UCV - EECA Matemática Financiera II 1° Parcial

SISTEMAS DE AMORTIZACIÓN
Sistema de Cuota Nivelada "Sistema Francés"
Consiste en la liquidación de las obligaciones derivadas de un préstamo o deuda "S0" que cause intereses;
mediante la realización de una serie de pagos periódicos iguales "Q" que incluyen una parte de cancelación
de los intereses "I" generados por el capital prestado a una tasa acordada y una parte de amortización del
capital "α"de la deuda.
NOTA Este Método es utilizado en el Sistema Venezolano
Características Principales del Sistema de Cuota Nivelada "Sistema Francés"

Q Q Q Q Q Q Q Q Q . . . Q

S0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 . . . n
① S0 = Deuda, Capital o Préstamo Tenemos que Q será igual a:
② Q = Cuota Fija ( Q = αt + It ) (Ecuación de Equilibrio)
③ αt = Amortización que se hace al Capital en el Periodo t (Función Creciente) S0
S0 = Qan i ⇒ Q=
④ It = Intereses Generados por el Capital en el Periodo t (Función Decreciente) an i
⑤ i = Tasa de Interés (Tasa Activa)
Cuotas Anuales Vencidas Cuotas Vencidas Pagadas "p" veces al Año

( )
S0 i

NOTA
I t = St −1.i = Qan −t +1 i .i = Q 1 − Vi n −t +1 ① S0 = pQan i ⇒ Q= an( pi ) =
( p)
① an i
pan( pi ) i ( p)

α t = Q − I t = QVi n −t +1 = α1 (1 + i )
t −1
② ⎛ n−
t −1
⎞
i( p) = p ⋅ ip

NOTA
② I t = St −1 ⋅ i p = Q ⎜⎜ 1 + Vi ⎟
p
⎟
⎝ ⎠
③ StP = Qan −t i Saldo Prospectivamente
t −1 t −1
n−
= α1 (1 + i p )
t −1
③ α t = Q − I t = QVi = α1 (1 + i )
S = S 0 (1 + i ) − Qst i
p
R t Saldo p
④ t Restrospectivamente

⑤ St = St −1 − α t Formula Recurrente
④
StP = pQa ( p )t = Qa pn −t i
n− i p
n n p
⑥ S0 = ∑α t = Q ∑ Vi n −t +1 = Qan i
StR = S0 (1 + i ) p − pQs (t p ) = S0 (1 + i p ) − Qst i
t =i t =i t t

⑦ ITOTAL = n.Q − S 0 = Q n − an i ( ) Interés Total

⑤
p
i p

z
⎛ z
⎞ z
⑧ I ( 0, z ) = ∑ I t = Q ⎜ z − ∑Vi n −t +1 ⎟ = Q.z − ∑ α t ; z<n
t =1 ⎝ t =1 ⎠ t =1
z m −1
⎡⎛ z
⎞ ⎛ m −1
⎞⎤ ⎡ z
⎤
⑨ I( m, z ) = ∑I −∑I t t = Q ⎢⎜ z − ∑ Vi n−t +1 ⎟ − ⎜ ( m − 1) − ∑ Vi n−t +1 ⎟ ⎥ = Q ⎢( z − m + 1) − ∑ Vi n−t +1 ⎥ ; m < z < n
t =1 t =1 ⎣⎝ t =1 ⎠ ⎝ t =1 ⎠⎦ ⎣ t =m ⎦

Cuadro de Amortización del Sistema de Cuota Nivelada "Sistema Francés"

Periodo "t" Cuota "Q" Interés "It" Amortización "αt" Saldo "St"
0 - - - S0
1 Q S0.i Q - I1 S0 - α1
2 Q S1.i Q - I2 S1 - α2
...

...

...

...

...

t Q St-1.i Q - It St-1 - αt
...

...

...

...

