AKSU ENERJ VE T CARET ANON M RKET 31 Mart 2011 Tarihi tibar yla Finansal Tablolar ve nceleme Raporu

AKSU ENERJ VE TCARET A. 31 MART 2011 TARH TBARYLE BLANO (Tutarlar aksi belirtilmedike Trk Liras (TL) olarak gsterilmitir.) Bamsz ncelemeden gememi Cari Dnem 31 Mart 2011 Bamsz denetimden gemi Gemi Dnem 31 Aralk 2010

Dipnot Referanslar VARLIKLAR Dnen Varlklar Nakit ve Nakit Benzerleri Finansal Yatrmlar Ticari Alacaklar Dier Alacaklar likili Taraflardan Dier Alacaklar Dier Alacaklar Stoklar Canl Varlklar Dier Dnen Varlklar 6 7 10 37 11 13 14 26

6.764.529
6.216.634 0 497.141 0 0 0 0 50.754 6.764.529

6.514.787 5.805.027 0 253.211 0 0 0 0 456.549 6.514.787 0

Sat Amacyla Elde Tutulan Duran Varlklar Duran Varlklar Ticari Alacaklar Dier Alacaklar Finansal Yatrmlar zkaynak Yntemiyle Deerlenen Yatrmlar Canl Varlklar Yatrm Amal Gayrimenkuller Maddi Duran Varlklar Maddi Olmayan Duran Varlklar erefiye Ertelenmi Vergi Varl Dier Duran Varlklar TOPLAM VARLIKLAR

34 33.990.861 10 11 7 16 14 17 18 19 20 35 26 0 0 3.651 22.638.191 0 0 140.984 11.208.035 0 0 0 40.755.390

33.674.270 0 0 3.651 22.216.450 0 0 148.236 11.305.933 0 0 0 40.189.057

liikteki dipnotlar finansal tablolarn ayrlmaz bir parasdr.

AKSU ENERJ VE TCARET A. 31 MART 2011 TARH TBARYLE BLANO (Tutarlar aksi belirtilmedike Trk Liras (TL) olarak gsterilmitir.) Bamsz incelemeden gememi Dipnot Cari Dnem Referanslar 31 Mart 2011 KAYNAKLAR Ksa Vadeli Ykmllkler Finansal Borlar Dier Finansal Ykmllkler Ticari Borlar Dier Borlar likili Taraflara Dier Borlar Dier Borlar Devlet Tevik ve Yardmlar Dnem Kar Vergi Ykmll Bor Karlklar Dier Ksa Vadeli Ykmllkler Sat Amacyla Elde Tutulan Duran Varlklara likin Ykmllkler Uzun Vadeli Ykmllkler Finansal Borlar Dier Finansal Ykmllkler Ticari Borlar Dier Borlar Devlet Tevik ve Yardmlar Bor Karlklar alanlara Salanan Faydalar Karl Ertelenen Vergi Ykmll Dier Uzun Vadeli Ykmllkler ZKAYNAKLAR Ana Ortakla Ait zkaynaklar denmi Sermaye Sermaye Dzeltmesi Farklar Karlkl tirak Sermaye Dzeltmesi Hisse Senetleri hra Primleri Deer Art Fonlar Yabanc Para evrim Farklar Kardan Ayrlan Kstlanm Yedekler Gemi Yllar Kar / Zararlar Net Dnem Kar / (Zarar) Aznlk Paylar 27 8 9 10 11 21 22 24 35 26 8 9 10 37 11 21 35 22 26 254.014 0 0 9.368 34.147 209.874 0 0 0 625 254.012 0 4.213.456 0 0 0 0 0 0 308.582 3.904.874 0 36.287.920 36.287.920 511.003 0 0 0 34.651 72.938 0 403.414 0 0 511.003 0 4.134.814 0 0 0 0 0 0 311.373 3.823.441 0 35.543.240 35.543.240 8.352.000 12.968.497 0 194.955 0 0 1.406.793 10.243.341 2.377.654 0 40.189.057 Bamsz denetimden gemi Gemi Dnem 31 Aralk 2010

34

8.352.000 12.968.497 0 194.955 0 0 1.406.793 12.620.995 744.680

0

40.755.390 TOPLAM KAYNAKLAR liikteki dipnotlar finansal tablolarn ayrlmaz bir parasdr.

AKSU ENERJ VE TCARET A. 1 0CAK 31 MART 2011 HESAP DNEMNE AT KAPSAMLI GELR TABLOSU (Tutarlar aksi belirtilmedike Trk Liras (TL) olarak gsterilmitir.) Bamsz Bamsz incelemeden incelemeden gememi gememi Cari Dnem nceki Dnem Dipnot 01 Ocak01 OcakReferanslar 31 Mart 2011 31 Mart 2010 SRDRLEN FAALYETLER Sat Gelirleri Satlarn Maliyeti (-) BRT KAR Pazarlama, Sat ve Datm Giderleri (-) Genel Ynetim Giderleri (-) Aratrma ve Gelitirme Giderleri (-) Dier Faaliyet Gelirleri Dier Faaliyet Giderleri (-) Faaliyet Kar / (Zarar) zkaynak Yntemiyle Deerlenen Yatrmlarn Kar/(Zararlarndaki) Paylar Finansal Gelirler Finansal Giderler (-) SRDRLEN FAALYETLER VERG NCES KARI Srdrlen Faaliyetler Vergi Gelir/ (Gideri) Dnem Vergi Gelir/ (Gideri) Ertelenmi Vergi Gelir/ (Gideri) SRDRLEN FAALYETLER NET DNEM KARI Dier Kapsaml Gelir Net Dnem Kar/ (Zararnn) Dalm Aznlk Paylar Ana Ortaklk Paylar Srdrlen Faaliyetlerden Hisse Bana Kazan Srdrlen Faaliyetlerden Seyreltilmi Hisse Bana Kazan 27 35 35 16 32 33 29 29 29 31 31 28 28 745.686 (223.364) 522.322 0 (127.607) 0 1.727 (527) 395.915 421.741 119.837 (6.509) 930.984 (186.304) (104.871) (81.433) 744.680 0 0 744.680 0,0892 0,0892 1.617.030 (227.305) 1.389.725 0 (83.334) 0 193 (3.444) 1.303.140 868.760 144.824 (3.318) 2.313.406 (462.731) (296.041) (166.690) 1.850.675 0 0 1.850.675 0,2216 0,2216

36 36

liikteki dipnotlar finansal tablolarn ayrlmaz bir parasdr.

AKSU ENERJ VE TCARET A.. 1 OCAK 31 MART 2011 DNEMNE LKN ZSERMAYE DEM TABLOSU (Tutarlar aksi belirtilmedike Trk Liras (TL) olarak gsterilmitir.)

liikteki dipnotlar finansal tablolarn ayrlmaz bir parasdr.

AKSU ENERJ VE TCARET A. 1 OCAK- 31 MART 2011 HESAP DNEMNE AT NAKT AKIM TABLOSU (Tutarlar aksi belirtilmedike Trk Liras (TL) olarak gsterilmitir.)

liikteki dipnotlar finansal tablolarn ayrlmaz bir parasdr.

AKSU ENERJ VE TCARET A.. 31 MART 2011 HESAP DNEMNE AT FNANSAL TABLOLARA LKN DPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedike Trk Liras (TL) olarak gsterilmitir.) 1 RKETN ORGANZASYONU VE FAALYET KONUSU Ana faaliyet konusu, 29 ubat 1984 gn ve 2983 sayl "Tasarruflarn hzlandrlmas hakknda kanun" ve 4 Aralk 1984 gn 3096 sayl kanun hkmlerine ve bu kanunlar uyarnca karlm ynetmeliklere gre Trkiye Elektrik Kurumuna ait olup iletilmek zere kendine verilen elektrik retimi ve datm tesislerini iletmek olan Aksu Enerji ve Ticaret Anonim irketi (irket) 21 Kasm 1985 tarihinde kurulmu, Ispartada tescilli bir sermaye irketidir. irketin genel merkezinin adresi Piri Mehmet Mahallesi Mimar Sinan Caddesi Miralay Mustafa Nuri Bey Han Kat:2/77, Ispartadr. irket paylarnn % 15,52si ilk kez 1999 yl Aralk aynda halka arz edilmitir. SPKnn 23.7.2010 tarih ve 21/655 sayl karar erevesinde Merkezi Kayt Kuruluu tarafndan yaynlanan fiili dolamda bulunan pay raporuna gre 31 Mart 2011 tarihi itibariyle fiili dolamda bulunan pay oran %61,97 olup irketin nihai kontrol gcne sahip herhangi bir taraf bulunmamaktadr. mtiyaz szlemesi irket, Trkiye Elektrik Kurumu dndaki kurulularn elektrik retimi, datm ve ticareti ile grevlendirilmesi hakkndaki 3096 sayl Kanunun 4.maddesi ve sz konusu Kanun maddesinin uygulanmasyla ilgili 4 Eyll 1985 tarih ve 18858 sayl Resmi Gazetede yaymlanan Trkiye Elektrik Kurumu dndaki kurululara elektrik enerjisi kurma ve iletme izni verilmesi esaslarn belirleyen ynetmelik hkmleri uyarnca Aksu-ayky enerji retimi tesisinin iletilmesi hususlarnda Enerji ve Tabii Kaynaklar Bakanl ile 1986 ylnda szleme imzalamtr. Aksu-ayky enerji retimi tesisinin irket tarafndan iletme sresi, tesisin inasnn bitimine ve geici kabuln yapld tarih olan 1 Aralk 1989 tarihinden itibaren, imzalanan szleme artlarna gre 50 yldr. Bu srenin sonunda taraflarn mutabakat halinde ilgili ynetmelik hkmlerine gre iletme sresi uzatlabilir. Bu szleme ile irket, elektrik enerjisi reticisi olarak hareket eder ve bu retimin gerekletirilebilmesi iin kullanlan tesisi ina eder ve belirlenen dnem boyunca bu tesisi iletip tesisin bakmn gerekletirir. Cari dnem ierisinde szlemenin niteliinde herhangi bir deiiklik olmamtr. 31 Mart 2011 ve 31 Aralk 2010 tarihleri itibariyle ekli mali tablolarda zkaynak yntemine gre deerlemeye tabi tutulmu itirakinin detay aada gsterilmitir, irket smi Glta Enerji Elektrik retim A.. Faaliyet Alan Elektrik enerjisi retimi ve sat irketin yl iinde Sermayesi 32.000.000 alan tirak Oran % 25,45 says 19

31 Mart 2011 tarihi itibariyle kiidir (31 Aralk 2010 - 19).

personelinin

AKSU ENERJ VE TCARET A.. 31 MART 2011 HESAP DNEMNE AT FNANSAL TABLOLARA LKN DPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedike Trk Liras (TL) olarak gsterilmitir.) 2 FNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA LKN ESASLAR Sunuma likin Temel Esaslar irket, yasal muhasebe kaytlarn Tek Dzen Hesap Plan, Trk Ticaret Kanunu ve Trk Vergi Kanunlarna uygun olarak tutmakta, yasal finansal tablolarn da buna uygun olarak Trk Liras (TL) baznda hazrlamakta ve finansal tablolarn da TL olarak sunmaktadr. irketin iliikteki finansal tablolar Sermaye Piyasas Kurulunun (SPK) 9 Nisan 2008 tarih ve 26842 sayl Resmi Gazetede yaynlanan Seri XI, 29 Nolu Sermaye Piyasasnda Finansal Raporlamaya likin Esaslar Teblii (Tebli) hkmlerine uygun olarak hazrlanmtr. Tebliin 5. Maddesine gre iletmeler, Avrupa Birlii tarafndan kabul edilen haliyle Uluslararas Muhasebe/Finansal Raporlama Standartlarn (UMS/UFRS) uygularlar. Ancak Teblide yer alan Geici Madde 2ye gre Tebliin 5.maddesinin uygulanmasnda, Avrupa Birlii tarafndan kabul edilen UMS/UFRSnin Uluslararas Muhasebe Standartlar Kurulu (UMSK) tarafndan yaynlananlardan farklar Trkiye Muhasebe Standartlar Kurulu (TMSK) tarafndan ilan edilinceye kadar UMS/UFRSler uygulanr. Bu kapsamda irket 31 Aralk 2010 tarihinde sona eren hesap dnemine ilikin finansal sonularn UMS/UFRSlere uygun olarak hazrlamtr. Finansal tablolarn onaylanmas: Finansal tablolar, Ynetim Kurulu tarafndan 13 Mays 2011 tarihinde onaylanmtr. Genel Kurulun finansal tablolar deitirme yetkisi bulunmaktadr. UMS/UFRSye Gre Finansal Tablolarn lk Kez Dzenlenmesi ve Karlatrmal Bilgiler Finansal durum ve performans trendlerinin tespitine imkan vermek zere, irketin finansal tablolar nceki dnemle karlatrmal hazrlanmaktadr. irket, 31 Mart 2011 tarihi itibariyle hazrlanm bilanosunu, kapsaml gelir tablosu, nakit akm tablosu ve zsermaye deiim tablosunu, 31 Aralk 2009 tarihi itibariyle hazrlanm bilanosu, kapsaml gelir tablosu, nakit akm tablosu ve zsermaye deiim tablosu ile karlatrmal olarak dzenlemitir. Cari dnem mali tablolarn sunumu ile uygunluk salamas asndan karlatrmal bilgiler gerekli grldnde yeniden snflandrlmtr. irketin 31 Aralk 2010 ve 31 Aralk 2009 tarihleri itibariyle finansal tablolar, SPKnn 9 Nisan 2008 tarihinde yaymlam olduu Seri XI, No:29 Sermaye Piyasasnda Finansal Raporlamaya likin Esaslar Teblii (Tebli) esas alnarak hazrlanmtr. Enflasyon Muhasebesi Uygulamas SPKnn 17 Mart 2005 tarih ve 11/367 sayl kararna istinaden mali tablolardaki tutarlar yeniden ifade etme ileminin uygulanmasn gerektiren objektif koullarn gereklememi olmas ve SPKnn varolan verilere dayanarak ileride bu koullarn gerekleme emarelerinin byk lde ortadan kalktn ngrmesi sebebiyle, mali tablolar en son 31 Aralk 2004 tarihi itibariyle UMS 29 uyarnca (Yksek Enflasyonlu Ekonomilerde Finansal Raporlama) yeniden ifade etme ilemine tabi tutulmutur. Dolaysyla, 31 Aralk 2010 tarihli bilanoda yer alan parasal olmayan aktif ve pasifler ve sermaye dahil zkaynak kalemleri, 31 Aralk 2004 tarihine kadar olan girilerin 31 Aralk 2004 tarihine kadar endekslenmesi, bu tarihten sonra oluan girilerin ise nominal deerlerden tanmasyla hesaplanmtr.

