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CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS

DOS MERCADOS

NÍVEL 1
1 As negociações com derivativos podem ser realizadas no mercado de balcão
ou em bolsas organizadas. Os derivativos de balcão são contratos feitos sob
medida, existindo grande flexibilidade na negociação dos itens contratuais.
Dentre esses derivativos, podemos assinalar:
a) Contratos de swap, contratos futuros e contratos de opções
b) Contratos a termo, contratos de swap e contratos de opções flexíveis
c) Contratos a termo, contratos futuros e contratos de opções flexíveis
d) Contratos opções flexíveis, contratos de opções e contratos futuros
Resposta b

2 Algumas condições são necessárias para o sucesso de um contrato futuro.
Dentre elas, podemos incluir:
a) O mercado a vista do ativo-objeto do contrato futuro deve ter pouca negociação
b) A formação de preços do ativo-objeto do contrato futuro deve ser livre, não sofrendo
atuação do governo
c) O ativo-objeto do contrato deve ser perecível
d) O preço do ativo-objeto deve ter baixa volatilidade
Resposta b

3 O swap representa um dos tipos de derivativos negociados no mercado
financeiro. Esse contrato negocia:
a) A troca de fluxos de caixa em uma data futura, baseado em uma fórmula
preestabelecida
b) Direitos de compra e venda de um ativo por um preço previamente acordado
c) Compromisso de comprar ou vender determinado ativo em uma data futura a um
preço ou índice previamente acertado, sem ajustes intermediários
d) Compromisso de comprar ou vender determinado ativo em uma data futura a
um certo preço, sendo que, ao longo do período, as posições dos agentes são
ajustadas pelo mecanismo de ajuste diário
Resposta a

4 Um contrato futuro refere-se a um acordo de compra e venda de uma commodity
ou de um ativo financeiro em data futura. Dentre os itens especificados nos
contratos futuros, é variável:
a) A data de vencimento do contrato
b) O tamanho do contrato
c) A qualidade da commodity transacionada
d) O preço ao qual a commodity é negociada
Resposta d

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CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS
DOS MERCADOS

5 As câmaras de compensação representaram grande avanço no sistema de
negociação das bolsas. Sobre essas câmaras, é correto afirmar que sua função é:
a) Garantir a liquidez aos mercados de derivativos ao negociar grande quantidade de
contratos nas bolsas
b) Integrar as bolsas do mundo em uma única plataforma de negociação
c) Garantir o cumprimento e a integridade das negociações realizadas nas bolsas,
realizando o registro, compensação e liquidação de todas as operações
d) Fiscalizar os negócios das bolsas na esfera tributária, já que se trata de um órgão
governamental
Resposta c

6 Um cafeicultor fez hedge de venda na BM&F, buscando gerenciar o risco de
preço de sua atividade. Pode-se concluir, portanto, que esse agente está:
a) Vendido em contratos futuros e receberá ajuste diário com a queda dos preços
futuros do café
b) Comprado em contratos futuros e pagará ajuste diário com a queda dos preços
futuros do café
c) Vendido em contratos futuros e receberá ajuste diário com a alta dos preços futuros
do café
d) Comprado em contratos futuros e receberá ajuste diário com a queda dos preços
futuros do café
Resposta a

7 Entre as suas funções, estão: a cobrança do depósito de margens de garantia
por parte de seus membros, o estabelecimento do número de contratos
máximo que o membro pode manter e a realização da liquidação financeira
diária (conhecida por ajuste diário). O texto refere-se a:
a) Corretoras
b) Câmara de compensação (clearing house)
c) Membros de compensação
d) Operadores especiais
Resposta b

8 Considerando o conceito sobre o mecanismo conhecido como margem de
garantia, assinale a alternativa correta.
a) Trata-se de um dos principais mecanismos de segurança das negociações em bolsa
b) A margem inicial serve, em geral, para cobrir todos os dias de variação de preços
até o vencimento
c) Caso não existam problemas de inadimplência em relação aos ajustes diários devidos
pelos agentes, as margens são revertidas para a bolsa
d) A margem de garantia depositada tem como objetivo a garantia e a cobertura dos
custos dessas operações
Resposta a

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DOS MERCADOS

9 É possível que um mercado em certo momento tenha determinada característica
peculiar, a qual leva o nome de mercado invertido. Nessa situação:
a) O preço futuro carrega um prêmio sobre o preço a vista, sendo este prêmio formado
pelos custos de se carregar uma posição no mercado a vista até o vencimento do
contrato
b) Os preços a vista e futuro não caminham juntos, não ocorrendo necessariamente a
convergência de preços no vencimento do contrato futuro
c) A base é necessariamente constante até o vencimento do contrato
d) O preço a vista é superior ao preço futuro em função, por exemplo, de uma escassez
de estoques da commodity ou expectativa de aumento da oferta para um período
futuro
Resposta d

10 O contrato a termo é resultado de uma negociação privada, em que duas
partes chegam a um acordo sobre o preço do ativo. Sobre esse derivativo, é
correto afirmar que:
a) Sua negociação ocorre em mercado de bolsa
b) Em um contrato a termo, em sua forma clássica, o ativo não troca de mãos até a
chegada da data de entrega
c) Pode-se verificar a incidência de ajuste diário ao longo da posição
d) A incerteza em relação ao crédito e ao cumprimento do contrato representa grandes
fatores de estímulo a esse tipo de negociação
Resposta b

11 Observam-se, em geral, três agentes atuantes nos mercados de derivativos:
o hedger, o especulador e o arbitrador. Sobre esses agentes, é correto
afirmar que:
a) Para realizar uma operação de arbitragem, o agente necessariamente opera em
duas bolsas distintas, onde ocorre uma operação simultânea de compra em um
mercado e de venda em outro
b) Os arbitradores são agentes que criam oportunidades de lucro durante as operações
e seus lucros dependem do comportamento dos preços no mercado
c) Os hedgers utilizam os mercados de derivativos para se protegerem de variações
não desejadas de preços ao tomar posições a futuro opostas às posições detidas
no mercado a vista
d) Os especuladores têm o objetivo de se aproveitarem das oscilações do preço futuro
de um ativo, além de terem interesse comercial pelo ativo subjacente ao derivativo
negociado
Resposta c

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CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS
DOS MERCADOS

12 Um pecuarista vendeu dez contratos futuros de boi gordo com vencimento
em abril na BM&F, a R$54,00/arroba. No dia da operação, o preço de ajuste foi
de R$54,20/arroba e nos três dias posteriores foi de R$54,30/arroba; R$53,70/
arroba e R$53,00. Sabendo que cada contrato de boi gordo da BM&F equivale
a 330 arrobas, calcule os ajustes diários da posição nesses dias.
a) –R$660,00/–R$330,00/+R$1.980,00/+R$2.310,00
b) –R$66,00/–R$33,00/+R$198,00/+R$231,00
c) +R$660,00/+R$330,00/–R$1.980,00/–R$2.310,00
d) –R$2,00/–R$1,00/+R$6,00/+R$7,00
Resposta a

13 Sobre o procedimento de liquidação por entrega física nos mercados futuros,
é correto afirmar que:
a) A maior parte das operações no mercado futuro agropecuário é liquidada mediante
entrega física da commodity
b) A possibilidade de se liquidar contratos nos mercados futuros mediante entrega
física garante a convergência entre os preços a vista e futuro à medida que a data
do vencimento do contrato se aproxima
c) A justificativa de existir a liquidação de contratos agropecuários mediante entrega
física ocorre devido à demanda do mercado físico voltado a exportação
d) O local da entrega física é escolhido de acordo com a conveniência do comprador
Resposta b

14 Sobre as operações de hedge nos mercados futuros, assinale a alternativa
correta:
a) Um agente que busca se proteger de uma queda de preços de uma commodity
ou de um ativo financeiro deve realizar hedge de compra. Dessa forma, com uma
queda dos preços, obtém ganho no mercado futuro, o qual compensa a perda no
mercado a vista
b) Dentre os hedgers de venda no mercado futuro, podem ser citados: agentes que
possuem dívidas atreladas ao dólar, torrefadoras de café e frigoríficos
c) Um agente que deseja se proteger de uma queda de preços no mercado físico
de determinada commodity deve vender contratos futuros atrelados a esse ativo-
objeto para assim realizar uma operação de hedge no mercado futuro
d) A negociação de contratos futuros permite que o agente que compra contratos
derivativos no mercado futuro se proteja das perdas e este obterá ganhos seja qual
for o cenário econômico na data de liquidação
Resposta c

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vendida. diminua. diminua d) Vendida. vendida. Quantos contratos em aberto são verificados nesse mercado? a) 3 contratos em aberto b) 5 contratos em aberto c) 8 contratos em aberto d) 11 contratos em aberto Resposta c 18 Uma situação de corner nos mercados futuros é caracterizada por: a) Falta de ativo. C vende três contratos para D. comprada. para entrega na liquidação física do derivativo b) Falta de volatilidade dos preços futuros em relação às oscilações do preço a vista c) Inadimplência de um agente em relação ao pagamento de ajustes diários em face da alta volatilidade do mercado d) Insuficiência dos valores depositados como margem de garantia para a cobertura dos ajustes diários devidos por um agente Resposta a 8 . diminua b) Comprada. aumente Resposta c 16 Analise as afirmativas relativas às câmaras de compensação e assinale a alternativa correta: a) As câmaras de compensação se relacionam diretamente com os usuários finais do mercado. Este último. o participante espera que o preço futuro ________. vende três contratos para E”. no caso da BM&F c) As câmaras de compensação estão ligadas aos investidores externos. diminua. compensando as operações indiretas d) As câmaras de compensação são responsáveis pelo serviço de registro. aumente. o participante espera que o preço futuro _________. aumente c) Comprada. CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS DOS MERCADOS 15 Complete a frase: “Ao assumir uma posição ________ em futuros. reconhecendo os direitos e as obrigações das partes de um contrato b) As câmaras de compensação são departamentos fora da bolsa.” a) Vendida. por sua vez. compensação e liquidação de operações realizadas em bolsa Resposta d 17 Suponha a seguinte situação de mercado: “o agente A vende cinco contratos futuros para B e. aumente. comprada. em seguida. objeto do contrato futuro. Já quando se assume uma posição __________ em futuros.

à medida que o contrato se aproxima de seu vencimento. seus ganhos são ilimitados caso o preço do ativo subjacente ao contrato aumente. ele reverte sua posição ao comprar 100 contratos futuros desse índice para o mesmo vencimento. pois se trata de uma aposta na tendência dos preços d) É isenta de registro pela câmara de compensação. esse custo é descontado do comprador Resposta c 20 Em certo dia. pois a entrada e a saída do agente ocorrem no mesmo dia Resposta b 21 Um banco de investimentos negociou determinado tipo de derivativo no qual a sua perda é limitada em uma determinada quantia. Pode-se dizer que esse banco: a) Comprou contratos futuros b) Vendeu opções de venda (puts) c) Comprou opções de compra (calls) d) Vendeu contratos a termo Resposta c 9 . CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS DOS MERCADOS 19 Analise as afirmativas relativas ao relacionamento dos preços a vista e futuro e assinale a alternativa correta: a) Pode-se afirmar que. os preços futuros mais distantes são menores que os dos contratos mais próximos da data de vencimento d) O custo de carregamento reflete o custo de transporte das mercadorias quando existe entrega física dos contratos futuros agropecuários. vencimento dezembro. pois corresponde a um day trade com alto risco b) Tem influência nula no saldo de posições em aberto c) Corresponde a uma operação de spread. porém. No caso em que esses contratos são liquidados financeiramente. Momentos antes do encerramento do pregão. a base tende a zero. um agente de mercado detém uma posição vendida em 100 contratos futuros de Ibovespa. reflexo do aumento do custo de carregamento (carrying charge) b) A situação de mercado em que contratos com vencimentos mais distantes são negociados com um prêmio em relação aos contratos com vencimentos mais próximos é conhecida como mercado invertido c) Em um mercado invertido. Pode-se dizer que essa operação: a) Possui grande margem de garantia.

Os ajustes diários somente incidirão sobre as posições quando superarem o valor das margens de garantia depositadas no momento da negociação da opção d) O titular da call paga um prêmio para ter o direito de vender o ativo-objeto Resposta a 23 Uma ordem de um cliente que instrui a corretora e o seu operador de pregão para comprar ou vender contratos a um determinado preço ou melhor é conhecida como: a) Ordem a mercado b) Ordem limitada c) Ordem casada d) Ordem irrestrita Resposta b 24 Um banco de investimentos comprou opções. com o exercício da opção. a cotação inicial é definida pela PTAX800 do dia anterior. com preço de exercício de R$2.000.600.500. Além disso.000.00/US$1.00/US$1. seja igual a R$2.00. cabendo ao agente apenas a possibilidade de escolher entre a taxa média de compra ou de venda 10 . sendo que este ocorre sobre a taxa diária do DI d) Nos swaps em que uma das variáveis é a taxa de câmbio reais/dólar. em que o exercício pode ser feito somente na data de vencimento do derivativo. b) O lançador da call espera um movimento de alta de preço do ativo-objeto c) O titular. o titular irá exercer independente do prêmio pago. pode-se afirmar que: a) É impossível a realização de liquidação antecipada dos swaps registrados na BM&F b) Existe a obrigatoriedade das duas partes realizarem o depósito de margem de garantia c) Nos swaps registrados na BM&F apenas a variável DI de um dia admite a incidência de um percentual. Dentre as características desses contratos registrados na Bolsa. será efetuado somente no caso em que o preço de exercício for superior ao preço do ativo-objeto. assume uma posição comprada nos mercados futuros ao preço de exercício da opção e o lançador assume uma posição vendida. Pode-se afirmar que essa opção é: a) Uma call européia b) Uma call americana c) Uma put européia d) Uma put americana Resposta c 25 A BM&F admite o registro de swaps com variáveis por ela especificadas.00. CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS DOS MERCADOS 22 Dois agentes negociaram uma call sobre futuro de taxa de câmbio reais/dólar na BM&F. no vencimento. Diante de tais informações. observa-se que o exercício. é correto afirmar que: a) Caso o ativo-objeto. no dia do vencimento.

00. o prêmio da opção de compra tem aumento de R$0. o preço da opção de compra tem aumento de R$0. mantendo fixos a volatilidade. o preço de exercício e o preço do ativo-objeto b) O prêmio nas opções de compra diminui com o aumento do preço do ativo-objeto. mantendo fixos a volatilidade. o preço da opção de compra tem queda de R$0. é possível afirmar que: a) Na BM&F.40 Resposta d 28 Analise as alternativas e assinale a correta.40 c) Caso a taxa de juro tenha aumento de 10%.00. Ao considerar uma call sobre certo ativo com delta de 0. o preço de exercício e a taxa de juro d) O prêmio nas opções de compra sobre disponível se eleva com o aumento da taxa de juro. o período de tempo até o vencimento. mantendo fixos a volatilidade. Dentre as características desses mercados.4. o período de tempo até o vencimento. Uma dessas medidas é o delta. o preço de exercício e a taxa de juro c) O prêmio nas opções de venda se eleva com o aumento do preço do ativo-objeto. podemos concluir que: a) Com o aumento do preço do ativo em R$1. mantendo fixos a volatilidade. o período de tempo até o vencimento. CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS DOS MERCADOS Resposta c 26 Uma gama de contratos de opções sobre ativos financeiros e agropecuários está disponível para negociação na BM&F. o preço de exercício e o preço do ativo-objeto Resposta d 11 . o exercício é automático na data de vencimento d) As opções de dólar negociadas em pregão são americanas Resposta a 27 As “gregas” descrevem como varia o valor do prêmio de uma opção frente à variação isolada de fatores como o preço do ativo-objeto. a) O prêmio nas opções de venda sobre disponível se eleva com o aumento da taxa de juro. o período de tempo até o vencimento.04 d) Com o aumento do preço do ativo em R$1. as opções flexíveis podem ser européias e americanas b) É impossível liquidar fisicamente mesmo os contratos de opções sobre disponível negociados na BM&F c) Nas opções sobre futuros agropecuários e sobre disponível de ouro. o preço da opção de compra tem aumento R$0. a volatilidade. o tempo e a taxa de juro.60 b) Quando a volatilidade do ativo-objeto tiver aumento de 10%.

A alternativa que melhor completa a sentença é: a) Fortalecimento e enfraquecimento b) Enfraquecimento e enfraquecimento c) Fortalecimento e fortalecimento d) Enfraquecimento e fortalecimento Resposta c 30 O preço de exercício é um valor de referência que permitirá ao titular decidir se exerce ou não seu direito. assinale a alternativa correta. em que o titular tem obrigação de cumprir o contrato b) São operações nas quais é negociado o direito de comprar ou de vender algum ativo. por um preço combinado para liquidação futura. CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS DOS MERCADOS 29 A base é definida como a diferença entre o preço a vista de um determinado produto e seu respectivo preço futuro. numa data futura por preço determinado c) São operações em que são realizados acordos privados de compra e venda de um ativo para liquidação em uma data futura por um preço determinado. ocorre um ____________ da base. c) Possui baixo nível de padronização d) Baixa liquidez Resposta b 12 . ocorre um ___________ da base. Quando o preço no mercado físico sofre uma queda menos acentuada que no mercado futuro. Quando o preço no mercado físico se eleva mais do que no mercado futuro. com entrega física do ativo-objeto negociado d) São operações em que os negócios são realizados em balcão ou em pregão e são passíveis de ajustes diários Resposta b 32 Qual das características abaixo tem relação com o mercado futuro. a) São operações de compra e venda de uma determinada quantidade de um ativo padronizado. a) Possui ajuste mensal b) A câmara de compensação da bolsa de futuros (clearing) assume os riscos de crédito dos participantes. As opções de compra são exercidas: a) Quando o preço do ativo-objeto estiver acima do valor de mercado b) Quando o valor de mercado estiver acima do preço de exercício c) Quando o preço do ativo-objeto estiver abaixo do valor de mercado d) Quando o break-even point estiver acima do preço de exercício Resposta b 31 Em relação ao mercado de opções.

CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS DOS MERCADOS 33 As interferências de uma corretora nas apregoações de ofertas de viva voz de outra corretora: a) Estão sujeitas a patamares mínimos de quantidade estabelecidos pela Bolsa b) Podem ser feitas sem limite de quantidades c) Podem ser realizadas para negócios diretos sem limites de quantidade estabelecidos pela bolsa d) Podem ser realizadas dentro do espaço de tempo de um minuto após a oferta Resposta a 34 O arbitrador de negócios WTr: a) Gera grande volatilidade nos mercados b) É o cliente credenciado pela BM&F que atua nos mercados gerando liquidez. Assinale a alternativa correta: a) Este preço estará sempre arbitrado b) Se o preço é o preço de mercado. operando nos mercados com contratos mínis e zerando sua posição no mercado de contratos normais c) É a corretora que opera nos contratos mínis e zera a posição no mercado a vista d) É o cliente que abre uma posição nos mercados de contratos mínis e zera posição nos mercados a vista Resposta b 35 Os contratos a termo: a) São contratos de derivativos de balcão sujeitos a marcação de mercado e ajustes diários b) São contratos de derivativos negociados em pregão marcados a mercado e com ajustes diários c) São contratos de derivativos negociados em balcão cuja liquidação física ou financeira ocorre no vencimento do contrato ou antecipadamente d) São contratos de derivativos de balcão que são liquidados exclusivamente no vencimento do contrato por diferença financeira Resposta c 36 Considere o preço de um contrato futuro de um ativo qualquer. existe uma oportunidade de realização de ganhos sem risco d) Se o preço é o preço de mercado. então existe oportunidade de realização de ganhos sem risco c) Se o preço não está arbitrado. então a câmara de compensação e os clientes correm riscos desnecessários Resposta c 13 .

00.00 c) Pagou R$150.000.00 c) O prêmio igual a R$7.00. preço de exercício R$100. o indexador 1 ficou em 15% e o indexador 2 em 10%. na qual o investidor A está ativo no indexador 1 e passivo no indexador 2. de forma acumulada em um ano. preço a vista R$110.00 b) Recebeu R$50. Neste caso: a) O prêmio que impossibilita arbitragem deveria ser maior que R$10.00 impossibilita arbitragem d) Qualquer prêmio de uma opção americana permite arbitragem Resposta a 40 Um exportador deve receber US$14 milhões em um ano e resolve fazer um hedge usando contratos futuros de dólar (cada contrato equivale a US$50.000. Neste caso: a) O valor pago dos ajustes inclui o custo financeiro b) O valor pago dos ajustes inclui uma pequena parte do custo financeiro c) O valor dos ajustes exclui os custos financeiros d) O valor real dos ajustes foi R$95.00 de ajustes para a clearing sendo que o custo financeiro de oportunidade desses ajustes somou R$5.00 d) Recebeu R$150.000.000.00 e o restante foi o custo financeiro Resposta c 38 Considere um contrato de swap de um ano. valor nominal R$1 milhão. Supondo que a taxa de juro é prefixada do período é igual a 12% ao ano operação de hedge a ser feita é: a) Compra de 250 contratos b) Venda de 250 contratos c) Venda de 280 contratos d) Compra de 280 contratos Resposta b 14 . negociada a R$7. um mês para vencimento. então o investidor A: a) Pagou R$50. Supondo que.00.00 Resposta b 39 Considere um contrato de opção de compra do tipo americana. CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS DOS MERCADOS 37 Considere uma operação na qual um investidor compra contratos futuros de determinado ativo.000. O número de contratos operados no início do hedge deve ser tal a fazer com que o resultado do hedge não sofra interferência do custo de oportunidade dos ajustes.000. Durante o período em que o investidor manteve a posição em aberto ele pagou R$100.000.00.000.00).00 b) O prêmio que impossibilita arbitragem deveria ser menor que R$7.

000 LTNs casadas com compra de dez contratos de DI futuro de mesmo vencimento.00 Resposta a 15 .00 b) R$56. o preço desse ativo a termo. tem um custo de custódia igual a R$1. a) Ambas as operações são de arbitragem b) A operação (i) é de arbitragem e a (ii) não é de arbitragem c) Ambas as operações não são de arbitragem d) A operação (i) não é de arbitragem e a (ii) é de arbitragem Resposta c 43 Uma das formas de se determinar o preço justo de um contrato de derivativo é determinar o preço do derivativo que: a) Gera o máximo de lucro para o especulador b) Gera a mínima perda para o especulador c) Não gera lucro de arbitragem d) Gera lucro de arbitragem Resposta c 44 Um ativo a vista é negociado a R$50. CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS DOS MERCADOS 41 O preço do ouro a vista é igual a R$30. Neste caso.00/grama Resposta b 42 Analisando as operações: (i) Compra de PETR4 ON e venda de PETR4 PN e (ii) compra de 1.00/grama b) R$33.00.00/grama c) R$27.00 c) R$55.00 d) R$58.00/ano pagos ao final do período e a taxa de juro prefixada de um ano é 12% ao ano.00/grama Considerando que a taxa de juro prefixada de um ano é igual a 10% ao ano. para vencimento em um ano.30/grama d) R$27. que não gera oportunidades de arbitragem é igual a: a) R$57. o preço a termo do ouro que impossibilita arbitragem no mercado é: a) R$30.

00/US$1.000.90 por contrato futuro d) Perda de R$1. ambos os contratos com vencimento em um ano.000.00 por contrato futuro c) Ganho de R$1.00 por contrato futuro b) Perda de R$2.000. Sabendo que o ativo fechou a R$12. CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS DOS MERCADOS 45 Um especulador está convicto da alta do preço de determinado ativo que está sendo negociado a R$10.00.90 por contrato futuro Resposta c 46 Considere as afirmações abaixo e assinale a alternativa correta: a) Os especuladores são agentes importantes dos mercados futuros porque assumem os riscos dos hedgers b) A compra de um contrato futuro conjugada com a venda de outro contrato futuro sem deter posições nos mercados a vista é considerada uma operação ilegal c) Pessoas físicas consideradas especuladoras são proibidas de operar no mercado futuro d) Os especuladores são agentes responsáveis pelo descasamento do preço do ativo-objeto com o preço do seu respectivo contrato futuro Resposta a 47 Um especulador acreditando na desvalorização do dólar frente ao euro opera futuro de dólar a R$2. A quantidade correta de contratos a serem operados é: a) Venda de 1 futuro de dólar para cada compra de 1 futuro de euro b) Venda de 1.00 na data de vencimento do contrato futuro o resultado do especulador foi: a) Ganho de R$2.25 futuro de dólar para cada venda de 1 futuro de euro Resposta a 48 Os mecanismos de marcação a mercado e de ajustes diários dos contratos futuros: a) Reduzem a volatilidade dos mercados b) Aumentam a volatilidade dos mercados c) São mecanismos de salvaguarda ou de proteção para as câmaras de compensação. também chamadas de clearings d) São fontes de financiamento para o desenvolvimento das câmaras de compensação.00.00 e resolve montar posição no contrato futuro do ativo com vencimento em um ano que está sendo negociado a R$10.500. ao mesmo tempo em opera futuro de euro a R$2.25 futuro de dólar para cada compra de 1 futuro de euro c) Compra de 1 futuro de dólar para cada venda de 1 futuro de euro d) Compra de 1.10. também chamadas de clearings Resposta c 16 .00/€1.

000.000. A margem de garantia da posição total é: a) Igual a R$700. CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS DOS MERCADOS 49 O preço de ajuste de um contrato futuro é: a) Um preço determinado diariamente pela direção da Bolsa b) Um preço que retrata a situação do mercado futuro no encerramento dos negócios c) Um preço determinado pelos arbitradores do mercado d) O preço de fechamento do mercado a vista do ativo subjacente ao contrato futuro Resposta b 50 Um fundo está comprado em 100 contratos com vencimento em janeiro de 2009 de futuro de DI1 e está vendido em 100 contratos de DI1 com vencimento em janeiro de 2010.00 d) Menor que R$1.000.000.000.800. a combinação de cenários de três e seis meses que vai determinar a margem de garantia é: a) Queda de 3% e alta de 3% b) Alta de 3% e queda de 3% c) Queda de 3% e queda de 3% d) Alta de 3% e queda de 3% 17 . Para uma posição de DI futuro de seis meses comprada em taxa e de DI futuro de 12 meses vendida em taxa.00. A margem de garantia de um contrato isolado de jan/09 é igual a R$7.00 b) Igual a R$1.700.00 Resposta d 51 No sistema de margens de garantia de derivativos da BM&F: (i) A margem de uma posição comprada (em taxa) em DI futuro é reduzida por uma posição passiva em DI em contratos de swap DI x pré. (ii) A margem de garantia de dois swaps de mesmos indexadores em posições opostas é sempre menor que a margem de garantia de cada contrato isolado: a) Ambas as afirmações são falsas b) Ambas as afirmações são verdadeiras c) A afirmação (i) é verdadeira e a (ii) é falsa d) A afirmação (i) é falsa e a (ii) é verdadeira Resposta a 52 Suponha que a bolsa trabalhe com dois cenários para o cálculo de margens de garantia para a taxa de juro pré de seis meses: queda de 3% e aumento de 3% e dois cenários para a taxa de juro de um ano: queda de 3% e aumento de 3%.000.00 e a de um contrato de jan/10 é de R$10.000.00 c) Maior que R$1.

O lucro máximo por unidade na data de exercício será: a) R$9.00 d) Entre R$51. pagando um prêmio de R$1. na data de exercício. vendeu 1. CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS DOS MERCADOS Resposta a 53 O prêmio de uma opção: a) É o preço que o titular paga ao lançador para adquirir uma opção. pagando um prêmio de R$1.00 c) R$9. ao mesmo tempo. Este investidor terá lucro na data de exercício para preços a vista do ativo: a) Abaixo de R$50.000 contratos de opção de venda de um ativo. preço de exercício R$50. quando o titular não exerce a opção d) É o valor extra que o titular ganha na data de exercício da opção Resposta a 54 Assinale a alternativa correta sobre prêmio de uma opção: a) O prêmio de uma opção de compra será menor que o preço a vista b) O prêmio de uma opção de compra pode ser maior que o preço a vista c) O prêmio de uma opção de venda pode ser maior que o preço de exercício d) O prêmio de uma opção de venda será igual ao preço do ativo-objeto na data de vencimento Resposta a 55 Um investidor comprou 1.00 Resposta a 18 .00 e R$60.00 b) R$10. recebendo um prêmio de R$0.00.000 contratos de opção de compra do ativo.00 Resposta b 56 Um investidor comprou 1.00 para preços a vista abaixo de R$40.00 para preços a vista acima de R$51.50.00 d) R$10.00 c) Entre R$50. ao mesmo tempo.00 e R$60.000 contratos de opção de venda do ativo. é o preço da opção b) É o preço que o lançador paga ao titular quando a opção é exercida c) É o preço que o titular paga ao lançador.000 contratos de opção de compra de um ativo.00.00.50 e.00 para preços a vista abaixo de R$40. preço de exercício R$60. ou seja.00 b) Acima de R$51.50. recebendo um prêmio de R$0. com preço de exercício igual a R$50.00 para preços a vista acima de R$51.50 e. vendeu 1. com preço de exercício igual a R$40.00.

contratos derivativos etc. esse fundo deve perder 100% de seu patrimônio líquido? a) Queda de 25. limitando seu risco de perda Resposta a 59 Um investidor possui uma posição comprada de 1.00 b) R$6.000 pontos.3% c) Queda de 17. CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS DOS MERCADOS 57 A posição de um investidor: a) Pode ser definida como sendo o conjunto de títulos.00 c) R$6. Sabendo que a Taxa Operacional Básica é 0.00 b) (–) R$1. no vencimento do contrato futuro. também.000 pontos. valores mobiliários.875. ativos e passivos integrantes da carteira do investidor b) Possui valor positivo ou nulo c) É alavancada quando ele vende o ativo-objeto e compra contratos futuros d) É anulada quando ele deixa de operar por dois dias Resposta a 58 Um investidor tem posição alavancada em termos patrimoniais quando: a) Seu patrimônio líquido é menor que o seu ativo b) Seu patrimônio líquido é maior que o seu ativo c) Ele assume o risco de perder menos que o seu patrimônio líquido d) Ele assume o risco de mercado.50.000. 5.00 Resposta a 60 Um fundo multimercado possui uma carteira de ações semelhante ao Ibovespa no valor de R$100 milhões.3% b) Aumento de 25.000.750.000 ativos A cujo preço de mercado é R$2.25% e que esse investidor recebe um rebate de corretagem igual a 50%.5% Resposta a 61 Um Investidor comprou no pregão de hoje 100 contratos futuros de Ibovespa do primeiro vencimento a 55.510.00 c) Zero d) (+) R$500. O valor desta posição é: a) (+) R$1.000 pontos.000 ativos B cujo preço é R$0. sendo que o Ibovespa a vista está em 55.5% d) Aumento de 17. Esses contratos tiveram um preço de ajuste no dia anterior de 54. Esse fundo possui. Para qual variação no Ibovespa a vista. determine o valor da corretagem paga: a) R$6.00 19 ..000 pontos.000 contratos comprados de Ibovespa futuro a 56.00 e possui uma posição vendida de 2.

790. CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS DOS MERCADOS d) R$5.00 Resposta a 62 Os emolumentos são calculados sobre: a) Valor líquido das compras menos as vendas b) Valor das compras mais as vendas c) Valor da Taxa Operacional Básica d) Valor nominal das compras de contratos futuros mais o valor nominal das vendas a futuros Resposta c 20 .

podendo ser classificadas em knock-in (quando as opções passam a existir se o preço de mercado atingir determinado patamar) e knock-out (quando as opções deixam de existir se o preço de mercado atingir determinado patamar) c) A BM&F disponibiliza para negociação opções flexíveis sobre ouro e sobre dólar e a especificação dessas opções é padronizada d) As opções flexíveis da BM&F são negociadas tanto no mercado de bolsa como no mercado de balcão e essas opções podem ser americanas ou européias. quando o preço a vista era de 26. favorecendo o agente b) O mercado estava normal/o agente obteve lucro na operação com futuros/a base se enfraqueceu. conclui-se que: a) O mercado está invertido e a base é igual a R$2. favorecendo o agente d) O mercado estava normal/o agente obteve lucro na operação com futuros/a base se fortaleceu. CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS DOS MERCADOS NÍVEL II 63 Analise as afirmativas sobre as opções flexíveis disponíveis para registro na BM&F e assinale a alternativa correta. o banco reverte sua posição a 28. Resposta b 64 Analise a frase a seguir: “Uma instituição financeira comprou futuros de Ibovespa. seja calculada pela média do período (opção asiática) ou pelo último preço verificado no dia anterior ao pedido de exercício b) As opções flexíveis da BM&F admitem o estabelecimento de barreiras.” Pode-se concluir que nas duas datas: a) O mercado estava invertido/o agente obteve lucro na operação com futuros/a base se enfraqueceu. a 26.00/arroba no mercado futuro (1º vencimento).50/arroba b) O mercado está invertido e a base é igual a R$60.500 pontos. em março.50/arroba Resposta a 21 .00/arroba d) O mercado está squeeze e a base é igual a R$2. Isso ocorre pois se trata de um mercado bastante líquido. prejudicando o agente c) O mercado estava normal/o agente obteve prejuízo na operação com futuros/a base se fortaleceu.50/arroba no mercado a vista e R$60.00/arroba c) O mercado está normal e a base é igual a R$60. utilizada na liquidação da opção. as partes podem especificar que a cotação.500 pontos. o mercado de boi gordo apresentou as seguintes cotações: R$62. prejudicando o agente Resposta d 65 Em um determinado dia.500 pontos e o preço a vista era de 23. a) A BM&F disponibiliza para negociação opções flexíveis sobre dólar e Ibovespa. Após um mês.700 pontos. A partir desses dados. Nessas opções.

Dessa forma.50 – R$1. CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS DOS MERCADOS 66 Um pecuarista deseja fixar o preço da arroba do boi gordo a ser negociado daqui a três meses.00 b) +R$20. a 45 dias úteis (ou 64 dias corridos) do seu vencimento. vende o gado no mercado físico a R$58.00 c) +R$60. +R$700.00 d) –R$200. –R$70. Assuma que 1 ponto é igual a R$1.500 pontos.05 c) R$58.50/ arroba.000. vende 50 contratos futuros de boi gordo a R$60.25 + R$0.00 Resposta c 68 Um dos contratos mais negociados na BM&F é o contrato futuro sobre taxa de câmbio.00 d) A unidade de negociação de cada contrato é de US$100. Nesse mesmo dia.75 pontos d) Está vendido em PU de 97. Qual foi o resultado final da operação por arroba? a) R$58.80 d) R$58.000.000. –R$210.00 e +R$900. Calcule os ajustes diários no dia da negociação e nos dois dias posteriores.200 pontos.00 e –R$300. comprando futuros a R$58.45 + R$1. Três meses depois. no dia 20 de setembro.000.000. 24.000.98 pontos b) Está comprado em PU de 96.566.00.00.00. com vencimento em dezembro a 25.00 Resposta c 69 Uma instituição financeira vendeu um contrato futuro de DI de um dia a uma taxa de 20% ao ano. Sobre esse contrato.00 e +R$30.746. a) +R$600.560.25/arroba.00 e +R$90.796.00.45/arroba. Conclui-se que: a) Está comprado em PU de 96.00.50 + R$1. em 22 de setembro.000.000.52 pontos Resposta b 22 . em 21 de setembro. reverte sua posição na bolsa.69 pontos c) Está comprado em PU de 96.800 pontos. 24.75 b) R$60.000 pontos. podemos afirmar que: a) Os contratos são liquidados por liquidação física e por liquidação financeira b) Os contratos possuem vencimento em meses pares do ano c) As cotações são feitas em reais por US$1. cotado em reais/dólar.80 Resposta d 67 Um agente de mercado comprou 300 contratos futuros de Ibovespa. sabendo que em 20 de setembro de o preço de ajuste foi de 25.100. –R$2.

787. portanto. foi de R$2.13% ao ano c) Vender 150 contratos a 17.0697% ao dia e que o vencimento do contrato ocorreu 51 dias corridos (ou 34 dias úteis) após a operação? a) –R$3. considerando que o PU médio do contrato estava em 97. O PU de ajuste do dia foi de 99.28 Resposta a 23 .49 d) +R$116.81 c) –R$545.745.45% ao ano b) Comprar 150 contratos a 17.75 b) R$4. o agente teve perda na operação de: a) –R$357.994. Qual é o ganho (ou a perda na operação) supondo que.630. CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS DOS MERCADOS 70 Um banco compra 100 contratos futuros de DDI à taxa de 5% ao ano.370.989.85 b) –R$750.5234/dólar.51 d) R$32. teve o seguinte ajuste diário no dia da operação: a) R$1. sendo o vencimento em 60 dias corridos (42 dias úteis).157. Qual estratégia deve ser montada para gerenciar esse risco no mercado futuro de DI da BM&F.958.006. Considerando que.111. ficando ativo em dólar mais 10% ao ano e passivo em 100% do DI. após esse período.21 Resposta a 72 Um agente de mercado está passivo em DI em R$15 milhões.13% ao ano d) Comprar 154 contratos a 19. ficando posicionado até o vencimento do contrato. O banco.53 c) –R$2.63 Resposta a 71 Uma instituição financeira possui R$50 milhões indexados ao DI. nesse período.063. O vencimento do derivativo ocorrerá em 90 dias corridos (62 dias úteis) e a taxa de câmbio do dia útil anterior ao início do contrato foi de R$2.043. negocia um swap.425.46% ao ano. PTAX800 de venda.495. Como deseja trocar esse indexador pela variação cambial mais um cupom.00 b) +R$234. a taxa acumulada do DI no período foi de 19% ao ano e a taxa de câmbio no dia anterior ao encerramento do contrato foi de R$2.141.61 pontos com 51 dias corridos (34 dias úteis) para seu vencimento? a) Vender 154 contratos a 19.56 e a taxa de câmbio.45% ao ano Resposta d 73 Considere que um agente comprou 100 contratos de DI de um dia para o vencimento junho a 19. a taxa média do DI de um dia da Cetip foi sempre de 0.11 c) R$3.91 d) –R$401.4952/dólar.

568.10% ao ano b) 23. faltando 30 dias corridos (21 dias úteis) para seu vencimento.10% ao ano.50.23% ao ano Resposta b 76 A operação cash and carry consiste em: a) Vender a mercadoria no mercado físico. recebendo a vista. no mesmo instante. respectivamente. o que se pode concluir? a) Você está comprado em PU de 97.66% ao ano e vendido na ponta longa a 4. no mesmo instante. tendo o objetivo de receber a mercadoria Resposta b 77 Se você vende um contrato futuro de DI de um dia a uma taxa de 15. no mesmo instante. e comprar a futuro na Bolsa.66% ao ano e vendido na ponta longa a 4.530. tendo o objetivo de entregar a mercadoria c) Vender a mercadoria no mercado físico.545. Sabe-se que faltam 122 dias corridos (83 dias úteis) para o vencimento do contrato relativo à ponta longa e que o PU da ponta curta.568. as taxas dos três primeiros vencimentos em aberto são. recebendo a vista.50% ao ano.91% ao ano Resposta a 75 Uma empresa deverá tomar recursos emprestados daqui a 34 dias úteis para pagamento 21 dias úteis depois. a 63 dias úteis do seu vencimento. não tendo o objetivo de receber a mercadoria d) Vender a mercadoria no mercado físico.99 b) Você está vendido em PU de 97.00% ao ano (com vencimento em 13 dias úteis). no dia da operação foi de 99.78% ao ano d) O banco está comprado na ponta curta a 4. 18% ao ano (com vencimento em 34 dias úteis). 17. pagando a vista. qual a taxa de juro forward negociada no mercado futuro na data de hoje que a empresa deverá observar para decidir a realização do hedge? a) 24.94% ao ano e comprado na ponta longa a 4. no mercado futuro. no mesmo instante.55% ao ano d) 20. CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS DOS MERCADOS 74 Uma instituição financeira vendeu FRA a 4. e comprar opções na Bolsa. e vender a futuro na Bolsa. Se.76 Resposta c 24 .31 d) Você está vendido em PU de 96. tendo o objetivo de receber a mercadoria b) Comprar a mercadoria no mercado físico.99 c) Você está comprado em PU de 96.72% ao ano e vendido na ponta longa a 5. e 20% ao ano (com vencimento em 55 dias úteis).31% ao ano c) 26.80% ao ano b) O banco está vendido na ponta curta a 6.545.32% ao ano c) O banco está comprado na ponta curta a 5. e comprar a futuro na Bolsa. recebendo a vista. Conclui-se que: a) O banco está comprado na ponta curta a 5.

vencimento em dez anos. preço de exercício R$1.667 contratos futuros de Ibovespa d) Compra de 1.00/ euro.000 pontos. negociados nos EUA.238/euro b) US$0. Determine a operação para fazer o hedge dessa posição de ações.818 contratos futuros de Ibovespa c) Venda de 1.600. (Assuma que 1 ponto do Ibovespa corresponde a R$1.667 contratos futuros de Ibovespa Resposta a 25 . O Ibovespa a vista está cotado a 55. A qual taxa de mercado os contratos futuros de câmbio dólar/euro de mesmo vencimento.100.000. a) Venda de 1. devem estar sendo cotados para não existir arbitragem? a) US$1.00/€1.00.808/euro c) US$1.00 e o contrato de euro futuro de mesmo vencimento está cotado a R$2.924/euro Resposta a 81 Um fundo multimercado possui uma carteira de ações semelhante ao Ibovespa no valor de R$100 milhões. CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS DOS MERCADOS 78 O ajuste diário no mercado futuro de DI para um agente vendido em taxa (comprado em PU) é calculado nos dias subseqüentes à operação pela comparação do: a) PU de ajuste em t com o PU de ajuste em t−1 corrigido pela taxa do DI do dia t b) PU de ajuste em t com o PU de ajuste em t−1 c) PU de ajuste em t com o PU de ajuste em t−1 corrigido pela taxa do DI do dia t – 1 d) PU de ajuste em t com o PU da operação Resposta c 79 Considere uma opção americana de compra de euro.50 sendo que a cotação do euro a vista é R$2.818 contratos futuros de Ibovespa b) Compra de 1. é preciso saber qual a volatilidade do euro para os próximos dez anos d) Para saber se a opção está cara ou barata é preciso projetar a taxa de câmbio do euro para daqui a dez anos Resposta a 80 O contrato de dólar futuro com vencimento em janeiro de 2009 está cotado a R$2.00).00/US$1. Neste caso: a) Esta opção está muito cara b) Esta opção está muito barata c) Para saber se a opção está cara ou barata. sendo negociada a um prêmio igual a R$2.183/euro d) US$0.000.00.

00 recebidos d) R$250. CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS DOS MERCADOS 82 A corretagem e outros custos operacionais que existem tanto na negociação de ações e de contratos futuros de Ibovespa: a) Reduzem as oportunidades de arbitragem b) Aumentam as oportunidades de arbitragem c) Reduzem a cotação dos contratos de Ibovespa futuro d) Aumentam a cotação dos contratos de Ibovespa futuro Resposta a 83 Um investidor deve receber.00 recebidos b) R$500.000 pontos.000. R$120 milhões para ser aplicado em uma carteira com beta igual a 1. a quantidade de ações a ser comprada é aquela planejada d) Se o Ibovespa subir. no futuro.000. O que deve acontecer quando ele receber os recursos? (Assuma que 1 ponto do Ibovespa corresponde a R$1.000 contratos futuros. determine o valor acumulado de ajustes recebidos e pagos no período: a) R$500. a) Se o Ibovespa subir.00).000.00. De forma a fazer uma operação de hedge na sua compra. a quantidade de ações que ele consegue comprar é maior do que se hedge fosse feito corretamente Resposta a 84 O índice IbrX-50 de ações da Bovespa representa: a) As 50 ações de maior liquidez da Bovespa ponderadas pelo valor da capitalização b) As 50 ações de maior liquidez da Bovespa ponderadas por um índice de liquidez c) As 50 ações de maior valor de capitalização da Bovespa ponderadas por um índice de liquidez d) As 50 ações de maior valor de capitalização da Bovespa ponderadas pelo valor da capitalização Resposta a 85 Um investidor comprou 100 contratos do IbrX-50 a 8.000.000 pontos após 15 dias. Sabendo que cada ponto desse contrato futuro vale R$10.20. a quantidade de ações que ele consegue comprar é menor do que se hedge fosse feito corretamente c) Como o hedge foi perfeito. O contrato futuro de Ibovespa está cotado a 60.500 pontos e vendeu esses contratos a 9. a quantidade de ações que ele consegue comprar é menor do que se hedge fosse feito corretamente b) Se o Ibovespa cair.00 pagos Resposta a 26 . esse investidor comprou 2.00 pagos c) R$250.

vencimento em fevereiro de 2008 e vendeu os de vencimento em abril de 2009 por 9. Considerando que a taxa de juro prefixada de 1 ano é 10% ao ano e que o IbrX-50 a vista está em 8.400 pontos d) 7.000 pontos.000 pontos. Este diferencial de pontos entre os contratos é dado por: a) Taxa de juro prefixada.800 pontos c) 8. custo de aluguel de ações e custos operacionais b) Expectativa de valorização de ações de fevereiro a abril de 2008 c) Taxa de juro prefixada e custos operacionais d) Expectativa de valorização de ações de fevereiro a abril de 2008 Resposta a 89 Existe grande demanda para se alugar a carteira a vista das ações do IBrX- 50. sendo que os negócios saem a 5% ao ano. patrimônio líquido de R$100 milhões estava aplicado em LTN para vencimento em 02/01/2008.100 pontos.600 pontos b) 8. mesmo mês de vencimento. vencimento 02/01/2008 a 9.250 contratos futuros b) Vendeu 1.111 contratos futuros d) Vendeu 1.000 pontos o preço justo do contrato futuro de IBrX-50 de vencimento em 1 ano é aproximadamente igual a: a) 8.000 pontos no momento em que o IBrX-50 a vista estava em 8.270 pontos Resposta c 27 . Neste caso.111 contrato futuros Resposta a 88 Um fundo de investimento comprou contratos futuros de IbrX-50 por 9.00? a) Comprou 1. Que operação fez esse gestor sabendo que cada ponto do IBrX-50 vale R$10. CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS DOS MERCADOS 86 Um fundo multimercado comprou R$10 milhões em contratos futuros de IBrX- 50 e vendeu R$10 milhões em contratos futuros de Ibovespa. a margem de garantia exigida pela clearing da BM&F: a) É maior que a soma das margens individuais de cada contrato b) É menor que a soma das margens individuais de cada contrato c) É igual à soma das margens individuais de cada contrato d) É igual a zero Resposta b 87 Um fundo multimercado.250 contratos futuros c) Comprou 1. O gestor do fundo resolveu sintetizar a carteira de ações do IBrX-50 e operou contratos futuros de IbrX- 50.

Sabendo que a PTAX para liquidação ficou em R$1.00 de valor de face) por 99.30% sendo que o preço de ajuste ficou em 99.00 Resposta a 93 Um investidor acredita em um cenário de redução do spread do Global 2040 sobre os títulos do Tesouro norte-americano.00 c) R$95. Dessa forma.000.00 d) R$50.000.000.00 b) R$100. CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS DOS MERCADOS 90 Em uma estratégia de compra de FRA de cupom cambial: a) O número de contratos curtos de DDI vendidos é igual ao número de contratos longos de DDI comprados b) O número de contratos curtos de DDI vendidos é igual ao número de contratos longos de DDI comprados dividido por (1 + taxa do FRA ao ano) c) O número de contratos curtos de DDI vendidos é igual ao número de contratos longos de DDI comprados dividido por (1 + taxa do FRA no período) d) O número de contratos curtos de DDI vendidos é maior que o número de contratos longos de DDI comprados Resposta c 91 Os contratos de Globals negociados na BM&F são liquidados: a) Exclusivamente liquidação física b) Exclusivamente liquidação financeira c) Liquidação financeira ou física a critério do comprados d) Liquidação financeira ou física a critério do vendedor Resposta b 92 Um fundo multimercado comprou 1.000 contratos de Global 2009 (cada contrato US$50.000.50%.90 determine o valor do ajuste: a) R$190. esse investidor deve: a) Comprar contratos futuros de Global 2040 b) Vender contratos futuros de Global 2040 c) Montar um spread com contratos futuros de Global 2040 d) Montar um straddle com contratos futuros de Global 2040 Resposta a 28 .000.

99 d) R$99.00 c) R$99. CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS DOS MERCADOS 94 Um fundo multimercado está comprado em US$10 milhões de Globals 2040. a) 193 contratos b) 207 contratos c) 182 contratos d) 225 contratos Resposta a 95 Um investidor acredita na redução da inclinação da curva de spreads dos Globals do Brasil.00/grama. o valor a ser pago pelo ouro inclui os custos operacionais mais: a) R$99. opções e fracionário b) Contrato a termo.750 Resposta a 98 O valor de referência nas cotações de ouro é: a) Reais/grama de ouro puro b) Reais/grama de ouro com teor mínimo de pureza igual a 999 c) Reais/grama de ouro com teor mínimo de pureza igual a 999. opções e contrato de spread c) Contrato a termo. opções e disponível d) Contrato a termo.999. opções e fracionário Resposta d 97 Um investidor comprou dez contratos-padrão de disponível de ouro.00 b) R$100. disponível. disponível.900. Com receio de aumento no risco Brasil esse fundo resolve fazer hedge de sua posição vendendo contratos futuros de Global 2040 (cada contrato é igual a US$50. disponível. Neste caso. contrato futuro. Determine o número de contratos a serem vendidos. Considerando que o ouro a ser recebido possui teor de pureza 999. US$200.000.9 d) Reais/grama de ouro com teor mínimo de pureza igual a 900 Resposta a 29 .000.00 de valor de face). pagando R$40. contrato futuro. Desta posição. 250 gramas cada contrato de ouro puro. o investidor deve: a) Comprar contratos futuros de 2040 e vender contratos futuros de 2009 b) Comprar contratos futuros de 2040 e comprar contratos futuros de 2009 c) Vender contratos futuros de 2040 e vender contratos futuros de 2009 d) Vender contratos futuros de 2040 e comprar contratos futuros de 2009 Resposta a 96 As modalidades operacionais sobre disponíveis para negociação nos mercados BM&F são: a) Contrato a termo. cotados a 101.00 referem-se a juros devidos do cupom corrente.52%.000.

