Inversin Piramidal

Trabajo N1 Finanzas III

Nombre: Jazmin Gonzalez EgoAguirre

Seccin 11 Vespertino
Escuela de Contadores Auditores
de Santiago

ndice

Introduccin
. 3
Historia
.
4
Caractersticas
y
como
. 5

funciona

Caso
AC
Inversions
6
Conclusin
.. 8
Referencias
.... 9

Introduccin
En este trabajo veremos de forma resumida de que se
trata las inversiones piramidales, como se inicio esta
idea, como funciona y quienes estn involucrados.
Adems repasaremos de forma resumida lo sucedido
en el ultimo tiempo en Chile con este tipo de inversin.

Historia
Sus comienzos
Aunque sistemas similares ya existieron anteriormente, el nombre de este plan procede
del estafador italiano Carlo Ponzi y de la estafa que realiz en los aos veinte, que
alcanz mayor repercusin que otras estafas parecidas del pasado.
Carlo Ponzi era un emigrante italiano que lleg a Estados Unidos alrededor de los aos
veinte. De muy bajos recursos como la mayor parte de inmigrantes que llegaban a
dicho pas, al poco tiempo "descubri", gracias a un correo que recibi de Italia, que los
cupones de respuesta internacional de correos se podan vender en Estados Unidos
ms caros que en el extranjero, por lo que el tipo de cambio terminara por producir
ganancias. As que se esparci el rumor, muchos decidieron no quedarse fuera del
negocio y apoyaron a Ponzi con capital.
Pero aunque Ponzi estuviera recogiendo abrumadoras sumas de dinero y la gente
hiciera colas para confiarle sus ahorros, en realidad Carlo Ponzi no estaba comprando
los cupones; estaba pagando beneficios de hasta el 100 % en tres meses utilizando el
capital de los sucesivos nuevos inversionistas.
Ponzi convenci a amigos y a sus asociados de que apoyaran su sistema en un
principio, ofreciendo un retorno del 50% en una inversin en 45 das. Algunas personas
invirtieron y luego obtuvieron lo prometido en el lapso que se haba acordado. La
noticia se empez a esparcir, y el promedio de inversiones comenz a crecer. Ponzi
contrat agentes y pag generosas comisiones por cada dlar que pudieran traer. En
febrero de 1920, Ponzi obtuvo unos USD$5.000, equivalentes a USD$58.000 actuales
(2013).[cita requerida]
En marzo ya tena unos USD$30.000. La histeria masiva se estaba construyendo y
Ponzi comenz a expandirse a Nueva Inglaterra y Nueva Jersey. En su tiempo los que
invertan obtenan grandes beneficios, y estos inversores regaban la palabra y
motivaban a otros a invertir.
Ya para mayo de 1920 haba logrado recaudar unos $420.000. Ponzi comenz a
depositar su dinero en el Hanover Trust Bank of Boston (un pequeo banco
italoestadounidense en la calle de Hanover y ms que todo al norte de la calle Italiana),
en espera de que a lo largo del tiempo se pudiera convertir en el presidente del banco
o pudiera imponer sus decisiones sobre este; en realidad logr controlar el banco al
comprar sus acciones.
En julio de 1920 ya tena millones. Muchas personas vendan o hipotecaban sus casas
con la esperanza de lograr altos intereses. El da 26 de ese mes gran parte del plan
comenz a hundirse despus de que el Boston Post cuestionara las prcticas de la
empresa de Ponzi. Finalmente la empresa fue intervenida por el Estado, que detuvo
todas las nuevas captaciones de dinero. Muchos de los inversores reclamaron
enfurecidos su dinero, momento en el cual Ponzi les devolvi su capital a aquellos que
lo solicitaron, lo que caus un aumento considerable en el apoyo popular hacia l:
muchos le proponan que se adentrara a la poltica. El emporio y los sueos de Ponzi
crecieron an ms porque hasta planeaba manejar un nuevo tipo de banco, en el cual
las ganancias se repartieran por igual entre los accionistas y aquellos que ingresaran
dinero en el banco. Hasta plane reabrir su empresa bajo un nuevo nombre "Charles