AKSU ENERJ VE TCARET A.. 31 MART 2011 HESAP DNEMNE AT FNANSAL TABLOLARA LKN DPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedike Trk Liras (TL) olarak gsterilmitir.) 2 FNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA LKN ESASLAR (DEVAMI)

Yeni ve Revize Edilmi Uluslararas Finansal Raporlama Standartlar irket yeni ve gncellenmi standartlar ve yorumlardan kendi faaliyet konusu ile ilgili olanlar cari dnemde uygulamtr. 2010 ylnda yrrle giren standartlar ile mevcut nceki standartlara getirilen deiiklikler ve yorumlar: UFRS 2 (Deiiklik), Hisse Bazl demeler; UFRS 3 (Deiiklik), letme Birlemeleri; UMS 27 (Deiiklik), Konsolide ve Konsolide Olmayan Finansal Tablolar; UFRS 5 (Deiiklik), Sat Amal Elde Tutulan Duran Varlklar ve Durdurulan Faaliyetler; UFRYK 9, Sakl Trev rnlerinin Yeniden Deerlendirilmesi; UFRYK 16 (2009 ylnda yaplan yllk iyiletirmelere ilikin deiiklikler) Yurtdndaki Net Bir Yatrmn Finansal Riske Kar Korunmas; UFRYK 17, Nakit D Varlklarn Ortaklara Datm; UMS 1 (Deiikler) Finansal Tablolarn Sunumu UMS 32 (Deiiklik) Hisse hralarnn Snflandrlmas UMS 36 (2009 ylnda yaplan yllk iyiletirmelerdeki deiiklikler) Varlklarda Deer Dkl; UMS 38 (Deiiklik), Maddi Olmayan Duran Varlklar; UMS 39 (Deiiklik), Finansal Aralar: Muhasebeletirme ve lme - Uygun korumal enstrmanlar. Henz yrrle girmemi ve irket tarafndan erken uygulanmas benimsenmemi standartlar ile mevcut nceki standartlara getirilen deiiklikler ve yorumlar: UFRS 1 (Deiiklik), Uluslararas Finansal Raporlama Standartlarnn lk Uygulamas; UFRS 9, Finansal Aralar: Snflandrma ve lme; UMS 24 (Deiiklik), likili Taraf Aklamalar; UMS 32 (Deiiklikler) Finansal Aralar: Sunum ve UMS 1 Mali Tablolarn Sunumu; UFRYK 14 (Deiiklik), Tanmlanm Fayda Varlnn Snr, Asgari Fonlama Koullar ve Bu Koullarn Birbiri ile Etkileimi; UFRYK 19, Finansal Ykmllklerin Sermaye Aralar ile Ortadan Kaldrlmas. levsel ve Raporlama Para Birimi irketin ilevsel ve raporlama para birimi TLdir. Konsolidasyon Esaslar tirakler: irketin direkt veya dolayl olarak % 20 ila % 50 arasnda itirak ettii ve 1 nolu dipnotta detay verilen irketin finansal tablolar zsermaye yntemine gre deerlemeye tabi tutulmutur. zsermaye ynteminde itirak net varlk tutaryla enflasyona gre dzeltilmi bilanoda gsterilmi ve faaliyeti sonucunda ortaya kan irket pay gelir tablosuna dahil edilmitir.

AKSU ENERJ VE TCARET A.. 31 MART 2011 HESAP DNEMNE AT FNANSAL TABLOLARA LKN DPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedike Trk Liras (TL) olarak gsterilmitir.) 2 FNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA LKN ESASLAR (DEVAMI) nemli Muhasebe Politikalarnn zeti Haslat Gelir, mal ve hizmet satlarnn faturalanm deerlerini ierir. Satlar, rnn teslimi veya hizmetin verilmesi, satlan mallarn riskinin ve faydasnn alcya transfer olduu, satla ilgili ekonomik faydann iletmeye akacann muhtemel olmas ve gelir tutarnn gvenilir bir ekilde hesaplanabildii durumda gelir olumu saylr. Ayn ilem ile ilgili haslat ve giderler eanl mali tablolara alnmaktadr. Sat karlnda nakit veya nakit benzerlerinin alnd durumlarda, haslat sz konusu nakit veya nakit benzerlerinin tutardr. Ancak, irket satlar vadeli olarak gerekletirilmekte ve sat bedelinin makul deeri, alacaklarn bugnk deerine indirgenmesi suretiyle bulunmaktadr. Alacaklarn bugnk deerinin belirlenmesinde; sat bedelinin nominal deerini, ilgili mal veya hizmetin pein sat fiyatna indirgeyen faiz oran kullanlr. Sat bedelinin nominal deeri ile bu ekilde bulunan makul deer arasndaki fark, faiz geliri olarak ilgili dnemlere yanstlmaktadr. Haslat olarak kaytlara alnan tutarlarn tahsilinin pheli hale gelmesi durumunda, ayrlan pheli alacak karl, haslat tutarnn dzeltilmesi suretiyle deil, bir gider olarak mali tablolara alnr. Net satlar, indirimler ve iadeler dldkten sonraki faturalanm sat bedelinden olumaktadr. Nakit ve Nakit Benzerleri UMS/UFRS kapsamnda nakit, iletmedeki nakit ile vadesiz mevduat, nakit benzeri ise, ksa vadeli nakit ykmllkler iin elde bulundurulan ve yatrm veya dier amalar iin kullanlmayan, tutar belirli bir nakde kolayca evrilebilen ksa vadeli ve yksek likiditeye sahip ve deerindeki deiim riski nemsiz olan varlklar ifade etmektedir. Bilano tarihinden itibaren on iki aydan daha uzun bir sre iinde bir borcun denmesi iin kullanlmak zere veya baka bir nedenle snflandrlm nakit ve benzerleri var ise, duran varlklarda yer alr. Maddi Varlklar Maddi varlklar birikmi amortisman ve varsa kalc deer kayplar dldkten sonraki net deeri ile ifade edilmilerdir. Amortisman, maddi varlklarn ekonomik mrleri dikkate alnarak normal (dorusal) amortisman yntemine gre kst baznda hesaplanmaktadr. Maddi varlklarn tarihi maliyetleri satn alma tarihinden itibaren 31 Aralk 2004 tarihine kadar enflasyona gre dzeltilmitir. Maddi varlklarn ortalama ekonomik mrleri gz nne alnarak belirlenen amortisman oranlar aada belirtilmitir: Binalar Tesis, Makine ve Cihazlar Tatlar Demirbalar % % % % 4 4 - % 25 5 - % 20 4 - % 33

10

AKSU ENERJ VE TCARET A.. 31 MART 2011 HESAP DNEMNE AT FNANSAL TABLOLARA LKN DPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedike Trk Liras (TL) olarak gsterilmitir.) 2 FNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA LKN ESASLAR (DEVAMI) nemli Muhasebe Politikalarnn zeti (Devam) Maddi Varlklar (Devam) Maddi varlklarn herhangi bir parasn deitirmekten doan giderler bakm onarm maliyetleri ile birlikte aktifletirilmektedir. Sonradan ortaya kan dier harcamalar sz konusu varln gelecekteki ekonomik faydasn arttrc nitelikte ise aktifletirilebilirler. Tm dier gider kalemleri tahakkuk esasna gre gelir tablosunda muhasebeletirilmektedir. Maddi varlk iin yaplan deme taksitlendirilirse, bu varln elde etme maliyeti pein fiyatna eit olarak belirlenir. Bu durumda, toplam deme tutar ile pein fiyat arasndaki fark, aktifletirmeye izin verilen durumlar hari, kredi dnemi boyunca faiz gideri olarak mali tablolara alnmaktadr. Yeni bir faaliyet ama maliyetleri, reklam maliyetleri de dahil yeni rn ya da hizmet sunma maliyetleri, elemanlarn eitim maliyeti de dahil yeni bir yerde veya yeni bir mteri kesimiyle i yapma maliyetleri, genel ynetim maliyetleri gibi maliyetler, maddi varln al fiyatna dahil olmadklarndan ve varl, ynetimin amalar dorultusunda faaliyet gsterebilmesi amacyla gerekli pozisyona ve iler duruma getirmek iin katlanlmadklarndan, varlkla dorudan ilikilendirilemez, dolaysyla elde etme maliyetine dahil edilmemektedir. Kiraya konu olan varln sahipliine ilikin risk ve getirilerin irkette bulunduu kiralama ilemleri finansal kiralama olarak snflandrlmtr. Finansal kiralama yoluyla elde edilen sabit kymetler irketin bilanosunda, ilgili varln makul deeri ile minimum kira demelerinin bugnk deerinden dk olan zerinden aktifte bir varlk, pasifte ise eit tutarda bir ykmllk olarak izlenir. Bu ekilde aktifte izlenen varlklarn amortisman, dier benzer varlklar iin uygulanan politikalara uygun olarak ayrlr. Kira sresinin kiralanan varln faydal mrnden ksa olmas ve kira sresi sonunda ilgili varln irket tarafndan satn alnmasnn makul ekilde kesin olmad durumlarda, aktifte yer alan kiralanan varlk kira sresi ierisinde; kiralanan varln faydal mrnn kira sresinden ksa olmas durumunda ise faydal mr iinde amorti edilir. Bilanodaki finansal kiralama ykmll anapara geri demeleri yoluyla azaltlrken, kira demelerinin finansal gider ksm, kiralama sresi boyunca olutuu dneme ait gelir tablosuna kaydedilir. Maddi Olmayan Varlklar Maddi olmayan varlklar, tanmlanabilir olmas, ilgili kaynak zerinde kontroln bulunmas ve gelecekte elde edilmesi beklenen bir ekonomik faydann varl kriterlerine gre mali tablolara alnmaktadr. Bu erevede, maddi varlklarn maliyetine dahil edilebilenler hari balang faaliyetlerine ilikin harcamalar gerekletii anda gider olarak mali tablolara alnmaktadr. Maddi olmayan duran varlklar birikmi amortisman ve varsa kalc deer kayplar dldkten sonraki net deeri ile ifade edilmilerdir. Amortisman, btn maddi olmayan duran varlklar iin dorusal amortisman yntemi kullanlarak kst baznda hesaplanmtr. Maddi olmayan varlklarn tarihi maliyetleri satn alma tarihinden itibaren 31 Aralk 2004 tarihine kadar enflasyona gre dzeltilmitir. Maddi olmayan duran varlklar 5 yl iinde itfa edilmektedir.

11

AKSU ENERJ VE TCARET A.. 31 MART 2011 HESAP DNEMNE AT FNANSAL TABLOLARA LKN DPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedike Trk Liras (TL) olarak gsterilmitir.) 2 FNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA LKN ESASLAR (DEVAMI) nemli Muhasebe Politikalarnn zeti (Devam) Maddi Olmayan Varlklar (Devam) Maddi olmayan varlk iin yaplan deme taksitlendirilirse, bu varln elde etme maliyeti pein fiyatna eit olarak belirlenir. Bu durumda, toplam deme tutar ile pein fiyat arasndaki fark, aktifletirmeye izin verilen durumlar hari, kredi dnemi boyunca faiz gideri olarak mali tablolara alnmaktadr. mtiyaza bal maddi olmayan duran varlklar UFRYK 12nin kapsamna giren szlemeye dayal anlamalarn artlar uyarnca, irket, bir hizmet sunucusu olarak hareket eder ve bir kamu hizmetinin sunulmas iin kullanlan tesisi ina eder veya yeniler (inaat veya yenileme hizmetleri) ve belirlenen dnem boyunca bu tesisi iletir ve tesisin bakmn (iletme hizmetleri) gerekletirir. irket, gerekletirdii hizmetler iin UMS 11 naat Szlemeleri ve UMS 18 Haslat uyarnca haslatn muhasebeletirir ve ler. irketin tek bir szleme veya anlama erevesinde birden fazla hizmet gerekletirmesi durumunda (rnein, inaat veya yenileme hizmetleri ile iletme hizmetleri) alnan veya alnacak bedel, tutarlar ayr ayr tanmlanabildiinde, verilen hizmetlerin geree uygun deerleri orannda datlr. Sz konusu bedelin nitelii, daha sonra nasl muhasebeletirileceini belirler. irket, UFRYK 12 uygulamas srasnda ncelikle UFRYK 12nin kapsamna giren maddi duran varlklar belirlemitir. UFRYK 12 uyarnca, imtiyaz szlemesi tarihi itibariyle irketin sahip olduu maddi duran varlklar UFRYK 12 kapsamnn dnda tutulmutur. irket, UFRYK 12nin kapsamna girdiine karar verilen maddi duran varlklarn maddi olmayan duran varlklar olarak snflam, itfa srelerini ise gemie amil olacak ekilde imtiyaz szlemesi sresi olarak deitirmi ve imtiyaz szlemesi boyunca itfa etmeye balamtr. Varlklarda Deer Dkl irket, her bir bilano tarihinde, bir varla ilikin deer kaybnn olduuna dair herhangi bir gsterge olup olmadn deerlendirir. Eer byle bir gsterge mevcutsa, o varln geri kazanlabilir tutar tahmin edilir. Eer sz konusu varln veya o varla ait nakit reten herhangi bir biriminin kaytl deeri, kullanm veya sat yoluyla geri kazanlacak tutarndan yksekse deer dkl meydana gelmitir. Geri kazanlabilir tutar varln net sat fiyat ile kullanm deerinden yksek olan seilerek bulunur. Kullanm deeri, bir varln srekli kullanmndan ve faydal mr sonunda elden karlmasndan elde edilmesi beklenen nakit akmlarnn tahmin edilen bugnk deeridir. Deer dkl kayplar gelir tablosunda muhasebeletirilir. Bir alacakta oluan deer dkl kayb, o varln geri kazanlabilir tutarndaki mteakip artn, deer dklnn kaytlara alnmalarn izleyen dnemlerde ortaya kan bir olayla ilikilendirilebilmesi durumunda geri evrilir. Dier varlklarda oluan deer dkl kayb, geri kazanlabilir tutar belirlenirken kullanlan tahminlerde bir deiiklik olduu takdirde geri evrilir. Deer dkl kaybnn iptali nedeniyle varln kaytl deerinde meydana gelen art, nceki yllarda hi deer dkl kaybnn mali tablolara alnmam olmas halinde belirlenmi olacak kaytl deeri (amortismana tabi tutulduktan sonra kalan net tutar) amamaldr.

