la

asignatura Finanzas I del plan 2005.

Consultado el 16 de octubre de 2013.

44