18 Resposta a 100 O contrato futuro de IGP-M da BM&F tem como objeto a negociação de: a) Pontos do índice IGP-M apurado mensalmente b) A variação mensal do IGP-M c) A variação acumulada anual do IGP-M d) A variação acumulada das prévias do primeiro e segundo decêndios do IGP-M Resposta a 101 Considere que o IGP-M apurado para o final de julho de 2007 ficou em 245. CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS DOS MERCADOS 99 Um investidor comprou 100 opções de compra de ouro de preço de exercício igual a R$40.09 b) R$120.80% ao mês.00 Resposta a 102 Um investidor possui uma aplicação indexada à taxa DI. que o ouro a termo para vencimento na mesma data dos contratos de opções esteja saindo a R$44. então o resultado do investidor ficou em torno de: a) (+) R$36.00 e que a variação do IGP-M de agosto tenha ficado em 0.00/grama e que os mercados estão arbitrados.348.50 b) (–) R$36. por 247.348.00 c) R$80.326.00 d) (–) R$98. que o ouro disponível esteja sendo negociado a R$40. então o valor desembolsado pelo investidor (além dos custos operacionais) é: a) R$90.87 pontos e que um investidor tenha comprado.00 e vendeu 100 opções de venda de ouro de mesmo vencimento e mesmo preço de exercício.909. Esse investidor deve: a) Comprar contratos futuros de cupom de IGP-M b) Vender contratos futuros de cupom de IGP-M c) Comprar contratos futuros de IGP-M d) Vender contratos futuros de IGP-M Resposta a 30 .880. Considerando que a taxa efetiva de juro para o vencimento é 10% ao período.00/grama. resolve transformar o rendimento de sua aplicação em uma taxa fixa acima desse índice.653. Considerando que cada ponto do futuro de IGP-M vale R$500.880.50 c) (+) R$98. Receoso do comportamento do IGP-M.53 d) R$95.10 pontos 100 contratos futuros de IGP-M com vencimento no primeiro dia útil de setembro de 2007.200.

d) A inflação projetada pelo IPCA para o mês de setembro de 2007 é 0. no período do contrato.20% c) A inflação projetada pelo IPCA para o mês de julho de 2007 é 0.20% ao ano por um fundo.20% Resposta b 31 . no período do contrato.20% ao mês b) A inflação projetada pelo IPCA para o mês de agosto de 2007 é 0. Neste caso.20%.34 pontos.97 pontos. O contrato futuro de IPCA com vencimento em 15 de setembro de 2007 está sendo negociado. no dia 16 de agosto de 2007. a 183. Para transformar sua dívida em prefixada ela deve: a) Operar contratos futuros de IGP-M b) Operar contratos futuros de cupom de IGP-M c) Operar contratos futuros de DI d) Operar FRA de cupom de cambial Resposta a 104 O objeto do contrato futuro de cupom de IGP-M é: a) O acumulado da taxa DI acima do acumulado da taxa de variação do IGP-M b) O acumulado da taxa de IGP-M acima do acumulado da taxa de DI c) A taxa de juro prefixada acima do acumulado da taxa de variação do IGP-M d) O acumulado da taxa de IGP-M acima do acumulado da taxa prefixada Resposta a 105 Considere a compra de um contrato de cupom de IGP-M a 7. o fundo: a) Perde se a taxa de DI acima do IGP-M.20% ao ano c) Perde se a taxa de DI ficar abaixo de 7.20% ao ano no período do contrato d) Ganha se a taxa de IGP-M ficar abaixo de 7. ficar abaixo de 7.20% ao ano b) Ganha se a taxa de DI acima do IGP-M. CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS DOS MERCADOS 103 Uma empresa possui uma dívida indexada ao IGP-M mais juros.20% no período do contrato Resposta a 106 O contrato futuro de IPCA negocia a taxa de inflação IPCA no período que vai do: a) Mês subseqüente ao de negociação do contrato até o mês anterior ao de vencimento do contrato futuro b) Mês de negociação do contrato até o mês de vencimento do contrato futuro c) Mês de negociação do contrato até o mês anterior ao de vencimento do contrato futuro d) Mês subseqüente ao de negociação do contrato até o mês de vencimento do contrato futuro Resposta c 107 O número índice do IPCA de julho de 2007 está em 182. ficar abaixo de 7. Neste caso: a) A inflação projetada pelo IPCA para os meses de julho e agosto de 2007 é 0.

também.500.34 pontos.95% ao ano c) A taxa de IPCA ficar abaixo de 6. Sabendo que o número índice do IPCA de agosto de 2007 ficou em 182. Para transformar essa aplicação em uma operação prefixada.00 c) Esse investidor ganhou R$5.500. no período do contrato: a) A taxa de juro acumulada de DI acima do IPCA for maior que 6. vencimento em 15 de setembro de 2007 por 183. Para eliminar esse descasamento esse banco pode: a) Vender futuro de IPCA e comprar futuro de DI b) Comprar futuro de IPCA e comprar futuro de DI c) Vender futuro de IPCA e vender futuro de DI d) Comprar futuro de IPCA e vender futuro de DI Resposta a 32 . Esse fundo vai ter ganho nessa operação se.95% ao ano Resposta a 110 Um investidor possui uma aplicação em NTN-B (título público indexado ao IPCA).95% ao ano b) A taxa de juro acumulada de DI acima do IPCA for menor que 6.95% ao ano d) A taxa de IPCA ficar acima de 6. No caso da taxa de cupom de IPCA subir: a) O valor de mercado desse ativo não se altera b) O valor de mercado desse ativo aumenta c) O valor de mercado desse ativo diminui d) A variação do valor de mercado desse ativo só vai se alterar se mudar.00 b) Esse investidor ganhou R$57.00 Resposta c 112 Um banco possui ativos indexados ao IPCA e seu passivo é indexado à taxa DI. o IPCA corrente Resposta c 109 Um fundo multimercado compra contratos futuros de cupom de IPCA a 6. então: a) Esse investidor perdeu R$5. esse investidor deve: a) Vender contratos futuros de IPCA b) Comprar FRA de futuro de IPCA c) Vender um FRA de futuro de IPCA d) Comprar contratos futuros de IPCA Resposta a 111 Um investidor vendeu 100 contratos futuros de IPCA.00.750.19 e que cada ponto do contrato futuro de IPCA vale R$50.750.95% ao ano. CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS DOS MERCADOS 108 Um banco possui um ativo indexado ao IPCA mais juros prefixados.00 d) Esse investidor perdeu R$57.

CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS
DOS MERCADOS

113 O contrato futuro de cupom de IPCA da BM&F tem como objeto:
a) A taxa de juro prefixada acima da variação do IPCA do mesmo período
b) A taxa de variação acumulada do IPCA dividida pela taxa prefixada para o mesmo
período
c) A taxa de juro obtida a partir do cálculo da diferença entre a acumulação da taxa DI
e a variação do IPCA do mesmo período
d) A taxa de variação acumulada do IPCA dividida pela taxa de DI acumulada para o
mesmo período
Resposta c

114 Uma empresa possui uma dívida indexada ao IPCA mais juros fixos. Os riscos
dessa empresa são:
a) Elevação da taxa de IPCA e elevação da taxa de cupom de IPCA
b) Queda da taxa de IPCA e queda da taxa de cupom de IPCA
c) Elevação da taxa de IPCA e queda da taxa de cupom de IPCA
d) Queda da taxa de IPCA e elevação da taxa de cupom de IPCA
Resposta c

115 A compra de contratos futuros de IPCA pode ser sintetizada através:
a) Da compra de contratos futuros de DI e a venda de contratos futuros de IPCA
b) Da venda de contratos futuros de DI e venda de contratos futuros de IPCA
c) Da compra de contratos futuros de DI e compra de contratos futuros de IPCA
d) Da venda de contratos futuros de DI e compra de contratos futuros de IPCA
Resposta a

116 O preço de ajuste do contrato futuro de A-Bond de ontem ficou em R$101,30
e o de hoje em R$101,70. Considerando que a PTAX de hoje tenha ficado em
R$2,00/dólar e o contrato futuro de A-Bond refere-se a um valor de face de
US$50.000,00, então o valor do ajuste de hoje, devido em D+1, das posições
compradas é:
a) (+) R$400,00 por contrato
b) (–) R$400,00 por contrato
c) (+) R$200,00 por contrato
d) (–) R$200,00 por contrato
Resposta a

33

CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS
DOS MERCADOS

117 No seu vencimento, o contrato futuro de US Treasury Note de dez anos é
liquidado:
a) Por meio de liquidação financeira a partir de preço referencial apurado diariamente
pela BM&F
b) A critério do comprador, por meio de liquidação financeira a partir de preço
referencial apurado diariamente pela BM&F ou por meio de liquidação com entrega
física
c) A critério do vendedor, por meio de liquidação financeira a partir de preço referencial
apurado diariamente pela BM&F ou por meio de liquidação com entrega física
d) Por meio de liquidação física
Resposta a

118 Um investidor fez um day trade comprando dez contratos de US Treasury
Note de dez anos por US$101,25 cada contrato e vendendo por US$101,33
cada contrato. Considerando que o tamanho desse contrato futuro seja de
US$100.000,00 de valor de face e a taxa de câmbio dada pela PTAX foi igual a
R$2,00/dólar, o valor do ajuste do investidor é:
a) (–) R$1.600,00
b) (+) R$800,00
c) (–) R$800,00
d) (+) R$1.600,00
Resposta d

119
. Um fundo comprou um contrato futuro de US Treasury Note de dez anos
e vendeu um contrato futuro de título brasileiro de mesmo vencimento. O
cenário que justifica essa posição é:
a) Queda do spread de rentabilidade dos papéis brasileiros no exterior
b) Maior volatilidade das taxas internacionais de juro
c) Aumento do spread de rentabilidade dos papéis brasileiros no exterior
d) Maior volatilidade das taxas dos papéis brasileiros
Resposta c

120
. A liquidação do contrato futuro de algodão no vencimento ocorre:
a) Com liquidação financeira utilizando o preço de referência apurado pela BM&F
b) A critério do comprador com entrega física ou com liquidação financeira contra
preço de referência apurado pela BM&F
c) A critério do vendedor com entrega física ou com liquidação financeira contra preço
de referência apurado pela BM&F
d) Com entrega física
Resposta d

34

CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS
DOS MERCADOS

121 Um produtor de algodão possui diversos compromissos assumidos em reais.
Para eliminar o seu risco de preço ele resolve operar contratos futuros de
algodão e de dólar. Para tanto, ele deve:
a) Comprar contratos futuros de algodão e de dólar
b) Vender contratos futuros de algodão e de dólar
c) Vender contratos futuros de algodão e comprar contratos futuros de dólar
d) Comprar contratos futuros de algodão e vender contratos futuros de dólar
Resposta b

122 A liquidação do contrato futuro de milho no vencimento ocorre:
a) Com liquidação financeira utilizando o preço de referência apurado pela BM&F
b) Com entrega física
c) A critério do comprador, com entrega física ou com liquidação financeira utilizando
o preço de referência apurado pela BM&F
d) A critério do vendedor com entrega física ou com liquidação financeira utilizando o
preço de referência apurado pela BM&F
Resposta b

123 Um especulador comprou 100 contratos futuros de milho (450 sacas de 60kg)
pagando R$23,50/saca. Esse contrato apresentou um preço de ajuste de
R$23,80/saca. O valor do ajuste é igual a:
a) (+) R$13.500,00
b) (–) R$13.500,00
c) (+) R$23.800,00
d) (–) R$23.500,00
Resposta a

124 Um produtor montou uma operação ex-pit de venda de milho. Para o produtor,
essa operação envolve:
a) A venda de milho a futuro e compra do milho no mercado físico
b) A compra de milho no mercado físico e a venda de milho a futuro
c) A venda de milho a termo a ser liquidada com preço determinado no dia de
vencimento do contrato futuro de milho
d) A venda de milho a futuro e a compra de uma opção de compra de milho
Resposta c

35

CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS
DOS MERCADOS

125 Um produtor de milho do estado de Mato Grosso resolve fazer uma operação
de hedge da sua produção usando o contrato futuro de milho da BM&F
(contrato futuro de milho posto na praça de Campinas, SP). Para tanto, esse
produtor deve avaliar:
a) O seu risco de preço, vendendo mais contratos futuros do que deveria vender se ele
estivesse localizado em Campinas
b) O seu risco de base, ajustando o número de contratos pelo coeficiente beta do
preço de milho de sua região em relação ao preço futuro
c) A sua volatilidade do preço uma vez que, vendendo contratos futuros de milho, ele
está trocando risco de preço por risco de base
d) A volatilidade do preço de milho na sua região e o custo de transporte
Resposta b

126 Um importador de milho resolve eliminar o risco de preço do seu produto.
Supondo que o preço do contrato futuro da BM&F acompanhe o preço mundial
de milho, esse importador deve:
a) Vender contratos futuros de milho e de dólar na BM&F
b) Comprar contratos futuros de milho e vender contratos futuros de dólar na BM&F
c) Comprar contratos futuros de milho e de dólar na BM&F
d) Vender contratos futuros de milho e comprar contratos futuros de dólar na BM&F
Resposta c

127 O contrato futuro de soja é cotado:
a) Em reais por saca de 60kg
b) Em euro por saca de 60kg
c) Em libra por saca de 60kg
d) Em dólar por saca de 60kg
Resposta d

128 Um especulador comprou 20 contratos de soja por US$18,90/saca de 60kg. No
mesmo dia, esse contrato teve um preço de ajuste de US$19,30/saca sendo que
a PTAX fechou em R$2,00/dólar. Neste caso, o valor do ajuste para D+1 é:
Obs.: um contrato de soja corresponde a 450 sacas de 60 quilos de soja.
a) (–) R$7.200,00
b) (+) R$7.200,00
c) (+) R$3.600,00
d) (–) R$3.600,00
Resposta b

36

ele vendeu dez contratos futuros de soja do segundo vencimento por US$19. comprando soja no mercado a vista e vendendo soja no mercado futuro para o mesmo período. Para eliminar o risco de preço. comprar soja no mercado a vista e venda de soja a futuro b) Compra de soja a vista e compra de uma opção de venda de soja “no dinheiro” (at the money) c) Venda de soja a vista e compra de uma opção de compra de soja “no dinheiro” (at the money) d) A venda de soja no mercado a vista. Essa posição dará um ganho para o investidor se: a) O diferencial dos preços de soja (preço do contrato futuro de primeiro vencimento menos o preço do contrato futuro de segundo vencimento) aumentar b) O diferencial dos preços de soja (preço do contrato futuro de primeiro vencimento menos o preço do contrato futuro de segundo vencimento) diminuir c) A volatilidade do preço da soja aumentar d) A volatilidade do preço da soja diminuir Resposta a 131 Uma operação de cash and carry reversa com soja envolve: a) Tomar um empréstimo.000.00/US$1.30/saca. Considerando que o empréstimo tenha saído a uma taxa de 12% ao ano.10/saca d) US$19.00 e que não existem outros custos.00/saca. tomando um empréstimo de 12 meses.30/saca b) US$19. a) US$18. CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS DOS MERCADOS 129 Um fundo de investimento compra uma CPR física (de produtor rural) de soja.20/saca c) US$21. qual o preço de venda mínimo do contrato futuro de soja de forma a não ter prejuízo na operação? Considerar que o contrato futuro de dólar de 1 ano tenha saído a R$2. que tipo de operação esse fundo deve fazer? a) Venda de contratos futuros de soja para data de vencimento da CPR b) Compra de contratos futuros de soja para data de vencimento da CPR c) Venda de contratos futuros de soja com vencimento anterior ao vencimento da CPR d) Compra de contratos futuros de soja para vencimento posterior ao vencimento da CPR Resposta a 130 Um investidor comprou 100 contratos futuros de soja de primeiro vencimento pagando US$20. Ao mesmo tempo.100. que o preço da soja no mercado a vista tenha ficado em R$36.90/saca Resposta b 37 . aplicação do valor e compra de contratos futuros de soja Resposta d 132 Um armazém monta uma operação cash and carry.00/saca.

48/arroba d) US$28.000. A que preço. que é cotado em R$por arroba. Assim.00 b) (+) R$330.00/arroba. Na hora de vender os contratos futuros.00/US$1. ele compra um contrato futuro de boi a R$64.00/arroba e vende um contrato futuro de dólar com o mesmo vencimento a R$2.00.30/arroba Resposta a 136 Um frigorífico americano resolve fixar o preço de compra do boi no Brasil. SP.30/arroba. O valor dos ajustes recebidos/pagos até o vencimento é: a) (–) R$330.30/arroba c) R$61.00/arroba. em dólar. por R$64.10/arroba b) US$64.00 Resposta b 134 Para clientes residentes.00/arroba.000. o produtor só consegue ofertas por R$61. (ponto de entrega do contrato futuro de boi da BM&F) resolve fazer um hedge de sua produção e vende 500 contratos a R$63. esse frigorífico travou seu preço futuro de compra da arroba de boi no Brasil? a)US$2. primeiro vencimento. Este contrato foi liquidado no vencimento de forma financeira por R$65.00/arroba c) US$30.100.00 d) (+) R$280. Para tanto.00/arroba d) R$61.000 contratos (cada contrato com 330 arrobas) de boi da BM&F. No vencimento.000.35/arroba Resposta c 38 .00/arroba.70/arroba b) R$63. seus contratos futuros são liquidados financeiramente contra um preço de R$61.000. o valor efetivo de venda (preço de venda mais o hedge) desse produto fica em: a) R$62. com base em um índice de preços Resposta d 135 Um produtor de Araçatuba.000.00 c) (–) R$280. CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS DOS MERCADOS 133 Um frigorífico compra 1. a liquidação no vencimento do contrato futuro de boi da BM&F. dá-se: a) Exclusivamente por entrega física b) Exclusivamente por liquidação financeira baseada no preço de negociação internacional c) Por escolha exclusiva do vendedor d) Por entrega física ou na forma financeira.

00 b) (+) R$6.00 Resposta b 138 Um produtor costuma vender parte de sua produção de bezerros para financiar os demais custos de engorda e confinamento do seu rebanho. Esse contrato teve o valor final de ajuste igual a R$510.600.600. ele deve: a) Vender os contratos futuros de bezerro de prazo curto e vender os contratos futuros de prazo longo b) Comprar os contratos futuros de bezerro de prazo curto e comprar os contratos futuros de prazo longo c) Vender os contratos futuros de bezerro de prazo curto e comprar os contratos futuros de prazo longo d) Comprar os contratos futuros de bezerro de prazo curto e vender os contratos futuros de prazo longo Resposta d 39 . o preço futuro do bezerro deve subir bastante no curto prazo.300. CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS DOS MERCADOS 137 Considere um produtor que compra 20 contratos futuros de bezerro (cada contrato com 33 bezerros) por R$500. que tem levado os produtores a acelerar o abate das matrizes de rebanho.00 d) (+) R$3. para depois recuar. De forma a explorar esse cenário.00. O valor acumulado de ajustes é: a) (–) R$6.300. Com o objetivo de fixar a relação de preços entre a arroba de boi e o bezerro esses produtores devem: a) Comprar contratos futuros de boi e vender contratos futuros de bezerro b) Vender contratos futuros de boi e comprar contratos futuros de bezerro c) Vender contratos futuros de boi e vender contratos futuros de bezerro d) Comprar contratos futuros de boi e comprar contratos futuros de bezerro Resposta b 140 Um especulador estima que.00 e foi liquidado financeiramente. De forma a reduzir os riscos esse produtor deve: a) Vender contratos futuros de bezerro e vender contratos futuros de boi b) Vender contratos futuros de bezerro e comprar contratos futuros de boi c) Comprar contratos futuros de bezerro e vender contratos futuros de boi d) Comprar contratos futuros de bezerro e comprar contratos futuros de boi Resposta a 139 Em geral.00 c) (–) R$3. em função do aumento recente do preço da carne. os produtores costumam comprar bezerros após a venda do boi gordo para o frigorífico.

00/US$1. Considerando que taxa de câmbio PTAX.00 b) (+) R$350.00.76/saca Resposta d 143 Um armazém deve para outro milhares de sacas de 60kg de café arábica. estava cotado a US$150. para eliminar o risco de preço vendeu 250 contratos futuros (cada contrato igual a 100 sacas de 60kg) de café arábica a US$143/saca.100.00/saca sendo que o contrato futuro de dólar de mesmo vencimento estava em R$2. tanto no dia de abertura como no dia de fechamento. a um preço de US$150. Qual o risco que o armazém devedor enfrenta e qual a estratégia que ele deve adotar pra eliminar este risco? a) Risco do preço do café no mercado internacional aumentar e ele deve comprar contratos futuros de café arábica para eliminar este risco b) Risco do preço do café no mercado internacional aumentar e ele deve vender contratos futuros de café arábica para eliminar este risco c) Risco do preço do café no mercado internacional cair e ele deve comprar contratos futuros de café arábica para eliminar este risco d) Risco do preço do café no mercado internacional cair e ele deve vender contratos futuros de café arábica para eliminar este risco Resposta a 40 . de mesmo vencimento. no dia seguinte.000.000.00/dólar o valor acumulado dos ajustes ficou em: a) (–) R$350.00/saca b) R$232. O contrato futuro de café arábica. CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS DOS MERCADOS 141 Um exportador.00 Resposta a 142 Um fundo de investimento comprou CPR (cédula de produto rural) física de café com vencimento em um ano.00 c) (+) R$175. Utilizando o contrato futuro.000.00 d) (–) R$75.000.50/saca d) R$278. a) R$315. determine o preço máximo a ser pago para cada saca de café da CPR supondo que a rentabilidade mínima exigida nessa operação seja igual a 13% ao ano.15/saca c) R$327. ficou em R$2. sendo que este passivo precisa ser liquidado em 12 meses. Esse contrato foi liquidado.00/saca.000.

40 por contrato futuro de café arábica d) Prejuízo de R$359.00/US$1. Neste caso. taxa de 12.000. O preço de ajuste deste dia ficou em US$120.00/saca e vende contratos futuros de dólar por R$2. o valor do ajuste em D+1 desse produtor foi de: a) R$140.000.000.00 (devedor) Resposta c 147 Os ajustes diários e demais encargos do contrato futuro de café conillon são pagos em: a) Reais (R$) para quaisquer participantes do mercado b) Reais (R$) ou em dólares (US$) pagos em banco no exterior indicado pela BM&F para quaisquer participantes do mercado c) Dólares (US$) pagos em banco no exterior indicado pela BM&F para quaisquer participantes d) Reais (R$) para investidores residentes e em dólares (US$) pagos no exterior em banco indicado pela BM&F Resposta d 41 . CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS DOS MERCADOS 144 Um armazém toma um empréstimo de um ano em reais.00 por contrato futuro de café arábica Resposta c 145 Em relação à cotação do contrato futuro de café robusta conillon e sua forma de liquidação.000.00/ saca e a PTAX em R$1.000.00.40 por contrato futuro de café arábica b) Lucro de R$359.00/saca. e compra café arábica por R$280.130.00 por contrato futuro de café arábica c) Lucro de R$325.00% ao ano.90/dólar.80/saca.00 (credor) d) R$266. podemos dizer que sua cotação é dada em: a) Dólares (US$) e a liquidação se dá somente por entrega física b) Dólares (US$) e a liquidação se dá somente por liquidação financeira contra preço de referência c) Reais (R$) e a liquidação se dá somente por liquidação financeira contra preço de referência d) Reais (R$) e a liquidação se dá somente por entrega física Resposta a 146 Um produtor vendeu 200 contratos de café conillon (250 sacas de 60kg cada contrato) por US$122. Ao mesmo tempo ele vende a mesma quantidade de sacas em contratos futuros de café arábica (100 sacas por contrato) por US$300. O resultado dessa operação é: a) Prejuízo de R$325.00 (devedor) c) R$266.00 (credor) b) R$140.

Esta operação envolve: a) A venda de uma opção de compra de café robusta conillon pelo exportador b) A compra de uma opção de venda de café robusta pelo produtor c) Uma operação a termo de café robusta.000 c) (+) US$3.00/saca. US$. por um ano.000 Resposta a 42 .000.00 c) Ganho de R$104.38% ao ano c) –14.00/saca.000.000 b) (–) US$6.12% ao ano d) +14. esse fundo vendeu contratos futuros de café conillon por US$133.000 sacas de café robusta.000.100. Para completar a operação o armazém compra 40 contratos futuros de café robusta conillon por US$122.38% ao ano b) +16.00/saca.000.000.00. O valor em dólar do day trade é: a) (+) US$6.00 d) Prejuízo de R$104. 10. A rentabilidade ao ano dessa operação é: a) –16.000 d) (–) US$3.12% ao ano Resposta b 149 Um produtor e um exportador fecharam uma operação ex-pit de café robusta conillon. Considerando que a taxa de juro de cupom cambial é 6% ao ano. CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS DOS MERCADOS 148 Um fundo multimercado comprou por R$240.00 b) Prejuízo de US$52. recebendo US$120.00/saca um lote de CPR física de café conillon com vencimento em 1 ano. de mesmo vencimento por R$2. vendendo ao mesmo tempo contratos futuros de dólares.00 Resposta a 151 Considere a venda de 100 contratos futuros (contrato de 30m3) de etanol por US$350/m3 e a recompra desses contratos no mesmo dia por US$348/m3. o resultado da operação equivale a: a) Ganho de US$52. Para eliminar o risco de preço. e vendendo no mercado. liquidada por entrega física em que o preço é determinado no vencimento do mercado futuro de café robusta conillon d) Uma operação delta neutra com contratos de opção de café robusta Resposta c 150 Um armazém monta uma operação reversa de cash and carry alugando.00/US$1.

00 e (+) R$5. No dia seguinte.00 b) (–) R$600.00 e (–) R$970.00/m3. CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS DOS MERCADOS 152 Indique a afirmação verdadeira a cerca do contrato futuro de álcool anidro carburante da BM&F.00/dólar. o preço de ajuste ficou em US$312.00 c) (+) R$12.00.00/m3. o valor do ajuste ficou em US$313/m3 e a PTAX em R$1.00 e (+) R$1.850.000. Essa empresa acredita: a) Que a inclinação da curva de preços deve reduzir b) Que a inclinação da curva de preços deve aumentar c) Em um aumento na volatilidade de preços do etanol d) Em uma redução na volatilidade de preços do etanol Resposta a 155 Um especulador comprou 100 contratos futuros (contrato de 30m3) de etanol por US$310. o contrato apresentou um preço de ajuste de R$731.000. Neste caso.080.850. o valor dos ajustes nos dias ficou em: a) (+) R$12. a) É vedada a participação de investidores pessoas físicas neste contrato b) Este é um contrato cotado em reais/barril c) Inexiste liquidação física d) O valor dos ajustes dos clientes não residentes pode ser liquidado em dólar em banco no exterior indicado pela BM&F Resposta d 153 Uma empresa comprou 20 contratos (contrato de 30m3) de álcool anidro carburante pagando R$730.000.850.850.20. No mesmo dia.00 d) (–) R$12.00 d) (+) R$350.000.00 b) (–) R$12. o preço de ajuste foi de R$729.00 e (–) R$1.00 c) (–) R$350.00 e (+) R$5. No dia seguinte.080.00 e (–) R$5.00/m3 e a PTAX em R$2.00 e (–) R$5.00 e (+) R$970. O valor dos ajustes dos dois dias foi: a) (+) R$600. Neste dia.00 Resposta a 154 Uma empresa comprou 100 contratos futuros de etanol do primeiro vencimento e vendeu 100 contratos futuros do vencimento mais longo.95/dólar.00 Resposta a 43 .

00 Resposta a 159 Um investidor desenhou um cenário de redução do preço do contrato futuro de açúcar para fevereiro de 2009 em relação ao contrato futuro de açúcar de fevereiro de 2010. CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS DOS MERCADOS 156 Um exportador planeja exportar 500 toneladas de açúcar.200.200.200.200. esse investidor deve: a) Comprar contratos futuros de açúcar com vencimento em fevereiro de 2010 e vender contratos futuros de fevereiro de 2009 b) Comprar contratos futuros de açúcar com vencimento em fevereiro de 2010 e comprar contratos futuros de fevereiro de 2009 c) Vender contratos futuros de açúcar com vencimento em fevereiro de 2010 e vender contratos futuros de fevereiro de 2009 d) Vender contratos futuros de açúcar com vencimento em fevereiro de 2010 e comprar contratos futuros de fevereiro de 2009 Resposta a 44 .00 d) (–) US$16.80/saca enquanto que a PTAX ficou em R$2. o valor do ajuste do armazém em D+1 é: a) (+) R$16. a US$11. Esse contrato mostrou um preço de ajuste de US$11. Assim.50/ saca. Quantos contratos futuros de açúcar (cada contrato com 270 sacas de 50kg de açúcar) ele deve operar e qual a natureza da operação de forma a eliminar o seu risco de preço? a) Vender 37 contratos futuros b) Comprar 37 contratos futuros c) Montar um spread com 37 contratos futuros d) Eliminar a base de 37 contratos futuros de açúcar Resposta a 157 O contrato futuro de açúcar é cotado em dólar por saca de açúcar. Para implantar esse cenário.00 c) (+) US$16.00 b) (–) R$16. um importador americano que deseja fazer um hedge de importação de açúcar no Brasil deve: a) Comprar contratos futuros de açúcar b) Comprar contratos futuros de açúcar e vender contratos futuros de dólar c) Vender contratos futuros de açúcar e comprar contratos futuros de dólar d) Comprar contratos futuros de açúcar e comprar contratos futuros de dólar Resposta a 158 Um armazém comprou 100 contratos futuros de açúcar (cada contrato com 270 sacas de 50kg de açúcar) com vencimento em abril de 2009. Dessa forma.00/dólar.

05/dólar.000. para fazer um hedge. para o mesmo vencimento. Neste caso.00/grama. então o valor da posição deve: a) Aumentar em R$50.187.000.00/saca.00 b) R$2.000. vencimento em 6 meses. delta de 0. preço de exercício R$40.00 d) Reduzir em US$50.000.80 e o açúcar estava cotado a US$9.215.00 cada contrato) com delta igual a 0.25 c) Comprar 400 contratos de venda de dólar.000. a taxa de câmbio estava em R$1.000. vende 500 contratos futuros de açúcar (cada contrato com 270 sacas) a US$10.00 d) US$1.430. vencimento em 6 meses.000. CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS DOS MERCADOS 160 Um exportador. delta de –0. esse fundo multimercado pode: a) Vender 400 contratos de opção de compra de dólar.25 d) Vender 400 contratos de venda de dólar.00 c) R$2. Se na data de exercício o preço do ouro estiver em R$38. vencimento em 12 meses.00.700.000.00/saca.00 c) Reduzir em R$50. a receita do exportador será: a) R$2.000. se a PTAX sobe R$0. delta de –0.00 Resposta a 162 Um fundo multimercado possui uma posição comprada de 200 contratos futuros de dólar com vencimento em seis meses. delta de 0. Para eliminar o risco cambial.000.50 b) Vender 400 contratos de opção de compra de dólar.00/grama em contratos de opção de venda de ouro.00/grama Resposta a 45 . vencimento em 6 meses.00/US$1. Neste caso.50 Resposta a 163 Um investidor pagou R$3.00/grama d) Vender seu ouro por R$38.00/grama.000. o investidor deve: a) Exercer a opção de venda b) Deixar a opção virar pó c) Fazer um hedge de ouro por R$38. No vencimento dos contratos. Para fazer um hedge dessa posição.00 Resposta a 161 Um fundo comprou 100 contratos de opção de compra de dólar (US$50.20.00 b) Aumentar em US$50. ele vendeu 27 contratos futuros de dólar a R$2.

00 Resposta a 167 A compra de uma opção de compra de ouro com preço de exercício R$39.50/grama o valor da posição vai: a) Diminuir R$5.94 Resposta b 166 Um investidor possui uma carteira comprada com 100 opções de compra de ouro (250 gramas de ouro 1000 em cada contrato) cujo delta é igual a 0.00/grama c) (–) R$1.00. Supondo que na data de exercício o preço da grama de ouro esteja em R$38.00 c) Diminuir R$7. preço de exercício R$40.00/grama.00/ grama. Assim.00 d) Aumentar R$7. então a opção de venda vale: a) R$2.00/grama d) (–) R$2.500.00/grama b) R$3. mesma data de exercício: a) É a compra de um spread de alta cujo lucro máximo é igual à diferença dos preços de exercícios menos o valor pago nos prêmios b) É a compra de um spread de baixa cujo lucro máximo é dado pelo valor recebido dos prêmios c) É uma operação que. para dar lucro.000. se o preço do ouro cair R$0.000.00/grama.00 b) Aumentar R$5. não depende da direção do preço do ouro (operação não-direcional) d) É um spread calendário que dá resultado positivo apenas se a opção de preço de exercício mais alto for exercida antes da outra Resposta a 46 .00/grama Resposta a 165 A volatilidade do preço que ajuda a formar o prêmio hoje das opções de ouro com um ano para a data de exercício é: a) A volatilidade histórica do preço do ouro no último ano b) A volatilidade esperada do preço do ouro no mercado hoje até a data de exercício c) A volatilidade do prêmio dos contratos de opções de ouro com um ano de maturidade d) A volatilidade EWMA do preço do ouro com uma constante de alisamento igual a 0.40.00/ grama.500. combinada com a venda de uma opção de compra de ouro com preço de exercício R$42. CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS DOS MERCADOS 164 Um investidor comprou contratos de opção de venda de ouro por R$3.

exercício 11% ao ano. na data de exercício: a) A taxa dos contratos futuros de DI com seis meses de vencimento estiverem abaixo de 11% ao ano b) A taxa dos contratos futuros de DI com seis meses de vencimento estiverem acima de 11% ao ano c) A taxa de juro DI de mercado estiver acima de 11% ao ano d) A taxa de juro DI de mercado estiver abaixo de 11% ao ano Resposta a 171 Um fundo de investimento comprou opções de compra de IDI ao preço de exercício igual a 240. o fundo deve exercer a opção de compra se: a) A taxa de juro DI no período ficar acima de 11% ao ano b) A taxa de juro DI no período ficar abaixo de 11% ao ano c) A opção estiver fora do dinheiro na data de exercício d) A taxa de juro DI ficar abaixo de 10% ao ano Resposta a 47 . o fundo vai exercer a opção se: a) Na data de exercício a taxa de juro dos contratos futuros de DI de um ano até o vencimento estiver acima de 11 % ao ano b) Na data de exercício a taxa de juro dos contratos futuros de DI de um ano até o vencimento estiver abaixo de 11% ao ano c) Na data de compra das opções a taxa de juro dos contratos futuros de um ano estiver acima de 11% ao ano d) Na data de exercício das opções a taxa de juro do DI estiver acima de 11% ao ano Resposta a 169 A tesouraria de um banco está exposta ao risco da taxa de juro de doze meses que será praticada no mercado em seis meses.000 pontos com 50 dias úteis até a data de exercício. Para eliminar o risco essa tesouraria pode: a) Negociar um futuro de DI de seis meses de prazo para vencimento b) Negociar uma opção de IDI com seis meses de prazo para vencimento c) Negociar uma opção de DI série 3 (objeto é contrato futuro de DI com um ano para vencer) de seis meses para vencer d) Negociar uma opção de IDI com 18 meses de prazo para vencimento Resposta c 170 Considere a compra de uma opção de venda de futuro de DI série 2 (em que o objeto é um contrato futuro DI com seis meses para vencer) com preço de exercício igual a 11% ao ano. Neste caso. a 235.800 pontos. O IDI encontra-se. Essa opção será exercida se. CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS DOS MERCADOS 168 Um fundo comprou contratos de opção de compra de DI série 3 (em que o objeto é um contrato futuro de DI com um ano para vencer). Neste caso. hoje.

00 Resposta a 175 Um fundo multimercado possui 500 contratos de opções de Ibovespa futuro com delta igual a 0.000. Considerando que na data de exercício o Ibovespa futuro estava em 67.000. preço de exercício igual a 65.00 Resposta a 173 As opções de IDI têm como objeto: a) A taxa de juro DI de mercado acumulada entre hoje e a data de exercício b) A taxa de FRA de DI entre a data de hoje e a data de exercício c) A taxa de DI de mercado da data de exercício d) A taxa de um contrato futuro de DI com início na data de vencimento da opção e mesma maturidade da opção Resposta a 174 A tesouraria de um banco comprou 500 contratos de opções sobre futuro de Ibovespa.000 pontos.000 pontos. Neste caso. CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS DOS MERCADOS 172 Um fundo multimercado comprou uma opção de compra de IDI por 1.00 d) R$6. pagando 300 pontos por contrato. a carteira de opções se desvaloriza em 0.500 pontos cujo preço de exercício era de 240.000.00 b) R$10. a carteira de opções se valoriza 250 pontos b) Para cada 1% que sobe o Ibovespa futuro.000.500 cujo preço de exercício era de 230.00 b) Prejuízo de R$850.50.00 c) Lucro de R$1.000. o resultado da operação foi: a) Lucro de R$850. a carteira de opções se valoriza em 500 pontos d) Para cada 1% que sobe o Ibovespa futuro.000.000.50% Resposta a 48 .000. o ganho máximo do fundo com essa operação é: a) R$3.50% c) Para cada 1 ponto que sobe o Ibovespa futuro.000.00 c) R$7.000 pontos. Neste caso: a) Para cada 1 ponto que sobe o Ibovespa futuro. com a mesma data de exercício.000 pontos e vendeu uma opção de compra de IDI por 4. a carteira de opções se valoriza 0.000.00 d) Prejuízo de R$1.

pagando um prêmio de R$2. delta igual a 0.3 e gama igual a 0. os dois com a mesma data e o mesmo preço de exercício.000 opções de compra de futuro de Ibovespa.002.00/saca b) Acima de R$25. CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS DOS MERCADOS 176 Um fundo do tipo hedge comprou um contrato de opção de compra de Ibovespa futuro e vendeu um contrato de opção de venda de Ibovespa futuro. Essa operação tem o mesmo resultado que: a) Uma posição comprada a termo de contratos futuros de Ibovespa ao preço de exercício da opção b) Uma posição vendida a termo de contratos futuros de Ibovespa ao preço de exercício da opção c) Uma posição de compra de volatilidade do Ibovespa futuro d) Uma posição de venda de volatilidade do Ibovespa futuro Resposta a 177 Um fundo multimercado possui uma posição comprada de 1.00/saca. essa posição de opções equivale.00/saca Resposta a 49 . Esta operação dará lucro se o preço do milho na data de exercício ficar: a) Abaixo de R$25. em termos de risco de preço. Considerando que o Ibovespa futuro suba 50 pontos. a uma posição: a) Comprada em 400 contratos futuros de Ibovespa b) Vendida em 400 contratos futuros de Ibovespa c) Comprada em 300 contratos futuros de Ibovespa d) Vendida em 300 contratos futuros de Ibovespa Resposta a 178 Um armazém comprou contratos de opção de compra de milho (cada contrato é de 450 sacas de 60kg). O cenário que justifica essa operação é de expectativa de: a) Alta no preço e na volatilidade do milho b) Baixa no preço e na volatilidade do milho c) Alta no preço e baixa na volatilidade do milho d) Baixa no preço e alta na volatilidade do milho Resposta a 179 Um especulador comprou opções de venda de milho com preço de exercício igual a R$27.00/saca d) Acima de R$29.00/saca.00/saca c) Abaixo de R$29.

000. Neste caso. se o preço a vista da saca do milho subir R$0. pode-se afirmar que esta é uma opção: a) De compra b) De venda c) Para hedge d) De straddle Resposta a 181 Considere uma posição comprada em uma opção de compra de milho com delta igual a 0.000 opções de venda de milho (contrato de 450 sacas de 60kg cotado em reais/saca) com vega igual a 0. Suponha que a volatilidade implícita do milho sobe de 18% ao ano para 20% ao ano.20. a melhor estratégia é: a) Comprar opções de venda b) Vender opções de venda c) Comprar opções de compra d) Vender opções de compra Resposta a 50 . Isto significa que: a) A volatilidade esperada dos preços do milho até a data de exercício é igual a 18% ao ano b) A volatilidade do preço do milho nos últimos 12 meses é de 18% ao ano c) A volatilidade Garch do milho é igual a 18% ao ano d) A volatilidade máxima do preço do milho até a data de exercício é de 18% ao ano Resposta a 183 Considere uma posição comprada de 10.00 b) Diminui R$450.50. Neste caso.00 c) Aumenta 2% d) Diminui 2% Resposta a 184 Um produtor de soja resolve se proteger contra fortes reduções no preço da soja usando contratos de opções sobre futuro de soja.50.000.10 c) Cai R$0. Neste caso.50% Resposta a 182 A volatilidade implícita nas opções de milho com um ano de prazo para o vencimento é 18% ao ano. o valor da posição: a) Não se altera b) Sobe R$0.50. o valor da posição: a) Aumenta R$450. CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS DOS MERCADOS 180 Considere uma opção de milho com delta igual a 0.05 para cada 1%.10 d) Sobe 0. Neste caso. e uma posição comprada em uma opção de venda de milho com delta igual a –0.

000. na data de exercício. o preço futuro da soja estiver: a) Acima de US$18.00 c) Aumentou US$450.00/saca.00/saca b) Abaixo de US$18.00 Resposta a 188 Um especulador espera.000. Entre as operações abaixo a mais vantajosa seria: a) Comprar uma opção de compra e uma opção de venda de mesmo preço e data de exercício b) Vender uma opção de compra e uma opção de venda de mesmo preço e data de exercício c) Comprar uma opção de compra e vender uma opção de venda de mesmo preço e data de exercício d) Vender uma opção de compra e comprar uma opção de venda de mesmo preço e data de exercício Resposta a 51 .70/saca d) Abaixo de US$20. Essa opção será exercida se.70/ saca. CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS DOS MERCADOS 185 Um exportador de soja comprou contratos de opções de compra de futuro de soja com preço de exercício de US$18/saca. Supondo que o preço futuro de soja tenha subido US$1.000. o valor da posição: a) Aumentou US$135. pagando um prêmio de US$2.30. Esta operação equivale a uma: a) Compra a termo de futuro de soja b) Venda a termo de futuro de soja c) Compra de um spread de alta de soja d) Venda de spread de baixa de soja Resposta a 187 Um armazém comprou 1.000 opções de compra de futuro de soja (contrato de 450 sacas de 60kg) com delta igual a 0.00/saca c) Acima de US$20.000. um grande aumento na volatilidade de soja.00 b) Diminuiu US$135. para os próximos meses.70/saca Resposta a 186 Um armazém comprou uma opção de compra e vendeu uma opção de venda de contrato futuro de soja com mesma data e preço de exercício.00 d) Diminuiu US$450.

00/arroba b) Der exercício nas duas opções c) Der exercício apenas na opção de preço de exercício R$58.00/arroba.00 Resposta a 191 Um fundo multimercado comprou uma opção de compra de futuro de boi gordo.60.00/arroba e vendeu.00 d) Lucro de R$3.900.900.300. Neste caso.00 Resposta a 52 .000.00/arroba d) O preço a vista na data de exercício estiver acima de R$60. uma opção de compra do mesmo ativo.00 c) Prejuízo de R$29.700. o preço futuro de boi gordo estava em R$59. com theta igual a 0. CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS DOS MERCADOS 189 Um armazém possui uma posição comprada em 1. supondo que o preço futuro do boi gordo tenha subido R$0.500. a cada dia que passa.700.00 d) Aumenta R$16.300. Neste caso.00 c) Diminui R$16. pagando R$0. o valor da posição de opções: a) Diminui R$9.00/arroba. O melhor resultado dessa operação ocorre se: a) Não der exercício na opção que tem preço de exercício igual a R$58.000.00 b) Prejuízo de R$3.00 c) Diminui US$450. ao mesmo tempo. Na data de exercício.00 b) Aumenta US$450. o resultado líquido do especulador é: a) Lucro de R$29.00/arroba Resposta a 192 Um fundo hedge comprou 100 opções de futuro de boi gordo (contrato de 330 arrobas).00/arroba.50. mesma data de exercício. preço de exercício R$60.00 d) Aumenta US$450.000 opções de futuro de soja (contrato de 450 sacas de 60kg).500. o valor da posição: a) Diminui US$450.00 b) Aumenta R$9. Neste caso. com delta igual a –0.00 Resposta a 190 Um especulador comprou 100 contratos de opções de venda sobre futuro de boi gordo (contrato de 330 arrobas) com preço de exercício R$60.10/arroba. preço de exercício R$58.001 por dia útil.

na data de exercício.000.000. O melhor resultado dessa operação ocorre se. com receio da elevação do preço do bezerro. o valor da posição vai mostrar: a) Uma perda de R$33.00/animal c) Acima de R$510.50 para cada 1%.00/animal Resposta b 53 .00/arroba e R$60.00/animal b) Abaixo de R$500.00/arroba.00/arroba e uma posição vendida em uma opção de venda com preço de exercício de R$56. compra opções de compra sobre futuro de bezerro.00 b) Um ganho de R$33. CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS DOS MERCADOS 193 Considere uma posição comprada em uma opção de venda com preço de exercício igual a R$60.00/arroba d) Entre R$56.00/arroba em 100 opções de compra de futuro de boi gordo (contrato de 330 arrobas) com vega de 0. ele: a) Estabelece um preço máximo a ser pago pelo contrato futuro de bezerro b) Estabelece um preço mínimo a ser pago pelo contrato futuro de bezerro c) Protege-se contra reduções na volatilidade do preço futuro do bezerro d) Estabelece um prêmio a receber na data de exercício Resposta a 196 Um pecuarista comprou uma opção de venda de futuro de bezerro pagando um prêmio de R$10. o preço futuro do boi gordo ficar: a) Abaixo de R$56.00/animal.00/animal com preço de exercício igual a R$500.00/animal d) Abaixo de R$490.00/arroba b) Acima de R$56. Supondo que volatilidade implícita tenha passado de 20% ao ano para 18% ao ano. Neste caso.00 c) Uma perda de 1% d) Um ganho de 1% Resposta a 195 Um pecuarista. Esta opção será exercida se o preço futuro do bezerro na data de exercício estiver: a) Acima de R$500.00/arroba c) Acima de R$60.00/arroba Resposta a 194 Um especulador pagou um prêmio de R$1. ambas sobre futuro de boi gordo e com mesma data de exercício.

CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS DOS MERCADOS 197 Um pecuarista comprou uma opção de compra e uma opção de venda sobre futuro de bezerro para mesma data e mesmo preço de exercício. tudo mais constante. a cada dia que passa o valor da posição: a) Diminui R$1. no exercício. com gama igual a 0.00/animal d) Aos prêmios pagos e ocorre se.00 d) Aumenta R$50. Neste caso. ele: a) Fez uma operação equivalente a uma compra a termo de contrato futuro de bezerro b) Fez uma operação equivalente a uma venda a termo de contrato futuro de bezerro c) Protegeu-se contra aumentos da volatilidade do preço futuro do bezerro d) Protegeu-se contra quedas da volatilidade do preço futuro do bezerro Resposta a 198 Um especulador comprou uma opção de compra e uma opção de venda de futuro de bezerro. o preço futuro do bezerro estiver acima de R$500.00/animal.01.00/animal Resposta a 199 Um frigorífico está comprado em 100 opções de compra de futuro de bezerro (contrato de 33 animais cotado a reais/animal). o preço futuro do bezerro estiver abaixo de R$500. no exercício.00/animal c) A diferença entre os dois prêmios e ocorre se. b) Diferença entre os dois prêmios e ocorre se. A perda máxima desse especulador é igual: a) Aos prêmios pagos e ocorre se. Neste caso. cujo theta é igual a R$0.00 Resposta a 200 Um fundo está comprado em 1.650.650.00/animal. no exercício. no exercício.00 b) Aumenta R$1. ambas com preço de exercício de R$500. Neste caso.00 no preço futuro do bezerro implica: a) No aumento de 330 bezerros na posição delta equivalente b) Na redução de 330 bezerros na posição delta equivalente c) Na queda do valor da posição d) No aumento do custo de carregamento da posição Resposta a 54 .000 opções de compra de futuro de bezerro (contrato de 33 animais cotado a reais/animal). o preço futuro do bezerro estiver acima ou abaixo de R$500.00 c) Diminui R$50.50/ dia útil. o preço futuro do bezerro estiver em R$500. um aumento de R$1.

o preço futuro do café arábica estava em US$160/ saca. Na data de exercício.50. com delta de –0.000. o valor dessa carteira: a) Não varia b) Reduz US$100. CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS DOS MERCADOS 201 Um exportador pagou um prêmio de US$2.00 no preço futuro do café arábica.00 d) Uma queda de US$4.60 e está vendido na mesma quantidade de opções do mesmo ativo.40. preço de exercício US$150/saca (contratos de 100 sacas).00 Resposta a 55 .00 nos preços futuros do café arábica leva o valor da posição a: a) Uma queda de US$20.00 Resposta a 203 Considerando um cenário de aumento simultâneo no preço futuro e na volatilidade do café arábica.00 c) Um ganho de US$240.000.000.00 b) Um aumento de US$20.000.00 b) Uma perda de US$160.00 c) Um aumento de US$4.000.000. a melhor operação é: a) Comprar uma opção de compra de futuro de café arábica b) Vender uma opção de compra de futuro de café arábica c) Comprar uma opção de venda de futuro de café arábica d) Vender uma opção de venda de futuro de café arábica Resposta a 204 Um fundo montou a seguinte carteira: compra de 100 contratos futuros de café arábica e venda de 200 opções sobre futuro de café arábica com delta de 0. um aumento de US$1. Supondo um aumento de US$1.000.00/saca em 200 opções de compra de futuro de café arábica.00 c) Aumenta US$100. dando ao exportador: a) Um ganho de US$160.00 Resposta a 202 Um fundo está comprado em 200 contratos de opção sobre futuro de café arábica (contrato de 100 sacas cotado em dólar/saca) com delta igual a 0.00 d) Uma perda de US$240.000. Neste caso.00 d) Aumenta US$50.

o prêmio da opção: a) Cai US$0. Uma das alternativas de proteção é: a) Compra de uma opção de venda de futuro de café robusta b) Compra de uma opção de compra de futuro de café robusta c) Venda de uma opção de venda de futuro de café robusta d) Venda de uma opção de compra de futuro de café robusta Resposta a 208 Uma opção de compra sobre futuro de café robusta (cotado em dólar/saca) tem theta igual a 0. A explicação mais provável para essa operação seria para proteção: a) Contra quedas no preço do café b) Contra aumentos no preço do café c) Contra redução na volatilidade do preço do café d) Para suas compras futuras de café Resposta a 206 Um fundo multimercado pagou US$6.80 por dia útil.00 Resposta a 207 Um armazém espera queda forte no preço do café robusta. Ele espera um forte aumento na volatilidade do preço futuro desse ativo.00/saca em 100 opções de compra de café robusta (contrato de 250 sacas). ele deve: a) Manter a posição de opções e vender 400 contratos futuros de café robusta b) Zerar a posição de opções e comprar 400 contratos futuros de café robusta c) Manter a posição de opções e comprar 400 contratos futuros de café robusta d) Zerar a posição de opções e vender 400 contratos futuros de café robusta Resposta a 56 .000.80% por dia útil d) Aumenta 0. Neste caso. Neste caso.000. CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS DOS MERCADOS 205 Um produtor de café robusta comprou uma opção de venda de futuro de café robusta.25.000.00 d) US$200.00 c) US$250.000. tudo o mais mantido constante.80% por dia útil Resposta a 209 Um especulador está comprado em 100 opções de compra sobre futuro de café robusta com delta igual a 0.80/saca por dia útil b) Aumenta US$0.80/saca por dia útil c) Cai 0.00 b) US$300. mas não tem idéia da direção do preço. O valor pago nessa posição de opções seria: a) US$150.

00/m3 em opções de futuro de álcool anidro com preço de exercício de R$680.00 c) O ganho máximo ocorre se no exercício o preço a vista estiver igual ou acima de US$120. a refinaria deve: a) Comprar opções de compra de futuro de álcool anidro b) Vender contrato futuro de álcool anidro c) Vender opções de venda de futuro de álcool anidro d) Comprar opções de venda de futuro de álcool anidro Resposta a 212 Um atacadista pagou R$20.00 b) O ganho máximo ocorre se no exercício o preço a vista estiver entre US$110. o atacadista: a) Deve exercer a opção resultando em uma perda de R$5.00/m3 c) Deve exercer a opção e o resultado é um ganho de R$5. Isso deverá fazer com que o prêmio: a) Das opções de compra e das opções de venda sobre o futuro de álcool anidro também caia drasticamente b) Das opções de compra e das opções de venda sobre o futuro do álcool anidro aumente drasticamente c) Das opções de compra sobre o futuro do álcool anidro aumente e com que o prêmio das opções de venda sobre o futuro de álcool anidro caia d) Das opções de venda sobre o futuro do álcool anidro aumente e com que o prêmio das opções de compra sobre o futuro de álcool anidro caia Resposta a 57 . CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS DOS MERCADOS 210 Um fundo comprou uma opção de compra de futuro de café robusta.00/saca. gerando uma perda de R$20.00/m3. Neste caso: a) O ganho máximo ocorre se no exercício o preço a vista estiver abaixo de US$110. mesmo vencimento.00/m3 Resposta a 213 Informações de produção e consumo estão fazendo com que a volatilidade esperada do preço do álcool anidro caia drasticamente. Neste caso.00/m3 b) Deixa a opção virar pó.00/saca e vendeu outra opção de compra.00 d) O ganho máximo ocorre se no exercício as duas opções forem exercidas Resposta a 211 Uma refinaria fechou contratos de longo prazo para venda de álcool anidro e tem receio de forte aumento do preço do produto. preço de exercício a US$110. preço de exercício a US$120.00 e US$120. Para eliminar o seu risco.00/m3 d) Deixa a opção virar pó e o resultado é um ganho de R$20. Na data de exercício o preço futuro do álcool anidro estava em R$695/m3.

00/m3 uma opção de compra. o lucro máximo é: a) R$6. preço de exercício R$700.00/m3 e vendeu por R$3.50 (contrato de 30 m3 cotado em reais/m3).00/m3.00 b) Diminui R$1. CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS DOS MERCADOS 214 Um fundo pagou R$7. a refinaria deve: a) Manter a opção de venda e vender uma opção de compra do mesmo ativo.000.500.00/m3 b) R$4. o valor da posição: a) Aumenta R$1.00/m3 em uma opção de compra. ambas as opções sobre futuro de álcool anidro. mesma data e mesmo preço de exercício b) Zerar a opção de venda e comprar uma opção de compra do mesmo ativo c) Manter a opção de venda e comprar uma opção de compra do mesmo ativo d) Vender duas opções de venda. mesma data e mesmo preço de exercício Resposta a 58 .00 d) Diminui R$3.00/m3 c) R$10. O cenário mais provável que deve ter orientado essa operação é: a) Aumento da volatilidade b) Queda da volatilidade c) Aumento do preço futuro do álcool anidro d) Queda do preço futuro do álcool anidro Resposta a 216 Um especulador está comprado em 100 contratos futuros de álcool anidro e em 100 contratos de opção de venda do mesmo ativo com delta igual a –0.00 c) Aumenta R$3.00/m3 d) R$3. Para tanto. Neste caso. Considerando que o preço futuro do álcool anidro aumente R$1.00 Resposta a 217 Uma refinaria assume uma posição comprada em opção de venda de futuro de açúcar cristal e deseja transformar sua posição em uma equivalente à venda a termo de contrato futuro de açúcar cristal.000.00/m3 Resposta a 215 Um fundo multimercado montou uma carteira delta neutra comprando opções de venda de futuro de álcool anidro.00/m3. preço de exercício R$710. mesma data de exercício.500.

