BPN, incongruncias

Fiz parte da equipa presidida por Miguel Cadilhe responsvel pela administrao do
BPN, Banco Portugus de Negcios durante o curto perodo de Junho de 2008 a incio
de Novembro de 2008.
Constatmos, em funes, que o banco tinha graves dificuldades de liquidez, fortes
presses na sua tesouraria, principalmente pelo efeito contgio da situao muito
difcil que ento assolavam os mercados financeiros internacionais falncias de
bancos na Europa e nos Estados Unidos da Amrica e tambm pela desadequao
entre os prazos de vencimento dos crditos concedidos e dos depsitos dos clientes.
O BPN defrontava-se, tambm, com enormes problemas de solvncia, devido
sobretudo a elevados valores de imparidades dos seus activos, irregular e
ilegalmente omitidas por anteriores administraes. A serem, como deviam ter sido,
reportadas contabilisticamente aquelas situaes, o BPN no estaria em condies
de poder exercer legalmente a actividade bancria: os seus capitais prprios, na
prtica, eram negativos, no sendo satisfeito o princpio geral legalmente exigido
pelo Banco de Portugal e pelo Banco Central Europeu, de mnimo de 8% para o rcio
de solvabilidade.
No sentido de se ultrapassar aquele impedimento legal, apresentmos e defendemos
uma proposta de viabilizao do banco Plano BPN 23.X.2008 - que privilegiava uma
soluo hbrida de capitais privados e capitais pblicos.
Essa proposta viabilizao do BPN foi, porm, recusada pelo Governo portugus
suportado em parecer negativo a nosso ver tecnicamente muito frgil - do Banco
de Portugal, tendo sido decidido nacionalizar o banco em 02 de Novembro de 2008.
Os ltimos acontecimentos negociao com a Troika, Comisso Europeia, Banco
Central Europeu e Fundo Monetrio Internacional impelem-me a fazer este
pequeno apontamento sobre o dossier nacionalizao do BPN, que alis merece
destaque especial no Memorando de entendimento assinado entre a Troika e o
Governo portugus.
Com efeito, o Banco de Portugal, tendo na altura como seu Governador Vtor
Constncio, foi incumbido pelo Ministro das Finanas Teixeira dos Santos de dar
parecer sobre o Plano 23X2008 elaborado pela administrao Cadilhe com que se
pretendia salvar o BPN dos problemas de liquidez e de insolvncia. Nesse frouxo
parecer, o Banco de Portugal considerava inaceitvel o pedido de um reforo de 600
milhes de euros ao Governo portugus na subscrio de aces preferenciais no

BPN, apesar de estar considerada a sua remunerao com rendimento equivalente

taxa de juro do Tesouro acrescido de 1% e a possibilidade de se criarem opes de
transformao em aces ordinria e de recompra pelos accionistas privados. Por
outras razes, mas principalmente por discordar deste pedido, Vtor Constncio
subscreveu a proposta do Banco de Portugal que recomendava a nacionalizao do
banco. Agora, porm, tambm Vtor Constncio, mas na sua qualidade de Vicepresidente do Banco Central Europeu que, conjuntamente com o Fundo Monetrio
Internacional, aprova uma linha de 12 mil milhes de euros com o Governo
portugus, representado por Teixeira dos Santos, para que se possam recapitalizar
bancos portugueses sob a forma de subscrio de aces ordinrias (sem o privilgio
das preferenciais) e permitindo aos accionistas desses bancos privados o direito de
recompra das mesmas aces. Passa, assim, a ser possvel recapitalizar bancos
privados com emprstimos obtidos pelo Estado Portugus.
Por outro lado, o Ministro das Finanas, a um pedido apresentado pelo BPN em 2008
para resoluo dos seus problemas de liquidez, considerou inaceitvel a concesso
de um aval do Estado portugus ao BPN para a obteno de emprstimo sindicado
por 6 bancos portugueses no montante de 500 milhes de euros, devidamente
contragarantidos por activos do banco e escolhidos pelos financiadores. Mas foi
depois o Estado portugus que, j aps a nacionalizao do banco, avalizou CGD
emprstimos de cerca de 4,5 mil milhes de euros para que esta financie o BPN para
resoluo dos seus problemas de liquidez, isto , para a mesma finalidade
inicialmente recusada.
Foi tambm o Ministro das Finanas, responsvel por ter apresentado ao Governo a
proposta de nacionalizao do BPN que, na conferncia de imprensa que a anunciou
referiu, exausto, que os contribuintes portugueses no teriam que suportar
qualquer encargo com a nacionalizao do banco. Porm, depois da nacionalizao
do banco, vem autorizar a criao de 3 veculos de investimento (3 empresas) para
parqueamento de activos txicos do BPN ou seja, afinal prejuzos no valor
estimado de cerca de 1,8 a 2 mil milhes de euro, a serem suportados pelos
contribuintes portugueses. Agora, como representante do Governo portugus nas
negociaes com a Troika, aceitou a possibilidade de Portugal no s vir a assumir a
responsabilidade (pagamento) pelos crditos concedidos pela CGD (avalizados pelo
Estado), como a assumir suportar os prejuzos referidos decorrentes da
nacionalizao do BPN.
A CGD, dependente do Ministrio das Finanas, foi a entidade que ficou com a
responsabilidade de gerir o BPN nacionalizado e com a incumbncia de proceder
sua reprivatizao. No conhecida a estratgia que o Ministrio tenha definido
CGD para a venda do BPN, mas j passaram 29 meses aps a nacionalizao e o
banco mantm-se na esfera pblica. E pelo que se conhece atravs dos relatrios de

actividade do banco este vem apresentando prejuzos anuais. Agora, a ser verdade
que a Troika quer (ou queria) impor um prazo de 3 meses - at Julho - para a
reprivatizao do banco sem definio de valor mnimo e a tal compromisso ser
aceite pelo Governo portugus, no deixa de ser, a meu ver, uma aceitao explcita
de incapacidade de toda a cadeia que tinha a responsabilidade na reprivatizao do
BPN.
, para mim, incompreensvel que os mesmos responsveis em momentos
diferentes, mas to prximos, nas mesmssimas funes ou muito equivalentes,
assumam posies to antagnicas e incongruentes
Meira Fernandes, Economista
06 de Maio de 2011