12

AKSU ENERJ VE TCARET A.. 31 MART 2011 HESAP DNEMNE AT FNANSAL TABLOLARA LKN DPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedike Trk Liras (TL) olarak gsterilmitir.) 2 FNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA LKN ESASLAR (DEVAMI) nemli Muhasebe Politikalarnn zeti (Devam) Borlanma Maliyetleri Krediler, alndklar tarihlerde, alnan kredi tutarndan ilem masraflar kartldktan sonraki makul deerleriyle kaydedilir. Krediler, sonradan etkin faiz yntemi kullanlarak iskonto edilmi maliyet deeri zerinden belirtilir. lem masraflar dldkten sonra kalan tutar ile iskonto edilmi maliyet deeri arasndaki fark, gelir tablosuna kredi dnemi sresince finansman maliyeti olarak yanstlr. Kredilerden kaynaklanan finansman maliyeti, olutuunda gelir tablosuna kaydedilir. Ancak dorudan ilgili varln satn alm ve inas ile ilgili olan finansman maliyeti alnan varln zellikli varlk olmas durumunda Uluslararas Muhasebe Standard 23 (UMS 23), Borlanma Maliyetlerinde yer alan alternatif yntem uyarnca ilgili varln kullanma veya sata hazr hale gelmesinden nceki dnemlerde sz konusu varln maliyet bedeli olarak muhasebeletirilir. irketin 31.3.2011 tarihi itibaryle kullanm olduu banka kredisi bulunmamaktadr. Finansal Aralar Snflandrma irketin finansal varlklar nakit ve nakit benzeri varlklar ile ticari alacaklardan ve dier irketlerdeki yatrmlar ifade eden hisse senetlerinden olumaktadr. irketin finansal borlar ticari borlar ile faizli borlarn iermektedir. letme kaynakl alacaklar, irketin ticari alacaklarndan ve ilikili irketlerden alacaklardan olumaktadr. Banka kredileri ve ticari borlar ise finansal borlar olarak snflanmtr. Ayrca, irketin dier irketlerdeki yatrmlarn ifade eden finansal varlklar ise Satlmaya Hazr Finansal Varlklar olarak cari olmayan varlklar ksmnda snflandrlmtr. Muhasebeletirme Finansal varlklar irkete transfer edildikleri gn, borlar ise irketten transfer edildikleri gn muhasebeletirilirler. Deerleme Bir finansal varlk ya da finansal bor ilk defa mali tablolara alnrken maliyeti zerinden deerlenir. Bu maliyet, verilen (bir varlk olmas durumunda) veya alnan (bir ykmllk olmas durumunda) bedelin makul deeridir. Makul deer, finansal varlk ve ykmllklerin, zorunlu bir sat veya tasfiye ilemi dnda, istekli taraflar arasnda gerekleecek bir cari ilemde el deitirebilecei tutar olup, eer varsa tekilatlanm bir piyasada ilem gren fiyat ile en iyi ekilde belirlenir. Elde etme veya ihrala dorudan ilikilendirilebilir ilem maliyetleri, finansal varln veya finansal borcun ilk deerlemesine dahil edilir. Sabit bir vadesi olmayan ticari finansal varlklar ve borlar elde etme maliyeti zerinden deerlenir. Sabit bir vadesi olan ticari olmayan finansal borlar, iletme kaynakl alacaklar ve vadeye kadar elde tutulacak varlklar, bir deer dkl bulunmas durumunda, deer dkl iin ayrlan karlk dldkten sonra etkin faiz yntemi kullanlmak suretiyle iskontolu maliyet zerinden deerlenir. lk ilem maliyetleri dahil olmak zere primler ve indirimler de ilgili enstrmann maliyetine dahil edilir ve etkin faiz oranyla iskontoya tabi tutulur. pheli alacak tutarna karlk ayrlmasn takiben, pheli alacak tutarnn tamamnn veya bir ksmnn tahsil edilmesi durumunda, tahsil edilen tutar ayrlan pheli alacak karlndan dlerek dier gelirlere kaydedilir. irket, Gkdere Elektrik A..deki finansal yatrmyla ilgili olarak firmann gayrifaal olmasndan tr karlk ayrmtr. (Not 7)

13

AKSU ENERJ VE TCARET A.. 31 MART 2011 HESAP DNEMNE AT FNANSAL TABLOLARA LKN DPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedike Trk Liras (TL) olarak gsterilmitir.) FNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA LKN ESASLAR (DEVAMI) nemli Muhasebe Politikalarnn zeti (Devam) Finansal Aralar (Devam) Makul deer ile deerlendirme prensipleri Finansal varlklar ve borlar, kayda alnmalarn izleyen dnemlerde, satta veya benzeri elden karma durumlarnda oluabilecek ilem maliyetleri dikkate alnmakszn makul deerleri zerinden deerlenir. Ancak, aktif bir pazarda kote edilmi bir piyasa fiyat yoksa makul deer fiyatlandrma modelleri veya iskonto edilmi nakit akm teknikleri kullanlarak bulunur. skonto edilmi nakit akm teknikleri kullanldnda, tahmini nakit akmlar irket ynetiminin en iyi tahminlerine dayanmakta ve kullanlan iskonto oran da bilano tarihindeki benzer vadeler ve koullara sahip bir enstrman iin geerli olan piyasa oranna dayanmaktadr. Fiyatlandrma modellerinde ise bilano tarihinde geerli olan piyasa verileri l olarak kullanlr. Finansal aralarn makul deeri Makul deer, zorunlu sat veya tasfiye dnda taraflarn rzas dahilindeki bir ilemde, bir finansal aracn alm satmnn yaplabilecei tutardr. Mevcut olmas durumunda kote edilmi piyasa fiyat makul deeri en iyi biimde yanstr. irket, finansal aralarn tahmini makul deerlerini, hlihazrda mevcut piyasa bilgileri ve uygun deerleme yntemlerini kullanarak belirlemitir. Ancak piyasa bilgilerini deerlendirip gerek deerleri tahmin edebilmek yorum ve muhakeme gerektirmektedir. Sonu olarak burada sunulan tahminler, her zaman, irketin cari bir piyasa ileminde elde edebilecei deerlerin gstergesi olmayabilir. Finansal aralarn makul deerinin tahmini iin kullanlan yntem ve varsaymlar aadaki gibidir: Parasal varlklar Nakit ve nakit benzeri deerlerin de dahil olduu belirli finansal varlklar maliyet deerleri ile tanrlar ve ksa vadeli olmalar sebebiyle kaytl deerlerinin yaklak olarak makul deerlerine eit olduu ngrlmektedir. Ticari alacaklarn kaytl deerlerinin, ilgili pheli alacak karlklaryla beraber makul deeri yanstt ngrlmektedir. Parasal ykmllkler Ksa vadeli olmalar sebebiyle parasal borlarn kaytl deerlerinin makul deerlerine yaklat varsaylmaktadr. Muhasebe kaytlarndan karlma Finansal varlklar, irket bu varlklar zerindeki szlemeye bal haklarn kaybettii zaman muhasebe kaytlarndan karlr. Bu olay finansal varlklar satld, sresi dolduu veya haklarndan feragat edildikleri zaman gerekleir. Finansal borlar, ykmllkler yerine getirildii, iptal edildii veya sresi dolduunda kaytlardan karlmaktadr.

14

AKSU ENERJ VE TCARET A.. 31 MART 2011 HESAP DNEMNE AT FNANSAL TABLOLARA LKN DPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedike Trk Liras (TL) olarak gsterilmitir.) 2 FNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA LKN ESASLAR (DEVAMI) nemli Muhasebe Politikalarnn zeti (Devam) Kur Deiiminin Etkileri irket, yabanc para cinsinden yaplan ilemleri ve bakiyeleri TLye evirirken ilem tarihinde geerli olan ilgili kurlar esas almaktadr. Bilanoda yer alan yabanc para birimi bazndaki parasal varlklar ve borlar bilano tarihindeki dviz kurlar kullanlarak TLye evrilmitir. Yabanc para cinsinden olan ilemlerin TLye evrilmesinden veya parasal kalemlerin ifade edilmesinden doan kur fark gider veya gelirleri ilgili dnemde gelir tablosuna yanstlmaktadr. Hisse Bana Kazan / (Kayp) liikteki gelir tablosunda belirtilen hisse bana kazan / (kayp), net kar / (zarar)n dnem boyunca piyasada bulunan hisse senetlerinin arlkl ortalama saysna blnmesi suretiyle hesaplanmtr. Bilano Tarihinden Sonraki Olaylar irket; bilano tarihinden sonraki dzeltme gerektiren olaylarn ortaya kmas durumunda, mali tablolara alnan tutarlar bu yeni duruma uygun ekilde dzeltmekle ykmldr. Bilano tarihinden sonra ortaya kan dzeltme gerektirmeyen hususlar, mali tablo kullanclarnn ekonomik kararlarn etkileyen hususlar olmalar halinde mali tablo dipnotlarnda aklanr. Karlklar, arta Bal Ykmllkler ve arta Bal Varlklar Karlklar ancak ve ancak irketin gemiten gelen ve halen devam etmekte olan bir ykmll (yasal ya da yapsal) varsa, bu ykmllk sebebiyle iletmeye ekonomik kar salayan kaynaklarn elden karlma olasl mevcutsa ve ykmlln tutar gvenilir bir ekilde belirlenebiliyorsa kaytlara alnmaktadr. Parann zaman iindeki deer kayb nem kazandnda, karlklar ileride olumas muhtemel giderleri bugnk piyasa deerlerine getiren ve gereken durumlarda ykmlle zel riskleri de ieren vergi ncesi bir iskonto oranyla indirgenmi deeriyle yanstlmaktadr. ndirgenmenin kullanld durumlarda, karlklardaki zaman farkndan kaynaklanan art faiz gideri olarak kaytlara alnmaktadr. Karlk olarak mali tablolara alnmas gerekli tutarn belirlenmesinde, bilano tarihi itibariyle mevcut ykmlln ifa edilmesi iin gerekli harcama tutarnn en gereki tahmini esas alnr. Bu tahmin yaplrken mevcut tm riskler ve belirsizlikler gz nnde bulundurulmaldr. arta bal ykmllkler ve varlklar mali tablolara alnmamakta ve mali tablo dipnotlarnda aklanmaktadr. arta bal ykmllk olarak ileme tabi tutulan kalemler iin gelecekte ekonomik fayda ieren kaynaklarn iletmeden kma ihtimalinin muhtemel hale gelmesi durumunda, bu arta bal ykmllk, gvenilir tahminin yaplamad durumlar hari, olaslktaki deiikliin olduu dnemin mali tablolarnda karlk olarak mali tablolara alnr. Netletirme / Mahsup Finansal varlklar ve ykmllkler, yasal olarak netletirme hakk var olmas, net olarak denmesi veya tahsilinin mmkn olmas veya varln elde edilmesi ile ykmlln yerine getirilmesinin e zamanl olarak gerekleebilmesi halinde, bilanoda net deerleri ile gsterilirler.

15

AKSU ENERJ VE TCARET A.. 31 MART 2011 HESAP DNEMNE AT FNANSAL TABLOLARA LKN DPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedike Trk Liras (TL) olarak gsterilmitir.) 2 FNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA LKN ESASLAR (DEVAMI) nemli Muhasebe Politikalarnn zeti (Devam) Muhasebe Tahminlerinde Deiiklik ve Hatalar Bir muhasebe tahminindeki deiikliin etkisi, yalnzca bir dneme ilikinse, deiikliin yapld cari dnemde; gelecek dnemlere de ilikinse, hem deiikliin yapld hem de gelecek dnemde, ileriye ynelik olarak, net dnem kar veya zararnn belirlenmesinde dikkate alnacak ekilde konsolide finansal tablolara yanstlr. Bir hatann dzeltme tutar geriye dnk olarak dikkate alnr. Bir hata, ortaya kt nceki dnemlere ilikin karlatrmal tutarlarn yeniden dzenlenmesi veya bir sonraki raporlama dneminden nce meydana geldiinde, sz konusu dneme ait birikmi karlar hesabnn yeniden dzenlenmesi yoluyla dzeltilir. Bilgilerin yeniden dzenlenmesi ar bir maliyete neden oluyorsa nceki dnemlere ait karlatrmal bilgiler yeniden dzenlenmemekte, bir sonraki dnemin birikmi karlar hesab, sz konusu dnem balamadan nce hatann kmlatif etkisiyle yeniden dzenlenmektedir. Kiralama lemleri Finansal Kiralama Kiraya konu olan varln sahipliine ilikin risk ve getirilerin irkette bulunduu kiralama ilemleri finansal kiralama olarak snflandrlmtr. Finansal kiralama yoluyla elde edilen sabit kymetler irketin bilanosunda, ilgili varln makul deeri ile minimum kira demelerinin bugnk deerinden dk olan zerinden aktifte bir varlk, pasifte ise eit tutarda bir ykmllk olarak izlenir. Bu ekilde aktifte izlenen varlklarn amortisman, dier benzer varlklar iin uygulanan politikalara uygun olarak ayrlr. Kira sresinin kiralanan varln faydal mrnden ksa olmas ve kira sresi sonunda ilgili varln irket tarafndan satn alnmasnn makul ekilde kesin olmad durumlarda, aktifte yer alan kiralanan varlk kira sresi ierisinde; kiralanan varln faydal mrnn kira sresinden ksa olmas durumunda ise faydal mr iinde amorti edilir. Bilanodaki finansal kiralama ykmll anapara geri demeleri yoluyla azaltlrken, kira demelerinin finansal gider ksm, kiralama sresi boyunca olutuu dneme ait gelir tablosuna kaydedilir. Operasyonel Kiralama Kiraya veren tarafn kiralanan varln tm risk ve menfaatlerini kendinde tuttuu kiralamalar operasyonel kiralama olarak snflandrlmaktadr. Operasyonel kira demeleri gelir tablosunda kira sresi boyunca dorusal olarak gider kaydedilmektedir. likili Taraflar Bu rapor kapsamnda irketin pay sahipleri, irketin yneticileri ayrca bu irket tarafndan kontrol edilen veya onlarla ilgili olan dier irketler ilikili kurulu olarak kabul edilmitir. likili taraflarla yaplan ilem, ilikili taraflar arasnda kaynaklarnn, hizmetlerin ya da ykmllklerin bir bedel karl olup olmadna baklmakszn transferidir. Konular gerei ayr kalemlerde takip edilen alacak ve borlarn, ilikili taraflarla ilgili olanlarnn yan sra, ilikili taraflarla dnem iinde gerekletirilen ilemler ve kilit ynetici personele salanan faydalar kategorileri itibariyle dipnotlarda ayrca aklanmaktadr.

16

AKSU ENERJ VE TCARET A.. 31 MART 2011 HESAP DNEMNE AT FNANSAL TABLOLARA LKN DPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedike Trk Liras (TL) olarak gsterilmitir.) 2 FNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA LKN ESASLAR (DEVAMI) nemli Muhasebe Politikalarnn zeti (Devam) Durdurulan Faaliyetler letmelerin, durdurulan faaliyetle dorudan ilikilendirilebilen varlklarnn hemen hemen btnne ilikin balayc bir sat szlemesine taraf olmas ya da ynetim kurulu veya benzer nitelikteki ynetim organnn durdurma ile ilgili olarak ayrntl ve resmi bir plan onaylamas veya sz konusu planla ilgili duyuru yapmas halinde kamuya aklama yaplr. Durdurulan faaliyetlerin mali tablolara alnma ve deerleme prensipleri konusunda varlklarda deer dkl, karlklar, arta bal varlk ve ykmllkler, maddi varlklar ve alanlara salanan faydalar kapsamndaki ilgili hkmlere uyulur. Devlet Tevik ve Yardmlar Makul deerleri ile izlenen parasal olmayan devlet tevikleri de dahil olmak zere tm devlet tevikleri, elde edilmesi iin gerekli artlarn iletme tarafndan yerine getirileceine ve tevikin iletme tarafndan elde edilebileceine dair makul bir gvence olutuunda mali tablolara alnr. Devletten temin edilen feragat edilebilir borlar, feragat koullarnn iletme tarafndan yerine getirileceine dair makul bir gvence olumas durumunda devlet teviki olarak kabul edilir. Yatrm Amal Gayrimenkuller Yatrm amal gayrimenkuller, maliyetinin gvenilir bir ekilde llmesinin mmkn olmas ve gelecek ekonomik faydalarn olas olmas durumunda maliyet deeri zerinden mali tablolara alnmaktadr. lk kayt sonrasnda yatrm amal gayrimenkuller maliyet esasna gre deerlemeye tabi tutulmakta ve maddi varlklar balkl blmde belirtilen hususlar erevesinde muhasebeletirilmektedir. Kurum Kazanc zerinden Hesaplanan Vergiler Hazrlanan mali tablolarda, irketin bilano tarihi itibariyle dnem sonularna dayanlarak tahmin edilen Kurumlar Vergisi ykmll iin karlk ayrlmaktadr. Kurumlar Vergisi ykmll dnem sonucunun kanunen kabul edilmeyen giderler ve indirimler dikkate alnarak dzeltilmesinden sonra bulunan matrah zerinden hesaplanmaktadr. Ertelenmi vergi ykmll veya varl, varlklarn ve borlarn mali tablolarda gsterilen deerleri ile yasal vergi matrah hesabnda dikkate alnan tutarlar arasndaki geici farkllklarn bilano yntemine gre vergi etkilerinin hesaplanmasyla belirlenmektedir. Balca geici farklar, gelir ve giderlerin SPK teblileri ve vergi kanunlarna gre deiik raporlama dnemlerinde muhasebelemesinden kaynaklanmaktadr. Ertelenmi vergi, varlklarn olutuu veya ykmllklerin yerine getirildii dnemde geerli olmas beklenilen vergi oranlar zerinden hesaplanr ve gelir tablosuna gider veya gelir olarak kaydedilir.