00 de prêmio b) Ele pagou US$27.00/saca na data de exercício d) Entre US$11.00/saca na data de exercício c) Entre US$11.000.000.30/saca e US$11.30/saca e US$12. CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS DOS MERCADOS 218 Um produtor comprou 200 opções de venda sobre futuro de açúcar cristal.000. pagando US$0.00/saca.00/saca e US$12. no total. US$0. A faixa de preço de lucro desta operação é: a) Acima de US$11. O valor dessa carteira: a) Sofre efeito nulo com alteração do preço do açúcar cristal e se altera com mudanças na volatilidade do mesmo b) Sofre efeito nulo com alteração do preço futuro do açúcar cristal e da volatilidade do mesmo c) Sofre efeitos de alteração do preço futuro do açúcar cristal e da volatilidade do mesmo d) Sofre efeitos de alteração do preço futuro do açúcar cristal feito nulo com a volatilidade Resposta a 59 . ele deve: a) Vender uma opção de venda sobre futuro de açúcar cristal b) Comprar uma opção de venda sobre futuro de açúcar cristal c) Vender uma opção de compra sobre futuro de açúcar cristal d) Comprar uma opção de compra sobre futuro de açúcar cristal Resposta a 221 Considere a compra e venda de opções de compra sobre futuro de açúcar cristal de tal forma que o delta da posição fique igual a zero.50/saca (contrato de 270 sacas). mas o vega fique positivo. Neste caso.00 de prêmio d) Ele pagou US$54.00/saca e vendeu outra opção de compra com preço de exercício de US$12.70/saca na data de exercício Resposta a 220 Um gestor de fundos espera aumento do preço do açúcar cristal e queda da volatilidade do preço futuro do açúcar cristal.00 de prêmio Resposta b 219 Um fundo comprou uma opção de compra de futuro de açúcar cristal com preço de exercício de US$11. desembolsando.000.00 de prêmio c) Ele recebeu US$54.30/saca na data de exercício b) Entre US$11. Neste caso: a) Ele recebeu US$27.30/saca de prêmio.

000 pontos. com a compra de Ibovespa a 65.000. preço de exercício a 60.000 pontos c) 200 pontos por contrato para Ibovespa abaixo de 60. O resultado dessa intermediação é: a) Lucro de R$100.000 pontos. com a compra de Ibovespa a 60.000 pontos. com barreira a 65. CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS DOS MERCADOS 222 A tesouraria de um banco assume uma posição comprada em contratos futuros de açúcar cristal e deseja estabelecer um piso para o preço do mesmo em sua carteira. 100 contratos de opções de compra flexíveis de Ibovespa com preço de exercício igual a 60.000. comprou uma opção de venda flexível do mesmo ativo. 252 dias úteis.000 pontos. preço de exercício a 65. dando dinheiro a 11. Para tanto.000 e 61.1% ao ano e tomando dinheiro a 11% ao ano. deve: a) Comprar uma opção de venda sobre futuro de açúcar cristal b) Vender uma opção de venda sobre futuro de açúcar cristal c) Comprar uma opção de compra sobre futuro de açúcar cristal d) Vender uma opção de compra sobre futuro de açúcar cristal Resposta a 223 Um broker intermediou uma operação de swap pré x DI no valor de R$100 milhões.000 pontos d) Uma posição vendida de Ibovespa a 60. Essa operação gera na data de exercício: a) Um day trade positivo de 5. com barreira a 61.000 pontos Resposta a 60 .000 pontos b) Um day trade negativo de 5.00 Resposta a 224 Um fundo comprou por 200 pontos/contrato.00 c) Não pode ser determinado d) Lucro de R$1. o melhor lucro é: a) 800 pontos por contrato para Ibovespa igual ou maior a 61.000 e venda a 60. Ao mesmo tempo.000.000 pontos d) 800 pontos para Ibovespa entre 60.000.00 b) Prejuízo de R$100.000 pontos Resposta a 225 Um fundo comprou uma opção de compra flexível de Ibovespa.000 pontos b) 1800 pontos por contrato para Ibovespa igual ou maior a 62.000 pontos.000 pontos c) Uma posição comprada em Ibovespa a 65.000 pontos.000 pontos.000 pontos com barreira a 60.000 e venda a 65. Neste caso.

com barreira a R$1.80/dólar.80/dólar.10/dólar Resposta a 61 . preço de exercício a R$1.70/dólar. preço de exercício a R$1.80/dólar.70/dólar e venda de uma opção de compra de preço de exercício a R$1.80/dólar. preço de exercício R$1.68/dólar. CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS DOS MERCADOS 226 A compra de uma opção de compra flexível de dólar.70/dólar e venda de uma opção de venda de preço de exercício a R$1. ambas sem barreira Resposta a 227 Um especulador comprou por R$0. preço de exercício a R$1.08/dólar c) Ganho de R$0. o resultado desta operação foi: a) Ganho de R$0. ambas sem barreira c) Compra de uma opção de compra.70/dólar e compra de uma opção de compra de preço de exercício a R$1. ambas sem barreira b) Compra de uma opção de compra.70/dólar com barreira a R$1.80/dólar equivale a: a) Compra de uma opção de compra.08/dólar b) Perda de R$0. preço de exercício a R$1. Considerando que a taxa de câmbio estava em R$1.80/dólar.02/dólar opções de venda flexíveis de dólar. preço de exercício a R$1.70/dólar e compra de uma opção de venda de preço de exercício a R$1. ambas sem barreira d) Compra de uma opção de compra.10/dólar d) Perda de R$0.

CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS DOS MERCADOS NÍVEL III 228 Aponte a alternativa correta acerca das vantagens geradas pela Clearing de Câmbio da BM&F: a) Eliminação do risco da contraparte nas operações de câmbio interbancário b) Eliminação do risco de oscilação da taxa de câmbio nas operações de câmbio interbancário c) Redução da volatilidade implícita nas opções de câmbio da BM&F d) Criação na BM&F de contratos futuros de taxa de câmbio em euro e libra Resposta a 229 Um dos objetivos do Banco BM&F é: a) Facilitar a liquidação financeira das corretoras da BM&F e dos Participantes com Liquidação Direta (PLDs) b) Aplicar e administrar os recursos próprios da BM&F c) Dar maior liquidez aos mercados de derivativos da BM&F d) Financiar as posições devedoras das corretoras de BM&F Resposta a 230 A Clearing de Câmbio da BM&F começou a funcionar com o novo Sistema de Pagamentos Brasileiro em abril de 2002. Analise as alternativas a seguir sobre essa clearing e assinale a correta. no exterior b) A clearing utiliza o princípio de pagamento contra pagamento por valores brutos compensados c) A conta de liquidação da clearing é mantida no Banco do Brasil e permite movimentação de valores em moeda nacional e em moeda estrangeira e a movimentação de valores acontece de acordo com a oscilação da taxa de câmbio d) A movimentação financeira em moeda nacional e em moeda estrangeira. tanto para pagamentos à clearing pelos participantes devedores quanto o pagamento da clearing aos participantes credores ocorrem sem intervalo definido de tempo Resposta a 62 . a) A clearing mantém a conta de liquidação junto ao Banco Central do Brasil para movimentação de valores em moeda nacional e contas em moeda estrangeira junto aos bancos correspondentes.

Nesse sistema. sendo que os hedgers não pagam esse depósito Resposta b 233 Sobre os sistemas de registro. a qual objetiva a provisão de recursos para o pagamento de ajustes mensais ou ao final da operação Resposta c 232 A Clearing de Derivativos possui uma estrutura de salvaguardas de forma a garantir a integridade das negociações que ocorrem nos pregões da BM&F. trabalhando em sintonia com as clearings da BM&F em seus processos de liquidação das operações contratadas. Em relação às salvaguardas. constituído por recursos próprios. visando garantir a integridade das negociações b) A possibilidade do cliente ter uma conta exclusiva conjunta com a corretora. conhecido por Fundo de Liquidação de Operações. podemos considerar: a) Concessão de empréstimos às corretoras e membros de compensação. é correto afirmar que: a) O sistema de liquidação é conduzido por uma clearing própria da Bolsa Brasileira de Mercadorias b) O sistema de negociação funciona a partir de um sistema eletrônico. negociação e liquidação da Bolsa Brasileira de Mercadorias. a Bolsa recebe as ordens diretamente dos clientes c) Antes de se negociar títulos representativos do agronegócio na Bolsa Brasileira de Mercadorias. CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS DOS MERCADOS 231 O Banco BM&F tem como principal objetivo fornecer suporte operacional para os associados da Bolsa. é preciso que tais papéis estejam registrados no Sistema de Registro e Custódia de Títulos do Agronegócio (SRCA) e custodiados em uma instituição financeira participante da SRCA d) O sistema de negociação é independente das Centrais Regionais de Operações Resposta c 63 . Dentre os seus serviços. podemos afirmar que essa clearing: a) Não calcula o risco dos membros de compensação b) Estabelece limites de oscilação diária de preços e limites de concentração de posições c) Possui um fundo. em que a corretora controla e movimenta as contas de seus clientes c) A disponibilidade de uma conta corrente específica aos investidores do WTr para o pré-margeamento das posições assumidas nos mercados contemplados por esse sistema de negociação d) A possibilidade de o cliente final ter uma conta ajuste e de margem adicional (com vinculação direta à corretora que está associado). instalados e controlados na bolsa. sendo este utilizado na ocorrência de inadimplemento de um ou mais membros de compensação d) Exige o depósito de margem de garantia de todos os agentes com posições em aberto.

em que se compra e vende-se um título. com liquidação na mesma data de liquidação da oferta pública c) As operações compromissadas. para as duas partes da operação b) Registra operações com garantias. Sobre essas operações é correto afirmar que a clearing: a) Permite apenas o registro de operações com garantias. não exigindo margens de garantia dos agentes d) Registra operações com garantias e. A Clearing de Derivativos da BM&F. modalidade Liquidação Bruta em Tempo Real (LBTR). além de registrar operações realizadas em seu sistema pregão de viva voz e eletrônico. que tem ligação direta na Comissão de Valores Mobiliários. assumindo o compromisso. os quais podem ser realizadas para liquidação em D+0 (a vista) ou em D+N (a termo) b) As operações a termo de leilão caracterizadas por serem definitivas oferecidas em oferta restrita. os negócios são liquidados um a um em tempo real. a compensação e a liquidação de operações realizadas com títulos públicos no sistema eletrônico Sisbex–Negociação e Sisbex–Registro b) Na Clearing de Ativos da BM&F. CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS DOS MERCADOS 234 Em 14 de maio de 2004. a clearing somente informa o valor da liquidação. a clearing é isenta de responsabilidade pela liquidação de operações realizadas no mercado de balcão Resposta c 64 . também registra operações no mercado de balcão. admite o registro de operações sem garantias. Nesses últimos negócios. Entre elas. o que assegura a transparência das operações d) As operações de registro são responsabilidade das clearings de Ativos e de Derivativos da BM&F e é monitorada em tempo real pelo Banco Central e a liquidação é efetuada diretamente pela Comissão de Valores Imobiliários Resposta a 235 A Clearing de Ativos aceita o registro de diversas modalidades operacionais. Analise as afirmativas a seguir a respeito dessa clearing e assinale a alternativa correta. com títulos negociados e registrados no Sisbex Resposta c 236 . a) A Clearing de Ativos da BM&F realiza o registro. mas a exigência de margem ocorrerá para operações com garantias e operações sem garantia c) Além das operações com garantias (das duas ou de uma só ponta). sensibilizando diretamente suas contas de reserva no Banco Central c) As operações de registro e compensação são realizadas pela Clearing de Ativos da BM&F e as operações de liquidação são realizadas por uma clearing externa. neste caso. em data futura acordada. iniciaram-se as atividades da Clearing de Ativos da BM&F. de realizar a operação inversa de modo a retornar o título a seu titular original no início da operação d) Um Serviço de Empréstimo de Títulos (SET) oferecido aos membros da Clearing de Ativos. podemos citar: a) As operações definitivas de venda ou compra final de um contrato derivativo.

CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS DOS MERCADOS 237 Analise as afirmativas a seguir a respeito da Bolsa Brasileira de Mercadorias e assinale a alternativa correta. pode-se dizer que para a câmara de compensação. independente destes agentes serem hedgers ou especuladores d) A bolsa controla todos os preços das operações fechadas. a) A Bolsa Brasileira de Mercadorias contempla a possibilidade de realização de diversos tipos de negócios: mercado disponível de bens e serviços. ao mercado a vista. mercado de títulos representativos de bens e serviços. Sobre esse participante. a sua posição nos mercados futuros é nula c) Os agentes podem manter quantas posições em aberto desejarem em determinada posição. leilões governamentais. liquidando suas operações em D+1 d) As operações intermediadas pela Bolsa de Mercadorias têm garantias e os ajustes de operação ocorrem na data de liquidação da operação Resposta a 238 A Clearing de Derivativos da BM&F possui um participante conhecido como Participante com Liquidação Direta (PLD). licitações públicas e compras privadas b) As operações do mercado a termo envolvem a entrega da mercadoria e pagamento na mesma data. em um percentual superior a 75% das operações. é correto afirmar que: a) Atua diretamente na cadeia de liquidação financeira da Clearing de Derivativos BM&F. na mesma categoria das corretoras de mercadorias b) Pode transmitir ordens de compra diretamente a uma corretora. mercados a termo e de opções de bens e serviços. sendo os contratos padronizados pelas partes que compõem o contrato c) A Bolsa Brasileira de Mercadorias atende. estabelecendo a variação do preço a cada dez minutos de negociação Resposta a 65 . mas suas ordens de venda são restritas c) Há restrição quanto ao número de corretoras associadas que o PLD pode contratar para operar nos pregões da BM&F d) O cliente PLD pode operar em uma corretora de mercadorias sem correr o risco de liquidação da mesma Resposta d 239 Assinale a alternativa correta relativa ao procedimento operacional das bolsas: a) É comum as bolsas estabelecerem limites de oscilação dos preços e limites máximos de contratos que um agente pode manter b) Caso um agente compre dez contratos futuros de boi gordo com vencimento em maio e venda dez contratos futuros de boi gordo com vencimento agosto.

são atribuições do secretário do Comitê de Ética da BM&F Resposta c 4 . ÉTICA NÍVEL I 1 O Código de Ética da BM&F aplica-se: a) Aos funcionários da BM&F. clientes. mesmo que essas atitudes afetem ou desabonem a imagem da classe c) É vedado aos operadores de mesa realizar operações para clientes que não estejam regularmente cadastrados no intermediário d) É permitido aos operadores de mesa efetuar operações na BM&F visando seus próprios interesses Resposta c 3 Considerando o Código de Ética. operadores. tomando as providências cabíveis perante a BM&F e terceiros competentes. usuários ou prestadores de serviços cujas atividades estejam diretamente ou indiretamente vinculadas aos sistemas de negociação e/ou aos sistemas de registro administrados pela BM&F c) Aos funcionários de instituições financeiras públicas d) Aos funcionários indiretos que exercem algum tipo de atividade ligada à BM&F Resposta b 2 É correto afirmar que: a) Manifestações desrespeitosas por parte de operadores do pregão de viva voz realizadas em grupo serão relevadas e serão caracterizadas pelo Código de Ética como obra do acaso. aos prestadores de serviços ligados diretamente às atividades exercidas pela BM&F e aos funcionários da Bovespa b) Aos associados. o responsável pelas providências cabíveis será o operador de pregão c) As corretoras devem identificar e controlar. por se caracterizarem como conduta generalizada b) Os operadores do pregão de viva voz podem agir de qualquer forma desde que sejam responsáveis pelos seus atos. assim como as medidas de interferência em caso de irregularidade. as operações que representem alguma irregularidade d) A identificação e o controle das operações. assinale a alternativa verdadeira: a) A responsabilidade da identificação e do controle de operações que representem alguma irregularidade recai sobre a BM&F b) No caso de alguma irregularidade nas operações.

as regras e os procedimentos da BM&F b) Seus próprios valores. onde inexistem regras a serem seguidas d) As regras apresentadas a cada área. inexistindo um procedimento padrão para a tomada de decisão de acordo com as regras seguidas pela BM&F c) As regras morais e cívicas que vigoram na sociedade. que devem ser seguidas somente em casos específicos Resposta a 5 O descumprimento das disposições do Código de Ética será apurado: a) Pelo Comitê de Ética da BM&F. sendo assegurado ao participante acusado o direito de defesa d) Em reunião aberta do Comitê de Ética juntamente com os conselhos Consultivo e de Administração da BM&F. mediante processo administrativo c) Pelo Conselho de Administração da BM&F em reunião aberta. os princípios de probidade e boa-fé e os estatutos sociais. digna e proba b) Agir de acordo com o estabelecido na Susep c) Atuar em conformidade com sua limitação material d) Relacionar-se de acordo com os princípios estabelecidos na regulamentação da Susep Resposta a 5 . ÉTICA 4 Quanto às regras gerais de conduta. devem: a) Agir sempre de forma honesta. em reunião aberta e assegurado ao participante acusado o direito de defesa b) Pelo Comitê de Ética da BM&F. dada a grande importância da matéria Resposta b 6 É correto afirmar que: a) O processo administrativo é instaurado por iniciativa do participante interessado e pelo secretário do Comitê de Ética b) A formação das regras inseridas no Código de Ética é de responsabilidade do Comitê Legislativo c) O secretário do Comitê de Ética é aquele que formula as regras a serem aplicadas àqueles expostos ao Código de Ética d) O descumprimento das disposições do Código de Ética é apurado por meio de processo administrativo Resposta d 7 Os participantes. os participantes deverão observar: a) A legislação e a regulamentação em vigor. atuando em nome próprio ou por intermédio de quaisquer terceiros.

assim como todos os suplentes. aliadas àquelas destinadas especificamente aos primeiros d) Os operadores do sistema eletrônico seguem regras diferentes das seguidas pelos operadores de mesa e de pregão Resposta c 6 . a fim de garantir a imparcialidade deste Resposta c 9 É competência do Conselho de Administração: a) Convocar assembléia geral para deliberar a respeito da instauração de processo administrativo. com o objetivo de maximizar o lucro c) A intenção das corretoras. que priorizam seus próprios rendimentos b) A intenção da BM&F. que desconsideram o objetivo do cliente d) A intenção original dos participantes envolvidos Resposta d 11 No que concerne à estrutura do Código de Ética. podemos considerar: a) A intenção individual dos operadores de mesa e do pregão. é correto afirmar que: a) É composto por sete membros e quatro suplentes b) Não tem competência para resolver os casos aos quais o Código de Ética não faz referência c) Seis de seus membros. como homologação da assembléia geral d) O diretor geral não pode integrar o referido órgão. a fim de apurar a violação do Código de Ética b) Regulamentar o Código de Ética e também estabelecer as diretrizes para o seu cumprimento e para a sua aplicação às situações não previstas expressamente c) Indicar os nomes dos membros e dos suplementes da assembléia geral d) Estruturar os membros que compõem a assembléia geral juntamente com o Comitê de Ética Resposta b 10 Quando da aplicação das disposições do Código de Ética da BM&F. aliadas àquelas destinadas especificamente aos primeiros b) As regras referentes aos operadores especiais são diferentes das regras estabelecidas para os operadores de mesa e operadores de pregão c) Aplicam-se aos operadores especiais as mesmas regras estabelecidas para os operadores de viva voz. ÉTICA 8 No que concerne ao Comitê de Ética. são indicados pelo Conselho de Administração. é correto afirmar que: a) Aplicam-se aos operadores de mesa as mesmas regras estabelecidas para os operadores de viva voz.

seja por meio de pregão eletrônico b) O ambiente de negociação e de realização de operações. incumbe a um órgão externo terceirizado a coordenação do processo de adesão ao regime estabelecido pelo presente código e a relação atualizada de todos aqueles que tenham aderido ao código é de responsabilidade do Comitê de Ética Resposta c 7 . uma vez que inexiste um sistema de penalidades Resposta c 15 Assinale a alternativa correta: a) A aderência às disposições ao Código de Ética é facultativa aos associados das categorias de corretora de mercadorias b) A aderência às disposições ao Código de Ética é facultativa aos membros de compensação e aos operadores especiais c) Relacionada à aplicabilidade do Código de Ética. incumbindo ao Comitê de Ética decidir quanto da sua aplicação e propor sua modificação a qualquer tempo d) Ser seguidos pelo Comitê de Ética de maneira informal. de tal forma que o esperado é que os participantes nos mercados sejam educados e tenham bons tratos c) Nortear a conduta dos participantes nos mercados e sistemas de negociação e/ou ainda dos sistemas de registro. incumbe à BM&F a coordenação do processo de adesão ao regime estabelecido pelo presente código. seja por meio de pregão de viva voz. associado a cada desvio de conduta. ÉTICA 12 Sobre o Comitê de Ética. que é administrado pelas corretoras Resposta a 14 Os princípios constantes do Código de Ética devem: a) Impor normas rígidas aos participantes e aos sistemas de negociação e/ou aos sistemas de registro. é correto afirmar que: a) É constituído e subordinado ao Conselho de Administração b) É um órgão autônomo. mas subordinado ao Conselho de Administração c) É um órgão autônomo e independente dentro da estrutura da BM&F d) É um órgão auxiliar. e o de realização de operações. assim como a manutenção e a divulgação ao mercado da relação atualizada de todos aqueles que a ele tenham aderido d) Relacionada à aplicabilidade do Código de Ética. que é administrado pela BM&F. considera-se como sistema de negociação: a) O ambiente de negociação e de realização de operações administrado pela BM&F. existir uma norma que pode ser aplicada b) Fornecer uma noção breve e intuitiva das normas intrínsecas seguidas na sociedade. As normas devem ser abrangentes o suficiente de tal forma que. mas independente ao Conselho de Administração Resposta a 13 Para o Código de Ética. que está desvinculado da BM&F c) O ambiente de negociação e de realização de operações administrado por um órgão público federal d) O ambiente de negociação.

já que é impossível que se forme distorções a partir dessas manifestações b) Devem ser feitas com muito cuidado. ÉTICA 16 Além da regularidade formal dos atos e das operações e da adequação às normas estabelecidas pela BM&F. é dever do participante comunicar: a) Os fatos intencionalmente não-verídicos ao secretário do Comitê de Ética e os participantes serão relevados de punição b) Ao secretário do Comitê de Ética. que manterá em sigilo a identidade daqueles que tiverem efetuado qualquer comunicação Resposta b 18 Na situação em que exista conflito de interesses. os responsáveis responderão de acordo com o Código de Ética Resposta b 8 . este ocupando posição favorecida d) O cargo que os participantes envolvidos ocupam Resposta b 17 No caso de desrespeito às regras. serão considerados: a) A idade e o histórico de ocorrências dos participantes envolvidos b) A intenção original dos participantes envolvidos c) Se um dos envolvidos é membro da BM&F ou de órgão vinculado. pois cuidados a respeito desse assunto são desnecessários. entrando ambos em consenso c) Devem efetuar a comunicação do fato à outra parte e adotar todos os controles e mecanismos mitigadores de seus efeitos d) Serão impossibilitados de exercer suas funções nesta situação Resposta c 19 Manifestações públicas em nome da BM&F: a) Podem ser feitas por qualquer um de seus funcionários. os participantes: a) Devem agir normalmente e seguir seus interesses b) Devem firmar acordo com a contraparte. uma vez feitas. com o objetivo de evitar distorções no processo de formação de preços nos mercados administrados pela BM&F c) Podem ser feitas pelos detentores de cargos administrativos elevados e manifestações realizadas em nome próprio se desvinculam das manifestações feitas em nome da BM&F d) Estão proibidas a qualquer membro e. que tentará resolver o caso que posteriormente será encaminhado ao Comitê de Ética na possibilidade do assunto se estender d) Ao secretário do Comitê de Ética. que cuidará da publicação do acontecimento entre os participantes terceiros envolvidos c) Ao seu superior.

nos mercados por ela administrados Resposta c 9 . em nome próprio ou de terceiros b) Podem realizar operações em nome de terceiros nos mercados por ela administrados c) São proibidos de realizar operações em seu nome e em nome de terceiros nos mercados por ela administrados d) Podem realizar operações em nome próprio. ÉTICA 20 Os funcionários da BM&F: a) Podem realizar operações nos mercados por ela administrados.

no caso das pessoas jurídicas. representantes e funcionários d) Aos sistemas de negociação. de acordo somente com os interesses das corretoras Resposta a 22 Para o Código de Ética. e têm a obrigação de comunicar ao Comitê de Ética as infrações praticadas por outros participantes de que tenham conhecimento b) Os participantes podem tornar públicas as informações a que tiverem acesso acerca das operações e de outras atividades exercidas por eles dentro da BM&F c) Os participantes podem fazer uso das informações adquiridas em razão de cargo ou função. operadores. e cuja utilização seja irregular ou adquirida de forma lícita d) Os participantes podem induzir os outros participantes a procurar os operadores de viva voz. de registro. clientes. administrados pela BM&F e CVM Resposta b 23 Um operador: a) Pode atuar por vontade própria. ÉTICA NÍVEL II 21 É correto afirmar que os operadores de mesa: a) Devem alertar o cliente sempre que este incorrer em erro material ou em interpretações equivocadas de mecanismos de mercado b) Podem realizar operações para clientes que ainda não estejam devidamente registrados na corretora apenas com autorização expressa de seu superior c) Podem incitar ou pressionar os operadores de viva voz para realizar negociações que fujam aos limites e às regras estabelecidas pela BM&F d) Devem adotar estratégias operacionais que independem das necessidades e objetivos de seus clientes. com exceção de seus administradores. assim como seus administradores. de liquidação e de compensação. estas responderão pessoalmente e não seus sócios b) Aos sistemas de negociação e/ou aos sistemas de registro administrados pela BM&F. representantes e funcionários c) Aos sistemas de negociação e/ou aos sistemas de registro administrados pela BM&F. influenciando suas decisões negociáveis Resposta a 10 . são participantes os associados. dignas e probas. sempre que for autorizado para tanto d) Pode atuar para ele mesmo em situações em que existir a autorização da BM&F Resposta b 24 Assinale a alternativa correta: a) Os participantes devem sempre cuidar para que suas condutas sejam honestas. usuários ou prestadores de serviços cujas atividades estejam direta ou indiretamente vinculadas: a) Aos sistemas de negociação e/ou aos sistemas de registros administrados pela BM&F sendo que. quando for de seu interesse b) Atua de acordo com as ordens das corretoras a que esteja vinculado c) Pode atuar de acordo com o seu interesse.

além da função de fazer cumprir as regras nele estabelecidas b) Pelos atos dos operadores de mesa. membro de compensação. aplicam-se aos operadores do sistema eletrônico: a) Aquilo que for atinente aos sócios de corretoras membros b) A cláusula de sigilo das fontes de negócio c) As mesmas regras dos operadores de mesa. sempre que desenvolverem atividades próprias da mesa de operações d) As disposições de ordem. zelo e respeito aos terceiros que indiquem as operações desenvolvidas no âmbito da BM&F Resposta c 27 É correto afirmar que as disposições do Código de Ética: a) Têm aplicabilidade automática a todos os clientes e participantes b) Independem da adesão expressa dos associados das categorias de corretora de mercadorias. de viva voz e de eletrônicos e auxiliares de pregão. funcionários e representantes de órgãos públicos d) Aplicam-se a todos os participantes nos mercados administrados pela BM&F Resposta d 28 Os intermediários são responsáveis: a) Pela elaboração dos princípios a serem seguidos no Código de Ética e pelo desenvolvimento dos mesmos. além de serem responsáveis pelo controle e pelo acompanhamento das atividades de seus clientes c) Pelo monitoramento do cumprimento do Código de Ética e pela delegação de funções dentro do Comitê de Ética d) Pelas penalidades aplicadas quando do descumprimento do Código de Ética e pela decisão dessas penalidades Resposta b 11 . ÉTICA 25 O acesso às informações cadastrais está restrito: a) Aos funcionários da BM&F b) Aos clientes c) Aos funcionários do intermediário e da BM&F que. operador especial para sua aplicação c) Aplicam-se aos administradores. com elas devam lidar direta ou indiretamente d) Aos funcionários do intermediário Resposta c 26 Quanto ao Código de Ética da BM&F. por força de suas atividades.

como por exemplo. sendo que o intermediário é quem assume o compromisso de liquidar a operação caso o cliente não tenha recursos naquele momento c) Devem efetuar operações de acordo com seus interesses. tendo em vista o perfil dos clientes e sua capacidade ou não de liquidar operações b) Devem efetuar as operações de acordo com o pedido de seu cliente. desde que estas s sejam esclarecedoras para as decisões dos participantes c) A atividade de direcionamento de ofertas a determinados operadores de viva voz. ordens que são provenientes do intermediário ao qual estejam vinculados b) Devem seguir regras que independem do processo de formação de preços e dos mecanismos de mercado c) Seguem regras desvinculadas das seguidas pelos operadores de mesa e pelos auxiliares de pregão d) Não podem atender diretamente aos clientes. desconsiderando o Código de Ética Resposta b 12 . operações que apresentem riscos. ÉTICA 29 Os intermediários: a) Podem recusar-se a realizar alguns tipos de operações. O perfil dos clientes entra como característica secundária na decisão dessa recusa Resposta a 30 Os operadores de viva voz: a) Podem atender diretamente aos clientes ou receber. pois o intermediário tem mais informação acerca do mercado e é quem assume os riscos considerados na operação d) Podem recusar-se a realizar determinada operação na medida em que esta vá contra seus interesses. em detrimento aos mecanismos de mercado d) A manipulação do processo de negociação ou simulação de fechamento de operações visando quaisquer efeitos Resposta b 32 Os operadores eletrônicos. quando fizerem uso de sistema de negociação ou sistema de registro: a) Devem seguir as mesmas regras estabelecidas para os operadores de viva voz b) Devem seguir as regras estabelecidas especificamente para esse caso c) Devem seguir as regras da Cooperativa dos Operadores Eletrônicos d) Devem seguir as regras da operadora. por quaisquer meios. e devem receber ordens provenientes diretamente do intermediário ao qual está vinculado Resposta d 31 É permitido aos operadores de viva voz: a) A combinação prévia de operações entre eles b) Manifestar opiniões de forma clara e direta.

mesmo que essas estratégias influenciem os mercados b) São vedadas as decisões referentes às operações. e o órgão responsável para apresentar as regras aos clientes dos intermediários será a BM&F c) Ficam submetidos às disposições do Código de Ética desde o mês anterior ao início das operações junto aos intermediários d) Ficam isentos das disposições do Código de Ética. as decisões referentes às mesmas são tomadas pelos seus intermediários c) É vedado o desenvolvimento. os operadores especiais devem: a) Ser submetidos a uma prova que avalia seus conhecimentos sobre o Código de Ética em diferentes ambientes. de acordo com seus interesses. financeiros ou sociais b) Responder a um órgão de associação entre os operadores especiais. por meio de um ou mais intermediários. de qualquer forma de atuação ou de estratégia. conforme o sistema de negociação em que atuem. assim como os princípios e as regras de conduta estabelecidas neste código Resposta d 34 Os clientes: a) Ficam submetidos às disposições do Código de Ética desde o início de suas atividades junto aos Intermediários b) Ficam submetidos às disposições do Código de Ética. uma vez que os intermediários respondem inteiramente pelas operações Resposta b 35 Aos clientes: a) É permitido desenvolver isolada ou conjuntamente estratégias de atuação. isolado ou conjunto. que regulamenta e padroniza o nível do conhecimento e as regras para os mesmos c) Manter a diretoria da BM&F atualizada sobre as operações feitas por estes todos os dias d) Respeitar os mecanismos de formação de preços e os critérios e as práticas operacionais. ÉTICA 33 Além das regras gerais estabelecidas. que afete ou comprometa a liquidez ou a distorção do processo de formação de preços no mercado d) São permitidas as emissões de ordens ou elaboração de estratégias que contrariam os mecanismos de formação de preços Resposta c 13 . No momento que o cliente participa das operações.

ÉTICA 36 Assinale a alternativa correta: a) Os princípios do Código de Ética são aplicáveis a todos os participantes. determinando regras rigorosas a serem seguidas Resposta a 14 . observadas as peculiaridades e a forma de atuação de cada um b) Participantes que não trabalham no ambiente da BM&F estão fora da abrangência deste Código de Ética c) As regras do Código de Ética são gerais aos participantes e são desconsideradas as peculiaridades de cada área d) As peculiaridades observadas no exercício da função em cada área exercem função padrão na especificação das regras pertencentes ao código.

de acordo com o Código de Ética: a) Restringe-se a aplicar as regras estipuladas pelo Código de Ética b) Mantém uma estrutura diferente e independente do Conselho Administrativo c) Está desvinculado do Conselho de Administração e decide quanto à aplicação de penalidades aos participantes d) É constituído pelo Conselho de Administração e a ele é subordinado. entre outros. resolve casos em que o código seja omisso Resposta d 15 . ÉTICA NÍVEL III 37 Os princípios que regem o processo administrativo previsto no Código de Ética baseiam-se: a) Na liberdade de formas b) No contraditório e na ampla defesa c) Na vontade do príncipe d) Na liberdade de defesa Resposta b 38 Os participantes associados da BM&F que descumprirem o Código de Ética estarão sujeitos às penalidades de: a) Suspensão do direito de entrar nas dependências da BM&F b) Advertências verbal e escrita advindas do diretor do Pregão c) Advertência. e isto independe das autorizações das partes envolvidas b) Quando o comitê julgar necessário e existir autorização do diretor geral c) Quando o Comitê de Ética solicitar o acesso e as partes envolvidas autorizarem esse acesso d) Em situações outorgadas pelos membros do comitê Resposta c 40 O Comitê de Ética. Consiste de um órgão auxiliar de administração que. suspensão e exclusão dos sistemas aos quais tenham acesso d) Pedido de desligamento do cargo exercido pelo participante Resposta c 39 O Comitê de Ética pode ter acesso a informações protegidas por dever de sigilo que integram os autos de um processo administrativo na seguinte situação: a) Quando o comitê julgar necessário.

e respeitados os eventuais impedimentos b) 8 membros e por maioria simples. sendo cabível o voto de Minerva ao presidente. e procurando impor disciplina a esses mercados e servir de exemplo aos demais participantes c) A necessidade de se impor disciplina aos mercados da BM&F. ÉTICA 41 Em relação às disposições do Código de Ética relativas à conduta da BM&F e de seus funcionários e administradores. servindo de exemplo aos demais participantes d) Os efeitos imediatos e mediatos do aprimoramento das condutas dos participantes e da credibilidade dos mercados da BM&F Resposta d 43 O voto emitido pelo relator do Comitê de Ética deverá ser apreciado pelo comitê em reunião com. os membros da diretoria e os demais diretores da BM&F não respondem ao Código de Ética Resposta a 42 O julgamento do Comitê de Ética relativo à conduta da BM&F deverá levar em conta: a) As regras da dosimetria da pena. funcionários ou representantes da BM&F devem observar as regras estabelecidas pelo Código de Ética. determinadas pelo ordenamento jurídico brasileiro para todas as sentenças judiciais b) Os efeitos mediatos da decisão do aprimoramento das condutas dos participantes e da credibilidade dos mercados da BM&F. sendo cabível o voto de Minerva ao presidente. sendo cabível o voto de Minerva ao presidente. sendo cabível o voto de Minerva ao presidente. é correto afirmar que: a) As manifestações públicas feitas por administradores. e respeitados os eventuais impedimentos Resposta a 16 . no mínimo: a) 5 membros e por maioria simples. e respeitados os eventuais impedimentos c) 5 membros e por maioria absoluta. e respeitados os eventuais impedimentos d) 8 membros e por maioria absoluta. inclusive quando feitas em nome próprio b) Os funcionários da BM&F podem realizar operações nos mercados por ela administrados c) O Código de Ética também se aplica à conduta dos funcionários da Bovespa d) O diretor geral. sem se deixar limitar pelos possíveis efeitos imediatos.

inquérito. O prazo para apresentação de defesa dos participantes envolvidos em processo administrativo no âmbito do Código de Ética é: a) 10 dias corridos b) 10 dias úteis c) Menos que 15 dias corridos. devem requerer ao secretário. e julgamento c) 2 fases: inquérito e julgamento d) 2 fases: investigação e execução Resposta c 47. sem possibilidade de reeleição c) Reúnem-se a cada 90 dias e. seja dentro ou fora das dependências da BM&F b) Referentes aos comportamentos e às práticas aceitos e socialmente adequados. a realização de novas diligências. porém. em ambos os casos. será utilizado quando os operadores tenham descumprido regras: a) Em qualquer ambiente. inquérito. deve dar-se por escrito e com 48 horas de antecedência d) São sete membros e três suplentes. todos indicados pelo Conselho de Administração. julgar o processo de imediato b) São remunerados e têm mandato de três anos. e é estabelecido pelo secretário Resposta d 48 O processo administrativo. sendo que a convocação. podendo. quando necessário. sempre que convocado por seu presidente. em caráter extraordinário. processo e execução b) 3 fases: investigação. ÉTICA 44 Os membros do Comitê de Ética: a) Quando escolhidos como relator. previsto no Código de Ética da BM&F. em qualquer dos ambientes da BM&F c) Referentes ao relacionamento com funcionários da BM&F e seus familiares d) Em ambientes que independem do contexto profissional Resposta b 17 . como homologação da assembléia geral Resposta c 45 As decisões que tiverem por objeto questões de cunho ético: a) Estarão sujeitas à análise do Juízo Arbitral da BM&F b) Estarão sujeitas à análise do diretor geral c) Não estarão sujeitas à análise do Juízo Arbitral da BM&F d) Não estarão sujeitas à análise de qualquer natureza Resposta c 46 O procedimento do Comitê de Ética é dividido em: a) 4 fases: investigação. e é estabelecido pelo secretário d) 15 dias úteis. visando a regular a formação do instrumento feito.

além de advertência aos administradores não diretamente envolvidos Resposta c 18 . do direito da sociedade corretora de participar de programa de benefícios instituídos pela Bolsa. sem efeito suspensivo Resposta c 52 A realização de operações em valor superior à capacidade financeira própria e do comitente. com efeito suspensivo d) Cabe recurso ao Conselho de Administração. juntamente com suspensão de um ano e multa aos administradores diretamente envolvidos. a título de indenização b) Ao patrimônio da BM&F c) A um fundo destinado ao financiamento da implementação do disposto no Código de Ética e ao aprimoramento das condutas dos participantes nos mercados administrados pela BM&F d) A um fundo responsável pelos gastos com monitoramento de cumprimento do Código de Ética Resposta c 50 Quem pode instaurar processo administrativo no âmbito do Código de Ética? a) O secretário do Comitê de Ética b) Qualquer membro do Comitê de Ética c) Os participantes. a ausência de controles internos na sociedade corretora e a não-observância dos critérios prudenciais aplicáveis têm sido punidos com: a) Multa equivalente a 40% dos emolumentos pagos pela sociedade corretora em um mês b) Multa equivalente a 4% dos emolumentos pagos pela sociedade corretora em um mês c) Suspensão por dois anos da sociedade corretora e de seus administradores envolvidos d) Suspensão. com efeito suspensivo c) Cabe recurso ao Conselho de Administração. na definição do Código de Ética d) O diretor do Pregão Resposta a 51 Da decisão proferida em processo administrativo no âmbito do Código de Ética: a) Não cabe recurso b) Cabe recurso à assembléia geral. por dois anos. ÉTICA 49 Os valores das multas aplicadas aos associados da BM&F como penalidade pelo descumprimento do Código de Ética serão destinados: a) Àqueles que tiverem sido lesados pela atitude do participante que violou o Código de Ética.

a princípio. e é constituído pelo Conselho Técnico Regional Resposta c 57 O mandato dos membros e dos suplentes do Comitê de Ética será de: a) 3 anos. com reeleição automática d) 2 anos. se necessário. e é constituído pelo Conselho de Administração e a ele subordinado d) É um órgão auxiliar administrativo. as delimitações e as resoluções acerca do caso apresentado c) Escutar ambas as partes e exercer um papel simbólico no processo administrativo d) Acompanhar e monitorar o processo. as penalidades que considerar cabíveis d) Requerer ao secretário. a realização de novas diligências Resposta d 56 O Comitê de Ética: a) É um órgão desvinculado e terceirizado. permitida a reeleição c) 2 anos. mas as decisões são tomadas pelo presidente da BM&F Resposta a 54 O relator da decisão do Comitê de Ética em processo administrativo: a) É sempre o designado mediante sorteio pelo presidente do comitê b) É sempre o designado pelo presidente do comitê e aprovado pelo Conselho de Administração c) Pode ser o membro designado mediante sorteio pelo presidente do comitê. o presidente do mesmo órgão Resposta c 55 Incumbirá ao relator de um processo administrativo: a) Receber as petições e contestações enviadas pelas partes em litígio b) Apresentar relatório com as conclusões preliminares a que tiver chegado c) Aplicar. o secretário do comitê ou. pode ser o próprio presidente ou outro membro escolhido mediante sorteio já submetido a uma pré-seleção d) É. sozinho. liminarmente. facultada a reeleição b) 3 anos. no caso do impedimento deste. uma vez instaurado o processo administrativo previsto no Código de Ética da BM&F? a) Realizar as provas e as defesas apresentadas. ÉTICA 53 Quais são as atividades do secretário. facultada a reeleição Resposta a 19 . estabelecer o prazo para a apresentação da defesa pelos participantes envolvidos e realizar as diligências necessárias para a instauração do processo b) Estabelecer. e é inteiramente constituído por membros sem vínculos com a BM&F b) É um órgão formado por um componente de cada uma das áreas dos participantes das operações da BM&F c) É um órgão auxiliar administrativo.

ÉTICA 58 O processo administrativo consiste: a) No procedimento utilizado no caso em que os funcionários tiverem descumprido regras referentes ao uso das instalações ou de bens da BM&F b) No procedimento pelo qual o Comitê de Ética apurará o descumprimento das disposições do presente código e determinará as penalidades cabíveis c) No procedimento utilizado nos casos em que os operadores tiverem descumprido regras referentes ao relacionamento com os funcionários da BM&F. monitorar e assegurar que as novas regras inseridas no Código de Ética sejam cumpridas Resposta b 20 . uma vez que o Código de Ética é abrangente o suficiente a) Os participantes e os associados podem manter-se alheios às disposições do Código de Ética b) Regras complementares são estabelecidas pelo Conselho Administrativo e são específicas a cada uma das áreas c) Os associados deverão estabelecer regras complementares internas de organização e de conduta Resposta d 60 Cabe ao Conselho de Administração: a) Reformular as regras vigentes relativas ao Comitê de Ética. em anos alternados b) Indicar os nomes dos membros e dos suplentes para o Comitê de Ética. deliberando sobre a forma de sua instalação c) Monitorar o cumprimento do Código de Ética nas áreas com cargos de maior responsabilidade d) Informar. no desempenho das suas funções d) No procedimento iniciado automaticamente quando as disposições tratadas pelo Código de Ética falham e outro órgão precisa ser acionado Resposta b 59 Assinale a afirmativa correta: a) Regras complementares estabelecidas pelos associados são desnecessárias.

b) Os itens I e II estão corretos. o secretário e os demais membros do Comitê de Risco. d) Todos os itens estão corretos. da forma mais segura possível. Esse modelo é conhecido como defaulters pay. II: O Conselho de Administração da BM&F é o responsável por indicar o coordenador. formada por participantes do mercado e do meio acadêmico. c) Os itens I e III estão corretos. 5 . II: Determinar os cenários de estresse empregados na determinação dos valores de margem requeridos pelas clearings da BM&F. Assinale a alternativa correta: a) Apenas o item I está correto. Resposta: b 2 Entre as principais atribuições do Comitê de Risco. Assinale a opção correta: a) As afirmativas I e II estão corretas. as fontes de risco enfrentadas pela Câmara de Derivativos BM&F no cumprimento de suas obrigações. III: O Comitê de Risco discute as propostas e acolhe as sugestões da Câmara Consultiva BM&F para Análise de Risco. em que as perdas decorrentes de um inadimplemento são divididas entre todos os participantes não-inadimplentes. temos: I: Analisar e discutir o cenário macroeconômico e seus efeitos sobre os mercados. PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE GERENCIAMENTO DE RISCO NÍVEL I 1 Observe as afirmativas abaixo relativas à estrutura de administração de risco da Clearing de Derivativos BM&F: I: O sistema de administração de risco da BM&F visa gerenciar e mitigar. d) Todas as afirmativas estão corretas. c) As afirmativas II e III estão corretas. III: Definir os critérios. II: O modelo de cobertura de riscos da Câmara foi estruturado de forma que a maior parte das perdas decorrente de inadimplemento seja coberta pelas garantias previamente depositadas pelo próprio participante inadimplente. Resposta: d 3 Observe as afirmativas abaixo relativas ao sistema de administração de risco da Clearing de Derivativos BM&F: I: Uma das principais fontes de risco para a Câmara de Derivativos da BM&F é a possibilidade de inadimplemento de um Membro de Compensação. b) As afirmativas I e III estão corretas. limites e parâmetros para controle do risco de crédito dos participantes. III: A maior parte do risco suportado pela Câmara é coberta segundo o modelo survivors pay.

são considerados contratos líquidos: a) Contratos futuros e de opções padronizados (negociados em pregão). Resposta: a 5 Para o sistema de risco da Clearing de Derivativos BM&F. b) Somente a Afirmativa I está correta. sendo a maior parte do risco suportado pelo primeiro critério. d) Todas as afirmativas estão corretas. b) Apenas a afirmativa II está correta. sendo a maior parte do risco suportado pelo segundo critério. Esse modelo é conhecido como survivors pay. Resposta: a 6 . c) Unicamente pelo critério de defaulters pay. pagam (survivors pay). b) De forma híbrida. combinando o critério de inadimplentes pagam (defaulters pay) com o de sobreviventes. Resposta: c 4 Sobre a Câmara de Derivativos. c) As duas afirmativas estão corretas e se completam. c) Apenas contratos futuros. Analisando as afirmativas acima. participantes não-inadimplentes. pagam (survivors pay). b) Contratos futuros e de opções padronizados (negociados em pregão) negociados exclusivamente no pregão de viva voz. PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE GERENCIAMENTO DE RISCO Assinale a opção correta: a) Nenhuma afirmativa está correta. marque a opção correta: a) Apenas a afirmativa I está correta. d) As duas afirmativas estão incorretas. Resposta: a 6 Pode-se afirmar que o modelo de cobertura de riscos da Câmara de Derivativos é estruturado: a) De forma híbrida. II: O modelo de cobertura de riscos da Câmara foi estruturado de forma que a maior parte das perdas decorrente de inadimplemento seja coberta pelas garantias depositadas após o inadimplemento pelo próprio participante faltoso. participantes não inadimplentes. d) Contratos futuros e de opções padronizados (negociados em pregão) e swaps (balcão). isto é. d) Unicamente pelo critério de survivors pay. isto é. são dadas as seguintes afirmativas: I: Uma das principais fontes de risco da Câmara de Derivativos BM&F é a possibilidade de inadimplemento de um membro de compensação. c) Somente as Afirmativas I e II estão corretas. combinando o critério de inadimplentes pagam (defaulters pay) com o de sobreviventes.

PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE GERENCIAMENTO DE RISCO Para efeito de apuração de margem de garantia. Incluem-se dentre os ativos ilíquidos: a) As opções flexíveis americanas sobre disponível. b) Os contratos futuros. os contratos negociados na 8 BM&F são divididos em categorias de ativos líquidos e ativos ilíquidos. d) Pela BM&F. assim somente calcula o risco dos portfólios consolidados dos negociadores. b) Pelos inadimplentes. Resposta: b 10 No que diz respeito ao sistema de cobertura de riscos intradiários (D+0) da Clearing de Derivativos BM&F. d) Os swaps sem ajustes periódicos com garantias. c) As opções flexíveis européias sobre disponível. d) A Clearing de Derivativos calcula o risco dos portfólios das corretoras. Resposta: a Para efeito de apuração de margem de garantia. d) Os contratos futuros agropecuários. sendo tal cálculo feito duas vezes por dia. c) Pelas corretoras. os contratos negociados na 7 Clearing de Derivativos BM&F são divididos em categorias de ativos líquidos e ativos ilíquidos. realizando a agregação de posições registradas sob o mesmo negociador. sem que ocorra a agregação de posições registradas sob o mesmo negociador. b) As opções flexíveis americanas sobre disponível. é correto afirmar que: a) A Clearing de Derivativos calcula o risco do negociador com base no conjunto das suas operações especificadas e não-especificadas. Resposta: a 7 . b) A Clearing de Derivativos calcula o risco dos portfólios dos comitentes. Incluem-se dentre os ativos líquidos: a) As opções padronizadas (negociados em pregão) européias sobre disponível. c) As opções padronizadas (negociadas em pregão) européias sobre disponível. Resposta: a 9 O modelo de cobertura de riscos da Câmara de Derivativos é estruturado de forma que a maior parte do risco é suportado: a) Pelos adimplentes. c) A Clearing de Derivativos não dispõe da especificação das posições dos comitentes.

b) Subcarteira de contratos futuros de dólar com vencimento acima de 6 meses. III: Para apuração do risco de mercado. assim somente calcula o risco dos portfólios consolidados dos Membros de Compensação. Resposta: a 8 . c) Somente as afirmativas I e III estão corretas. ou seja. Resposta: b Para o Sistema de Risco da Clearing de Derivativos BM&F. uma subcarteira é um conjunto 12 de posições em contratos padronizados (negociados em pregão) nas quais se admite compensação de riscos. b) A Clearing de Derivativos calcula o risco dos portfólios dos comitentes. c) Subcarteira de Bradies. d) Subcarteira de café. realizando a agregação de posições registradas sob o mesmo Membro de Compensação. d) Todas as afirmativas estão corretas. d) A Clearing de Derivativos calcula o risco dos portfólios das corretoras. sendo tal cálculo feito a cada duas horas. geralmente. II: O risco de mercado é a variação potencial do custo de liquidação de uma posição em determinado período de tempo. sendo tal cálculo feito a cada 15 minutos. b) Somente as afirmativas II e III estão corretas. a seguir. comprar as posições vendidas e vender as posições compradas. o sistema utiliza a metodologia de value at risk. c) A Clearing de Derivativos não dispõe da especificação das posições dos comitentes. Assinale a alternativa correta: a) Somente as afirmativas I e II estão corretas. em seu subsistema de margem para ativos líquidos. Para os ativos líquidos. dois dias de variação. é correto afirmar que: a) A Clearing de Derivativos não dispõe da especificação das posições dos comitentes. Qual das seguintes alternativas não representa uma subcarteira do subsistema de margem para ativos líquidos: a) Subcarteira de ativos financeiros. referentes à “margem de uma subcarteira”: I: O custo de liquidação de uma subcarteira representa o quanto a Clearing teria de despender para encerrar todas as posições pelos preços vigentes no mercado. PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE GERENCIAMENTO DE RISCO 11 No que diz respeito ao sistema de cobertura de riscos da Clearing de Derivativos em D+1 (um dia após a operação). sem que ocorra a agregação de posições registradas sob o mesmo Membro de Compensação. Resposta: b 13 Observe as afirmativas. assim somente calcula o risco dos portfólios consolidados dos Membros de Compensação. encerrando toda a posição do cliente. considera-se.