...

n Q Sn-1.i Q - In Sn-1 - αn = 0

Elaborado por: Eder Nunes

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Sistema del Fondo de Amortización "Sistema Americano"

El deudor durante el plazo del préstamo, abonará al acreedor el interés simple sobre el total del capital
tomado en préstamo, en los periodos de tiempo convenidos y, al mismo tiempo, deberá depositar en un
fondo cantidades periódicas (Fijas o Variables), las cuales, junto con sus intereses, formará el monto que
reembolsara en su vencimiento, la totalidad del capital tomado en préstamo.
Características Principales del Sistema del Fondo de Amortización "Sistema Americano"

Intereses S0.i' S0.i' S0.i' S0.i' S0.i' S0.i' S0.i' S0.i' S0.i' . . . S0.i'
Cancelados al
Prestamista 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 . . . n

C C C C C C C C C . . . C
Fondo de
Amortización
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 . . . n (S0)
① S0 = Deuda, Capital o préstamo Tenemos que C será igual a:
② C = Cuota que se Deposita en el Fondo (Pude ser Fija o Variable) (Ecuación de Equilibrio)
③ i' = Tasa Activa o Tasa Remunerativa (La Que Cobra el Prestamista) S0
④ i = Tasa Pasiva o Tasa Reproductiva (La Que Ofrece el Banco) S0 = Csn i ⇒ C =
⑤ It = Interés Pagado al Prestamista en el Periodo "t"
sn i
⑥ Itf = Intereses Ganado por el Fondo de Amortización en el Periodo "t"

NOTA
i' > i
⑦ Itr = Intereses Real Pagado al Prestamista en el Periodo "t"
⑧ Mtf = Monto Acumulado en el Fondo de Amortización al final del Periodo "t"
⑨ Ϫ t = Cantidad en la que se Incrementa el Fondo de Amortización en el Periodo "t"
⑩ St = Cantidad que debe Desembolsar el Deudor si Desea Pagar la Deuda al final del Periodo "t"

I t f = C.st −1 i .i = C ⎡(1 + i ) − 1⎤ = M t f−1.i

t −1
① I t = S0 .i ' ∀ 0 ≤ t ≤ n ② M t f = C.st i
③
⎣ ⎦
④ I tr = I t − I t f = S 0 .i '− C .st −1 i .i = S 0 .i '− M t f−1.i f f
(
⑤ Ϫ t = M t − M t −1 = C st i − st −1 i = C (1 + i ) ) t −1

⑥
f
I TOTAL = I (fo ,n ) = S0 − n.C = C.sn i − n.C = C sn i − n ( )
⑧ ( )
I (fo , z ) = C.sz i − z.C = C sz i − z = M zf − z.C ;0< z <n

⑩ I ( fm, z ) = C .s z i − C .sm−1 i − C ( z − m + 1) = C ⎡ sz i − sm −1 i − ( z − m + 1) ⎤ ;0< m< z< n

⎣ ⎦
⑫ r
ITOTAL = I (r0,n ) = n.S0 .i '− ( S0 − n.C ) ⑬ I (rm, z ) = ( z − m + 1) S0 .i '− I (fm, z ) ;0<m< z <n

Cuadro de Amortización del Sistema del Fondo de Amortización "Sistema Americano"

f f r
t C It Mt It It Ϫt St
0 - - - - - - S0
f
1 C S0.i' C - I1 - I1 C S0 - C

2 C S0.i' Cs2 i M1f.i I2 - I2

f
M2f - M1f S0 - M2f

3 C S0.i' Cs3 i M2f.i I3 - I3

f f
M3 - M2
f
S0 - M3
f
,,,

,,,

...

...

...

...

...

...

t C S0.i' Cst i M t f−1 ⋅ i It − I t f M t f − M t f−1 S0 − M t f

,,,

,,,

...

...

...

...

...

