UNIDAD 1.

GENERALIDADES DEL PRESUPUESTO

1.1.

Concepto.

Un presupuesto se puede definir como un plan que especifica en trminos

numricos, monetarios o no monetarios, los recursos que requiere una
organizacin para realizar sus operaciones durante un periodo determinado
(Alemn Castilla Mara Cristina, Edmundo Gonzlez Zavaleta; 68: 2005) como el
presupuesto de materia prima que especifica las unidades y el costo de la materia prima
requerida para generar productos durante un periodo.

En s los presupuestos son una herramienta de planeacin

porque indican qu

actividades son importantes para la empresa y cuntos recursos se les deben destinar.
Adems sirven para anticipar resultados ya sea en trminos financieros como es el caso
de los presupuestos de ingresos, gastos y capital, o en trminos no financieros como
cuando se presupuestan las unidades que se espera vender, el nmero de empleados y
las horas de mano de obra necesarias para la produccin.

Sin embargo, los presupuestos tambin se pueden utilizar como instrumentos de control
administrativo y financiero, ya que proporcionan un estndar contra el cual se puede
comparar el desempeo de una organizacin en cuanto a la administracin y utilizacin
de sus recursos.

En calidad de instrumentos de control, los presupuestos funcionan como parmetros de

desempeo porque permiten comparar los resultados planeados con los resultados reales
obtenidos durante un periodo determinado, detectar las desviaciones y emprender las
medidas correctivas que sean necesarias para poder utilizar productivamente los recursos
y lograr los objetivos previamente establecidos por la organizacin.

1.2

Objetivos.

La elaboracin de los presupuestos persigue los siguientes objetivos:

Consideracin del futuro, para que los planes trazados, permitan la obtencin de la
utilidad mxima, de acuerdo con las condiciones que se presenten.

La coordinacin de todas las actividades, para obtener se fin.

Asegurar la liquidez financiera de la empresa.

Establecer un control para conocer si los planes son llevados a cabo y determinar
la direccin que se lleva con relacin a los objetivos establecidos.

Por otra parte podemos entender los objetivos dentro del contexto del proceso
administrativo, de esta manera podemos plantearlos como sigue:
Los Objetivos del Presupuesto comprenden las etapas de Previsin, Planeacin,
Organizacin, Coordinacin o Integracin, Direccin, y Control, es decir comprenden o
estn en todas las etapas del Proceso Administrativo, y no como todos los autores sobre
la materia, que slo los enmarcan en la Planeacin y en el Control, pocos agregan la
Direccin.
DE PREVISIN

Disponer de lo conveniente para atender a tempo las necesidades presumibles.

Objetivo del Presupuesto: Tener anticipadamente todo lo necesario para la elaboracin y
ejecucin del Presupuesto.
DE PLANEACIN

Camino a seguir, con unificacin y sistematizacin de actividades, por medio de las cuales
se establecen los objetivos de la empresa y organizacin necesaria para alcanzarlos.
El presupuesto en s, es un plan esencialmente numrico que se anticipa a las
operaciones que se pretenden llevar a cabo, pero desde luego que la obtencin de
resultados razonablemente correctos, depender de la informacin estadstica que se
posea en el momento de efectuar la estimacin. Entre los mtodos ms usuales para
conseguirlo, est el de las tendencias y el de las correlaciones.
DE ORGANIZACIN

Estructuracin tcnica, de las relaciones que deben existir entre las funciones, niveles, y
actividades de los elementos materiales y humanos de una entidad, con el fin de lograr su
mxima eficiencia dentro de los planes y objetivos sealados.
El agrupamiento de actividades equivale a establecer en la Entidad divisiones y
departamentos,

mismos que dan lugar a elaborar tantos presupuestos como

departamentos funcionales existan. Mediante el empleo de los presupuestos dentro de la

Organizacin, a travs de la coordinacin o direccin que se tenga de los mismos, es
como se logra el completo engranaje de sus funciones totales, por la interdependencia
departamental que debe existir.

DE COORDINACIN O INTEGRACIN

Desarrollo y mantenimiento armonioso de las actividades de la Entidad, con el fin de evitar

situaciones de desequilibrio entre las diferentes secciones que integran su organizacin.
DE DIRECCIN

Funcin ejecutiva para guiar o conducir e inspeccionar, o supervisar a los subordinados,

de acuerdo con lo planeado.
El presupuesto es una herramienta de enorme utilidad para la toma de decisiones,
administracin por excepciones, polticas a seguir, visin de conjunto, etc., es decir da
lugar a una buena direccin.
DE CONTROL

Es la accin por medio de la cual se aprecia si los planes y objetivos se estn cumpliendo.
La accin controladora del presupuesto se establece al hacer la comparacin entre ste y
los resultados obtenidos, lo cual conduce a la determinacin de las variaciones o
desviaciones ocurridas.

1.3

Caractersticas.

A). De Formulacin
ADAPTACIN A LA EMPRESA

La formulacin de un presupuesto debe ir en funcin directa con las caractersticas de la

empresa, debiendo adaptarse a las finalidades de la misma en todos y cada uno de sus
aspectos. El Presupuesto no es slo simple estimacin, su implantacin requiere del
estudio minucioso, sobre bases cientficas (en ciertos casos) de las operaciones pasadas
de la compaa en que se desea implantar, del conocimiento de otras empresas similares
a ella, y del pronstico de las operaciones futuras, de acuerdo con la:
PLANEACIN, COORDINACIN Y CONTROL DE FUNCIONES

Todos los actos en la vida, an los ms sencillos, antes de realizarse han estado basados
en un plan; quien haya de formular un presupuesto debe por lo tanto partir de un plan
preconcebido, por otro lado, dicha planeacin no resultara eficaz si no se llevara a cabo
formalmente, los planes no se realizan en el momento en que se presenta alguna
situacin favorable o desfavorable,

deben de tener una proyeccin futura y ser

encaminados hacia un objetivo claramente definido.

Entre los aspectos recomendables respecto a este inciso, para el mejor funcionamiento
del presupuesto estn:
a) Seccionarlo en tantas partes, como responsables en la funcin hayan en la Entidad,
con autoridad precisa e individual de los interesados en el control y cumplimiento de el
presupuesto, de tal forma, que cada rea de responsabilidad deba ser controlada por un
presupuesto especfico.
b) Los presupuestos deben operar dentro de un mecanismo contable, para que sean
fcilmente comprobables, con el fin de compararlos con lo operado, determinar, analizar
las variaciones o desviaciones, y corregirlas en su caso.
c) No dejar oportunidad a malas interpretaciones o discusiones.
d) Elaborar los presupuestos en condiciones de poder ser alcanzables.

B). DE PRESENTACIN
DE ACUERDO CON LAS NORMAS CONTABLES Y ECONMICAS

Los presupuestos si se utilizan como herramienta de la Administracin (Pblica o Privada)

tienen como requisito de presentacin indispensable el ir de acuerdo con las Normas
Contables y Econmicas (perodo, mercado, oferta y demanda, ciclo econmico, etc.) y de
acuerdo con la estructuracin contable.

C). DE APLICACIN
ELASTICIDAD Y CRITERIO

Las constantes fluctuaciones del mercado y la fuerte presin a que actualmente se ven
sometidas las empresas, debido a la competencia, obligan a los dirigentes a efectuar
considerables cambios en sus planes, en plazos relativamente breves, de ah que sea
preciso que los presupuestos sean aplicados con elasticidad y criterio, debiendo stos
aceptar cambios en el mismo sentido en que varen las ventas, la produccin, las
necesidades, el ciclo econmico, etc.

1.4

Requisitos.

Es necesario que se elaboren por escrito las polticas, los mtodos y los procedimientos
que regirn el presupuesto; esto se logra mediante la elaboracin de un manual de
presupuesto adecuado.
Dicho manual debe contener los siguientes requisitos:
a) Los objetivos, finalidades y funcionalidad de todo el plan presupuestal, as como la
responsabilidad que tendr cada uno de los ejecutivos o miembros del personal
que tiene asignada un rea de responsabilidad presupuestal.
b) El periodo que incluir el presupuesto, como la periodicidad con que se generaron
los informes de actuacin.
c) Toda la organizacin que se pondr en funcionamiento para su perfecto desarrollo
y administracin.
d) Las instrucciones para el desarrollo de todos los anexos y formas en que estar
elaborado el presupuesto.
Son innegables las ventajas que ofrece la elaboracin de dicho manual. Entre ellas se
cuentan que es un medio informativo muy valioso para todos los integrantes de una
organizacin, ya que en l se delimita la autoridad y la responsabilidad de cada
participante.
1.5

Clasificacin.

Existen diferentes criterios para clasificar los presupuestos, los ms importantes son los
que aparecen en el cuadro 1.Bajo el criterio de utilidad financiera existen presupuestos de
operacin y presupuestos financieros, como se muestra en el cuadro 2.
Cuadro 1. Clasificacin de los presupuestos.
CRITERIO
1. En funcin del periodo que abarcan

CLASIFICACIN
a. Presupuestos de corto plazo
b. Presupuestos de mediano plazo
c. Presupuestos de largo plazo

2. En funcin de las unidades con las que se expresan

a. Presupuestos monetarios
b. Presupuestos no monetarios

3. En funcin de su flexibilidad

a. Presupuestos fijos
b. Presupuestos variables

4. En funcin de la metodologa de elaboracin

5. En funcin de su utilidad para fines

administrativos

6. En funcin de su utilidad para fines financieros

a. Presupuestos incrementales
b. Presupuestos base cero
a. Presupuestos de ingresos y gastos
b. Presupuestos de utilidades
c. Presupuestos de tiempo, espacio, materiales y productos
d. Presupuestos de gastos de capital
e. Presupuestos de efectivo
a. Presupuestos de operacin
b. Presupuestos financieros

Cuadro 2.Clasificacin de los presupuestos en funcin de su utilidad financiera.

1. Presupuestos de ingresos

Presupuestos
de
operacin

Presupuestos
Financieros

2. Presupuestos
de gastos

a. Presupuesto de ventas
a. Presupuesto de produccin
b. Presupuesto de materia prima
c. Presupuesto de mano de obra
d. Presupuesto de gastos indirectos
e. Presupuesto de gastos de administracin y venta
f. Presupuesto de inventario inicial y final
g. Presupuesto de costo de ventas

1. Presupuesto de efectivo
2. Presupuesto de capital
3. Presupuesto de requerimientos financieros
4. Estados financieros presupuestados (pro forma)

Elaborado con informacin de Ramrez Padilla, David. Contabilidad Administrativa. 4 ed. Ed. Mc Graw Hill.
Mxico, 1994.360 pp.

