Valorización de Activos

VALORIZACIÓN DE ACTIVOS
CONTABILIDAD -Prof. Ricardo Bohle C.
Introducción
• Concepto de Valorización Contable

Nos interesa que la contabilidad refleje la
VALORIZACIÓN situación económica y financiera de la
DE ACTIVOS empresa de la mejor manera posible, para
lo cual los valores contables deben ser
reales a la situación económica reinante
Ricardo Bohle C. 2
CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C
Introducción Introducción
• Concepto de Valorización Contable • Concepto de Valorización Contable
Esto implica que, frente a incertidumbre, se Existen varios métodos para valorizar los
debe subestimar los activos y activos y pasivos de una empresa
sobrestimar los pasivos de una empresa
POSICIÓN APARENTE POSICIÓN CONSERVADORA Entre ellos se encuentran:
1. Costo Histórico
PASIVOS PASIVOS
ACTIVOS ACTIVOS
2. Costo de Reposición
SOBRESTIMAR 3. Costo de Realización Neto
PATRIMONIO PATRIMONIO
SUBESTIMAR
4. Valor Presente de los Flujos
3 4
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– Costo Histórico o de Adquisición: – Costo de Reposición: consiste consiste en
equivale al dinero que se pagó por el bien valorizar los activos al valor que costaría
Ventajas: reponer el mismo activo hoy día
• dato objetivo Ventajas:
• mínimo valor considerable (lo que efectivamente se • se reconocen las utilidades por efectos de mantención
pagó) y margen operacional
Desventajas: • mide eficiencia operacional
• no revaloriza frente a fluctuaciones de precio • balance refleja verdadera posición financiera
• balance no refleja la verdadera posición financiera Desventajas:
(valores obsoletos) • difícil de aplicar (activos discontinuados, etc)
5 6

1
– Costo Neto de Realización: consiste en – Valor Presente de los Flujos: equivale al
valorizar los activos al valor que se valor esperado de los flujos de caja traídos
podrían vender hoy día, menos los gastos a Valor Presente
necesarios para generar la venta Ventajas:
Ventajas: • reconoce las utilidades al comprar el activo
• reconoce utilidades al momento de compra • balance refleja flujos futuros potenciales del activo
• balance refleja valor de liquidación de activos Desventajas:
Desventajas: • montos, fechas y tasas de descuento difíciles de estimar
• no todos los activos se venden • difícil atribuir flujo de caja a ciertos activos (marcas, etc.)
• difícil determinar precio de venta de algunos activos
específicos
7 8
Los distintos métodos influyen sobre el El hecho de usar un método específico
resultado presupuestado para el corto y depende de definiciones estratégicas de la
mediano plazo, pero no el resultado a largo administración de la empresa
plazo de la empresa
Así, habrán empresas que optarán por usar
Sin embargo, existen diferencias en el un método que les haga aparecer con
premio por liquidez generado por diferir el buenos resultados en el corto plazo para
pago de impuestos atraer inversionistas, y otras que opten por
Ex. depreciar aceleradamente versus depreciar linealmente tener menores resultados que impliquen un
implica pagar menos impuestos hoy y más en el futuro menor pago de impuestos
9 10
Valorización de Activos Valorización de Activos
• Valorización de Activos • Valorización de Activos

Como vimos, los Activos se dividen en:
En el caso de los activos nos interesará – Activo Circulante:
Circulante: activo que se transformará en efectivo,
reflejar los recursos y derechos que ellos se consumirá o entregará su beneficio dentro de los
implican de la manera más real próximos doce meses, contado desde la fecha del último
balance
– Activo Fijo: todo los bienes físicos adquiridos por la
En caso de incertidumbre se deberá ser empresa para ser usados en la explotación social y sin el
coherente con el principio conservador de propósito de venderlos
la contabilidad, utilizando el método de – Otros Activos: se incluyen aquellos activos y recursos
intangibles o financieros (no físicos) de la empresa, cuyos
valorización que subestime el valor del beneficios se esperan recibir en períodos superiores a un
activo año
11 12

2

PASIVO CIRCULANTE
ACTIVO CIRCULANTE
Caja – Oblig.bancos e instituciones financieras
–PROVISIONES
Oblig. Público (Efectos de Comercio/Bonos)
• Provisión Deudores Incobrables
– Oblig. Largo Plazo aDEUDORES
Cuentas por Cobrar
Deudores Varios menos de un año
Documentos por Cobrar Emp. Relacionadas – Dividendos
INCOBRABLES
por Pagar (P.D.I.) Las empresas que otorgan crédito
– Cuentas por Pagar -Provisiones
Impuestos por Recuperar
Existencias VALORIZACIÓN
– Documentos por Pagar
DE-Retenciones
EXISTENCIAS
– Documentos por Pagar Emp. Relacionadas
generalmente tienen carteras vencidas o
Gastos Pagados por Anticipado – Impuesto a la Renta incobrables producto de clientes que no
ACTIVO FIJO – Ingresos Percibidos por Adelantado
Terrenos PASIVO LARGO PLAZO
Construcciones e Instalaciones DEPRECIACIÓN
– Oblig.bancos e instituciones financieras
pagan sus deudas
Maquinarias y Equipos
Otros Activos Fijos LEASING
– Oblig. Público (bonos)
Mayor Valor Retasación Técnica MAYOR VALOR
INTERÉS RETASACIÓN TÉCNICA
MINORITARIO
Depreciación Acumulada
OTROS ACTIVOS
PATRIMONIO Estas carteras son relativamente estables
– Capital Pagado
Inversión Empresas Relacionadas
Inversión Otras Sociedades
– Sobreprecio acciones
– Reserve M.V.R.T.
en el tiempo y son optimizables en la
Deudores Largo Plazo – Reservas Futuros Dividendos
Activos Intangibles AMORTIZACIÓN
– Utilidades y Pérdidas Acumuladas
medida que se haga un mejor análisis
Otros – Resultado del Ejercicio
Amortización Acumulada – Dividendos Provisorios financiero de a quienes se otorgará crédito
13 14

