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Aspecto Monetario
En este aspecto se determina el precio en trminos monetarios en que
se intercambiaran los bienes. El aspecto monetario gira en torno a la
formacin del tipo de cambio y a su incidencia en la balanza de pagos, los
cuales son reglamentados por los sistemas monetarios:
Patrn oro: en este sistema los billetes son convertibles a una paridad
legalmente expresada, es decir que existe una relacin legalmente
establecida entre la unidad monetaria y una cierta cantidad de oro,
obligando al BCRA a comprar y vender oro a un precio legal y fijo. Adems,
existe libertad para el trfico internacional del oro.
La caracterstica ms importante de este sistema es la existencia de un
tipo de cambio fijo, en funcin del contenido metlico de las distintas
unidades monetarias. Por ejemplo, si una unidad monetaria de A equivale 1
gr e oro, la unidad monetaria de B equivale 2 gr de oro siendo el tipo de
cambio 2A = 1B.
Bajo este sistema se podan obtener divisas extranjeras a travs del
intercambio de billetes por billetes, o comprando oro del BCRA y cambiarlo
por divisas al precio oficial en el extranjero. Solo va a haber movimiento
Ventajas
La cantidad de billetes en
circulacin dependa del oro que
aflua al instituto emisor, y el oro
en poder del mismo estaba
relacionado con los saldos de la
balanza comercial (dficit =
prdida de oro, supervit =
acumulacin de oro).
Mantena constantes los tipos de
cambio, pero a costa de las
fluctuaciones de precios internos y
del nivel de actividad econmica,
producidas por desequilibrios en la
balanza de pagos.
Desventajas
Genera inestabilidad en los precios
internos. En pases con supervit
generaba inflacin como
consecuencia del incremento de la
cantidad de dinero legal en
circulacin, haciendo necesaria la
esterilizacin del oro. En pases con
dficit haba deflacin ante un
desequilibrio de la balanza.
Los pases deficitarios no podan
seguir manteniendo un sistema que
les exiga mantener una reserva de
oro y emplearla en saldar los
dficits, ya que el desequilibrio
poda ser permanente.
El patrn oro hacia difcil la
aplicacin de la poltica monetaria.
El tipo de cambio legal puede ser nico o bien mltiple, establecindose una
variedad de tipos de cambio respecto a la misma divisa, segn la procedencia
o destino de la misma.
Este sistema se presta a la aparicin de un mercado negro de divisas si el
tipo de cambio oficial no responde al verdadero valor de la moneda propia, y la
autoridad es incapaz de controlar eficazmente todas las transacciones que se
realicen. Por lo tanto, la coexistencia de un tipo de cambio oficial y un tipo de
cambio del mercado negro se debe a la supervaloracin de la propia moneda.
La solucin de una balanza de pagos desequilibrada y con dficit es la
devaluacin de la propia moneda, generando que los exportadores nacionales
puedan colocar ms fcilmente sus productos en el mercado internacional, y
los importadores frenan sus compras en el exterior. Esto suceder siempre y
cuando el dficit se deba a la sobrevaluacin de la moneda, si es de tipo
estructural la devaluacin no resuelve el problema.
Balanza de Pagos:
La balanza de pagos es un documento contable donde se recogen
sistemticamente todas las transacciones econmicas realizadas entre los
residentes de un pas y los residentes en el resto del mundo durante un periodo
de tiempo.
En ella se registran transacciones econmicas corrientes, haciendo
referencia a aquellas entradas y salidas de divisas que no dejan una posterior
obligacin, y operaciones de capital, que suponen una entrada o salida de
divisas con una obligacin de pago posterior.
Si un pas presenta dficit en su balanza de pagos, para financiarlo
deber:
-
Tipo de Cambio
(acciones,