Para o contrato futuro de Ibovespa. Resposta: a Os Fatores Primitivos de Risco (FPRs) de um contrato de derivativos 16 consistem nas variáveis financeiras que influenciam diretamente a formação de seu preço via relação de não-arbitragem. b) As afirmativas II e III estão corretas. o Comitê de Risco e a Clearing de Câmbio. na avaliação dos níveis correntes de volatilidade implícita observados nos mercados de opções e em outras análises complementares. na análise da 15 conjuntura macroeconômica. Assinale a opção correta: a) As afirmativas I e II estão corretas. PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE GERENCIAMENTO DE RISCO 14 Observe as seguintes afirmativas relativas ao Sistema de Risco da Clearing de Derivativos BM&F: I: Para apurar o risco de mercado. Resposta: a 9 . c) As afirmativas I e III estão corretas. aquele associado à maior perda potencial para o participante. o Sistema de Risco da BM&F utiliza a metodologia de stress testing. II: Define-se Fator Primitivo de Risco (FPR) como o conjunto de variáveis que determinam o o valor de um derivativo. como base para a chamada de margem de garantia. o preço a vista do Ibovespa e o preço a vista do dólar. d) Estrutura a termo da taxa de juro em reais (curva da taxa pré) e em dólares (curva de cupom cambial limpo). b) Estrutura a termo da taxa de juro em reais (curva da taxa pré) e em dólares (curva de cupom cambial limpo) e o preço a vista do Ibovespa. d) Todas as afirmativas estão corretas. escolhendo o pior caso. os FPRs são os preços a vista do objeto mais a volatilidade implícita da série de opção mais líquida. c) Somente o preço do Ibovespa a vista. quais seriam os FPRs? a) Preço a vista do Ibovespa. ou seja. III: Para os contratos futuros. c) O Conselho de Administração. Na BM&F. Resposta: a Os cenários de estresse empregados pelos sistemas de risco das clearings da BM&F são definidos com base em critérios estatísticos. b) O Comitê de Risco e a Câmara de Derivativos. isto é. traça vários cenários e estima o risco de mercado para todos os cenários. quem define esses cenários? a) O Comitê de Risco. estrutura a termo da taxa de juro em reais (curva da taxa pré) e o rendimento de conveniência (convenience yield) do Ibovespa. d) O Departamento de Liquidação e Cadastro.

c) É fixa. c) Estrutura a termo da taxa de juro em reais (curva da taxa pré) e em dólares (curva de cupom cambial limpo). PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE GERENCIAMENTO DE RISCO Os Fatores Primitivos de Risco (FPRs) de um contrato de derivativos 17 consistem nas variáveis financeiras que influenciem diretamente a formação de seu preço via uma relação de não-arbitragem. d) É calculada pelo modelo de estresse sobre o valor presente do portfólio para cada mercado específico. Para o contrato futuro de dólar. sendo estabelecida pelo Comitê de Risco da BM&F. contrato por contrato. Resposta: a Os Fatores Primitivos de Risco (FPRs) de um contrato de derivativos 19 consistem nas variáveis financeiras que influenciem diretamente a formação de seu preço via uma relação de não-arbitragem. Resposta: a 10 . Resposta: a Os Fatores Primitivos de Risco (FPRs) de um contrato de derivativos 18 consistem nas variáveis financeiras que influenciem diretamente a formação de seu preço via uma relação de não-arbitragem. calculando a margem para cada contrato isoladamente. b) É calculada pelo modelo de estresse sobre o valor presente do portfólio. d) Preço a vista do café (em R$) e a estrutura a termo da taxa de juro em reais (curva da taxa pré). c) Estrutura a termo da taxa de juro em reais (curva da taxa pré) e em dólares (curva de cupom cambial limpo) e o preço a vista do café em US$. conforme os fatores primitivos de risco. b) Somente o preço a vista do dólar. b) Somente o preço a vista do café em US$. b) Estrutura a termo da taxa de juro em reais (curva da taxa pré) e em dólares (curva de cupom cambial limpo). Resposta: a 20 A margem de garantia dos contratos de swap sem ajuste periódico (com garantias): a) É calculada pelo modelo de estresse sobre o fluxo de caixa futuro do portfolio. Para o contrato futuro de café arábica. Para o contrato futuro de DI de Um Dia. quais seriam os seus FPRs? a) Somente a estrutura a termo da taxa de juro em reais (curva da taxa pré). d) Estrutura a termo da taxa de juro em reais (curva da taxa pré) e o preço a vista do dólar. d) Estrutura a termo da taxa de juro em dólares (curva de cupom cambial limpo) e o preço a vista do dólar. quais seriam os FPRs? a) Estrutura a termo da taxa de juro em reais (curva da taxa pré) e em dólares (curva de cupom cambial limpo) e o preço a vista do dólar. c) Estrutura a termo da taxa de juro em reais (curva da taxa pré) e em dólares (curva de cupom cambial limpo) e o preço a vista do dólar. quais seriam os FPRs? a) Estrutura de preços a termo do café em US$ (curva de preços forward).

Resposta: c 22 O conceito de margem mínima está associado ao valor mínimo de margem: a) Estabelecido pela BM&F para cada tipo de participante. No mercado brasileiro. destaca-se a importância para a mitigação desse tipo de risco na: o a) Resolução N 2. para uma clearing.613. o c) Lei N 10. o d) Lei N 8.024. d) Estabelecido pela BM&F para todos os contratos futuros. b) Estabelecido pela BM&F para opções muito fora do dinheiro.214. Resposta: b 11 . está associado a eventuais fragilidades na 21 estrutura jurídica que ampara suas atividades. o b) Lei N 9. c) Estabelecido pela BM&F apenas para contratos futuros agropecuários.689 do CMN. PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE GERENCIAMENTO DE RISCO O risco legal.

a) Somente as afirmativas I e II são verdadeiras. para ampliação do respectivo limite operacional. especificadas ou não. d) Pronta identificação das operações realizadas no sistema eletrônico de negociação (GTS) que serão objeto de repasse para outras Corretoras ou PLDs. assinale a alternativa incorreta: a) Utilizar o aplicativo disponibilizado pela BM&F para a simulação do impacto de novas operações. d) Todas as afirmativas são verdadeiras. Resposta: a 12 . c) Evitar a especificação dos comitentes das operações para diminuir o valor do risco do negociador. Resposta: c 24 Observe as afirmativas relativas ao Sistema de Risco Intradiário da Clearing de Derivativos e assinale a alternativa correta. III: O membro de compensação responsável deve acompanhar a evolução ao longo do dia do limite operacional dos seus Negociadores. PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE GERENCIAMENTO DE RISCO Nível II Entre as providências necessárias para evitar que o percentual do limite 23 operacional do Sistema de Risco Intradiário da Clearing de Derivativos descritas abaixo. II: Os mecanismos para controle e mitigação do risco de liquidez permitem garantir o cumprimento tempestivo de todas as obrigações da Clearing de Derivativos até um limite de R$50 milhões. a) Apenas a afirmativa I está correta. b) Apenas a afirmativa II está correta. c) Somente as afirmativas II e III são verdadeiras. I: A Clearing de Derivativos possui mecanismos para controle e mitigação do risco de liquidez de forma a garantir o cumprimento tempestivo de todas as suas obrigações com os seus membros de compensação. b) Depósito antecipado de garantias adicionais na Clearing. c) Nenhuma afirmativa está correta. I: Cabe ao membro de compensação responsável aceitar ou reduzir o limite de risco intradiário estabelecido pela Clearing de Derivativos para os seus negociadores. de titularidade do próprio negociador. II: As garantias depositadas por um intermediário podem ser utilizadas para cobrir os riscos de outros. Resposta: b 25 Observe as afirmativas relativas ao gerenciamento do risco de liquidez e assinale a alternativa correta. b) Somente as afirmativas I e III são verdadeiras. d) As afirmativas I e II estão corretas. sobre o percentual de utilização do limite operacional.

” II: “É passível de ocorrência quando existe a violação dos limites de concentração de posições (D+0 ou D+1). de opções e de balcão. c) As duas afirmativas são falsas. II: A metodologia utilizada permite compensar riscos entre contratos padronizados (negociados em pregão) e de balcão (OTC). d) As duas afirmativas são verdadeiras. c) Somente as afirmativas I e III estão corretas. calculadas utilizando-se um modelo de value at risk. sendo calculadas utilizando-se um modelo de value at risk. c) Tomando como referência os portfólios dos comitentes. a) Somente a afirmativa I é verdadeira. sendo calculadas utilizando-se um modelo de teste de estresse. sendo calculadas utilizando-se um modelo de teste de estresse. d) Tomando como referência os portfólios consolidados dos membros de compensação.” III: “É passível de ocorrência ao analisar a violação do limite para value at risk das posições detidas (D+0 ou D+1). d) Nenhuma das afirmativas está correta. I: As chamadas de margem são determinadas com base nas posições em aberto de cada cliente. Resposta: b 28 As margens de garantias requisitadas pela Clearing de Derivativos são calculadas: a) Tomando como referência os portfólios dos comitentes. b) Somente a afirmativa II é verdadeira. nos mercados futuros.” a) Todas as afirmativas estão corretas. Resposta: c 13 . Resposta: a 27 Analise as afirmativas abaixo relativas à chamada de margens de garantia adicionais em D+0 ou D+1 e assinale a alternativa correta: I: “É passível de ocorrência quando existe a violação do Limite Operacional do Negociador (D+0). b) Tomando como referência os portfólios consolidados dos membros de compensação. b) Somente as afirmativas I e II estão corretas. PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE GERENCIAMENTO DE RISCO 26 Observe as afirmativas relativas à margem de garantia da Clearing de Derivativos e assinale a alternativa correta.

Resposta: a 14 .” II: “O RM dos contratos futuros é calculado a partir das variações de seus fatores primitivos de risco nos diversos cenários de estresse. Resposta: c O valor da margem de garantia de uma carteira de contratos futuros é 31 formado pelo cálculo do Custo de Liquidação da Carteira (CLC) e pela estimação do Risco de Mercado (RM). no máximo. c) Somente a afirmativa II está correta. assinale a alternativa incorreta: a) Utiliza um modelo de teste de estresse.” II: “O custo de liquidação de uma carteira composta somente por opções tradicionais (sem ajuste diário) é o seu valor de mercado. c) Somente a afirmativa I está correta. c) Os cenários de estresse são diferenciados de acordo com o risco de crédito representado pelo participante. igual a zero e. b) Todas as afirmativas estão corretas. analise as afirmativas abaixo e assinale a alternativa correta. igual à subtração entre CLC e RM. no mínimo. analise as afirmativas abaixo e assinale a alternativa correta. em que cada contrato é representado por um conjunto de fatores primitivos de risco (FPRs). I: “O custo de liquidação de uma carteira composta somente por contratos futuros é igual a zero. A respeito dessa questão. d) Os cenários de estresse são determinados pelo comitê de risco da BM&F. PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE GERENCIAMENTO DE RISCO O valor da margem de garantia de uma carteira deve cobrir os custos de 29 liquidação (a preços de mercado) e a elevação potencial desse custo. b) Admite a compensação de riscos entre contratos distintos pertencentes a uma mesma subcarteira. A respeito desta questão. d) Nenhuma das afirmativas está correta. b) Somente a afirmativa I está correta. d) Nenhuma das afirmativas está correta.” a) Somente a afirmativa II está correta. Resposta: a 30 Em relação ao cálculo de margem de garantia para os contratos futuros.” a) As duas afirmativas estão corretas. após o processo de ajuste diário. I: “O valor da margem de um contrato futuro é.

em um conjunto de cenários de estresse contíguos representados por todas as possíveis combinações entre os cenários de estresse para o ativo-objeto da opção. utilizando-se um modelo teórico de apreçamento de opções. taxa de juro livre de risco. utilizando-se um modelo teórico de apreçamento de opções. d) São suspensos 48 horas antes do vencimento do contrato. c) Cada opção é avaliada. b) Cada opção é avaliada. Resposta: a Um dos componentes do processo de administração de risco da Clearing de 33 Derivativos refere-se ao limite de concentração de posições. b) São diferenciados entre vencimentos distintos do mesmo contrato. taxa de spread de crédito. em um conjunto de cenários de estresse contíguos representados por todas as possíveis combinações entre os cenários de estresse para o ativo-objeto da opção. em um conjunto de cenários de estresse contíguos representados por todas as possíveis combinações entre os cenários de estresse para o ativo-objeto da opção e volatilidade histórica. pode-se afirmar que: a) É analisado conforme dois critérios distintos: conforme o número de contratos em aberto e conforme a exposição a fatores de risco. b) O seu monitoramento ocorre somente no nível dos membros de compensação. assinale a opção incorreta: a) São diferenciados por contrato. Em relação a tal limite. c) O seu monitoramento ocorre somente no nível dos comitentes. d) É analisado exclusivamente conforme a exposição a fatores de risco. em que: a) Cada opção é avaliada. custo de carregamento (quando aplicável) e volatilidade implícita. em um conjunto de cenários de estresse contíguos representados por todas as possíveis combinações entre os cenários de estresse para o ativo-objeto da opção e taxa de juro livre de risco d) Cada opção é avaliada. custo de carregamento (quando aplicável) e volatilidade implícita. Resposta: a 34 Sobre os limites de oscilação diária de preços. taxa de juro livre de risco. utilizando-se um modelo teórico de apreçamento de opções. Resposta: d 15 . utilizando-se um modelo teórico de apreçamento de opções. PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE GERENCIAMENTO DE RISCO 32 O modelo empregado no cálculo da margem das opções padronizadas (negociadas em pregão) utiliza o conceito de full valuation. c) Constituem importante mecanismo de mitigação do risco de liquidez da Clearing de Derivativos.

pois o valor presente do primeiro será sempre menor que o valor presente do segundo. no segundo tem-se apenas um aumento no seu valor de mercado. custo de carregamento (quando aplicável) e volatilidade implícita. gerando fluxos de caixa de mesma freqüência. Assim. enquanto no primeiro caso tem-se um fluxo de caixa negativo a ser liquidado em D+1. não se admite a compensação de riscos entre esses produtos. d) Um modelo de full valuation. c) Um modelo de full valuation¸ em que cada opção é avaliada. Resposta: c As carteiras de swaps sem ajuste periódico e os contratos futuros não são 36 consolidadas para fins de determinação dos valores de margem de garantia. b) Futuros são marcados a mercado diariamente. enquanto swaps apenas geram fluxos de caixa na sua data de vencimento. em que cada opção é mapeada em um conjunto de fatores primitivos de risco (FPRs) via aproximação delta-gama-vega. gerando fluxos de caixa de mesma freqüência. utilizando-se modelo teórico de apreçamento de opções. Essa característica torna necessário um ajuste de convexidade que não pode ser tratado pelo sistema de cálculo de margem. enquanto swaps apenas geram fluxos de caixa na sua data de vencimento. uma perda com futuros não pode ser compensada por ganhos com swaps. taxa de juro livre de risco. em que cada opção é mapeada em um conjunto de fatores primitivos de risco (FPRs) via aproximação delta-gama-vega. Assim. PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE GERENCIAMENTO DE RISCO 35 Sobre o cálculo da margem de garantia das opções padronizadas (negociadas em pregão) é correto afirmar que: a) Um modelo de teste de estresse. em que cada opção é mapeada em um conjunto de fatores primitivos de risco (FPRs) via aproximação delta-gama-vega. em um conjunto de cenários de estresse contíguos representados por todas as possíveis combinações entre os cenários de estresse para o ativo-objeto da opção. pois: a) Os fluxos de caixa referentes aos ajustes diários dos futuros são liquidados em uma janela de liquidação diferente dos fluxos de caixa referentes ao vencimento dos swaps. gerando fluxos de caixa de mesma freqüência. pois. c) Futuros são marcados a mercado diariamente. d) Futuros são marcados a mercado diariamente. Resposta: c 16 . enquanto swaps apenas geram fluxos de caixa na sua data de vencimento. b) Um modelo de value at risk (VaR). isto é. uma perda com futuros não pode ser compensada por ganhos com swaps.

b) Comunicar tempestivamente à BM&F quaisquer indícios ou fatos que indiquem a possibilidade do cumprimento. PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE LIQUIDAÇÃO – NORMAS E REGULAMENTOS NÍVEL I 1 Em relação aos vínculos entre os participantes da câmara. por parte do membro de compensação. b) O comitente é responsável pela entrega e/ou pela provisão de recursos financeiros necessários a liquidação física e financeira de suas operações. Resposta: a Dentre as responsabilidades do banco liquidante. Resposta: d 3 Em relação à responsabilidade do comitente perante a corretora podemos afirmar que: a) O comitente é responsável somente pela provisão de recursos financeiros para liquidação de custos junto a BM&F. de suas obrigações relacionadas à liquidação. podemos afirmar que: a) As corretoras de mercadorias e os operadores especiais são obrigados a indicar um membro de compensação para efeito de compensação e liquidação financeira. d) As corretoras de mercadorias e os operadores especiais indicam um banco liquidante para efeito de compensação e liquidação financeira. Resposta: c 5 . d) Comunicar tempestivamente à BM&F quaisquer indícios ou fatos que indiquem a possibilidade do não-cumprimento. indica um membro de compensação para efeito de compensação e liquidação financeira. c) O comitente é responsável pela entrega e/ou pela provisão de recursos financeiros necessários a liquidação física e financeira de suas operações. por parte do membro de compensação. por sua vez. c) Comunicar tempestivamente à BM&F e seus representantes quaisquer indícios ou fatos que indiquem a possibilidade do não-cumprimento. por parte do membro de compensação e da corretora. assim como. de suas obrigações relacionadas à liquidação. quais situações este deve 2 informar à câmara sobre os membros de compensação usuário de seus serviços de liquidação: a) Comunicar tempestivamente à BM&F quaisquer indícios ou fatos que indiquem a possibilidade do não-cumprimento. Os operadores especiais indicam um banco liquidante. já o atendimento de margem de garantia não é necessário. b) Somente as corretoras de mercadorias são obrigadas a indicar um membro de compensação para efeito de compensação e liquidação financeira. por parte do membro de compensação. o atendimento de margem de garantia exigida pela câmara. c) Os operadores especiais indicam uma corretora de mercadorias que. d) O comitente é responsável pela entrega e/ou pela provisão de recursos financeiros necessários apenas para atendimento de margem de garantia exigida pela câmara. de suas obrigações relacionadas à liquidação. de suas obrigações relacionadas à liquidação.

é correto afirmar que: a) O Banco Central do Brasil é responsável pela liquidação financeira. Resposta: b 5 As liquidações financeiras são realizadas via: a) Sistema de Transferência de Reservas (STR). b) Os membros de compensação são responsáveis pela liquidação. c) É liquidado somente em dinheiro. c) Câmara de Custódia e Liquidação (Cetip). d) Sistema Financeiro de Bolsas (SFB). d) 12:30. Resposta: a 8 Quanto ao ajuste diário dos mercados futuros. é incorreto afirmar que: a) Não compõe o valor multilateral líquido. b) 13:00. b) A liquidação do saldo devedor é realizada em D+1. PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE LIQUIDAÇÃO – NORMAS E REGULAMENTOS Membros de compensação e usuários de seus serviços de compensação 4 informam as garantias a serem depositadas no atendimento de margens até as: a) 12:00. Resposta: b 7 Caso a corretora não especifique uma operação para determinado cliente: a) A operação será registrada na conta erro da corretora. c) A operação será cancelada. c) 13:30. b) A operação será estornada. Resposta: d 6 . d) As empresas jurídicas financeiras são responsáveis pela liquidação. d) A operação será registrada na conta do diretor. Resposta: a 6 Perante a Câmara de Derivativos. d) É obrigação de liquidação diária direta entre compradores e vendedores. c) Os armazéns são responsáveis pela liquidação. b) Sistema Especial de Liquidação e Custódia (Selic).

d) Contratos. poderão ser aceitos (as): a) Cartas de créditos. c) O valor tenha sido total ou parcialmente confirmado. d) O valor não tenha sido confirmado. cabe à câmara também a tarefa de executar: a) Bens. contudo. b) 14:10. Resposta: c A liquidação financeira e ajustes diários. quando: a) Somente o valor credor tenha sido confirmado. c) São Paulo. Resposta: a 11 A BM&F envia aos bancos liquidantes os valores credores dos membros de compensação (LDL0005) às: a) 18:00. contratante de seus serviços. c) Somente cartas de fianças bancárias. Resposta: c 7 . b) Outros ativos.687). b) Rio de Janeiro. prêmios e taxas ocorrem diretamente 10 entre a câmara e o comitente não-residente (Resolução 2. c) 14:50. que estejam atuando nos mercados agropecuários da BM&F. por meio do banco liquidante da câmara em: a) Nova Iorque. d) 15:25. b) Documentos. c) Garantias. d) Notas promissórias. Resposta: d 12 A margem de garantia é sempre requerida em dinheiro. A critério da BM&F. PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE LIQUIDAÇÃO – NORMAS E REGULAMENTOS O banco liquidante prestador de serviços assume plena responsabilidade pelo 9 cumprimento das obrigações relativas ao valor multilateral líquido do membro de compensação. b) O valor está correto. d) Brasília. Resposta: b 13 Em eventos de inadimplência.

d) Transferência Eletrônica Disponível (TED). Resposta: a 16 A câmara realiza a transferência dos créditos aos bancos liquidantes por meio de: a) Documento de Crédito (DOC).214. b) A realização da compensação e da liquidação financeira entre os bancos liquidantes. organizados e/ou autorizados pela BM&F. b) A câmara não assume a posição de parte contratante. d) A realização da compensação e da liquidação financeira entre os membros de compensação e os clientes. Resposta: b 17 Os membros de compensação são responsáveis perante a câmara: a) Pela boa liquidação de algumas operações a eles atribuídas. c) A realização da compensação e da liquidação financeira entre as corretoras de mercadorias. referente às operações cursadas nos mercados administrados. referentes às operações cursadas nos mercados administrados. Resposta: a Nos termos descritos no artigo 4º da Lei 10. c) Pela boa liquidação de todas e quaisquer operações a eles atribuídas. d) Pela boa liquidação somente de operações de balcão a eles atribuídas. b) Pela boa liquidação de operações somente registradas no eletrônico. de 27 de março de 2001. 15 exclusivamente em relação aos membros de compensação. b) LDL0005 – Mensageria de crédito via Sistema de Pagamento Brasileiro (SPB). referente às operações cursadas nos mercados administrados. PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE LIQUIDAÇÃO – NORMAS E REGULAMENTOS 14 Os serviços de compensação e liquidação da câmara compreendem: a) A realização da compensação e da liquidação financeira entre os membros de compensação. referente às operações cursadas nos mercados administrados organizados e/ou autorizados pela BM&F. organizados e/ou autorizados pela BM&F. c) Ordem de Pagamento. organizados e/ou autorizados pela BM&F. c) A câmara poderá transferir a liquidação financeira para outro órgão. d) A câmara somente liquida operações após as 15:25. para fins de liquidação das obrigações resultantes de operações aceitas para compensação e liquidação. é correto afirmar que: a) A câmara assume a posição de parte contratante. Resposta: c 8 .

forem remetidos. 9 . é responsabilidade da câmara a alocação do mesmo para aumentar a garantia previamente depositada. c) Devedor principal pela liquidação parcial. c) D+1. por motivo de erro administrativo. PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE LIQUIDAÇÃO – NORMAS E REGULAMENTOS 18 Caso haja falha. em montante maior que o exigido. b) Caso os créditos indevidos recebidos. b) LDL0003. em favor da câmara. d) O comitente é da corretora. d) D+4. no caso de 19 liquidação financeira. b) Devedor operacional até a liquidação total. Resposta: a 20 É incorreto afirmar que: a) O comitente é do membro de compensação. b) D+3. d) LDL0001. o membro de compensação assume a condição de: a) Condição especial de liquidação. b) O membro de compensação é responsável pela liquidação das operações da corretora de mercadorias. só é extinta para com a câmara quando esta recebe do STR a mensagem: a) LDL0004R2. Resposta: b A responsabilidade do membro de compensação devedor. c) LDL0005. em montante maior que o exigido. c) O comitente paga o valor da corretagem para a corretora. não é responsabilidade da câmara a devolução após dois dias úteis ao participante de origem. Resposta: c 22 É correto afirmar que: a) Caso os créditos indevidos recebidos. d) Inadimplente independente da liquidação total. em favor da câmara. por motivo de erro operacional. Resposta: a 21 As liquidações financeiras para os clientes não-residentes são realizadas em: a) D+2. forem remetidos.

desde que atendidas as condições por ela estabelecidas. forem remetidos. desde que atendidas as condições por ela estabelecidas. em montante maior que o exigido. desde que atendidas as condições por ela estabelecidas. desde que atendidas as condições por ela estabelecidas. b) Penúltimo dia útil imediatamente anterior ao primeiro dia do período previsto nos contratos para apresentação do aviso de entrega. quando atendida em dinheiro. d) Todos os valores oriundos de operações no mercado físico. Resposta: c 23 O valor multilateral líquido dos membros de compensação é o montante a ser pago ou recebido pela câmara. b) Todos os valores oriundos das negociações. em: a) Reservas bancárias. em favor da câmara. dos custos diretos e dos custos indiretos. via TED. inclusive da margem de garantia. Resposta: c 10 . por motivo de erro operacional. via STR. PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE LIQUIDAÇÃO – NORMAS E REGULAMENTOS c) Caso os créditos indevidos recebidos. d) Penúltimo dia útil imediatamente anterior ao terceiro dia do período previsto nos contratos para apresentação do aviso de entrega. Resposta: b 24 O valor multilateral líquido é apurado mediante o somatório de: a) Todos os valores negociados no GTS. b) Reservas bancárias. forem remetidos. até o: a) Penúltimo dia útil imediatamente anterior ao segundo dia do período previsto nos contratos para apresentação do aviso de entrega. não é responsabilidade da câmara a devolução após três dias úteis ao participante de origem. em favor da câmara. via SFB. c) Último dia útil imediatamente anterior ao primeiro dia do período previsto nos contratos para apresentação do aviso de entrega. em montante maior que o exigido. via SELIC. c) Todos os valores registrados no WTr. ou troca por futuros. Resposta: b 25 A BM&F permite operações ex-pit. é responsabilidade da câmara a pronta devolução do excedente ao participante de origem. d) Caso os créditos indevidos recebidos. c) Reservas bancárias. d) Reservas bancárias. por motivo de erro operacional.

Resposta: b 11 . d) Correspondência da ponta recebedora. b) Operações com e sem garantia não fazem parte do netting multilateral do comitente. PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE LIQUIDAÇÃO – NORMAS E REGULAMENTOS Nível II 26 As transferências de posições nos mercados de liquidação futura são feitas por meio de: a) Rede de Serviços BM&F. Resposta: a 27 Em relação à liquidação de operações registradas em mercado de balcão podemos afirmar que: a) A liquidação de operações sem garantia faz parte do netting multilateral do comitente. até sua regularização. a critério do Diretor Geral da BM&F. a critério do Diretor Geral da BM&F. c) Rede de Serviços BM&F. a câmara poderá aplicar: a) Multa de 2% (dois por cento) a 20 (vinte por cento) ao dia. b) Multa de 1% (um por cento) a 10 (dez por cento) ao dia. sobre o valor dos ativos não entregues ou sobre o valor multilateral líquido. Resposta: d 28 Nos casos de atraso no cumprimento de obrigações ou de inadimplemento. a critério do Diretor Geral da BM&F. b) Rede de Serviços BM&F. sobre o valor dos ativos não entregues ou sobre o valor multilateral líquido. a partir de D+0. d) Multa de 2% (dois por cento) a 12 (doze por cento) ao dia. a partir de D+0. sobre o valor dos ativos não entregues ou sobre o valor multilateral líquido. mediante solicitação do comitente detentor de posições aos intermediários envolvidos. d) Somente quando a ponta credora de uma operação for com garantia é que o valor de liquidação faz parte do netting multilateral do comitente. a partir de D+0. até sua regularização. sobre o valor dos ativos não entregues ou sobre o valor multilateral líquido. a partir de D+0. a critério do Diretor Geral da BM&F. até sua regularização. mediante aceitação do banco liquidante. mediante apresentação de documentos cadastrais do comitente detentor de posições aos intermediários envolvidos. c) Somente quando a ponta credora de uma operação for sem garantia é que o valor de liquidação faz parte do netting multilateral do comitente. c) Multa de 3% (três por cento) a 12 (doze por cento) ao dia. até sua regularização.

b) Os contratos devem ser liquidados entre as partes envolvidas. d) Os contratos não podem ser liquidados por entrega física. c) De membros de compensação para outros. compensação e liquidação é: a) Do banco custodiante. b) A não-liquidação de valores de operações. b) Somente de corretora agrícola para outra corretora agrícola. b) Até as 21:15. c) Os contratos podem ser liquidados por entrega física. d) Conforme grade de horário estabelecida pela BM&F. Resposta: d 12 . c) Até as 20:30. Resposta: b 31 Nos mercados agropecuários é correto afirmar: a) Os contratos devem ser liquidados por diferença. b) Da corretora especial. d) Do operador especial. Resposta: c 30 O inadimplemento caracteriza-se como: a) A entrega de correspondência dentro do prazo estabelecido. c) A não-entrega do cartão de acesso. perante a câmara. d) De bancos para clientes. Resposta: a 33 É correto afirmar que a especificação de comitente deverá ser realizada: a) Até as 17:00. PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE LIQUIDAÇÃO – NORMAS E REGULAMENTOS A responsabilidade. c) Do membro de compensação. Resposta: c 32 Podem existir vínculos para repasse entre os seguintes participantes: a) De corretora para outras e de operador especial para corretora. pela boa liquidação de todas e 29 quaisquer operações a eles atribuídas para registro. d) O não-aceite de ordem fora de preço de mercado.

c) Nenhuma das afirmativas está correta. d) Em D+4. 13 . b) Em D+2. b) A compensação multilateral é o procedimento destinado à apuração da soma dos resultados devedores e credores de cada participante com uma contraparte específica. b) Somente a afirmativa II está correta. Resposta: a 35 De acordo com a Lei 10. Resposta: d 37 Analise as situações abaixo e assinale a alternativa correta: I. b) O aceite de uma ordem fora do preço da ordem inicial. a) Somente a afirmativa I está correta. Resposta: a 36 O inadimplemento de um cliente não-residente. d) A compensação multilateral é o procedimento destinado à apuração da soma dos resultados bilaterais devedores e credores de cada participante em relação ao membro de compensação que registrou a operação. realizada no mercado a vista. d) A não-liquidação de valores de operações e/ou o não-atendimento do depósito de margem de garantia. Para as mercadorias boi e bezerro. c) Em D+0. c) A compensação multilateral é o procedimento destinado à apuração da soma dos resultados bilaterais devedores e credores de cada participante em relação aos demais participantes dos mercados (exceto as operações de opções que são liquidadas bilateralmente). ocorre: a) Em D+1. ocorrerá entrega física sempre que o vendedor assim o desejar. d) As duas afirmativas estão corretas. PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE LIQUIDAÇÃO – NORMAS E REGULAMENTOS 34 A liquidação física de ouro. c) A não-entrega de correspondência sobre seu cadastro junto a corretora. Nos mercados agrícolas (exceto boi e bezerro). caracteriza-se como: a) A entrega de correspondência dentro do prazo estabelecido. II.214 qual a definição de netting multilateral líquido? a) A compensação multilateral é o procedimento destinado à apuração da soma dos resultados bilaterais devedores e credores de cada participante em relação aos demais participantes do mercado. haverá entrega física se vendedor e comprador concordarem.

c) Até as 17:00. c) Em D+2. Resposta: b 40 A liquidação física e financeira de ouro a termo ocorrerá: a) Em D+4. é correto afirmar que: a) Ele responde pela integridade do sistema de mensagens. c) Efetuar a liquidação via fundos de compensação do sistema financeiro de bolsas. d) Até as 21:15. b) Até as 19:30. Resposta: d 14 . PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE LIQUIDAÇÃO – NORMAS E REGULAMENTOS Resposta: d 38 Quando um membro de compensação não possui conta de reservas bancárias o que deve fazer para liquidar suas operações junto à câmara? a) Efetuar a liquidação via TED. d) Ele é responsável pela transferência dos recursos para a câmara. quando instituição financeira. d) Indicar um banco liquidante com conta de reservas bancárias. b) Em D+0. d) Em D+1. b) Depositar o valor de liquidação na conta da câmara no Banco Central. no caso de haver recompra por parte do vendedor. b) Ele não é responsável pela transferência dos recursos para a câmara. poderá ser realizada: a) Conforme grade de horário estabelecida pela BM&F. Resposta: d 39 É correto afirmar que a especificação de comitente. da data definida pelos participantes mediante a entrega do objeto negociado. c) Ele é responsável pela entrega da correspondência cabível. da data definida pelos participantes mediante a entrega do objeto negociado. quando o vendedor não realizar a entrega do objeto negociado. Resposta: b 41 Caso o banco liquidante confirme para a câmara o valor de liquidação.

c) Nos prazos e horários estabelecidos pela Bolsa. estes servirão de base para o cálculo do valor a liquidar: a) Provisório. os intermediários financeiros devem executar o processo de identificação do comitente final das operações: a) Nos prazos e horários estabelecidos pela Comissão de Assuntos Operacionais. Resposta: d 15 . PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE LIQUIDAÇÃO – NORMAS E REGULAMENTOS 42 Durante e após os pregões da BM&F. d) Nos prazos e horários estabelecidos pelo Banco Central do Brasil. c) Previsto. d) Definitivo. Resposta: c 43 Uma vez arbitrados os preços de ajustes do dia. b) Nos prazos e horários estabelecidos pela Comissão de Ética. b) Indefinido.

aprovados pela CVM. em seu nome e nas condições que especificar. c) Ato mediante o qual a corretora ou seu procurador especial apregoa ou registra a intenção de comprar ou vender valores mobiliários. de contrato específico entre os operadores especiais envolvidos. somente. PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE LIQUIDAÇÃO – NORMAS E REGULAMENTOS Nível III 44 Qual é o significado de oferta? a) Ato mediante o qual a corretora ou o operador especial apregoa ou registra a intenção de comprar ou vender valores mobiliários. Resposta: b 46 Como ocorre o repasse das operações? a) Por meio. em seu nome e nas condições que especificar. c) Ato mediante o qual o cliente determina a uma corretora que compre ou venda imóveis. d) Ato mediante o qual o cliente transmite a uma corretora que compre ou venda valores mobiliários. ou registre operação. ou registre operação. d) Ato mediante o qual o banco da corretora ou o operador especial apregoa ou registra a intenção de comprar ou vender valores mobiliários. Resposta: a 45 Qual é o significado de ordem? a) Ato mediante o qual o cliente determina a uma corretora que compre ou venda valores mobiliários. por regras e procedimentos estabelecidos pelas bolsas. b) Por meio. ou registre operação. b) Ato mediante o qual a corretora ou o operador especial apregoa ou registra a compra ou a venda valores mobiliários. d) Por meio. em nome de terceiros nas condições que especificar. c) Por meio de contrato específico entre as corretoras envolvidas. em seu nome ou em nome de seus herdeiros e nas condições que especificar. somente. somente. de contrato específico entre as corretoras envolvidas. Resposta: c 16 . de regras e procedimentos estabelecidos exclusivamente pela CVM. ou registre operação. b) Ato mediante o qual o cliente determina a uma corretora que compre ou venda valores mobiliários.

b) Mantendo atualizado somente no final de cada ano. os operadores especiais envolvidos. d) Mantendo sempre atualizado. c) Operador especial. c) Contrato de adesão entre os membros de compensação. o repasse de negócio apenas será permitido quando houver: a) Contrato específico entre as corretoras e. se for o caso. d) Corretora de mercadorias. b) Contrato comercial entre as corretoras. c) No exercício de suas atividades. Resposta: d 49 Em qualquer hipótese. ter o cuidado e a diligência que todo homem ativo e probo costuma empregar na administração do seu próprio negócio. c) Com atualização após 1 (um) ano. PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE LIQUIDAÇÃO – NORMAS E REGULAMENTOS 47 O participante com liquidação direta é: a) Corretora especial. Resposta: b 48 As corretoras deverão efetuar o cadastro de seus clientes: a) Com atualização após 2 (dois) anos. d) Realizar auditoria nas empresas do grupo. Resposta: a 50 As corretoras devem indicar à Bolsa um diretor responsável para: a) No exercício de suas atividades de fiscalização dos procedimentos estabelecidos na Instrução CVM 387. Resposta: a 17 . b) Conferir os lançamentos contábeis. somente assinar correspondências referentes às transferências de posições. b) Instituição financeira detentora de título de membro de compensação que realiza e liquida operações para sua carteira própria ou para fundos sob sua administração. d) Contrato específico entre os clientes.

d) Pessoa. Resposta: c 52 O que é um membro de compensação? a) Agente negociador de derivativos exclusivamente para sua carteira própria. b) Sua carteira própria em conjunto com as ordens dos fundos por ele administrados. que realiza e liquida operações para sua carteira própria ou para fundos sob sua administração. Resposta: c 54 É correto afirmar que todas as corretoras são obrigadas a: a) Possuir sistema de gravação da totalidade dos diálogos entre seus funcionários. c) Instituição financeira detentora de título de membro de compensação responsável pela liquidação de todas e quaisquer operações a eles atribuídas para registro. d) Sua carteira própria segregadas das ordens dos clientes pessoas jurídicas não- financeiras. Resposta: c 53 O participante com liquidação direta deve transmitir as ordens de: a) Sua carteira própria segregadas das ordens dos clientes pessoas físicas. b) Possuir sistema de gravação da totalidade dos diálogos com seus clientes. natural ou jurídica. b) Pessoa jurídica não-financeira responsável pela compensação e liquidação das operações com valores mobiliários sob sua responsabilidade perante seus clientes e perante a câmara de compensação. c) Estabelecer normas e procedimentos para operações em bolsa. c) Sua carteira própria segregadas das ordens dos fundos por ele administradas. compensação e liquidação. c) Possuir sistema de gravação para eventuais gravações entre os clientes e seus operadores de pregão. d) Possuir sistema de gravação com duração de 1 hora. Resposta: b 18 . b) Recolher informações necessárias à fiscalização do Banco Central do Brasil. d) Vigiar a atuação das corretoras. PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE LIQUIDAÇÃO – NORMAS E REGULAMENTOS 51 Quais os objetivos da Instrução CVM 387? a) Reconhecer a legitimidade do Banco Central do Brasil em agir nos mercados de bolsa.

d) Aceitar ou cumprir ordens de clientes que estejam previamente cadastrados com todos os dados corretos. b) Aceitar ou cumprir ordens de clientes que não estejam previamente cadastrados. compete a: a) Bolsas. PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE LIQUIDAÇÃO – NORMAS E REGULAMENTOS 55 As corretoras só podem efetuar alteração do endereço constante do cadastro mediante: a) Ordem escrita do cliente. d) Depende do caso. distribuidoras e Receita Federal. d) Ordem expressa e escrita do cliente. Resposta: a 19 . Resposta: d 56 É vedado às corretoras: a) Aceitar ou cumprir ordens de clientes que estejam previamente cadastrados. c) Corretora que eles mantêm relacionamento comercial. acompanhada do correspondente comprovante de endereço. Resposta: b Os operadores especiais podem negociar diretamente em pregão e em 57 sistema eletrônico de negociação e de registro. b) Corretoras e bancos. c) Ordem expressa e escrita do cliente. e somente podem registrar as suas operações por intermédio do (a): a) Membro de compensação a que estiverem vinculados por contrato. c) Aceitar ou cumprir ordens de clientes que estejam previamente cadastrados com todos dados e documentos corretos. Resposta: a 58 Fiscalizar as atividades dos seus membros e baixar normas complementares necessárias à execução do disposto na instrução CVM 387. c) Bancos. b) Ordem expressa do cliente. sem comprovante de endereço. d) Membro de compensação a que estiverem vinculados por adendo. bem como aos órgãos auxiliares da CVM. b) Corretora que tenha patrimônio mínimo de R$3 milhões.

não transferindo o valor do saldo multilateral líquido devedor à câmara em até três dias úteis. Diante das três afirmativas. d) Quando deixar de atender à liquidação. não transferindo o valor do saldo multilateral líquido credor à câmara na forma e no prazo por ela fixado. Resposta: d 20 . PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE LIQUIDAÇÃO – NORMAS E REGULAMENTOS 59 Como fica caracterizado o inadimplemento financeiro de um membro de compensação? a) Quando deixar de atender à liquidação. não transferindo o valor do saldo multilateral líquido devedor à câmara na forma e no prazo por ela fixado. b) Apenas as afirmativas II e III estão corretas. Permitir o exercício das atividades de mediação ou corretagem por pessoas não autorizadas pela CVM para esse fim. não transferindo o valor do saldo multilateral líquido devedor à câmara na forma e no prazo por ela fixado. ou no caso de liquidação por entrega quando a entrega do ativo não for efetivada nos prazos estabelecidos. Resposta: a 60 É vedado às corretoras: I. Efetuar repasse de operações para operadores especiais. d) Todas as afirmativas estão corretas. c) Apenas as afirmativas I e III estão corretas. ou no caso de liquidação por entrega quando a entrega do ativo não for efetivada nos prazos estabelecidos. Aceitar ordens de clientes que ainda não estejam cadastrados. c) Quando deixar de atender à liquidação. assinale a opção correta: a) Apenas as afirmativas I e II estão corretas. ou no caso de liquidação por entrega quando o recebimento do ativo não for efetivado nos prazos estabelecidos. II. b) Quando deixar de atender à liquidação. III.

MATEMÁTICA FINANCEIRA

NÍVEL I
1 Para uma taxa de juro expressa ao ano o valor dos juros é maior sob qual
sistema de capitalização?
a) Sistema de capitalização composta para prazos menores que um ano
b) Sistema de capitalização simples para prazos menores que um ano
c) Sistema de capitalização simples qualquer que seja o prazo
d) Sistema de capitalização composta qualquer que seja o prazo
Resposta b

2 O valor dos juros de uma aplicação prefixada com um único resgate é sempre
igual:
a) Ao valor de resgate da aplicação menos o valor da aplicação
b) Ao valor da aplicação menos o seu valor de resgate
c) À taxa de juro multiplicada pelo prazo e pelo valor do resgate se capitalização
simples
d) À taxa de juro multiplicada pelo prazo da aplicação
Resposta a

3 O valor de resgate de uma aplicação prefixada com um único resgate é
igual ao:
a) Valor da aplicação mais os juros gerados no período
b) Valor da aplicação multiplicado pela taxa de juro e pelo prazo
c) Valor da aplicação dividido pela taxa de juro vezes o prazo da aplicação
d) Valor dos juros subtraído do valor da aplicação
Resposta a

4 A taxa de juro é, normalmente, expressa em:
a) Porcentagem ao ano
b) Decimal ao ano
c) Porcentagem por dia útil
d) Decimal por dia útil
Resposta a

5 Uma empresa precisa tomar um empréstimo de um ano a uma taxa de juro
capitalizada anualmente. Neste caso:
a) Para taxas iguais é melhor o sistema de capitalização simples
b) Para taxas iguais é melhor o sistema de capitalização composta
c) Para taxas iguais tanto faz qual seja o sistema de capitalização
d) Dependendo do valor é melhor o sistema de capitalização simples
Resposta c

4

MATEMÁTICA FINANCEIRA

6 Para uma taxa de i% ao ano o valor acumulado sob o sistema de capitalização
composta sempre gera um montante __________ que o sistema de capitalização
simples?
a) Menor (para qualquer prazo)
b) Maior (para qualquer prazo)
c) Maior (para prazos superiores a um ano)
d) Menor (para prazos superiores a um ano)
Resposta c

7 Considere um empréstimo a ser pago em uma única parcela a uma taxa de
juro simples. Neste caso, os juros são:
a) Proporcionais ao prazo
b) Maiores que o valor do empréstimo
c) Menores que o valor do empréstimo
d) Maiores que o valor da parcela
Resposta a

8 Os juros em capitalização simples são sempre iguais ao:
a) Prazo multiplicado pela taxa de juro e pelo valor do capital inicial
b) Prazo multiplicado pela taxa de juro e pelo montante final
c) Valor dos juros somado ao capital inicial dividido pelo montante final
d) Valor do montante final subtraído dos juros e dividido pelo capital inicial
Resposta a

9 Para uma mesma taxa de juro e mesmo prazo, o valor presente em capitalização
simples:
a) Dependendo do prazo pode ser maior ou menor que o obtido em capitalização
composta
b) É sempre maior ao obtido com capitalização composta
c) É sempre menor ao obtido com capitalização composta
d) É sempre igual ao obtido com capitalização composta
Resposta a

10 O valor do montante em capitalização simples pode ser obtido:
a) Pela soma dos juros no período ao capital inicial
b) Pelo produto do capital inicial sobre a taxa de juro mais 1
c) Pela subtração dos juros em relação ao capital inicial multiplicado pelo prazo
d) Pelo produto dos juros no período ao capital inicial
Resposta a

5

MATEMÁTICA FINANCEIRA

11 Você fez um empréstimo de R$5.000,00 a uma taxa de juro simples de 12% ao
ano a ser pago em dois anos. O valor a ser pago é próximo de:
a) R$6.200,00
b) R$6.270,00
c) R$4.030,00
d) R$4.070,00
Resposta a

12 Qual o valor presente de uma aplicação em juros simples de cinco anos, taxa
de juro de 14% ao ano e valor de resgate, único, igual a R$100.000,00?
a) R$58.823,00
b) R$51.936,00
c) R$52.854,00
d) R$59.325,00
Resposta a

13 Uma empresa toma empréstimo de R$150.000,00 à taxa de 1,8% ao mês no
regime de capitalização simples. Sabendo que a amortização será feita seis
meses após a contratação do empréstimo, calcule o montante a ser pago no
final deste período.
a) R$166.946,73
b) R$312.000,00
c) R$151.620,00
d) R$166.200,00
Resposta d

14 Um agente financeiro aplica R$85.000,00 por cinco meses à taxa de 0,9%
ao mês. Qual foi o juro obtido nesta aplicação, considerando um regime de
capitalização simples?
a) R$3.825,00
b) R$3.894,47
c) R$38.250,00
d) R$45.783,04
FALTA A RESPOSTA

15 Um investidor faz empréstimo de R$140.000,00 à taxa de 1,95% ao mês no
regime de capitalização simples. Sabendo que a amortização será feita cinco
meses após a contratação do empréstimo, qual o valor a ser pago no final
deste período?
a) R$153.650,00
b) R$140.546,00
c) R$152.635,00
d) R$126.350,00
Resposta a

6

MATEMÁTICA FINANCEIRA

16 Se aplicarmos a quantia de R$50.000,00 pelo prazo de quatro meses, teremos
como remuneração desse capital a quantia de R$4.350,00. Qual é a taxa de
juro simples ao mês dessa operação?
a) 2,11% ao mês
b) 2,18% ao mês
c) 8,7% ao mês
d) 1,09% ao mês
Resposta b

17 Um agente de mercado aplicou R$45.000,00 em determinado papel.
Considerando que a taxa de juro foi de 1,45% ao mês, pelo prazo de 51 dias,
calcule, no regime de capitalização simples, o valor de resgate desta operação.
Admita que um mês possua 30 dias corridos.
a) R$46.114,87
b) R$46.109,25
c) R$45.382,69
d) R$45.383,82
Resposta b

18 Um agente financeiro aplicou R$85.000,00 em um período de 173 dias. Foi
totalizada uma quantia de R$15.500,00 de juro. Qual é a taxa de juro mensal
desta aplicação, considerando o regime de capitalização simples? Admita que
um mês tenha 30 dias corridos.
a) 2,95% ao mês
b) 3,16% ao mês
c) 25,71% ao mês
d) 19,48% ao mês
Resposta b

19 Em quantos meses um capital quintuplica na capitalização simples à taxa de
7,5% ao mês?
a) 66,67 meses
b) 4,65 meses
c) 80 meses
d) 53,33 meses
Resposta d

20 Uma empresa toma empréstimo de R$80.000,00 à taxa de 14,5% ao ano no
regime de capitalização simples. Sabendo que a amortização será feita quatro
meses após a contratação do empréstimo, calcule o montante a ser pago no
final deste período.
a) R$80.966,67
b) R$126.400,00
c) R$87.733,33
d) R$83.866,67
Resposta d

7

mas não é proporcional ao prazo b) Crescente e proporcional ao prazo c) Decrescente. MATEMÁTICA FINANCEIRA 21 Você aplicou R$5. Quantos anos serão necessários para triplicar o valor? a) 31 anos b) 25 anos c) 15 anos d) 22 anos Resposta c 22 Em capitalização composta o valor dos juros é sempre: a) Crescente. mas não é proporcional ao prazo d) Decrescente e proporcional ao prazo Resposta a 23 Em um investimento que está sob o regime de capitalização composta: a) A taxa de juro em cada período de capitalização incide sobre o capital inicial investido b) Os juros em cada período de capitalização tendem a ser constantes c) O valor dos juros gerados a cada período de capitalização decresce em função do tempo d) A taxa de juro incide sobre o capital inicial.00 à taxa de juro simples de 13% ao ano.000. acrescido dos juros acumulados até o período de capitalização anterior Resposta d 24 Para taxas de juro positivas o montante final em capitalização composta: a) É sempre maior que o capital inicial b) Pode ser igual ao valor dos juros gerados c) É igual ao quociente do valor dos juros sobre o capital inicial d) É sempre igual ao capital inicial menos os juros gerados no período Resposta a 25 O valor dos juros em capitalização composta é igual a: a) A taxa de juro capitalizada no período multiplicada pelo valor do capital inicial b) O valor do capital inicial multiplicado por 1 mais a taxa de juro do período c) O valor do capital inicial menos o valor do montante final d) A taxa de juro por período multiplicada pelo prazo e pelo capital inicial Resposta a 8 .

00 d) R$47.00 c) R$111.00.00 c) R$48.320.00 após 63 dias úteis.00 Resposta c 27 Uma empresa tomou um empréstimo de dois anos. Sabendo que o valor devolvido após dois anos foi R$500. ao final do período é: a) R$100.425.00 Resposta b 9 .000.00 Resposta a 30 Um banco emitiu um CDB de 63 dias úteis com valor de resgate de R$100.00 b) R$50.000. o empréstimo inicial é mais próximo do valor de: a) R$398. é: a) 12.00 b) R$97.392.00.000.809. A taxa de juro ao ano dessa aplicação.000.23% d) 10.00 c) R$446. de acordo com o regime composto de capitalização.643.000.000. taxa de 11% ao ano.00 b) R$403.000. de acordo com o regime composto de capitalização.000. O valor de resgate do CDB ao final do período é: a) R$109. taxa de 9% ao ano.550.429.00.00 d) R$102.3% Resposta a 29 Uma empresa comprou um CDB de 252 dias úteis no valor de R$100.00 c) R$110.000. de acordo com o regime composto de capitalização.000.000.000.00. taxa de 10% ao ano (base 252 dias úteis). O valor dos juros. de acordo com o regime composto de capitalização. MATEMÁTICA FINANCEIRA 26 Um banco emitiu um CDB de 126 dias úteis no valor de R$1.226.000.00 d) R$108.55% b) 12% c) 13. O valor de aplicação do CDB no início é mais perto de: a) R$96. taxa de juro compostos de 12% ao ano.000.00 Resposta a 28 Um investidor aplicou R$100.00 d) R$423.00 em um CDB prefixado e resgatou R$103. então.597.00 b) R$252.

151. sendo que tal resgate será feito daqui a nove meses.98 d) R$31.912. MATEMÁTICA FINANCEIRA 31 Um agente realiza investimento no banco GOHL no valor de R$220.86% ao mês.59 c) R$222.000.00 b) R$875.00 e valor de resgate igual a R$111.00 à taxa de 1.8% ao ano d) 13.65 d) R$242. considerando o regime de capitalização composto? a) R$6.986.125.47. Qual é o valor aplicado? a) R$92.98 Resposta c 33 Um agente de mercado aplicou em título de renda fixa.00 c) R$6.00.94 Resposta d 32 Um agente financeiro emprestou R$25. Neste caso. a) R$242.96 d) R$76.806.4% ao ano Resposta a 10 .694.209.00 a serem pagos após sete meses à taxa de 3. Sabe-se que o rendimento deste título é 1.69 Resposta b 34 A uma taxa de juro composta de 15% ao ano um capital inicial triplica de valor em aproximadamente: a) 8 anos b) 7 anos c) 11 anos d) 5 anos Resposta a 35 Considere um CDB de 126 dias úteis com valor de aplicação igual a R$105.000. O valor de resgate é R$95.25% ao mês.00 b) R$564.000.806.000.6% ao ano b) 14% ao ano c) 13.695. sua taxa de juro composta ao ano (base 252 dias úteis) é: a) 13. Qual é o juro recebido nesta operação.09 b) R$80.5% ao mês. Calcule o valor de resgate desta operação. pelo prazo de oito meses.48 c) R$93.472.000. no regime de capitalização composto.480.

679 pontos c) 98. A taxa de juro composta corresponde a este valor de ajuste é: a) 10.519 pontos. O PU correspondente a esta taxa é: a) 105.35% ao mês Resposta d 39 Em quantos meses um capital triplica na capitalização composta à taxa de 9.95% ao ano.74 meses b) 31.332 pontos d) 102.5% ao ano.00 à taxa de juro composto de 13.620 pontos b) 94.5% ao ano b) 10.935 pontos Resposta b 37 O ajuste do contrato futuro de DI com vencimento em 214 dias úteis resultou no valor de 91.28 meses Resposta c 40 Você aplicou R$30.12% ao mês c) 41. Quantos anos serão necessários para triplicar o valor? a) 8 anos b) 25 anos c) 2 anos d) 10 anos Resposta a 11 .11 meses d) 3.67% ao mês d) 14.000.58 meses c) 12.5% ao mês? a) 2. MATEMÁTICA FINANCEIRA 36 Um contrato futuro DI de vencimento em 138 dias úteis está sendo negociado a uma taxa de juro composta de 10.75% ao ano c) 11% ao ano d) 12% ao ano Resposta c 38 A qual taxa de juro (ao mês) um capital quintuplica de valor no regime de capitalização composto no final de 12 meses? a) 60% ao mês b) 1.