• Provisión Deudores Incobrables • Provisión Deudores Incobrables
Desgraciadamente, el hacer un tratamiento Ejemplo: proceso de cobranza de Servicios Ltda.
ex-post de la cartera vencida implica no (análisis ex-post)
devengar un hecho predecible, por lo que
Servicios Ltda. realizó ventas durante Diciembre de 1998 por $5.000, de las
los activos presentados en los Estados cuales el 50% fue a crédito de un mes. El costo de las ventas fue de $3.000.
Financieros estarán sobrestimados
Durante Enero de 1999 la empresa vendió $3.000 al contado, con un costo
de las ventas de $2.000. Paralelamente se dedicó a realizar la cobranza de
las Cuentas por Cobrar pendientes, de las que sólo recibió $2.400 del total,
por lo que tuvo que asumir una pérdida por incobrabilidad de $100
Considere que no hay Impuesto a la Renta
15 16

Ejemplo: proceso de cobranza de Servicios Ltda. Ejemplo: proceso de cobranza de Servicios Ltda.
12/98 Caja CxC EERR de fines de mes 12/98 01/99
Resultado (Ingresos por Ventas) 5.000 2.500 2.500 Ingresos por Ventas MM$ 5000,0 MM$ 3000,0
Caja 2.500
Costos de las Ventas MM$ (3000,0) MM$ (2000,0)
CxC 2.500 2.500 2.500
2.400 2.400 Menor Cobrabilidad CxC MM$ - MM$ (100,0)
100
01/99 3.000 Margen de la Explotación MM$ 2000,0 MM$ 900,0
7.900 0
CxC 2.400 Resultado Operacional MM$ 2000,0 MM$ 900,0
Caja 2.400 Resultado
Resultado NO Operacional MM$ - MM$ -
5.000
Resultado (Pérdida por Incobrables) 100 3.000 Resultado antes de Impuesto MM$ 2000,0 MM$ 900,0
CxC 100
2.000 Impuesto a la Renta (0%) MM$ - MM$ -
2.000 3.000 Resultado del Ejercicio MM$ 2000,0 MM$ 900,0
100
900 17 18

3

Ejemplo: proceso de cobranza de Servicios Ltda. Mediante la cuenta de Provisión por
EFE de fines de mes 12/98 01/99 Deudores Incobrables (P.D.I.) se puede
Ingresos por Ventas MM$ 2500,0 MM$ 5400,0 devengar la incobrabilidad, dándole un
Costos de las Ventas MM$ - - tratamiento ex-ante que la relaciona con el
Flujo Neto Efectivo Operación MM$ 2500,0 MM$ 5400,0
ejercicio respectivo
Flujo Neto Efec. Financiamiento MM$ - MM$ -
Flujo Neto Efectivo Inversión MM$ - MM$ -

Variación Neta Efectivo MM$ 2500,0 MM$ 5400,0 Consiste en una reserva que estima la
Efectivo y Equivalente Inicial MM$ - MM$ 2500,0 cartera vencida, contra la cual se castigarán
Efectivo y Equivalente Final MM$ 2500,0 MM$ 7900,0
los deudores incobrables efectivos
19 20

Esquemáticamente: Esquemáticamente:
TOTAL PASIVO CIRCULANTE
CxC P.D.I. (CCA) CAJA
DEBE HABER DEBE HABER MM$20
Estimación de MM$20
Ventas a Crédito Cobranza
(a Ingresos por (a Caja) Incobrables CxC
Ventas - Resultado) (a Gasto P.D.I. CxC Neto MM$ 110
MM$130
-Resultado) TOTAL PASIVO LARGO PLAZO
Castigo de CxC Castigo de CxC P.D.I. MM$ 20 MM$100

(definitivamente (definitivamente
incobrables) incobrables)
TOTAL ACTIVO FIJO NETO
Saldo Saldo MM$35 TOTAL PATRIMONIO

