Obligaciones o Bonos T10

Seminario de Integracin Profesional
Obligaciones o Bonos
INTRODUCCIN
El presente trabajo se refiere a Obligaciones o Bonos como una obligacin
financiera contrada por el inversionista; otra definicin para un bono es un
certificado de deuda o bien dicho una promesa de pago futura documentada en
un papel y que determina el monto, plazo, moneda y secuencia de pagos que la
ley establece, y sujetos a las normas y procedimientos contenidos en ellas se
basarn en El Cdigo Comercio en su artculos 544 al 578 y el artculo 386 del
mismo Cdigo en lo cual estable que los Bonos y Obligaciones son ttulos de
Crdito que incorporan una parte alcuota de un crdito colectivo constituido a
cargo de una sociedad annima.
Cuando un inversionista compra un bono, le est prestando su dinero ya sea a

un gobierno, a un ente territorial, a una agencia del estado, a una corporacin o
compaa, o simplemente al prestamista.
En retorno a este prstamo el emisor promete pagarle al inversionista unos

intereses durante la vida del bono para que el capital sea reinvertido a dicha
tasa cuando llega a la maduracin o vencimiento.

CAPTULO I
1.1 BONOS
Los bonos son instrumentos financieros de deuda utilizados por entidades privadas y
tambin por entidades gubernamentales y que sirven para financiar a las mismas
empresas.
El bono es una de las formas de materializarse los ttulos de deuda, de renta fija o
variable. Pueden ser emitidos por una institucin pblica, un Estado, un gobierno
regional, un municipio o por una institucin privada, empresa industrial, comercial o
de servicios. Tambin pueden ser emitidos por una institucin supranacional (Banco
Europeo de Inversiones, Corporacin Andina de Fomento, etc.), con el objetivo de
obtener fondos directamente de los mercados financieros.
Son ttulos normalmente colocados al nombre del portador y que suelen ser
negociados en algn mercado o bolsa de valores. El emisor se compromete a
devolver el capital principal junto con los intereses, tambin llamados cupn. Este
inters puede tener carcter fijo o variable, tomando como base algn ndice de
referencia como puede ser el Euribor.
Cabe resaltar que el dinero o fondo que se obtenga se puede prestar a instituciones
por un periodo definido y a una tasa de inters fija.
1.2 EMISION DE BONOS
Bonos Hipotecarios
Bonos en serie
Bonos con cupn
Bonos convertibles
Bonos Registrados
Bonos de debentures
2

1.2.1 Bonos Hipotecarios

Son bonos garantizados por la pignoracin de activos especficos. Consisten en que
un banco convierte una serie de crditos hipotecarios homogneos en una emisin
de bonos. De este modo el prestatario de la hipoteca est pagando los intereses de
los tenedores de los bonos as como devolvindoles el capital invertido. Estos bonos
son muy conocidos en Estados Unidos donde la desintermediacin entre bancos y
cajas de ahorros es muy frecuente.
1.2.2 Bonos en Serie

Son aquellos que estipulan escalonadas de vencimiento.
1.2.3 Bonos de Cupn

Son los que llevan adheridos los cupones de intereses, en cada periodo de pago de
intereses se desprende el cupn correspondiente, hasta llegar el plazo en que se
redime, amortiza o paga la totalidad del capital. Esta clase de bonos generalmente
los tenedores, no estn registrada en la empresa emisora.
1.2.4 Bonos Convertibles

Son aquellos que pueden ser canjeados por acciones de la compaa emisora, a
eleccin del tenedor o inversionista.
Es un bono ms una opcin que le permite al tenedor canjearlo por acciones de la
empresa emisora en fecha y precio determinado. Tambin hay bonos soberanos que
son convertibles en otros bonos.