Ponzi Company", cuyo principal objetivo era invertir en empresas alrededor del
mundo.1
Gracias a este esquema, Ponzi comenz a vivir una vida llena de lujos: compr una
mansin con aire acondicionado y un calentador para su piscina, y adems trajo a su
madre de Italia en primera clase. Muy pronto este inmigrante de bajos recursos obtuvo
no solo una gran cantidad de dinero sino que se colm de los lujos ms extravagantes
para su esposa y para s mismo.
En agosto de 1920 los bancos y medios de comunicacin declararon a Ponzi en
bancarrota. l mismo confes ms tarde que en 1908 haba sido partcipe de una
estafa muy similar en Canad, que ofreca a los inversores grandes beneficios.
El gobierno federal de los Estados Unidos intervino finalmente a Ponzi y, descubierta su
estafa, fue enviado a la crcel pero tuvo que ser liberado ya que pag su fianza en dos
prisiones distintas y decidi continuar con su sistema, convencido de que lo poda
sostener. Muy pronto el sistema cay y los ahorristas perdieron su dinero. La mayor
parte de las personas no obtuvieron los beneficios, muchos de los cuales reinvirtieron
su dinero en la estafa. Ponzi, aunque fue enviado de vuelta a Italia y a pesar de que se
descubri su estafa, fue aclamado por muchos como un benefactor.

Caracterstica

Los esquemas Ponzi reciben muchos nombres: "Esquema Clula", "Esquema Burbuja",
"Esquema de pirmide", los mismos ofrecen a sus inversionistas grandes cantidades de
beneficios en un corto perodo. El sistema puede funcionar entre un corto o largo plazo,
todo depende de la cantidad de nuevos inversionistas que se integren al negocio.
El sistema Ponzi comnmente est condenado al fracaso, ya que el inversor recibe
poco o nulo beneficio del dinero dado en inversin.

Las caractersticas tpicas son:

Promesa de altos beneficios a corto plazo
Obtencin de beneficios financieros que no estn bien documentados
Dirigido a un pblico con poco conocimiento financiero
Se relaciona con un nico promotor o una nica empresa
La empresa no se encuentra registrada y controlada ante un ente regulador como la
SBIF, por lo que las entidades fiscalizadoras solo supervisan a los Agentes de Valores,
Sociedades Administradora de Fondos, Administradoras de Fondos de Inversiones
privadas y Administradora de carteras.
Falta de una auditora de confianza
Es evidente que el riesgo de inversin en las operaciones que hacen uso de esta
prctica es muy alta. El riesgo es cada vez ms alto al crecer el nmero de suscriptores
en el sistema, ya que cada vez existen ms dificultades para encontrar nuevos
seguidores.
En muchos pases, esta prctica es un delito, ya que a todos los efectos resulta en un
fraude.

Como funcionan los Esquemas Piramidal

Una estafa piramidal es aquella en la que no existe una actividad o inversin real que
la sustente, sino que los beneficios de unos inversores se pagan directamente con
el dinero que invierten otros inversores.
Es decir, con el dinero de los ltimos que entran en el sistema pagan a los primeros
que entraron en dicho sistema. Estas empresas no invierten el dinero en las inversiones
que dicen hacerlo, simplemente se dedican a dar el dinero de los nuevos a los antigos
inversores, quedndose con una parte.
Inicialmente el sistema funciona porque al principio entra poca gente y eso hace que
haya ms inversores nuevos que antigos, lo que permite que con el dinero de
muchos (los nuevos) puedan pagar a unos pocos (los antigos) el dinero que pusieron

ms los beneficios prometidos. Pero a medida que va creciendo el sistema se acerca

su final, ya que llega un momento en el que ya les resulta muy difcil engaar a gente
nueva y eso hace que los nuevos no sean muchos sino pocos en comparacin con
la gente que tiene que empezar a cobrar en el futuro cercano. Llegado ese momento
crtico las personas que montaron el sistema desaparecen para siempre con todo el
dinero que est en esos momentos en su poder y ya nadie ms cobra lo prometido.

