Chuyen de 4 - Huong Dan Dau Tu Va Khai Thac Thong Tin Tren T

Gi¶ng viªn
Chuyªn ®Ò 04
• Ths. NguyÔn §øc HiÓn, Bé m«n TTCK
H−íng dÉn giao dÞch • Khoa Ng©n hµng – Tµi chÝnh, §¹i häc KTQD
vµ khai th¸c th«ng tin • Tel: 8692857
trong ph©n tÝch vµ §Çu t− • PG§ Trung t©m §µo t¹o vµ T− vÊn vÒ Ng©n hµng, Tµi chÝnh vµ
trªn TTCK viÖt nam Chøng kho¸n, §¹i häc KTQD
(cËp nhËt c¬ chÕ giao dÞch míi trªn TTGDCK TP.HCM)
• Tel: 8698209
• Email: nguyenduchien@neu.edu.vn;
nguyenhienfbf@yahoo.com
• D§: 0912722202
• NR: 8585809
14-1 14-2
NguyÔn
Ths. §øc HiÓn,
NguyÔn §øcMBA
HiÓn – Bé m«n TCQT&TTCK © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TC
§¹i häc KTQD NguyÔn §øc HiÓn, MBA © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TC
Néi dung
• Giao dÞch mua b¸n chøng kho¸n
• Giao dÞch mua b¸n chøng kho¸n trªn Së giao dÞch
• Giao dÞch mua b¸n chøng kho¸n trªn thÞ tr−êng OTC
• Giao dÞch mua b¸n chøng kho¸n ngoµi thÞ tr−êng tù do
Giao dÞch chøng kho¸n
• Çc chØ sè gi¸ trªn TTCK
• H−íng dÉn ®äc vµ ph©n tÝch th«ng tin trªn TTCK
14-3 14-4
NguyÔn §øc HiÓn, MBA © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TC NguyÔn §øc HiÓn, MBA © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TC
1
Quy tr×nh giao dÞch
HÖ thèng giao dÞch chøng kho¸n
Nép tiÒn ký quü • HÖ thèng giao dÞch ®Êu gi¸ theo lÖnh (Order-driven system)
Nhµ
• LÖnh giao dÞch cña ng−êi ®Çu t− ®−îc khíp trùc tiÕp víi nhau kh«ng cã sù
®Çu t− Më tµi kho¶n tham gia cña ng−êi t¹o lËp thÞ tr−êng. Møc gi¸ thùc hiÖn lµ møc gi¸ tho¶
m·n c¶ bªn mua vµ bªn b¸n. Gi¸ thùc hiÖn ®−îc x¸c ®Þnh trªn c¬ së c¹nh
L−u ký tranh (®Êu gi¸) gi÷a nh÷ng ng−êi ®Çu t−.
§Æt lÖnh • HÖ thèng giao dÞch ®Êu gi¸ theo gi¸ (Price-driven system)
• HÖ thèng giao dÞch cã sù xuÊt hiÖn cña nh÷ng nhµ t¹o lËp thÞ tr−êng
(market markers/dealers) cho mét sè lo¹i chøng kho¸n nµo ®ã. Nh÷ng nhµ
Nhµ m«i giíi t¹o lËp thÞ tr−êng cã nghÜa vô chµo çc møc gi¸ mua vµ b¸n tèt nhÊt.
Trô së chÝnh, chi
nh¸nh hoÆc ®¹i lý chøng kho¸n • Giao dÞch ®−îc thùc hiÖn gi÷a mét bªn lµ ng−êi ®Çu t− vµ mét bªn lµ nhµ
nhËn lÖnh t¹o lËp thÞ tr−êng.
• Gi¸ thùc hiÖn ®−îc x¸c ®Þnh trªn c¬ së c¹nh tranh gi÷a nh÷ng ng−êi t¹o thÞ
tr−êng. Nh÷ng ng−êi t¹o thÞ tr−êng ®−îc h−ëng phÇn chªnh lÖch (spread)
TruyÒn lÖnh ¬ gi÷a gi¸ mua vµ gi¸ b¸n trong çc giao dÞch.
M¸y chñ
NhËp cña
lÖnh TTGDCK
®¹i diÖn giao 14-5 14-6
NguyÔn §øc HiÓn, MBA dÞch t¹i sµn © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TC NguyÔn §øc HiÓn, MBA © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TC
Ph−¬ng thøc giao dÞch Thêi gian giao dÞch TTGDCK TP.HCM
• Cổ phiếu, chứng chỉ quỹ:
• Phương thức giao dịch khớp lệnh ¾8:30 đến 9:00 - Khớp lệnh định kỳ (xác định giá mở
cửa)
¾9:00 đến 10:00 - Khớp lệnh liên tục
• Phương thức giao dịch thỏa thuận ¾10:00 đến 10:30 - Khớp lệnh định kỳ (xác định giá
đóng cửa)
¾10:30 đến 11:00 - Giao dịch thỏa thuận
¾11:00 - Đóng cửa
• Trái phiếu:
¾8:30 đến 11:00 - Giao dịch thỏa thuận
14-7 14-8
2
Thời gian áp dụng cơ chế Thêi gian giao dÞch t¹i TTGDCK Hµ Néi
giao dịch mới trên TTGDCK TP.HCM
Thời gian giao dịch: Từ 9h00-11h00 sáng vào tất
• 07/05 đối với: cả các làm việc trong tuần, trừ các ngày lễ tết.
• Khớp lệnh liên tục
8h00 9h00 11h00
• Đơn vị giao dịch lô lớn (20.000)
• Đơn vị giao dịch lô chẵn: 10 cp, CCQ
Phương thức giao dịch: khớp lệnh liên tục
• 07/06 đơn vị giao dịch lô chẵn - 100 cổ phiếu, CCQ
14-9 14-10
Khíp lÖnh ®Þnh kú vµ khíp lÖnh liªn tôc Phương thức giao dịch khớp lệnh
• Khíp lÖnh liªn tôc (continuous auction)
• Lµ ph−¬ng thøc giao dÞch ®−îc thùc hiÖn liªn tôc khi
• Khớp lệnh định kỳ
cã çc lÖnh ®èi øng ®−îc nhËp vµo hÖ thèng. So khớp các lệnh tại một thời điểm xác định
• Khíp lÖnh ®Þnh kú (call auction) (9:00; 10:30)
• Lµ ph−¬ng thøc giao dÞch dùa trªn c¬ së tËp hîp tÊt
c¶ çc lÖnh mua vµ b¸n trong mét kho¶ng thêi gian
nhÊt ®Þnh, sau ®ã khi ®Õn giê chèt gi¸ giao dÞch, gi¸ So khớp các lệnh ngay khi lệnh được nhập
chøng kho¸n ®−îc khíp t¹i møc gi¸ ®¶m b¶o thùc vào hệ thống giao dịch (9:00 – 10:00)
hiÖn ®−îc khèi l−îng giao dÞch lµ lín nhÊt (khèi
l−îng mua vµ b¸n nhiÒu nhÊt).
14-11 14-12
3
Nguyên tắc xác định
giá khớp trªn TTGDCK HCM
• Khớp lệnh định kỳ
Mức giá cho khối lượng giao dịch của thị trường là
Nguyªn t¾c khíp lÖnh
lớn nhất sẽ được chọn làm giá khớp lệnh (9:00;
vµ nguyªn t¾c −u tiªn trong khíp lÖnh
10:30)
Khi có sự phù hợp về giá giữa lệnh mua và lệnh
bán nhập vào hệ thống thì sẽ so khớp ngay (9:00 –
10:00)
14-13 14-14
Nguyên tắc khớp lệnh

• Ưu tiên về giá
• Lệnh mua có mức giá cao hơn
• Lệnh bán có mức giá thấp hơn
• Ưu tiên về thời gian LÖnh giao dÞch
Lệnh mua/bán cùng mức giá - lệnh nhập
vào hệ thống giao dịch trước được ưu tiên
thực hiện trước
14-15 14-16
4
Các loại lệnh
Thời gian nhập lệnh
• Lệnh giới hạn (LO)
• Lệnh giao dịch tại mức giá khớp lệnh
xác định giá mở cửa (ATO) 8:30 - 10:00 – 10:30 –
• Lệnh thị trường (MP) Lệnh 9:00 9:00 – 10:00 10:30 11:00
• Lệnh giao dịch tại mức giá khớp lệnh ATO 9

xác định giá đóng cửa (ATC)
LO 9 9 9
MP 9
ATC 9
14-17 14-18
1. LÖnh giới hạn (LO) Lệnh giới hạn

• LÖnh giíi h¹n • Là lệnh mua/bán tại một mức giá xác định hoặc
• Lµ lo¹i lÖnh giao dÞch trong ®ã ng−êi ®Æt lÖnh ®−a ra møc tốt hơn
gi¸ mua hay b¸n cã thÓ chÊp nhËn ®−îc. LÖnh giíi h¹n
mua chØ ra møc gi¸ cao nhÊt mµ ng−êi mua chÊp nhËn thùc • Lệnh có ghi giá
hiÖn giao dÞch; lÖnh giíi h¹n b¸n chØ ra møc gi¸ b¸n thÊp VÍ DỤ: Mua REE 1.000cp @254
nhÊt mµ ng−êi chÊp nhËn giao dÞch. Bán SAM 500cp @206
• §Æc ®iÓm:
• Giá thực hiện (nếu lệnh được thực hiện) bằng
• Mét lÖnh giíi h¹n th«ng th−êng kh«ng thÓ thùc hiÖn ngay, hoặc tốt hơn giá ban đầu
do ®ã nhµ ®Çu t− ph¶i x¸c ®Þnh thêi gian cho phÐp ®Õn khi
cã lÖnh huû bá. Trong kho¶ng thêi gian lÖnh giíi h¹n ch−a • Hiệu lực của lệnh: đến lúc kết thúc ngày giao
®−îc thùc hiÖn, kh¸ch hµng cã thÓ thay ®æi møc gi¸ giíi dịch hoặc cho đến khi lệnh bị hủy bỏ (trừ lệnh
h¹n. Khi hÕt thêi gian ®· ®Þnh, lÖnh ch−a ®−îc thùc hiÖn mua của nhà đầu tư nước ngoài)
hoÆc thùc hiÖn ch−a ®ñ mÆc nhiªn sÏ hÕt gi¸ trÞ. 14-19 14-20
5
Ví dụ 1: Lệnh LO (khớp lệnh định kỳ) VÝ dô 2: Khíp lÖnh ®Þnh kú (lÖnh LO)
Tích luỹ Mua Giá Bán Tích luỹ
mua bán
Cổ phiếu AAA • Kết quả khớp lệnh:
Giá tham chiếu: 99 -Giá khớp 100- KL khớp 2000
Sổ lệnh như sau: 10.000 10.000 (M1) 30.000 10.000 (B1) 34.500
KL Mua Giá Mua Giá bán KL Bán
15.500 5.500 (M2) 29.000 15.000 (B2) 24.500
5000 100 98 1000
100 1000 22.500 7.000 (M3) 28.000 4.000 (B3) 9.500
Sổ lệnh sau khi khớp: 25.500 3.000 (M4) 27.000 3.000 (B4) 5.500
KL Mua Giá Mua Giá bán KL Bán 34.000 8.500 (M5) 26.000 2.500 (B5) 2.500
3000 100
14-21 14-22
VÝ dô 3: Khíp lÖnh ®Þnh kú cã lÖnh ATO Ví dụ 1: Lệnh LO (khớp lệnh liên tục)
• Giá tham chiếu của lần khớp lệnh trước đó là 26.000 đồng
• Qua sổ lệnh ta có giá khớp lệnh của cổ phiếu XYZ là 27.000 đồng Cổ phiếu AAA • Kết quả khớp lệnh:
Giá tham chiếu: 99 - Giá 98 - KL khớp 1000
Tích luỹ Mua Giá Bán Tích luỹ Sổ lệnh như sau: - Giá 100 - KL khớp 1000
13.000 10.000 (M1) 30.000 10.000 (B1) 31.500 KL Mua Giá Mua Giá bán KL Bán
18.500 5.500 (M2) 29.000 21.500 (C) 5000 100 98 1000 (A)
100 1000 (B)
25.500 7.000 (M3) 28.000 21.500
25.500 27.000 10.000 (B2) 21.500