FUENTES CONSULTADAS:
1. Alemn Castilla Ma. Cristina, Edmundo Gonzlez Zavaleta. Modelos Financieros
en Excel. Editorial CECSA 2da. Reimpresin, Mxico 2005.
2. Ramrez Padilla, David. Contabilidad Administrativa. 4 ed. Ed. Mc Graw Hill.
Mxico, 1994.360 pp.
http://www.comexperu.org.pe/archivos%5Cforo%5Ctaller_13072006%5Cpresupuestos
%20comex.pps#259,4,Definicin de los presupuestos consultado el da 30 de
noviembre de 2007

UNIDAD 2. CONTROL PRESUPUESTAL

El control presupuestal es un instrumento elaborado con

datos estimados y

pronsticos que deben ser utilizados por las empresas para dirigir todas sus
operaciones, cuyos contenidos se comparan contra los datos reales del mismo
periodo.

La responsabilidad, preparacin, manejo y administracin recae en un director o jefe

de presupuestos, o en su caso como ya anteriormente se mencion-, en un comit de
presupuestos, formado generalmente por lo gerentes de cada departamento. Este
personal deber tener, adems de los conocimientos generales sobre la compaa,
una amplia preparacin en el campo de la contadura o la administracin. Las
funciones a su cargo son:
Fijar el periodo presupuestal
Formular el presupuesto general
Coordinar los presupuestos parciales
Aprobar los diseos de formas
Elaborar manuales e instructivos
Preparar los informes mensuales, con comparaciones entre lo real y lo
presupuestado
Analizar las variaciones y su correspondiente justificacin
En su caso, modificar las cifras del presupuesto
2.1 Mecnica
Las funciones principales del director de presupuestos consisten en informar sobre la
mecnica de la preparacin (como llenar las formas o cdulas); proporcionar los
supuestos macroeconmicos y microeconmicos sobre los cuales se desarrollarn los
presupuestos; proporcionar los datos del ejercicio o ejercicios pasados tiles para su
elaboracin; hacer los clculos para traducir las decisiones que tome la lnea; reunir
las cifras del presupuesto y vigilar que cada una de las partes entregue a tiempo sus
propuestas.
Una vez determinado el periodo presupuestario, el comit de presupuestos se
dedicar a la elaboracin del instrumento. Solicitar formalmente a todos los
integrantes de la organizacin que presenten sus objetivos y expectativas, haciendo
hincapi en las ventajas que derivarn de una buena elaboracin presupuestal.

E indispensable la coordinacin en todas las reas, si se quiere lograr la eficiencia. Por

ello, se requiere fijar fechas lmite en las que la informacin de cada departamento
deba estar a disposicin de dicho comit. Aqu es de gran ayuda de un camino crtico
(diagrama de flujo que ejemplifica el proceso de desarrollo de un presupuesto) para
determinar los puntos que requieren mayor atencin del comit de presupuestos.

Variables macroeconmicas
Son una serie de pautas econmicas, polticas, sociales y financieras que marcan un
escenario especfico a corto plazo.
a) Crecimiento del PIB y de los pases con los que tenemos relaciones
comerciales; as como el crecimiento de la rama industrial a que pertenece la
empresa.
b) Inflacin de Mxico y los pases con los que interactuamos.
c) Comportamiento del tipo de cambio.
d) Estrategias de financiamiento para las empresas.
e) Comportamiento de sueldos, salarios y prestaciones.
f) Relaciones con los sindicatos.
g) Estmulos a las exportaciones.
h) Reglas y aranceles referentes a las importaciones y exportaciones a raz del
tratado de libre comercio.
i) Comportamiento del costo del dinero.
* Fuentes de informacin Banco de Mxico, Centro de Estudios Econmicos del
Sector Privado, modelos economtricos como el WEFA, TEMS e INDEX, etc.
Variables macroeconmicas
Nos referimos a las variables que se relacionan en forma especfica con el negocio o
empresa y que requieren una estrategia determinada de acuerdo con el medio
competitivo en que se encuentra la empresa.

2.2 Fases
Son las siguientes:
1. Planeacin. Consiste en la recopilacin de datos, estadsticas, variables etctera,
as como en su estudio, ordenamiento e integracin.
2. Formulacin. En esta etapa se elaboran analticamente los presupuestos parciales
de cada departamento o rea de la empresa.
3. Aprobacin. Una vez verificados los presupuestos por los jefes de rea o de
departamento, deben pasar a ser sancionados por el comit, director o jefe de
presupuestos.

4. Ejecucin y coordinacin. Esta etapa est a cargo de todo el personal de la

compaa, bajo las rdenes de un jefe y de acuerdo con los planes y metas
trazadas.
5. Control. En esta fase se observa y vigila la ejecucin del presupuesto. Se
comparan cifras reales con las cifras presupuestadas y se determinan las
variaciones, localizndose las reas problema para determinar la forma de
corregirlas.

2.3 Manual del presupuesto

Es la presentacin en forma escrita de las polticas procedimientos, propsitos y
funcionamiento del presupuesto, as como del personal responsable del control de las
operaciones y de la informacin que se debe obtener como resultado de su
implantacin y ejecucin.

Este documento debe contener:

El periodo que abarca el presupuesto
La organizacin que lo va a administrar
Los procedimientos para su formulacin
Un instructivo de formas para su elaboracin, supervisin y control, as como para
la informacin a la direccin.

Por medio del manual se logra una elaboracin uniforme y se hace conocer al
personal los fines que se persiguen y los resultados que se esperan obtener;
asimismo, se delimitan responsabilidades, lo cual facilita las labores de supervisin y
control.

UNIDAD 3. PRESUPUESTO DE OPERACIN

Los presupuestos de operacin indican los ingresos por ventas que la organizacin
espera recibir durante un periodo, as como los bienes y servicios que debern
consumirse para generar dichos ingresos. Por lo general, expresan los recursos
requeridos en unidades fsicas y monetarias.
Los presupuestos de operacin se clasifican a su vez en dos grupos: presupuestos de
ingresos y presupuestos de gastos.
3.1
Presupuestos de ingresos
Los presupuestos de ingresos se basan en las ventas proyectadas o esperadas durante el
periodo.
a. Presupuesto de ventas

Para estimar el volumen de ventas es necesario tomar en consideracin factores como el

tamao del mercado, el comportamiento de la demanda, la fuerza de ventas, el gasto en
publicidad, la estacionalidad, las acciones de la competencia e incluso el crecimiento
econmico esperado en el pas.
Una vez proyectadas las ventas en unidades, pueden presupuestarse los ingresos
multiplicando el volumen de ventas esperado por el precio unitario del producto, como
aparece en la cdula 1.
Cdula 1. Presupuesto de ingresos.

Presupuesto de ingresos

Volumen estimado de ventas (unidades)

* Precio unitario
= Ingresos totales presupuestados

Adems de ser un instrumento que permite medir la eficiencia de las actividades de

comercializacin y ventas, el presupuesto de ingresos constituye la base sobre la cual se
elabora un presupuesto maestro, ya que una vez determinado el monto de los ingresos
que se espera obtener durante el periodo, es posible presupuestar el nivel de produccin
y los recursos operativos y financieros que se requerirn para respaldar el volumen de
ventas.
Es fcil comprender que partiendo de la meta de todo negocio, es la obtencin de
ingresos a travs de la venta de productos, se hace lgico pensar que si a todo ingreso le
corresponde un costo, ste deber ser determinado mediante la combinacin de los tres
elementos que lo forman: materia prima directa, mano de obra directa

y los gastos

indirectos de fabricacin, pasando por la debida adquisicin de materias primas en

funcin a sus predicciones y a los inventarios al inicio de sus operaciones y a lo que
deben dejar como finales para que la empresa mantenga sus operaciones habituales en
su proceso productivo.

3.2 Presupuestos de gastos

a. Presupuesto de produccin

Muestra las unidades de produccin que se requieren para satisfacer el volumen de

ventas esperado y es la base para calcular la cantidad de insumos que ser necesaria en
el proceso productivo. (Vase la cdula 2).
Cdula 2. Presupuesto de produccin.

Presupuesto de produccin

Volumen estimado de ventas (unidades)

+ Inventario final deseado (unidades)
= Necesidades de produccin (unidades)
- Inventario inicial (unidades)
= Produccin requerida

Por lo general, el nivel deseado del inventario final se establece de acuerdo con la poltica
de produccin de cada empresa. Lo ms comn es expresarlo como porcentaje de las
unidades que se esperan vender en un periodo posterior al que se est presupuestando.
Segn el autor Ramrez Padilla en su libro Contabilidad Administrativa, las polticas ms
comunes son:

a) Produccin estable e inventario variable.

b) Produccin variable e inventario estable
c) Combinacin de a) y b).