Deudor Acreedor
TOTAL OTROS ACTIVOS MM$49
MM$4
21 22

Ejemplo: proceso de cobranza de Servicios Ltda. Ejemplo: proceso de cobranza de Servicios Ltda.
(análisis ex-ante) 12/98
Caja CxC
Resultado (Ingresos por Ventas) 5.000
Servicios Ltda. realizó ventas durante Diciembre de 1998 por $5.000, de las Caja 2.500 2.500 2.500
cuales el 50% fue a crédito de un mes. El costo de las ventas fue de $3.000. CxC 2.500
Se estima que del total de las Cuentas por Cobrar, un 5% no podrán ser 2.500 2.500
Resultado (Gasto P.D.I) 125
cobradas 2.400 2.400
P.D.I. 125 3.000 100
7.900 0
Durante Enero de 1999 la empresa vendió $3.000 al contado, con un costo 01/99
de las ventas de $2.000. Paralelamente se dedicó a realizar la cobranza de CxC 2.400 P.D.I. Resultado
las Cuentas por Cobrar pendientes, de las que sólo recibió $2.400 del total, Caja 2.400 125 5.000
3.000
por lo que tuvo que asumir una pérdida por incobrabilidad de $100 P.D.I. 100 125
CxC 100 125 1.875
Considere que no hay Impuesto a la Renta 100 2.000 3.000
Resultado (Mayor Cobrabilidad CxC) 25 25 25
P.D.I. 25 0 1.025 24
23

4

Ejemplo: compra de un terreno y un edificio Ejemplo: proceso de cobranza de Servicios Ltda.
EERR de fines de mes 12/98 01/99 EFE de fines de mes 12/98 01/99
Ingresos por Ventas MM$ 5000,0 MM$ 3000,0
Ingresos por Ventas MM$ 2500,0 MM$ 5400,0
Costos de las Ventas MM$ (3000,0) MM$ (2000,0) Costos de las Ventas MM$ - -
Gastos P.D.I. MM$ (125,0) - Flujo Neto Efectivo Operación MM$ 2500,0 MM$ 5400,0
Mayor Cobrabilidad CxC MM$ - MM$ 25,0
Flujo Neto Efec. Financiamiento MM$ - MM$ -
Margen de la Explotación MM$ 1875,0 MM$ 1025,0
Resultado Operacional MM$ 1875,0 MM$ 1025,0 Flujo Neto Efectivo Inversión MM$ - MM$ -
Resultado NO Operacional MM$ - MM$ - Variación Neta Efectivo MM$ 2500,0 MM$ 5400,0
Resultado antes de Impuesto MM$ 1875,0 MM$ 1025,0 Efectivo y Equivalente Inicial MM$ - MM$ 2500,0
Impuesto a la Renta (0%) MM$ - MM$ - Efectivo y Equivalente Final MM$ 2500,0 MM$ 7900,0
Resultado del Ejercicio MM$ 1875,0 MM$ 1025,0
25 26

Como vemos, el cambio en el tratamiento Esta provisión se realiza al momento de
contable refleja mejor los costos del preparar los Estados Financieros en base al
ejercicio, pero no afecta la caja porcentaje histórico de incobrables
(promedio móvil)
De esta manera se hace un mejor
tratamiento de las carteras vencidas, pues
las pérdidas por incobrabilidad de créditos
otorgados durante un ejercicio se asumen
en el resultado de éste y no en posteriores
27 28
• Valorización de Existencias • Valorización de Existencias
Las existencias de una empresa son activos Analizaremos cuatro métodos:

con gran movimiento, donde continuamente – FIFO (First In - First Out)
se está comprando y procesando materias – LIFO (Last In - First Out)
primas, y despachando pedidos de venta – Promedio Ponderado
– Costo de Reposición
El costo de las mercaderías vendidas y el
valor de las en stock dependerá de cómo
NOTA: los tres iniciales corresponden al método de valorización según
se definan los flujos de entrada y salida Costo Histórico y el último al método del mismo nombre
29 30

5

– First In First Out (FIFO): se valoran las – Last In First Out (LIFO): se valoran las
existencias de acuerdo al valor de las existencias de acuerdo al valor de las
últimas compras del período. existencias iniciales o de las primeras
compras del período
Las primeras que entran en bodega son
las primeras en salir (PEPS) Las últimas que entran en bodega son
las primeras en salir (UEPS)
31 32

– Promedio Ponderado: se valoran las – Costo de Reposición: se valoran todas
existencias según el valor unitario en las existencias de acuerdo al valor de
base a un promedio ponderado reposición de éstas, es decir, al valor de
compra de las últimas unidades dentro
Valor Valor Existencias Iniciales + Valor Compras
= de un cierto período
Unitario Unidades Iniciales + Unidades Compradas
33 34

Ejemplo: Valorización de Stock de Inventario Ejemplo: Valorización de Stock de Inventario
Multitiendas S.A. quiere valorar sus existencias al mayor valor posible para
demostrar una buena posición financiera a sus acreedores. A partir del El consumo de existencias durante el período fue:
01/04/99 realiza las siguientes compras:
Unidades $/unidad Valor
02/04/99 200 $ 1,00 $ 200 300 INICIALES
14/04/99 300 $ 1,05 $ 315
21/04/99 200 $ 1,10 $ 220 + 200
27/04/99 250 $ 1,12 $ 280 + 300
COMPRAS
La empresa tuvo Ingresos por Venta $1.200, terminó con 330 unidades en + 200
sus bodegas, después de haber comenzado el período con mercaderías + 250
avaluadas en:
Unidades $/unidad Valor - 330 FINALES
01/04/99 300 $ 0,95 $ 285 920 CONSUMO
35 36