Sổ lệnh sau khi khớp:
KL Mua Giá Mua Giá bán KL Bán
25.500 26.000 10.500 (B3) 11.500
(C) 3000 100
3.000 (M4) ATO 1.000 (B4)
14-23 14-24
6
Ví dụ 2: Lệnh LO khớp lệnh liên tục LÖnh giíi h¹n
• −u ®iÓm:
• LÖnh giíi h¹n gióp cho nhµ ®Çu t− dù tÝnh ®−îc møc
KL Mua Giá KL Bán KL Thực hiện lêi hoÆc lç khi giao dÞch ®−îc thùc hiÖn
53.000 • Nh−îc ®iÓm:
0 52.000 • Nhµ ®Çu t− khi ra lÖnh giíi h¹n cã thÓ ph¶i nhËn rñi
51.000 ro do mÊt c¬ héi ®Çu t−, ®Æc biÖt lµ trong tr−êng hîp
gi¸ thÞ tr−êng bá xa møc gi¸ giíi h¹n (ngoµi tÇm kiÓm
0 500 50.500
so¸t cña kh¸ch hµng). Trong mét sè tr−êng hîp, lÖnh
50.000 500 giíi h¹n cã thÓ kh«ng ®−îc thùc hiÖn ngay c¶ khi gi¸
Dư mua: 500 tại mức giá 50.500
giíi h¹n ®−îc ®¸p øng v× kh«ng ®¸p øng ®−îc çc
nguyªn t¾c −u tiªn trong khíp lÖnh.
Dư bán 2000 tại mức giá 52.000
14-25 14-26
2. LÖnh thị trường (MP) Lệnh thị trường (MP)

• LÖnh thÞ tr−êng • Lệnh mua tại mức giá bán thấp nhất hoặc lệnh bán tại mức
• Lµ lo¹i lÖnh ®−îc sö dông rÊt phæ biÕn trong çc giao giá mua cao nhất hiện có trên thị trường
dÞch chøng kho¸n. Khi sö dông lo¹i lÖnh nµy, nhµ • Nếu khối lượng đặt lệnh của lệnh MP vẫn chưa thực
hiện hết thì lệnh MP sẽ được xem là lệnh mua tại mức
®Çu t− s½n sµng chÊp nhËn mua hoÆc b¸n theo møc giá bán cao hơn hoặc lệnh bán tại mức giá mua thấp hơn
gi¸ cña thÞ tr−êng hiÖn t¹i vµ lÖnh cña nhµ ®Çu t− tiếp theo hiện có trên thị trường
lu«n lu«n ®−îc thùc hiÖn, Tuy nhiªn, møc gi¸ do • Nếu KL đặt lệnh của lệnh MP vẫn còn, lệnh MP sẽ được
chuyển thành lệnh giới hạn mua (bán) tại mức giá cao (thấp)
quan hÖ cung - cÇu chøng kho¸n trªn thÞ tr−êng hơn một đơn vị yết giá so với giá giao dịch cuối cùng trước đó
quyÕt ®Þnh. V× vËy, lÖnh thÞ tr−êng cßn ®−îc gäi lµ • Không nhập được khi không có lệnh đối ứng
lÖnh kh«ng rµng buéc. • Chỉ sử dụng trong phiên khớp lệnh liên tục (9:00 –
10:00)
14-27 14-28
7
Lệnh thị trường (MP) Ví dụ về lệnh MP
• Lệnh không ghi giá (ghi MP - giá thị trường)
Ví dụ: Mua REE 1.000cp @MP
Bán SAM 500cp @MP • Sổ lệnh cổ phiếu BBB như sau:
• Trình tự khớp:
• Lệnh đối ứng? Không có Æ Lệnh bị từ chối KL Mua Giá mua Giá bán KL Bán
• Có Æ Xét Giá tốt nhất: Khớp hết? Æ Chấm dứt 5000 MP 120 1000
• Không khớp hết Æ Giá tốt kế tiếp. Khớp hết? Æ
Chấm dứt 121 2000
• Không khớp hết Æ Giá tốt kế tiếp…
• …
• Kết quả khớp lệnh:
• Khối lượng lệnh MP hết? Æ Chấm dứt 3000 - 1000(120)
• Khối lượng lệnh MP còn Æ Chờ trên sổ lệnh tại - 2000(121)
mức giá thực hiện cuối cùng +1 đơn vị yết giá nếu
là lệnh MP mua (-1 đơn vị yết giá nếu là lệnh MP 2000 chuyển thành lệnh LO mua tại mức giá 122
bán)
14-29 14-30
Ví dụ về lệnh MP Ví dụ về lệnh MP
• Sổ lệnh cổ phiếu BBB sau khi so khớp như sau:
• Sổ lệnh cổ phiếu XYZ như sau:
KL Mua Giá mua Giá bán KL Bán KL Mua Giá mua Giá bán KL Bán
2000 122 (A) 1000 135 137 1000 (C)

(B) 2000 134 MP 2600 (D)
• Kết quả khớp lệnh: 2600 - 1000(135)
- 1600(134)
• Kết quả khớp lệnh: Sổ lệnh sau khi khớp:
3000 - 1000(120)
KL Mua Giá mua Giá bán KL Bán
- 2000(121)
2000 chuyển thành lệnh LO mua tại mức giá 122 (B) 400 134 137 1000 (C)
14-31 14-32
8
¦u nh−îc ®iÓm cña lÖnh thÞ tr−êng LÖnh ATO (cũ)
• −u ®iÓm: • Là lệnh mua hoặc bán chứng khoán nhưng không ghi
• Lu«n lu«n ®−îc khíp lÖnh mức giá, do người đầu tư đưa ra cho người môi giới để
• T¨ng tÝnh thanh kho¶n cho thÞ tr−êng thực hiện theo giá khớp lệnh.
• Phï hîp víi çc nhµ ®Çu t− lín, ®· cã ®Çy ®ñ th«ng tin • Khối lượng giao dịch của lệnh ATO được cộng vào
• Nh−îc ®iÓm tổng khối lượng khớp lệnh nhưng lệnh ATO chỉ được
• G©y ra sù biÕn ®éng gi¸ bÊt th−êng phân bổ sau khi lệnh giới hạn đã được phân bổ hết.
• §−îc ¸p dông chñ yÕu trong çc tr−êng hîp b¸n chøng (Trong thời gian đặt lệnh, lệnh ATO được sắp xếp
kho¸n, çc chøng kho¸n “nãng” theo thứ tự ưu tiên sau lệnh giới hạn)
• Lệnh ATO chỉ có giá trị trong một đợt khớp lệnh và
không có giá trị trong đợt khớp lệnh tiếp theo
14-33 14-34
3. Lệnh ATO (mới) Ví dụ về lệnh ATO

¾ Là lệnh đặt mua/bán tại mức giá mở cửa
• Ví dụ 1: sổ lệnh CP CCC với giá tham chiếu 80
¾ Lệnh không ghi giá (ghi ATO)
Ví dụ: Mua REE 1.000cp @ATO
Bán SAM 500cp @ATO
1500 84 (C) ATO 1000 (B)
¾ Lệnh ATO ưu tiên trước lệnh giới hạn khi so khớp lệnh. 1000 83 (D) 76 2000 (A)
• Kết quả khớp lệnh: giá 83 - KL 2500
¾ Giá thực hiện (nếu lệnh được thực hiện) là giá khớp lệnh • B (1000), A (1500), C (1500) , D (1000)
xác định giá mở cửa • Sổ lệnh sau khi so khớp:

¾ Hiệu lực của lệnh: Trong phiên khớp lệnh định kỳ xác 76 500 (A)
định giá mở cửa (8:30 – 9:00).
14-35 14-36
9
Ví dụ về lệnh ATO 4. Lệnh ATC
¾ Ví dụ 2: Cổ phiếu CCC giá tham chiếu 100 ¾ Là lệnh đặt mua/bán tại mức giá đóng cửa
¾ Lệnh không ghi giá (ghi ATC)
Ví dụ: Mua REE 1.000cp @ATC
Bán SAM 500cp @ATC
1500 105 (C) ATO 2000 (B)
102 2000 (A) ¾ Lệnh ATC ưu tiên trước lệnh giới hạn khi so khớp lệnh.
9 Kết quả khớp lệnh: giá 102-KL 1500 (C-B)
9 KL 500 của lệnh ATO tự động bị hủy ¾ Giá thực hiện (nếu lệnh được thực hiện) là giá khớp
9 Sổ lệnh sau khi so khớp lệnh xác định giá đóng cửa
¾ Hiệu lực của lệnh: Trong phiên khớp lệnh định kỳ
xác định giá đóng cửa (10:00 – 10:30).
102 2000 (A)
14-37 14-38
Tóm tắt các loại lệnh 5. LÖnh dõng (stop order)

