美中匯率大戰背後真相

美國到底要如何發動匯率大戰狙擊中國呢？她挑起資產泡沫。資產泡沫就是匯率
大戰的基礎。

第一步：挑起資產泡沫
讓中國投資環境惡化，沒人做製造

其實，中國的危機早從二○○六年已經開始了。

在二○○六年之前，中國以製造業為主的民營企業所面臨的投資經營環境已經開
始全面惡化，因此製造業企業家把應該投資在製造業的錢，拿出來炒房、炒股，
從而造成了房市泡沫、股市泡沫。按照我的理論來看，這根本就是製造業危機的開
始，因為企業家不做製造了，而是跑去炒房、炒股。

中國政府決定透過宏觀調控收回流動性，在他們的想法裡面呢，總認為流動性收
回來就好了，那手中就沒有那麼多錢炒房了，也沒有那麼多錢炒股了，所以房市
泡沫、股市泡沫就一併解決。因此二○○七年，在這種思維的主導之下，中國政府
總共六次提高利率，目的在於希望收回流動性，認為只要把流動性收回來之後，
那就好了。但是，請各位回憶一下，二○○七年六次提高利率是什麼結果？股價全
部大漲，這點讓人覺得奇怪。

提高利率不就收回流動性了嗎？你手中的錢不就少了嗎？那就不能炒股了嗎？那
麼股價應該下跌，怎麼會不跌反漲呢？告訴各位朋友，那就是因為你每一次提高
利率的結果，就是更進一步的打擊製造業的投資環境。所以大家就更不工作了，
所以就拿出更多的錢去炒房、炒股，從而造成每一次提高利率，股價都是大漲。因
此二○○六年的泡沫所象徵的就是未來製造業的全面危機，到了二○○八年年中
時，也就是在金融海嘯還沒有來的時刻，廣東省製造業就已經倒閉了三○％，江
浙兩省製造業已經倒閉了二○％，為什麼？因為製造業的投資經營環境已經從二
○○六年開始全面惡化。
什麼才是中國真正的危機？

中國真正的危機叫製造業危機，根本不是金融海嘯，只是金融海嘯讓問題更嚴重 。
從二○○六年到二○○九年的年底，你覺得製造業的日子好過了嗎？不！第一、人
民幣匯率大幅升值，比如說這三年對美元升值了二○％，金融海嘯時期又對歐元
升值了四○％；第二、出口退稅調低，到了二○○九年的七月份才調回一七％；第
三、二○○八年一月份施行了「中華人民共和國勞動合同法」，雖然這個立法我是贊
成的，那就是由政府出面保護弱勢群體，然而這個法案推出既缺乏論證，又缺乏
試點，倉卒推出的結果，使得中國有三分之一以上的製造業立刻陷入困境，而製
造業輸的結果，勞工就輸，而勞工輸政府就必須埋單，造成三輸的局面；第四、
宏觀調控，該調控的前提就是錯的，什麼收回流動性，其實是錯的，越宏調越打
擊製造業；第五、二○○九年各地的稅費增加。

就這五個原因，匯率的上升、出口退稅的調低、
「中華人民共和國勞動合同法」的推
出、宏觀調控的推出以及稅費的提高，使得這三年來民營企業的投資經營環境更
惡化。

第二步：掀起金融海嘯
讓中國出口暴跌，變嚴重產能過剩

還有金融海嘯造成了什麼？出口暴跌。試想中國為何成了出口導向的國家呢？因
為地方政府的兩大政策，第一個政策叫作抓建設拉動 GDP；第二個政策叫作招商
引資。什麼叫作招商引資？那就是中國地方政府瘋狂的招商引資，以至於招商帶
來的環境污染、資源破壞、剝削勞工。大力招商引資的結果就是中國產能大幅度擴
張，二○○八年的產能已經高達 GDP 的七○％。

請大家想一想，二○○八年中國有七○％的產能，卻只消費了三五％，那麼剩下
三五％消費不了的產能就叫作產能過剩。那怎麼辦呢？所以只有出口給外國人消
費。問題就是外國人，尤其是美國人的消費是什麼消費啊？簡單的講就是借錢的
超前消費，簡稱泡沫消費。但是只要是泡沫就一定會破裂，而金融海嘯就造成了
美國泡沫消費的爆破，進而打擊了中國的出口，造成了嚴重的產能過剩。
到了二○○九年，中國製造業更辛苦了，不但有投資經營環境的惡化，又有產能
過剩，因此大家更不想投資了，大家都炒股去了。二○○九年年初開始，房市也回
暖了，為什麼？製造業也不想做了！去買高檔房地產了，又去買汽車、奢侈品，
所以中國經濟看起來回暖了，其實是間接造成泡沫現象。

