2011 年 3 月 9 日

中国・香港株
今日のトピックス

全国人民代表大会財経委員会の呉暁霊・副主任は 7 日、預金準備率は更に引き上げ余

地があると伝えられた。また、中国は預金準備率というツールを活用すべきだと示し

た。

中国人民銀行の胡曉煉・副行長は、IMF（国際通貨基金）の SDR（特別引出権）が国

際準備通貨として利用する可能性を示した。その裏付けは、主要準備通貨の為替レー

トが乱高下し、実体経済に不必要な悪影響を齎し、準備通貨を発行する国の国内政策

も破壊力が秘められる。

しかし、1）SDR 資産に価値付けることが困難；2）SDR のバスケットはグローバルの

経済を正しく反映できると保証しがたい、などの欠点があると指摘された。

（注：ＳＤＲのバスケットはユーロ、米ドル、英ポンド、日本円の 4 つの主要通貨を

含む。）

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紹介銘柄
東方電気（1072） 香港ホテル業界
（トウホウエレク）
業種: 発電設備
投資判断：買い
前日終値：31.50 香港ドル 華大地産（0201）：買い
目標価格：－
売買単位：200 株 シャングリラ（0069）：買い
ＰＥＲ ：27.83 倍
判断理由：第 12 回 5 年計画（2011－2015 判断理由：個人観光計画（IVS）により、深
年）に、エネルギー消耗の 16％減少と二 セン永住者は、香港に複数進出できるビザを
酸化炭素排出の 17％減少を、2015 年まで 申込可能。2009 年 12 月により、計画は深セ
に達成する草案が提出された。一方、当 ン在住の非広東省国民まで対象。更に、人民
方電気はエコ発電設備の市場シェアが最 元が香港ドルに対して値上げする傾向は、観
大で、業界において最も有望な銘柄と判 光客の消費額と観光意向を引き上げると見
断。草案が合意されたら恩恵を享受する 込。
と想定。
Comment: In the draft 12th Five-Year Plan (2011-15), China Comment: Multiple-entry visa arrangement for eligible
targets to reduce energy consumption and CO emissions per
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permanent residents in Shenzhen allows them to travel to Hong
unit of GDP by 16% and 17%, respectively, by 2015. We are Kong under the individual visit scheme. The scheme was further
positive on the China power equipment sector and Dongfang expanded in December 2009 to allow non-Guangdong residents
Electric (1072.HK, $31.75, BUY), which has the highest in Shenzhen to apply for visa endorsement. Furthermore, the
exposure to clean energy among the diversified power appreciation of the renminbi against the Hong Kong dollar is
equipment group, remains our top pick in the sector. likely to stimulate consumption spending and outbound travel
sentiment.

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東方電気（1072）

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華大地産（0201）

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