• Kh¸i niÖm:
Mua Bán
Trong nước Nước ngoài Trong nước Nước ngoài
• Lµ lo¹i lÖnh ®Æc biÖt ®Ó b¶o ®¶m cho çc nhµ ®Çu t− cã thÓ
thu lîi nhuËn t¹i mét møc ®é nhÊt ®Þnh (b¶o vÖ lîi nhuËn)
đóng/mở cửa
ATO/ATC Tự động hủy Tự động hủy Tự động hủy Tự động hủy

vµ phßng chèng rñi ro trong tr−êng hîp gi¸ chøng kho¸n
Định kỳ
chuyÓn ®éng theo chiÒu h−íng ng−îc l¹i. Sau khi ®Æt lÖnh,
LO Chờ trên sổ lệnh Tự động hủy Chờ trên sổ lệnh Chờ trên sổ lệnh
nÕu gi¸ thÞ tr−êng ®¹t tíi hoÆc v−ît qua møc gi¸ dõng th×
MP Tự động hủy
khi ®ã lÖnh dõng thùc tÕ sÏ trë thµnh lÖnh thÞ tr−êng.
Phần còn lại Phần còn lại Phần còn lại
Liên tục
• Ph©n lo¹i:
Chờ trên sổ lệnh Chờ trên sổ lệnh Chờ trên sổ lệnh
• Cã hai lo¹i lÖnh dõng: LÖnh dõng ®Ó b¸n vµ lÖnh dõng ®Ó
LO Chờ trên sổ lệnh Tự động hủy Chờ trên sổ lệnh Chờ trên sổ lệnh mua. LÖnh dõng ®Ó b¸n lu«n ®Æt gi¸ thÊp h¬n thÞ gi¸ hiÖn
t¹i cña mét chøng kho¸n muèn b¸n. Ng−îc l¹i, lÖnh dõng
ATO/ATC sẽ tự động bị hủy khi thị trường chuyển trạng thái ®Ó mua lu«n ®Æt gi¸ cao h¬n thÞ gi¸ cña chøng kho¸n cÇn
Lệnh mua nước ngoài sẽ tự động bị hủy phần không được khớp mua.
14-39 14-40
10
LÖnh dõng LÖnh dõng
• Hai çch sö dông lÖnh dõng cã tÝnh chÊt b¶o vÖ • −u ®iÓm:
1. B¶o vÖ tiÒn lêi cña ng−êi kinh doanh trong mét • LÖnh dõng mua cã t¸c dông rÊt tÝch cùc ®èi víi nhµ
th−¬ng vô ®· thùc hiÖn. ®Çu t− trong viÖc b¸n khèng. LÖnh dõng b¸n cã t¸c
dông b¶o vÖ kho¶n lîi nhuËn hoÆc h¹n chÕ thua lç
2. B¶o vÖ tiÒn lêi cña ng−êi b¸n trong mét th−¬ng vô ®èi víi çc nhµ ®Çu t−.
b¸n khèng. • Nh−îc ®iÓm:
• Hai çch sö dông lÖnh dõng cã tÝnh chÊt phßng ngõa • Khi cã mét sè l−îng lín çc lÖnh dõng ®−îc "ch©m
1. Phßng ngõa sù thua lç qu¸ lín trong tr−êng hîp mua ngßi”, sù n¸o lo¹n trong giao dÞch sÏ x¶y ra khi çc
b¸n ngay. lÖnh dõng trë thµnh lÖnh thÞ tr−êng, tõ ®ã bãp mÐo
2. Phßng ngõa sù thua lç qu¸ lín trong tr−êng hîp b¸n gi¸ c¶ chøng kho¸n vµ môc ®Ých cña lÖnh dõng lµ
giíi h¹n thua lç vµ b¶o vÖ lîi nhuËn kh«ng ®−îc thùc
tr−íc mua sau. hiÖn.
14-41 14-42
LÖnh dõng giíi h¹n (stop limit order) LÖnh dõng giíi h¹n (stop limit order)
• Kh¸i niÖm: • VÝ dô:
• Lµ lo¹i lÖnh sö dông ®Ó nh»m kh¾c phôc sù bÊt ®Þnh ¤ng HiÓn ra mét lÖnh dõng b¸n 100 cæ phiÕu TMS,
vÒ møc gi¸ thùc hiÖn tiÒm Èn trong lÖnh dõng. §èi víi gi¸ dõng 55, gi¸ giíi h¹n 54. §iÒu nµy cã nghÜa lµ
lÖnh dõng giíi h¹n, ng−êi ®Çu t− ph¶i chØ râ hai møc lÖnh trªn sÏ ®−îc kÝch ho¹t t¹i møc gi¸ 55 hay thÊp
gi¸: mét møc gi¸ dõng vµ mét møc gi¸ giíi h¹n. Khi h¬n, tuy nhiªn v× cã lÖnh giíi h¹n 54 nªn lÖnh nµy
gi¸ thÞ tr−êng ®¹t tíi hoÆc v−ît qua møc gi¸ dõng th× kh«ng ®−îc thùc hiÖn t¹i møc gi¸ thÊp h¬n 54. Qu¸
lÖnh dõng sÏ trë thµnh lÖnh giíi h¹n thay v× thµnh tr×nh thùc hiÖn lÖnh dõng b¸n sÏ gåm 2 b−íc: B−íc
lÖnh thÞ tr−êng. 1, lÖnh dõng ®−îc ch©m ngßi; B−íc 2, thùc hiÖn lÖnh
t¹i møc gi¸ giíi h¹n hoÆc tèt h¬n.
14-43 14-44
11
LÖnh dõng giíi h¹n (stop limit order)
• −u ®iÓm:
• KÕt hîp −u ®iÓm cña lÖnh dõng vµ lÖnh giíi h¹n
• Nh−îc ®iÓm:
• H¹n chÕ cña lÖnh dõng giíi h¹n lµ kh«ng ®−îc ¸p Giao dịch chứng khoán
dông trªn thÞ tr−êng OTC v× kh«ng cã sù c©n b»ng
của nhà đầu tư nước ngoài
gi÷a gi¸ cña nhµ m«i giíi vµ ng−êi ®Æt lÖnh.
14-45 14-46
Giao dịch chứng khoán Giao dịch chứng khoán

của nhà đầu tư nước ngoài của nhà đầu tư nước ngoài
• Khớp lệnh định kỳ • Giao dịch thỏa thuận:
• Lệnh MUA nước ngoài nếu không được khớp • Khối lượng được phép mua sẽ được giảm
hoặc chỉ được khớp một phần vào thời điểm khớp xuống ngay khi giao dịch thỏa thuận được thực
lệnh thì toàn bộ hoặc phần còn lại của lệnh mua hiện giữa nhà đầu tư nước ngoài mua và nhà
đó sẽ TỰ ĐỘNG BỊ HỦY BỎ đầu tư trong nước bán.
• Khớp lệnh liên tục • Khối lượng được phép mua sẽ được tăng lên
• Lệnh MUA nước ngoài không được khớp ngay sẽ ngay khi kết thúc việc thanh toán giao dịch được
tự động bị hủy bỏ. thực hiện giữa nhà đầu tư nước ngoài bán với
• Khi khối lượng nhà đầu tư nước ngoài được phép một nhà đầu tư trong nước.
mua đã hết, lệnh MUA nước ngoài nhập vào hệ
thống sẽ không được chấp thuận • Khối lượng chứng khoán được mua sẽ không
thay đổi nếu giao dịch thỏa thuận giữa hai nhà
NguyÔn §øc HiÓn, MBA
14-47
© Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TC
đầu tư nước ngoài với nhau.
NguyÔn §øc HiÓn, MBA
14-48
Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TC
©
12
§¬n vÞ giao dÞch
• L« ch½n (round- lot)
• L« lÎ (odd- lot)
• L« lín (block -lot)
Đơn vị giao dịch, đơn vị yết giá • Tuy nhiªn, ngoµi viÖc quy ®Þnh ®¬n vÞ giao dÞch thèng
và biên độ giao động giá nhÊt nh− trªn, t¹i mét sè Së GDCK cßn quy ®Þnh ®¬n vÞ
giao dÞch t−¬ng øng víi gi¸ trÞ thÞ tr−êng cña chøng
kho¸n ®ã.
14-49 14-50
Liªn hÖ VN: §¬n vÞ giao dÞch §¬n vÞ yÕt gi¸