00 de juro.00. Por sua vez.95% ao ano do CDB Resposta b 43 Um agente de mercado toma financiamento de R$15. MATEMÁTICA FINANCEIRA 41 Qual taxa mais perto da rentabilidade obtida no período total com aplicação em uma LTN com 528 dias úteis a uma taxa de 11.26% no período Resposta a 42 Um determinado título de renda fixa tem valor nominal de R$1. por R$904.9% ao ano (considere um ano com 252 dias úteis)? a) 26.21.96% ao mês do título público c) O CDB e o título de renda fixa possuem a mesma taxa de rentabilidade d) O título de renda fixa oferece uma taxa de juro maior.33% ao ano d) 2. Qual é a taxa anual de juro desta operação.250.24% ao ano d) 13. 12.33% ao ano b) 7.96% no período c) 26.46% no período d) 26. um determinado banco oferece um CDB com valor de face equivalente a R$100. Foi totalizada uma quantia de R$8.30 em 18 meses.000.17% ao ano ante 10.74% ao ano b) 2.17% ao ano ante 12. a ser resgatado por R$118.000.78% ao ano Resposta a 44 Um agente de mercado aplicou R$60.56% no período b) 26.22% ao ano c) 23.95% ao ano do CDB b) O CDB oferece uma taxa de juro menor. 12.250.00 sem entrada para pagamento em uma única prestação daqui a três meses por R$16.00 no vencimento e pode ser adquirido.00 na data de emissão. considerando o regime de capitalização composto? a) 37. 0.7% ao ano c) 33.95% ao mês ante 0.000. Qual é a taxa de juro anual desta aplicação no regime de capitalização composto? Considere que um ano possui 360 dias corridos. a) 24. a 221 dias úteis do vencimento.75% ao ano Resposta a 12 .000.450.00 pelo período de 213 dias. Com base nestas informações assinale a alternativa correta: a) O título de renda fixa oferece uma taxa de juro menor.

o valor futuro descontada a inflação do período b) O valor futuro em termos reais. o prazo e o valor nominal do título b) A taxa de desconto. o valor futuro descontada a inflação do período c) O valor futuro nominal da operação d) O valor presente nominal da operação Resposta c 49 O valor do desconto obtido em uma operação de desconto comercial (ou bancário): a) Tem papel semelhante ao de juro nas operações empréstimos b) É igual ao produto do prazo pela taxa de desconto e pelo valor descontado do título c) É calculado da mesma forma que os juros compostos d) É igual ao valor dos juros simples Resposta a 13 . o prazo e o valor presente do título c) A taxa de desconto e o valor nominal do título d) A taxa de desconto e o valor presente do título Resposta a 47 Para mesmo prazo. ou seja. mesmo valor nominal e mesmo valor descontado. MATEMÁTICA FINANCEIRA 45 A operação de desconto comercial (ou bancário) é uma forma de cálculo de valor presente: a) Igual à existente em juros simples b) Igual à existente em juros compostos c) Alternativa à existente em juros simples e compostos d) Que gera um valor médio entre o valor presente de juros simples e compostos Resposta a 46 Para se calcular o desconto comercial (ou bancário) é preciso conhecer: a) A taxa de desconto. uma taxa de desconto comercial (ou bancário) é: a) Sempre menor que a taxa de juro simples da mesma operação b) Sempre maior que a taxa de juro simples da mesma operação c) Igual à média da taxa de juro simples e de juro compostos da mesma operação d) Sempre igual à taxa de juro simples da mesma operação Resposta a 48 Em uma operação de desconto a taxa de juro incide sobre: a) O valor presente em termos reais. ou seja.

00 b) R$12.000.00 foi descontado sob o regime de juro simples por R$190.625.00 b) R$220.00 d) R$181.000.00 Resposta a 52 Um título seis meses de valor nominal igual a R$200.00 d) R$14.00 c) R$120. a) 0.46% ao mês Resposta d 54 Um título de seis meses de valor nominal de R$100.00 d) R$90.00 Resposta a 51 Um título de seis meses de valor nominal igual a R$250.00 c) R$8. a taxa de desconto é: a) 20% b) 22. com valor nominal de R$100.00 b) R$10.00. Neste caso.5% d) 24.00 foi descontado por R$90.86% ao mês d) 3.00 foi descontado sob o regime de juro simples a uma taxa de desconto igual a 20% ao ano. foi descontado 90 dias antes de seu vencimento.000.000.2% c) 23. O valor do desconto é: a) R$10.000. Neste caso.00.000.000.000.57% ao mês c) 3.000.00 foi descontado sob o regime de juro simples a uma taxa de desconto comercial de 2% ao mês.800.000. MATEMÁTICA FINANCEIRA 50 Um título cinco meses de valor nominal igual a R$100.000.000.75.12% ao mês b) 11.000.00 Resposta a 53 Um título.000.1% Resposta a 14 .00 (desconto comercial ou bancário). proporcionando valor atual de R$89. o valor descontado do título é: a) R$180. Determine a taxa de desconto simples mensal desta operação.00 c) R$160. Neste caso.000.000.000.000. o valor do desconto é: a) R$60.

MATEMÁTICA FINANCEIRA

55 Considere uma operação de desconto comercial (ou bancário) de dois anos,
taxa de 24% ao ano. Neste caso, a taxa de juro simples que gera os mesmos
valores numéricos da operação de desconto é:
a) 24%
b) 46,2%
c) 38,7%
d) 18,3%
Resposta b

56 A empresa XYZ precisa de recursos por dois anos e consegue diversas propostas
alternativas. A alternativa que lhe acarreta o menor custo financeiro é:
a) 18% ao ano de taxa de desconto comercial (ou bancário)
b) 18% ao ano de taxa de juro simples em um empréstimo
c) 18% ao ano de taxa de juro composto em um empréstimo
d) 18% ao ano de taxa de desconto composto
Resposta b

57 Uma empresa possui um borderô de duplicatas, as quais serão descontadas à
taxa de desconto simples de 2,75% ao mês (ver a tabela a seguir). Calcule o
valor total de desconto.

RELAÇÃO DE DUPLICATAS

Prazo (vencimento em dias
Duplicata Valor (R$)
corridos)
1 20.000,00 45
2 10.000,00 64
3 8.000,00 82

a) R$2.042,23
b) R$1.045,00
c) R$201,30
d) R$2.013,00
Resposta d

58 Para uma periodicidade de capitalização de juro menor que um ano, a
comparação de uma taxa nominal ao ano com a equivalente taxa efetiva ao
ano:
a) A taxa nominal é sempre maior que a taxa efetiva
b) A taxa nominal é sempre menor que a taxa efetiva
c) A taxa nominal é sempre igual à taxa efetiva
d) Dependendo do prazo a taxa nominal pode ser maior que a taxa efetiva
Resposta b

15

MATEMÁTICA FINANCEIRA

59 Aumentando a freqüência de capitalização de uma taxa nominal expressa ao
ano:
a) Aumenta a taxa efetiva ao ano
b) Diminui a taxa efetiva ao ano
c) Não altera a taxa efetiva ao ano
d) Dependendo do prazo pode ou não alterar a taxa efetiva ao ano.
Resposta a

60 Para uma mesma taxa nominal ao ano é preferível um empréstimo em que a
freqüência de capitalização é:
a) Mensal
b) Bimensal
c) Trimestral
d) Semestral
Resposta d

61 A taxa efetiva correspondente a uma taxa nominal expressa ao ano pode ser
calculada:
a) Dividindo a taxa nominal ao ano pela freqüência de capitalização ao ano
b) Multiplicando a taxa nominal ao ano pela freqüência de capitalização ao ano
c) Dividindo a freqüência de capitalização ao ano pela taxa nominal ao ano
d) Exponenciando a taxa nominal ao ano pelo inverso da freqüência de capitalização
ao ano
Resposta a

62 A taxa nominal ao ano de uma operação de empréstimo:
a) Nunca indica o real custo da operação de empréstimo
b) Sempre indica o real custo da operação de empréstimo
c) Indica o real custo da operação de empréstimo apenas se esta tiver prazo de um
mês
d) Índice o real custo da operação de empréstimo apenas se a freqüência de
capitalização for igual a 2
Resposta a

63 Considere uma taxa nominal igual a 24% ao ano com capitalização mensal.
Neste caso, a taxa efetiva ao mês é:
a) 2%
b) 2,1%
c) 1,9%
d) 1,8%
Resposta a

16

MATEMÁTICA FINANCEIRA

64 A taxa efetiva ao ano que equivale a uma taxa nominal igual a 16% ao ano
com capitalização trimestral é mais próxima da taxa de:
a) 17%
b) 17,1%
c) 16,9%
d) 16,8%
Resposta a

65 A empresa XYZ tomou um empréstimo de R$200.000,00 por seis meses à taxa
nominal de 24% ao ano com capitalização mensal. O valor a ser devolvido
após os seis meses é próximo de:
a) R$225.232,00
b) R$224.000,00
c) R$222.710,00
d) R$226.165,00
Resposta a

66 O banco XYZ fez uma aplicação de R$1.000.000,00 por 12 meses a uma taxa de
18% ao ano com capitalização semestral. O valor resgatado após os 12 meses
foi de:
a) R$1.188.100,00
b) R$1.180.000,00
c) R$1.192.300,00
d) R$1.193.700,00
Resposta a

67 Considere uma empresa que precisa tomar um empréstimo de seis meses. A
melhor alternativa é:
a) 24% ao ano de taxa nominal com capitalização semestral
b) 23% ao ano de taxa nominal com capitalização trimestral
c) 22% ao ano de taxa nominal com capitalização bimensal
d) 21% ao ano de taxa nominal com capitalização mensal
Resposta d

68 José e Maria estão discutindo sobre fazer um investimento pelos próximos
180 dias corridos. José conseguiu com seu gerente uma taxa nominal anual de
12% ao ano capitalizada bimestralmente, enquanto que Maria conseguiu uma
taxa efetiva anual de 12% ao ano. Qual a melhor alternativa?
a) Devem aplicar no banco de José
b) Devem aplicar no banco de Maria
c) Tanto faz, as duas alternativas geram o mesmo rendimento
d) Devem aplicar 50% em cada alternativa
Resposta a

17

MATEMÁTICA FINANCEIRA

69 Considere uma taxa nominal de 19% ao ano e sua respectiva taxa efetiva de
20,75% ao ano. Neste caso, a capitalização ocorre de forma:
a) Mensal
b) Bimensal
c) Trimestral
d) Semestral
Resposta a

70 Dada uma taxa efetiva igual a 25,44% ao ano com capitalização semestral,
então a correspondente taxa nominal ao ano é mais próxima da taxa de:
a) 24%
b) 25%
c) 23%
d) 26%
Resposta a

71 Um banco captou R$1.000.000,00 ao emitir um CDB de 12 meses com uma taxa
efetiva de 24% ao ano. Este valor foi emprestado por 12 meses a uma taxa
nominal de 24% ao ano com capitalização mensal. O resultado do banco foi:
a) R$28.242,00 de lucro
b) R$18.342,00 de prejuízo
c) Zero
d) R$24.000,00 de lucro
Resposta a

72 Um título cambial vai vencer em 180 dias pagando 106% de seu valor de face.
Este título está sendo negociado a uma taxa de juro nominal, com capitalização
semestral, igual a 8% ao ano. Neste caso, o preço de mercado deste título é
perto de:
a) 101,9% de seu valor de face
b) 100,2% de seu valor de face
c) 102% de seu valor de face
d) 102,1% de seu valor de face
Resposta a

73 Considere uma empresa que precisa de recursos por 12 meses e encontra
diversas alternativas: (i) 24% ao ano de taxa de juro efetiva; (ii) 24% ao ano
de taxa de juro nominal com capitalização semestral; e (iii) 24% ao ano de
taxa de juro nominal com capitalização mensal. Classifique as alternativas da
melhor para a pior:
a) (i); (ii) e (iii)
b) (i); (iii) e (ii)
c) (iii); (ii) e (i)
d) (ii); (iii) e (i)
Resposta a

18

Para se chegar a (1 + a taxa no período) basta elevar (1 + a taxa over ao ano) por: a) 1 sobre 252 b) 1 sobre 360 c) 1 sobre 365 d) 21 sobre 252 Resposta a 77 A taxa over no Brasil é: a) Uma taxa de juro efetiva ao ano (252 dias úteis) b) Uma taxa de juro ao ano nominal com capitalização diária (360 dias corridos) c) Uma taxa de juro efetiva ao ano (365 dias corridos) d) Uma taxa de juro mensal com capitalização diária Resposta a 78 Se um banco aplicar R$ a uma mesma taxa over por 252 dias úteis ao final deste período seu rendimento será: a) Sempre igual ao valor da taxa over b) Sempre menor que o valor da taxa over c) Sempre maior que o valor da taxa over d) Maior. MATEMÁTICA FINANCEIRA 74 A taxa over ao ano no Brasil é: a) Uma taxa de juro definida para um ano de 252 dias úteis b) Uma taxa de juro definida para um ano de 360 dias corridos c) Uma taxa de juro definida para um ano de 365 dias corridos d) Uma taxa de juro definida para um ano de 250 dias úteis Resposta a 75 As operações de over duram. na maior parte das vezes: a) 1 dia corrido b) 1 dia útil c) 252 dias úteis d) 365 dias corridos Resposta b 76 Considere uma operação de over de um dia. Neste caso. menor ou igual ao da taxa over dependendo da taxa Resposta a 79 Uma LTN de 65 dias úteis foi comprada a uma taxa de mercado igual a 11% ao ano. sua taxa over: a) É igual a 11% ao ano b) É maior que 11% ao ano c) É menor que 11% ao ano d) Depende de quantos dias corridos correspondem aos 65 dias úteis Resposta a 19 .

MATEMÁTICA FINANCEIRA

80 Um contrato de DI futuro com 125 dias úteis e 181 dias corridos para o
vencimento foi negociado, em pregão, a uma taxa de 11,1% ao ano. Neste
caso, sua taxa over é igual a:
a) 11,1% ao ano
b) 11% ao ano
c) 10,9% ao ano
d) 10,8% ao ano
Resposta a

81 Um banco tomou emprestado R$1.000.000,00 por um dia útil a uma taxa over
de 12% ao ano. Neste caso, o valor dos juros devidos é igual a:
a) R$449,82
b) R$476,19
c) R$314,85
d) R$310,54
Resposta a

82 Quantos dias úteis demoram, aproximadamente, para se obter um rendimento
de 24% a uma taxa over igual a 12% ao ano.
a) 504 dias úteis
b) 478 dias úteis
c) 436 dias úteis
d) 535 dias úteis
Resposta b

83 Um investidor comprou um CDB de R$100.000,00, 252 dias úteis, indexado a
95% da taxa DI. Supondo que a taxa DI média do DI do período tenha ficado
em 10% ao ano o valor de resgate do CDB é mais perto de:
a) R$109.477,00
b) R$109.500,00
c) R$110.000,00
d) R$108.325,00
Resposta a

84 Uma empresa tomou um empréstimo de R$100.000,00 de 252 dias úteis
indexado à taxa DI acrescido de um spread multiplicativo de 5% ao ano.
Considerando que a taxa DI do período tenha ficado em 10% ao ano o valor
devolvido é igual a:
a) R$110.000,00
b) R$115.000,00
c) R$115.500,00
d) R$105.000,00
Resposta c

20

MATEMÁTICA FINANCEIRA

85 Um banco comprou uma LTN de 125 dias úteis por uma taxa de 11,9% ao ano.
Esta LTN foi financiada no over por 35 dias úteis a uma taxa de 11,5% ao ano.
Qual a taxa máxima que esta LTN pode ser financiada no over nos 90 dias úteis
restantes para não dar prejuízo em seu carregamento?
a) 12,06% ao ano
b) 11,96% ao ano
c) 12,16% ao ano
d) 12,26% ao ano
Resposta a

86 Sabendo que a taxa over de juro é igual a 21,25% ao ano, calcule o valor de um
título, cujo valor de face é de R$100.000,00 e possui vencimento em 47 dias
úteis (64 dias corridos).
a) R$96.632,51
b) R$97.515,78
c) R$96.470,09
d) R$95.224,24
Resposta c

87 Um título, com valor de face de R$100.000,00, foi negociado a R$91.125,50.
Sabendo que restam 142 dias úteis (205 dias corridos) para o vencimento do
contrato, qual foi a taxa over implícita nesta operação?
a) 17,93% ao ano
b) 12,1% ao ano
c) 17,28% ao ano
d) 17,73% ao ano
Resposta a

88 Qual é a taxa proporcional ao bimestre de uma taxa de 18% ao ano?
a) 3% ao bimestre
b) 2% ao bimestre
c) 2,5% ao bimestre
d) 1,5% ao bimestre
Resposta a

89 Dada uma taxa de juro simples expressa ao mês para se chegar à taxa
proporcional ao ano basta:
a) Dividir a taxa ao mês por 12
b) Multiplica a taxa mensal por 12
c) Elevar (1 + taxa mensal) por 12 e subtrair 1
d) Tirar o log neperiano de (1 + taxa mensal) e multiplicar por 12
Resposta b

21

MATEMÁTICA FINANCEIRA

90 Qual é a taxa proporcional ao ano de uma taxa de 3,5% ao trimestre?
a) 15% ao ano
b) 16% ao ano
c) 14% ao ano
d) 17% ao ano
Resposta c

91 Uma taxa de juro é dita ser proporcional à outra taxa de juro quando:
a) São taxas de juro simples e geram o mesmo rendimento para igual período
b) São taxas de juro compostos e geram o mesmo rendimento para igual período
c) São taxas de juro compostos e uma é um múltiplo da outra
d) São taxas de juro simples
Resposta a

92 Uma taxa de juro é proporcional a outra taxa de juro quando o quociente de
uma taxa pela outra é igual:
a) Ao quociente do prazo de definição de uma taxa pelo prazo de definição da outra
taxa
b) À razão entre o montante final de uma taxa e o capital inicial da outra
c) Ao produto entre os prazos de definição das taxas
d) A 2,0
Resposta a

93 Uma empresa aplicou R$800.000,00 e resgatou R$1.000,00 após dois anos.
Qual a taxa de juro proporcional a 12 meses desta aplicação?
a) 12,5% ao ano
b) 11,8% ao ano
c) 12,1% ao ano
d) 12,9% ao ano
Resposta a

94 Qual a taxa proporcional em seis meses de uma taxa igual a 16% para oito
meses?
a) 12% ao semestre
b) 11% ao semestre
c) 10% ao semestre
d) 13% ao semestre
Resposta a

22

MATEMÁTICA FINANCEIRA

95 Um banco captou R$1.000.000,00 por seis meses a uma taxa proporcional a
24% ao ano e aplicou, também por seis meses, a uma taxa proporcional a
2,5% ao mês. O lucro desta operação foi:
a) R$30.000,00
b) R$28.000,00
c) R$26.000,00
d) R$32.000,00
Resposta a

96 Quando duas taxas de juro simples proporcionais são trazidas para o prazo de
um ano:
a) Sempre são iguais para qualquer prazo de definição das taxas
b) São iguais apenas se o prazo de definição de uma taxa é múltiplo do outro
c) São iguais apenas por acaso
d) Nunca são iguais
Resposta a

97 Uma empresa tomou R$400.000,00 por seis meses, devolvendo R$550.000,00 ao
final do período. A taxa proporcional para oito meses deste empréstimo é:
a) 45% em 8 meses
b) 35% em 8 meses
c) 40% em 8 meses
d) 50% em 8 meses
Resposta d

98 Um investidor fez, simultaneamente, duas aplicações de seis meses cada com
títulos que retornam juros simples. A primeira delas no valor de R$50.000,00
a 12% ao ano e a segunda de R$30.000,00 a 9% ao ano. Determine o retorno
do conjunto dessas aplicações no semestre:
a) 6,08%
b) 5,44%
c) 6,5%
d) 7,52%
Resposta b

99 Um fundo fez uma aplicação de seis meses em um título de mesmo período que
rende uma taxa de juro simples de 14% ao ano. A taxa de retorno proporcional
do fundo no período é próxima de:
a) 7% ao semestre
b) 6% ao semestre
c) 6,8% ao semestre
d) 7,2% ao semestre
Resposta a

23

Então: a) As taxas (i). Indique qual que possui a melhor taxa proporcional para o período: a) 24% ao ano b) 2% ao mês c) 7% ao trimestre d) 3% ao bimestre Resposta d 103 Duas taxas de juro são ditas equivalentes quando: (i) são taxas de juro compostas e (ii) quando aplicadas a um mesmo capital pelo mesmo período geram mesmo valor de juro. (ii) e (iii) são proporcionais entre si b) Apenas as taxas (i) e (ii) são proporcionais entre si c) Apenas as taxas (ii) e (iii) são proporcionais entre si d) Nenhuma taxa é proporcional à outra Resposta c 101 Considere uma taxa nominal ao ano com capitalização mensal. Então: a) A taxa ao ano é maior que duas vezes a taxa semestral b) A taxa ao ano é menor que duas vezes a taxa semestral c) A taxa ao ano é igual a duas vezes a taxa semestral d) A taxa ao ano pode ser maior ou menor que taxa semestral Resposta a 24 . Então: a) A taxa efetiva mensal é igual à taxa proporcional mensal b) A taxa efetiva mensal é maior que a taxa proporcional mensal c) A taxa efetiva mensal é menor que a taxa proporcional mensal d) A taxa efetiva mensal é igual a taxa nominal dividida pela taxa proporcional Resposta a 102 Uma empresa necessita de recursos por seis meses e conseguiu as alternativas abaixo (juros simples). (ii) 6% ao semestre e (iii) 12% ao ano. a) (i) e (ii) são afirmações verdadeiras b) (i) e (ii) são afirmações falsas c) (i) é verdadeira e (ii) é falsa d) (i) é falsa e (ii) é verdadeira Resposta a 104 Considere uma taxa de juro composta definida ao semestre e sua equivalente taxa ao ano. MATEMÁTICA FINANCEIRA 100 Considere as seguintes taxas de juro simples: (i) 2% ao mês.

6% ao ano Resposta a 110 Uma empresa tomou um empréstimo de R$400.26% ao semestre Resposta b 109 Qual é a taxa equivalente ao ano de uma taxa de 6.39% ao semestre d) 6.02% ao ano Resposta a 25 .” a) É verdadeira sob quaisquer circunstâncias b) É falsa sob quaisquer circunstâncias c) É falsa apenas para prazos menores que um ano d) É verdadeira apenas para prazos menores que um ano Resposta a 108 Qual é a taxa equivalente ao semestre de uma taxa de 12% ao ano? a) 6.5% em sete meses? a) 11.57% ao ano c) 17.33% ao ano d) 20. assim como as taxas equivalentes estão para os juros compostos. Qual a taxa equivalente ao ano? a) 18.00 em cinco meses. MATEMÁTICA FINANCEIRA 105 Para transformar uma taxa ao ano (txa) em sua taxa equivalente semestral (txs) basta calcular: a) txs = (1 + txa)0.00 para pagar R$430.14% ao semestre b) 5.4% ao ano b) 11% ao ano c) 11.000.5 – 1 b) txs = (1 + txa)2 – 1 c) txs = (1 + txa)0.2% ao ano d) 11.000.95% ao ano b) 19.83% ao semestre c) 5.5 d) txs = (1 + txa)2 Resposta a 106 Para transformar uma taxa ao ano (txa) na sua taxa equivalente em oito meses (txs) basta calcular: a) txs = (1 + txa)8/12 – 1 b) txs = (1 + txa)12/8 – 1 c) txs = (1 + txa)8 – 1 d) txs = (1 + txa)12 – 1 Resposta a 107 A afirmação: “As taxas proporcionais estão para os juros simples.

estima-se inflação de 3.000.8% ao ano b) 18.56% c) 62. MATEMÁTICA FINANCEIRA 111 Um investidor tem duas alternativas para investir R$ por um mesmo prazo: (i) a uma taxa de 10% ao semestre e (ii) a uma taxa de 21% ao ano.00 c) R$13.95% ao mês (mês 3).610.00 d) R$11. a) R$16. a) 45.00 por seis meses a uma taxa equivalente a 24% ao ano e aplicou.400.25% ao mês (mês 1).75% ao mês (mês 2) e 1.000.00 b) R$11. em 12 meses.920. a uma taxa equivalente a 2% ao mês. 2.00 c) R$16.000.00 Resposta a 115 Uma instituição exige taxa real de juro de 1. Determine o lucro desta operação.000.600. desta aplicação é mais perto da taxa: a) 18.6% ao mês para sua aplicação. O prazo da aplicação é de 90 dias. Determine a taxa de juro composto ao ano que satisfaz as exigências do investidor.2% ao ano Resposta a 114 Um banco tomou R$1. pois as taxas são equivalentes b) A melhor alternativa é a alternativa (i) c) A melhor alternativa é a alternativa (ii) d) A melhor alternativa é a (ii) para prazos iguais ou menores a um ano Resposta a 112 Um banco captou R$1.000.00 com um CDB de 252 dias úteis pagando uma taxa de 12 meses equivalente a 6% por 126 dias úteis e emprestou este recurso para seus clientes também por 252 dias úteis a uma taxa igual a 14% ao ano.00 Resposta a 113 Considere uma aplicação que rendeu em quatro meses uma taxa equivalente a 20% ao ano. Nestes meses. Neste caso: a) As duas alternativas são idênticas.00 d) R$16. também por seis meses.00 b) R$16.200. O lucro desta operação foi próximo a: a) R$12.96% b) 65.580.950. 26 .6% ao ano c) 19% ao ano d) 19. A taxa proporcional.05% d) 51% Resposta b.

1. A inflação nestes quatro meses foi de 0. Determine a taxa de juro real ao ano desta aplicação.45% ao ano b) 6.8% (mês 1). Neste caso: a) Primeiramente deve-se achar a taxa equivalente mensal b) Primeiramente deve-se achar a taxa proporcional mensal c) Pode-se trabalhar com a taxa ao ano ajustando-se o fluxo para apenas um pagamento d) Pode-se trabalhar com a taxa ao ano multiplicando-se o fluxo por 12 Resposta a 118 O valor futuro de uma série uniforme é igual: a) Ao valor futuro do valor presente da mesma série b) Ao valor presente da mesma série c) Ao valor descontado dos seus fluxos de caixas d) Ao valor dos fluxos de caixas vezes o número de fluxos trazido para o futuro Resposta a 119 O quociente do valor futuro sobre o valor presente de uma série uniforme é igual a: a) (1 + taxa)N onde N é o número de períodos b) (1 + taxa) c) (1 – taxa) d) (1 – taxa)N onde N é o número de períodos Resposta a 120 O valor presente de uma série uniforme de 12 pagamentos em que o primeiro pagamento ocorre na data de início do fluxo: a) É igual à soma de uma prestação mais o valor presente de 11 prestações onde a primeira delas ocorre um período após a data inicial b) É igual à soma do valor presente de 12 prestações onde a primeira delas ocorre um período após a data inicial c) É igual ao valor futuro das seis primeiras prestações d) É igual ao valor presente das seis primeiras prestações e do valor futuro das seis últimas prestações Resposta a 27 . utilizando capitalização composta. MATEMÁTICA FINANCEIRA 116 Uma instituição aplicou certa quantia por quatro meses em um fundo que rendeu 19.75% ao ano.12% ao ano c) 6.5% (mês 4).25% ao ano Resposta b 117 Considere uma série de 12 pagamentos mensais iguais e consecutivos em que a taxa de juro é dada ao ano.3% ao ano d) 8.5% (mês 2).25% (mês 3) e 0. 1. a) 1.

iguais e consecutivas.534. sendo que a primeira será feita no ato da contratação.124.465.285.8% ao mês.35 b) R$3.00 para ser amortizado em 60 parcelas mensais.85 d) R$11.000.51 b) R$588.662.87 c) R$12. qual é o valor das parcelas do financiamento? a) R$2. qual é o valor das parcelas do financiamento? a) R$1.066.5% ao mês. Sabendo que o rendimento de certos títulos prefixados está em 1.06 Resposta d 123 Um agente de mercado contraiu financiamento no valor de R$30.49 Resposta b 122 Um agente de mercado possui um compromisso financeiro de R$95. calcule a quantia que ele deve aplicar mensalmente. sendo que a primeira será feita no ato da contratação. Sabendo que a taxa de juro é de 2.481. iguais e consecutivas.45% ao mês. para obter o valor de resgate que precisa.000.35 b) R$12.31 Resposta a 28 .726. Sabendo que a taxa de juro é de 2.8% ao mês. iguais e consecutivas.21 c) R$2.139.24 d) R$3. qual é o valor das parcelas do financiamento? a) R$1.00 para ser amortizado em cinco parcelas mensais.000.617.00 para ser amortizado em 36 parcelas mensais. a) R$11.00 para daqui oito meses.605.14 c) R$2. MATEMÁTICA FINANCEIRA 121 Um agente de mercado contraiu um financiamento no valor de R$50.578.000.37 Resposta d 124 Uma instituição contraiu financiamento no valor de R$12. a partir de hoje. sendo que a primeira será feita no ato da contratação.00 d) R$1.666.944.91 c) R$1.119. Sabendo que a taxa de juro é de 1.32 d) R$2.67 b) R$1.

104.00 d) R$101.75% ao mês.896. a) R$101.00 b) R$375.00 Resposta b 127 Um indivíduo deseja acumular R$100.356.00 Resposta a 29 .123. iguais e consecutivas.925.00 exceto o sexto pagamento que é igual a R$5.000. a) R$405.82 Resposta c 126 Considere uma série postecipada com 12 pagamentos mensais iguais a R$10.00 c) R$420. a iniciarem-se daqui a 30 dias.00.000. Determine o valor mais próximo do valor presente da série considerando que a taxa de juro é 2% ao mês.00 b) R$1.2% ao mês.754.272. Determine o valor aproximado de cada parcela.831. Sabendo que a taxa de juro é de 1. a) R$1.00.98 d) R$2. a uma taxa de juro igual a 1.000.00 b) R$99.00 c) R$102.000.00 aplicando um valor todo final de mês. qual é o valor das parcelas do financiamento? a) R$3. Determine o valor mais próximo do valor presente da série considerando que a taxa de juro é igual a 18% ao ano.00 para ser amortizado em cinco parcelas mensais.455.932.00 c) R$975.432.00 d) R$380.313.40 b) R$3.32 c) R$3. MATEMÁTICA FINANCEIRA 125 Emprestou-se uma quantia de R$15.00 d) R$1.159. sendo que a primeira será feita no ato da contratação.00 Resposta a 128 Considere 24 pagamentos mensais iguais a R$20.148.828. durante 60 meses.000.

000. sendo o primeiro pagamento após 30 dias da contratação.00 ou então em 12 prestações mensais.58% ao ano c) 34.00 b) R$4.93 por mês. qual é o valor presente do empréstimo? a) R$50. Supondo que a taxa de juro é igual a 1.00 c) R$4.053.043. MATEMÁTICA FINANCEIRA 129 Uma empresa toma empréstimo para capital de giro. a) 2. com uma taxa de 1.584. Calcule a taxa de juro anual embutida nesta operação.49% ao ano d) 51.00.00 Resposta a 131 Um imóvel é vendido por dois planos alternativos: (i) a vista por R$200. O valor das prestações é de R$1.360. Sabendo que a taxa de juro cobrada pelo banco é de 26% ao ano e o número de prestações é igual a 36 (com o primeiro pagamento feito após 30 dias da contratação). Determine o valor aproximado das prestações.5% ao ano b) 42. sendo que primeira prestação é a entrada do financiamento (plano 1 + 11 prestações).945.00 para pagamento em 18 prestações mensais.000.622.000.742.482.69 b) R$7.52 c) R$53.00 d) R$4.88 d) R$70. a) R$4.00 ou (ii) em 30 prestações mensais e consecutivas de valor fixo igual a R$9.41.48 Resposta a 130 Um veículo custa a vista R$50.11% ao ano Resposta c 30 .699. o plano a vista é superior em algumas situações e inferior em outras Resposta a 132 Uma instituição financeira concedeu empréstimo de R$120.5% ao mês. a primeira delas vencendo seis meses após a compra. iguais e consecutivas de R$8.2% ao mês: a) Plano a vista é melhor b) Plano em prestações é melhor c) Os dois planos são equivalentes d) Como existe carência nas prestações.000.516.

MATEMÁTICA FINANCEIRA 133 Considere um título que paga um cupom de juro anual igual a 12% de seu principal.00 d) R$2. o valor futuro de um conjunto genérico de fluxos de caixa é: a) Sempre maior que seu valor presente b) Sempre menor que seu valor presente c) Sempre igual a seu valor presente d) Algumas vezes maior e outras vezes menor que seu valor presente Resposta a 137 Considere uma empresa que possui uma dívida de R$1.000.000.000.00 c) R$2. pagando todo o principal no vencimento.230.00 a ser paga em dois anos e R$2.120. Se este título for negociado a uma taxa interna de retorno de mercado igual a 14% ao ano então: a) O preço de mercado deste título é igual a 100% de seu principal b) O preço de mercado deste título é menor que 100% de seu principal c) O preço de mercado deste título é maior que 100% de seu principal d) O preço de mercado deste título é igual a sua taxa interna de retorno Resposta b 134 Dado um fluxo de caixa com diversos valores pode-se que afirmar que quanto maior a taxa de juro de mercado: a) Menor é o valor presente do fluxo de caixa b) Maior é o valor presente do fluxo de caixa c) A taxa de mercado não tem influência em seu valor presente d) Se a taxa de juro for maior que 1% ao período maior é seu valor presente.000.290.210. determine quanto ela deve aplicar. para garantir recursos para saldar estes pagamentos futuros: a) R$2.855.285. hoje.00 Resposta a 31 . Considerando que a taxa de juro de mercado é igual a 12% ao ano.490. o contrário para taxas de juro menores que 1% ao período Resposta a 135 Pode-se afirmar que a taxa interna de retorno de um título é a taxa de juro que: a) Iguala o valor presente dos fluxos futuros a seu preço de mercado b) Traz para o valor presente seus fluxos futuros c) Reduz o valor futuro dos fluxos de caixa d) Iguala o preço de mercado do título a seu valor futuro Resposta a 136 Considerando que a taxa de juro é positiva.068.00 b) R$1.00 em quatro anos.

585.755. Com base nos cupons recebidos a cada semestre.64 a) 7. a) R$135.000.85% ao mês. a) R$66.59% ao semestre b) 15.00 Resposta b 140 Um indivíduo adquiriu. Determine o valor a vista desse imóvel. imóvel de R$165.000. O financiador estipulou taxa de juro simples de 1.024.000. A empreiteira B propôs sete prestações mensais de R$50.728. MATEMÁTICA FINANCEIRA 138 A companhia Alpha faz um orçamento de uma obra com duas empreiteiras.00 por quatro meses à taxa de 0. Valor de aquisição R$964.69% ao semestre d) 7.23 Cupom no 2º semestre R$57. assinale a alternativa correta: a) O orçamento da empreiteira A é mais vantajoso para a companhia Alpha b) O orçamento da empreiteira B é mais vantajoso para a companhia Alpha c) Os dois orçamentos são equivalentes para a companhia Alpha d) O orçamento da empreiteira A tem um valor presente líquido maior em relação ao de sua concorrente Resposta b 139 Um agente financeiro aplica R$65.123. A maturidade do papel ocorre daqui a 24 meses e existe pagamento semestral de cupom.22 c) R$189.50. Determine o valor futuro deste capital e considere regime de capitalização simples.00 c) R$65.002. cujo valor será pago daqui a oito meses.000.00. calcule a taxa interna de retorno desse papel.58 Cupom no 4º semestre + resgate R$1. a prazo. Sabendo que a taxa de juro mensal é de 1.00 no ato e mais cinco parcelas mensais de R$50.00.585.00 d) R$130.00 d) R$162.00 a contar de 30 dias.87 Cupom no 3º semestre R$38. A empreiteira A ofereceu as seguintes condições de pagamento: R$100.55 b) R$143.340.75% ao semestre c) 0.5%.95 Resposta b 141 Uma instituição financeira comprou um título a R$964.420.50 Cupom no 1º semestre R$48.00 b) R$67.9% ao mês.94% ao semestre Resposta a 32 .000.

00 cada uma e as três últimas são de R$1.000. a) R$720.913.60 c) R$602.300.000.000.723.000.00 b) R$654. MATEMÁTICA FINANCEIRA 142 Uma instituição financeira concedeu empréstimo de R$550.67 d) R$645.10 Resposta d 33 .000. R$40. sendo a primeira realizada um mês após a contratação.000. As amortizações serão feitas em três prestações mensais consecutivas de R$150.034. qual é o valor presente líquido deste empréstimo? a) R$106.00 e R$230.52% ao mês c) 1. A amortização iniciará no mês seguinte.000.00 a uma empresa.900.79% ao mês d) 2.00. calcule o valor presente líquido deste empréstimo.00.41 Resposta a 145 Calcule o valor presente líquido de um empréstimo.00 c) R$5. Qual é a taxa interna de retorno desta operação sob a ótica do banco? a) 1.49 d) R$6. cuja amortização será feita no prazo 30/60/90 dias com as respectivas prestações: R$30.00 cada uma. Considerando taxa de juro de 3.00.000. sabendo que a amortização inicia-se 30 dias após a contratação. sendo feita mediante o pagamento de seis parcelas mensais: as três primeiras de R$100.000. As três primeiras parcelas são de R$1.59% ao mês Resposta b 143 Uma empresa tomou empréstimo de um banco.36 b) R$110.56 b) R$6.32 c) R$115. sendo feita em seis parcelas mensais.262. R$200.000.75% ao mês.35 Resposta d 144 Um agente de mercado tomou empréstimo. a) R$6.00 e as três últimas de R$140.00.000.82% ao mês b) 2.532.00.121.863.00 d) R$103. Sabendo que a taxa de juro cobrada pelo banco é de 3% ao mês.000.00 e R$45. A taxa de juro da operação é de 3.5% ao mês.988.655.

O fluxo de caixa do projeto oferece uma taxa de 19.29% ao mês b) 4. MATEMÁTICA FINANCEIRA 146 Um agente de mercado tomou empréstimo de R$55.290.000.870.500. portanto menor do que a taxa de juro indicada pelo contrato futuro de DI b) A taxa de juro implícita no contrato futuro de DI é metade da taxa de juro gerada pelo fluxo de caixa do projeto em que a empresa investiu c) A empresa conseguirá um retorno acima da taxa oriunda do contrato futuro de DI. também. receita residual igual a R$2.980.0000.000. Sabendo-se que o PU de ajuste do referido contrato futuro foi de 69.33 pode-se afirmar que: a) A taxa de rentabilidade do projeto é de 12. Qual é a taxa interna de retorno desta operação sob a ótica do banco? a) 3.172.00 Resposta a 34 .74% ao ano.390.69% ao mês d) 2.000.000.00 cada uma. ante 14% ao ano referente ao contrato futuro de DI d) A taxa de juro implícita no contrato futuro de DI é de 16% ao ano.00 cada uma e as duas últimas no valor de R$5.00 durante dez anos. aproximado.16% ao mês c) 1. Sabe-se que o banco fixou as amortizações em dez prestações mensais e consecutivas.0000.000.000. as quatro posteriores no valor de R$6. Além deste fluxo no 10º e último ano o projeto gera. portanto acima da taxa de rentabilidade oferecida pelo projeto em que a empresa investiu Resposta c 148 Um projeto deve gerar um fluxo de caixa anual constante e igual a R$1.00 em um projeto que retorna R$1. sendo as quatro primeiras no valor de R$6.00 após um ano e R$2.00 após três anos.00.00 do banco em que possui conta corrente.000.000. a) R$4.00 c) R$5.00 d) R$4.000.515.290.483.09% ao mês Resposta c 147 Uma empresa investiu R$2. a ser pago por este projeto se a taxa exigida para o projeto for igual a 20% ao ano. A empresa deseja ter um retorno superior à taxa oriunda do PU de ajuste de um contrato futuro de DI que vence em 688 dias úteis.0000.55% ao ano.00 b) R$3.00 cada uma.000.926. Determine o valor máximo.

39% ao ano d) 15. Qual é o valor que devo investir neste fundo.489.10 c) R$52. qual é o valor do principal pelo qual este investidor deve comprar o título? Considere que um ano possui 360 dias corridos.013.516.000.079.33% ao ano Resposta b 35 .00 vence daqui a 56 dias. MATEMÁTICA FINANCEIRA 149 Um papel cujo valor de resgate é de R$200.00.156.65 d) R$58.00. sendo o valor de resgate de R$1.34 b) R$112.11 c) R$194. em média.727. à taxa de juro de 14.947.00 e nos outros três semestres o cupom foi de R$55.00.08 b) R$41. a quantia de R$65. Sabendo que no final de cada um dos três primeiros semestres existiu pagamento de cupom de R$45. Um investidor deseja ganhar 21% ao ano.000.00? a) R$61. qual foi a taxa interna de retorno desta operação? a) 8. para que consiga resgatar após 91 dias. a) R$193.673.25% ao ano.41 d) R$58. Considerando o regime de capitalização composto.000.16 Resposta a 151 Um agente de mercado realiza a compra de um papel a R$840. cujo vencimento ocorrerá em 36 meses.45% ao ano b) 17.61% ao ano c) 7.07 Resposta c 150 Os cotistas de um fundo de investimento têm sido remunerados.

500 30 dias R$5.00.000.00. considerando a taxa de juro de 2.00.150.800.09% ao ano Resposta c 154 Uma empresa tomou empréstimo cuja amortização segue o seguinte padrão: a) 1º ano: pagamentos mensais de R$3.00 60 dias R$7.00 90 dias R$8.500.000. b) 2º ano: pagamentos mensais de R$3.00.00 30 dias R$7. Seu vencimento está previsto para 18 meses.00.200 60 dias R$5.000.000. MATEMÁTICA FINANCEIRA 152 Um agente de mercado realizou três orçamentos para a compra de microcomputadores: ORÇAMENTO I ORÇAMENTO II ORÇAMENTO III Prazo Pagamento Prazo Pagamento Prazo Pagamento 0 R$5.95% ao ano b) 7. e c) 3º ano: pagamentos mensais de R$2.09 d) R$79.00 90 dias R$3.09 b) R$109.00 c) R$45.138. sendo o valor de resgate de R$1. No final de cada semestre.25% ao mês? a) Orçamento I b) Orçamento II c) Orçamento III d) Os três orçamentos são igualmente atraentes Resposta b 153 Um título é adquirido por R$900. Qual é a taxa interna de retorno desta operação? a) 8. Qual é o valor presente líquido deste empréstimo.717.00 60 dias R$4. considerando que seu capital está rendendo em torno de 1.500. existe um pagamento de cupom de R$50.28% ao ano c) 18.000.69% ao ano d) 15.000.00.000.5% ao mês? a) R$74.106.00 Qual das alternativas é a mais atraente.53 Resposta a 36 .

26 d) R$49.00.56% ao ano c) 4.00.50 e nos outros três semestres o cupom foi de R$55.86% ao ano Resposta a 158 Um investidor realizou a compra de um papel a R$870.00. Sabendo que no final de cada um dos seis primeiros semestres existiu pagamento de cupom de R$40.000.19% ao mês d) 2. qual foi a taxa interna de retorno desta operação? a) 9% ao ano b) 15.18% ao ano d) 17.50.000.11% ao ano c) 6% ao ano d) 11.47% ao mês b) 3.00 e nos outros seis semestres o cupom foi de R$50.000.86% ao mês Resposta d 157 Um investidor realizou a compra de um papel a R$860.20 Resposta d 156 Um agente de mercado realiza compra de equipamentos no valor de R$600.000. MATEMÁTICA FINANCEIRA 155 Um agente de mercado realiza financiamento. sendo este valor financiado com o banco HYZ. Calcule o valor presente deste financiamento. sendo o valor de resgate de R$1.000.55% ao ano b) 12. calcule a taxa de juro deste financiamento. a) 5.00.79 c) R$45. A amortização será feita em seis prestações iguais e consecutivas de R$120. cujo vencimento ocorrerá em 72 meses.00. Considerando estes três meses de carência.00. em que a amortização será feita em 12 prestações mensais de R$4. sendo que a primeira prestação ocorrerá no quarto mês após a contratação.000. a) R$60.000.4% ao mês c) 4.00 e mais duas prestações semestrais de R$6. sabendo que a taxa de juro da operação foi de 3% ao mês. qual foi a taxa interna de retorno desta operação? a) 12.00 b) R$42.00 (incidindo no 6º e 12º meses).00. sendo o valor de resgate de R$1. cujo vencimento ocorrerá em 30 meses.049.641.082. Sabendo que no final de cada um dos dois primeiros semestres existiu pagamento de cupom de R$48.8% ao ano Resposta d 37 .

00 b) R$683. para garantir recursos para saldar estes pagamentos futuros: a) R$391. Quanto ele deve ter de poupança no início do período de aposentadoria de forma a permitir esta complementação sabendo que a taxa de juro real é igual a 5% ao ano? Considere série postecipada de pagamentos.000.000.00 no segundo semestre e retorna R$5.00 c) R$532.00.31 b) R$395.00 em 14 meses.907. de R$36.00 a ser paga em seis meses e R$280.443.547.689.000.54 c) R$399.639.23% ao ano b) 17. R$2.000.125.000.22 Resposta a 162 Uma máquina gera receita liquida de R$100.5% ao ano determine quanto ela deve aplicar.000.000.000. Depois disso.00 no quarto semestre.00 por ano durante 20 anos.00: a) Esta máquina deve ser comprada b) Esta máquina não deve ser comprada c) Esta máquina deve ser comprada apenas se a taxa de juro de mercado for de no mínimo 20% ao ano d) Esta máquina deve ser comprada apenas se o seu valor presente for igual ao seu valor residual Resposta a 38 .00 no primeiro semestre. a) 54.12 d) R$403.000.00 Resposta a 161 Considere uma empresa que possui uma dívida de R$150. Considerando que a taxa de juro de mercado é igual a 10.568.00 d) R$654. hoje. a) R$448.19% ao ano Resposta a 160 Um indivíduo planeja uma complementação de sua aposentadoria que lhe permita saques anuais. Sabendo que a rentabilidade exigida para comprar esta máquina é de 18% ao ano e ela está sendo vendida por R$500. ela possui valor de sucata igual a R$300.588.000. em termos reais.000.00 por ano durante dez anos.000.12% ao ano c) 32. MATEMÁTICA FINANCEIRA 159 Determine a rentabilidade ao ano de um projeto que exige um investimento de R$1.25% ao ano d) 20.

809.90 Retorno no 7º trimestre R$460. sendo feitas em 24 prestações mensais de R$5.00 e possui retorno trimestral conforme assinalado pela tabela abaixo.000.00 (incidindo nas 12º e 24º prestações mensais).42% ao mês Resposta b 164 Uma empresa realizará investimentos em seu parque tecnológico no valor de R$3.42% ao mês b) 2.35 Retorno no 8º trimestre + resgate R$17.26 Resposta c 39 .000.25 a) 6.00 Retorno no 1º trimestre R$390. a) Pagamento de 24 parcelas mensais iguais de R$150.00. sabendo que o custo de capital da empresa é de 1.000.000.24 b) R$140. As amortizações terão início no quinto mês após a contratação.892.00 e mais duas prestações anuais de R$10.00.000. Qual é o valor presente deste financiamento? a) R$65.25 Retorno no 4º trimestre R$435. MATEMÁTICA FINANCEIRA 163 Um agente de mercado realiza aplicação de R$13. No oitavo trimestre.000. sendo a primeira parcela paga na contratação c) Pagamento de 12 parcelas mensais iguais de R$160.000.90 Retorno no 5º trimestre R$445.20 Retorno no 6º trimestre R$450.00 e mais 12 parcelas restantes de R$130.1% ao mês c) 1.000.000.50 Retorno no 3º trimestre R$421.000. sendo a primeira parcela paga um mês após a contratação b) Pagamento de 24 parcelas mensais iguais de R$148.00 d) Pagamento a vista de R$3.94 d) R$77.45% ao mês.000.000.662. Assinale a alternativa que corresponda à melhor forma de pagamento para o desenvolvimento destas atividades.00.26% ao mês d) 0.00 Resposta c 165 Um empréstimo é realizado à taxa de juro de 5% ao mês.00 c) R$63. realiza o resgate da aplicação.00 Retorno no 2º trimestre R$404. Qual foi a taxa interna de retorno mensal obtida? Valor aplicado R$13.530.000.

000. Neste caso.18 b) R$89.00 Resposta b 168 Considere um projeto de investimento financeiramente viável. com maturidade de 24 meses.00 no ato da compra e mais três parcelas de R$3.000.35 d) R$89. Sabendo que o capital deste agente está aplicado à taxa de 1.2% ao mês.000. 45 dias e 60 dias. MATEMÁTICA FINANCEIRA 166 Certo papel. qual é o valor presente líquido deste orçamento? a) R$13.000.78 c) R$80.157.49 d) R$14. calcule quanto ele está disposto a pagar pelo título. possui valor de resgate igual a R$100.00 cada uma com vencimento em 30 dias. o valor presente líquido de seus fluxos da data zero até seu final é: a) Maior ou igual a zero b) Menor que zero c) Igual a seu valor futuro descontado d) Maior que seu valor futuro descontado Resposta a 169 Considere um projeto de investimento com taxa de retorno igual a 20% ao ano.081.72 Resposta b 167 Um agente de mercado deseja comprar algumas máquinas para seu negócio. O pagamento dos juros é semestral. o projeto é economicamente viável caso: a) A taxa de retorno exigida para nele investir for menor ou igual a 20% ao ano b) A taxa de retorno exigida para nele investir for maior ou igual a 20% ao ano c) O quociente do valor presente dos fluxos sobre o desembolso inicial for maior ou igual a 20% d) O quociente do valor presente dos fluxos sobre o desembolso inicial for menor ou igual a 20% Resposta a 40 .797. a) R$67.50 c) R$13.507.00. respectivamente.86 b) R$13. Neste caso.550.833. Foi apresentado orçamento no qual ele realizaria pagamento de R$5. sendo feito à taxa de juro linear de 10% ao ano Sabendo que o investidor exige taxa de juro composto mínima de 17% ao ano para aplicação.840.

O projeto mais rentável é aquele que: a) Apresenta o menor valor presente líquido b) Apresenta o maior valor presente líquido c) Apresenta a menor taxa interna de retorno e o menor valor presente líquido d) Apresenta o menor valor futuro líquido Resposta b 41 . MATEMÁTICA FINANCEIRA 170 Quando o valor presente líquido dos fluxos de um projeto da data zero até seu final for igual a zero então: a) A TIR é igual à taxa de retorno exigida para investir no projeto b) A TIR é menor que a taxa de retorno exigida para investir no projeto c) A TIR é maior que a taxa de retorno exigida para investir no projeto d) A TIR é igual ao quociente do valor futuro sobre o custo do projeto Resposta a 171 Considere dois projetos de investimento com mesmo desembolso inicial.

200.00 em dois anos.00 em um ano e um fluxo B que paga R$1.00 Resposta b 42 .00 c) R$1. usando a taxa de juro i.360. são exatamente iguais c) Possuem mesmo prazo d) Possuem mesma quantidade de fluxos positivos Resposta b 175 Considere um fluxo A que paga R$1. cujos fluxos são equivalentes à taxa de juro de 12% ao ano. é necessariamente diferente c) Quando trazidos para o primeiro ano.120. é necessariamente igual b) O valor futuro de ambos.00 em um ano e R$224. Pode-se dizer que: a) Os fluxos A e B são equivalentes à taxa de 12% ao ano b) Os fluxos A e B são equivalentes à taxa de 10% ao ano c) Os fluxos A e B são equivalentes a quaisquer taxas de juro d) Os fluxos A e B não são equivalentes a nenhuma taxa de juro Resposta a 176 Considere dois fluxos equivalentes à taxa de juro de 12% ao ano. MATEMÁTICA FINANCEIRA NÍVEL II 172 Considere dois títulos emitidos pelo governo federal.240.00 b) R$1. Neste caso: a) Ambos têm o mesmo preço qualquer que seja o prazo para o vencimento b) Ambos têm o mesmo preço apenas se possuem o mesmo prazo para o vencimento c) O mais longo é o que possui o maior preço d) O mais curto é o que possui o maior preço Resposta a 173 Um fluxo na data 2 é equivalente a um fluxo na data 5 à taxa de juro de 12% ao ano. Neste caso. em suas datas respectivas.000.000. Pode-se afirmar que: a) O valor futuro de ambos. o valor dos dois fluxos é diferente d) O valor presente dos dois fluxos pode ser diferente usando a taxa de 12% ao ano Resposta b 174 Dois fluxos de caixa são ditos equivalentes a uma taxa de juro i quando: a) Possuem mesmo valor futuro b) Trazidos para uma mesma data focal.00 d) R$1. o valor descontado do fluxo B trazido para o segundo ano é igual a: a) R$1. em suas datas respectivas.000.00 em um ano. O fluxo A paga R$1.