Cada una de estas polticas nos ofrece ventajas y desventajas, lo que nos lleva a concluir
que depender de cada caso especfico determinar cul es la ms conveniente para la
organizacin.
Veamos las ventajas de la primer poltica: los costos de produccin tienden a ser
menores; mejora la moral de los empleados al no existir una rotacin acelerada; no se
requiere trabajar a marchas forzadas en los meses picos de demanda, etctera.
Tambin tiene desventajas: puede llegarse a un inventario demasiado alto, lo que trae por
consecuencia una sobre inversin ociosa que origina un costo de oportunidad de tener el
dinero en otra inversin ms productiva; y tambin puede dar lugar a inventarios
obsoletos, que por motivos estacionales no pueden venderse a precio adecuado. Podra
tambin surgir un problema de almacenamiento en los meses en que las ventas
disminuyen.
La segunda poltica no es fcil, porque implica estar parando y arrancando la maquinaria,
lo cual resulta muy costoso. Contra el beneficio de tener un inventario estable. Hoy en da
todas las compaas ante la apertura comercial y la competitividad que ha surgido en el

pas, estn tratando de adoptar la filosofa justo a tiempo, que consiste bsicamente en
disminuir lo ms que se pueda el inventario, de ser posible a cero. Con ello las compaas
estn logrando disminuir fuertemente su costo financiero.
En nuestro medio, debido a que la mayora de las empresas tienen capacidad ociosa y la
mano de obra no es eventual, ni por temporadas, sino que es de planta, la alternativa de
produccin variable es poco apropiada, por lo que en Mxico la ms comn es la
produccin estable. Sin embargo, conforme nuestra economa se vaya sincronizando con
las economas de los pases con los que se tenga mayor intercambio comercial, es de
esperarse que se tengan cambios estructurales referentes a la mano de obra,
principalmente que un costo fijo se transforme en un costo variable, lo que permitir a las
empresas de nuestro pas opten por el modelo de produccin variable e inventario
estable, o bien otro modelo, donde no necesariamente la produccin sea estable.
Puede lograrse una produccin flexible, ajustada a los ciclos de ventas y los niveles de
inventarios, pero tratando de mantener, hasta donde sea posible, la produccin sujeta a
las menores variaciones.
Si la empresa maneja ms de una lnea de producto, es necesario elaborar un
presupuesto de produccin para cada lnea, as como los dems presupuestos que de
ste se deriven.
a) Presupuesto de requerimientos y compras de materia prima

Indica la cantidad de materia prima directa que se requerir durante el periodo, la cantidad
que se deber comprar para satisfacer el volumen de produccin presupuestado y su
costo de adquisicin.
La cantidad de insumos que se deber comprar estar en funcin de la materia prima
requerida por unidad de producto (estndar de materia prima), de la cantidad de
productos que se fabricar durante el periodo y de los niveles de inventario inicial y final
de cada insumo. Si la fabricacin de un producto requiere ms de un tipo de materia
prima, ser necesario elaborar un presupuesto para cada uno.
El presupuesto de requerimientos y compras de materia prima se debe expresar en
unidades monetarias, considerando el precio de adquisicin de cada insumo (vase la
cdula 3).

Cdula 3. Presupuesto de requerimientos y compras de materia prima.

Produccin requerida (unidades)1

*Estndar de materia prima X por producto (unidades)
= Materia prima X requerida para la produccin (unidades)
+ Inventario final deseado de materia prima X (unidades)
= Unidades necesarias de m.p. X (unidades)
- Inventario inicial de m.p. X (unidades)
= Total de unidades de m.p. X que deben comprarse
* Costo por unidad de m.p. X
= Costo total de m.p. X

Presupuesto de
Requerimientos y
Compras de
Materia prima

Vase la cdula 2

b) Presupuesto de mano de obra

Este presupuesto trata de diagnosticar claramente las necesidades de recursos humanos

(bsicamente mano de obra directa) y cmo actuar, de acuerdo con dicho diagnstico,
para satisfacer los requerimientos de la produccin planeada.
La metodologa debe permitir la determinacin del estndar en horas de mano de obra
para cada tipo de lnea que produce la empresa, as como la calidad de mano de obra que
se requiere; con lo anterior podemos detectar si se necesitan ms recursos humanos o si
los actuales son suficientes.
Ejemplo: Se supone que hay 10 lneas de productos diferentes en la empresa; la lnea
WW requiere 2 horas de mano de obra de soldador, 3 horas de mecnico y media hora de
alimentador. Si el presupuesto de produccin indica que se van a producir 10 000 WW, se
puede calcular la mano de obra directa de dicha lnea.
Planteamiento:
Q= Cantidad
M.O. = Mano de obra
Q a producir * M.O. requerida = Total de horas requeridas
10 000 x 2 (soldador)

= 20,000 hrs.

10 000 x 3 (mecnico)

= 30,000 hrs.

10 000 x (alimentador) =

5,000 hrs.

En el supuesto de que durante un ao se trabajen slo 300 das hbiles y el tiempo

normal sean 7 horas diarias de labor, se tiene:
300 x 7 = 2,100 horas, las cuales corresponden a cada operario.
Para satisfacer los requerimientos de WW se realizan las siguientes operaciones:
20,000 = 10 soldadores aproximadamente
2,100

30,000 = 15 mecnicos aproximadamente

2,100
5,000 = 3 alimentadores aproximadamente
2,100

Una vez hecho lo anterior para cada lnea, se puede apreciar si el personal con que
cuenta la organizacin es suficiente, o planear nuevas contrataciones especificando el
nmero y las caractersticas de las personas necesarias.
Una vez calculado el nmero de obreros requeridos, se debe determinar qu costar esa
cantidad de recursos humanos, es decir, traducir el presupuesto de mano de obra directa,
expresada en horas estndar o en nmero de personas, a trminos de unidades
monetarias, obtenindose el presupuesto de costo de mano de obra. (Vase las cdulas 4
y 5).
Cdula 4. Clculo del nmero de obreros necesarios.

Clculo del
nmero de obreros
necesarios

Produccin requerida (unidades)1

* Estndar de m.o. directa por producto (horas)
= Horas totales requeridas de m.o. directa
Das hbiles por obrero durante el periodo a presupuestar
* Nmero de horas disponibles por da hbil de trabajo
= Horas de trabajo disponibles por obrero durante el periodo
Horas totales requeridas de m.o.d. /Horas de trabajo
Disponibles por obrero durante el periodo
= Nmero de obreros requeridos para satisfacer la produccin

Vase la cdula 2.

Despus de calcular las horas de mano de obra y el nmero de obreros que se requieren,
el presupuesto de mano de obra se debe expresar en trminos monetarios, multiplicando
el nmero de horas requeridas por el costo de hora de mano de obra directa. El resultado
que se obtendr ser el costo total de mano de obra directa requerida para la produccin
(vase la cdula 5).
Cdula 5. Presupuesto de mano de obra.

Presupuesto de mano de obra

Produccin requerida (unidades)

* Estndar de mano de obra directa (horas)
= Horas totales requeridas de mano de obra directa
* Costo por hora de mano de obra directa
= Costo total de mano de obra directa

1 Vase la cdula 2

c) Presupuesto de gastos indirectos de fabricacin

Los gastos indirectos de fabricacin se refieren al costo de los bienes y/o servicios que
intervienen de manera indirecta en el proceso de produccin. El presupuesto de
gastos indirectos de fabricacin puede elaborarse de acuerdo con la cdula 6, que
incluye algunos de los gastos indirectos en los que comnmente se incurre durante el
proceso productivo.

Cdula 6. Presupuesto de gastos indirectos de fabricacin

Presupuesto de gastos
indirectos de fabricacin

Depreciacin de la planta
+ Depreciacin de la maquinaria
+ Costo de electricidad de la planta
+ Costo de agua de la planta
+ Costo de telfono de la planta
+ Costo de mantenimiento del equipo
+ Costo de supervisin de la planta
+ Seguro de la planta
+ Costo de lubricantes y energticos
= Total de gastos indirectos de fabricacin

Los gastos indirectos que aparecen en la cdula 6 son de naturaleza fija; es decir, no
dependen del volumen de produccin. Sin embargo en ocasiones pueden existir gastos
indirectos variables que estn en funcin del nmero de unidades producidas y que se
deben integrar al costo unitario del producto terminado para poder valuar el inventario final
de productos terminados (vase presupuesto / valuacin de inventarios iniciales y finales).
d) Presupuesto de gastos de operacin (administracin y ventas)

Determina el monto del gasto en que incurrirn las funciones de administracin y

comercializacin de la empresa. Dentro de los gastos de administracin y ventas pueden
existir partidas cuyo costo sea variable y est en funcin de las unidades vendidas, como
por ejemplo el gasto por comisiones, y partidas cuyo costo sea fijo y no dependa del
volumen de ventas, como la depreciacin de la oficina. El presupuesto de gastos de
operacin puede elaborarse de acuerdo con la cdula 7.
Cdula 7. Presupuesto de gastos de operacin.

Presupuesto de gastos
de operacin

Depreciacin de la oficina
+ Depreciacin del equipo de oficina
+ Gasto de papelera
+ Servicios de la oficina (agua, luz, telfono)
+ Sueldos de empleados
+ Sueldos de vendedores
+ Gasto en publicidad
= Total de gastos de administracin y venta

e) Presupuesto/ Valuacin de inventarios iniciales y finales

Se elabora tanto para la materia prima como para los productos terminados. Se utiliza
para calcular el valor que tendrn los inventarios iniciales y finales con el fin de
presupuestar el costo de ventas y los estados financieros del periodo. La cdula 8 se
utiliza para valuar el inventario inicial y final de materia prima.

Cdula 8. Valuacin del inventario inicial y final de materia prima.

Valuacin del inventario inicial

y final de materia prima

Inventario inicial/final deseado de materia prima

1
x (unidades)
2
* Costo por unidad de materia prima X
= Inventario inicial/ final de materia prima X ($)

Vase la cdula 3

Vase tambin la cdula 3. El inventario inicial de materia prima de un periodo debe valuarse con el costo de materia

prima del periodo anterior.

Si en el proceso productivo se utiliza ms de un insumo, ser necesario valuar los

inventarios de cada uno.
Para valuar el inventario inicial y final de producto terminado primero se debe calcular el
costo unitario de produccin, que es igual a la suma del costo de materia prima, mano de
obra y gastos indirectos de fabricacin por unidad (vase el cuadro 9).
Cdula 9. Integracin del costo unitario de produccin.

COSTO UNITARIO DE MATERIA PRIMA

Estndar de materia prima X por producto (unidades) 1
* Costo por unidad de materia prima X1
= Costo unitario de materia prima
COSTO UNITARIO DE MANO DE OBRA
Estndar de mano de obra directa por producto (horas)2
* Costo por hora de mano de obra2
= Costo unitario de mano de obra
GASTO INDIRECTO UNITARIO
La parte de los gastos indirectos de fabricacin que debe integrarse al costo de cada
producto se puede determinar mediante una tasa de aplicacin, misma que se calcula
sobre una base que generalmente est representada por el nmero total de horas de
mano de obra directa que requiere el proceso de produccin o por el nmero total de
horas para satisfacer la produccin de todas las lneas de producto, en caso de que se
fabrique ms de un producto.