1.2.5 Bonos Registrados

Son aquellos en los que el nombre del inversionista-Propietario de los ttulos, queda
registrado ante la empresa que realiza la emisin.
1.2.6 Bonos Debentures

Constituyen obligaciones o deudas que contraen las sociedades annimas, como
una forma de emisin similar, en muchos sentidos, a las de las acciones de esas
mismas sociedades. Tienen como objetivo la captacin de capitales importantes por
medio de la colocacin de ttulos de diferente valor nominal, los debentures solo
pueden ser emitidos por las sociedades annimas y por las en comanditas por
acciones. Su emisin se encuentra regulada por lo que al efecto determinan los
Artculos del 544 al 578 del decreto 2-70 del Cdigo de Comercio.
1.3 CARACTERISTICAS
La emisin de bonos por pagar, es una tcnica de fraccionar un gran prstamo en
una gran cantidad de unidades o ttulos llamados BONOS. Cada bono constituye un
documento por pagar a largo plazo, que apareja la obligacin de pago de inters. Las
emisiones de ttulos se hacen generalmente por valores nominales de Q 100.00 o
mltiplos de Q. 100.00 en adelante. En algunos casos, los valores nominales
pueden, ser inferiores a (10.00, 25.00 o 50.00, por ejemplo).
Las obligaciones podrn crearse en series diferentes pero dentro de cada serie
conferirn a sus tenedores iguales derechos, los bonos y obligaciones debern
contener los requisitos que establecen los artculos 386 y 548 del Cdigo de
Comercio.

El testimonio se inscribir en el Registro Mercantil, y en los registros

correspondientes a las garantas especficas que se constituyen. El contenido de las
escrituras
esta
descrito
en
el
artculo
554
del
Cdigo
de
Comercio.
Los bonos por pagar pueden ser emitidos por su valor a la par, nominal con
descuento o menor a su valor nominal y con prima mayor a su valor nominal.
La emisin de bonos debe satisfacer una serie de requisitos a que esta se realice:
Estados financieros dictaminados por auditores independientes
Autorizacin de la Asamblea General de Accionistas
Constar en escritura pblica autorizada por notario
Constar en escritura en el Registro Mercantil
Emisin de los ttulos con las formalidades de ley.
Un representante comn de los inversionistas quien los representa ante la sociedad

creadora emisora, y frente a terceros. Algunas empresas colocan sus emisiones a
travs de la bolsa de valores, como vehculos, efectivo para la negociacin de los
ttulos valores.
1.4 IMPORTANCIA
Lo importante de los ttulos de crdito, como parte alcuota de un crdito colectivo es
que los mismos son considerados como vienen muebles y garantizados con bienes
inmuebles. Estos ttulos de crdito son de fcil negociacin en las sociedades de
capitales, financieras y bolsa de valores en el Sistema Bancario y Financiero del
pas.
5

Cuando una sociedad annima tiene necesidad de fondos adicionales a largo plazo,
tiene que decidir entre la emisin de acciones o la de emitir bonos.
La emisin de bonos puede ser ventajosa si los actuales accionistas prefieren no
compartir su propiedad y las utilidades de la empresa con nuevos accionistas, pues
por lo general la tasa de inters que se paga por los bonos es inferior a la tasa de
dividendos que reciben las acciones de una empresa
1.5 VENCIMIENTO FIJO:
Se establece en el contrato y ttulos una fecha fija de vencimiento, al cabo de cuyo
plazo, la compaa emisora debe redimirlos en un solo pago; en el intervalo se van
pagando los intereses trimestrales semestrales, etc.
1.6 AMORTIZACIN PERIDICA:

Se conviene el pago en forma escalonada, en cierto nmero de cuotas anuales
(trimestrales, semestrales, etc.), pudiendo coincidir los vencimientos de las
amortizaciones con los pagos de intereses.
1.7 AMORTIZACIN POR SORTEO:

Se calcula, para el reembolso total, un plazo bastante largo (20 a 30 aos, por
ejemplo), y los ttulos emitidos se amortizan en lotes todos los aos, en la proporcin
establecida en el contrato de emisin, mediante sorteo.
Se fija la fecha para el sorteo y los ttulos sorteados deben presentarse en la fecha
fijada para el pago, en la cual se liquida su importe al tenedor. Si este no concurre a
tal propsito, de todos modos deja de devengar intereses desde la fecha fijada para
el
pago. Los intereses son pagados peridicamente: trimestral, semestral o
anualmente. Los ttulos en la generalidad de los casos, llevan adheridos cupones

para cobrar los intereses.