6

– FIFO – LIFO
Iniciales 300 Iniciales 300 300
02/04/99 200 920 unidades 02/04/99 200 30
14/04/99 300 14/04/99 300
21/04/99 200 80 21/04/99 200 920 unidades
27/04/99 250 250 27/04/99 250
Valor Stock Existencias = 80· $1,10 + 250· $1,12 = $ 368 Valor Stock Existencias = 300· $0,95 + 30· $1,00 = $ 315
Costo de las Ventas = 300· $0,95+ 200· $1,00+300·$1,05+120·$ 1,10= $ 932 Costo de las Ventas = 170· $1,00+ 300· $1,05+200·$1,10+250·$ 1,12= $ 985
37 38

– Promedio Ponderado – Costo de Reposición
Valor Unitario = 300· $0,95+ 200· $1,00+ 300· $1,05+200·$1,10+250·$ 1,12 Valor Unitario = 1,12 $/unidad
300+ 200+ 300+200+250
Valor Existencias = 330· $1,12 = $ 369,6
= 1,04 $/unidad
Costo de las Ventas = 920·$ 1,12= $ 1.030,4
Valor Existencias = 330· $1,04 = $ 343,2
NOTA: este método tiene una asociación directa con la
Costo de las Ventas = 920·$ 1,04= $ 956,8
Corrección Monetaria, la que será vista más adelante
39 40

Análisis de efectos en el Balance: Análisis de efectos en el EERR:
FIFO LIFO PP FIFO LIFO PP
Existencias Existencias Existencias Resultado Resultado Resultado
285 285 285 1.200 1.200 1.200

200 200 200 932 985 956,8
315 315 315
932 985 956,8
220 220 220
280 280 280
368 315 343,2 MARGEN BRUTO 268 215 243,2
c/r FIFO
FIFO:: $(53) c/r FIFO
FIFO:: $(24,8) c/r FIFO
FIFO:: $(53) c/r FIFO
FIFO:: $(24,8)
41 42

7

En la práctica, a simple vista, en el corto Sin embargo, salvo que existan tendencias
plazo un método aumentaría los activos y el persistentes en los precios relacionados con
patrimonio por sobre otro, dependiendo de la industria, en el Largo Plazo los métodos
la tendencia de los precios de compra de las tienden a igualarse
existencias
Por último, la Corrección Monetaria
Ex. precios de la industria con tendencia a la baja implica que FIFO será neutralizará ese efecto y en el Largo Plazo
más conservador. Precios con tendencia al alza, LIFO será más
conservador todos los métodos entregarán idéntico
Resultado
43 44

• Valorización de Existencias • Depreciación
Los métodos funcionan sobre un volumen Como hemos visto, la inversión en recursos
de control y no sobre un orden cronológico necesarios para la operación de la empresa
de los pedidos no son parte del Resultado del Ejercicio,
sino movimientos dentro de los activos
En Chile tributariamente se exige FIFO
PASIVOS
ACTIVOS
PATRIMONIO
45 46

• Depreciación • Depreciación
Sin embargo, a medida que se usan los Este cálculo del costo de utilización de los
recursos van perdiendo su valor inicial recursos físicos durante un período
constituye la Depreciación del Ejercicio
La Depreciación nos permite asignar la
inversión en recursos físicos (Activo Fijo) a Como la perdida de valor es progresiva, se
lo largo del período durante el cual se irá juntando en una Contra Cuenta de Activo
usarán, reflejando su pérdida de valor por llamada Depreciación Acumulada,
Acumulada , donde:
uso como un Costo de la Explotación t= t
(Resultado del Ejercicio) Depreciación Acumulada = ∑ Depreciación del Ejercicio

t =0
47 48

8

Esquemáticamente: Esquemáticamente:
Resultado Ejercicio Depreciación Acumulada (CCA) CAJA
MM$20
TOTAL PASIVO CIRCULANTE
DEBE HABER DEBE HABER MM$20

CxC
CARGOS ABONOS Venta de Activo Fijo Saldo Inicial MM$30
Costos o Ingresos o (se carga (Depreciaciones de
Pérdidas Ganancias depreciación Ejercicios Previos)
asociada) ACTIVO FIJO NETO TOTAL PASIVO LARGO PLAZO
ACTIVO(A.F.N.)
FIJO BRUTO MM$120
Depreciación Depreciación
del Ejercicio del Ejercicio MM$ 135
(A.F.B.)
DEP.
MM$ACUMULADA
165
Saldo Saldo Saldo MM$ 30 TOTAL PATRIMONIO
Deudor o Acreedor Acreedor
TOTAL OTROS ACTIVOS MM$49
MM$4
49 50