在二○○八年年底和二○○九年，又犯了一個嚴重的錯誤，那就是中國政府倉卒
之間連續開了六大虎狼之藥，包括農業改革、醫藥改革、四兆（編按：指總額達人
民幣四兆元的經濟振興方案）、十大產業振興方案、汽車家電建材下鄉、二○○九年
六成銀行信貸投入基礎建設。表面上是拉動內需，但實際上是利用了明天的產能
過剩，消化了今天的產能過剩。這是什麼意思呢？我以四兆為例，其主要的基本
投資在中西部的基礎建設，以高速公路為例，建好了之後有沒有車在上面跑？基
本沒有。而沒有車跑的高速公路統統叫作產能過剩的高速公路，因此路一建好就
是產能過剩。
但在建的時候需要鋼材和水泥，因此可以消化鋼材市場兩億噸的產能過剩，又可
以消化水泥市場十一億噸的產能過剩。但是明天建好之後怎麼辦？建好之後的高
速公路就是產能過剩，由於不需要鋼材水泥，因此把這兩個行業打回原形成為產
能過剩。

第三步：列匯率操縱國
以貿易大戰為手段，逼人民幣升值

我以為這個產能過剩要到二○一○年的年中才會出現，沒想到提早了。二○○九年
八月二十六日，溫家寶在中國國務院常務會議上說，鋼鐵、水泥、平板玻璃、煤化
工、多晶矽、風能產能過剩。二○一○年一月二十日和三月二十日，溫家寶在中國國
務院常務會議上又說，煤炭、電力、焦炭、鐵合金、電石、有色金屬、鋼鐵、建材、輕工、
紡織等十大行業全部產能過剩。
那麼儲蓄呢？中國有很多專業學者說了，中國是個儲蓄大國，可以把儲蓄轉成消
費拉動經濟。我發現很多學者是不做研究的，都是憑空想像的。不需要太複雜的觀
念，只需要小學二年級的水準就可以教育我們的學者了。我們來做一個簡單的算
術，全中國的家庭儲蓄是多少錢？人民幣二十六兆元不到，除以十三億人口，小
學二年級的水準就可以算出來了，兩萬元不到，但是學者不會算的。只要算一下
就會發現人均儲蓄兩萬元不到，這也叫作儲蓄大國？

歐巴馬準備好三個大禮物來送給中國，相信他們也看懂了中國經濟由於兩個病沒
解決，加上用錯藥了，因而導致了三大危機。讀者覺得歐巴馬會雪中送炭呢？還
是落井下石呢？想都不用想，當然是後者了。如果他想陷中國於不義，那麼他應
該怎麼做呢？

美國原先計畫在二○一○年四月十五日決定是否將中國列入匯率操縱國，這個審
判日目前延期了三個月。美國以貿易大戰為手段，逼迫中國在未來的六個月之內 ，
就匯率問題和美國談判。如果人民幣不升值或升值幅度美國不滿意，那麼美國就
可以向中國出口到美國的所有產品徵收二七．五％的關稅。

我認為美國的真正目的就是匯率大戰，而貿易大戰就是匯率大戰的前哨戰，但是
美國志不在貿易大戰，而在匯率大戰。

請各位讀者想一想美國能夠控制中國三駕馬車的哪一駕？當然是出口。因此不論
是美國透過貿易大戰志在匯率大戰，還是貿易大戰本身，都是直接針對出口而來。
第四步：發動成本大戰
讓大宗物資漲價，惡化中國通膨

我最近聽到一些學者的謬論，他們的言論都有個共同性，那就是人民幣升值對中
國有利。因為中國的製造業形態就是簡單的進口原材料和進口機器設備的粗加工 ，
如果人民幣升值了，那麼進口的原材料和機器設備就可以更便宜了，因此對中國
製造業應該是有利的。
請各位讀者想一想，就連這些學者都能看得懂的問題，美國人會看不懂嗎？讀者
猜一猜美國人應該怎麼做？他們當然應該打成本大戰，全面拉抬國際大宗物資價
格。