1.8 ASPECTOS IMPORTANTES:

Los ttulos llevan impreso un valor Nominal, que es el que se obliga a rembolsar,
amortizar o redimir, la empresa que los emite. Si se hace una emisin de Un milln
de Quetzales en ttulos de cien quetzales cada uno.
Ejemplo: Cada uno de estos ltimos representa una parte alcuota de la emisin total,
y a su vez, una fraccin nominal de la emisin total. Generalmente, a este se le
denomina tambin Valor de Emisin.
Se conoce tambin, un Valor de Mercadeo, que puede ser inferior o superior al

valor nominal de los ttulos. Si la empresa emisora no goza de prestigio y solidez
conocida entre el pblico inversionista y el mercado de valores se encuentra afectada
por insuficiencia de demanda, debido a la existencia de un exceso de emisiones
simultaneas de diferentes valores.
1.8.1 Similitudes de los bonos debentures y las acciones de una sociedad annima
Las acciones representan una parte alcuota del capital aportado a una sociedad, con
el objeto de reunir recursos financieros a gran escala. Los debentures son la parte
alcuota de un crdito fiduciario basado en la confianza o prestigio de la entidad
emisora, pactado a cierto plazo con el objeto de atraer grandes cantidades de
efectivo.
La accin es un ttulo representativo de capital aportado a una empresa, y el
debenture es un ttulo representativo de un crdito fiduciario de una empresa.
La divisin del capital de las sociedades annimas en acciones, tiene la finalidad de
recoger sumas importantes entre muchos capitalistas; el debenture cumple igual
cometido, con la diferencia, que debe ser reembolsado a cierto plazo.
7

En uno y otro caso, los ttulos pueden emitirse nominalmente o al portador.

La impresin de los ttulos debe satisfacer ciertos requisitos establecidos en las
escrituras pblicas de creacin y en el Cdigo de Comercio.
Ambos, Acciones y Debentures, son ttulos valores cotizables en la bolsa, siempre
que cumplan con las regulaciones establecidas en el decreto 99-77 del congreso de
la Repblica, ley de creacin de la Bolsa de valores
1.8.2 Diferencia entre los bonos debentures y las acciones

Las acciones constituyen valores aportados con intencin permanente salvo ciertas
excepciones. Los debentures deben redimirse a su vencimiento.
Excepto el caso de las acciones preferentes, las acciones dan derecho al dividendo
declarado por la sociedad, si existen utilidades liquidas y realizadas. Si la compaa
no obtiene ganancias, puede transcurrir mucho tiempo sin que el accionista obtenga
beneficio. El accionista es un socio.
Los debentures representan prstamos sujetos a una tasa de inters, el cual se
estipula en el ttulo y escritura de creacin y debe pagarse rigurosamente en las
fechas o plazos estipulados. La falta de pago trae consecuencias para la empresa
emisora. El inters convenido debe pagarse con prioridad a toda distribucin de
utilidades, aun cuando no existan o se produzcan prdidas.
Los accionistas de una empresa, la administran por medio del gerente, seleccionado
por ellos. Los debenturistas no administran la sociedad, excepto en casos de
insolvencia, representados por conforme a las disposiciones legales aplicables.
En caso de liquidacin de la sociedad, los debenturistas pueden cobrar sus
acreeduras en base a los valores de realizacin de los bienes que garantizan la
emisin, si este fuera el caso; si segn su clasificacin de acreedores ordinarios. Los
accionistas son los ltimos en recuperar su inversin, si queda algn remanente en la
liquidacin.
8

Los accionistas participan en el capital de la sociedad y los resultados de operacin,

en proporcin a las acciones que poseen. Los debenturistas son acreedores
privilegiados.
1.9 BONOS INTERNACIONALES:

Son bonos emitidos en una moneda determinada pero colocados fuera del pas
emisor (mercado internacional) como por ejemplo los llamados Eurobonos que son
ttulos emitidos en Euros.
1.10 BONOS BASURA:

Los bonos de baja calificacin son formalmente denominados de alto rendimiento
(high yield). Los bonos basura son comnmente llamados as porque su nivel de
riesgo sobrepasa los lmites de una inversin comn y corriente. Por el contrario
tienen un rendimiento elevado, por encima del promedio del mercado.