17

AKSU ENERJ VE TCARET A.. 31 MART 2011 HESAP DNEMNE AT FNANSAL TABLOLARA LKN DPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedike Trk Liras (TL) olarak gsterilmitir.) 2 FNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA LKN ESASLAR (DEVAMI) nemli Muhasebe Politikalarnn zeti (Devam) Kurum Kazanc zerinden Hesaplanan Vergiler (Devam) Ertelenmi vergi ykmll veya varl, sz konusu geici farkllklarn ortadan kalkaca ilerideki dnemlerde denecek vergi tutarlarnda yapacaklar tahmin edilen art ve azal oranlarnda iliikteki mali tablolara yanstlmaktadrlar. Ertelenmi vergi varl, gelecek dnemlerde vergi avantajnn salanmas olas durumlarda ayrlr. Bu alacaktan artk yararlanlamayaca anlald oranda ilgili aktiften silinir. alanlara Salanan Faydalar / Kdem Tazminatlar Yrrlkteki kanunlara gre, irket, emeklilik dolaysyla veya istifa ve i kanununda belirtilen davranlar dndaki sebeplerle istihdam sona eren alanlara belirli bir toplu deme yapmakla ykmldr. Sz konusu deme tutarlar bilano tarihi itibariyle geerli olan kdem tazminat tavan esas alnarak hesaplanr. Kdem tazminat karl, tm alanlarn emeklilikleri dolaysyla ileride doacak ykmllk tutarlar bugnk net deerine gre hesaplanarak iliikteki mali tablolarda yanstlmtr. Emeklilik Planlar irketin emeklilik planlar balkl ksm kapsamnda deerlemeye tabi tutulacak ilemi bulunmamaktadr. Nakit Akm Tablosu Nakit akm tablosunda, dneme ilikin nakit akmlar esas, yatrm ve finansman faaliyetlerine dayal bir biimde snflandrlarak raporlanr. Nakit akm tablosunda yer alan nakit ve nakit benzerleri, nakit ve banka mevduat ile vadesi 3 ay veya daha ksa olan menkul kymetleri iermektedir. 3 LETME BRLEMELER irketin 31 Mart 2011 ve 31 Aralk 2010 tarihleri itibariyle iletme birlemeleri kapsamnda herhangi bir ilemi bulunmamaktadr. 4 ORTAKLIKLARI irketin 31 Mart 2011 ve 31 Aralk 2010 tarihleri itibariyle i ortaklklar kapsamnda herhangi bir ortakl bulunmamaktadr. 5 BLMLERE GRE RAPORLAMA irket ana faaliyet konusu olarak elektrik retimi tesislerini iletmekte olup tek bir faaliyet alan bulunduu iin finansal bilgilerini blmlere gre raporlamamtr. 28 nolu dipnotta, retim ve satlarn miktarlar ve tutarlar hakknda bilgi ayrca yer almaktadr.

18

AKSU ENERJ VE TCARET A.. 31 MART 2011 HESAP DNEMNE AT FNANSAL TABLOLARA LKN DPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedike Trk Liras (TL) olarak gsterilmitir.) 6 NAKT VE NAKT BENZERLER 31 Mart 2011 ve 31 Aralk 2010 tarihleri itibariyle nakit ve nakit benzeri deerler aadaki gibidir: 31 Mart 2011 Banka mevduat Vadeli Vadesiz Kasa 6.080.084 135.366 1.184 6.216.634 31 Aralk 2010 5.683.197 121.454 376 5.805.027

31 Mart 2011 tarihi itibariyle irketin Denizbank Isparta ubesinde 6.077.441 TL tutarnda vadeli mevduat bulunmaktadr.(Not 23) 31 Aralk 2010 tarihi itibariyle irketin Denizbank Isparta ubesinde 2.800.000TL ve Ziraat Bankas stanbul Anadolu Kurumsal ubesinde 2.881.823 TL tutarnda vadeli mevduat bulunmaktadr. (Not 23) FNANSAL YATIRIMLAR irketin 31 Mart 2011 ve 31 Aralk 2010 tarihleri itibariyle ksa vadeli finansal yatrmlar bulunmamaktadr. irketin 31 Mart 2011 ve 31 Aralk 2010 tarihleri itibariyle uzun vadeli finansal yatrmlarnn detay aadaki gibidir (Not 2): tirak Oran Satlmaya Hazr Finansal Varlklar Gkdere Elektrik A.. Gkdere Elektrik A.. deer dkl karl (-) % 6,70 31 Mart 2011 151.320 (147.669) 3.651 31 Aralk 2010 151.320 (147.669) 3.651

FNANSAL BORLAR irketin 31 Mart 2011 ve 31 Aralk 2010 tarihleri itibariyle ksa ve uzun vadeli finansal borlar bulunmamaktadr.

DER FNANSAL YKMLLKLER irketin 31 Mart 2011 ve 31 Aralk 2010 tarihleri itibariyle ksa ve uzun vadeli dier finansal ykmllkleri bulunmamaktadr.

19

AKSU ENERJ VE TCARET A.. 31 MART 2011 HESAP DNEMNE AT FNANSAL TABLOLARA LKN DPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedike Trk Liras (TL) olarak gsterilmitir.) 10 TCAR ALACAK VE BORLAR Ksa vadeli ticari alacaklar Ticari alacaklarn detay aadaki gibidir: 31 Mart 2011 Ticari alacaklar Eksi: pheli alacak karl (-) Eksi: Ertelenmi finansman gelirleri (-) 31 Aralk 2010

503.325 (4.774) (1.410) 497.141

258.651 (4.774) (666) 253.211

irket, sorunlu hale gelen ticari alacaklar iin zarar karl ayrmaktadr. Karlk tutarlar, irketin rettii elektrik enerjisinin tek alcs olan TETAn geri deme yapamayaca veya sz konusu alacaklar iin alnm olan teminatlarn deerinin gerekletirilemeyecei dnlen alacaklar kapsar. Alacaklarn tahsil sresi 1530 gndr ve irketin vadesi gemi alaca bulunmamaktadr. Dipnot 22de akland zere, 2007 yl Ocak ay ierisinde arza sebebiyle yaplm olan elektrik kesintisi sonucunda irket tarafndan retilemeyen 4.774 TL tutarndaki enerji bedeli TETAa faturalanmtr. Ancak TETA ilgili faturay kabul etmemi irkete iade etmitir. Bunun zerine, irket, 2007 yl ierisinde Isparta Sulh Hukuk Mahkemesine 2007/621 Esas sayl dosyas ile TETA aleyhine 4.866 TL tutarnda icra takibi balatmtr. liikteki mali tablolarda faturalanm olan tutar iin pheli alacak karl ayrlmtr. pheli alacak karlklarnn dnem iindeki hareketleri aadaki gibidir: 31 Mart 2011 31 Aralk 2010 4.774 4.774 ----4.774 4.774 irketin 31 Mart 2011 ve 31 Aralk 2010 tarihleri itibariyle alacaklarna karlk olarak ald ipotek ya da dier teminat bulunmamaktadr. Uzun vadeli ticari alacaklar irketin 31 Mart 2011 ve 31 Aralk 2010 tarihleri itibariyle uzun vadeli ticari alacaklar bulunmamaktadr. Ksa vadeli ticari borlar irketin 31 Mart 2011 ksa vadeli ticari borcu 9.368 TLdir. (31Aralk 2010 :yoktur.) Uzun vadeli ticari borlar irketin 31 Mart 2011 ve 31 Aralk 2010 tarihleri itibariyle uzun vadeli ticari borlar bulunmamaktadr.

1 Ocak itibariyle bakiye Yl iinde ayrlan karlklar Yl iinde yaplan tahsilatlar (-)

20

AKSU ENERJ VE TCARET A.. 31 MART 2011 HESAP DNEMNE AT FNANSAL TABLOLARA LKN DPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedike Trk Liras (TL) olarak gsterilmitir.) 11 DER ALACAK VE BORLAR Ksa vadeli dier alacaklar irketin 31 Mart 2011 ve 31 Aralk 2010 tarihleri itibariyle ksa vadeli dier alacaklar yoktur. Uzun vadeli dier alacaklar irketin 31 Mart 2011 ve 31 Aralk 2010 tarihleri itibariyle uzun vadeli dier alacaklar yoktur. Ksa vadeli dier borlar irketin 31 Mart 2011 ve 31 Aralk 2010 tarihleri itibariyle ksa vadeli dier borlarnn detay aadaki gibidir: 31 Mart 2010 176.730 0 33.184 (40) 209.874 31 Aralk 2010 56.039 16.975 0 (76) 72.938

denecek vergi har ve dier kesintiler Dier ksa vadeli borlar Personele borlar Eksi: Ertelenmi finansman giderleri

Uzun vadeli dier borlar irketin 31 Mart 2011 ve 31 Aralk 2010 tarihleri itibariyle uzun vadeli dier borlar yoktur. 12 FNANS SEKTR FAALYETLERNDEN ALACAK VE BORLAR irketin 31 Mart 2011 ve 31 Aralk 2010 tarihleri itibariyle finans sektr faaliyetlerinden alacak ve borlar bulunmamaktadr. 13 STOKLAR irketin faaliyet konusu gerei stoku bulunmamaktadr. 14 CANLI VARLIKLAR Canl varlklar irketin faaliyet konusu kapsam dndadr. 15 DEVAM EDEN NAAT SZLEMELERNE LKN VARLIKLAR irketin faaliyet konusu gerei inaat szlemelerine ilikin hkmler kapsamnda deerlenebilecek herhangi bir ilemi bulunmamaktadr.

21

AKSU ENERJ VE TCARET A.. 31 MART 2011 HESAP DNEMNE AT FNANSAL TABLOLARA LKN DPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedike Trk Liras (TL) olarak gsterilmitir.) ZKAYNAK YNTEMYLE DEERLENEN YATIRIMLAR irketin zkaynak yntemiyle deerlenen yatrmlarnn detay aadaki gibidir: tirak Oran tirakler Glta Enerji Elektrik retim A.. (Glta Enerji) %25,45 31 Mart 2011 22.638.191 22.638.191 31 Aralk 2010 22.216.450 22.216.450

16

tirakin yl iindeki hareketi aada yer almaktadr: 31 Mart 2011 22.216.450 421.741 22.638.191 31 Aralk 2010 21.138.735 1.077.715 22.216.450

Dnem ba tirak karndan / (zararndan) alnan pay Dnem sonu

zsermaye yntemine gre deerlenen yukardaki itirake ilikin varlk, ykmllk, zsermaye, haslat ve kar zarar bilgileri aada belirtilmitir; Glta Enerji Aktif toplam 204.639.688 187.321.121 Ykmllk toplam 115.688.055 100.026.625 zsermaye 88.951.633 87.294.496 Haslat Net dnem kar / (zarar) 1.657.135 4.234.637

31 Mart 2011 31 Aralk 2010

5.583.525
16.452.584

17

YATIRIM AMALI GAYRIMENKULLER irketin 31 Mart 2011 ve 31 Aralk 2010 tarihleri itibariyle varlklar arasnda yatrm amal gayrimenkullere ilikin bir ilem yoktur.

22

AKSU ENERJ VE TCARET A.. 31 MART 2011 HESAP DNEMNE AT FNANSAL TABLOLARA LKN DPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedike Trk Liras (TL) olarak gsterilmitir.) 18 MADD DURAN VARLIKLAR 31 Mart 2011 tarihi itibariyle maddi duran varlklarn ve ilgili birikmi amortismanlarn hareketleri aadaki gibidir: MALYET 1 Ocak 2011 Almlar 12.364 -258.146 -25.510 -3.056 348.121 -161.059 3.056 806.200 BRKM AMORTSMAN Amortisman 1 Ocak 2011 Gideri (199.774) (2.551) (26.071) (20) (337.627) (930) (6.807) (94.492) (657.964) (10.308)

Arazi ve arsalar Binalar Tesis, makine ve cihazlar Demirbalar Tatlar

klar ----

31 Mart 2011 12.364 258.146 26.510

---

351.177 161.059 809.256

Binalar Tesis, makine ve cihazlar Demirbalar Tatlar

klar ----

31 Mart 2011 (202.325) (26.091) (338.557)

---

(101.299)
(668.772) 140.984

Net defter deeri

148.236

31 Aralk 2010 tarihi itibariyle maddi duran varlklarn ve ilgili birikmi amortismanlarn hareketleri aadaki gibidir: MALYET Almlar ---4.104 -4.104

Arazi ve arsalar Binalar Tesis, makine ve cihazlar Demirbalar Tatlar

1 Ocak 2010 12.364 258.146 26.510 344.017 161.059 802.096

klar -------

31 Aralk 2010 12.364 258.146 26.510 348.121 161.059 806.200

Binalar Tesis, makine ve cihazlar Demirbalar Tatlar

BRKM AMORTSMAN Amortisman 1 Ocak 2010 Gideri (189.569) (10.205) (25.992) (79) (333.704) (3.923) (67.264) (27.228) (616.529) (41.435) 185.567

klar ------

31 Aralk 2010 (199.774) (26.071) (337.627) (94.492) (657.964) 148.236

23

Net defter deeri

AKSU ENERJ VE TCARET A.. 31 MART 2011 HESAP DNEMNE AT FNANSAL TABLOLARA LKN DPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedike Trk Liras (TL) olarak gsterilmitir.) 19 MADD OLMAYAN DURAN VARLIKLAR 31 Mart 2011 itibariyle maddi olmayan varlklarn ve ilgili itfa paylarnn hareketleri aadaki gibidir: 1 Ocak 2011 Maliyet Haklar 17.877 mtiyazl hizmet anlama haklar 19.257.075 19.274.952 Birikmi itfa pay Haklar 1 Ocak 2011 (16.520) (7.969.019) Net defter deeri 11.305.933 tfa pay (147) (97.751) (97.898) klar -Almlar --klar --31 Mart 2011 17.877 19.257.075 19.274.952 31 Mart 2011 (16.667) (8.050.250) (8.066.917)

mtiyazl hizmet anlama haklar (7.952.499)

11.208.035

31 Aralk 2010 tarihi itibariyle maddi olmayan varlklarn ve ilgili itfa paylarnn hareketleri aadaki gibidir: Maliyet Haklar 1 Ocak 2010 17.877 19.274.952 Birikmi itfa pay 1 Ocak 2010 Almlar -klar -31 Aralk 2010 17.877 19.257.075 19.274.952 31 Aralk 2010 (16.520) (7.952.499) (7.969.019)

mtiyazl hizmet anlama haklar 19.257.075

--tfa pay (699) (391.004) (391.703)

--klar ----

Haklar (15.821) mtiyazl hizmet anlama haklar (7.561.495) (7.577.316)

Net defter deeri 11.697.636 11.305.933 31 Mart 2011 tarihi itibariyle maddi ve maddi olmayan varlklar zerindeki toplam sigorta tutar 9.444.000 TLdir (31 Aralk 2010 9.445.650 TL). 20 EREFYE irketin 31 Mart 2011 ve 31 Aralk 2010 tarihleri itibariyle erefiye yoktur. 21 DEVLET TEVK VE YARDIMLARI irketin 31 Mart 2011 ve 31 Aralk 2010 tarihleri itibariyle devlet tevik ve yardmlar bulunmamaktadr.