Total de gastos indirectos de fabricacin_3_

Total de horas requeridas de mano de obra2
El cociente que se obtenga ser el gasto indirecto por hora de mano obra requerida.
Por lo tanto:
Estndar de mano de obra directa por producto (horas)
* Tasa de aplicacin de gastos indirectos
= Gasto indirecto unitario
COSTO UNITARIO DE PRODUCCIN
Costo unitario de materia prima
+ Costo unitario de mano de obra
+ Gasto indirecto unitario

Vase la Cdula 1

Vase la Cdula 4 y 5

Vase la Cdula 6

Si se maneja ms de una lnea de producto se debe calcular el costo unitario de

produccin de cada una. Una vez calculado el costo unitario del producto terminado se
procede a la valuacin del inventario inicial y final (vase la cdula 10).
Cdula 10. Valuacin del inventario inicial y final de producto terminado.
Valuacin del inventario inicial
y final de producto terminado

Inventario inicial/final deseado de producto

1
terminado (unidades)
2
* Costo unitario de produccin
= Inventario inicial/ final de producto terminado ($)

Vase la Cdula 2
Vase la Cdula 3. El inventario inicial de producto terminado de un periodo debe valuarse con el costo unitario de
produccin del periodo anterior.
2

En caso de fabricarse ms de un producto, deben valuarse los inventarios de cada uno. El valor
del inventario inicial y final de materia prima y producto terminado se utiliza para calcular el costo
de ventas presupuestado, mientras que los inventarios finales se incluyen en el rubro de activos
de balance general presupuestado para el periodo.

f) Presupuesto de costo de ventas

Para elaborarlo se requieren los costos totales de materia prima, mano de obra y gastos
indirectos, as como la valuacin de los inventarios iniciales y finales de materia prima y producto
terminado (vase la cdula 11).
Cdula 11. Presupuesto de costo de ventas.

Presupuesto de
costo de ventas

Inventario inicial de materia prima ($)1

+ Inventario inicial de producto terminado ($)2
+ Costo total de materia prima ($)3
+ Costo total de mano de obra directa4
+ Total de gastos indirectos5
- Inventario final de materia prima ($)6
- Inventario final de producto terminado ($)7
= Costo de ventas presupuestado.

El presupuesto de costo de ventas debe considerar todas las lneas de producto que
maneje la empresa. El costo de ventas presupuestado se incluye en el estado de
resultados proyectado para el periodo.

Hasta aqu se han visto los objetivos correspondientes a la Unidad 4, especficamente el

4.1, 4.2, 4.3 y 4.5.

Ahora se presenta el siguiente ejercicio en donde se obtendrn los presupuestos

anteriormente expuestos, mismos que integran el presupuesto anual, se elaborar cada
uno de ellos:

La compaa Nuo, S.A. fabrica dos productos: Delta y Sigma. Estamos a fines de
2007
y deseamos elaborar el presupuesto para 2008, en el cual se tratar de plasmar las
acciones
para lograr el lugar que la Direccin General se ha fijado.
El estado de situacin financiera hasta el 31 de diciembre de 2007 se espera que
sea el
siguiente:
NUO, S.A.
Estado de situacin financiera al 31 de diciembre de 2007
Activos
Circulantes:
Efectivo
Cuentas por cobrar
Materia prima
Artculos terminados
Total de circulante
No circulantes:
Terrenos
Edificio y equipo industrial
- Depreciacin acumulada
Total de activos no circulantes
Total de activos
Pasivo
A corto plazo:
Cuentas por pagar
Impuestos por pagar
Total pasivo
Capital contable:
Capital aportado
Capital ganado
Total capital contable
Pasivo ms capital contable

$500
860
1800
2960
$6,120

$2,140
11000
4000

7000
$9,140
$15,260

$2,400
1800
$4,200
$7,500
3560
$11,060
$15,260

Requerimientos de los productos

Materia prima A
Materia prima B
Horas de mano de obra directa

Delta
2 kg
1 kg
4

Sigma
4 kg
2 kg
4

Los gastos indirectos de fabricacin se aplican con base en horas de mano de obra directa.
El costo de la mano de obra directa ser $.5 la hora para todo el ao.

Materia prima A
Materia prima B
Delta
Sigma

Inventario inicial

Inventario final
deseado

(unidades)
4000
2500
200
400

(unidades)
3000
1000
300
150

Costo
anual
$.2 kg
.4 kg

Se mantiene un saldo en efectivo de $740.00

Precio

Delta
Sigma

de venta anual
$6
7

Ventas planeadas
Primer
Segundo
semestre
semestre
2000
2000
3000
3000

Los inventarios en proceso tienen poca importancia para la elaboracin del presupuesto.
Los gastos por intereses sern $368.4
1. Presupuesto de ventas
Producto
Delta
Sigma
Total

Primer semestre
$12,000
$21,000
$33,000

segundo semestre
$12,000
$21,000
$33,000

Primer semestre
Delta Sigma
2000 3000
300
150
2300 3150
200
400
2100 2750

Segundo semestre
Delta
Sigma
2000
3000
300
150
2300
3150
200
400
2100
2750

2. Presupuesto de produccin

Ventas presupuestadas
+ Inventario final
= necesidades de produccin
- Inventario inicial
= produccin requerida

Total
$24,000
$42,000
$66,000

3. Presupuesto de requerimiento de materia prima

Primer semestre
Producto

Materia prima A

Delta

(2100 x 2) = 4200 Delta

(2750 x 4) =
11000
Sigma
15200 Total

Sigma
Total
Costo por
kg.
Total

Sigma
Total
Costo por
kg.
Total

Total
(2100 x 1)= 2100
(2750 x 2) =5500
7600

0.2 Costo por kg.

$3,040 Total

Segundo semestre
Producto
Materia prima A
Delta

Materia prima B

0.4
3040

$6,080

Materia prima B

(2100 x 2)= 4200 Delta

(2750 x 4)
=11000
Sigma
15200 Total

(2100x1)= 2100
(2750x2)= 5500
7600

0.2 Costo por kg.

$3,040 Total

0.4
3040

Total de requerimiento anual

$6,080
$12,160

4. Presupuesto de compra de materiales

Materia prima
Requeridos por la produccin
+ inventario final deseado
Necesidades de compras
- inventario inicial
Total a comprar
Costo por kg.
Costo de compras

Primer semestre
A
B
15200
7600
3000
1000
18200
8600
4000
2500
14200
6100
.2
.4
$2,840.= $2,440

Segundo semestre Total

A
B
15200
7600
3000
1000
18200
8600
4000
2500
14200
6100
.2
.4
$10,560
$2,840
$2,440

Primer semestre
Delta
Sigma
2100
2750
4
4
8400
11000
.5
.5

Segundo semestre
Delta
2100
4
8400
.5

Sigma
2750
4
11000
.5

4200

4200

5500

5. Presupuesto de mano de
obra

Requerimientos de produccin
Horas requeridas por producto
Total de horas
Costo por hora
Total de costo de mano de
obra

5500

6. Presupuesto de gastos indirectos de fabricacin.

Depreciacin

$1,000.00

Supervisin

7,000.00

Seguro

4,000.00

Mantenimiento

1,160.00

Accesorios

600.00

Energticos

2,000.00

Total

$15,760.00

Total

38,800

$19,400

Se calcula la tasa de aplicacin de los gastos indirectos de fabricacin, tomando el total

de los mismos dividindolos entre el total de horas obtenido en el presupuesto de mano
de obra:
Tasa de aplicacin = $15,760.00 / 39,400 = $ 0.4 por hora

7. Presupuesto de gastos de administracin y ventas

Sueldos

$1,500.00

Comisiones

600.00

Publicidad

3,000.00

Accesorios

600.00

Depreciacin 500.00
Varios
Total

300.00
$6,500.00

8. Presupuesto de inventarios finales

Elemento

Cantidad

Precio

Total

Materia prima A

3000

a $ 0.2 = $600.00

Materia prima B

1000

a $ 0.4 = $400.00

Delta

300

a $4.40 = $1,320.00

Sigma

150

a $5.20 = $ 780.00

Inv. Final de m.p. $1,000.00

Inv. Final de arts. Terminados $2,100.00

* Para determinar el precio de los productos Delta y Sigma, primero debemos efectuar la valuacin de los
inventarios:
Elemento

Costo Unitario

Delta

Costo unitario

Kg

Materia prima A

(2

x $0.2)

$ 0.4

(4 x $ 0.2)

$ 0.8

Materia prima B

(1

x $0.4)

$ 0.4

(2 x $0.4)

$ 0.8

Mano de Obra *hrs (4

$2.00

(4 x $0.5)

$ 2.00

Gtos. ind. de fab.

x $0.4)

$1.60

(4 x $0.4)

$ 1.60

(4

Kg

Sigma

$0.5)

$4.40

$5.20

9. Presupuesto de costo de ventas

Materia prima requerida

$12,160.00

+ Mano de obra

19,400.00

+ Gtos. Ind. de fabricacin

15,760.00

= Costo de produccin

47,320.00

+ Inv. inicial de arts. terminados

2,960.00

Disponible a vender
- Inv. final de arts. terminados

$ 50,280.00
2,100.00

= Costo de venta presupuestado $48,180.00

dato tomado del balance general

NUO, S.A.

Estado de Resultados presupuestado del 1 de enero al 31 de diciembre de 2008.

Ventas
- Costo de venta
= Utilidad bruta
- Gtos. de operacin
= Utilidad de operacin
-

Gtos. x intereses

= Utilidad antes de imptos. y PTU

- PTU (10%)
= Utilidad antes de I.S.R.
- I.S.R. (35%)
= UTILIDAD NETA

$66,000.00 (cdula 1)
48,180.00 (cdula 9)
$17,820.00
6,500.00 (cdula 7)
$11,320.00
368.40
$10,951.60
1,095.16
$ 9,856.54
3,449.75
$ 6,406.69

NUO, S.A.
Balance general presupuestado del 1 de enero al 31 de diciembre de 2008.
Activos

Pasivos

Circulantes

Circulantes

Bancos

$740.00

Cuentas x pagar

$800.00

Clientes

6,600.00

Doctos. x pagar

1,000.00

Inventario de m.p.

1,000.00

Imptos. I.S.R. y P.T.U.

4,544.91

Inventario de arts. terms.

2,100.00

Total de pasivo circulante

Total de activos circulantes

No circulantes

Capital contable:

Terrenos

$2,140.00

Equipo

Capital aportado

16,731.60

Depreciacin acumulada

$6,344.91

$10,440.00

5,500.00
11,231.60

$7,500.00

Capital ganado

3,560.00

Utilidad del ejercicio

6,406.69

Total de capital contable

Total de activos no circulantes

$13,371.60

TOTAL DE ACTIVOS

$23,811.60 Total pasivo ms capital contable

OBSERVACIONES: SE CONCLUYE QUE

Se vender al contado aproximadamente el 90% de las ventas.