CAPTULO II
2 MARCO LEGAL LEGISLACIN GUATEMALTECA
Segn el Cdigo de Comercio decreta los siguientes artculos en relacin a los
Bonos y Obligaciones por lo que se hacen mencin:
ARTCULO 544. OBLIGACIONES. Las obligaciones son ttulos de crdito que
incorporan una parte alcuota de un crdito colectivo constituido a cargo de una
sociedad annima. Sern consideradas bienes muebles, aun cuando estn
garantizadas con derechos reales sobre inmuebles.
ARTCULO 545. FORMAS. Las obligaciones podrn ser nominativas, a la orden o al
portador y tendrn igual valor nominal, que ser de cien quetzales o mltiplos de
cien.
ARTCULO 546. SERIES. Las obligaciones podrn crearse en series diferentes, pero
dentro de cada serie, conferirn a sus tenedores iguales derechos. El acto de
creacin que contrare este precepto ser nulo, y cualquier tenedor podr demandar
su declaracin de nulidad.
ARTCULO 547. NUEVAS SERIES. Las obligaciones se emitirn por orden de series.
No podrn emitirse nuevas series, mientras la anterior no est totalmente colocada.
ARTCULO 548. REQUISITOS. Adems de lo dispuesto en el artculo 386 de este
Cdigo, los ttulos de obligaciones debern contener:
La denominacin de obligacin social o debenture.
El nombre, objeto y domicilio de la sociedad creadora.
El monto del capital autorizado y la parte pagada del mismo, as como el de su activo
y pasivo, segn el resultado de la auditora que deber practicarse, precisamente
para proceder a la creacin de obligaciones.
El importe de la emisin, con expresin del nmero y del valor nominal de las
obligaciones.
10

La indicacin de la cantidad efectivamente recibida por la sociedad creadora, en los

casos en que la emisin se coloque bajo la par o mediante el pago de comisiones.
El tipo de inters.
La forma de amortizacin de los ttulos.
La especificacin de las garantas especiales que se constituyan, as como los datos
de su inscripcin en el registro correspondiente.
El lugar, la fecha y el nmero de la escritura de creacin, as como el nombre del
notario autorizante y el nmero y fecha de la inscripcin de la escritura en el Registro
Mercantil.
La firma de la persona designada como representante comn de los tenedores.
ARTCULO 549. SORTEOS. No podr establecerse que los ttulos sean amortizados
mediante sorteos por una suma superior a su valor nominal, o por primas o premios,
sino cuando el inters que devenguen sea superior al seis por ciento (6%) anual. La
creacin de los ttulos en contravencin a este precepto ser nula, y cualquier
tenedor podr exigir su nulidad.
ARTCULO 550. MONTO DE LA EMISIN. El valor total de la emisin no exceder
del monto del capital contable de la sociedad creadora, con deduccin de las
utilidades repartibles que aparezcan en el balance que se haya practicado
previamente al acto de creacin, a menos de que las obligaciones se hayan creado
para destinar su importe a la adquisicin de bienes por la sociedad. En este caso, la
suma excedente del capital autorizado podr ser hasta las tres cuartas partes del
valor de los bienes.
ARTCULO 551. PROHIBICIONES. La sociedad creadora no podr reducir su capital,
sino en proporcin al reembolso que haga de los ttulos en circulacin, ni podr
cambiar su finalidad, su domicilio o su denominacin, sin el consentimiento de la
asamblea general de tenedores de obligaciones.
11