• T¹i TTGDCK TPHCM • §¬n vÞ yÕt gi¸ (quotation unit) lµ çc møc gi¸ tèi thiÓu
• L« ch½n: 100 CP (áp dụng từ 7.6.2007) trong ®Æt gi¸ chøng kho¸n (tick size). §¬n vÞ yÕt gi¸ cã
• L« lÎ: 1->99 CP t¸c ®éng tíi tÝnh thanh kho¶n cña thÞ tr−êng còng nh−
hiÖu qu¶ cña nhµ ®Çu t−.
• L« lín: > 20.000 CP (áp dụng từ 7.5.2007)
• §¬n vÞ yÕt gi¸ ®−îc tÝnh riªng cho tõng lo¹i chøng
• Không quy định đơn vị giao dịch đối với giao kho¸n kh¸c nhau (cæ phiÕu, tr¸i phiÕu) vµ cã thÓ ¸p
dịch thỏa thuận trái phiếu dông theo møc thang luü tiÕn víi thÞ gi¸ chøng kho¸n.
• T¹i TTGDCK Hµ Néi • §èi víi çc giao dÞch theo ph−¬ng ph¸p tho¶ thuËn,
• §¬n vÞ giao dÞch: 100 CP th«ng th−êng çc thÞ tr−êng chøng kho¸n kh«ng quy
• §èi víi giao dÞch tho¶ thuËn: tèi thiÓu 5000 CP ®Þnh ®¬n vÞ yÕt gi¸.
• Tr¸i phiÕu: 100.000.000 ®ång mÖnh gi¸
14-51 14-52
13
Giao dịch tại TTGD CK TP HCM §¬n vÞ yÕt gi¸ trªn TTGDCK Hµ Néi
Đơn vị yết giá:
• (Trích Điểm 4 Quyết định 245/QĐ-UBCK ngày 4/5/2005 của Chủ tịch
UBCKNN về việc ban hành Hướng dẫn quy định đăng ký, giao dịch chứng
105.000 khoán và công bố thông tin bất thường của tổ chức đăng ký giao dịch chứng
Mức giá Đ.Vị yết giá
104.000 103.700 khoán tại TTGDCKHN)
>= 100.000 1000 đồng 103.000 102.500
102.000 101.230 • 5. Đơn vị giao dịch, đơn vị yết giá
101.000
100.000
• 5.1. Không áp dụng đơn vị giao dịch đối với
90.500
50.000 – 99.500 500 đồng 99.500
87.000 90.700 giao dịch thoả thuận cổ phiếu và giao dịch trái
51.500 87.400 phiếu.
51.000 51.230
50.000 50.500 • 5.2. Đơn vị yết giá đối với giao dịch cổ phiếu và
100 đồng 49.900
<= 49.900
25.000 trái phiếu là 100 đồng.
25.100 25.050
25.200 25.170
25.300
25.400 25.230
14-53 14-54
Giao dịch tại TTGD CK Hà Nội Giao dịch tại TTGD CK Hà Nội
100
Thời gian giao dịch: Từ 9h00-11h00 sáng vào tất cả các làm 800
việc trong tuần, trừ các ngày lễ tết. • Đơn vị giao dịch: 100 cổ phiếu 5.200 90
8h00 11h00
5.300 5.170
9h00 Giá tham chiếu: Giá tham chiếu 5.400
của cổ phiếu là bình quân gia 5.500
5.230
Phương thức giao dịch: khớp lệnh liên tục quyền các giá thực hiện qua 5.600
phương thức giao dịch báo giá
của ngày có giao dịch gần nhất. 5.700
Đơn vị yết giá: 100 đồng. 25.000 49.830
5.800
25.100 5.900
49.800 (Giá trần)
25.200
25.300
25.050 • Biên độ dao động giá: ±10%.
25.400 25.170 Giá trần = giá tham chiếu + (giá tham chiếu x 10%) ( Giá tham
Cổ phiếu giao dịch trên 25.500 (giá tối đa đặt mua/bán) 45.300
sàn có mệnh giá
25.230 chiếu)
25.600
10.000 đ/ Cổ phần 25.700 Giá sàn = giá tham chiếu - (giá tham chiếu x 10%)
25.800 (giá tối thiểu đặt mua/bán) 40.800 (Giá sàn)
25.900 40.770
14-55 14-56
14
Giao dịch tại TTGD CK Hà Nội Biªn ®é giao ®éng gi¸
Hiệu lực của lệnh: đến hết phiên hoặc cho đến khi lệnh bị huỷ trên hệ • Giíi h¹n thay ®æi gi¸ hµng ngµy ®−îc x¸c ®Þnh dùa trªn
thống.
gi¸ c¬ b¶n vµ th«ng th−êng lµ gi¸ ®ãng cöa ngµy h«m
Nguyên tắc thực hiện lệnh giao dịch báo giá tr−íc, møc gi¸ ®ã gäi lµ gi¸ tham chiÕu. Giíi h¹n thay
• Ưu tiên về mức giá ®æi gi¸ cã thÓ quy ®Þnh theo mét tû lÖ cè ®Þnh hoÆc møc
(Lệnh có mức giá tốt nhất được thực hiện trước) cè ®Þnh theo gi¸ c¬ b¶n.
• Ưu tiên về thời gian
(Nếu có nhiều lệnh cùng mức giá thì lệnh nào được nhập vào hệ • Çc nhµ ®Çu t− cã thÓ ®Æt lÖnh cña hä gi÷a gi¸ trÇn
thống trước sẽ được thực hiện trước)
(ceiling price) vµ gi¸ sµn (floor price), bÊt kú lÖnh mua
• Mức giá thực hiện sẽ là mức giá của lệnh được nhập vào hệ thống hay b¸n chøng kho¸n nµo n»m ngoµi giíi h¹n trªn ®Òu
trước.
bÞ lo¹i ra khái hÖ thèng.
• Lệnh giao dịch có thể được thực hiện toàn bộ hoặc một phần theo
bội số của đơn vị giao dịch.
• Sửa, hủy lệnh: được phép huỷ lệnh hoặc thay đổi mức giá đối với các
lệnh chưa được khớp hoặc phần còn lại của lệnh đã khớp một phần.
14-57 14-58
Liªn hÖ VN: Biªn ®é giao ®éng gi¸ Một số quy định khác
• Cổ phiếu, CCQ mới niêm yết
• T¹i TTGDCK TP.HCM: 5% • Tổ chức NY, CTCK tư vấn niêm yết phải đưa ra
mức giá giao dịch dự kiến làm tham chiếu trong
• T¹i TTGDCK Hµ Néi: 10%
ngày giao dịch đầu tiên
• Biên độ dao động giá trong ngày đầu tiên - 20%
• Chỉ nhận lệnh giới hạn và khớp lệnh một lần theo
phương thức khớp lệnh định kỳ
• Nếu trong 3 ngày giao dịch đầu tiên, CP, CCQ mới
niêm yết chưa có giá, tổ chức niêm yết sẽ phải
xác định lại giá giao dịch dự kiến
14-59 14-60
15
Một số quy định khác
• Sửa, hủy lệnh
• Trong khớp lệnh định kỳ: không được hủy
lệnh được đặt trong cùng đợt khớp lệnh.
Được hủy lệnh chưa được thực hiện (hết)
trong lần khớp lệnh định kỳ/liên tục trước Giao dÞch mua b¸n chøng kho¸n
đó. trªn SGDCK
• Trong khớp lệnh liên tục: được phép hủy
các lệnh chưa được thực hiện.
14-61 14-62
Giao dÞch mua b¸n thñ c«ng t¹i SµnGDCK Giao dÞch mua b¸n qua m¸y tÝnh ®iÖn tö
• Giao dÞch b¸n tù ®éng
• Giao dÞch ®iÖn tö tù ®éng ho¸ hoµn toµn
Gi¸ giao dÞch t¹i SGDCK sÏ ®−îc x¸c lËp theo
ph−¬ng ph¸p so khíp çc tËp hîp lÖnh hoÆc ®¬n
lÖnh. NÕu nh− gi¸ giao dÞch ®−îc x¸c lËp theo
ph−¬ng ph¸p so khíp ®¬n lÖnh th× vÒ tÝnh chÊt cña
gi¸ còng ®−îc h×nh thµnh nh− giao dÞch thñ c«ng.
Tr−êng hîp gi¸ giao dÞch x¸c lËp theo tËp hîp lÖnh
®¨ng ký th× gi¸ chèt lµ møc gi¸ cho khèi l−îng giao
dÞch lµ lín nhÊt.
14-63 14-64
16
S¬ ®å çc b−íc trong giao dÞch mua b¸n chøng kho¸n trªn SGDCK
Quy tr×nh giao dÞch
Kh¸ch hµng Kh¸ch hµng
Së giao dÞch (Ng−êi b¸n)
(Ng−êi mua)
(1) (2) Nép tiÒn ký quü
Hîp ®ång LÖnh b¸n
Nhµ
Hîp ®ång LÖnh mua B¶ng ®iÖn
®Çu t− Më tµi kho¶n
Phßng
Th«ng b¸o kÕt qu¶ Phßng
(9)
L−u ký
tiÕp thÞ tiÕp thÞ
(6)
(3) §Æt lÖnh
(4)
Phßng Phßng
giao dÞch §Êu gi¸ vµ th−¬ng giao dÞch
l−îng
Phßng
(5)
Phßng
(8)
Nhµ m«i giíi
(6) Trô së chÝnh, chi
thanh to¸n
C«ng ty CK A
M«i giíi A M«i giíi B thanh to¸n
C«ng ty CK B nh¸nh hoÆc ®¹i lý chøng kho¸n
(7) nhËn lÖnh
(9)
Trung t©m ký
Chøng kho¸n
chøng kho¸n Chøng kho¸n
TruyÒn lÖnh ¬
M¸y chñ
NhËp cña
vµ thanh to¸n bï trõ
Ng©n hµng uû
chøng kho¸n Ng©n hµng uû Vèn
lÖnh TTGDCK
Vèn th¸c A th¸c B
14-65
®¹i diÖn giao 14-66
NguyÔn §øc HiÓn, MBA © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TC NguyÔn §øc HiÓn, MBA dÞch t¹i sµn © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TC
§Æt lÖnh Tr×nh tù thanh to¸n

Ng−êi Ng−êi
Mua Mua
ViÕt lÖnh
ViÕt lÖnh Ng−êi mua Ng−êi b¸n
TruyÒn lÖnh mua TruyÒn lÖnh mua
C«ng ty chøng C«ng ty chøng TiÒn CK CK TiÒn

kho¸n A TTGDCK kho¸n B T+0 T+3 T+0 T+3
TiÒn T+2 Ttgdck CK(T+2)
ViÕt lÖnh
TruyÒn lÖnh b¸n TruyÒn lÖnh b¸n
ViÕt lÖnh
C«ng ty Trung t©m thanh C«ng ty
CK A to¸n bï trõ CK B
CK(T+3) TiÒn T+3
Ng−êi Ng−êi
B¸n B¸n
14-67 14-68
17
B−íc 1: Më tµi kho¶n më tµi kho¶n giao dÞch
• Nhµ ®Çu t− muèn mua hoÆc b¸n chøng kho¸n ph¶i tiÕn hµnh më tµi
kho¶n t¹i mét c«ng ty chøng kho¸n (CTCK) lµ thµnh viªn cña SGDCK.
Phßng tiÕp thÞ ®¹i diÖn cho CTCK sÏ ký hîp ®ång uû th¸c víi nhµ ®Çu 9 §iÒn vµo giÊy Yªu
t− ®Ó më tµi kho¶n giao dÞch. Thñ tôc më tµi kho¶n còng t−¬ng tù nh− cÇu më tµi kho¶n
më tµi kho¶n ng©n hµng, trong ®ã chñ tµi kho¶n cÇn ph¶i cung cÊp çc
th«ng tin thiÕt yÕu ®Ó phôc vô cho môc ®Ých qu¶n lý cña CTCK. vµ ký ch÷ ký mÉu
• Çc lo¹i tµi kho¶n:
• Tµi kho¶n tiÒn mÆt (Cash account). 9 §iÒn vµ ký Hîp
• Tµi kho¶n b¶o chøng (Margin account)
®ång Më tµi
• Tµi kho¶n tïy nghi (Diseretionary account)
• Tµi kho¶n liªn kÕt (Joint account)
kho¶n Giao dÞch
• Tµi kho¶n chung (Partnership account)
• Tµi kho¶n ñy th¸c (Fiduciary account) 9 BVSC cung cÊp
• Tµi kho¶n l−u tr÷ cho ng−êi ch−a ®Õn tuæi tr−ëng thµnh (Mior's Custodian Sè tµi kho¶n cho
Account)
kh¸ch hµng
• Tµi kho¶n giao dÞch quyÒn lùa chän (Options Account)
• Tµi kho¶n ®¸nh sè hoÆc ghi m· (Numbered or coded Account)
14-69 14-70
NguyÔn §øc HiÓn, MBA © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TC NguyÔn §øc HiÓn, MBA C«ng ty chøng khãan ®Çu tiªn t¹iTCQT&TTCK,
© Bé m«n ViÖt Nam Khoa NH-TC
Liªn hÖ VN Çch thøc ®Ó qu¶n lý tõ 2 TK trë lªn

• Ng−êi ®Çu t− kh«ng ®−îc phÐp ®ång thêi ®Æt lÖnh mua
vµ b¸n ®èi víi 1 lo¹i cæ phiÕu, chøng chØ quý ®Çu t− • LÝ do cÇn 2 TK trë lªn
trong cïng 1 ngµy giao dÞch • BiÖn ph¸p
• Ng−êi ®Çu t− chØ ®−îc cã 1 TK giao dÞch chøng kho¸n
vµ chØ ®−îc më t¹i 1 CTCK duy nhÊt
• Ký quý 70%, T+3 ph¶i thanh to¸n ®ñ 100%
14-71 14-72
18
B−íc 2: Ra lÖnh giao dÞch ĐÆt lÖnh giao dÞch
• ViÖc ra lÖnh cã thÓ ®−îc thùc hiÖn theo h×nh thøc ra lÖnh trùc
tiÕp hoÆc gi¸n tiÕp qua ®iÖn tho¹i, telex, fax, hÖ thèng m¸y
tÝnh ®iÖn tö tuú thuéc vµo sù ph¸t triÓn cña thÞ tr−êng. Khi Ph−¬ng thøc
nhËn ®−îc lÖnh, nh©n viªn m«i giíi ph¶i kiÓm tra tÝnh chÝnh ®Æt lÖnh
x¸c cña çc th«ng sè trªn lÖnh. NguyÔn V¨n A
• PhiÕu lÖnh mua vµ lÖnh b¸n th«ng th−êng ®−îc in b»ng hai
C 1 0 7 2 2 7
mµu mùc kh¸c nhau ®Ó dÔ ph©n biÖt. - Trùc tiÕp
• Trªn phiÕu lÖnh th«ng th−êng bao gåm çc néi dung chñ yÕu
sau: PhiÕu lÖnh Mua hay B¸n; Çc th«ng tin vÒ kh¸ch hµng REE 9.900 60
(Hä vµ tªn, m· sè tµi kho¶n, Sè chøng minh nh©n d©n, Sè hé - Qua ®iÖn tho¹i
chiÕu...); Lo¹i chøng kho¸n mua hoÆc b¸n (th−êng ghi m·
chøng kho¸n ®ang yÕt trªn SGDCK); Khèi l−îng; Gi¸; Lo¹i - Qua ñy quyÒn
lÖnh vµ ®Þnh chuÈn lÖnh; Sè hiÖu lÖnh ban ®Çu; Thêi gian
nhËn lÖnh; §ît giao dÞch; Ngµy giao dÞch; Ký tªn kh¸ch A
NguyÔn V¨n A
hµng; Ký tªn nh©n viªn nhËn lÖnh vµ kiÓm so¸t; Ký tªn
tr−ëng phßng giao dÞch.
14-73 14-74
Phiếu lệnh Mua /

