ANÁLISE DE DESEMPENHO

1ª Categoria: ESTRUTURA de
CAPITAIS
 ANALISA OS GRAUS DE
ENDIVIDAMENTO E IMOBILIZAÇÃO
DA EMPRESA. * ÍNDICES DO TIPO
”QUANTO MENOR, MELHOR”:

1 – PARTICIPAÇÃO do CAPITAL de TERCEIROS

2 – COMPOSIÇÃO do ENDIVIDAMENTO
3 – IMOBILIZAÇÃO do PATRIMÔNIO LÍQUIDO
4 – IMOBILIZAÇÃO dos RECURSOS NÃO-CORRENTES
PARTICIPAÇÃO do CAPITAL de TERCEIROS
Fórmula  PCT = ET / PL ou PCT = CT / PL onde
ET: Exigível Total = Capital de Terceiros (PC
+ ELP) PL: Patrimônio Líquido = Capital Próprio)
* Revela o grau de ENDIVIDAMENTO da empresa, ou
seja, quanto (R$) ela está utilizando de Capital de
Terceiros para cada real de Capital Próprio.
Exemplo: MAHLE METAL LEVE S/A (em mil R$)
Anos ET ou CT PL Cálculos (R$ x 100 = %)
2006: 553.883 454.626 R$ 1,22 ou 121,83%
2005: 524.407 404.481 R$ 1,34 ou 134,10%

Análise Para cada R$ 1,00 de Capital Próprio, a MAHLE devia

a terceiros R$ 1,34 em 2005 e R$ 1,22 em 2006 (Melhora de
9%). O Endividamento ainda é alto, porém o conceito é
Satisfatório, se comparado à mediana do setor (136%).
 COMPOSIÇÃO DO ENDIVIDAMENTO *
Fórmula  PC / ET ou PC / CT onde:
PC: Passivo Circulante ; ET: Exigível Total= Capital de
Terceiros (PC+ELP) ; PL: Patrimônio Líquido= Capital Próprio)

* Revela quanto a empresa deve a curto e a longo prazo.

Exemplo: MAHLE METAL LEVE S/A (em mil R$)
Anos PC ET ou CT Cálculos (R$ x 100 = %)
2006: 444.443 553.883 R$ 0,80 ou 80,24%
2005: 440.777 524.407 R$ 0,81 ou 81,26%

Análise Para cada 100% da dívida total, 81,26% venceram a

curto prazo em 2005 e 80,24% em 2006 (longo prazo de 2005:
18,74% e 19,76% de 2006), com leve melhora de 1,26%. Em
2006: conceito BOM, abaixo 15,54% da mediana do setor 95%.
 IMOBILIZAÇÃO do PATRIMÔNIO LÍQUIDO*
ou IMOBILIZAÇÃO do CAPITAL PRÓPRIO
Fórmula  IPL ou ICP = AP / PL onde:
AP = Ativo Permanente e PL =
Patrimônio Líquido

* Revela quanto (R$) a empresa aplicou de recursos

próprios (capital
Exemplo: próprio
MAHLE = PL) LEVE
METAL no Ativo
S/APermanente.
(em mil R$)
Anos AP PL Cálculos (R$ x 100 = %)
2006: 403.212 454.626 R$ 0,89 ou 88,69%
2005: 413.492 404.481 R$ 1,02 ou 102,23%

Análise Em 2005, para cada R$ 1,00 de patrimônio próprio,

foram aplicados R$ 1,02 no permanente, e R$ 0,89 em 2006
(sobrou R$ 0,11 para o giro no circulante). A melhora foi de
12,7%; conceito SATISFATÓRIO, 15% acima da mediana 77%.
IMOBILIZAÇÃO dos RECURSOS NÃO-CORRENTES
Fórmula AP / (PL + ELP) onde AP: Ativo Permanente
PL: Patrimônio Líquido e ELP: Exigível a Longo Prazo

Revela quanto (R$) a empresa aplicou no Imobilizado

com recursos próprios e com dívidas de longo prazo.
Exemplo: MAHLE METAL LEVE S/A (em mil R$)
Anos AP PL + ELP Cálculos (R$ x 100 = %)
2006: 403.212 564.066 R$ 0,71 ou 71,48%
2005: 413.492 506.111 R$ 0,82 ou 81,70%

Análise Em 2005, para cada R$ 1,00 de capital próprio e

recursos de terceiros de longo prazo, foram investidos R$ 0,82
no Permanente e R$ 0,71 no ano de 2006. Apesar da melhora
de 12,5%, esse índice teve conceito SATISFATÓRIO, ficando
8,3% acima da mediana do seu setor ( 66 % ).
Análise da Categoria LIQUIDEZ*
 Evidencia o grau de solvência da empresa:
capacidade de garantir o pagamento das
suas obrigações contraídas com terceiros .
* ÍNDICES DO TIPO “QUANTO MAIOR, MELHOR“:

1 – LIQUIDEZ GERAL
2 – LIQUIDEZ CORRENTE
3 – LIQUIDEZ SECA
 LIQUIDEZ GERAL *
Fórmula  ( AC + RLP ) / ET ou (PC + ELP)
onde AC: Ativo Circulante; RLP: Realizável Longo Prazo;
ET: Exigível Total (Passivo Circulante+Exigível Longo Prazo)
* Revela se os recursos financeiros da empresa aplicados
no Ativo Circulante e Realizável a Longo Prazo, serão
suficientes para pagar as dívidas totais à terceiros.
Exemplo: MAHLE METAL LEVE S/A (em mil R$)
Anos AC + RLP PC + ELP Cálculo do Índice
2006 605.297 553.883 R$ 1,09 (- 9,4%)
2005 533.396 542.407 R$ 0,98
Análise Para cada R$ 1,00 de dívidas totais, ela tinha R$ 0,98
de haveres totais em 2005 e R$ 1,09 em 2006 (melhora de
11,2%). Conceito: satisfatório, comparado à mediana R$ 1,14.
 LIQUIDEZ CORRENTE *
Fórmula  LC = AC / PC
onde AC: Ativo Circulante; PC: Passivo Circulante
* Revela a capacidade financeira da empresa
para pagar as dívidas de curto prazo.
Exemplo: MAHLE METAL LEVE S/A (em mil R$)
Anos AC PC Cálculo do Índice
2006 543.697 444.443 R$ 1,22
2005 477.326 440.777 R$ 1,08

Análise Em 2005, tinha R$ 1,08 de haveres de curto prazo

p/cada R$ 1,00 de dívidas de curto prazo e R$ 1,22 em 2006
(melhorou 13%). Conceito: Satisfatório (mediana: R$ 1,29)
 LIQUIDEZ SECA *
Fórmula LS = (AC – Est) / PC onde AC: Ativo
Circulante; Est: Estoques; PC: Passivo Circulante
* Revela a capacidade financeira líquida da empresa
(excluído o estoque) para pagar as dívidas de curto prazo.

Exemplo: MAHLE METAL LEVE S/A (em mil R$)

Anos AC Estoques PC Cálculo

2006 543.697 156.588 444.443 R$ 0,87
2005 4 77.326 125.137 440.777 R$ 0,80

Análise Em 2005, havia R$ 0,80 (sem estoque) p/ cada

R$ 1,00 de dívidas de curto prazo e R$ 0,87 em 2006, c/
melhora 8,75%. Conceito: Satisfatório (mediana R$ 0,82)
Análise da Categoria RENTABILIDADE
 Revela a lucratividade obtida pelo capital investido
no período (quanto o investimento rendeu à empresa).
* Índices do tipo “QUANTO MAIOR, MELHOR”:

1 – GIRO DO ATIVO
2 – MARGEM LÍQUIDA
3 – RENTABILIDADE do ATIVO
4 – RENTABILIDADE do PATRIMÔNIO LÍQUIDO
 GIRO DO ATIVO *
FÓRMULA  GA = VL / AT onde:
VL: Vendas Líquidas; AT: Ativo Total (AC+RLP+AP)
* Revela quanto a empresa vendeu em relação ao
investimento total (Ativo Operacional) no período.
Exemplo: MAHLE METAL LEVE S/A (em mil R$)
Anos VL AT Cálculo
2006 1.502.961 1.008.509 R$ 1,49
2005 1.475.307 946.888 R$ 1,56
Análise  Em 2005, cada R$ 1,00 do Ativo Operacional
gerou R$ 1,56 de vendas e R$ 1,49 em 2006. Apesar da
piora (4,5%), conceito: BOM, acima da mediana R$ 1,26
 MARGEM LÍQUIDA *
FÓRMULA  ML = LL / VL
onde LL: Lucro Líquido e VL: Vendas
* Revela quanto a Líquidas
empresa obteve de lucro no
período em relação ao seu faturamento.
Exemplo: MAHLE METAL LEVE S/A (em mil R$)
Anos LL VL Cálculo (índice x 100=%)
2006 100.701 1.502.961 0,067 ou 6,7 %
2005 101.480 1.475.307 0,0688 ou 6,88%
Análise  Em 2005, de cada R$ 1,00 vendido, a Mahle
obteve R$ 0,07 (6,88%) de lucro e R$ 0,07 (6,7%) em
2006 (piorou 2,62%). Conceito: BOM (mediana 3,1%).
 RENTABILIDADE DO ATIVO *
FÓRMULA  RA = LL / AT
onde LL: Lucro Líquido e AT: Ativo
Total obteve de lucro para
* Revela quanto a empresa
cada real investido no ativo (taxa de retorno).
Exemplo: MAHLE METAL LEVE S/A (em mil R$)
Anos LL AT Cálculo (índice x 100=%)
2006 100.701 1.008.509 0,099 = 9,99%
2005 101.480 946.888 0,107 = 10,7%
Análise  Em 2005, de cada R$ 1,00 investido, a Mahle
obteve R$ 0,11 (10,7%) de lucro e R$ 0,10 (9,99%) em
2006 (piorou 6,81%). Conceito: BOM (mediana 4,1%).
RENTABILIDADE do PATRIMÔNIO LÍQUIDO
FÓRMULA  RPL = LL / PL
onde LL: Lucro Líquido e PL: Patrimônio
Líquidoa empresa teve de
Esse índice revela quanto
lucro líquido para cada real de capital próprio.
Exemplo: MAHLE METAL LEVE S/A (em mil R$)
Anos LL PL Cálculo (índice x 100=%)
2006 100.701 454.626 0,22 = 22,15%
2005 101.480 404.481 0,25 = 25,09%
Análise  De cada R$ 1,00 capital próprio, a Mahle obteve
lucro de R$ 0,25 (25,09%) em 2005 e em 2006 r$ 0,22
(22,15), piorou 11,7%. Conceito: BOM (mediana 14%).