24

AKSU ENERJ VE TCARET A.. 31 MART 2011 HESAP DNEMNE AT FNANSAL TABLOLARA LKN DPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedike Trk Liras (TL) olarak gsterilmitir.) 22 KARILIKLAR, KOULLU VARLIK VE YKMLLKLER irketin 31 Mart 2011 tarihi itibariyle ksa vadeli bor karlklar bulunmamaktadr (31 Aralk 2010: Yoktur). irketin 31 Aralk 2010 ve 31 Mart 2011 tarihleri itibariyle dier uzun vadeli bor karlklar bulunmamaktadr. irketin 31 Mart 2011 tarihi itibariyle koullu varlk ve ykmllkleri aadaki gibidir: - Enerji sat tarifesi, T.C. Enerji ve Tabi Kaynaklar Bakanl Enerji leri Genel Mdrlnn 27 Eyll 2002 tarih ve 4192 sayl yazs gerei Eyll 2002 ayndan itibaren Trkiye Elektrik Ticaret ve Taahht A.. (TETA) tarafndan tespit edilerek irkete bildirilmektedir. irket sz konusu tarifeye uygun fatura dzenlemekle birlikte, tarifeye itiraz etmekte ve Eyll 2002 tarihinden itibaren faturalarn ihtiraz-i kayt erhi derek dzenlemektedir. - Trkiye Elektrik letim Anonim irketi (TEA) Genel Mdrl Mali ler ve Finans Ynetimi Dairesi Bakanl ve Trkiye Elektrik Datm Anonim irketi (TEDA) Isparta Messese Mdrl ile irket arasnda letim Hizmet Bedeli konusunda ihtilaf bulunmaktadr. Bu ihtilaf nedeniyle TEA ve TEDA Isparta Messese Mdrl tarafndan irkete kesilen letim Hizmet Bedeli faturalar TEAa ve TEDA Isparta Messese Mdrlne iade edilmektedir. 31 Aralk 2009 tarihi itibariyle TEAa iade edilen faturalarn toplam tutar 31.027 TL (2008 31.027 TL), TEDA Isparta Messese Mdrlne iade edilen faturalarn toplam tutar ise 269.632 TLdir (2008 269.632 TL). Bu konularla ilgili olarak T.C. Enerji ve Tabi Kaynaklar Bakanl Enerji leri Genel Mdrl (Enerji Bakanl) ve TEDA Genel Mdrl aleyhine yrtmeyi durdurma talepli olarak iptal davalar almtr. Enerji Bakanl aleyhine alan davann, Dantay 13. Hukuk Dairesi 2008/5798 esas, 2009/8860 sayl ve 2 Ekim 2009 tarihli karar ile irket lehine kabulne ve dava konusu ilemin iptaline karar vermitir. lgili dava, Enerji Bakanl tarafndan 2010/753 esas ile Dantay dari Dava Dairelerinde temyiz edilmitir. TEDA Genel Mdrl aleyhine alan davaya, Antalya II. dare Mahkemesinin 2006/3916 sayl kararnn Dantay temyiz mahkemesince hakknda bozma karar verilmesinden sonra Isparta dare Mahkemesinde devam edilmitir, ve Mahkemenin 2009/632 esas, 2010/694 sayl ve 7.10.2010 tarihli kararyla irket lehine karar verilmitir. Ocak 2011 tarihinde kar taraf temyize bavurmutur.

25

AKSU ENERJ VE TCARET A.. 31 MART 2011 HESAP DNEMNE AT FNANSAL TABLOLARA LKN DPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedike Trk Liras (TL) olarak gsterilmitir.) 22 KARILIKLAR, KOULLU VARLIK VE YKMLLKLER (DEVAMI) - Aada detaylar verilmi olan davada da daval TETA olup, davann konusu Eyll 2001 ubat 2005 tarihleri arasndaki dnemde irketten satn alnan elektrik enerjisine uygulanan tarifeden %10luk KOF paynn dlmeden faturalarn dzenlendiinden hareketle, irketten alnan elektrik enerji miktarlar kapsamnda yapld iddia edilen fazla deme ve gecikme zammnn tahsiline ilikin idari ilemin mevcut szlemelere ve hukuka aykr olduuna ve iptaline ilikindir. Sz konusu ilemden dolay TETA, irket alacaklarndan takas mahsup etmek suretiyle dava konusu olan tutarlar tahsil etmitir. KOF paynn faturalardan dlmesi ve takas mahsup yoluyla tahsili ilemlerine kar TETA aleyhine Dantay 13. Dairesi nezdinde alm olan davalar aada verilmitir: a) Dantay 10. Dairede grlmekte olan, daval idarenin 000678, 002725 ve 2971 sayl idari ilemelerinin iptali ile 592.445 TLnin iadesi konulu ve yrtmenin durdurulmas istemli 2006/4385 esas sayl dosya, grev blm nedeni ile 13 Hukuk Dairesine gnderilmi ve 2007/5255 esas numaras ile dava grlmtr. Dosyann 30 Ekim 2007 tarihindeki durumasnda dosya karara km olup, karar davann reddi ynnde olmutur. Sz konusu karar irket tarafndan temyiz edilmi olup, temyiz karar beklenmektedir. Temyiz numaras 2008/1990dr. b) Dantay 10. Dairede grlmekte olan daval idarenin 000678, 002725 ve 2971 sayl idari ilemelerinin iptali ile 1.704.269 TLnin iadesi konulu ve yrtmenin durdurulmas ile delil tespiti ve bilirkii incelemesi istemli 2006/6327 esas numaral dosya, grev blm nedeni ile 13 Hukuk Dairesine gnderilmi ve 2007/1699 esas numaras ile dava grlm, 24 Mart 2009 tarihinde durumada karar davann reddi ynnde olmutur. Sz konusu karar irket tarafndan durumal olarak temyiz edilmi olup, temyiz karar beklenmektedir. Temyiz numaras 2009/2379tr. c) Dantay 10. Dairede grlmekte olan, daval idarenin 000678, 002725 ve 2971 sayl idari ilemelerinin iptali ile 484.693 TLnin iadesi konulu ve yrtmenin durdurulmas istemli, 2005/7023 Esas sayl dosya, grev blm nedeniyle 13 Hukuk Dairesine gnderilmi ve 2007/3852 esas numaras ile dava grlmtr. Dosyann 30 Ekim 2007 tarihindeki durumasnda dosya karara km olup, karar davann reddi ynnde olmutur. Sz konusu karar irket tarafndan temyiz edilmi olup, temyiz karar beklenmektedir. Temyiz numaras 2008/1989dur. - Isparta Sulh Hukuk Mahkemesine 2007/621 Esas sayl dosyas ile TETA aleyhine balatlan 4.866 TLlik icra takibine yaplan itirazn iptali ve icra inkar tazminat talebiyle irket tarafndan dava alm, 2009/199 esas sayl dosya ile devam eden dava sonucunda icra takibinin devamna, icra inkar tazminat talebinin reddine karar verilmitir. Karar, iki taraf da kendi aleyhlerine verilen karar ynnden temyiz etmitir, temyiz mahkemesindeki inceleme devam etmektedir. - ETKBya ve TETAa, elektrik enerjisi fiyat artlarnn tarifeye yanstlmas talebinin reddine dair ilemin iptali ve yeni sat tarifesinin irket iin Ocak ve ubat 2008 dnemlerinde uygulanmam olmas sebebiyle irketin ilgili aylarda uram olduu 19.540 TL + KDV olmak zere toplam 23.057 TL tutarndaki zararn tahsili iin fazlaya ilikin haklar sakl kalmak kayd ile Dantay 13.Hukuk Dairesinin 2008/3873 Esas Sayl dosyasyla 28 Mart 2008 tarihinde idari dava alm, K.2010/2340 sayl karar ile reddedilmitir. Karar, 30.6.2010 tarihinde temyiz edilmitir.

26

AKSU ENERJ VE TCARET A.. 31 MART 2011 HESAP DNEMNE AT FNANSAL TABLOLARA LKN DPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedike Trk Liras (TL) olarak gsterilmitir.) 22 KARILIKLAR, KOULLU VARLIK VE YKMLLKLER (DEVAMI) - 2007/13032 sayl Bakanlar Kurulunun kararna istinaden elektrik fiyatna yaplan arttan dolay irket, TETAtan 2003ten bu yana sregelen aylk fiyat talebini devam ettirmitir. Rapor tarihi itibariyle irkete herhangi bir bildirim yaplmamtr. - Bu kapsamda Enerji ve Tabii Kaynaklar Bakanl ile grmeler yaplm, ETKB de Aksu Hidroelektrik Santraline ait elektrik sat tarifesini yksek bularak irketten yeniden deerlendirme yapmasn talep etmitir. irket, TETA Genel Mdrl ve ETKB aleyhine 15 Ekim 2008 tarihinde; TETA Genel Mdrl Enerji Al Dairesi Bakanlnn 12004086 sayl ve 15 Austos 2008 tarihli, ETKB Enerji leri Genel Mdrlnn 429311094 sayl ve 21 Austos 2008 tarihli kararlarnn iptali ile irketin szlemesine gre 1 Ocak 2008 ve 1 Temmuz 2008 tarihlerinde yaplan fiyat deiikliklerinin irketin imtiyaz szlemesi uyarnca sat tarifesine yanstlmas gerektii ve tarife miktarlar hakknda gr bildirilmesine karar verilmesi talebiyle Dantay 13.Hukuk Dairesinin 2008/12359 Esas sayl dosyasyla dava am olup dava henz sonulanmamtr. - EPDKnn 2232 sayl karar ile TETA tarafndan 1 Ekim 2009 tarihinden itibaren uygulanacak toptan sat tarifesinde %21,08 orannda zam yaplm ve buna istinaden EPDK, 17 Eyll 2009 tarih ve 2243/2 nolu karar ile konutlarda %9,68, sanayide %9,85, ticarethanelerde %9,97 orannda 1 Ekim 2009 tarihinden itibaren geerli zam yapmtr. irket, sz konusu zamlara ramen irketin yeni fiyat tarifesini belirlemeyerek her geen gn zarar grm olduu gerekesiyle TETAa ve Enerji Tabii Kaynaklar Bakanlna 5 Ekim 2009 tarihinde 19 ve 25 sayl bavurularda bulunmutur. Ancak TETAdan ve Enerji Tabii Kaynaklar Bakanlndan cevap gelmemesi zerine irket tarafndan bu kurumlar aleyhine 3 ubat 2010 tarihinde 1.834.485 TLlik bir dava alm olup alan dava Isparta dare Mahkemesinin 3 ubat 2010 tarih, 2010/113 muhabere numaras ile Dantay 13. Hukuk Dairesine gnderilmitir. 2010/545 esasnda alan dava henz sonulanmamtr.

27

AKSU ENERJ VE TCARET A.. 31 MART 2011 HESAP DNEMNE AT FNANSAL TABLOLARA LKN DPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedike Trk Liras (TL) olarak gsterilmitir.) 23 TAAHHTLER irketin 31 Mart 2011 ve 31 Aralk 2010 tarihleri itibariyle teminat/rehin/ipotek (TR) pozisyonuna ilikin tablolar aadaki gibidir:
31 Mart 2011 31 Aralk 2010 Dviz Cinsi Dviz Tutar TL karl Dviz Cinsi Dviz Tutar TL karl 7.394.900 7.388.000 3.000.000 4.644.900 2.750.000 Yoktur 8.144.000 Yoktur
USD

A.Kendi Tzel Kiilii Adna Vermi Olduu TRlerin Toplam Tutar (*) Teminat Mektubu USD Mevduat Rehni B.Tam Konsolidasyon Kapsamna Dahil Edilen Ortaklklar Lehine Vermi Olduu TRlerin Toplam Tutar C.Olaan Ticari Faaliyetlerinin Yrtlmesi Amacyla Dier 3. Kiilerin Borcunu Temin Amacyla Vermi Olduu TRlerin Toplam Tutar (**) D.Dier Verilen TRlerin Toplam Tutar i. Ana Ortak Lehine Vermi Olduu TRlerin Toplam Tutar ii. B ve C maddeleri Kapsamna Girmeyen Dier Grup irketleri Lehine Vermi Olduu TRlerin Toplam Tutar iii.C Maddesi Kapsamna Girmeyen 3. kiiler Lehine Vermi Olduu TRlerin Toplam Tutar

3.000.000

4.638.000 2.750.000 Yoktur 8.144.000 Yoktur

Toplam

15.538.900

15.532.000

irketin, kendi tzel kiilii adna vermi olduu TRler hari, vermi olduu dier TRlerin irketin zkaynaklarna oran 31 Mart 2011 tarihi itibaryla %22 dir. (*) irket 12 Mays 2010 tarihinde T.C. Babakanlk zelletirme daresi Bakanlnda yaplan ak artrmada Elektrik retim A..ye ait santrallerden 4. grupta bulunan Kovada I ve Kovada II hidroelektrik santralleri ihalesi iin en yksek teklifi vermi, nihai pazarlk grmesi teknik olarak tamamlanmtr. hale, nce Rekabet Kurulu tarafndan onaylanm, sonra zelletirme Yksek Kurulunun 26.8.2010 tarih ve 69 sayl karar ile onaylanmtr. Ayn kararda iletme hakk devir szlemesi imzalanmas iin 01.11.2010 tarihine kadar sre verilmitir. T.C. Babakanlk zelletirme daresi Bakanlnn en son 28 ubat 2011 tarih ve 1554 sayl yazsyla iletme hakk devir szlemesinin imzalanmas iin verilen sre 2 Mays 2011 tarihine uzatlmtr. (Not 40) irket, yukarda bahsi geen ihale iin gerekli 3 Milyon ABD Dolar Geici Teminat mektubunun 17 ubat 2010 tarih ve 376 numaral Ynetim Kurulu karar ile, Denizbank Isparta ube Mdrlnden alnmasna, ihale teklif dosyasnn son teslim gn olan 19 ubat 2010 tarihine kadar T.C. Babakanlk zelletirme daresi Bakanlna teslimine karar vermitir. Buna gre, 17 ubat 2010 tarihinde Denizbanktan 21 ubat 2011 vadeli 3 Milyon ABD Dolar geici teminat mektubu alnm olup, sonrasnda, alnan teminat mektubunun sresi 10 ubat 2012 tarihine kadar uzatlmtr. Alnan bu teminat mektubuna karlk Denizbank tarafndan irketin Denizbankta bulunan 2.750.000 TL mevduat hesabna16 ubat 2010 tarihinde rehin koyulmutur. (Not 40) Kovada I ve II elektrik santralleri iin 14.9.2010 tarihinde ayr ayr retim lisans bavurusu yaplmtr. 20.12.2010 tarihli EPDK yazsyla retim tesisleri iin 49 yl sreli retim lisans verilmesinin uygun bulunduu bildirilmi; 7.3.2011 tarihi itibaryle gerekli belgeler tamamlanm, EPDKdan retim lisans onay beklenmekte iken bilano tarihinden sonraki gelimeler sebebiyle lisans sreciyle ilgili olarak ilgili Kurumdan bundan sonraki ilemler iin talimat beklenmektedir. (Not 40)

28

AKSU ENERJ VE TCARET A.. 31 MART 2011 HESAP DNEMNE AT FNANSAL TABLOLARA LKN DPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedike Trk Liras (TL) olarak gsterilmitir.)