Que motiva a las personas a invertir en este esquema?

Un gran clsico dijo alguna vez que aquel que engaa siempre encontrar a alguien
que se deje engaar. Tena toda la razn. No aprendemos. En el mundo de las finanzas
esto aplica con toda su fuerza, sobre todo porque dos son las emociones que mueven
al mercado: miedo y codicia. Cuando alguna de stas entra en accin, la razn pasa
a segundo trmino. En el caso de las estafas piramidales y esquemas Ponzi, la
ambicin de obtener ganancias altas, rpidas y seguras son siempre el anzuelo que
muerden personas que, muchas veces, terminan poniendo en manos de verdaderos
lobos financieros los ahorros de toda su vida.

LA ESTAFA DE AC INVERSIONS EXPLICADA CON MANZANITAS

Mi hermano invirti $1 milln de pesos durante un ao. Mes a mes obtena
$50.000. Un retorno del 5%. Nunca supo en profundidad como funcionaba el
negocio. As comienza su testimonio Andrs, familiar directo de un cliente de
AC Inversions, empresa que por estos das es sindicada como la nueva gran estafa
financiera de Chile. Confibamos en la persona que nos sugiri invertir. Nunca tuvo
un problema, pero luego de un ao, al vencer el contrato, mi hermano supo retirarse
expresa con alivio.
Es la experiencia de su hermano Cristian quien materializ una rentable inversin,
en contraste al de muchos otros que decidieron seguir la misma estrategia. Es as
como Andrs acude a Economa Para Todos. Estas cosas se deben saber para
que no vuelvan a ocurrir reflexiona. Y es que detrs de la promesa de
una rentabilidad alta y segura se esconda una prctica muy habitual en economa y
finanzas por estos das, pero de la cual poco conoce la gente. Una historia de riesgos
no conocidos. Una historia de administracin inmoral de riquezas ajenas. Una
estafa.
EL DATITO DE LINUS
Charlie Brown no se explicaba como algunas personas lograban generar tanto dinero,
aparentemente haciendo lo mismo que muchos otros hacan, aunque no obteniendo la
misma recompensa. En la bsqueda de respuestas comenz a leer libros recetarios de
xito o pelculas como El Lobo de Wall Street y 21 Black Jack. Poco a poco se
comenz a insertar en un mundo que lo auto-convenca de que generar dinero
era ms fcil de lo que comnmente se crea. Contratos con el Estado,
operaciones bancarias distintas a la tenencia de una tpica y mal remunerada cuenta
de ahorro, acciones de empresas, monedas extranjeras, frecuentes idas a casinos de
juegos. Senta que la respuesta estaba ah pero aun no lograba dar con su paradero. Un
punto en el que poco importaba el cmo, sino lo relevante era el resultado, el
dato, la recomendacin confiable de una gallina de huevos de oro. Porque las hay
pensaba Charlie Brown. Es cuestin de encontrarla.
Un da Linus, amigo de la infancia, llegara con un dato que a primeras luces
constituira el fin de la incesante bsqueda del xito econmico. Invierte en Peanuts
Inbersiones frase Linus. Qu es eso? instintivamente consult Charlie. Son
gallos que invierten en dlares. Ofrecen una rentabilidad hasta un 7,5% mensual
respondi Linus. En serio? consult Charlie, ms por completo convencimiento que

