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plazo
INTRODUCCIN
En algn momento de su vida comercial, las entidades empresariales, ya sean
PyMes, o hasta grandes corporaciones, necesitarn de financiamiento para seguir
con sus actividades.
Existen diversas fuentes de financiamiento, como lo puede ser la venta de
la cartera de clientes, de su maquinaria y herramientas, la emisin de acciones y
obligaciones, entre otras.
Una de las fuentes de financiamiento a corto plazo ms usadas es la de
recurrir a una entidad bancaria para solicitar un prstamo, tras una serie de
requisitos que debe seguir la empresa, lo cual, imposibilita que todas las empresas
se financien de esa forma, ya que algunos bancos son muy estrictos, y terminan
negndoles el prstamo a estas empresas. Adems, existen otras fuentes, tales
como el pagar y el papel comercial.
En esta ocasin, se explicar a detalle las caractersticas de las fuentes
mencionadas anteriormente, con informacin obtenida de fuentes confiables, y con
la ayuda de casos prcticos que facilitarn el entendimiento del tema.
Importancia
El Crdito bancario es una de las maneras ms utilizadas por parte de las
empresas hoy en da de obtener un financiamiento necesario.
La empresa debe estar segura de que el banco podr auxiliar a la empresa a
satisfacer las necesidades de efectivo a corto plazo que sta tenga y en el
momento en que se presente.
Ventajas
Desventajas
Formas de Utilizacin
Cuando la empresa, se presente con el funcionario de prstamos del banco, debe
ser capaz de negociar. Debe dar la impresin de que es competente.
Los bancos y,
La venta de papel comercial.
PRSTAMOS BANCARIOS
La forma ms comn de financiar un dficit temporal de efectivo es conseguir un
prstamo a corto plazo, sin garanta.
Los bancos son una fuente importante de prstamos a corto plazo sin
garanta para las empresas. El tipo principal de prstamo que los bancos otorgan
a las empresas es el prstamo autoliquidable, a corto plazo.
Estos prstamos tienen el objetivo de apoyar a la empresa en temporadas de
fuertes necesidades de financiamiento, que se deben sobre todo a aumentos del
inventario y de las cuentas por cobrar.
A medida que los inventarios y las cuentas por cobrar se convierten en
efectivo, se generan los fondos necesarios para reembolsar estos prstamos. As
que el uso que se le da al dinero prestado constituye el mecanismo a travs del
cual el prstamo se reembolsa; (autoliquidable).
Los bancos prestan fondos a corto plazo sin garanta en tres formas bsicas:
Lneas de crdito
Es un acuerdo entre un banco comercial y una empresa que especifica el monto
del financiamiento a corto plazo, sin garanta, que el banco tendr disponible para
la compaa durante un periodo determinado.
Es similar al contrato con el cual los emisores de tarjetas de crdito, como
MasterCard y Visa, otorgan crditos preaprobados a los tarjetahabientes.
Un contrato de lnea de crdito normalmente tiene una vigencia de un ao y
con frecuencia establece ciertos lmites para el prestatario.
Es un prstamo sin garanta, pero indica que si el banco tiene fondos disponibles
suficientes, permitir al prestatario deberle hasta cierto monto de dinero. El lmite
de una lnea de crdito es el monto mximo que la empresa puede deber al banco
en cualquier momento.
Cuando el prestatario solicita una lnea de crdito, se le pide que presente
documentos, como:
Su presupuesto de caja
Su estado de resultados pro forma
Su balance general pro forma
Sus estados financieros recientes.
Tasas de inters
La tasa de inters sobre una lnea de crdito se establece normalmente como una
tasa flotante: la tasa preferencial ms una prima.
Si la tasa preferencial cambia, la tasa de inters que se cobra sobre el prstamo
nuevo y el existente se modifica en forma automtica.
El monto que se cobra a un prestatario por encima de la tasa preferencial
depende de su capacidad crediticia. Cuanto mayor es la capacidad crediticia del
prestatario, menor ser la prima (incremento del inters) por arriba de la tasa
preferencial, y viceversa.
Saldos de compensacin
Para tener la seguridad de que el prestatario ser un buen cliente, muchos
prstamos bancarios a corto plazo y sin garanta (pagars de pago nico y lneas
de crdito) requieren que el prestatario mantenga, en una cuenta de cheques, un
saldo de compensacin igual a un porcentaje del monto obtenido en prstamo. Por
lo general, se requieren saldos de compensacin del 10 al 20%. En ocasiones, el
porcentaje es del 2% a 5% de la suma entregada en prstamo.
Un saldo de compensacin no solo obliga al prestatario a ser un buen
cliente del banco, sino que tambin puede aumentar el costo del inters para el
prestatario.
Al dejar estos fondos en el banco sin recibir intereses, la firma aumenta la tasa de
inters efectiva que percibe el banco sobre la lnea de crdito.
Ejemplo:
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Si una compaa que pide $100,000 en prstamo debe mantener $5,000 como
saldo compensatorio, efectivamente recibe slo $95,000. Una tasa de inters
establecida de 10% implica pagos anuales de inters de $10,000 ($100,000 x .10).