ARTCULO 553. FORMALIDADES. La creacin de los ttulos de obligaciones se

formalizar en escritura pblica, por declaracin unilateral de voluntad de la sociedad
creadora. El testimonio se inscribir en el Registro Mercantil y en los registros
correspondientes
las
garantas
especficas
que
se
constituyan.
ARTCULO 555. VENTA DE TTULOS. Si los ttulos se ofrecen en venta al pblico,

los anuncios o la propaganda correspondiente, contendrn un resumen de los datos
a que se refiere el artculo anterior.
ARTCULO 556. SEGURO. Los bienes que constituyan la garanta especfica de las
obligaciones, debern asegurarse contra incendio y otros riesgos usuales, por una
suma que no sea inferior a su valor destructible.
ARTCULO 557. ILIMITADA. Aunque se constituyan garantas especficas, hipotecas
o prendas, la sociedad emisora responder ilimitadamente con todos sus activos por
el valor de la emisin.
ARTCULO 558. CANCELACIN DE LAS GARANTAS DE EMISIN. Las garantas
de emisin slo podrn ser canceladas, cuando proceda con intervencin del
representante comn.
ARTCULO 559. REPRESENTANTE COMN. El representante comn actuar como
mandatario del conjunto de obligacionistas y representar a stos frente a la
sociedad creadora, y en su caso, frente a terceros.
ARTCULO
560.
FUERO
DE ATRACCIN.
Cada
tenedor
podr
ejercitar
individualmente las acciones que le correspondan, pero el juicio colectivo que el

representante comn inicie, ser atractivo de todos los juicios individuales.
ARTCULO
561.
ASAMBLEAS
GENERALES
DE
OBLIGACIONISTAS.
Los
obligacionistas podrn reunirse en asamblea general, cuando sean convocados por

la sociedad deudora, por el representante comn, o por un grupo no menor del
veinticinco por ciento (25%) del conjunto de obligacionistas, computado por capitales.
12

ARTCULO 563. FALTA DE REPRESENTANTE. En caso de que faltar el

representante comn, cualquier obligacionista, as como la sociedad emisora, puede
solicitar de un juez de Primera Instancia del domicilio de sta, la designacin de un
representante interino, la cual debe recaer en una institucin bancaria. El
representante interino, dentro de los quince das siguientes a su nombramiento,
convocar a una asamblea de obligacionistas que se ocupar en designar a
representante comn.
El juez est facultado para expedir por s mismo la convocatoria de esa asamblea de
obligacionistas.
ARTCULO 564. REMOCIN DEL REPRESENTANTE. La asamblea podr remover
libremente al representante comn.
ARTCULO 565. ASISTENCIA DE REPRESENTANTE COMN. El representante
comn tendr el derecho de asistir, con voz, a las asambleas de la sociedad
deudora, y deber ser convocado a ellas.
ARTCULO 566. REGLAS PARA ASAMBLEAS DE OBLIGACIONISTAS. Las
asambleas de obligacionistas regirn por las normas establecidas para las de
accionistas y por lo dispuesto expresamente en este captulo. Las atribuciones que
respecto a las asambleas de accionistas corresponden a los administradores, las
desempear el representante comn.
Se aplicarn las reglas de las asambleas extraordinarias de accionistas, siempre que
se trate de remover al representante comn y de consentir en la modificacin de la
escritura de creacin.
Si la asamblea adopta, por mayora, acuerdos que quebranten los derechos
individuales de los obligacionistas, la minora disidente podr dar por vencidos sus
ttulos.
13

CAPTULO III
3. REGISTRO DE OPERACIONES
3.1 FONDO DE AMORTIZACION
Cuando se emiten obligaciones, el contrato de emisin suele contener una clusula
estableciendo que cada ao se apropiar determinada suma para poder hacer el
reembolso de aquellas a su vencimiento. Esto constituye el fondo de amortizacin
cuyo total debe ser igual, al vencimiento de las obligaciones, al valor nominal de las
mismas. Puede constituirse en efectivo, aunque lo frecuente es colocarlo en valores
de fcil realizacin y su administracin puede dejarse en manos de una tercera
persona o entidad (fiduciario).
Los beneficios que vengan a aumentar el fondo como consecuencia de la inversin

que se haya hecho con ellos, pueden dedicarse a reducir el importe de la
contribucin anual al mismo. Hay que velar porque el fondo sea suficiente para que
se puedan redimir las obligaciones cuando llegue su vencimiento, con lo que se
evitar la absorcin en ese momento de todo el efectivo que haya disponible.
Fecha.
Fondo de Amortizacin de Obligaciones