Bán Chứng khoán Phiếu lệnh Mua /
Bán Chứng khoán
TTGDCK Hồ Chí Minh
TTGDCK Hà nội
14-75 14-76
19
14-77 14-78
14-79 14-80
20
B−íc 3: ChuyÓn phiÕu lÖnh
B−íc 4: ChuyÓn lÖnh ®Õn ng−êi m«i giíi t¹i SGDCK
®Õn phßng giao dÞch CTCK
• PhiÕu lÖnh ®−îc chuyÓn tíi nhµ
m«i giíi t¹i Sµn giao dÞch, néi
dung bao gåm çc th«ng sè:
• Phßng giao dÞch cã tr¸ch nhiÖm
xem xÐt çc th«ng sè trªn phiÕu • Mua/B¸n;
lÖnh, nÕu thÊy hîp lÝ th× chuyÓn • Lo¹i chøng kho¸n;
lÖnh ®Õn ng−êi m«i giíi t¹i • Sè l−îng;
SGDCK vµ ghi thêi gian chuyÓn • Lo¹i lÖnh vµ ®Þnh chuÈn lÖnh;
lÖnh vµo phiÕu lÖnh.
• Sè tµi kho¶n cña nhµ ®Çu t−
• Çc néi dung kiÓm tra
• Thêi gian;
• M· sè tµi kho¶n kh¸ch hµng.
14-81 14-82
B−íc 5: ChuyÓn lÖnh ®Õn bé phËn khíp lÖnh B−íc 6: Khíp lÖnh vµ th«ng b¸o kÕt qu¶ giao dÞch
• §Õn giê ra gi¸ chèt giao dÞch, SGDCK sÏ th«ng b¸o
• Trªn Sµn giao dÞch, nhµ m«i giíi t¹i Sµn sau khi nhËn ®−îc lÖnh kÕt qu¶ giao dÞch cña tõng lo¹i chøng kho¸n niªm yÕt
tõ CTCK ph¶i chuyÓn lÖnh tíi bé phËn nhËn lÖnh vµ khíp lÖnh trªn SGD. §ång thêi kÕt qu¶ giao dÞch sÏ ®−îc chuyÓn
cña SGDCK ®Ó tham gia ®Êu gi¸. ®Õn trung t©m l−u ký vµ thanh to¸n bï trõ chøng
kho¸n còng nh− t¹i çc CTCK thµnh viªn.
• LÖnh chuyÓn ngoµi çc th«ng sè nh− b−íc 4 cßn cã m· sè (sè • KÕt qu¶ giao dÞch ®−îc SGDCK th«ng b¸o trªn mµn
hiÖu) nhµ m«i giíi t¹i sµn. h×nh thµnh viªn t¹i SGDCK gåm çc néi dung chÝnh:
Sè hiÖu cña lÖnh giao dÞch; Sè hiÖu x¸c nhËn giao
dÞch; M· sè chøng kho¸n; Gi¸ thùc hiÖn; Sè luîng
mua hoÆc b¸n; Thêi gian giao dÞch ®−îc thùc hiÖn;
LÖnh mua hay b¸n; Ký hiÖu cña lÖnh; Sè hiÖu tµi
kho¶n cña kh¸ch hµng; Sè hiÖu ®¹i diÖn giao dÞch
14-83
(nhµ m«i giíi t¹i Sµn) cña thµnh viªn. 14-84
21
B−íc 7: B¸o kÕt qu¶ giao dÞch vÒ CTCK
• Nhµ m«i giíi t¹i Sµn sau khi nhËn ®−îc kÕt qu¶ giao
dÞch sÏ b¸o vÒ cho Phßng giao dÞch CTCK víi çc néi
dung chÝnh: Sè hiÖu nhµ m«i giíi t¹i Sµn; Sè hiÖu lÖnh;
§· mua/b¸n; M· chøng kho¸n; Sè l−îng; Gi¸; Sè hiÖu
nhµ m«i giíi ®èi t¸c; thêi gian. H−íng dÉn ®äc b¶ng giao dÞch
• Phßng giao dÞch sÏ ghi vµo phiÕu lÖnh cña çc kh¸ch
hµng cã giao dÞch ë phÇn kÕt qu¶ giao dÞch néi dung: sè
l−îng, gi¸ c¶ vµ thêi gian.
14-85 14-86
D¹ng b¶ng däc (bsc) D¹ng b¶ng ngang (bsc)
14-87 14-88
22
B−íc 8: X¸c nhËn giao dÞch
vµ lµm thñ tôc thanh to¸n
• Phßng giao dÞch chuyÓn çc phiÕu lÖnh cã giao dÞch ®Õn Phßng
thanh to¸n (th−êng lµ bé phËn KÕ to¸n). Cuèi buæi giao dÞch,
Phßng thanh to¸n c¨n cø vµo çc kÕt qu¶ giao dÞch lËp b¸o ço
kÕt qu¶ giao dÞch vµ chuyÓn kÕt qu¶ ®Õn trung t©m l−u ký vµ
thanh to¸n bï trõ chøng kho¸n ®Ó tiÕn hµnh qu¸ tr×nh thanh
to¸n.
• §ång thêi, sau khi ®· cã kÕt qu¶ giao dÞch, CTCK göi cho kh¸ch
hµng mét phiÕu x¸c nhËn ®· thi hµnh xong lÖnh. X¸c nhËn nµy
cã vai trß nh− mét ho¸ ®¬n hÑn ngµy thanh to¸n víi kh¸ch hµng.
14-89 14-90
B−íc 9: Thanh to¸n vµ hoµn tÊt giao dÞch H×nh thøc thanh to¸n bï trõ (hastc)
• Trung t©m l−u ký vµ thanh to¸n bï trõ chøng kho¸n tiÕn hµnh so Giao dÞch H×nh thøc thanh to¸n
khíp kÕt qu¶ giao dÞch do SGDCK cung cÊp vµ b¸o ço kÕt qu¶
giao dÞch cña çc CTCK ®Ó tiÒn hµnh thanh to¸n bï trõ. Cæ phiÕu víi khèi l−îng <
• Trong thêi gian T+x ngµy, trung t©m l−u ký vµ thanh toµn bï trõ 100.000 c/p §a ph−¬ng (T+3)
chøng kho¸n sÏ thùc hiÖn viÖc chuyÓn quyÒn së h÷u chøng Tr¸i phiÕu víi gi¸ trÞ tÝnh theo
kho¸n tõ ng−êi b¸n sang ng−êi mua vµ Ng©n hµng chØ ®Þnh mÖnh gi¸ < 10.000.000.000 ®ång
thanh to¸n sÏ thanh to¸n bï trõ tiÒn tõ ng−êi mua sang ng−êi Cæ phiÕu víi khèi l−îng ≥ Kh¸ch hµng ®−îc quyÒn
b¸n th«ng qua hÖ thèng tµi kho¶n cña çc CTCK t¹i ng©n hµng. 100.000 c/p lùa chän 1 trong 3 h×nh
ViÖc bï trõ çc kÕt qu¶ giao dÞch sÏ kÕt thóc b»ng viÖc in ra çc thøc:
Tr¸i phiÕu víi gi¸ trÞ tÝnh theo
chøng tõ thanh to¸n. Çc chøng tõ nµy ®−îc göi cho çc CTCK + §a ph−¬ng (T+3)
mÖnh gi¸ ≥ 10.000.000.000 ®ång
vµ lµ c¬ së ®Ó thùc hiÖn thanh to¸n vµ giao nhËn gi÷a çc CTCK. + Song ph−¬ng (T+2)
+ Trùc tiÕp (T+1 đến T+15)
14-91 14-92
23
BiÓu phÝ giao dÞch chøng kho¸n (BVSC) BiÓu phÝ l−u ký vµ
Nhµ ®Çu t− lµ ç nh©n chuyÓn kho¶n chøng kho¸n
GDKL tÝnh theo ngµy GD GD tho¶ thuËn cp: 0,25%

Giao dÞch CC Quü ®Çu t−: 0,25% Tæng gi¸ trÞ GD cæ phiÕu trong ¾ PhÝ l−u ký: 2 ®ång/l« CK/th¸ng
Giao dÞch tr¸i phiÕu: 0,15% ngµy (gåm GD khíp lÖnh vµ GD
tháa thuËn) ®¹t trªn 500 tr, møc
Giao dÞch cæ phiÕu (theo GTGD): phÝ GD cæ phiÕu sÏ lµ 0,25%. ¾ PhÝ chuyÓn kho¶n chøng kho¸n: 10
¬ D−íi 50 tr.®: 0,45%
¬ Tõ 50 tr.® ®Õn d−íi 100tr.®: 0,40% ®ång/l« CK/lÇn vµ tèi ®a 500.000
¬ Tõ 100tr.® ®Õn d−íi 300 tr.®: 0,35% ®ång/lÇn.
¬ Tõ 300 tr.® ®Õn 500 tr.®: 0,30%
¬Trªn 500 tr.®: 0.25%
Nhµ ®Çu t− lµ tæ chøc

Giao dÞch tr¸i phiÕu: 0,10% Giao dÞch cæ phiÕu: 0,25%
14-93 14-94
VN-Index
• ChØ sè thÞ tr−êng chøng kho¸n ViÖt Nam - VNIndex lµ chØ
sè ph¶n ¸nh møc gi¸ trªn TTCK trong mét ngµy cô thÓ
so s¸nh víi møc gi¸ c¶ t¹i thêi ®iÓm gèc. ChØ sè ®−îc
Ph−¬ng ph¸p cÊu thµnh bëi 2 yÕu tè lµ lo¹i chøng kho¸n träng sè vµ
tÝnh chØ sè VN Index va Hastc Index gi¸ cña tõng chøng kho¸n cÊu thµnh.
• ë ViÖt Nam, trong giai ®o¹n ®Çu chØ sè VN Index lµ chØ