565.00 c) R$1. a: a) R$797. o valor presente da dívida da empresa equivale.150.000.00 Resposta a 43 . a uma taxa de 10% ao ano é igual a: a) R$1. R$100.100.00 em um ano.00.194.00 Resposta a 179 Um indivíduo possui diversos investimentos que valem.000.210.00 d) R$869.000.00 d) R$1.00 b) R$1.00.000.644.00 c) R$90.8% ao mês determine o fluxo equivalente a estes investimentos em dois anos. O valor de face desta CCB é igual a: a) R$1.00. no mercado.120.00 Resposta a 180 O valor equivalente à divida de uma empresa em dois anos a uma taxa de 12% ao ano é igual a R$1.000.000.00 b) R$110. MATEMÁTICA FINANCEIRA 177 O fluxo A promete pagar R$1.857. O fluxo B equivalente ao fluxo A em três anos. taxa de 15% ao ano.00 c) R$756.909.000.254.000.00 d) R$82.500.00 b) R$1. Neste caso.00 b) R$892.400.00 c) R$909. a) R$121.322. Esta empresa pretende trocar esta dívida emitindo uma CCB prefixada de cupom zero com vencimento em dois anos.331.000.074. Considerando uma taxa de juro de 0.144.00 Resposta a 178 A empresa A possui uma dívida cujo valor presente é igual a R$1. aproximadamente.00 d) R$1. hoje.

00 em dois anos.000. A companhia B também emitiu uma debênture de R$100.000. de R$10.000.000. Qual deve ser a taxa mensal do cupom do título emitido pela companhia B para que seja indiferente investir em um ou outro? a) 1.000.00. MATEMÁTICA FINANCEIRA 181 A companhia A emitiu uma debênture com prazo de um ano no valor de R$100.000. O valor das prestações mensais que torne as duas opções equivalentes é de: a) R$705.00 d) R$105. O primeiro deles paga um cupom anual igual a R$210. Está previsto o pagamento de um único cupom no vencimento à taxa de 18% ao ano. Qual deve ser o valor do cupom semestral do segundo título para que ambas sejam equivalentes? a) R$100.00.00 com prazo de um ano. O segundo deles retorna R$2.12% b) 1.28% c) 1. mas pretende pagar cupons mensais.68 c) R$806. Ele tem duas opções: parcelas anuais.39% d) 1.000. O primeiro deles retorna R$1.000.5% ao mês.69 d) R$908.00 por cinco anos (considerando juros de 34.00 c) R$210.49% ao ano) ou 48 parcelas mensais.00 Resposta a 44 .000.52% Resposta c 182 Emanuel pretende adquirir um automóvel. sem entrada.00 em dois anos. considerando juros de 2.00 em um ano e R$500.00 em um ano e R$2. O segundo deles paga um cupom semestral. sem entrada.00 b) R$150. A taxa de retorno ao ano que torna os 2 projetos equivalentes financeiramente é igual a: a) 50% ao ano b) 25% ao ano c) 100% ao ano d) 75% ao ano Resposta a 184 Considere dois títulos de mesmo valor que retornam uma taxa de juro de 21% ao ano.66 Resposta c 183 Considere dois projetos de investimento.60 b) R$790.000.

00 por ano. O valor equivalente ao fluxo desta máquina trazido para o ano 10 para uma taxa de retorno de 15% ao ano é igual a: a) R$1.00 c) R$312.266.179.358.966.124.00 Resposta a 45 .00 d) R$5.122.456. MATEMÁTICA FINANCEIRA 185 Uma máquina possui vida útil de 20 anos produzindo uma receita líquida igual a R$50.00 b) R$1.000.

000.00 b) R$12.00 c) R$23.00 c) R$12.000.000.00 d) R$11.000.00 Resposta a 46 .00 d) R$16.00 Resposta a 188 A parcela referente aos juros da 5ª prestação de um empréstimo de R$1.00 d) R$21.000.00 a ser pago em cinco prestações mensais pelo sistema Price (prestação constante).200. taxa de 2% ao mês. Após dez pagamentos o saldo a amortizar é igual a: a) R$140. taxa de juro de 2% ao mês. A segunda prestação vai ser igual a: a) R$11.000. pelo sistema de amortização constante (SAC).216. Considerando uma taxa de juro de 2% ao mês o valor da prestação é aproximadamente igual a: a) R$21.000. é igual a: a) R$12. taxa de 1% ao mês.00 b) R$120.00 a ser amortizado pelo sistema de amortização constante (SAC) em dez meses.00 Resposta a 189 Considere um empréstimo de R$100.00 Resposta a 187 Considere um empréstimo de R$240.00 b) R$22.000.00 d) R$150.000. MATEMÁTICA FINANCEIRA NÍVEL III 186 Considere um empréstimo de R$100.00 c) R$10.00 a ser amortizado em 24 meses pelo sistema de amortização constante (SAC).800.000.000.000.974.00 c) R$240.00 b) R$14.000.600.00 a ser pago em dez prestações mensais.399.000.000.

Admitindo que não exista correção monetária sobre o saldo devedor e as parcelas.000.00 d) R$8.971.000.000.212.5% ao mês o valor dos juros embutido na primeira prestação é aproximadamente igual a: a) R$3.195.400.00 d) R$23.67 Resposta d 47 . qual é o valor da prestação inicial? a) R$1.666.00 Resposta a 191 Um banco emprestou R$500.67 b) R$1.710.280.000. Considerando uma taxa de juro de 1.67 d) R$3. Para uma taxa de juro de 2% ao mês o valor da amortização embutido na primeira prestação é aproximadamente igual a: a) R$37.954.500.666.00 b) R$42.00 pelo sistema de amortização constante (SAC) à taxa de juro de 2% ao mês com prazo de 24 meses para a sua amortização. qual é o valor da amortização na 18º prestação? a) R$2. MATEMÁTICA FINANCEIRA 190 Uma empresa tomou um empréstimo de R$200.00 b) R$6.322.00 c) R$3.00 a ser pago em quatro prestações mensais pelo sistema Price (prestação constante). Admitindo que não exista correção monetária sobre o saldo devedor e as parcelas.00 pelo sistema de amortização constante (SAC) à taxa de juro de 2.85% ao mês com prazo de 36 meses para sua amortização.000.00 c) R$41.80 Resposta c 193 Um agente de mercado tomou empréstimo de R$60.67 c) R$5.975.00 c) R$4.000.376.00 Resposta a 192 Um agente de mercado tomou empréstimo de R$120.00 b) R$1.346.00 para um cliente a ser pago em 12 prestações mensais pelo sistema Price (prestação constante).00 d) R$3.

Sabendo que este empréstimo vence em 36 meses e que a taxa de juro incidente é de 3.638.000.02 d) R$1.00 pelo sistema de amortização americano (SAA).000.5% ao mês com prazo de 60 meses para a sua amortização.00 b) R$1.60 Resposta d 48 .310.00 d) R$11.000. a) R$5.11 Resposta c 196 Um agente obteve financiamento de R$60. Sabendo que o prazo da operação é de 18 meses e a taxa de juro igual a 2.65 c) R$885.00 pelo sistema Price à taxa de juro de 1. qual é o montante de juro pago após o pagamento da 80ª prestação? a) R$429.00 b) R$890.000. Admitindo que não exista correção monetária sobre o saldo devedor e as parcelas.793.00 pelo sistema de amortização americano (SAA).000.33 c) R$13. MATEMÁTICA FINANCEIRA 194 Uma empresa realizou financiamento de R$200. calcule o valor dos juros na 15ª prestação.21 Resposta b 197 Um agente de mercado realiza empréstimo de R$400.00 c) R$530.011. calcule o valor da parcela na 30ª prestação. A amortização será feita mensalmente ao longo de dez anos.00 c) R$13.891.50 d) R$546.111.5% ao mês.333. qual é o valor dos juros da segunda prestação? a) R$900.000.25% ao mês.33 b) R$640.00 d) R$623.89 b) R$19.49 Resposta a 195 Determinada instituição tomou empréstimo de R$400.934. a) R$13. Admitindo que não exista correção monetária sobre o saldo devedor.111.00 pelo sistema Price. considerando taxa de juro de 2% ao mês.000.

Admitindo que não exista correção monetária sobre o saldo devedor e as parcelas. A amortização será feita mensalmente ao longo de dez anos.67 b) R$99. MATEMÁTICA FINANCEIRA 198 Um agente de mercado tomou empréstimo de R$60.46 c) R$98.00 pelo sistema de amortização constante (SAC) à taxa de juro de 15% ao ano com prazo de 60 meses para sua amortização.568.594. Admitindo que não exista correção monetária sobre o saldo devedor e as parcelas.691.166. qual é o saldo devedor após o pagamento da 60ª parcela? a) R$142.397.00 pelo sistema Price.000.00 d) R$1.664.58 Resposta b 200 Uma empresa toma financiamento de R$200.00 c) R$123.67 b) R$100.56 Resposta a 201 Dada uma taxa nominal ao ano. qual é o valor da segunda prestação? a) R$1.00 pelo sistema Price à taxa de juro de 14% ao ano com prazo de 120 meses para sua amortização. Admitindo que não exista correção monetária sobre o saldo devedor.90 c) R$9. a capitalização contínua é dada: a) Aumentando-se indefinidamente a freqüência de capitalização dos juros dentro do ano e calculando a taxa efetiva ao ano b) Achando-se a taxa efetiva ao mês e elevando-se a 12 o resultado c) Calculando-se a taxa efetiva ano para uma freqüência trimestral de capitalização de juro d) Exponenciando-se a taxa efetiva mês Resposta a 49 .18 Resposta d 199 Um agente obteve financiamento de R$100.902.000.850.00 b) R$1.000.455.000. qual é o valor do saldo devedor após o pagamento da primeira prestação? a) R$99.000.496.11 d) R$98.55 d) R$167. considerando taxa de juro de 20% ao ano.

isto é aplicar a 5% por um mês e depois a 10% por um mês gera rendimento acumulado de 15% e (ii) são negociadas nos mercados de títulos indexados a índices de preços. terminado em R$100.00 b) R$90.00 c) R$90.909.000. a) Ambas as afirmações são verdadeiras b) Ambas as afirmações são falsas c) A afirmação (i) é verdadeira e a (ii) é falsa d) A afirmação (i) é falsa e a (ii) é verdadeira Resposta c 203 Considerando um mesmo prazo e capital.00 d) R$90.1% Resposta a 206 Uma aplicação rendeu 5% ao mês de taxa contínua.00 após dois meses. igual a: a) R$90.484. MATEMÁTICA FINANCEIRA 202 As taxas contínuas: (i) gozam da propriedade de aditividade de taxas.00 Resposta a 50 . Assim: a) O retorno dos dois meses é igual a zero b) O retorno dos dois meses é igual a –1% c) O retorno dos dois meses é igual a +1% d) O retorno dos dois meses é igual a +1. aproximadamente.703.586. os juros gerados serão: a) Maiores sob o regime de capitalização simples em relação à contínua b) Menores sob o regime de capitalização composta em relação à contínua c) Maiores sob o regime de capitalização composta em relação à contínua d) Equivalentes em capitalização composta e contínua Resposta b 204 Comparando-se os sistemas de capitalização: (i) os juros são maiores na capitalização simples que na capitalização composta para períodos menores que 1 e (ii) os juros são maiores na capitalização contínua comparativamente a capitalização simples e composta para qualquer prazo. a) Ambas as afirmações são verdadeiras b) Ambas as afirmações são falsas c) A afirmação (i) é verdadeira e a (ii) é falsa d) A afirmação (i) é falsa e a (ii) é verdadeira Resposta a 205 Uma aplicação rendeu –10% de taxa contínua em janeiro e +10% em fevereiro. O valor inicial da aplicação era.

O valor final da aplicação ficou.00 c) R$47. aproximadamente.27 Resposta d 209 Dada uma taxa efetiva ao ano de 12%.00 c) R$272. MATEMÁTICA FINANCEIRA 207 O valor de R$200.00 Resposta a 208 Um investidor aplica R$40.19% ao ano c) 12% ao ano d) 10.28 b) R$61.000.98% ao ano Resposta a 210 Dada uma taxa contínua ao ano de 12%. Considerando que este montante fica aplicado por um prazo de três anos e que a capitalização é contínua.75% ao ano b) 12% ao ano c) 11.33% ao ano b) 12.85% ao mês.152.00 b) R$285. determine o tempo de aplicação deste capital. calcule o valor de resgate do investimento. então a taxa contínua equivalente ao ano é igual a: a) 11.69 d) R$68.74% ao ano d) 13.640.721.888.00 d) R$288.00 foi aplicado a uma taxa contínua de 3% ao mês por 12 meses.00 à taxa de juro de 18% ao ano.000.194.00 à taxa de juro instantânea de 1. a) 1 mês b) 25 meses c) 53 meses d) 55 meses Resposta d 51 . em: a) R$286.00.000.000. a) R$65. a taxa efetiva equivalente ao ano é igual a: a) 12.600. Sabendo que o valor de resgate foi de R$330.666.000.18% ao ano Resposta a 211 Considere que você tenha aplicado um valor de R$120.

1.954.808.00 c) R$206.00.5% ao mês determine o valor presente de fluxo que paga R$50.90 b) R$5.00 em um mês e R$100.000.044.500.000.30 Resposta a 216 Um montante de R$10. utilizando capitalização contínua.00 b) R$206. Utilize o sistema de capitalização contínuo.500.00 d) R$206. a) R$206.235.554.000.50 c) R$6. Sabendo que a remuneração da aplicação se dá por meio de uma taxa contínua de 15% ao ano.47 d) R$6.888.39 c) R$73.432.00 c) R$12.25% no primeiro mês.019.529.63 b) R$69. a) R$69.00 d) R$144. R$2.00 no terceiro mês.41 d) R$97.45% no segundo mês e 1.00 Resposta a 214 Usando uma taxa contínua de 2.00 cada aplicação.626.00 c) R$144. considerando uma taxa contínua de 2% ao mês.040.767. pode-se dizer que ao final do terceiro mês ele acumulou uma quantia de: a) R$4. cujo valor de resgate é de R$100.00 no primeiro mês.56% no terceiro mês. o prazo para o vencimento é de dois anos e a taxa de juro implícita é de 1.5% ao mês. a) R$10. a) R$143.962.210.426.00 em dois meses.55 Resposta a 213 Determine o valor futuro de duas aplicações mensais e consecutivas no valor de R$100.000.212.00 Resposta a 215 Um investidor aplicou R$1. O rendimento neste período foi de: 1.000.101.00 b) R$143. Calcule o valor de resgate obtido.14 Resposta b 52 .05 b) R$10.00 é aplicado durante três meses. MATEMÁTICA FINANCEIRA 212 Calcule o valor presente de um investimento.000.00 no segundo mês e R$500.008.

denominadas after- hours. d) Normativos. verificação de consistência e limites e verificação do risco da oferta. Resposta: d 2 Os sistemas de comunicação oficiais entre a Clearing de Derivativos BM&F e seus participantes classificam-se em: a) Prévias. Resposta: c 4 No sistema WebTrading (WTr). desde que elas estejam sob um mesmo membro de compensação. d) Verificação de limites e risco de oferta. c) D+2. d) D+0. d) Permanecer associado à BM&F na categoria de sócio efetivo e manter acordo com uma corretora de mercadorias que seja também membro de compensação. o cliente insere ofertas em seu nome. b) Telefônicos. PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE NEGOCIAÇÃO – NORMAS E REGULAMENTOS NÍVEL I 1 Permissão de Acesso para Produtos Específicos (Papes) deverá: a) Manter acordo operacional com uma corretora de mercadorias. b) Permanecer associado à BM&F na categoria de sócio efetivo e manter acordo com uma corretora de mercadorias. c) Verificação de vínculo cadastral com uma corretora atuante na BM&F. c) Sistematizados. b) D+3. c) Manter acordo operacional com várias corretoras. Resposta: a 5 . comporão o valor de liquidação provisório em: a) D+1. intermediárias e definitivas. sistematizados e mensagens. operacionais e informativos. b) Verificação de IP. operacionais e definitivos. após passar pelas seguintes validações: a) Verificação de permissões de acesso. Resposta: d 3 As negociações realizadas no sistema eletrônico (GTS).

Resposta: d 9 O detentor do título de sócio efetivo tem direito ao desconto de: a) 20% nas taxas da Bolsa. c) Todas as instituições bancárias que possuem acesso à conta reservas bancárias. c) Pelo banco liquidante. b) Permissão de Acesso para Produtos Específicos (Papes). Índice Bovespa e ouro? a) Operador especial. c) Corretora especial. b) O Banco Central do Brasil. d) 25% nas taxas da Bolsa. c) 50% nas taxas da Bolsa. d) 1 categoria: participantes gerais. b) 30% nas taxas da Bolsa. limitado aos mercados agropecuários. membro de compensação e corretoras de mercadorias. PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE NEGOCIAÇÃO – NORMAS E REGULAMENTOS 5 Os participantes da Clearing de Derivativos da BM&F são compostos por: a) 4 categorias: participantes diretos. d) Pelas corretoras de mercadorias. c) 2 categorias: participantes diretos e participantes indiretos. Resposta: c 6 6) A BM&F admite como banco liquidante: a) Qualquer instituição bancária. d) Permissão de acesso ao pregão. sendo este o responsável por toda liquidação financeira realizada na BM&F. d) Todas as instituições bancárias recomendadas pelo Banco Central. Resposta: d 6 . indiretos. corretoras especiais e PLD. Resposta: b 8 O cadastramento de comitente é realizado: a) Pelos membros de compensação. Resposta: c Qual é o nome dado ao participante designado a negociar um único produto 7 (incluindo futuros e opções). b) 3 categorias: participantes diretos. indiretos e membro de compensação. b) Pelos participantes especiais.

d) Devem liquidar por meio de membro de compensação que possui conta reserva bancária. denominado principal. corretoras especiais. Resposta: a 11 Os membros de compensação que não possuem conta reservas bancárias: a) Não podem liquidar por meio da BM&F. Resposta: c 7 . d) Liquidam suas operações e se responsabilizam pela liquidação de terceiros. c) Obrigatoriamente devem abrir conta reserva bancária. balcão e WebTrading (WTr). pregão eletrônico (GTS). b) Nenhum membro de compensação. c) Participam da cadeia de responsabilidades em relação à liquidação das operações realizadas na BM&F. d) 2 membros de compensação. b) Devem indicar um banco liquidante. Resposta: a 13 São considerados participantes diretos aqueles que: a) Negociam e liquidam suas próprias operações. b) Pregão de viva voz e balcão. PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE NEGOCIAÇÃO – NORMAS E REGULAMENTOS 10 O intermediário (corretoras de mercadorias. d) Pregão eletrônico (GTS) e balcão. b) Realizam negócios diretamente no pregão. Resposta: b 12 Os ambientes autorizados para negociação dos contratos na BM&F são: a) Pregão de viva voz. c) Pregão de viva voz e pregão eletrônico (GTS). os operadores especiais e os operadores especiais agrícolas) deve indicar: a) 1 membro de compensação. c) Pelo menos 2 membros de compensação (um principal e um secundário).

silo e supervisora de qualidade. Participante com Liquidação Direta (PLD) e instituição financeira. b) Membro de compensação e Participante com Liquidação Direta (PLD). Resposta: c 17 O participante detentor do título patrimonial de membro de compensação da BM&F pode atuar como: a) Somente como membro de compensação. c) Prestam serviços de caráter instrumental em relação às atividades realizadas pela Clearing. c) Nos termos estabelecidos pelo próprio participante. usina. PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE NEGOCIAÇÃO – NORMAS E REGULAMENTOS 14 São considerados participantes indiretos aqueles que: a) Pessoa física ou jurídica não-residente. b) Nos termos dos Estatutos Sociais e das demais normas aplicáveis da BM&F. c) Membro de compensação. d) Participante com Liquidação Direta (PLD) e Permissão de Acesso para Produtos Específicos (Papes). c) Armazém geral. corretora de mercadorias e comitente. Resposta: b 8 . d) Instituição financeira. Resposta: c 15 Os participantes da clearing são admitidos e desligados: a) Nos termos estabelecidos entre a BM&F e a CVM. b) Atuam apenas como intermediadores de operações. d) Possuem título de permissão de acesso. b) Banco liquidante. d) Nos termos estabelecidos entre a BM&F e o participante interessado em sua admissão/desligamento. Resposta: b 16 São participantes indiretos: a) Membro de compensação.

número de telefone e CEP. CEP e e-mail. CEP e CNPJ. à exceção de alguns dados e/ou informações definidas pela Clearing. c) O banco liquidante. c) Nome/razão social. instituição financeira ou investidor institucional. Indique a alternativa que menciona somente os dados que não podem ser alterados pelas corretoras: a) Número de telefone. número de telefone. b) Nome/razão social. cuja atividade está diretamente relacionada com os produtos negociados na BM&F. Resposta: b 9 . porém todas liquidam por meio do mesmo membro de compensação. CPF/CNPJ/código CVM e data de nascimento. b) Pessoa física ou jurídica. Resposta: c 20 São denominados Participantes com Liquidação Direta (PLDs) aqueles que: a) Atuam diretamente na cadeia de liquidação financeira da Clearing de Derivativos da BM&F. Resposta: a 21 Os Participantes com Liquidação Direta (PLDs) podem realizar operações para: a) Qualquer comitente a ele vinculado. produtor. c) Carteira própria e comitentes diversos. b) Atuam em várias corretoras. Resposta: b As informações cadastrais dos comitentes podem ser alteradas pelas 19 próprias corretoras. comerciante. b) Carteira própria e/ou fundos de administração exclusiva. endereço. d) Endereço. d) Comerciante. instituição financeira ou investidor institucional que realiza operações de produtos negociados na BM&F. c) Atuam somente por meio de uma corretora. PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE NEGOCIAÇÃO – NORMAS E REGULAMENTOS 18 O hedger é: a) Qualquer pessoa: física ou jurídica. d) Atuam diretamente com seu banco liquidante. d) Carteira própria e corretoras a ele vinculadas.

c) Pré-abertura do pregão. d) Pré-abertura (D–1). são elas: a) Antes da abertura do pregão de viva voz (before-hours). Resposta: c 10 . c) WebTrading (WTr). concomitantemente com o pregão de viva voz e após o encerramento do pregão de viva voz (after-hours). paralelamente ao pregão (D+0) e pós-fechamento do pregão (D+1). paralelamente ao pregão e pós-fechamento do pregão. PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE NEGOCIAÇÃO – NORMAS E REGULAMENTOS 22 As operações no pregão eletrônico (GTS) podem ser realizadas em três fases. b) Sistema automático de operações. b) No dia anterior à abertura do pregão eletrônico (before-day). no próprio dia do pregão eletrônico e no dia seguinte ao pregão eletrônico (after-day). d) Sistema de Transferência de Recursos (STR). Resposta: a 23 Como é denominado o sistema em que o próprio cliente realiza suas operações? a) Sistema eletrônico (GTS).

d) Do operador. Resposta: a 11 . d) Especificá-la. b) Os sistemas BM&F especificam automaticamente as operações. Resposta: d 26 Qual a responsabilidade de cada membro de compensação no Fundo de Liquidação de Operações? a) Limitada a apenas sua participação no fundo. c) Limitada a duas vezes sua participação no fundo. II: Não são autorizadas transferências na data de vencimento de futuros ou de exercício de opções e os membros de compensação das corretoras destino devem concordar com a transferência. b) Do cliente. PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE NEGOCIAÇÃO – NORMAS E REGULAMENTOS NÍVEL II 24 Analise as afirmativas relativas à transferência de posições de opções e futuros e assinale a alternativa correta. c) Da Bolsa. d) Limitada ao valor total do fundo. b) Limitada a três vezes sua participação no fundo. liquidá-la mediante membro de compensação e banco liquidante. Resposta: c 27 A taxa operacional é considerada receita: a) Da corretora. I: Somente é permitida a transferência de contratos considerados em aberto. identificando seus comitentes junto à Clearing para fins de liquidação. guardar em arquivo ficha cadastral atualizada de seus comitentes e manter atualizados os dados de seus comitentes nos sistemas da BM&F. que constavam da posição do comitente na abertura do pregão do dia de transferência. c) A especificação segue critério próprio do intermediário responsável pela operação. ou seja. Assinale a opção correta: a) Somente a afirmativa II é correta b) Somente a afirmativa I é correta c) Nenhuma afirmativa é correta d) As afirmativas I e II são corretas Respostas: d 25 O intermediário que registrar uma operação deverá seguir o seguinte procedimento para sua especificação nos sistemas da BM&F: a) Cadastrar a operação no sistema da BM&F.

d) 30 minutos para confirmar ou exercer o direito de veto da operação. após consulta a seus negociadores. c) 10 minutos para confirmar ou exercer o direito de veto da operação. de mercadorias agrícolas ou especiais que atuaram com intermediadoras. taxa de registro e taxa de mercado. d) Garantias prestadas por terceiros. taxa de registro e taxa de permanência. PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE NEGOCIAÇÃO – NORMAS E REGULAMENTOS 28 As taxas da Bolsa são compostas por: a) Emolumentos. c) Garantias depositadas pelas corretoras de mercadorias. d) Taxa operacional. c) Banco Central do Brasil e Comissão de Valores Mobiliários (CVM). TOB e seguro. Resposta: d 32 Em caso de inadimplência. c) Ser estabelecida pelo cliente e especificada nos sistemas da BM&F. b) 20 minutos para confirmar ou exercer o direito de veto da operação. Resposta: a 12 . Resposta: a 31 Qual(is) entidade(s) determina(m) o montante financeiro destinado aos fundos de salvaguarda? a) Banco Central do Brasil. d) BM&F. b) Ser estabelecida pela Bolsa e especificada nos sistemas da BM&F. b) Garantias prestadas pelos membros de compensação que atuaram como registradores. margem de garantia e TOB. Resposta: a 29 A Taxa operacional poderá: a) Ser estabelecida pelo membro de compensação e especificada nos sistemas da BM&F. quais garantias depositadas são executadas primeiramente: a) Garantias depositadas pelo próprio cliente. Resposta: d 30 A corretora que receber operações através de repasse terá prazo de: a) 40 minutos para confirmar ou exercer o direito de veto da operação. b) Emolumentos. d) Ser estabelecida pela corretora e especificada nos sistemas da BM&F. b) Os membros de compensação. por meio de seus Estatutos Sociais. c) Emolumentos.

com garantia parcial (somente uma das partes) e sem garantia. d) Entre as partes. desde que efetuada por intermediários diferentes. obedecendo-se à grade de horários definida pela BM&F por tipo de cliente. a liquidação dessa operação ocorre: a) Pela Clearing de Derivativos. d) É autorizada normalmente pela BM&F. b) Não pode repassar em hipótese nenhuma essa operação para outra parte. d) Com garantia e sem garantia. d) Pode repassar essa operação para outra a seu critério. c) Pode repassar essa operação para um operador especial. Resposta: a 35 A corretora que recebeu uma operação por repasse: a) Pode repassar essa operação para seu membro de compensação. c) Somente sem garantia. b) A critério das partes envolvidas. b) Será especificado automaticamente pelo sistema. c) Entre os bancos liquidantes das contrapartes. Resposta: a 34 Quando o registro de uma operação em balcão for realizado com garantia nas duas pontas. c) Deverá ser especificado no próprio dia. Resposta: c 37 A especificação de negócios diretos: a) Não é autorizada pela BM&F para o mesmo comitente. b) É autorizada pela BM&F para o mesmo comitente. b) Somente com garantia. mesmo que efetuada por intermediários diferentes. Resposta: b 36 O prazo para especificação das operações realizadas: a) Poderá ser especificado até D+1 da operação. d) Seguirá critérios próprios definidos pelas corretoras. Resposta: a 13 . c) É autorizada pela BM&F mediante autorização da Comissão de Valores Mobiliários (CVM). PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE NEGOCIAÇÃO – NORMAS E REGULAMENTOS 33 Quais modalidades de registro de operações são permitidas no mercado de balcão? a) Com garantia.

II: Os títulos de membro de compensação possuem valor patrimonial e são caucionados em favor da BM&F. d) Cobrir prejuízos provenientes de operações em que a contraparte central seja o membro de compensação e não a BM&F. c) Não há critérios para transferência de posições. d) O membro de compensação seja comum entre as corretoras envolvidas. em que todos os participantes contribuem quando ocorre a inadimplência de um de seus membros. c) Defaulters pay: apenas os inadimplentes pagam por meio de suas margens de garantias depositadas. Resposta: d 40 Qual a estrutura do modelo de cobertura de riscos da BM&F? a) Modelo híbrido. d) Apenas a afirmativa I está correta. desde que: a) O comitente seja o mesmo entre as corretoras envolvidas. sendo a maior parte do risco coberta segundo o modelo de defaulters pay. Resposta: a 41 Leia as afirmativas abaixo: I: A seu critério. c) Apenas as afirmativas I e II estão corretas. c) Atender necessidades momentâneas de liquidez de membros de compensação. PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE NEGOCIAÇÃO – NORMAS E REGULAMENTOS 38 A transferência de posições entre corretoras pode ser efetuada. Resposta: c 14 . b) Garantir a boa liquidação das operações negociadas na BM&F. III: O título de corretora de mercadorias possui valor patrimonial. mas não pode ser caucionado em favor da BM&F. b) Third parties pay: terceiros assumem totalmente o débito dos negociadores. inclusive comitentes ou grupos de comitentes. b) As corretoras envolvidas liquidem suas operações pelo mesmo banco liquidante. a BM&F pode exigir garantias adicionais de todos os participantes de seu sistema de liquidação e compensação. qual não é uma finalidade do Fundo Especial dos Membros de Compensação? a) Atender inadimplência do membro de compensação antes da execução da sua garantia depositada no Fundo de Liquidação de Operações. podendo ser utilizados na cobertura de perdas decorrentes de clientes operando em corretoras que liquidam suas operações por meio do membro de compensação. d) Survivors pay: solidarização das perdas. Assinale a alternativa correta: a) Todas as afirmativas estão corretas. b) Apenas as afirmativas II e III estão corretas. Resposta: a 39 Entre os itens descritos a seguir.

operadores e prepostos da corretora. numeração seqüencial e cronológica da ordem. empregados. c) Os tipos de ordens. se de compra ou de venda. Resposta: b 44 Quais serão as pessoas consideradas vinculadas a uma determinada corretora? a) Profissionais que mantenham com a corretora contrato de prestação de serviços relacionados à atividade de intermediação. no mínimo. normas para cadastramento de seus respectivos clientes e penalidades adotadas em caso de inadimplemento. e a forma de atendimento das ordens recebidas e a forma de distribuição dos negócios realizados. b) Sua colocação de atuação no mercado. demonstrativo de recursos suficientes para atuação como intermediador de operações por ordem de outros. d) Número de indicação da ordem definida pelo solicitante conforme seu controle seqüencial e cronológico. distribuição e cancelamento de ordens. natureza da operação e horário a ser realizada a ordem. e idoneidade perante o mercado em suas atuações financeiras. identificação do cliente e a natureza da ordem. b) Horário de recepção da ordem. demonstrativo contendo as mercadorias mais atuantes por sua instituição. c) Identificação do cliente. PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE NEGOCIAÇÃO – NORMAS E REGULAMENTOS NÍVEL III 42 Os associados devem. mercado/mercadoria a ser negociada e horário para a realização da ordem. c) Clubes e fundos de investimentos. identificação do responsável pela ordem. cuja maioria das cotas pertença a pessoas não- vinculadas a uma sociedade corretora. descrição do ativo-objeto da ordem e a natureza da ordem. identificação do cliente. d) Patrimônio líquido de sua instituição. Respostas: c 43 O registro das ordens conterá. d) Filhos maiores de 18 anos dos agentes autônomos. execução. assim como os critérios adotados em caso de conflito de interesse e concorrência. registro. Respostas: a 15 . números autorizados para a negociação. o horário para seu recebimento e o prazo de validade. demonstrar no mínimo: a) Os tipos de serviços prestados e documentos comprobatórios de enquadramento nos perfis BM&F. as seguintes informações: a) Grade de horário para recepção da ordem. b) Ascendentes dos administradores. ao estabelecer suas regras e seus parâmetros de atuação. se de compra ou de venda. os procedimentos de recusa. emissão.

d) Se portar conforme a função desempenhada. permanentemente. b) Qualquer funcionário representado pelo cliente. as pessoas autorizadas a emitir ordens são: a) O cliente ou seus representantes ou procuradores identificados na ficha cadastral. Resposta: a 46 Os representantes dos associados. c) Somente verbal ou gravada. c) As regras e os parâmetros de atuação e conduta a serem observados pelo comitente. escrita ou gravada. d) Funcionários devidamente qualificados pela corretora.1. b) Somente escrita. os padrões de ética e conduta compatíveis com a função desempenhada. d) As regras e os parâmetros de atuação e conduta a serem observados pela CVM. que atuem no recinto ou nos sistemas de negociação ou de registro da BM&F. b) Observar conduta adequada com relação aos demais representantes. Resposta: c 47 A emissão da ordem poderá ser: a) Verbal. c) Manter absoluto decoro. quanto à utilização de trajes adequados e ao asseio pessoal. PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE NEGOCIAÇÃO – NORMAS E REGULAMENTOS 45 A Instrução CVM nº 387 dispõe sobre: a) As regras e os parâmetros de atuação e conduta a serem observados pelos participantes da BM&F. c) Os diretores e funcionários legalmente autorizados. b) As regras e os parâmetros de atuação e conduta a serem observados pela BM&F. Resposta: a 16 . se necessário. Resposta: a 48 De acordo com o documento Regras e Parâmetros de Atuação no item 4. devem: a) Observar os padrões de ética. observando. podendo discordar deles. d) Somente gravada.

Resposta: c 50 Qual é a definição de operador especial? a) Instituição financeira detentora de título de membro de compensação que realiza e liquida operações para sua carteira própria ou para fundos sob sua administração. c) Sociedade habilitada a negociar ou registrar operações com valores mobiliários por conta própria ou por conta de terceiros em bolsa e entidades de balcão organizado. para que elas sejam analisadas pela corretora contratante. c) Fornecer todas as informações cadastrais solicitadas. em seu nome e nas condições que especificar. b) Pessoa jurídica que administra sistema de negociação e registro de operações com valores mobiliários. mediante o preenchimento e a assinatura da respectiva ficha cadastral. Resposta: d 17 . b) Solicitar à corretora informações. b) Pessoa jurídica que administra sistema de negociação e registro de operações com valores mobiliários. Resposta: c 52 A Instrução CVM nº 387 define ordem como: a) Modo pelo qual o cliente atua perante a corretora estipulando tipo de negociação e formas de liquidação de dada operação. b) Forma de utilização dos sistemas de negociação e registro da BM&F. d) Pessoa natural ou firma individual detentora de título de bolsa de mercadorias e futuros e habilitada a atuar no pregão e nos sistemas eletrônicos de negociação e de registro de operações. tais como alavancagem de operações realizadas por elas. o cliente deverá: a) Estipular regras para execução de suas ordens. Resposta: d 51 Antes de iniciar suas operações. d) Pessoa jurídica responsável única e exclusivamente pelo registro de operações com valores mobiliários em bolsas de mercadorias e futuros. d) Ato pelo qual o cliente determina a uma corretora que atue no recinto ou nos sistemas de negociação ou de registro da BM&F. d) Identificar as modalidades de mercados e mercadorias em que pretende atuar. c) Ato de organizar as informações recebidas e enviadas. a assinatura do contrato de intermediação e a entrega de cópias dos documentos requeridos. de forma a viabilizar o acesso a elas quando necessário. PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE NEGOCIAÇÃO – NORMAS E REGULAMENTOS 49 Qual é a definição de corretora de valores contida na Instrução CVM nº 387? a) Sociedade habilitada a negociar ou registrar operações com valores mobiliários em bolsa de mercadorias e futuros. c) Pessoa por conta da qual as operações com valores mobiliários são efetuadas. declaração de recursos financeiros etc.

a identificação do cliente e um controle de numeração seqüencial. d) Comunicar imediatamente a BM&F para que tome as devidas providências. d) O horário de recebimento de uma ordem e a identificação do cliente apenas. b) Envio de relatórios on-line. a seu exclusivo critério. PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE NEGOCIAÇÃO – NORMAS E REGULAMENTOS 53 Conforme as Regras e Parâmetros de Atuação. estabelecer mecanismos que visem limitar riscos a seu cliente. estabelecer limites operacionais. b) Identificadas no cartão de negociação da BM&F. Resposta: a 56 O que deve conter o registro de ordens na corretora? a) O horário de recebimento de uma ordem apenas. c) Comunicar a CVM para as devidas providências. c) Gravação (contato telefônico). d) E-mail confirmando a execução da operação pela corretora. b) O endereço do cliente que forneceu a ordem e o horário de recebimento da ordem pela corretora. deve-se: a) Estabelecer os procedimentos necessários para assegurar aos clientes tratamento justo e eqüitativo. Resposta: b 55 A confirmação da execução da ordem de operação pela BM&F se dará por meio de: a) Emissão de nota de corretagem a ser encaminhada para o cliente. em casos de conflitos de interesse e de concorrência de ordens. II: A corretora poderá. 18 . Resposta: a 54 As ordens executadas por PLDs deverão ser: a) Executadas conforme normas estabelecidas pelos próprios PLDs. c) Especificadas no momento da respectiva execução. Resposta: c 57 Analise as afirmativas abaixo: I: A corretora poderá. d) Repassadas após o término da negociação. com relação ao cliente. a seu exclusivo critério. b) Providenciar processo de inadimplemento do cliente envolvido. c) O horário de recebimento de uma ordem.

PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE NEGOCIAÇÃO – NORMAS E REGULAMENTOS III: A corretora poderá. d) Deve cumprir a ordem baseada em critério cronológico. a seu exclusivo critério. b) Somente a afirmativa I é correta. b) Por intermédio da sociedade corretora a que estiver vinculada. desde que ele também seja cliente da corretora-destino nos termos da regulamentação vigente. c) Por meio da instituição financeira na qual mantenha conta corrente. III: O repasse poderá ocorrer por ordem do PLD para a corretora-origem. Resposta: a 19 . b) Somente a afirmativa I é correta. d) Somente as afirmativas II e III são corretas. Assinale a alternativa correta: a) Somente as afirmativas I e II são corretas. II: O repasse poderá ocorrer por ordem do cliente da corretora-origem. d) Somente as afirmativas II e III são corretas. Resposta: c 58 Como deve agir a corretora em caso de concorrência de ordens? a) Deve cumprir a ordem baseada em critério de interesse próprio. c) Deve manter aquela com maior probabilidade de efetivação. recusar-se a executar total ou parcialmente as ordens recebidas. Resposta: d 59 Como uma pessoa vinculada a uma corretora pode negociar valores mobiliários? a) Por intermédio de uma corretora diferente daquela a que esteja vinculada. d) Por quaisquer meios que lhe forem atraentes. b) Deve se ater à ordem de menor valor. com base em ordem por esta emitida para a corretora-origem. c) Todas as afirmativas são corretas. c) Todas as afirmativas são corretas. com relação ao cliente. Resposta: b 60 Com relação ao repasse de operações podemos afirmar que: I: O repasse poderá ocorrer a pedido da corretora-destino. Assinale a alternativa correta: a) Somente as afirmativas I e II são corretas.

000 contratos. b) 1. Resposta: d Qual a quantidade determinada pela BM&F para realização de leilão de 2 negócios diretos imediatos nos mercados agrícolas do primeiro ao quinto vencimento? a) Qualquer quantidade. b) 100 contratos. d) Até 1.000 contratos. Resposta: d 5 . c) 5. b) 300 contratos.000 contratos.000 contratos. c) Até 500 contratos. d) Até 10. PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE PROCEDIMENTOS DE PREGÃO DE VIVA VOZ NÍVEL I Qual a quantidade determinada pela BM&F para realização de leilão de 1 negócios diretos imediatos no mercado de taxa de juro do primeiro ao quinto vencimento? a) Qualquer quantidade. Resposta: c Qual a quantidade determinada pela BM&F para realização de leilão de 3 negócios diretos para o mercado de Índice Bovespa do primeiro e posteriores vencimentos? a) Qualquer quantidade. d) 1.000 contratos. c) 500 contratos.

b) 2. c) Uma oferta na pedra não interfere nos negócios fechados no viva voz.000 contratos. que grava a seqüência de preços praticados durante todo o pregão e por meio da palavra dos operadores envolvidos na operação. d) O prazo de 10 minutos é comprovado pela seqüência lógica de recebimento dos boletos para registro nos postos de negociação. c) 3. imediatamente após seu registro. após cinco minutos do seu registro. Resposta: d Qual é a quantidade de contratos que se enquadra nos patamares de 6 interferência de oferta firme estipulados pela Bolsa para o contrato de taxa de juro de primeiro vencimento? a) 1. d) Nos mercados agrícolas a partir do terceiro vencimento inclusive.000 contratos. Resposta: a 5 Uma oferta registrada no sistema de viva voz interfere nos negócios fechados no viva voz em que circunstância? a) Nos mercados agrícolas a partir do segundo vencimento inclusive. que grava a seqüência de preços praticados durante todo o pregão.000 contratos. PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE PROCEDIMENTOS DE PREGÃO DE VIVA VOZ 4 Como é comprovado o tempo de 10 minutos exigido para registro dos negócios? a) O prazo de 10 minutos é comprovado por meio do sistema de narração de ofertas/negócios do viva voz. associado ao do sistema de senhas. b) O prazo de 10 minutos é comprovado por meio do sistema de narração de ofertas/negócios do viva voz. d) 5. c) O prazo de 10 minutos é comprovado por meio do sistema de viva voz e pelo testemunho do fiscal de roda da BM&F.000 contratos. Resposta: a 6 . após 15 minutos do seu registro. b) Nos mercados de dólar futuro a partir do quinto vencimento.

PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE PROCEDIMENTOS DE PREGÃO DE VIVA VOZ 7 Qual o número máximo de operadores que a corretora pode colocar em uma roda de determinado mercado? a) 25% do número de permissões de acesso. Resposta: c 7 . Resposta: c Qual tipo de penalidade será aplicado ao operador que cometer 8 irregularidades como repasse de negócios. Resposta: b 9 Qual é o prazo máximo permitido pela BM&F para registro de um negócio? a) 10 minutos. c) Suspensão preventiva de 90 dias e aplicação de multa de 10% do valor da operação. b) 20 minutos. d) 25 minutos. c) 15 minutos. d) 50% do número de permissões de acesso. b) Suspensão preventiva de 60 dias e aplicação de multa de até 30% do valor da operação. Resposta: a 10 Qual o prazo estipulado pela BM&F para fechamento de oferta própria? a) Imediatamente. c) 25 minutos. d) Suspensão preventiva de 120 dias e aplicação de multa de 5% do valor da operação. b) 30% do número de permissões de acesso. recusa de fechar negócio com determinado operador ou operador especial? a) Suspensão preventiva de 30 dias e aplicação de multa de 20% do valor da operação. b) 10 minutos. d) 30 minutos. c) 40% do número de permissões de acesso.

b) Mínimo de 45 segundos e o máximo de 3 minutos de duração. d) A Bolsa registra a operação. c) A Bolsa aceita o negócio e submete a operação a leilão. d) Mínimo de 60 segundos e o máximo de 10 minutos de duração. b) A Bolsa poderá rejeitar ou submeter o negócio a leilão. c) 5 minutos cheios. d) 15 minutos cheios. PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE PROCEDIMENTOS DE PREGÃO DE VIVA VOZ 11 Qual o tempo estipulado pela BM&F para qualquer apregoação de lote em qualquer mercado. Resposta: a 14 Uma corretora de mercadorias poderá indicar quantos auxiliares de pregão para assinar os cartões de negócios? a) 5 auxiliares. d) 7 auxiliares. b) 3 minutos cheios. c) 1 auxiliar. Resposta: c 8 . qual é o procedimento adotado quando esse prazo for descumprido? a) A Bolsa rejeita o negócio. Resposta: b 13 Qual é o tempo de duração das chamadas no call de fechamento para cada vencimento/série? a) Mínimo de 30 segundos e o máximo de 3 minutos de duração. cuja quantidade se enquadrar no patamar de oferta firme? a) 2 minutos cheios. Resposta: a 12 Decorrido o prazo de 10 minutos exigidos pela BM&F para registro de um negócio. c) Mínimo de 50 segundos e o máximo de 5 minutos de duração. b) 2 auxiliares.

Qual o prazo estipulado pela BM&F para fechamento de negócio contra essa oferta? a) Imediatamente. Resposta: d 18 O que acontece com um fechado não atendido em uma oferta que se enquadre na regulamentação de ofertas firmes? a) O fechado não atendido vira oferta firme com tempo de validade de 2 minutos. c) O fechado não atendido não vira oferta firme com tempo de validade. após 1 minuto do seu anúncio. c) Sim. d) 20 minutos após o registro. c) 20 contratos. após a oferta ter tido 20% dos lotes inicialmente fechados. Resposta: a 9 . PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE PROCEDIMENTOS DE PREGÃO DE VIVA VOZ Quando um operador tem a firme intenção de comprar ou vender um contrato 15 poderá manifestar essa intenção registrando no sistema sua oferta. desde que não haja fechados. b) 5 minutos após o registro. imediatamente. b) O fechado não atendido vira oferta firme com tempo de validade de 20 minutos. b) 10 contratos. d) Não. c) 15 minutos após o registro. nenhum anúncio de oferta firme é passível de cancelamento. d) O fechado não atendido vira oferta firme com tempo de validade de 10 minutos. Resposta: b 17 Uma corretora ou operador especial poderá solicitar cancelamento de uma oferta firme já anunciada pela BM&F? a) Sim. b) Sim. d) 30 contratos. Resposta: a 16 Qual o lote mínimo permitido para interferência em um leilão de negócio direto de 100 contratos no mercado agropecuário? a) 50 contratos. Esta será exibida nos vídeos e painéis.

solicita a assinatura do comprador e entrega no posto para registro. b) O comprador preenche o boleto e entrega no posto para registro. após o término de sua negociação regular. b) Pelo tamanho dos contratos. c) O comprador assume o erro. c) Último dia de negociação de determinado mercado/produto. assina compra e venda e entrega no posto para registro. Resposta: d Qual o critério adotado pela BM&F numa divergência operacional entre 20 operadores em que as partes apresentam o problema à Bolsa em até 10 minutos do fechado? a) Cabe aos operadores resolverem. c) O vendedor preenche o boleto. d) Pelo volume financeiro negociado. PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE PROCEDIMENTOS DE PREGÃO DE VIVA VOZ 19 Após o fechado. d) O vendedor assume o erro. qual deve ser o procedimento das corretoras compradoras e das vendedoras para a entrega dos boletos para registro? a) O vendedor preenche o boleto e entrega no posto para registro. d) Chamada para apuração do preço de ajuste de determinado mercado/produto. c) Pelo número de ofertantes. assina. Resposta: b 21 A seqüência de vencimentos para efeito de tempo de validade das apregoações de oferta firme é estabelecida: a) Pela ordem cronológica destas. Resposta: d 10 . b) Período ao final do pregão no qual são apurados os preços médios de determinados mercados/produtos. Resposta: a 22 Pode-se definir call de fechamento como sendo: a) Chamada para apuração do preço máximo de determinado mercado/produto. d) O vendedor preenche o boleto. após o término de sua negociação regular. b) Cabe ao diretor de pregão a seu critério resolver.

c) 15 minutos após a realização da operação. c) 30 minutos. PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE PROCEDIMENTOS DE PREGÃO DE VIVA VOZ Os limites de oscilação diária para todos os contratos são estabelecidos pela 23 Bolsa e podem ser alterados ou revogados mesmo no decurso do pregão. mas representando o mesmo cliente. Qual o prazo que deve existir entre a divulgação no novo limite de oscilação de diária e a sua validade? a) 20 minutos. d) Apregoações de compra e de venda do mesmo contrato. para vencimentos ou séries diferentes. realizadas pela mesma corretora de mercadorias. c) Apregoações de compra e de venda do mesmo contrato. na mesma quantidade de contratos e pelo mesmo preço. b) 10 minutos após a realização da operação. mas representando clientes diferentes. Resposta: a 25 Qual o prazo máximo para registro dos cartões de negócios? a) 5 minutos após a realização da operação. mas representando o mesmo cliente. d) 40 minutos. mas representando o mesmo cliente. Resposta: c 24 Qual a melhor definição para negócio direto? a) Apregoações de compra e de venda do mesmo contrato. d) Imediatamente após a realização da operação. na mesma quantidade de contratos e pelo mesmo preço. Resposta: b 11 . para o mesmo vencimento ou da mesma série. na mesma quantidade de contratos e pelo mesmo preço. na mesma quantidade de contratos e pelo mesmo preço. realizadas pela mesma corretora de mercadorias. realizadas por corretoras de mercadorias diferentes. para o mesmo vencimento ou da mesma série. realizadas por corretoras de mercadorias diferentes. para o mesmo vencimento ou da mesma série. b) 15 minutos. b) Apregoações de compra e de venda do mesmo contrato.

c) Por meio do sistema de viva voz. d) Por meio do sistema de viva voz e do sistema de senhas. é responsável: a) Pela emissão do cartão. de posse das anotações dos negócios realizados. c) Apenas pela emissão do cartão e pelo registro no sistema da Bolsa. Resposta: a 12 . b) Apenas por meio do sistema de senhas. PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE PROCEDIMENTOS DE PREGÃO DE VIVA VOZ 26 Como é comprovado o prazo máximo de registro dos cartões de negócios? a) Apenas por meio do sistema de viva voz. do sistema de senhas e do sistema de vídeo. b) Apenas pelo registro no sistema da Bolsa. Resposta: d 27 A corretora vendedora. pela coleta da assinatura da corretora compradora e por seu registro no sistema da Bolsa. d) Todas as responsabilidades inerentes ao registro do negócio são da corretora compradora.