Ejemplo: presentación en EERR Ejemplo: presentación en Balance
Ingresos por Ventas MM$ 130,0 Caja MM$ 30 CxP MM$ 20
Costos de las Ventas MM$ (85,0) Resultado Ejercicio Total Activo Circulante MM$ 30
Total Pasivo Circulante MM$ 20
Depreciación del Ejercicio MM$ (2,0) DÉBITOS CRÉDITOS Terrenos MM$ 100
Bonos MM$ 30
Margen de la Explotación MM$ 43,0 130,0 Máquinas MM$ 40 Deuda Hipotecaria MM$ 70
Remuneraciones MM$ (35,0) 85,0 Total Activo Fijo Bruto MM$ 140 Total Pasivo LP MM$ 100
Resultado Operacional MM$ 8,0 2,0
35,0 Depreciación Acumulada MM$ (5) TOTAL PASIVOS MM$ 120
Gastos Financieros MM$ (1,0) 1,0 Total Activo Fijo Neto MM$ 135
Corrección Monetaria MM$ (2,3) 2,3 Patentes Municipales MM$ 5 Capital y Reservas MM$ 45
0,7
Resultado NO Operacional MM$ (3,3) Amortización Acumulada MM$ (1) Resultado del Ejercicio MM$ 4
Resultado antes de Impuesto MM$ 4,7 4,0 Total Otros Activos MM$ 4 TOTAL PATRIMONIO MM$ 49
Impuesto a la Renta (menos) MM$ (0,7) TOTAL ACTIVOS MM$ 169 TOTAL PAS&PAT MM$ 169
Resultado del Ejercicio MM$ 4,0 51 52

La Depreciación sólo se aplica sobre los Esta pérdida de valor dependerá de:
Activos Fijos, es decir: – Valor Inicial del Activo: valor histórico de
– Construcciones e Instalaciones adquisición más los costos incurridos en
– Maquinarias y Equipos dejarlo operativo
– Otros Activos Fijos (Ex. Leasing Financiero) – Vida Económica (V.E.): horizonte
– Mayor Valor por Retasación Técnica durante el cual el activo tendrá utilidad
para la empresa
Los terrenos no se deprecian pues no – Valor Residual: valor estimado al final del
pierden valor con el uso horizonte de vida útil (típicamente $1)
53 54

9

Ejemplo: Vida económica de un activo según S.I.I. La pérdida de valor asignada a través de la
Depreciación no necesariamente va a
Bienes Años de Vida Útil corresponder con la pérdida de Valor de
Terrenos No se deprecian Mercado del bien
Edificios y Construcciones (Cemento) 50 a 100
Maquinarias (dependiendo del Nº de turnos) 10
Muebles 15 Ex. que un activo fijo suba o baje de precio en el mercado no
Vehículos (depende del destino) 7 a 15 implicará una variación ni en el valor contable bruto del bien
ni en el método de depreciación usado
55 56

Sin embargo, al optar por algún método de Existen varios métodos para el cálculo de la
cálculo de la depreciación se deben tener Depreciación:
en cuenta: 1. Métodos Directos
– causales físicas: desgaste por uso, – según volumen de producción (“uso efectivo”)
oxidación, etc.. 2. Métodos Indirectos
– causales funcionales: obsolescencia – Lineal Normal
por adelantos tecnológicos, etc.. – No lineal
– Lineal Acelerada
57 58

Métodos Directos: Métodos Indirectos:
– según Volumen de Producción: – Depreciación Lineal Normal
Valor Inicial - Valor Residual
Depreciación (t) = ·Nº Horas Operación en t
Nº Máximo de Horas Valor Inicial - Valor Residual
Depreciación =
Vida Económica
Valor Inicial - Valor Residual
Depreciación (t) = ·Nº Unidades Producidas
Nº Máximo de Unidades en t
59 60

10

Métodos Indirectos: Métodos Indirectos:
– Depreciación No Lineal – Depreciación No Lineal
Ex. Suma de Años Dígitos (S.A.D.) Decreciente Ex. Suma de Años Dígitos (S.A.D.) Creciente
(Vida Económica - t+1)·(Valor Inicial - Valor Residual) t ·(Valor Inicial - Valor Residual)
Depreciación (t) = Depreciación (t) =
t = V.E. t = V.E.
∑ t =0
t ∑ t =0
t
con t = 1, .., V.E. con t = 1, .., V.E.

61 62

Métodos Indirectos: Ejemplo: depreciación de una máquina
– valor de compra: M$1.200
– Depreciación Lineal Acelerada
– valor residual: M$ 0
– vida económica:
Valor Inicial - Valor Residual • 6 años; o
Depreciación = • 200.000 unidades; o
1
·Vida Económica • 50.000 horas de operación
3
– volumen de producción
Año 1 2 3 4 5 6
Unidades Producidas 40.000 30.000 50.000 10.000 20.000 50.000
Horas Operación 8.000 5.000 12.000 4.000 8.000 13.000
63 64

Ejemplo: depreciación de una máquina Ejemplo: depreciación de una máquina
(Valor Residual = 0) (Valor Residual = 0)
Año 1 2 3 4 5 6 Año 1 2 3 4 5 6
Según Horas (240) (180) (300) (60) (120) (300) Según Horas 1.200 960 780 480 420 300 -
Según Unidades (192) (120) (288) (96) (192) (312) Según Unidades 1.200 1.008 888 600 504 312 -
Lineal (200) (200) (200) (200) (200) (200) Lineal 1.200 1.000 800 600 400 200 -
S.A.D. Decreciente (343) (286) (228) (172) (114) (57) S.A.D. Decreciente 1.200 857 571 343 171 57 -
S.A.D. Creciente (57) (114) (172) (228) (286) (343) S.A.D. Creciente 1.200 1.143 1.029 857 629 343 -
Acelerada (600) (600) - - - - Acelerada 1.200 600 -
NOTA: DEPRECIACIONES DEL EJERCICIO en valores en $ de fines de año NOTA: ACTIVO FIJO NETO en valores en $ de fines de año
Cambiar Horas - Unidades
65 66