23

TAAHHTLER (DEVAMI) (**) Glta Enerji'nin hissedarlarndan olan irket, aada detaylar verilen projenin finansman iin Glta Enerji'nin hisselerini Banka lehine 29 Ocak 2010 tarihinde rehin etmitir ve arta bal kefaleti ile anlan kredi szlemesini imzalamtr. irket'in %25,45'ine sahip olduu itiraki Glta Enerji, 40.000.000 Avro'luk proje finansman kredisi salamtr. Glta Enerji Mula ilinin Fethiye ilesinde bulunan Een nehri zerinde yapmna balad "Een-I Baraj ve HES Projesi" finansmannda kullanlmak zere Akbank A.. ile 40.000.000 Avro'luk uzun vadeli bir kredi anlamasn 29 Ocak 2010 tarihinde imzalamtr. Sz konusu projenin toplam yatrm tutar 57.316.000 Avro olarak ngrlmektedir. Glta Enerji'nin hissedarlarndan olan irket, bu projenin finansman iin Glta Enerji'nin teminatn oluturmak zere, Glta Enerjide sahip olduu 8.144.000 adet nama yazl paylarn kredi veren Banka lehine 29 Ocak 2010 tarihinde rehin etmitir. irket'in %25,45'ine sahip olduu itiraki Glta Enerji (Borlu), 40.000.000 Avro'luk "Een-I Baraj ve HES Projesi" finansman kredisine istinaden ilgili kredi szlemesinden doan ve balantl olan tm imdiki, gelecekteki ve artl ykmllkleri iin, ilk kullanm tarihinden nce, bir teminat olarak aadaki teminatlar Banka lehine tesis etmitir: a) Borlunun hisseleri zerinde birinci dereceden rehin; b) Borlunun Banka nezdindeki hesaplar zerinde birinci dereceden rehin; c) Banka tarafndan uygun bulunacak bir sigorta irketi tarafndan verilen ve Banka tarafndan uygun grlecek koullarda Tam Kapsaml naat Sigorta Poliesi zerinde Banka lehine dain-i mrtehin kaydnn konmas ve birinci dereceden rehin kurulmas; d) Borlunun mevcut tesisi Een II HES Projesine ilikin tm imdiki ve gelecekteki elektrik enerjisi satlarndan ve tedariki garantilerinden doan ve/veya doabilecek haklar ve alacaklarn temlik eden Alacak Temliki Szlemesi; e) Borlunun Proje Szlemeleri uyarnca hlihazrdaki ve gelecekte doabilecek tm haklar ve alacaklarn temlik eden Alacak Temliki Szlemesi ve snrlama olmakszn, inaat, mlkiyet, i aksamas ve deprem sigortalar dahil olmak zere Projeye ilikin tm sigorta polielerinin, Bankann dain-i mrtehin olduunu belirten bir temlik ile keidesi ve devri; f) Borlunun tanmaz varlklar zerinde birinci dereceden ve birinci sradan 60.000.000 Avro tutarnda st snr ipotei (sz konusu ipotek Een I Projesinin faaliyete gemesinden 1 yl sonra kaldrlacaktr); g) Een I ve Een II HES Projesine ilikin sigorta polielerinde Banka tarafndan kabul edilebilecek bir ekilde Bankann dain-i mrtehin olarak yer aldn gsterir btn belge ve dkmanlar; h) Borlunun tanmaz varlklar zerinde birinci dereceden ve birinci sradan 60.000.000 Avro tutarnda st snr ipotei tesis edilecektir. Sz konusu ipotek mza Tarihinden itibaren 12 ay ierisinde ksmlar olarak alnacaktr. Een I baraj ve HESnin 30 megawatt gcndeki 1 no.lu nitesinin 23.3.2011 tarihinde ETKBnca geici kabul ilemleri tamamlanm olup 24.3.2011 tarihi itibaryle enerji retimine balayarak ticari iletmeye gemitir. Een-I Hidroelektrik Santral'nn, 30 MW kurulu gcndeki II numaral

29

AKSU ENERJ VE TCARET A.. 31 MART 2011 HESAP DNEMNE AT FNANSAL TABLOLARA LKN DPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedike Trk Liras (TL) olarak gsterilmitir.) nitesinin 24.04.2011 tarihinde Enerji ve Tabii Kaynaklar Bakanl'nca geici kabul ilemi tamamlanm olup , 25.04.2011 itibari ile enerji retimine balayarak ticari iletmeye gemitir. 24 ALIANLARA SALANAN FAYDALARA LKN KARILIKLAR Yrrlkteki i kanunlara gre, irket, emeklilik dolaysyla veya istifa ve i kanununda belirtilen davranlar dndaki sebeplerle istihdam sona eren alanlara belirli bir toplu deme yapmakla ykmldr. Bu ykmllk allan her yl iin, 31 Mart 2011 tarihi itibariyle 2.623TL (31 Aralk 2010 2.517 TL) olmak zere, 30 gnlk toplam brt cret ve dier haklar esas alnarak hesaplanmaktadr. Toplam ykmllk hesaplanrken kullanlan temel varsaym hizmet salanan her yl iin maksimum ykmlln enflasyon orannda her alt ayda bir artmas olarak kabul edilmitir. letmenin mevcut emeklilik planlarna bal ykmlln tahmin etmekte akteryal deerleme metotlarnn kullanlmas gerekmektedir. Kdem tazminat karl, tm alanlarn emeklilikleri dolaysyla ileride doacak ykmllk tutarlarnn bugnk net deerine gre hesaplanm ve iliikteki mali tablolarda yanstlmtr. Ykmllk hesaplamasnda aadaki varsaymlar kullanlmtr: 31 Mart 2011 31 Aralk 2010 Enflasyon oran %5,10 %5,10 skonto oran %10,00 %10,00 Emeklilik olaslnn tahmini iin devir hz oran %100,00 %100,00 Temel varsaym, her yllk hizmet iin belirlenen tavan ykmllnn enflasyon ile orantl olarak artmasdr. Bylece uygulanan iskonto oran enflasyonun beklenen etkilerinden arndrlm gerek oran gsterir. Kdem tazminat ve kullanlmayan izin karlnn yl iindeki hareketleri aadaki gibidir: 31 Mart 2011 Dnem ba -1 Ocak Konusu kalmayan karlk Cari dnemde ayrlan karlk tutar Kullanlmayan yllk izin karlk tutar 31 Aralk 2010 179.109 (11.157) 94.123 49.298 311.373

311.373 (2.791) 0
0

308.582
25 EMEKLLK PLANLARI

irketin emeklilik planlar balkl ksm kapsamnda deerlemeye tabi tutulacak ilemi bulunmamaktadr. 26 DER VARLIK VE YKMLLKLER Dier dnen varlklar 31 Mart 2011 ve 31 Aralk 2010 tarihleri itibariyle dier dnen varlklarn detay aadaki gibidir: 31 Mart 2011 31 Aralk 2010 Pein denen vergi ve fonlar 0 439.295 Vergi Dairesinden alacaklar 35.881 Gelecek aylara ait sigorta giderleri 13.303 15.791

30

AKSU ENERJ VE TCARET A.. 31 MART 2011 HESAP DNEMNE AT FNANSAL TABLOLARA LKN DPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedike Trk Liras (TL) olarak gsterilmitir.) Gelecek aylara ait dier giderler 1.570 50.754 26 DER VARLIK VE YKMLLKLER (DEVAMI) Dier duran varlklar irketin 31 Mart 2011 ve 31 Aralk 2010 tarihleri itibariyle dier duran varlklar bulunmamaktadr. Dier ksa vadeli ykmllkler irketin 31 Mart 2011 tarihi itibariyle dier ksa vadeli ykmllkleri 625 TL tutarnda gelecek aylara ait giderlerden olumaktadr. (31 Aralk 2010 tarihleri itibariyle dier ksa vadeli ykmllkleri bulunmamaktadr.) Dier uzun vadeli ykmllkler irketin 31 Mart 2011 ve 31 Aralk 2010 tarihleri itibariyle dier uzun vadeli ykmllkleri bulunmamaktadr. 27 ZKAYNAKLAR denmi Sermaye / Karlkl tirak Sermaye Dzeltmesi 31 Mart 2011 ve 31 Aralk 2010 tarihleri itibariyle, irketin sermayesi, ihra edilmi ve her biri 1 Kr nominal deerde 835.200.000 adet hisseden meydana gelmitir. irketin 31 Mart 2011 ve 31 Aralk 2010 tarihleri itibariyle kaytl sermaye tutar 50.000.000 TLdir. Genel Kurulda, irket Ynetim Kurulunun yelerinin tamam A Grubu hamiline yazl hisse sahibi ortaklarn belirleyecei adaylar arasndan seilmelidir. Trk Ticaret Kanununun 315. maddesi uyarnca alacak Ynetim Kurulu yeliine seilecek yenin A Grubu hamiline yazl hisse sahipleri ounluunca da tasvip edilmesi arttr. A Grubu hamiline yazl hisse senedi sahibi ortaklarn veya vekillerinin her hisse senedi iin 100 oy hakk vardr. Bundan sonra yaplabilecek sermaye artlar dolaysyla karlacak B Grubu hisse senetlerine sahip ortaklarn veya vekillerinin ise her hisse senedi iin 1 oy hakk olacaktr. irket karndan % 5 orannda kanuni yedek ake, kalan kardan Sermaye Piyasas Kurulu tarafnca saptanan oran ve miktarda birinci temett ayrldktan sonra kalan karn % 10u A Grubu hamiline yazl hisse senedi sahibi ortaklara datlr. Sermaye Dzeltmesi Farklar 31 Mart 2011 ve 31 Aralk 2010 tarihleri itibariyle, sermaye dzeltmesi farklar denmi sermayenin enflasyon farklar hesabndan olumakta olup 12.968.497 TL tutarndadr. denmi sermayenin 31 Aralk 2004 tarihi itibariyle enflasyon dzeltmesi fark 17.144.497 TL olup 21 Mart 2006 tarihinde gerekletirilmi olan sermaye artrmnn 4.176.000 TL tutarndaki ksm bu hesaptan karlanmtr. Hisse Senetleri hra Primleri Hisse senetleri ihra primleri, hisse senetlerinin piyasa fiyatlaryla satlmas sonucu elde edilen nakit girilerini ifade eder. Bu primler zkaynaklar altnda gsterilir ve datlamaz. Ancak ileride yaplacak sermaye artlarnda kullanlabilir.
31

1.463 456.549

AKSU ENERJ VE TCARET A.. 31 MART 2011 HESAP DNEMNE AT FNANSAL TABLOLARA LKN DPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedike Trk Liras (TL) olarak gsterilmitir.)

27

ZKAYNAKLAR (DEVAMI) Kardan Ayrlan Kstlanm Yedekler 31 Mart 2011 tarihi itibariyle 1.406.793 TL tutarndaki kardan ayrlan kstlanm yedekler yasal yedeklerden olumaktadr. (31 Aralk 2010 1.406.793 TL). Trk Ticaret Kanununa gre yasal yedek akeler, birinci ve ikinci tertip yasal yedek akelerden olumaktadr. Birinci tertip yasal yedek akeler, irket sermayesinin %20sine ulancaya kadar yasal dnem karnn %5i orannda ayrlmaktadr. kinci tertip yasal yedek akeler, irket sermayesinin %5ini aan tm kar pay datmlarnn %10u orannda ayrlmaktadr. Birinci ve ikinci tertip yasal yedek akeler, toplam sermayenin %50sini amad srece datlamazlar, ancak ihtiyari yedek akelerin tkenmesi halinde zararlarn karlanmasnda kullanlabilirler. Gemi Yllar Kar / Zararlar 31 Mart 2011 ve 31 Aralk 2010 tarihleri itibariyle gemi yllar kar / zararlar hesabnn detay aadaki gibidir; 31 Mart 2011 2.540.272 852.214 438.429 3.013.228 5.776.852 12.620.995 31 Aralk 2010 2.540.272 852.214 438.429 3.013.228 3.399.199 10.243.341

Olaanst Yedekler Olaanst Yedekler Enflasyon Fark Hisse Senetleri hra Primleri Enflasyon Fark Yasal Yedekler Enflasyon Fark Dier Gemi Yllar Kar / Zararlar

Temett SPKnn, 27 Ocak 2010 tarih ve 02/51 sayl karar gereince 2009 yl faaliyetlerinden elde edilen karlarn datm esaslar ile ilgili olarak; paylar borsada ilem gren anonim ortaklklar iin herhangi bir asgari kar datm zorunluluu getirilmemesine (2008: %20) bu kapsamda kar datmnn SPKnn Seri IV, No:27 sayl Sermaye Piyasas Kanununa Tabi Olan Halka Ak Anonim Ortaklklarn Temett Avans Datmnda Uyacaklar Esaslar Hakknda Tebliinde yer alan esaslar dorultusunda, ortaklklarn esas szlemelerinde bulunan hkmler ve irketler tarafndan kamuya aklanm olan kar datm politikalar erevesinde gerekletirilmesine karar verilmitir. irket, 6 Nisan 2010 tarihli ve 378 sayl Ynetim Kurulu kararyla, 2009 yl kar datm ile ilgili olarak net dnem karndan 1. ve 2. Tertip yedek ake tutar olan 228.034 TL dldkten sonra 1.714.028 TL temett datlmasna ve 2.006.141 TL olaanst yedek ayrlmasna karar vermitir. irketin, 31 Aralk 2010 tarihi itibariyle sona eren yla ait Vergi Usul Kanununa uygun olarak hazrlanan mali tablolardaki kar 1.591.937 TL, SPK muhasebe standartlarna gre hazrlanm konsolide finansal tablolardaki kar ise 2.377.654 TLdir. Bunun yannda irketin yasal kaytlarnda kar datmna konu edilebilecek dier kaynaklarn toplam tutar 31 Aralk 2010 tarihi itibaryle 57.290 TLdir. (2009: 31.526 TL)

32

AKSU ENERJ VE TCARET A.. 31 MART 2011 HESAP DNEMNE AT FNANSAL TABLOLARA LKN DPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedike Trk Liras (TL) olarak gsterilmitir.)