...

n C S0.i' Csn i = S0 M nf−1 ⋅ i I n − I nf M nf − M nf−1 S0 − S0

Elaborado por: Eder Nunes

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Comparación entre la Cuota del Sistema Francés y la Cuota del Sistema Americano

S0 ⎡ 1 1 ⎤

Igualando ambas
F

cuotas tenemos:
Q = Cuota del Sistema Francés QF = Q A = Q F + S0 ⎢ − ⎥
Tenemos que:

entonces:
i' = Tasa Activa
an i ' ⎢⎣ sn i sn i ' ⎥⎦
i = Tasa Pasiva S ① Si i' = i → QA = QF
A
Q = S0 ⋅ i ' + 0
A
② Si i' < i → QA < QF
Q = Cuota del Sistema Americano sn i
③ Si i' > i → QA > QF

Sistema de la Cuota Variable "Sistema Alemán"

El Método consiste en Amortizar una deuda pagando cuotas periódicas vencidas durante "n" años con la
condición de que las cuotas son variables. Y donde cada cuota contiene una parte para amortizar capital (la
cual es constante) y otra parte correspondiente a los intereses.
Características Principales del Sistema de la Cuota Variable "Sistema Alemán"

Cuotas Decrecientes Q1 Q2 Q3 Q4 Q5 Q6 Q7 Q8 Q9 . . . Qn

S0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 . . . n
① S0 = Deuda, Capital o préstamo
② Qt = Cuota correspondiente al Periodo "t" ( Qt = C + It ) Tenemos que C será igual a:
③ C = Amortización que se hace al Capital (αt) (Constante) (Ecuación de Equilibrio)
④ It = Intereses Generados por el Capital (Función Decreciente) S0
S0 = C ⋅ n ⇒ C =
⑤ i = Tasa de Interés (Tasa Activa) n
⎡ ⎛ n − t + 1 ⎞⎤ ⎡1 + i ( n − t + 1) ⎤ ⎛ n − t +1 ⎞
① Qt = C + ⎢ S0 ⋅ i ⎜ ⎟ ⎥ = S0 ⎢ ⎥ ② I t = ⎡⎣ S0 − C ( t − 1) ⎤⎦ .i = S0 .i ⎜ ⎟
⎣ ⎝ n ⎠⎦ ⎣ n ⎦ ⎝ n ⎠
n −t
Saldo Método Prospectivo
St = St −1 − C = S0 − t.C = C ( n − t ) ④ St = ∑ Qk .Vi
Saldo (Formula P k
③ Recurrente)
k =1 (No Recomendado)
t −1 Saldo Método Retrospectivo n
⎛ n − t +1 ⎞ ⎛1+ n ⎞
StR = ∑ Qt − k . (1 + i ) ITOTAL = S0 .i ∑ ⎜
k
⑤ ⑥ ⎟ = S0 .i ⎜ ⎟
t =1 ⎝ ⎠ ⎝ 2 ⎠
(No Recomendado) n
k =0

⎡ z ( 2n − z + 1) ⎤ ⎡⎛ z ( 2n − z + 1) ⎞ ⎛ ( m − 1) ⎣⎡ 2n − ( m − 1) + 1⎦⎤ ⎞ ⎤
⑦ I ( 0, z ) = S0 .i ⎢ ⎥ ; 0 < z < n ⑧ I ( m, z ) = S0 .i ⎢⎜ ⎟ − ⎜⎜ ⎟⎥ ; 0 < m < z < n
⎟⎥
⎣ 2n ⎦ ⎢⎣⎝ 2n ⎠ ⎝ 2n ⎠⎦

Cuadro de Amortización del Sistema de Cuota Nivelada "Sistema Francés"

Periodo "t" Cuota "Qt" Interés "It" Amortización "αt" Saldo "St"
0 - - - S0

1 C + I1 S0.i C S0 - C

⎛ n −1 ⎞
2 C + I2 I 2 = S0 ⋅ i ⎜ ⎟ C S0 - 2C
⎝ n ⎠
...

...

...

...

...

⎛ n − t +1⎞
t C + It I t = S0 ⋅ i ⎜ ⎟ C S0 - tC
⎝ n ⎠
...

...

...

...

...

⎛1⎞
n C + In I n = S0 ⋅ i ⎜ ⎟ C S0 - nC = S0 - S0 = 0
⎝n⎠

Elaborado por: Eder Nunes