Caja
X
X
Traspaso al Fondo de Amortizacin de Obligaciones de una suma igual al 5% del

valor nominal de las obligaciones
La cantidad Y es un valor que se establece, la suma de los cuales debe dar al
trmino de los aos de las obligaciones el valor total de las mismas. Cuando llegue la
fecha de pago
14

Fecha
Obligaciones a Pagar
Fondo de Amortizacin de Obligaciones
Redencin de las obligaciones en circulacin

El saldo que quede en el Fondo se debe constar en el Balance como un Activo
(Inversiones).
3.1.1 Reserva para el Fondo de Amortizacin

El contrato de emisin de obligaciones puede establecer la formacin de una reserva
para el fondo de amortizacin, tomndola de las utilidades de la empresa para
garantizar ms eficazmente que no se distribuirn beneficios entre los accionistas en
forma de dividendos con detrimento de los obligacionistas, tiene por fin reducir el
importe del supervit ganado disponible para dividendos.
Se traspasa de la cuenta de Supervit Ganado Disponible a la cuenta Reserva para
el Fondo de Amortizacin de Obligaciones, una parte de los beneficios igual a la
suma que se aplica al Fondo de Amortizacin de Obligaciones.
Despus que se hayan pagado las obligaciones ya no es necesaria la reserva, por lo
que puede traspasarse a Supervit ganado Disponible, pudiendo repartir esta parte
de las utilidades en forma de dividendos o hacer uso de ella en la forma que el
consejo de administracin estime conveniente.
Esta operacin se realiza segn acuerdo de la Junta Directiva.
Fecha
Supervit Ganado Disponible

Reserva para el Fondo de Amortizacin de Obligaciones
X
X
15

Traspaso de una parte del supervit ganado a la reserva para el fondo de

amortizacin de obligaciones
Cuando llegue la fecha de pago, como no hace falta la reserva se vuelve a pasar a
supervit
Fecha Reserva para el Fondo de Amortizacin de Obligaciones
Supervit Ganado Disponible
Traspaso de la reserva a la cuenta de supervit ganado disponible

La cuenta de Reserva para el Fondo de Amortizacin de Obligaciones forma parte de
la cuenta general del Supervit Ganado Reservado. Durante 20 aos se habrn
traspasado a esta cuenta $X, lo que significa que esta parte de las ganancias no ha
estado disponible para repartirlas en dividendos.
3.2 VENTA
Cuando las obligaciones se emiten y venden en una fecha anterior o igual a que
comience a correr el inters, el asiento a realizar en el Libro de Diario es el mostrado
a continuacin donde, X representa el monto de la obligacin
Fecha
Efectivo
Obligaciones a pagar
Venta de obligaciones a la par
Cuando las obligaciones se emiten en una fecha y se venden con posterioridad, el

asiento en el Libro de Diario es el siguiente, donde:
Fecha
Efectivo
X
X
16

Intereses sobre Obligaciones
Venta de obligaciones emitidas en fecha de emisin a la par intereses acumulados.

3.3 COMPRA
Cuando la entidad adquiere las obligaciones en una fecha anterior a que comience a
correr el inters el asiento en el Libro de Diario es el siguiente
Fecha
Obligaciones por Cobrar
Efectivo
Compra en obligaciones a la par.
Cuando las obligaciones se emiten en una fecha y se adquieren con posterioridad.
Fecha
Obligaciones por Cobrar
Efectivo
X+I
Compra en obligaciones emitidas en fecha de emisin, a la par mas intereses

acumulados
3.3.1 Al trmino de la Operacin

Al trmino de la operacin, en la entidad emisora debe realizarse el siguiente asiento
en el Libro de Diario, donde:
Fecha
lt
17

Efectivo
X+lt
Realizacin de obligaciones
It = X i nt
i: tasa de inters utilizada en la operacin
nt: nmero de perodos de acumulacin de inters durante la vigencia de la
obligacin
En el caso de la entidad que posee la Obligacin, el asiento a realizar en el Libro de

Diario es el siguiente:
Fecha
Efectivo
X+lt
Obligaciones por cobrar
lt
Intereses sobre Obligaciones.
3.4 PRECIO DE MERCADO