sè duy nhÊt cho ®¹i diÖn çc cæ phiÕu ®−îc niªm yÕt
trªn TTGDCK. ChØ sè nµy ®−îc tÝnh theo ph−¬ng ph¸p
träng sè gi¸ trÞ thÞ tr−êng.
14-95 14-96
24
Th«ng tin vÒ TTCKVN • C«ng thøc tÝnh Vn-Index n
∑ p 1i q 1i
VNIndex = i =1
n
∑
i =1
p 0iq 0i
• P1i x Q1i: lµ tæng gi¸ trÞ thÞ tr−êng t¹i thêi ®iÓm tÝnh to¸n
• P0i x Q0i: lµ tæng gi¸ trÞ thÞ tr−êng t¹i thêi ®iÓm gèc
• P1i: lµ gi¸ c¶ giao dÞch thùc tÕ cña phiÕu c«ng ty t¹i thêi ®iÓm tÝnh to¸n i.
• P0i: lµ gi¸ c¶ giao dÞch thùc tÕ cña cæ phiÕu c«ng ty t¹i thêi ®iÓm gèc
• Q1i, Q0i: lµ sè l−îng cæ phÇn cña c«ng ty t¹i thêi ®iÓm tÝnh to¸n vµ thêi ®iÓm gèc.
VN Index!!!
• Trong qu¸ tr×nh tÝnh to¸n chØ sè, bªn c¹nh sù biÕn ®éng vÒ gi¸ cæ phiÕu lµm
thay ®æi gi¸ trÞ chØ sè cßn cã mét sè nh©n tè kh¸c lµm thay ®æi c¬ cÊu sè cæ
phiÕu niªm yÕt nh− thªm, bít, t¸ch, gép cæ phiÕu. Trong tr−êng hîp nµy sÏ
¶nh h−ëng ®Õn tÝnh kh«ng liªn tôc cña chØ sè, nghÜa lµ chØ sè ngµy b¸o ço
kh«ng ®ång nhÊt víi ngµy tr−íc ®ã. Do ®ã cÇn ph¶i ®−a thªm vµo sù ®iÒu
chØnh nµy b»ng hÖ sè chia cña c«ng thøc trªn.
14-97 14-98
Vn-Index Vn-Index
• HÖ sè chia míi (d) = Sè chia cò × (Tæng gi¸ trÞ thÞ tr−êng • VÝ dô: t¹i phiªn thø nhÊt, ngµy 28-7-2000, ta cã kÕt qu¶ giao dÞch
çc CP sau khi thay ®æi) / (Tæng gi¸ trÞ thÞ tr−êng çc CP t¹i thêi ®iÓm gèc nh− sau:
tr−íc khi thay ®æi).
• Tr−êng hîp cã cæ phiÕu míi ®−a vµo niªm yÕt, sè chia Tªn Cty M· CK Gi¸ Sè l−îng Gi¸ trÞ thÞ tr−êng
míi ®−îc tÝnh nh− sau:
C¬ ®iÖn l¹nh REE 16.000 15 triÖu 240.000.000
• HÖ sè chia míi (d) = Sè chia cò × (Tæng gi¸ trÞ thÞ
tr−êng cña CP niªm yÕt cò + Gi¸ thÞ tr−êng cña CP Çp VLVT SAM 17.000 12 triÖu 204.000.000
niªm yÕt míi)/ (Tæng gi¸ trÞ thÞ tr−êng cña çc CP
Céng 444.000.000
niªm yÕt cò)
• VN Index = 100 × (Tæng gi¸ trÞ thÞ tr−êng çc CP sau khi
thay ®æi)/ (HÖ sè chia míi)
14-99 14-100
25
Vn-Index Vn-Index
• VN- Index ngµy 28-7-2000: • Phiªn thø 3, ngµy 2-8-2000, gi¸ REE lµ 16.600®, gi¸ SAM lµ
17.500® vµ cã thªm cæ phiÕu HAP vµ TMS nh−ng 2 cæ phiÕu nµy
(16.000 x 15 triÖu) + (17.000 x 12 triÖu) ch−a tham gia vµo tÝnh chØ sè gi¸ v× ch−a cã giao dÞch.
VN Index = × 100% = 100
(16.000 x 15 triÖu) + (17.000 x 12 triÖu)
• Phiªn thø 2, ngµy 31-7-2000: Gi¸ cæ phiÕu REE lµ 16300®; Gi¸ cæ phiÕu SAM lµ
17.200®. (16.600® x 15 tr) + (17.500® x 12 tr)
VN Index = × 100 = 103,38
(16.000® x 15 tr) + (17.000® x 12 tr)
(16.300® x 15 tr) + (17.200® x 12 tr)
VN Index = × 100 = 101,55

(16.000® x 15 tr) + (17.000® x 12 tr)
14-101 14-102
Vn-Index VN-Index
• HÖ sè chia míi :
• Phiªn thø 4, ngµy 4-8-2000, cã thªm 2 cæ phiÕu n÷a lµ HAP vµ Tæng gi¸ trÞ thÞ tr−êng cña tÊt cña çc cæ phiÕu
TMS tham gia giao dÞch. d1 = HÖ
× sè gèc
Tæng gi¸ trÞ thÞ tr−êng cña çc cæ phiÕu cò
M· CK Gi¸ Sè l−îng Gi¸ trÞ thÞ tr−êng
(16.900x15tr)+(17.800x12tr)+(16.000x1,008 tr)+(14.000x 2,2 tr)
REE 16.900 15.000.000 253.500.000.000
× 444000
SAM 17.800 12.000.000 213.600.000.000 (16.900 x 15tr) + (17.800 x 12tr)
HAP 16.000 1.008.000 16.128.000.000 514028

= × 444000 = 488607,2
467100
TMS 14.000 2.200.000 30.800.000.000
Céng 514.028.000 514028

