中小企業必須重視信用、管理團隊和商業計畫書

　　在中國，人們為中小企業融資難的問題呼籲了多年，但由於缺乏大量的中小銀行和擔保機構，加之創業板市
場 的 一 再 推 後 ， 一 些 苦 於 找 錢 的 中 小 企 業 日 子 不 太 好 過 。

　　日前，在上海舉行的第 8 屆亞太經合組織中小企業工商論壇上，幾位老外關於便利融資的演講令人們耳目一
新 。

　　加拿大的情況最為鼓舞人心。先是一位小企業的女老闆現身說法，她介紹說，僅有 3000 萬人的加拿大有 230

萬個中小企業，76％的企業不到 10 人。為支持中小企業融資，大多數銀行都專門有一位副總裁負責此項工作，被
稱為中小企業的代言人。在 1998 年有 97％的中小企業的貸款申請得到批准。另一位女士是加拿大工業部小企業政
策局高級政策顧問，她說，加拿大近幾年制定了中小企業融資法，有 1500 多家金融機構為中小企業投資貸款，
其中發生的壞帳 85％由政府負擔，15％由銀行負擔，但情況還好，歷史上給小企業放的貸 94％都已收回。現在已
擴展到資本租賃上，準備用 5 年時間試點。可能有 3 萬多家中小企業準備搞資本租賃。

　　一整套完整的信貸補充系統是日本為中小企業融資服務的主要措施。日本中小企業綜合事業團理事長在演講
中介紹了政府支援機構的運作情況。他說，在日本有兩層信貸擔保系統。專門支援中小企業的叫信貸補充系統，是
個有機的整體，有點類似保險的機制。大約有 13％的日元通過此系統把錢輸給中小企業。總共有 52 家信貸擔保機
構（如加上分支機搆有 200 多家）為中小企業獲取貸款在銀行擔保。金融機構會向擔保公司收取 100％的費用抵押
如企業破產，擔保公司要幫中小企業歸還 70％－80％的銀行貸款，這部分虧損因為擔保公司在保險公司有再保險
由保險公司補償。50 年代初日本通過了中小企業貸款法後，這套系統一直在發揮重要作用。到了 90 年代末政府又
啟動新的擔保系統幫助中小企業貸款，1998 年，中小企業由此管道獲貸款 26 萬億日元。現在中小企業不良資產比
例 從 8 ． 5 ％ 下 降 到 3 ． 9 ％ 。

　　菲律賓的小額信貸也較為寬鬆。著一身紅裝的菲律賓婦女理事會會長著重談了政府加速農業發展的措施，到
2000 年 6 月，全國有 900 多家金融機構從事小額信貸業務，有很多是不要求抵押的。由貨幣委員會制定利率、法律
框架及信用評估等等。該國早在 1993 年成立了國民信用委員會，制定了私營參與、市場導向的平等競爭的金融政
策。中小企業合作貸款計畫的執行由土地銀行嚴格監督，政府提供服務援助及培訓。

　　其實，錢很少又急於到處找錢的中小企業還可以憑著商業計畫書去風險投資家那裏得到錢。來自美國一家公
司的副總裁肯尼斯·傑柏遜向人們詳細介紹了這種融資方式。雖說這兩年，許多中國的小公司已瞭解了這種程式並
早已做了實戰演練，並有了一些成功者，但對相當一部分中小企業來說聽起來仍然津津有味。

　　傑柏遜先生說，中小企業的融資不僅起步時需要，整個生命週期也需要很多次的資金注入，企業家要成為融
資專家才能成功，在美國，80％的新興企業在二、三年內失敗。可見，投資的風險之大，我瞭解，一般的風險投資
公司每週有 50－100 個想融資的商業計畫書送上來，他們時間有限只能大略看一下，若不吸引人或看不懂馬上就
被推掉。投資人著重考慮的環節是：管理層隊伍是否負責任地實施商業計畫？是否由有經驗有理念很強的人組成？
是否有熱情？若缺乏經驗是否聘請專門人才來做？行業中相關知識掌握的程度及是否認識一些夥伴？公司中是否
有懂財務的人，不僅要精通地區的會計方法，還應會運用國際會計法準則等等，他還告訴人們，最好花一年時間
打下扎實的基礎。管理層之間的文化、個性不要有衝突。另外，不同階段要有不同的管理者隊伍，最好找到行業裏
的高級專家，令其把技能、關係參與進來。總之，只有投資者理解認同你的商業計畫書才會給錢，誰都不會輕易往
不 清 楚 的 項 目 上 砸 錢 。

　　8 月 30 日上午，企業家代表與 APEC 部長會議的高官對話，融資又成為熱點。先是來自英國的全球風險投資

協會主席希望通過在大公司養老基金等機構的合作來擴大風險投資的群體。接下來幾位部長和企業界代表倡議在
APEC 組織內設立風險投資基金，並制定比較統一的信用評估等級標準，以便為 21 個成員體中的中小企業提供資
金 服 務 。

　　本屆 APEC 部長會議主席、國家經貿委主任李榮融提醒人們，各國的中小企業融資狀況不大一樣。在美國信用

制度非常完善，他們中小企業貸款難跟中國不是一個概念。中國的銀行不是沒錢，人民幣有、外匯有，而且很多，
但 貸 給 誰 ？ 首 先 要 解 決 中 小 企 業 的 信 用 問 題 ， 否 則 不 放 心 ， 不 敢 輕 易 貸 。

　　其實，中國的中小企業找錢的管道也並不很悲觀。聰明靈活的中國人緊緊抓住改革開放 20 年體制與經濟高增
長的大機遇，充分利用合夥人、親朋借貸、與國企、外資攀親連姻、出售技術和品牌、借殼上市等管道一大批弱小的
企業迅速做大做強，成為行業排頭兵，中國本土的 500 強，非國有經濟僅用銀行貸款的 25％創造了工業增加值的
70％。隨著 W TO 的准入，金融、投資領域會全面開放中小企業融資將變得透明、規範、管道更多。信譽好，有好技
術 好 產 品 的 企 業 將 更 容 易 得 到 資 金 、 資 訊 、 人 才 各 方 面 的 幫 助 。

作者：王擎 楊曉平　來源：《中華工商時報》9 月 6 日