El precio de mercado de un bono es el valor actual de su valor al vencimiento ms el
valor actual de los pagos de intereses, descontados ambos de la tasa de inters del
mercado.
Ejemplo: determinar el precio que se debe pagar por ciertos bonos con valor de $X,
que rinden el i% pagadero semestralmente y que vencen en A aos. El rendimiento
que se desea es del r%.
Precio de compra = VA del valor al vencimiento + VA de los pagos de intereses
18

i
X
2
1
2A
r
2
2A
En este caso r se divide entre 2 porque es pagadero semestral al igual que se eleva
a 2A
3.4.1 Precio de venta de bonos en serie
Sea la emisin de bonos en serie por valor X (valor nominal), fechada el 1ro de enero
del ao 0 con inters del i % pagadero el 31 de diciembre de cada ao, con
rendimiento anual del r %. Los bonos vencern en cantidades de C (valor nominal de
cada ao) el 1ro de enero de cada ao comenzando en el ao 1, durante n aos.
3.5 SUSCRIPCION Y VENTA

Si no se vende la emisin de una sola vez, tanto el importe de los bonos autorizados
como el de los emitidos se debe revelar en el estado de situacin financiera o en las
notas al pie, ya que los bonos no emitidos representan una fuente de capital de
trabajo y de adeudo potencial en que se puede incurrir sin nueva autorizacin y sin
gravar activo adicional. En este caso los asientos a realizar en el Libro de Diario son
los siguientes donde:
Emisin de los Bonos
Fecha
Suscripciones por cobrar sobre bonos a pagar
Bonos a pagar suscritos
Suscripciones recibidas sobre bonos a la par.

Ventas de los bonos en el momento de la emisin
Fecha
Efectivo
M
19

Efectivo recibido totalmente de los suscriptores de Y bonos.
Descuento de los bonos vendidos del asiento inicial

Fecha
Bonos a pagar
Venta de bonos suscritos.

Z: cantidad total de bonos emitidos con un valor de vencimiento de $d cada uno
X=Zd
Y: cantidad de bonos realmente vendidos
M=Yd
Cuando los bonos son vendidos en una fecha posterior a la de emisin, los asientos
a realizar en el Libro de Diario son los siguientes donde B = X * i
Emisin de los Bonos (en la fecha de emisin)

Fecha
Suscripciones recibidas sobre bonos a la par.
Asiento para bonos vendidos entre fechas de pagos de intereses (en la fecha de la
venta)
Fecha
Efectivo
X+I
20

Bonos por pagar
Intereses sobre bonos
Venta de bonos suscritos.
Asiento de pago de intereses (al trmino de cada perodo de acumulacin)

Fecha
Intereses sobre bonos
Efectivo
Pago de intereses sobre bonos.
3.5.1 Cuentas de Obligaciones por Pagar aparecen en el Balance como Pasivo Fijo.
Ejemplo #1: una compaa autoriza una emisin por valor de 600000, que consiste
en 600 bonos cada uno de los cuales tiene un valor de vencimiento de 1000.
Registre la transaccin.
Respuesta:
600000
600000
(Suscripciones recibidas sobre 600 bonos a la par)
Efectivo
400000
Suscripciones por cobrar sobre bonos por pagar
400000
(Efectivo recibido totalmente de los suscriptores de 400 bonos)

Bonos por pagar suscritos
400000
21

Bonos por pagar
400000
bonos se entregan a los suscriptores que han
(los
pagado totalmente el precio de
suscripcin)
La cuenta Suscripciones por Cobrar tiene un saldo deudor de 200000. Si esa
cantidad se va a cobrar en un futuro prximo, se presenta como Activo Circulante
Pasivo a largo plazo
Bonos hipotecarios del 10%, con vencimiento el
1 de enero de 1990
Emitidos y vigentes
400000
Suscritos
200000
Importe total emitido y suscrito
600000
CONCLUSIONES
22