Se pedir un prstamo de $1,000.00 al banco, se qued a deber a proveedores $800.00

Se comprar maquinaria nueva por $5,731.60

$17,466.69
$23,811.60

4.4 Presupuesto de impuesto sobre la renta.

Basndose en los presupuestos individuales para cada uno de los conceptos que forman
el estado de ingresos y gastos, se obtendr la utilidad antes de impuesto sobre la renta y
participacin de las utilidades a los trabajadores, la cual ser la base para calcular dichos
conceptos.

Para efectuar los clculos correspondientes, se requiere conocer cules sern las partidas
que hayan de considerarse para llegar a la conciliacin entre la utilidad contable y la
utilidad fiscal. Los antecedentes de la empresa, su conocimiento y poltica y el buen juicio
profesional son requisitos para llegar a un clculo realista basado en lo que las leyes
correspondientes ordenan.

UNIDAD 5. PRESUPUESTO FINANCIERO

Los presupuestos financieros constituyen un puente entre la planeacin operativa y la
planeacin financiera de la empresa y sirven para verificar la viabilidad de los
presupuestos de operacin, as como para determinar las acciones financieras que debe
realizarse para respaldarlos. Por lo tanto para la elaboracin de los presupuestos
financieros se necesita haber elaborado previamente los presupuestos de operacin.

5.1 Presupuesto de caja

Tambin conocido como presupuesto de efectivo. Para una empresa es vital tener
informacin oportuna acerca del comportamiento de sus flujos de efectivo. Esto le permite
una administracin ptima de su liquidez y as evitar problemas serios por falta de ella,
que pueden ocasionar hasta la quiebra y la intervencin por parte de los acreedores,
sobre todo en una poca en la cual el recurso ms escaso y caro es el efectivo.
Es ms fcil que una empresa quiebre por falta de liquidez que por falta de rentabilidad, lo
que demuestra la importancia de una buena administracin de la liquidez. Es necesario,
por ende, conocer el comportamiento de los flujos de efectivo, lo que se logra por medio
del presupuesto de efectivo.
La liquidez de una organizacin es igual a su capacidad de convertir un activo en efectivo
y, en general, de contar con los medios adecuados de pago para cumplir oportunamente
con los compromisos contrados. La liquidez de una empresa est en funcin de dos
dimensiones:

a) El tiempo necesario para convertir el activo en efectivo.

b) El grado de seguridad asociado con el precio al cual se realizar el activo.

Se podra definir el presupuesto de efectivo como un pronstico de las entradas y salidas

de efectivo que diagnostica los faltantes o sobrantes futuros y, en consecuencia, obliga a
planear la inversin de los sobrantes y la recuperacin-obtencin de los faltantes.

5.2 Objetivo

Los objetivos que se logran al elaborar el presupuesto de efectivo son:

1. Diagnosticar cul ser el comportamiento del flujo de efectivo a travs del periodo o
periodos de que se trate.

2. Detectar en qu periodos habr faltantes y sobrantes de efectivo y a cunto

ascendern.
3. Determinar si las polticas de cobro y de pago son las ptimas, efectuando para ello
una revisin para liberar recursos que se canalizarn para financiar los faltantes
detectados.
4. Determinar si es ptimo el monto de recursos invertidos en efectivo a fin de
detectar si existe sobre o subinversin.
5. Fijar polticas de dividendos en la empresa.
6. Determinar si los proyectos de inversin son rentables.

Este presupuesto es desarrollado normalmente por el tesorero de la empresa, quien

depende del director de finanzas, y tiene a su cargo la administracin de la liquidez de la
compaa.

5.3 Contenido
Los mtodos que se utilizan para elaborar el presupuesto de efectivo son los siguientes:
1. Mtodo de entradas y salidas de efectivo
Consiste en estimar el valor de las transacciones que generarn entradas y salidas de efectivo,
distinguindose las entradas y salidas normales de las entradas y salidas extraordinarias o excepcionales,
para comparar las entradas totales con las salidas totales y conocer el saldo de efectivo que se espera tener
en caja durante el periodo que abarca el presupuesto.
Las entradas y salidas normales son flujos de efectivo generados por las actividades repetitivas y propias del
giro de la empresa, como son las ventas, compras de materia prima, cobro a clientes, pago a proveedores y
pago de sueldos y salarios. Las entradas y salidas extraordinarias son flujos de efectivo que ocurren
ocasionalmente y que no se relacionan con las actividades propias del giro de la empresa, como es el caso
de la compra de activos fijos, la emisin de acciones o el pago de dividendos.
2. Mtodo del balance proyectado
Consiste en elaborar un estado de flujo de efectivo a partir de la comparacin entre un balance general
actual y uno proyectado. Este mtodo requiere que se estimen las cifras de utilidad del periodo, capital de
trabajo, depreciacin. Inversin en activos fijos, inversin en activos financieros, deuda a largo plazo, pago
de dividendos y aportaciones de capital.
Si en el balance proyectado, el monto total de activo es mayor que el monto total de pasivo y
capital, significa que existe un faltante de efectivo que la empresa debe cubrir mediante un prstamo o
emisin de capital. Por el contrario, si el monto total de pasivo y capital es mayor que el monto total de
activo, significa que existe un excedente de efectivo y, por lo tanto la diferencia entre estos dos montos se
debe agregar al saldo de efectivo disponible en la caja.

3. Mtodo del estado de resultados presupuestado

Consiste en tomar el estado de resultados presupuestado para el siguiente periodo y agregar a la utilidad
neta las partidas que no implican un movimiento de efectivo, como la depreciacin; o de deducir de la
utilidad neta las partidas que no estn incluidas en el estado de resultados pero que representan
movimientos de efectivo, como el pago de dividendos y las inversiones en activo fijo y capital de trabajo.

5.4 Fuentes de efectivo

Son las actividades que generan efectivo y se incluyen con signo positivo en el estado de flujo de efectivo.
Las principales fuentes de efectivo son: ventas al contado, recuperacin de cuentas por cobrar,
efectivo recibido de intereses y dividendos sobre inversiones, reembolsos de sobrepagos de impuestos,
venta de activos fijos, liquidacin de inversiones temporales, venta de acciones de capital, emisin de
documentos por pagar y ganancias extraordinarias de efectivo.
Usos o aplicaciones de efectivo
Son las actividades que implican un gasto de efectivo y se incluyen con signo negativo en el estado de flujo
de efectivo.
Los principales usos de efectivo son: pago de sueldos y otros gastos de operacin, compras de mercancas
al contado, pago de intereses, cuentas y documentos por pagar, pago de impuestos, pago de dividendos,
compra de activos, inversiones temporales y retiros de capital de los accionistas.

IMPORTANCIA DEL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

El estado de flujo de efectivo es una herramienta de anlisis indispensable, tanto para los administradores
financieros de la empresa como para los inversionistas y acreedores; su importancia radica en que:

Permite conocer detalladamente los cambios ocurridos en la posicin de liquidez de una empresa.

Permite evaluar la capacidad de la empresa para generar flujos de efectivo positivos a partir de su
ciclo normal de operaciones, cumplir con obligaciones financieras, pagar dividendos a los
accionistas y financiar su crecimiento y expansin.

Constituye una pauta para estimar requerimientos futuros de efectivo.

5.5 Disponibilidad inicial

Se refiere a la cantidad de efectivo que la empresa decide mantener para hacer frente a los
compromisos que representan sus operaciones normales, como por razones de precaucin
ante irregularidades o tardanza en los cobros.

Sin embargo, el costo de oportunidad, de no poder utilizar ese dinero en inversiones con un
mayor rendimiento, llevar a buscar alternativas para minimizar el nivel que se debe
mantener.

Es importante determinar el saldo mnimo que se debe mantener en efectivo y la cantidad

establecida debe ser el resultado de un anlisis cuidadoso de los costos y beneficios de
mantener ese saldo y requiere que las polticas de cobro y pago hayan sido revisadas y
tomadas en consideracin.

5.6 Recuperacin de cartera

Son muchos los factores que se deben tomar en cuenta al establecer las polticas de
crdito y cobranza, ya que es necesario definir:

Monto

Plazo

Requisitos

Procedimiento de cobranza

Sanciones por incumplimiento

Intereses moratorios

Premios (Descuento por pronto pago)

Cuando el cliente solicita al crdito, la informacin que presente y la que se pueda obtener de su
historia crediticia es fundamental para la futura recuperacin de la inversin.
Es importante mantener archivos actualizados de su desempeo como cliente para
futuras solicitudes.
Hay que monitorear la recuperacin de cartera en cuanto a:
* consecuencias para la empresa,
* la respuesta de los clientes
* la reaccin de la competencia
* la cobranza
* la aparicin de nuevas formas y
trminos de crdito.

El ejemplo que se presenta a continuacin muestra los clculos que se debe hacer para
tomar una decisin de crdito. Un cliente hace un pedido de 100 unidades y solicita plazo
de 30 das para pagar. El precio de venta es de $270 por unidad y el costo para la empresa
es de $200. La empresa tiene capacidad para satisfacer esa demanda y sabe que si no
otorga el plazo, el cliente no har el pedido y comprar la mercanca con otro proveedor.
Un anlisis de crdito muestra que la probabilidad de que el cliente no pague es de 15% y
la empresa ha determinado que su costo de oportunidad es de 3% mensual (el costo de
obtener el dinero para financiar a los clientes) Conviene aceptar el pedido?

a) Importe de las ventas = Importe de las cuentas

por cobrar

100 u x $270

$27,000

b) Cobro esperado (disminuido por las cuentas

Incobrables)

$27,000 x 0.85

22,950

c) Importe de la inversin (no incluye el

margen de utilidad)
d) Costo de oportunidad de la inversin

100u x $200
3% sobre $20,000

e) Beneficio neto = [ (b) (c) (d) ]

20,000
600
$ 2,350

Concluyendo tenemos que:

El xito o fracaso de un negocio depende principalmente de la demanda de sus
productos: por regla general, mientras ms altas sean sus ventas, ms grandes
sern sus utilidades y ms elevado el precio de sus acciones.
Las ventas, a su vez, dependen de un cierto nmero de factores, algunos exgenos y
otros endgenos.
Los principales determinantes controlables de la demanda son los precios de
ventas, la calidad de productos, la publicidad y la poltica crediticia de la empresa.