Resposta: d O que acontece com a interferência em um negócio direto cujo lote esteja 31 dentro da regulamentação de oferta firme. mas a Bolsa considerará uma nova oferta com um novo preço sugerido. d) A interferência perdedora perderá sua validade. b) 10 contratos. c) Os últimos fechados serão levados a leilão. d) Os últimos fechados serão automaticamente cancelados. c) Sim. PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE PROCEDIMENTOS DE PREGÃO DE VIVA VOZ NÍVEL II 28 Qual o lote mínimo permitido para interferência em um leilão de negócio direto de 20 contratos nos mercados financeiros? a) 5 contratos. aceita pela Bolsa em uma oferta firme. c) O próprio lote. c) A interferência perdedora ficará com tempo de validade de 10 minutos. o que acontece quando 30 a quantidade total de fechados. d) 50 contratos. b) Caberá ao operador dono da oferta tomar a decisão de ficar com os lotes que excederam. em hipótese alguma uma oferta firme pode sofrer alteração de preço. Resposta: a Quando a BM&F estiver conduzindo uma oferta firme. e o tempo de duração da oferta permanece inalterado. Resposta: c Uma corretora ou operador especial poderá fazer alteração de preço 29 (comprando por mais ou vendendo por menos de uma oferta firme anunciada pela Bolsa)? a) Sim. b) Sim. d) Não. quando o interferente não levar o lote? a) A interferência perdedora ficará a critério do operador para novas apregoações. Resposta: b 13 . b) A interferência perdedora ficará com tempo de validade de 2 minutos. ultrapassar a quantidade ofertada pela corretora? a) Os últimos fechados serão oferecidos ao mercado. e o tempo de duração da oferta sofrerá acréscimo de 1 minuto.

perder o direto em virtude de melhor oferta na compra ou na venda. b) A parte perdedora do direto permanecerá válida a critério do operador. c) Até 30 lotes. Resposta: b O operador que deixar de apregoar a quantidade a que se propõe negociar é 35 obrigado a aceitar fechados de quais quantidades para o mercado futuro de boi gordo? a) Até 3 contratos. d) A parte perdedora do direto perderá sua validade. PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE PROCEDIMENTOS DE PREGÃO DE VIVA VOZ Na situação em que o defensor do direto. d) Até 10 contratos. b) Até 2 contratos. Resposta: a O operador que deixar de apregoar a quantidade desejada no call de 33 fechamento será obrigado a aceitar fechamento de quantos lotes para o mercado de FRC? a) No mínimo 50 contratos e daí em diante sempre em lotes múltiplos de 5 contratos. Resposta: c O operador que deixar de apregoar a quantidade desejada no call de 34 fechamento é obrigado a aceitar fechamento de quantos lotes para os mercados agrícolas? a) Até 5 lotes. d) Até 50 lotes. o que acontece com a parte contrária do direto? a) A parte perdedora do direto será transformada em oferta firme com tempo de validade de 2 minutos. d) No mínimo 50 contratos e daí em diante sempre em lotes múltiplos de 10 contratos. envolvendo lotes que se enquadrem 32 nos patamares de oferta firme. b) Até 10 lotes. b) No mínimo 100 contratos e daí em diante sempre em lotes múltiplos de 5 contratos. c) No mínimo 100 contratos e daí em diante sempre em lotes múltiplos de 10 contratos. c) A parte perdedora do direto ficará com tempo de validade de 10 minutos. c) Até 5 contratos. Resposta: c 14 .

c) Até 30 contratos em múltiplos de 10 contratos. c) Até 10 contratos. Resposta: d 15 . b) Na média ponderada dos últimos 15 minutos. PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE PROCEDIMENTOS DE PREGÃO DE VIVA VOZ O operador que deixar de apregoar a quantidade a que se propõe negociar é 36 obrigado a aceitar fechados de quais quantidades para o mercado futuro de álcool? a) Até 5 contratos. d) No preço de fechamento do dia. Resposta: a O operador que deixar de apregoar a quantidade a que se propõe negociar é 37 obrigado a aceitar fechados de quais quantidades para o mercado futuro de açúcar? a) Até 2 contratos. b) Até 2 contratos. Resposta: b O operador que deixar de apregoar a quantidade a que se propõe negociar é 38 obrigado a aceitar fechados de quais quantidades para o mercado de Ibovespa (futuro e opções) do primeiro ao quinto vencimento? a) Até 10 contratos. d) Até 10 contratos. b) Até 5 contratos. d) Até 50 contratos. Resposta: c 39 Para acerto de posições detidas erroneamente durante os pregões. c) Até 3 contratos. d) Até 3 contratos. em que condição a BM&F autoriza o registro de negócios? a) No preço médio praticado no dia. c) Na média ponderada dos últimos 30 minutos. b) 10 contratos.

assinar e levar para registro. Resposta: c Em que condições uma oferta firme do mercado de Índice Bovespa poderá ser 41 transformada em negócio direto após ter sido feito anúncio através de microfone pelo funcionário da BM&F? a) Após o anúncio pelo operador que originou o anúncio. b) Esse tipo de operação não é permitido na BM&F. c) Somente com autorização do diretor de pregão. c) Esse tipo de operação será registrado sem anúncio de leilão. identificar a compra e a venda. d) O operador só poderá manifestar sua intenção de comprar ou vender nos pits de negociação. assinar e levar para registro. b) Menor que o preço da ponta de compra. de que outra forma poderá manifestar sua intenção? a) O operador deverá preencher um documento em duas vias e entregar para o diretor de pregão. Resposta: a O operador de pregão. além da manifestação de viva voz. b) Após 1 minuto do seu anúncio por qualquer operador da mesma corretora. d) Em nenhum momento. c) Rigorosamente a preço de mercado. que tiver a firme intenção de comprar ou vender 43 determinado contrato. com as características da oferta pretendida. Resposta: b 16 . d) Cabe ao diretor de pregão registrar ou não a operação. PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE PROCEDIMENTOS DE PREGÃO DE VIVA VOZ 40 Em qual situação de preço poderá ser apregoada uma oferta firme? a) Maior preço da ponta de venda. c) O operador deverá preencher um boleto de negócio. b) O operador deverá preencher um boleto. d) Entre os preços máximo e mínimo praticados até o momento. Resposta: a 42 Qual o procedimento adotado pela BM&F para as operações de negócios diretos? a) Esse tipo de operação sempre será levado a leilão.

000 contratos. d) 50 contratos. b) A Bolsa poderá não resolver o problema. d) No mínimo 200 lotes. Resposta: c Qual o critério adotado pela BM&F em uma divergência operacional entre 45 operadores em que as partes apresentam o problema à Bolsa após 10 minutos do fechado? a) A Bolsa resolve e suspende os operadores. múltiplos de 5. múltiplos de 5. c) Cabe aos operadores resolverem. d) A Bolsa abre uma sindicância administrativa. múltiplos de 20.é 46 obrigado a aceitar fechados de quais quantidades para o mercado de dólar comercial? a) Até 10 contratos. b) No mínimo 100 lotes. PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE PROCEDIMENTOS DE PREGÃO DE VIVA VOZ O operador que deixar de apregoar a quantidade desejada no call de 44 fechamento será obrigado a aceitar fechamento de quantos lotes para o mercado futuro de taxa de juro? a) No mínimo 50 lotes. b) Até 25 contratos. Resposta: b O operador que deixar de apregoar a quantidade a que se propõe negociar. múltiplos de 10. c) Até 50 contratos. Resposta: a 17 . múltiplos de 5. c) No mínimo 100 lotes. múltiplos de 5. c) 500 contratos. b) 100 contratos. d) 1. Resposta: c Qual a quantidade determinada pela BM&F para realização de leilão de 47 negócios diretos imediatos no mercado de Índice Bovespa do primeiro ao quinto vencimento? a) Qualquer quantidade.

c) Não poderão fechar com qualquer dos ofertantes e devem priorizar as ofertas firmes. priorizando a oferta firme. b) Poderão fechar com qualquer dos ofertantes. Resposta: c 49 Qual o número máximo de operadores que uma corretora pode deter por mercado? a) 40% do número de permissões de acesso detidas pela corretora. c) A corretora pode distribuir os operadores da forma que melhor lhe convém. d) O Termo de Declaração e Responsabilidade deverá ser preenchido e assinado pelos representantes legais das corretoras de mercadorias e pelos operadores de pregão. Resposta: a 50 Quando da vigência de ofertas firmes. contendo código alfabético composto de três letras. este receberá um crachá de identificação. PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE PROCEDIMENTOS DE PREGÃO DE VIVA VOZ 48 Sobre os operadores e auxiliares de pregão. b) 60% do número de permissões de acesso detidas pela corretora. não havendo prioridade para a oferta firme. os operadores: a) Poderão fechar com qualquer dos ofertantes. c) O crachá de identificação dos operadores de pregão (contendo o código alfabético de três letras) é de propriedade da corretora e o operador de pregão deve trocá-lo sempre que se vincular a outra corretora. Resposta: a 18 . d) Devem esperar comunicado do fiscal para começar a fechar os negócios. é incorreto afirmar: a) É obrigatório o vínculo empregatício dos operadores de pregão com as corretoras que representam. d) 4 operadores de pregão. b) Quando do credenciamento de um operador de pregão. se houver outras ofertas normais nas mesmas condições de preço. sendo proibida a prática de “atividade autônoma”.

d) Após decorrido o prazo de 5 minutos de seu registro. a) As afirmativas I e II são verdadeiras. sendo válido para todos os mercados. b) Após decorrido o prazo de 30 minutos de seu registro. c) As afirmativas II e III são verdadeiras. III: “A oferta de compra ou de venda no call de fechamento é considerada firme”. acertada no mercado físico. d) Operações ex-pit. I: “As chamadas do call de fechamento são realizadas em ordem cronológica de vencimento/série”. sendo esta exibida ao mercado. por meio de painéis eletrônicos. sendo válido para todos os mercados. 52 cujo valor de faturamento tenha por referência a cotação de determinado vencimento futuro da mercadoria negociada. 53 poderá registrar uma oferta no sistema da BM&F. sendo válido para todos os mercados. Resposta: d O operador de pregão que tiver a firme intenção de comprar ou vender determinado contrato. Resposta: a 19 . sendo válido para todos os mercados. II: “As chamadas para cada vencimento/série terão o mínimo de 60 segundos e o máximo de 5minutos”. referentes ao call de fechamento. d) Todas as afirmativas são verdadeiras.” Estamos nos referindo a: a) Mark to Market b) Operações estruturadas. Qual o prazo para fechamento de ofertas próprias? a) Após decorrido o prazo de 15 minutos de seu registro. além de sua manifestação de viva voz ao mercado. c) Negócios diretos. Resposta: b “Seu objetivo é precificar uma operação a termo. c) Imediatamente após o seu registro. PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE PROCEDIMENTOS DE PREGÃO DE VIVA VOZ 51 Analise as afirmativas a seguir. b) As afirmativas I e III são verdadeiras.

Resposta: a 20 . do primeiro vencimento. do primeiro ao terceiro vencimento (independente da sua ordem cronológica). e cuja quantidade esteja dentro dos parâmetros estabelecidos pela Bolsa. do primeiro ao quinto vencimento (obedecendo à ordem cronológica destes). II: Todo negócio direto está sujeito à interferência do mercado. b) As afirmativas I e III estão corretas. b) Todos os negócios diretos em quaisquer mercados ou mercadorias. e cuja quantidade esteja dentro dos parâmetros estabelecidos pela Bolsa. respeitando os patamares de interferência estabelecidos. do primeiro ao terceiro vencimento. III: O diretor de pregão poderá estabelecer novos prazos para realização de leilões de negócios diretos. d) Todas as afirmativas estão corretas. d) Todos os negócios diretos em quaisquer mercados ou mercadorias. a) As afirmativas I e II estão corretas. e cuja quantidade esteja dentro dos parâmetros estabelecidos pela Bolsa. c) Nenhuma afirmativa está correta. PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE PROCEDIMENTOS DE PREGÃO DE VIVA VOZ 54 Analise as afirmativas abaixo sobre os negócios diretos e assinale a alternativa correta: I: Os negócios diretos sempre serão levados a leilão. c) Todos os negócios diretos dos contratos agropecuários. e cuja quantidade esteja dentro dos parâmetros estabelecidos pela Bolsa. Resposta: d 55 Quais os negócios diretos levados a leilão imediato? a) Todos os negócios diretos em quaisquer mercados ou mercadorias.

d) Assembléia geral. d) 90 segundos. Qual é esse tempo? a) 30 segundos. c) Diretor do pregão. b) Que não atendam aos parâmetros fixados quanto à cotação ou à quantidade. Resposta: a 59 A divisão dos contratos entre o pregão de viva voz e o pregão eletrônico é definida por: a) Diretor geral. d) Igual ao preço de ajuste do dia anterior. b) Corretoras de mercadorias. serão levados a leilão no posto de negociação após decorrido certo tempo do seu aviso ao público do pregão. 56 independentemente da quantidade. a partir do sexto vencimento. Resposta: a 21 . Resposta: d 58 Não havendo negócios ou ofertas durante o pregão ou havendo negócios ou ofertas não-significativas. b) Igual à média dos negócios fechados nos últimos 5 dias úteis. PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE PROCEDIMENTOS DE PREGÃO DE VIVA VOZ Todos os negócios diretos em quaisquer mercados ou mercadorias. b) 2 minutos. por meio de ofício circular e comunicado externo. Resposta: b 57 Não poderão ser submetidos a leilão os negócios: a) Diretos. c) 1 minuto. e todos aqueles envolvendo operações de diferencial. c) Que se refiram à abertura de vencimentos/séries. o preço de ajuste será: a) Arbitrado pelo diretor de pregão. a critério da BM&F. por meio de comunicado oficial ao diretor geral. por meio de ofício circular e comunicado periodicamente divulgado ao mercado. c) Arbitrado pelas corretoras de mercadorias. d) Que sejam relativos a vencimentos/séries que tenham sido negociados apenas nos cinco últimos pregões consecutivos anteriores.

exceto: a) Melhor arranjo (espaço em pregão) para os vencimentos negociados. Resposta: c 22 . b) Maior custo. b) 10 contratos. c) 10 contratos para os dois mercados. b) 20 contratos no mercado financeiro e 10 contratos no mercado agropecuário. c) Aumento de liquidez. d) Oportunidade eqüitativa de negociação. respectivamente? a) 20 contratos para os dois mercados. c) 20 contratos. d) 50 contratos para os dois mercados. d) 50 contratos. PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE PROCEDIMENTOS DE PREGÃO DE VIVA VOZ 60 A BM&F utiliza como critérios para a divisão dos produtos entre o pregão de viva voz e o pregão eletrônico os seguintes fatores. Resposta: a 62 Qual o lote mínimo permitido para interferência nas apregoações de viva voz (negócios diretos) de 101 até 200 contratos nos mercados agropecuários? a) 5 contratos. Resposta: b Qual o lote mínimo permitido para interferência nas apregoações de viva voz 61 (negócios normais) de 101 até 200 contratos no mercado financeiro e no mercado agropecuário.

Resposta: a 64 Sobre a oferta firme com tempo de validade. a) As duas afirmativas estão corretas. marque a alternativa correta: I: “Caso haja interesse em melhorar o preço da oferta apregoada sem alterar a quantidade. d) As duas afirmativas estão incorretas. II: “Não poderão ser transformadas em negócios diretos durante o seu prazo de vigência”. PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE PROCEDIMENTOS DE PREGÃO DE VIVA VOZ NÍVEL III 63 Sobre a oferta firme com tempo de validade. Resposta: c 23 . III: “Toda e qualquer apregoação de oferta firme deverá ser feita rigorosamente a preço de mercado”. pelo chefe do posto de negociação. d) Todas as afirmativas estão corretas. a) Apenas as afirmativas I e II estão corretas. II: “O horário de vigência da oferta será contado. pode-se afirmar que: I: “A quantidade inicialmente ofertada poderá ser alterada em situações especiais”. b) Apenas as afirmativas I e III estão corretas. c) Apenas a afirmativa III está correta. a partir de seu anúncio pelo operador de pregão”. b) Apenas a afirmativa I está correta. a corretora ou o operador especial poderá fazê-lo dentro do tempo de validade da apregoação inicial”. c) Apenas a afirmativa II está correta.

preço e tempo de validade. quantidade. b) Dólar comercial e FRA de cupom cambial. c) O operador responsável deve procurar o funcionário da Bolsa após todos os contratos estarem fechados. d) O operador responsável deve ligar. b) O operador responsável não precisa se manifestar. para todos os vencimentos do mercado futuro de Ibovespa e somente para o vencimento mais líquido dos mercados futuros de: a) Dólar comercial. taxa média de depósitos interfinanceiros de um dia e FRA de cupom cambial. quantidade e preço. estes deverão fazê-lo manifestando sua intenção ao chefe de posto de negociação do respectivo mercado que anunciará. para que esta providencie o cancelamento dos contratos. Resposta: a Quando houver interesse dos operadores em realizar apregoações para o mercado em quantidades que se enquadrem nas normas de ofertas firmes 66 definidas pela Bolsa. d) Dólar comercial. como o operador responsável poderá corrigi-la? a) Alertando imediatamente o funcionário da Bolsa para que os eventuais fechamentos sejam cancelados e o anúncio seja retificado. por falha 67 de comunicação. b) Corretora ofertante. preço e tempo de validade. taxa média de depósitos interfinanceiros de um dia. nos 65 postos de negociação respectivos. for anunciada de forma incorreta. Resposta: d Se uma oferta firme com tempo de validade conduzida pela BM&F. FRA de cupom cambial e agropecuários. imediatamente para a corretora. PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE PROCEDIMENTOS DE PREGÃO DE VIVA VOZ As ofertas firmes são anunciadas e conduzidas por funcionário da BM&F. via sistema de alto-falantes: a) Corretora ofertante. c) Taxa média de depósitos interfinanceiros de um dia e FRA de cupom cambial. pois a oferta é automaticamente cancelada. para que os mesmos sejam cancelados. c) Corretora ofertante e preço d) Corretora ofertante. quantidade. tipo de oferta (compra ou venda). Resposta: a 24 .

junto às corretoras. PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE PROCEDIMENTOS DE PREGÃO DE VIVA VOZ 68 Sobre as ofertas firmes com tempo de validade conduzidas pela BM&F. como será determinado o preço de fechamento? a) O diretor de pregão arbitra o preço de fechamento. c) O posto de negociação receberá os fechamentos contra oferta. d) Ser o último negócio (ou o preço mínimo realizado no call) e a melhor oferta de compra (ou venda). b) O horário de vigência da oferta será contado a partir de seu anúncio pelo posto de negociação. Resposta: a 25 . c) Ser o último negócio (ou o preço máximo realizado no call) e a melhor oferta de compra (ou venda). d) Os operadores de pregão. Resposta: a Caso o último negócio ou o preço médio realizado no call. não se pode afirmar que: a) Quando a quantidade total de negócios fechados ultrapassar a quantidade ofertada. os últimos negócios fechados são automaticamente cancelados. c) A BM&F cota. b) O diretor da BM&F arbitra o preço de fechamento. bem como o preço 70 da melhor oferta de compra ou o da melhor oferta de venda não sejam representativos. d) É feito um leilão para se decidir qual o preço de fechamento. poderão confirmar as quantidades fechadas para a corretora independente da confirmação pelo chefe do posto de negociação. anunciando ao mercado o nome da corretora e a quantidade por ela fechada. qual o melhor valor para o preço de fechamento. Resposta: d 69 Quais critérios devem ser atendidos para ocorrer o fechamento de uma oferta no call de fechamento? a) Ser o último negócio (ou o preço médio realizado no call) e a melhor oferta de compra (ou venda). tanto o titular da oferta quanto os que realizarem fechamentos contra ela. b) Ser o primeiro negócio (ou o preço máximo realizado no call) e a melhor oferta de compra (ou venda).

b) 2 minutos após o seu registro. no pregão eletrônico. d) Todas as afirmativas estão corretas. b) Straddle. não podemos citar: a) Butterfly. d) Condor. c) 3 minutos após o seu registro. com o leilão ocorrendo no pregão de viva voz. por meio de painéis eletrônicos. Resposta: d 26 . Sobre as afirmativas anteriores podemos dizer que: a) Apenas as afirmativas I e II estão corretas. Resposta: d 72 Entre as formas de apregoação de spreads com diferença de prêmios. c) Box. com anúncio ao mercado nos pregões de viva voz e eletrônico. b) Apenas as afirmativas I e III estão corretas. além de sua manifestação de viva voz ao mercado. 73 poderá registrar uma oferta no sistema da BM&F. II: As apregoações de operações de diferencial estão sujeitas a patamares de interferência distintos. c) Apenas as afirmativas II e III estão corretas. a outra ponta pode estar com preço diferente do praticado no momento da negociação. sendo esta exibida ao mercado. PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE PROCEDIMENTOS DE PREGÃO DE VIVA VOZ 71 Sobre as apregoações de diferencial (spread). III: A Bolsa realizará leilão das operações de spread em qualquer mercado em que um dos vencimentos envolvidos seja negociado no pregão de viva voz e o outro. analise as afirmativas a seguir: I: O vencimento (ou a série) mais líquido deve estar rigorosamente a preço de mercado. d) Imediatamente após o seu registro. Resposta: b O operador de pregão que tiver a firme intenção de comprar ou vender determinado contrato. Qual a validade para fechamento dessas ofertas? a) 1 minuto após o seu registro.

d) Poderão ser fechadas posteriormente. c) Poderão ser fechadas posteriormente. PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE PROCEDIMENTOS DE PREGÃO DE VIVA VOZ O operador de pregão que tiver a firme intenção de comprar ou vender determinado contrato. pode-se afirmar que: I: Podem ser canceladas a qualquer momento após o seu registro. desde que o operador interessado apregoe a intenção de exercer esse direito após a chamada para fechamento de todos os vencimentos. b) Apenas as afirmativas I e III estão corretas. as ofertas registradas poderão ser canceladas com anúncio prévio ao mercado. 74 poderá registrar uma oferta no sistema da BM&F. c) Apenas as afirmativas II e III estão corretas. com preços abaixo do limite de alta ou acima do limite de baixa não serão canceladas automaticamente para call de fechamento. desde que o operador interessado apregoe a intenção de exercer esse direito antes da chamada para fechamento em outro vencimento. III: As ofertas de compra ou de venda registradas no sistema durante o pregão. além de sua manifestação de viva voz ao mercado. Sobre o cancelamento dessas ofertas. II: Havendo interrupção do pregão ou queda do sistema. Assinale a alternativa correta a) Apenas as afirmativas I e II estão corretas. b) Não poderão ser fechadas posteriormente. Resposta: c 27 . independente da vontade do operador interessado. sendo esta exibida ao mercado por meio de painéis eletrônicos. d) Todas as afirmativas estão corretas Resposta: a 75 As ofertas de um vencimento de determinado mercado que não forem fechadas durante o call de fechamento: a) Poderão ser fechadas posteriormente.

relativas ao mesmo mercado futuro ou de opção de compra e/ou de venda. o spread será aceito. b) A chamada para apuração do preço de ajuste de determinado mercado/produto. envolvendo vencimentos ou séries distintas. de viva-voz e na roda de negociação. sempre. mas representando clientes diferentes. III: No caso de um dos vencimentos do spread não estar em pool. Resposta: d 77 Pode-se definir pool como: a) A situação em que uma ou mais ofertas de compra ou uma ou mais ofertas de venda são apregoadas nos limites de oscilação de alta ou de baixa. na mesma quantidade de contratos e pelo mesmo preço. d) Todas as afirmativas estão corretas. Resposta: a 28 . mesmo que haja comprador ou vendedor com oferta melhor no vencimento sem pool. realizadas pela mesma corretora de mercadorias. após o término de sua negociação regular. d) As apregoações de operações de diferencial. II: No caso de negociação com formação de pool. para o mesmo vencimento ou da mesma série. PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE PROCEDIMENTOS DE PREGÃO DE VIVA VOZ 76 Sobre o pool. analise as afirmativas a seguir: I: Quando houver pool em determinado vencimento e o operador desejar fechar negócios contra esse pool. c) As apregoações de compra e de venda do mesmo contrato. b) As afirmativas II e III estão corretas c) As afirmativas I e II estão corretas. deverá fazê-lo. Marque a alternativa correta: a) As afirmativas I e II estão corretas. poderão ser realizadas operações de diferencial envolvendo os vencimentos com pool e os vencimentos sem pool.

Assinale a alternativa correta a) As duas afirmativas estão incorretas. b) Apenas as afirmativas II e III estão corretas. este poderá ser rejeitado e anulado ou submetido à interferência do mercado por meio de leilão. proporcionalmente às quantidades fechadas. obedecendo-se ao critério de arredondamento universal. c) Apenas a afirmativa II está correta. II: No caso de fechamento simultâneo de diversos operadores. II: A corretora de mercadorias pode indicar um auxiliar de pregão para assinar os cartões de negócios. c) Apenas as afirmativas I e II estão corretas. III: Após o prazo máximo de registro do negócio. b) Apenas a afirmativa I está correta. Resposta: d 79 Sobre o registro dos negócios. Marque a alternativa correta: a) Apenas a afirmativa III está correta. o lote será rateado entre eles. d) As duas afirmativas estão corretas. analise as afirmativas a seguir: I: Os cartões de negócios deverão ser registrados no prazo máximo de 8 minutos após a realização da operação. d) Apenas as afirmativas I e III estão corretas. Resposta: a 29 . PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE PROCEDIMENTOS DE PREGÃO DE VIVA VOZ 78 Sobre o pool. podemos afirmar que: I: O posto de negociação não aceitará negócios contra o pool mediante a entrega de cartão de registro. quando esse fechamento não tiver sido apregoado na roda de negociação. cujas quantidades somadas superem o total ofertado no pool.

Resposta: d 81 Como é determinado o preço de ajuste para os contratos com call de fechamento? a) Sempre é determinado pela cotação do último negócio realizado. b) Tais registros não interferirão na formação do preço de ajuste dos mercados correspondentes. c) Os cartões para registro deverão ser identificados como tais e entregues ao diretor de pregão. b) É determinado pela cotação do último negócio realizado. no dia. d) É determinado pela cotação dos últimos 15 minutos de pregão. d) Os valores negociados nessas posições devem ter sempre o mesmo valor. Resposta: a 30 . não tenham sido negociados. no intervalo de tempo definido pela Bolsa. exceto se houver oferta de compra por preço superior ou oferta de venda por venda inferior posteriores ao último negócio realizado. serão aceitos. exceto: a) Em nenhuma hipótese serão aceitos registros de negócios de vencimentos/séries que. após o encerramento do pregão. Resposta: b 82 Como é determinado o preço de ajuste dos vencimentos de maior liquidez dos mercados futuros? a) É determinado pela média ponderada do último período de negociação do respectivo mercado. b) É determinado pelo preço mínimo do último período de negociação do respectivo mercado. registros de negócios sempre pelo preço de fechamento. c) É determinado pela cotação dos 10 últimos negócios realizados. no intervalo de tempo definido pela Bolsa. c) É determinado pela média ponderada dos últimos 30 minutos de negociação do respectivo mercado. obedecendo aos critérios abaixo. PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE PROCEDIMENTOS DE PREGÃO DE VIVA VOZ Para acerto de posições detidas erroneamente durante os pregões ou de 80 ordens não atendidas e/ou executadas incorretamente. e este deve ser igual ao preço mínimo negociado. d) É determinado pela média ponderada dos últimos 10 negócios do respectivo mercado. no intervalo de tempo definido pela Bolsa.

Resposta: d 31 . Resposta: d 84 Faz parte do tratamento dado às divergências operacionais encaminhadas ao diretor de pregão até 10 minutos após a realização das operações: a) Multa mínima de 0. c) Multa máxima de 30% do valor da operação. II: As disputas levadas ao conhecimento da BM&F após decorridos 10 minutos de negociação em pregão poderão. b) 15 minutos. O objetivo é dar mais transparência e segurança para as operações realizadas em seus mercados. c) Apenas as alternativas I e III estão corretas.5% do valor da operação. III: A BM&F coloca à disposição um sistema de gravação de voz de todos os telefones-sem-fio utilizados na sala de negociações. a critério do diretor de pregão. complementar ao sistema de gravação de imagens. d) 30 minutos. Qual o tempo máximo concedido às partes para resolver o problema entre si. b) Apenas as alternativas II e III estão corretas. sem interferência da BM&F? a) 10 minutos. d) Todas as alternativas estão corretas. sempre que solicitada. analise as afirmativas a seguir: I: A BM&F procura solucionar ou auxiliar a solução de disputas entre os operadores de pregão das corretoras e entre estes e os operadores especiais. desde que não ultrapasse 30% do valor da operação. b) Apreciação pelo diretor de pregão podendo ser ou não-arbitrada por ele. d) Multa dobrada para o litigante perdedor. PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE PROCEDIMENTOS DE PREGÃO DE VIVA VOZ 83 Sobre as divergências operacionais. Resposta: b Um dos tratamentos dados pelo diretor de pregão para as divergências 85 operacionais é o afastamento das partes envolvidas da sala de negociações. Assinale a alternativa correta: a) Apenas as alternativas I e II estão corretas. não ser arbitradas. c) 5 minutos.

d) Mínima de 5% e máxima de 30% do valor da operação. c) Suspensão de 5 dias do operador de pregão. c) Reversão compulsória da posição em aberto detida pelo operador punido nos mercados de opções ou futuros a partir do primeiro dia de vigência da punição. prática do chamado sobrepreço ou registro de operações de terceiros. como recusa em fechar 88 negócio com determinado operador de pregão ou operador especial. ser cumulada com pena de suspensão. prática do chamado sobrepreço ou registro de operações de terceiros. ainda. caberá ao diretor geral aplicar as penalidades a seguir. podendo. Resposta: d O Conselho de Administração da BM&F aplica algumas penalidades caso ocorram irregularidades no repasse de negócios. d) Multa de 25% de todas as operações realizadas no dia da irregularidade. PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE PROCEDIMENTOS DE PREGÃO DE VIVA VOZ Para as divergências operacionais encaminhadas ao diretor de pregão após 86 decorridos 10 minutos da realização das operações. Resposta: a 32 . Entre essas penalidades podemos citar: a) Multa de até 50% do valor da operação irregular. operador especial ou auxiliar de pregão envolvido. b) Multa de até 30% do valor da operação. c) De 10% do valor da operação. no mínimo. recusa em fechar negócio 87 com determinado operador de pregão ou operador especial.5% e máxima de 30% do valor da operação. b) Mínima de 1% e máxima de 50% do valor da operação. Resposta: a Ocorrendo irregularidades no repasse de negócios. 60 dias do operador de pregão ou do operador especial e. d) Proibição de acesso da corretora de mercadorias ao recinto do pregão de viva voz por 5 dias úteis. exceto: a) Suspensão preventiva de. se for o caso. b) Multa de 75% do valor da operação irregular. do auxiliar de pregão. poderá ser aplicada multa: a) Mínima de 0.

cessão ou liquidação da operação c) Em períodos semestrais d) Mensalmente Resposta: b 4 . o pagamento do imposto de renda (que não seja recolhido na fonte) deverá ser feito: a) Pela Bolsa em que a operação tiver sido realizada. Resposta: d 4 Qual é a alíquota de imposto de renda aplicável aos ganhos obtidos em operações normais com contratos futuros na BM&F? a) 25% b) 15% c) 10% d) 22% Resposta: b 5 Nos mercados futuros com ajustes. c) Pela corretora que receber diretamente a ordem do cliente.15% Resposta: b 3 Nas operações com contratos futuros realizadas na BM&F.001% d) 0. b) Pelo membro de compensação utilizado pela corretora.10% b) 0.005% c) 0. o imposto de renda das pessoas físicas e jurídicas não-financeiras será apurado: a) Anualmente b) Quando do encerramento. REGULAÇÃO E TRIBUTAÇÃO NÍVEL I 1 Qual é a alíquota de imposto de renda aplicável aos ganhos obtidos em operações de day trade nos mercados futuros na BM&F? a) 15% b) 25% c) 22% d) 20% Resposta: d 2 Nas operações normais realizadas no mercado futuro da BM&F a retenção na fonte do imposto de renda está sujeita a uma alíquota bem reduzida. Indique qual: a) 0. d) Pelo próprio investidor.

corretoras e distribuidoras de títulos e valores mobiliários c) Empresa comercial d) Empresa industrial Resposta: b 8 O recolhimento do imposto de renda retido na fonte em operações com contratos futuros na BM&F deverá ser realizado: a) Pelo próprio investidor b) Pelo membro de compensação utilizado pela corretora c) Pela Bolsa em que a operação tiver sido realizada d) Pela corretora que intermediar o negócio Resposta: d 9 Assinale a alternativa correta no que se refere a tributação do imposto de renda sobre operações de day trade com contratos futuros: a) O próprio investidor que emitir uma ordem de negociação com contratos futuros é o responsável pela apuração e pela retenção do imposto retido na fonte b) Resultados negativos em operações de day trade podem ser compensados com os de operações de mesma espécie c) As operações de day trade possuem tributação idêntica às operações normais d) A corretora ou distribuidora que receber diretamente a ordem do cliente é o responsável pela apuração e pela retenção do imposto de renda. REGULAÇÃO E TRIBUTAÇÃO 6 É possível compensar ganhos auferidos em operações realizadas no mercado futuro na BM&F com perdas incorridas em: a) Planos de previdência privada b) Fundos de investimento em renda variável c) Fundos de investimento em renda fixa d) Operações da Bovespa de mesma espécie Resposta: d 7 Estão dispensadas da retenção do imposto de renda na fonte as operações com contratos futuros realizadas na BM&F de titularidade de: a) Pessoa física b) Bancos. Resposta: b 10 No que se refere ao imposto de renda sobre operações com contratos futuros realizadas na BM&F. considere as afirmações: a) Aplica-se a mesma alíquota para operações normais e de day trade b) O cliente de corretora que emitir a ordem de negociação será o responsável pela retenção do imposto de renda na fonte c) A alíquota do imposto de renda sobre os ganhos líquidos auferidos em operações normais realizadas com contratos futuros é de 15% d) A alíquota do imposto de renda sobre os ganhos líquidos auferidos em operações normais realizadas com contratos futuros é de 20% Resposta: c 5 .

Lembre-se que o valor do ponto do contrato futuro da BM&F é de R$1.00 Resposta: c 6 . inclusive operações de day trade d) É vedado ao contribuinte compensar ganhos obtidos em mercados futuros com perdas sofridas no mesmo mês de apuração do imposto ou incorridas em meses anteriores neste mercado Resposta: b 12 A base de cálculo do imposto de renda em operações no mercado futuro da BM&F será a soma algébrica dos ajustes diários: a) Se positiva ou negativa. cessão ou encerramento da posição c) Sujeitam-se à incidência do imposto de renda na fonte.25 c) R$175. apurada no encerramento.00 d) R$250. cessão ou liquidação do contrato c) Se negativa. cessão ou liquidação do contrato b) Se positiva. apurada no encerramento. os resultados positivos ou negativos incorridos nas operações realizadas em mercados futuros serão reconhecidos por ocasião da liquidação. ou no período da operação quando inferior a um mês Resposta: b 13 Indique qual é valor que deverá ser retido na fonte do Imposto sobre a Renda nas operações realizadas por uma pessoa física conforme se mostra a seguir.300 pontos Ibovespa vencimento outubro Compra 70 contratos futuros de 24/09 47.88 b) R$1. apurada mensalmente.00 DATA OPERAÇÃO COTAÇÃO Venda 100 contratos futuros de 24/09 47. mesmo que este resultado seja negativo b) Para efeito de determinação da base de cálculo do imposto de renda das pessoas jurídicas não-financeiras. REGULAÇÃO E TRIBUTAÇÃO 11 Quanto ao imposto de renda sobre operações com contratos futuros realizadas na BM&F. à alíquota de 0.050 pontos Ibovespa vencimento outubro a) R$0.005%. apurada no encerramento. assinale a alternativa correta: a) O imposto de renda relativo a ganhos nos mercados futuros é apurado sobre o resultado da soma algébrica dos ajustes diários entre a data de abertura e a de encerramento da operação. cessão ou liquidação do contrato d) Se positiva.

940.210. será considerado para fins de imposto de renda: a) Perda b) Ganho.900 (795. apurado na data do vencimento da opção c) Ganho.800.00) 13/04 2.00 c) R$1.870.00 Resposta: b 15 Qual é o valor total do imposto sobre a renda devido por uma pessoa física que.208. a) R$0. apurado no final do ano d) Custo da operação Resposta: b 7 .209.50 b) R$800.000/dólar R$ 11/04 Abertura 2. fez uma única operação. onde a operação foi realizada. o valor do prêmio. que começou numa segunda-feira com a venda de dez contratos futuros de milho a R$20.350.310 1.00 d) R$2.00/saca? Considere que o tamanho do contrato futuro de milho na BM&F.00 d) R$1.00/saca e foi encerrada dois dias depois (numa quarta-feira) com a compra do mesmo número de contratos a R$18.00 Resposta: c 16 O ganho apurado em operações com opções realizadas na BM&F sofrerá tributação do imposto de renda à alíquota de: a) 10% b) 25% c) Zero d) 15% Resposta: d 17 Quando não houver encerramento de posição ou exercício.675 412.210.00) a) R$412.00 c) R$1.45 b) R$90.50 12/04 2.207.225 (275. REGULAÇÃO E TRIBUTAÇÃO 14 Qual é o valor da base de cálculo utilizada para apurar o Imposto sobre a Renda numa operação realizada no mercado futuro de taxa de câmbio da BM&F que gerou os seguintes ajustes diários para dez contratos negociados: Preço de Ajuste da Data Operação ajuste posição R$1.457. em um determinado mês. é de 450 sacas.500 11/04 2.50 14/04 Encerramento 2. no caso do lançador da opção.

d) A alíquota do imposto de renda retido na fonte sobre operações com opções é de 1%. dos prêmios recebidos e pagos no mesmo dia. o investidor pagará R$77. a) R$1. na data de vencimento a PTAX800 de venda divulgada pelo Banco Central foi R$2. Qual é o valor do imposto sobre a renda devido pelo investidor? a) Zero b) R$30. REGULAÇÃO E TRIBUTAÇÃO 18 Assinale a alternativa correta referente à tributação de operações com opções realizadas na BM&F: a) O imposto de renda retido na fonte é apurado sobre a base da soma algébrica.00 Resposta: a 8 .150/US$1. Considere que o tamanho do contrato seja de US$50.000. b) O imposto de renda retido na fonte é considerado antecipação no cálculo mensal de imposto de renda.00 d) R$2.20) e venderá por R$77.500.225/US$1.000. se positiva ou negativa.750.00.00 + 2.00 c) R$2.00.000.000 ações da empresa WGH com preço de exercício (K) de R$75.20/ ação.00/ação pagando um prêmio de R$2.00/ação. Dessa forma.00 Resposta: a 20 Indique qual é o valor do imposto sobre a renda a ser apurado por uma empresa agropecuária que vendeu 20 contratos de opções de venda no mercado futuro de taxa de câmbio com preço de exercício de R$2.00 c) R$300. o investidor exerce seu direito de compra e vende dois dias depois por R$77. c) É vedada a cobrança de imposto de renda em operações com opções finalizadas antes do vencimento.000 a R$10/ US$1.00 b) R$1.000 considerando que. Resposta: b 19 Um Investidor adquiriu uma call sobre um lote de 1.20/ação (75. Na data de vencimento.250.00 d) R$630.

seja positivo ou negativo c) O valor fixado pela entidade que registrar o contrato d) O valor total da operação Resposta: a 9 . exerceu seu direito na data de vencimento e dois dias depois vende as ações adquiridas no exercício a R$45.000 ações da empresa WGH com preço de exercício (K) de R$40.00 Resposta: b 23 No rendimento auferido em uma operação de swap com prazo de cinco meses.00 Resposta: c 22 Qual é o valor do imposto sobre a renda devido pelo investidor que. a taxa câmbio referencial da BM&F era igual a R$2. a) R$0. a base de cálculo do imposto de renda será: a) O resultado auferido na liquidação do contrato. no dia da operação.70 d) R$140.20/ação.00/dólar.00 e que.30 b) R$0. tendo adquirido uma call sobre um lote de 1.000. a alíquota do imposto de renda será: a) 25% b) 10% c) 22.00/ação pagando um prêmio de R$1.00 c) R$750. REGULAÇÃO E TRIBUTAÇÃO 21 Qual é o valor do imposto sobre a renda retido na fonte pelo agente intermediador nas seguintes operações realizadas por uma pessoa física nos mercados de opções da BM&F: compra de dez calls sobre o contrato futuro de café arábica para o vencimento agosto por US$3.00/saca.00 d) R$930. quando for positivo b) O resultado auferido na liquidação do contrato.000.5% d) 15% Resposta: c 24 Nas operações de swap.00/US$1. venda de cinco contratos de puts sobre disponível da taxa de câmbio por R$80. Considere que o contrato de café é de 100 sacas e o de taxa de câmbio é de US$50.60 c) R$0.00? a) Zero b) R$570.

considere 365 dias corridos e suponha que.000.00 c) R$5. em 10/01 e encerrada em 30/12 do mesmo ano. cuja data-base é no dia 21/02 com vencimento em 20/02 do ano seguinte. a) R$3.00 d) R$2.227.00 b) R$1.50 c) R$1.375. no vencimento.00 e taxa pré de 12% ao ano.50 Resposta: b 10 . Para efeitos do cálculo. em uma operação de swap DI x pré.00 Resposta: c 28 Qual é o valor do imposto sobre a renda devido por uma pessoa física residente no Brasil. onde recebe pré e paga o DI acumulado.980.00 b) R$4.732. REGULAÇÃO E TRIBUTAÇÃO 25 Qual das características abaixo é aplicável ao mercado de swap? a) Por se tratar de operação de renda variável.00 d) R$5. por um valor nocional de R$5. a alíquota do imposto de renda retido na fonte é de 10% b) A base de cálculo do imposto de renda retido na fonte é o resultado positivo auferido na liquidação do contrato de swap c) O responsável pelo recolhimento do imposto de renda retido na fonte é o aplicador d) É vedada a incidência de imposto de renda sobre operações de swap Resposta: b 26 No que se refere ao imposto de renda.750. se verifica que o DI acumulado no período foi de 11.625.82%. registrada na BM&F quando da negociação.485.500. a) R$1. pode-se dizer que a dedução de perdas em operações de swap somente poderá ser feita se a operação estiver registrada: a) Na corretora b) Na CVM c) No Banco Central d) Na BM&F ou na Cetip Resposta: d 27 Qual o valor do imposto sobre a renda devido por uma empresa comercial exportadora que teve ganho líquido de R$25.00 numa operação de swap DI x pré.000.000.

00 c) R$18. Assim.000.000. o agente em questão vende os dólares pela taxa de câmbio do mercado a vista.000. à alíquota de: a) 1% b) 0. o valor do imposto de renda devido é de: a) R$9. de opções e futuro operados na BM&F e na Bovespa Resposta: d 32 Um agente financeiro firma um contrato a termo de câmbio para a compra de dólar em 180 dias à taxa de R$2. as operações a termo sofrem incidência do imposto de renda na fonte. Nesta mesma data de vencimento. exceto as negociações ocorridas no âmbito da Bovespa d) Nos mercados a vista.00 b) R$12. de opções e futuro.75% d) 0.005% Resposta: d 30 Com relação à tributação sobre operações a termo é correto afirmar que: a) O imposto sobre a renda relativo a ganhos nos mercados a termo é apurado sobre o resultado positivo à alíquota de 15% b) Nas operações a termo cobertas.5% c) 0. o rendimento apurado por este vendedor é tributado como uma aplicação de renda fixa c) O imposto de renda em operações a termo deve ser recolhido integralmente pelo próprio investidor d) As operações a termo sofrem incidência do imposto de renda na fonte à alíquota de 1% Resposta: a 31 Para fins de imposto de renda. No prazo estipulado.000. uma eventual perda sofrida no mercado a termo da BM&F poderá ser compensada com ganhos ou rendimentos auferidos pelo mesmo contribuinte: a) Em fundos de ações b) Em swap c) Nos mercados a vista. no caso R$2. REGULAÇÃO E TRIBUTAÇÃO 29 A exemplo dos demais mercados operados na BM&F.20. em que o vendedor deposita na Bolsa o ativo- objeto do contrato.00 d) R$33. para 100 mil unidades.000.00 Resposta: a 11 .80. entrega R$220. considerado como antecipação do devido mensalmente.00 e recebe os cem mil dólares.

000. REGULAÇÃO E TRIBUTAÇÃO 33 Um agente do mercado financeiro vende no mercado a termo um contrato de índice de ações por 800 pontos.00 b) Das alienações realizadas no mês representar valor igual ou inferior a R$20.60 Resposta: b 12 . com a sua declaração do imposto de renda: a) Demonstrativo de ganho de capital b) Relação completa de todas as operações realizadas c) Resumo de apuração de ganhos renda variável d) Relação das corretoras com as quais operou Resposta: c 35 O imposto de renda sobre ganhos líquidos mensais auferidos pela pessoa física em operações na BM&F será: a) Retido na fonte pela corretora b) Apurado e pago pelo próprio contribuinte de forma definitiva c) Compensado na declaração do imposto de renda d) Retido na fonte pela BM&F Resposta: b 36 A pessoa física que realiza operações no mercado disponível de ouro na BM&F fica isenta do imposto de renda se o valor: a) Do ganho obtido em cada operação for igual ou inferior a R$5.000. O valor do imposto de renda devido é: a) Zero b) R$19. Na liquidação do contrato a pontuação no mercado está em 930.840 pontos (lembre-se que.120 pontos e sua posterior venda (oito dias depois) a 48.86 d) R$28. aplica-se uma retenção sobre as operações day trade.000.00. Apure o valor devido do imposto sobre a renda caso se tratar de uma operação com minicontratos de Ibovespa.00 Resposta: b 37 Nas operações realizadas em Bolsa de derivativos por uma pessoa física. no minicontrato da BM&F o valor do ponto é de R$0.00 d) Das alienações realizadas no mês representar valor igual ou inferior a R$35.20) a) Zero b) R$0. em 13/05 de cinco contratos de Ibovespa a 43.50 c) R$120.29 c) R$2. onde cada ponto vale R$1. A operação iniciou com a compra.00 c) Do ganho auferido no mês representar valor igual ou inferior a R$20.00 d) R$135.00 Resposta: a 34 A pessoa física que opera na BM&F é obrigada a apresentar anualmente.000.

REGULAÇÃO E TRIBUTAÇÃO 38 Apure o valor do imposto sobre a renda devido por uma pessoa física que fez as seguintes operações na primeira quinzena do mês de abril: sVENDADEA ÜESDA-INASHDIPA2.

PORA ÎO.

CUJOPRE ODECOMPRA foi de R$31. sVENDADECINCOCONTRATOSDEOURODISPONÓVEL2.15 por ação.

35 Resposta: c 39 Uma pessoa física comprou em 03/08/X2 um contrato futuro de Ibovespa e vendeu um contrato futuro de taxa de câmbio. Nesse mesmo dia.OGRAMAQUETINHAMSIDO adquiridos a R$40.5% d) 0.999 partes de ouro fino. e o tamanho do contrato futuro de taxa de câmbio é de US$50. o imposto de renda devido será de (lembrete: cada ponto de um contrato futuro de Ibovespa vale R$1.000.400.01 b) R$2.05 b) R$205.500.00. com cotação em US$1. ambos com vencimento em outubro/X2.520 pontos e este a R$1.75 c) R$3.005% Resposta: b 13 .534.50 Resposta: b 40 O rendimento auferido por pessoa jurídica não-financeira em operações day trade na BM&F sofre a tributação do imposto de renda na fonte à alíquota de: a) 5% b) 1% c) 1.913. e uma semana depois vendeu um contrato futuro de Ibovespa com vencimento em outubro/X2 por 54.910. Lembre-se que o contrato de ouro disponível da BM&F é de 250g e considere que a venda envolveu uma barra com 0.00.500. a) R$487. Em relação às posições encerradas.50 o grama.977.55 d) R$479.000.00): a) R$10.50 c) R$215.890 pontos.76 d) R$4. aquele com cotação de 53. essa pessoa física comprou o contrato futuro de taxa de câmbio com vencimento em dezembro/X2 por R$1.

sem qualquer limite Resposta: c 43 Uma pessoa jurídica não-financeira comprou em 03/09/X2 um contrato futuro de café e vendeu um contrato futuro de taxa de câmbio. aquele com cotação de R$144. e uma semana depois vendeu um contrato futuro de café com vencimento em outubro/X2 por 146.000.980.500. ambos com vencimento em outubro/ X2.00.00/saca.920. com cotação em US$1.000.200.00/saca e este a R$1. e o tamanho do contrato futuro de taxa de câmbio é de US$50.00 b) R$300.500.00 c) R$3. essa pessoa física comprou o contrato futuro de taxa de câmbio com vencimento em outubro/X2 por R$1. a base de cálculo do imposto de renda devido por operação day trade será (lembrete: cada contrato futuro de café envolve 100 sacas de 60kg. desde que a operação seja: a) De swap b) Realizada em Bolsa e no mercado de balcão c) Realizada em bolsa d) Realizada em países do Mercosul Resposta: c 42 O valor da perda sofrida por uma empresa em operações de hedge no mercado futuro de dólar da BM&F poderá ser compensado: a) Até o limite dos ganhos auferidos no mercado a vista de dólar pronto b) Até o limite dos ganhos auferidos no mercado futuro de taxas de juro c) Até o limite dos ganhos auferidos nos demais mercados da BM&F e da Bovespa d) Com os demais resultados auferidos pela empresa em sua atividade operacional. para fins de imposto de renda. Em relação às posições encerradas. Nesse mesmo dia.000.00 Resposta: c 14 . REGULAÇÃO E TRIBUTAÇÃO 41 No caso de operações de hedge feitas por empresas brasileiras no exterior é admitido o reconhecimento de perdas.00 d) R$3.00): a) R$60.

realizadas por uma empresa não-financeira na primeira semana de março: sCOMPRADECONTRATOSDEBOIGORDOA2. REGULAÇÃO E TRIBUTAÇÃO 44 Apure o valor do imposto sobre a renda incidente nas seguintes operações com contratos futuros com vencimento em maio próximo.

ARROBAEM sVENDADECONTRATOSDEMILHOA2.

SACAEM sVENDADECONTRATOSDEBOIGORDOA2.

ARROBAEM sCOMPRADECONTRATOSDEMILHOA2.

na primeira semana de agosto nos mercados da Bovespa (ações) e BM&F (futuro de índice de ações) que se descrevem a seguir: sCOMPRADEA ÜESDA274A2.00 c) 14.SACAEM Lembrete: o contrato futuro de boi gordo envolve a negociação de 330 arrobas.900.700. e o contrato futuro de milho equivale a 450 sacas de 60kg cada uma.900.00 b) 14.00 d) 15. por uma empresa unipessoal. a) 12.00 Resposta: b 45 Apure o valor do imposto sobre a renda incidente nas operações realizadas.200.

PORA ÎOEVENDANOMESMODIA DE 5.940.55 c) R$2.945.860 pontos.46. a) R$2. dois dias depois do mesmo número de contratos futuros a 53.45 Resposta: c 46 Os ganhos auferidos por empresas de pequeno porte em operações na BM&F são tributados à alíquota de: a) 30% b) 15% c) 25% d) 35% Resposta: b 15 .00 d) R$2.854.50 b) R$2.000 ações a R$2.00) e compra.934. s VENDA DE  CONTRATOS FUTURO DE )BOVESPA A  PONTOS CADA PONTO Ï igual a R$1. Suponha que a empresa não realizou qualquer outra operação nos mercados de renda variável no mês de agosto.

50/arroba. foram vendidas por R$7.00 c) R$810.00/saca. Jorge Garbarino.00/arroba.00 d) R$1.00 e. com preço de exercício de R$60. No vencimento.12/saca. este corretor consegue zerar sua posição comprando 100 contratos futuros para o mesmo vencimento a R$23. REGULAÇÃO E TRIBUTAÇÃO 47 Os ganhos auferidos por pessoa jurídica não-financeira de pequeno porte em operações de Bolsa são: a) Tributados de forma definitiva b) Incluídos nos seus resultados operacionais c) Não tributados d) Tributados semanalmente Resposta: b 48 Considera-se. para efeitos da legislação fiscal. escolhida por sua contraparte (a Cooperativa local). Qual o imposto devido nestas duas operações? Lembre-se que a unidade de negociação do contrato futuro de boi gordo é de 330 arrobas.000.00 Resposta: a 50 O dono da Rafael Harrington Assessoria em RH. vendeu 20 contratos de opções de compra sobre o contrato futuro de boi gordo. que no último ano faturou R$302. No dia da fixação de preço.00 c) R$585. a R$0. Calcule o imposto devido pelo corretor de cereais.00.000. Lembre-se que o tamanho do contrato de milho da BM&F é de 450 sacas. além disso.00 em ações que.00 b) R$495.00 16 .600.60/arroba.00 d) R$660. foi aberta uma posição vendida no mercado futuro de milho de 100 contratos a R$23. 20 dias depois. a) Zero b) R$540. a) R$405. operação de hedge para uma pessoa jurídica não-financeira quando: a) Feita exclusivamente no mercado futuro b) For de swap c) O cliente for pessoa física ou fundo de investimento d) Objetivar proteger negócios da atividade operacional da empresa Resposta: d 49 A microempresa de propriedade do corretor de cereais. decidiu investir R$7. fechou um contrato a termo com cláusula ex-pit. (no último dia do mês) os contratos futuros de boi gordo foram liquidados a R$59. no mesmo mês. No mesmo dia.080.

000 pagando prêmio de R$10.000.870.000/ US$1.000. a cotação de venda do dólar (conforme a PTAX 800 de fechamento divulgada pelo Banco Central) era de R$1.65 c) R$3.870.8150/ dólar. por meio da qual vendeu 12 contratos futuros a R$1. dos contratos.000. fez uma operação estruturada de volatilidade no mercado de dólar.000 e assumiu posição titular de 25 calls com preço de exercício igual a R$1. REGULAÇÃO E TRIBUTAÇÃO Resposta: b 51 A empresa VancOver.00 c) for residente em país considerado paraíso fiscal d) for residente em países que tributam a renda com alíquota igual ou superior a 20% Resposta: d 17 .000.5% Resposta: b 54 O investidor estrangeiro está isento do imposto sobre ganhos nas operações realizadas na BM&F quando: a) realizar operações por meio de instituições financeiras oficiais b) realizar operações em volume superior a R$100.950.000/US$1.000. no vencimento.000/US$1.075. a) Zero b) R$1.00 Resposta: c 52 São considerados paraísos fiscais pela legislação tributária os países ou dependências a) Cuja legislação veda o curso forçado da moeda b) Cuja legislação impõe sigilo à composição societária de pessoas jurídicas c) Onde inexiste tributação sobre a renda ou a tributam em alíquota inferior a 20% d) Onde inexiste tributação sobre a renda Resposta: c 53 O investidor estrangeiro sediado em ou oriundo de paraíso fiscal: a) Estará isento de tributação no país b) Será tributado da mesma forma que os investidores residentes c) Será tributado à alíquota fixa de 50% d) Será tributado à alíquota de 8. Apure o imposto de renda devido pela VancOver relacionado com essas operações supondo que.00 d) R$4. que aderiu ao regime de tributação Super Simples.