28

SATILAR VE SATILARIN MALYET 31 Mart 2011 ve 31 Aralk 2010 aadaki gibidir; tarihlerinde sona eren hesap dnemlerinde, satlarn detay 01.01.2010 31.03.2010 1.796.700 (179.670) 1.617.030 (227.305) 1.389.725

Yurtii satlar Sattan iadeler Sat gelirleri Satlarn maliyeti

01.01.2011 -31.03.2011 828.540 (82.854) 745.686 (223.364) 522.322

Sattan iadeler tutar TETAn % 10luk KOF payn iade etmek iin dzenledii iade faturalarnn KDV hari toplam tutarn temsil etmektedir. irket, TETAa gndermi olduu iki ihtarnamede ilgili faturalarn kaytlara yasal ve szlemesel haklar sakl kalmak koulu ile ihtiraz kaytla kaytlarna aldn ve faturann ieriini kabul etmediini belirtmitir. 31 Mart 2011 ve 31 Aralk 2010 tarihlerinde sona eren hesap dnemlerinde, irketin retimini yapt ve satn gerekletirdii elektrik enerjisi ile ilgili detay aadaki gibidir: Net Satlar
745.686 745.686

31Mart 2011 Elektrik

Kwh

Satlarn Maliyeti
223.364 223.364

Karllk %
70,05% 70,05%

11.245.344 11.245.344
Kwh

31Mart 2010 Elektrik

Net Satlar
1.617.030 1.617.030

Satlarn Maliyeti
227.305 227.305

Karllk %
85,94% 85,94%

24.388.740 24.388.740

31 Mart 2011 ve 31 Aralk 2010 tarihlerinde sona eren hesap dnemlerinde, satlarn maliyetinin detay aadaki gibidir; 01.01.2010 - 31.03.2011 01.01.2010 - 31.03.2010 97.531 105.652 126.017 121.653 223.548 227.305

ilik giderleri Genel retim giderleri

33

AKSU ENERJ VE TCARET A.. 31 MART 2011 HESAP DNEMNE AT FNANSAL TABLOLARA LKN DPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedike Trk Liras (TL) olarak gsterilmitir.) 28 SATILAR VE SATILARIN MALYET (DEVAMI) 31 Mart 2011 ve 31 Aralk 2010 tarihlerinde sona eren hesap dnemlerinde, genel retim giderlerinin detay aadaki gibidir; Amortisman giderleri ve itfa pay Sigorta gideri Akaryakt gideri Bakm ve onarm gideri Enerji giderleri Dier giderler 01.01.2011 -31.03.2011 01.01.2010 - 31.03.2010 101.056 95.236 8.477 10.221 5.897 7.187 4.476 4.669 1.772 273 4.339 4.067 126.017 121.653

29

ARATIRMA VE GELTRME GDERLER, PAZARLAMA, SATI VE DAITIM GDERLER, GENEL YNETM GDERLER 31 Mart 2011 ve 31 Aralk 2010 tarihlerinde sona eren hesap dnemlerinde, genel ynetim giderlerinin detay aadaki gibidir: 01.01.2011 -31.03.2011 01.01.2010 - 31.03.2010 22.665 20.745 32.670 24.037 22.597 577 4.046 7.150 12.969 2.895 2.895 3.815 3.833 5.365 0 4.518 2.647 2.186 1.024 522 522 346 1.232 1.677 479 2.003 243 6.081 2.368 228 260 10.871 7.474 127.607 83.334

Ynetim kurulu ve murakp cretleri Lisans Bedelleri Memur cret ve giderleri Kdem tazminat ve izin karlk gideri Amortisman giderleri ve itfa pay Danmanlk ve mavirlik giderleri Avukat-mahkeme-noter gideri Gazete ve ilan giderleri Yakt giderleri Temsil giderleri MKB kota alma/kotta kalma gideri Bakm ve onarm giderleri Telefon giderleri Seyahat giderleri Vergi,resim ve har giderleri Sigorta giderleri Dier giderler

31 Mart 2011 ve 31 Aralk 2010 tarihlerinde sona hesap dnemlerinde, irketin aratrma gelitirme giderleri ve pazarlama sat ve datm giderleri bulunmamaktadr.

34

AKSU ENERJ VE TCARET A.. 31 MART 2011 HESAP DNEMNE AT FNANSAL TABLOLARA LKN DPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedike Trk Liras (TL) olarak gsterilmitir.) 30 NTELKLERNE GRE GDERLER 31 Mart 2011 ve 31 Aralk 2010 tarihlerinde sona eren hesap dnemlerinde, irketin nitelikleri baznda giderleri aadaki gibidir: 01.01.2011 -31.03.2011 cret giderleri 144.233 Kdem tazminat ve izin karlk gideri 577 Amortisman giderleri 108.205 Lisans giderleri 32.670 Hurdaya ayrlan maddi olmayan duran varlk 0 Sigorta giderleri 8.705 Akaryakt giderleri 10.415 Ba ve yardmlar 0 Bakm ve onarm giderleri 4.822 Danmanlk ve mavirlik giderleri 2.895 Enerji giderleri 1.772 Temsil giderleri 2.186 Avukat,mahkeme ve noter gideri 3.815 Vergi, resim ve har giderleri 6.081 Telefon giderleri 1.677 Seyahat giderleri 2.003 Finansal giderler 0 Dier 21.097 351.155 DER FAALYETLERDEN GELR / GDERLER 31 Mart 2011 ve 31 Aralk 2010 tarihlerinde sona eren hesap dnemlerinde, dier faaliyetlerden gelir ve karlarn detay aadaki gibidir: 01.01.2011 -31.03.2011 01.01.2010 -31.03.2010 Dier 1.727 193 1.727 193 31 Mart 2011 ve 31 Aralk 2010 tarihlerinde sona eren hesap dnemlerinde, dier faaliyetlerden gider ve zararlarn detay aadaki gibidir: 01.01.2010 31.03.2010 (3.200) (244) (3.444) 01.01.2010 - 31.03.2010 148.994 4.046 108.205 0 0 10.481 9.834 3.200 5.901 2.895 532 1.794 3.833 3.263 1.219 243 4.511 5.734 310.639

31

Ba ve yardmlar Dier

01.01.2011 -31.03.2011 -(527) (527)

35

AKSU ENERJ VE TCARET A.. 31 MART 2011 HESAP DNEMNE AT FNANSAL TABLOLARA LKN DPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedike Trk Liras (TL) olarak gsterilmitir.) 31 DER FAALYETLERDEN GELR / GDERLER (DEVAMI) 31 Mart 2011 itibariyle almayan ksm gider ve zararlar bulunmamaktadr 32 FNANSAL GELRLER 31 Mart 2011 ve 31 Aralk 2010 tarihlerinde sona eren hesap dnemlerinde, finansal gelirlerin detay aadaki gibidir: 01.01.2011 -31.03.2011 116.287 986 664 1.901 119.837 01.01.2010 -31.03.2010 138.103 3.088 695 2.938 144.824

Faiz gelirleri Vadeli sat faiz gelirleri Menkul kymet sat karlar Reeskont faiz gelirleri

33

FNANSAL GDERLER irketin 31 Mart 2011 tarihi itibariyle finansal giderleri 6.509 TL tutarnda olup 1.486 TL s reeskont faiz giderlerinden olumaktadr. (31 Mart 2010 tarihi itibariyle finansal giderleri 3.318 TL tutarnda olup 2.798 TLs reeskont faiz giderlerinden olumaktadr..)

34

SATI AMACIYLA ELDE TUTULAN DURAN VARLIKLAR VE DURDURULAN FAALYETLER irketin 31 Mart 2011 ve 31 Aralk 2010 tarihleri itibariyle sat amacyla elde tutulan duran varlklar ve durdurulan faaliyetleri bulunmamaktadr.

36

AKSU ENERJ VE TCARET A.. 31 MART 2011 HESAP DNEMNE AT FNANSAL TABLOLARA LKN DPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedike Trk Liras (TL) olarak gsterilmitir.) 35 VERG VARLIK VE YKMLLKLER Cari Vergi Karl Kurumlar Vergisi Kanunu 13 Haziran 2006 tarih ve 5520 sayl yasa ile deimitir. Sz konusu 5520 sayl yeni Kurumlar Vergisi Kanununun pek ok hkm 1 Ocak 2006 tarihinden geerli olmak zere yrrle girmitir. Buna gre Trkiyede, kurumlar vergisi oran 2011 yl iin %20dir (2010: %20). Kurumlar vergisi oran kurumlarn ticari kazancna vergi yasalar gereince indirimi kabul edilmeyen giderlerin ilave edilmesi, vergi yasalarnda yer alan istisna (itirak kazanlar istisnas, yatrm indirimi istisnas vb.) ve indirimlerin (ar-ge indirimi gibi) indirilmesi sonucu bulunacak vergi matrahna uygulanr. Kar datlmad takdirde baka bir vergi denmemektedir (GVK Geici 61. madde kapsamnda yararlanlan yatrm indirimi istisnas olmas halinde yararlanlan istisna tutar zerinden hesaplanp denen %19,8 oranndaki stopaj hari). Trkiyedeki bir iyeri ya da daimi temsilcisi aracl ile gelir elde eden dar mkellef kurumlar ile Trkiyede yerleik kurumlara denen kar paylarndan (temettler) stopaj yaplmaz. Bunlarn dnda kalan kii ve kurumlara yaplan temett demeleri %15 orannda stopaja tabidir. Karn sermayeye ilavesi, kar datm saylmaz. irketler er aylk mali karlar zerinden %20 (2010 %20) orannda geici vergi hesaplar ve o dnemi izleyen ikinci ayn 14 uncu gnne kadar beyan edip 17 inci gn akamna kadar derler. Yl iinde denen geici vergi o yla ait olup izleyen yl verilecek kurumlar vergisi beyannamesi zerinden hesaplanacak kurumlar vergisinden mahsup edilir. Mahsuba ramen denmi geici vergi tutar kalm ise bu tutar nakden iade alnabilecei gibi devlete kar olan herhangi bir baka mali borca da mahsup edilebilir. Trk vergi mevzuatna gre beyanname zerinde gsterilen mali zararlar 5 yl amamak kaydyla dnem kurum kazancndan indirilebilirler. Ancak, mali zararlar, gemi yl karlarndan mahsup edilemez. Trkiyede denecek vergiler konusunda vergi otoritesi ile mutabakat salamak gibi bir uygulama bulunmamaktadr. Kurumlar vergisi beyannameleri hesap dneminin kapand ay takip eden drdnc ayn 25 inci gn akamna kadar bal bulunulan vergi dairesine verilir. Bununla beraber, vergi incelemesine yetkili makamlar be yl zarfnda muhasebe kaytlarn inceleyebilir ve hatal ilem tespit edilirse denecek vergi miktarlar deiebilir. Kurumlar Vergisi Kanununda kurumlara ynelik birok istisna bulunmaktadr. Bu istisnalardan irkete ilikin olanlar aada aklanmtr: Kurumlarn tam mkellefiyete tabi bir baka kurumun sermayesine itirakten elde ettikleri temett kazanlar (yatrm fonlarnn katlma belgeleri ile yatrm ortaklklar hisse senetlerinden elde edilen kar paylar hari) kurumlar vergisinden istisnadr.

37

AKSU ENERJ VE TCARET A.. 31 MART 2011 HESAP DNEMNE AT FNANSAL TABLOLARA LKN DPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedike Trk Liras (TL) olarak gsterilmitir.) 35 VERG VARLIK VE YKMLLKLER (DEVAMI) Dolays ile ticari kar/zarar rakam iinde yer alan yukarda saylan nitelikteki kazanlar kurumlar vergisi hesabnda dikkate alnmtr.
31 Mart 2011 518.491 20% (103.698) (1.172) 0 (104.871) 31 Aralk 2010 2.957.024 20% (591.405) (17.283) 29.318 (579.370)

Vergi ncesi kar/(zarar) Etkin vergi oran Vergi oran ile hesaplanan vergi (gideri) / geliri Kanunen kabul edilmeyen giderler ve dier ilaveler etkisi Dier Toplam cari dnem vergi karl

Ertelenmi Vergi Karl Ertelenmi vergi ykmll veya varl, varlklarn ve borlarn iliikteki mali tablolarda gsterilen deerleri ile yasal vergi matrah hesabnda dikkate alnan tutarlar arasndaki geici farkllklarn bilano yntemine gre vergi etkilerinin hesaplanmasyla belirlenmektedir. Ertelenmi vergi ykmll veya varl, sz konusu geici farkllklarn ortadan kalkaca ilerideki dnemlerde denecek vergi tutarlarnda yapacaklar tahmin edilen art ve azal oranlarnda iliikteki mali tablolara yanstlmaktadrlar. leriki dnemlerde gerekleecek geici farklar zerinden ykmllk metoduna gre hesaplanan ertelenen vergi varlklar ve ykmllkleri iin uygulanacak oran irket iin %20dir (2010 - %20).

38

AKSU ENERJ VE TCARET A.. 31 MART 2011 HESAP DNEMNE AT FNANSAL TABLOLARA LKN DPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedike Trk Liras (TL) olarak gsterilmitir.) 35 VERG VARLIK VE YKMLLKLER (DEVAMI) Ertelenmi Vergi Karl (Devam) 31 Mart 2011 ve 31 Aralk 2010 tarihleri itibariyle net ertelenmi vergi varl ve ykmllklerini douran kalemler aadaki gibidir: 31 Mart 2011 Ertelenmi vergi varlklar / (ykmllkleri) matrahlar Maddi ve maddi olmayan varlklar Finansal varlklar deer farklar Ertelenmi finansman gelir ve gideri, net Kdem tazminat ve yllk izin karl Net ertelenmi vergi ykmll matrah (9.845.715) (9.988.603) 1.370 308.582 19.524.366 31 Mart 2011 Ertelenmi vergi varlklar / (ykmllkleri) Maddi ve maddi olmayan varlklar Finansal varlklar deer farklar Ertelenmi finansman gelir ve gideri, net Kdem tazminat karl Net ertelenmi vergi ykmll 31 Aralk 2010 hesap dnemine ait ertelenmi vergi (gideri) / geliri (1.969.143) (1.997.721) 274 61.716 (3.904.874) 31 Aralk 2010 (9.862.309) (9.566.862) 590 311.373 (19.117.208) 31 Aralk 2010 (1.972.461) (1.913.373) 118 62.275 (3.823.441)

(81.433)

(175.956)

31 Mart 2011 ve 31 Aralk 2010 tarihlerinde sona eren dnemler iindeki ertelenmi vergi ykmllkleri hareketleri aadaki gibidir: 31 Mart 2011 Dnem ba Dnem vergi (gideri) / geliri Dnem sonu 31 Aralk 2010 (3.647.485) (175.956) (3.823.441)

(3.823.441)
(81.433) (3.904.874)

Ertelenen vergi varlk ve ykmllkleri, cari vergi varlk ve ykmllklerinin mahsup edilmesi konusunda yasal olarak uygulanabilir bir hakkn bulunmas ve cari vergi varlklarnn gereklemesi ile cari vergi ykmlklerin ifa edilmesinin eanl olarak yaplmas niyeti olmas artlar geerli olduundan mahsup edilmitir. Her bilano tarihi itibariyle, kaytlara yanstlmayan ertelenen vergi varl yeniden gzden geirilmektedir. Gelecekte elde edilecek mali karn ertelenen vergi varlnn kazanlmasna imkan vermesinin muhtemel olmas durumunda, nceki dnemlerde kaytlara yanstlmayan ertelenen vergi varl kaytlara yanstlr.