verdadera duda. S. Dupliqu mi dinero en 1 ao con ellos sentenci Linus. No era

necesario nada ms. Smartphones en mano, al cabo de un par de minutos Charlie
Brown lograba agendar una reunin en persona con Snoopy, Gerente General de
Peanuts Inbersiones.
La reunin fue escueta. Slo los necios se cuestionan mucho todo argumentaba
Snoopy. La idea de que las oportunidades no se analizan, sino que slo se aprovechan,
ya tenan a Charlie convencido en un 99%. El buen trato, la linda oficina, el buen
traje de Snoopy y una jerga que connotaba educacin y profesionalismo
hicieron el resto. Charlie Brown firmaba el contrato que lo comprometera a invertir
$1 milln de pesos, retirables al cabo de un plazo mnimo de 1 ao, con la
promesa de obtener $50.000 pesos mensuales durante dicho periodo. De donde
saldra ese dinero?. La respuesta sera como la reunin. Una escueta y convincente
explicacin por parte de Snoopy: inbersiones.
LA PALANCA DE SNOOPY
El peso de un automvil es, en promedio, 10 veces superior al peso de un ser
humano. Dada la fuerza de gravedad, resulta una ardua tarea que una persona sea
capaz de levantar, por s solo, un automvil para cambiar una llanta reventada. Sin
embargo el estudio de la fsica ofrecera una solucin casi milagrosa: el efecto
palanca. Gracias a una mquina llamada coloquialmente como gata usted puede
levantar un auto imprimiendo poca fuerza en sentido contrario a la gravedad. Si el
ejemplo resulta algo ambiguo y complejo, piense en el sube y baja de los antiguos
parques donde usted sola dejar en el aire a su hermano robusto.
Snoopy lograba ingresar $1 milln de pesos de Charlie Brown a las arcas de Peanuts.
Era la dcima persona que se decida invertir en la semana. Ya con un pozo
acumulado de $10 millones de pesos Snoopy deba cumplir su palabra: un
retorno de 5% al mes. Al respecto el emprendedor abre un programa de su
computador llamado Dlares, una plataforma de compra y venta de monedas.
En cosa de segundos escribe: $10 millones de pesos. Apalancamiento = 100. El
programa confirma la orden y la compra y en menos de un minuto Snoopy compr
$1.000.000.000 de pesos en dlares. S, mil millones de pesos. $10 millones de
los inversionistas de Peanuts y $990 millones prestados por Dlares. Su
empresa amiga.
Al cabo de una hora Snoopy not que el precio del dlar aument un 1% en
trminos de pesos chilenos. Sin perder tiempo procedi a vender los dlares que
haba comprado y as cerrar la operacin. Como los dlares subieron un 1% la venta
fue de $1.010.000.000 de pesos. Instantneamente procedi a devolver los $990
millones a Dlares y el saldo final fue de $20.000.000 millones. El doble de lo
que tena Peanuts al comienzo de la operacin. Una rentabilidad del 100% en una
hora. El resultado de multiplicar la rentabilidad del dlar (1%) por el apalancamiento
(100 veces la inversin propia).
La pregunta para ustedes es: Qu habra pasado si el precio del dlar, en vez de
subir, hubiese bajado un 1%?
PARECE MENTIRA
La operacin de Snoopy es una ficcin, solo porque no existe una empresa llamada
Peanuts Inbersiones, ni mucho menos administrada por un perro blanco. Lo dems es
realidad. En Chile son diversas las plataformas online que le permiten comprar y
vender monedas, acciones, materias primas u otros utilizando apalancamiento. Es
decir, amplificar hasta 100 veces su inversin gracias a un prstamo de 24
horas. Plataformas como Forex Chile, xDirect, Plus 500. Imagine por qu el 500.
Ninguna regulada por el Estado. Ninguna regulada por Superintendencias.
Y es que estas empresas no venden acciones, monedas o materias primas. Si
usted compra un dlar o cobre en alguna de estas plataformas no est comprando ni el
billete ni la libra de metal. Est comprando un papel llamado Contrato por