5.7 Financiamiento
Existen tres tipos de financiamientos: a corto plazo, mediano plazo y largo plazo.
Las ventajas y desventajas se definen dependiendo cada tipo de empresa y es ah donde se debe
hacer la correcta aplicacin de los tipos de financiamiento adecuados al negocio de que se est
tratando, es decir hay desventajas cuando se aplica un tipo de financiamiento no adecuado a la
empresa y viceversa.
Existe un elemento fundamental que son los intereses.

Presupuesto de capital (presupuesto de inversiones permanentes)

El presupuesto de capital se refiere a las inversiones en propiedades, edificio, equipo, plantas y
maquinaria principalmente, que planea realizar la compaa con el propsito de ampliar o renovar
su capacidad productiva; as como a las ventas de activos fijos que se llevarn a cabo durante el
periodo. Mediante el presupuesto de capital es posible identificar los proyectos de inversin que
planea realizar la empresa y los recursos de capital que sern necesarios para financiarlos.
Dada la magnitud y duracin de estos proyectos de inversin y por el impacto que tienen en los
estados financieros, las inversiones de capital deben justificarse mediante el anlisis y evaluacin
de proyectos. Alemn Castilla Mara Cristina et al (2005:78). De tal forma que la tarea de elaborar
un presupuesto de capital se encuentra estrechamente vinculada con la aplicacin de
procedimientos financieros para evaluar la rentabilidad de las inversiones y garantizar que el
presupuesto de capital incluya slo los proyectos que prometan maximizar el valor de la empresa.
Se dice que un proyecto maximiza el valor de la empresa cuando su valor de mercado es superior a
la inversin que se requiere para realizarlo, de tal manera que incrementa el valor de las acciones
en circulacin.
Por lo tanto, aunque la experiencia y la intuicin son importantes en la toma de decisiones
relacionadas con proyectos de inversin, no se deben pasar por alto los procedimientos y reglas
que permiten evaluar y seleccionar objetivamente las propuestas ms rentables. La elaboracin
del presupuesto de capital y el anlisis de la rentabilidad de las inversiones mediante la aplicacin
de mtodos convencionales de evaluacin de proyectos son dos de las prioridades de un
administrador financiero.

Presupuesto de requerimientos financieros

Este presupuesto tiene como objetivo determinar el monto de los recursos que necesitar la
empresa para financiar sus operaciones y sus proyectos de inversin. Constituye la base sobre la
cual la organizacin negocia la obtencin de prstamos a corto y largo plazo, as como la captacin
de aportaciones de capital mediante la emisin de acciones.
Estados financieros presupuestados (estados pro forma)
Los estados financieros presupuestados / proforma se utilizan para resumir la informacin ms
relevante contenida en los presupuestos operativos y financieros que realiza una organizacin,
con el propsito de mostrar la posicin de solvencia, rentabilidad y liquidez en que se encontrar
la empresa si los resultados del periodo se ajustan a lo presupuestado.

5.8 Aplicacin del efectivo

Los principales usos de efectivo son: pago de sueldos y otros gastos de operacin, compras de
mercancas al contado, pago de intereses, cuentas y documentos por pagar, pago de impuestos,
pago de dividendos, compra de activos, inversiones temporales y retiros de capital de los
accionistas.

UNIDAD 6. ELABORACIN DE ESTADOS FINANCIEROS PRESUPUESTADOS

6.1 Estado de posicin financiera

Antes de iniciar el tema, es necesario dar una introduccin acerca de la importancia de la manera en que
una empresa maneja sus estados financieros. Por ello, se inicia con el siguiente texto:
El sistema contable de una organizacin tiene como objetivo fundamental recopilar, registrar y generar de
manera ordenada y clara la informacin financiera que sea relevante para evaluar el desempeo y
rentabilidad del negocio. Existen dos objetivos financieros bsicos en toda organizacin comercial: la
rentabilidad en las operaciones y la posicin de solvencia. Rentabilidad en las operaciones significa
aumentar el valor del patrimonio de los accionistas a travs de las actividades de la empresa; es decir,
proporcionar a los propietarios una retribucin satisfactoria a su inversin. Posicin de solvencia implica
ser capaz de pagar las deudas y obligaciones de la empresa a medida que se vencen. (Meigs, Robert;
1992:590).
El logro de estos objetivos financieros y el desempeo general de una organizacin se pueden evaluar
mediante los estados financieros bsicos: el balance general, el estado de resultados y el estado de flujo
de efectivo, debido a que reflejan fielmente las principales decisiones financieras relacionadas con la
operacin de la empresa, desde la forma en que administra sus activos, pasivos y recursos de capital hasta
sus planes de crecimiento y expansin.
Un estado de resultados permite evaluar la rentabilidad de la empresa, mientras que el balance general
muestra su grado de solvencia y finalmente el estado de flujo de efectivo proporciona informacin sobre el
manejo de los recursos lquidos con que cuenta la empresa, especialmente el efectivo.

BALANCE GENERAL
El balance general, estado de situacin financiera o estado de posicin financiera muestra, para un
momento en el tiempo, el valor contable de una empresa; es decir, los recursos con los que cuenta
(activos), las obligaciones o deudas contradas (pasivos) y las aportaciones hechas por los socios (capital).
Las cuentas incluidas en el balance general se muestran a su valor original; es decir, presentan el valor de
las transacciones en el momento en que estas ocurrieron (principio contable de valor histrico).
El anlisis del balance general es til para los proveedores (interesados en la rotacin de las cuentas por
pagar y en el tiempo promedio de pago), acreedores (interesados en la liquidez y en el grado de
apalancamiento financiero) y administradores e inversionistas (interesados en la liquidez, en el manejo de
inventarios y en la rentabilidad de la empresa).

Los tres rubros en que se divide un balance general son los siguientes:
1. Activos
Se refiere a cualquier bien, tangible o intangible, que sea propiedad de una empresa. Los activos se
clasifican en circulantes y no circulantes.
a. Activos circulantes: Son los activos ms lquidos con los que cuenta la empresa, puesto que
tardarn mximo un ao en convertirse en efectivo. Ejemplos de activos circulantes son: el
efectivo, cuentas por cobrar, los inventarios de materia prima y productos terminados y los gastos
pagados por adelantado.
b. Activos no circulantes: son activos con un menor grado de liquidez porque requieren ms de un
ao para poder convertirse en efectivo. Dentro del grupo de activos no circulantes se encuentran
los activos fijos y los activos intangibles.

Activos fijos: son aquellos que contribuyen a la produccin de los bienes y/o servicios que
comercializa la empresa y tienen un tiempo de vida superior a un ao como el terreno, el
edificio, la maquinaria y el equipo.

Activos intangibles: son las patentes, las marcas registradas y los derechos de autor.

Los activos se presentan en el balance general en orden de liquidez decreciente; es decir, en funcin del
tiempo que se requiere para poder convertirlos en efectivo, comenzando por los activos ms lquidos y
terminando con los menos lquidos.

2. Pasivos
Son las obligaciones o deudas que contrae una empresa con el objetivo de financiar sus
operaciones, se clasifican en dos grupos:
a.

Pasivos a corto plazo circulantes: son los que deben liquidarse en un plazo mximo de un ao;
por ejemplo: las cuentas por pagar y los sueldos por pagar.

b. Pasivos a largo plazo: son las deudas cuyo vencimiento es superior a un ao, como por ejemplo
las obligaciones corporativas.
Los pasivos se presentan en el balance general en orden creciente de vencimiento, o sea, de
acuerdo al orden en el que deben liquidarse.
3. Capital contable
Muestra el valor en libros que tienen las aportaciones hechas por los socios; es decir, la
participacin o derecho que tienen los accionistas sobre los activos de una empresa e incluye:
a. Capital comn: son aportaciones de socios comunes.
b. Capital preferente: son aportaciones de socios preferentes.
c. Capital pagado en exceso: es cualquier aportacin superior al valor nominal de la accin.
d. Utilidades retenidas: son las utilidades acumuladas de ejercicios anteriores.
En un sentido contable, el capital es la diferencia existente entre el valor total de los activos y el valor total
de los pasivos de una organizacin.

De acuerdo con el autor Gerardo Guajardo Cant en su libro Contabilidad Financiera, la ecuacin contable
bsica en la que se fundamenta el balance general, muestra cmo se divide la propiedad de los activos
entre los derechos de los acreedores, quienes tienen prioridad sobre los activos y los derechos del dueo,
quien va en segundo lugar en el orden de reclamacin (1992:33).
Ecuacin contable bsica: Activo = Pasivo + Capital contable
6.2 ESTADO DE RESULTADOS
El estado de resultados o estado de prdidas y ganancias muestra las operaciones financieras realizadas
por una empresa durante un periodo determinado, por lo general, un ao.
La ecuacin que defina a un estado de resultados es:
Ingresos Gastos = Utilidad (prdida) neta
De acuerdo con su normalidad y frecuencia de ocurrencia, las partidas de ingresos y gastos que se incluyen
en un estado de resultados se clasifican en tres grupos:
1. Ingresos y gastos ordinarios
Son los ingresos y gastos que ocurren con mucha frecuencia y que corresponden a las actividades
propias del giro de la empresa, como por ejemplo el ingreso por la venta de productos.
2. Otros ingresos y gastos
Son partidas normales, en el sentido de que corresponden a las actividades propias del giro de la
empresa, pero que se presentan de manera espordica, como el ingreso que se obtiene por la venta de
un activo.
3. Partidas extraordinarias
Son ingresos y gastos que no corresponden a las actividades propias del giro de la empresa, por lo que
no se consideran partidas normales ni frecuentes, como es el caso de las prdidas causadas por un
incendio.
El resultado que arroje el estado de prdidas y ganancias se ver reflejado en la cuenta de utilidades
retenidas del rubro de capital contable del balance general, y si el resultado es positivo, la ganancia
generada incrementar la cuenta de utilidades retenidas; pero si el resultado es negativo, la prdida
incurrida disminuir dicha cuenta. Es posible que una vez conocida la utilidad neta del periodo, la
empresa decida pagar dividendos en efectivo a sus accionistas; en este caso, la diferencia entre la
utilidad neta y los dividendos pagados ser el monto en que se incrementar la cuenta de utilidades
retenidas del balance general.
Nota: Por lo general, despus de la utilidad neta se presenta la utilidad neta por accin (UPA), que es
igual al valor de la utilidad neta dividida entre el nmero de acciones en circulacin.