而二○一○年的一月份，世界銀行已經發出警告，今年大宗物資價格將可能大幅
度的攀升。這麼一來，進口物資價格大幅度的攀升了，人民幣匯率上升的好處也
就蕩然無存。

二○一○年三月到四月份，進口鐵礦石的漲幅幾個禮拜之內，就從三○％漲到一
○○％，如果不是某個黑手在背後推動，哪有可能漲得這麼快呢？所以成本大戰
的目的不但抵消了匯率升值對進口原材料的好處，同時更進一步的惡化中國的第
三個危機──通貨膨脹化。

根據中國工信部、商務部做過的壓力測試結果顯示，如果人民幣升值超過三％，
比如說五％以上的話，將對中國傳統出口製造業造成嚴重的衝擊。這樣一來，珠
三角很多的工廠就得關門了。匯率如果是升值二○％呢？後果不堪設想。因此，中
國政府根本無法同意人民幣大幅升值，如果不同意的話，那就必須在別的方面讓
步。

最終目的：打開中國金融市場
開放外資收購陸企，或上市籌資

美國逼迫人民幣升值的目的是什麼，他們明明知道中國很難讓人民幣升值二○％ ，
其目的就和當初對付日本一樣，拿著農業和服務業說事，他們就是拿著人民幣匯
率說事，真正目的是，希望中國開放金融市場，允許外資成為交易所會員，因為
中國從二○一○年三月三十一日開始了融資融券，二○一○年四月十六日開始股
指期貨。

二○一○年四月八日，美國財政部長蓋特納在結束了兩天訪問印度的行程後，本
應直接返回美國，他卻突然改變行程，臨時到訪北京，在首都國際機場貴賓區與
中國副總理王岐山，開了一個多小時的「閉門會議」。中美雙方都分別發表了語焉
不詳，而且是避重就輕的聲明。
那麼，蓋特納究竟獲得了什麼呢？跟中國達成如此的默契？我們看看海外的人民
幣匯率就明白了，也就是所謂的海外一年期人民幣兌美元的遠期匯率：

一美元能換的人民幣越少，所以越往下走，人民幣的匯率就越高。那麼，大家看
到的這個一路往下走的趨勢，就是所謂的人民幣升值預期，雖然中國的外匯市場
人民幣兌美元匯率沒有大變動，但是海外的市場，因為是給華爾街的投機客自由
交易的，所以這些炒家，如果覺得人民幣會升值，這個曲線就會往下走，很明顯 ，
自從美國對中國施壓以來，人民幣升值的預期就非常明顯。

可是神奇的就是二○一○年四月八日，王岐山在北京會見蓋特納，遠期匯率收盤
價六．六一，其後人民幣就開始貶值。遠期人民幣為什麼要貶值呢？因為華爾街
認為，美國已經取得了美國想要的東西了，因此人民幣不需要升值了，甚至貶值
也無所謂了，美國人到底得到了什麼呢？

連歐巴馬的表態都非常客氣，二○一○年四月十三日歐巴馬與胡錦濤在華盛頓核
安全峰會的空檔進行了一個半小時的會談。 「歐巴馬重申了他的觀點，就是中國邁
向一個更為市場化的匯率機制，對全球經濟持續、均衡復甦非常重要……。」歐巴
馬政府首席亞洲事務顧問傑夫．巴德（Jeff Bader）表示。

同一天，蓋特納更是破天荒的說什麼呢？「中國轉向靈活的匯率形成體制具有重
要意義，但是否調整匯率政策是中國政府自己的選擇。」

那麼，中國究竟答應什麼了呢？二○一○年四月十三日消息，國務院發布「國務院
關於進一步做好利用外資工作的若干意見」（簡稱「意見」）。

第一、鼓勵外商投資設立創業投資企業，積極利用私募股權投資基金，完善退出
機制，而且明確說支援 A 股上市公司引入境內外戰略投資者。換句話說，中國允
許外資名正言順的收購中國企業，並在中國資本市場高價套現。

第二、支援符合條件的外商投資企業境內公開發行股票、發行企業債和中期票據。
換句話說，允許外國企業直接在國內上市圈錢。

第三、總投資（包括增資）三億美元以下的全交由地方核准。換句話說，外國企業
可以一步步的增資，最終實現控股。