00 decorrente de uma aplicação em um fundo de renda fixa.00 e desconsidere a retenção praticada na fonte.75/saca de 60kg. Lembre-se que o tamanho do contrato futuro de soja da BM&F é de 450 sacas.356.890. a) Zero b) R$125.00 d) R$320.670.500.8825/dólar.00 c) R$225.00 Resposta: c 57 Indique qual é o valor do imposto sobre a renda a ser apurado por uma trading radicada nas Ilhas Cayman.000.00 por ponto. a) Zero b) R$42.00 c) R$187.750.250.00 Resposta: a 56 Indique qual é o valor do imposto sobre a renda a ser pago por um investidor não residente no Brasil (devidamente registrado na CVM e oriundo de país que não é considerado paraíso fiscal) referente à liquidação de uma operação de day trade no mercado futuro de Ibovespa. Lembre- se que o contrato futuro de Ibovespa é cotado por R$1.25 c) R$114.88 d) R$479.50 d) R$250. comprando dez contratos a 58. Adicionalmente houve um ganho de R$1.000. a) Zero b) R$150. comprando 100 contratos a R$1. que teve sua posição comprada em 400 contratos futuros de soja da BM&F a US$16. Lembre-se que o contrato futuro de taxa de câmbio da BM&F é de US$50. REGULAÇÃO E TRIBUTAÇÃO 55 Indique qual é o valor do imposto sobre a renda a ser pago por um investidor não residente no Brasil (devidamente registrado na CVM e oriundo de país que não é considerado paraíso fiscal) referente à liquidação de uma operação de day trade no mercado futuro de dólar.500/ US$1.890.500 pontos e vendendo-os por 58.00 Resposta: c 58 As instituições financeiras que realizam operações de swap têm os respectivos rendimentos: a) Tributados na fonte b) Isentos do tributo na fonte c) Dispensados de retenção na fonte d) Tributados semanalmente Resposta: c 18 .361.50/ saca de 60kg liquidada por entrega no vencimento a US$18.00 e vendendo-os por R$1. Considere que a taxa de câmbio usada na liquidação foi de R$1. que é considerado um paraíso fiscal.

233.636.95 Resposta: a 19 .304.11 Perda com opções sobre mercado futuro de boi (BM&F) R$1.00 Perda no mercado futuro de Ibovespa (BM&F) R$14.762.160. REGULAÇÃO E TRIBUTAÇÃO 59 A base de cálculo do imposto de renda em operações realizadas por instituição financeira.740.689.86 d) R$14. será a soma algébrica mensal dos ajustes diários no caso de: a) mercado futuro de dólar b) swap c) mercados de opções d) opções flexíveis Resposta: a 60 No caso do mercado futuro de taxas de juro spot as receitas ou despesas da instituição financeira serão calculadas pela diferença de curvas apurada: a) Semanalmente b) No último dia do mês c) Quando da liquidação da operação d) No final de cada ano Resposta: b 61 Qual é o valor do imposto sobre a renda mensal sobre as operações (da conta própria) de renda variável realizadas por uma corretora de valores em setembro.00 a) Zero b) R$13.40 Ganho no mercado futuro de taxa de câmbio (BM&F) R$51. conforme o seguinte detalhe: Ganho no mercado futuro de DI (BM&F) R$25.80 Ganho no mercado de ações (Bovespa) R$70.790.57 c) R$19.

aplicável às pessoas jurídicas financeiras. Considere o exemplo a seguir (suponha que só houve operações desse tipo nos vencimentos e períodos indicados) e determine qual a base de cálculo. no cálculo anual do imposto sobre a renda é permitido utilizar os ganhos e perdas referentes a operações de sua conta própria. s'ANHONOMERCADOFUTURODECAFÏVENCIMENTOMAIO"-& 2. REGULAÇÃO E TRIBUTAÇÃO 62 Conforme previsto na regulamentação do imposto sobre a renda.

 s'ANHONOMERCADOFUTURODECAFÏVENCIMENTOJULHO"-& 2.

300.00 s'ANHONOMERCADOAVISTADEA ÜESŽSEMESTREn"OVESPA 2.866. s0ERDANOMERCADOFUTURODECAFÏVENCIMENTOSETEMBRO"-& R$75.00 s'ANHONOMERCADOFUTURODETAXADECÊMBIOVENCIMENTOMAIO"-& R$21.00 s0ERDANOMERCADOFUTURODETAXADECÊMBIOVENCIMENTOJUNHO"-& R$21.866.

482.562.01 94. vende um contrato futuro de taxa média de depósito interfinanceiro de um dia (DI1).85 31/10/X1 94. em 28/10/X1.69 – 29/10/X1 94.716.69 c) R$141.00 d) R$164.102.32 11.610.27 94.69 94.00 c) R$67.63 d) R$153.05 –21.69 a) Zero b) R$11. para vencimento em janeiro/ X2.588. a) Zero b) R$49.648.704.78 30/10/X1 94.618.32 Resposta: b 64 O ganho auferido em operações na BM&F por entidade aberta ou fechada de previdência complementar será: a) Tributado semanalmente b) Tributado a cada operação c) Tributado mensalmente d) Dispensado de tributação Resposta: d 20 .41 –38.562.00 Resposta: c 63 Uma instituição financeira. A base de cálculo do imposto de renda referente ao mês de outubro será: Curva de Curva de Diferencial Data accrual carregamento de curvas 28/10/X1 94.56 94.657.

realizadas por uma companhia de seguros (para gestão de sua carteira própria) durante o mês de maio.300.000.200.35 c) R$7. do imposto sobre a renda incidente nas operações detalhadas na tabela abaixo.892. Mercado Vencimento Resultado Futuro de câmbio Julho/X0 R$113.00) a) Zero b) R$6.00 Futuro DI de um dia Julho R$75.00 c) R$7.600.00) a) Zero b) R$6.00 Agosto (R$11. em junho.00 Agosto/X0 (R$9.00) Setembro (R$70.00 Agosto/X0 R$10. realizadas por uma sociedade de arrendamento mercantil (para gestão de sua carteira própria) durante o mês de maio.564.000. REGULAÇÃO E TRIBUTAÇÃO 65 Os ganhos auferidos em operações na BM&F pelas reservas ou provisões técnicas das entidades abertas ou fechadas de previdência complementar são: a) Tributados mensalmente b) Tributados anualmente c) Tributados a cada operação d) Dispensados de tributação Resposta: d 66 Determine qual é o valor devido. Mercado Vencimento Resultado Futuro de Ibovespa Junho R$16.50 d) R$18.100.500. nos mercados futuros da BM&F de taxa de juro e de Ibovespa.00 Janeiro/X1 (R$33.00) Futuro DI de um dia Julho/X0 R$45. nos mercados futuros de taxa de juro e de câmbio da BM&F.96 d) R$8.850.00 Agosto R$34.627.300.890.50 Resposta: a 67 Apure o valor total do imposto sobre a renda retido na fonte no encerramento das operações detalhadas na tabela abaixo.47 Resposta: a 21 .

671.663.58 9.85 97.07 10/12/X9 65 10.708.80 97.05 97.571.00 97.07 10. Taxa de ajuste Curva de Curva de Data Dias úteis DI (%) (%) accrual carregamento 09/12/X9 66 10.38 14/12/X9 63 9.71 a) Zero b) R$27. fechou uma posição no mercado futuro de DI de um dia da BM&F que tinha sido aberta em 9/12. conforme se mostra na tabela a seguir.523. REGULAÇÃO E TRIBUTAÇÃO 68 Indique qual a base de cálculo do imposto sobre a renda devido por uma entidade fechada de previdência privada que.18 97.635.00 97.48 10.84 11/12/X9 64 10.560.30 15/12/X9 62 9. assim entendido o total das receitas auferidas pela pessoa jurídica b) O faturamento diário auferido pela pessoa física c) A taxa cobrada pela prefeitura para autorizar o funcionamento de uma sociedade corretora d) O faturamento diário entendido o total das receitas auferidas pela pessoa jurídica Resposta: a 22 .88 97.25 97.17 9. em 15/12.87 c) R$36.608.523.598.58 Resposta: c 69 Quem é responsável pelo pagamento do PIS/Pasep e da Cofins sobre as operações realizadas na BM&F para o regime cumulativo? a) A Bolsa b) A instituição que intermediar a operação c) O membro de compensação associado à operação d) O próprio contribuinte Resposta: d 70 O prazo para a apuração das contribuições PIS/Pasep e Cofins no regime cumulativo é: a) Mensal b) Semestral c) Trimestral d) Anual Resposta: a 71 O que se entende por fato gerador da Cofins no regime cumulativo? a) O faturamento mensal.00 97.57 10.87 d) R$85.92 97.

000 e liquidados a R$1.000/US$1. atacadistas e varejistas c) Construtoras.53 c) R$408. a) Zero b) R$88.13 Resposta: d 74 Qual é o valor do PIS incidente sobre uma operação com 200 contratos futuros de taxa de câmbio.950.965. fundos de pensão e instituições de ensino b) Centros de distribuição. incorporadoras e distribuidoras de títulos e valores d) Instituições financeiras.00.620. cooperativas de crédito e corretoras de valores mobiliários Resposta: d 73 Apure o valor devido do PIS/Pasep e da Cofins numa operação com opções sobre ouro disponível de uma empresa que se enquadra no regime cumulativo.267.00 c) R$1. O ganho da operação foi de R$13.00 Resposta: a 75 Apure o valor devido do PIS/Pasep e da Cofins. vendidos a R$1. pelo regime cumulativo.60 d) R$497.000 no vencimento? a) Zero b) R$975.000/US$1.50 d) R$4.500. REGULAÇÃO E TRIBUTAÇÃO 72 A Cofins é uma contribuição que incide cumulativamente sobre: a) Seguradoras. nas seguintes operações de uma pessoa jurídica de direito privado: s COMPRA UM CONTRATO FUTURO DE )BOVESPA.

a 49.580 pontos. COM VENCIMENTO EM DEZEMBRO próximo. s VENDA UM CONTRATO FUTURO DE )BOVESPA.

60% b) 6.95 d) R$210. Considere que cada ponto do contrato vale R$1.250 pontos.00 a) R$23.65% Resposta: c 23 .85 b) R$110. por 53. COM VENCIMENTO EM DEZEMBRO próximo.10 c) R$133.75% c) Zero d) 1.26 Resposta: c 76 A alíquota do PIS/Pasep e da Cofins sobre os ganhos auferidos em operações de hedge por pessoa jurídica sujeita ao regime de incidência não-cumulativa dessas contribuições é: a) 7.

REGULAÇÃO E TRIBUTAÇÃO 77 A alíquota da Cofins para bancos.60% Resposta: a 78 Com relação à contribuição para o PIS e a Cofins pelo regime não-cumulativo pode-se afirmar: a) As instituições financeiras e cooperativas de crédito são exemplos de setores que integram os entes sujeitos ao regime não-cumulativo b) Pode ser aplicado também aos rendimentos auferidos por investimentos no mercado de derivativos oriundo de pessoa física c) Qualquer alteração nas alíquotas sobre receitas financeiras tem de passar previamente por aprovações pelo Poder Legislativo d) Admite-se o desconto de créditos apurados com base em custos. despesas e encargos de pessoa jurídica Resposta: d 24 .65% d) 7. corretoras e distribuidoras de títulos e valores mobiliários é: a) 4% b) 3% c) 0.

emissores. quaisquer alterações em seus dados cadastrais b) As corretoras de títulos e valores mobiliários estão dispensadas de manterem cadastros atualizados de seus clientes pessoas físicas c) Estão dispensadas dessas exigências as bolsas de mercadorias ou futuros d) Tal manutenção de cadastro atualizado de clientes é dispensada para as pessoas jurídicas que tenham a administração de títulos e valores mobiliários como uma atividade acessória e eventual Resposta: a 80 As pessoas jurídicas que atuam como custodiantes. REGULAÇÃO E TRIBUTAÇÃO NÍVEL II 79 Pode-se afirmar a respeito da necessidade de manutenção de cadastro de clientes por parte das pessoas jurídicas que atuam como custodiantes. emissores. liquidantes ou administradores de títulos e valores mobiliários: a) Somente são necessários para transações superiores a R$5. liquidantes ou administradores de títulos e valores mobiliários deverão conservar os registros das transações envolvendo títulos ou valores mobiliários por no mínimo quantos anos? a) 2 b) 3 c) 4 d) 5 Resposta: d 81 Estão sujeitas à Lei 9.000. liquidantes ou administradores de títulos e valores mobiliários que: a) Os próprios clientes devem comunicar.613/98 (lei de lavagem de dinheiro) as pessoas jurídicas que compram e vendem: a) commodities metálicas (aço e ferro) b) commodities agropecuárias c) veículos automotores d) moeda estrangeira ou ouro como ativo financeiro ou instrumento cambial Resposta: d 82 Os registros das transações envolvendo títulos ou valores mobiliários pelas pessoas jurídicas que atuam como custodiantes. emissores.00 b) Devem ser mantidos independentemente de seu valor c) São obrigatórios apenas para pessoas jurídicas d) São facultativos para investidores estrangeiros Resposta: b 25 . de imediato.

de mercadorias ou de futuros manterão registro das transações em moeda nacional ou estrangeira e que envolvam títulos c) Na hipótese de o cliente constituir-se em pessoa jurídica. assinale a afirmativa correta: a) As instituições financeiras e demais especificadas na legislação deverão comunicar às autoridades sobre operações que constituam indício de lavagem de dinheiro b) As instituições financeiras e demais especificadas na legislação. direitos e valores. fica dispensada d) Os cadastros e registros deverão ser conservados durante o período mínimo de dez anos a partir do encerramento da conta ou da conclusão da transação.613/98. de mercadorias ou de futuros podem se recusar a identificar os seus clientes e manter cadastro atualizado. responderão pelos prejuízos que causarem em virtude das comunicações que fizerem às autoridades c) As instituições financeiras e demais especificadas na legislação poderão. mesmo que de boa- fé. assinale a alternativa correta: a) As bolsas de valores. a identificação das pessoas físicas autorizadas a representá-la. examinar e identificar as cobranças abusivas de juro em operações de financiamento e empréstimo bancário b) disciplinar. opcionalmente. manter identificação e cadastro atualizado de seus clientes d) As operações realizadas nas bolsas de valores ou de mercadorias e futuros estão dispensadas das obrigações de combate ao crime de lavagem de dinheiro Resposta: a 84 O Conselho de Controle de Atividades Financeiras (Coaf) é criado no âmbito do Ministério da Fazenda para: a) disciplinar. aplicar penas administrativas. bem como seus proprietários. as pessoas jurídicas que 26 . REGULAÇÃO E TRIBUTAÇÃO 83 Sobre o combate ao crime de lavagem de dinheiro. examinar e identificar as ocorrências suspeitas de atividades ilícitas de lavagem de dinheiro Resposta: d 85 De acordo com a Lei 9. receber. aplicar penas administrativas. aplicar penas administrativas. examinar e identificar as situações de mau atendimento e tempo de espera excessivo nas agencias bancárias d) disciplinar. nos termos de instruções emanadas das autoridades competentes b) As bolsas de valores. prazo este que poderá ser ampliado pela autoridade competente Resposta: b 86 Com relação à identificação e cadastro de clientes. que dispõe sobre crimes de lavagem ou ocultação de bens. examinar e identificar as cobranças abusivas de tarifas bancárias c) disciplinar.

emissores.0041% ao dia até o limite máximo de 96% do rendimento auferido. liquidantes ou administradores destes ativos pode-se afirmar que: a) Devem dispensar especial atenção às operações cujos valores se afigurem objetivamente incompatíveis com a ocupação profissional. por se tratar de operação assemelhada a renda fixa Resposta: c 90 Qual a alíquota e a base de cálculo do imposto sobre serviços de qualquer 27 . liquidantes ou administradores de títulos e valores mobiliários: a) Devem atualizar as fichas cadastrais dos clientes ativos e inativos em períodos não superiores a 24 meses b) Estão isentas de identificar pessoas consideradas politicamente expostas c) Devem atualizar as fichas cadastrais dos clientes ativos em períodos não superiores a 24 meses d) Estão isentas de identificar pessoas físicas com rendimento inferior a dez salários mínimos Resposta: c 87 Em relação à comunicação de operações com títulos e valores mobiliários por parte das pessoas jurídicas que atuem como custodiantes. emissores.05% d) Zero Resposta: d 89 Qual a alíquota de IOF incidente sobre uma operação de box (compra e venda de calls e de puts que gerou o pagamento de um prêmio líquido) realizada no mercado de opções de ouro disponível da BM&F por um banco de investimento dez dias úteis antes do vencimento da série do contrato de opções utilizado na transação? a) As instituições financeiras estão isentas de operações em operações de Bolsa b) Aplica-se alíquota zero nas operações de box realizadas por instituições financeiras c) Aplica-se alíquota de 1% diário sobre o valor de resgate por se tratar de operação assemelhada à renda fixa de curto prazo d) Aplica-se alíquota de 0. a alíquota do IOF é: a) 1% b) 2% c) 0. os rendimentos e/ou situação patrimonial de qualquer das partes envolvidas b) Essas comunicações devem ser efetivadas somente após os comunicantes darem ciência aos respectivos clientes c) É vedada a comunicação de operações de pessoas politicamente expostas d) É facultativo o acompanhamento de investidores não-residentes quando em seu país de origem há a figura de órgão regulador nos moldes da Comissão de Valores Mobiliários (CVM) Resposta: a 88 Nas operações realizadas ou registradas na BM&F. REGULAÇÃO E TRIBUTAÇÃO atuam como custodiantes.

que intermedeia operações no mercado futuro de boi gordo da BM&F. 5% dos ganhos obtidos pelo cliente ou deixar essa responsabilidade para seu cliente fazê-lo no mês subseqüente ao da liquidação Resposta: c 28 . pessoas físicas e que operam no mercado futuro de Ibovespa da BM&F? a) 1% sobre o valor de abertura da posição. situado na cidade de Araçatuba? a) A corretora não pode praticar a retenção. na liquidação dos ajustes positivos ganhos por um cliente. excetuando-se o âmbito das bolsas de mercadorias e futuros b) As operações de corretagem são isentas c) Há incidência. pessoa jurídica. ao seu critério. REGULAÇÃO E TRIBUTAÇÃO natureza (ISSQN) pago pelos comitentes. valorada pela cotação da operação b) 5% sobre o valor da posição aberta valorada pela cotação do segundo vencimento em aberto c) 5% sobre o valor pago como custos operacionais (taxa de corretagem e emolumentos) valorados pela cotação do segundo vencimento em aberto d) 5% sobre o valor pago como custos operacionais (taxa de corretagem) Resposta: d 91 A respeito da incidência do imposto sobre serviços de qualquer natureza (ISSQN) nas operações de corretagem: a) Há incidência. inclusive no âmbito das bolsas de mercadorias e futuros d) Há imunidade constitucional Resposta: c 92 Qual o critério de aplicação do imposto sobre serviços de qualquer natureza (ISSQN) a ser utilizado por uma corretora. pois o cliente é de outra cidade que não São Paulo b) A corretora deve praticar retenção de 5% sobre os ganhos obtidos pelo cliente. definidos pela soma algébrica dos ajustes no mês c) A corretora deverá reter 5% sobre o valor dos serviços prestados ao seu cliente (taxa de corretagem cobrada) d) A corretora poderá reter.

encontra-se em posição superior ao Conselho Monetário Nacional b) Tem competência para editar normas reguladoras da administração das bolsas. Banco Central e CMN c) CMN e Bovespa d) Banco Central e Bovespa Resposta: b 94 É objetivo da regulação do sistema financeiro e do mercado de capitais: a) Equilibrar a oferta e a procura por valores mobiliários b) Eqüidade nas relações do investidor com seu agente financeiro c) Evitar que os agentes participantes do mercado de capitais tenham perdas em suas operações d) Garantir uma rentabilidade mínima aos fundos de investimento renda fixa Resposta: b 95 Sobre a Comissão de Valores Mobiliários. REGULAÇÃO E TRIBUTAÇÃO NÍVEL III 93 São entidades reguladoras das atividades da BM&F: a) CVM e Susep b) CVM. entidades de balcão organizado e entidades de compensação e liquidação de operações com valores mobiliários c) É composta pelo ministro de Estado da Fazenda. fraudes e práticas ilegais em operações que envolvam títulos ou valores mobiliários Resposta: d 29 . leia as afirmações abaixo e assinale a alternativa correta: a) Hierarquicamente. estadual ou municipal b) O contrato futuro. pelo ministro de Estado do Planejamento e Orçamento e pelo presidente do Banco Central do Brasil d) É um órgão que tem como principal responsabilidade a organização e fiscalização do mercado de moedas estrangeiras Resposta: b 96 É um valor mobiliário sujeito à fiscalização da Comissão de Valores Mobiliários: a) Os títulos da dívida pública federal prefixados. independentemente do ativo subjacente c) Os títulos da dívida pública estadual ou municipal indexados a índice de inflação d) As moedas estrangeiras negociadas no mercado de câmbio Resposta: b 97 É função da CVM: a) Fixar taxas e emolumentos b) Realizar consultas aos agentes de mercado c) Divulgar estudos de análise econômica conjuntural para guiar os participantes dos mercados de derivativos d) Coibir abusos.

as entidades do mercado de balcão organizado e as entidades de compensação e liquidação de operações com valores mobiliários terão autonomia administrativa. as bolsas de mercadorias e futuros. operando sob a supervisão da Comissão de Valores Mobiliários d) A compra de valores mobiliários para revendê-los por conta própria independe de autorização prévia da Comissão de Valores Mobiliários Resposta: c 100 Assinale a alternativa correta a respeito da emissão e distribuição de valores mobiliários no mercado brasileiro: a) O funcionamento de um mercado de balcão organizado independe de autorização da Comissão de Valores Mobiliários b) Inexiste situação em que um valor mobiliário pode ser negociado simultaneamente nos mercados de bolsa e de balcão c) A Comissão de Valores Mobiliários pode exigir a participação de instituição financeira no processo de emissão pública de valores mobiliários d) Compete ao Banco Central do Brasil expedir normas para a emissão pública de valores mobiliários Resposta: c 30 . financeira e patrimonial. REGULAÇÃO E TRIBUTAÇÃO 98 Qual das penalidades abaixo a CVM pode aplicar àqueles que desrespeitarem suas normas? a) Cancelamento do Cadastro de Pessoa Física (CPF) ou do Cadastro Nacional da Pessoa Jurídica (CNPJ) b) Prestação de serviço comunitário c) Inelegibilidade a qualquer cargo público pelo período de quatro anos d) Multa Resposta: d 99 Assinale a alternativa correta a respeito do sistema de distribuição de valores mobiliários existente no mercado brasileiro: a) Em relação às instituições financeiras e demais sociedades autorizadas a explorar simultaneamente operações ou serviços no mercado de valores mobiliários e nos mercados sujeitos à fiscalização do Banco Central do Brasil. as atribuições da Comissão de Valores Mobiliários serão repassadas ao Banco Central do Brasil b) Uma entidade deve solicitar o registro à Comissão de Valores Mobiliários logo após a primeira atividade de mediação ou corretagem de valores mobiliários c) As bolsas de valores.

Assinale a alternativa correta com relação à atividade de auditores. REGULAÇÃO E TRIBUTAÇÃO 101. o administrador de carteira e o depositário de valores mobiliários não podem exercer o direito de voto que couber às ações sob sua administração ou custódia Resposta: d 103 Considera-se aberta a companhia cujos valores mobiliários: a) Estejam admitidos à negociação na Bolsa ou no mercado de balcão b) Possuam grande liquidez e dispersão mínima de 20% c) Sejam negociados em bolsas nacionais e estrangeiras simultaneamente d) Tenham sido subscritos em mais de 50% por investidores estrangeiros Resposta: a 104 Compete à Comissão de Valores Mobiliários: a) Estabelecer as diretrizes da política cambial b) Estabelecer as diretrizes da política monetária c) Garantir uma rentabilidade mínima para o capital aplicado em valores mobiliários por pequenos investidores d) Fiscalizar e inspecionar as companhias abertas dada prioridade às que não apresentem lucro em balanço ou às que deixem de pagar o dividendo mínimo obrigatório Resposta: d 31 . registrados na Comissão de Valores Mobiliários poderão auditar as demonstrações financeiras de companhias abertas e das instituições. civil e criminalmente. sem necessidade de registro na Comissão de Valores Mobiliários d) É vedada à Comissão de Valores Mobiliários fixar normas sobre o exercício das atividades de consultor e analista de valores mobiliários Resposta: b 102 Assinale a alternativa correta com relação à administração de carteiras e custódia de valores mobiliários: a) O exercício profissional da administração de carteiras de valores mobiliários de outras pessoas está isento de autorização prévia da Comissão de Valores Mobiliários b) A atividade de custódia de valores mobiliários pode ser exercida por entidades de outros setores além de instituições financeiras e bolsas de valores c) Compete ao Banco Central do Brasil autorizar a atividade de custódia de valores mobiliários d) Salvo mandato expresso com prazo não superior a um ano. pelos prejuízos que causarem a terceiros em virtude de culpa ou dolo no exercício das funções b) Somente as empresas de auditoria contábil ou auditores contábeis independentes. consultores e analistas de valores mobiliários: a) As empresas de auditoria contábil ou auditores contábeis independentes responderão. sociedades ou empresas que integram o sistema de distribuição e intermediação de valores mobiliários c) A auditoria das demonstrações financeiras de companhias abertas pode ser realizadas por profissionais da área de Contabilidade.

que são os objetos de compensação e de liquidação b) Os regimes de insolvência civil. que são os objetos de compensação e de liquidação b) É admitida a compensação multilateral de obrigações no âmbito de uma mesma câmara ou prestador de serviços de compensação e de liquidação c) A compensação e liquidação de contratos futuros agropecuários estão excluídas do sistema de pagamentos brasileiros d) A compensação e liquidação de opções estão excluídas do Sistema de Pagamentos Brasileiros Resposta: b 107 A respeito da atuação das câmaras e dos prestadores de serviços de compensação e de liquidação. pode-se afirmar que: a) As câmaras e os prestadores de serviços de compensação e de liquidação respondem pelo adimplemento das obrigações originárias do emissor. a compensação e a liquidação de pagamentos em qualquer de suas formas d) As instituições financeiras e sociedades corretoras que atuam na compensação e no pagamento das operações realizadas no mercado de balcão ou em bolsas de valores ou de mercadorias e futuros Resposta: c 106 A respeito da atuação das câmaras e dos prestadores de serviços de compensação e de liquidação. no âmbito do sistema de pagamentos brasileiro. intervenção. a que seja submetido qualquer participante. seus administradores e membros de conselhos fiscais. pode-se afirmar que: a) As câmaras e os prestadores de serviços de compensação e de liquidação respondem pelo adimplemento das obrigações originárias do emissor. consultivos e assemelhados d) O Banco do Brasil é responsável por determinar as normas necessárias ao funcionamento do sistema de pagamentos brasileiro Resposta: c 32 . os sistemas e os procedimentos relacionados com a transferência de fundos e de outros ativos financeiros. assumidas no âmbito das câmaras ou prestadores de serviços de compensação e de liquidação c) Algumas penalidades previstas no âmbito do Banco Central do Brasil e na Comissão de Valores Mobiliários podem ser aplicadas quando ocorrer infração às normas legais e regulamentares que regem o sistema de pagamentos sujeita as câmaras e os prestadores de serviços de compensação e de liquidação. no âmbito do sistema de pagamentos brasileiro. ou com o processamento. concordata. sejam eles atacadistas ou varejistas c) As entidades. REGULAÇÃO E TRIBUTAÇÃO 105 Compreende o Sistema de Pagamentos Brasileiro: a) Os sistemas e entidades que utilizam a nota fiscal eletrônica b) Os integrantes do comércio. afetarão o adimplemento de suas obrigações. falência ou liquidação extrajudicial.

alterar e suspender a cobrança de emolumentos c) Aprovar normas da BM&F. os sócios da Bovespa e da CBLC c) O Conselho Diretor da Andima. derivativos e Banco BM&F Resposta: c 109 São algumas das competências do Conselho de Administração da BM&F: a) Fixar as margens de garantias dos contratos futuros. Compensação e Liquidação de Operações da BM&F (Clearings): a) CBLC e Banco BM&F b) Câmbio e ativos c) Câmbio. e os terceiros contratantes em seus mercados b) Os sócios da BM&F. REGULAÇÃO E TRIBUTAÇÃO 108 Assinale a alternativa que lista adequadamente todas as Câmaras de Registro. aplicar a pena de suspensão. pode-se afirmar que: a) O agente que figura como uma das partes da controvérsia pode simultaneamente ser indicado como árbitro do Juízo Arbitral b) Após a divulgação e transcrição do laudo arbitral as partes envolvidas podem recorrer da decisão c) É um procedimento obrigatório a todas as controvérsias oriundas de contratos celebrados no âmbito da BM&F d) É vedada a realização de perícias para a produção de provas adicionais quanto à controvérsia Resposta: c 33 . ativos. Febraban e BM&F d) Membros de compensação e instituições financeiras sediadas em paraísos fiscais Resposta: a 112 A respeito do processo instaurado no Juízo Arbitral da BM&F. ativos e derivativos d) Câmbio. independente de categoria. fixar taxas e emolumentos e criar órgãos consultivos Resposta: d 110 É considerada uma competência do Conselho de Administração da BM&F: a) Traçar a política geral da instituição e demais normas da BM&F b) Indicar as margens de garantias a serem exigidas nas negociações dos contratos futuros c) Aprovar solicitações de corretoras para atuar em áreas sem prévia autorização da Comissão de Valores Mobiliários e do Banco Central do Brasil d) Acompanhar o registro e liquidação das negociações ocorridas no âmbito da BM&F Resposta: a 111 Estão sujeitos ao Juízo Arbitral da Bolsa de Mercadorias & Futuros: a) Os sócios da BM&F. aplicar pena de multa e aprovar a admissão de novos associados b) Fiscalizar as operações de pregão. indicar membros para o Juízo Arbitral e fiscalizar as operações de pregão d) Aprovar normas da BM&F.

razões finais e julgamento c) Produção de provas. defesa e julgamento d) Instauração. defesa. produção de provas. agilidade e sigilo Resposta: d 115 São etapas do procedimento arbitral. defesa. na ordem em que ocorrem: a) Instauração. REGULAÇÃO E TRIBUTAÇÃO 113 Leia as afirmações abaixo e assinale a alternativa correta: a) Os árbitros atuantes em um Juízo Arbitral serão selecionados pelo Conselho Monetário Nacional (CMN) b) É obrigatório às partes. nos termos dos Estatutos Sociais Resposta: d 114 Pode(m)-se citar como vantagem(ns) da utilização da arbitragem: a) Ausência de custos b) Ampla publicidade do teor dos casos arbitrados c) Inexistência de penalidade no caso de recusa à submissão ao Juízo Arbitral d) Eficácia. produção de provas. a representação por advogados c) O pedido de instauração de Juízo Arbitral será feito por meio de petição oral dirigida ao diretor geral da BM&F d) A recusa à submissão ao Juízo Arbitral da BM&F pode implicar pena de exclusão. instauração. razões finais e julgamento b) Defesa. no Juízo Arbitral. instauração. produção de provas. razões finais e julgamento Resposta: a 34 .

b) O membro de compensação. qual não é uma funcionalidade do site administrativo da corretora no WTr? a) Configuração de participantes. b) Negociação. Resposta: a 3 Entre as alternativas abaixo. c) A corretora. c) Executar as garantias do cliente. d) Não permitir a negociação da corretora até que seu cliente quite seus débitos. d) 50%. b) 5%. d) O valor mínimo entre o valor determinado pela BM&F. c) Administração de risco. Resposta: c 2 Qual o tamanho do minicontrato de dólar (WDL) em relação ao tamanho do contrato-padrão de dólar (DOL)? a) 10%. PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE SISTEMAS ELETRÔNICOS DE NEGOCIAÇÃO NÍVEL I 1 Qual o procedimento adotado pela BM&F quando ocorre a inadimplência do cliente no WTr? a) Aportar mais recursos de seu próprio caixa. pelo membro de compensação e pela corretora. Resposta: c 4 Quem determina o limite quantitativo no WTr? a) A BM&F. b) Pedir autorização ao Banco Central para zerar a posição do cliente. c) 20%. Resposta: d 5 . d) Gerenciamento de limites.

contrato futuro míni de taxa de câmbio e contrato futuro míni de café arábica. b) Pela corretora por meio do pregão eletrônico. emolumentos da BM&F e taxa de posição em aberto. Resposta: b 8 Quais são os contratos abertos para negociação no WTr? a) Contrato futuro míni de Ibovespa. c) Receita da corretora e receita do membro de compensação. contrato futuro míni de boi gordo e contrato futuro míni de café arábica. contrato futuro míni de boi gordo. Resposta: c 7 Qual o percentual aplicado no valor do custo mínimo para cliente do WTr cadastrado na categoria de arbitrador? a) 120%. d) Receita da corretora. Resposta: a 6 A alocação e a desalocação de recursos das contas de pré-margem dos clientes no WTr é realizada: a) Pela BM&F por meio do pregão eletrônico. b) Emolumentos e taxa de registro da BM&F. d) Pelo cliente em acesso ao site da BM&F. b) Contrato futuro míni de taxa de juro. c) Contrato futuro míni de Ibovespa. d) 75%. c) 25%. PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE SISTEMAS ELETRÔNICOS DE NEGOCIAÇÃO 5 O custo fixo mínimo pago pelo cliente para operar no WTr é decomposto em quais parcelas? a) Receita da corretora. contrato futuro míni de bezerro e contrato futuro míni de taxa de juro. d) Contrato futuro míni de Ibovespa. Resposta: a 6 . contrato futuro míni de boi gordo e contrato futuro míni de soja. c) Pela corretora por meio do monitor de garantias. b) 50%. receita do membro de compensação e emolumentos da BM&F. receita do membro de compensação.

Resposta: d 7 . d) É o valor do saldo da conta de garantias mais a exposição de crédito corrente para D+0 e D+1. Resposta: b 12 Como se determina o limite operacional no WTr? a) É o valor do saldo da conta de garantias menos o valor pedido de resgate efetuado pelo participante e ainda não liquidado. d) Negociação de produtos de fácil compreensão pelo público-alvo. d) O valor é a soma da margem de manutenção mais o ganho ou perda estimados das operações realizadas no dia de negociação. b) O valor é calculado com base em sua margem de manutenção no dia de negociação. b) Controle de risco em tempo real. PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE SISTEMAS ELETRÔNICOS DE NEGOCIAÇÃO 9 Entre as afirmações descritas a seguir. d) O participante. c) Possibilitar apenas o acesso de pessoas físicas ao sistema. Resposta: a 11 Quem solicita o credenciamento de um cliente arbitrador no WTr? a) A BM&F. b) O membro de compensação. c) O valor é a soma da margem inicial mais o ganho ou perda estimados das operações realizadas no dia de negociação. qual não foi uma premissa empregada no desenvolvimento do WTr? a) Baixo custo operacional no que diz respeito ao recebimento e à execução de ordens e de procedimentos back office. Resposta: c 10 Como se determina o valor de margem requerida de um participante que negociou por meio do WTr e optou pelo modelo de pré-margem na corretora? a) O valor é calculado com base em sua margem inicial no dia de negociação. c) A corretora. b) É a soma do saldo da conta de garantias mais o valor de margem inicial. com redução substancial do risco das corretoras com seus clientes. c) É a soma do saldo da conta de garantias mais o valor de margem de manutenção.

b) Limite determinado pela BM&F. II: Quando o limite de negociação do participante for menor do que sua margem de manutenção. Resposta: a 8 . Resposta: d 14 Leia as afirmativas abaixo. c) No total de recursos do cliente transferidos à BM&F pela corretora. PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE SISTEMAS ELETRÔNICOS DE NEGOCIAÇÃO 13 Quem são os agentes arbitradores considerados no WTr? a) São participantes que têm como objetivo diminuir a liquidez do mercado para obter maiores lucros. ele obrigatoriamente deve depositar o valor mínimo de recomposição. b) Em um limite estabelecido pela corretora. relativo à negociação no WTr. d) Todas as afirmativa estão corretas. Resposta: b 15 No modelo de pré-margem na BM&F. d) No total de contratos em aberto detido pelo cliente. c) São participantes que arbitram a diferença entre os preços dos contratos negociados no mercado-padrão. b) São participantes que arbitram a diferença entre os preços dos contratos negociados no WTr. serão aceitas apenas ofertas que reduzam o risco. d) São participantes que arbitram a diferença entre os preços dos contratos negociados no WTr e no mercado-padrão. todas as suas ofertas são canceladas. III: Quando o valor do limite de negociação do participante for menor do que sua margem inicial. c) Apenas as afirmativa II e III estão corretas. o saldo da conta de garantias do cliente é estabelecido com base: a) Em um limite estabelecido pela BM&F. d) Total de margem requerida da posição em aberto do cliente. c) No total de contratos em aberto detidos pelo cliente. relativas ao WTr. b) Apenas as afirmativa I e II estão corretas. Assinale a opção correta: a) Apenas a afirmativa I está correta. Resposta: b 16 No modelo de pré-margem na corretora o saldo da conta de garantias do cliente que opera no WTr é estabelecido por: a) Total de recursos do cliente transferidos à corretora. I: No momento em que o limite de negociação do participante se torna negativo.

Resposta: b 19 Sobre o WTr. d) Não liquidado visto que os valores já estão de posse da BM&F. b) Incorporados nos valores de liquidação do membro de compensação e da corretora e assim liquidados em conjunto aos valores de liquidação dos contratos de negociação-padrão. inclusive os arbitradores. Resposta: b 9 . PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE SISTEMAS ELETRÔNICOS DE NEGOCIAÇÃO 17 Assinale a alternativa correta. apenas a corretora é responsável pelas operações do cliente que negocia no WTr. c) Quando o limite de negociação do cliente for maior do que zero após sua inclusão e sua perda representar kLimMtM% do valor de sua margem de manutenção. c) Como os demais contratos negociados na Clearing de Derivativos da BM&F. relativa ao WTr: a) No modelo de pré-margem. d) Será válida caso o nível de utilização da margem inicial for inferior a kMáxRev% e o limite de negociação do participante for menor do que zero. no modelo de pré-margem na corretora. Resposta: a 18 A inclusão de uma oferta é considerada válida no WTr: a) Quando o limite de negociação do participante for menor do que seu limite financeiro estabelecido pela corretora após sua inclusão. os valores de liquidação financeira são: a) Liquidados via Banco BM&F. c) Liquidados via DOC ou TED entre corretoras e BM&F. d) O modelo de pré-margem aumenta substancialmente o risco das corretoras com seus clientes. os negócios podem ser realizados apenas dentro dos limites de risco impostos pelo total de recursos previamente depositados. b) Quando o limite de negociação do cliente for menor do que zero e a nova oferta representar redução do risco da carteira. b) O modelo de pré-margem exige o depósito antecipado de recursos para todos os participantes que negociarem no WTr.

o vendedor entrega para o comprador o objeto do contrato. b) Quando o limite de negociação em sua conta estiver igual ao valor de margem inicial requerida. c) Pelo exercício automático da posição. d) Quando o nível máximo de utilização associado à margem inicial for maior do que 100%. d) Pelo exercício comandado pelo titular da posição. ou seja. b) O número máximo de contratos em aberto que um participante pode possuir para determinado contrato. b) Redução nos custos operacionais. d) Redução no valor de pré-margem para negociação. Resposta: c 10 . b) Mediante liquidação física dos contratos. d) O número máximo de contratos que um participante pode negociar a cada oferta de determinado contrato. c) O número mínimo de contratos que um participante pode negociar a cada oferta de determinado contrato. qual não é um benefício dos participantes arbitradores no WTr? a) Redução no valor de margem requerida para posições opostas entre contratos WTr e contratos-padrão de características similares. c) Apuração do valor de margem de garantia de acordo com os critérios estabelecidos para os contratos-padrão. Resposta: a 22 Entre as alternativas abaixo. c) Quando o nível máximo de utilização associado à margem de manutenção for maior do que 100%. PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE SISTEMAS ELETRÔNICOS DE NEGOCIAÇÃO NÍVEL II 20 O que é limite quantitativo no WTr? a) O número mínimo de contratos em aberto que um participante pode possuir para determinado contrato. Resposta: d 23 Em qual situação descrita abaixo o cliente pode ser chamado a recompor seu saldo no WTr: a) Quando o limite de negociação em sua conta estiver igual ao valor de margem de manutenção requerida. Resposta: b 21 Como ocorre a liquidação da posição em aberto no vencimento dos contratos futuros negociados no WTr? a) Realizada automaticamente pela Bolsa mediante o registro de posição inversa na mesma quantidade de contratos.

dado o conjunto de ofertas e os saldos de contratos em aberto do participante. b) Inexistência de risco para Clearing. incorporando eventuais perdas e ganhos associados à marcação a mercado dessas ofertas. b) Ao mecanismo de cobrança de multa adotada pela BM&F. dado o conjunto de ofertas e os saldos de contratos em aberto do participante. incorporando eventuais perdas e ganhos associados à marcação a mercado dessas ofertas. PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE SISTEMAS ELETRÔNICOS DE NEGOCIAÇÃO 24 Como um cliente encerra sua posição em minicontratos antes de seu vencimento? a) Automaticamente. então a existência de ajuste diário das posições em aberto significa: a) Aumento do risco assumido pela Clearing. d) O menor valor de margem possível. Resposta: b 25 O ajuste diário da posição corresponde: a) Ao mecanismo que implica inexistência de fluxos diários de perdas e ganhos para cada cliente. d) Automaticamente pelo membro de compensação mediante solicitação da corretora. c) Ao mecanismo por meio do qual as posições mantidas em aberto pelos clientes são atualizadas financeiramente todos os dias. c) O maior valor de margem possível. mediante solicitação da corretora. b) Realizando. d) Risco somente no vencimento do contrato. Resposta: c 11 . d) Ao mecanismo que implica existência de fluxos diários de perdas e ganhos somente para o vendedor da posição. c) Diluição diária do risco assumido. Resposta: c 26 Como é estimado o valor de margem inicial de cada oferta no WTr? a) É um valor fixo em reais por contrato. c) Entrando em contato com a contraparte do contrato em aberto para efetuar a zeragem da posição via sistema de duplo comando da Clearing de Derivativos. Resposta: b Se a Clearing de Derivativos é contraparte central das operações realizadas 27 nos mercados futuros negociados no WTr. pela BM&F. b) O maior valor de margem possível. no WTr. segundo o preço de ajuste do dia. dado o conjunto de ofertas e os saldos de contratos em aberto do participante. pois este representa risco para o comprador. incorporando eventuais perdas associadas à marcação a mercado dessas ofertas. operação de natureza inversa à posição em aberto na mesma quantidade de contratos.

Resposta: d 12 . Simplesmente acessa o site da BM&F e negocia contratos. I: O sistema de margem de garantia e ajuste diário no WebTrading é exatamente igual ao de uma operação com futuros feita no pregão da BM&F. ao existir ajuste diário negativo. d) Diferentemente das negociações com contratos-padrão. Assinale a opção correta: a) Somente a afirmativa I é correta. PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE SISTEMAS ELETRÔNICOS DE NEGOCIAÇÃO Em novembro de 2004. paga-se o respectivo montante. c) As duas afirmativa são corretas. conhecido como WebTrading (WTr). a BM&F inaugurou um sistema que permite a 28 negociação de derivativos via internet. ou seja. II: Os contratos disponíveis para negociação no WebTrading BM&F são os futuros míni de dólar. Ibovespa e café arábica. abre-se a oportunidade para a realização de hedge utilizando contratos mínis. b) O investidor não precisa estar cadastrado em uma corretora. que consiste em um valor do qual são debitados os ajustes diários negativos e a margem de garantia inicial. d) Nenhuma das afirmativas é correta. com um décimo de tamanho em comparação aos contratos-padrão negociados na Bolsa. havendo ainda a oportunidade de entrega física das commodities. Sobre este sistema de negociação. b) Somente a afirmativa II é correta. é correto afirmar que: a) Destina-se exclusivamente à negociação de contratos futuros e de opções míni. realizando o depósito de garantias diretamente na Bolsa. c) Para os agentes do agronegócio de menor porte. deposita-se margens de garantia e. Resposta: d 29 Analise as duas afirmativas a seguir sobre a WebTrading BM&F. na negociação no WTr existe um mecanismo chamado de pré-margem.

II: Gerenciar as ofertas sob sua responsabilidade. Resposta: a 32 Sobre a conexão com o GTS (Global Trading System) é correto afirmar: a) Após a digitação da senha correta. b) Qualquer funcionário de corretora de mercadorias. c) Após a digitação da senha correta. b) Apenas II e III estão corretas. o sistema desabilita o SLE. b) Sistema usado pelo back office da corretora. o sistema habilita o servidor SLE e muda a cor indicativa para verde. d) Sistema usado pelo middle office da corretora. Resposta: b 33 Entre as responsabilidades das corretoras de mercadorias. d) Somente os diretores das corretoras. Resposta: d 13 . Resposta: c 31 Quais são os usuários do sistema GTS (Global Trading System)? a) As corretoras de mercadorias e operadores especiais devidamente cadastrados pela BM&F. c) Apenas III está correta. III: Disponibilizar informações sobre o mercado e as operações a seus clientes. o sistema habilita o SLE e muda a cor indicativa para vermelha. d) Todas as alternativas estão corretas. PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE SISTEMAS ELETRÔNICOS DE NEGOCIAÇÃO NÍVEL III 30 O sistema GTS (Global Trading System) é: a) Sistema da BM&F que gerencia a área de risco. c) Auxiliares de operadores especiais e de corretoras. b) Após a digitação da senha correta. o sistema habilita o SLE e muda a cor indicativa para amarela. estão: I: Registrar as ofertas no sistema e enviá-las aos mercados. d) Após a digitação da senha correta. c) Sistema da BM&F que gerencia e controla as informações e responde pelo registro de todas as operações. a) Apenas I e II estão corretas.

b) Apenas I e III estão corretas. Resposta: a 36 Sobre o envio de uma “oferta de compra” para o GTS. Resposta: a 35 Sobre o cancelamento de uma oferta enviada pelo operador ao sistema. b) Validade tudo ou nada. d) Essa janela mostra as quantidades ofertadas durante o pregão de D–1. d) Validade até o cancelamento Resposta: a 14 . na janela GL NEGO. na janela resumo de mercado. c) Apenas I está correta. o operador deve primeiro selecionar a oferta a ser cancelada na área l da janela GL NEGO. Resposta: d 37 Quanto à validade das ordens. é correto afirmar que: a) Essa janela permite a visualização ou o acompanhamento das ofertas de compra e de venda relativas a um instrumento. apertar a tecla (F8) e enter. III: Essa janela pode ser acessada pela tecla de atalho. b) Essa janela mostra somente as quantidades de compra e de venda acumuladas pelas corretoras. b) O cancelamento da oferta pode ser realizado de qualquer janela do GTS. PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE SISTEMAS ELETRÔNICOS DE NEGOCIAÇÃO 34 Sobre a janela “mercado por oferta”. é correto afirmar que: a) Para realizar o cancelamento de uma ordem. d) Todas as alternativas estão corretas. podemos afirmar que EOC é: a) Executa ou cancele. é correto afirmar que: I: Essa janela permite ao operador digitar os dados referentes à ordem de compra e enviá-la ao mercado para negociação. c) Essa janela não exibe o nome da corretora nem seu código. c) O cancelamento só pode ser feito na janela “mercado por oferta”. a) Apenas I e II estão corretas. II: Essa janela pode ser acessada pela opção “ordem de compra”. d) Uma oferta nunca pode ser cancelada pelo operador. c) Válida para o dia.

c) Rejeitada. Resposta: b 15 . podemos afirmar que a oferta está: a) Eliminada. c) Totalmente executada. b) Parcialmente executada. d) Fecha-se com a melhor oferta registrada na ponta oposta do mercado. d) Rejeitada. d) Totalmente executada. b) Parcialmente executada. o saldo da oferta será registrado pela quantidade remanescente. b) Parcialmente executada. podemos dizer que a oferta está: a) Aguardando cancelamento. quando exibido o status C. podemos afirmar que: a) É assumido o valor da melhor oferta na mesma ponta do mercado. PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE SISTEMAS ELETRÔNICOS DE NEGOCIAÇÃO 38 Sobre as opções de envio de oferta no campo “preço”: se selecionarmos na tabela de opções. Resposta: a 40 No campo “estado” (ST) da janela GL NEGO na área 1. b) Rejeitada. Resposta: a 42 No campo “estado” (ST) da janela GL NEGO na área 1. Resposta: d 39 No campo “estado” (ST) da janela GL NEGO na área 1. quando exibido o status X. d) Eliminada. d) Cancelada. quando exibido o status TX. Resposta: d 41 No campo “estado” (ST) da janela GL NEGO na área 1. podemos dizer que a oferta foi: a) Totalmente executada. b) Envia-se uma oferta no último preço. quando exibido o status E. c) Envia-se uma oferta na ponta de compra. c) Parcialmente executada. “preço a mercado”. Se não existir quantidade suficiente na ponta oposta. c) Totalmente executada. podemos afirmar que a oferta está: a) Aguardando cancelamento.

a consulta muda para “negócios específicos de uma corretora”. podemos afirmar que: a) É a janela relativa às ofertas de compra e venda de um instrumento. c) É a janela de visualização dos negócios d) É a janela de consulta sobre ofertas próprias. c) Pressionando a tecla “tab” do teclado. Resposta: c 45 Sobre as teclas de atalho da janela “histórico diário” (quando ativa). d) Pressionando a tecla “tab” do teclado. c) É a janela que possibilita o acompanhamento dos negócios executados relativos a um instrumento. b) Pressionando a tecla “tab” do teclado. Resposta: b 44 Sobre a janela “histórico diário”. d) É a janela de acompanhamento de ofertas exclusivo da corretora. podemos afirmar que: a) Pressionando a tecla “tab” do teclado. a consulta muda para “somente preços”. a consulta muda de “texto” para “gráfico” (e vice-versa). podemos afirmar que: a) É a janela que exibe as ofertas de compra e venda. a consulta muda para “ofertas de compra e venda” Resposta: a 16 . b) É a janela em que são exibidas as informações sobre um instrumento que são de extrema utilidade para os operadores. b) É a janela de acompanhamento exclusivo dos negócios de uma corretora. PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE SISTEMAS ELETRÔNICOS DE NEGOCIAÇÃO 43 Sobre a janela “características do instrumento”.

Anexo II ao Ofício Circular 077/2005 NÍVEIS DE CAPACITAÇÃO. De Pregão Back Office Back Office Ensino Ensino Ensino Ensino Escolaridade Mínima Superior Superior Superior Superior Médio Médio Médio Fundamental Superior Médio Matemática Financeira Nível II Nível I Nível I Nível III Nível II Nível I Nível I – Nível I – Características O p. de e Requisitos Responsável Compliance Compliance Operações de Mesa Viva Voz Eletr. de Op. dos Mercados Nível III Nível III N ível II Nível III Nível II Nível II Nível II Nível I Nível II Nível I Procedimentos de Pregão de Viva Voz Nível II Nível II Nível II Nível II Nível II Nível III Nível II Nível I Nível I Nível I Sistemas Eletrônicos de Negociação Nível II Nível II Nível II Nível II Nível II Nível II Nível III – Nível I Nível I Gerenciamento de Risco Nível II Nível I Nível I Nível II Nível I – – – Nível I – Ética Nível III Nível III Nível I II Nível III Nível II Nível II Nível II Nível I Nível II Nível I Negociação – Normas e Regulamentos Nível II Nível III Nível III Nível II Nível III Nível III Nível III Nível I Nível II Nível I Liquidação – Normas e Regulamentos Nível II Nível III Nível III Nível II Nível II Nível I Nível I – Nível III Nível II Legislação e Tributação Nível II Nível III Nível III Nível II Nível I – – – Nível II – Nível I = introdutório ou de noções gerais. Sist. ESCOLARIDADE MÍNIMA E CONHECIMENTOS BÁSICOS EXIGIDOS Cursos/Módulos Diretor Diretor de Responsável Gerente de Operador Op. Nível III = avançado. Auxiliar Gerente de Func. Nível II = intermediário. .