6.3 ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

El efectivo es el activo lquido por excelencia y por lo mismo el ms utilizado, de ah que sea vlido
resumir las actividades financieras de una compaa en dos operaciones bsicas:

Generacin de efectivo: cuando se vende un producto o servicio, un activo o un instrumento

financiero, o cuando se adquiere un prstamo.

Gasto de efectivo: cuando se compra materia prima, se pagan sueldos y salarios, cuentas a
proveedores y deudas a acreedores y cuando se adquieren activos para producir un producto o
brindar un servicio.

El trmino flujo de efectivo se refiere tanto a los ingresos (entradas, orgenes o fuentes) como a los
gastos (desembolsos, usos o aplicaciones) de efectivo. El estado de flujo de efectivo, que anteriormente,
era llamado estado de cambios en la posicin financiera1, muestra los movimientos de efectivo que ocurren
en una empresa, identificando los cambios que sufren las partidas de su balance general por medio de un
arreglo de las fuentes u orgenes de efectivo y de los usos o aplicaciones del mismo para conocer cmo se
genera y cmo se gasta el efectivo durante un periodo contable y analizar la posicin de liquidez de la
empresa.
IMPORTANCIA DEL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
El estado de flujo de efectivo es una herramienta de anlisis indispensable, tanto para los administradores
financieros de la empresa como para los inversionistas y acreedores; su importancia radica en que:

Permite conocer detalladamente los cambios ocurridos en la posicin de liquidez de una empresa.

Permite evaluar la capacidad de la empresa para generar flujos de efectivo positivos a partir de su
ciclo normal de operaciones, cumplir con obligaciones financieras, pagar dividendos a los
accionistas y financiar su crecimiento y expansin.

Constituye una pauta para estimar requerimientos futuros de efectivo.

6.4. Estados financieros proforma

Los tres estados financieros antes expuestos son las herramientas bsicas para analizar la posicin de
solvencia, rentabilidad y liquidez de cualquier empresa. A partir del anlisis de la informacin que
proporcionan, el administrador financiero puede predecir cmo se comportar la empresa en el futuro y
planear las actividades a corto, mediano y largo plazo que tienen mayor probabilidad de incrementar la
rentabilidad y productividad de la organizacin.
Los estados financieros proforma, que tambin se conocen como estados financieros proyectados,
pronosticados o presupuestados, son una herramienta de planeacin financiera utilizada para resumir
1

Anteriormente se utilizaba el estado de cambios en la posicin financiera que resuma las transacciones realizadas
por la empresa que implicaran aumentos o disminuciones en el capital de trabajo. Este estado financiero evaluaba la
posicin de liquidez de la empresa en funcin de su capital de trabajo y no de sus flujos de efectivo. Debido a la
necesidad de conocer con ms detalle los movimientos que afectan la posicin de liquidez de una empresa,
incluyendo no slo las transacciones realizadas con la operacin sino tambin con aquellas relacionadas con la
inversin y el financiamiento, el estado de cambios en la situacin financiera con base en el capital de trabajo fue
sustituido por el estado de flujo de efectivo.

informacin relevante asociada a eventos que ocurrirn en el futuro; constan bsicamente de un balance
general, un estado de resultados y un estado de flujo de efectivo, elaborados sobre la base de proyecciones
de ventas, precios y costos. Un plan financiero comienza con un pronstico de ventas a partir del cual se
elaboran los presupuestos operativos y financieros, y concluye con la integracin de los estados financieros
proforma.
Aunque las actividades de planeacin financiera difieren de una empresa a otra, es comn que todos los
planes financieros incluyan balances generales, estados de resultados y flujos de efectivo pronosticados
que muestren los resultados que se esperan de operaciones futuras y que permitan evaluar la posicin
financiera en la que se encontrar la empresa si los resultados reales se ajustan a lo planeado.
Adems de ser un elemento indispensable en los planes financieros, uno de los principales usos que se le
da a los estados proforma en la evaluacin de proyectos de inversin. Para determinar si un proyecto es
viable, desde el punto de vista financiero, es necesario elaborar los estados financieros presupuestados y
calcular los flujos de efectivo esperados del proyecto, para despus aplicar algn mtodo de evaluacin que
permita determinar la rentabilidad de la inversin.

Ahora, se analizar el siguiente ejemplo y se proceder e efectuar los tres estados financieros proforma:

Ejemplo 1: Empresa Galletas Daz, S.A. de C.V.

La empresa Galletas Daz, S.A. de C.V., ubicada en la Ciudad de Mxico, se dedica a la produccin y venta
de galletas para las tiendas de abarrotes de la localidad. Se fund hace tres aos y segn el Gerente de
Ventas la demanda del producto ha crecido a una tasa de 3% mensual desde que se iniciaron las
operaciones.
Ventas y Administracin
El seor Pedro Daz, Gerente Financiero de la empresa, desea proyectar los estados financieros para los
prximos seis meses, por lo que consult al Gerente de Ventas, quien le inform que las ventas estimadas
para el prximo mes son de 50,000 unidades a un precio final de $10.00 por unidad (incluyendo el IVA). Se
prev que la tasa de crecimiento del precio para los prximos meses sea de 2%.
Asimismo, el Gerente de Ventas coment que la empresa tiene como poltica financiar a sus distribuidores
60% de sus compras por un plazo de 30 das y que en los ltimos meses los pagos se han recibido
puntualmente, motivo por el cual no se deben considerar reservas por cuentas incobrables.
Por otro lado, se estima que los gastos unitarios de venta y de administracin sean de $2.00 y $3.00 pesos
respectivamente, y que probablemente se incrementen a una tasa de 1% mensual durante el prximo ao.
Impuestos
La empresa est sujeta a un rgimen especial de impuesto sobre la renta, el cual le permitir no pagar
impuestos en los prximos dos meses, pero a partir del tercer mes la tasa del impuesto depender del nivel
de utilidades, como se muestra en la tabla 4.1. El impuesto al valor agregado ser de 15%.

Tabla 1. Tasa de impuesto sobre la renta de acuerdo al nivel de utilidades. (De manera ilustrativa).

NIVEL DE UTILIDADES (EN PESOS)

TASA DE IMPUESTO

LMITE INFERIOR

LMITE SUPERIOR

999

10%

1,000

9,999

15%

10,000

49,999

20%

50,000

99,999

25%

100,000

499,999

30%

500,000

35%

Operaciones
El seor Daz considera que los costos de produccin unitarios, que incluyen mano de obra, materia prima y
mantenimiento, sern iguales a $3.00, y se espera que estos costos sean ajustados con la tasa de inflacin a
partir del mes 2 (se pronostica una tasa de inflacin mensual de 1%). La empresa se apega a la poltica de
justo a tiempo, por lo cual no reporta inventarios de materia prima ni producto terminado en su balance
general.
Por otro lado, se tiene un equipo nuevo con un tiempo de vida de 5 aos y, de acuerdo con informes
financieros, el seor Daz estima que tendr un valor de rescate de $10,000.00 al trmino de su vida til. Se
utilizar el mtodo lineal para depreciar este activo.
Finanzas
Se prev que la tasa de inters sobre los prstamos que se soliciten ser de 2% mensual durante el prximo
ao. Los dems datos referentes a los activos y pasivos de la empresa se muestran en su balance general
(vase el siguiente cuadro).
Cuadro 2. Balance general actual de Galletas Daz, S.A. de C.V.

ACTIVO
Efectivo
Cuentas por Cobrar
Inventario de Materia Prima
Inventario de Producto Terminado
Total Activo Circulante

PASIVO

Equipo
Depreciacin acumulada
Total Activo Fijo

$90,000 Prstamos
$360,000 Total Pasivo
$0
$0 CAPITAL CONTABLE
$450,000
Capital Social
$100,000 Utilidades o Prdidas
$0 Acumuladas
$100,000 Total Capital Contable

Total Activo

$550,000 Total Pasivo y Capital

$50,000
$50,000

$500,000
$0
$500,000
$550,000

Cifras en pesos

SE PIDE:
1. Elaborar el estado de resultados, el estado de flujo de efectivo y el balance general para los
prximos seis meses.

Notas: Para obtener los ingresos totales se deben multiplicar las ventas en unidades por el precio
unitario de venta, considerando la tasa de crecimiento del mismo. Para calcular la depreciacin en lnea
recta se debe usar la funcin financiera SLN que requiere como argumentos el costo del equipo, el
monto del valor del rescate y el tiempo de vida til del equipo. Como el tiempo de vida del equipo est
indicado en aos, el resultado de la funcin SLN se debe dividir entre 12 para obtener el monto
mensual de depreciacin.
SOLUCIN:
En primer instancia, se obtienen los siguientes datos del ejemplo:
Ventas en unidades

50,000

Tasa de crecimiento de las ventas

Precio
Tasa de crecimiento del precio
Impuesto al valor agregado
Poltica de crdito mensual
Valor en libros del equipo
Valor de rescate
Tiempo de vida
Costo de produccin unitario
Tasa de inflacin mensual
Gastos de venta unitario
Gastos de administracin unitario
Meses que la empresa no paga imptos.