VN Index = × 100 = 105,2
d1
• Nh− vËy, phiªn giao dÞch ngµy 4/8/2000, VNIndex ®· t¨ng 1,82 ®iÓm (105,2 – 103,38) =
1,76% (105,2/103,38) so víi phiªn tr−íc.
14-103 14-104
26
Çc giao dÞch ®Æc biÖt Mua b»ng tµi kho¶n ký quü
• Mua b»ng tµi kho¶n ký quü • Lµ viÖc mua hoÆc b¸n chøng kho¸n trong ®ã nhµ
• B¸n khèng ®Çu t− chØ cã mét phÇn tiÒn hoÆc chøng kho¸n,
phÇn cßn l¹i do c«ng ty chøng kho¸n cho vay.
• Giao dÞch khèi
• B»ng çch sö dông giao dÞch ký quü, nh÷ng ng−êi
• Giao dÞch l« lÎ ®Çu t− cã thÓ gia t¨ng lîi nhuËn ®Çu t− do giao dÞch
• T¸ch gép cæ phiÕu nµy cã t¸c dông ®ßn bÈy tµi chÝnh rÊt m¹nh ®èi víi
nhµ ®Çu t−, ®ång thêi giao dÞch ký quü cã thÓ mang
• Giao dÞch kh«ng ®−îc h−ëng cæ tøc vµ quyÒn kÌm theo
l¹i nh÷ng t¸c ®éng tÝch cùc nh− æn ®Þnh gi¸ chøng
• Giao dÞch cæ phiÕu quü kho¸n vµ t¨ng c−êng tÝnh thanh kho¶n cña thÞ
• Giao dÞch th©u tãm c«ng ty tr−êng.
• Nhµ ®Çu t− tiÕn hµnh giao dÞch mua ký quü khi kú
väng gi¸ chøng kho¸n sÏ t¨ng lªn.
14-105 14-106
Mua b»ng tµi kho¶n ký quü Tµi kho¶n ký quü (vÝ dô)
• Muèn thùc hiÖn giao dÞch mua ký quü, nhµ ®Çu t− ph¶i • B¹n cã $10,000
më mét lo¹i tµi kho¶n ®Æc biÖt ®ã lµ tµi kho¶n ký quü. • Tû lÖ ký quü tèi thiÓu lµ 50%; tû lÖ ký quü duy tr× lµ 30%
• Tû lÖ ký quü = Vèn chñ së h÷u / Gi¸ trÞ chøng kho¸n • B¹n mua 1.000 cæ phiÕu víi gi¸ $18
• Ký quü • Tû lÖ ký quü = $10,000/$18,000 = 55.56%
• Tû lÖ ký quü c¬ së • Khi gi¸ cæ phiÕu gi¶m xuèng cßn $10.
• Tû lÖ ký quü duy tr× • B¹n nî $8,000, bëi vËy tû lÖ ký quü lµ 20%
• LÖnh ký quü $10 x 1,000 shares - $8,000 = $2,000
$2,000 / $10,000 = 20%
14-107 14-108
27
Qu¸ tr×nh b¸n khèng Giao dÞch khèi
B¸n khèng
$2,500 Ng−êi mua CP • Lµ çc giao dÞch cã khèi l−îng lín
0 CP • Tiªu chÝ cña giao dÞch khèi ®−îc quy ®Þnh dùa trªn khèi l−îng
Ng−êi b¸n 100 CP
khèng
MG giao dÞch (khèi l−îng cæ phiÕu) hoÆc dùa trªn gi¸ trÞ giao dÞch
(CTCK)
$1,250 ký quü (tÝnh theo thÞ gi¸). Çc tiªu chÝ nµy ®−îc thiÕt lËp phô thuéc vµo
100 CP Ng−êi cho vay CP quy m« cña thÞ tr−êng, quy m« c«ng ty vµ tÝnh thanh kho¶n cña
100 CP t¹i møc gi¸ $25/CP
tõng thÞ tr−êng.
• Çc giao dÞch khèi ®−îc thùc hiÖn theo hai ph−¬ng thøc:
KÕt qu¶ sau khi b¸n khèng Ng−êi b¸n CP
$1,500
(1) Ph−¬ng thøc b¸o ço.
0 CP (2) Ph−¬ng thøc ngoµi giê, theo ®ã çc giao dÞch khèi diÔn
Ng−êi b¸n
MG 100 CP
khèng ra sau khi thÞ tr−êng ®ãng cöa, møc gi¸ do çc ®èi t¸c tho¶
$1,000 lîi nhuËn +
lîi tøc tr¶ tõ ký quý$1,250 Ng−êi cho vay CP
thuËn, nh−ng lÊy gi¸ ®ãng cöa lµm gi¸ tham chiÕu céng víi mét
100 CP sè ®¬n vÞ yÕt gi¸.
100 CP t¹i møc gi¸ $15/CP
Gi¶ thiÕt kh«ng cã tr¶ cæ tøc vµ chi phÝ m«i giíi 14-109 14-110
Giao dÞch l« lÎ Giao dÞch cæ phiÕu míi ®−a vµo niªm yÕt
• Giao dÞch l« lÎ (odd-lot trading) lµ çc giao dÞch cã khèi • Th«ng th−êng cã 3 çch x¸c ®Þnh gi¸ tham chiÕu cho cæ
l−îng nhá h¬n mét ®¬n vÞ giao dÞch. phiÕu míi ®−a vµo niªm yÕt:
• Çc giao dÞch nµy diÔn ra trªn SGDCK hoÆc thÞ tr−êng • Gi¸ chµo b¸n ra c«ng chóng.
OTC th«ng qua c¬ chÕ giao dÞch th−¬ng l−îng vµ tho¶ • Gi¸ më cöa thÞ tr−êng theo quan hÖ cung - cÇu cña
thuËn gi÷a nhµ ®Çu t− víi c«ng ty chøng kho¸n. cæ phiÕu, kh«ng giíi h¹n biªn ®é.
• Gi¸ thùc hiÖn trong çc giao dÞch l« lÎ cã thÓ ®−îc x¸c • Gi¸ trung b×nh cña çc lÖnh ®Æt mua.
®Þnh trªn c¬ së: lÊy gi¸ giao dÞch cña lo¹i chøng kho¸n • Ngoµi ra, trªn thùc tÕ nhiÒu SGDCK cßn vËn dông phèi
®ã trªn SGDCK chiÕt khÊu theo mét tû lÖ tho¶ thuËn so hîp c¶ 3 çch x¸c ®Þnh gi¸ tham chiÕu nãi trªn, hoÆc
víi thÞ gi¸ hoÆc do CTCK tho¶ thuËn víi kh¸ch hµng. x©y dùng gi¸ tham chiÕu theo møc trÇn ®Ó khèng chÕ.
14-111 14-112
28
T¸ch, gép cæ phiÕu Giao dÞch kh«ng ®−îc h−ëng cæ tøc
vµ quyÒn kÌm theo
• T¸ch, gép cæ phiÕu lµ viÖc chia nhá hoÆc gép nhiÒu cæ
phiÕu l¹i víi nhau thµnh mét cæ phiÕu míi. ViÖc t¸ch, • X¶y ra khi TCPH chi tr¶ cæ tøc hoÆc trong thêi gian
gép cæ phiÕu sÏ kh«ng lµm thay ®æi vèn cña tæ chøc ch−a hoµn tÊt giao dÞch.
ph¸t hµnh, nh−ng l¹i t¨ng, gi¶m sè l−îng cæ phiÕu l−u • Vµo nh÷ng ngµy giao dÞch kh«ng ®−îc h−ëng cæ tøc
hµnh, do ®ã dÉn ®Õn thay ®æi gi¸ cæ phiÕu sau khi qu¸ vµ chøng quyÒn, SGDCK sÏ c«ng bè trªn hÖ thèng
tr×nh t¸ch, gép hoµn tÊt c«ng bè th«ng tin ®Ó nhµ ®Çu t− biÕt vµ x¸c ®Þnh l¹i gi¸
• VÒ nguyªn lý, gi¸ cæ phiÕu sau khi thùc hiÖn t¸ch, gép tham chiÕu ®Ó giao dÞch.
®−îc x¸c ®Þnh dùa trªn c¨n cø gi¸ giao dÞch tr−íc khi • VÒ nguyªn t¾c gi¸ tham chiÕu trong nh÷ng ngµy giao
thùc hiÖn t¸ch, gép nh©n víi tû lÖ t¸ch, gép cæ phiÕu. dÞch kh«ng ®−îc h−ëng cæ tøc vµ chøng quyÒn sÏ
b»ng gi¸ giao dÞch tr−íc ®ã (®−îc nhËn cæ tøc vµ
quyÒn) trõ ®i gi¸ trÞ cæ tøc vµ quyÒn ®−îc nhËn.
14-113 14-114
EPS CƠ BẢN VÀ ĐIỀU CHỈNH THEO PHƯƠNG PHÁP BÌNH QUÂN TRỌNG
Phương pháp tính lãi cơ bản trên cổ phiếu (EPS)
SỐ KHỐI LƯỢNG ĐANG LƯU HÀNH 4 QUÝ GẦN NHẤT
• Công ty phải tính và trình bày trên báo cáo tài chính lãi cơ bản trên cổ
phiếu theo các khoản lợi nhuận hoặc lỗ phân bổ cho cổ đông sở hữu • Các trường hợp điều chỉnh EPS cơ bản:
cổ phiếu phổ thông của công ty. Lãi cơ bản trên cổ phiếu được tính • Trường hợp tách, gộp cổ phiếu, trả cổ tức bằng cổ phiếu,
bằng cách chia lợi nhuận hoặc lỗ phân bổ cho cổ đông sở hữu cổ thưởng cổ phiếu: trong ngày giao dịch không hưởng quyền,
phiếu phổ thông của công ty cho số lượng bình quân gia quyền của số EPS cơ bản sẽ được điều chỉnh theo tỷ lệ tách, gộp, trả cổ
cổ phiếu phổ thông đang lưu hành trong kỳ. tức hay tỷ lệ thưởng cổ phiếu mới.
• Trường hợp phát hành quyền mua cổ phiếu cho cổ đông
hiện hữu, EPS cơ bản sẽ được điều chỉnh tương ứng với tỷ
Lợi nhuận hoặc lỗ phân bổ cho cổ đông lệ điều chỉnh giá tham chiếu của cổ phiếu trong ngày giao
sở hữu cổ phiếu phổ thông dịch không hưởng quyền (trong ngày giao dịch không hưởng
Lãi =
quyền, mã cổ phiếu được ghi kèm ký hiệu về trạng thái giao
cơ bản
trên
Số bình quân gia quyền của cổ phiếu dịch: XR, XA).
cổ phiếu đang lưu hành trong kỳ
• Các trường hợp điều chỉnh EPS cơ bản vào kỳ báo cáo kế tiếp:
14-115 14-116
29
Ví dụ: các trường hợp điều chỉnh EPS Giao dÞch cæ phiÕu quü
của một số Công ty niêm yết
• Cæ phiÕu quü (treasury stocks) lµ cæ phiÕu ®· ph¸t hµnh vµ
• Công ty cổ phần AGIFISH:
®−îc mua l¹i bëi chÝnh tæ chøc ph¸t hµnh.
• EPS cơ bản tính đến hết quý 2-2006 là 6.360 đ/cp. Ngày
02/08/2006, cổ phiếu AGF của công ty giao dịch không hưởng • ViÖc mua l¹i cæ phiÕu quü do tæ chøc ph¸t hµnh thùc hiÖn
quyền mua thêm cổ phiếu với giá 10.000 đ/cp, tỷ lệ phân phối ph¶i ®−îc sù chÊp thuËn cña SGDCK.
cho cổ đông hiện hữu là 5:1. Giá đóng cửa gần nhất là 66.500
đ/cp. Giá tham chiếu cho ngày 02/08 = (66.500 x 5 + 10.000 x 1)
• C«ng ty niªm yÕt muèn mua l¹i cæ phiÕu quü ph¶i xin phÐp
/(5 + 1) = 57.083 đ/cp. Hệ số điều chỉnh = 66.500 / 57.083 = SGDCK vµ nªu râ: nguån vèn thùc hiÖn mua l¹i; khèi l−îng
1,1650. Do đó EPS sẽ được điều chỉnh tương ứng = 6.360 / vµ thêi gian thùc hiÖn mua l¹i; c«ng ty chøng kho¸n ®−îc uû
1,1650 = 5.459 đ/cp. th¸c thùc hiÖn lÖnh.
• Th«ng th−êng, ®Ó h¹n chÕ t¸c ®éng tíi gi¸ cæ phiÕu trªn thÞ
tr−êng, SGDCK quy ®Þnh khèi l−îng cæ phiÕu mµ c«ng ty
niªm yÕt ®−îc mua l¹i qua çc phiªn giao dÞch, vµ sau khi
mua l¹i c«ng ty niªm yÕt ph¶i n¾m gi÷ trong vßng 06 th¸ng
14-117 kh«ng ®−îc phÐp b¸n ra. 14-118
Giao dÞch th©u tãm c«ng ty

• Giao dÞch th©u tãm c«ng ty (take- over) ®−îc thùc hiÖn
th«ng qua ph−¬ng thøc ®Êu thÇu mua cæ phiÕu (tender
offer) trªn thÞ tr−êng thø cÊp. Môc tiªu cña nhµ ®Çu t−
khi thùc hiÖn giao dÞch th©u tãm c«ng ty lµ n¾m gi÷, Mua b¸n chøng kho¸n
kiÓm so¸t mét khèi l−îng lín cæ phiÕu cã quyÒn biÓu
quyÕt, nh»m n¾m quyÒn kiÓm so¸t c«ng ty, hoÆc s¸p
trªn thÞ tr−êng tù do
nhËp c«ng ty.
• UBCK çc n−íc th−êng quy ®Þnh giao dÞch th©u tãm sÏ
thùc hiÖn th«ng qua ph−¬ng thøc ®Êu thÇu mua l¹i cæ
phiÕu.
14-119 14-120
30
Xác nhận chuyển nhượng,
đổi tên tại sổ sổ đông, cấp chứng chỉ mới Xác nhận chuyển nhượng,
đổi tên tại sổ sổ đông, cấp chứng chỉ mới
Tổ chức phát hành
Tổ chức phát hành
(đại diện của TCPH) (đại diện của TCPH)
Chứng chỉ Chứng chỉ Nộp đơn chyển nhượng

Nộp đơn chyển nhượng
Công Môi
ty chứng
giới khoán
thoả thuận giá, khối lượng,
Người Mua Tiền Người Bán hình thức thanh toán, phí, ký thoả thuận giá, khối lượng, hình
đơn chuyển nhượng… thức thanh toán, phí và ký đơn
thoả thuận giá, khối lượng, hình thức chuyển nhương…
thanh toán, phí, ký đơn chuyển
Chứng chỉ Tiền
nhượng…
Người Mua Người Bán
Môi giới
tự do
14-121 14-122
Mua b¸n chøng kho¸n trªn thÞ tr−êng tù do

• Çch thøc kiÓm tra cæ phiÕu
• Rñi ro khi mua b¸n cæ phiÕu trªn OTC
Tính pháp lý của Cổ phiếu
Tranh chấp về quyền lợi đi kèm với cổ phiếu
Rủi ro trong thủ tục mua bán.
Rủi ro liên quan đến đánh giá hoạt động của tổ chức
phát hành.
Các rủi ro khác
• Nh÷ng l−u ý vÒ chuyÓn nh−îng
• X¸c ®Þnh gi¸
• Nguån th«ng tin
• Mua b¸n trªn thÞ tr−êng tù do hiÖn nay
14-123 14-124
31
Phương thức bán đấu giá
• 1.1. Đấu giá trực tiếp tại doanh nghiệp đối với trường hợp có
tổng mệnh giá của số cổ phần bán đấu giá từ 1 tỷ đồng trở
xuống do Ban chỉ đạo cổ phần hóa tổ chức bán.
• 1.2. Đấu giá tại các tổ chức tài chính trung gian đối với trường
hợp có tổng mệnh giá của số cổ phần bán đấu giá trên 1 tỷ
§Êu gi¸ cæ phÇn đồng đến 10 tỷ đồng và từ 1 tỷ đồng trở xuống nếu có nhu cầu.
Ban chỉ đạo cổ phần hóa lựa chọn và phối hợp với tổ chức tài
chính trung gian tổ chức bán.
• 1.3. Đấu giá tại trung tâm giao dịch chứng khoán đối với
trường hợp có tổng mệnh giá của số cổ phần bán đấu giá trên
10 tỷ đồng và từ 10 tỷ đồng trở xuống nếu có nhu cầu. Ban chỉ
đạo cổ phần hóa phối hợp với Trung tâm giao dịch chứng
khoán hoặc tổ chức tài chính trung gian thực hiện.
• Ban chỉ đạo cổ phần đăng ký trực tiếp hoặc thuê tổ chức tài
chính trung gian đăng ký thực hiện đấu giá tại trung tâm giao
dịch chứng khoán (thành phố Hà Nội hoặc thành phố Hồ Chí
14-125 Minh). 14-126
Đối tượng và điều kiện Tìm hiểu thông tin