39

AKSU ENERJ VE TCARET A.. 31 MART 2011 HESAP DNEMNE AT FNANSAL TABLOLARA LKN DPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedike Trk Liras (TL) olarak gsterilmitir.) 36 HSSE BAINA KAZAN Hisse bana kazan / (kayp), net karn / (zararn) irket hisselerinin dnem iindeki arlkl ortalama hisse adedine blnmesiyle hesaplanr.
1 Ocak 31 Mart 2011 Cari dnem net kar Nominal Deeri 1 TL Olan Arlkl Ortalama Hisse Says Hisse bana kazan / (kayp)

744.680

1 Ocak 31 Mart 2010 1.850.675

8.352.000 0,0892

8.352.000 0,2216

37

LKL TARAF AIKLAMALARI irketin ilikili taraflarla olan bakiyeleri aadaki gibidir:

Ticari olmayan alacaklar Toplam Ticari olmayan borlar Toplam

31 Mart 2011 --34.147 34.147 31 Mart 2011 Ticari Ticari Olmayan

31 Aralk 2010

--34.651 34.651

31 Aralk 2010 Ticari Ticari Olmayan

likili Taraflardan Alacaklar Dier Toplam Ortaklara Borlar Temett borlar Toplam

---

---

---

---

---

34.147 34.147

---

34.651 34.651

31 Aralk 2009 tarihi itibariyle ilikili taraflardan alacaklar irketin itiraki Glta Enerji Elektrik retim A..den olan 4.750.000 TL tutarndaki alacandan olumaktadr. 16 ubat 2010 tarihinde tahsil edilmitir. irket, 20 Ekim ve 13 Kasm 2009 tarihli ve srasyla 369 ve 371 numaral Ynetim Kurulu Kararlar ile, itiraki olan Glta Enerjinin, Een I projesi iin gerekli kredi grmelerinin uzamas nedeni ile toplam 4.750.000 TL nakdin karlanmasna ve ilgili tutar iin irketin bankalardan ald brt faiz oranlarn kullanarak faiz hesaplanmasna karar verilmitir. 2010 sonu itibaryle irket 60.937 TL tutarnda faiz geliri kaytlara yansmtr (2009: 57.934 TL). Ayrca 2010 ylnda Glta Hazr Beton Yap Elemanlar Sanayi ve Ticaret A..den 1.335 TL tutarnda alm yapmtr.

40

AKSU ENERJ VE TCARET A.. 31 MART 2011 HESAP DNEMNE AT FNANSAL TABLOLARA LKN DPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedike Trk Liras (TL) olarak gsterilmitir.) 37 LKL TARAF AIKLAMALARI (DEVAMI) 31 Mart 2011 ve 31 Aralk 2010 tarihleri itibariyle ortaklara borlar hesab denecek temett borlarn temsil etmektedir. st ynetim kadrosuna ve ynetim kuruluna ait cretler ve menfaatler toplam: 31 Mart 2011 tarihi itibariyle st ynetim kadrosuna ve ynetim kurulu yelerine ait cretler ve salanan menfaatler aadaki gibidir. Ayrca st ynetime 31 Mart 2011 tarihi itibariyle ayrlan kdem tazminat ve yllk izin karlk tutar 100.888 TLdr.
1 Ocak 2011 31 Mart 2011 st ynetim kadrosuna ve ynetim kuruluna denen cret ve menfaatler toplam 1 Ocak 2010 31 Mart 2010

53.563

28.798

38

FNANSAL ARALARDAN KAYNAKLANAN RSKLERN NTEL VE DZEY Kredi riski Kredi riski, karlkl iliki iinde olan taraflardan birinin bir finansal araca ilikin olarak ykmlln yerine getirememesi sonucu dier tarafn finansal adan zarara uramas riskidir. irket, kredi riskini belli taraflarla yaplan ilemleri snrlandrarak ve ilikide bulunduu taraflarn gvenilirliini srekli deerlendirerek ynetmeye almaktadr. Raporlama tarihi itibariyle maruz kalnan azami kredi riski aadaki gibidir: Finansal ara trleri itibariyle maruz kalnan kredi riskleri:

31.03.2011 Ticari Alacaklar Dier alacaklar Bankalardaki likili Taraf Dier Taraf likili Taraf Dier Taraf Mevduat Raporlama tarihi itibariyle maruz kalnan azami kredi riski A.Vadesi gememi ya da deer dklne uramam finansal varlklarn net defter deeri B.Deer dklne urayan varlklarn net defter deerleri Vadesi gemi (brt defter deeri) Deer dkl (-)

--

497.141

--

--

6.215.449

--

497.141

--

--

6.215.449

---

4.774 (4.774)

---

---

---

41

AKSU ENERJ VE TCARET A.. 31 MART 2011 HESAP DNEMNE AT FNANSAL TABLOLARA LKN DPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedike Trk Liras (TL) olarak gsterilmitir.) 38 FNANSAL ARALARDAN KAYNAKLANAN RSKLERN NTEL VE DZEY (DEVAMI) Finansal ara trleri itibariyle maruz kalnan kredi riskleri:

31.12.2010 Ticari Alacaklar Dier alacaklar Bankalardaki likili Taraf Dier Taraf likili Taraf Dier Taraf Mevduat Raporlama tarihi itibariyle maruz kalnan azami kredi riski A.Vadesi gememi ya da deer dklne uramam finansal varlklarn net defter deeri B.Deer dklne urayan varlklarn net defter deerleri Vadesi gemi (brt defter deeri) Deer dkl (-) -253.211 --5.804.651

--

253.211

--

--

5.804.651

---

4.774 (4.774)

---

---

---

Likidite ve fonlama riski irketin fon kayna olarak bankalar, satclarn ve hissedarlarn kullanma hakk vardr. irket, stratejisi dahilinde belirlenen hedeflerini gerekletirmek iin gerekli olan fonlama artlarndaki deiimleri saptayarak ve izleyerek likidite riskini srekli olarak deerlendirmektedir. 31 Mart 2011 ve 31 Aralk 2010 tarihleri itibariyle, irketin finansal varlk ve ykmllklerinin vadelerine gre krlm bilano tarihinden vade tarihine kadar geen sre dikkate alnarak gsterilmitir: 31 Mart 2011 Szleme Uyarnca Nakit klar Defter Deeri Toplam Belirli bir vadesi olmayan

Szleme Uyarnca Vadeler Trev Olmayan Finansal Ykmllkler likili Taraflara Dier Borlar Dier Borlar Toplam

3 Aydan Ksa

34.147 209.874

34.147 209.874

34.147 209.874

42

AKSU ENERJ VE TCARET A.. 31 MART 2011 HESAP DNEMNE AT FNANSAL TABLOLARA LKN DPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedike Trk Liras (TL) olarak gsterilmitir.) 38 FNANSAL ARALARDAN KAYNAKLANAN RSKLERN NTEL VE DZEY (DEVAMI) Likidite ve fonlama riski (Devam) 31 Aralk 2010 Szleme Uyarnca Nakit klar Defter Deeri Toplam Belirli bir vadesi olmayan

Szleme Uyarnca Vadeler Trev Olmayan Finansal Ykmllkler likili Taraflara Dier Borlar Dier Borlar Toplam

3 Aydan Ksa

34.651 72.938 107.589

34.651 72.938 107.589

34.651 72.938 34.651 72.938

Kur riski Kur riski, bir finansal aracn deerinin yabanc para kurlarndaki deiimin etkisiyle dalgalanmas riskidir. irketin 31 Mart 2011 ve 31 Aralk 2010 tarihleri itibariyle yabanc paraya bal alacak veya borcu bulunmamaktadr. irket, 17 ubat 2010 tarihli ve 376 numaral Ynetim Kurulu karar ile T.C. Babakanlk zelletirme daresi Bakanl tarafndan yaplan Elektrik retim A..ye ait santrallerden 4. grupta bulunan Kovada I ve Kovada II hidroelektrik santralleri ihalesi iin Denizbanktan 21 ubat 2011 vadeli 3 Milyon ABD Dolar geici teminat mektubu almtr. (Not 40) Duyarllk Analizi irketin 31 Mart 2011 ve 31 Aralk 2010 tarihleri itibariyle yabanc paraya bal alacak veya borcu bulunmadndan Trk Lirasnn herhangi bir dviz tr karsnda olas dalgalanmas irketin karn etkilemeyecektir. (Not 40) Faiz Oran Riski: irket, faiz douran varlk ve borlar sebebiyle faiz riskine maruz kalmaktadr. irketin faaliyetleri, faize duyarl varlklar ve borlarnn farkl zaman veya miktarlarda itfa olduklar ya da yeniden fiyatlandrldklarnda faiz oranlarndaki deiim riskine maruz kalmaktadr. Sz konusu faiz oran riski, faiz oran duyarll olan varlk ve ykmllklerini dengelemek suretiyle oluan doal tedbirlerle ynetilmektedir. Finansal borlarn piyasadaki faiz oran dalgalanmalarndan en az dzeyde etkilenmesi iin, bu borlarn sabit faiz/deiken faiz ve TL/yabanc para dengesi, hem kendi iinde hem de aktif yaps ile uyumlu olarak yaplandrlmaktadr.

43

AKSU ENERJ VE TCARET A.. 31 MART 2011 HESAP DNEMNE AT FNANSAL TABLOLARA LKN DPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedike Trk Liras (TL) olarak gsterilmitir.) 38 FNANSAL ARALARDAN KAYNAKLANAN RSKLERN NTEL VE DZEY (DEVAMI) Faiz Riski Duyarllk Analizi irketin faiz oranna duyarl finansal aralarn gsteren tablo aadaki gibidir: 31 Mart 2011 Sabit faizli finansal aralar Finansal varlklar (*) Finansal ykmllkler 6.080.084 5.683.197 31 Aralk 2010

6.080.084
5.683.197

31 Mart 2011 ve 31 Aralk 2010 itibaryla irketin deiken faizli finansal borlanma arac bulunmamaktadr. (*)Finansal varlklar 31 Mart 2011 itibariyle vadesi 3 aydan ksa,sabit faizli 6.080.084 tutarndaki vadeli banka mevduatlarndan olumaktadr. (31 Aralk 2010 :5.683.197 TL) 31 Mart 2011 tarihinde TL para birimi cinsinden olan faiz 1 puan yksek/dk olsayd ve dier tm deikenler sabit kalsayd, vergi ncesi kar 36 TL (31 Aralk 2010: 33 TL) daha yksek/dk olacakt. Sermaye riski ynetimi Sermayeyi ynetirken irketin hedefleri, ortaklarna getiri, dier hissedarlara fayda salamak ve sermaye maliyetini azaltmak amacyla en uygun sermaye yapsn srdrmek iin irketin faaliyetlerinin devamn salayabilmektir. Sermaye yapsn korumak veya yeniden dzenlemek iin irket ortaklara denen temett tutarn deitirebilir, sermayeyi hissedarlara iade edebilir, yeni hisseler karabilir ve borlanmay azaltmak iin varlklarn satabilir. irket sermayeyi finansal bor/toplam z sermaye orann kullanarak izler. Bu oran finansal borlar toplamnn toplam z sermayeye blnmesiyle bulunur. Finansal borlar toplam, uzun ve ksa vadeli finansal borlarn tmn, toplam z sermaye ise bilanoda yer alan z sermaye kalemini kapsar. 31 Mart 2011 Finansal borlar Toplam z sermaye Bor/z sermaye oran 31 Aralk 2010

-36.287.920

-35.543.240

-------------

--

44

AKSU ENERJ VE TCARET A.. 31 MART 2011 HESAP DNEMNE AT FNANSAL TABLOLARA LKN DPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedike Trk Liras (TL) olarak gsterilmitir.) 39 FNANSAL ARALAR Finansal varlk ve ykmllklerin piyasa deerleri ve kaytl deerleri aadaki tabloda gsterilmitir: 31 Mart 2011 Kaytl Piyasa Deer Deeri 6.216.634 497.141 3.651 6.216.634 497.141 31 Aralk 2010 Kaytl Piyasa Deer Deeri 5.805.027 253.211 3.651 5.805.027 253.211 3.651

Not Finansal varlklar Nakit ve nakit benzerleri Ticari alacaklar Uzun vadeli finansal yatrmlar Finansal ykmllkler likili taraflara borlar Ksa vadeli ticari/dier borlar(*) 6 10 7

37 11

(34.147) (6.791) 6.676.488

(34.147) (6.791) 6.676.488

(34.651) (16.899) 6.010.339

(34.651) (16.899) 6.010.339

(*) denecek vergi ve fonlar, denecek sosyal gvenlik kesintileri ve personele borlar finansal ara saylmadklarndan dier ksa vadeli borlar ve dier ksa vadeli ykmllkler notuna dahil edilmemitir. irketin finansal riskten korunma muhasebesi erevesinde yapm olduu finansal uygulamalar bulunmamaktadr. 40 BLANO TARHNDEN SONRAK OLAYLAR

Elektrik retim A..'ye ait Grup 4-Kovada I ve Kovada II Hidroelektrik Santrallerinin "letme hakknn verilmesi" yntemiyle zelletirilmesi ihalesine katlan irket adna ve zelletirme daresi Bakanl lehine Denizbank Isparta ubesince dzenlenen 17.02.2010 tarih ve 9740-TM-143 mektup no'lu 3.000.000 ABD Dolar tutarndaki geici teminat mektubununun tamamnn nakde evrilmesini talep eden, zelletirme idaresi Bakanl (B)'nn 03.05.2011 tarih ve B.02.1.ib.0.73.02/ 2934 sayl Denizbank A.'ne hitaben yazlan yaz gerei; 03.05.2011 tarihli T.C.Merkez Bankas dviz sat kuru zerinden hesaplanan 4.560.000 TL, B'nn T.C.Ziraat Bankas Merkez ubesi nezdindeki hesabna aktarld Denizbank Isparta ubesi tarafndan irkete bildirilmitir. zelletirme daresi Bakanl tarafndan letme Hakk Devri Szlemesi'nin imzalanmas iin irkete tannan 02 Mays 2011 tarihe kadar olan sre ierisinde letme Hakk Devri Szlemesi'nin imzalanmas, 29 Nisan 2011 tarihinde Kamuya duyurulan nedenlerle gerekletirilememitir.

41

FNANSAL TABLOLARI NEML LDE ETKLEYEN YA DA MAL TABLOLARIN AIK, YORUMLANABLR VE ANLAILABLR OLMASI AISINDAN AIKLANMASI GEREKL OLAN DER HUSUSLAR Yoktur.

45