3%
$10
2%
15%
60%
$100,000
10,000
5 aos
$ 3.00
1%
$ 2.00
$ 3.00
2 meses

Nivel de utilidades
0
999
1000
9999
10000
49999
50000
99999
100000
499999

Tasa de impuestos
10%
15%
20%
25%
30%

Efectivo inicial
Ventas mes anterior
Capital inicial
Prstamo inicial
Tasa de inters mensual
Periodo de proyeccin

$ 500,000
$ 600,000
500,000
50,000
2%
6 meses

En segunda instancia, se procede a elaborar el Estado de Resultados proforma:

Al ser la proyeccin por espacio de seis meses, se colocan los meses respectivos (del 1 al 6) y se calculan las
ventas por cada mes; teniendo en consideracin los incrementos que hay en relacin a las mismas, es decir,
a partir del mes 2 hasta el mes 6 se tiene un incremento del 3% en las ventas.
Ejemplo: ventas del mes 1: 50,000
Incremento en ventas a partir del mes 2: .03
Operacin: 50,000 *.03 = 1500 (incremento en ventas) + las ventas del mes 1= Ventas proyectadas en el
mes 2, que en este caso es igual a: 51,500 unidades.
Para el mes 3 es 51500 * .03 = 1545 + las ventas del mes 2 = 53,045 y as sucesivamente.
En lo que respecta a los ingresos totales, se obtienen de la siguiente manera:
Para los ingresos totales del primer mes, se multiplican las ventas del primer mes (50,000) por el
precio de venta ($10.00)

 Para el segundo hasta el sexto mes, se acumular el precio de venta, vr. gracia (precio en el
segundo mes: $10.20 + 2% = $10.40 para el tercer mes, etctera).
Para determinar la cantidad del Impuesto al Valor Agregado (IVA) basta multiplicar los ingresos
totales de cada mes por el 15%.
El costo de produccin se obtiene de multiplicar el precio de ste por las ventas en el mes 1, y a
partir del mes 2 hasta el 6 se acumular el 1%; es decir, para el mes 2 ser $3.00 por 1% = 3.03,
para el mes 3: $3.03 * 1% =$ 3.06 y as sucesivamente.
La depreciacin se pide obtenerla por el mtodo de lnea recta, y los datos para obtenerla son:
Valor en libros del equipo= $100,000.00, Valor de rescate = $10,000.00 y Vida til= 5 aos. Como el
tiempo de vida est especificado en aos, se debe dividir entre doce para obtener la depreciacin
mensual. Haciendo la resta de los dos primeros y se divide por el periodo de vida til, se tiene:

$100,000 $ 10000 = $ 90,000 / 5 =$ 18,000/ 12= $ 1,500

Para obtener los gastos de ventas y administracin, slo debes multiplicar las ventas por el precio
de cada uno de los gastos.
En los gastos financieros nos remitimos al balance general, en el rubro de pasivo circulante y se
observa que asciende a $50,000 el prstamo que pidi la empresa, por lo que efectuamos la
multiplicacin del 2% sealado en el texto del ejemplo 1 y nicamente para el mes 1, se tiene que
pagar la cantidad de $1,000.00 por concepto de intereses.
Por ltimo, en la obtencin del Impuesto Sobre la Renta (ISR) se aplica la condicin de que en los
dos primeros meses la empresa no pagar impuestos, y para deducir la cantidad del ISR a pagar,
debes remitirte a la tabla y tomar el porcentaje a pagar de acuerdo a la Utilidad Antes de Impuestos
(UAI) generada por el negocio y de esta manera se finaliza con la partida de Utilidad Neta.

Estado de Resultados de la Empresa Galletas Daz, S.A. DE C.V.

MESES
Ventas (unidades)
Ingresos Totales
- Impto. al valor agregado

50000

51,500

$500,000.00

$525,300.00

53045

54636

56275

57964

$551,880.00 $579,801.00

609,019

639321

75000

78795

82782

$425,000.00

$446,505.00

$469,098.00

150,000.00

156,045.00

162318

1,500.00

1,500.00

1,500.00

$273,500.00

$288,960.00

$305,280.00

- Gastos de ventas

100,000

103,000

106,090

109,272

112,550

115,926

- Gastos administrativos

150,000

154,500

159,135

163,908

168,825

173,889

- Gastos financieros

1,000.00

Ingreso Neto
- Costo de produccin
- Depreciacin
= Utilidad Bruta

Utilidades Antes de Impuestos

- I.S.R.
= UTILIDAD NETA

86970

91353

95898

517,666

$ 543,423

168,825

169,951

182,587

1,500.00

1,500.00

1,500.00

$322,506 $

346,215 $ 359,336

$492,831 $

$22,500.00

$31,460.00

$40,055.00

$49,326 $

64,840

$8,011.00

$9,865 $

16210

$22,500.00

$31,460.00

$32,044.00

$39,461 $

48,630

0
$

69,521
$17380

52,141

A continuacin se elabora el Estado de flujo de efectivo:

El estado de flujo de efectivo consta de tres partes:

a) La primera es el flujo de efectivo de operacin
b) La segunda es el flujo de efectivo de financiamiento
c) La tercer parte es el flujo de efectivo de inversin. En este ejemplo no se incluye esta parte.

Flujo de Efectivo de Operacin

1
Ingresos
Ingresos por ventas
Total ingresos
Egresos
Costo de Produccin
Gastos de Ventas
Gastos Administrativos
Gastos Financieros
Impuesto al Valor Agregado
Impuestos Sobre la Renta
Total egresos
Flujo Total de Operacin

$560,000.00 $510,120.00 $535,932.00 $563,048.00 $591,489.00 $621,148.00

$560,000.00 $510,120.00 $535,932.00 $563,048.00 $591,489.00 $621,148.00
150,000.00 $156,045.00 $162,318.00 $168,825.00 $169,951.00 $182,587.00
100,000 $103,000.00 $106,090.00 $109,272.00 $112,550.00 $115,926.00
150,000 $154,500.00 $159,135.00 $163,908.00 $168,825.00 $173,889.00
1,000
$0.00
$0.00
$0.00
$0.00
$0.00
75,000 $78,795.00 $82,782.00 $86,970.00 $91,353.00 $95,898.00
0
$0.00
$8,011.00
$9,865.00 $16,210.00 $17,380.00
$476,000.00 $492,340.00 $518,336.00 $538,840.00 $558,889.00 $585,680.00
$84,000.00

$17,780.00

$17,596.00

$24,208.00

$32,600.00

$35,468.00

Para elaborar esta parte del estado de flujo de efectivo, debes de observar la poltica de crdito que maneja
la empresa, en este caso es del 60%, es decir, el cliente le paga el 40% en efectivo y el resto a 30 das (el
60% restante). Por lo anterior, se menciona en los datos que efectu una venta por $600,000.00 (Mes 12) y
en el mes 1 una venta por $500,000.00 (ver Estado de Resultados en la partida de Ingresos Totales). Se hace
el clculo correspondiente y queda de la siguiente manera los ingresos por ventas para el mes 1:

$600,000.00 * 40% = $240,000 y queda pendiente de pagar en el mes 1 ($600,000 *60% = $360,000) +

El 40% de las ventas de mes 1 que es igual a $500,000 = 200,000(quedando $300,000 para el mes 2),
entonces sumamos $360,000 + $200,000 = $560,000 y sta es la cantidad a ingresar en caja en el mes 1. De
esta forma se calcular para los meses siguientes, teniendo de esta manera el total de ingresos.
Para calcular los egresos, se retoman del estado de resultados las partidas que generan salidas de efectivo
y se suman. Para obtener el flujo total de operacin se efecta la diferencia entre ingresos y egresos,
obteniendo el flujo total de operacin.

Flujo de Efectivo de Financiamiento

Prstamo Requerido
Pago de Prstamos

$50,000

Flujo Total de Financiamiento $50,000.00

En esta segunda parte del estado de flujo de efectivo, se tiene el pago de un prstamo por la cantidad de
$50,000.00 mismo que se liquida en el mes 1.

Flujo de efectivo Neto

FLUJO DE EFECTIVO DE
OPERACIN Y
FINANCIAMIENTO
Efectivo Inicial

$34,000.00

$17,780.00

$17,596.00

$24,208.00

$32,600.00

$35,468.00

90,000 $124,000.00 $141,780.00 $159,376.00 $183,584.00 $216,184.00

Flujo de Efectivo Neto al Final

$124,000.00 $141,780.00 $159,376.00 $183,584.00 $216,184.00 $251,652.00
del Perodo

En esta parte del estado de flujo de efectivo se obtiene el saldo de las entradas y salidas de efectivo de la
empresa y sumndole el efectivo inicial que aparece en el balance general, se obtiene el flujo de efectivo
neto al final del periodo.

BALANCE GENERAL
ACTIVO

Cuentas por Cobrar

$124,000.00 $141,780.00 $159,376.00 $183,584.00 $216,184.00 $251,652.00

300,000
315,180
331,128
347,881
365,411
383,593

Total Activo Circulante

$424,000.00 $456,960.00 $490,504.00 $531,465.00 $581,595.00 $635,245.00

Equipo

$100,000.00 $100,000.00 $100,000.00 $100,000.00 $100,000.00 $100,000.00

1,500
3,000
4,500
6,000
7,500
9,000

Efectivo

Depreciacin Acumulada
Total Activo Fijo
Total Activo

$98,500.00

$97,000.00

$95,500.00

$94,000.00

$92,500.00

$91,000.00

$522,500.00 $553,960.00 $586,004.00 $625,465.00 $674,095.00 $726,245.00

PASIVO Y CAPITAL
Prstamos

Total Pasivo

Capital Social
Utilidades o Prdidas
Acumuladas

500,000
22,500

500,000 $500,000.00 $500,000.00 $500,000.00 $500,000.00

53,960

$86,004.00

$25,465.00

$74,095.00

$26,245.00

Total Capital

$522,500.00 $553,960.00 $586,004.00 $525,465.00 $574,095.00 $526,245.00

Total Pasivo y Capital

$522,500.00 $553,960.00 $586,004.00 $525,465.00 $574,095.00 $526,245.00

La primer cuenta del balance general es el efectivo, cuyas cantidades se toman del estado de flujo de
efectivo y corresponden al flujo de efectivo neto al final del periodo, las cuentas por cobrar que aparecen
en segundo trmino, corresponden a las cantidades pendientes de pagar de los clientes (el 60% de los
ingresos totales por cada mes de venta, ver Estado de Resultados).
Sumando el efectivo y las cuentas por cobrar, se obtiene el total del activo circulante. Se incluye tambin la
cuenta de activo fijo: equipo y su respectiva depreciacin acumulada, se efecta la resta y se obtiene el
total de activo fijo.
Posteriormente, se suma el Activo circulante con Total de Activo Fijo y se obtiene el Total Activo.
En la segunda parte del balance general Pasivo y Capital, al haber pagado el prstamo en el mes 1, no se
tiene ninguna deuda y, se tiene en la partida de Capital Social (ver balance general) la cantidad de
$500,000.00 y restando el Total de Activo al Capital Social se tiene una Utilidad Acumulada, se suma sta al
Capital Social y se tiene el Total Capital y se finaliza igualando el Total Pasivo y Capital.