11

TIPOS DE DEPRECIACIÓN • Depreciación
$1.400
Ejemplo: depreciación de una máquina
VALOR DEL ACTIVO FIJO NETO
$1.200
(Valor Residual = $200)
$1.000
$800 Año 1 2 3 4 5 6
Según Horas (200) (150) (250) (50) (100) (250)
$600 Según Unidades (160) (100) (240) (80) (160) (260)
Lineal (167) (167) (167) (167) (167) (167)
$400
S.A.D. Decreciente (286) (238) (190) (143) (95) (48)
$200 S.A.D. Creciente (48) (95) (143) (190) (238) (286)
Acelerada (500) (500) - - - -
$-
1 2 3 4 5 6 NOTA: DEPRECIACIONES DEL EJERCICIO en valores en $ de fines de año
AÑO
Según Horas Según Unidades Lineal

S.A.D. Decreciente S.A.D. Creciente Acelerada
67 68

TIPOS DE DEPRECIACIÓN
• Depreciación
Ejemplo: depreciación de una máquina $1.400
VALOR DEL ACTIVO FIJO NETO
$1.200
(Valor Residual = $200) $1.000
$800
Año 1 2 3 4 5 6
Según Horas 1.200 1.000 850 600 550 450 200 $600
Según Unidades 1.200 1.040 940 700 620 460 200
$400
Lineal 1.200 1.033 867 700 533 367 200
S.A.D. Decreciente 1.200 914 676 486 343 248 200 $200
S.A.D. Creciente 1.200 1.152 1.057 914 724 486 200 VALOR RESIDUAL
Acelerada 1.200 700 200 $-
NOTA: ACTIVO FIJO NETO en valores en $ de fines de año 1 2 3 4 5 6

AÑO
Según Horas Según Unidades Lineal

S.A.D. Decreciente S.A.D. Creciente Acelerada
69 70

La Depreciación Lineal Acelerada es sólo un En los Estados Financieros de las empresas
mecanismo tributario que permite diferir el se debe depreciar linealmente. Pero, como
pago de impuestos y ganar la liquidez de los se están difiriendo impuestos que se
fondos (premio por liquidez) tendrán que pagar en el mediano o largo
plazo, en los pasivos se debe hacer una
Desgraciadamente, para poder hacer uso provisión por los impuestos diferidos
de esta franquicia tributaria se deben tener
Activos Fijos con dos o tres turnos de
trabajo
71 72

12

Al reinvertir en un Activo Fijo se pueden Por último, al vender un Activo Fijo se debe:
presentar dos situaciones: – comparar con el valor neto del Activo Fijo
– Mantención: todo gasto necesario para obtener y ver si la transacción constituye una
del activo el servicio que se esperaba de él en ganancia o pérdida. La diferencia es un
su momento de adquisición y que asegura su Ingreso o Egreso No Operacional
funcionamiento normal. Deben ser tratados – la ganancia por venta de activo fijo está
como gastos del período (Ex. cambio de aceite) afecta a Impuesto a la Renta
– Mejoras: implican un aumento en el valor del – abonar la cuenta del activo vendido y
activo, por lo que deben “activarse” y ser cargar la depreciación acumulada
depreciadas paralelamente al bien (Ex.cambio asociada a éste
de motor)
73 74

Ejemplo: compra de un terreno y un edificio Ejemplo: compra de un terreno y un edificio
El día 01/05/94 la empresa Manufacturas Ltda. compró una propiedad MM$20-MM$0

Depreciación = = 0,4 MM$/año
constituida por terreno avaluado en MM$10 con instalaciones construidas 50 años
tasadas en MM$20. Frente al tipo de utilización que tendrán, deciden
depreciarlas linealmente con una vida útil de 50 años, sin valor residual
Activo Fijo 1994 1995 1996
Terreno $ 10,0 $ 10,0 $ 10,0
La empresa tuvo ingresos por MM$1 y egresos por MM$0,8 durante los Instalaciones $ 20,0 $ 20,0 $ 20,0
Activo Fijo Bruto $ 30,0 $ 30,0 $ 30,0
años posteriores. Dep. Acumulada $ (0,27) $ (0,67) $ (1,00)
Activo Fijo Neto $ 29,73 $ 29,33 $ 29,00
El día 31/10/96 la empresa vende la propiedad en MM$25 en efectivo
75 76