En realidad, la tasa de inters efectiva es de 10.53% ($10 000 / $95 000).
Limpiezas anuales
Para garantizar que el dinero prestado en el marco de un contrato de lnea de
crdito realmente se utilice para cubrir las necesidades de financiamiento
estacional, muchos bancos establecen como requisito una limpieza anual.
Esto significa que el prestatario debe tener un saldo de prstamo igual a cero, es
decir, no deber nada al banco durante algunos das del ao. Insistir en que el
prestatario mantenga un balance igual a cero en el prstamo durante cierto
periodo asegura que los prstamos a corto plazo no se conviertan en prstamos a
largo plazo.
Todas las caractersticas del contrato de lnea de crdito son negociables en cierta
medida.
Los bancos hacen propuestas competitivas para atraer a empresas grandes y
reconocidas. Un prestatario potencial debe intentar negociar una lnea de crdito
con la tasa de inters ms favorable, por un monto ptimo de fondos y con un
mnimo de restricciones.
porque no se necesita ninguna porcin del milln de dlares prestados para cubrir
el requerimiento del saldo de compensacin.
Ejercicio
REH Company, una importante desarrolladora de bienes races, tiene un contrato
de crdito continuo de $2 millones con su banco. Su financiamiento promedio en el
marco del contrato durante el ao pasado fue de $1.5 millones. El banco cobra
una comisin de compromiso del 0.5% sobre el saldo promedio no utilizado. Como
la parte promedio no utilizada de los fondos comprometidos fue de $500,000 ($2
millones - $1.5 millones), la comisin de compromiso durante el ao fue de $2,500
(0.005 X $500,000). Desde luego, REH tambin tuvo que pagar intereses sobre el
monto real de $1.5 millones prestados en el marco del contrato. Si suponemos que
se pag un inters de $112,500 sobre el monto prestado de $1.5 millones, el
costo efectivo del contrato fue del 7.67% [($112,500 + $2,500) $1,500,000].
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PAGAR
Instrumento negociable visto como una "promesa" por escrito, dirigida de una
persona a otra. A travs de este pago, la persona se compromete a pagar a su
presentacin, en una fecha fija o tiempo futuro determinable, a travs de cierta
cantidad de dinero en unin de sus intereses a una tasa especificada a la orden y
al portador.
Este tipo de crditos se negocian ante las instituciones de crdito. Son
instrumentos de financiamiento de estricto corto plazo (30, 60 y 90 das), y su
aplicacin est enfocada haca la satisfaccin de necesidades de recursos
eventuales por operaciones o situaciones especiales, distintas a la operacin
normal de la empresa. Sin embargo infinidad de empresas utilizan los crditos
directos como una opcin de financiamiento de sus necesidades normales (a
veces crnicas) por falta de capital de trabajo (liquidez), dado que al no tener que
estructurar contratos para su otorgamiento, su obtencin es relativamente rpida y
sencilla.
Esta herramienta de financiamiento se conoce tambin con el nombre de crditos
o prstamos quirografarios, dado que se emiten ttulos de crdito (pagars), en los
que la nica garanta de pago es la firma del deudor del documento y,
ocasionalmente, la firma de un aval, que por lo general es el aval personal del
dueo, director o gerente de la empresa emisora.
Clasificacin
Los tipos de pagars que existen en el mercado son:
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Cmo se utiliza?
Los pagars se derivan de la venta de mercanca, de prstamos en efectivo, o de
la conversin de una cuenta corriente. Dicho documento debe contener ciertos
elementos de negociabilidad entre los que destaca que:
* Debe ser por escrito y estar firmado por el girador.
* Debe contener una orden incondicional de pagar cierta cantidad en efectivo,
establecindose tambin la cuota de inters que se carga por la extensin del
crdito por cierto tiempo.
* Debe ser pagadero a favor de una persona designado puede estar hecho al
portador.
* Debe ser pagadero a su presentacin o en cierto tiempo fijo y futuro
determinable. Cuando un pagar no es pagado a su vencimiento y es protestado,
el tenedor del mismo debe preparar un certificado de protesto y un aviso de
protesto que deben ser elaborados por alguna persona con facultades notariales.
* El tenedor puede cobrarle estos gastos al girador, quien est obligado a
reembolsarlos.
* El notario pblico aplica el sello de "Protestado por Falta de Pago" con la fecha
del protesto, y aumenta los intereses acumulados al monto del pagar, firmndolo
y estampando su propio sello notarial.
PAPEL COMERCIAL
Es un instrumento de deuda empresarial a corto plazo frecuentemente utilizado
como parte de una estrategia de despliegue para obtener financiacin a largo
plazo con un coste inferior.
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Cmo funcionan
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Desventajas
TASA DE INTERS
Es conocida tambin como costo del dinero.
La tasa de inters es lo que se paga al pedir prestado dinero y es lo que se cobra
al prestar dinero. Para una persona o empresa que pide prestado dinero a un
banco, la tasa de inters ser el costo principal de ese prstamo.