Las obligaciones son ttulos de crdito que incorporan una parte alcuota de un
crdito colectivo constituido a cargo de una sociedad annima. Sern considerados
bienes muebles, aun cuando estn garantizadas con derechos reales sobre
inmuebles.
Los bonos son certificados que se emiten para obtener recursos, estos indican que la
empresa pide prestada cierta cantidad de dinero y se compromete a pagarla en una
fecha futura con una suma establecida de intereses previamente, y en un periodo
determinado.
Los bonos basura son comnmente llamados as porque su nivel de riesgo

sobrepasa los lmites de una inversin comn y corriente. Por el contrario tienen un
rendimiento
elevado,
por
encima
del
promedio
del
mercado.
RECOMENDACIONES
23

La emisin de bonos debe satisfacer una serie de requisitos de acuerdo al Cdigo de

Comercio en sus artculos 544 al 578.
Para emitir bonos los emisores debern ajustarse a las disposiciones del Cdigo
Civil, Ley de Bancos si le fuere aplicable y otras disposiciones particulares.
Es recomendable estudiar y analizar este tipo de bonos por el nivel de riesgo que
estos poseen sus beneficios y sus caractersticas.
REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS
24

Contabilidad III Avanzada I (Parte I) Autor: Lic. Mario Leonel Perdomo Salguero
Editor:
Ediciones
Contables,
Administrativas
ECA-
2,009
Cdigo de Comercio de Guatemala Decreto 2-70 De El Congreso de la Repblica de

Guatemala.
Diccionario de Trminos Contables
http://www.mitecnologico.com/Main/TiposBonosYObligaciones
http://www.todomonografias.com/images/2007/04/104378.gif
http://usuarios.lycos.es/Masterdeluniverso/bonos_y_obligaciones.htm
http://www.edufinet.com/content/view/349/91/
25

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1.2.1 Bonos Hipotecarios

1.2.2 Bonos en Serie

1.2.3 Bonos de Cupn

1.2.4 Bonos Convertibles

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1.2.5 Bonos Registrados

1.2.6 Bonos Debentures

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El testimonio se inscribir en el Registro Mercantil, y en los registros

Un representante comn de los inversionistas quien los representa ante la sociedad

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1.6 AMORTIZACIN PERIDICA:

1.7 AMORTIZACIN POR SORTEO:

pago. Los intereses son pagados peridicamente: trimestral, semestral o

anualmente. Los ttulos en la generalidad de los casos, llevan adheridos cupones

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1.8 ASPECTOS IMPORTANTES:

Se conoce tambin, un Valor de Mercadeo, que puede ser inferior o superior al

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En uno y otro caso, los ttulos pueden emitirse nominalmente o al portador.

1.8.2 Diferencia entre los bonos debentures y las acciones

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Los accionistas participan en el capital de la sociedad y los resultados de operacin,

1.9 BONOS INTERNACIONALES:

1.10 BONOS BASURA:

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La indicacin de la cantidad efectivamente recibida por la sociedad creadora, en los

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ARTCULO 553. FORMALIDADES. La creacin de los ttulos de obligaciones se

ARTCULO 555. VENTA DE TTULOS. Si los ttulos se ofrecen en venta al pblico,

individualmente las acciones que le correspondan, pero el juicio colectivo que el

obligacionistas podrn reunirse en asamblea general, cuando sean convocados por

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ARTCULO 563. FALTA DE REPRESENTANTE. En caso de que faltar el

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Los beneficios que vengan a aumentar el fondo como consecuencia de la inversin

Fondo de Amortizacin de Obligaciones

Traspaso al Fondo de Amortizacin de Obligaciones de una suma igual al 5% del

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Fondo de Amortizacin de Obligaciones

Redencin de las obligaciones en circulacin

3.1.1 Reserva para el Fondo de Amortizacin

Supervit Ganado Disponible

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Traspaso de una parte del supervit ganado a la reserva para el fondo de

Supervit Ganado Disponible

Traspaso de la reserva a la cuenta de supervit ganado disponible

Venta de obligaciones a la par

Cuando las obligaciones se emiten en una fecha y se venden con posterioridad, el

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Intereses sobre Obligaciones

Venta de obligaciones emitidas en fecha de emisin a la par intereses acumulados.

Obligaciones por Cobrar

Compra en obligaciones a la par.

Cuando las obligaciones se emiten en una fecha y se adquieren con posterioridad.

Obligaciones por Cobrar

Intereses sobre Obligaciones