Ejemplo: compra de un terreno y un edificio Ejemplo: compra de un terreno y un edificio
01/05/94 31/10/96
EERR al 31/10/96
Terrenos 10,0 Depreciación Ejercicio 0,33 Ingresos por Ventas MM$ 1,0
Instalaciones 20,0 Depreciación Acumulada 0,33 Costos de las Ventas MM$ (0,8)
Caja 30,0 Depreciación del Ejercicio MM$ (0,3)
31/12/94
31/10/96
Margen de la Explotación MM$ (0,13)
Depreciación Ejercicio 0,27 Caja 25,0 Resultado Operacional MM$ (0,13)
Depreciación Acumulada 0,27 Terrenos 10,0 Pérdida Venta Activo Fijo MM$ (4,0)
31/12/95 Instalaciones 20,0 Resultado NO Operacional MM$ (4,0)
Depreciación Acumulada 1,0
Depreciación Ejercicio 0,4 Resultado antes de Impuesto MM$ (4,13)
Depreciación Acumulada 0,4 Pérdida Venta Activo Fijo 4,0
Impuesto a la Renta (15%) MM$ 0,62
Resultado del Ejercicio MM$ (3,51)
77 78

13
• Mayor Valor por Retasación Técnica • Mayor Valor por Retasación Técnica
Consiste en retasar un Activo Fijo Bruto que La contrapartida de este aumento de

contablemente aparece subvaluado con Activos es una cuenta del Patrimonio
respecto a su valor de mercado llamada Reservas por Retasación Técnica
La diferencia entre el valor contable y el Este M.V.R.T. se deprecia conjuntamente

valor de mercado se registra en una cuenta con el Activo Fijo retasado, pero la parte de
especial del Activo Fijo como un Mayor depreciación por este ítem no se deduce de
Valor por Retasación Técnica (M.V.R.T.) impuestos
79 80

Sin embargo, la Reserva por Retasación Como veremos, el M.V.R.T. no tiene
Técnica deberá ir disminuyendo de la implicancias tributarias, pero genera una
misma manera que se deprecia el M.V.R.T., disminución del resultado y un aumento del
con contrapartida en otra cuenta de patrimonio de la empresa, y por ende, un
Patrimonio llamada Reserva por Futuras efecto directo en su solvencia (Indices de
Capitalizaciones Endeudamiento)
81 82

Ejemplo: retasación de una bodega industrial Ejemplo: retasación de una bodega industrial
Desde 1984 Manufacturas Ltda. posee una bodega en un sector industrial 01/01/95
con un valor contable de MM$50, depreciada linealmente durante 50 años, M.V.R.T. 50,0
sin valor residual. Al final del décimo año de tenencia, la propiedad tuvo un Reserva R.T. 50,0
aumento de valor por plusvalía debido a la construcción de una autopista en 31/12/95
el área, llegando su valor de mercado a los MM$100. A comienzos del Depreciación Ejercicio 1,00
ejercicio siguiente la empresa decide realizar una Retasación Técnica. Depreciación Acumulada 1,00
31/12/95
Depreciación M.V.R.T. 1,25
A fines del período anterior el Balance de la empresa consistía en MM$50 Dep. Acumulada M.V.R.T. 1,25
en Activo Circulante, MM$165 en Activo Fijo Bruto, MM$30 en Depreciación
Acumulada, MM$20 en Pasivo Circulante, MM$120 en Pasivo LP y MM$45 31/12/95
Reserva R.T. 1,25
de Patrimonio. Durante el período obtuvo Ingresos por Ventas por MM$20 y Reserva Futuras Capitalizaciones 1,25
Costo de las Ventas de MM$12
83 84

14

Ejemplo: retasación de una bodega industrial Ejemplo: retasación de una bodega industrial
EERR Ejercicio 11° s/M.V.R.T. EERR Ejercicio 11° c/M.V.R.T. Balance 31/12/94 Balance 31/12/95
Ingresos por Ventas MM$ 20,00 Ingresos por Ventas MM$ 20,00
A.C. P.C. 20 A.C. P.C. 20
Costos de las Ventas MM$(12,00) Costos de las Ventas MM$(12,00)
50 56,95
Depreciación del Ejercicio MM$ (1,00) Depreciación del Ejercicio MM$ (1,00)
P.L.P P.L.P
Depreciación M.V.R.T. MM$ (1,25)
5,75 120 A.F.N. 120
Margen de la Explotación MM$ 7,00 Margen de la Explotación MM$ 5,75 A.F.N. 182,75
+ 1,25
Resultado Operacional MM$ 7,00 Resultado Operacional MM$ 5,75 135
7,00 PAT. PAT.
Resultado NO Operacional MM$ - (15%) 1,05
Resultado NO Operacional MM$ - 45 DEP. ACUM. 99,7
Resultado antes de Impuesto MM$ 7,00 Resultado antes de Impuesto MM$ 5,75 M.V.R.T. RESERVA
50 R.T.
Impuesto a la Renta (15%) MM$ (1,05) Impuesto a la Renta (15%) MM$ (1,05) DEP. MVRT RES.FUT.CAP
50
Resultado del Ejercicio MM$ 5,95 Resultado del Ejercicio MM$ 4,70
85 86
• Leasing • Leasing
Un lease es un contrato mediante el cual Existen dos tipos de leasing:

una persona (arrendador), natural o jurídica,
traspasa a otra (arrendataria), el derecho de – Leasing Financiero
usar un bien físico a cambio de alguna – Leasing Operacional
compensación, generalmente un pago
periódico y por un tiempo determinado, al
término del cual el arrendatario tiene la Se diferencian por su grado de compromiso
opción de comprar el bien, renovar el
contrato o devolver el bien.
87 88
• Leasing Financiero • Leasing Financiero