La tasa de inters se expresa como porcentaje en un periodo determinado.
Si el banco ofrece una tasa del 10% anual por otorgar dinero en prstamo, querr
decir que la persona que recibi ese prstamo deber pagar la suma de dinero
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que el banco le prest ms el equivalente a un 10% del dinero prestado por cada
ao transcurrido del prstamo.
Ejemplo:
En otras palabras, si la persona recibi $1,000 en prstamo por un ao,
entonces tendr que pagar $1,000 ms $100 de intereses, ya que la tasa de
inters es del 10% anual.
Continuando con el ejemplo anterior, si los $1,000 que le prestaron a la persona
fueron a un plazo de dos aos, entonces el primer ao la persona tendr que
pagar $100 de intereses y el segundo ao tendr que pagar otros $100 de
intereses.
Al final del periodo de dos aos, esa persona habr pagado los $1,000 que
le prestaron ms $200 de intereses por los dos aos que dur el prstamo.
De manera similar, si el prstamo fue por seis meses, entonces la persona tendr
que devolver al vencimiento de dicho plazo los $1,000 que recibi en prstamo
ms la cantidad de $50 por los intereses que ese prstamo gener, a la tasa anual
del 10%, durante los seis meses que dur el prstamo.
Cualquier empresa que pida un prstamo debe tener mucho cuidado con
los intereses que le vayan a cobrar. Por ejemplo, la tasa de inters puede no estar
expresada en trminos anuales sino mensuales o semanales o hasta diarios.
Ejemplo:
Si una persona recibe $1,000 a una tasa de inters mensual del 10%,
entonces esa persona tendr que pagar por el prstamo la cantidad de $100
pesos cada mes! Si la tasa de inters es diaria entonces tendr que pagar $100
pesos en forma diaria, o sea, cada da!
Por eso, se deber poner mucha atencin a la tasa de inters que se cobra y a su
periodicidad (es decir si es una tasa anual, mensual, semanal o diaria).
Puede darse el caso de que los intereses se cobren por anticipado; es decir, que
se cobren al inicio de cada periodo de pago y no al final del plazo. En Mxico, la
regulacin prohbe el cobro de intereses por anticipado, ya que la Ley establece
que slo se puede cobrar intereses por periodos de tiempo que ya hayan
transcurrido.
Tasa fija
La tasa de inters en los prstamos bancarios puede ser una tasa fija que se
determina por un incremento fijo de la cantidad prestada por intereses sobre el
prstamo en la fecha establecida y permanece sin variacin hasta el vencimiento.
Este tipo de prstamos bancarios con tasa fija son recomendables cuando
el costo de dinero a futuro creciente traera un pago de intereses mayor.
Ejemplo:
Al inicio del crdito puede cargarse una tasa fija y despus de unos aos la
tasa puede convertirse en variable.
Cul es la mejor opcin? La decisin depender de las necesidades de
financiamiento, del monto del crdito, del plazo del crdito y de los ingresos
presentes y futuros del solicitante del crdito.
Entre las ventajas y desventajas de una tasa y otra estn las siguientes:
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Prstamo con tasa fija: Costo total de intereses durante 180 das
= $30,000 * (0.08 + 0.02) * (180 / 365)
= $30,000 * 0.04932 = $1,480
Prstamo con tasa variable: La tasa de inters aplicable iniciara en 9% (8% +
1%) y permanecera as por los siguientes 60 das. Luego, la tasa aplicable
aumentara al 10% (9% + 1%) para los siguientes 30 das, y despus al 10.50%
(10% + 0.50%) para los siguientes 60 das. Finalmente, la tasa aplicable bajara al
9.50% (10.50% - 1%) para los 30 das finales.
Costo total de intereses durante 180 das
= $30,000 * [(0.09 * 60 / 365) + (0.10 * 30 / 365)
+ (0.105 * 60 / 365) + (0.095 * 30 / 365)]
= $30,000 * (0.01479 + 0.00822 + 0.01726 + 0.00781)
= $30,000 * 0.04808 = $1,442
Como el costo total del inters estimado del prstamo de tasa variable de $1,442
es menor que el costo de inters total de $1,480 del prstamo de tasa fija,
Industries Company debera aceptar el prstamo de tasa variable. Al hacer esto,
ahorrar $38 ($1,480 - $1,442) de costo de inters durante 180 das.
BIBLIOGRAFA
http://finanzaspracticas.com.mx/finanzas-personales/el-arte-depresupuestar/inversiones/el-costo-de-oportunidad-de-nuestro-dinero?
print=y
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http://www.bmv.com.mx/wb3/wb/BMV/BMV_deuda_a_corto_plazo
http://www.diputados.gob.mx/LeyesBiblio/pdf/145_130614.pdf
http://www.banxico.org.mx/divulgacion/sistema-financiero/sistemafinanciero.html#Tasadeinteres
http://ftp.ruv.itesm.mx/pub/portal/cap/docent/materiales_financieros/modulo2
/CF111.pdf
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