Problema 1

Societatea Comercial LEX i va ncepe activitatea la 2 ianuarie anul N. La

acea dat, societatea comercial trebie s cumpere un utilaj care cost 6 miliarde
u.m., finanat parial, printr-un credit bancar de 4 miliarde u.m., din care se
ramburseaz cte 400 milioane u.m. la datele de 15 iulie i 15 ianuarie ale fiecrui
an, ncepnd cu 15 iulie anul N, timp de 5 ani. Dobnzile se pltesc semestrial,
dup cum urmeaz:
Tabelul 1.2.
milioane u.m.
Anul N
N+1
N+2
N+3
N+4
Iunie Dec. Iunie Dec. Iunie Dec. Iunie Dec. Iunie Dec.
200
180
160
140
120
100
80
60
40
20
Capitalul social subscris de 6 miliarde u.m. se vars integral n luna ianuarie
anul N. Cifra de afaceri va fi de 2,4 miliarde u.m. pe lun. Se constituie stocuri de
produse finite pentru o lun, livrrile efectundu-se ncepnd cu luna februarie.
Clienii se ncaseaz la 90 de zile de la livrarea produselor.
ntreprinderea i constituie un stoc de materii prime pentru o lun n avans,
cumprnd, n luna ianuarie a anului N, materii prime pentru 2 luni. Necesarul
lunar de materii prime, normal, este de 800 milioane u.m. Furnizorii acord
ntreprindei un credit de 90 de zile. Celelalte cheltuieli sunt:

Cheltueili cu personalul 800 milioane u.m. pe lun;

Lucrri, servcii executate de teri 400 milioane u.m. pe lun, care se

pltesc la 30 de zile; aceste cheltuieli apar nc de la 2 ianuarie anul N.
Societatea comercial este scutit de impozit pe profit i nu este pltitoare de
TVA.
ntocmii un plan de trezorerie lunar pentru primul an, apoi anual pentru
urmtorii. Care este situaia trezoreriei la sfritul fiecrei luni din primul an?
Rezolvare:
Pe baza informaiilor de care dispunem, ntocmim bugetul de trezorerie
pentru anul N, prezentat n tabelul 1.3.
Se elaboreaz bugetul de trezorerie pentru exerciiile de la N la (N+4),
prezentat n tabelul 1.4.

Buget de trezorerie pe perioada N-(N+4)

Explicaii
+ ncasri din exploatare
- Pli pentru exploatare
furnizori
personal
alte cheltuieli
ETE
- Investiii
+ mprumut
- Rambursri
- Cheltuieli financiare
+ Capital social
= Variaia lunar a trezoreriei
Cumulat

N
19200
22000

N+1
28800
24000

N+2
28800
24000

8000
9600
4400

9600
9600
4800

9600
9600
4800

Tabelul 1.4.
milioane u.m.
N+3
N+4
28800 28800
24000 24000
9600
9600
9600
9600
4800
4800

-2800
6000
4000
400
380
6000
420
420

4800

4800

4800

4800

800
300

800
220

800
140

800
60

3700
4120

3780
7900

3860
11760

3940
15700

Problema 2
Societatea Comercial AS, cu un capital social de 1 miliard lei, a fost creat
pentru a lansa o revist lunar (12 numere pe en). Pentru primul an, s-au elaborat
previziunile urmtoare:
n prima lun se vor vinde 50000 exemplare, n a doua lun 100000
exemplare, iar ncepnd din a treia, cte 150000 exemplare lunar;
preul unei reviste va fi 50000 mii lei (65000 lei preul de vnzare cu
amnuntul, din care 15000 lei revin distribuitorilor);
n luna iunie se vor contracta 50000 abonamente anuale, pentru perioada
iulie anul curent iunie anul urmtor; preul unui abonament va fi
680000 lei;
cheltuielile de exploatare pe exemplar sunt de 40000 lei, din care:
30000 lei pentru tiprire se pltesc la 120 de zile;
10000 lei pentru redactare se pltesc n fiecare lun;
contravaloarea exemplarelor vndute se va ncasa de la distribuitori
astfel: 50% la 30 zile de la vnzare i 50 % la 90 zile de la vnzare.
Se vor realiza venituri din publicitate de 85 miliarde lei anual, din care: 3
miliarde lei lunar n trimestrul I, 6 miliarde lei lunar n trimestrul al II-lea, 9
miliarde lei lunar n iulie i august, 10 miliarde lei lunar n perioadaseptembriedecembrie. Aceste venituri se ncaseaz la 60 de zile de la publicarea mesajului
publicitar.
Au fost prevzute cheltuieli de lansare pe pia a revistei (publicitate la
radio, afie) n sum de 60 miliarde lei, repartizat n mod egal n primele patru luni
de activitate; plata se va efectua la 90 de zile.
n cursul celui de-al doilea an, o companie de promiovare a abonamentelor
va duce la dublarea acestora (contarctarea se face n aceeai perioad ca n primul
an), dar va determina reducerea vnzrilor lunare cu 25000 exemlare ncepnd cu
luna iulie. Vnzrile prin distribuitori n anul al doilea vor fi de 150000 exemplare
lunar n primul semestru i de 125000 exemplare lunar n al doilea semestru.
Pentru campania de promovare a abonamentelor se vor efectua cheltuieli de
30 miliarde lei, repartizate n mod egal pe primele patru luni ale anuluin al doilea;
plata se va efectua laa 90 de zile. Restul datelor din primul an rmn valabile i
pentru al doilea.
Se cere:
s se ntocmeasc un buget de trezorerie, ealonat lunar, pentru primul
an de activitate;
s se elaboreze un buget de trezorerie, ealonat semestrial, pentru al
doilea an de activitate;
s se calculeze, n fiecare caz, excedentul de trezorerie din exploatare
nainte i dup cheltuielile de publicitate; n prima situaie, cheltuielile
cu campania publicitar sunt considerate investiii, iar n a doua se
asimileaz cheltuielilor de exploatare.

Rezolvare:
Se elaboreaz previziunea ncasrilor din vnzarea revistelor prin
distribuitori pentru primul an tabelul 1.5.
Se ntocmete bugetul de trezorerie pentru primul an tabelul 1.6.
Se determin excedentul de trezorerie din exploatare i fluxul de trezorerie
disponibil naintea impozitului pe anul 2 tabelul 1.7.
Buget de trezorerie anul 2
Tabelul 1.7.
milioane lei
Explicaii
ncasri din vnzri prin distribuitori
ncasri din vnzri prin abonamente
ncasri din publicitate
TOTAL NCASRI DIN EXPLOATARE (1)
Pli pentru tiprire
Pli pentru redactare
TOTAL PLI PENTRU EXPLOATARE (2)
ETE naintea cheltuielilor de publicitate (1)-(2)
Cheltuieli de publicitate
Flux de trezorerie disponibil naintea impozitului
(egal cu ETE dup cheltuielile de publicitate)

SEM I
45000
68000
35000
148000
36000
12000
48000
100000
22500

SEM II
40000
50000
90000
37500
13500
51000
39000
7500

Cumulat
85000
68000
85000
238000
73500
25500
99000
139000
30000

77500

31500

109000