2. El monto de la opción de compra al final del
Cuando el contrato consta de alguna de una contrato es significativamente inferior al valor de
o más de las siguientes cláusulas: mercado que tendría el bien en ese momento.
3. El valor presente de las cuotas de

1. Los compromisos adquiridos tanto por el arrendamiento corresponde a una proporción
arrendatario como por el arrendador, no pueden significativa del valor de mercado del bien al
ser rescindidos unilateralmente durante la inicio del contrato (90% o más)
vigencia del contrato. Se transfiere la propiedad
del bien al arrendatario al término del contrato. 4. El contrato cubre una parte importante o
significativa de la vida útil del bien (75% o más).
89 90

15

• Leasing Financiero • Leasing Financiero
En este caso el bien se contabiliza como Ejemplo: leasing financiero de una camioneta
parte del Activo Fijo en una cuenta especial, El día 01/04/99 Servicios Ltda. compra una camioneta vía Leasing
Financiero, en un contrato a 3 años. La cuota mensual es de 10 UF, con un
llamada Activos en Arriendo o en Leasing,
Leasing, período de gracia de 6 meses para el pago de la primera cuota.
con contrapartida en un Pasivo por el mismo
monto Valor Contrato = 3 años ·12 meses/año·10 UF/mes = 360 UF
01/04/99
El valor contable es el valor del contrato, y Otros Activos Fijos (Activos en Leasing) 360,0
Obligaciones Corto Plazo 60,0
se deprecia igual que cualquier otro Activo Obligaciones LP 300,0
Fijo, según la vida útil del activo y no según
el plazo del contrato
91 92
• Leasing Operacional • Leasing Operacional
Corresponde a cualquier otro leasing que no Ejemplo: leasing operacional de una camioneta
El día 01/04/99 Servicios Ltda. firma un contrato de Leasing Operacional
cumpla las condiciones del leasing por una camioneta por plazo indefinido, con opción de compra al cabo de la
financiero 36ª cuota . El valor de la cuota mensual es de 12 UF.
Se contabiliza como cualquier otro arriendo: 31/04/99
el valor de la cuota corresponde a un gasto Resultado (Leasing Camioneta) 12,0

Caja 12,0
del período en que se usó el bien (EERR)
93 94
• Amortización • Amortización
En forma análoga a la Depreciación, la Las inversiones en este tipo de activos se

Amortización busca asignar la pérdida de pueden amortizar hasta en 10 años, a
valor de inversiones en Activos Intangibles través de cargos al Resultado del Ejercicio y
abonos a la cuenta Amortización
Éstos están compuestos por recursos no Acumulada (Otros Activos)
físicos que hayan implicado un desembolso
de efectivo y que representan un potencial
de servicio para la empresa, tales como
marcas, derechos de llave, patentes,
licencias, etc..
95 96

16

Ejemplo: inversión en una máquina y pago de derechos Ejemplo: inversión en una máquina y pago de derechos
El día 01/01/98 la empresa Manufacturas Ltda. decidió iniciar la producción
de vasos plásticos con caricaturas de Warner Bros. Co. Para tales efectos MM$5-MM$0
tuvo que invertir MM$5 en una máquina nueva y MM$20 pagados en Depreciación = = 1 MM$/año
5 años
derechos a la compañía norteamericana. Dados los horizontes del proyecto,
la empresa decidió depreciar la máquina en 5 años y los derechos en 4,
ambos sin valor residual. MM$20-MM$0
Amortización = = 5 MM$/año
4 años
Durante el primer período la empresa tuvo ingresos por MM$18, costo de
las mercaderías vendidas por MM$8, gastos en remuneraciones por MM$3,
gastos en marketing y publicidad por MM$2, y pago de intereses bancarios
por un préstamo pedido para la compra de la máquina por MM$0,5
97 98

Ejemplo: inversión en una máquina y pago de derechos Ejemplo: inversión en una máquina y pago de derechos
EERR al 31/12/98
01/01/98 Ingresos por Ventas MM$ 18,0
Maquinaria y Equipos 5,0 Costos de las Ventas MM$ (8,0)
Activos Intangibles 20,0 Depreciación del Ejercicio MM$ (1,0)
Caja 25,0 Amortización del Ejercicio MM$ (5,0)
31/12/98 Margen de la Explotación MM$ 4,0
Depreciación del Ejercicio 1,0 Remuneraciones MM$ (3,0)
Depreciación Acumulada 1,0 Marketing y Publicidad MM$ (2,0)
Resultado Operacional MM$ (1,0)
31/12/98
Gastos Financieros MM$ (0,5)
Amortización del Ejercicio 5,0 Resultado NO Operacional MM$ (0,5)
Amortización Acumulada 5,0 Resultado antes de Impuesto MM$ (1,5)
Impuesto a la Renta (15%) MM$ 0,23
Resultado del Ejercicio MM$ (1,27)
99 100
17

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CONTABILIDAD -Prof. Ricardo Bohle C.

• Concepto de Valorización Contable

CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C

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