ANALISIS E

INTERPRETACION DE
ESTADOS FINANCIEROS
C.P.C.C. Mireya Montesinos
Murillo
 CONCEPTOS
• ANALISIS.-
“Distinción y separación de las partes de un todo hasta
llegar a conocer sus principios o elementos”; pero del
análisis de los Estados Financieros haciendo únicamente el
examen aislado de sus diversos elementos componentes no
pueden esperarse conclusiones definitivas, con respecto a
las causas que han producido los cambios entre los
resultados del pasado y los actuales, y el efecto que tales
cambios pueden tener en el futuro, sino que es necesario
hacer comparaciones entre sus diversos componentes y
examinar su contenido para poder medir la magnitud
relativa de los mismos.

Roberto Macias Pineda y Juan Ramón Santillana Gonzales

“El Análisis de los Estados Financieros”
 CONCEPTOS
• Ningún método de análisis puede dar
una respuesta definitiva, más bien
sugiere preguntas que están gobernadas
por el criterio, que sirven de guía a la
interpretación de las cifras.

Roberto Macias Pineda y Juan Ramón Santillana

Gonzales
“El Análisis de los Estados Financieros”
 CONCEPTOS
• INTERPRETACION DE LAS CIFRAS
La meta del estudio de las cifras de los negocios es la
determinación de las causas de hechos y tendencias
del pasado y del presente; de preferencia lo referente a
los hechos y tendencias perjudiciales a la empresa, con
el objeto de poder derivar explicaciones relativas a la
actuación de tales causas en la marcha del negocio, a fin
de eliminar los efectos desfavorables y fomentar aquellas
que los tengan favorables.
La interpretación inteligente depende del estudio de las
causas fundamentales del desequilibrio y de la
oportunidad de la determinación y explicación de la
razón de ser su existencia.

Roberto Macias Pineda y Juan Ramón Santillana Gonzales

“El Análisis de los Estados Financieros”
 CONCEPTOS
JUICIO, EXPERIENCIA Y CONOCIMIENTO DEL
NEGOCIO EN PARTICULAR, son las cualidades
indispensables que debe reunir el analizador
para poder hacer una correcta interpretación
de las cifras, debido a que la interpretación es
la base en la cual se funda la adopción de
los planes que se estimen convenientes para
cimentar la política futura de un negocio.

Roberto Macias Pineda y Juan Ramón Santillana

Gonzales
“El Análisis de los Estados Financieros”
 ANALISIS E INTERPRETACION
DE ESTADOS FINANCIEROS
• El cuerpo de la información que describe
hasta la mas pequeña empresa es enorme
y comprende las operaciones internas de
la organización y sus relaciones con el
mundo exterior.
• Para que esta información sea útil, se
debe organizar en un conjunto de datos,
coherentes y de fácil comprensión
 DEBILIDADES Y FORTALEZAS
DE LOS NEGOCIOS
FORTALEZAS DEBILIDADES

Adecuada estructura financiera Baja rentabilidad patrimonial

Un buen resguardo patrimonial Mala gestión de cobros
Buen palanqueo financiero Exceso de stock innecesario
 OBJETIVOS DEL ANALISIS E
INTERPRETACION DE LOS ESTADOS
FINANCIEROS
1. Determinar la situación financiera,
económica, patrimonial de una empresa
para un periodo determinado
2. Determinar las causas que han originado la
situación actual
3. Determinar la estructura del capital (ajeno
y propio), como participación en el activo
total de la empresa.
4. Determinar la liquidez y los flujos de
efectivo de la empresa
 OBJETIVOS DEL ANALISIS E
INTERPRETACION DE LOS ESTADOS
FINANCIEROS
5. Determinar la rentabilidad de los capitales propios:
(%) = Utilidad Neta / Patrimonio
6. Determinar el rendimiento de la inversión:
(%) = Utilidad Neta / Activo Total
7. Determinar la eficiencia de la gestión gerencial y
establecer las situaciones de equilibrio
8. En base al informe del analista financiero, plantear
recomendaciones tendentes a corregir situaciones
de desequilibrio.
 FORTALEZAS Y
DEBILIDADESDE LOS ESTADOS
FINANCIEROS
FORTALEZAS DEBILIDADES
Permite valor a la información Incide en la información histórica
contable
Busca el significado real de las Recoge las limitaciones propias de
cifras los EE.FF.
Evalúa el pasado y el presente en Incide en el análisis de ratios,
casos de contar con EE.FF. pensando que solo ellos darán una
Proyectados, permite realizar visión completa de la situación del
estimaciones para el futuro negocio
Permite realizar una adecuada
planificación financiera
Permite realizar un adecuado
control gerencial
Examina las estructuras
 FASES DEL ANALISIS E
INTERPRETACION DE ESTADOS
FINANCIEROS
1 a) Recopilación de la Información Financiera
b) Aplicación de los métodos de Análisis de los Estados
Financieros
c) Interrelación y coordinación de los resultados de los
Estados Financieros
d) Interpretación de los resultados de Análisis Financiero
2 efectuado
e) Conclusiones e Informe del Análisis Financiero
IDEM

3
IDEM
Etc, etc
ANALISTAS DE EE.FF.
EL ANALISTA FINANANCIERO
DEBE TENER LAS SIGUIENTES
CUALIDADES:
PROCEDIMIENTOS DE ANALISIS
E INTERPRETACION DE LOS
EE.FF.

5 2

4 3
ELEMENTOS DE ANALISIS
ELEMENTOS DE ANALISIS
 HERRAMIENTAS PARA EL
ANALISIS ECONOMICO -
FINANCIERO
METODOS DE ANALISIS
FINANCIEROS
ANALISIS EVOLUTIVO o 1. Análisis de Variaciones o
HORIZONTAL Aumentos y Disminuciones
(Comparativo entre valores 2. Análisis de Tendencias
absolutos S/. y valores relativos %) 3. Análisis Gráficos

ANALISIS ESTRUCTURAL o 1. Análisis de Reducción a

VERTICAL porcientos o porcentajes
ANALISIS DE COEFICIENTES O 1. Estáticos (B.G)
RATIOS FINANCIEROS a) Liquidez
b) Solvencia
c) Solidez
2. Dinámicos (EG y P)
d) Rentabilidad
1. Estáticos – Dinámicos (BG –
EGP)
 HERRAMIENTAS PARA EL
ANALISIS ECONOMICO -
FINANCIERO
METODOS DE ANALISIS
FINANCIEROS
ANÁLISIS DIAGNOSTICO 1. EBITDA
EMPRESARIAL 2. Punto de Equilibrio
3. Leverage o Apalancamiento
Operativo
ANÁLISIS DE 1. Flujo de caja proyectado
PLANEAMIENTO 2. VAN – TIR
FUTURO