• Các cá nhân, tổ chức đầu tư trong nước và nước ngoài quy định tại Điều • Thông tin về các đợt đấu giá cổ phần tại Trung tâm Giao dịch Chứng
4 Nghị định số 187/2004/NĐ - CP đều có thể tham gia đấu giá mua cổ khoán Hà Nội (TTGDCK Hà Nội) được ít nhất trước 20 ngày làm việc
phần của các doanh nghiệp cổ phần hoá theo các điều kiện sau đây: trước ngày tổ chức đấu giá tại trụ sở số 2 Phan Chu Trinh, Quận Hoàn
1.Các tổ chức kinh tế, tổ chức xã hội hoạt động theo luật pháp Việt Nam Kiếm, Tp. Hà Nội; Thời báo Kinh tế Việt Nam ;Báo địa phương nơI
và cá nhân người Việt Nam định cư ở trong nước (sau đây gọi tắt là nhà doanh nghiệp bán cổ phần đóng trụ sở chính và được cập nhật trên các
đầu tư trong nước) được quyền mua cổ phần của các doanh nghiệp cổ Website http://www.hastc.org.vn; http://www.ssc.gov.vn và website của
phần hoá với số lượng không hạn chế. công ty chứng khoán đại lí tuỳ theo mỗi đợt đấu giá.
2.Các doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngoài, người nước ngoài hoạt • Thông tin chi tiết về doanh nghiệp bán đấu giá cổ phần, quy chế đấu giá
động hợp pháp tại Việt Nam, người Việt Nam định cư ở nước ngoài (sau và các thông tin liên quan được cung cấp tại trụ sở TTGDCK Hà Nội
đây gọi là nhà đầu tư nước ngoài) được mua cổ phần của các doanh (số2 Phan Chu Trinh, Quận Hoàn Kiếm, Tp. Hà Nội); trụ sở doanh
nghiệp cổ phần hoá theo quy định của pháp luật Việt Nam. nghiệp bán đấu giá cổ phần; trụ sở các công ty chứng khoán đại lí và các
Nhà đầu tư nước ngoài có nhu cầu mua cổ phần ở các doanh nghiệp cổ website: http://www.hastc.org.vn; http://www.ssc.gov.vn và website của
phần hoá phải mở tài khoản tại các tổ chức cung ứng dịch vụ thanh toán các đại lí.
đang hoạt động trên lãnh thổ Việt Nam và tuân thủ pháp luật Việt
Nam.Mọi hoạt động mua, bán cổ phần; nhận, sử dụng cổ tức và các • Nhà đầu tư có thể trực tiếp tham gia đấu giá tại TTGDCK Hà Nội hoặc
khoản thu khác từ đầu tư mua cổ phần đều phải thông qua tài khoản qua các công ty chứng khoán đại lí.
này.
14-127 14-128
32
Thủ tục tham gia đấu giá Mét sè kinh nghiÖm trong ®Êu gi¸
• Đăng kí tham dự đấu giá • Çch thøc chia nhá ®Ó bá gi¸

• Lập phiếu tham dự đấu giá • X¸c ®Þnh gi¸
• Bỏ phiếu tham dự đấu giá
• Nguån th«ng tin
• Nguyên tắc xác định kết quả
• Thanh toán tiền và xử lí tiền đặt cọc
14-129 14-130
Th«ng tin trong ®Çu t− chøng kho¸n

• HÖ thèng th«ng tin cña TTCK lµ hÖ thèng chØ tiªu,
t− liÖu liªn quan ®Õn chøng kho¸n vµ TTCK, lµ
nh÷ng chØ tiªu ph¶n ¸nh bøc tranh cña TTCK vµ
t×nh h×nh kinh tÕ, chÝnh trÞ t¹i nh÷ng thêi ®iÓm
H−íng dÉn ®äc th«ng tin hoÆc thêi kú kh¸c nhau cña tõng quèc gia, tõng
ngµnh, nhãm ngµnh... theo ph¹m vi bao qu¸t cña
trªn thÞ tr−êng chøng kho¸n ViÖt Nam mçi lo¹i th«ng tin.
• TTCK lµ thÞ tr−êng cña th«ng tin, ai cã th«ng tin

chÝnh x¸c vµ kh¶ n¨ng ph©n tÝch tèt th× sÏ ®Çu t−
cã hiÖu qu¶, ng−îc l¹i nhµ ®Çu t− thiÕu th«ng tin
hoÆc th«ng tin sai lÖch (tin ®ån) sÏ ph¶i chÞu tæn
thÊt khi ra çc quyÕt ®Þnh ®Çu t−.
“Mua tin ®ån/B¸n thùc tÕ”

14-131 14-132
33
Nguån th«ng tin Mét sè trang web vÒ chøng kho¸n ë ViÖt Nam
• Th«ng tin tõ tæ chøc niªm yÕt
- Th«ng tin trªn b¶n ço b¹ch • ssc.gov.vn • bvsc.com.vn
- Th«ng tin ®Þnh kú • vse.org.vn • icbs.com.vn
- Th«ng tin bÊt th−êng • hastc.org.vn • ssi.com.vn
- Th«ng tin theo yªu cÇu • vcbs.com.vn • fsc.com.vn
• Th«ng tin tõ SGDCK • bsc.com.vn • sanotc.com
• Th«ng tin tõ çc tæ chøc kinh doanh, dÞch vô chøng • Otc24h.com
kho¸n • Chungkhoanotc.com.vn
• Th«ng tin vÒ giao dÞch chøng kho¸n • Vietstock.com.vn
• B¶ng giao dÞch, kÕt qu¶ giao dÞch
• ChØ sè VN-Index
14-133 14-134
Çc th«ng tin cÇn l−u ý Çc th«ng tin nh¹y c¶m
• Doanh lîi • Giao dÞch cæ phiÕu quü
• Lîi nhuËn biªn • T¸ch, gép cæ phiÕu
• Tû suÊt lîi nhuËn trªn vèn cæ phÇn
• Th−ëng cæ phiÕu
• Së h÷u cña thµnh viªn H§QT
• Tr¶ cæ tøc
• Cæ phiÕu n»m trong kho¶ng t¨ng gi¸
• Ngµnh • Ph¸t hµnh thªm cæ phiÕu
• Quy m« vèn vµ c¬ cÊu së h÷u • Giao dÞch cña cæ ®«ng l·nh ®¹o
• ThÞ tr−êng ®ang quan t©m ®Õn khu vùc kinh tÕ nµo • Giao dÞch cña cæ ®«ng n−íc ngoµi
• S¶n phÈm • Giao dÞch th©u tãm, s¸p nhËp
• Çc ®¬n ®Æt hµng
• Sù tham gia cña çc quü ®Çu t−
• Møc ®é hiÓu râ vµ tin cËy vÒ c«ng ty 14-135 14-136
34
Mét sè l−u ý khi ®Çu t− trªn TTCK ViÖt Nam
• (1) Sù kh¸c biÖt gi÷a 2 TTGD: VÒ hµng ho¸, c¬ chÕ giao

dÞch vµ diÔn biÕn gi¸, rñi ro vµ sinh lêi
• (2) X¸c ®Þnh gi¸ trªn thÞ tr−êng tù do Hướng dẫn cài đặt phần mềm Metastock
• (3) Mèi quan hÖ gi÷a TTCK tù do vµ TTGD và sử dụng các trang Web về PTKT
ở Việt Nam
• (4) YÕu tè t©m lý trªn TTCK ViÖt Nam => Xu h−íng ®Çu
t− theo bÇy ®µn
14-137 14-138
Cách tải dữ liệu Cách tải dữ liệu

• Cài phần mền metastock
• Kích Browse ở phần source và chọn All Files(*.*)
• Tạo thư mục DATA
• Vào www.bsc.com.vn tải dữ liệu về máy và để ở thư mục DATA • Trong phần Destination chọn Folder C:\Data
• Chạy phần mền Metastock, chạy downloader
• Vào Tools và chọn Convert
• Ấn OK để chương trình chạy tiếp
14-139 14-140
35
Sử dụng trang Web về PTKT Sử dụng trang Web về PTKT
• www.vcbs.com.vn • B1: Truy cập vào

website:
• www.bsc.com.vn www.vcbs.com.vn;
chọn mục vcbs
Chart Analysis
14-141 14-142
www.bsc.com.vn
• B1: Truy
B2: cập vào
Chọn website:
các www.
bsc.com.vn;
tiêu
chọn mục
thức giá chứng
khoán
14-143 14-144
36
B2:
B3:
Chọn Chọn
mục biểu
đồ
Biểu đồ
nâng
kỹ thuật
cao
và
các
tiêu
thức
14-145 14-146
37

Chuyen de 4 - Huong Dan Dau Tu Va Khai Thac Thong Tin Tren T

Uploaded by

Document Information

Copyright

Available Formats

Share this document

Share or Embed Document

Sharing Options

Did you find this document useful?

Is this content inappropriate?

Copyright:

Available Formats

Chuyen de 4 - Huong Dan Dau Tu Va Khai Thac Thong Tin Tren T

Uploaded by

Copyright:

Available Formats

Gi¶ng viªn

Nguyên tắc khớp lệnh

• Lệnh giao dịch tại mức giá khớp lệnh ATO 9

1. LÖnh giới hạn (LO) Lệnh giới hạn

25.500 27.000 10.000 (B2) 21.500

2. LÖnh thị trường (MP) Lệnh thị trường (MP)

2000 122 (A) 1000 135 137 1000 (C)

3. Lệnh ATO (mới) Ví dụ về lệnh ATO

KL Mua Giá mua Giá bán KL Bán

Tóm tắt các loại lệnh 5. LÖnh dõng (stop order)

ATO/ATC Tự động hủy Tự động hủy Tự động hủy Tự động hủy

Giao dịch chứng khoán Giao dịch chứng khoán

Liªn hÖ VN: §¬n vÞ giao dÞch §¬n vÞ yÕt gi¸

§Æt lÖnh Tr×nh tù thanh to¸n

C«ng ty chøng C«ng ty chøng TiÒn CK CK TiÒn

Liªn hÖ VN C¸ch thøc ®Ó qu¶n lý tõ 2 TK trë lªn

Phiếu lệnh Mua /

D¹ng b¶ng däc (bsc) D¹ng b¶ng ngang (bsc)

GDKL tÝnh theo ngµy GD GD tho¶ thuËn cp: 0,25%

Nhµ ®Çu t− lµ tæ chøc

• ë ViÖt Nam, trong giai ®o¹n ®Çu chØ sè VN Index lµ chØ

VN Index = × 100 = 101,55

SAM 17.800 12.000.000 213.600.000.000 (16.900 x 15tr) + (17.800 x 12tr)

HAP 16.000 1.008.000 16.128.000.000 514028

Céng 514.028.000 514028

Giao dÞch th©u tãm c«ng ty

Chứng chỉ Chứng chỉ Nộp đơn chyển nhượng

Mua b¸n chøng kho¸n trªn thÞ tr−êng tù do

Đối tượng và điều kiện Tìm hiểu thông tin

• Đăng kí tham dự đấu giá • C¸ch thøc chia nhá ®Ó bá gi¸

Th«ng tin trong ®Çu t− chøng kho¸n

• TTCK lµ thÞ tr−êng cña th«ng tin, ai cã th«ng tin

“Mua tin ®ån/B¸n thùc tÕ”

• (1) Sù kh¸c biÖt gi÷a 2 TTGD: VÒ hµng ho¸, c¬ chÕ giao

Cách tải dữ liệu Cách tải dữ liệu

• www.vcbs.com.vn • B1: Truy cập vào

You might also like