Diferencia, ms conocido como CFD. Un papel que replica el precio del dlar o el
cobre, segn sea el caso. Este es un instrumento financiero no regulado en Chile
y de ah que tampoco se regule su comercializacin.
En el mundo existen diversos activos que cambian de precio cada minuto, cada
hora o cada da. Acciones, monedas, materias primas. De ah surge el atractivo de
comprarlos o venderlos, apostando a una rentabilidad producida por los
frecuentes cambios de precios. Pero usted ni yo sabe qu suceder en el
futuro. As como los precios pueden subir, tambin pueden bajar. No existe una bola
de cristal en finanzas, ni tampoco el tarot puede aportar certeza. El futuro es incierto
y dado esto las personas asumen riesgos al comprar y vender algo. Porque todo
puede pasar. Un pas de constantes catstrofes naturales debera saberlo.
El tema es qu grados de riesgo desea asumir la persona. Las personas que nos
dedicamos a la economa estudiamos distintas variables como la produccin, el
nivel de precios, las tasas de inters, el desempleo y otras, para proyectar lo que
pasar en el futuro dado que est todo relacionado. As reducimos el riesgo, pero
no lo eliminamos. Si hay un terremoto en Chile eso cambia todo el escenario.
Lamentablemente existen colegas (unos muy conocidos en televisin) que juegan a
saber el futuro y aceptan administrar dinero ajeno bajo esa premisa prometiendo
retornos inverosmiles. El problema no es administrar dinero ajeno. Es qu
haces con l. Gente como AC Inversions lo apuestan al todo y nada.
LA RECOMENDACIN
Cristian lleg a AC Inversions por consejo de Patricia Ramirez Dinamarca, ex
colega de su hermano Andrs en LAN. Patricia se desempeaba como Supervisora de
Servicio a Pasajeros en LAN y es la esposa de Rodolfo Dub, socio de
AC Inversions. Andrs la recuerda como una persona en la que confiaba
ciegamente. Excelente profesional, amable, atenta. Me extraa, me aterra.
Andrs afirma que Patricia recomendaba la empresa. Deca que entregaba
rentabilidades seguras y que su esposo era ejecutivo de la empresa. A pesar de
ello Andrs puntualiza que siento mucha lstima porque la reputacin de Patricia est
por el suelo. Quiero convencerme de que ella tambin fue engaada por la
avaricia de su marido. Pero eso lo pienso porque la aprecio.
La oficina de AC Inversions estaba ubicada en Gran Avenida 4697. Andrs la recuerda
como una oficina pequea y que la comunicacin con la empresa era por va
telefnica. Atenda una secretaria que resolva dudas y fechas de pago.
Andrs seala que slo una vez hubo atraso de 5 das en un pago de $50.000 de
utilidad, algo que resolvieron telefnicamente con Patricia y Rodolfo. Sobre este
ltimo recuerda Era simptico. Siempre te saludaba sonriendo. Nunca se me ocurri
preguntarle su profesin, como para estar manejando una empresa de
Forex.

Conclusin
Hoy nos preocupamos por este tipo de practicas fraudulentas, pero son practicas que
vienen hace tiempo llevndose a cabo. Principalmente funcionan aprovechndose de la
ingenuidad e incluso podramos decir que de la ignorancia de la gente que cae en este
tipo de estafas.
Cmo captan a sus clientes?, ofrecindoles rentabilidades suculentas, asegurando
rentabilidad mensual por sobre el mercado, se promocionan como seguros a todo
evento. Que persona sin conocimientos tcnicos no se siente tentada en invertir en
este tipo de esquema, dando como ejemplo una comparacin entre lo que ganaran si
invirtieran en un DAP.

Periodo de tiempo 12 meses

Inversion Inicial Rentabilidad Retorno Total
8

Esquema
Piramidal

10.000.000

DAP

8.000.000

18.000.000

350.000

10.350.000

10.000.000

Para entender un poco esto, explicare como

funciona, los primeros inversionistas son los
que obtienen el retorno y la rentabilidad no
as los que van entrando despus, por lo
que el dinero que esta entrando por los
nuevos inversionistas, va pagando la
rentabilidad de los mas antiguos.
Este esquema funcionara siempre y cuando
se trate de atraer a mas personas, para
poder cumplir con las promesas de alta
rentabilidad.

Por lo tanto cada vez que nos ofrezcan retornos de rentabilidad a todo evento, % de
rentabilidad por sobre el mercado y personas que no tengan ningn tipo de
expedientes, debemos dudar, por el simple hecho de que A mayor riesgo mayor
rentabilidad y viceversa.

Referencias

Wikipedia
Invertirenbolsa.info
Youtube, canal CNN
Forbes
Economiatodos.cl

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